為全力推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，充分發(fā)揮重大建設(shè)項(xiàng)目對(duì)“經(jīng)濟(jì)升級(jí)，城市轉(zhuǎn)型”的拉動(dòng)和支撐作用，確保重大項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)和固定資產(chǎn)投資預(yù)期目標(biāo)任務(wù)的順利完成，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，及時(shí)解決重大建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)過程中遇到的問題，提高行政管理效率，本文結(jié)合廣西柳州市重大項(xiàng)目建設(shè)實(shí)際存在問題，對(duì)重大協(xié)調(diào)管理制度進(jìn)行探討。

重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)管理機(jī)制管理的對(duì)象著重圍繞財(cái)政投資國有企業(yè)代建的項(xiàng)目進(jìn)行。2004年7月公布的《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》中，再一次把政府投資改革作為投資體制改革的重點(diǎn)之一?！稕Q定》的第三部分以“完善政府投資體制，規(guī)范政府投資行為”為目的，針對(duì)政府投資管理的問題，通過合理界定投資范圍，健全投資項(xiàng)目決策機(jī)制，規(guī)范投資資金管理，簡(jiǎn)化和規(guī)范投資項(xiàng)目的審批程序，加強(qiáng)投資項(xiàng)目管理，引入市場(chǎng)機(jī)制等方面對(duì)政府投資加以規(guī)范。在政府投資項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施管理方面，第一次提出對(duì)非經(jīng)營性政府投資項(xiàng)目加快推行代建制，通過招標(biāo)等方式，選擇專業(yè)化的項(xiàng)目管理單位負(fù)責(zé)建設(shè)實(shí)施，嚴(yán)格控制項(xiàng)目投資、質(zhì)量和工期，竣工驗(yàn)收后移交給使用單位。

積極推進(jìn)政府投資項(xiàng)目管理體制改革是當(dāng)前各地政府和相關(guān)職能部門的一項(xiàng)重要工作?？傮w來看，改革的基本思路是全面建立起政府投資項(xiàng)目法人制和代建制，通過引進(jìn)專業(yè)化的項(xiàng)目管理公司，對(duì)政府投資項(xiàng)目從工期、質(zhì)量和投資等方面進(jìn)行全方位的專業(yè)化管理，切實(shí)消除過去政府投資項(xiàng)目建設(shè)管理過程中的種種弊病，建立起有效的政府投資項(xiàng)目的約束機(jī)制，規(guī)范政府投資項(xiàng)目的管理，從而提高政府資金投資效益和建設(shè)工程質(zhì)量。

柳州市實(shí)行代建制比中央推行代建制決定早一年多。在實(shí)施過程中，政府投資項(xiàng)目仍然存在工程質(zhì)量缺陷、超投資以及項(xiàng)目決策隨意性等問題。因此，有必要結(jié)合代建制管理辦法制定重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)管理機(jī)制。財(cái)政投資重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)管理機(jī)制，一是根據(jù)基本建設(shè)程序和決策、執(zhí)行、監(jiān)督相協(xié)調(diào)的要求，對(duì)項(xiàng)目的立項(xiàng)、可行性研究、初步設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)、施工、竣工驗(yàn)收及交付使用直至項(xiàng)目后評(píng)價(jià)全過程進(jìn)行監(jiān)督，健全投資項(xiàng)目決策機(jī)制，規(guī)范投資項(xiàng)目的工作程序，完善資金管理；二是根據(jù)精簡(jiǎn)、統(tǒng)一和效能的原則，明確相關(guān)部門工作內(nèi)容，解決部門之間職能交叉、權(quán)責(zé)不清的狀況，提高工作效率；三是完善約束和激勵(lì)機(jī)制，對(duì)代建工作實(shí)行合同化管理，將代建單位收入模式從按項(xiàng)目總投資比例提取逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閺耐顿Y節(jié)約比例提取。

一、工作機(jī)構(gòu)

由政府成立重大建設(shè)項(xiàng)目協(xié)調(diào)小組，由市長、發(fā)改委主任分別擔(dān)任正、副組長，成員由市監(jiān)察局、審計(jì)局、發(fā)改委、土地儲(chǔ)備中心、規(guī)劃局、國土局、建委、財(cái)政局、經(jīng)委、環(huán)保局、水利局、旅游局、招商局及各政府代建公司等單位分管領(lǐng)導(dǎo)組成。協(xié)調(diào)小組辦公室設(shè)在發(fā)改委重點(diǎn)辦，并指定專人負(fù)責(zé)日常聯(lián)系工作。

【摘要】項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的重要途徑，而無論是項(xiàng)目的搜尋還是決策都必須遵循科學(xué)的方法才能提高項(xiàng)目投資的成功率。同時(shí)，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)過程中引入投資組合、實(shí)物期權(quán)的概念對(duì)提高決策的科學(xué)性也是至關(guān)重要的。

【關(guān)鍵詞】投資戰(zhàn)略；投資組合；實(shí)物期權(quán)

企業(yè)的生存靠發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展卻要依賴于投資。這里的投資是廣義的概念，不僅包括企業(yè)在新領(lǐng)域的拓展，同時(shí)也包括企業(yè)原有領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)新。固然，企業(yè)要進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域，需要依托于某個(gè)項(xiàng)目，并投入大量的資源。但是，企業(yè)在自身業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的創(chuàng)新，無論是產(chǎn)品線的延伸還是現(xiàn)有產(chǎn)品的改良，都會(huì)面臨來自技術(shù)、市場(chǎng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，并耗費(fèi)大量的資源，這就具備了投資項(xiàng)目最基本的特征。因此，項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的重大決策，這種選擇和決策，無論是擴(kuò)大再生產(chǎn)或是開拓新市場(chǎng)都將對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。

一、投資戰(zhàn)略的制訂

企業(yè)投資戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分是和整體發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的，相應(yīng)于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于企業(yè)自身發(fā)展的需要，取決于對(duì)市場(chǎng)前景和企業(yè)態(tài)勢(shì)的把握。而選擇投資戰(zhàn)略方向（產(chǎn)品－市場(chǎng)選擇）與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)（競(jìng)爭(zhēng)分析）構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，它們構(gòu)成了企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的前提。在明確了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，投資戰(zhàn)略的選擇包括投資戰(zhàn)略類型、投資時(shí)機(jī)選擇和投資項(xiàng)目的優(yōu)化組合。

二、投資項(xiàng)目的選擇

1體檢健康指標(biāo)在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制中的應(yīng)用設(shè)想

醫(yī)院出具的體檢報(bào)告中，各個(gè)體檢項(xiàng)目都有參考指標(biāo)，讓參加體檢者將自己的體檢數(shù)據(jù)與參考數(shù)據(jù)對(duì)比．如果體檢者的體檢數(shù)據(jù)超過正常范圍，醫(yī)院還會(huì)在每個(gè)體檢項(xiàng)目的最后標(biāo)注向上或向下的箭頭，提醒體檢者該體檢項(xiàng)目的數(shù)值偏高或偏低，體檢者可參照此體檢報(bào)告合理調(diào)整自己的身體狀況．同理，如果能夠?yàn)橥顿Y項(xiàng)目也出具一份體檢報(bào)告，讓投資者及時(shí)了解項(xiàng)目的運(yùn)行情況，這樣將能夠很好地控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)．

2文獻(xiàn)綜述

自從20世紀(jì)三四十年代美國學(xué)者分別提出了關(guān)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的頭腦風(fēng)暴法和德爾菲法以來，學(xué)界提出了很多投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，比如目前比較流行的風(fēng)險(xiǎn)矩陣法、盈虧平衡點(diǎn)分析法．近幾年很多學(xué)者將盈虧平衡分析法用在評(píng)估長期投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的工作中，但將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以個(gè)人的健康體檢報(bào)告形式體現(xiàn)出來的研究還很少．

3泉州市早餐配送項(xiàng)目健康指標(biāo)測(cè)算

3．1泉州市早餐配送項(xiàng)目的主要情況

1.項(xiàng)目前期工作深度不夠，論證不充分。按照我國現(xiàn)行的政府投資建設(shè)程序，一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從計(jì)劃建設(shè)到建成投產(chǎn)，一般要經(jīng)過決策階段、設(shè)計(jì)階段、實(shí)施階段和交付使用階段。據(jù)有關(guān)資料分析，決策階段和設(shè)計(jì)階段對(duì)項(xiàng)目投資費(fèi)用所造成的影響比例達(dá)到90%以上，可見，項(xiàng)目投資控制的關(guān)鍵和重心在于項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備階段。但在實(shí)際工作中，相當(dāng)一部分的項(xiàng)目不重視前期管理，前期工作粗糙，論證不充分，導(dǎo)致施工過程設(shè)計(jì)變更頻繁，項(xiàng)目投資完全不能掌控，甚至有的建設(shè)單位為了爭(zhēng)項(xiàng)目故意先壓縮規(guī)模和投資估算，待項(xiàng)目立項(xiàng)批準(zhǔn)或開工后，再要求追加投資，制造“釣魚工程”。由此，使項(xiàng)目決策部門依據(jù)項(xiàng)目建議書做出的決定勢(shì)必存在很多后遺癥。

2.在勘察設(shè)計(jì)階段，設(shè)計(jì)單位缺乏投資控制意識(shí)。在項(xiàng)目做出投資決策后，控制工程造價(jià)的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。但目前暴露出來的問題：一是長期以來設(shè)計(jì)費(fèi)的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以投資額為基數(shù)，使得設(shè)計(jì)單位及設(shè)計(jì)人員往往片面追求經(jīng)濟(jì)利益，忽略設(shè)計(jì)方案的經(jīng)濟(jì)性問題，幾乎所有初步設(shè)計(jì)方案中的建設(shè)規(guī)模和項(xiàng)目投資額都超過了批準(zhǔn)文件的設(shè)計(jì)要求。二是設(shè)計(jì)人員缺乏精心設(shè)計(jì)思想，設(shè)計(jì)保守造成工程成本提高，投資浪費(fèi)；或者初步設(shè)計(jì)階段考慮不周，致使某些方案與之后施工圖方案有較大的出入，造成設(shè)計(jì)屢次變更，進(jìn)而引發(fā)一系列的投資追加。如我們?cè)诠こ淘u(píng)審工作中發(fā)現(xiàn)某工程因設(shè)計(jì)單位未考慮工程所在地地質(zhì)情況差而相應(yīng)采取的地基加固處理措施,工程實(shí)施中通過設(shè)計(jì)變更,對(duì)路基采用水泥攪拌樁和對(duì)圓木樁地基進(jìn)行加固處理，最終增加造價(jià)約600萬元，僅此一項(xiàng)就占工程實(shí)際總造價(jià)16%。三是初步設(shè)計(jì)方案出來后的概算編制質(zhì)量不高，概算不能真實(shí)地反映項(xiàng)目總投資的全貌，漏項(xiàng)、多列、重復(fù)計(jì)算的情況很多，有些因?yàn)樵O(shè)計(jì)本身不到位，造成某些子項(xiàng)人為估算，使得概算缺乏科學(xué)性、準(zhǔn)確性，失去了執(zhí)行的剛性，不能達(dá)到控制投資的目的。

3.項(xiàng)目工程實(shí)施階段管理不夠規(guī)范，缺乏對(duì)投資的有效控制。應(yīng)該說，當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)施階段時(shí)，投資控制的任務(wù)主要落實(shí)在建設(shè)單位身上。但目前由于建設(shè)管理模式的局限性和建設(shè)單位專業(yè)管理水平有限以及控制造價(jià)的激勵(lì)機(jī)制尚未形成等原因，導(dǎo)致對(duì)工程管理不善，引起工程造價(jià)的失控。

現(xiàn)有政府項(xiàng)目建設(shè)管理模式是由項(xiàng)目使用單位提出建議書，經(jīng)政府有關(guān)部門可行性研究通過后給予立項(xiàng)并安排資金，使用單位根據(jù)批準(zhǔn)的有關(guān)文件，組建基建班子進(jìn)行建設(shè)。在這種模式下，建設(shè)單位實(shí)際上與使用單位合二為一，產(chǎn)生的弊端就是，建設(shè)單位作為項(xiàng)目建成后的收益人，缺乏控制投資的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制，往往從滿足自身需要出發(fā)，在施工過程中擅自變更合同內(nèi)容，提高標(biāo)準(zhǔn)檔次，出現(xiàn)“工程干了再說，資金不夠可以向上爭(zhēng)取”的局面。另一方面，由于大部分的建設(shè)單位都是臨時(shí)組建的基建班子，通常缺乏應(yīng)有的建筑技術(shù)和工程經(jīng)濟(jì)等相關(guān)知識(shí)，不完全清楚投資規(guī)律和基本建設(shè)程序，不能掌握并運(yùn)用先進(jìn)的項(xiàng)目管理方法。因此，難免出現(xiàn)各種管理不善的現(xiàn)象，比如在工程發(fā)包階段，對(duì)招標(biāo)文件的編制和合同的簽定上，針對(duì)性不強(qiáng)，造成施工單位通過各種手段鉆空子、扯皮；有些應(yīng)招投標(biāo)的工程沒有經(jīng)過招投標(biāo)程序，違背了國家有關(guān)法律法規(guī)；在施工過程中，對(duì)聯(lián)系單的簽證把關(guān)不嚴(yán)等等問題，也是導(dǎo)致投資“三超”的又一個(gè)主要原因。

4.政府相關(guān)部門對(duì)項(xiàng)目投資監(jiān)管不夠充分，責(zé)任追究制度不健全。發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)以及監(jiān)督等行政管理部門對(duì)政府投資項(xiàng)目管理上履行著各自不同的職責(zé)。發(fā)改委雖然在承擔(dān)了項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及投資估算、概算的審批職責(zé)，但是對(duì)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段、實(shí)施過程中超規(guī)模、超投資的問題沒有有效的控制管理手段。財(cái)政部門自1994年起收回原委托建行代行的職能后，加強(qiáng)了對(duì)政府投資項(xiàng)目的預(yù)決算審核工作，但是由于事后決算的局限性，使得財(cái)政部門對(duì)投資的控制管理也陷于被動(dòng)。近幾年來，有關(guān)管理部門陸續(xù)出臺(tái)了一些規(guī)范性文件，加強(qiáng)了工程招投標(biāo)管理，但是“低價(jià)中標(biāo)，高價(jià)結(jié)算”的情況普遍，市場(chǎng)監(jiān)管，責(zé)任追究機(jī)制尚未有效地建立起來。

近幾年來，我市財(cái)政部門在加強(qiáng)項(xiàng)目管理，規(guī)范、有效、節(jié)約使用財(cái)政性建設(shè)資金方面開展了大量的創(chuàng)造性的工作，對(duì)控制項(xiàng)目總投資起到了一起的作用。為了切實(shí)減少建設(shè)資金的浪費(fèi)，提高資金的使用效益，我市在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，于2004年3月起在地方財(cái)力項(xiàng)目中全面實(shí)行直接撥付；2005年起，將直接撥付的范圍又?jǐn)U大到城區(qū)綠化建設(shè)專項(xiàng)資金安排的全部新開工項(xiàng)目和城市維護(hù)建設(shè)專項(xiàng)資金安排的部分新開工項(xiàng)目。2006年，市財(cái)政部門對(duì)直接撥付的工作規(guī)范作了進(jìn)一步修訂。從直接撥付管理工作的實(shí)際效果來看，取得的成效顯著。除了減少財(cái)政建設(shè)資金的沉淀，增加了資金使用的透明度，保證了財(cái)政建設(shè)資金的專款專用，杜絕資金被截留挪用，提高建設(shè)資金的使用效益，逐步完善財(cái)政部門對(duì)基本建設(shè)財(cái)務(wù)管理等優(yōu)勢(shì)之外，直接撥付工作還有一個(gè)明顯的成效就是從一定程度上加強(qiáng)了建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)范化管理。由于政府投資項(xiàng)目的管理涉及到政府許多相關(guān)部門，因此政府投資項(xiàng)目要管好、管到位，僅靠某個(gè)部門的努力是難以實(shí)現(xiàn)的，必須通過發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)、監(jiān)察以及相關(guān)行政主管部門和建設(shè)單位的密切配合、齊抓共管來實(shí)現(xiàn)。

一、投資項(xiàng)目績效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究現(xiàn)狀

目前對(duì)于績效審計(jì)的改善主要由以下各方面，主要是發(fā)現(xiàn)績效審計(jì)中的問題并加以糾正和解決，對(duì)績效審計(jì)的管理模式進(jìn)行改善，還有就是對(duì)審計(jì)的方法進(jìn)一步的改善，這樣有利于提高審計(jì)的效率。在對(duì)績效審計(jì)進(jìn)行改善的時(shí)候還要注意的是，要避免個(gè)人主義對(duì)績效審計(jì)的影響，通過這些方面的改善加強(qiáng)對(duì)績效審計(jì)的控制，從而提高收益。在滿足投資項(xiàng)目的要求和規(guī)定的同時(shí)還要實(shí)施投資節(jié)約和高效投資，使投資項(xiàng)目效益達(dá)到最大化，同時(shí)還要對(duì)審計(jì)過程中出現(xiàn)的問題加以處理和及時(shí)控制。國內(nèi)目前對(duì)于績效審計(jì)的應(yīng)用還是比較廣泛的，并且適用的領(lǐng)域還在進(jìn)一步的擴(kuò)大，目前對(duì)于績效審計(jì)大多是對(duì)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)和對(duì)項(xiàng)目的管理進(jìn)行績效的審計(jì)，對(duì)于績效審計(jì)這一部分國內(nèi)也對(duì)其進(jìn)行了研究，主要分為以下幾點(diǎn):首先，對(duì)于績效審計(jì)必須要做的就是要構(gòu)建績效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，這個(gè)對(duì)于績效審計(jì)是非常必要的，對(duì)于指標(biāo)體系的構(gòu)建可以通過這幾個(gè)方面來進(jìn)行構(gòu)建，分別就是對(duì)項(xiàng)目投資時(shí)需要進(jìn)行績效審計(jì)，還有就是對(duì)于項(xiàng)目的管理也必須進(jìn)行審計(jì)，以及項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理和資金的運(yùn)轉(zhuǎn)等等都需要績效審計(jì)，所以對(duì)于制定績效審計(jì)評(píng)價(jià)體系是非常必要的，不僅能夠減少不必要的問題出現(xiàn)，還能夠提高效率。其次，對(duì)于績效審計(jì)可以采用平衡計(jì)分卡來實(shí)施，通過計(jì)分卡可以有效地對(duì)審計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，并且平衡計(jì)分卡對(duì)于項(xiàng)目的審計(jì)更加有效，對(duì)于審計(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)果更加具有真實(shí)性。對(duì)于不同的項(xiàng)目設(shè)計(jì)需要制定不同的平衡計(jì)分卡的要求，從而更好地對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行績效審計(jì)，使審計(jì)結(jié)果更加有效，因?yàn)槠胶庥?jì)分卡對(duì)績效審計(jì)非常有作用，所以國內(nèi)有許多對(duì)平衡計(jì)分卡的構(gòu)建也進(jìn)行了研究，同時(shí)通過平衡計(jì)分卡還可以找準(zhǔn)評(píng)價(jià)的核心，并對(duì)審計(jì)績效評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行解釋說明。然后，國內(nèi)的投資績效審計(jì)有很多是圍繞5E進(jìn)行構(gòu)建的，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)對(duì)于投資績效審計(jì)評(píng)價(jià)管理與政府和相關(guān)的管理部門也有一定聯(lián)系，同時(shí)還要對(duì)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益為社會(huì)帶來的許多影響，除此之外對(duì)投資資金的運(yùn)轉(zhuǎn)也要進(jìn)行審計(jì)和評(píng)價(jià)，并確定投資后的結(jié)果和效益。本文對(duì)于績效的審計(jì)主要通過以下幾個(gè)方面來進(jìn)行探討，主要內(nèi)容是對(duì)投資的項(xiàng)目進(jìn)行審計(jì)，評(píng)價(jià)投資的項(xiàng)目是否具有高的利潤和實(shí)施起來是否高效，同時(shí)對(duì)于投資的項(xiàng)目還要滿足成本較低的條件。最后，目前國內(nèi)對(duì)于績效審計(jì)還沒有一定體系，對(duì)于績效審計(jì)沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對(duì)于經(jīng)濟(jì)效益和對(duì)環(huán)境的影響也沒進(jìn)行具體的量化和管理，在對(duì)項(xiàng)目的績效審計(jì)還依然是對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)行定性分析和通過傳統(tǒng)的非貨幣的形式進(jìn)行評(píng)價(jià)。

二、投資項(xiàng)目績效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇

績效評(píng)價(jià)對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目來說是非常重要的，所以如若想進(jìn)行系統(tǒng)的績效審計(jì)評(píng)價(jià)，那么就需要構(gòu)建績效審計(jì)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，通過這一個(gè)指標(biāo)，可以對(duì)投資的各個(gè)環(huán)節(jié)和流程進(jìn)行嚴(yán)格的績效評(píng)價(jià)。但是目前的績效審計(jì)評(píng)價(jià)還不是很完善，還只是停留在對(duì)項(xiàng)目的資金的投入和利潤進(jìn)行績效審計(jì)評(píng)價(jià)，還有就是對(duì)項(xiàng)目的管理階層進(jìn)行績效審計(jì)評(píng)價(jià)。并且單個(gè)指標(biāo)的構(gòu)建不能對(duì)整個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行說明，為了能夠更好地反應(yīng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，就需要建立一個(gè)好的項(xiàng)目績效審計(jì)評(píng)價(jià)體系。對(duì)于一般的績效審計(jì)都是分為三個(gè)階段的，分別是前期和中期以及后期的績效審計(jì)。在這三個(gè)階段對(duì)于審計(jì)的要求也不一樣。前期的績效審計(jì)就是對(duì)項(xiàng)目的資金的投入進(jìn)行預(yù)算的審計(jì)，以及對(duì)招投標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的績效審計(jì)。對(duì)于中期主要就是對(duì)項(xiàng)目的完成情況和完成的質(zhì)量進(jìn)行審計(jì)，以及對(duì)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況進(jìn)行審計(jì)。后期的績效審計(jì)側(cè)重于對(duì)項(xiàng)目對(duì)于未來的影響。

三、投資項(xiàng)目績效審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

在項(xiàng)目進(jìn)行績效審計(jì)的時(shí)候，如果想要達(dá)標(biāo)那么就需要按照評(píng)價(jià)體系來完成，并且審計(jì)人員要了解這些評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，還有就是審計(jì)人員本身也要有較高的審計(jì)能力，通過這個(gè)評(píng)價(jià)體系來對(duì)環(huán)境的效益和社會(huì)的效益進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)于體系的構(gòu)建主要分為三點(diǎn):首先該體系結(jié)構(gòu)是一個(gè)比較完善的體系結(jié)構(gòu)，其特征是內(nèi)容完整、形式比較特殊以及定義更加的詳細(xì)和具體，還有具有協(xié)調(diào)性和比例行以及完整性，其次對(duì)項(xiàng)目的前期和中期的項(xiàng)目管理和項(xiàng)目的投資進(jìn)行很好的控制，控制的好壞決定了項(xiàng)目的好壞。最后，對(duì)項(xiàng)目的后期的績效審計(jì)評(píng)價(jià)，主要就是通過對(duì)項(xiàng)目的完成的質(zhì)量和帶來的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益進(jìn)行評(píng)價(jià)。

摘要：做好政府投資項(xiàng)目審計(jì)，首先，應(yīng)對(duì)工程項(xiàng)目的建設(shè)程序有一個(gè)全面的了解。其次，根據(jù)各階段的不同特點(diǎn)，有針對(duì)性地開展審計(jì)，做到有的放矢，才能收到明顯的成效，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。最后，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過程中及建成后的效益情況進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：政府；投資項(xiàng)目；審計(jì)

《審計(jì)法》規(guī)定，加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目審計(jì)是國家審計(jì)的法定職責(zé)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是各地黨委政府加快“全面建設(shè)小康社會(huì)，構(gòu)建和諧社會(huì)”步伐，政府投資的力度在提升，政府和公民對(duì)投資審計(jì)的期望也在加大。但通過以往的審計(jì)，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目投資建設(shè)過程中建設(shè)程序執(zhí)行不嚴(yán)格、成本核算不規(guī)范、損失浪費(fèi)等現(xiàn)象還時(shí)有發(fā)生。因此，審計(jì)部門必須自覺地圍繞黨委、政府的中心工作，認(rèn)真履行好審計(jì)職責(zé)，切實(shí)加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目審計(jì)。

一、工程項(xiàng)目建設(shè)的基本程序

工程項(xiàng)目建設(shè)有嚴(yán)格的管理程序，建設(shè)程序的依次履行是工程建設(shè)逐步完成的過程，該過程一般可分為項(xiàng)目立項(xiàng)（編制估算）、初步設(shè)計(jì)（編制概算，報(bào)批項(xiàng)目計(jì)劃）、施工圖設(shè)計(jì)（編制預(yù)算）、工程招投標(biāo)、工程施工、竣工結(jié)算及決算、項(xiàng)目竣工驗(yàn)收轉(zhuǎn)資產(chǎn)七個(gè)階段。

二、開展審計(jì)的重點(diǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和城市化進(jìn)程的加快，近幾年，我市政府投資項(xiàng)目逐年遞增。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十五”期間，杭州市政府投資項(xiàng)目共投入財(cái)政性基本建設(shè)資金365.08億元。政府投資項(xiàng)目大多數(shù)是為社會(huì)提供公共產(chǎn)品，如城市道路橋梁等城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城市綠化、文物保護(hù)、生態(tài)環(huán)境建設(shè)，水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，文教衛(wèi)體、公檢法司等公益設(shè)施建設(shè)等。從理論上說，政府投資項(xiàng)目應(yīng)該比一般項(xiàng)目具有更嚴(yán)格的管理程序，因?yàn)樗菀资艿缴鐣?huì)各界輿論的關(guān)注。但是就目前情況而言，政府投資項(xiàng)目投資失控、三超現(xiàn)象（即概算超估算、預(yù)算超概算、決算超預(yù)算）、追加資金的情況一定程度的存在,這不僅使建設(shè)項(xiàng)目投資效益下降，而且導(dǎo)致政府對(duì)基建投資的控制力的削弱。

1.項(xiàng)目前期工作深度不夠，論證不充分。按照我國現(xiàn)行的政府投資建設(shè)程序，一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從計(jì)劃建設(shè)到建成投產(chǎn)，一般要經(jīng)過決策階段、設(shè)計(jì)階段、實(shí)施階段和交付使用階段。據(jù)有關(guān)資料分析，決策階段和設(shè)計(jì)階段對(duì)項(xiàng)目投資費(fèi)用所造成的影響比例達(dá)到90%以上，可見，項(xiàng)目投資控制的關(guān)鍵和重心在于項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備階段。但在實(shí)際工作中，相當(dāng)一部分的項(xiàng)目不重視前期管理，前期工作粗糙，論證不充分，導(dǎo)致施工過程設(shè)計(jì)變更頻繁，項(xiàng)目投資完全不能掌控，甚至有的建設(shè)單位為了爭(zhēng)項(xiàng)目故意先壓縮規(guī)模和投資估算，待項(xiàng)目立項(xiàng)批準(zhǔn)或開工后，再要求追加投資，制造“釣魚工程”。由此，使項(xiàng)目決策部門依據(jù)項(xiàng)目建議書做出的決定勢(shì)必存在很多后遺癥。

2.在勘察設(shè)計(jì)階段，設(shè)計(jì)單位缺乏投資控制意識(shí)。在項(xiàng)目做出投資決策后，控制工程造價(jià)的關(guān)鍵就在于設(shè)計(jì)。但目前暴露出來的問題：一是長期以來設(shè)計(jì)費(fèi)的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以投資額為基數(shù)，使得設(shè)計(jì)單位及設(shè)計(jì)人員往往片面追求經(jīng)濟(jì)利益，忽略設(shè)計(jì)方案的經(jīng)濟(jì)性問題，幾乎所有初步設(shè)計(jì)方案中的建設(shè)規(guī)模和項(xiàng)目投資額都超過了批準(zhǔn)文件的設(shè)計(jì)要求。二是設(shè)計(jì)人員缺乏精心設(shè)計(jì)思想，設(shè)計(jì)保守造成工程成本提高，投資浪費(fèi)；或者初步設(shè)計(jì)階段考慮不周，致使某些方案與之后施工圖方案有較大的出入，造成設(shè)計(jì)屢次變更，進(jìn)而引發(fā)一系列的投資追加。如我們?cè)诠こ淘u(píng)審工作中發(fā)現(xiàn)某工程因設(shè)計(jì)單位未考慮工程所在地地質(zhì)情況差而相應(yīng)采取的地基加固處理措施,工程實(shí)施中通過設(shè)計(jì)變更,對(duì)路基采用水泥攪拌樁和對(duì)圓木樁地基進(jìn)行加固處理，最終增加造價(jià)約600萬元，僅此一項(xiàng)就占工程實(shí)際總造價(jià)16%。三是初步設(shè)計(jì)方案出來后的概算編制質(zhì)量不高，概算不能真實(shí)地反映項(xiàng)目總投資的全貌，漏項(xiàng)、多列、重復(fù)計(jì)算的情況很多，有些因?yàn)樵O(shè)計(jì)本身不到位，造成某些子項(xiàng)人為估算，使得概算缺乏科學(xué)性、準(zhǔn)確性，失去了執(zhí)行的剛性，不能達(dá)到控制投資的目的。

3.項(xiàng)目工程實(shí)施階段管理不夠規(guī)范，缺乏對(duì)投資的有效控制。應(yīng)該說，當(dāng)項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)施階段時(shí)，投資控制的任務(wù)主要落實(shí)在建設(shè)單位身上。但目前由于建設(shè)管理模式的局限性和建設(shè)單位專業(yè)管理水平有限以及控制造價(jià)的激勵(lì)機(jī)制尚未形成等原因，導(dǎo)致對(duì)工程管理不善，引起工程造價(jià)的失控。

現(xiàn)有政府項(xiàng)目建設(shè)管理模式是由項(xiàng)目使用單位提出建議書，經(jīng)政府有關(guān)部門可行性研究通過后給予立項(xiàng)并安排資金，使用單位根據(jù)批準(zhǔn)的有關(guān)文件，組建基建班子進(jìn)行建設(shè)。在這種模式下，建設(shè)單位實(shí)際上與使用單位合二為一，產(chǎn)生的弊端就是，建設(shè)單位作為項(xiàng)目建成后的收益人，缺乏控制投資的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制，往往從滿足自身需要出發(fā)，在施工過程中擅自變更合同內(nèi)容，提高標(biāo)準(zhǔn)檔次，出現(xiàn)“工程干了再說，資金不夠可以向上爭(zhēng)取”的局面。另一方面，由于大部分的建設(shè)單位都是臨時(shí)組建的基建班子，通常缺乏應(yīng)有的建筑技術(shù)和工程經(jīng)濟(jì)等相關(guān)知識(shí)，不完全清楚投資規(guī)律和基本建設(shè)程序，不能掌握并運(yùn)用先進(jìn)的項(xiàng)目管理方法。因此，難免出現(xiàn)各種管理不善的現(xiàn)象，比如在工程發(fā)包階段，對(duì)招標(biāo)文件的編制和合同的簽定上，針對(duì)性不強(qiáng)，造成施工單位通過各種手段鉆空子、扯皮；有些應(yīng)招投標(biāo)的工程沒有經(jīng)過招投標(biāo)程序，違背了國家有關(guān)法律法規(guī)；在施工過程中，對(duì)聯(lián)系單的簽證把關(guān)不嚴(yán)等等問題，也是導(dǎo)致投資“三超”的又一個(gè)主要原因。

4.政府相關(guān)部門對(duì)項(xiàng)目投資監(jiān)管不夠充分，責(zé)任追究制度不健全。發(fā)改委、財(cái)政、建設(shè)、審計(jì)以及監(jiān)督等行政管理部門對(duì)政府投資項(xiàng)目管理上履行著各自不同的職責(zé)。發(fā)改委雖然在承擔(dān)了項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)以及投資估算、概算的審批職責(zé)，但是對(duì)項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段、實(shí)施過程中超規(guī)模、超投資的問題沒有有效的控制管理手段。財(cái)政部門自1994年起收回原委托建行代行的職能后，加強(qiáng)了對(duì)政府投資項(xiàng)目的預(yù)決算審核工作，但是由于事后決算的局限性，使得財(cái)政部門對(duì)投資的控制管理也陷于被動(dòng)。近幾年來，有關(guān)管理部門陸續(xù)出臺(tái)了一些規(guī)范性文件，加強(qiáng)了工程招投標(biāo)管理，但是“低價(jià)中標(biāo)，高價(jià)結(jié)算”的情況普遍，市場(chǎng)監(jiān)管，責(zé)任追究機(jī)制尚未有效地建立起來。

【摘要】項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的重要途徑，而無論是項(xiàng)目的搜尋還是決策都必須遵循科學(xué)的方法才能提高項(xiàng)目投資的成功率。同時(shí)，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)過程中引入投資組合、實(shí)物期權(quán)的概念對(duì)提高決策的科學(xué)性也是至關(guān)重要的。

【關(guān)鍵詞】投資戰(zhàn)略；投資組合；實(shí)物期權(quán)

企業(yè)的生存靠發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展卻要依賴于投資。這里的投資是廣義的概念，不僅包括企業(yè)在新領(lǐng)域的拓展，同時(shí)也包括企業(yè)原有領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)新。固然，企業(yè)要進(jìn)入一個(gè)新的領(lǐng)域，需要依托于某個(gè)項(xiàng)目，并投入大量的資源。但是，企業(yè)在自身業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的創(chuàng)新，無論是產(chǎn)品線的延伸還是現(xiàn)有產(chǎn)品的改良，都會(huì)面臨來自技術(shù)、市場(chǎng)方面的風(fēng)險(xiǎn)，并耗費(fèi)大量的資源，這就具備了投資項(xiàng)目最基本的特征。因此，項(xiàng)目投資是企業(yè)發(fā)展的重大決策，這種選擇和決策，無論是擴(kuò)大再生產(chǎn)或是開拓新市場(chǎng)都將對(duì)企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。

一、投資戰(zhàn)略的制訂

企業(yè)投資戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分是和整體發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的，相應(yīng)于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于企業(yè)自身發(fā)展的需要，取決于對(duì)市場(chǎng)前景和企業(yè)態(tài)勢(shì)的把握。而選擇投資戰(zhàn)略方向（產(chǎn)品－市場(chǎng)選擇）與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)（競(jìng)爭(zhēng)分析）構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，它們構(gòu)成了企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的前提。在明確了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，投資戰(zhàn)略的選擇包括投資戰(zhàn)略類型、投資時(shí)機(jī)選擇和投資項(xiàng)目的優(yōu)化組合。

二、投資項(xiàng)目的選擇

一、投資戰(zhàn)略的制訂

企業(yè)投資戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分是和整體發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的，相應(yīng)于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于企業(yè)自身發(fā)展的需要，取決于對(duì)市場(chǎng)前景和企業(yè)態(tài)勢(shì)的把握。而選擇投資戰(zhàn)略方向（產(chǎn)品－市場(chǎng)選擇）與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)（競(jìng)爭(zhēng)分析）構(gòu)成了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，它們構(gòu)成了企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的前提。在明確了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，投資戰(zhàn)略的選擇包括投資戰(zhàn)略類型、投資時(shí)機(jī)選擇和投資項(xiàng)目的優(yōu)化組合。

二、投資項(xiàng)目的選擇

企業(yè)投資項(xiàng)目的選擇決不是漫無目的的搜尋，而是應(yīng)該根據(jù)企業(yè)既定的投資戰(zhàn)略，以企業(yè)自身投資能力為基礎(chǔ)，圍繞企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行項(xiàng)目選擇。沒有方向性的項(xiàng)目選擇不但浪費(fèi)大量的財(cái)力、物力，而且往往無法發(fā)現(xiàn)真正適合企業(yè)的項(xiàng)目，錯(cuò)失良好的投機(jī)時(shí)機(jī)。

1、基于企業(yè)投資戰(zhàn)略的項(xiàng)目選擇

企業(yè)的投資戰(zhàn)略為項(xiàng)目的選擇指明了方向，穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)的投資圍繞企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域、現(xiàn)有市場(chǎng)進(jìn)行核心多元化或者至少是相關(guān)多元化投資。因此，企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，必然會(huì)圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行縱向或橫向的信息搜尋。所謂縱向是指向現(xiàn)有產(chǎn)品的上游或下游延伸，橫向是指豐富產(chǎn)品類型以覆蓋更多的細(xì)分市場(chǎng)。無論是縱向還是橫向都要求企業(yè)在自己熟悉的領(lǐng)域內(nèi)搜尋項(xiàng)目信息；與此相對(duì)應(yīng)，創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)跳出現(xiàn)有的業(yè)務(wù)框架，開發(fā)全新的產(chǎn)品或拓展新的市場(chǎng)，甚至是在完全陌生的領(lǐng)域進(jìn)行投資。但這種投資并不意味著四處開花，毫無方向，它必須以企業(yè)的投資能力為基礎(chǔ)，以企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為中心，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的延伸。

企業(yè)投資是指企業(yè)把資金直接或間接投放于一定對(duì)象，以期最大化獲取企業(yè)合法利益的一種再生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，例如企業(yè)投資建設(shè)新能源項(xiàng)目、引進(jìn)新技術(shù)及新設(shè)備、開拓市場(chǎng)等[1,2]。在企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策的過程中，用財(cái)務(wù)分析的方法判斷項(xiàng)目的盈利及生存能力，將促進(jìn)企業(yè)投資的科學(xué)化及合理化，一定程度上減小投資風(fēng)險(xiǎn)。近年來，風(fēng)電等新能源發(fā)展迅速，眾多企業(yè)投資新能源領(lǐng)域，筆者結(jié)合自己的工作實(shí)際，對(duì)企業(yè)投資新能源項(xiàng)目提出幾點(diǎn)建議，供投資和決策部門參考。

1重視已設(shè)計(jì)電站資料的整理總結(jié)，為項(xiàng)目投資提供參考

在項(xiàng)目投資前期論證階段，能夠迅速大致判斷項(xiàng)目未來的盈利情況至關(guān)重要。選擇有前景、生存能力強(qiáng)、未來效益可觀的項(xiàng)目，是項(xiàng)目投資成功的第一步。整理已設(shè)計(jì)電站的相關(guān)資料，在前期篩選項(xiàng)目時(shí)，可參考同地區(qū)、相近規(guī)模電站的投資、年利用小時(shí)數(shù)、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等情況，對(duì)待篩選項(xiàng)目進(jìn)行快速判斷，可提高篩選項(xiàng)目的效率。筆者結(jié)合工作實(shí)踐，整理了部分風(fēng)電項(xiàng)目的資料，見表1。

2運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，進(jìn)行預(yù)測(cè)與控制

基于統(tǒng)計(jì)好的電站資料，可采用回歸分析等數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，進(jìn)行預(yù)測(cè)與控制。在項(xiàng)目前期篩選階段，項(xiàng)目無準(zhǔn)確投資及電量，又需要項(xiàng)目考察人員快速大致判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)上是否可行，是否需要繼續(xù)跟蹤此項(xiàng)目時(shí)，參考類似規(guī)模、類似地區(qū)的已設(shè)計(jì)電站資料，采用回歸分析等數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法預(yù)測(cè)項(xiàng)目未來收益情況，是一種有效的方法。結(jié)合工作實(shí)踐，判斷項(xiàng)目未來財(cái)務(wù)收益好壞的主要指標(biāo)有資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期等，影響電站財(cái)務(wù)收益的主要因素是投資、電量與電價(jià)。單位電度靜態(tài)投資是指項(xiàng)目的靜態(tài)投資與設(shè)計(jì)電量的比值，該指標(biāo)同時(shí)反映了投資與電量兩個(gè)因素。因此，本文基于表1中統(tǒng)計(jì)的風(fēng)電場(chǎng)資料，采用回歸分析的方法，求出因變量項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與兩個(gè)自變量單位電度靜態(tài)投資、電價(jià)之間的多元線性回歸方程，可對(duì)待篩選項(xiàng)目進(jìn)行初步判斷。在做回歸分析前，先剔除一些會(huì)影響回歸方程準(zhǔn)確率的數(shù)據(jù)，例如去除含送出工程，享受補(bǔ)貼電價(jià)的項(xiàng)目；去除財(cái)務(wù)測(cè)算時(shí)考慮CDM收益的項(xiàng)目；去除財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中采用了特殊操作的項(xiàng)目。表1中共有74個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，去除上述數(shù)據(jù)后，剩余66個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目，對(duì)這66個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目利用excel的數(shù)據(jù)分析功能進(jìn)行回歸分析。數(shù)據(jù)分析是excel提供的解決特殊問題的分析工具[3-5]。利用excel的數(shù)據(jù)分析工具庫對(duì)66個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目資料進(jìn)行回歸分析的結(jié)果如圖1所示。根據(jù)分析結(jié)果，多元線性回歸方程如下：資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(%)=-8.750329×單位電度靜態(tài)投資+64.967747×上網(wǎng)電價(jià)+8.090885公式（1）從圖1可以看出，因變量資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與兩個(gè)自變量單位電度靜態(tài)投資及上網(wǎng)電價(jià)的相關(guān)系數(shù)（MultipleR）為0.95，說明因變量與兩個(gè)自變量的相關(guān)性很高，從兩個(gè)自變量的系數(shù)（Coefficients）分別為-8.750329和64.967747可以看出，資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與該兩個(gè)自變量分別呈負(fù)相關(guān)和正相關(guān)。為了檢驗(yàn)多元線性回歸方程的準(zhǔn)確度，計(jì)算殘差，結(jié)果見表2。從殘差分析結(jié)果可以看出，利用公式(1)預(yù)測(cè)的66個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與實(shí)際值的誤差絕對(duì)值在0.05%~2.51%之間，平均誤差為0.72%，誤差較小，公式（1）準(zhǔn)確度較高，可用于投資決策實(shí)踐。隨著樣本數(shù)據(jù)的增加，多元線性回歸方程的準(zhǔn)確率會(huì)進(jìn)一步提高。隨著風(fēng)力發(fā)電技術(shù)日臻成熟，風(fēng)力發(fā)電設(shè)備價(jià)格降低，國家適當(dāng)調(diào)整了陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)（發(fā)改價(jià)格[2014]3008號(hào)），將第I類、II類和III類資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)降低2分錢，第IV類資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)維持現(xiàn)行每千瓦時(shí)0.61元不變。該規(guī)定適用于2015年1月1日以后核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，以及2015年1月1日前核準(zhǔn)但于2016年1月1日以后投運(yùn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目。目前新電價(jià)政策剛開始實(shí)行，尚未搜集到執(zhí)行新電價(jià)的風(fēng)電項(xiàng)目資料，本文旨在起到拋磚引玉的作用，不管標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)如何變化，資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與單位電度靜態(tài)投資及上網(wǎng)電價(jià)密切相關(guān)的規(guī)律不會(huì)發(fā)生變化，后期隨著執(zhí)行新電價(jià)項(xiàng)目資料的積累，補(bǔ)充新的樣本數(shù)據(jù)，可使多元線性回歸方程的準(zhǔn)確率進(jìn)一步提高。10208.557.640.914213.4514.21-0.766411.7310.800.932112.7912.720.074315.4715.340.136513.2113.68-0.47228.346.941.404410.129.740.38669.9810.62-0.64在得出多元線性回歸方程后，在企業(yè)投資決策初期即篩選項(xiàng)目階段，可根據(jù)項(xiàng)目估算的單位電度靜態(tài)投資和上網(wǎng)電價(jià)初步估算項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。例如當(dāng)項(xiàng)目單位電度靜態(tài)投資和上網(wǎng)電價(jià)分別為4.2元/kW•h和0.61元/kW•h時(shí)，可根據(jù)公式（1）預(yù)測(cè)得出項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為10.97%。另外，還可利用多元線性回歸方程進(jìn)行投資控制，例如，在某地區(qū)投資風(fēng)電項(xiàng)目時(shí)，電價(jià)及該地區(qū)的風(fēng)資源情況是已知的，裝機(jī)49.5MW，電價(jià)0.61元/kW•h，年利用小時(shí)數(shù)1900h左右，若資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率想控制在9%至10%之間，則靜態(tài)投資需控制在41600萬元~40500萬元之間。

3在投資決策中，綜合考慮貸款償還方式等因素