導(dǎo)語：稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境的影響一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：以２０１８年《環(huán)境保護(hù)稅法》實(shí)施為契機(jī)，基于２０１３～２０１９年Ａ股工業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，使用雙重差分法探究綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的影響。研究發(fā)現(xiàn)，綠色稅制改革能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效，且隨著時(shí)間的推移，這種提升作用在不斷增強(qiáng)。對(duì)市場制度和環(huán)境制度的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場制度較差、政府監(jiān)管較強(qiáng)、媒體監(jiān)督較強(qiáng)時(shí)，綠色稅制改革更能提升企業(yè)環(huán)境績效。對(duì)影響機(jī)制的探索發(fā)現(xiàn)，綠色稅制改革提升企業(yè)環(huán)境績效的機(jī)制，在于促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資和企業(yè)綠色創(chuàng)新，且與促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資這種短期方式相比，促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新這種長期方式的機(jī)制效應(yīng)更顯著。

關(guān)鍵詞：綠色稅制改革；環(huán)境績效；環(huán)保投資；綠色創(chuàng)新

１研究背景

為持續(xù)改善環(huán)境質(zhì)量，我國正在加快建立健全生態(tài)文明制度體系。２０１９年１０月，《中共中央關(guān)于堅(jiān)持和完善中國特色社會(huì)主義制度、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》指出“堅(jiān)持和完善生態(tài)文明制度體系，促進(jìn)人與自然和諧共生”。其中，生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度是生態(tài)文明制度體系的重要基石。但是，長期以來我國生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度以命令型環(huán)境制度為主，存在治理成本較高、治理效率較低等缺陷，嚴(yán)重制約了生態(tài)文明建設(shè)。與命令型環(huán)境制度相比，經(jīng)濟(jì)型環(huán)境制度能夠發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用來約束和激勵(lì)企業(yè)環(huán)境行為［１，２］，督促企業(yè)改善環(huán)境績效，是當(dāng)前我國生態(tài)文明制度體系建設(shè)的重要內(nèi)容。排污費(fèi)制度作為一種命令型環(huán)境制度，在實(shí)踐中面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。根據(jù)原環(huán)保部公布的數(shù)據(jù)顯示，２０１４年和２０１５年全國分別有４４７家、６６２家國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)欠繳排污費(fèi)，金額分別達(dá)到３．０９億元、６．９６億元。這些挑戰(zhàn)導(dǎo)致排污費(fèi)制度的環(huán)境效應(yīng)有限［３］。為此，２０１８年我國進(jìn)行了綠色稅制改革，由命令型的排污費(fèi)制度轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)型的環(huán)境稅制度。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明，環(huán)境稅制度更能發(fā)揮市場的資源配置作用來促進(jìn)污染減排［４，５］。然而，我國作為一個(gè)市場相對(duì)還不成熟的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，環(huán)境稅制度能否取得預(yù)期的環(huán)境效應(yīng)，學(xué)者們對(duì)此存在爭議［６，７］。因此，本研究以《環(huán)境保護(hù)稅法》實(shí)施為契機(jī)，探討綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的影響，旨在為政府部門完善綠色稅制提供經(jīng)驗(yàn)參考。本研究可能的邊際貢獻(xiàn)在于：①綠色稅制改革能否借助市場力量來督促企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任，學(xué)者們還存在爭議。本研究選取企業(yè)環(huán)境績效作為落腳點(diǎn)，探究綠色稅制改革的環(huán)境效應(yīng)，能夠從企業(yè)環(huán)境績效層面揭示綠色稅制改革的環(huán)境有效性。②提升企業(yè)環(huán)境績效的關(guān)鍵在于促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資和企業(yè)綠色創(chuàng)新，其中企業(yè)環(huán)保投資是一種短期方式，企業(yè)綠色創(chuàng)新是一種長期方式。本研究選取綠色稅制改革作為切入點(diǎn)，探究綠色稅制改革下企業(yè)如何權(quán)衡環(huán)保投資決策和綠色創(chuàng)新決策，以提升企業(yè)環(huán)境績效，能夠拓展企業(yè)環(huán)境績效的影響因素研究，揭示綠色稅制改革下的企業(yè)環(huán)境行為決策。③要想充分發(fā)揮綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用，需要協(xié)同不同類型的經(jīng)濟(jì)制度和環(huán)境制度，實(shí)現(xiàn)制度組合的整體最優(yōu)化。本研究通過探究綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的影響是否存在市場制度、政府監(jiān)管、媒體監(jiān)督的異質(zhì)性，能夠明晰綠色稅制改革與市場制度、環(huán)境制度的關(guān)系，明晰綠色稅制改革的制度邊界。

２理論分析與研究假設(shè)

２.1綠色稅制改革與企業(yè)環(huán)境績效

學(xué)者們主要使用合法性理論來解釋環(huán)境制度壓力下的企業(yè)環(huán)境行為及其環(huán)境績效［８］。根據(jù)ＳＵＣＨＭＡＮ［９］的觀點(diǎn)，合法性是指企業(yè)行為符合社會(huì)所構(gòu)建的規(guī)范、價(jià)值觀、信念和規(guī)定。其中，規(guī)制合法是合法性的重要方面［１０］。規(guī)制合法來源于制度管制的強(qiáng)制約束，包括經(jīng)濟(jì)約束和環(huán)境約束兩個(gè)方面。隨著各方利益相關(guān)者對(duì)環(huán)境問題的關(guān)注度日益提高［１１，１２］，環(huán)境合法的重要性不斷凸顯。因此，當(dāng)環(huán)境合法壓力提升時(shí)，企業(yè)有動(dòng)力提升環(huán)境績效。綠色稅制改革，標(biāo)志著由命令型的排污費(fèi)制度轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)型的環(huán)境稅制度，能夠從以下兩個(gè)方面來提高企業(yè)環(huán)境合法壓力。一方面，環(huán)境執(zhí)法力度層面，由于排污費(fèi)制度的征收依據(jù)是《排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例》，征收部門是環(huán)保部門，因此排污費(fèi)制度受到的行政干預(yù)較強(qiáng)，環(huán)境執(zhí)法力度較低。然而，環(huán)境稅制度的征收依據(jù)是《環(huán)境保護(hù)稅法》，征收部門是稅務(wù)部門［１３］，致使環(huán)境稅制度受到的行政干預(yù)較弱，環(huán)境執(zhí)法力度較強(qiáng)。同時(shí)，排污費(fèi)收入由中央與地方共享，環(huán)境稅收入全部歸地方，因而稅務(wù)部門更有動(dòng)力征收環(huán)境稅。另一方面，環(huán)境稅費(fèi)壓力層面，由于排污費(fèi)制度的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較低［３］，設(shè)置固定費(fèi)率，費(fèi)率彈性較低，因而排污費(fèi)制度的環(huán)境稅費(fèi)壓力較低。然而，環(huán)境稅制度的稅負(fù)標(biāo)準(zhǔn)較高，設(shè)置浮動(dòng)稅率，稅率彈性較高，致使環(huán)境稅制度的環(huán)境稅費(fèi)壓力較高。當(dāng)環(huán)境合法壓力提升時(shí)，企業(yè)有動(dòng)力進(jìn)行環(huán)保投資和綠色創(chuàng)新來提升企業(yè)環(huán)境績效。一方面，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)層面，環(huán)境稅費(fèi)會(huì)使得環(huán)境成本內(nèi)在化，降低企業(yè)利潤空間［６］，而企業(yè)通過提升環(huán)境績效能夠有效降低綠色稅制改革帶來的環(huán)境稅額增加，提高企業(yè)市場競爭力。同時(shí)，當(dāng)企業(yè)不繳納或者不按時(shí)繳納環(huán)境稅時(shí)，企業(yè)將面臨稅收滯納金甚至罰款，納稅信用等級(jí)下降，而企業(yè)通過提升環(huán)境績效能夠有效降低這些經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，資源獲取層面，環(huán)境責(zé)任履行較好的企業(yè)能夠獲得更多的機(jī)構(gòu)持股［１１］、政府補(bǔ)助［１４］、債務(wù)融資［１２］等利益相關(guān)者資源，而企業(yè)通過提升環(huán)境績效能夠獲取更多的外部資源，降低環(huán)保投資和綠色創(chuàng)新對(duì)經(jīng)營資源的占用。由此，提出以下假設(shè)：假設(shè)１綠色稅制改革能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效。

２.2綠色稅制改革、市場制度與企業(yè)環(huán)境績效

理論上，綠色稅制改革能夠彌補(bǔ)市場制度的不足，更好地促進(jìn)企業(yè)提升環(huán)境績效。當(dāng)市場制度較差時(shí)，一方面，政府的行政干預(yù)較強(qiáng)［１５］。當(dāng)面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力時(shí)，地方政府會(huì)強(qiáng)化對(duì)企業(yè)行為的干預(yù)［１６，１７］，通過降低排污費(fèi)制度的環(huán)境執(zhí)法力度來刺激企業(yè)擴(kuò)大污染投資規(guī)模，導(dǎo)致企業(yè)改善環(huán)境績效的壓力不足。綠色稅制改革通過強(qiáng)化環(huán)境執(zhí)法力度能夠降低政府行政干預(yù)，更好地提升企業(yè)環(huán)境績效。另一方面，政府的資源配置較強(qiáng)［１５］。面對(duì)環(huán)境稅費(fèi)壓力時(shí)，企業(yè)更傾向于進(jìn)行尋租以獲取更多的政府資源，而不是降低環(huán)境稅費(fèi)以獲取更多的市場資源，導(dǎo)致企業(yè)改善環(huán)境績效的動(dòng)力不足。綠色稅制改革通過提高環(huán)境稅費(fèi)壓力能夠優(yōu)化政府資源配置，更好地提升企業(yè)環(huán)境績效。由此，提出以下假設(shè)：假設(shè)２當(dāng)市場制度較差時(shí)，綠色稅制改革更能提升企業(yè)環(huán)境績效。

２.3綠色稅制改革、環(huán)境制度與企業(yè)環(huán)境績效

理論上，政府監(jiān)管作為一種重要的正式制度，能夠強(qiáng)化綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，政府監(jiān)管對(duì)促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任履行的作用至關(guān)重要［１８］。當(dāng)政府監(jiān)管較強(qiáng)時(shí)，一方面，政府通過頻率更高的突擊檢查、建立環(huán)境監(jiān)測平臺(tái)等方式，能夠發(fā)現(xiàn)更多的企業(yè)違規(guī)排污行為，幫助稅務(wù)部門發(fā)現(xiàn)企業(yè)逃避繳納環(huán)境稅額的情況，從而督促企業(yè)按照規(guī)定及時(shí)繳納環(huán)境稅額，提高稅務(wù)部門的環(huán)境執(zhí)法效率，對(duì)企業(yè)施加更強(qiáng)的環(huán)境合法壓力，表現(xiàn)為政府監(jiān)管的信息效應(yīng)。另一方面，政府會(huì)更加傾向于將資源優(yōu)先分配給環(huán)境績效較好的企業(yè)［１４］，因而為了獲得更多的政府資源（如政府補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠等），企業(yè)更有動(dòng)力提升環(huán)境績效來響應(yīng)綠色稅制改革，表現(xiàn)為政府監(jiān)管的資源效應(yīng)。由此，提出以下假設(shè)：假設(shè)３當(dāng)政府監(jiān)管較強(qiáng)時(shí)，綠色稅制改革更能提升企業(yè)環(huán)境績效。理論上，媒體監(jiān)督作為一種重要的非正式制度，能夠強(qiáng)化綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用。現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，媒體監(jiān)督在促進(jìn)企業(yè)履行環(huán)境責(zé)任的過程中發(fā)揮著重要作用［１９，２０］。當(dāng)媒體監(jiān)督較強(qiáng)時(shí)，一方面，媒體通過實(shí)地調(diào)研、實(shí)地采訪等方式能夠發(fā)現(xiàn)更多的企業(yè)違規(guī)排污行為，為稅務(wù)部門提供更多的征稅信息，幫助稅務(wù)部門提高環(huán)境執(zhí)法效率，對(duì)企業(yè)施加更強(qiáng)的環(huán)境合法壓力，表現(xiàn)為媒體監(jiān)督的信息效應(yīng)。另一方面，媒體通過報(bào)道企業(yè)環(huán)境負(fù)面新聞可以吸引更多的公眾參與環(huán)境監(jiān)督，借助公眾的力量發(fā)現(xiàn)更多的企業(yè)環(huán)境違法行為，提高稅務(wù)部門的環(huán)境稅收征收效率，強(qiáng)化企業(yè)環(huán)境合法壓力，表現(xiàn)為媒體監(jiān)督的公眾效應(yīng)。由此，本研究提出以下假設(shè)：假設(shè)４當(dāng)媒體監(jiān)督較強(qiáng)時(shí)，綠色稅制改革更能提升企業(yè)環(huán)境績效。

３研究設(shè)計(jì)

３.1樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本研究利用滬深Ａ股工業(yè)企業(yè)２０１３～２０１９年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，并剔除ＳＴ、ＳＴ等特殊情形、數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終獲得１４８８個(gè)觀測值。本研究數(shù)據(jù)來源如下：企業(yè)環(huán)境績效衡量過程中環(huán)境稅費(fèi)數(shù)據(jù)源于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注之營業(yè)稅金及附加明細(xì)和管理費(fèi)用明細(xì)，營業(yè)收入數(shù)據(jù)源于利潤表；綠色稅制改革測度過程中實(shí)驗(yàn)組界定標(biāo)準(zhǔn)源于《上市公司環(huán)境信息披露指南》（征求意見稿）；控制變量數(shù)據(jù)源于國泰安數(shù)據(jù)庫。本研究對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下１％的縮尾處理。

３.2實(shí)證模型

為分析綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的影響，本研究構(gòu)建如下雙重差分模型：犈犘犻狋＝α０＋β１犜犚犻狋＋β２犘犗犻狋＋β３犜犚犻狋×犘犗犻狋＋γ犆犞狊犻狋＋犢犈＋犐犖＋ε犻狋，（１）式中，犻為企業(yè)；狋為年份；α０為常數(shù)項(xiàng)；β１～β３、γ為回歸系數(shù)；犈犘為企業(yè)環(huán)境績效；犜犚為分組變量；犘犗為時(shí)間變量；犜犚×犘犗為綠色稅制改革；犆犞狊為控制變量；犢犈為年度效應(yīng)；犐犖為行業(yè)效應(yīng)；ε為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

３.3變量定義

為探討綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的影響，本研究進(jìn)行如下的變量定義。（１）因變量本研究因變量為企業(yè)環(huán)境績效（犈犘）?，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要使用綜合指標(biāo)法［２１，２２］、污染排放法［２３］、環(huán)境稅費(fèi)法［２４，２５］等方法衡量企業(yè)環(huán)境績效。通過比較可以發(fā)現(xiàn)，綜合指標(biāo)法涉及主觀打分，可能存在主觀性偏差，而污染排放法的數(shù)據(jù)不易獲得。因此，本研究參考張兆國等［２４］、于連超等［２５］的研究方法，使用萬元單位營業(yè)收入環(huán)境稅費(fèi)金額（２０１８年之前稱作“排污費(fèi)”）作為企業(yè)環(huán)境績效（犈犘）的代理指標(biāo)，并＋１取自然對(duì)數(shù)，使之更加符合正態(tài)分布假設(shè)。上述指標(biāo)為逆指標(biāo)，當(dāng)萬元單位營業(yè)收入環(huán)境稅費(fèi)金額越多時(shí)，企業(yè)環(huán)境績效越差，反之亦然。值得說明的是，環(huán)境稅制度的前身是排污費(fèi)制度，致使排污費(fèi)與環(huán)境稅的征收對(duì)象是一致的，因而在衡量企業(yè)環(huán)境績效時(shí)，２０１８年之前使用排污費(fèi)數(shù)據(jù)，２０１８年及其之后年份使用環(huán)境稅數(shù)據(jù)。（２）自變量本研究自變量為綠色稅制改革（犜犚×犘犗）。參考于連超等［６］的研究思路，本研究將實(shí)驗(yàn)組設(shè)定為重污染企業(yè)，控制組設(shè)定為非重污染企業(yè)，據(jù)此評(píng)估綠色稅制改革的環(huán)境效應(yīng)。本研究構(gòu)建以下３個(gè)變量：①分組變量（犜犚），是指當(dāng)企業(yè)為重污染企業(yè)時(shí)１，否則取０；②時(shí)間變量（犘犗），是指當(dāng)時(shí)間為《環(huán)境保護(hù)稅法》實(shí)施當(dāng)年及以后年份時(shí)?。保駝t?。?；③綠色稅制改革（犜犚×犘犗），是指分組變量與時(shí)間變量的交乘項(xiàng)。（３）控制變量參考既有文獻(xiàn)［２３，２５，２６］，本研究控制以下變量：企業(yè)規(guī)模（犛犣），即對(duì)數(shù)化的年末總資產(chǎn)；資產(chǎn)負(fù)債率（犔犈），即年末總負(fù)債占總資產(chǎn)的比率；資產(chǎn)收益率（犚犗），即凈利潤占平均總資產(chǎn)的比率；企業(yè)成長性（犌犚），即營業(yè)收入增加額除以上期營業(yè)收入；企業(yè)年齡（犃犌），即對(duì)數(shù)化的當(dāng)年年份與成立年份之差；產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（犛犜），即國有企業(yè)?。保駝t?。埃欢聲?huì)規(guī)模（犇犛），即對(duì)數(shù)化的董事會(huì)人數(shù)；監(jiān)事會(huì)規(guī)模（犛犛），即對(duì)數(shù)化的監(jiān)事會(huì)人數(shù)；獨(dú)立董事比例（犐犇），即獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)總?cè)藬?shù)的比例；兩職合一（犇犔），即由一人同時(shí)兼任董事長和總經(jīng)理時(shí)?。?，否則?。埃约澳甓刃?yīng)（犢犈）和行業(yè)效應(yīng)（犐犖）。

４實(shí)證結(jié)果與分析

４.1描述性統(tǒng)計(jì)

描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表１。由表１可知，實(shí)驗(yàn)組犈犘的平均值為２．４８７，中位數(shù)為２．５７０；控制組犈犘的平均值為１．７６８，中位數(shù)為１．５９５，可見企業(yè)環(huán)境績效近似符合正態(tài)分布假設(shè)，且實(shí)驗(yàn)組的企業(yè)環(huán)境績效低于控制組。實(shí)驗(yàn)組的樣本量為９１２，控制組的樣本量為５７６，可見實(shí)驗(yàn)組的樣本占比約為６１．３％。其余變量統(tǒng)計(jì)特征符合預(yù)期，故不再贅述。

４.2基本回歸分析

綠色稅制改革與企業(yè)環(huán)境績效的基準(zhǔn)回歸結(jié)果見表２。表２列（１）～列（３）顯示，犜犚的估計(jì)系數(shù)分別為０．６４８、０．７０６、０．６８４，均通過顯著性檢驗(yàn)，可見與控制組的企業(yè)相比，實(shí)驗(yàn)組的企業(yè)環(huán)境績效較差；犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)分別為－０．３６１、－０．３７３、－０．３８６，均通過顯著性檢驗(yàn)，可見綠色稅制改革能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效。平均來說，綠色稅制改革之后，實(shí)驗(yàn)組的企業(yè)環(huán)境績效比控制組提升０．３８６個(gè)單位。由此，假設(shè)１成立。

４.3動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析

接下來，本研究進(jìn)一步考察綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的動(dòng)態(tài)影響，構(gòu)建以下變量：犜犚×犅犈４、犜犚×犅犈３、犜犚×犅犈２、犜犚×犅犈１、犜犚×犆犝、犜犚×犃犉１分別是指當(dāng)企業(yè)為實(shí)驗(yàn)組且時(shí)間分別為綠色稅制改革的前四年、前三年、前兩年、前一年、當(dāng)年、后一年時(shí)?。?，否則取０。綠色稅制改革與企業(yè)環(huán)境績效的動(dòng)態(tài)效應(yīng)回歸結(jié)果見表３。由表３可知，犜犚×犅犈４、犜犚×犅犈３、犜犚×犅犈２、犜犚×犅犈１的估計(jì)系數(shù)分別為０．１３６、０．２０４、０．００１、－０．１５５，均未通過顯著性檢驗(yàn)，說明實(shí)驗(yàn)組和控制組的企業(yè)環(huán)境績效在綠色稅制改革之前的變化趨勢一致。犜犚×犆犝、犜犚×犃犉１的估計(jì)系數(shù)為－０．３２０、－０．４０７，均通過顯著性檢驗(yàn)，說明綠色稅制改革之后，與控制組的企業(yè)相比，實(shí)驗(yàn)組的企業(yè)環(huán)境績效明顯提升，且這種提升作用隨著時(shí)間的推移而逐步增強(qiáng)。由此，本研究滿足平行趨勢假設(shè)，且隨著時(shí)間的推移，綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用逐步增強(qiáng)

４.4影響機(jī)制分析

結(jié)合理論分析可知，綠色稅制改革提升企業(yè)環(huán)境績效的機(jī)制在于環(huán)保投資機(jī)制和綠色創(chuàng)新機(jī)制。其中，環(huán)保投資機(jī)制是一種短期方式，綠色創(chuàng)新機(jī)制是一種長期方式。為探究綠色稅制改革下企業(yè)如何權(quán)衡環(huán)保投資決策和綠色創(chuàng)新決策以提升企業(yè)環(huán)境績效，本研究使用逐步法進(jìn)行分析，構(gòu)建如下模型：犕犞犻狋＝α０＋β１犜犚犻狋＋β２犘犗犻狋＋β３犜犚犻狋×犘犗犻狋＋γ犆犞狊犻狋＋犢犈＋犐犖＋ε犻狋；（２）犈犘犻狋＝α０＋β１犜犚犻狋＋β２犘犗犻狋＋β３犜犚犻狋×犘犗犻狋＋β４犕犞＋γ犆犞狊犻狋＋犢犈＋犐犖＋ε犻狋，（３）式中，犕犞為中介變量；β４為回歸系數(shù)。企業(yè)環(huán)保投資（犈犐）參考黎文靖等［１１］的研究方法，使用企業(yè)環(huán)境保護(hù)方面的資本投資金額衡量，并＋１取自然對(duì)數(shù)，數(shù)據(jù)來自企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注之在建工程明細(xì)。企業(yè)綠色創(chuàng)新（犌犐）參考齊紹洲等［１］的研究方法，使用企業(yè)綠色專利申請(qǐng)量＋１的自然對(duì)數(shù)衡量，數(shù)據(jù)來自中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（ＣＮＲＤＳ）。環(huán)保投資機(jī)制和綠色創(chuàng)新機(jī)制的回歸結(jié)果分別見表４和表５。（１）環(huán)保投資機(jī)制表４列（１）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為－０．３８６，統(tǒng)計(jì)顯著，說明綠色稅制改革能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效。列（２）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為０．４３３，統(tǒng)計(jì)顯著，說明綠色稅制改革能夠顯著促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資。列（３）顯示，犈犐的估計(jì)系數(shù)為－０．０２６，統(tǒng)計(jì)顯著，說明企業(yè)環(huán)保投資能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效；犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)依然顯著為負(fù)。經(jīng)計(jì)算，企業(yè)環(huán)保投資的中介效應(yīng)占比為２．８５％。結(jié)果表明，環(huán)保投資機(jī)制得到證明，即綠色稅制改革能夠通過促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資來提升企業(yè)環(huán)境績效。（２）綠色創(chuàng)新機(jī)制表５列（１）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為－０．３８６，統(tǒng)計(jì)顯著，說明綠色稅制改革能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效。列（２）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為０．１４５，統(tǒng)計(jì)顯著，說明綠色稅制改革能夠顯著促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。列（３）顯示，犌犐的估計(jì)系數(shù)為－０．１２２，統(tǒng)計(jì)顯著，說明企業(yè)綠色創(chuàng)新能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效；犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)依然顯著為負(fù)。經(jīng)計(jì)算，企業(yè)綠色創(chuàng)新的中介效應(yīng)占比為４．４０％。結(jié)果表明，綠色創(chuàng)新機(jī)制得到證明，即綠色稅制改革能夠通過促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新來提升企業(yè)環(huán)境績效。由上可見，綠色稅制改革能夠通過環(huán)保投資機(jī)制和綠色創(chuàng)新機(jī)制來提升企業(yè)環(huán)境績效，且與環(huán)保投資機(jī)制這種短期方式相比，綠色創(chuàng)新機(jī)制這種長期方式的機(jī)制效應(yīng)更顯著。

４.5市場制度分析

綠色稅制改革，標(biāo)志著由政府主導(dǎo)的排污費(fèi)制度轉(zhuǎn)向市場主導(dǎo)的環(huán)境稅制度，能夠彌補(bǔ)市場制度的不足，更好地提升企業(yè)環(huán)境績效。為此，本研究檢驗(yàn)綠色稅制改革與市場制度的關(guān)系。市場制度（犕犛）的衡量方法使用王小魯?shù)龋郏保担輼?gòu)建的市場化指數(shù)。市場制度的回歸結(jié)果見表６。表６列（１）和列（２）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)分別為－０．６１２、－０．２６９，前者統(tǒng)計(jì)顯著，且組間系數(shù)差異為－０．３４３（＝市場制度較差組－市場制度較好組），通過顯著性檢驗(yàn)（狆＝０．０００）。結(jié)果表明，當(dāng)市場制度較差時(shí)，綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用更顯著。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場制度較差時(shí)，一方面，政府行政干預(yù)較強(qiáng)，致使政府為了追求短期經(jīng)濟(jì)增長會(huì)降低環(huán)境執(zhí)法力度，而綠色稅制改革通過提高環(huán)境執(zhí)法力度，能夠有效促進(jìn)企業(yè)提升環(huán)境績效；另一方面，政府主導(dǎo)資源配置，致使企業(yè)對(duì)環(huán)境稅費(fèi)壓力的反應(yīng)不敏感，而綠色稅制改革通過強(qiáng)化環(huán)境稅費(fèi)壓力，能夠有效促進(jìn)企業(yè)改善環(huán)境績效。由此，假設(shè)２成立。

４.6環(huán)境制度分析

政府監(jiān)管作為一種正式環(huán)境制度，媒體監(jiān)督作為一種非正式環(huán)境制度，能夠強(qiáng)化綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的正向作用。為此，本研究檢驗(yàn)綠色稅制改革與政府監(jiān)管、媒體監(jiān)督的關(guān)系。政府監(jiān)管（犌犛）的衡量方法參考畢茜等［２７］的研究，使用環(huán)境法律法規(guī)綜合得分指標(biāo)，其數(shù)值等于地方有效的環(huán)境法律法規(guī)與其影響力乘積之和，其中地方環(huán)境法規(guī)的影響力為３，地方環(huán)境規(guī)章的影響力為２，地方環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)的影響力為１。媒體監(jiān)督（犕犛）的衡量方法參考王云等［１９］的研究，使用環(huán)境方面的媒體負(fù)面報(bào)道數(shù)量＋１的自然對(duì)數(shù)指標(biāo)。在界定媒體負(fù)面環(huán)境報(bào)道時(shí)，本研究通過檢索媒體報(bào)道內(nèi)容中是否包括環(huán)境污染、排放超標(biāo)、環(huán)境事故、環(huán)境處罰等負(fù)面環(huán)境詞匯。政府監(jiān)管、媒體監(jiān)督的回歸結(jié)果見表７。（１）政府監(jiān)管表７列（１）和列（２）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)分別為－０．２４９、－０．４５３，后者統(tǒng)計(jì)顯著，且組間系數(shù)差異為－０．２０４（＝政府監(jiān)管較強(qiáng)組－政府監(jiān)管較弱組），通過顯著性檢驗(yàn)（狆＝０．０３４）。結(jié)果表明，當(dāng)政府監(jiān)管較強(qiáng)時(shí)，綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用更顯著。經(jīng)過分析后發(fā)現(xiàn)：①政府監(jiān)管能夠?yàn)槎悇?wù)部門征收環(huán)境稅提供環(huán)境信息，強(qiáng)化綠色稅制改革的環(huán)境合法壓力，促使企業(yè)提升環(huán)境績效；②政府監(jiān)管能夠通過政府資源配置來降低企業(yè)調(diào)整成本，強(qiáng)化綠色稅制改革的資源獲取效應(yīng)，激勵(lì)企業(yè)提升環(huán)境績效。由此，假設(shè)３成立。（２）媒體監(jiān)督表７列（３）和列（４）顯示，犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)分別為－０．２２７、－０．５６９，后者統(tǒng)計(jì)顯著，且組間系數(shù)差異為－０．３４２（＝媒體監(jiān)督較強(qiáng)組－媒體監(jiān)督較弱組），通過顯著性檢驗(yàn)（狆＝０．０００）。結(jié)果表明，當(dāng)媒體監(jiān)督較強(qiáng)時(shí)，綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的提升作用更顯著。經(jīng)過分析后發(fā)現(xiàn)：①媒體監(jiān)督能夠?yàn)槎悇?wù)部門征收環(huán)境稅提供環(huán)境信息，提高綠色稅制改革的環(huán)境合法壓力，督促企業(yè)提升環(huán)境績效；②媒體監(jiān)督能夠吸引更多的公眾參與環(huán)境監(jiān)督，借助公眾的力量來糾正企業(yè)環(huán)境違法行為，強(qiáng)化綠色稅制改革的環(huán)境合法壓力，促使企業(yè)提升環(huán)境績效。由此，假設(shè)４成立。

４.7穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本研究的穩(wěn)健性檢驗(yàn)如下。

（１）傾向得分匹配法＋雙重差分法本研究使用ＰＳＭ＋ＤＩＤ，旨在克服實(shí)驗(yàn)組和控制組之間可能存在的系統(tǒng)性差異，采取最近鄰匹配法來尋找實(shí)驗(yàn)組的配對(duì)樣本，結(jié)果見表８列（１）。

（２）安慰劑檢驗(yàn)本研究使用安慰劑檢驗(yàn)，旨在排除綠色稅制改革之后其他因素可能帶來的干擾，主要思路為：隨機(jī)分配實(shí)驗(yàn)組和控制組，進(jìn)行回歸分析，并重復(fù)５００次。犜犚×犘犗在１０％水平上統(tǒng)計(jì)顯著的次數(shù)為５２，占比為１０．４％，為小概率事件，印證了研究結(jié)論的可靠性。

（３）控制個(gè)體效應(yīng)本研究控制個(gè)體效應(yīng)，旨在剔除個(gè)體不隨時(shí)間變化因素可能帶來的噪音，結(jié)果見表８列（２）。犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為－０．３３３，通過顯著性檢驗(yàn)，與研究結(jié)論一致。

（４）更換因變量本研究更換因變量，旨在克服因變量衡量偏誤的影響，使用和訊網(wǎng)公布的環(huán)境責(zé)任評(píng)分作為代理指標(biāo)，并＋１取自然對(duì)數(shù)，結(jié)果見表８列（３）。犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為０．０７７，通過顯著性檢驗(yàn)，印證了研究結(jié)論具有穩(wěn)健性。

（５）調(diào)整樣本期間本研究調(diào)整樣本期間，旨在降低政策評(píng)估的干擾因素，設(shè)定窗口期間為［－２，＋２］（２０１６～２０１９年），結(jié)果見表８列（４）。犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為－０．３４１，通過顯著性檢驗(yàn)，表明研究結(jié)論不受樣本期間的影響。

（６）排除其他影響本研究排除其他影響，旨在降低其他因素對(duì)實(shí)證結(jié)果的干擾，控制離任審計(jì)政策（犇犝×犇犜），構(gòu)建如下指標(biāo)：犇犝×犇犜是指企業(yè)注冊地位于試點(diǎn)地區(qū)且時(shí)間屬于成為試點(diǎn)地區(qū)當(dāng)年及以后年份時(shí)?。?，否則取０，結(jié)果見表８列（５）。犇犝×犇犜的估計(jì)系數(shù)為－０．１６５，通過顯著性檢驗(yàn)，說明離任審計(jì)政策能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效；犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為－０．３８１，通過顯著性檢驗(yàn)，說明研究結(jié)論不受離任審計(jì)政策影響。

（７）控制地區(qū)因素本研究控制地區(qū)因素，旨在排除稅務(wù)部門在進(jìn)行稅收征管時(shí)地域特征的影響，構(gòu)建如下指標(biāo)：地區(qū)ＧＤＰ增長率（犌犌），是指剔除物價(jià)因素的ＧＤＰ增量占上年ＧＤＰ的比重；地區(qū)財(cái)政收入（犐犆），是指地方一般性財(cái)政收入＋１的自然對(duì)數(shù)；地方官員任期（犜犈），是指地方省委書記的任期時(shí)間＋１的自然對(duì)數(shù)；地方資源稟賦（犉犚），是指地方森林覆蓋率，結(jié)果見表８列（６）。犜犚×犘犗的估計(jì)系數(shù)為－０．３６８，通過顯著性檢驗(yàn)，表明研究結(jié)論不受地區(qū)因素影響。

５結(jié)語

本研究以２０１３～２０１９年Ａ股工業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，使用雙重差分法探究了綠色稅制改革對(duì)企業(yè)環(huán)境績效的影響及其影響機(jī)制。研究結(jié)論如下：①綠色稅制改革能夠顯著提升企業(yè)環(huán)境績效，且隨著時(shí)間的推移，這種提升作用在不斷增強(qiáng)；②綠色稅制改革主要通過環(huán)保投資機(jī)制和綠色創(chuàng)新機(jī)制來提升企業(yè)環(huán)境績效，且與環(huán)保投資機(jī)制這種短期方式相比，綠色創(chuàng)新機(jī)制這種長期方式的機(jī)制效應(yīng)更顯著；③當(dāng)市場制度較差時(shí)，綠色稅制改革更能提升企業(yè)環(huán)境績效，可見綠色稅制改革與市場制度呈現(xiàn)出替代關(guān)系；④當(dāng)政府監(jiān)管較強(qiáng)、媒體監(jiān)督較強(qiáng)時(shí)，綠色稅制改革更能提升企業(yè)環(huán)境績效，可見綠色稅制改革與政府監(jiān)管、媒體監(jiān)督等環(huán)境制度呈現(xiàn)出互補(bǔ)關(guān)系。根據(jù)以上研究結(jié)論，提出以下研究啟示：①持續(xù)推進(jìn)綠色稅制改革，有效發(fā)揮綠色稅制改革的環(huán)保投資機(jī)制和綠色創(chuàng)新機(jī)制。既要優(yōu)化綠色稅制改革的征收程序，提高環(huán)境執(zhí)法力度，又要優(yōu)化綠色稅制改革的稅制要素，提高環(huán)境稅費(fèi)壓力，倒逼企業(yè)提高環(huán)保投資和進(jìn)行綠色創(chuàng)新，促使企業(yè)承擔(dān)環(huán)境治理的主體責(zé)任，釋放更多的環(huán)境紅利。②針對(duì)市場制度較差地區(qū)，積極推進(jìn)綠色稅制改革的落地實(shí)施。綠色稅制改革能夠克服市場制度較差地區(qū)的行政干預(yù)過高、資源分配不均等弊端，更好地促進(jìn)企業(yè)提升環(huán)境績效。因而，需要通過給予政策支持、進(jìn)行有效監(jiān)管等措施，積極推進(jìn)市場制度較差地區(qū)的綠色稅制改革，彌補(bǔ)市場制度的不足，推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)。③逐步強(qiáng)化政府監(jiān)管，充分發(fā)揮其與綠色稅制改革之間的互補(bǔ)作用。政府監(jiān)管作為一種重要的正式制度，能夠通過發(fā)揮信息效應(yīng)和資源效應(yīng)來強(qiáng)化綠色稅制改革的環(huán)境合法壓力，更好地提升企業(yè)環(huán)境績效。因而，需要通過建立依托“互聯(lián)網(wǎng)＋”的環(huán)境監(jiān)管平臺(tái)、提高環(huán)境違法的懲罰力度等措施，為綠色稅制改革發(fā)揮環(huán)境效應(yīng)營造良好的政府監(jiān)管環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展。④不斷優(yōu)化媒體監(jiān)督，充分發(fā)揮其與綠色稅制改革之間的互補(bǔ)作用。媒體監(jiān)督作為一種重要的非正式制度，能夠通過發(fā)揮信息效應(yīng)和公眾效應(yīng)來強(qiáng)化綠色稅制改革的環(huán)境合法壓力，更好地提升企業(yè)環(huán)境績效。因而，需要通過拓寬媒體監(jiān)督的渠道、提高媒體監(jiān)督的獨(dú)立性等措施，為綠色稅制改革發(fā)揮環(huán)境效應(yīng)營造良好的媒體監(jiān)督環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。本研究不足之處在于：①研究對(duì)象層面，僅關(guān)注了綠色稅制改革對(duì)上市公司環(huán)境績效的影響，但對(duì)非上市公司環(huán)境績效的影響如何，對(duì)此關(guān)注不足；②研究視角層面，僅關(guān)注了綠色稅制改革的環(huán)境效應(yīng)，其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)如何，對(duì)此分析不夠。未來研究可從以下兩個(gè)方面展開：①針對(duì)非上市公司進(jìn)行調(diào)查研究，探究面對(duì)綠色稅制改革的環(huán)境合法壓力，非上市公司是選擇履行更多的環(huán)境責(zé)任還是選擇逃避履行環(huán)境責(zé)任；②拓展研究視角，探究綠色稅制改革的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，如勞動(dòng)力雇傭、勞動(dòng)力成本等，為推進(jìn)綠色稅制改革提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

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作者:于連超 耿弘基 畢茜 單位:蘭州大學(xué)管理學(xué)院 西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院