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市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一刻也離不開(kāi)貨幣流通，資金如同企業(yè)的血液，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要性是不言而喻。離開(kāi)資金支持，中小企業(yè)就是無(wú)水之魚(yú)。而今一方面是以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為首的中小經(jīng)濟(jì)板塊迅猛發(fā)展，另一方面卻是在去年五月的宏觀(guān)調(diào)控后，中小企業(yè)融資日益艱難。

作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的大省，江蘇中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀究竟如何，“雷聲大，雨點(diǎn)小”會(huì)不會(huì)成為中小企業(yè)融資的真實(shí)刻畫(huà)呢？

誰(shuí)的眼淚在飛

資金需求旺盛、投資意愿強(qiáng)的廣大中小企業(yè)從正常融資渠道獲得資金支持究竟有多難？記者為此進(jìn)行了調(diào)查。

江蘇中小企業(yè)局中小企業(yè)發(fā)展中心申國(guó)平告訴記者，**年4月，為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，江蘇省中小企業(yè)發(fā)展中心、廣東發(fā)展銀行南京分行兩面家經(jīng)多次協(xié)商后，發(fā)出《關(guān)于開(kāi)展中小企業(yè)金融支持工作的通知》。目的是大家共同努力，中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題方面，摸索開(kāi)辟一條便捷的渠道。

河海大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系主任許紀(jì)校博士為記者提供了兩組數(shù)據(jù)，一是中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，平均負(fù)債率大約60％，其中流動(dòng)負(fù)債48％，長(zhǎng)期負(fù)債12％；第二組數(shù)據(jù)就是，從江蘇中小企業(yè)短期融資的來(lái)源看，大約有38％－40％的融資來(lái)自貸款，10％－15％的融資來(lái)自民間借貸，22％－25％來(lái)自?xún)?nèi)部集資。

許博士分析，從第一組數(shù)據(jù)中能夠看出中小企業(yè)的負(fù)債比例還不錯(cuò)，處于正常范圍之中（在70％以?xún)?nèi)正常），從第二組數(shù)據(jù)中則看出目前中小企業(yè)融資的環(huán)境并不樂(lè)觀(guān)，只能靠?jī)?nèi)源性的融資，如內(nèi)部集資、民間借貸等來(lái)解決問(wèn)題。中小企業(yè)過(guò)分依賴(lài)內(nèi)源融資，也就是說(shuō)，企業(yè)無(wú)論是日常周轉(zhuǎn)資金，還是固定資產(chǎn)和大規(guī)模投資資金都主要依賴(lài)企業(yè)自身的積累。

處于發(fā)展期的江蘇中小企業(yè)缺大量資金，這個(gè)人人皆知，但是究竟缺多少，目前還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的統(tǒng)計(jì)口徑，也很難做出一個(gè)確切計(jì)算。

江蘇中小企業(yè)局發(fā)展服務(wù)處的有關(guān)同志在電話(huà)里告訴記者，按照國(guó)家2003年頒布的中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，江蘇99％以上的企業(yè)是中小企業(yè)，也就是說(shuō)我省有100萬(wàn)家中小企業(yè)，大型企業(yè)也就是100多家。但是就目前的融資工具來(lái)說(shuō)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。比如擔(dān)保，江蘇現(xiàn)在共有260家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資金僅僅50億元。這對(duì)于100萬(wàn)家中小企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是杯水車(chē)薪。

人民銀行南京分行營(yíng)管部貨幣信貸處的許峻則表示，縣級(jí)區(qū)域融資擔(dān)保更是大問(wèn)題，有的縣竟然只有一兩家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本也就100多萬(wàn)，這如何能夠滿(mǎn)足中小企業(yè)的需要？

許博士認(rèn)為，盡管現(xiàn)在沒(méi)有辦法證明江蘇中小企業(yè)的資金缺口和融資愿望多少，但他估計(jì)這是個(gè)天文數(shù)字。而有記者做了個(gè)簡(jiǎn)單乘法，也就是以平均每家需求融資100萬(wàn)計(jì)算，100萬(wàn)家中小企業(yè)的融資愿望就在10000億元以上，實(shí)際上的數(shù)字肯定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這個(gè)數(shù)字。

業(yè)內(nèi)人士感嘆，這些都是商業(yè)銀行在同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)中，嚴(yán)重“近視”所致。銀行經(jīng)營(yíng)趨同，競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度，大家一窩蜂地?fù)尨罂蛻?hù)，不去培育有發(fā)展前景的中小客戶(hù)。大家的宗旨都很簡(jiǎn)單，那就是“速戰(zhàn)速?zèng)Q”。因?yàn)槲磥?lái)培育客戶(hù)既有風(fēng)險(xiǎn)，再說(shuō)，培育出來(lái)了，還不一定是自己的。

“民營(yíng)的”比“公家的”好

江蘇中小企業(yè)的誠(chéng)信狀況如何呢？記者在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是中小企業(yè)局還是各家銀行均對(duì)此諱莫如深。

工商銀行江蘇省分行宣傳科長(zhǎng)蘭強(qiáng)告訴記者，中小企業(yè)由于魚(yú)龍混雜，不良貸款相對(duì)較高，不過(guò)對(duì)于具體數(shù)據(jù)，他表示這是商業(yè)秘密，不便透露。不過(guò)他承認(rèn)，肯定是在一位數(shù)以?xún)?nèi)。

廣東發(fā)展銀行南京分行可能是江蘇中小企業(yè)融資做的最為成功的一個(gè)。該行信貸管理部總經(jīng)理葛曉輝告訴記者，**年該行共有本外幣貸款余額180多億元，其中40％以上是中小企業(yè)的。還透露，中小企業(yè)的不良貸款率也就1％－2％之間。

廣發(fā)銀行南京分行信貸部副總經(jīng)理褚曉琳則認(rèn)為，中小企業(yè)的誠(chéng)信構(gòu)成其實(shí)還是很復(fù)雜的，它主要由企業(yè)的實(shí)力來(lái)說(shuō)話(huà)，和法人代表的個(gè)人誠(chéng)信密切相關(guān)。此外還和投資決策的正確性和管理的規(guī)范化等相關(guān)，具有明顯的個(gè)體差異。

工商銀行江蘇省分行宣傳科長(zhǎng)蘭強(qiáng)透露，在中小企業(yè)中，因?yàn)樯矸莸牟煌?，?dǎo)致誠(chéng)信的差別，他甚至語(yǔ)出驚人：在該行的全省信貸中，民營(yíng)企業(yè)的誠(chéng)信好過(guò)國(guó)營(yíng)企業(yè)。因此，該行的貸款也盡量向民營(yíng)企業(yè)傾斜。據(jù)他介紹，今年1－4月份，該行對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款已經(jīng)達(dá)到了48億元。

融資難在哪里

許紀(jì)校博士則分析，造成中小企業(yè)融資難的原因很多，不僅僅是哪個(gè)部門(mén)的事，而是“合力”綜合而成。

首先，這是國(guó)家有關(guān)宏觀(guān)環(huán)境不夠，或者說(shuō)，有了政策但是沒(méi)有落實(shí)到位。比如，《中小企業(yè)促進(jìn)法》有了、鼓勵(lì)非公有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展精神也出臺(tái)了，但是對(duì)于如何支持沒(méi)有具體政策，比如如何財(cái)政擔(dān)保補(bǔ)貼、政策性銀行如何信貸支持等等；

其次是金融機(jī)構(gòu)觀(guān)念沒(méi)有轉(zhuǎn)變，創(chuàng)新品種不能滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求。目前在南京，中小企業(yè)通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行融資，主要有信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款等，但對(duì)于處于創(chuàng)業(yè)起步階段的很多中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，存在著企業(yè)資產(chǎn)較少、信用度低、經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)較大、擔(dān)保難以落實(shí)等問(wèn)題；而銀行出于資金安全和贏利狀況考慮，往往給中小型企業(yè)貸款設(shè)置較高的門(mén)檻和繁雜的手續(xù)，或者干脆拒貸。經(jīng)過(guò)“重重考驗(yàn)”，中小企業(yè)能夠貸到手的資金很難填補(bǔ)企業(yè)發(fā)展的資金缺口。融資困難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”。

同時(shí)，我國(guó)尚無(wú)專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)，加之商業(yè)銀行體制改革后權(quán)限上收，以中小企業(yè)為放貸對(duì)象的基層銀行有責(zé)無(wú)權(quán)、有心無(wú)力；實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理后，逐級(jí)下達(dá)“存貸比例”，貸款供應(yīng)缺口明顯加大。同時(shí)，銀行只認(rèn)可土地、房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)作抵押，中小企業(yè)尤其是流通行業(yè)的中小企業(yè)多為租賃經(jīng)營(yíng)，因而無(wú)產(chǎn)抵押；中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，尋保困難。

第三，企業(yè)自身的問(wèn)題是最大的根源所在。許博士透露，中小企業(yè)貸款難、尋保難既有深層原因，又有表層原因。從深層原因看，中小企業(yè)自身能力弱，比如自身沒(méi)有主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展目標(biāo)不明確，管理不夠規(guī)范等。中小企業(yè)資信等級(jí)往往難以達(dá)到銀行放貸標(biāo)準(zhǔn)，辦理財(cái)產(chǎn)抵押又實(shí)力不足，行政性擔(dān)保無(wú)效，企業(yè)責(zé)任意識(shí)增強(qiáng)后，一般不愿替其他企業(yè)出具擔(dān)保。供應(yīng)不足中小企業(yè)貸款難、尋保難的根本原因是其資信等級(jí)低。建立以中小企業(yè)信用信息的登記、征集、評(píng)價(jià)、和獎(jiǎng)懲為主要內(nèi)容的信用制度已迫在眉睫。

第四是直接融資無(wú)渠道。A股、B股、H股均為大企業(yè)上市融資渠道，中小企業(yè)無(wú)法直接融資。解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵是建立風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償機(jī)制。只有在出資人能夠分享成功企業(yè)高回報(bào)的情況下，才可能愿意承受其潛在的高風(fēng)險(xiǎn)。而股權(quán)融資本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償方式。股權(quán)融資不僅是中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板等場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)的融資，還可在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等權(quán)益性場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。