導(dǎo)語：如何才能寫好一篇高科技企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

    高科技企業(yè)發(fā)展初期的風(fēng)險特征,必然決定了企業(yè)在各個階段可獲的資金來源的可能途徑。結(jié)合不同階段企業(yè)融資需求的特點(diǎn),可以設(shè)計出我國高科技企業(yè)發(fā)展初期的融資路徑圖,如圖1所示:

    (一)種子期資金需求及融資路徑分析

    種子期階段,企業(yè)資金需求量并不大。資金的主要用途是用于產(chǎn)品的研發(fā),一般依靠企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的初始投入資金即可滿足企業(yè)資金的需求量。有些高科技項目如風(fēng)電等項目可能需要的研發(fā)資金會比較多,此時企業(yè)投資者的初始投入資金無法滿足資金需求。這個時候企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極爭取國家政策性貸款支持或者爭取政府補(bǔ)助。由于該階段,企業(yè)還無法產(chǎn)生現(xiàn)金流入,所以現(xiàn)階段企業(yè)要想獲得銀行等金融結(jié)構(gòu)的貸款幾乎是不可能的。然而該階段企業(yè)也可以積極尋求天使投資人的投資,天使投資是企業(yè)科技積極考慮的一種外部融資渠道。

    (二)初創(chuàng)期資金需求及融資路徑分析

    初創(chuàng)期階段,企業(yè)資金需求量很大。企業(yè)創(chuàng)業(yè)者自己投入的資金已無法滿足發(fā)展所需,此階段企業(yè)必須尋求外部的幫助。然而此階段企業(yè)的管理風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險又比較大,而收益相對比較少,且不確定性很大。從風(fēng)險與收益的平衡關(guān)系來看,商業(yè)銀行并不樂意貸款給高科技企業(yè),這主要與現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品和金融技術(shù)的不足有關(guān)。那么現(xiàn)階段企業(yè)可供選擇的融資路徑主要是爭取政策性貸款、政府補(bǔ)助以及風(fēng)險投資。此階段企業(yè)的特征更容易吸引風(fēng)險投資者,企業(yè)在選擇相應(yīng)風(fēng)險投資人的時候,不可來者不拒,而應(yīng)該有所選擇。在選擇風(fēng)險投資人的時候應(yīng)該考慮在引入風(fēng)險投資人資金的同時,更要考慮引入的投資者能否改善公司的管理水平,能否有利于公司銷售渠道的拓展等。另外,近年來我國也在大力發(fā)展企業(yè)集合債。企業(yè)集合債是一種非常適合高科技企業(yè)發(fā)行的債券,企業(yè)可以在此階段積極參與集合債的發(fā)行。

    二、完善高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期融資環(huán)境的政策建議

    (一)種子期階段融資路徑的完善建議

    1.政策性貸款機(jī)制的政策建議。目前種子期階段的企業(yè)能夠獲得政策性貸款的數(shù)量相當(dāng)有限,而此階段的企業(yè)更需要獲得政策性貸款的支持。造成目前不良局面的主要原因是企業(yè)與貸款機(jī)構(gòu)之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱,貸款機(jī)構(gòu)無法真實(shí)了解企業(yè)的實(shí)際情況,從而造成了不具有成長性的企業(yè)由于一些特殊關(guān)系反而獲得了政策性資金的支持。要改變企業(yè)與貸款機(jī)構(gòu)之間的矛盾,就需要貸款機(jī)構(gòu)建立一套項目選擇機(jī)制,將資金投向真正有成長潛力的項目。在考核項目是否具有高成長性的時候,傳統(tǒng)的項目評價方法顯然并不適用,因為種子期階段的企業(yè)沒有財務(wù)數(shù)據(jù)值得分析和評價。所以項目的選擇機(jī)制必須以其他衡量指標(biāo)為主,如技術(shù)新穎性、技術(shù)可實(shí)現(xiàn)性、技術(shù)未來可改進(jìn)性以及創(chuàng)業(yè)者的背景等指標(biāo)。在進(jìn)行項目評價過程當(dāng)中,應(yīng)當(dāng)舉行專家論證,而不是單純由貸款機(jī)構(gòu)來決定。另外對政策性貸款的發(fā)放也應(yīng)該是逐步發(fā)放的過程,對于發(fā)放貸款的使用效益要跟蹤分析,從而為下一步貸款的發(fā)放提供依據(jù)。2.天使投資發(fā)展的政策建議。目前,我國天使投資得到了長足發(fā)展,大多數(shù)天使投資都是由民間資本構(gòu)成。然而從我國民間資本的數(shù)量來看,絕大多數(shù)的民間資本仍游離于健康的市場之外。大量的民間資本進(jìn)入房地產(chǎn)投資、地下錢莊等渠道,這主要與缺乏有效的政策引導(dǎo)有關(guān)。政府需要積極引導(dǎo)民間資本天使化,在稅收政策等方面給予天使投資以優(yōu)惠,使得民間資本能夠有效服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

篇2

關(guān)鍵詞：高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展區(qū)域競爭力創(chuàng)新

產(chǎn)業(yè)集群理論是20世紀(jì)90年代美國哈佛商學(xué)院的競爭戰(zhàn)略和國際競爭領(lǐng)域研究權(quán)威學(xué)者邁克爾•波特創(chuàng)立的。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式受經(jīng)濟(jì)發(fā)展及投資環(huán)境的影響，不同國家具有不同的宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。從國際來看，美國發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)取決于高科技的發(fā)達(dá)，高科技的發(fā)達(dá)取決于硅谷等高科技產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。從國內(nèi)來看，浙江省產(chǎn)業(yè)集群在數(shù)量和質(zhì)量上在全國領(lǐng)先，因此浙江省的競爭力和人民富裕程度也在全國名列前茅。由此可見，發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)集群是提升城市綜合競爭力的必然選擇。

國外高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀

產(chǎn)業(yè)集群理論是20世紀(jì)20年代出現(xiàn)的一種西方經(jīng)濟(jì)理論。其涵義是：在一個特定區(qū)域的一個特別領(lǐng)域，集聚著一組相互關(guān)聯(lián)的公司、供應(yīng)商、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)和專門化的制度和協(xié)會，通過這種區(qū)域集聚形成有效的市場競爭，構(gòu)建出專業(yè)化生產(chǎn)要素優(yōu)化集聚洼地，使企業(yè)共享區(qū)域公共設(shè)施、市場環(huán)境和外部經(jīng)濟(jì)，降低信息交流和物流成本，形成區(qū)域集聚效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、外部效應(yīng)和區(qū)域競爭力。

（一）美國擁有比較完整的研究與開發(fā)體系

美國硅谷已經(jīng)成為舉世矚目的高科技創(chuàng)新中心，引領(lǐng)著世界科技革命和技術(shù)創(chuàng)新潮流。在美國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中，美國硅谷形成了以微電子為主的高科技產(chǎn)業(yè)集群，其高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群以小企業(yè)為主。硅谷高科技產(chǎn)業(yè)集群各企業(yè)雖同在一個行業(yè)，但類型多樣、發(fā)展重點(diǎn)不同，企業(yè)在相互競爭和學(xué)習(xí)中尋求發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，在目前全球100家最大電子和軟件公司中，有20%是在硅谷創(chuàng)業(yè)成功的；美國100家大科技公司有1/3總部設(shè)在硅谷。

從研究與發(fā)展（R＆D）的投資來看，盡管美國財政連年出現(xiàn)巨額赤字，但研究經(jīng)費(fèi)卻不斷增加。20世紀(jì)80年代，美國政府用于基礎(chǔ)研究的開支，按不變價格計算增加了60％，工業(yè)部門用于基礎(chǔ)研究的投資增加了70％。1989年美國在研究和開發(fā)方面的投資達(dá)1292億美元，比英、德、法、日、加的總額還要多。由于在高科技制高點(diǎn)競爭地位的變化，使得美國在27個關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位。

總之，在美國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的歷史上，美國產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展思路對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展起到了決定性作用。再加上政府的有效扶持，成就了美國世界科技強(qiáng)國的現(xiàn)狀。

（二）歐洲被稱之為“世界科技革命的搖籃”

以蒸汽機(jī)為標(biāo)志的第一次科技革命和以電力為標(biāo)志的第二次科技革命都發(fā)源于歐洲，因此歐洲被稱之為“世界科技革命的搖籃”。借助這兩次產(chǎn)業(yè)革命的浪潮，歐洲一度在世界高科技產(chǎn)業(yè)中獨(dú)占鰲頭。然而，20世紀(jì)70年代的第二次世界性石油危機(jī)，給歐洲各國經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，此前20年的經(jīng)濟(jì)繁榮景象猶如曇花一現(xiàn)，歐洲陷入了長達(dá)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)滯脹。自20世紀(jì)80年代以來，歐盟國家為了盡快擺脫石油危機(jī)給歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的嚴(yán)重影響，普遍重視并加快了在高科技政策領(lǐng)域的一體化進(jìn)程，通過建立和協(xié)調(diào)歐洲國家的高科技產(chǎn)業(yè)政策，力爭改變歐洲國家在全球經(jīng)濟(jì)競爭中的不利局面。歐洲國家將高新技術(shù)視為一個動態(tài)概念，不作硬性的統(tǒng)一定義，一般而言，它通常是指那些集知識、技術(shù)和資金密集型為一體的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)和科技產(chǎn)品。

歐盟先后了七個科技框架計劃。這一系列科技框架計劃是目前世界上規(guī)模最大的官方綜合性科研與開發(fā)計劃之一，具有投資規(guī)模大、研發(fā)領(lǐng)域?qū)?、參與機(jī)構(gòu)和人員多等特點(diǎn)，是近20年來歐盟實(shí)施其科技戰(zhàn)略和行動的最主要的政策工具和手段。作為歐盟科研活動的主體，科技框架計劃已經(jīng)發(fā)展為歐盟最重要的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。隨著科技框架計劃的發(fā)展，歐盟的研發(fā)投入規(guī)模顯著增加，由最初的32.7億歐元上升到第六框架計劃的175億歐元，翻了近6倍。金融危機(jī)后孕育的“歐盟2020戰(zhàn)略”，將在未來10年為歐盟國家實(shí)現(xiàn)在科技上趕超美國提供了制度性保障和政策基礎(chǔ)。在歐盟看來，如何在全球高能源價格時代保持歐洲國家競爭能力，關(guān)鍵在于：迅速從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，提高能源使用效率；加快高新、綠色技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用，幫助歐盟國家迅速擺脫經(jīng)濟(jì)衰退、創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位；鞏固歐洲國家高新制造業(yè)基地的地位，利用低碳節(jié)能技術(shù)、清潔能源技術(shù)來實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)和應(yīng)對氣候變化的新目標(biāo)。這些思路應(yīng)為我國高科技產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展提供借鑒。

（三）日本更重視“技術(shù)立國”戰(zhàn)略

日本發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)集群，筑波科學(xué)城就是一個典范。筑波科學(xué)城的建設(shè)與發(fā)展受到世人關(guān)注，并在1980年名噪全球?？萍歼M(jìn)步對日本經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率由20世紀(jì)五六十年代的30%左右提高到60%。20世紀(jì)90年代，日本推出新的“科技政策大綱”，其發(fā)展重點(diǎn)都是放在高科技產(chǎn)業(yè)上。為了實(shí)現(xiàn)提出的目標(biāo)，政府通過信貸、稅收、財政補(bǔ)貼等經(jīng)濟(jì)手段，扶植高技術(shù)可獲低息貸款，若開發(fā)成功，按低息還本付息，若開發(fā)失敗，則免付利息。政府還規(guī)定對電子信息、新材料、生物工程等高科技產(chǎn)業(yè)實(shí)行優(yōu)惠稅制與折舊制，對企業(yè)的高技術(shù)研究開發(fā)給予補(bǔ)助。由上不難看出，日本高科技產(chǎn)業(yè)集群屬于資本與技術(shù)結(jié)合型的產(chǎn)業(yè)集群。研究日本高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀，我國最好能借鑒的是其兼并收購方式。這有利于加快我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，降低我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)前期研發(fā)風(fēng)險。

（四）大德科技園是亞洲最大的產(chǎn)、學(xué)、研綜合園區(qū)及韓國的經(jīng)濟(jì)增長動力

大德科技園是韓國最大也是亞洲最大的產(chǎn)、學(xué)、研綜合園區(qū)，被稱為韓國科技搖籃和二十一世紀(jì)韓國的經(jīng)濟(jì)增長動力。為發(fā)展高科技事業(yè)，增強(qiáng)國際競爭力，韓國政府采取了一系列政策措施，并仿效美國、日本等國家，建立起一批集科研、教育、生產(chǎn)一體化的高科技園區(qū)。韓國大德科技園規(guī)劃始建于20世紀(jì)70年代初期，現(xiàn)已成為與美國硅谷、日本筑波相媲美的科學(xué)城。大德科技園從一開始就重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，當(dāng)首批院所遷入后，特別強(qiáng)調(diào)為科研人員提供優(yōu)厚待遇和配套服務(wù)。此外，在引進(jìn)人才方面，他們也注重從旅外本民族科技人員中吸引人才的引進(jìn)戰(zhàn)略，這些成功的措施可為我國科技園的發(fā)展提供借鑒。除此之外，大德科技園緊密配合韓國骨干產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從重化工的技術(shù)開發(fā)，逐漸轉(zhuǎn)向電子通信等高技術(shù)工業(yè)，帶有較明顯的階段性，而且在園區(qū)規(guī)模和產(chǎn)學(xué)研聯(lián)系方面，也是先由小區(qū)起步，然后根據(jù)需要向周圍地區(qū)擴(kuò)展，逐漸發(fā)展成為目前規(guī)模的科學(xué)城。而且大德科技園為使產(chǎn)品更快的進(jìn)入海外市場，還努力加強(qiáng)與國外的科研院所、高科技企業(yè)的聯(lián)系和協(xié)作，開設(shè)科技市場，進(jìn)行科技成果的展示和營銷。在研究新興市場國家—韓國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展思路的啟發(fā)下，我國最好借鑒的是可持續(xù)發(fā)展理念，即建立科技園區(qū)應(yīng)循序漸進(jìn)，由小到大、由內(nèi)而外的規(guī)?；l(fā)展，繼而成為亞洲乃至世界一流的高科技產(chǎn)業(yè)集群基地。

我國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國改革開放逐步走向深入，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展也逐漸從民間層面進(jìn)入政府視野，從低技術(shù)、低成本、勞動密集型的中小企業(yè)甚至微型企業(yè)的集聚發(fā)展到高技術(shù)、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群嶄露頭角，從東南沿海向內(nèi)地蔓延滋長。目前，《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）》明確規(guī)定我國未來全社會研發(fā)投入的戰(zhàn)略目標(biāo)是：到2010年，全社會研究開發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.0%；到2020年，全社會研究開發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.5%以上。

（一）我國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的成功代表當(dāng)屬北京中關(guān)村

以高新技術(shù)企業(yè)、高等院校、科研院所為基礎(chǔ)，依托強(qiáng)大的科技基礎(chǔ)設(shè)施和豐富的專業(yè)服務(wù)資源，以及以創(chuàng)新型企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟為代表的新經(jīng)濟(jì)組織和新社會組織，中關(guān)村形成了我國規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)、結(jié)構(gòu)最完善的區(qū)域創(chuàng)新體系，實(shí)現(xiàn)了從單打獨(dú)斗、封閉式創(chuàng)新向開放式協(xié)同創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。中關(guān)村擁有以聯(lián)想、方正為代表的高新技術(shù)企業(yè)近2萬家；以北京大學(xué)、清華大學(xué)為代表的高等院校40多所；以中國科學(xué)院、中國工程院、北京生命科學(xué)研究所為代表的科研院所130多家；國家級重點(diǎn)實(shí)驗室57個，國家工程研究中心26個，國家工程技術(shù)研究中心29個；各類孵化器50余家，大學(xué)科技園14家；以清華大學(xué)國際技術(shù)轉(zhuǎn)移中心、中科院國家技術(shù)轉(zhuǎn)移中心等為代表的技術(shù)中介機(jī)構(gòu)上千家；企業(yè)自發(fā)設(shè)立、自主管理、職業(yè)化運(yùn)作的新型協(xié)會組織超過30家。

近年來，中關(guān)村出現(xiàn)了產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、協(xié)同創(chuàng)新的多種模式，一批企業(yè)與大學(xué)院所成立聯(lián)合實(shí)驗室；36家國家重點(diǎn)實(shí)驗室面向企業(yè)開放，提供研發(fā)檢測服務(wù)，并掛牌為“中關(guān)村開放實(shí)驗室”；由企業(yè)牽頭、圍繞核心技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)成立的產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟達(dá)到22個；形成了中關(guān)村軟件園、中關(guān)村生命園、國家工程技術(shù)創(chuàng)新基地等10多個產(chǎn)業(yè)特色明顯、集聚效應(yīng)突出、創(chuàng)新活躍的國家級專業(yè)園和產(chǎn)業(yè)基地。

（二）上海張江高科技園區(qū)享譽(yù)世界

上海張江高科技園區(qū)自1992年成立以來，一直被國際同行稱為“TheSiliconandMedicineValleyinChina”而享譽(yù)世界。經(jīng)過近二十年的開發(fā)，園區(qū)構(gòu)筑了生物醫(yī)藥創(chuàng)新鏈、集成電路產(chǎn)業(yè)鏈和軟件產(chǎn)業(yè)鏈的框架。在科技創(chuàng)新方面，園區(qū)擁有多模式、多類型的孵化器，建有國家火炬創(chuàng)業(yè)園、國家留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園，一批新經(jīng)濟(jì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了大踏步的飛躍，目前的張江正向著世界級高科技園區(qū)的愿景目標(biāo)闊步前進(jìn)。2010年園區(qū)經(jīng)營總收入達(dá)到1100億元，年總收入增速達(dá)15%左右，成為我國高科技產(chǎn)業(yè)化的龍頭區(qū)域。張江高科技園區(qū)管委會透露，“十二五”期間，張江物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將設(shè)立百億元級產(chǎn)業(yè)基金，成長為千億元級產(chǎn)業(yè)集群。由上海市商務(wù)委員會、上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會主辦，上海浦東軟件園承辦的“2010年上海軟件外包國際峰會—中國軟件園區(qū)高峰論壇”于2010年11月在上海張江高科技園區(qū)舉行。本次由上海浦東軟件園承辦的“2010年上海軟件外包國際峰會—中國軟件園區(qū)高峰論壇”，是首次將全國知名軟件園區(qū)管理者聚集起來，共同探討關(guān)于我國軟件園區(qū)如何建設(shè)、經(jīng)營、發(fā)展的大型論壇。各軟件園區(qū)代表在論壇上溝通運(yùn)營經(jīng)驗，并就“園區(qū)發(fā)展形勢、軟件產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、品牌向外輸出、集成服務(wù)體系以及園區(qū)與政府關(guān)系”等方面展開深入討論，從而探尋軟件園區(qū)未來的可持續(xù)發(fā)展之路。

基于我國是發(fā)展中國家這一基本國情和高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的特殊要求，北京、上海在發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)方面都注重發(fā)揮自身的優(yōu)勢，突出體現(xiàn)在都把挖掘大專院校、科研院所的資源潛力為高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突破口，都努力形成以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系，都大力扶持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)建設(shè)，發(fā)展社會化科技中介服務(wù)，培養(yǎng)及吸引各類創(chuàng)新人才，實(shí)行財稅優(yōu)惠政策，開展科技風(fēng)險投資服務(wù)。在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境上都得到了很大的完善，使京滬同時被公認(rèn)是我國發(fā)展高新科技的二大板塊。上海提出在2020年要成為國際金融中心、國際貿(mào)易中心、國際經(jīng)濟(jì)中心和國際航運(yùn)中心，著眼于這樣一個跨世紀(jì)宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)，上海市作出了加快高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展進(jìn)程，發(fā)揮高科技產(chǎn)業(yè)集群在新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的領(lǐng)頭羊作用這一重大戰(zhàn)略抉擇。

結(jié)論

綜述國內(nèi)外高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)高科技集群發(fā)展的可持續(xù)性核心在于企業(yè)的技術(shù)自主創(chuàng)新力。21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)增長的熱點(diǎn)在我國，我國應(yīng)以國情為出發(fā)點(diǎn)，以企業(yè)為本創(chuàng)新出適合我國高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展新模式。既要學(xué)習(xí)借鑒又不完全照搬才是我國高科技企業(yè)的發(fā)展之道。

參考文獻(xiàn)：

1.池仁勇，王會龍，葛傳斌.英國企業(yè)集群的演進(jìn)及分布特征[J].外國經(jīng)濟(jì)與管理，2004（2）

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【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險投資 高技術(shù)企業(yè) 成長階段

20世紀(jì)80年代以來，具有高科技含量、以高成長、高風(fēng)險、高回報為特征的高技術(shù)中小企業(yè)的發(fā)展已成為各國政府和理論界關(guān)注的焦點(diǎn)。美國硅谷大量高技術(shù)中小企業(yè)的成功實(shí)踐以及由此帶來的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，更是引起了人們對高技術(shù)中小企業(yè)的強(qiáng)烈興趣。然而，長期以來，由于我國市場體系不完善以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換時期特有的問題，我國的高技術(shù)中小企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資困難，資金問題已經(jīng)成為束縛我國高技術(shù)中小企業(yè)成長的瓶頸。

風(fēng)險投資的產(chǎn)生既彌補(bǔ)了傳統(tǒng)融資的巨大缺口，又為高技術(shù)中小企業(yè)的融資活動開辟了新的方式。如果說，高技術(shù)中小企業(yè)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動力機(jī)，那么，風(fēng)險投資就是動力機(jī)的重要能源。

一、風(fēng)險投資在發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的作用

風(fēng)險投資是指把資本投向蘊(yùn)含較大失敗危險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，以期獲得成功后高資本收益的商業(yè)。其實(shí)質(zhì)是通過投資一個高風(fēng)險、高回報的項目群，將其中成功的項目進(jìn)行出售或者上市，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，這時不僅能彌補(bǔ)失敗項目的損失，而且還可使投資者獲得高回報?！庇纱丝梢姡L(fēng)險投資是隨著高技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展起來的，在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中始終起著“發(fā)動機(jī)”、“催化劑”和“孵化器”的作用。

首先，風(fēng)險投資為新創(chuàng)建的高技術(shù)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資金，加速了新技術(shù)、新知識和發(fā)明創(chuàng)造轉(zhuǎn)化為新商品的進(jìn)程。

其次，推動和促進(jìn)了全社會的技術(shù)創(chuàng)新，為高技術(shù)成果的規(guī)模生產(chǎn)培植了土壤。

第三，風(fēng)險投資的擇優(yōu)投資原則，使有廣泛市場需求的高技術(shù)或高技術(shù)產(chǎn)品首先投產(chǎn)，引導(dǎo)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。

第四，風(fēng)險投資家參與高技術(shù)企業(yè)管理，有利于提高企業(yè)的管理水平，減少企業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)的順利成長。

第五，風(fēng)險投資進(jìn)一步改善了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。

二、高技術(shù)企業(yè)成長的階段性特點(diǎn)

對于企業(yè)成長階段的劃分，一些學(xué)者提出了不同的方法。格雷納將企業(yè)成長過程劃分為創(chuàng)業(yè)、指導(dǎo)、分權(quán)、協(xié)調(diào)、合作五個階段；而美國管理學(xué)家伊查克•愛迪思將企業(yè)生命周期劃分為產(chǎn)生、成長、成熟、衰退和死亡五個階段，并更進(jìn)一步地把企業(yè)生命周期細(xì)化為10個時期：孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚化早期、官僚期和死亡期。本文根據(jù)典型的企業(yè)成長階段理論、我國風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和目前對風(fēng)險企業(yè)成長階段的常用劃分方法，將高科技企業(yè)的成長過程劃分為五個階段：種子期、導(dǎo)入期、成長期、成熟期。

三、風(fēng)險投資在高技術(shù)企業(yè)不同階段的作用

(一)種子期

種子期是高科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的醞釀與發(fā)明階段。這一時期企業(yè)的資金需求量相對較少，企業(yè)創(chuàng)立所需要的資金往往來自創(chuàng)業(yè)者個人、創(chuàng)業(yè)者的親屬、朋友等。如果從這些渠道獲得的資金數(shù)量還不夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)品的商業(yè)化生產(chǎn)，企業(yè)往往會尋求風(fēng)險資本的支持。這一時期的風(fēng)險投資成為“種子資本”。此時風(fēng)險投資公司往往會運(yùn)用自己的經(jīng)驗、知識、信息和人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)提高管理水平、開拓市場。

(二)導(dǎo)入期

導(dǎo)入期是高科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的試銷階段。此階段內(nèi)，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品，解決技術(shù)問題、排除技術(shù)風(fēng)險；還要進(jìn)行市場營銷，贏得市場對產(chǎn)品的接受。因此，企業(yè)的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。企業(yè)資金主要來自原有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的增加投入。這一時期投入的風(fēng)險資本成為“導(dǎo)入資本”。

這一階段，風(fēng)險投資公司除了提供資金，更要幫助創(chuàng)業(yè)者組建一個強(qiáng)勢團(tuán)隊和組織機(jī)構(gòu)，以有效規(guī)避團(tuán)隊風(fēng)險和由于關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)性帶來的風(fēng)險。通過幫助風(fēng)險企業(yè)把需要的技術(shù)、管理、財務(wù)、營銷專家有機(jī)地結(jié)合起來，充分發(fā)揮資金與管理相結(jié)合的催化作用。

(三)成長期

成長期是高科技企業(yè)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)擴(kuò)大的階段。這一階段的資本需求又有所增加，資金支持是風(fēng)險投資在這一階段的重要作用之一。風(fēng)險資本的注入會促進(jìn)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性和速度經(jīng)濟(jì)性，還能幫助企業(yè)解決成長過程中出現(xiàn)的新問題。如果創(chuàng)業(yè)者不能有效領(lǐng)導(dǎo)和控制企業(yè)，風(fēng)險投資公司應(yīng)果斷采取措施 ，避免創(chuàng)業(yè)者能力風(fēng)險。同時，還應(yīng)在追加投資時應(yīng)對風(fēng)險企業(yè)再次評估，避免信息不對稱所產(chǎn)生的道德風(fēng)險。這一階段，風(fēng)險投資起到了使資金與管理再次融合，使高科技企業(yè)快速成長，實(shí)現(xiàn)速度經(jīng)濟(jì)性的催化作用。

(四)成熟期

這一階段是指被投資的高科技企業(yè)上市前的階段。這一階段對資金需求不象以前那么迫切，風(fēng)險投資公司的主要目的是提高企業(yè)知名度，美化公司財務(wù)報表，為公司上市做準(zhǔn)備。嚴(yán)格地講，這一階段的資金投入從性質(zhì)上已不屬于風(fēng)險投資。

這一階段要實(shí)現(xiàn)將高科技企業(yè)由風(fēng)險企業(yè)向現(xiàn)代公司制度組織轉(zhuǎn)變。風(fēng)險投資公司在此階段的作用主要體現(xiàn)在完善公司治理、包裝企業(yè)，實(shí)現(xiàn)首次公開發(fā)行 上市或把企業(yè)推向資本市場，尋找風(fēng)險資金退出的途徑。

綜上所述 ，本文把決定風(fēng)險投資成功的關(guān)鍵因素分解為品牌 、網(wǎng)絡(luò)資源 、資金、團(tuán)隊建設(shè)、戰(zhàn)略制定、培訓(xùn)、營銷輔助、治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)支持等，各因素在不同階段的重要性不同。風(fēng)險投資的介入不僅解決風(fēng)險企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問題，而且用其特殊的運(yùn)行機(jī)制有效結(jié)合科技、資本、管理、金融等資源，促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)按照其所具有的經(jīng)濟(jì)特性快速發(fā)展 。

四、結(jié)論

在高技術(shù)企業(yè)每一成長階段均可能存在技術(shù)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、融資風(fēng)險以及其他風(fēng)險等.這些潛在風(fēng)險在不同的投資階段具有不同的分布，其發(fā)生變化的規(guī)律以及風(fēng)險損失均存在顯著的差異。因此，風(fēng)險投資公司應(yīng)當(dāng)對處于不同階段的風(fēng)險企業(yè)需要采用不同的支持手段。

風(fēng)險投資公司的目的是實(shí)現(xiàn)資本增值，這與風(fēng)險企業(yè)的成長目標(biāo)一致。要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險企業(yè)的高速成長，風(fēng)險投資公司所投入的資源應(yīng)與高科技企業(yè)所處的成長階段相匹配。因此，風(fēng)險投資公司在選擇投資機(jī)會時，應(yīng)根據(jù)自身能力選擇相應(yīng)成長階段的高科技企業(yè)；高科技企業(yè)在進(jìn)行融資時，要在正確分析自身所處的成長階段基礎(chǔ)，選擇資源與其相符的風(fēng)險投資公司。風(fēng)險投資公司應(yīng)與所投資的風(fēng)險企業(yè)建立起這種獨(dú)特的戰(zhàn)略同盟關(guān)系，把高科技企業(yè)的各種資源與能力有效整臺以實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

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篇4

關(guān)鍵詞：高科技 中小企業(yè) 融資 困境 發(fā)展路徑

中圖分類號：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）03-263-02

在我國，高科技中小企業(yè)主要指具有國內(nèi)或國外領(lǐng)先水平，從事技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新以及高科技產(chǎn)品開發(fā)和經(jīng)營的中小企業(yè)，具有高風(fēng)險、高回報等特點(diǎn)。

一、高科技中小企業(yè)的生命周期

高科技中小企業(yè)作為一個經(jīng)濟(jì)組織，也會同生物一樣，會經(jīng)歷一個由生至死不斷發(fā)展的生命過程。從出生到死亡盛衰之間，企業(yè)會呈現(xiàn)出一個相對穩(wěn)定的生命周期。研究高科技中小企業(yè)的生命周期，能夠發(fā)現(xiàn)不同時期的資金來源與融資風(fēng)險。

（一）種子期

在該階段時，高科技中小企業(yè)已初具雛形，但不具有公司或企業(yè)的組織形式，創(chuàng)業(yè)者僅擁有幾項能夠達(dá)到國際或國內(nèi)同行業(yè)先進(jìn)水平的技術(shù)，這項技術(shù)可能是幾個創(chuàng)意或發(fā)明、新型專利技術(shù)、新開發(fā)的軟件或著作登記權(quán)。這項在實(shí)驗室中得到的科學(xué)技術(shù)是否可以轉(zhuǎn)化為大眾所接受的具有市場號召力的產(chǎn)品，仍然是個未知數(shù)，此時創(chuàng)業(yè)者需要投入大量金錢到新技術(shù)的開發(fā)研究中。此時，高科技中小企業(yè)討論的首要問題是，如何將新技術(shù)及創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為有市場并被消費(fèi)者所喜愛的產(chǎn)品或服務(wù)。以上特點(diǎn)都決定了企業(yè)所面臨的技術(shù)風(fēng)險與融資難度是巨大的，而對于投資者來說，對處于此階段的企業(yè)進(jìn)行投資，其面臨的風(fēng)險也是最多的，所以此時企業(yè)的融資更多不是來自于大型的金融機(jī)構(gòu)，以天使基金、風(fēng)險投Y和自由投資為主。

（二）初創(chuàng)期

在該階段時，高科技中小企業(yè)已經(jīng)在工商管理部門注冊登記成立企業(yè)，采用有限責(zé)任公司的形式居多。企業(yè)已初步建立起了規(guī)范的制度和企業(yè)營運(yùn)方案，有自己的技術(shù)研發(fā)人員和市場銷售隊伍，具有較高科技技術(shù)含量的產(chǎn)品或服務(wù)也已經(jīng)被開發(fā)出來和被投入生產(chǎn)，一步步向市場投放，擴(kuò)大市場份額、提高產(chǎn)品市場占有率和知名度。但企業(yè)成立的時間還較短不夠成熟，綜合實(shí)力與其他企業(yè)比仍然較弱，須縮短與客戶和供應(yīng)商的磨合時間，拉近距離建立和諧關(guān)系，還要注意提防同行業(yè)大公司的并購，此時高科技中小企業(yè)需要加大對自己核心知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)與保護(hù)，將更多的精力放在市場和經(jīng)營風(fēng)險上。

（三）發(fā)展期

當(dāng)企業(yè)處于發(fā)展期時，高科技中小企業(yè)已擁有了高技術(shù)含量的科研開發(fā)團(tuán)隊、完整的組織結(jié)構(gòu)、具備完善的生產(chǎn)工藝流程與營銷團(tuán)隊。通過實(shí)體、新聞、廣告、網(wǎng)絡(luò)等媒介等，使用各種營銷方式或渠道，使企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品、以及服務(wù)已經(jīng)大體上得到了公眾和市場的認(rèn)可，市場占有率大小、以及在產(chǎn)品消費(fèi)人群中的客戶滿意程度和知名度更上一層樓。此時的企業(yè)進(jìn)入了快速成長時期。主營業(yè)務(wù)收入增長率大大提高，這時的企業(yè)開始擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，引進(jìn)更多更新的技術(shù)和生產(chǎn)工藝，積極地投入到新技術(shù)產(chǎn)品的研究開發(fā)中，準(zhǔn)備好產(chǎn)品升級、更新?lián)Q代，企業(yè)面臨的主要是管理風(fēng)險以及融資和財務(wù)方面問題，此時企業(yè)也已具備到IPO上融資的資格，融資渠道更寬融資能力也更強(qiáng)。

（四）成熟期

企業(yè)進(jìn)入成熟期時，服務(wù)或產(chǎn)品已擁有較大的市場份額與知名度，在整個行業(yè)中也具備了一定的競爭和影響力。此階段企業(yè)銷售收入增長率開始慢慢下滑，生產(chǎn)力也大致飽和，產(chǎn)品的開拓空間已達(dá)到最大值，不再需要繼續(xù)投入和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，此時應(yīng)側(cè)重于維護(hù)產(chǎn)品和品牌形象，在維持老客戶的同時，積極投入開發(fā)新的市場，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。此時企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險和市場風(fēng)險均不大，企業(yè)考慮的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)是如何成功從這個時期過渡和下一步如何轉(zhuǎn)型。

二、高科技中小企業(yè)的融資特點(diǎn)

通過對高科技中小企業(yè)生命周期的融資路徑分析我們可以看出，作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅力量，其具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。

（一）高創(chuàng)新性和高投入性

高科技中小企業(yè)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品都具有高科技含量，這就需要企業(yè)具備先進(jìn)的科技水平和強(qiáng)大的研發(fā)能力，技術(shù)優(yōu)勢是保證企業(yè)在競爭激烈的市場中立足的根本條件，技術(shù)優(yōu)勢的喪失也就意味著企業(yè)市場優(yōu)勢的喪失。因此，為了穩(wěn)住和拓寬在市場中的份額，企業(yè)需要在研發(fā)上不斷投入資金，領(lǐng)先于競爭對手，更好地滿足消費(fèi)者不斷變化的需求。

（二）高收益性與高風(fēng)險性

在初創(chuàng)期和成長期，高科技中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營理念上的優(yōu)勢，使得它們具備較高的成長性和收益潛力，但高成長性、高收益性往往是與高風(fēng)險性相伴隨的。同時，企業(yè)面對的往往是新的產(chǎn)品市場，再加上管理及經(jīng)營制度上的缺陷，往往面臨著比其他企業(yè)更高的產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)營及市場風(fēng)險。

（三）外部融資需求大，自有資金少

高科技中小企業(yè)為維持其高成長性，就必須加大在產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓上的資金投入，資金需求量非常大。但在初創(chuàng)期和成長期，企業(yè)尚未形成規(guī)模，盈利能力相對虛弱，內(nèi)部融資能力差，這就使得它們的資金主要依靠外部融資獲得。此外，高科技中小企業(yè)模糊的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、不完善的治理結(jié)構(gòu)和不科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)等也會導(dǎo)致企業(yè)外部融資的困難。

三、高科技中小企業(yè)的融資困境

（一）信息不對稱、交易成本高

信息不對稱，銀行無法全面地了解判斷企業(yè)融資項目的真實(shí)性，因此而無法正確快速地做出放貸的決策。此外，由于高科技中小企業(yè)規(guī)模偏小以及高科技企業(yè)融資特點(diǎn)的影響，與大規(guī)模的企業(yè)比較，中小企業(yè)的貸款規(guī)模與成本不對稱的問題突出，并且交易的成本也過高。導(dǎo)致這個問題出現(xiàn)的原因主要是因為高科技中小企業(yè)的交易成本中涵蓋了信息分析成本、項目審核成本、抵押品評估成本、貸款后監(jiān)督成本等內(nèi)容，并且這其中還包含了許多固定的成本，無法降低或削減。

（二）我國信用擔(dān)保體系的不完善

擔(dān)保行業(yè)在我國起步于1992年。20多年來，擔(dān)保行業(yè)得到了快速的發(fā)展，但直接專門從事?lián)Ｐ袠I(yè)的從業(yè)者與人才明顯無法滿足擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展需要，擔(dān)保行業(yè)大批量的從業(yè)者缺少工作的經(jīng)驗或是缺少足夠的專業(yè)素養(yǎng)，某種角度上看，這會導(dǎo)致我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保信譽(yù)較低、并且擔(dān)保風(fēng)險較大。

（三）資本市場相關(guān)法律制度的限制

在我國，企業(yè)通過主板市場進(jìn)行融資是主要的融資方式，但國內(nèi)公司和證券法律法規(guī)中對企業(yè)上市進(jìn)行交易或者發(fā)行企業(yè)債券的行為等都進(jìn)行了嚴(yán)格的限制和要求，很多高科技中小企業(yè)大都無法達(dá)到要求，只能另謀出路。當(dāng)前，我國的資本市場尚處于初級階段，沒有形成一個完善整體的制度體系。我國的高科技中小企業(yè)在缺乏強(qiáng)烈的信用意識的同時信譽(yù)還相對較差，無法在約定時間償還貸款或利息的行為時有發(fā)生，這些因素都在無形中增加了其發(fā)行企業(yè)債券的難度；《公司法》中規(guī)定，公司進(jìn)行上市融資的條件之一就是發(fā)行企業(yè)的債券。在注冊資金的要求上，注冊的股份有限公司其凈資產(chǎn)不能少于3000萬元人民幣，注冊的有限公司其凈資產(chǎn)不能少于6000萬元人民幣。但是，能達(dá)到上述硬性要求與規(guī)定的高科技中小企業(yè)簡直屈指可數(shù)，無形中企業(yè)進(jìn)行融資的困難程度增大了。眾所周知，我國的風(fēng)投行業(yè)已經(jīng)過了數(shù)十年的發(fā)展，但仍未形成成熟并有效的風(fēng)投機(jī)制。所以風(fēng)投對高科技中小企業(yè)的發(fā)展亦未起到其應(yīng)該起到的作用。例如，風(fēng)險資本退出機(jī)制不完善，風(fēng)險投資資本無法經(jīng)過公開的上市方法安全退出，這主要是因為我國風(fēng)險資本的退出渠道狹窄，致使?jié)撛诘耐顿Y者持觀望態(tài)度。同時，由于風(fēng)險投資本身專業(yè)性強(qiáng)，而我國的風(fēng)投中介機(jī)構(gòu)服務(wù)不到位，在投資者投資的過程中還存在著大量的不對稱信息的影響，必須花費(fèi)較多的成本去聘請業(yè)內(nèi)專業(yè)的中介來提供信息等方面的服務(wù)，但我國目前從事該類型工作的個人或中介機(jī)構(gòu)、還有專業(yè)性的人才，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足我國資本市場的需要。

四、高科技中小企業(yè)融資路徑

（一）企業(yè)自身

當(dāng)企業(yè)無法從其他途徑獲得自我發(fā)展需要的資金時，面對融資困境，如何抓住契機(jī)、自我提升，通過各種途徑尋求融資助力企業(yè)發(fā)展，是企業(yè)家們必須不斷思考的問題。

1.提高企業(yè)管理水平。從自身方面來看，高科技中小企業(yè)必須積極自覺地提升自我的管理經(jīng)營能力，通過不斷提升企業(yè)自身的管理水平，以及完善企業(yè)制度，夯實(shí)企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，增強(qiáng)企業(yè)的綜合實(shí)力。同時企業(yè)的財務(wù)管理水平必須要重并不斷加強(qiáng)，一個企業(yè)只有通過財務(wù)數(shù)據(jù)才能更好地反映出企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力來，為外部投資者提供客觀的評價，杜絕企業(yè)財務(wù)作假，保證財務(wù)信息的通暢、準(zhǔn)確，切實(shí)提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營透明度，這樣才能夠更好地從銀行等金融機(jī)構(gòu)處獲得貸款。

2.培養(yǎng)良好誠信意識。在我國，信息的不對稱問題普遍存在于中小企業(yè)和銀行之間，一旦銀行不了解企業(yè)的整體運(yùn)營情況，對企業(yè)債券的償還和企業(yè)自我經(jīng)營有一個清晰的認(rèn)識與評價，那銀行就不會輕易放貸。當(dāng)前，我國對高科技中小企業(yè)經(jīng)營狀況的評價，信用狀況的評價仍然停留在一個較低的起始水平。這時若企業(yè)無法做到良好自律，不去樹立起自己本身良好的信用評價，對于企業(yè)自身來說將是非常不利的。因此，我國應(yīng)該以政府為主導(dǎo)，建立起科學(xué)公正的信用評價機(jī)制，成立權(quán)威的信用評價機(jī)構(gòu)，把對高科技中小企業(yè)的信用評價納入體系中來。同時，企業(yè)經(jīng)營管理者申請貸款資金時，必須要充分考慮自身的實(shí)際償債能力和風(fēng)險承受能力，自覺而主動地去向金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險保證，響應(yīng)好政府關(guān)于信用評價體系的建設(shè)號召，并自覺地遵守我國現(xiàn)在已建立的各項法律法規(guī)。

（二）外部支持

高科技中小企業(yè)的外部資金獲取是支撐其發(fā)展的重要部分，尤其是企業(yè)一般很難從內(nèi)部獲得足額發(fā)展資金，在這種情況下，外部支持變得非常重要。

1.開發(fā)針對高科技中小企業(yè)的貸款品種。我國金融機(jī)構(gòu)針對高科技中小企業(yè)的貸款需求提供的貸款方面的品種是非常有限的，基本上難以滿足其需求。在國際上為高科技中小企業(yè)量身訂制的信貸產(chǎn)品種類多樣，貸款承諾和透支是借貸企業(yè)與銀行之間的長期約定中的一種，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)會約定，在一段時期內(nèi)若企業(yè)貸款數(shù)額達(dá)到了雙方事先約定的條件，在信用等級沒有改變的前提條件下，金融機(jī)構(gòu)可以隨時隨地將資金借給需要的企業(yè)，這種承諾的貸款以及契約在節(jié)約金融機(jī)構(gòu)的費(fèi)用支出的同時還能夠讓高科技中小企業(yè)及時地融到資金。我們還可開發(fā)一種類似于供應(yīng)鏈的融資方式，金融機(jī)構(gòu)從產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈視角出發(fā)，得出一個行業(yè)的綜合評價，評價內(nèi)容主要包含了該行業(yè)的供應(yīng)鏈情況和基本信息。供應(yīng)鏈模式是通過流動性較差的資產(chǎn)催生的，它主要是以資產(chǎn)產(chǎn)生的可以確定的未來現(xiàn)金流量作為目前的還款直接來源，通過使用豐富的金融產(chǎn)品，來制定個性化的金融服務(wù)方案，并借助中介企業(yè)的渠道優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供發(fā)展必要資金，在提高了供應(yīng)鏈的協(xié)同效應(yīng)的同時，又降低了融資運(yùn)作成本。

2.增多抵押品類別。如何擴(kuò)張企業(yè)能夠提供的抵押品范圍呢？站在高科技中小企業(yè)角度看，其難以給金融機(jī)構(gòu)提供足夠的抵押品，因為高科技中小企業(yè)的核心資產(chǎn)就是知識產(chǎn)權(quán)。因此，金融機(jī)構(gòu)可以不僅僅局限于機(jī)器設(shè)備、建筑物等一些固定資產(chǎn)，適當(dāng)?shù)財U(kuò)大貸款抵押品的范圍，例如對于企業(yè)的一些人力資本、知識產(chǎn)權(quán)可以估值抵押，企業(yè)應(yīng)收賬款也可以作為抵押等。

3.加強(qiáng)與中小信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作。與高科技中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，一方面可降低信貸風(fēng)險，打消銀行方面顧慮，滿足高科技中小企業(yè)對于信貸資金的迫切需求。另一方面，有了擔(dān)保機(jī)構(gòu)在高科技中小企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)間的橋梁作用，就能夠很好地促進(jìn)信用體系下企業(yè)順利拿到擔(dān)保信貸。

（三）資本市場

1.建立多層次資本市場體系。多層次資本市場體系是解決中小企業(yè)資金缺口的一個重要措施，也是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體系中所必備的要素。該體系主要包括風(fēng)險資本市場、二板市場、區(qū)域性的小額資本市場三個層面。它們所面向的群體不同，所起的作用也不盡相同。首先，二板市場為高科技中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)接近成熟期階段解決融資問題，風(fēng)險市場主要針對創(chuàng)業(yè)之初的那些高科技中小企業(yè)，而區(qū)域性小額資本市場主要針對那些尚未達(dá)到二板市場準(zhǔn)入要求的高科技中小企業(yè)，提供資金的同時，完善的資本市場還可為高科技中小企業(yè)提供更多更好的融資和幫助。

2.建立完善的信用體系。我國信用體系需建立與完善，尤其對我國當(dāng)前的高科技中小企業(yè)融資市場來說，它不僅很好地約束了企業(yè)的行為，幫助化解金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險，同時還可以減少金融機(jī)構(gòu)的事前和事后開支，幫助高科技中小企業(yè)更好地獲得信貸資金。這個體系的建立涉及了許多的部門，不僅僅是金融機(jī)構(gòu)，還涉及到其他部門，例如水電、交通等部門，一個完整的信用體系一旦建立起來，可讓銀行降低貸款風(fēng)險和管理成本，讓各個企業(yè)能夠遵守市場經(jīng)濟(jì)中的規(guī)則制度以及條款。金融機(jī)構(gòu)拿出更多的資金來放貸給高科技中小企業(yè)，需要國家相關(guān)部門來聯(lián)合完成。

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篇5

關(guān)鍵詞：民營科技企業(yè);產(chǎn)權(quán)明晰;風(fēng)險投貪;融資

1我國民營科技企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

從改革開放初至今，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國的民營科技企業(yè)在各方面都得到了發(fā)展。截止到2007年，我國民營科技企業(yè)已超過15萬家，從業(yè)人員約1300多萬人，經(jīng)濟(jì)規(guī)模已接近8萬億元，繳納的稅金約占全國稅收的十分之一、全國工業(yè)企業(yè)繳納稅金的四分之一，工業(yè)增加值約占全國工業(yè)增加值的五分之一。

我國民營科技企業(yè)自改革開放以來經(jīng)歷了巨大的社會變革，這中間涌現(xiàn)了諸如聯(lián)想、方正、華為、遠(yuǎn)大和東軟等一批著名企業(yè)，然而也有一些曾風(fēng)行一時的企業(yè)，如巨人、京海、科海等己被淘汰。據(jù)統(tǒng)計分析，民營科技企業(yè)的倒閉率約占20%,在市場逐漸成熟和規(guī)范的過程中，其生命臨界為三年。

2我國民營科技企業(yè)存在的問題

2.1產(chǎn)權(quán)明晰問題

自改革開放以來，我國的民營科技企業(yè)取得了長足發(fā)展，然而在其向深層次發(fā)展過程中，產(chǎn)權(quán)不清問題一直是限制我國民營科技企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，由于產(chǎn)權(quán)不清問題產(chǎn)生的種種弊病日益顯現(xiàn)。例如，小霸王企業(yè)倒閉的一個重要原因就是由于母公司任意抽調(diào)小霸王的流動資金使得企業(yè)捉襟見肘，生產(chǎn)設(shè)備改造、技術(shù)創(chuàng)新都受到了極大的影響，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)由一個高峰向另一個高峰躍進(jìn)，從而最終導(dǎo)致了一個明星企業(yè)的隕落。我國民營科技企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)不清而產(chǎn)生的不利影響主要表現(xiàn)在以下三方面：(1)產(chǎn)權(quán)主體不清晰，不利于企業(yè)的資本積累，因而從根本上動搖企業(yè)的競爭力。(2)產(chǎn)權(quán)不清，從根本上影響企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)的管理權(quán)威。(3)產(chǎn)權(quán)不清，由此界定的有關(guān)人員間的權(quán)、責(zé)、利就不明確，易產(chǎn)生“搭便車”的道德風(fēng)險。

2.2融資問題

融資是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的必要條件。融資困難是我國民營企業(yè)在發(fā)展過程中普遍遇到的一個問題。傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式主要有商業(yè)銀行貸款、發(fā)行股票債券、企業(yè)合資聯(lián)營等等。由于商業(yè)銀行風(fēng)險約束機(jī)制加強(qiáng)、對民營企業(yè)的不信任和存有偏見，以及高科技企業(yè)自身的特點(diǎn)之一就是高風(fēng)險，使得企業(yè)難以通過正常的銀行融資渠道獲得大量的貸款。在證券市場上，民營科技企業(yè)直接上市有嚴(yán)格的資格審查，對于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)來說更是難上加難。而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成功率低的特征又決定了企業(yè)很難具備企業(yè)合資的可行性。由于缺乏可靠的投融資渠道，使得我國大批技術(shù)水平高、市場前景好的高科技項目難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化。

2.3其他問題

(1)企業(yè)國民待遇尚需落實(shí)。民營科技企業(yè)在土地供給、稅收優(yōu)惠、進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)等方面，仍受到不公平待遇。此外，科技服務(wù)體系尚不健全，為民營科技企業(yè)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心、生產(chǎn)力促進(jìn)中心、科技培訓(xùn)中心等數(shù)量少、功能弱，在一定程度上也制約了民營科技企業(yè)的發(fā)展。

(2)知識產(chǎn)權(quán)。國家近幾年雖然也加強(qiáng)了在這方面的法律保護(hù)，有了著作權(quán)法、商標(biāo)法、專利法、反不正當(dāng)競爭法、軟件管理條例等法律法規(guī)，但法律力度還不夠，尚未形成尊重他人知識產(chǎn)權(quán)的風(fēng)氣。

(3)創(chuàng)新問題。由于缺乏核心技術(shù)與品牌，中國制造的產(chǎn)品很多長期處于獲利鏈的最低端。盡管民營科技企業(yè)已經(jīng)無可爭議地成為我國自主創(chuàng)新的一支生力軍，但是在創(chuàng)新發(fā)展中還存在很多問題，如技術(shù)積累不足導(dǎo)致的創(chuàng)新后勁不足、對技術(shù)創(chuàng)新缺乏有效的管理，自主創(chuàng)新還沒有成為所有企業(yè)自覺的意識和普遍的行為等。

3促進(jìn)我國民營科技企業(yè)健康發(fā)展的建議3.1明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)

雖然至今還沒有哪一種產(chǎn)權(quán)制度是盡善盡美的，但是產(chǎn)權(quán)明晰滿足了一個企業(yè)之所以成為企業(yè)的起碼制度要求。從根本上說，清晰私人資本的產(chǎn)權(quán)，首先是民營資本自身的權(quán)利，因而應(yīng)尊重民營資本自身的選擇，不能有任何直接的外來干預(yù)，更不能存在否定民營資本自身選擇權(quán)的各種強(qiáng)制。因為民營資本最清楚重新界定產(chǎn)權(quán)對企業(yè)發(fā)展究竟有效、無效，最清楚重新界定產(chǎn)權(quán)所需要支付的代價究竟有名高。對于這種有效性和成本，別人是難以體察的。

3.2完善我國的風(fēng)險投資機(jī)制，深化金融改革

風(fēng)險投資機(jī)制的出現(xiàn)可以大大滿足企業(yè)的資金需求，為其提供資金支持和分擔(dān)投資風(fēng)險。高科技企業(yè)的特點(diǎn)是高投入、高風(fēng)險、高收益，而風(fēng)險投資追求的目標(biāo)是，高新技術(shù)商品化、產(chǎn)業(yè)化后所能夠獲取的高資本收益。因此，風(fēng)險投資的特點(diǎn)恰恰滿足了高科技企業(yè)成長過程中對資金的需求，二者在投融資的動機(jī)上具有驚人的契合性。風(fēng)險投資的魅力就在于其是一種特殊的金融創(chuàng)新，它不僅是一種投資，同時也是一種融資。并且，投資和融資的工具都是以權(quán)益形式存在的，即作為金融中介的風(fēng)險投資公司或風(fēng)險投資基金，首先從投資人那里籌集一筆以權(quán)益形式存在的資金，然后又以掌握部分股權(quán)的形式對一些具有成長性的企業(yè)進(jìn)行投資，當(dāng)風(fēng)險企業(yè)通過運(yùn)營、管理獲得成功后，風(fēng)險投資家再安排其股份從風(fēng)險企業(yè)中退出。樹立風(fēng)險投資意識和建立風(fēng)險投資機(jī)制是科學(xué)(教學(xué)案例，試卷，課件，教案)技術(shù)向生產(chǎn)轉(zhuǎn)化必不可少的條件。

3.3其他問題的對策

(1)在民營科技企業(yè)進(jìn)一步貫徹落實(shí)國家鼓勵創(chuàng)新的土地供給、稅收優(yōu)惠、進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)等方面的政策。建立民營科技企業(yè)社會服務(wù)體系，為民營科技企業(yè)提供完善的社會化服務(wù)。在鼓勵發(fā)展會計、審計、法律、信息咨詢、市場營銷技術(shù)服務(wù)等各類中介機(jī)構(gòu)的同時，積極設(shè)立技術(shù)市場，大力加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)人隊伍、科技情報研究所、科技培訓(xùn)中心等建設(shè)，努力提高為民營科技企業(yè)服務(wù)的能力和水平。

(2)加大知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度。加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)首先可以有效的促進(jìn)新的創(chuàng)造發(fā)明，鼓勵更多的資源用于科技的研究與開發(fā);其次，可以促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用于推廣，促使更多的發(fā)明被公開，從整體上促進(jìn)科技進(jìn)步。

(3)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展不竭的動力。技術(shù)創(chuàng)新離不開制度機(jī)制創(chuàng)新。如在對新技術(shù)新產(chǎn)品的識別上，既注重國家關(guān)于產(chǎn)業(yè)與技術(shù)政策的導(dǎo)向，更注重技術(shù)與產(chǎn)品的國內(nèi)外市場需求及前景;在對人才的選拔上，既注重科技人員的學(xué)歷、經(jīng)驗和成就，更注重其思想、創(chuàng)意、潛力，能夠不拘一格降人才。進(jìn)入新時期，民營科技企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步完善創(chuàng)新機(jī)制，摒棄“一次創(chuàng)業(yè)”時只重簡單的量而忽視質(zhì)的粗放外延式企業(yè)發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向重視技術(shù)創(chuàng)新、加強(qiáng)研發(fā)體系建設(shè)的內(nèi)生式企業(yè)發(fā)展模式。

總之，民營科技企業(yè)作為促進(jìn)我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支重要力量，政府要從外部創(chuàng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。此外，民營科技企業(yè)自身也要加強(qiáng)治理，在發(fā)展方向、運(yùn)作機(jī)制以及思維方式、管理模式、經(jīng)營特點(diǎn)、誠實(shí)信用等方面，克服自身存在的缺陷，苦練企業(yè)“內(nèi)功”。

參考文獻(xiàn)

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篇6

關(guān)鍵詞:科技型中小企業(yè);風(fēng)險投資;創(chuàng)業(yè)板;家族式經(jīng)營;江西

中圖分類號:F127文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)12-0016-02

一、引言

風(fēng)險投資是對新興的創(chuàng)業(yè)企業(yè)、尤其是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本支持,并對所投資企業(yè)進(jìn)行培育和輔導(dǎo),在企業(yè)發(fā)育成長到相對成熟后退出投資以實(shí)現(xiàn)自身資本增值的一種特定形態(tài)金融資本的投資活動。很多企業(yè)就是在風(fēng)投的資金支持下迅速占領(lǐng)市場,由一家默默無聞的小公司轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛑髽I(yè),例如百度、阿里巴巴等。風(fēng)險投資在為中小企業(yè)的生存發(fā)展提供了強(qiáng)勁動力引擎的同時,還賦予了其高屋建瓴、卓爾不群的企業(yè)素質(zhì)。

二、江西省風(fēng)險投資發(fā)展現(xiàn)狀的比較分析

作為一個成功的風(fēng)險投資家,他就必須具有敏銳的投資眼光,準(zhǔn)確的市場定位;而被投資的企業(yè)則應(yīng)具備獨(dú)特的商業(yè)模式,優(yōu)秀的管理團(tuán)隊和富于前瞻性的技術(shù)創(chuàng)新。而截至2009年上半年江西僅有4家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu),分別為江西高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司,管理資金規(guī)模6 900萬元人民幣;南昌創(chuàng)業(yè)投資有限公司,管理資金規(guī)模2億元人民幣;南昌高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司,管理資金規(guī)模1億元;南昌新世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資公司,首期注冊資本為3億元人民幣。

2008年全國風(fēng)險投資金額為339.54億元人民幣,截至2008年底,風(fēng)險資本量的82.96%集中于北京、上海和深圳三個地區(qū)。北京地區(qū)風(fēng)險資本總量繼續(xù)保持領(lǐng)先地位,占全國風(fēng)險資本總量的39.60%。深圳地區(qū)2008年的風(fēng)險資本量僅次于北京,占全國資本總量的26.17%。上海地區(qū)的風(fēng)險資本比例則為17.2%。

可見,江西省的風(fēng)險機(jī)構(gòu)的資本規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北京、上海、深圳等發(fā)達(dá)城市。以上海為例,它與江西省進(jìn)行比較,優(yōu)勢在于:

1.具備良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。上海市是中國的經(jīng)濟(jì)中心,具有龐大的工業(yè)基礎(chǔ),擁有豐富的高素質(zhì)人力資源、穩(wěn)定的市場秩序、完善的法治環(huán)境和政策環(huán)境,并已初步形成全球人才流動的局面。而江西省位于中國的中部地區(qū),經(jīng)濟(jì)較為落后,人力資源也相當(dāng)匱乏。

2.擁有強(qiáng)有力的支撐產(chǎn)業(yè)。對風(fēng)險投資而言,支撐產(chǎn)業(yè)主要包括證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等。上海是中國的金融中心,其資本市場非常發(fā)達(dá)。截至2008年末,上海銀行業(yè)機(jī)構(gòu)124家,所轄營業(yè)性機(jī)構(gòu)3 167家,商業(yè)銀行營運(yùn)中心43家;證券業(yè)機(jī)構(gòu)94家;保險業(yè)機(jī)構(gòu)291家。而江西省內(nèi)的證券公司以及銀行數(shù)量相對而言較少,其中總部設(shè)在江西省內(nèi)的證券公司僅有2家,保險公司分支機(jī)構(gòu)也只有25家。

3.推出了積極的扶持政策。上海明確了高新技術(shù)成果可作為無形資產(chǎn)參與項目投資并在稅賦上給予減免等優(yōu)惠政策。而江西省在有效的政策推出方面存在比較大的缺陷。因此,江西省應(yīng)努力吸取類似于上海這些發(fā)達(dá)城市的成功經(jīng)驗,制定出符合省情的發(fā)展道路。

三、江西省風(fēng)險投資存在的問題及原因分析

1.從資金需求來看,盡管科技型中小企業(yè)急需資金發(fā)展,但對于江西省內(nèi)的企業(yè)愿意通過風(fēng)投來融資的卻不是很多。其主要原因是江西省的中小企業(yè)大多數(shù)為家族式經(jīng)營。風(fēng)投的介入在帶來資金支持的同時也會起到稀釋股權(quán)的效應(yīng)。家族式企業(yè)的掌舵者們就不得不在資金與股權(quán)這兩個方面進(jìn)行權(quán)衡。而往往企業(yè)家們在權(quán)衡利弊后會放棄風(fēng)投的引入,采取其他方式融資,比如說向銀行借貸、發(fā)行公司債券等等。其中,中小企業(yè)采取最多的融資方式就是內(nèi)部融資。內(nèi)部融資的對象一般為原有股東或是員工,這樣就可以使得融資成本最小化。

2.從資金供給方面來看,風(fēng)險投資家對江西省中小企業(yè)投入的甚少。主要原因有以下幾個方面:

(1)江西省中小企業(yè)的家族式管理結(jié)構(gòu)存在諸多弊端。特別是對于高科技企業(yè),隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新和公司規(guī)模的擴(kuò)張,企業(yè)的管理者也必須與時俱進(jìn),提升自己的能力素質(zhì)。而有些變革速度過快,臨時性的學(xué)習(xí)是望塵莫及的。這時引入職業(yè)經(jīng)理人就勢在必行。管理者是否愿意放權(quán),放權(quán)后又是否會引發(fā)內(nèi)部人控制問題,這些科技型中小企業(yè)的管理風(fēng)險讓風(fēng)險投資家們望而卻步了。

(2)江西省的風(fēng)險投資退出機(jī)制存在缺陷。風(fēng)險資本的退出方式主要有首次公開發(fā)行、兼并與收購、股份回購、清算或破產(chǎn)。首次公開發(fā)行這種方式對于江西省科技型中小企業(yè)是行不通的。到目前為止,在主板成功上市的僅有江西銅業(yè)等22家江西企業(yè),其中科技型企業(yè)屈指可數(shù);在中小企業(yè)板上市的僅有黑貓股份、正邦科技、江特電機(jī)三家企業(yè);作為高科技企業(yè)的融資渠道的創(chuàng)業(yè)板上也未出現(xiàn)江西企業(yè)的蹤影。唯一一家上會的企業(yè)恒大高新也未順利過會。

恒大高新是一家典型的家族企業(yè)。公司實(shí)際控制人朱星河及其家族關(guān)聯(lián)自然人合計持有100%的股份,控制權(quán)之集中為創(chuàng)業(yè)板公司所絕無僅有。恒大高新首發(fā)未通過的原因主要是發(fā)審委對家族企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的公正合理性表示懷疑,同時恒大高新的招股說明書也存在一些問題?？梢娂易迥Ｊ绞侵萍s江西省科技型中小企業(yè)成功融資的關(guān)鍵因素。

由于不能通過股票市場來退出風(fēng)投資金,江西省企業(yè)的資金投入也就只能通過兼并與收購或是股份回購來實(shí)現(xiàn)回收。從理論上講,對風(fēng)險資本家而言,只要將被投資企業(yè)出售的資本收益的貼現(xiàn)率比被投資企業(yè)仍保持獨(dú)立存在時的貼現(xiàn)率高,則通過并購的方式退出風(fēng)險企業(yè)是合算的。但是風(fēng)險企業(yè)是否能夠良性發(fā)展以至最后成功被并購就又具有不確定性。而監(jiān)督企業(yè)健康成長、尋找合適的并購者難免使得風(fēng)險投資家們負(fù)擔(dān)較高的成本。

股份回購是指風(fēng)險企業(yè)發(fā)展到一定程度,風(fēng)險資本家將股份賣給創(chuàng)業(yè)企業(yè)家。對于風(fēng)險資本家來說,如果他覺得在一個企業(yè)的投資不是很成功,采用股份回購不失為一種可行的退出方式的選擇。我們可以看出,盡管股份回購可以回收資金,但風(fēng)投家們獲得的盈利是很少的,采取股份回購?fù)秋L(fēng)投家們的無奈之舉。

風(fēng)險投資素有“成三敗七”的說法。江西省處于中部地區(qū),經(jīng)濟(jì)水平也比較落后。即使當(dāng)前該企業(yè)具有較好的發(fā)展?jié)摿?也難保將來該企業(yè)能成功地被市場認(rèn)可,持續(xù)發(fā)展。因此,江西省科技型中小企業(yè)最終面臨破產(chǎn)清算的可能性較大,風(fēng)投家們也就需要承擔(dān)較大的風(fēng)險。

四、發(fā)展江西省風(fēng)險投資的對策建議

1.政府出資組建創(chuàng)司。政府要有意識推動江西省的風(fēng)險投資發(fā)展,營造良好的市場環(huán)境。政府通過出資組建的創(chuàng)司,可以大力扶持一些高科技產(chǎn)業(yè),比如江西的光伏產(chǎn)業(yè)等。

2009年2月8日,由南昌市政府出資組建的“南昌新世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資公司”正式掛牌成立,南昌市組建風(fēng)司,主要是借鑒經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資成功經(jīng)驗,促進(jìn)南昌市高科技、高成長型中小型企業(yè)的發(fā)展。這有助于政府對科技型、有風(fēng)險投資項目支持方式的轉(zhuǎn)變,用市場化手段,扶持和管理創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

作為江西省第一家由政府出資組建的創(chuàng)司,南昌新世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資公司定會為高科技、高成長型中小型企業(yè)裝上“發(fā)動機(jī)”,緩解南昌優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)的融資難題。

2.政府精選擬上市長期培養(yǎng)對象。江西省政府可以根據(jù)本省科技型中小企業(yè)的發(fā)展情況,選出處于初創(chuàng)期或成長初期但成長潛力良好的企業(yè),將這些企業(yè)定位為擬上市長期培養(yǎng)對象。也就是說,政府并不是選出幾家企業(yè),立馬就希望它們上市,而是經(jīng)過長時間的監(jiān)督管理,使得這些企業(yè)朝著符合上市條件的方向發(fā)展。臨時抱佛腳過于被動,只有主動出擊,未雨綢繆,江西省科技型中小企業(yè)才有可能成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

而政府監(jiān)督管理的方式有多種。例如,政府可以定期或不定期地對選定的企業(yè)進(jìn)行盈利性指標(biāo)和風(fēng)險性指標(biāo)的檢查,若發(fā)現(xiàn)差錯,及時警告企業(yè)并監(jiān)督其改進(jìn)。政府還可以派遣專業(yè)人員擔(dān)當(dāng)科技型中小企業(yè)的獨(dú)立董事,一方面可以幫助企業(yè)做出理智決策,另一方面又可以起到管理風(fēng)險的作用。

既然企業(yè)從初創(chuàng)期就按照上市條件來發(fā)展自身,又加之本身技術(shù)和成長性的優(yōu)勢,風(fēng)險投資家們就沒有理由不去關(guān)注這些具有良好盈利性的科技型中小企業(yè)了。當(dāng)然,政府在監(jiān)督企業(yè)風(fēng)險管理時,也不能過度干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營決策,否則就會阻礙企業(yè)的快速發(fā)展。

3.改變家族經(jīng)營模式,引入職業(yè)經(jīng)理人。家族模式是江西省科技型中小企業(yè)的最大弊端,它不僅阻礙了企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板,還讓風(fēng)險投資家們猶豫再三。既然家族式經(jīng)營不能符合市場需求,企業(yè)家們就應(yīng)改變傳統(tǒng)觀念,適當(dāng)放權(quán),引入職業(yè)經(jīng)理人,組建優(yōu)秀的管理團(tuán)隊。管理模式和團(tuán)隊合作是風(fēng)投家們進(jìn)行投資時考慮的重要因素。江西省科技型中小企業(yè)只有完善自身的管理結(jié)構(gòu),加上已具備的成長潛力,才能吸引風(fēng)投家們的注意力。當(dāng)然對于引入經(jīng)理人可能產(chǎn)生的內(nèi)部人控制,企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時采取業(yè)績考核等激勵措施解決。

4.提升企業(yè)盈利能力,控制內(nèi)部風(fēng)險。江西省科技型中小企業(yè)必須不斷改進(jìn)產(chǎn)品,改革技術(shù),從而逐步占領(lǐng)市場,獲取更多利潤。在具備足夠的盈利能力以及完善的治理結(jié)構(gòu)后,企業(yè)才能使得在主板或中小企業(yè)版或創(chuàng)業(yè)板上市成為可能。作為科技型的中小企業(yè)存在著管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等諸多風(fēng)險。企業(yè)可以采取內(nèi)部指標(biāo)控制的方式,預(yù)警風(fēng)險從而規(guī)避風(fēng)險或?qū)p失最小化。企業(yè)完善的風(fēng)險控制結(jié)構(gòu)使得風(fēng)險投資家們的投資風(fēng)險得到降低,他們也就愿意將更多的錢注入企業(yè)。企業(yè)的風(fēng)險得到有效防范,那么企業(yè)的信用等級也就隨之上升。企業(yè)通過發(fā)行公司債券進(jìn)行融資的可行性自然而然就增大了。

總而言之,江西省科技型中小企業(yè)要找出自身存在的缺陷,不斷地完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),提高盈利水平和技術(shù)創(chuàng)新能力。這樣,企業(yè)才能夠符合風(fēng)險投資家們投資及上市的條件,企業(yè)的融資渠道才會變得越加寬廣。

參考文獻(xiàn):

[1]馮曉琦.風(fēng)險投資[M].北京:清華大學(xué)出版社,2008.

[2]陳家洪.江西科技型中小企業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險投資與私募股權(quán)投資支持研究[J].求實(shí),2009,(3):60-63.

篇7

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 銀行貸款 融資中介

引言

中小企業(yè)融資難一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的難點(diǎn)之一。很多人建議拓寬融資渠道，如鼓勵中小企業(yè)通過上市、發(fā)行債券等方式進(jìn)行直接融資，規(guī)范和發(fā)展民間信用，采用私募股權(quán)融資、典當(dāng)融資、金融租賃等方式。筆者認(rèn)為，拓寬融資渠道確實(shí)很有必要，但其建立、發(fā)展還需要假以時日。從實(shí)際情況和企業(yè)融資習(xí)慣看，目前，銀行貸款仍是中小企業(yè)融資的主要途徑。就連金融業(yè)十分發(fā)達(dá)的美國，企業(yè)外部融資中貸款仍占61.9%，其中大部分貸款是由銀行提供的。 因此，破解中小企業(yè)銀行貸款難有著重要意義。本文主要著眼于銀行貸款這個渠道，分析中小企業(yè)融資難的成因與對策。

一、中小企業(yè)銀行貸款難的原因簡析

（一）中小企業(yè)銀行貸款難的根本原因，在于信息不對稱。所謂“信息不對稱”，是指交易一方對交易另一方的了解不充分，雙方處于不平等的地位。在金融市場上，資金需求者與供給者之間普遍存在著信息不對稱現(xiàn)象。 由于信息不對稱，容易引起逆向選擇和道德風(fēng)險。

銀行發(fā)放貸款的首要目的，是在確保本金安全的前提下，獲取利息收入。而中小企業(yè)規(guī)模較小，多數(shù)經(jīng)營管理不規(guī)范、財務(wù)信息不規(guī)范、透明度低，銀行很難對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險和收益做出正確的評估；中小企業(yè)固定資產(chǎn)相對較少，缺少可用的抵押物；中小企業(yè)逃廢債務(wù)現(xiàn)象嚴(yán)重，增加了銀行貸款損失的概率，挫傷了銀行放貸的積極性。

（二）銀行對中小企業(yè)貸款的成本收益比低也是中小企業(yè)貸款難的一個重要原因。銀行發(fā)放貸款，無論數(shù)額大小，經(jīng)辦環(huán)節(jié)大致相同，每筆貸款的信息成本和成本差別不大。貸款數(shù)額越大，銀行的單位貸款管理成本越低，反之則越高。大企業(yè)貸款類似于銀行的批發(fā)業(yè)務(wù)，而中小企業(yè)貸款則類似于零售。在這種情況下，銀行貸款自然會傾向大企業(yè)。

（三）從銀行貸款的實(shí)際操作來看，中小企業(yè)貸款具有“短、少、頻、急”的特點(diǎn)，經(jīng)常是應(yīng)急性資金需求，而銀行貸款審批程序復(fù)雜、環(huán)節(jié)多，放貸周期長，無法滿足中小企業(yè)的貸款需求。

二、解決中小企業(yè)銀行貸款難的對策建議

（一）從中小企業(yè)自身來看

1、提高經(jīng)營能力和市場競爭力。俗話說，打鐵還得自身硬。中小企業(yè)要取得銀行貸款，首先得加強(qiáng)自身建設(shè)，提高經(jīng)營管理能力，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，具備較高的成長性和良好的盈利預(yù)期。

2、加強(qiáng)財務(wù)管理，增強(qiáng)財務(wù)信息的規(guī)范性。保證財務(wù)信息真實(shí)準(zhǔn)確、合法合規(guī)。另外，企業(yè)高管要有意識地增強(qiáng)財務(wù)知識的積累，以便與銀行順利溝通。

3、加強(qiáng)對銀行的了解。首先，應(yīng)了解各銀行的市場定位、目標(biāo)客戶群、貸款品種和各品種的貸款標(biāo)準(zhǔn)。在企業(yè)的不同發(fā)展階段，根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力變化，選擇不同的目標(biāo)銀行。其次，應(yīng)努力了解當(dāng)?shù)馗縻y行負(fù)責(zé)人的貸款風(fēng)格，向看好中小企業(yè)的銀行申請貸款。當(dāng)然，要求一個企業(yè)家經(jīng)常研究銀行可能是不大現(xiàn)實(shí)的，而這正是金融中介機(jī)構(gòu)的用武之地。

4、學(xué)會在銀行積累信用。應(yīng)在對各家銀行有一定了解的基礎(chǔ)上，在有可能得到貸款支持的銀行開立帳戶、辦理業(yè)務(wù)，在日常與銀行的業(yè)務(wù)往來中積累信用，在一定程度上減少信息不對稱，取得銀行的信任。

（二）從銀行來看

1、改進(jìn)中小企業(yè)信貸管理機(jī)制。針對中小企業(yè)貸款“短、少、頻、急”的需求特點(diǎn)，對銀行分支機(jī)構(gòu)適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限，簡化審批程序，在防范風(fēng)險的前提下，縮短貸款審批時間，提高放貸效率。

2、積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，針對中小企業(yè)的特點(diǎn)，推出更多的金融服務(wù)產(chǎn)品。

一是創(chuàng)新貸款發(fā)放方式。對經(jīng)營效益和信用記錄好的客戶，允許發(fā)放一定數(shù)額的信用貸款?？刹捎谩耙淮问谛拧⒀h(huán)使用”的方式，提高放貸效率，滿足企業(yè)應(yīng)急性資金需求。

二是創(chuàng)新抵押、質(zhì)押方式。針對中小企業(yè)的不同情況，試提供可變現(xiàn)庫存抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、應(yīng)收貨物倉庫保全質(zhì)押、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、排污權(quán)質(zhì)押、人壽保險單質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等方式，擴(kuò)大中小企業(yè)的質(zhì)押品范圍。

三是創(chuàng)新還貸方式。由于中小企業(yè)的現(xiàn)金回籠更多地受制于客戶，因此，目前通行的整貸整還的還款方式對其不適用。可綜合考慮中小企業(yè)所處行業(yè)、經(jīng)營狀況和回款周期等因素，開發(fā)按季付息、到期還本，按月等額償還本息，按月付息、按季等額還本等還款方式，滿足不同企業(yè)的需求。

（三）大力發(fā)展各類融資中介機(jī)構(gòu)

除繼續(xù)促進(jìn)會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估公司等中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展外，還應(yīng)大力發(fā)展信用評級、融資擔(dān)保、專業(yè)認(rèn)證評估等中介機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)與銀行之間架設(shè)橋梁，提供便利。

1、大力發(fā)展企業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)

企業(yè)信用評級機(jī)構(gòu)是專業(yè)從事企業(yè)信用資料的搜集、整理、研究、分析，評定企業(yè)信用等級并進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測的機(jī)構(gòu)。如果企業(yè)信用評級市場發(fā)達(dá)，評級結(jié)果可靠，必然會降低銀行發(fā)放貸款的成本和風(fēng)險。

應(yīng)針對中小企業(yè)的特點(diǎn)， 設(shè)計一套科學(xué)的信用評級指標(biāo)。將一般信用評級中注重的企業(yè)經(jīng)營規(guī)模調(diào)整為企業(yè)經(jīng)營效益，適當(dāng)提高經(jīng)營性現(xiàn)金流、償債能力、行業(yè)發(fā)展前景、經(jīng)營者素質(zhì)、個人信用及管理水平等分值權(quán)重，使信用評級能幫助銀行更客觀地判斷中小企業(yè)的償債能力。

2、大力發(fā)展融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)

近十幾年來，我國的融資擔(dān)保業(yè)有了較大發(fā)展，對緩解中小企業(yè)融資難起到了一定的積極作用。但是，相對于中小企業(yè)的融資需要，擔(dān)保業(yè)的發(fā)展還不夠充分，擔(dān)保體系還不完善。應(yīng)進(jìn)一步采取措施，規(guī)范擔(dān)保企業(yè)運(yùn)作，壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)力；豐富擔(dān)保產(chǎn)品種類，提高擔(dān)保放大倍率，有效發(fā)揮信用杠桿作用；建立風(fēng)險防控體系和風(fēng)險分散機(jī)制，完善再擔(dān)保制度。

3、大力發(fā)展中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會，開展行業(yè)內(nèi)信用擔(dān)保

在行業(yè)協(xié)會的協(xié)助下，銀行能夠更準(zhǔn)確地判斷中小企業(yè)的資金需求和風(fēng)險所在，減少信息不對稱的風(fēng)險。首先，行業(yè)協(xié)會對本行業(yè)企業(yè)的資信度、產(chǎn)品市場前景、設(shè)備價值的判斷會比較客觀準(zhǔn)確，而且有行業(yè)自身的風(fēng)險測算辦法。其次，行業(yè)協(xié)會負(fù)有維護(hù)行業(yè)和協(xié)會自身信譽(yù)的義務(wù)，一般不會為了幫助不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)獲得貸款而提供不實(shí)意見。

4、發(fā)展專業(yè)認(rèn)證、評估機(jī)構(gòu)

主要是高科技企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證服務(wù)機(jī)構(gòu)和知識產(chǎn)權(quán)評估機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)一般不具備豐厚的資產(chǎn)，但其科技含量和知識產(chǎn)權(quán)將為其帶來良好的發(fā)展預(yù)期，進(jìn)行認(rèn)證、評估后，也可作為融資質(zhì)押品。但高科技領(lǐng)域門類繁多、專業(yè)性強(qiáng)， 有必要建立高科技企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證服務(wù)機(jī)構(gòu)，對企業(yè)技術(shù)的先進(jìn)性進(jìn)行鑒定；對知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的評估也是專業(yè)性很強(qiáng)的工作，需要由專門的中介機(jī)構(gòu)來完成。

5、建立融資輔導(dǎo)中心

可以借鑒我國臺灣地區(qū)的做法， 由政府相關(guān)部門牽頭，組建由金融機(jī)構(gòu)、信用保證機(jī)構(gòu)、貿(mào)易促進(jìn)機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等組成的全方位的中小企業(yè)融資輔導(dǎo)中心。對中小企業(yè)的融資需求進(jìn)行評估，提出建議，并協(xié)助企業(yè)聯(lián)系對口的銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

（四）從政府角度看

1、對銀行和中介機(jī)構(gòu)給予政策支持

首先，調(diào)整完善信貸政策。近年來，人民銀行已適度放開利率浮動空間，同時也注重執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利條件。還可對中小企業(yè)貸款支持力度較大的商業(yè)銀行實(shí)行沖銷壞帳、補(bǔ)貼資本金等措施。

其次，設(shè)立中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償基金，對銀行和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)給予風(fēng)險補(bǔ)償。

再次，對各類融資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展給予一定的政策扶持。

2、健全相關(guān)法律規(guī)范

完善相關(guān)法律法規(guī)，使信用評級機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、各類認(rèn)證評估機(jī)構(gòu)等的設(shè)立和運(yùn)行有法可依。明確其法律地位，制定準(zhǔn)入與退出標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)種類、工作人員的從業(yè)要求。保障融資中介機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。制定統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范、評價標(biāo)準(zhǔn)和評價指標(biāo)體系，增強(qiáng)評估結(jié)果的廣泛適用性和權(quán)威性。

3、加強(qiáng)監(jiān)管

對融資中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管，防止“中介腐敗”，確保融資中介在健康合法的軌道上運(yùn)行。

對中小企業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管。及時認(rèn)定逃廢債務(wù)行為，建立逃廢金融債務(wù)“黑名單”并定期公告。對有償還能力卻逃廢債務(wù)的企業(yè)和個人進(jìn)行嚴(yán)厲制裁，提高違約成本。

三、結(jié)論

解決中小企業(yè)銀行貸款難，需要中小企業(yè)、銀行、中介機(jī)構(gòu)、政府共同努力，多管齊下，解決信息不對稱的問題，降低中小企業(yè)貸款經(jīng)營成本，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

參考文獻(xiàn)：

[1]姜正富，陳革章.關(guān)于銀行融資角度分析中小企業(yè)融資難問題，海南金融，2010（5）

[2]榮長玲.我國信用評級業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及規(guī)范，現(xiàn)代企業(yè)，2007（10）

[3]孫培寬.中小企業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展現(xiàn)狀及對策研究，山東工商學(xué)院學(xué)報，2010（2）

篇8

【關(guān)鍵詞】新三板公司 融資方式 融資策略

一、引言

自新三板公司出現(xiàn)以來，其融資功能的不活躍始終是其發(fā)展過程中的突出問題，在很大程度上阻礙著新三板公司的可持續(xù)發(fā)展。然而，隨著新三板市場的不斷發(fā)展及市場機(jī)制的改善，新三板公司融資功能不活躍的缺陷也得到了明顯的彌補(bǔ)與改善，并且將隨著社會市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制的深化改革呈現(xiàn)出適應(yīng)性、兼容性的發(fā)展趨勢。相對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)以及中小型高科技企業(yè)，新三板為其的融資方式提供了更為多樣化、系統(tǒng)化的選擇，尤其是新三板的運(yùn)轉(zhuǎn)周期相對較短的定向增發(fā)的融資方式已經(jīng)成為新三板公司越來越重要的一種融資方式。與此同時，新三板公司制定合適的融資策略也已成為當(dāng)前新三板公司發(fā)展過程中的重要任務(wù)。

二、新三板公司的相關(guān)概述

新三板是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的俗稱，是國務(wù)院為了發(fā)揮金融市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，于2012年7月在北京市設(shè)立的股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。新三板是我國繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后的第三家全國性證券交易場所。新三板”市場原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”，由于中關(guān)村的企業(yè)有限，因而當(dāng)時的新三板也沒多少成交，交投極度不活躍。

三、新三板公司融Y方式分析

（一）定向增發(fā)

新三板公司股權(quán)融資的方式主要是定向增發(fā)，新三板公司融資方式與上市公司的融資方式有明顯的差別，新三板公司是非上市的的公眾公司，所以，其定向增發(fā)有明顯差異，上市公司向少數(shù)符合條件的特定投資者進(jìn)行非公開發(fā)行股份的行為就是定向增發(fā)，而新三板公司定向增發(fā)的融資方式主要具有以下幾方面的特點(diǎn)：

1.定向增發(fā)的融資條件相對比較寬松。對于公司的業(yè)績、融資額等方面的要求和限制相對寬松，新三板定增無限售期進(jìn)行規(guī)定，除非定向增發(fā)對象自愿做出關(guān)于股份限售方面的特別約定，否則，定向增發(fā)的股票無限售要求，股東可隨時轉(zhuǎn)讓，當(dāng)前，定向增發(fā)已成為新三板公司進(jìn)行再融資的主要方式。

2.新三板人數(shù)不得超過35人，增發(fā)對象為公司股東、公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心員工。符合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人和法人，新三板定增定價較為靈活，參考公司所處行業(yè)、成長性、每股凈資產(chǎn)、市盈率等因素，并與投資者溝通后確定。

3.根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》等規(guī)定，新三板簡化了掛牌公司定向發(fā)行股票核準(zhǔn)程序。新三板簡化了掛牌公司定向發(fā)行核準(zhǔn)程序，在股權(quán)融資方面，允許公司在申請掛牌的同時或掛牌后定向發(fā)行融資，可申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。

（二）股權(quán)質(zhì)押融資

企業(yè)掛牌新三板后股票價格與流動性都會顯著增強(qiáng)。掛牌公司股東可以將所持的股票抵押給銀行向銀行借款取得資金，目前部分銀行已接受股票質(zhì)押貸款。股東以其持有掛牌公司股票為掛牌公司借款提供質(zhì)押也是可行的。股權(quán)質(zhì)押貸款、借款也是掛牌新三板企業(yè)的重要融資途徑。

（三）銀行貸款融資

掛牌公司納入證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管，履行了充分、及時、完整的信息披露義務(wù)，信用增進(jìn)效應(yīng)較為明顯。企業(yè)掛牌新三板后企業(yè)聲譽(yù)得到了提升，管理得到規(guī)范，財務(wù)信息公開透明，信息披露準(zhǔn)確及時，這為銀行增加企業(yè)貸款授信額度具有積極促進(jìn)作用。這使得企業(yè)授信額度提高，自然從銀行等渠道籌資金的能力增強(qiáng)，從銀行貸款的資金可以增多。

四、新三板公司融資策略分析

（一）完善券商同步督導(dǎo)機(jī)制

新三板公司在融資的過程中普遍存在信息披露不到位的問題，在很大程度上增加了新三板公司在融資的過程中的風(fēng)險。基于此，為了能夠保證新三板公司融資渠道的暢通，可以通過對券商同步督導(dǎo)機(jī)制的健全來加強(qiáng)對企業(yè)信息披露內(nèi)容的審查與監(jiān)督，再由券商對新三板企業(yè)進(jìn)行定期的材料抽驗來促使其與企業(yè)能夠保持相對密切的聯(lián)系，以此來確定融資渠道。

（二）完善企業(yè)信息披露制度

為了從根本上解決新三板公司信息披露不規(guī)范的問題，必須以完善企業(yè)信息披露制度作為重要基礎(chǔ)與先決條件。新三板公司應(yīng)從加強(qiáng)企業(yè)相關(guān)人員的信息披露知識的培訓(xùn)出發(fā)，促使企業(yè)的相關(guān)工作人員充分意識到信息披露對企業(yè)發(fā)展的重要性。此外，還應(yīng)將信息披露的責(zé)任落實(shí)到每一個相關(guān)工作人員，將信息披露的內(nèi)容予以精確的劃分，明確每一個相關(guān)工作人員的責(zé)任，以此來確立企業(yè)在投資者心目中的良好形象，繼而促進(jìn)企業(yè)融資效率的有效提升。

（三）健全場外市場交易機(jī)制

新三板公司在當(dāng)前的交易方式主要包括做市轉(zhuǎn)讓與協(xié)議轉(zhuǎn)讓兩部分，交易的方式相對單一。對此，為了達(dá)到促使企業(yè)的融資渠道得以有效的拓寬的目的，監(jiān)管層可以通過對場外市場交易機(jī)制的健全來積極鼓勵PE、券商等相關(guān)機(jī)構(gòu)積極參與做市轉(zhuǎn)讓，以增加企業(yè)市場活躍度，促使有價無市的市場情況的改善，為企業(yè)滿足融資需求提供最大限度的便利。

五、結(jié)束語

通過上文對新三板公司的相關(guān)概述及融資方式的分析，可以得知，新三板公司的融資方式主要包括定向增發(fā)、股權(quán)質(zhì)押融資、、銀行貸款融資以及資產(chǎn)證券化等，隨著社會經(jīng)濟(jì)體制的不斷變化，新三板公司的融資方式也將隨之發(fā)生變化，基于當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文提出了完善券商同步督導(dǎo)機(jī)制、完善企業(yè)信息披露制度以及健全場外市場交易機(jī)制等幾點(diǎn)新三板公司的融資策略，以期對新三板公司的長足發(fā)展起到一定的積極作用。

參考文獻(xiàn)

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篇9

關(guān)鍵詞：科技型；小微企業(yè)；風(fēng)險

1科技型小微企業(yè)的涵義及發(fā)展現(xiàn)狀

1.1科技型小微企業(yè)的涵義

從我國的發(fā)展情況來看，科技型小微企業(yè)仍屬于新興事物，其具體的涵義還沒有得到權(quán)威和統(tǒng)一的界定。但近年來，根據(jù)各界學(xué)者研究成果，我們也可以總結(jié)出一個比較統(tǒng)一的含義。2012年，秦瑤根據(jù)研究對比后，將科技型小微企業(yè)定義為具體從事高新技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)營、核算的智力密集型的小微企業(yè)，這類小微企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要包括新能源、生物科技、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)。同時這類小微企業(yè)有著共同的特點(diǎn)，即規(guī)模小、人員素質(zhì)高、投資相對較少、人員普遍較為年輕。2012年，劉洛、陳樹文則將科技型小微企業(yè)定義為由科技人員自身或由少數(shù)科技人員參與和創(chuàng)立的，具有先進(jìn)科學(xué)技術(shù)知識及一定的知識產(chǎn)權(quán)的小微企業(yè)，這類小微企業(yè)主要通過科技創(chuàng)新的方式提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)。結(jié)合以上觀點(diǎn)，筆者將科技型小微企業(yè)定義為企業(yè)規(guī)模小，人員數(shù)量偏少，依靠高素質(zhì)、創(chuàng)新能力強(qiáng)的人才，通過科技創(chuàng)新的方式提品且具有較強(qiáng)的生存能力和市場競爭力的高科技企業(yè)。

1.2科技型小微企業(yè)的特點(diǎn)

1.2.1員工素質(zhì)相對較高，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)初步對科技型小微企業(yè)的調(diào)研反饋，此類小微企業(yè)科研人員的學(xué)歷普遍較高，基本都是大專及以上學(xué)歷，這部分科研人員素質(zhì)較高且接受過專門的高等教育。相對于其他小微企業(yè)，科技型小微企業(yè)具備較強(qiáng)的科技創(chuàng)新能力，其對新市場和新技術(shù)的探索，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他小微企業(yè)，這類企業(yè)大多將發(fā)展與科技創(chuàng)新同步作為企業(yè)的企業(yè)文化進(jìn)行傳承，這是與其他小微企業(yè)最大的不同。1.2.2企業(yè)規(guī)模相對較小，面臨的風(fēng)險相對較大科技型小微企業(yè)的員工人數(shù)一般較少，在50人以內(nèi)，企業(yè)規(guī)模相對較小，屬于科技密集型企業(yè)。科技型小微企業(yè)所面臨的風(fēng)險主要來自三方面：第一，由于自身企業(yè)規(guī)模的不確定性；第二，企業(yè)所處的社會環(huán)境的不確定性；第三，科技創(chuàng)新產(chǎn)物的不確定性。科技型小微企業(yè)面臨的不確定因素較多，使得其受到的風(fēng)險較其他企業(yè)較高，一旦某一不確定因素嚴(yán)重影響企業(yè)的創(chuàng)新成果，都將會使得科技型小微企業(yè)蒙受巨大損失，甚至直接退出市場，如新技術(shù)發(fā)展過程中被其他技術(shù)替代，直接導(dǎo)致研發(fā)成果貶值，前期投入均付之東流，嚴(yán)重的可以直接導(dǎo)致這類企業(yè)倒閉，風(fēng)險極大。1.2.3市場潛力大，適應(yīng)性強(qiáng)，經(jīng)營方式靈活科技型小微企業(yè)可以根據(jù)市場的需求隨時調(diào)整研發(fā)成果，通過科技創(chuàng)造出附加值高的高科技產(chǎn)品，能夠迅速適應(yīng)市場的發(fā)展，同時，其生產(chǎn)成本一般較低，可以獲得較高的利潤回報，而產(chǎn)品卻適合市場需求，同時其經(jīng)營手段較多，方式靈活，具有較強(qiáng)的市場競爭力，市場潛力極大。

1.3科技型小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.3.1規(guī)模小，人員流動性較大技術(shù)創(chuàng)新是科技型小微企業(yè)的核心競爭手段，而技術(shù)創(chuàng)新需要高素質(zhì)人才，但是由于科技型小微企業(yè)的規(guī)模一般較小，資金儲備相對不足，而且科技人才流動性非常大，導(dǎo)致很多正在研發(fā)的項目，由于人員流失、資金不足等原因，在研發(fā)過程中擱淺，使得企業(yè)的研發(fā)成果無法或不能夠及時進(jìn)入市場，導(dǎo)致其缺乏核心競爭力，抵抗風(fēng)險的能力較弱。1.3.2政府政策支持不足，稅負(fù)相對較重由于科技型小微企業(yè)規(guī)模小，投資相對較少，且處于產(chǎn)業(yè)鏈的下層，所以其受到國家政策的支持不足，相對于大中型企業(yè)來講，政策支持少之又少，另外，由于優(yōu)惠政策不足，部分稅收種類設(shè)置不合理，導(dǎo)致科技型小微企業(yè)稅費(fèi)較高，稅費(fèi)較重，直接限制了其發(fā)展。1.3.3資金獲取困難，融資渠道不足從目前的實(shí)際情況來看，科技型小微企業(yè)在發(fā)展過程中最大的障礙就是融資渠道不足和資金獲取困難。科技型小微企業(yè)在成立時，所需要的資金不是很多，啟動資金較少，這是小微企業(yè)的一個優(yōu)點(diǎn)，但科技型小微企業(yè)在研發(fā)過程中需要投入大量的資金，對于銷售和盈利能力較差的小微企業(yè)困難較大，因為規(guī)模小，可以用來抵押的資產(chǎn)較少，且其抗風(fēng)險的能力不足，很難從金融機(jī)構(gòu)獲取所需的資金，只能通過自我籌資的方式獲取資金，融資渠道嚴(yán)重不足。1.3.4社會的認(rèn)知不足，易受歧視在實(shí)際社會生活中，人們往往對大中型企業(yè)比較關(guān)注，科技型小微企業(yè)處于劣勢地位，由于在規(guī)模、資金、人才等方面的限制，容易受到歧視，很多企業(yè)在進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品采購的過程中，直接將科技型小微企業(yè)排除在外，還有部分中介機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會及社區(qū)服務(wù)等社會團(tuán)體并不會向科技型小微企業(yè)提供服務(wù)，這導(dǎo)致科技型小微企業(yè)獲取的利潤較小，發(fā)展困難。

2科技型小微企業(yè)發(fā)展過程中面臨的主要問題和財務(wù)風(fēng)險

2.1科技型小微企業(yè)發(fā)展過程中面臨的主要問題

2.1.1法律體系不健全，發(fā)展過程困難重重隨著科技型小微企業(yè)的興起，國家也相應(yīng)地制訂和頒布了相關(guān)的法律法規(guī)，如《中小企業(yè)促進(jìn)法》等，但對于科技型小微企業(yè)的實(shí)際需求仍然需要完善。第一，在科技型小微企業(yè)發(fā)展過程中，由于信用擔(dān)保制度和資信評估制度不健全，導(dǎo)致這部分小微企業(yè)無法獲取資金，研發(fā)進(jìn)度受阻；第二，科技型小微企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)意識不強(qiáng)，對于自我研發(fā)成果保護(hù)不到位，雖然國家制訂了相關(guān)法律法規(guī)，但是損失仍然很嚴(yán)重，打消了企業(yè)自主創(chuàng)新的積極性；第三，由于缺乏法律依據(jù)，大部分科技型小微企業(yè)在實(shí)際市場競爭中受到不當(dāng)競爭等問題的阻礙，使得其合法權(quán)益受到損害，造成損失，很大程度上制約了科技型小微企業(yè)的發(fā)展。2.1.2發(fā)展過程缺乏技術(shù)支撐，企業(yè)很難存活對于科技型小微企業(yè)來講，科學(xué)技術(shù)是其發(fā)展的生命線，擁有先進(jìn)的技術(shù)和充足的技術(shù)支持，將有利于科技型小微企業(yè)穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。但是從科技型小微企業(yè)的發(fā)展過程來看，雖然北上廣地區(qū)的科技型小微企業(yè)數(shù)量在逐年增長，但大約有70%的企業(yè)都無法存活，通過進(jìn)一步分析可知，主要是由于科技型小微企業(yè)在發(fā)展過程中，缺乏必要的技術(shù)支持，導(dǎo)致小微企業(yè)創(chuàng)新資源不足，很難獨(dú)立承接大型項目；同時，獨(dú)立進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)需要的資金量較大，從而提高了營運(yùn)風(fēng)險，但是研發(fā)成果卻很難獲得認(rèn)可，使得企業(yè)的生存受到限制。另外，科技型小微企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)不完善的運(yùn)作機(jī)制，也使得其研發(fā)成果轉(zhuǎn)化度不高，有限的資源利用率也不高，資源浪費(fèi)，成本增加，企業(yè)很難生存。2.1.3人才獲取困難，科技創(chuàng)新力不足21世紀(jì)，人才是企業(yè)競爭的關(guān)鍵，但在人才方面的競爭中，科技型小微企業(yè)處于劣勢，由于其自身規(guī)模及發(fā)展?fàn)顩r的問題，高素質(zhì)、高技術(shù)人才一般不會選擇科技型小微企業(yè)，導(dǎo)致其人才獲取非常困難，相應(yīng)的依靠人才發(fā)展的科技創(chuàng)新力嚴(yán)重不足，制約了企業(yè)的發(fā)展。另外，由于無法提供穩(wěn)定的工資保障等福利，無法招攬到相關(guān)的生產(chǎn)管理、財務(wù)會計和市場營銷方面的人才，使得科技型小微企業(yè)即使獲得了研發(fā)成果，也很難在后續(xù)的運(yùn)營中充分利用，致使很多科技型小微企業(yè)都只是曇花一現(xiàn)，逐漸消亡。2.1.4與科技型小微企業(yè)配套的社會服務(wù)體系不健全隨著科技型小微企業(yè)的不斷發(fā)展，與之相配套的社會服務(wù)體系不健全的問題也逐漸顯現(xiàn)。民營服務(wù)體系和公共服務(wù)體系是國家社會服務(wù)體系的兩個主要內(nèi)容，通過對發(fā)達(dá)國家的了解，民營服務(wù)體系在實(shí)際運(yùn)行中發(fā)揮著重要的作用，其發(fā)展存在整體化和多元化的特點(diǎn)，但我國民營服務(wù)體系仍不健全，并且發(fā)展進(jìn)度緩慢，相應(yīng)的中介功能比較匱乏，無法滿足實(shí)際需求，這就使得民間團(tuán)體等社會中介結(jié)構(gòu)，有選擇地避開為科技型小微企業(yè)服務(wù)，進(jìn)一步影響了科技型小微企業(yè)的發(fā)展和壯大。

2.2科技型小微企業(yè)發(fā)展過程中面臨的財務(wù)風(fēng)險

2.2.1違規(guī)風(fēng)險科技型小微企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營過程中最容易發(fā)生的問題就是違規(guī)問題，風(fēng)險也是比較大的，造成違規(guī)風(fēng)險的主要原因有兩個，第一，科技型小微企業(yè)在運(yùn)營過程中，由于受到經(jīng)營流程簡單，企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營者注重短期收益等因素的影響，通過采取違規(guī)操作的方式達(dá)到目的；另外，由于投入資金較少，長期戰(zhàn)略考慮不足，使得其很難抵御外界沖擊，這也是科技型小微企業(yè)出生率和死亡率雙高的原因。第二，由于人才的匱乏，科技型小微企業(yè)的財務(wù)人員主要是從大中型企業(yè)“淘汰”下來或非專業(yè)人員，基本素質(zhì)不高，專業(yè)度也不夠，風(fēng)險意識不強(qiáng)，導(dǎo)致違規(guī)操作，也未及時發(fā)現(xiàn)情況的發(fā)生，提升了企業(yè)的違規(guī)風(fēng)險，不利于企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。2.2.2資金管理風(fēng)險受到融資困難的影響，科技型小微企業(yè)實(shí)際運(yùn)營資金嚴(yán)重不足，而如何管理有限的資金成了科技型小微企業(yè)運(yùn)營的關(guān)鍵，但科技型小微企業(yè)還沒有認(rèn)識到這一點(diǎn)，資本結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理，對于資金的使用沒有節(jié)制，往往受到利息償付等壓力的束縛，不能充分利用閑置資金，使得企業(yè)在經(jīng)營不理想的情況下，資金鏈斷裂。2.2.3財務(wù)管理風(fēng)險科技型小微企業(yè)的實(shí)際管理者一般都是從事專業(yè)技術(shù)工作，對于財務(wù)管理工作的重視程度不夠，也不會在財務(wù)制度的建立和財務(wù)人員的培養(yǎng)上投入過多成本，使得企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險逐步提高。另外，由于企業(yè)規(guī)模較小，員工間關(guān)系復(fù)雜，多為朋友、同學(xué)、親屬等，內(nèi)部控制和管理不夠清晰，也成為企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險提升的因素之一。2.2.4融資風(fēng)險融資渠道單一和融資成本過高是科技型小微企業(yè)在融資過程中的主要融資風(fēng)險。據(jù)不完全統(tǒng)計，由于融資渠道少，能夠從銀行中獲得貸款的企業(yè)只能占到全行業(yè)的1%，比例過低。另外，在無法獲得銀行貸款的情況下，大多數(shù)科技型小微企業(yè)采取民間借貸的方式獲取資金，但是這就大大增加了借貸成本，使得科技型小微企業(yè)本就不高的利潤再一次減少，使得科技型小微企業(yè)舉步維艱。2.2.5信用管理風(fēng)險在實(shí)際運(yùn)營過程中，科技型小微企業(yè)獲取訂單的機(jī)會較少，市場占有率較低，為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)面，提升市場占有率，科技型小微企業(yè)一般采取放寬信用額度的方式，增加實(shí)際銷量，這樣就給科技型小微企業(yè)帶來了隱含的風(fēng)險，信用管理風(fēng)險，如果不對賒銷客戶的信用情況進(jìn)行細(xì)致審查，很容易導(dǎo)致大量的應(yīng)收賬款無法收回的情況，一旦發(fā)生，對于科技型小微企業(yè)的打擊將是毀滅性的。

3科技型小微企業(yè)應(yīng)對問題及風(fēng)險的管理建議

3.1合理運(yùn)用企業(yè)資金，合理地加大技術(shù)創(chuàng)新投入

科技型小微企業(yè)對于有限的研發(fā)資金的管理顯得尤為重要，因此，科技型小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，建立嚴(yán)格的資金管理制度，對所有的資金使用都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分的調(diào)研和可行性分析，使得每一筆錢都能夠有效運(yùn)用，同時應(yīng)當(dāng)結(jié)合市場環(huán)境和公司的研發(fā)水平，合理地加大技術(shù)創(chuàng)新方面的投入，保障研發(fā)能力的持續(xù)性，從而應(yīng)對外界技術(shù)層面的競爭壓力。

3.2加強(qiáng)長期戰(zhàn)略規(guī)劃，逐步提升企業(yè)業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性

科技型小微企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)逐步加強(qiáng)長期戰(zhàn)略規(guī)劃意識，并融入實(shí)際管理中，改變原來只注重短期效益的管理方式。另外，應(yīng)當(dāng)逐步建立內(nèi)部管理制度，通過建立相關(guān)的管理流程和制度，來具體規(guī)范企業(yè)的具體業(yè)務(wù)活動，保證全部業(yè)務(wù)都是在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，降低企業(yè)的違規(guī)風(fēng)險。

3.3提升員工福利，加大人力成本投入

科技型小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況，通過提升企業(yè)員工福利等方式招聘人才，因為人才是企業(yè)發(fā)展不可或缺的動力，這樣會增加成本，但對獲取的利潤和企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展來講，這部分成本是值得的。另外，雖然科技型小微企業(yè)規(guī)模小，但人力資源管理制度不能欠缺，因為如果沒有明確的人力資源管理制度，會發(fā)生職責(zé)不清、定位不明的問題，從而降低員工工作積極性，甚至造成人員流失，不利于企業(yè)的發(fā)展。

3.4共同努力，解決融資問題

第一，國家應(yīng)當(dāng)加大政策扶持力度，通過提供專項扶持基金或獎勵政策等方式扶持科技型小微企業(yè)，使得科技型小微企業(yè)能夠充分發(fā)揮其作用，另外，還需要國家逐步調(diào)整稅收政策，降低科技型小微企業(yè)的稅負(fù)，提高企業(yè)利潤。第二，科技型小微企業(yè)需要不斷拓寬融資渠道，從各個角度尋求資金，如通過合資的方式獲取資金，保證資金鏈安全。

參考文獻(xiàn)

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篇10

[關(guān)鍵詞]眼鏡企業(yè)；競爭環(huán)境；變革創(chuàng)新

中國眼鏡行業(yè)作為朝陽行業(yè)，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，其消費(fèi)及生產(chǎn)潛力日漸增強(qiáng)，時至今日，眼鏡產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了國民經(jīng)濟(jì)中重要的產(chǎn)業(yè)之一。目前，在全球化與市場化的發(fā)展環(huán)境下，眼鏡企業(yè)十分注重科技、品牌及管理等，但通過對我國眼鏡企業(yè)的發(fā)展情況調(diào)查可知，其發(fā)展現(xiàn)狀不容樂觀，特別是民族品牌面對著激烈的競爭與挑戰(zhàn)。在此情況下，中國眼鏡企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)健康、穩(wěn)定與高效的發(fā)展，需要明確自身所處的競爭環(huán)境，并加強(qiáng)現(xiàn)代化管理，通過變革與創(chuàng)新，以此提高企業(yè)管理的水平，進(jìn)而為其發(fā)展提供可靠的保障。

1.眼鏡企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

眼鏡企業(yè)發(fā)展情況主要體現(xiàn)在以下三方面：

在產(chǎn)品方面，眼鏡產(chǎn)品主要分為五類，分別為太陽鏡、光學(xué)鏡、老花鏡、隱形眼鏡及鏡片等，各類產(chǎn)品的商品特性存在差異，如太陽鏡的裝飾性、光學(xué)鏡的功能性、隱形眼鏡的美容性等。隨著人口老齡化進(jìn)程的推進(jìn)，老花鏡所占市場份額日將增大，同時，隨著生活水平的提高，眼鏡產(chǎn)品逐漸發(fā)生了改變，即：由實(shí)用產(chǎn)品轉(zhuǎn)向時尚產(chǎn)品，同時其消費(fèi)群體具有了多元化。在市場方面，自改革開放后，中國眼鏡企業(yè)的管理模式發(fā)生了較大的變化，國有、獨(dú)資、合資及私營等所有制形式日漸豐富，近幾年，隨著物價的上漲，眼鏡企業(yè)的生產(chǎn)成本不斷提升，經(jīng)營利潤大幅度縮減，在此情況下，小型企業(yè)難以生存與發(fā)展，紛紛倒閉，而僅存的大中型企業(yè)也面對著諸多發(fā)展的難題，如：較高的生產(chǎn)成本及較為激烈的競爭環(huán)境。在此情況下，眼鏡企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際情況，創(chuàng)新管理方法，轉(zhuǎn)變經(jīng)營方向。在戰(zhàn)略方面，隨著全球化、一體化程度的加深及我國市場經(jīng)濟(jì)的完善，眼鏡企業(yè)發(fā)展不僅要應(yīng)對國內(nèi)的競爭，還要迎接國際的挑戰(zhàn)，在多變、復(fù)雜的競爭環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)結(jié)合內(nèi)外的條件，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整自身發(fā)展的戰(zhàn)略。

2.眼鏡企業(yè)發(fā)展的競爭環(huán)境

2.1外部環(huán)境

在眼鏡企業(yè)生存與發(fā)展過程中，外部環(huán)境十分重要，它直接影響著企業(yè)的管理、運(yùn)營及文化等，因此，各企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身所處的外部環(huán)境，把握機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)。具體的內(nèi)容如下。

2.1.1政策環(huán)境

對于我國眼鏡企業(yè)而言，在其不斷發(fā)展過程中，逐漸擁有了一定的規(guī)模，其在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性日漸顯著，為了鼓勵企業(yè)的發(fā)展，我國頒布了一系列的政策，如：提高出口退稅率、扶持中小企業(yè)發(fā)展、推動企業(yè)產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移、加強(qiáng)眼鏡企業(yè)貿(mào)易保障等，在政策的支持下，我國眼鏡企業(yè)發(fā)展具有了區(qū)域性、特色化與常態(tài)化。

2.1.2經(jīng)濟(jì)環(huán)境

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國經(jīng)濟(jì)保持著穩(wěn)定的增長，人們的生活水平不斷提高，在此情況下，帶動了消費(fèi)與投資，進(jìn)而為眼鏡企業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的氛圍。據(jù)統(tǒng)計，我國眼鏡行業(yè)的產(chǎn)值及產(chǎn)量均在穩(wěn)步增長，其經(jīng)濟(jì)效益十分顯著。但在全球化的競爭環(huán)境下，眼鏡企業(yè)競爭逐漸側(cè)重于服務(wù)、技術(shù)與質(zhì)量，為了良好應(yīng)對國內(nèi)外的挑戰(zhàn)，眼鏡企業(yè)應(yīng)注重重組與兼并，不斷提高企業(yè)的集中程度，通過有效的管理，以此增強(qiáng)自身產(chǎn)品的技術(shù)含量，使其服務(wù)與質(zhì)量進(jìn)一步提高。

2.1.3文化環(huán)境

隨著人們生活水平的提高，其消費(fèi)觀念有所轉(zhuǎn)變，此時要求眼鏡不僅要具備基本的視力保健及視力矯正等作用，還要擁有一定的藝術(shù)性與時尚性。目前，眼鏡產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品功能的轉(zhuǎn)變，即由實(shí)用轉(zhuǎn)向時尚，在此基礎(chǔ)上，滿足了不同消費(fèi)者的需求，使消費(fèi)群體具有了多元性。

2.1.4科技環(huán)境

眼鏡企業(yè)作為高科技企業(yè)，其產(chǎn)品具有較高的科技含量，融入了新材料研發(fā)、光學(xué)設(shè)計與精密加工等，但目前，我國眼鏡企業(yè)的科技水平相對較低，與發(fā)達(dá)國家存在較大的差距，因此，制約著企業(yè)綜合競爭力的提高。

2.2內(nèi)部環(huán)境

在組織結(jié)構(gòu)方面，眼鏡企業(yè)十分注重產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、營銷及服務(wù)，為全球范圍內(nèi)的消費(fèi)者提供了優(yōu)質(zhì)、時尚的產(chǎn)品，在經(jīng)營收入逐漸增多的情況下，大中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)化經(jīng)營，成立子公司，從而創(chuàng)新了企業(yè)管理的模式。在實(shí)際管理過程中，部分眼鏡企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)缺少合理性與高效性，制約著企業(yè)管理水平的提高，同時，部分眼鏡企業(yè)的人力資源配置未能優(yōu)化，生產(chǎn)人員所占比重較大，部分工藝仍屬于勞動密集型，企業(yè)自動化制造水平偏低，再者，企業(yè)各類人員缺少定期的培訓(xùn)，其綜合素質(zhì)難以提高，致使企業(yè)發(fā)展缺少可靠的人才保障。

現(xiàn)階段，在科研制造方面，眼鏡企業(yè)積極轉(zhuǎn)變著發(fā)展的戰(zhàn)略，在創(chuàng)新經(jīng)營理念的引導(dǎo)下，逐漸開始關(guān)注產(chǎn)品研發(fā)與科技創(chuàng)新，從而提高了自主研發(fā)能力。通過調(diào)查可知，約20%眼鏡企業(yè)成立了研發(fā)機(jī)構(gòu)，促進(jìn)了產(chǎn)品的研發(fā)與設(shè)計，但對于大多數(shù)眼鏡企業(yè)而言，由于其管理與技術(shù)團(tuán)隊的成立時間較短，在企業(yè)發(fā)展過程中，對國外先進(jìn)技術(shù)的依賴性較強(qiáng)，導(dǎo)致其研發(fā)、設(shè)計人才十分匱乏，同時企業(yè)自身欠缺人才培養(yǎng)的規(guī)劃，在此情況下，技術(shù)人員的數(shù)量及素質(zhì)均未能適應(yīng)眼鏡企業(yè)發(fā)展的需求。再者企業(yè)不具備完善的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，技術(shù)創(chuàng)新缺少可靠的制度保障，導(dǎo)致企業(yè)核心競爭力難以提高。

在營銷方面，面對激烈的競爭，企業(yè)需要不斷提高自身的生產(chǎn)制造水平及品牌營銷能力，在品牌營銷方面可采取品牌、自營品牌及二者結(jié)合的模式，同時，在營銷過程中，要注重營銷團(tuán)隊的組建及營銷體系的完善，在此基礎(chǔ)上，市場份額的占有率才能夠逐步增多。

在企業(yè)文化方面，在眼鏡企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)文化屬于軟實(shí)力，在以人為本理念的指導(dǎo)下，加強(qiáng)員工培訓(xùn)，注重企業(yè)文化營造，隨著員工綜合素質(zhì)的不斷提高，在和諧的工作環(huán)境下，其工作質(zhì)量及效率將得到可靠的保障。

3.眼鏡企業(yè)變革與創(chuàng)新的對策

3.1創(chuàng)新組織結(jié)構(gòu)

眼鏡企業(yè)發(fā)展過程中，最為重要的影響因素便是組織結(jié)構(gòu)，有效的組織結(jié)構(gòu)才能夠?qū)崿F(xiàn)資源的合理配置與高效利用，進(jìn)而利于發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，特別是在激烈的市場競爭環(huán)境下，眼鏡企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的發(fā)展目標(biāo)，不斷創(chuàng)新組織結(jié)構(gòu)，以此促進(jìn)差異化戰(zhàn)略的達(dá)成，并且實(shí)現(xiàn)市場的進(jìn)一步細(xì)化。新型的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)具有靈活性與動態(tài)性，具體的措施如下：當(dāng)前，眼鏡企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)組建依據(jù)為經(jīng)營管理內(nèi)容，雖然適應(yīng)了企業(yè)過去發(fā)展的需求，保證了企業(yè)各項業(yè)務(wù)的有序開展，但在新時期，眼鏡企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)變革與創(chuàng)新，并且滿足其技術(shù)領(lǐng)先型企業(yè)發(fā)展的需求，要求組織結(jié)構(gòu)應(yīng)由金字塔形轉(zhuǎn)向矩陣型，即由垂直結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向開放式結(jié)構(gòu)，在新型的組織結(jié)構(gòu)下，企業(yè)部門設(shè)置將更加靈活，組織內(nèi)部與外部的聯(lián)系將更加高效，同時，在新技術(shù)、新產(chǎn)品及新項目發(fā)展過程中，獨(dú)立的結(jié)構(gòu)將逐漸分化，進(jìn)而促進(jìn)了組織結(jié)構(gòu)的扁平化發(fā)展。創(chuàng)新的組織結(jié)構(gòu)改變了眼鏡企業(yè)各部門的工作方式，由被動轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃樱晟屏瞬块T的業(yè)務(wù)流程，提高了部門的管理水平。

3.2注重技術(shù)創(chuàng)新

對于我國大部分眼鏡企業(yè)而言，在其發(fā)展過程中，受自身財力的影響，十分依賴技術(shù)引進(jìn)，同時，對現(xiàn)有技術(shù)的應(yīng)用，也利于規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。但在未來企業(yè)發(fā)展過程中，技術(shù)創(chuàng)新水平的高低直接決定著企業(yè)核心競爭力的強(qiáng)弱，因此，眼鏡企業(yè)應(yīng)結(jié)合技術(shù)引進(jìn)與創(chuàng)新，以此為企業(yè)長足與健康發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。在引進(jìn)與創(chuàng)新過程中，應(yīng)注重二者關(guān)系的處理，引進(jìn)的最終目的是為了實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，可以說引進(jìn)技術(shù)是自主創(chuàng)新的手段，通過對現(xiàn)有先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)、吸收與借鑒，在產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的基礎(chǔ)上，以此實(shí)現(xiàn)模仿創(chuàng)新與改進(jìn)創(chuàng)新，進(jìn)而自主創(chuàng)新的能力才能夠逐漸增強(qiáng)。

首先，眼鏡作為高科技及高附加值產(chǎn)品，其與新材料研發(fā)、光學(xué)設(shè)計及精密加工等技術(shù)均有著緊密的聯(lián)系，眼鏡企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，應(yīng)注重與其他行業(yè)的聯(lián)系，如高科技、醫(yī)療衛(wèi)生及時尚消費(fèi)品等。同時，企業(yè)要構(gòu)建自主創(chuàng)新體系，成立自主創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，配置相關(guān)的技術(shù)人員，如研發(fā)工程師、技術(shù)文員及各類工程師等，在結(jié)構(gòu)內(nèi)容，應(yīng)采用以老帶新、內(nèi)外結(jié)構(gòu)的培訓(xùn)方法，以此提高研發(fā)人員的綜合素質(zhì)，使其研發(fā)技能更加系統(tǒng)、研發(fā)經(jīng)驗愈加豐富；其次，企業(yè)加大研發(fā)的投入力度，為自主研發(fā)及設(shè)計提供雄厚的資金、設(shè)備及其他資源保障；最后，企業(yè)要健全技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，如產(chǎn)品研發(fā)獎勵制度，以此調(diào)動員工創(chuàng)新的積極性與主動性，技術(shù)創(chuàng)新過程管理體系，具體包括科技立項、科技開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等，產(chǎn)學(xué)研合作制度等，通過技術(shù)合作、交流與溝通，以此提高新產(chǎn)品及新技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用的速度。

3.3加強(qiáng)人才培養(yǎng)

對于任何企業(yè)來說，其戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵因素便是人才，人才作為企業(yè)的第一戰(zhàn)略資源，應(yīng)以全局、長遠(yuǎn)角度出發(fā)，構(gòu)建人才培養(yǎng)規(guī)劃，同時要注重對人才的吸引、培訓(xùn)及運(yùn)用。在眼鏡企業(yè)發(fā)展過程中，對知識型員工的需求較為迫切，員工的需求層次相對較高，十分注重體現(xiàn)自身價值，同時，也關(guān)注自身知識體系的完善，為了達(dá)到此目標(biāo)，其希望獲得良好的教育及系統(tǒng)的培訓(xùn)。在此情況下，知識型員工受發(fā)展動機(jī)、成就動機(jī)等因素的影響，頻繁流動，因此，眼鏡企業(yè)的人才較為匱乏，進(jìn)而制約了企業(yè)的發(fā)展。"J

眼鏡企業(yè)應(yīng)注重人才的培養(yǎng)，通過完善的人才戰(zhàn)略規(guī)劃，以此吸引人才，高效利用人才，具體措施如下：用人機(jī)制。大膽運(yùn)用世界各國的人才，摒棄地域、資歷等觀念；招聘機(jī)制。采用科學(xué)、全面的測評工具，使招聘手段更加嚴(yán)謹(jǐn)、公正與開放；考評機(jī)制。堅持以人為本的原則，結(jié)合公司發(fā)展的戰(zhàn)略，構(gòu)建績效考評機(jī)制，以此促進(jìn)員工工作效率的提高；激勵機(jī)制。通過薪酬體系及獎懲機(jī)制的結(jié)合，客觀評價員工的價值、能力及其共享，將員工個人發(fā)展目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，并且為其營造和諧、愉悅與輕松的工作氛圍，進(jìn)而利于吸引人才，利于調(diào)動其工作的熱情；培訓(xùn)體系。企業(yè)應(yīng)加大培訓(xùn)的投入力度，保證此體系的科學(xué)性與先進(jìn)性，通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，促進(jìn)員工研究能力的提高，進(jìn)而利于新產(chǎn)品的開發(fā)，同時要采取走出去的方式，通過與國內(nèi)外專家的交流與溝通，以此掌握先進(jìn)的技術(shù)與經(jīng)驗，通過定期的培訓(xùn)與輪訓(xùn)，企業(yè)員工的綜合素質(zhì)將大幅度提高。

3.4完善治理機(jī)制

眼鏡企業(yè)應(yīng)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，使其更加分散，借助專業(yè)經(jīng)理人的能力，以此不斷提高企業(yè)的經(jīng)營效益；同時，現(xiàn)代眼鏡企業(yè)應(yīng)注重內(nèi)部監(jiān)督制度的完善，利用激勵與約束機(jī)制，以此維護(hù)經(jīng)營者及所有者的利益；再者，企業(yè)要充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的作用，通過信息披露制度，以此促進(jìn)公司信息披露的規(guī)范化與全面性，進(jìn)而將有效監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營與管理情況。

3.5改善營銷體系

目前，眼鏡市場的競爭十分激烈，各種品牌混雜，消費(fèi)者難以直接找到適合的產(chǎn)品，因此，眼鏡企業(yè)應(yīng)積極開展市場調(diào)研與分析，進(jìn)一步細(xì)化市場，根據(jù)目標(biāo)市場與市場定位，樹立差異化、創(chuàng)新性的品牌。在實(shí)際細(xì)化市場過程中，眼鏡企業(yè)可考慮以下因素：年齡、性別、職業(yè)、個性、國家及地區(qū)等，根據(jù)市場的吸引力程度，確定目標(biāo)市場。最后，突出產(chǎn)品的競爭性與特殊性，在市場定位方面，具體的戰(zhàn)略有產(chǎn)品差異化、服務(wù)差異化、形象差異化及人員差異化等。與此同時，在企業(yè)營銷過程中，品牌策略也十分重要，因此，眼鏡企業(yè)應(yīng)注重品牌形象的樹立，特別是在全球化與經(jīng)濟(jì)化的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)不斷強(qiáng)化自身的品牌競爭意識，以此增強(qiáng)品牌競爭力，同時，企業(yè)要對自身的品牌進(jìn)行精準(zhǔn)的定位，以此增強(qiáng)消費(fèi)者對品牌的認(rèn)可度及忠誠度。

3.6構(gòu)建企業(yè)文化

眼鏡企業(yè)為了突出自身的技術(shù)優(yōu)勢，應(yīng)注重構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)文化，在實(shí)際建設(shè)企業(yè)文化過程中，應(yīng)關(guān)注企業(yè)外部及內(nèi)部文化，前者建設(shè)需要借助資金投入，即為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工作提供配套設(shè)施，如科研器材、資料文獻(xiàn)及信息支持等，后者建設(shè)需要營造技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境，此時要求企業(yè)管理人員及普通人員均要注重創(chuàng)新，并積極參與創(chuàng)新，對于創(chuàng)新型員工，給予物質(zhì)及精神鼓勵、表揚(yáng)，使其成為其他員工的模仿榜樣。同時，眼鏡企業(yè)應(yīng)營造積極、創(chuàng)新及奮發(fā)的文化精神氛圍，在潛移默化中影響企業(yè)員工，使其競爭意識、使命感及責(zé)任感等逐漸增強(qiáng)。