導(dǎo)語：如何才能寫好一篇風(fēng)險(xiǎn)分析及控制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：小貸公司；過橋貸款；風(fēng)險(xiǎn)控制

文章所稱過橋貸款是一種過渡性的短期融資，即借款人在銀行貸款到期又無力償還，先借一筆資金償還到期銀行貸款，取得銀行后續(xù)貸款后，再償還這部分融資。

1 過橋貸款產(chǎn)生和快速增長(zhǎng)的背景和市場(chǎng)主體

過橋貸款，長(zhǎng)期以來都存在于我國(guó)金融體系之中，在近幾年表現(xiàn)得尤為突出。一是企業(yè)還款能力不足。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行環(huán)境不佳，企業(yè)遭受市場(chǎng)不景氣和資金鏈持續(xù)緊張的雙重壓力。貸款到期，企業(yè)只能“拆東墻補(bǔ)西墻”，用過橋貸款資金來還貸。二是短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象突出。很多中小企業(yè)申請(qǐng)固定資產(chǎn)貸款很難，只能在取得銀行流動(dòng)資金貸款后，用于固定資產(chǎn)投資，貸款發(fā)放之初已經(jīng)蘊(yùn)含不能到期償還的風(fēng)險(xiǎn)。三是銀行貸款存在順周期行為。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，銀行樂于為企業(yè)提供貸款，刺激了一些企業(yè)盲目擴(kuò)大生產(chǎn)投資。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候，銀行擔(dān)心貸款風(fēng)險(xiǎn)，惜貸或壓縮貸款規(guī)模，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入到賬和銀行還款計(jì)劃之間出現(xiàn)時(shí)間差，貸款到期就無力償還。

近幾年，小額貸款公司（簡(jiǎn)稱小貸公司）以“方便快捷、靈活高效”的放貸方式得到市場(chǎng)認(rèn)可，已成為金融組織體系的重要補(bǔ)充。

2 小貸公司過橋貸款風(fēng)險(xiǎn)分析

過橋貸款的運(yùn)行基礎(chǔ)是銀行給企業(yè)發(fā)放新貸款，這個(gè)運(yùn)行機(jī)制說明過橋貸款風(fēng)險(xiǎn)具有很大的外部性，不是小貸公司自身能完全掌控的。

從宏觀層面講，過橋貸款存在以下風(fēng)險(xiǎn)：一是可能掩蓋企業(yè)真實(shí)償還能力。企業(yè)通過過橋貸款還舊放新，有的是因資金錯(cuò)配短貸長(zhǎng)用，出現(xiàn)資金流動(dòng)性問題，還舊放新是以時(shí)間換空間，給企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造更多機(jī)會(huì)，帶來更多利潤(rùn)，但不排除有些企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善無力還貸。二是掩蓋銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額13921億元，較上年同期增加4096億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.75%，較上年同期上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》規(guī)定：借新還舊或者需通過其他融資方式償還的貸款應(yīng)歸為關(guān)注類。有些銀行為完成業(yè)務(wù)營(yíng)銷和風(fēng)險(xiǎn)等考核指標(biāo)，獲得好的業(yè)績(jī)和績(jī)效，不希望貸款轉(zhuǎn)關(guān)注類。通過過橋貸款還舊放新導(dǎo)致貸款五級(jí)分類不準(zhǔn)確，帶來潛在的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)聚集。三是誘發(fā)銀行員工道德風(fēng)險(xiǎn)。由于“過橋”的緊迫性往往來自銀行續(xù)貸到位前的“空白期”，撮合“過橋貸”往往成了銀行信貸員的一項(xiàng)“灰色業(yè)務(wù)”。

從微觀層面講，小貸公司過橋貸款可能面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

（1）欺詐風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)別銀行對(duì)某些企業(yè)內(nèi)定不再繼續(xù)支持，但企業(yè)又無力還款，銀行為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，以續(xù)貸為由，騙取小貸公司為企業(yè)提供過橋貸款，小貸公司被迫成為新的債權(quán)人。（2）法律風(fēng)險(xiǎn)。有些企業(yè)涉及各類訴訟執(zhí)行案件，過橋貸款進(jìn)入企業(yè)還款帳戶或新貸款進(jìn)入受托支付帳戶后立即被法院凍結(jié)，小貸公司貸款陷入復(fù)雜的債務(wù)糾紛。（3）操作風(fēng)險(xiǎn)。不良信用企業(yè)通過過橋貸款取得新貸款后，沒有按照事先約定償還小貸公司，而是挪作他用，小貸公司被迫進(jìn)行耗時(shí)持久的訴訟維權(quán)。（4）償還風(fēng)險(xiǎn)。過橋貸款償還銀行到期貸款后，由于借款企業(yè)所屬行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行上級(jí)機(jī)構(gòu)下令止貸或壓縮規(guī)模；借款企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)新貸款要求的風(fēng)控條件，銀行不再發(fā)放新貸款；借款企業(yè)帳戶被法院查封或出現(xiàn)重大失信事件等，銀行取消放貸計(jì)劃等情況突發(fā)，過橋貸款的主要還款來源-銀行后續(xù)貸款不存在，小貸公司收回過橋貸款出現(xiàn)很大不確定性。

3 小貸公司如何控制過橋貸款風(fēng)險(xiǎn)

小貸公司作為過橋貸款資金提供的主要提供者之一，貼近市場(chǎng)，為企業(yè)解決資金流動(dòng)性問題，履行了風(fēng)險(xiǎn)管理的部分責(zé)任，并通過自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)減少信息不對(duì)稱，從而降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成本，間接緩釋了信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。小貸公司合理的利率水平，也使過橋貸款的利率水平得到有效平抑，遏制了“高利貸”和地下“非法融資”行為，對(duì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)秩序起到很好推動(dòng)作用。鑒于過橋貸款存在前述多種風(fēng)險(xiǎn)，小貸公司應(yīng)練好內(nèi)功加強(qiáng)管控，最大限度規(guī)避過橋貸款風(fēng)險(xiǎn)。

（1）強(qiáng)擔(dān)保。過橋貸款業(yè)務(wù)性質(zhì)決定無法設(shè)定有效抵質(zhì)押，以信用擔(dān)保為主。操作中，應(yīng)將借款企業(yè)法人、股東、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人夫妻作為無限連帶責(zé)任保證人，對(duì)民營(yíng)企業(yè)，應(yīng)將企業(yè)法人和主要股東的成年子女夫妻也作為保證人，加大企業(yè)違約成本。

（2）查資產(chǎn)。小貸公司不應(yīng)將銀行后續(xù)貸款作為唯一風(fēng)控手段，在貸款前，應(yīng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況有一定了解，尤其是企業(yè)可處置資產(chǎn)。一旦過橋不成，立即要求企業(yè)償還貸款，同時(shí)要求企業(yè)追加實(shí)物資產(chǎn)抵押，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；或者立即申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行擔(dān)保人，以免“被轉(zhuǎn)移”銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（3）看征信。要求借款主體、擔(dān)保人均提供最近期征信報(bào)告，掌握相關(guān)企業(yè)和人員信用狀況，發(fā)現(xiàn)異?；虿涣夹庞糜涗洃?yīng)慎重放貸，因?yàn)榻杩钊瞬涣颊餍艩顩r將可能影響銀行后續(xù)貸款發(fā)放，造成“斷橋”。

（4）核批復(fù)。多維度審核驗(yàn)證銀行授信批復(fù)的真實(shí)性，有效性。有條件的應(yīng)到銀行面核，注意批復(fù)文件是否已經(jīng)履行全部審批手續(xù)，是否為正式文件；批復(fù)中有效時(shí)間是否覆蓋本次后續(xù)貸款等。對(duì)個(gè)別銀行要求先還款再審批后續(xù)貸款的情況要理性對(duì)待。

（5）重落實(shí)。在核實(shí)了銀行授信批復(fù)真實(shí)性、有效性前提下，要分析評(píng)判銀行要求的后續(xù)貸款授信風(fēng)控條件是否能夠落實(shí)，如后續(xù)貸款抵押標(biāo)的物是否能夠辦理解押再抵押手續(xù)，是否被法院查封，新增抵質(zhì)押是否能順利辦理手續(xù)等。如后續(xù)貸款跨行實(shí)施，則需了解不同銀行相關(guān)規(guī)定，以免出現(xiàn)后續(xù)貸款長(zhǎng)時(shí)間不能發(fā)放的被動(dòng)局面。

（6）先公證。小貸公司不應(yīng)怕麻煩，要對(duì)過橋貸款所有合同進(jìn)行公證，一是確保合同嚴(yán)謹(jǐn)合法有效；二是在過橋貸款遭遇惡意逾期時(shí)，能夠越過訴訟程序，第一時(shí)間進(jìn)入依法執(zhí)行程序，為追償爭(zhēng)取寶貴時(shí)間。

（7）嚴(yán)監(jiān)管。過橋貸款發(fā)放前，借貸雙方應(yīng)約定放款和回款帳戶及路徑，對(duì)相關(guān)流轉(zhuǎn)帳戶（包括借款人和后續(xù)貸款受托支付賬戶）銀行預(yù)留印鑒（包括網(wǎng)銀U盾）進(jìn)行實(shí)質(zhì)監(jiān)管，貸款收回后再予釋放。如條件允許，應(yīng)在銀行對(duì)主要帳戶加入小貸公司人員印鑒，以免出現(xiàn)預(yù)先填制好支票，轉(zhuǎn)移資金的特殊情況。

（8）免糾紛。為避免出現(xiàn)不必要糾紛，應(yīng)要求被監(jiān)管各方出具同意接受小貸公司印鑒監(jiān)管的說明；如從第三方受托支付賬戶直接回款，應(yīng)事先要求受托支付人提供為借款人代償說明；印鑒監(jiān)管交接雙方都要留有書面記錄等。

（9）看配套。有些過橋貸款資金來自不同貸款人或由借款人自籌，小貸公司應(yīng)在核實(shí)其他過橋資金已到位的情況下，再發(fā)放本供公司貸款，以免過橋不成，原貸款未還新貸款未放，造成過橋貸款資金沉淀。

（10）講條件。過橋貸款發(fā)放前，要求借款人將過橋貸款占用期間應(yīng)付利息預(yù)存入小貸公司賬戶。

（11）查帳戶。銀行后續(xù)貸款前，會(huì)同銀行核實(shí)相關(guān)賬戶是否已被法院凍結(jié)或?qū)⒁粌鼋Y(jié)，視情況采取相應(yīng)措施。

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【關(guān)鍵詞】建設(shè)工程；項(xiàng)目總承包；風(fēng)險(xiǎn)；控制

一、概述

建設(shè)工程項(xiàng)目總承包是指由總承包單位受建設(shè)單位（業(yè)主）委托，完成從工程項(xiàng)目立項(xiàng)到交付業(yè)主使用的全過程承包。

自1987年開始，我國(guó)參考發(fā)達(dá)國(guó)家的一些做法進(jìn)行工程建設(shè)總承包試點(diǎn)，當(dāng)時(shí)能夠進(jìn)行總承包的單位僅限于設(shè)計(jì)單位，設(shè)計(jì)單位進(jìn)行工程建設(shè)總承包試點(diǎn)，普遍收到了較好的效果，許多設(shè)計(jì)單位成立了以設(shè)計(jì)院為主體的設(shè)計(jì)工程公司，進(jìn)行工程總承包。到90年代初，隨著施工管理體制改革的不斷深入，又發(fā)展了一批工程總承包企業(yè)。目前，我國(guó)的工程總承包仍在不斷發(fā)展和壯大之中。

我公司在工程總承包方面，起步較晚，但近幾年發(fā)展較快，也積累了一些經(jīng)驗(yàn)。盡管從事工程總承包相對(duì)于單純搞工程設(shè)計(jì)利潤(rùn)要高，對(duì)于做強(qiáng)做大企業(yè)有很重要的作用，但與之相伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也較大，隨著建設(shè)工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨加劇，作為工程總承包方必須對(duì)來自總承包工程各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真辯識(shí)、分析、評(píng)價(jià)，制定出正確的總承包方案，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制、轉(zhuǎn)移。

二、承包項(xiàng)目決策階段的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制

當(dāng)目標(biāo)項(xiàng)目出現(xiàn)時(shí)，對(duì)于工程承包公司的決策者來說，就面臨著對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目是否進(jìn)行總承包投標(biāo)的問題。在分析目標(biāo)項(xiàng)目所存在的巨大商機(jī)的同時(shí)，也要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)的存在。

首先，必須盡可能地對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目進(jìn)行完整評(píng)估，該目標(biāo)項(xiàng)目最好是我們已涉足的領(lǐng)域，對(duì)于不熟悉領(lǐng)域的項(xiàng)目，若又不具備該方面的專門人才和可供參考的技術(shù)資料，那么在工藝技術(shù)領(lǐng)域方面的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的。若承包該項(xiàng)目，將來在造價(jià)，工期，質(zhì)量上的控制就顯得非常困難。因此，在目標(biāo)項(xiàng)目的選擇上應(yīng)盡量?jī)?yōu)先考慮熟悉領(lǐng)域的項(xiàng)目。對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目的完整評(píng)估也包括項(xiàng)目所面臨的政策性因素評(píng)估，項(xiàng)目地域性因素評(píng)估，項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估，因?yàn)檫@些因素往往決定著工程承包的成敗，其結(jié)果往往使合同當(dāng)事人雙方都蒙受巨大損失。

其次，項(xiàng)目評(píng)估結(jié)束后，在確定了目標(biāo)項(xiàng)目后，應(yīng)著手進(jìn)行工藝方案的選擇，合理的確定投標(biāo)報(bào)價(jià)，拿我院近年完成的廣東某污水處理工程為例，該目標(biāo)項(xiàng)目是一個(gè)按BOT方式（即建設(shè)，經(jīng)營(yíng)，轉(zhuǎn)讓）運(yùn)作的項(xiàng)目，我院環(huán)境工程分公司打算對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)計(jì)，施工承包，業(yè)主僅僅對(duì)該項(xiàng)目提出了功能性要求，具體如何實(shí)現(xiàn)這些功能業(yè)主并沒有提出過多的設(shè)想，因此給我院的工程技術(shù)人員提出了很高的要求，首先必須解決工藝流程方面的風(fēng)險(xiǎn)，慎重選擇工藝方案，使方案做到既安全可靠能滿足污水處理的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)和處理能力，又能在投資方面做到盡可能低，這樣才有競(jìng)爭(zhēng)力，才可能中標(biāo)該項(xiàng)目。但是，也不能為了中標(biāo)而盲目簡(jiǎn)化工藝，人為壓低投資，增大工程承包的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)工藝方案的風(fēng)險(xiǎn)分析，可參考價(jià)值工程分析法，結(jié)合工程投資對(duì)各工藝方案的不同要素風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化打分，風(fēng)險(xiǎn)要素的選擇和打分一般采用專家法來完成，具體做法是：先由設(shè)計(jì)者提出多個(gè)工藝方案，工程經(jīng)濟(jì)人員計(jì)算出各工藝方案的投資造價(jià)。然后邀請(qǐng)5到8名該領(lǐng)域的專家，找出方案中多個(gè)關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)要素，根據(jù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的大小對(duì)各要素進(jìn)行打分，優(yōu)選出風(fēng)險(xiǎn)最小，最可行的方案。也可以把各方案分解，然后進(jìn)行合理的優(yōu)化組合，產(chǎn)生一個(gè)新的最優(yōu)方案，這種做法雖操作起來有點(diǎn)困難也增加了投標(biāo)成本，但對(duì)于特大工程或在開拓總承包市場(chǎng)方面有影響的工程投標(biāo)項(xiàng)目，不妨一試。

三、承包項(xiàng)目實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制

對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目的投標(biāo)一旦中標(biāo)，項(xiàng)目就進(jìn)入了實(shí)施階段，該階段的風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，自然風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)。所謂經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)即工程的實(shí)際投資大于預(yù)期的投資，使總承包利潤(rùn)小于預(yù)期的投資收益，甚至出現(xiàn)虧損。所謂技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)即在項(xiàng)目實(shí)施階段采用了新技術(shù)，而該技術(shù)不成熟或運(yùn)用不合理帶來巨大損失。自然風(fēng)險(xiǎn)既在項(xiàng)目實(shí)施過程中遭遇天災(zāi)人禍，如戰(zhàn)爭(zhēng)，地震，洪災(zāi)，瘟疫等，使項(xiàng)目實(shí)施被迫受阻。管理風(fēng)險(xiǎn)即由于項(xiàng)目管理班子，管理能力差，人員素質(zhì)低，使工程管理混亂，無法完成預(yù)期承包目標(biāo)。因此，在項(xiàng)目就進(jìn)入了實(shí)施階段必須控制好這四大風(fēng)險(xiǎn)。

那么，如何有效控制好這四大風(fēng)險(xiǎn)呢？

對(duì)于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為控制的核心應(yīng)放在項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段，為什么要強(qiáng)調(diào)在工程設(shè)計(jì)過程中來控制建設(shè)投資呢？因?yàn)槭聦?shí)早就表明，工程設(shè)計(jì)質(zhì)量的好壞不但決定著項(xiàng)目的適用性、可靠性、安全性、美觀性及其與環(huán)境的協(xié)調(diào)效果，而且在很大程度上也決定著其造價(jià)的高低，據(jù)相關(guān)資料分析，初步設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)對(duì)工程造價(jià)的影響程度可分別達(dá)到65%～85%、5%～30%，當(dāng)工程進(jìn)入施工階段，在嚴(yán)格保證工程質(zhì)量的前提下，通過施工技術(shù)的改進(jìn)所節(jié)約的工程造價(jià)不可能超過10%。上述數(shù)據(jù)表明，設(shè)計(jì)階段不僅影響工程造價(jià)而且是影響工程造價(jià)的關(guān)鍵階段。因此，為有效控制工程建設(shè)投資，減少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，就必須把控制工作的重心轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目建設(shè)前期的設(shè)計(jì)階段。

具體做法是，讓工程經(jīng)濟(jì)專業(yè)人員（掌握一定工程技術(shù)知識(shí)的造價(jià)工程師）深入到工程設(shè)計(jì)中來，就工程設(shè)計(jì)的全過程，向設(shè)計(jì)人員提供可靠，合理的投資控制建議，運(yùn)用價(jià)值工程理論，在功能與投資之間選擇一個(gè)最佳優(yōu)化點(diǎn)，推行限額設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)人員投資包干，合理運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，以求在滿足項(xiàng)目各功能要求的情況下，盡量減少工程造價(jià)，控制經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為是我們?nèi)绾螌?duì)待新技術(shù)的問題。新技術(shù)是一把雙刃劍，運(yùn)用得好，不僅可以大幅度降低造價(jià)，獲得超額承包利潤(rùn)，而且還可以縮短工期。若運(yùn)用得不好，如技術(shù)不成熟或運(yùn)用不合理，造成的損失也是無法低估的。在新技術(shù)的是否運(yùn)用上，一定要做充分的論證和研究，確保新技術(shù)的運(yùn)用萬無一失，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。如果論證結(jié)果有問題，在進(jìn)一步論證的基礎(chǔ)上也難以克服存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，那么，就應(yīng)該果斷放棄，回避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于自然風(fēng)險(xiǎn)，有很多是人類不可抗力的，難以預(yù)料的，但可以采取措施，減少損失，當(dāng)自然災(zāi)害發(fā)生時(shí)，應(yīng)即使采取補(bǔ)救措施，降低災(zāi)害帶來的損失，也可以采用工程保險(xiǎn)，工程轉(zhuǎn)包，分包來轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于管理風(fēng)險(xiǎn)，完全可以通過人為的努力來加以解決，即才用合理的項(xiàng)目管理模式，在用人上引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，一定要選拔優(yōu)秀的管理人才進(jìn)項(xiàng)目管理班子，必要時(shí)，可聘請(qǐng)外部具有總承包經(jīng)驗(yàn)的人才。在項(xiàng)目管理時(shí)，要采用世界先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)工作中產(chǎn)生的問題要具有靈活的糾偏機(jī)制。

四、承包項(xiàng)目后期的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制

承包項(xiàng)目后期的風(fēng)險(xiǎn)也不可小視，以為大功告成便松懈下來的思想萬萬要不得，在該階段的風(fēng)險(xiǎn)主要來自決算風(fēng)險(xiǎn)，資金支付風(fēng)險(xiǎn)。解決的辦法是認(rèn)真對(duì)待決算，重視決算，工作做得細(xì)致，耐心。這樣，前面的所有努力才能換來豐厚的回報(bào)。有關(guān)承包項(xiàng)目后期的風(fēng)險(xiǎn)分析及控制的內(nèi)容就不詳細(xì)闡述了。

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關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；應(yīng)用過程；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F230　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1005－0892(2011)06－0121－08

一、引言

2007年下半年以來，“次貸危機(jī)”席卷世界，致使全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成重大不良影響。公允價(jià)值在這次危機(jī)中飽受爭(zhēng)議，不過理論和經(jīng)驗(yàn)事實(shí)證明，公允價(jià)值計(jì)量并非是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的主要原因，因此公允價(jià)值得以最終保留?？梢灶A(yù)見，經(jīng)過這次危機(jī)的洗禮，公允價(jià)值的應(yīng)用將會(huì)更加迅速、普遍和廣泛(以穩(wěn)妥為前提)，而深入研究公允價(jià)值理論，尋找控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的有效方法也顯得更加必要和迫切。

應(yīng)用公允價(jià)值與歷史成本相比，前者的計(jì)量果能揭示企業(yè)資產(chǎn)可帶來的未來現(xiàn)金流量的不同，這種經(jīng)濟(jì)差異可以更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而具有更好的決策相關(guān)性，但同時(shí)應(yīng)用公允價(jià)值也可能引起各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此有觀點(diǎn)認(rèn)為公允價(jià)值本身沒有缺陷，并提出相應(yīng)的控制建議。陳國(guó)平(2007)指出，公允價(jià)值為公司管理層操縱利潤(rùn)提供了較大的空間，這是由公允價(jià)值使用者和公允價(jià)值所處的環(huán)境造成的，因此應(yīng)健全公司治理構(gòu)，進(jìn)一步完善我國(guó)公司內(nèi)部控制制度。具體地說，一是應(yīng)建立寬泛的內(nèi)部控制概念體系；二是應(yīng)盡快制定我國(guó)統(tǒng)一的內(nèi)部控制指南；三是應(yīng)建立和完善公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)與報(bào)告體系。于永生(2009)指出公允價(jià)值會(huì)計(jì)與“順周期效應(yīng)”之間沒有直接關(guān)系，他在闡述美國(guó)金融工具計(jì)量實(shí)務(wù)的歷史經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，論證了“將擴(kuò)大公允價(jià)值應(yīng)用確定為金融工具會(huì)計(jì)長(zhǎng)期目標(biāo)”的正確性，為了更好地利用公允價(jià)值，他還論述了識(shí)別非活躍市場(chǎng)和強(qiáng)迫交易的具體途徑。

還有觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)用公允價(jià)值會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)楣蕛r(jià)值本身存在一定問題，并據(jù)此提出相應(yīng)的解決方案。Allen等(2008)、Plantin等(2008，2009)分析了不完美市場(chǎng)背景下的盯市公允價(jià)值會(huì)計(jì)效應(yīng)，在金融危機(jī)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系導(dǎo)致公開市場(chǎng)價(jià)格或銀行間市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)不能反映金融工具未來的收益分布，只反映了市場(chǎng)現(xiàn)金或者流動(dòng)性可得性的大小。如果此時(shí)使用盯市的公允價(jià)值會(huì)計(jì)，那么資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性就會(huì)反映于會(huì)計(jì)報(bào)表，直接影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)值，產(chǎn)生新的金融危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制。葛家澍(2009)認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量與確認(rèn)的數(shù)字是估計(jì)的，如果其在資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益(凈資產(chǎn))和收益中確認(rèn)就會(huì)歪曲財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)字，很可能導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定，使投資人對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息失去信心，所以在表外披露公允價(jià)值信息比較合適。Names Cataldo等(2009)則從凈收益視角出發(fā)，認(rèn)為公允價(jià)值與作為凈收益確認(rèn)基礎(chǔ)的期間概念和配比原則存在根本性的沖突，所以對(duì)投資者提供公允價(jià)值的最佳方式是單獨(dú)披露，而不是表內(nèi)確認(rèn)。此外，針對(duì)公允價(jià)值可能會(huì)引起順周期效應(yīng)的問題，徐晟(2009)從動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備的角度分析了銀行等金融機(jī)構(gòu)的公允價(jià)值計(jì)量?jī)?yōu)化問題，認(rèn)為動(dòng)態(tài)減值準(zhǔn)備有助于提升信息透明度和減緩順周期效應(yīng)。黃世忠(2009)則在綜述相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，論述了公允價(jià)值會(huì)計(jì)誘發(fā)順周期效應(yīng)的機(jī)理和傳導(dǎo)機(jī)制，并對(duì)準(zhǔn)則制定部門和監(jiān)管部門提出的緩解順周期效應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行評(píng)述。

綜合上述文獻(xiàn)，不管公允價(jià)值本身是否存在問題，大多是從應(yīng)用公允價(jià)值的最后果向前推導(dǎo)來提出控制建議，而本文則是在分析公允價(jià)值特征的基礎(chǔ)上從其應(yīng)用過程人手，由前向后逐步厘清公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體環(huán)節(jié)，并針對(duì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出控制建議。

二、公允價(jià)值的特征分析

我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)將公允價(jià)值定義為：“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~”。FASB在FAS157中將公允價(jià)值定義為“在計(jì)量日市場(chǎng)參與者的有序交易中，因某項(xiàng)資產(chǎn)將收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓某項(xiàng)負(fù)債將支付的價(jià)格”。IASB在IAS39中將公允價(jià)值定義為“在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。雖然這三種定義略有不同，但基本上都隱含了公允價(jià)值的以下重要特征。

1、公允價(jià)值并不是真實(shí)交易的價(jià)格，是估計(jì)價(jià)格

(1)計(jì)量日不是交易日

歷史成本計(jì)量是以已發(fā)生的交易為前提，計(jì)量日(通常指初始計(jì)量)一般指已完成交易的交易日。但公允價(jià)值計(jì)量則是以假想的交易為前提，其計(jì)量(初始計(jì)量)日通常指“確定承諾日”而不是交易完成日，至于后續(xù)計(jì)量，可以是以后的報(bào)告日和交易束日。

(2)采用“退出價(jià)格”概念

“退出價(jià)格”是指資產(chǎn)的出售價(jià)格和負(fù)債的轉(zhuǎn)移價(jià)格，從FASB的定義“因某項(xiàng)資產(chǎn)將收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)讓某項(xiàng)負(fù)債將支付的價(jià)格”這一表述中可以看出，F(xiàn)AS157中的公允價(jià)值采用了“退出價(jià)格”概念；IAS39指南中也明確規(guī)定了在使用活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值時(shí)，通常是指已持有資產(chǎn)在市場(chǎng)中的出價(jià)、已承擔(dān)負(fù)債在市場(chǎng)中的要價(jià)，其要求與“退出價(jià)格”的內(nèi)涵相一致。公允價(jià)值由“退出價(jià)格”確定，這與一般意義上購(gòu)置資產(chǎn)時(shí)支付的交易價(jià)格或承擔(dān)負(fù)債時(shí)收到的交易價(jià)格(進(jìn)入價(jià)格)不同，在很多情況下兩者是存在差異的。

從上面兩點(diǎn)可以看出，在計(jì)量日，與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的交易還沒有真實(shí)實(shí)現(xiàn)，公允價(jià)值是以假想交易為對(duì)象的一種估計(jì)價(jià)格，它是買賣雙方意欲成交的金額。

2、公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)

公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)信息的評(píng)價(jià)，是市場(chǎng)而不是其他主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值進(jìn)行認(rèn)定。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(2006)、FAS157和IAS39的定義都指出公允價(jià)值產(chǎn)生于“交易中”，明確公允價(jià)值生成的環(huán)境是市場(chǎng)。為了更好地計(jì)量公允價(jià)值，F(xiàn)AS157將與確定公允價(jià)值采用的估值技術(shù)相關(guān)的參數(shù)分為三個(gè)層次(見表1)，而無論是哪個(gè)層次的取值，公允價(jià)值的確定目標(biāo)其實(shí)都是模擬如果市場(chǎng)參與者在計(jì)量日進(jìn)行交易的話可能達(dá)成的市場(chǎng)價(jià)格。

三、基于公允價(jià)值應(yīng)用過程的風(fēng)險(xiǎn)分析

本文討論的是管理層在應(yīng)用公允價(jià)值時(shí)會(huì)給投資者帶來的超額風(fēng)險(xiǎn)(不包括有選擇時(shí)管理層不使用公允價(jià)值的情況)，而面對(duì)管理層披露的公允價(jià)值財(cái)務(wù)信息，投資者的反應(yīng)不外乎有兩種：不應(yīng)用和應(yīng)用該信息進(jìn)行投資決策。

如果不應(yīng)用管理層披露的公允價(jià)值信息，投資者在做決策時(shí)就要額外耗費(fèi)資源和精力去尋找相關(guān)信息，這對(duì)投資者(甚至對(duì)資本市場(chǎng))實(shí)際上是一種資源浪費(fèi)的行為。而且，管理層作為公司的經(jīng)營(yíng)管理者擁有更多的公司信息，披露的信息應(yīng)該比投資者自己尋找到的信息更充分、質(zhì)量更高，所以不

應(yīng)用管理層披露的公允價(jià)值信息也會(huì)對(duì)投資者決策的正確性產(chǎn)生消極影響。也就是說，決策時(shí)不應(yīng)用公允價(jià)值信息對(duì)投資者來講是一種不經(jīng)濟(jì)的行為，且更可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資決策，本文稱此為不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。

如果應(yīng)用該信息進(jìn)行投資決策，投資者又可能遇到?jīng)]有產(chǎn)生相應(yīng)效果(決策有用)的無效性風(fēng)險(xiǎn)(應(yīng)用公允價(jià)值的成本大于收益)。例如公允價(jià)值信息顯示公司運(yùn)轉(zhuǎn)良好，但投資者據(jù)此做出買進(jìn)決策后公司卻很快陷入困境(或破產(chǎn))，投資者遭受損失。

通過以上分析，本文初步發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值應(yīng)用存在的兩種風(fēng)險(xiǎn)：不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和無效性風(fēng)險(xiǎn)。為了厘清風(fēng)險(xiǎn)的源頭和類型，本文繼續(xù)做如下討論。

前文已提到公允價(jià)值是“退出價(jià)格”，描述的是市場(chǎng)對(duì)某資產(chǎn)或負(fù)債未來經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出的估計(jì)，而企業(yè)這些未來經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出正是投資者以后收到現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)，也就是說公允價(jià)值代表的信息與投資者的未來利益密切相關(guān)，如果投資者意識(shí)到這種關(guān)系，應(yīng)用公允價(jià)值信息就是很自然的。但如果他們沒有這樣做，其原因很可能就是還沒有意識(shí)到這一點(diǎn)。所以，本文認(rèn)為產(chǎn)生不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的第一種原因是投資者還不理解公允價(jià)值的涵義(尤其是決策相關(guān)性)。當(dāng)然，即便投資者理解了其涵義，依然會(huì)因?yàn)閾?dān)心應(yīng)用公允價(jià)值信息的成本大于收益(即無效性風(fēng)險(xiǎn))而不應(yīng)用，這是導(dǎo)致投資者不應(yīng)用反應(yīng)的第二種原因。

針對(duì)第一種原因，本文認(rèn)為從短期來看，投資者的確可能因?yàn)椴焕斫夤蕛r(jià)值而拒絕使用公允價(jià)值信息。但是從長(zhǎng)期來看，如果不存在公允價(jià)值應(yīng)用的無效性風(fēng)險(xiǎn)(即第二種原因)，那么隨著時(shí)間的推移，投資者的知識(shí)構(gòu)發(fā)生變化，對(duì)公允價(jià)值的理解逐步加深，再加上觀察到現(xiàn)實(shí)中公允價(jià)值信息決策有用性的表現(xiàn)，投資者不應(yīng)用的態(tài)度就會(huì)改變，具有決策有用性的公允價(jià)值信息就會(huì)引起投資者的注意和信任從而開始應(yīng)用其進(jìn)行決策，導(dǎo)致不應(yīng)用的第一種原因?qū)⒉淮嬖?。由此分析可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)無效性風(fēng)險(xiǎn)消失時(shí)，不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之消失，降低公允價(jià)值應(yīng)用無效性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也會(huì)降低它的不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，也就是說控制不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無效性風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)有兩種，不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和無效性風(fēng)險(xiǎn)，而控制不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無效性風(fēng)險(xiǎn)，那么最終控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵也就在于控制無效性風(fēng)險(xiǎn)。基于此論，本文將重點(diǎn)分析公允價(jià)值應(yīng)用的無效性風(fēng)險(xiǎn)。

為了更清楚地說明無效性風(fēng)險(xiǎn)是如何產(chǎn)生的，本文從分析公允價(jià)值應(yīng)用過程人手。公允價(jià)值在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中的應(yīng)用基本上可以分為四個(gè)過程(如圖1)：

過程①是管理層進(jìn)行公允價(jià)值信息的計(jì)量與披露；

過程②是披露的公允價(jià)值信息影響投資者的投資決策；

過程③是投資者根據(jù)披露的公允價(jià)值信息進(jìn)行投資決策，影響企業(yè)的證券價(jià)格變化；

過程④是證券價(jià)格的變化影響企業(yè)管理層的利益，例如影響管理層的薪酬等。

應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的目的是為投資者提供更加決策有用的會(huì)計(jì)信息，合此目的來分析整個(gè)應(yīng)用過程可以發(fā)現(xiàn)，過程②是披露的公允價(jià)值信息對(duì)投資者的作用過程，是公允價(jià)值信息決策有用性的體現(xiàn)；而過程③是投資者對(duì)公允價(jià)值信息的應(yīng)用及市場(chǎng)反應(yīng)過程，是過程②的后果，也是公允價(jià)值決策相關(guān)性的外在表現(xiàn)。在不考慮公允價(jià)值不應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)有效的情況下，這兩個(gè)過程并不存在風(fēng)險(xiǎn)。

既然過程②和③不存在風(fēng)險(xiǎn)，那么繼續(xù)分析過程①。由于公允價(jià)值本身的特征(以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)和估計(jì)價(jià)格)，過程①是風(fēng)險(xiǎn)的多發(fā)環(huán)節(jié)，其風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：

一是管理層故意風(fēng)險(xiǎn)。割裂證券價(jià)格和企業(yè)管理層利益之間的關(guān)系是不現(xiàn)實(shí)的(也就是說過程④是必然存在的)，而企業(yè)證券價(jià)格與管理層利益的掛鉤(過程④)，比如影響企業(yè)未來的融資成本，影響管理層的薪酬等，又使得管理層存在欺詐動(dòng)機(jī)。另外，公允價(jià)值的特征也為管理層欺詐提供了機(jī)會(huì)，因?yàn)楣蕛r(jià)值是建立在假設(shè)交易基礎(chǔ)上的估計(jì)價(jià)格，當(dāng)缺乏可觀察的市價(jià)時(shí)，它的取值就需要部分或者全部依賴不可觀察的參數(shù)，這時(shí)信息的不對(duì)稱性就給了管理層欺詐的機(jī)會(huì)。欺詐的動(dòng)機(jī)和機(jī)會(huì)同時(shí)具備，企業(yè)管理層就可能操縱公允價(jià)值計(jì)量，通過過程②、③和④的傳導(dǎo)最終使自己受益，而使投資者蒙受損失。

二是管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)，它不是企業(yè)管理層故意操控公允價(jià)值計(jì)量造成的，而是由公允價(jià)值本身的特征引起的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣蕛r(jià)值強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)，而會(huì)計(jì)具有潛在的傳染效應(yīng)(contagion effeet)并可能引發(fā)順周期效應(yīng)，所以在動(dòng)蕩市場(chǎng)中，比如在次貸危機(jī)中，資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，隨著市場(chǎng)的變化價(jià)格快速下降，就會(huì)引發(fā)恐慌，造成惡性循環(huán)。其次，由于公允價(jià)值是建立在計(jì)量日市場(chǎng)參與者間的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)上的，企業(yè)已有交易的果和內(nèi)部現(xiàn)有管理系統(tǒng)產(chǎn)生的信息并不一定能夠滿足公允價(jià)值計(jì)量的要求，而需要收集更多企業(yè)外部的市場(chǎng)信息，為了滿足這種計(jì)量需求，企業(yè)或者在內(nèi)部建立更為完善、及時(shí)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，或者從市場(chǎng)中介或交易對(duì)手購(gòu)買相關(guān)信息，不管是哪種方法導(dǎo)致的計(jì)量成本都是比較高的，于是應(yīng)用公允價(jià)值可能會(huì)出現(xiàn)成本大于收益的風(fēng)險(xiǎn)。另外，公允價(jià)值是估計(jì)價(jià)格，情況復(fù)雜，其估值技術(shù)(尤其是第三層次)和披露的規(guī)定方面還有很多不足和難以理解之處，管理層不一定能夠完全合理地應(yīng)用。由于上述原因的存在，即便管理層不故意操縱公允價(jià)值計(jì)量，仍然可能存在公允價(jià)值應(yīng)用的管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)。

四、公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的控制

通過前文分析可知，控制公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于控制無效性風(fēng)險(xiǎn)，而無效性風(fēng)險(xiǎn)又是由過程①中的管理層故意風(fēng)險(xiǎn)和非故意風(fēng)險(xiǎn)造成的，所以本文分別針對(duì)管理層故意和非故意風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的控制措施來實(shí)現(xiàn)對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)的最終控制。

(一)管理層故意風(fēng)險(xiǎn)的控制

對(duì)于管理層故意風(fēng)險(xiǎn)，孫麗影等(2008)運(yùn)用博弈模型指出，如果僅靠市場(chǎng)的力量而缺乏相應(yīng)的管制安排，會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)管理層發(fā)現(xiàn)提供欺詐信息有利可圖，而總是選擇與公允價(jià)值信息決策有用性設(shè)計(jì)目標(biāo)背道而馳的戰(zhàn)略(即發(fā)生管理層故意風(fēng)險(xiǎn))；若引人管制安排，則可使公允價(jià)值信息決策有用性目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。管制安排可以通過設(shè)計(jì)管理層的收益狀況，使管理層選擇與公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)相符的戰(zhàn)略的期望收益不小于選擇其他戰(zhàn)略時(shí)的期望收益，這樣管理層就會(huì)選擇符合公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)的戰(zhàn)略，從而控制管理層故意風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。此外，他們還給出一些管制安排所涉及的關(guān)系：

1、如果存在過程④，即企業(yè)管理層的利益與企業(yè)證券價(jià)格掛鉤，那么監(jiān)管層識(shí)別管理層欺詐的概率就必須足夠大，在發(fā)現(xiàn)欺詐時(shí)對(duì)管理層處罰的罰金也應(yīng)當(dāng)足夠大。

2、管理層可操縱的報(bào)告收益區(qū)間越大，那么監(jiān)管層識(shí)別管理層欺詐的概率和發(fā)現(xiàn)欺詐時(shí)對(duì)管理層處罰的罰金也應(yīng)當(dāng)越大。

3、對(duì)被發(fā)現(xiàn)欺詐的管理層收取的罰金必須足夠大才能夠保證有效。

4、對(duì)欺詐企業(yè)整體處以罰金與降低管理層故意風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)。

合以上分析，本文建議采取以下措施來對(duì)管理層故意風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制：

1、制定和實(shí)施高質(zhì)量的、與公允價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在事前從制度上減少管理層操縱報(bào)告收益的可能性，加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值信息的披露，減少管理層與投資者之間的信息不對(duì)稱性。例如，我國(guó)

2006年的《債務(wù)重組準(zhǔn)則》較1998年的準(zhǔn)則在信息披露方面就增加了對(duì)債務(wù)重組交易中轉(zhuǎn)讓(受讓)非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值、由債務(wù)(債權(quán))轉(zhuǎn)成的股份的公允價(jià)值和修改其他債務(wù)(債權(quán))條件后債務(wù)(債權(quán))的公允價(jià)值的確認(rèn)方法和依據(jù)，加強(qiáng)了對(duì)債務(wù)重組行為的限制和規(guī)范力度。

2、通過制定與公允價(jià)值相關(guān)的審計(jì)準(zhǔn)則，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)素質(zhì)、審慎性和獨(dú)立性，敦促并監(jiān)督企業(yè)執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。例如，在我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1322號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量和披露的審計(jì)》第40條規(guī)定：“對(duì)被審計(jì)單位使用估值模型進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)復(fù)核該估值模型，并評(píng)價(jià)該模型是否恰當(dāng)以及使用的假設(shè)是否合理”；在第42條中也規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行獨(dú)立估值，以印證被審計(jì)單位的公允價(jià)值計(jì)量果。

3、通過強(qiáng)化公允價(jià)值信息披露監(jiān)管，識(shí)別經(jīng)理欺詐，建立相關(guān)法規(guī)對(duì)違紀(jì)人員進(jìn)行足夠重的處罰，以提高管理層的欺詐成本，從而抑制財(cái)務(wù)欺詐的發(fā)生。其中處罰要針對(duì)存在欺詐行為的經(jīng)理人員，而非其所在企業(yè)。

4、完善企業(yè)的治理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理的監(jiān)督與約束。對(duì)治理構(gòu)各層次進(jìn)行科學(xué)合理的權(quán)責(zé)分配，加強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)或內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的地位和作用，建立反舞弊機(jī)制，關(guān)注在財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露方面弄虛作假的情況。

上述措施基本上是通過加強(qiáng)外部審計(jì)或企業(yè)內(nèi)部控制來控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但由于公允價(jià)值審計(jì)時(shí)審計(jì)人員要了解與企業(yè)現(xiàn)在及未來相關(guān)的信息，如企業(yè)實(shí)體的投融資計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方案，會(huì)涉及企業(yè)的商業(yè)秘密，審計(jì)人員將面臨泄密的訴訟危險(xiǎn)。而內(nèi)部控制則可能因兩個(gè)或多個(gè)人員的串通而被規(guī)避或者因管理層有超越系統(tǒng)的能力等而失效，也就是說這兩種手段都有各自的局限。所以本文認(rèn)為這兩方面不可偏廢其一，而是要協(xié)同運(yùn)用才能達(dá)到較好的效果。

(二)管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)的控制

由于導(dǎo)致管理層非故意風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是公允價(jià)值的固有特性：強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)定價(jià)和估計(jì)價(jià)格，所以完善有關(guān)公允價(jià)值的概念、計(jì)量估值技術(shù)和披露規(guī)定，使其符合公允價(jià)值設(shè)計(jì)目標(biāo)并具有相應(yīng)的可操作性是控制非故意風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。本文合公允價(jià)值計(jì)量特征提出以下控制建議：

1、建立市場(chǎng)信息數(shù)據(jù)庫(kù)

由于公允價(jià)值是建立在計(jì)量日市場(chǎng)參與者間的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)之上，需要收集更多企業(yè)外部的市場(chǎng)信息，所以企業(yè)應(yīng)建立完善、及時(shí)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息收集和定價(jià)系統(tǒng)，方便計(jì)量公允價(jià)值時(shí)選取各種恰當(dāng)?shù)膮?shù)。此外，物價(jià)、統(tǒng)計(jì)、行業(yè)協(xié)會(huì)等部門也應(yīng)協(xié)作，利用所掌控的資源和技術(shù)，收集各地區(qū)同類產(chǎn)品的所有生產(chǎn)、銷售的相關(guān)信息(如規(guī)格、品種、價(jià)格等)，選取代表性數(shù)據(jù)作為公允價(jià)值計(jì)量的參考標(biāo)準(zhǔn)，并建立相關(guān)信息數(shù)據(jù)庫(kù)或網(wǎng)站，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)信息的及時(shí)查詢和資源共享。如此既有利于提高企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量的可靠性，也為注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行審計(jì)提供可驗(yàn)證的依據(jù)。

2、公允價(jià)值計(jì)量方面

如表1所示，公允價(jià)值應(yīng)分三個(gè)層次來計(jì)量：第一層次，在一般情況下是公允價(jià)值的最佳證明，最具可靠性，不易縱，應(yīng)當(dāng)盡可能采用；第二層次，應(yīng)該對(duì)這一層級(jí)的輸入數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，考慮狀況和地點(diǎn)的差別、相似程度的差別、交易量的差別等；第三層次，報(bào)告主體的假設(shè)應(yīng)當(dāng)反映市場(chǎng)參與者對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的定價(jià)假設(shè)(包括風(fēng)險(xiǎn)假設(shè))，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用計(jì)量日所可能獲得的最佳信息，包括報(bào)告主體自己的數(shù)據(jù)。最大化應(yīng)用相關(guān)的可觀察數(shù)據(jù)，最小化應(yīng)用不可觀察的數(shù)據(jù)。當(dāng)市場(chǎng)不活躍或無序時(shí)，產(chǎn)生的市價(jià)不能代表真實(shí)的交易價(jià)格，所以此時(shí)應(yīng)降低市價(jià)的可信任度。

3、公允價(jià)值信息披露方面

①與公允價(jià)值相關(guān)的會(huì)計(jì)政策應(yīng)充分披露，例如管理層選擇會(huì)計(jì)政策的相關(guān)考慮。

②公司要充分披露估值技術(shù)的相關(guān)信息，如果公司采用內(nèi)部模型確定重大金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值，應(yīng)披露相關(guān)模型及估值果變動(dòng)的敏感性分析。

③對(duì)于各項(xiàng)在報(bào)告日按公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債的情況，要按所用參數(shù)層次的不同進(jìn)行分類披露，尤其對(duì)估值技術(shù)中包含重大不可觀察信息(即第三層次)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債要披露當(dāng)期金額變動(dòng)情況(如轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出該層次的金額情況)、管理層假設(shè)以及某些重要變量發(fā)生與原來假設(shè)不同的變化從而可能會(huì)發(fā)生何種變化的敏感性分析等信息。

4、成本與效益原則

對(duì)執(zhí)行公允價(jià)值準(zhǔn)則可能帶來的成本大于效益的風(fēng)險(xiǎn)，F(xiàn)AS107認(rèn)為估計(jì)公允價(jià)值要考慮其可行性。例如，對(duì)某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如果因?yàn)樯形慈〉没蚪⒐烙?jì)一類金融工具公允價(jià)值的必要模型，所以這類金融工具無市場(chǎng)報(bào)價(jià)，并且對(duì)其進(jìn)行單獨(dú)估計(jì)所承擔(dān)的成本可能高于該金融工具對(duì)實(shí)體的重要性，那么這時(shí)估計(jì)就是不可行的。成本的考慮可能會(huì)影響估計(jì)的準(zhǔn)確性，例如，在許多情況下，對(duì)個(gè)別工具公允價(jià)值的估計(jì)可能不可行，而對(duì)一類金融工具或?qū)ぞ呓M合估計(jì)公允價(jià)值則可行。在這種情況下，應(yīng)披露該類或該組合金融工具的公允價(jià)值，把能計(jì)量公允價(jià)值的項(xiàng)目予以披露，對(duì)不能估計(jì)的項(xiàng)目也要披露與估計(jì)公允價(jià)值相關(guān)的、有助于投資者決策的信息和其不可估計(jì)的原因。

五、論

篇4

論文摘要：從供應(yīng)鏈管理的內(nèi)涵及內(nèi)在規(guī)律出發(fā)，分析了供應(yīng)鏈管理中內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，針對(duì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素的不同對(duì)其進(jìn)行了類型的劃分，并提出了相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法。





1 供應(yīng)鏈管理的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)是指由于環(huán)境的不確定性，客體的復(fù)雜性，主體的能力與實(shí)力的有限性，而導(dǎo)致某一事項(xiàng)或活動(dòng)偏離預(yù)期目標(biāo)的可能性。它包含以下兩個(gè)方面的涵義：一是指風(fēng)險(xiǎn)是由不確定性引起的，由于事物的復(fù)雜性和可變性，加上人們受自身認(rèn)識(shí)能力和科技水平限制而無法熟知事物未來發(fā)展的確切狀態(tài)，使得采取行動(dòng)的預(yù)期結(jié)果與真實(shí)情況產(chǎn)生了偏差；二是指風(fēng)險(xiǎn)的雙向性，風(fēng)險(xiǎn)既是威脅也是機(jī)會(huì)。風(fēng)險(xiǎn)與收益是“二律悖反”的，如何權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)損失對(duì)于投資者和管理者是個(gè)兩難選擇，很難界定風(fēng)險(xiǎn)不利結(jié)果的概率。供應(yīng)鏈管理處于全球一體化的商業(yè)模式的大環(huán)境中，它面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)和外生風(fēng)險(xiǎn)。外生風(fēng)險(xiǎn)是指由于不可控因素如自然災(zāi)害，金融危機(jī)等引起的風(fēng)險(xiǎn)，所以外生風(fēng)險(xiǎn)具有偶然性、不確定性，難以預(yù)測(cè)，而內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)是由于供應(yīng)鏈管理在運(yùn)作過程中人為的產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，具有必然性和確定性，因此研究?jī)?nèi)生風(fēng)險(xiǎn)更具有實(shí)踐意義。

供應(yīng)鏈管理的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)分為以下幾種：

1.1 信息風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈管理的成功完全依賴于各節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的有效合作，而這種合作更深層次的依賴于各節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的相互信任與信息共享。在實(shí)踐中，一方面由于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的某些成員企業(yè)信息化程度不高，信息處理能力有限；另一方面，由于供應(yīng)鏈管理本身并沒有改變各節(jié)點(diǎn)企業(yè)在市場(chǎng)中的獨(dú)立法人的性質(zhì)，它們都有各自不同的背景和不同的利益要求，都致力于追求自身利益的最大化，因此在供應(yīng)鏈管理實(shí)施的過程中存在很多風(fēng)險(xiǎn)。其中最主要的是與系統(tǒng)內(nèi)信息不對(duì)稱和信息阻滯相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它主要包括以下幾個(gè)方面：

（1）信息的不對(duì)稱。

作為獨(dú)立的市場(chǎng)主體，供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的生存和獲利在一定程度上依賴于信息不對(duì)稱。供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)成員間的信息不對(duì)稱的確是一種普遍存在的現(xiàn)象，這既有客觀方面的原因，也有主觀方面的原因。從客觀上說，由于各節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的密切分工，使得處于某一節(jié)點(diǎn)上的企業(yè)擁有相應(yīng)信息的占有權(quán)與控制權(quán)，因而其上下游企業(yè)所能獲得的信息量完全取決于該節(jié)點(diǎn)企業(yè)的信息共享程度。信息不對(duì)稱的普遍存在以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)本身缺乏有效的監(jiān)督和控制機(jī)制，必然會(huì)出現(xiàn)某些節(jié)點(diǎn)企業(yè)冒道德風(fēng)險(xiǎn)，隱匿信息，通過損害上下游企業(yè)的利益來達(dá)到自身利益的最大化的現(xiàn)象。

（2）信息的不確定性。

如果信息流在供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的傳遞過程中出現(xiàn)阻滯或失真，那么整條供應(yīng)鏈的不確定性就會(huì)增加。在這種情況下，供應(yīng)商不能確定采購(gòu)商的商品銷售狀況、銷售速度以及訂貨時(shí)間，在組織生產(chǎn)和準(zhǔn)備貨源時(shí)只能憑借供應(yīng)商企業(yè)自身信息進(jìn)行片面的判斷與決策，這會(huì)導(dǎo)致存貨成本或缺貨成本的上升。同樣，采購(gòu)商不能準(zhǔn)確獲得供應(yīng)商的庫(kù)存信息，不能確認(rèn)供應(yīng)商能否保證及時(shí)供貨，因此在確定訂貨數(shù)量時(shí)只能依據(jù)采購(gòu)企業(yè)自身單方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行決策。信息的不能完全共享增加了整條供應(yīng)鏈的不確定性，使得各成員企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。

（3）牛鞭效應(yīng)。

牛鞭效應(yīng)指的是供應(yīng)鏈中企業(yè)對(duì)最終用戶需求信息的曲解沿著下游信息向上游的前進(jìn)逐步放大的現(xiàn)象。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的根源在于鏈中企業(yè)對(duì)顧客的需求信息無法實(shí)現(xiàn)真正的共享，信息在傳遞過程中發(fā)生扭曲。例如，零售商為了保證能夠滿足顧客的需求和應(yīng)付各種不確定性，其訂單的變動(dòng)性一般明顯大于顧客需求的變動(dòng)性。為了滿足零售商同樣的服務(wù)水平，批發(fā)商必須持有比零售商更多的庫(kù)存，以此類推，結(jié)果導(dǎo)致整條供應(yīng)鏈上的成員企業(yè)都維持更高的庫(kù)存水平，從而發(fā)生了更高的成本。因此，牛鞭效應(yīng)導(dǎo)致了整條供應(yīng)鏈管理的顯著無效率。

1.2 道德風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈管理中的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在委托問題和節(jié)點(diǎn)企業(yè)利益與總體利益不一致帶來的問題。

信息不對(duì)稱會(huì)給委托-機(jī)制帶來很多風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：人主動(dòng)隱藏應(yīng)共享的信息、人為了自身利益被動(dòng)隱藏需共享的信息、以及由于信息溝通不暢帶來的人被動(dòng)隱藏應(yīng)共享的信息。人主動(dòng)隱藏應(yīng)共享的信息的行為，委托人只能觀察到結(jié)果，而不能直接對(duì)人的行為進(jìn)行監(jiān)督，人可以利用這一隱藏行為，對(duì)委托人隱藏需要共享的信息，從中得益，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；人被動(dòng)隱藏應(yīng)共享的信息的行為，盡管委托人與人進(jìn)行信息共享可以獲得額外利潤(rùn)，但是由于一些信息屬于企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，企業(yè)信息泄露會(huì)給企業(yè)的正常的運(yùn)轉(zhuǎn)帶來經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，該節(jié)點(diǎn)企業(yè)將迫不得已隱藏企業(yè)自身的真實(shí)信息，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

1.3 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)

由于各合作企業(yè)沒有上下級(jí)的控制關(guān)系，它們之間的聯(lián)盟是平等的、臨時(shí)性的，隨合同產(chǎn)生，隨著業(yè)務(wù)完成而解體。合作企業(yè)可以選擇這一次合作，也可以選擇下一次不再合作。因此，合作伙伴之間是等同于一次博弈的有限次重復(fù)博弈，投機(jī)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。由于供應(yīng)鏈的控制機(jī)制的松散性，每個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)都會(huì)在同類型的其它供應(yīng)鏈中同時(shí)出現(xiàn)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)在其中一個(gè)供應(yīng)鏈中獲得利益遠(yuǎn)小于在其它鏈條中獲得的利潤(rùn)時(shí)，它從自身利益出發(fā)會(huì)選擇退出利潤(rùn)小的供應(yīng)鏈，那么該供應(yīng)鏈就會(huì)出現(xiàn)動(dòng)態(tài)變化，必須尋求新的合作企業(yè)，而供應(yīng)鏈聯(lián)盟的額外的總體利益就在于其資源與信息的充分有效的利用與共享，穩(wěn)定性決定了其價(jià)值與利潤(rùn)增加的幅度，這勢(shì)必給供應(yīng)鏈帶來不確定性的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，因此，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)供應(yīng)鏈本身來講是由其自身的動(dòng)態(tài)性決定的，是不可避免的。

1.4 知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的外部性、外溢性，供應(yīng)鏈成員既競(jìng)爭(zhēng)又合作，在密切合作、共享資源的同時(shí)，容易外泄企業(yè)的核心技術(shù)，使企業(yè)喪失核心競(jìng)爭(zhēng)力，減少市場(chǎng)份額，最終被迫退出供應(yīng)鏈。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一個(gè)企業(yè)能在供應(yīng)鏈中獲得利潤(rùn)分配的基礎(chǔ)和前提，也是企業(yè)賴以生存的核心技術(shù)，失去了這種屏障，企業(yè)在供應(yīng)鏈中將失去其存在的意義。因此，供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)都把知識(shí)產(chǎn)權(quán)當(dāng)作是商業(yè)機(jī)密，供應(yīng)鏈管理是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈中所有企業(yè)進(jìn)行的整體的優(yōu)化和控制，對(duì)各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成威脅，加大了供應(yīng)鏈管理的操作難度。

1.5 庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)需求的不確定性，保持庫(kù)存就成為對(duì)抗這種不確定性的一項(xiàng)措施，因此，幾乎所有的生產(chǎn)者都擁有一定的庫(kù)存。庫(kù)存能提高市場(chǎng)反應(yīng)速度和客戶服務(wù)質(zhì)量，但同時(shí)也意味著對(duì)寶貴資金的擠占，增加了廠商的成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。要使成本和服務(wù)保持均衡必須優(yōu)化庫(kù)存策略，包括對(duì)適當(dāng)?shù)膸?kù)存量和庫(kù)存地點(diǎn)的優(yōu)化，減少庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于不確定性，客戶的的需求不能確定，導(dǎo)致零售商的訂貨時(shí)間和訂貨量都不能確定，分銷商就必須維持比零售商實(shí)際需求要多的庫(kù)存，以此類推，制造商必須保持比分銷商多的庫(kù)存，供應(yīng)商必須擁有多于制造商的庫(kù)存，庫(kù)存依次的增多導(dǎo)致庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)的增加。

2 供應(yīng)鏈管理內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)控制

2.1 健全信息共享機(jī)制，提高信息溝通效率

供應(yīng)鏈管理的協(xié)調(diào)運(yùn)行建立在各個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)高質(zhì)量的信息傳遞和共享的基礎(chǔ)之上。當(dāng)前信息技術(shù)的飛速發(fā)展為加強(qiáng)企業(yè)間信息的溝通與共享建立了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，因此，企業(yè)建立良好的信息系統(tǒng)對(duì)于有效的供應(yīng)鏈管理至關(guān)重要。企業(yè)通過信息化的管理節(jié)省了與外界溝通的時(shí)間，提高了信息的準(zhǔn)確性，減少了在復(fù)雜、重復(fù)工作中的人為錯(cuò)誤，進(jìn)而提高可以供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率。

利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)信息共享， 可以減少由于信息不對(duì)稱和不完全所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。要求供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)加大信息共享的深度，加快信息流通的速度；信息甄別可以有效地降低信息不對(duì)稱帶來的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)和敗德行為，從而改善供應(yīng)鏈中的信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 建立健全收益合理分配機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制

加強(qiáng)同供應(yīng)鏈合作伙伴的溝通和激勵(lì)，建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的、互相信任的合作關(guān)系，構(gòu)筑利益共同體，增加供應(yīng)鏈可視度和成員之間的信任度以及忠誠(chéng)度，利用動(dòng)態(tài)合同和“敏捷信任”來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的強(qiáng)度和協(xié)同性，通過合理的收益分配機(jī)制調(diào)動(dòng)各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的努力程度和合作積極性。

每個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)都是獨(dú)立的利益?zhèn)€體，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)都是企業(yè)收益的最大化，合理的收益分配隊(duì)各企業(yè)都是一種激勵(lì)，這其中包括針對(duì)隱藏行為的道德風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)機(jī)制。根據(jù)合作伙伴的行為結(jié)果確定其收益，參考外生變量對(duì)行為結(jié)果的影響確定合作伙伴的收益，并且，外生變量所引起的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)在各個(gè)合作伙伴之間進(jìn)行分?jǐn)?。?/p>

2.3 建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證供應(yīng)鏈的長(zhǎng)期穩(wěn)定

供應(yīng)鏈企業(yè)要實(shí)現(xiàn)預(yù)期的戰(zhàn)略目標(biāo)，客觀上要求各節(jié)點(diǎn)企業(yè)形成共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的雙贏局面，這樣可以避免節(jié)點(diǎn)企業(yè)的投機(jī)行為，從而對(duì)供應(yīng)鏈管理中的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，因此，與供應(yīng)鏈中的其他成員企業(yè)建立緊密的合作伙伴關(guān)系，成為供應(yīng)鏈成功運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)非常重要的先決條件。建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，首先，要求供應(yīng)鏈的成員加強(qiáng)信任。其次，應(yīng)該加強(qiáng)成員間信息的交流與共享。再次，建立正式的合作機(jī)制，在供應(yīng)鏈成員間實(shí)現(xiàn)利益分享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。只有供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)都從供應(yīng)鏈管理中受益，供應(yīng)鏈的整體利益才能得到維護(hù)，企業(yè)聯(lián)盟才能更加穩(wěn)固。

篇5

關(guān)鍵詞：大體積混凝土 故障樹分析 裂縫 原因控制

Risk analysis and control of large volume concrete crack based on fault tree analysis

Zhu tong

Abstract: Along with our country economy development,continuous application of mass concrete in the project, the cracks of concrete has become more and more popular, become the focus of the control object in the process of construction, but because of the reasons caused the cracks are many, is always a difficult problem in the process of construction, this paper analyses the cause of the cracks, identify key the minimum cut setand calculate the importance of the base events by using the fault tree analysis method, the factors affecting the final crack to judge the degree of key importance of the sort, the corresponding control measures are put forward.

Key words:Mass concrete FTA CrackreasonContro

中圖分類號(hào)：TU375 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

隨著社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展，混凝土在向高強(qiáng)度、高性能發(fā)展的同時(shí)，混凝土的裂縫控制技術(shù)難度也大大增加。所謂大體積混凝土，國(guó)內(nèi)外的定義也不盡相同，美國(guó)混凝土學(xué)會(huì)(ACI)規(guī)定[1] [7]：“ 任何就地澆筑的大體積混凝土，其尺寸之大，必須要求解決水化熱及隨之引起的體積變形問題，以最大限度減少開裂”。我國(guó)根據(jù)《JGJ55-2000 普通混凝土配合比設(shè)計(jì)規(guī)程》上，定義大體積混凝土為：混凝土結(jié)構(gòu)物實(shí)體最小尺寸等于或大1m，或預(yù)計(jì)會(huì)因水泥水化熱引起混凝土內(nèi)外溫差過大而導(dǎo)致裂縫的混凝土。從混凝土的定義中可知，影響大體積混凝土裂縫的主要原因是混凝土內(nèi)外溫差導(dǎo)致的，本文運(yùn)用故障樹分析法，通過實(shí)例對(duì)產(chǎn)生裂縫的原因分析，建立故障樹，逐層進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，從而找到產(chǎn)生裂縫的最主要因素。

1 故障樹分析法及特點(diǎn)

故障樹分析法:它是一種邏輯演繹法,以一種樹狀的圖形出現(xiàn),。在故障樹分析中，對(duì)于所研究系統(tǒng)的各類故障狀態(tài)或不正常工作情況皆稱為故障事件。故障樹由一些基本的圖形元素(包括邏輯門符號(hào)中間事件及底事件符號(hào)等)依據(jù)一定的邏輯關(guān)系組合成整個(gè)故障樹圖形，故障樹圖形反應(yīng)了各個(gè)故障樹事件之間的因果邏輯關(guān)系。

2 故障樹分析法的思路

2.1 故障樹分析法一般按照如下步驟進(jìn)行[2] [3]：

(l)合理選擇頂事件是故障樹分析的關(guān)鍵

頂事件作為故障樹分析的基礎(chǔ)和源頭,不同的頂事件,故障樹也大不相同，對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行故障分析時(shí),一般選擇對(duì)系統(tǒng)影響顯著的那些因素列為故障樹的頂事件。

(2)建立正確地故障樹是故障樹分析的核心

要對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行正確的分析，首先得對(duì)影響系統(tǒng)的整個(gè)因素進(jìn)行分析。所以要求建樹人員必須熟悉和掌握整個(gè)系統(tǒng)的機(jī)理，做出接近事實(shí)的分析。

(3)故障樹的定性分析

定性分析主要是研究故障樹中所導(dǎo)致頂事件發(fā)生的最小割集，一般常用下行法和上行法。一般來說，一個(gè)故障樹的最小割集都不止一個(gè)，找最小割集是非常重要的，他可以使人們發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)的最薄弱環(huán)節(jié)，以便有目標(biāo)、有針對(duì)性的進(jìn)行改進(jìn)設(shè)計(jì)、有效提高系統(tǒng)可靠性水平。

在對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行故障分析時(shí),需要對(duì)系統(tǒng)作如下假設(shè):

1)系統(tǒng)和基本單元的故障狀態(tài)只取正常和失效兩種。

2)基本單元的故障事件彼此獨(dú)立。

設(shè)給定故障樹是由n個(gè)底事件組成，Xi為描述第i個(gè)底事件的狀態(tài)的布爾變量，即：

故障樹頂事件的狀態(tài)變量與底事件狀態(tài)變量的關(guān)系可用結(jié)構(gòu)函數(shù)表示：

（1）

式中k表示故障樹中最小割集的數(shù)目；

(4)故障樹的定量分析

針對(duì)一個(gè)具有n個(gè)最小割集x1,x2,….xi的系統(tǒng)故障樹而言,根據(jù)故障樹分析的條件假設(shè)得到各個(gè)最小割集的底事件相互獨(dú)立,彼此不相交，所以該系統(tǒng)的故障樹頂事件發(fā)生的概率為[4]:

（2）

(5)重要度分析

在系統(tǒng)中一個(gè)部件或最小割集對(duì)頂事件發(fā)生的貢獻(xiàn)大小稱為重要度。本文主要針對(duì)實(shí)例，通過關(guān)鍵重要度的分析，確定底事件對(duì)頂事件發(fā)生的影響。

定義關(guān)鍵重要度[2]：

（3）

因?yàn)?/p>

（4）

從而有

（5）

3 實(shí)例分析

某施工單位進(jìn)行基礎(chǔ)施工，設(shè)計(jì)坑底標(biāo)高-4.210 m,開挖深度(坡高)8.52m,開挖坡度為1∶1.5,根據(jù)建設(shè)要求,現(xiàn)階段進(jìn)行基礎(chǔ)底板的施工。本工程主樓基礎(chǔ)底板厚為1200mm,主樓所在的基礎(chǔ)底板屬大體積混凝土澆筑，一次混凝土澆筑量預(yù)計(jì)在900立方米左右，作為整個(gè)工程的一個(gè)難點(diǎn)，整個(gè)底板均作為大體積混凝土進(jìn)行專項(xiàng)施工。

3.1建立故障樹[5][6]

由于本工程底板混凝土強(qiáng)度高，厚度和體積大，要降低大體積混凝土內(nèi)部最高溫度和控制混凝土里表溫度差在規(guī)定限值(25℃)以內(nèi)，主要對(duì)混凝土收縮、混凝土內(nèi)外溫差、結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)變形者三個(gè)主要因素進(jìn)行分析，如圖1所示。

圖1 大體積混凝土裂縫故障樹分析圖

表1 故障樹事件的符號(hào)及含義

3.2確定故障樹的最小割集

用求故障樹的最小割集可用下行法，此案例的最小割集列于下表：

步驟

1

2

3

4

5

6

7

E1 E4 X1 X1 X1 X1 X1

E2 E5 X2 X2 X2 X2 X2

E3 E2 E5 X3 X3 X3 X3

E3 E2 X4 X4 X4 X4

E3 E2 X5 X5 X5

E3 E6 X6X7 X6X7

E3 E3 X8

X9

X10

由此可知，該故障樹的最小割集為：｛X1｝｛X2｝｛X3｝｛X4｝｛X5｝｛X6X7｝｛X8｝｛X9｝｛X10｝

3.3確定關(guān)鍵重要度

由公式（1）及最小割集可知，此故障樹的結(jié)構(gòu)函數(shù)為：

又根據(jù)容斥定理：

式中ck為故障樹的最小割集。

所以頂事件概率表達(dá)式為：

根據(jù)以往實(shí)際工程經(jīng)驗(yàn),請(qǐng)相關(guān)工程人員對(duì)圖1的裂縫故障樹中底事件發(fā)生的概率進(jìn)行了打分,并通過公式（5）計(jì)算關(guān)鍵最重要度，其結(jié)果如表2所示。作為試探性工作,本文采用的概率值與事件發(fā)生的可能性及嚴(yán)重程度間的對(duì)應(yīng)關(guān)系是:0.01為不可能, 0.1為可能性小,0.3為可能, 0.5為可能且嚴(yán)重,0.7為相當(dāng)可能且嚴(yán)重。

表2 底事件發(fā)生概率及關(guān)鍵重要度

從上表可知：關(guān)鍵重要度的大小依次為：

通過對(duì)關(guān)鍵重要度的計(jì)算，可以看出內(nèi)外部的溫度（溫差）是導(dǎo)致大體積混凝土產(chǎn)生裂縫的主要原因，其次是水灰比及選用水泥的型號(hào)，因此為了防止裂縫的發(fā)生，要做好事前控制，采取措施降低混凝土的內(nèi)外溫差。

4 結(jié)束語

本文通過介紹故障樹分析法的原理及實(shí)例舉證，討論逐步分析了大體積混凝土產(chǎn)生裂縫的主要原因，通過關(guān)鍵重要度的計(jì)算，可以看出影響因素的重要程度，這為以后的預(yù)防控制混凝土裂縫的發(fā)生具有積極意義。

故障樹的建立及底事件發(fā)生的概率都要求相關(guān)人員具有工程經(jīng)驗(yàn)，這樣才能真正把握產(chǎn)生裂縫的主要原因，并通過事前的準(zhǔn)備，防止裂縫的產(chǎn)生。此外通過對(duì)混凝土覆蓋保溫、保濕材料，基礎(chǔ)內(nèi)預(yù)埋冷卻水管，通入循環(huán)水等都可以防止裂縫的產(chǎn)生，也可以事后控制，比如設(shè)置后澆縫，采取二次抹面工藝等，減少表面收縮裂紋。

參考文獻(xiàn)：

[1] 李海濤.鐵路橋梁工程大體積混凝土裂縫的原因分析與控制措施.鐵道勘測(cè)與設(shè)計(jì)，2006(5).

[2] 郭波,龔時(shí)雨等. 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理.電子工業(yè)出版社，2006（6）.

[3] 趙冬安.基于故障樹法的地鐵施工安全風(fēng)險(xiǎn)分析.華中科技大學(xué)博士學(xué)位論文，2011(10).

[4] 龍小梅,陳龍珠.基坑工程安全的故障樹分析方法研究. 防災(zāi)減災(zāi)工程學(xué)報(bào)，2003(5).

[5] 楊和禮,基礎(chǔ)大體積混凝土裂縫的控制. 武漢大學(xué)學(xué)報(bào)(工學(xué)版)，2007(10).

篇6

【關(guān)鍵詞】制造型企業(yè)；運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；控制

0.緒論

企業(yè)運(yùn)營(yíng)作為決定企業(yè)成敗的關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。運(yùn)營(yíng)是面對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的，環(huán)境的變化及內(nèi)外因素的難以預(yù)測(cè)性決定了運(yùn)營(yíng)具有風(fēng)險(xiǎn)性，風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)水平和運(yùn)營(yíng)效率具有十分重要的影響，避免毀滅性的風(fēng)險(xiǎn)要比獲取超額利潤(rùn)更為重要，這已是現(xiàn)今企業(yè)界形成的共識(shí)。作為制造型企業(yè)，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控尤為重要。尤其是在當(dāng)前大力倡導(dǎo)振興中國(guó)裝備制造業(yè)的大趨勢(shì)下，我國(guó)制造型企業(yè)大力提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)水平志在必行。本文從產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和投資退出風(fēng)險(xiǎn)四大主要運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)維度出發(fā)，識(shí)別出每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)維度的重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件，并提出針對(duì)性的管控建議。

1.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析

1.1產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

作為制造型企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量是企業(yè)的生命線，影響產(chǎn)品質(zhì)量的因素很多。從風(fēng)險(xiǎn)來源上看，是多方面的，既包括來自原材料采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，又包括工藝設(shè)備變更及法規(guī)技術(shù)要求變更導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)有三個(gè)要素：風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性、風(fēng)險(xiǎn)的可檢測(cè)性。風(fēng)險(xiǎn)的可能性，即在過程或是工藝中風(fēng)險(xiǎn)是否存在，存在哪些風(fēng)險(xiǎn)及其發(fā)生的可能性；風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，是指當(dāng)可能發(fā)生的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量造成的后果的嚴(yán)重程度，嚴(yán)重程度可以度量；風(fēng)險(xiǎn)的可檢測(cè)性是指風(fēng)險(xiǎn)在將要發(fā)生或者已經(jīng)發(fā)生后是否可以容易被發(fā)現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)事件――產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

1.2人力資源風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)受到企業(yè)人力資源方面的影響，除了經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、政治法律法規(guī)的變化等外部因素會(huì)企業(yè)的人力資源管理構(gòu)成影響，更重要的是人力資源風(fēng)險(xiǎn)因素存在于企業(yè)內(nèi)部。人力資源規(guī)劃不同于一般的人力資源日常管理工作，但企業(yè)人力資源規(guī)劃工作的影響是十分重大的。企業(yè)人力資源規(guī)劃具有“前瞻性、預(yù)見性、全局性”等特征，規(guī)劃工作開展得不好，就會(huì)給企業(yè)人力資源管理帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)，造成被動(dòng)局面，甚至可以用“后患無窮”、“不可估量”來形容。

風(fēng)險(xiǎn)事件――人力資源風(fēng)險(xiǎn)

1.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提，在企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及決定競(jìng)爭(zhēng)成敗的過程中起著決定性作用。在裝備制造業(yè)領(lǐng)域，目前大多數(shù)企業(yè)缺乏新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入和力度，對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)來看，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整難再有大幅度的提升和發(fā)展，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，由于技術(shù)投資收益難以預(yù)測(cè)，產(chǎn)品還有待市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證，多數(shù)企業(yè)也不敢有大的投資，以規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)事件――技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.4投資退出風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目退出是項(xiàng)目盈利能力、運(yùn)營(yíng)策略調(diào)整等因素來做的決定。項(xiàng)目盈利能力可能是企業(yè)考慮投資退出最直接的因素；從運(yùn)營(yíng)調(diào)整角度看，企業(yè)選擇主動(dòng)退出投資主要包括以下情形：投資項(xiàng)目與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或核心業(yè)務(wù)不相符；企業(yè)難以取得投資項(xiàng)目的管理控制權(quán)和發(fā)展主導(dǎo)權(quán)；企業(yè)內(nèi)部因資產(chǎn)整合、重組，需要退出相應(yīng)投資；企業(yè)根據(jù)目標(biāo)負(fù)債及自身現(xiàn)金流量情況對(duì)投資總量進(jìn)行控制，當(dāng)投資總量超出上限，或負(fù)債率超過目標(biāo)水平，或財(cái)務(wù)、現(xiàn)金流量出現(xiàn)困難時(shí)，主動(dòng)退出有關(guān)投資；投資項(xiàng)目公司因合并、分立、購(gòu)并及引入新的合作伙伴等事項(xiàng)使資本規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)或合作條件發(fā)生重大于己不利的變化；投資項(xiàng)目公司因違反有關(guān)法律、行政法規(guī)造成短期內(nèi)無法消除的重大影響。對(duì)于企業(yè)來說，投資總是做“加法”容易，做“減法”難。

風(fēng)險(xiǎn)事件――投資退出風(fēng)險(xiǎn)

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控建議

2.1產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管控建議

首先要從原料與輔料供應(yīng)、生產(chǎn)過程監(jiān)控、生產(chǎn)技術(shù)支持和集團(tuán)管理等各個(gè)方面采取切實(shí)有效措施，為產(chǎn)品的生產(chǎn)與加工提供必要的生產(chǎn)條件；其次，應(yīng)建立健全統(tǒng)一的質(zhì)量保證體系確保產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定；第三要強(qiáng)化全體員工的質(zhì)量意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)有關(guān)員工的培訓(xùn)工作，切實(shí)把好品牌的質(zhì)量關(guān)。

2.2人力資源風(fēng)險(xiǎn)管控建議

制定人力資源發(fā)展規(guī)劃并規(guī)范管理模式，實(shí)施有效的激勵(lì)措施，塑造企業(yè)文化，凝聚團(tuán)隊(duì)力量。

2.3技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管控建議

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的管控需要從前饋控制、同步控制和反饋控制三個(gè)方面來完成。前饋控制即在立項(xiàng)階段就要充分估計(jì)自己的資金實(shí)力和籌資能力，同時(shí)加強(qiáng)管理保證財(cái)務(wù)狀況良好，并確保技術(shù)創(chuàng)新資金及時(shí)供應(yīng)，或預(yù)先提留專款專用；同步控制即要進(jìn)行新產(chǎn)品的市場(chǎng)測(cè)試；反饋控制即收集顧客對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品的反饋信息，根據(jù)意見進(jìn)行識(shí)別和分析，對(duì)產(chǎn)品加以改進(jìn)和完善。同時(shí)分析產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率及其增長(zhǎng)、銷售收入及其增長(zhǎng)、銷售利潤(rùn)及其增長(zhǎng)等各項(xiàng)市場(chǎng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2.4投資退出風(fēng)險(xiǎn)管控建議

對(duì)投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行分析；根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)批示對(duì)準(zhǔn)備放棄的投資項(xiàng)目進(jìn)行退出可行性研究，起草投資項(xiàng)目的退出方案；根據(jù)專家意見調(diào)整完善投資項(xiàng)目退出方案。對(duì)分析報(bào)告、投資項(xiàng)目退出方案進(jìn)行審核；投資委員會(huì)根據(jù)提交的投資項(xiàng)目退出方案對(duì)退出的渠道、價(jià)值和時(shí)機(jī)進(jìn)行評(píng)估，給出委員會(huì)專家意見。

3.研究結(jié)論

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管控領(lǐng)域最為重要的一環(huán)，已成為企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。本文對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)事件及其影響進(jìn)行了識(shí)別分析和界定，并針對(duì)研究結(jié)果，給出了降低制造型企業(yè)降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施和建議。

通過以上研究，本文可以得出以下結(jié)論。其一，本文根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源不同，創(chuàng)造性的將戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)分成四種：產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和投資退出風(fēng)險(xiǎn)。其二，文章分維度、分層次對(duì)制造業(yè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，找出了各個(gè)維度中的重要風(fēng)險(xiǎn)事件，并對(duì)各領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式進(jìn)行了探討。其三，文章從產(chǎn)品質(zhì)量、人力資源、技術(shù)、投資退出四個(gè)方面分別對(duì)制造業(yè)企業(yè)如何進(jìn)行運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管控給出了對(duì)策建議。 [科]

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篇7

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制 風(fēng)險(xiǎn) 分析 控制措施

眾所周知，內(nèi)部控制是企業(yè)在自身發(fā)展的過程中，為了能夠進(jìn)一步滿足自身管理和外部需要而建立起的一項(xiàng)自我檢查、自我監(jiān)督以及調(diào)整的系統(tǒng)。對(duì)于內(nèi)部控制來說，其是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步的必然產(chǎn)物，通過內(nèi)部控制企業(yè)能夠更好的對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行管理，確保企業(yè)的財(cái)產(chǎn)不受侵害等。因此，在實(shí)施內(nèi)部控制的過程中，我們就必須要加強(qiáng)對(duì)其的研究，確保其能夠真正發(fā)揮作用。

一、存在于內(nèi)部控制過程中的風(fēng)險(xiǎn)

（一）缺乏行之有效的預(yù)算管理

預(yù)算管理對(duì)施工企業(yè)有著十分重要的作用，但在實(shí)際操作的過程中，卻很少有施工企業(yè)能夠開展規(guī)范、合理預(yù)算管理：首先，施工企業(yè)未能夠建立起完善的預(yù)算指標(biāo)體系，在開展預(yù)算工作時(shí)仍舊沿用的是傳統(tǒng)的預(yù)算指標(biāo)，未能夠根據(jù)市場(chǎng)以及相關(guān)法律政策的變化而進(jìn)行調(diào)整，致使預(yù)算指標(biāo)體系脫離了實(shí)際情況。其次，大多數(shù)財(cái)務(wù)收支分析都是事后分析，存在著十分嚴(yán)重的滯后性，施工企業(yè)的財(cái)務(wù)部門不能夠及時(shí)、全面的掌握科研項(xiàng)目信息，致使預(yù)算分析、評(píng)價(jià)工作不能夠及時(shí)、準(zhǔn)確的開展，致使施工企業(yè)的財(cái)務(wù)控制的工作范圍受到了限制。

（二）監(jiān)督的力度不夠，內(nèi)部控制不能夠很好地執(zhí)行

隨著我國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，施工企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)也在不斷地加深，現(xiàn)階段，雖然很多施工企業(yè)都制定了較為完善且全面的內(nèi)部控制制度，但是在實(shí)際執(zhí)行的過程中卻存在著許多的漏洞，大大的削弱了內(nèi)部控制的執(zhí)行效果。而造成這一問題的主要原因就是施工企業(yè)未能夠建立起與內(nèi)部控制相適應(yīng)的監(jiān)督體系，部分領(lǐng)導(dǎo)也沒有做好監(jiān)督工作，致使監(jiān)督的力度不夠。如果在實(shí)施內(nèi)部控制的過程中，施工企業(yè)不能夠及時(shí)的開展監(jiān)督工作并做好監(jiān)督工作，就會(huì)削弱內(nèi)部控制制度的作用，弱化內(nèi)部控制制度，使得內(nèi)部控制不能夠很好地執(zhí)行下去。

二、行之有效的控制措施

（一）做好預(yù)算管理工作

對(duì)于施工企業(yè)來說，成本和利潤(rùn)主要是依靠其所從事的各個(gè)工程，而開展高質(zhì)量的預(yù)算管理則能夠有效地控制項(xiàng)目成本、減少成本開支。施工企業(yè)的預(yù)算管理應(yīng)該是全方位、全過程的預(yù)算管理，即，既要包括預(yù)算編制、預(yù)算審配等工作，又要包含預(yù)算考核和監(jiān)督方面的工作。一般來說，施工企業(yè)的預(yù)算編制應(yīng)包含機(jī)械費(fèi)、人工費(fèi)、管理費(fèi)以及材料費(fèi)等，在建設(shè)工程項(xiàng)目的過程中，必須要按照相關(guān)的規(guī)定和要求匯報(bào)、備份資金的使用計(jì)劃，并要定期向相關(guān)部門反映資金支出的具體情況，為審批施工企業(yè)月計(jì)劃提供必要的依據(jù)。此外，施工企業(yè)還必須要加大控制預(yù)算的力度，定期審核各項(xiàng)資金的實(shí)際使用情況同計(jì)劃之間的偏差，并要加強(qiáng)對(duì)實(shí)際情況的調(diào)查和研究，要依照實(shí)際情況的變化調(diào)整預(yù)算，只有這樣才能夠做好預(yù)算管理，才能夠確保施工企業(yè)所指定的內(nèi)部控制行之有效。

（二）不斷的完善監(jiān)督機(jī)制和考核機(jī)制

施工企業(yè)要想更好的實(shí)施內(nèi)部控制，確保內(nèi)部控制制度能夠發(fā)揮作用，就必須要建立起完善的監(jiān)督機(jī)制和考核機(jī)制，只有以監(jiān)督機(jī)制和考核機(jī)制為依托才能更好的發(fā)揮內(nèi)部控制的作用，避免在實(shí)施內(nèi)部控制的過程中出現(xiàn)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。首先，施工企業(yè)必須要確保從事內(nèi)部審計(jì)工作的工作人員具有獨(dú)立性，即，要將施工企業(yè)中從事內(nèi)部審計(jì)工作的工作人員從會(huì)計(jì)部門和財(cái)務(wù)部門中分離出來，成立獨(dú)立的審計(jì)部門專職于審計(jì)工作，并且由施工企業(yè)的高層管理或董事會(huì)來對(duì)其進(jìn)行直接領(lǐng)導(dǎo)，這樣才能夠有效地確保審計(jì)人員和審計(jì)工作的獨(dú)立性。其次，要建立并完善獎(jiǎng)懲措施。行之有效的獎(jiǎng)懲措施，能夠有效的提高企業(yè)各個(gè)部門以及員工的工作效率，加快工作目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，在實(shí)際的工作當(dāng)中，企業(yè)必須要全方位的了解員工的工作情況，要結(jié)合實(shí)際情況基于一定的獎(jiǎng)勵(lì)或者處罰，只有這樣才能夠充分的調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，才能夠確保內(nèi)部控制的順利實(shí)施。

（三）構(gòu)建完善的內(nèi)部控制環(huán)境

要想確保企業(yè)在實(shí)施內(nèi)部控制的過程中不會(huì)出現(xiàn)任何風(fēng)險(xiǎn)，僅僅依靠上述的兩方面措施是不夠的，還必須要構(gòu)建起完善的內(nèi)部控制環(huán)境。對(duì)于內(nèi)部控制制度的實(shí)施來說，內(nèi)部控制環(huán)境是內(nèi)控制度實(shí)施的重要基礎(chǔ)和前提，是影響內(nèi)部控制制度的重要因素。在構(gòu)建內(nèi)部環(huán)境時(shí)，施工企業(yè)要根據(jù)我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)和社會(huì)道德的規(guī)范以及自身的特殊性來制定能夠獲得全體職工認(rèn)同的道德規(guī)范，這是構(gòu)建內(nèi)部環(huán)境的重要工作。對(duì)于這種道德規(guī)范來說，其是其進(jìn)行溝通、交流以及強(qiáng)化溝通和交流的重要基礎(chǔ)，能夠有效地縮短企業(yè)管理者和普通員工之間的差距，打消彼此之間的隔閡和代溝，能夠讓企業(yè)的管理者更好的走到職工的實(shí)際生活當(dāng)中，有助于幫助管理者制定更加符合實(shí)際情況的管理措施。只有做好這項(xiàng)工作，才能夠形成良好的內(nèi)控環(huán)境，才能夠確保內(nèi)部控制制度的順利落實(shí)。

三、結(jié)束語

總而言之，施工企業(yè)要想規(guī)避存在于內(nèi)部控制過程中的風(fēng)險(xiǎn)，就必須要加強(qiáng)對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查和研究，尋找其發(fā)生的原因，并依據(jù)原因的不同制定有針對(duì)性的控制措施，只有這樣才能夠確保內(nèi)部控制制度的順利實(shí)施，才能夠推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大施工企業(yè)所獲的利益。

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篇8

一、地鐵深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容

工程風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的一個(gè)主要標(biāo)志是建立了風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)過程，從系統(tǒng)的角度來認(rèn)識(shí)和理解風(fēng)險(xiǎn)，從系統(tǒng)過程的角度來管理風(fēng)險(xiǎn)。因此地鐵深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)的管理包括以下幾方面的內(nèi)容。

（一）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過分析、歸納和整理各種統(tǒng)計(jì)資料，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的類型及風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因、可能的影響后果做定性估計(jì)、感性認(rèn)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)判斷。其中最重要也是最困難的工作就是去了解、尋找深基坑工程所可能遭受損失的來源，也就是工程的風(fēng)險(xiǎn)因素。

（二）風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)

風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)按潛在危險(xiǎn)大小進(jìn)行優(yōu)先排序和評(píng)價(jià)、制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策和選擇風(fēng)險(xiǎn)控制方案。深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)一般需要一系列可信的歷史資料和相關(guān)數(shù)據(jù)以及足以說明被估計(jì)對(duì)象的特性和狀態(tài)。當(dāng)資料不全時(shí)，往往依靠主觀推斷來彌補(bǔ)，此時(shí)項(xiàng)目管理人員掌握科學(xué)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)方法、技巧和工具就顯得格外重要。

（三）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、損失程度和其它因素進(jìn)行綜合考慮，得到描述風(fēng)險(xiǎn)的綜合指標(biāo)即風(fēng)險(xiǎn)度或其它目標(biāo)參數(shù)，以便對(duì)地鐵深基坑工程的單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行重要性排序，然后根據(jù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)接受準(zhǔn)則和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)，判斷和檢驗(yàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是否可以接受，評(píng)價(jià)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)水平，為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)與決策提供科學(xué)依據(jù)，以保障地鐵深基坑工程建設(shè)項(xiàng)目的順利實(shí)施。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，還要提出預(yù)防、減少、轉(zhuǎn)移或消除風(fēng)險(xiǎn)損失的初步方法，并將其列入風(fēng)險(xiǎn)管理階段進(jìn)一步考慮的各種方法之中。

（四）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警是根據(jù)工程的實(shí)踐活動(dòng)過程與結(jié)果是否滿足工程目標(biāo)或管理目標(biāo)的預(yù)期要求，來確定工程項(xiàng)目運(yùn)行是處于“危機(jī)”或“順境”并由此做出對(duì)策反應(yīng)的管理活動(dòng)。地鐵深基坑施工工程風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警管理，就是在深基坑實(shí)施的全過程中，對(duì)管理人員、機(jī)器設(shè)備、環(huán)境及設(shè)計(jì)、施工過程進(jìn)行監(jiān)測(cè)、識(shí)別、診斷與評(píng)價(jià)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行成因分析，明確預(yù)警管理界面，構(gòu)建預(yù)警組織體系并保證其有效運(yùn)轉(zhuǎn)，使工程項(xiàng)目運(yùn)行處于可控狀態(tài)，借助合同、經(jīng)濟(jì)、行政和技術(shù)手段，把工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制在安全范圍之內(nèi)。

二、地鐵深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

地鐵深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)控制策略主要有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、控制損失、利用風(fēng)險(xiǎn)、自留風(fēng)險(xiǎn)和工程保險(xiǎn)。在實(shí)際工程中可以根據(jù)工程的風(fēng)險(xiǎn)水平和工程的實(shí)際情況選用一種或多種策略的組合。

（一）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)就是指當(dāng)?shù)罔F深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)太大而又無其它策略時(shí)，通過變更地鐵施工工程計(jì)劃，從而消除風(fēng)險(xiǎn)或消除風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件，或者是保護(hù)工程的目標(biāo)不受風(fēng)險(xiǎn)影響的一種策略。

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可采用規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后可能有的損失兩種方式進(jìn)行，這兩種方式也可同時(shí)使用。如，在地鐵深基坑施工方案制訂過程中，盡可能采用一些成熟的施工工藝和方法，這就在一定程度上防止了在施工方案選擇上引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。在地鐵工程的分包中，盡可能選擇一些熟悉的、具有類似施工經(jīng)驗(yàn)的分包商，這就從源頭上避免相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移又叫合伙分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是采取一定的手段將風(fēng)險(xiǎn)的一部分或全部轉(zhuǎn)移至參與該工程的其他人或者其他組織。其目的不是降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和減輕不利后果，而是借用合同或協(xié)議，在風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生時(shí)將損失的一部分轉(zhuǎn)移到有能力承受或控制風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人或組織。事實(shí)上，深基坑工程施工期許多風(fēng)險(xiǎn)不可能靠分散的辦法解決，采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法更為可取。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移并不意味著隨著風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至他方，他方就肯定會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)損失。因?yàn)椴煌慕M織與個(gè)人有著自身不同的優(yōu)勢(shì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力也不盡相同。在某些情況下，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者和接受者也會(huì)取得雙贏。因此實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略要遵循兩個(gè)原則：第一，必須讓風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者得到相應(yīng)的回報(bào)；二，對(duì)于各具體風(fēng)險(xiǎn)，誰最有能力管理就讓誰分擔(dān)。

（三）自留風(fēng)險(xiǎn)

自留風(fēng)險(xiǎn)是指自己非理性或理性地主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的策略。風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)不同，風(fēng)險(xiǎn)自留對(duì)策并未改變項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及其發(fā)生的頻率和損失的嚴(yán)重性。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員沒有意識(shí)到項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的存在，或者沒有處理項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，風(fēng)險(xiǎn)自留就是非計(jì)劃的和被動(dòng)的。事實(shí)上，對(duì)于一個(gè)大型復(fù)雜的工程項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)管理人員不可能識(shí)別出所有的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)意義上來說，非計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)自留是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)處理策略。但風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)盡量減少風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)分析過程的失誤，并及時(shí)實(shí)施決策，以避免被迫承擔(dān)重大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

（四）工程保險(xiǎn)

工程保險(xiǎn)是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)最常用的一種方法，是指向保險(xiǎn)公司交納一定數(shù)額的保險(xiǎn)費(fèi)，通過簽訂保險(xiǎn)合約來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，以投保的形式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方。根據(jù)保險(xiǎn)合約，工程風(fēng)險(xiǎn)事故一旦發(fā)生，保險(xiǎn)公司將承擔(dān)投保人由風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。工程保險(xiǎn)可以減少工程風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。通過投保，可將深基坑工程風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司則會(huì)采取各種防范和應(yīng)急措施來降低不確定性的影響，可以較大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)損失。

地鐵深基坑工程施工難度大，工程要求高，因此風(fēng)險(xiǎn)也比較大。主要表現(xiàn)為工程的臨時(shí)性、實(shí)施的動(dòng)態(tài)復(fù)雜性、安全危害的社會(huì)性等特征，工程的風(fēng)險(xiǎn)源也錯(cuò)綜復(fù)雜。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)復(fù)雜的地鐵深基坑工程，需要建立起一套具有可操作性的工程風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)，全面準(zhǔn)確地識(shí)別和衡量深基坑工程的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處置和監(jiān)控。

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篇9

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 控制

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的時(shí)期內(nèi)，公司在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，其實(shí)際財(cái)務(wù)收益由于受到內(nèi)外部環(huán)境變化以及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制因素的影響，而偏離了預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而蒙受損失的可能性。它包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形式，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況充滿了不確定性，不利于公司的穩(wěn)健協(xié)調(diào)發(fā)展。企業(yè)在商品經(jīng)營(yíng)過程中往往會(huì)依據(jù)之前的數(shù)據(jù)資料結(jié)合現(xiàn)有的信息編制財(cái)務(wù)計(jì)劃、做出財(cái)務(wù)決策，目的是創(chuàng)造最大的利潤(rùn)。但在如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)不能全面地掌握來源于各方面的信息，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)結(jié)果的不確定性，同時(shí)收益和損失也存在不確定性。這說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，因此我們要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征進(jìn)行分析，并指出產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，采取適當(dāng)?shù)拇胧┓e極防范。

二、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在客觀必然性

在公司的正常運(yùn)作情況下，財(cái)務(wù)系統(tǒng)會(huì)出現(xiàn)太多的不確定因素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移必然存在的。在財(cái)務(wù)活動(dòng)中往往會(huì)出現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)已確定，但實(shí)際結(jié)果卻有所偏離的情況。風(fēng)險(xiǎn)管理人員無法從真正意義上制止風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，只能通過各種方式方法將風(fēng)險(xiǎn)抑制到最小化。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)

由于公司的財(cái)務(wù)狀況缺乏穩(wěn)定性造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的可能性不好預(yù)測(cè)，給公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理增加了一定的難度。而且，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以做到事前評(píng)估和防范是由于受到財(cái)務(wù)活動(dòng)以及相關(guān)因素的影響。

(三)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的收益與損失共存

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類似于其他風(fēng)險(xiǎn)，其收益與風(fēng)險(xiǎn)是共同存在且成正比的，收益越大風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)加大。因此，企業(yè)要想保持經(jīng)濟(jì)效益的平穩(wěn)提高就必需改善內(nèi)部管理、提高資金的運(yùn)用效率，才有助于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在普遍性

企業(yè)的規(guī)模不斷的壯大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復(fù)雜，財(cái)務(wù)管理工作也隨之變得更加的繁瑣，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)出現(xiàn)，如資金的籌集環(huán)節(jié)、資金的運(yùn)用環(huán)節(jié)以及資金的分配環(huán)節(jié)等都會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容。產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有外在因素和企業(yè)自身的因素等多種因素，不同的因素導(dǎo)致的不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后果皆不同，筆者總結(jié)企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)原因：

(一)企業(yè)缺乏對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控的管理

企業(yè)要想有效地抑制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生必需建立完善的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控體系，可以根據(jù)企業(yè)的自身特點(diǎn)量身定制一套適合本企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)控制度，企業(yè)必需嚴(yán)格執(zhí)行并使其更充分發(fā)揮職能作用。然而在目前看來我國(guó)企業(yè)建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制的還為數(shù)不多，即使建立了也缺乏執(zhí)行力度，不能起到監(jiān)控的效力，難以進(jìn)行有效的約束和控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

(二)企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相沖突

國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)、國(guó)家信貸以及外匯等政策的調(diào)整影響著企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化程度制約著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成為企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)的外部原因是無法預(yù)見和改變的，例如國(guó)家利率的波動(dòng)、股市的起伏不定、油價(jià)浮動(dòng)等。目前大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理還處于起萌階段，對(duì)外部環(huán)境的變化難以適應(yīng)，對(duì)宏觀環(huán)境的變化預(yù)見不夠，反應(yīng)不靈敏，缺乏有效措施，造就了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)境。

(三)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部各部門在資金管理及使用、利益分配等方面出現(xiàn)關(guān)系混亂、權(quán)責(zé)不明確等現(xiàn)象，造成資金嚴(yán)重?fù)p失、使用效率低下等狀況。然而，在企業(yè)的投資決策環(huán)節(jié)，缺乏對(duì)投資進(jìn)行可行性分析，還需加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研力度，投資不夠慎重，最后導(dǎo)致投資失敗，嚴(yán)重的可構(gòu)成企業(yè)倒閉的因素，這也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生根源之一。

(四)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)的，凡財(cái)務(wù)活動(dòng)的產(chǎn)生，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然隨之而來。然而，在日常工作中，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這也成為了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

四、加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略分析

(一)企業(yè)應(yīng)提高對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的應(yīng)對(duì)能力

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因主要是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變引起的，經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化嚴(yán)重影響著企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理工作。外部環(huán)境的變化也是有一定的趨勢(shì)的，企業(yè)不能在面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的時(shí)候措手不及，一定要慎重的分析，及時(shí)建立起風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，采取合理的應(yīng)對(duì)措施，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失降到最低點(diǎn)。針對(duì)環(huán)境變化的預(yù)測(cè)，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的制定，并有效實(shí)施。調(diào)整公司財(cái)務(wù)管理政策，增強(qiáng)公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的免疫力，以降低外來因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但更要加強(qiáng)企業(yè)管理部門，財(cái)務(wù)部門，經(jīng)營(yíng)部門的監(jiān)督和控制，并將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也納入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍內(nèi)。便與及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)疑點(diǎn)，定期評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效領(lǐng)導(dǎo)體系

在企業(yè)中，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層永遠(yuǎn)在企業(yè)中起主導(dǎo)地位，它是企業(yè)文化的引導(dǎo)者。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面，領(lǐng)導(dǎo)階層也是最終的詮釋者，同時(shí)領(lǐng)導(dǎo)層也起到培養(yǎng)員工執(zhí)行力的作用。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層需要引導(dǎo)員工對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)識(shí)，以及使員工從企業(yè)文化中得到更多的領(lǐng)悟。只有建立有效高端的領(lǐng)導(dǎo)體系并有效的運(yùn)行，企業(yè)才能健康持久的發(fā)展，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理才能得到有效的控制和防范。

篇10

內(nèi)容摘要：風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集是創(chuàng)投企業(yè)這一高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)能夠順利運(yùn)作的首要環(huán)節(jié)，而企業(yè)在籌資過程中就可能會(huì)面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何控制好籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。本文旨在通過對(duì)創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)、原因、外在表現(xiàn)以及影響因素的深入分析，提出一些加強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)投企業(yè) 籌資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

業(yè)界專家在“第十一屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇”上指出，創(chuàng)投行業(yè)收益下降風(fēng)險(xiǎn)升高。據(jù)2011年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資年度報(bào)告顯示，2011年企業(yè)上市籌集資金的規(guī)模（單位：億元人民幣）大幅下降：香港募集金額1209.18與2010年的3149.16相比下降了61.6%；深圳募集金額1864.62與2010年的2859.57相比下降了近34.79%；上海募集金額978.67與2010年的1914.40相比下降了48.88%；美國(guó)募集金額170.31與2010年的256.08相比下降了33.39%。整個(gè)募資市場(chǎng)的活躍度已呈現(xiàn)降溫狀態(tài)。

根據(jù)來自清科數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)顯示，截止到2012年4月在境內(nèi)外資本市場(chǎng)完成IPO的我國(guó)企業(yè)一共有19家，合計(jì)融資約35.72億美元，平均每家企業(yè)融資1.88億美元。與2012年3月相比，上市數(shù)量下降36.7%，融資金額下降3.5%。而且與2011年同期相比，上市數(shù)量下降34.5%，融資規(guī)模下降23.5%。海通證券作為2012年4月的巨型IPO，融資金額達(dá)到了16.80億美元，達(dá)到了2012年4月IPO融資總額的47.0%。將海通證券的融資金額排除在外后，2012年4月IPO總額僅為18.92億美元，融資規(guī)模環(huán)比大幅下降48.9%，同比大幅下降59.5%。與此同時(shí)，中概股也再掀波瀾，數(shù)家企業(yè)涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)，旅程天下更因涉賺財(cái)務(wù)造假而自愿從紐交所退市。由此可以看出，對(duì)于創(chuàng)投企業(yè)來說，市場(chǎng)趨勢(shì)以及各種財(cái)務(wù)違規(guī)、財(cái)務(wù)造假的發(fā)生使得其融資金額規(guī)模下降，面臨著更加嚴(yán)重的籌資風(fēng)險(xiǎn)。因此，創(chuàng)投行業(yè)需要采取一系列的措施，對(duì)籌資過程中可能發(fā)生或面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。

創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及表現(xiàn)形式

通過對(duì)我國(guó)以往的研究發(fā)現(xiàn)，資本籌集的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資過程中最容易忽視的。對(duì)于初始階段的創(chuàng)投企業(yè)來說，融資的渠道往往比較單一并且還會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)等，這些所有的因素都會(huì)阻礙資本向創(chuàng)投行業(yè)的流動(dòng)。

（一）創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來說風(fēng)險(xiǎn)不僅是客觀存在的，而且是不可避免的?；I資風(fēng)險(xiǎn)一般是指企業(yè)因借入資金而帶來的無法償付債務(wù)所遭受損失的可能性。其特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：

1.客觀存在性?？陀^存在是一種必然存在并且是無法擺脫的，對(duì)創(chuàng)投企業(yè)乃至所有的企業(yè)都一樣不可避免。在籌資過程中的各個(gè)階段甚至是各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能潛存著風(fēng)險(xiǎn)，人們無法用自己的意志力去改變它。

2.隨機(jī)性。風(fēng)險(xiǎn)是潛藏在整個(gè)籌資過程中的，所以，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生同時(shí)具有偶然性和不確定性。風(fēng)險(xiǎn)任何情況下都有可能會(huì)發(fā)生，這種隨機(jī)性預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生沒有規(guī)律性。而且風(fēng)險(xiǎn)的這種隨機(jī)性就是給企業(yè)的決策者造成籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)困境的一個(gè)主要原因。

3.破壞性比較強(qiáng)。創(chuàng)投行業(yè)在面臨高收益的同時(shí)也面對(duì)著較高的風(fēng)險(xiǎn)，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。在籌資過程中企業(yè)一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么隨之而來的破壞力量也是非常巨大的。這種破壞性不僅會(huì)對(duì)企業(yè)的資源產(chǎn)生危害，甚至?xí)璧K企業(yè)將來的發(fā)展。

總體而言，由于籌資風(fēng)險(xiǎn)所固有的特點(diǎn)而給創(chuàng)投企業(yè)所帶來的影響可以歸結(jié)為兩個(gè)方面：一是企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)的變化所造成的股東收益的可變性；二是企業(yè)資金來源的變化所造成的償債能力的不確定性（謝海東，2009）。

（二）創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

根據(jù)創(chuàng)投企業(yè)自身的特點(diǎn)可以將其在籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)分為靜態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)與動(dòng)態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

公司在長(zhǎng)期資本籌集過程中帶來的風(fēng)險(xiǎn)稱之為靜態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)，包括籌集渠道的選擇風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)資本籌集方式選擇存在的風(fēng)險(xiǎn)以及如何保持合理的資本結(jié)構(gòu)等的風(fēng)險(xiǎn)。公司出于對(duì)其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃，需要在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，保持資本來源渠道、資本結(jié)構(gòu)以及負(fù)債水平等一定程度相對(duì)穩(wěn)定，不宜發(fā)生經(jīng)常性的變更。

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過程中，投資公司出于對(duì)短期資金的需求而進(jìn)行的籌資并進(jìn)而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱之為創(chuàng)司的動(dòng)態(tài)籌資風(fēng)險(xiǎn)，包括企業(yè)現(xiàn)金流量的評(píng)估帶來的風(fēng)險(xiǎn)、償債能力的不確定導(dǎo)致的支付危機(jī)以及營(yíng)運(yùn)資金持有量的確定等等。

我國(guó)創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析

（一）資金的籌集渠道狹窄

在我國(guó)目前情況下，創(chuàng)投企業(yè)的初始資金來源主要集中在政府、國(guó)有商業(yè)銀行和外國(guó)資本。而在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，養(yǎng)老基金以及金融機(jī)構(gòu)等是其風(fēng)險(xiǎn)資本的主要來源。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)可以看出：對(duì)于創(chuàng)投行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資資金籌措等方面來說，政府部門起著不可忽視的作用。適度恰當(dāng)?shù)恼畢⑴c支持是創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展的必要前提，但是如果政府牽涉太多，甚至進(jìn)一步發(fā)展成為以政府為主導(dǎo)的話，這樣反過來就會(huì)對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生阻礙作用（韓再，2007）。在過去的十幾年創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐發(fā)展中，我國(guó)大部分投資公司采取的是政府主導(dǎo)型的“官辦官營(yíng)”的模式，這種模式不可避免地暴露出政府作為其主要資本來源的不合理性和不可行性。

（二）資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于企業(yè)的自有資本與借入資本之間的的比例不搭配從而對(duì)企業(yè)的收益產(chǎn)生負(fù)面影響（冷冬署等，2011）。創(chuàng)業(yè)投資公司從資本供給者那里籌集到資金然后對(duì)創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行投資，在整個(gè)資金運(yùn)作的過程中，創(chuàng)司面臨的資本不合理因素有很多：資本的籌集期限與企業(yè)對(duì)外投資項(xiàng)目的投資期限不匹配、企業(yè)利用債券籌資和利用股權(quán)籌資而導(dǎo)致的資本結(jié)構(gòu)不合理等，這些因素都會(huì)引起籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）融資的時(shí)機(jī)與融資方式的選擇不合理

不同的融資方式其債務(wù)的利息水平與利率都會(huì)不同，如果選擇不合理就會(huì)使企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)加大。長(zhǎng)期的籌資方式會(huì)使企業(yè)的利息給用支出較大，從而就有可能給企業(yè)的收益帶來更大的不確定性，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的償債能力降低。而創(chuàng)投企業(yè)主要投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的一些中小型的高新技術(shù)企業(yè)，因此，更要深入分析選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式。

（四）信用交易的策略不嚴(yán)謹(jǐn)

在現(xiàn)在這樣一個(gè)高度市場(chǎng)化的社會(huì)中，企業(yè)之間幾乎都存在著商業(yè)信用。而且目前在我國(guó)商業(yè)誠(chéng)信環(huán)境還比較差，缺失商業(yè)信用的現(xiàn)象嚴(yán)重，表現(xiàn)為：高壞賬率、欺詐合同以及侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)與造假嚴(yán)重。每年由于商業(yè)信用的嚴(yán)重缺失而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)直接和間接的損失高達(dá)6000多億元，因此在誠(chéng)信缺失的市場(chǎng)環(huán)境中，創(chuàng)投行業(yè)中的一些中小企業(yè)其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就比較低，很難生存和發(fā)展。尤其是創(chuàng)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，如果對(duì)投資項(xiàng)目或者是投資企業(yè)沒有進(jìn)行全面的資信評(píng)估就采取長(zhǎng)期收款政策，這樣企業(yè)的資金回收期就會(huì)較長(zhǎng)，企業(yè)的資金流動(dòng)性較差，大批資金掛賬而無法進(jìn)行再投資，甚至沒有資金償還到期的籌資債務(wù)，這樣的話就會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）參與風(fēng)險(xiǎn)投資的人才專業(yè)素質(zhì)欠缺

任一企業(yè)家不管是對(duì)何種行業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)其所投資的企業(yè)的發(fā)展和獲得成功來說，該投資家的專業(yè)性和高素質(zhì)是不可或缺的。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)對(duì)投資者的要求非常嚴(yán)格，對(duì)于任何從事于這一行業(yè)的人來說，它不僅要求他們對(duì)所投資的高新技術(shù)行業(yè)有全面而充分的了解準(zhǔn)備，更深一步并且要求他們對(duì)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)具有非常敏銳的洞察力，在此基礎(chǔ)上還要對(duì)企業(yè)的管理更加精通，并做好風(fēng)險(xiǎn)控制的各種防范措施。

加強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制的建議

（一）拓寬籌資渠道以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于我國(guó)創(chuàng)投行業(yè)來說，從大企業(yè)籌得所需的資金對(duì)其的發(fā)展有很大的影響。加大以上市公司為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)資本的供給，不僅對(duì)創(chuàng)投行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有所幫助，而且還能培養(yǎng)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)?？梢怨膭?lì)證券公司參與到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資中來，還可以通過放寬對(duì)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等部門對(duì)創(chuàng)司投資的法律限制使得創(chuàng)投行業(yè)的籌資渠道更寬廣。充分利用外資，這樣不僅可以使我國(guó)資金緊張的局面得到緩解，還可以引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的健康發(fā)展有一定的實(shí)踐意義。

（二）選擇合適的籌資組合策略以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

只要企業(yè)從外部籌得資金都需要付出一定的成本，而對(duì)于創(chuàng)投這樣一種高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的行業(yè)來說，合理安排籌資降低成本顯得尤為重要。創(chuàng)投企業(yè)在做好籌資工作選擇投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)做好預(yù)測(cè)工作，對(duì)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益、投資效果、資金需要量以及在何時(shí)投入多少資金等等情況在作出具體預(yù)期計(jì)劃，避免籌資時(shí)機(jī)和籌資數(shù)量不合適而導(dǎo)致資金閑置或資金短缺，并因此與投資的最佳時(shí)機(jī)失之交臂而給公司帶來損失（王永梅，2012）。

（三）轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)籌得資金就意味著必須付出一定的代價(jià)，當(dāng)企業(yè)籌資而風(fēng)險(xiǎn)又確實(shí)存在，同時(shí)企業(yè)又不想放棄該項(xiàng)資金，就可以通過別的措施向第三方轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（王戰(zhàn)勤，2011）。再選擇投資項(xiàng)目時(shí)應(yīng)選擇實(shí)用性強(qiáng)而且市場(chǎng)前景比較好能收回資金的項(xiàng)目進(jìn)行投資。如果對(duì)一些投資項(xiàng)目存在不確定性時(shí)，比如雖然收益高但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)性卻更高的投資項(xiàng)目，這時(shí)就可以選擇將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，對(duì)投資項(xiàng)目投保。當(dāng)投資項(xiàng)目確有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司還可以為企業(yè)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。

（四）加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制

對(duì)創(chuàng)司來說采取有限合伙制的公司形式可以對(duì)其所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，采取聯(lián)合投資與組合投資的方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散。同時(shí)對(duì)于在“委托—”關(guān)系中有可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可以將普通合伙人的出資比率適當(dāng)提高，以使其所享有的公司的投資利潤(rùn)率有所降低，在此基礎(chǔ)上提取差額管理費(fèi)用，這樣該風(fēng)險(xiǎn)就可以在一定程度上得到規(guī)避。

（五）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理觀念并強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)分析能力

進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)資本和高新技術(shù)是必不可少的，但是，與此同時(shí)理論知識(shí)豐富和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)富有的風(fēng)險(xiǎn)投資家與具有敏銳洞察力的企業(yè)家也是不可或缺的。他們熟悉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律、能夠及時(shí)的抓住機(jī)會(huì)，并且敢于冒險(xiǎn)和創(chuàng)新（暢秀平，2008）。因此，基于高風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，創(chuàng)投企業(yè)在財(cái)務(wù)人員的選聘上應(yīng)給予足夠的重視。在注重選聘人員的專業(yè)分析能力的同時(shí)，還要對(duì)他們風(fēng)險(xiǎn)因素敏感性的強(qiáng)弱作深入觀察。對(duì)于公司內(nèi)部人員，要強(qiáng)化他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的職業(yè)判斷能力，還要借鑒先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)并優(yōu)化處理業(yè)務(wù)的方式。同時(shí)還要加強(qiáng)對(duì)復(fù)合型的風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)制度，并要確保企業(yè)的信息系統(tǒng)要做到及時(shí)更新，所提供的信息準(zhǔn)確、完整。

結(jié)論

隨著社會(huì)的發(fā)展，創(chuàng)投行業(yè)呈現(xiàn)出一系列的新趨勢(shì)，表現(xiàn)在：對(duì)一些轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)來說投資機(jī)會(huì)加大、對(duì)于一些新模式的企業(yè)投資機(jī)會(huì)增多、加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資，增加對(duì)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的企業(yè)的投資等。面對(duì)這些新趨勢(shì)創(chuàng)投行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益出現(xiàn)一定程度上的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集是其進(jìn)行資本運(yùn)作的開始，這就要求企業(yè)需要有長(zhǎng)期的而且是較穩(wěn)定的資金來源。由于籌資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，因此，創(chuàng)投企業(yè)需要對(duì)此更加重視，完善管理系統(tǒng)，恰當(dāng)運(yùn)用多種籌資策略，盡一切可能采取各種防范措施來使資本籌集的風(fēng)險(xiǎn)可以得到化解，并在一定程度上使其降低，這樣才能夠促進(jìn)企業(yè)更加健康、穩(wěn)定地向前發(fā)展并取得突破。

參考文獻(xiàn)：

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