導(dǎo)語：如何才能寫好一篇貨權(quán)質(zhì)押融資模式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

根據(jù)企業(yè)的商業(yè)形態(tài)，供應(yīng)鏈主要分為制造業(yè)供應(yīng)鏈和商貿(mào)業(yè)供應(yīng)鏈。制造業(yè)供應(yīng)鏈主要是由鋼鐵、汽車、石化、煤炭、有色金屬、家電、機(jī)械、服裝等行業(yè)內(nèi)的核心企業(yè)組成的供應(yīng)鏈；商貿(mào)業(yè)供應(yīng)鏈指如沃爾瑪、家樂福、蘇寧電器、國美電器等大型零售供應(yīng)商組成的供應(yīng)鏈。

供應(yīng)鏈融資涉及上下游企業(yè)的行業(yè)復(fù)雜、產(chǎn)品種類很多，但基本業(yè)務(wù)模式可以分為核心企業(yè)信用增級、控制貨權(quán)、控制債權(quán)三大類，在不同的供應(yīng)鏈融資模式里，CFO所需關(guān)注的重點(diǎn)環(huán)節(jié)也有所不同，如圖1所示。

依托核心企業(yè)提供信用增級

該模式以核心企業(yè)信用捆綁為主要特點(diǎn)，根據(jù)信用增級方式不同，可分為連帶責(zé)任保證、回購擔(dān)保、調(diào)劑銷售、差額退款、承諾付款等方式。

1連帶責(zé)任保證。指核心企業(yè)對上下游企業(yè)在銀行授信提供連帶責(zé)任保證，該模式主要適用于兩種情況：

一是對上游供應(yīng)商。一般核心企業(yè)能夠掌握供應(yīng)商提供的貨品或應(yīng)支付賬款的情況下才愿意提供擔(dān)保。如大賣場在供應(yīng)商貨品已基本售完但未結(jié)算資金的情況下，可能愿意以應(yīng)收賬款為依托，對供應(yīng)商提供擔(dān)保。

二是對下游經(jīng)銷商。一般適用于核心企業(yè)與下游企業(yè)合作非常緊密，希望幫助下游企業(yè)提高融資能力，以快速提升市場份額，常用于機(jī)械、電器、商貿(mào)等行業(yè)。如在機(jī)械行業(yè)內(nèi)，某些核心企業(yè)對經(jīng)銷商設(shè)置的準(zhǔn)入門檻相對較高，經(jīng)銷商屬獨(dú)家，且利潤較高，違約成本也比較高，或核心企業(yè)希望借經(jīng)銷商快速占領(lǐng)市場，這個(gè)時(shí)候，他們就愿意為經(jīng)銷商在銀行融資提供擔(dān)保。

2回購擔(dān)保模式。指核心企業(yè)承諾對于經(jīng)銷商貨物沒有賣出導(dǎo)致不能按期還款時(shí)，通過資產(chǎn)回購形式，代為還款。在該模式下，銀行可委托銀行認(rèn)可的專業(yè)倉儲(chǔ)公司監(jiān)控貨物，或物權(quán)憑證由簽發(fā)人直接移交銀行，主要適用于家電、汽車、電腦、名牌服裝、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。

3調(diào)劑銷售。指貨物及相應(yīng)的跟單資料完好時(shí)，核心企業(yè)對經(jīng)銷商未售出的庫存貨物調(diào)劑給其他企業(yè)銷售并予以代償。該模式主要適用于核心企業(yè)下游的經(jīng)銷商，可運(yùn)用于產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、流通性強(qiáng)、再次運(yùn)輸和銷售相對容易的商品。

4差額退款模式。指授信期滿時(shí)，銀行向核心企業(yè)出具的提貨通知單累積金額少于銀行出具的銀票金額或貨款金額，則核心企業(yè)對差額部分及相關(guān)利息支付至銀行指定賬戶。該模式主要適用于采取保兌倉單方式控制物流的情況，一般在大宗物資中采用，如鋼鐵、煤炭、有色金屬、石油等。

5承諾付款模式。指核心企業(yè)書面承諾，將應(yīng)該支付給供應(yīng)商的貨款，通過供應(yīng)商在銀行開立的制定賬戶進(jìn)行結(jié)算。承諾付款方式一般結(jié)合賬戶質(zhì)押操作，對回款有較強(qiáng)的保證。

控制貨權(quán)的業(yè)務(wù)模式

該模式以企業(yè)擁有的存貨作為質(zhì)押提供授信，又可細(xì)分為標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押模式和普通貨權(quán)質(zhì)押模式。

1. 標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押模式。

主要是通過與商品交易所合作，控制貨權(quán)，為小企業(yè)提供授信的模式?？梢约?xì)分為三類：

是銀行、借款人和期貨經(jīng)紀(jì)公司三方合作的類型，即由銀行委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代為履行借款人提交倉單的質(zhì)押、凍結(jié)、登記和處置等手續(xù)，主要適用于無紙化標(biāo)準(zhǔn)倉單，同時(shí)銀行在交易所無席位的業(yè)務(wù)；

是銀行、借款人、期貨經(jīng)紀(jì)公司和回購擔(dān)保企業(yè)四方合作的類型，即引入倉單的回購擔(dān)保企業(yè)，當(dāng)借款人最終未能償還貸款時(shí)，由回購擔(dān)保企業(yè)購買倉單，資金用于償還銀行貸款；

是銀行、借款人、期貨經(jīng)紀(jì)公司和指定交割倉庫四方合作模式，即委托交割倉庫進(jìn)行貨物的保管、質(zhì)押登記等，在貸款未獲償還時(shí)，委托期貨經(jīng)紀(jì)公司出售倉單以償還貸款，適用于有紙化標(biāo)準(zhǔn)倉單，同時(shí)銀行在交易所無席位的業(yè)務(wù)。

2. 普通貨權(quán)質(zhì)押模式。

主要是通過與物流公司合作，以控制貨權(quán)為基礎(chǔ)向小企業(yè)提供授信的模式。

其中，現(xiàn)貨質(zhì)押模式是指借款人將已經(jīng)存在的、貨權(quán)明晰的貨物質(zhì)押給銀行，銀行指定物流監(jiān)管公司對貨物進(jìn)行監(jiān)管，并根據(jù)借款人向銀行交存的保證金，通知物流監(jiān)管公司釋放等值貨物，直至存入保證金達(dá)到授信金額。

未來貨權(quán)質(zhì)押模式指基于核心企業(yè)與供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷商的供銷關(guān)系，經(jīng)銷商通過銀行融資提前支付預(yù)付款給核心企業(yè)，并以融資項(xiàng)下所購買貨物向銀行出質(zhì)，銀行按經(jīng)銷商的銷售回款進(jìn)度逐步通過監(jiān)管企業(yè)釋放監(jiān)管貨物。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，在未來貨權(quán)質(zhì)押模式下，可增加核心企業(yè)保證擔(dān)保、回購擔(dān)保和調(diào)劑銷售模式，其中如核心企業(yè)提供回購擔(dān)保和調(diào)劑模式，可納入銀行“先票后貨”模式管理。

控制債權(quán)的業(yè)務(wù)模式

該模式指以企業(yè)合格的應(yīng)收賬款或者其他權(quán)利質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓而開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，又可細(xì)分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資兩種方式。

篇2

杭州的民營經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)特征在浙江經(jīng)濟(jì)中頗具代表性，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，需要良好的金融環(huán)境。目前，杭州中小企業(yè)仍然面臨“融資難，融資貴”問題。供應(yīng)鏈融資作為一種金融服務(wù)創(chuàng)新，利用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押授信和應(yīng)收賬款票據(jù)融資等金融工具盤活企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款，在一定程度上克服了中小企業(yè)缺少融資抵押物和融資擔(dān)保問題。[1]在供應(yīng)鏈融資模式下，穩(wěn)固的供應(yīng)鏈合作關(guān)系會(huì)放大中小企業(yè)的信用水平，使其更易獲得銀行的資金支持。[2]這些對解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資困難具有重要作用。另外，由于中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中所處的地位和自身的局限性，其供應(yīng)鏈融資也面臨諸多的風(fēng)險(xiǎn)。

1供應(yīng)鏈融資在杭州的發(fā)展實(shí)踐

根據(jù)杭州市統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2015年全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值突破萬億元大關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，杭州中小企業(yè)的融資問題更顯突出。全國工商聯(lián)對浙江企業(yè)融資成本的調(diào)研顯示，浙江小額貸款平均利率是20%，大型民企的融資成本在10%以上，而央企的融資成本只有 3%，比大型民企低了將近一半。中小企業(yè)自身缺乏融資所需要的物權(quán)抵押，信用貸款風(fēng)險(xiǎn)大，加之銀行對小微民營企業(yè)的貸款有很多附加條件，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資需求。這也為供應(yīng)鏈融資在杭州中小企業(yè)的發(fā)展提供了條件。

供應(yīng)鏈融資在國內(nèi)的發(fā)展，較早地可以追溯到深圳發(fā)展銀行于2000年推出供應(yīng)鏈金融的相關(guān)產(chǎn)品，隨后推出“1+N”供應(yīng)鏈融資模式、“自償性貿(mào)易融資”授信體系以及“線上供應(yīng)鏈金融”產(chǎn)品等。供應(yīng)鏈融資在杭州的發(fā)展，起始于商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)領(lǐng)域開展實(shí)踐，如深發(fā)展、中信銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行等在浙金融分支機(jī)構(gòu)紛紛成立供應(yīng)鏈金融服務(wù)的專門部門，針對中小企業(yè)預(yù)付賬款、存款、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)的現(xiàn)金缺口，加快服務(wù)方式創(chuàng)新，陸續(xù)開發(fā)出多種供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。核心企業(yè)（浙江物產(chǎn)集團(tuán)、商業(yè)集團(tuán)、國貿(mào)集團(tuán)等省屬企業(yè)）、物流企業(yè)（浙江川山甲物資供應(yīng)鏈有限公司）、監(jiān)管公司（浙江言信誠有限公司）等主體也在相關(guān)領(lǐng)域開展探索。2011年，浙江東方集團(tuán)和浙江和仁公司合作，推出專門針對杭州中小鋼材貿(mào)易商的供應(yīng)鏈融資服務(wù)舉措。目前，杭州供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)范圍已覆蓋汽車、鋼鐵、家電、有色金屬、設(shè)備制造、電信設(shè)備、煤炭、石化等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，并積極嘗試向“供應(yīng)鏈金融+互聯(lián)網(wǎng)”的在線供應(yīng)鏈融資模式發(fā)展。

2中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的主要模式分析

供應(yīng)鏈上除了核心企業(yè)，基本上都是中小企業(yè)，中小企業(yè)是供應(yīng)鏈金融的主要服務(wù)對象。供應(yīng)鏈金融下，中小企業(yè)可以依托預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等占用大量資金的流動(dòng)資產(chǎn)，通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，減少資金占用，進(jìn)而提高資金利用效率。對應(yīng)這三種形式，供應(yīng)鏈融資的模式主要包括基于核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的預(yù)付賬款融資、基于債權(quán)控制的應(yīng)收賬款融資和基于動(dòng)產(chǎn)和貨權(quán)控制的存貨產(chǎn)品融資三種類型。

1預(yù)付賬款融資

預(yù)付賬款融資，主要適用于需要向上游核心企業(yè)采購商品，處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)融資。下游中小企業(yè)購貨商對向支付上游核心企業(yè)供應(yīng)商在未來時(shí)期內(nèi)應(yīng)交付的款項(xiàng)進(jìn)行融資，中小企業(yè)從銀行取得授信，由銀行先行支付貨款；核心企業(yè)供應(yīng)商按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運(yùn)貨物，并以銀行為收貨人，提貨權(quán)交由銀行控制。在該模式中，下游融資購貨商償還方式是從指定倉庫中分批提取貨物并用未來的銷售收入分次償還，上游核心供應(yīng)商將倉單作為物權(quán)進(jìn)行抵押。此種融資的功能在于，可以使中小企業(yè)在沒有其他抵質(zhì)押物或保證的情況下，從銀行獲得授信支持，解決資金壓力，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。但也極易被用于大宗物資（如鋼材）的市場投機(jī)，為防止虛假交易的產(chǎn)生，通常還需要引入專業(yè)的第三方物流機(jī)構(gòu)對供應(yīng)商上下游企業(yè)的貨物交易進(jìn)行監(jiān)管。

2應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款融資，主要適用于供應(yīng)鏈上中游的中小企業(yè)，利用未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款。中小企業(yè)將與下游核心企業(yè)貿(mào)易中形成的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資、賬務(wù)管理、賬款催收、承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)等一項(xiàng)或多項(xiàng)的綜合金融服務(wù)。這種模式的主要功能在于，中小企業(yè)可在沒有抵押或擔(dān)保的情況下獲得銀行融資支持，加快現(xiàn)金回籠，提高資金周轉(zhuǎn)速度，鞏固與下游核心企業(yè)的關(guān)系。

3存貨產(chǎn)品融資

存貨產(chǎn)品融資，主要適用于占有大量資產(chǎn)存貨的中小企業(yè)?；诤诵钠髽I(yè)的綜合授信額度，中小企業(yè)以存貨作為抵質(zhì)押，將合法享有處分權(quán)的貨物存放在倉儲(chǔ)企業(yè)中，經(jīng)過專業(yè)的第三方物流企業(yè)的評估和證明后，憑貨物倉儲(chǔ)及提貨憑證――倉單作為質(zhì)押物向銀行申請融資，銀行向其進(jìn)行授信，到期由借款企業(yè)償還本息贖取倉單。此種融資的主要功能在于，以倉單質(zhì)押申請融資，盤活中小企業(yè)所占壓的流動(dòng)資金；充分利用杠桿效應(yīng)，有效擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。在這種模式中，抵質(zhì)押貨物的貶值風(fēng)險(xiǎn)是應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題。

3中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

1中小企業(yè)的信用捆綁風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資是銀行依賴核心企業(yè)的信用，向整個(gè)供應(yīng)鏈提供金融解決方案，實(shí)際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游企業(yè)的融資能力，提升上下游企業(yè)的信用級別。在這個(gè)過程中，核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)是信用捆綁關(guān)系。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)隨著交易鏈條擴(kuò)散到系統(tǒng)中的中下游企業(yè)，進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融的整體安全性。

2虛假交易與企業(yè)間資金拆借風(fēng)險(xiǎn)

在正常的供應(yīng)鏈融資中，銀行基于對核心企業(yè)的信用信賴，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，基于交易合同真實(shí)性和自償性特征，利用交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為抵質(zhì)押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。貿(mào)易背景的真實(shí)性是授信融資實(shí)現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC。但當(dāng)前市場上打著“供應(yīng)鏈金融”的幌子，存在虛假交易，變相進(jìn)行資金拆借和放貸的公司很多，需要相關(guān)企業(yè)和銀行仔細(xì)甄別真實(shí)情況。[3]

3中小企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)

質(zhì)押物的貶值狀況、變現(xiàn)能力和合法性直接決定了抵質(zhì)押資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度。存貨質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為某些存貨貶值、過期較快，或二次出售的價(jià)值快速縮水。另外，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理有不足之處?！段餀?quán)法》已明確應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律地位，但在實(shí)際操作中管理機(jī)構(gòu)對登記內(nèi)容撰寫沒有規(guī)范性要求，沒有標(biāo)準(zhǔn)化的登記內(nèi)容將造成銀行無法順利確權(quán)，甚至存在重復(fù)登記的可能性，影響擔(dān)保效力。

4供應(yīng)鏈融資立法滯后的制度風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資主要涉及動(dòng)產(chǎn)及應(yīng)收賬款擔(dān)保，《物權(quán)法》《擔(dān)保法》《合同法》《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》和《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等相關(guān)法律雖對債權(quán)人的權(quán)利主張有一定保護(hù)，但具體法規(guī)仍有待完善，在實(shí)際操作過程中存在同一資產(chǎn)多次登記、多次擔(dān)保的情形，對銀行而言形成了一定的動(dòng)產(chǎn)物權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是一項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在信用捆綁、貨物監(jiān)管、資產(chǎn)處置、交易文本的確定等方面涉及一系列新的法律問題，現(xiàn)有法律很難完全覆蓋，這也會(huì)給中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來法律風(fēng)險(xiǎn)。

4完善中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的對策措施

1堅(jiān)持依法融資，規(guī)范外部約束機(jī)制

供應(yīng)鏈融資中，核心企業(yè)承擔(dān)著對整個(gè)供應(yīng)鏈金融的信用擔(dān)保作用，中小企業(yè)則具體承擔(dān)著預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、貨權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保作用。供應(yīng)鏈融資涉及的貨權(quán)、付款承諾、責(zé)任擔(dān)保等與許多現(xiàn)存的法律有牽連，因此需要專門的法律法規(guī)來協(xié)調(diào)好《擔(dān)保法》《物權(quán)法》《破產(chǎn)法》及銀行信貸準(zhǔn)則之間的關(guān)系，盡可能地減少摩擦?！秳?dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》修訂工作即將完成，抵質(zhì)押登記辦法不斷完善，強(qiáng)化登記的法律效力，保障供應(yīng)鏈融資的安全。同時(shí)，可以考慮通過制訂地方性法規(guī)，對供應(yīng)鏈的準(zhǔn)入條件做出規(guī)定，并且明確供應(yīng)鏈融資類信貸產(chǎn)品合約制訂時(shí)應(yīng)涵蓋的內(nèi)容及對一些擔(dān)保條款、物權(quán)條款做細(xì)化的說明，依法融資，以制度約束來規(guī)范外部監(jiān)管。

1強(qiáng)化貿(mào)易背景的真實(shí)性審查，規(guī)避欺詐風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈融資中涉及的企業(yè)和銀行，要加強(qiáng)對相關(guān)的交易合同、付款憑證、增值稅發(fā)票、權(quán)屬證書以及運(yùn)輸單據(jù)等憑證的審查，通過嚴(yán)格審查相關(guān)憑證，有效核實(shí)交易雙方的真實(shí)情況，避免因虛假交易而引發(fā)的法律糾紛。例如，對于應(yīng)收賬款融資模式風(fēng)險(xiǎn)控制，首先，對于用作質(zhì)押的應(yīng)收賬款，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能掌握足夠的書面證明材料如購銷合同、發(fā)貨憑證、銷售發(fā)票等，以確保應(yīng)收賬款合法、真實(shí)、有效；其次，由于融資企業(yè)與債務(wù)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移，銀行必須確認(rèn)債權(quán)人通知了債務(wù)人，并獲得債務(wù)人的付款承諾；此外，為了防止債權(quán)企業(yè)與債務(wù)企業(yè)聯(lián)合起來套取銀行資金，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在做出融資決策前，調(diào)查雙方企業(yè)是否為關(guān)聯(lián)企業(yè)。通過加強(qiáng)貿(mào)易背景的真實(shí)性審查，保障供應(yīng)鏈融資的合法、真實(shí)，有效規(guī)避潛在的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。

3 加強(qiáng)多方協(xié)作，提升對抵質(zhì)押資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)管理

供應(yīng)鏈融資中涉及貨物抵質(zhì)押的，金融機(jī)構(gòu)一般都會(huì)選擇專業(yè)的第三方物流倉儲(chǔ)公司進(jìn)行監(jiān)管。加強(qiáng)與第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作溝通，建立驗(yàn)貨、查貨、定期匯報(bào)等系列制度，以保證抵質(zhì)押貨物的真實(shí)價(jià)值。另外，在選擇中小企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)時(shí)，要選擇市場需求廣闊、價(jià)值相對穩(wěn)定、流通性強(qiáng)、易處置變現(xiàn)、易保存的產(chǎn)品，如有色金屬、鋼材、建材、石油、紙品、糧油、石材、棉化、橡膠、坯布等大宗商品，便于加強(qiáng)對抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值管理。在選擇應(yīng)收賬款時(shí)，應(yīng)確保應(yīng)收賬款所依附的基礎(chǔ)合同真實(shí)有效，應(yīng)收賬款處于債權(quán)的有效期內(nèi)且便于背書轉(zhuǎn)讓，并嚴(yán)格按照《動(dòng)產(chǎn)抵押登記辦法》《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》規(guī)定及時(shí)登記。

篇3

關(guān)鍵詞：倉單融資；模式；作用

中圖分類號：F830．5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-3544(2007)01-0030-02

中小企業(yè)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)增長、解決就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用，但是中小企業(yè)卻一直面臨著融資難的發(fā)展瓶頸。通過一種新型的融資方式――倉單融資，銀行和企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面，不僅有助于解決中小企業(yè)融資難問題，還可以通過提供信息、結(jié)算服務(wù)等，使中小企業(yè)獲得更多、更有效的金融服務(wù)，為中小企業(yè)的快速發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)。

一、倉單融資的涵義與特點(diǎn)

倉單融資，又稱為倉單質(zhì)押融資，是指申請人將其擁有完全所有權(quán)的貨物存放在商業(yè)銀行指定的倉儲(chǔ)公司(以下簡稱倉儲(chǔ)方)，并以倉儲(chǔ)方出具的倉單在銀行進(jìn)行質(zhì)押，作為融資擔(dān)保，銀行依據(jù)質(zhì)押倉單向申請人提供用于經(jīng)營與倉單貨物同類商品的專項(xiàng)貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)。

貸款按照有無擔(dān)保一般分為信用貸款和擔(dān)保貸款，其中擔(dān)保貸款又分為保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。一般來說，銀行認(rèn)可的抵押物主要是不動(dòng)產(chǎn)如房屋、廠房、機(jī)器設(shè)備等，質(zhì)押物主要是銀行存單、國債等有價(jià)證券。盡管生產(chǎn)企業(yè)或商業(yè)企業(yè)的存貨也具有一定的價(jià)值，理論上也可以進(jìn)行抵押，但是由于銀行難以對存貨進(jìn)行有效的監(jiān)管，同時(shí)缺乏對存貨市場價(jià)值的評估，一般銀行不愿意接受存貨抵押借款的方式。這樣，對于那些缺乏合適抵押品的企業(yè)，盡管其擁有大量的存貨，卻難以從銀行獲得貸款支持。大多數(shù)中小企業(yè)都存在這種尷尬的局面。

倉單融資實(shí)質(zhì)是一種存貨抵押融資方式，通過銀行、倉儲(chǔ)公司和企業(yè)的三方協(xié)議，引入專業(yè)倉儲(chǔ)公司在融資過程中發(fā)揮監(jiān)督保管抵押物、對抵押物進(jìn)行價(jià)值評估、擔(dān)保等作用，實(shí)現(xiàn)以企業(yè)存貨倉單為抵押的融資方式。

倉單融資的主要特點(diǎn)是：

1．倉單融資與特定的生產(chǎn)貿(mào)易活動(dòng)相聯(lián)系，是一種自償性貸款。一般的，貸款隨貨物的銷售實(shí)現(xiàn)而收回，與具有固定期限的流動(dòng)資金貸款、抵押貸款相比，周期短、安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)。

2．適用范圍廣。倉單融資不但適用于商品流通企業(yè)，而且適用于各種生產(chǎn)企業(yè)，能夠有效地解決企業(yè)融資擔(dān)保難的問題。當(dāng)企業(yè)缺乏合適的固定資產(chǎn)作抵押，又難以找到合適的保證單位提供擔(dān)保時(shí)，就可以利用自有存貨的倉單作為質(zhì)押申請貸款。

3．質(zhì)押物受限制程度低。與固定資產(chǎn)抵押貸款不同，質(zhì)押倉單項(xiàng)下貨物受限制程度較低，貨物允許周轉(zhuǎn)，通?？梢圆扇∫糟y行存款置換倉單和以倉單置換倉單兩種方式。質(zhì)押物受限制程度低，對企業(yè)經(jīng)營的影響也較小。

4．倉單融資業(yè)務(wù)要求銀行有較高的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力和較高的操作技能。倉單融資中，抵押貨物的管理和控制非常重要，由于銀行一般不具有對實(shí)物商品的專業(yè)管理能力，就需要選擇有實(shí)力、信譽(yù)高的專業(yè)倉儲(chǔ)公司進(jìn)行合作。同時(shí)，銀行需要確認(rèn)倉單是否是完全的貨權(quán)憑證、銀行在處理倉單時(shí)的合法地位、抵押物價(jià)值的評估等問題。

二、操作方式

倉單融資在實(shí)踐中有多種做法，為了滿足企業(yè)的需求，便利企業(yè)融資和經(jīng)營，銀行也在不斷創(chuàng)新，不斷在倉單融資模式的基礎(chǔ)上拓展新的融資模式。目前國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的倉單融資模式主要有以下四種。

(一)倉單質(zhì)押貸款的基本模式

倉單質(zhì)押貸款，是制造企業(yè)或流通企業(yè)把商品存儲(chǔ)在倉儲(chǔ)公司倉庫中，倉儲(chǔ)公司向銀行開具倉單，銀行根據(jù)倉單向申請人提供一定比例的貸款，倉儲(chǔ)公司代為監(jiān)管商品。開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，既解決了借款人流動(dòng)資金不足的困難，同時(shí)通過倉單質(zhì)押可以降低銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)，保證貸款安全，還能增加倉儲(chǔ)公司的倉庫服務(wù)功能，增加貨源，提高倉儲(chǔ)公司的經(jīng)濟(jì)效益。

倉單質(zhì)押貸款的主要流程如圖1所示：

流程說明：(1)企業(yè)向銀行提出貸款申請，按照銀行要求把貨物存放在銀行指定的倉儲(chǔ)公司；(2)倉儲(chǔ)公司向銀行提交企業(yè)交存貨物的倉單，進(jìn)行質(zhì)押，承諾將保證貨物的完好，并嚴(yán)格按照銀行的指令行事；(3)銀行向企業(yè)發(fā)放貸款；(4)企業(yè)實(shí)現(xiàn)貨物的銷售，購買方(客戶)將貨款匯入銀行的企業(yè)賬戶；(5)倉儲(chǔ)公司根據(jù)銀行的指令，向購買方移交貨物；(6)企業(yè)歸還銀行的貸款本息。

倉單質(zhì)押貸款實(shí)質(zhì)是存貨抵押貸款，由于銀行難以有效地監(jiān)管抵押物，就需要借助第三方倉儲(chǔ)公司形成的倉單，以及倉儲(chǔ)公司提供的保管、監(jiān)督、評估作用實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的融資。在實(shí)踐中，以倉單質(zhì)押模式為基礎(chǔ)，通過拓展倉儲(chǔ)倉單的范圍、強(qiáng)化倉儲(chǔ)公司擔(dān)保職能、以未來倉單作質(zhì)押等，又可以形成異地倉庫倉單質(zhì)押貸款、統(tǒng)一授信擔(dān)保貸款和保兌倉融資模式。

(二)異地倉庫倉單質(zhì)押貸款

異地倉庫倉單質(zhì)押貸款是在倉單質(zhì)押貸款融資基本模式的基礎(chǔ)上，對地理位置的一種拓展。倉儲(chǔ)公司根據(jù)客戶需要，或利用全國的倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，或利用其他倉儲(chǔ)公司倉庫，甚至是客戶自身的倉庫，就近進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管，提供倉單，企業(yè)根據(jù)倉儲(chǔ)公司的倉單向銀行申請借款。

異地倉庫倉單質(zhì)押貸款充分考慮客戶的需要，可以把需要質(zhì)押的存貨等保管在方便企業(yè)生產(chǎn)或銷售的倉庫中，極大地降低了企業(yè)的質(zhì)押成本。

(三)保兌倉融資模式

保兌倉或稱買方信貸，相對于企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是先票后貨，即銀行在買方(客戶)交納一定的保證金后開出承兌匯票，收票人為生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)在收到銀行承兌匯票后向銀行指定的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。在這一模式中，需要生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、倉儲(chǔ)公司、銀行四方簽署“保兌倉”合作協(xié)議，經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)企業(yè)簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向生產(chǎn)企業(yè)支付貨款，由第三方倉儲(chǔ)公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對第三方倉儲(chǔ)公司提供反擔(dān)保。銀行向生產(chǎn)企業(yè)開出承兌匯票后，生產(chǎn)企業(yè)向保兌倉交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。

保兌倉的運(yùn)作流程如圖2所示：

流程說明：(1)經(jīng)銷商向銀行提出借款申請，并支付一定保證金；(2)倉儲(chǔ)公司向銀行提供承兌擔(dān)保；(3)經(jīng)銷商向倉儲(chǔ)公司提供反擔(dān)保；(4)銀行向生產(chǎn)企業(yè)開出銀行承兌匯票；(5)生產(chǎn)企業(yè)按照匯票要求，向倉儲(chǔ)公司交貨；(6)倉儲(chǔ)公司提貨、存?zhèn)}，并向銀行簽發(fā)倉單；(7)在倉單融資期限內(nèi)，經(jīng)銷商向購貨方銷售貨物；(8)購貨方將貨款匯入銀行的企業(yè)賬戶，歸還經(jīng)銷商的質(zhì)押貸款；(9)根據(jù)銀行指令，倉儲(chǔ)公司向購貨方移交貨物。

(四)統(tǒng)一授信的擔(dān)保模式

統(tǒng)一授信的擔(dān)保模式是指銀行根據(jù)倉儲(chǔ)公司的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度等，把一定的貸款額度直接授權(quán)給倉儲(chǔ)公司，再由倉儲(chǔ)公司根據(jù)客戶的條件、需求等進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終清算。倉儲(chǔ)公司向銀行提供信用擔(dān)保，并直接利用信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

統(tǒng)一授信的擔(dān)保模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先向銀行申請質(zhì)押貸款時(shí)的多個(gè)申請環(huán)節(jié)；同時(shí)也有利于銀行充分利用倉儲(chǔ)公司監(jiān)管貨物的管理經(jīng)驗(yàn)，通過倉儲(chǔ)公司的擔(dān)保，強(qiáng)化銀行對質(zhì)押貸款全過程監(jiān)控的能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

三、倉單融資的作用

倉單融資是現(xiàn)代生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)物資流動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)與銀行融資活動(dòng)有機(jī)融合在一起的、多方得益的一種融資模式。

1．對融資企業(yè)的作用。通過以存貨作抵押，解決了中小企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)作抵押、擔(dān)保難的問題，盤活了存貨資金，有助于企業(yè)獲得銀行貸款支持；存貨資金的盤活，使企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度加快，有助于企業(yè)獲取采購的主動(dòng)權(quán)，同時(shí)能夠使企業(yè)增加銷售客戶，擴(kuò)大市場份額；存貨資金的盤活，也就是經(jīng)營資金的節(jié)約；通過與銀行的融資活動(dòng)，能夠?yàn)楹罄m(xù)的融資活動(dòng)奠定良好的基礎(chǔ)。

2．對倉儲(chǔ)公司的作用。通過與銀行的合作協(xié)議，通過提供保管、監(jiān)管、保證服務(wù)，為服務(wù)企業(yè)獲得銀行融資提供了保證，從而能夠加深倉儲(chǔ)公司與服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系；通過提供金融服務(wù)功能，可以增加倉儲(chǔ)公司的客戶數(shù)量。

3．對銀行的作用。通過三方合作，解決了存貨抵押監(jiān)管難的問題，通過倉儲(chǔ)公司的保管、保證，有助于實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，增加客戶規(guī)模。質(zhì)押融資與信用融資相比，有倉儲(chǔ)公司負(fù)責(zé)監(jiān)管，質(zhì)押物變現(xiàn)能力強(qiáng)，因此，信貸資金風(fēng)險(xiǎn)較低。而且在貸款收益之外，還可以獲得包括結(jié)算、匯兌差價(jià)等中間業(yè)務(wù)收入。

通過倉單融資開展金融服務(wù)，對于中小企業(yè)、銀行、第三方倉儲(chǔ)公司(或物流公司)都具有重要作用，不僅有助于提高企業(yè)的資金使用效率，而且能夠有效地解決中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押難的貸款問題，提高銀行的資源分配效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳偉．融資新路中的探索者[J]．現(xiàn)代物流，2006，(2)．

篇4

【關(guān)鍵詞】金融物流 融資企業(yè) 銀行 期貨 第三方物流企業(yè)

一、引言

中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)打出“物流金融服務(wù)一體化，銀行企業(yè)合作嫁接者”的強(qiáng)勢口號，與中國建設(shè)銀行簽訂國際貿(mào)易質(zhì)押授信業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，依靠第三方物流的強(qiáng)力支持，建設(shè)銀行將客戶資源向上下游延伸，為國際業(yè)務(wù)發(fā)展增添新的動(dòng)力。中遠(yuǎn)物流通過開發(fā)金融物流業(yè)務(wù)，將拓寬行業(yè)領(lǐng)域，提升服務(wù)水平，擴(kuò)大客戶資源，進(jìn)一步增強(qiáng)在物流行業(yè)的綜合競爭力[1]。經(jīng)調(diào)查，國內(nèi)開展金融物流業(yè)務(wù)的銀行有中國工商銀行、廣東發(fā)展銀行、招商銀行、中信銀行、上海銀行、華夏銀行、民生銀行等在內(nèi)的26家銀行，而且工商銀行、建設(shè)銀行、深發(fā)、廣發(fā)、招商和中信都將金融物流業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性選擇納入銀行長期發(fā)展的業(yè)務(wù)。不難發(fā)現(xiàn)，各大物流企業(yè)、銀行都在竭力爭取這塊“金融物流”肥肉，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造價(jià)值增值。

（一）金融物流

金融物流，又稱“物流金融”，“融資物流”，“融通倉”，“供應(yīng)鏈金融”，“全程監(jiān)管以及擔(dān)保物管理”等[2]。雖然稱謂有所不同，但是核心內(nèi)涵卻是基本一致的。它是物流服務(wù)和金融服務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物，即包括金融服務(wù)功能的物流服務(wù)，主要指：在供應(yīng)鏈中，第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，包括：物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等，不僅為客戶提供了高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還為客戶提供了直接或間接的金融服務(wù)，提高了供應(yīng)鏈的整體績效以及企業(yè)的經(jīng)營和資本運(yùn)作效率[3]。

（二）金融物流服務(wù)系統(tǒng)

第三方物流企業(yè)（3PL）作為供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中連結(jié)上下游企業(yè)的橋梁，是金融物流服務(wù)的提供者。一方面，第三方物流企業(yè)利用自身或自身與金融機(jī)構(gòu)良好的合作關(guān)系，為融資企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的合作平臺，協(xié)助中小型企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，提高企業(yè)運(yùn)作效率；另一方面，第三方物流企業(yè)掌握了融資企業(yè)較為詳細(xì)的經(jīng)營和管理狀況，為金融機(jī)構(gòu)大大節(jié)省了信貸的監(jiān)管成本，減小了銀行信用評估的難度，從根本上解決了銀行和融資企業(yè)的“想貸不敢貸”、“想借借不到”的尷尬。金融物流服務(wù)系統(tǒng)如下圖所示[4]：

二、金融物流集成產(chǎn)品融資模式

所謂金融物流集成產(chǎn)品，從廣義上講，是以融資企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動(dòng)商品倉儲(chǔ)為基礎(chǔ)，涵蓋融資企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合平臺。從狹義上說，金融物流集成產(chǎn)品主要是針對中小企業(yè)缺乏固定可抵押資產(chǎn)的狀況而設(shè)計(jì)的銀行綜合服務(wù)[5]。其主體主要包括金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)、融資企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)企業(yè)等。商業(yè)銀行為拓展業(yè)務(wù)，第三方物流企業(yè)提供增值服務(wù)以獲取超額利潤，中小企業(yè)急需解決融資困難的局面，三方利益主體均希望可以有多種金融物流集成產(chǎn)品出現(xiàn)以幫助解決各方需要。目前金融物流主要包含以下幾種融資模式：

（一）存貨融資模式

存貨融資就是在貨物運(yùn)輸或倉儲(chǔ)過程中，將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例提供融資，包括基于權(quán)力質(zhì)押和基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押兩種融資模式。

1.基于權(quán)利質(zhì)押的融資一倉單質(zhì)押。

根據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的規(guī)定，倉單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，以倉單質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證交給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效[6]。融資企業(yè)、銀行、物流企業(yè)簽訂三方協(xié)議，協(xié)議質(zhì)押對象、質(zhì)押期間、倉儲(chǔ)費(fèi)用、質(zhì)押比率等。融資企業(yè)把存貨倉單交給銀行，并獲得銀行貸款。銀行在質(zhì)押期間可以不定期檢查貨物情況，物流企業(yè)有義務(wù)向銀行匯報(bào)貨物情況。融資企業(yè)還款，銀行歸還倉單給融資企業(yè)，融資企業(yè)憑倉單提貨。

2.基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式。

融資企業(yè)將其擁有的動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保，向銀行出質(zhì)，同時(shí)將質(zhì)押物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動(dòng)產(chǎn)資格的物流企業(yè)進(jìn)行保管以獲得貸款[7]。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資可以分為靜態(tài)質(zhì)押和滾動(dòng)質(zhì)押，靜態(tài)質(zhì)押融資是融資企業(yè)將商品質(zhì)押給銀行，并存放于物流公司監(jiān)管下的倉庫，物流公司代銀行占有和監(jiān)管質(zhì)物，并向銀行出具質(zhì)押專用倉單或質(zhì)物清單，銀行據(jù)此向借款人提供融資；滾動(dòng)質(zhì)押是在靜態(tài)質(zhì)押的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種更為便捷的物流融資方式，其基本結(jié)構(gòu)與靜態(tài)質(zhì)押類似，區(qū)別在于滾動(dòng)質(zhì)押事先確定質(zhì)押商品的最低要求值，在質(zhì)押期間超過最低要求值的部分可自由存入或提取，同時(shí)允許質(zhì)押物按照約定方式置換、流動(dòng)、補(bǔ)新出舊。

（二）應(yīng)收賬款融資

融資企業(yè)與還款企業(yè)進(jìn)行貨物交易，融資企業(yè)收到貨物購買方的應(yīng)收帳款單據(jù)，貨物購買方成為還款企業(yè)，融資企業(yè)將應(yīng)收帳款單據(jù)質(zhì)押給商業(yè)銀行，還款企業(yè)向銀行出具應(yīng)收帳款單據(jù)證明，以及付款承諾書，銀行貸款給融資企業(yè)，還款企業(yè)將應(yīng)付賬款金額支付到融資企業(yè)在銀行指定的賬號，應(yīng)收帳款質(zhì)押合同注銷。如下圖（3）所示：

（三）信用證結(jié)算方式中金融物流的運(yùn)作模式

國際結(jié)算在金融物流業(yè)務(wù)中扮演著重要的角色，從事國際貿(mào)易的企業(yè)希望銀行能夠提供一體化的完整產(chǎn)品組合，滿足其貨物和現(xiàn)金管理的各項(xiàng)需求。這里簡單介紹有關(guān)信用證結(jié)算方式在金融物流中的應(yīng)用[8]。

信用證是一種由銀行依照客戶的要求和指示開立的有條件承諾付款的書面文件，開證行承擔(dān)第一付款責(zé)任。基本當(dāng)事人如下：①開證申請人(applicant)。一般為進(jìn)口商或中間商，申請開證并交納押金，有驗(yàn)單、驗(yàn)貨的權(quán)利；②開證行(issuingbank)。應(yīng)開證申請人的要求向出口商開出信用證，一般為進(jìn)口商所在地的銀行；③受益人(beneficiary)，即出口商；④通知行(adversingbank)；⑤第三方物流企業(yè)（3PL）

進(jìn)口商在與出口商簽訂買賣合同后，根據(jù)合同條款，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)通過銀行授信的物流公司向銀行申請開立信用證，進(jìn)口商交保證金或由物流企業(yè)提供擔(dān)保。開證行應(yīng)該是金融物流供應(yīng)鏈中的節(jié)點(diǎn)銀行。開證后，開證行將信用證傳遞給出口方銀行，出口方銀行收到信用證后審核信用證的真實(shí)性并通知出口商。出口商接受信用證后，應(yīng)立即發(fā)貨，取得裝運(yùn)單據(jù)交議付行／保兌行議付貨款。出口方銀行議付后，寄單索匯。開證行接受單據(jù)，通知進(jìn)口商付款贖單。進(jìn)口商如同意接受單據(jù)，應(yīng)將貨款及應(yīng)付手續(xù)費(fèi)付給開證行，此時(shí)，開證行和進(jìn)口商之間由于開立信用證而形成的契約關(guān)系就此終止。這種金融物流模式，融資企業(yè)（進(jìn)口商）的貨物置于第三方物流企業(yè)倉庫，第三方物流企業(yè)擁有對貨物的監(jiān)管權(quán)，通過與進(jìn)口方簽訂合約以及第三方物流企業(yè)強(qiáng)大的中間力量為支撐，大大減小了商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，為融資企業(yè)和商業(yè)銀行所廣泛樂意接受[9]。

基于存貨、應(yīng)收賬款以及信用證的金融物流融資模式為中小企業(yè)融資提供了極大的便利，但物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展空間極大，就像魔方積木，不同的模塊稍加變動(dòng)再組合就可無限的去延展，無限的去創(chuàng)新。在金融衍生品如此繁榮的今天，筆者將期貨交割與金融物流想結(jié)合進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造，利用期貨交割的規(guī)范化為金融物流融資節(jié)省運(yùn)作成本從而得到三方主體的認(rèn)可，解決中小企業(yè)融資難題。

三、新型金融物流實(shí)施模式―期貨交割時(shí)的價(jià)值創(chuàng)造

國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在過去的十幾年里也嘗試推出了一些新型的金融產(chǎn)品，以攫取這塊“金融物流”處女地，如華夏銀行推出的物流金融產(chǎn)品組合包括：核定貨值質(zhì)押融資、非核定貨值質(zhì)押融資、貨權(quán)質(zhì)押融資、未來提貨權(quán)倉儲(chǔ)監(jiān)管融資、未來提貨權(quán)保稅倉融資[10]。后兩種就是期貨交易與金融物流相結(jié)合的雛形，以下探討期貨交割下的金融物流實(shí)施模式。

（一）期貨

期貨，英文名“Futures”，指交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交收實(shí)貨。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物。這使得期貨交割的金融物流融資具有天然的優(yōu)勢，可以大大降低銀行貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）期貨交易下的金融物流運(yùn)作模式

1.賣方客戶受信的物流金融業(yè)務(wù)。該模式是第三方物流企業(yè)以擔(dān)保人的方式受銀行委托監(jiān)管貨物，銀行根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)倉單，把貸款額度直接授信給交割庫的賣方客戶。假設(shè)期貨交割方式是集中交割，即所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式，其業(yè)務(wù)流程為：

賣方按照交易所規(guī)定組織入庫，倉庫和質(zhì)檢機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)，交易所進(jìn)行現(xiàn)場檢查。檢驗(yàn)合格后，交割庫向賣方開具標(biāo)準(zhǔn)倉單。賣方客戶向銀行提交有關(guān)資料，質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉單以申請授信額度。同時(shí)，第三方物流企業(yè)以第三方擔(dān)保人的方式受銀行委托監(jiān)管貨物，經(jīng)銀行有關(guān)審批部門核定授信額度，與賣方客戶和物流公司簽訂相關(guān)協(xié)議。在交割日，買方交齊貨款，銀行將標(biāo)準(zhǔn)倉單交至交易所，交易所收買方貨款付給銀行，收標(biāo)準(zhǔn)倉單過戶給買方，同時(shí)賣方客戶開具增值稅專用發(fā)票，完成交割。

2.買方客戶受信的物流金融業(yè)務(wù)。該模式是指第三方物流企業(yè)以擔(dān)保人的方式受銀行委托監(jiān)管貨物，在最后交割日，銀行把全額貨款差額額度直接授信給交割庫的買方客戶。與賣方客戶受信不同的是，銀行提供的融資服務(wù)發(fā)生在交割日。銀行為買方客戶墊付貨款差額，并取得標(biāo)準(zhǔn)倉單。其業(yè)務(wù)流程為：

買方客戶向銀行提交有關(guān)資料，申請授信額度，同時(shí)物流公司以第三方擔(dān)保人的方式受銀行委托監(jiān)管貨物，經(jīng)銀行有關(guān)審批部門核定授信額度，與買方客戶和物流公司簽訂相關(guān)協(xié)議。銀行為買方客戶墊付貨款差額交付交易所，并取得標(biāo)準(zhǔn)倉單完成交割。買方客戶一次或多次歸還銀行墊付款，銀行簽發(fā)與每次歸還金額等額的倉單分提單，交割庫憑銀行簽發(fā)的倉單分提單通過第三方物流企業(yè)向買方發(fā)貨。

除了銀行直接授信給賣方客戶或買方客戶以外，銀行也可以把貸款額度直接授權(quán)給第三方物流企業(yè)，物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和信用狀況進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終交割，這種統(tǒng)一授信模式可以降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)和成本。在交割過程中，得到授權(quán)的物流企業(yè)銀行向賣方客戶或買方客戶授信。

（三）期貨交割與金融物流服務(wù)相結(jié)合的優(yōu)勢

期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物[11]。期貨交割中使用的倉單為標(biāo)準(zhǔn)倉單，標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后生效。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化和運(yùn)作程序的規(guī)范化能夠在很大程度上降低物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，增加客戶價(jià)值，并且有利于期貨市場和現(xiàn)貨市場共同發(fā)展。

1.期貨交割庫是經(jīng)交易所審定注冊的，為期貨合約履行實(shí)物交割的指定交割地點(diǎn)。為保證和提高交割倉庫的服務(wù)質(zhì)量，交易所應(yīng)建立交割倉庫自查、交易所抽查和年審制度。因此，交割倉庫無論是經(jīng)營管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力還是償付能力都更有保證，加上第三方物流企業(yè)的委托監(jiān)管，大大降低了抵押物的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

2.開具標(biāo)準(zhǔn)倉單前，交割庫需將貨物樣本送至交易所指定的質(zhì)檢部門檢驗(yàn)，合格后才能由指定交割倉庫申請注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單，降低了質(zhì)押產(chǎn)品的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。

3.抵押物為期貨，期貨市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力穩(wěn)定了質(zhì)押產(chǎn)品的價(jià)格，降低由于價(jià)格波動(dòng)幅度過大而給銀行帶來市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

4.在整個(gè)倉單形成環(huán)節(jié)和交割環(huán)節(jié)中，交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司的參與和期貨交割相關(guān)法律法規(guī)能夠共同約束融資企業(yè)、第三方物流企業(yè)和銀行三方的行為，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，也為期貨交割中引入物流金融業(yè)務(wù)提供了一定的法律法規(guī)支持。

四、結(jié)束語

將期貨交割與金融物流相結(jié)合進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造迎合了銀行、第三方物流企業(yè)和融資企業(yè)三方的利益要求，期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化和運(yùn)作程序的規(guī)范化能夠在很大程度上降低物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，增加客戶價(jià)值。嚴(yán)格的期貨交割流程降低了節(jié)約銀行等金融機(jī)構(gòu)審核質(zhì)押倉單的成本，降低了因倉單欠規(guī)范而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。另外，有關(guān)期貨嚴(yán)格的法律政策為金融物流實(shí)施提供了一個(gè)良好的外部環(huán)境，約束融資企業(yè)、第三方物流企業(yè)和銀行三方的行為，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。筆者期待這種模式在未來可以被市場所認(rèn)可和接受，為三方主體創(chuàng)造價(jià)值增值。

參考文獻(xiàn)

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篇5

1.物流金融的概念

從廣義上講,物流金融是指面向物流運(yùn)營全過程,應(yīng)用各種金融產(chǎn)品,實(shí)施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中貨幣資金的運(yùn)動(dòng),從而提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營活動(dòng)。從狹義上講,物流金融是指企業(yè)以市場暢銷、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)且符合要求的產(chǎn)品向銀行抵押作為授信條件,運(yùn)用物流公司的物流信息管理系統(tǒng),將銀行的資金流與企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合,向公司提供融資、結(jié)算等服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。

2.物流金融的作用

物流金融其實(shí)就是物流的組成部分?，F(xiàn)代物流本身就包括商品流通過程中的資金流和信息流,因此,可以認(rèn)為物流金融是物流業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)在的、客觀的需要,同時(shí),物流金融也是物流企業(yè)提供物流增值服務(wù)的主要內(nèi)容之一。

融資企業(yè)。物流金融業(yè)務(wù)利用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押突破了傳統(tǒng)固定資產(chǎn)抵押模式,緩解了貸款企業(yè)急需的流動(dòng)資金;物流金融作為一種新的融資模式,有效降低企業(yè)50%的融資成本,加快了資金周轉(zhuǎn)率;貸款企業(yè)利用銀行的資金與物流企業(yè)的規(guī)范化、信息化管理,縮短了銷售周期、降低產(chǎn)品庫存,加快了產(chǎn)品周轉(zhuǎn),提高了資金利用率。

銀行。物流金融業(yè)務(wù)為銀行完善結(jié)算支付工具,提高中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了機(jī)會(huì);銀行在發(fā)展該業(yè)務(wù)的同時(shí),也開發(fā)了新的客戶群體,培育了潛在的優(yōu)質(zhì)客戶;銀行通過承兌匯票業(yè)務(wù)不僅可以快速吸收存款,還通過銀承貼現(xiàn)獲得了一定的利潤;銀行通過和物流公司的合作,極大地降低了資金風(fēng)險(xiǎn),據(jù)有關(guān)銀行統(tǒng)計(jì)物流金融的壞賬率低于0.2%,大大低于銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)的壞賬率。

生產(chǎn)企業(yè)。生產(chǎn)商參與物流金融業(yè)務(wù),可以提高企業(yè)資金回籠速度,加快了資金周轉(zhuǎn),降低了運(yùn)營成本;解決了下游經(jīng)銷商的周轉(zhuǎn)資金,生產(chǎn)企業(yè)可以穩(wěn)定并拓展銷售網(wǎng)絡(luò),有效擴(kuò)大了產(chǎn)能。

物流企業(yè)。物流業(yè)與金融業(yè)結(jié)合,創(chuàng)造了一個(gè)跨行業(yè)、相互交叉發(fā)展的新業(yè)務(wù)空間,為同質(zhì)化經(jīng)營向差異化經(jīng)營的轉(zhuǎn)變提供了可能;物流企業(yè)通過融資物流業(yè)務(wù),在獲得物流業(yè)務(wù)的報(bào)酬之外還可以得到為企業(yè)提供增值服務(wù)的報(bào)酬,這種報(bào)酬通常是與融資金額或與貨物價(jià)值相掛鉤,從而極大地提高了自身的盈利水平;利用融資物流業(yè)務(wù),物流企業(yè)可以快速切入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈,從核心企業(yè)向其上游和下游拓展,延伸服務(wù)鏈條。

二、物流金融發(fā)展現(xiàn)狀

隨著現(xiàn)代物流的發(fā)展,物流金融已經(jīng)成為世界各大物流企業(yè)新的利潤來源。世界最大的船運(yùn)公司馬士基、快遞物流公司UPS等都在大力開展物流金融業(yè)務(wù),這些跨國公司依托良好的信譽(yù)和強(qiáng)大的金融實(shí)力,結(jié)合自己對物流過程中貨物實(shí)際監(jiān)控,在為發(fā)貨方和貨主提供物流服務(wù)的同時(shí),也提供物流金融服務(wù),如開具信用證、倉單質(zhì)押、票據(jù)擔(dān)保、結(jié)算融資等,這樣不僅吸引了更多客戶,而且在物流金融活動(dòng)中還創(chuàng)造了可觀的利潤。以UPS為例,為了推進(jìn)物流金融服務(wù),公司于2001年5月并購了美國第一國際銀行,將其改造成UPS金融部門。在UPS提供的物流金融服務(wù)中,UPS在收貨的同時(shí)直接給出口商提供預(yù)付貨款,貨物即是抵押,這樣,小型出口商們得到及時(shí)的現(xiàn)金流;UPS再通過UPS銀行實(shí)現(xiàn)與進(jìn)口商的結(jié)算,而貨物在UPS手中,也不必?fù)?dān)心進(jìn)口商賴賬的風(fēng)險(xiǎn)。對于出口企業(yè)來說,借用UPS的資金流,貨物發(fā)出之后立刻就能變現(xiàn),如果把這筆現(xiàn)金再拿去做其他的流動(dòng)用途,便能增加資金的周轉(zhuǎn)率。

國內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展處于探索階段,但近年來發(fā)展速度很快。國內(nèi)大型物流倉儲(chǔ)企業(yè)因?yàn)榫哂刑鞎r(shí)、地利、人和的先決條件和較大規(guī)模、良好行業(yè)信譽(yù)和充足資本儲(chǔ)備,在物流金融業(yè)務(wù)拓展方面呈現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。2005年以來,國內(nèi)多家第三方物流公司和銀行攜手開展物流金融的新業(yè)務(wù)。中國誠通集團(tuán)在全國各主要城市擁有近100家大型倉庫,占地面積1500多萬平方米,庫房面積200萬平方米,貨場面積370萬平方米,擁有鐵路專用線120多條,存儲(chǔ)能力為1000萬噸,年吞吐能力為4000萬噸,擁有國內(nèi)最大的倉儲(chǔ)企業(yè)中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司,該公司與中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行四大國有商業(yè)銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、廣發(fā)銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系,為500多家客戶累計(jì)提供質(zhì)押監(jiān)管融資近200億元,抵押產(chǎn)品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類。①2005年12月22日,該公司與中國建設(shè)銀行簽署《銀企合作協(xié)議》,開展監(jiān)管貨物、倉單質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、指定付款買方信貸(保兌倉)等物流金融業(yè)務(wù)。中遠(yuǎn)物流從2006年開始探索物流金融業(yè)務(wù),已先后與國內(nèi)14家銀行簽訂了框架協(xié)議,目前開發(fā)項(xiàng)目累計(jì)達(dá)到300多個(gè)。業(yè)務(wù)模式在倉單質(zhì)押、保兌倉基礎(chǔ)上,中遠(yuǎn)物流還結(jié)合自身優(yōu)勢打造了海陸倉操作模式,即銀行為進(jìn)口商開立信用證向國外的生產(chǎn)商購買貨物,進(jìn)口商繳納一定比例的保證金,其余部分以進(jìn)口貨物的貨權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保的貨押業(yè)務(wù)。中國對外貿(mào)易運(yùn)輸(集團(tuán))總公司于2006年7月與中國工商銀行簽署了《物流金融戰(zhàn)略框架協(xié)議》,在該協(xié)議中雙方約定在物流監(jiān)管與商品融資、物流結(jié)算、物流保理、物流擔(dān)保和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面共同研發(fā)新產(chǎn)品,聯(lián)結(jié)雙方的服務(wù)平臺,延伸客戶服務(wù)范圍,為客戶提供高效、低成本的增值服務(wù)。

三、企業(yè)物流金融的主要業(yè)務(wù)模式

1.代收貨款

第三方物流企業(yè)在將貨物送至收貨方后,貨方收取貨款,并在一定時(shí)間內(nèi)將貨款返還發(fā)貨方。第三方物流企業(yè)收取現(xiàn)款后,由于時(shí)空、技術(shù)條件等限制,一般需要滯后一段時(shí)間向供方返款,隨著不斷的收款付款業(yè)務(wù)的開展,在一定的時(shí)間后就會(huì)積淀下相當(dāng)規(guī)模的資金,不僅方便了客戶,而且也大大改善了企業(yè)的現(xiàn)金流。代收貨款模式常見于BtoC業(yè)務(wù),并且在郵政物流系統(tǒng)和很多中小型第三方物流供應(yīng)商中廣泛開展。

2.墊付貨款

墊付貨款模式是發(fā)貨人委托第三方物流供應(yīng)商墊付扣除物流費(fèi)用的部分或者全部貨款,第三物流供應(yīng)商向提貨人交貨,根據(jù)發(fā)貨人的委托同時(shí)向提貨人收取發(fā)貨人的應(yīng)收賬款,最后第三方物流供應(yīng)商與發(fā)貨人結(jié)清存款。這樣既可以消除發(fā)貨人資金積壓的困擾,又可以讓雙方放心。在墊付貨款模式中,除了發(fā)貨人與提貨人簽訂的《購銷合同》之外,第三方物流供應(yīng)商還應(yīng)該與發(fā)貨人簽訂《物流服務(wù)合同》,在該合同中發(fā)貨人應(yīng)無條件承擔(dān)回購義務(wù)。

3.倉單質(zhì)押

倉單質(zhì)押分為典型倉單質(zhì)押模式和綜合倉單質(zhì)押模式。

典型倉單質(zhì)押模式是倉單質(zhì)押的基本模式,融資方把貨物存儲(chǔ)在金融機(jī)構(gòu)指定的倉庫后,憑倉庫開具的貨物倉儲(chǔ)憑證即倉單向金融機(jī)構(gòu)申請融資,金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貨物的價(jià)值向客戶提供一定比例的融資。第三方物流企業(yè)根據(jù)融資方與金融機(jī)構(gòu)簽訂的質(zhì)押貸款合同以及三方簽訂的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)合作協(xié)議書,根據(jù)質(zhì)押物寄存地點(diǎn)的不同,對融資企業(yè)提供兩種類型的服務(wù):一是對寄存在本企業(yè)倉儲(chǔ)中心的質(zhì)物提供倉儲(chǔ)管理和監(jiān)管服務(wù);二是對融資方寄存在經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)的本企業(yè)之外的其他社會(huì)倉庫中的質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù),必要時(shí)才提供倉儲(chǔ)管理服務(wù)。

綜合業(yè)務(wù)型倉單質(zhì)押模式。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度,授予第三方物流企業(yè)一定的信貸額度,第三方物流企業(yè)可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供便捷靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),由第三方物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程。這種運(yùn)作模式把大部分的業(yè)務(wù)操作集中到第三方物流企業(yè)身上,金融機(jī)構(gòu)只要負(fù)責(zé)對第三方物流企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一授信,其他的都由第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)。

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)通過倉儲(chǔ)企業(yè)作為第三方擔(dān)保人,有效地規(guī)避了金融風(fēng)險(xiǎn),既可以解決貨主企業(yè)流動(dòng)資金緊張的困難,同時(shí)保證銀行高利貸安全,又能拓展倉庫服務(wù)功能,增加貨源,提高效益。

4.保兌倉業(yè)務(wù)

保兌倉業(yè)務(wù)是倉單質(zhì)押的延伸。在保兌倉業(yè)務(wù)模式中,制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署保兌倉業(yè)務(wù)合作協(xié)議書,經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的購銷合同,向銀行繳納一定比率的保證金,一般不少于經(jīng)銷商計(jì)劃向制造商此次提貨的價(jià)款,申請開立銀行承兌匯票,專項(xiàng)用于向制造商支付貨款,由第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保,經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保。第三方物流供應(yīng)商根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額,并收取監(jiān)管費(fèi)用。銀行給制造商開出承兌匯票后,制造商向保兌倉交貨,此時(shí)轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。通過保兌倉,大大緩解了交易雙方的現(xiàn)金壓力,提高了資金周轉(zhuǎn),真正實(shí)現(xiàn)了制造商、經(jīng)銷商、第三方物流和銀行的多贏。

5.物流保理

物流保理模式是保理市場迅速發(fā)展的產(chǎn)物,客戶在其產(chǎn)品置于第三方物流企業(yè)監(jiān)管之下的同時(shí),就能憑提單獲得物流企業(yè)預(yù)付的貨款,貨物運(yùn)輸和保理業(yè)務(wù)的辦理同時(shí)進(jìn)行。

ZHONG可指物流企業(yè)聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為其他中小企業(yè)提供的融資服務(wù)。從保理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容來說,物流保理業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)無本質(zhì)不同,但是其經(jīng)營的主體由銀行變?yōu)榱说谌轿锪髌髽I(yè),使物流和金融流的聯(lián)系更為緊密。

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關(guān)鍵詞：倉儲(chǔ)融資；中小企業(yè)；金融瓶頸

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673－291X（2011）20－0114－02

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活和社會(huì)進(jìn)步方面的作用不容忽視，但是，在實(shí)際運(yùn)營中，資金短缺已成為影響我國中小企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的最大瓶頸。造成我國中小企業(yè)融資困難的原因有很多，如存貨資金積壓、設(shè)備的更新與購置、應(yīng)收（付）賬款、新項(xiàng)目的投入等占用了企業(yè)的大量資金，都可能會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)資金積壓，周轉(zhuǎn)緩慢甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象。在此背景下，倉儲(chǔ)融資應(yīng)運(yùn)而生并得到快速發(fā)展，為解決中小企業(yè)資金瓶頸提供了有效途徑。

一、倉儲(chǔ)融資服務(wù)的模式

倉儲(chǔ)融資服務(wù)作為一種新型的融資模式，在為中小企業(yè)解決融資的同時(shí)，還要實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)、銀行和倉儲(chǔ)企業(yè)三者之間形成多贏局面。倉儲(chǔ)融資服務(wù)的主要模式包括倉單質(zhì)押融資、保兌倉融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

（一）倉單質(zhì)押融資

倉單質(zhì)押融資是指借款企業(yè)根據(jù)物流企業(yè)開出的倉單為質(zhì)押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務(wù)，是物流企業(yè)參與下的權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)。在這種模式下，中小企業(yè)將其質(zhì)押貨物存放在商業(yè)銀行指定的自有倉庫或倉儲(chǔ)企業(yè)倉庫。近年來，國內(nèi)大的物流公司如中遠(yuǎn)、中儲(chǔ)等與深發(fā)行、商業(yè)銀行、廣發(fā)行合作開展的倉儲(chǔ)融資業(yè)務(wù)。基本流程為[1]：

（二）保兌倉融資

保兌倉是指以商業(yè)銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由商業(yè)銀行控制貨權(quán)，倉儲(chǔ)企業(yè)受托保管貨物，并對承兌匯票保證金以外的金額部分以貨物回購作為擔(dān)保措施，由中小企業(yè)繳納保證金，申請開出銀行承兌匯票，并取得提貨權(quán)的一種特定票據(jù)業(yè)務(wù)。主要適用于空調(diào)、鋼材、汽車、建材等，實(shí)力強(qiáng)、信譽(yù)高，缺乏資金擴(kuò)大銷售規(guī)模，但又有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)銷商。基本業(yè)務(wù)流程為[2]：

（三）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)

基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的物流融資業(yè)務(wù)模式，即存貨質(zhì)押融資，是指借款企業(yè)，將其擁有的動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保向銀行出質(zhì)，并將質(zhì)押物交給具有合法保管動(dòng)產(chǎn)資格的倉儲(chǔ)企業(yè)，從而獲取貸款的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其業(yè)務(wù)流程為[3]：

二、開展倉儲(chǔ)融資存在的問題

（一）倉儲(chǔ)融資的法律模糊，導(dǎo)致責(zé)任難以界定

如在《物權(quán)法》背景下，質(zhì)押合同可否約定質(zhì)權(quán)人未受清償時(shí)有權(quán)接受該倉單項(xiàng)下貨物的所有權(quán)或約定直接受讓倉單權(quán)利？如果沒有司法權(quán)界入的情況下，保管人、倉儲(chǔ)企業(yè)是否有法定之配合義務(wù)？如果倉單提貨日期后于債務(wù)履行期，質(zhì)權(quán)人是否可與出質(zhì)人協(xié)議提前取貨？如果協(xié)議不成，是否也必須等到提貨日屆滿方可進(jìn)行司法強(qiáng)制執(zhí)行？這些問題導(dǎo)致在實(shí)際操作中，銀行行使質(zhì)權(quán)時(shí)，在提貨日并未到期憑倉單提取貨物，且倉單也未背書。倉儲(chǔ)企業(yè)認(rèn)為銀行只能在提貨日提貨，且必須提供法院判決書和協(xié)助執(zhí)行通知書，否則不予配合。銀行如果將倉儲(chǔ)企業(yè)作為被告訴諸法律，要求倉儲(chǔ)企業(yè)配合執(zhí)行，不僅增加成本，還影響了雙方的合作。但如果事先將倉單辦理背書并經(jīng)保管人簽章同意，則有違“禁止流質(zhì)條款”。

（二）倉儲(chǔ)企業(yè)、中小企業(yè)由于利益驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致雙方信譽(yù)度下降

倉儲(chǔ)企業(yè)為了爭取業(yè)務(wù)，監(jiān)控措施不完善，不按協(xié)議操作，甚至與借款企業(yè)一起弄虛作假，對動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物進(jìn)行虛假資產(chǎn)評估等；個(gè)別借款企業(yè)出具無實(shí)物的倉單向銀行貸款，如質(zhì)押倉單上列明的“洗衣機(jī)”和“冰箱”，包裝里面其中有一部分莫名其妙地變成了木塊、塑料、棉花等填充物；在動(dòng)態(tài)提取時(shí)提好補(bǔ)壞，還有以次充好等現(xiàn)象，導(dǎo)致雙方信譽(yù)度下降。給銀行帶來較高的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）倉儲(chǔ)企業(yè)的管理不完善，加大融資風(fēng)險(xiǎn)

對第三方物流企業(yè)來說，主要存在監(jiān)控措施不完善、監(jiān)管員由于利益驅(qū)動(dòng)，內(nèi)外串通作案，違背職業(yè)道德，給倉儲(chǔ)企業(yè)和銀行帶來很大的損失。有些物流企業(yè)小，信息化程度不高，仍停留再傳統(tǒng)手工作業(yè)階段，不便于銀行和物流企業(yè)隨時(shí)了解質(zhì)押物的出庫、入庫、貨品變質(zhì)、低于規(guī)定存量等情況，加大融資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押物選擇的局限，制約了部分中小企業(yè)的融資

動(dòng)產(chǎn)融資的質(zhì)押物只局限于部分貨品，質(zhì)量穩(wěn)定、不易變質(zhì)、價(jià)格波動(dòng)小、如煤炭、礦砂、鋼鐵、有色金屬、大豆、小麥等，而那些容易變質(zhì)、性能不穩(wěn)定、價(jià)格波動(dòng)大的貨品要謹(jǐn)慎選擇。這項(xiàng)業(yè)務(wù)限制在相對較小的中小企業(yè)范圍內(nèi)。部分中小企業(yè)資金鏈斷裂現(xiàn)象仍未得到實(shí)質(zhì)性的解決。

（五）監(jiān)管業(yè)務(wù)人員專業(yè)素養(yǎng)不高，無法應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)

從事監(jiān)管業(yè)務(wù)人員部分都是非物流專業(yè)畢業(yè)的，知識面較窄，與合格的質(zhì)押監(jiān)管人員所需要的既要具備物流知識，又要具備金融和法律方面的知識，對物流金融行業(yè)有較強(qiáng)的戰(zhàn)略判斷和把握能力，能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)中間市場的變化，還要有較強(qiáng)的動(dòng)手操作能力的要求還有一定距離。平時(shí)只會(huì)常規(guī)操作，當(dāng)出現(xiàn)突發(fā)事件時(shí)，無法應(yīng)對，影響倉儲(chǔ)融資的整體操作水平。

三、解決倉儲(chǔ)融資的防范措施

（一）健全倉儲(chǔ)融資的法律體系，明確銀企的權(quán)利義務(wù)

如在《物權(quán)法》、《合同法》中，要根據(jù)實(shí)際發(fā)生的案例，與時(shí)俱進(jìn)，隨時(shí)調(diào)整相關(guān)法律條列，明確倉儲(chǔ)融資中的權(quán)利和義務(wù)。此外，在倉單質(zhì)押擔(dān)保融資業(yè)務(wù)中，銀行、借款企業(yè)與倉儲(chǔ)企業(yè)三方簽訂倉儲(chǔ)貨物監(jiān)管協(xié)議，補(bǔ)充法律規(guī)定模糊或法律沒有規(guī)定實(shí)際又可能發(fā)生的內(nèi)容，明確三方的權(quán)利義務(wù)。只有法律健全、操作規(guī)范，三方誠信，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，真正達(dá)到中小企業(yè)、倉儲(chǔ)企業(yè)、銀行的共贏。

（二）完善社會(huì)信用體系，促進(jìn)銀企倉儲(chǔ)融資的良性循環(huán)

信用作為銀企融資貸款的根本保障，是構(gòu)成合同關(guān)系的重要基礎(chǔ)。在倉儲(chǔ)融資服務(wù)過程中，通過對借款企業(yè)資信調(diào)查、借款企業(yè)資料收集、借款企業(yè)檔案管理、借款企業(yè)信用等級分類等措施，并對借款企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力等全面分析，對借款企業(yè)進(jìn)行全方位的信用管理。同時(shí)倉儲(chǔ)企業(yè)對質(zhì)押物資進(jìn)行規(guī)范性管理，不得為了個(gè)人的利益，進(jìn)行暗中操作，規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)，可以更好地取得銀行的信用，同時(shí)也有利于需要融資的中小企業(yè)順利地獲得融資，降低倉儲(chǔ)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提升倉儲(chǔ)企業(yè)的管理水平，提高抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力

對于從事質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)的倉儲(chǔ)物流企業(yè)，不斷改善倉儲(chǔ)條件，為質(zhì)押物創(chuàng)造存儲(chǔ)環(huán)境；不斷提升監(jiān)管人員的管理理念，要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，找出薄弱環(huán)節(jié)，改善機(jī)制，建立監(jiān)控和化解風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。對于成品質(zhì)押融資而言，倉儲(chǔ)企業(yè)必須對質(zhì)押物的種類、質(zhì)量、數(shù)量進(jìn)行有效地監(jiān)管，做好防潮、防霉、防鼠、防竊等安全保障工作，嚴(yán)防貨損貨差，嚴(yán)格規(guī)范入庫、出庫和盤點(diǎn)流程，確保倉單與貨物、貨單一致。并要求倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管員24小時(shí)不間斷監(jiān)控，同時(shí)還要建立相應(yīng)的應(yīng)急機(jī)制來應(yīng)對突發(fā)性事件。此外，必須搭建信息平臺，實(shí)現(xiàn)了同借款企業(yè)、銀行進(jìn)行信息溝通與共享，在不斷地良性循環(huán)中，使倉儲(chǔ)企業(yè)得以發(fā)展，更好完成監(jiān)管服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，從而降低了倉儲(chǔ)企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）擴(kuò)大質(zhì)押物選擇范圍，拓寬中小企業(yè)的貸款融資渠道

在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)，借款企業(yè)希望質(zhì)押商品品種、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)化程度不受限制，否則很多中小企業(yè)的貸款融資得不到實(shí)質(zhì)的解決。因此，需要改善倉儲(chǔ)條件，提升倉儲(chǔ)企業(yè)的儲(chǔ)存能力和管理水平，由原來的質(zhì)量穩(wěn)定、價(jià)格波動(dòng)小、不易變質(zhì)等貨品窄小的范圍，適當(dāng)擴(kuò)大質(zhì)押物范圍，對于不同貨品，采用不同的融資模式，將銀行、倉儲(chǔ)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，使中小企業(yè)的貸款也能得到實(shí)質(zhì)性的解決。

（五）注重監(jiān)管業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)，提高倉儲(chǔ)融資業(yè)務(wù)的操作水平

為員工定期開展短期培訓(xùn)、以老帶新、鼓勵(lì)員工進(jìn)修搭建平臺，促使他們在實(shí)踐中學(xué)習(xí)，在學(xué)習(xí)中總結(jié)，在總結(jié)中成長。另外，在基層崗位培養(yǎng)一批具有較高業(yè)務(wù)水平、工作業(yè)績突出的監(jiān)管人員，成立督察小組，定期進(jìn)行巡查，確保監(jiān)管業(yè)務(wù)的操作規(guī)范，應(yīng)對在運(yùn)營中的各項(xiàng)難題，提高倉儲(chǔ)融資業(yè)務(wù)的操作水平。

雖然倉儲(chǔ)企業(yè)在中小企業(yè)融資方面有了一定的發(fā)展，但仍不能完全規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，只有三方共同努力，不斷嘗試，制定出最優(yōu)融資方案，基本實(shí)現(xiàn)物流、商流、信息流、資金流的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)倉儲(chǔ)融資服務(wù)是物流業(yè)與金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，更好地提升倉儲(chǔ)企業(yè)的增值服務(wù)水平和市場競爭力，使這項(xiàng)服務(wù)有持久的生命力和廣闊的發(fā)展前景。

參考文獻(xiàn)：

[1] 孫寧.倉單質(zhì)押貸款的操作要點(diǎn)[EB/OL].農(nóng)村金融研究，2002，（3）.

篇7

關(guān)鍵詞：大型鋼鐵企業(yè)　供應(yīng)鏈融資　模式選取

一、引言

供應(yīng)鏈融資能十分有效地幫助企業(yè)解決資金缺口問題，但這一新興融資方式對于大型鋼鐵制造企業(yè)來說還比較陌生，應(yīng)用程度也不高。本文旨在揭開供應(yīng)鏈融資的內(nèi)在機(jī)理，將其引入到大型鋼鐵制造企業(yè)的融資實(shí)踐，結(jié)合鋼鐵企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)針對性地提出各種可行應(yīng)用模式。目前國內(nèi)各大型鋼鐵企業(yè)都是采取集團(tuán)公司形式，即在集團(tuán)母公司下設(shè)立若干獨(dú)立子、分公司，這些子、分公司基本按照生產(chǎn)工藝來進(jìn)行業(yè)務(wù)范圍劃分，各自獨(dú)立運(yùn)行，自負(fù)盈虧，集團(tuán)公司主要以資產(chǎn)紐帶來對其進(jìn)行管控。近年來國內(nèi)各大鋼鐵集團(tuán)紛紛通過資產(chǎn)收購等方式完成了主業(yè)整體上市，即鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)基本全部都集中到旗下上市股份公司，其余與主業(yè)關(guān)聯(lián)度較弱的非鋼產(chǎn)業(yè)則逐步走向外部市場。鋼鐵主業(yè)和非鋼產(chǎn)業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、行業(yè)地位等方面都存在著巨大差異，因此，就具體供應(yīng)鏈融資方式的選取而言，也各自有著不同的標(biāo)準(zhǔn)。

二、集團(tuán)內(nèi)鋼鐵主業(yè)的供應(yīng)鏈融資方式選擇

(一)加入回購或擔(dān)保條款的保兌倉融資模式　在保兌倉基本模式中，質(zhì)押貨物的最終控制權(quán)仍由銀行掌握，核心企業(yè)只是作為監(jiān)管方代銀行對貨物進(jìn)行監(jiān)管，最終的存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)仍然由銀行承擔(dān)。但如果由核心企業(yè)與銀行簽訂回購協(xié)議，承諾當(dāng)融資企業(yè)無法償還貸款時(shí)，回購剩余抵質(zhì)押貨物，或者簽訂擔(dān)保協(xié)議，約定由核心企業(yè)為融資企業(yè)提供擔(dān)保，然后以銷售貨物作為反擔(dān)保物，這樣主要存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就轉(zhuǎn)移到了核心企業(yè)。該模式的主要特點(diǎn)和選擇理由分別如下：(1)與單純的售后回購業(yè)務(wù)的區(qū)別。在售后回購業(yè)務(wù)中，買賣雙方在開始簽訂銷售合同時(shí)就已經(jīng)約定了回購條款，是賣方直接向買方取得融資支持的一種行為。由于商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都朱發(fā)生實(shí)質(zhì)上的轉(zhuǎn)移，故按照會(huì)計(jì)收入確認(rèn)準(zhǔn)則，賣方暫不能確認(rèn)收入和成本。在此業(yè)務(wù)中，商品回購基本上可以確定是要發(fā)生的。而在附帶同購條款的保兌倉融資模式中，回購協(xié)議是由核心企業(yè)與銀行之間簽訂的，目的是為了解決融資企業(yè)無法足額償貸時(shí)銀行的存貨變現(xiàn)問題，所以它只是融資業(yè)務(wù)中引入的風(fēng)險(xiǎn)防控手段而不是最終意圖。銀行和核心企業(yè)會(huì)對融資企業(yè)的償還能力進(jìn)行評估并致力于引導(dǎo)其足額償還貸款，回購事項(xiàng)最終很可能不會(huì)發(fā)生。因此，核心企業(yè)在無排產(chǎn)問題的情況下，可以在收到貨款時(shí)一次性確認(rèn)收入。該模式中的核心流程是賣方幫助買方向銀行取得融資。(2)與一般附帶回購或擔(dān)保條款的預(yù)付款融資模式的區(qū)別。在一般的附帶回購或擔(dān)保條款的預(yù)付款融資模式中，一旦發(fā)生償貸的違約情況，對核心企業(yè)而言，回購庫存的問題就不可避免。而在附帶回購條款的保兌倉融資模式中，一旦發(fā)生償貸違約，核心企業(yè)停止向融資企業(yè)發(fā)貨，如果核心企業(yè)與銀行共同對融資企業(yè)的資金情況進(jìn)行緊密監(jiān)控，在償貸出現(xiàn)困難跡象時(shí)形成預(yù)警，暫緩訂單剩余產(chǎn)品的排產(chǎn)，即可最大程度避免回購庫存的產(chǎn)生。另外，在一般供應(yīng)鏈融資模式中作為抵質(zhì)押物監(jiān)管方的，一般都是由銀行指定的第三方物流公司。而在這種模式中，由核心企業(yè)(賣方)直接承擔(dān)監(jiān)管職能，簡化了程序，降低了成本。(3)鋼鐵主業(yè)選取該模式的理由。第一，保證金杠桿作用。在幫助鋼材分銷商用少量資金實(shí)現(xiàn)大宗買賣的同時(shí)，企業(yè)自身也可以提前收到大量預(yù)收款或?qū)崿F(xiàn)大筆收入，有效避免分銷商的信用風(fēng)險(xiǎn)；第二，可以分批發(fā)貨。在一般先票／款后貨模式中，賣方都必須將銷售貨物一次付給指定第三方物流公司，由物流公司來控制貨物的發(fā)憷。在這種模式中，由核心企業(yè)(賣方)直接監(jiān)管貨物，根據(jù)質(zhì)保金追加情況分批放貨，于是就可幫助鋼鐵主業(yè)解決一般模式中需一次性發(fā)貨而帶來的排產(chǎn)問題。第三，簡化程序，降低費(fèi)用。從整個(gè)融資供應(yīng)鏈來看，將賣方和物流監(jiān)管方合二為一，簡化了風(fēng)險(xiǎn)控制程序，并最終減少各方的融資或監(jiān)管成本。第四，凸現(xiàn)核心企業(yè)作用。與一般保兌倉模式比較，這里引入了核心企業(yè)的回購和擔(dān)保環(huán)節(jié)，鋼鐵主業(yè)在此不僅發(fā)揮了提供資信力的作用，更是直接參與了信貸風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)，使整個(gè)融資鏈更加高效和穩(wěn)健。第五，庫存能力。鋼鐵主業(yè)之所以能夠參與這種供應(yīng)鏈融資模式，是因?yàn)槠渚邆湟欢ǖ膸齑婺芰?，即抗擊存貨風(fēng)險(xiǎn)的能力。無論從資金、場地還是分銷渠道上，鋼鐵主業(yè)都具備一定的應(yīng)變緩沖空間。當(dāng)然，這并不等于說鋼鐵主業(yè)可以盲目參與這類項(xiàng)目，對于合作對象和反擔(dān)保品鋼鐵企業(yè)都要進(jìn)行謹(jǐn)慎的選擇。尤其是很多高端鋼材產(chǎn)品，由于其工藝、規(guī)格等方面的特殊性，一般都是根據(jù)訂單定制，故不適合作為反擔(dān)保品，建議一般選取通用性較強(qiáng)的建筑用鋼等。(4)有關(guān)案例。假設(shè)廣州一家鋼材經(jīng)銷商A公司為W鋼股份有限公司的長期往來客戶，主要經(jīng)銷建筑用鋼，與W鋼股份公司的年貿(mào)易額達(dá)到5000萬元以上。W鋼股份有限公司在廣州承擔(dān)銷售職能的，是其下屬的廣州W鋼華南銷售有限公司(以下簡稱W鋼華南銷售公司)。受整體鋼材市場嚴(yán)重下滑的影響，2009年年底以來，A公司逐漸開始出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難。20IO年1－2月份，鋼材市場有所回升，A公司欲向W鋼華南銷售公司購入高速線材一批，進(jìn)貨量3000噸，按照市價(jià)3330元／噸(批量優(yōu)惠含稅價(jià))，合同總價(jià)約為1000萬元。可是A公司目前可以用于進(jìn)貨的自有資金只有200萬元，靠自身資信又難以獨(dú)立向銀行取得短期資金貸款，那么如何才能夠?qū)崿F(xiàn)1000萬元的批量采購呢?另一方面，武漢鋼鐵股份有限公司由于線材生產(chǎn)線檢修，造成最近線材產(chǎn)品的排產(chǎn)出現(xiàn)困難，近期無法一次性滿足所有訂單。為達(dá)成交易，A公司和W鋼華南銷售公司一起委托深圳發(fā)展銀行廣州分行(以下簡稱深發(fā)展)為其提供供應(yīng)連融資方案。整體方案設(shè)計(jì)如下：W鋼華南銷售公司與深發(fā)展簽訂擔(dān)保協(xié)議。W鋼華南銷售公司與A公司簽訂100075元的線材銷售合同，同時(shí)簽訂反擔(dān)保協(xié)議。以上協(xié)議生效后，A公司將200萬元自有資金作為保證金打入深發(fā)展指定賬戶，深發(fā)展為其提供1000萬元的短期貸款，W鋼華南銷售公司為800萬元的信用敞口提供擔(dān)保。深發(fā)展將1000萬元貸款直接打給W鋼華南銷售公司用于購貨，W鋼華南銷售公司隨即向A公司發(fā)出價(jià)價(jià)值200萬元的線材(600噸)，剩余價(jià)值800萬元的未發(fā)出線材(2400噸)的提貨權(quán)作為A公司向W鋼華南銷售公司提供的反擔(dān)保。A公司將600噸的線材售出后，將回款中的200萬元繼續(xù)打入深發(fā)展保證金賬戶。深發(fā)展收到追加保證金后，立即通知W鋼華南銷售公司再釋放600噸的貨權(quán)給A公司，如此循環(huán)下去，直至追加保證金完全償還貸款，W鋼華南銷售公司的擔(dān)保義務(wù)隨即解除，3000噸線材全部交割完畢。通過整套供應(yīng)鏈融資方案的實(shí)施，W鋼華南銷售公司在銀行出賬日即收到1000萬元的預(yù)收款，發(fā)出首批600噸線材后，即可確認(rèn)200萬元預(yù)收款扣除稅款后對應(yīng)的收入，剩余800萬元預(yù)收款對應(yīng)的收入基本上也可以鎖定，隨著訂單線材的分批產(chǎn)出和發(fā)貨，逐步進(jìn)行確認(rèn)。可見W鋼華南分公司既預(yù)先收到大量資金，又提前鎖定了銷售收入，在一

定程度上緩解了自身流動(dòng)資金的緊缺和經(jīng)營目標(biāo)的進(jìn)度壓力。另外，3000噸線材的分批產(chǎn)出和發(fā)貨，使得排產(chǎn)問題迎刃而解，同時(shí)又最大程度的節(jié)約了庫存成本，更加符合精益化成本管理的要求。A公司在此過程中，借助核心企業(yè)擔(dān)保獲得銀行1000萬元信貸，用僅有的200萬元資金實(shí)現(xiàn)了1000萬元的采購，從而在價(jià)格上漲時(shí)提前鎖定優(yōu)惠價(jià)格并獲得大宗采購折扣。深發(fā)展從該增值服務(wù)中賺取了利息費(fèi)用和相關(guān)手續(xù)費(fèi)用，同時(shí)也促成了與W鋼股份的深入接觸，使其潛在大客戶開發(fā)資源得以充實(shí)。

(二)加入承諾付款條款的國內(nèi)明保理融資模式　(1)鋼鐵主業(yè)選取該模式的理由。第一，凸現(xiàn)核心企業(yè)作用。鋼鐵主業(yè)承諾到期付款后，使得應(yīng)收賬款作為授信資產(chǎn)支持更具自償性保障，減少整個(gè)供應(yīng)鏈融資模式中風(fēng)險(xiǎn)障礙。第二，延長付賬期。對于本來賬期已滿的情況下，采取該方式鋼鐵主業(yè)可以無成本延長付賬期，無形中節(jié)約資金占用成本，另外由于賬期基本可以確定，所以有利于短期資金計(jì)劃的安排，減少閑置資金成本。第三，無風(fēng)險(xiǎn)成本。鋼鐵主業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈融資模式中只需要承諾到期付款而已，涉及的應(yīng)付賬款本來就是應(yīng)該到期支付，或是賬期已滿無力支付的。所以鋼鐵主業(yè)只是在正常商業(yè)信用范圍內(nèi)，幫助融資企業(yè)解決收賬期內(nèi)的短期資金融通問題，自身無需額外增加任何風(fēng)險(xiǎn)和成本。(2)有關(guān)案例。假設(shè)廢鋼經(jīng)銷商B公司為湖北地區(qū)與W鋼股份有限公司(以下簡稱W鋼股份)長期合作的一家廢鋼供應(yīng)商。W鋼股份的資金周轉(zhuǎn)狀況受到宏觀經(jīng)濟(jì)影響，整體支付力度減弱，與B公司的欠款掛賬累計(jì)約5000萬元，且平均賬期已超過60天。由于結(jié)算資金無法正常回籠，B公司的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重困難，難以持續(xù)組織貨源。W鋼股份也面臨著拖欠賬款而帶來的信用危機(jī)和原料組織壓力。那么如何才能幫助B公司解決采購資金短缺問題，同時(shí)也減輕W鋼股份的資金支付壓力呢，為了緩解雙方資金壓力，W鋼股份和B公司一起委托中國民生銀行武漢分行(以下簡稱民生銀行)為其設(shè)計(jì)一套供應(yīng)鏈融資方案。整體方案設(shè)計(jì)如下：B公司與民生銀行簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將對W鋼股份的5000萬元應(yīng)收賬款一次性轉(zhuǎn)讓給民生銀行。W鋼股份對債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)，同時(shí)與民生銀行簽訂協(xié)議承諾180天賬期滿后立即付款。以上協(xié)議生效后，民生銀行將5000萬元貸款(假設(shè)不考慮其他管理費(fèi)因素)發(fā)放給B公司，B公司將這筆款項(xiàng)用于流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，繼續(xù)組織貨源。180天賬期即將到期時(shí)，民生銀行向W鋼股份發(fā)出通知，提示付款，W鋼股份隨即按協(xié)議約定到期足額付款。民生銀行收到5000萬元貨款后，將其直接用于對B公司融資款的清算。通過整套供應(yīng)鏈融資方案的實(shí)施，W鋼股份最大的受益就是將5000萬元應(yīng)付款的支付期延遲了180天，而且是對方承擔(dān)資金成本，相當(dāng)于無成本獲得半年的5000萬元短期貸款。這樣不僅對緩解W鋼股份自身的資金壓力極為有利，而且還可以避免信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的債務(wù)糾紛和法律糾紛。另外，幫助供應(yīng)商緩解營運(yùn)資金壓力，從某種意義上來講，也是對自身原材料貨源提供保障。B公司在此過程中，借助W鋼股份的承付，從民生銀行獲得了5000萬元的半年融資款，可以幫助其解決資金斷鏈的燃眉之急。另外，應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓也使得相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)和催收成本的承擔(dān)主體發(fā)生轉(zhuǎn)移，B公司減少風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還可以美化報(bào)表，減少應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備。民生銀行從該業(yè)務(wù)中可以收到利息費(fèi)用及與保理業(yè)務(wù)相關(guān)的各項(xiàng)中間費(fèi)用。在這里，供應(yīng)鏈融資方案的實(shí)施同時(shí)緩解了買賣雙方的資金流問題，對改善供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營環(huán)境效果顯著。

(三)加入承諾回購條款的靜態(tài)抵質(zhì)押融資模式　(1)該模式與加入回購條款的保兌倉模式的主要區(qū)別。保兌倉模式下是先款后貨，鋼鐵主業(yè)參與的同時(shí)可以幫助自身提前收到貨款和實(shí)現(xiàn)收入，當(dāng)發(fā)生貨物回購時(shí)，可視為新增收入發(fā)生減少，并不影響以往的銷售業(yè)績。在分批排產(chǎn)的情況下，鋼鐵主業(yè)可以事先與銀行約定，當(dāng)銀行發(fā)現(xiàn)融資企業(yè)追加保證金出現(xiàn)困難時(shí)，提前通知鋼鐵主業(yè)，鋼鐵主業(yè)根據(jù)通知可以暫緩訂單貨物的排產(chǎn)，從而避免相應(yīng)的庫存損失。而靜態(tài)抵質(zhì)押融資模式為先貨后款，用于抵質(zhì)押的商品是鋼鐵主業(yè)已經(jīng)確認(rèn)了收入的發(fā)出貨物。當(dāng)發(fā)生貨物回購時(shí)，鋼鐵主業(yè)就必須將參與供應(yīng)鏈融資前已實(shí)現(xiàn)的收入予以轉(zhuǎn)回，從而對存量銷售業(yè)績造成不利影響。而且貨物實(shí)體的召回，將會(huì)造成鋼鐵主業(yè)庫存成本和資金占用成本的上升，將來的再次銷售也存在一些不確定性。從以上對比分析我們可以看出，對鋼鐵主業(yè)而言，靜態(tài)抵質(zhì)押模式下的承諾回購比保兌倉模式下的承諾回購收益減少，風(fēng)險(xiǎn)加大。鋼鐵主業(yè)參與到該模式中的理由如下：由以上分析可以得出，鋼鐵主業(yè)所有的成本和風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)都是由回購事項(xiàng)所引起的。如果能夠把回購這一或有事項(xiàng)的發(fā)生幾率控制到很小范圍內(nèi)，同時(shí)對回購發(fā)生的后續(xù)處理事先擬好應(yīng)對方案，那么鋼鐵主業(yè)利用該模式幫助下游企業(yè)獲得融資的可行性就大大提高了。要做到以上有效防控，鋼鐵主業(yè)在選擇合作客戶和抵質(zhì)押品時(shí)應(yīng)注意以下方面：首先，所協(xié)助融資企業(yè)必須是鋼鐵主業(yè)長期往來客戶，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀良好，償付能力較強(qiáng)。其次，該融資企業(yè)與鋼鐵主業(yè)近期交易頻繁，尤其是質(zhì)押物同類商品交易。再次，用于質(zhì)押的貨物應(yīng)該具有一定的通用性，最好存在兩至三家其它潛在買家。最后，不論從資金周轉(zhuǎn)方面還是從實(shí)物管理方面，該核心企業(yè)都要具備相應(yīng)的庫存能力。(2)有關(guān)案例。假設(shè)鋼材經(jīng)銷商C公司為W鋼股份有限公司(以下簡稱W鋼股份)在武漢地區(qū)的長期往來客戶，歷史交易記錄良好，企業(yè)信譽(yù)較佳。2010年受各方面經(jīng)營因素影響，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)短期缺口。由于C公司本身為貿(mào)易型企業(yè)，場地設(shè)備多為租賃資產(chǎn)，自身擁有的不動(dòng)產(chǎn)只有少量辦公設(shè)備和交通工具。C公司目前尚有2010年2月從W鋼股份購入的800噸庫存棒材(不含稅價(jià)3140元／噸，總價(jià)約250萬元)，該批鋼材擬分批售出。為解決銷售和進(jìn)貨環(huán)節(jié)之間出現(xiàn)的資金缺口，C公司擬將以上述棒材庫存作為抵質(zhì)押物，向中國民生銀行武漢分行(以下簡稱民生銀行)申請半年期短貸。民生銀行出于日前鋼材市場行情不穩(wěn)定地考慮，為減少抵質(zhì)押物的變現(xiàn)和貶值風(fēng)險(xiǎn)，希望W鋼股份對該批貨物進(jìn)行承諾回購。另一方面，W鋼股份出于保護(hù)分銷渠道的考慮，同時(shí)基于對C公司信譽(yù)和能力的充分信任，和對目前現(xiàn)貨庫存和銷售能力的把握，決定由旗下的武漢W鋼現(xiàn)貨貿(mào)易有限公司(以下簡稱W鋼現(xiàn)貨)來協(xié)助參與此次供應(yīng)鏈融資運(yùn)作。C公司將800噸棒材移交民生銀行指定物流公司的監(jiān)管倉庫，然后向民生銀行申請250萬元的貸款出賬。民生銀行與W鋼現(xiàn)貨簽訂承諾回購協(xié)議，協(xié)議生效后，民生銀行向C公司發(fā)放250萬元的半年期貸款。當(dāng)C公司接到50萬元訂單準(zhǔn)備銷售部分該批棒材時(shí)，其向民生銀行打入50萬元保證金，民生銀行隨即通知物流公司釋放50萬元的棒材(約160噸)提貨權(quán)給C公司。C公司實(shí)現(xiàn)銷售后，可將銷售回款根據(jù)訂單需要繼續(xù)用于追加保證金，分批贖回剩余640噸棒材。該融資方案實(shí)施后，W鋼股份最大的收益就是有效的保護(hù)了自身的分銷渠道，使分銷網(wǎng)絡(luò)健康、穩(wěn)定的運(yùn)營。對于C公司而言，順利獲得了250萬元的短貸，彌補(bǔ)了流動(dòng)資金的缺口，同時(shí)也沒有影響質(zhì)押棒材的銷售實(shí)現(xiàn)。民生銀行在此一樣

獲得了利息收入和大客戶資源?？梢姡陲L(fēng)險(xiǎn)防控到位的情況下，該模式也是可以使得多方受益的。以上談到的都是鋼鐵主業(yè)作為核心企業(yè)參與的各種可行的供應(yīng)鏈融資模式，雖然鋼鐵主業(yè)作為核心企業(yè)具備明顯的優(yōu)勢，但是在鋼鐵行業(yè)內(nèi)外部金融環(huán)境惡化的形勢下，鋼鐵主業(yè)作為融資主體直接參與到供應(yīng)鏈融資中去，也是很值得嘗試的。

(四)動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押融資　為了保產(chǎn)需要，鋼鐵主業(yè)的備品備件一般都具有相當(dāng)大的庫存，而且余額較為穩(wěn)定。大量備品備件庫存在保障生產(chǎn)線正常運(yùn)行的同時(shí)，也給鋼鐵主業(yè)帶來了巨大的資金沉淀。如果鋼鐵主業(yè)能夠合理利用動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押融資模式，就可以達(dá)到以下效果：第一，直接獲得短期融資。鋼鐵主業(yè)可以根據(jù)彌補(bǔ)當(dāng)前流動(dòng)資金缺口的需要，將合理規(guī)模的備品備件庫存作為抵質(zhì)押物，向合作銀行進(jìn)行短期融資。雖然所獲得的只是短期融資，而且融資規(guī)模也不會(huì)很大，但是也可以在一定程度上從側(cè)面緩解建設(shè)資金信貸難的壓力。第二，無需追加保證金。鋼鐵主業(yè)庫存穩(wěn)定，只要抵質(zhì)押價(jià)值底線設(shè)置合理，那么在整個(gè)授信期間都無需啟動(dòng)追加保證金贖貨流程，可以最大程度緩解貸款償付壓力。第三，抵質(zhì)押物進(jìn)出自由性。由于“核定庫存模式”下，銀行只規(guī)定抵質(zhì)押貨物價(jià)值的最低限額，允許限額以上的貨物出庫，客戶可以以貨易貨。這樣，鋼鐵主業(yè)就可以根據(jù)生產(chǎn)檢修的需要，安排暫時(shí)不需使用的備品備件入庫，置換近期需要的備品備件出庫。所以說，“動(dòng)態(tài)庫存”的模式在抵質(zhì)押物的使用上，給了鋼鐵主業(yè)充分的自由。

(五)進(jìn)口信用證項(xiàng)下進(jìn)口押匯　作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的主要生產(chǎn)原料，鐵礦石的采購成本在鋼鐵總生產(chǎn)成本中占有相當(dāng)大的比例。目前我國鐵礦石的來源主要依賴海外資源，因此各大鋼鐵企業(yè)的鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)十分頻繁，而且合同金額巨大。由于鐵礦石國際市場目前一直處于賣方市場，因此在采用信用證結(jié)算的鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)中，一般采取的是即期跟單信用證結(jié)算方式。為防止價(jià)格上漲和爭取價(jià)格優(yōu)惠，鋼鐵主業(yè)一般都會(huì)進(jìn)行鐵礦石大宗采購，所需采購資金量也十分龐大。如果在采購資金不足而又想實(shí)現(xiàn)大宗采購時(shí)，選擇信用證項(xiàng)下的進(jìn)口押匯就成為一種可行的途徑。即在單證相符須對外承擔(dān)付款責(zé)任時(shí)，進(jìn)口鋼鐵企業(yè)向銀行申請由銀行在對進(jìn)口企業(yè)保留追索權(quán)和貨權(quán)質(zhì)押的前提下，代為墊付款項(xiàng)給國外銀行或出口商，進(jìn)口企業(yè)承諾在規(guī)定期限內(nèi)償還銀行押匯貸款及利息。鋼鐵主業(yè)采取該種融資方式的好處在于，利用少量保證金擴(kuò)大單次鐵礦石采購規(guī)模，且有利于獲得優(yōu)惠的商業(yè)折扣。

(六)出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下融資　一方面，出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下融資可以幫助鋼鐵主業(yè)解決出口鋼材發(fā)貨和收匯期之間的現(xiàn)金斷流層。另一方面，為積極應(yīng)對國際金融危機(jī)對我國外貿(mào)出口的影響，發(fā)揮出口信用保險(xiǎn)對我國外貿(mào)出口的推動(dòng)作用，很多地方政府都對投保出口信用險(xiǎn)的企業(yè)提供保費(fèi)補(bǔ)貼。如遼寧省政府自2008年下半年開始截至目前，財(cái)政已累計(jì)撥付出口信用險(xiǎn)補(bǔ)貼資金957萬元。廣東省也計(jì)劃將安排逾億元資金對企業(yè)投保出口信用險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)貼等。從官方網(wǎng)站公布的信息來看，補(bǔ)貼比例基本都在10％至40％之間。所以鋼材出口企業(yè)在投保出口信用險(xiǎn)后，可以在額外支出有限的前提下，大大降低收匯風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)案例：W鋼集團(tuán)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總公司(以下簡稱W鋼國貿(mào))為W鋼集團(tuán)下屬全資子公司，主要經(jīng)營和各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。2010年初，W鋼國貿(mào)與印度某進(jìn)口商D公司簽訂了2000萬元的取向硅鋼貿(mào)易合同。為了防范出口商的信用風(fēng)險(xiǎn)以及其所在國的政治風(fēng)險(xiǎn)，W鋼國貿(mào)向中國出口信用保險(xiǎn)公司武漢營業(yè)管理部(以下簡稱出口信用保險(xiǎn)公司)辦理了出口信用險(xiǎn)的投保業(yè)務(wù)。為了解決發(fā)貨期與收匯期之間的資金周轉(zhuǎn)問題，W鋼國貿(mào)擬與中國民生銀行武漢分行(以下簡稱民生銀行)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資合作。W鋼國貿(mào)、民生銀行和出口信用保險(xiǎn)公司三方簽訂《權(quán)益轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定將保險(xiǎn)合同項(xiàng)下的理賠權(quán)益轉(zhuǎn)讓給民生銀行。民生銀行、W鋼國貿(mào)和D公司三方簽訂回款協(xié)議，約定將銷售回款直接打人民生銀行的指定賬戶。以上協(xié)議生效后，民生銀行向W鋼國貿(mào)按照80％比例發(fā)放融資款1600萬元。收款期滿后，W鋼國貿(mào)通過民生銀行向D公司發(fā)出付款通知，D公司到期付款，并按照約定將2000萬元打人民生銀行指定賬戶。民生銀行收到回款后，扣除融資款及相關(guān)利息和手續(xù)費(fèi)，將余款劃入W鋼國貿(mào)賬戶。若發(fā)生出口信用保險(xiǎn)范圍內(nèi)的意外事項(xiàng)，造成D公司無法正常支付到期貨款，則由出口信用保險(xiǎn)公司將有關(guān)款項(xiàng)直接賠付給民生銀行，民生銀行再與W鋼國貿(mào)進(jìn)行融資清算。通過實(shí)施出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下融資，W鋼國貿(mào)獲得了1600萬元融資款，用于緩解發(fā)貨期與收匯期之間的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)壓力。隨著中央及地方的出口信用險(xiǎn)補(bǔ)貼政策的陸續(xù)出臺，出口企業(yè)在很大程度上有望獲得一定比例的保費(fèi)補(bǔ)貼，從而降低融資成本。

三、集團(tuán)內(nèi)非鋼輔業(yè)的供應(yīng)鏈融資方式選擇

(一)融通倉模式　融通倉的基本運(yùn)作原理是：融資企業(yè)先以其采購的原材料或產(chǎn)出的產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入第三方物流開設(shè)的融通倉，并據(jù)此獲得合作銀行的短期貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售過程中分階段進(jìn)行還款。其特點(diǎn)是第三方物流企業(yè)的作用顯著。在這里第三方物流企業(yè)提供質(zhì)押物保管、價(jià)值評估、去向監(jiān)管、信用擔(dān)保等服務(wù)，為銀行融資提供了部分環(huán)節(jié)的替代操作。(1)非鋼輔業(yè)選擇該模式的理由。第一，質(zhì)押貨物的正常使用。在該模式中，非鋼企業(yè)可以照常使用和銷售融通倉內(nèi)產(chǎn)品，在確保銷售資金回籠到銀行回款賬戶的前提下就可予以放貨。使用過程中，不需要追加保證金贖貨，也不需要用同類貨物置換出貨，這就使得融通倉模式在使用上，無論是與靜態(tài)抵質(zhì)押融資模式還是與動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押融資模式相比，都更具便利性。第二，償付壓力較小。在這種模式下是用質(zhì)押產(chǎn)品的銷售回款來分階段償還貸款，而不像有的模式中需要先追加資金贖貨再實(shí)現(xiàn)銷售。該模式適合排產(chǎn)周期較長，存貨種類差異大的非鋼企業(yè)。(2)有關(guān)案例。W鋼集團(tuán)機(jī)械制造有限公司(以下簡稱機(jī)制公司)為W鋼集團(tuán)下屬全資子公司，主要從事冶金機(jī)械制造和加工業(yè)務(wù)。假設(shè)機(jī)制公司2010年1月從W鋼股份有限公司接到一筆6000萬元的訂單，訂單要求機(jī)制公司按照其規(guī)定的型號規(guī)格制造機(jī)械設(shè)備一批，半年后交貨。為了組織該批訂單的生產(chǎn)，機(jī)制公司購入相應(yīng)量的鋼錠、鋼坯及其他零備件共計(jì)約2000萬元，另外預(yù)計(jì)還需發(fā)生人工成本、能源動(dòng)力費(fèi)等約3500萬元。但在購入該批原材料后，機(jī)制公司流動(dòng)資金只剩1500萬元，無法墊付剩余所有開支，其他項(xiàng)目的回款也無法在近期彌補(bǔ)這一缺口，機(jī)制公司將如何完成這6000萬元訂單的生產(chǎn)和銷售?機(jī)制公司向廣東發(fā)展銀行武漢分行尋求合作。考慮到與機(jī)制公司簽訂合同的對方是信譽(yù)優(yōu)良的W鋼股份有限公司，只要機(jī)制公司能夠按時(shí)完成訂單任務(wù)的生產(chǎn)，那么銷售資金的回籠基本上是有保障的，于是廣發(fā)銀行為機(jī)制公司設(shè)計(jì)了以下融資方案：首先由廣發(fā)銀行指定物流企業(yè)E公司為融通倉服務(wù)提供商，然后機(jī)制公司、廣發(fā)銀行和E公司三方共同簽訂融通倉融資合作協(xié)議。協(xié)議生效后，機(jī)制公司將采購的2000萬元原材料放人融通倉E公司作為質(zhì)押，同時(shí)向廣發(fā)銀行提出貸款申請。E公司負(fù)責(zé)驗(yàn)貨、評估和監(jiān)

管，并據(jù)此向廣發(fā)銀行出具動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押證明文件。廣發(fā)銀行根據(jù)貸款申請和價(jià)值評估報(bào)告酌情給機(jī)制公司發(fā)放貸款2000萬元。在訂單生產(chǎn)的過程中，機(jī)制公司照常使用融通倉內(nèi)原材料，E公司在確保其用于訂單生產(chǎn)和產(chǎn)成品及時(shí)入倉的前提下予以放貨。當(dāng)機(jī)制公司要求產(chǎn)成品出倉時(shí)，E公司在確保其銷售資金回籠至在廣發(fā)銀行開設(shè)的回款賬戶的情況下，予以放貨。機(jī)制公司用銷售回款償還貸款，廣發(fā)銀行將支付融資款、利息和手續(xù)費(fèi)后的剩余款項(xiàng)清算給機(jī)制公司。機(jī)制公司獲得了2000萬元的短期貸款，可以有效彌補(bǔ)材料采購環(huán)節(jié)與產(chǎn)成品銷售環(huán)節(jié)之間出現(xiàn)的資金缺口，同時(shí)在原材料使用方面也未受到太多限制。通過該方案的實(shí)施，機(jī)制公司同時(shí)獲得了原材料和流動(dòng)資金的使用權(quán)，從而為其順利完成訂單生產(chǎn)任務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)保障。

篇8

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)物流金融融通倉風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)被稱之為一國經(jīng)濟(jì)中“最活躍的經(jīng)濟(jì)細(xì)胞”，它的發(fā)展在創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長、增加國家稅收、吸納就業(yè)、活躍市場經(jīng)濟(jì)、方便人民生活等方面，發(fā)揮了越來越大的作用，是支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速增長的重要力量。長期以來，中小企業(yè)受到融資難的困擾，這一問題嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。近年物流金融的發(fā)展為解決中小企業(yè)融資問題提供了一條新的思路。

一、中小企業(yè)融資難問題

我國中小企業(yè)已超過1000萬家，占工商部門注冊的工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99％，其企業(yè)總產(chǎn)值、利稅總額和出口總額分別占全國企業(yè)的60％、40％和近60％，提供就業(yè)崗位占全國城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75％。然而，中小企業(yè)融資難是長期以來擺在這些企業(yè)面前的一道難題，由于中小企業(yè)一般規(guī)模較小，資信度低，缺乏信用積累，可供抵押的的物品少，加之長期以來銀行貸款“重大輕小、重國有輕民營”的經(jīng)營觀念，因而中小企業(yè)很難從銀行等金融中介機(jī)構(gòu)中籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金；所獲得的貸款不到總貸款的20%。而國際上盛行的風(fēng)險(xiǎn)投資方式又因?yàn)橥顺銮啦粫吃谖覈l(fā)展緩慢。

目前中小企業(yè)融資難的問題有所緩解。各級政府近年來按照社會(huì)化、專業(yè)化、市場化原則，積極支持中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)。2003年以來，中央財(cái)政幫助近12萬名中小企業(yè)經(jīng)營者參加各類培訓(xùn)，為4萬戶企業(yè)開展了創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)和綜合服務(wù)，對20多萬戶中小企業(yè)開展了信用等級評價(jià)和信用信息征集，為3萬多戶中小企業(yè)了招聘信息，提供了12萬個(gè)就業(yè)崗位信息。各地在創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)、創(chuàng)業(yè)教材開發(fā)、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)師隊(duì)伍建設(shè)方面進(jìn)行了積極探索；建立了覆蓋全國的中小企業(yè)信息網(wǎng)絡(luò)體系，為企業(yè)免費(fèi)提供政策、市場信息。銀監(jiān)會(huì)出臺了開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見，加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。國家開發(fā)銀行與國家發(fā)改委合作，在全國建立了183個(gè)中小企業(yè)貸款平臺。建設(shè)銀行、工商銀行等國有商業(yè)銀行把開展中小企業(yè)業(yè)務(wù)作為優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)的重要舉措，提高了對中小企業(yè)的貸款比重。深圳證券交易所開通了中小企業(yè)板塊，目前已有38家企業(yè)在中小企業(yè)板塊上市。同時(shí)選擇部分省市進(jìn)行試點(diǎn)，積極推進(jìn)中小企業(yè)信用制度建設(shè)，并加快構(gòu)建多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，到2005年底，全國已設(shè)立各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)2914家，累計(jì)擔(dān)保總額3237億元。盡管如此，中小企業(yè)融資難問題也僅僅得到緩解而已，其融資需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有得到滿足。

二、物流金融:進(jìn)一步緩解中小企業(yè)融資難問題的有效途徑

物流金融從廣義上講就是面向物流業(yè)的運(yùn)營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。這些資金運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

1.物流金融主要運(yùn)行模式

(1)代客結(jié)算業(yè)務(wù)

代客結(jié)算業(yè)務(wù)又可以分為墊付貨款模式和代收貨款模式。

①墊付貨款模式是指“銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)”，即企業(yè)以市場暢銷、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的產(chǎn)品作抵押，運(yùn)用物流公司的物流管理系統(tǒng)，將銀行的資金流與企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，向公司提供融資、結(jié)算等銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，需要了解質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售區(qū)域、承銷商等，要察看貨權(quán)憑證原件，辨別真?zhèn)?，這些工作超出了銀行的日常業(yè)務(wù)范疇，這時(shí)候銀行離不開第三方物流供應(yīng)商的協(xié)助。一般情況下，商品是處于流動(dòng)變化當(dāng)中的，作為銀行不可能了解其天天變動(dòng)的情況，安全庫存水平也就是可以融資的底線，但是如果第三方物流供應(yīng)商能夠掌握商品分銷環(huán)節(jié)，向銀行提供商品流動(dòng)的情況，則可以大大提高這一限額。商品銷售的網(wǎng)點(diǎn)分布、單點(diǎn)銷量、平均進(jìn)貨周期、結(jié)款信譽(yù)度，在信譽(yù)誠信體制尚未健全的情況下，這些資料的取得依賴于第一線第三方物流供應(yīng)商的資料，如果第三方物流供應(yīng)商有完善的信息系統(tǒng)，就可以使整個(gè)資金周轉(zhuǎn)過程透明化，使銀行、生產(chǎn)商隨時(shí)得知商品的現(xiàn)有狀況，更好的把握風(fēng)險(xiǎn)。②代收貨款業(yè)務(wù)是發(fā)貨人與第三方物流供應(yīng)商簽訂《委托配送和委托收款合同》第三方物流供應(yīng)商向用戶送貨上門同時(shí)根據(jù)合同代收貨款，每周或者每月第三方物流供應(yīng)商與發(fā)貨人結(jié)清貨款。

(2)融通倉

融通倉是一個(gè)以質(zhì)押物資倉管與監(jiān)管、價(jià)值評估、公共倉儲(chǔ)、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺，它不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者。融通倉業(yè)務(wù)主要有以下兩種操作模式:倉單質(zhì)押和保兌倉(買方信貸)，

①倉單質(zhì)押模式。在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，原材料采購與產(chǎn)成品銷售普遍存在批量性和季節(jié)性特征，這類物資的庫存往往占用了大量寶貴資金。融通倉借助其良好的倉儲(chǔ)、配送和商貿(mào)條件，吸引輻射區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)，作為其第三方倉儲(chǔ)中心，并幫助企業(yè)以存放于融通倉的動(dòng)產(chǎn)獲得金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)押貸款融資。融通倉不僅為金融機(jī)構(gòu)提供了可信賴的質(zhì)物監(jiān)管，還幫助質(zhì)押貸款主體雙方良好地解決質(zhì)物價(jià)值評估、拍賣等難題，并有效融入中小企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈當(dāng)中，提供良好的第三方物流服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)還可根據(jù)融通倉的規(guī)模，經(jīng)營業(yè)績，運(yùn)營現(xiàn)狀，資產(chǎn)負(fù)債比例，以及信用程度，授予融通倉一定的信貸額度，融通倉可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由融通倉直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié);也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款全過程監(jiān)控的能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

②保兌倉。制造商、經(jīng)銷商、第三方物流供應(yīng)商、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，由第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。

2.物流金融發(fā)展與多方共贏

許多缺乏不動(dòng)產(chǎn)和傳統(tǒng)擔(dān)保品的中小企業(yè)，憑貨物倉單作抵押就可得到貸款資金支持。中小企業(yè)雖然缺乏不動(dòng)產(chǎn)，但它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中卻有很大比重的動(dòng)產(chǎn)、存貨及賬單，所以商業(yè)銀行提供的貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)非常適合中小企業(yè)的需要。同時(shí)，物流公司通過庫存管理和配送管理，可以掌握庫存的變動(dòng)，掌握充分的客戶信息，在動(dòng)產(chǎn)抵押物監(jiān)管及價(jià)值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、商品行情等方面有很大的優(yōu)勢，借助物流企業(yè)的幫助，商業(yè)銀行把物流金融監(jiān)管業(yè)務(wù)外包，降低了信息不對稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，減少了壞賬的產(chǎn)生。在物流金融這個(gè)新平臺上，銀行、物流公司和企業(yè)實(shí)現(xiàn)了多贏。

在現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)中，基礎(chǔ)性的物流操作如倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)睦麧櫬室言絹碓降?，主要利潤來源已轉(zhuǎn)向各種增值服務(wù)，包括物流方案設(shè)計(jì)、包裝分裝、多式聯(lián)運(yùn)等，物流金融業(yè)務(wù)更是新的利潤增長點(diǎn)。像馬士基、UPS這樣的巨型國際物流公司，第一位的利潤來源現(xiàn)已由物流金融取代，它們能為客戶提供多種的金融，如開具信用證、倉單質(zhì)押、票據(jù)擔(dān)保、結(jié)算融資等。

我國物流公司參與為中小企業(yè)提供金融服務(wù)將是今后發(fā)展的一大趨勢，物流管理已從物的處理提升到物的附加值方案管理，可以為客戶提供金融服務(wù)的物流公司在市場的競爭力將會(huì)大大增強(qiáng)。

三、我國物流金融的發(fā)展

1.我國物流金融支持中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來，物流金融在我國發(fā)展迅速，成為物流企業(yè)和金融企業(yè)拓展發(fā)展空間、增強(qiáng)競爭力的重要領(lǐng)域，“物流、資金流和信息流結(jié)合”也從概念變成了現(xiàn)實(shí)。2005年中國社會(huì)物流總額已達(dá)48萬億元，物流市場的巨大潛力和迅猛發(fā)展趨勢為物流金融提供了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。前不久，中國工商銀行與中國外運(yùn)集團(tuán)在北京簽署了《物流金融戰(zhàn)略框架協(xié)議》，正式啟動(dòng)雙方在物流金融領(lǐng)域的全面合作。根據(jù)協(xié)議，雙方將在物流監(jiān)管與商品融資、物流結(jié)算、物流保理、物流擔(dān)保和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面共同研發(fā)新型產(chǎn)品，聯(lián)結(jié)雙方的服務(wù)平臺，延伸客戶服務(wù)范圍，提供高效、低成本的增值服務(wù)。此外，雙方還在框架協(xié)議項(xiàng)下簽訂了《商品融資專項(xiàng)合作協(xié)議》，共同為客戶提供原材料及產(chǎn)成品庫存、在途貨物的融資。而在廈門，廈門交行與中遠(yuǎn)物流、福建三寶鋼鐵也在近期簽訂了一份三方業(yè)務(wù)合作協(xié)議。此次銀行、物流、企業(yè)三方合作的模式是：三寶鋼鐵將鋼材存放在中遠(yuǎn)物流的倉庫，后者監(jiān)管這些鋼材，并向交行出具“質(zhì)押倉單”，交行憑著這些倉單向三寶公司開立銀行承兌匯票，用于企業(yè)采購原材料。與以往的銀企合作不同，銀行引入了物流公司作為“中間商”。銀行將根據(jù)企業(yè)入庫貨物的總值，核定一個(gè)貸款額度，而物流公司所要負(fù)責(zé)的，就是通過倉庫管理軟件，監(jiān)控這些貨物的總量――貨物有進(jìn)有出，型號也在發(fā)生變化，但只要總值不變就可以。這樣，銀行控制了風(fēng)險(xiǎn)，物流公司得到了業(yè)務(wù)，企業(yè)也貸到了款，三方皆大歡喜。

2006年10月11日，中國建設(shè)銀行與中國遠(yuǎn)洋物流有限公司正式簽訂國際貿(mào)易貨押授信業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聯(lián)手推動(dòng)國際物流金融和商品融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。建行將推出“現(xiàn)貨倉”、“海陸倉”和“保稅倉”等貿(mào)易融資產(chǎn)品，此舉標(biāo)志著建設(shè)銀行將在貿(mào)易融資領(lǐng)域正式試水貨押授信業(yè)務(wù)。

2005年，深發(fā)展先后與中國對外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司、中國遠(yuǎn)洋物流有限公司和中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司簽署了總對總戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立了針對供應(yīng)鏈物流控制而設(shè)計(jì)金融服務(wù)的穩(wěn)固操作平臺，將大型物流公司在貨物運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、質(zhì)物監(jiān)管等方面專長與深發(fā)展的資金流封閉運(yùn)作優(yōu)勢充分結(jié)合，為廣大中小企業(yè)提供創(chuàng)新性的物流金融服務(wù)。一年來，已有數(shù)百家企業(yè)分享到了物流金融平臺的融資便利與物流增值，三家物流公司新增物流和貨押監(jiān)管貨值總計(jì)超過500億元，深發(fā)展從中也獲得了新的客戶與利潤增長。為進(jìn)一步發(fā)揮物流金融的作用，深發(fā)展正和三大物流公司探討和嘗試擴(kuò)展合作范圍：對授信企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展及質(zhì)押物的價(jià)格走勢開展分析，質(zhì)押物的價(jià)值評估、質(zhì)押物設(shè)定過程中的登記、公證、保險(xiǎn)，進(jìn)口商品的報(bào)關(guān)、報(bào)檢、質(zhì)檢等手續(xù)的，銀行不良資產(chǎn)項(xiàng)下質(zhì)押物的處置變現(xiàn)等。物流公司利用其優(yōu)勢開展這些專業(yè)化服務(wù)，有利進(jìn)一步降低質(zhì)押授信業(yè)務(wù)的交易成本，完善風(fēng)險(xiǎn)防火墻，拓寬銀行對供應(yīng)鏈的授信范圍，使企業(yè)獲得更便捷的融資機(jī)會(huì)。深發(fā)展目前還與大連、天津、深圳、青島、湛江等港口，以及200多家第三方物流公司簽約合作，并和多家擔(dān)保公司建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，積極推動(dòng)物流金融的發(fā)展。

2.對我國物流金融支持中小企業(yè)融資的幾點(diǎn)看法

(1)物流金融運(yùn)行帶來的風(fēng)險(xiǎn)

物流金融服務(wù)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，例如倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)有五種潛在風(fēng)險(xiǎn):一是客戶資信風(fēng)險(xiǎn)。選擇客戶要謹(jǐn)慎，要考察其業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及貨物來源的合法性（走私貨物有罰沒風(fēng)險(xiǎn)）；在滾動(dòng)提取時(shí)提好補(bǔ)壞，有壞貨風(fēng)險(xiǎn);還有以次充好的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。二是倉單風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在系統(tǒng)多以入庫單作質(zhì)押，和倉單的性質(zhì)相同，但倉單是有價(jià)證券，也是物權(quán)憑證，因此必須有科學(xué)的管理程序，保證倉單的唯一性與物權(quán)憑證性質(zhì)。三是質(zhì)押品種要有選擇。要選擇價(jià)格漲跌幅度不大、質(zhì)量穩(wěn)定的品種，如黑色金屬、有色金屬、大豆等。食品物流中，由于質(zhì)押物是食品，食品具有易腐爛變質(zhì)的特點(diǎn)，從物流金融的角度，更要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。四是提單風(fēng)險(xiǎn)。目前大多由貨主和銀行開提貨單，要逐步轉(zhuǎn)向倉單提貨。由貨主與銀行共開提貨單的，要在合同中注明倉單無提貨功能。同時(shí)要有鑒別提貨單真?zhèn)蔚拇胧?。五是?nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)防內(nèi)部人員作案和操作失誤。

(2)法律法規(guī)的制約

首先，現(xiàn)行商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營的法律規(guī)定，限制了商業(yè)銀行開展證券、信托和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。而物流金融，尤其是食品物流金融，對質(zhì)押物的保存期、保管質(zhì)量都有很高的要求。質(zhì)押物自身存在的風(fēng)險(xiǎn)較大，在食品生產(chǎn)、食品運(yùn)轉(zhuǎn)、食品營銷過程中，需要保險(xiǎn)保駕護(hù)航，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是不可或缺的。而商業(yè)銀行不能提供保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如果中小企業(yè)需要資本市場融資，商業(yè)銀行也不能提供。

其次，我國現(xiàn)行法律規(guī)定，非金融機(jī)構(gòu)不能從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，物流公司不能以自有資本為企業(yè)墊付款項(xiàng)融通資金，只能配合商業(yè)銀行開展金融活動(dòng)。

不久前，UPS在上海開辦了在華的第一家金融公司辦事處。由于法律限制，這一辦事處目前僅提供金融顧問咨詢服務(wù)，一年后才能對內(nèi)地企業(yè)提供金融服務(wù)。而此前，UPS大都通過該公司在香港、臺灣地區(qū)間接地提供貿(mào)易融資服務(wù)。面對中國巨大的需求市場，不僅是跨國物流企業(yè)進(jìn)入，國際金融機(jī)構(gòu)也積極參與?；ㄆ煦y行的物流金融服務(wù)主要針對解決中國企業(yè)在海外市場進(jìn)口原材料的需求和遇到的困難?；ㄆ煦y行通過與物流公司的合作，向其提供資金支持，間接幫助生產(chǎn)企業(yè)?；ㄆ煦y行的金融服務(wù)已不僅僅停留在抵押、貸款，旨在從整個(gè)供應(yīng)鏈的角度幫助企業(yè)。由于法規(guī)限制，外商機(jī)構(gòu)現(xiàn)只停留在觀望等待階段。

篇9

【關(guān)鍵詞】物流，金融 ，服務(wù)模式

1 引言

1.1 物流金融的概念

物流金融是物流業(yè)和金融業(yè)因各自發(fā)展需要而相互融合的產(chǎn)物，從廣義上講它是針對物流運(yùn)營的整個(gè)過程，運(yùn)用各種金融產(chǎn)品，進(jìn)行物流、資金流、信息流的有效整合、組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中金融資金的流動(dòng)，達(dá)到提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營活動(dòng)。從狹義上講，物流金融是金融機(jī)構(gòu)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商在供應(yīng)鏈運(yùn)作的全過程向客戶提供的結(jié)算、融資以及保險(xiǎn)等增值服務(wù)過程，其核心是物流融資。

1.2 物流金融的職能

物流金融服務(wù)的表現(xiàn)形式非常多，具體根據(jù)現(xiàn)代物流金融在物流產(chǎn)業(yè)中的職能劃分，物流金融主要由物流結(jié)算、物流融資、物流保險(xiǎn)三個(gè)方面組成。物流結(jié)算是指在物流業(yè)經(jīng)營過程中運(yùn)用金融機(jī)構(gòu)的結(jié)算功能，是整個(gè)物流金融體系中的重要環(huán)節(jié)。現(xiàn)在理論界對物流融資的概念還不確定。從融通資金的方向來看，物流融資既可以是物流企業(yè)自身融資，也可以是為其他企業(yè)提供融資。物流保險(xiǎn)是金融保險(xiǎn)在物流業(yè)的運(yùn)用。

2 物流金融服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 國外物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r

北美(美國和加拿大)以及菲律賓等地的物流金融業(yè)務(wù)具有相對全面的規(guī)劃體系。以美國為例，其物流金融物流服務(wù)模式主要是倉單質(zhì)押，既可以把倉單向銀行貸款作抵押，也可以把它用在貿(mào)易中進(jìn)行流通作為支付手段。它的物流金融體系是以政府為基礎(chǔ)的，這樣不僅提高了運(yùn)營系統(tǒng)的效率，而且降低了運(yùn)營成本。物流金融業(yè)務(wù)在發(fā)展中國家發(fā)展得較晚，制度也不夠完善。在國外，物流金融已經(jīng)有一定的發(fā)展，物流金融服務(wù)是物流企業(yè)重要的盈利來源。例如UPS公司，制勝法寶就是金融服務(wù)。

2.2 國內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r

國內(nèi)對物流金融市場的需求旺盛，因此國內(nèi)企業(yè)和國外公司都在尋找契機(jī)。在北京召開“首屆中國物流金融國際峰會(huì)”時(shí)，中國誠通集團(tuán)、中國外運(yùn)集團(tuán)等國內(nèi)大型物流企業(yè)，UPS、DHL等跨國物流公司以及花旗銀行等金融機(jī)構(gòu)都參加了，欲尚未成熟的物流金融市場。國內(nèi)最大的倉儲(chǔ)企業(yè)―中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司（CMST）開展物流金融業(yè)務(wù)最早、規(guī)模最大。盡管物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)開始涉及物流金融，但是目前的服務(wù)程度還不高，服務(wù)范圍較為單一，都一直在針對供應(yīng)鏈上的某一環(huán)節(jié)提供相關(guān)的融資服務(wù)。

3 物流金融服務(wù)模式

3.1 代客結(jié)算模式

1.代收貨款模式

代收貨款是指第三方物流企業(yè)在將貨物送至收貨方后，貨方收取貨款，并在一定時(shí)間內(nèi)將貨款返還發(fā)貨方。

Bto C業(yè)務(wù)常用代收貨款模式，具有業(yè)務(wù)的附加值高、運(yùn)營成本低、有區(qū)域性集中的特點(diǎn)，利于規(guī)模作業(yè)，直接投資小，見效快，需要追加的投資很少，業(yè)務(wù)前景廣闊。因此已經(jīng)在發(fā)達(dá)地區(qū)的郵政系統(tǒng)和很多中小型第三方物流供應(yīng)商中廣泛開展，在國內(nèi)宅急送也在嘗試開展代收貨款業(yè)務(wù)。

2.墊付貨款模式（1）

墊付貨款模式常用于BtoB業(yè)務(wù)中，發(fā)貨人委托第三方物流供應(yīng)商送貨，第三方物流供應(yīng)商墊付扣除物流費(fèi)用的部分或者全部貨款，第三物流供應(yīng)商向提貨人交貨，根據(jù)發(fā)貨人的委托同時(shí)向提貨人收取發(fā)貨人的應(yīng)收賬款，最后第三方物流供應(yīng)商與發(fā)貨人結(jié)清貨款。

3.墊付貨款模式（2）

當(dāng)然如果第三方物流供應(yīng)商沒有雄厚的資金實(shí)力就需要引入銀行作為第四方。在貨物運(yùn)輸過程中，發(fā)貨人將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例提供融資。當(dāng)提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流供應(yīng)商發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給提貨人。

3.2 融通倉模式

融通倉是一個(gè)以質(zhì)押物資倉管與監(jiān)管、價(jià)值評估、公共倉儲(chǔ)、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺，它不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者。融通倉主要有倉單質(zhì)押和保兌倉(買方信貸)兩種操作模式，兩者最大的區(qū)別在于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)先有貨再有票，保兌倉業(yè)務(wù)先有票再有貨。

融通倉模式以物流公司為中心建立一個(gè)融質(zhì)押商品倉儲(chǔ)與監(jiān)管、價(jià)值評估、融資擔(dān)保、物流配送、商品處置為一體的綜合性物流服務(wù)平臺，銀行根據(jù)融通倉的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度，授予融通倉一定的信貸額度，物流公司可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由融通倉直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

3.3 物流保理模式

保理市場的迅速發(fā)展促進(jìn)物流保理業(yè)務(wù)的發(fā)展。在物流保理業(yè)務(wù)的運(yùn)作過程中，客戶在其產(chǎn)品置于第三方物流企業(yè)監(jiān)管之下的同時(shí)就能憑提單獲得物流企業(yè)預(yù)付的貨款，貨物運(yùn)輸和保理業(yè)務(wù)的辦理是同時(shí)進(jìn)行的。因?yàn)檎叩南拗?，目前在我國第三方物流企業(yè)需通過銀行從事保理業(yè)務(wù)，不能直接開展此業(yè)務(wù)。

4 結(jié)論

物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)的時(shí)間不長，對物流企業(yè)在增值服務(wù)方面的探索意義非淺。我國物流金融業(yè)務(wù)研究處于探索階段，無論是理論研究還是實(shí)踐活動(dòng)都急待進(jìn)一步深化?；谖锪髌髽I(yè)應(yīng)用物流金融所作的探討對我國物流金融服務(wù)模式的創(chuàng)新是非常有意義的。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

【關(guān)鍵詞】寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)物流金融

引言

物流金融作為一種新型的金融服務(wù)，主要是由第三方物流企業(yè)、融資企業(yè)和商業(yè)銀行作為參與方，是金融業(yè)和物流業(yè)因各自的發(fā)展需要而相互結(jié)合的產(chǎn)物。目前國內(nèi)物流金融服務(wù)發(fā)展較為緩慢，在一定程度上影響了現(xiàn)代物流的發(fā)展。首先，物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展緩慢使得物流企業(yè)不能為中小型企業(yè)提供物流與金融一體化的綜合服務(wù)。其次，使得企業(yè)物流資金的周轉(zhuǎn)率比較低，原材料、半成品和成品不能“物暢其流”，嚴(yán)重影響了物流運(yùn)作的效率。物流金融業(yè)務(wù)的推進(jìn)，可以使物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間建立起緊密的金融合作關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)各合作者之間“共贏”的目標(biāo)。

目前國內(nèi)大多數(shù)港口倉儲(chǔ)企業(yè)提供的物流服務(wù)仍局限在運(yùn)輸、倉儲(chǔ)等傳統(tǒng)的物流業(yè)務(wù)上，增值服務(wù)薄弱，并不能為客戶提供全方位、一體化的物流服務(wù)。寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)作為寧波港口的重要組成部分，在對客戶提供傳統(tǒng)物流服務(wù)的基礎(chǔ)上，拓展金融服務(wù)，將能提高港口企業(yè)整體服務(wù)水平和競爭力。

1.物流金融的基本模式

1.1融通倉業(yè)務(wù)模式

融通倉業(yè)務(wù)模式是參與物流金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行直接把貸款額度授權(quán)給物流企業(yè)，然后由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向銀行提供符合相關(guān)條款的信用擔(dān)保，并直接利用這些信用額度向中小企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行基本上不參加質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

在實(shí)現(xiàn)融通倉業(yè)務(wù)模式時(shí)，以下兩個(gè)方面值得關(guān)注，首先，融通倉一定程度上提高了物流企業(yè)進(jìn)入物流金融業(yè)的門檻，在金融機(jī)構(gòu)授予物流企業(yè)一定信貸額度的同時(shí)，往往會(huì)考慮物流企業(yè)倉儲(chǔ)中心的運(yùn)營現(xiàn)狀、規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債比例、經(jīng)營業(yè)績、信用度等各個(gè)方面的情況，那么會(huì)導(dǎo)致大部分的中小型物流企業(yè)達(dá)不到金融機(jī)構(gòu)理想的要求；其次，因?yàn)樵谌谕▊}物流金融業(yè)務(wù)的過程中銀行基本上不參與，因此物流企業(yè)必須承擔(dān)大部分的工作，考慮到開展融通倉業(yè)務(wù)相對的技術(shù)含量比較高，物流企業(yè)必須有較為完善的物流信息管理系統(tǒng)、成熟的質(zhì)押物評估系統(tǒng)和良好的客戶信用評定系統(tǒng)。

1.2倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式

倉單質(zhì)押是指需要貸款的企業(yè)把質(zhì)押品存放在物流企業(yè)的倉庫中，物流企業(yè)收到質(zhì)押品后向貸款企業(yè)（存貨人）簽發(fā)收到質(zhì)押品的有價(jià)證券，貸款企業(yè)即可憑借物流企業(yè)簽發(fā)的倉單向銀行申請貸款，銀行往往會(huì)根據(jù)質(zhì)押物品的價(jià)值和其他相關(guān)的因素向貸款企業(yè)提供一定比例的貸款。因此，倉單質(zhì)押模式可以在一定程度上緩解中小型企業(yè)的融資問題，而在整個(gè)過程中，物流企業(yè)主要負(fù)責(zé)的是監(jiān)管和儲(chǔ)存質(zhì)押物品。

1.3保兌倉業(yè)務(wù)模式

保兌倉的業(yè)務(wù)流程是先票后貨，也就是買方客戶（經(jīng)銷商）交納一定的保證全以后，銀行開出一定數(shù)量的承兌匯票，生產(chǎn)商作為收票人，在收到銀行承兌匯票后根據(jù)銀行指定的物流企業(yè)倉庫發(fā)貨，當(dāng)貨物到倉庫以后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，物流企業(yè)就可以根據(jù)銀行的指令分批發(fā)貨給經(jīng)銷商。

因此，保兌倉業(yè)務(wù)實(shí)際上是倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的一種延伸，在保兌倉業(yè)務(wù)流程中，生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、物流企業(yè)和銀行簽署四方保兌倉業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商依據(jù)與生產(chǎn)商之間簽署的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，該款項(xiàng)應(yīng)該至少大于經(jīng)銷商計(jì)劃向生產(chǎn)商在此次提貨的價(jià)款，申請開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向生產(chǎn)商支付貸款，并且由物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保，物流企業(yè)依據(jù)所掌握的貨物庫存情況和銷售情況按照一定的比例決定承保金額并獲取監(jiān)管費(fèi)用，而銀行給生產(chǎn)商開出承兌匯票以后，生產(chǎn)商向保兌倉交貨，從而變?yōu)閭}單質(zhì)押業(yè)務(wù)。這樣的業(yè)務(wù)流程可以一定程度上緩解交易雙方的資金壓力，提供資金的周轉(zhuǎn)，以真正實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、物流企業(yè)和銀行之間的“共贏”

1.4動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)模式

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)模式是指貸款企業(yè)以銀行認(rèn)可的合法的動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押擔(dān)保，銀行給予融資的模式。從廣義上而言，倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)模式都是基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式，即存貨質(zhì)押，其基本思想是貸款企業(yè)將其所屬的存貨勵(lì)產(chǎn)作為擔(dān)保，向銀行出質(zhì)抵押，其質(zhì)押標(biāo)的由第三方物流企業(yè)監(jiān)管保管。根據(jù)在授信期內(nèi)貸款企業(yè)更換質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的要求不同，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押逐筆控制和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制兩種類型。

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押逐筆控制是指貸款企業(yè)以銀行認(rèn)可的合法的動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押擔(dān)保，銀行給予融資，且在授信期內(nèi)通過銀行審批更換所質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制是指貸款企業(yè)以銀行認(rèn)可的合法的動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押擔(dān)保，銀行予以融資，且在授信期內(nèi)在滿足銀行核定的庫存基礎(chǔ)上更換所質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式。此模式的質(zhì)押標(biāo)的為第三方物流企業(yè)監(jiān)管保管的貨物，銀行委托監(jiān)管方不間斷的占有質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，但監(jiān)管的動(dòng)產(chǎn)是不斷更換的，在不同的時(shí)間表現(xiàn)為不同批次、種類。

1.5墊付貸款業(yè)務(wù)模式

墊付貸款業(yè)務(wù)模式實(shí)際上是指“銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)模式”，在貨物的運(yùn)輸過程中，貨物的制造商（發(fā)貨人）將市場較為暢銷、零售價(jià)格波動(dòng)幅度小、并且處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的貨物作為抵押而轉(zhuǎn)移到銀行，銀行根據(jù)該貨物的市場銷售情況提供一定的融資。當(dāng)貸款企業(yè)（提貨人）向銀行還清全部貨款以后，銀行向物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將質(zhì)押的貨物所有權(quán)還給貸款企業(yè)（提貨人）。假如貸款企業(yè)（提貨人）不能在協(xié)議規(guī)定的時(shí)間內(nèi)償還銀行的貸款，銀行則可以要求貨物的制造商（發(fā)貨人）承擔(dān)回購全部貨物的義務(wù)或者在市場上拍賣質(zhì)押在銀行手中的貨物。

2.寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)物流金融發(fā)展現(xiàn)狀

物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展對于開拓物流企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域、提高貸款企業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)作效率和降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的意義。然而，物流金融業(yè)務(wù)所引起的資金流動(dòng)往往會(huì)涉及到相關(guān)的管理體制、法律、法規(guī)、信息安全等方面的問題。寧波港口CFS倉儲(chǔ)企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)中也遇到了不少的阻力，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

2.1物流金融的業(yè)務(wù)流程缺乏相關(guān)的規(guī)范

目前，倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的模式多達(dá)十余種，在不同的地域和不同的銀行都會(huì)有著不一樣的合同條款和操作模式，這種狀況導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)的操作程序較為復(fù)雜，同時(shí)也不利于銀行對所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的控制。

2.2國家法律和政策不健全

由于我們國家現(xiàn)代物流發(fā)展還較為緩慢，相關(guān)部門還沒有出臺較為完善的法律和政策作為保障，這往往會(huì)引起一部分人來鉆法律的漏洞，那么物流金融業(yè)務(wù)也不可能得到較好的發(fā)展。另外，在國內(nèi)對于質(zhì)押品物流企業(yè)倉單的法律效益也存在許多模糊和空白的地方。例如，倉單和倉儲(chǔ)合同兩者之間的關(guān)系問題，在物流行業(yè)中就存在不同的觀點(diǎn)，有的認(rèn)為倉單僅僅是倉儲(chǔ)合同的一種證明文件，倉儲(chǔ)合同成立在先，而倉單僅僅是其中的一個(gè)證明，有的認(rèn)為倉單是一種要式合同，如果沒有簽發(fā)倉單，那倉儲(chǔ)合同就不會(huì)成立。又例如，是否一定需要存貨人才能向物流企業(yè)領(lǐng)取貨物的問題上，相關(guān)的法律法規(guī)都沒有十分明確的規(guī)定，所以在實(shí)際的操作中，倉儲(chǔ)企業(yè)往往都有著各自的規(guī)定，有的倉儲(chǔ)企業(yè)認(rèn)單的同時(shí)還要認(rèn)人，而有的倉儲(chǔ)企業(yè)只認(rèn)單不認(rèn)人。

2.3對質(zhì)押品進(jìn)行監(jiān)管時(shí)存在的問題

（1）質(zhì)押貨物的品種選擇難。對于貸款企業(yè)（貨主）而言，總是希望貨物的品種和數(shù)量不會(huì)受到任何的限制，貸款企業(yè)往往會(huì)認(rèn)為不同的貨物品種在價(jià)值上存在可替代性，只要貨物的總價(jià)值能夠達(dá)到銀行的要求就可以了。但是從物流企業(yè)和提供貸款的銀行來考慮，他們總是希望貨物的品種有一定的限制，因?yàn)橐坏┵|(zhì)押貨物品種過多，那么對質(zhì)押品的監(jiān)管成本會(huì)急劇增加。同時(shí)還需考慮貨物是否易于長期保管、是否容易損耗及變質(zhì)等貨物特性因素。

（2）質(zhì)押貨物價(jià)值難以評估。物流企業(yè)不能完全掌握每種質(zhì)押貨物的價(jià)值，以及質(zhì)押貨物未來的市場走向。如果對于質(zhì)押貨物價(jià)格走勢判斷失誤而造成對質(zhì)押貨物價(jià)值估計(jì)過高，則會(huì)帶來貸款風(fēng)險(xiǎn)。這就要求物流公司花更多人力、物力去掌握貨物的價(jià)值、變現(xiàn)能力以及貨物成交市場變動(dòng)情況。

（3）物流企業(yè)監(jiān)管人員的素質(zhì)參差不齊。在物流企業(yè)對質(zhì)押品實(shí)施監(jiān)管作業(yè)的整個(gè)過程中，很多時(shí)候往往會(huì)因?yàn)閭€(gè)別監(jiān)管人員的失誤而給企業(yè)帶來一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)給物流企業(yè)造成一定的信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)損失。

2.4合作企業(yè)間的信息不對稱

對于大多數(shù)中小型貸款企業(yè)而言，在參與物流金融業(yè)務(wù)時(shí)往往是打一槍就換一個(gè)地方，沒有形成固定的業(yè)務(wù)合作伙伴關(guān)系，很多不為人知的不良信息不希望被物流企業(yè)和提供貸款的銀行知道，這種狀況會(huì)對物流金融業(yè)務(wù)的開展帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)和禍患。

3.寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)物流金融模式選擇

寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)在開拓物流金融服務(wù)領(lǐng)域的過程中，必須深入分析企業(yè)自身?xiàng)l件、客戶情況、貨物情況等基本因素，有效把握及控制業(yè)務(wù)開展中出現(xiàn)的商流、物流、資金流和信息流，積極突破傳統(tǒng)的物流服務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)控制模式，形成靈活多樣的物流金融模式。

寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)的主要客戶集中在貨代及外貿(mào)公司。根據(jù)客戶類型，港口倉儲(chǔ)企業(yè)可通過以往的倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)合作，選擇資信好、有潛質(zhì)、貨物適于質(zhì)押的貿(mào)易企業(yè)作為物流金融業(yè)務(wù)的客戶。這些貿(mào)易企業(yè)具有固定資產(chǎn)較少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、現(xiàn)金流量相對較大、短期資金需求量大、周轉(zhuǎn)速度快、貸款能力較弱等特點(diǎn)。同時(shí)出口貨物多數(shù)以輕工業(yè)品為主，貨物的科技含量不高，易于長期保管，損耗少、不易變質(zhì)，市值穩(wěn)定。而另外客戶群一貨代企業(yè)也不做考慮，這主要是因?yàn)樨洿髽I(yè)只是起到一個(gè)中介作用，它本身不擁有貨物。而且對于倉儲(chǔ)企業(yè)而言，貨代企業(yè)背后的生產(chǎn)企業(yè)及部分貿(mào)易企業(yè)是不可知的，因而面對貨代企業(yè)這部分客戶，其物流金融的操作性不強(qiáng)。

由于進(jìn)出口拼箱貨物一般在倉庫的停滯時(shí)間不超過7天，從單票貨物來看，資金占用情況不顯性。但是長期下來，對于客戶企業(yè)在一定程度上還是造成了資金占用現(xiàn)象，減少了企業(yè)的流動(dòng)資金，有可能影響企業(yè)的正常經(jīng)營運(yùn)作，這部分業(yè)務(wù)可適當(dāng)選擇物流金融來增加企業(yè)的增值服務(wù)。出口整箱貨物在庫內(nèi)停留時(shí)間一般是1天-3天，在如此短的時(shí)間內(nèi)針對一票貨物完成物流金融服務(wù)的操作難度極大，因此不建議針對此業(yè)務(wù)客戶開展物流金融服務(wù)。進(jìn)出口大宗散貨可根據(jù)在企業(yè)倉庫內(nèi)儲(chǔ)存的時(shí)間長短來選擇是否開展物流金融。

根據(jù)客戶特點(diǎn)、貨物特性、貨物儲(chǔ)存條件、貨物市場價(jià)值等實(shí)際情況以及物流金融業(yè)務(wù)的易操作性，此類港口倉儲(chǔ)企業(yè)可選擇的物流金融模式有融通倉、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制以及倉單質(zhì)押。

3.1寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)開展融通倉物流金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是銀行企業(yè)授予倉儲(chǔ)企業(yè)一定的信貸額度。銀行基本上不參與此質(zhì)押項(xiàng)目的具體運(yùn)作，由港口倉儲(chǔ)企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款的全業(yè)務(wù)過程。開展融通倉物流金融業(yè)務(wù)可采用如下運(yùn)作流程。

（1）港口倉儲(chǔ)企業(yè)與銀行企業(yè)簽訂合作協(xié)議，銀行通過審核港口倉儲(chǔ)企業(yè)的運(yùn)營情況、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度等，對港口倉儲(chǔ)企業(yè)發(fā)放一定的信貸額度。

（2）港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門制定客戶開發(fā)計(jì)劃，確定目標(biāo)客戶。通過交流，判斷目標(biāo)客戶的融資意向。

（3）港口倉儲(chǔ)企業(yè)與貸款企業(yè)簽訂質(zhì)押監(jiān)管合同和倉儲(chǔ)保管服務(wù)協(xié)議。

（4）港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門進(jìn)一步深入了解貸款企業(yè)的情況：企業(yè)營運(yùn)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債、產(chǎn)品信息、信用程度等。

（5）貸款企業(yè)將質(zhì)押貨物儲(chǔ)存至指定倉庫，港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門對入庫貨物合法性、數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)值進(jìn)行分析，形成庫存清單及貨物評估表。

（6）港口倉儲(chǔ)企業(yè)根據(jù)貨物評估表及考慮貸款企業(yè)綜合情況發(fā)放一定額度的貸款。

（7）貸款企業(yè)向港口倉儲(chǔ)企業(yè)申請質(zhì)押物補(bǔ)庫或出庫，港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門完成上述第5步，根據(jù)具體情況增發(fā)貸款或縮減貸款，并同意補(bǔ)庫或出庫。同時(shí)將入庫單、出庫單提交銀行確認(rèn)。

（8）貸款企業(yè)歸還部分貸款，港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門根據(jù)貨物評估表，核定出庫數(shù)量并簽發(fā)出庫單。

（9）港口倉儲(chǔ)企業(yè)倉儲(chǔ)部門根據(jù)出庫單，辦理出庫手續(xù)。

（10）直至貸款企業(yè)歸還全部質(zhì)押貸款，港口倉儲(chǔ)企業(yè)出具《解除質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)通知書》，根據(jù)貸款企業(yè)要求辦理貨物出庫手續(xù)或繼續(xù)履行保管業(yè)務(wù)。

3.2寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)開展的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制物流金融模式的標(biāo)的為倉儲(chǔ)企業(yè)倉庫監(jiān)管的貨物，銀行委托公司不間斷的占有質(zhì)押貨物，但監(jiān)管的貨物可以不斷更換的，在不同時(shí)間表現(xiàn)為不同批次、種類。

開展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押總量控制物流金融業(yè)務(wù)可采用如下運(yùn)作流程。

（1）貸款企業(yè)與港口倉儲(chǔ)企業(yè)簽訂倉儲(chǔ)協(xié)議，貸款企業(yè)將擬質(zhì)押貨物儲(chǔ)存至指定監(jiān)管倉庫。

（2）港口倉儲(chǔ)企業(yè)專門監(jiān)管部門核實(shí)、確定擬質(zhì)押貨物數(shù)量并對貨物合法性、質(zhì)量、價(jià)值等進(jìn)行評估，形成庫存清單及貨物評估表。同時(shí)送交銀行企業(yè)審核。

（3）銀行企業(yè)通過審核后，港口倉儲(chǔ)企業(yè)、貸款企業(yè)、銀行企業(yè)三方簽訂《三方合作協(xié)議》。

（4）銀行企業(yè)根據(jù)港口倉儲(chǔ)企業(yè)、貸款企業(yè)提交的相關(guān)文件，確定質(zhì)押貨物的品種、價(jià)格和最低控貨數(shù)量或價(jià)值。

（5）貸款企業(yè)向銀行企業(yè)申請質(zhì)押貨物置換并提交銀行企業(yè)審核，并將擬置換貨物存入港口倉儲(chǔ)企業(yè)。港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門對入庫貨物合法性、數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)值進(jìn)行分析，形成庫存清單及貨物評估表。

（6）港口倉儲(chǔ)企業(yè)將貨物評估表等相關(guān)文件提交銀行審核。

（7）銀行企業(yè)審核通過后，開具《置換通知書》。港口倉儲(chǔ)企業(yè)根據(jù)通知書、庫存清單、出庫單核準(zhǔn)放貨。后續(xù)置換業(yè)務(wù)循環(huán)操作第5步、第6步、第7步即可。

（8）貸款企業(yè)歸還部分貸款或增加保證金，并向銀行提交部分質(zhì)押貨物出庫申請。

（9）銀行審核通過后出具《出庫通知書》，港口倉儲(chǔ)企業(yè)根據(jù)銀行、貸款企業(yè)雙方簽署的出庫通知書辦理出庫手續(xù)。

（10）直至貸款企業(yè)歸還全部質(zhì)押貸款，銀行出具《解除質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)通知書》，由港口倉儲(chǔ)企業(yè)監(jiān)管部門簽字蓋章生效。港口倉儲(chǔ)企業(yè)根據(jù)貸款企業(yè)要求辦理貨物出庫手續(xù)。

3.3寧波港口倉儲(chǔ)企業(yè)開展的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，客戶（貸款企業(yè)）以港口倉儲(chǔ)企業(yè)開具的倉單作為質(zhì)押擔(dān)保，銀行給予融資的物流金融業(yè)務(wù)模式。質(zhì)押的標(biāo)的是倉單，銀行對質(zhì)押貨物的占有是倉單。

開展倉單質(zhì)押物流金融業(yè)務(wù)可采用如下運(yùn)作流程。

（1）貸款企業(yè)與港口倉儲(chǔ)企業(yè)簽訂《物流服務(wù)協(xié)議》，港口倉儲(chǔ)企業(yè)為貸款企業(yè)提供倉單質(zhì)押監(jiān)管、貨物運(yùn)輸?shù)接脩?、進(jìn)出口報(bào)關(guān)、貨運(yùn)等一體化全程物流服務(wù)，收取全程物流服務(wù)費(fèi)。

（2）港口倉儲(chǔ)企業(yè)與貸款企業(yè)、商業(yè)銀行之間共同簽訂《三方合作協(xié)議》，規(guī)定貸款企業(yè)將貨物放置港口倉儲(chǔ)企業(yè)倉庫保管，貨物作為質(zhì)押，港口倉儲(chǔ)企業(yè)開具倉單。

（3）貸款企業(yè)憑借《物流服務(wù)協(xié)議》及《三方合作協(xié)議》向商業(yè)銀行提出貸款請求。

（4）銀行根據(jù)倉單，按一定貸款利率向貸款企業(yè)放貸。

（5）貸款企業(yè)向銀行繳納一定比例的保證金（或新質(zhì)物），銀行根據(jù)保證金數(shù)量（或新質(zhì)物價(jià)值）給貸款企業(yè)發(fā)提貨單。

（6）港口倉儲(chǔ)企業(yè)驗(yàn)收提貨單并根據(jù)銀行指示提取相應(yīng)數(shù)量的質(zhì)物發(fā)貨。

（7）重復(fù)步驟5、6，直至整個(gè)貸款結(jié)束。

結(jié)語