導語：如何才能寫好一篇分紅型商業(yè)保險的收益，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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年投入需與家庭收入匹配

一個健康的養(yǎng)老保險體系應該由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)保險共同組成。這其中，社會保險提供最基本保障，企業(yè)年金、商業(yè)保險也是保障“老有所養(yǎng)”的主要力量。以美國為例，養(yǎng)老保險體系中，40%由社會保險負擔，40%依靠企業(yè)年金，20%依靠個人購買商業(yè)保險。

保險專家表示，商業(yè)養(yǎng)老保險兼具壽險保障和養(yǎng)老規(guī)劃的雙重功能，從某種意義上來說類似強制儲蓄，適合缺乏投資經(jīng)驗的穩(wěn)健型投資者。一般來說，大多是在職人群從當年收入中提取部分資金購買，因此，要妥善斟酌投入的金額，既不能過度，影響到家庭生活，也不能太少，形成不了規(guī)模。保險專家建議，從保險費率角度考慮，一般年齡在35歲以下時投保保費相對便宜，商業(yè)保險的費用占家庭年收入的15%～20%較為適宜。同時，建議選擇退休后領取，領取時間的跨度越長越好，一旦購買，中途不要輕易退保，以免遭受損失。

據(jù)悉，養(yǎng)老險的交費方式有躉交和期交兩種方式。躉交是指一次完保費。這種方式比較便捷，所交保費少于期交保費總和，退保時所造成的損失也會相對小些。而期交是指分期交付保費的方式，它能減輕投保人的現(xiàn)金流壓力，并且具有一定的強制儲蓄功能，比較適合年輕人和月光族。投保人需要注意的是，在相同的保額水平下，交費年限越短，總的支付金額越少。

分紅型養(yǎng)老險特色

目前市場上可以作為養(yǎng)老金積累的險種大致分為四類：傳統(tǒng)型養(yǎng)老險、分紅型養(yǎng)老險、投資連結保險和萬能型壽險。個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，主要還是傳統(tǒng)型和年金分紅型。

傳統(tǒng)型養(yǎng)老險通過訂立合同，約定養(yǎng)老保險的交納年限、交納金額和領取養(yǎng)老金的時間和額度。該類養(yǎng)老產(chǎn)品利率一般都是固定的，與銀行利率保持基本相當水平。雖然回報相對比較固定，風險較低，但很難抵御通脹的影響。因此該險種適用于月光族、卡族等在投資上比較保守，以及希望通過強制儲蓄來實現(xiàn)養(yǎng)老計劃的人群。

分紅型養(yǎng)老險則是一種較傳統(tǒng)養(yǎng)老險有所改進的新品種，領取方式相同，但具有分紅的功能。分紅型養(yǎng)老金避免了傳統(tǒng)型的弊端，有保底收益率，此外還有約定回報，可根據(jù)經(jīng)濟形勢的好壞分紅，理論上抗擊了通脹。其弱點也很明顯，就是分紅收益的不穩(wěn)定性，保險公司每年的分配盈余是變動的，并不保證都有分紅。該險種適用于既想要保障養(yǎng)老金的最低收益，又想獲得更多紅利的投資者。

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首先商業(yè)保險能分擔政府社會保障職能，減輕財政的壓力?，F(xiàn)代商業(yè)保險，尤其是人身保險如新型人壽保險和各種健康保險，可以實現(xiàn)社會保障功能，社會成員購買商業(yè)保險的行為在很大程度上減少了政府的社會保障壓力，通過其實現(xiàn)社會保障職能比政府財政行為更具有經(jīng)濟優(yōu)勢，并且使政府受益。其次商業(yè)保險能滿足各種社會保障需要。一方面，人口老齡化的趨勢以及醫(yī)療費用的逐年上漲更是激發(fā)了社會公眾對保險的強烈需求。另一方面，由于社會保險險種少，可供選擇的余地小，無法滿足人們對未來經(jīng)濟保障不同需求，商業(yè)保險的特點是保險險種多，保障范圍廣，能滿足各類人群對保險的特殊需求。最后商業(yè)保險能發(fā)揮社會穩(wěn)定器的功能，對促進社會和諧與公正、維護社會穩(wěn)定起到了較好作用，有助于全體社會成員規(guī)避社會風險，獲得生活保障。

二、湖湘地區(qū)社會保險與商業(yè)保險融合問題的制度管理

我省對社會保障體系問題出臺了一系列政策措施，也制定了很多相關的規(guī)定和辦法。如，為確保企業(yè)職工的切身利益，制定了《湖南省人民政府關于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》;為推進我省城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險參保工作而制定的《醫(yī)療費用結算暫行規(guī)定》、《門診大病醫(yī)療管理暫行規(guī)定》、《參保繳費暫行規(guī)定》等規(guī)定。但是在不扣除價格指數(shù)的情況下，2008～2013年的5年中，湖南省人均居民消費支出仍然低于全國平均水平，在全國31個省市中排位也較為落后。因此，需要建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系，提高社會保障水平。所以結合我省現(xiàn)狀，探討我省社會保險與商業(yè)保險融合情況下的制度安排與治理對策尤為重要。

(一)社會保險方面的制度管理

首先，推進養(yǎng)老保險制度的改革。根據(jù)發(fā)展多層次社會保險制度的宏觀要求，在完善社會保險制度的同時，要盡快完善對企業(yè)年金的扶持政策，尤其是稅收政策。國際上發(fā)達國家企業(yè)年金發(fā)展非常迅速，已成為社會保障體系的重要支柱，一個重要原因在于政府給予很大的稅收政策優(yōu)惠與支持。就企業(yè)年金而言，在企業(yè)年金的繳費階段，國外發(fā)達國家一般規(guī)定15%左右的保險繳費享受稅收優(yōu)惠，而我國僅為4%，湖南作為中部地區(qū)，結合近幾年企業(yè)職工平均工資增長加快的實際，有必要提高此優(yōu)惠比例，以加快統(tǒng)一全國城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險制度建設的步伐。其次，推進醫(yī)療保險制度的改革。目前的新醫(yī)保制度與傳統(tǒng)醫(yī)保相比，確實改革的力度加大了，但是仍存在個人比例負擔還是過高、醫(yī)患矛盾突出、監(jiān)管與運營模糊等問題。今后的醫(yī)保改革方向應做到醫(yī)藥分離、監(jiān)管與運營分離、建立合理的分配機制和責任追究機制。

(二)商業(yè)保險方面的制度管理

應加大商業(yè)保險企業(yè)與政府有關部門的溝通力度。目前，商業(yè)保險公司經(jīng)營補充養(yǎng)老保險、補充醫(yī)療保險都面臨一些政策性的困難，在部分地區(qū)還存在與社會保障局等有關政府部門在保障類別上有一定沖突，商業(yè)保險需要與政府有關部門進行充分的合作與溝通，各司其職，共同發(fā)揮作用。在社會保障體系建設中，盡可能地將商業(yè)保險的市場機制引入到社會保障體系中來，降低社會保險的營運成本與相關費用，提高社會保險的經(jīng)辦效率，從而使投保人成為真正的受益者。

三、湖湘地區(qū)社會保險與商業(yè)保險融合問題的體系建設

西方推行社會保險的共同特點是利用行政手段，建立多層次的保險體系。以此為參照系，根據(jù)我省實際情況，參考湛江模式，可將商業(yè)保險引入社會保障體系，通過保險公司提供大額補充養(yǎng)老和醫(yī)療等保險險種，讓群眾得到更大的經(jīng)濟利益保障。首先，商業(yè)保險企業(yè)應做好社會保險缺陷的彌補工作，搞好險種開發(fā)和服務。根據(jù)我省地區(qū)區(qū)域、不同層次、不同人群對養(yǎng)老保險、健康保險產(chǎn)品的需求情況，設計出科學合理的保險險種，彌補社會保險的險種不足和金額不足之處，擬定切實可行的實施細則，使養(yǎng)老保險，健康保險等各類保障型的產(chǎn)品能夠被市場所接受，實現(xiàn)商業(yè)保險與社會保險的“雙贏”。其次，參考湛江模式，實現(xiàn)二者保險在技術上和方法上的互相滲透。2009年湛江市新農(nóng)合與城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險并軌運行，為了進一步改善“并軌”后醫(yī)保報銷手續(xù)煩瑣、醫(yī)療資源配置不均、政府管理成本居高不下等狀況，湛江市決定引入商業(yè)手段，為城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療保險和補充醫(yī)療保險提供一體化管理和服務。保險公司向全市居民提供包括基本醫(yī)療、補充醫(yī)療、健康管理、商業(yè)健康保險等政策咨詢服務?！罢拷Ｊ健痹谵D(zhuǎn)變政府職能、借助第三方的專業(yè)優(yōu)勢、效率優(yōu)勢、創(chuàng)新公共服務提供方式等方面起到了示范作用，無疑將引導我省更加注重從制度、機制層面研究保險業(yè)在服務新醫(yī)改中的積極作用，為推廣“湛江模式”爭取更大的政策支持。在我省，社會保險應該借鑒運用商業(yè)保險的某些原理和技術手段來改變目前局面。如在養(yǎng)老保險方面，商業(yè)保險擁有經(jīng)驗豐富的精算師，可準確厘定繳費標準和給付水平，根據(jù)精算原理保證養(yǎng)老金的穩(wěn)健運用和給付安全，這些都可供社會保險借鑒。最后，建立多層次多元化的社會保險體系，加強相關市場主體的建設。一是整合我省城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險制度。將現(xiàn)有分散的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險、機關事業(yè)單位養(yǎng)老保險進行整合，凡達到退休年齡的，人人都應享有基礎養(yǎng)老保險金。二是做好醫(yī)療保險制度的設計。對有固定職業(yè)的人群，其部分資金可用作家庭中小孩的參保費用;對城鄉(xiāng)沒有職業(yè)的群體家庭，采取政府補助為主、個人適當繳費的辦法;對家庭條件特別困難的，納入城鄉(xiāng)醫(yī)療救助范圍;支持健康教育和預防保健工作，推動醫(yī)療保險制度向健康保障制度方向轉(zhuǎn)化。三是鼓勵多元化多層次的社會保險。采取措施引導企業(yè)建立補充社會保險;鼓勵個人購買商業(yè)保險;建立“養(yǎng)老社會保險+企業(yè)年金+商業(yè)保險+個人儲蓄”等多層次的養(yǎng)老保障制度以及“醫(yī)療社會保險+企業(yè)補充醫(yī)療保險+商業(yè)健康保險”等多層次的醫(yī)療保障制度。四是加強社會保障管理和信息化平臺建設。盡快出臺社會保險基金投資運行管理辦法，理順資本市場機制。開發(fā)全省統(tǒng)一的城鄉(xiāng)社會保障信息服務軟件，加快建設項目齊全、功能完備、全省聯(lián)網(wǎng)的社會保障信息管理系統(tǒng)。社會保險和商業(yè)保險都遵循風險共擔的目標，會更加重視風險控制，有效提高社會保險的管理水平，同時加強社會保險與商業(yè)保險各險種之間的協(xié)調(diào)和平衡，減少財政支付的風險。

四、構建湖湘地區(qū)社會保險與商業(yè)保險融合的具體運行模式

(一)社會養(yǎng)老保險與商業(yè)生存保險、分紅保險的互動模式

由于社會養(yǎng)老保險基金缺乏保值、增值的機制，而商業(yè)保險公司的投資渠道日益完善，可以將社會養(yǎng)老保險基金委托商業(yè)保險公司投資運營，因為商業(yè)保險可以利用其自身優(yōu)勢管理法定養(yǎng)老基金，與基金公司一同管理養(yǎng)老保險金。人口老齡化趨勢日益增加，隨著退休隊伍的逐漸龐大和生活水平的逐漸提高，商業(yè)生存保險和分紅保險為退休金提供了除社會保險以外的重要資金來源。另外，社會養(yǎng)老保險費分擔機制不合理，主要表現(xiàn)是用人單位繳納比例過高，如果大力發(fā)展商業(yè)生存保險和分紅保險，既會減輕企業(yè)的繳費負擔，也會減輕國家財政的負擔。因為商業(yè)養(yǎng)老保險補充優(yōu)勢在于:在養(yǎng)老保險的層面上，商業(yè)保險的生存保險和分紅保險完全可以實現(xiàn)養(yǎng)老金的保障功能，在一定經(jīng)濟能力前提下，個人投保分紅保險，除了定期收益外，還可以獲得保險公司的分紅收益，具有增值保值功能，在年老后按合同約定每月領取養(yǎng)老金。商業(yè)保險在繳納與領取上比社會保險靈活很多，不受地域限制。作為年老有詳細規(guī)劃的人而言，社會養(yǎng)老保險只是一種基本保障，而商業(yè)保險則可以提供全面的保障。但是商業(yè)養(yǎng)老保險繳費比例高，不是每人都能承受的，所以社會保險和商業(yè)保險兩者相互協(xié)調(diào)、相互補充是完全有必要的。

(二)社會醫(yī)療保險與商業(yè)健康保險、意外傷害保險的互動模式

由于社會公共醫(yī)療費用高漲導致看病難、看病貴，需要商業(yè)保險開發(fā)并推廣短期健康保險和意外傷害保險，以補償居民的醫(yī)療費用支出。隨著物質(zhì)條件的改善，消費者更加注重日常的健康護理，因此，商業(yè)保險公司提供的健康保險和意外傷害保險等險種成為社會基本醫(yī)療保險的重要補充。另外，農(nóng)民工異地醫(yī)療報銷難，商業(yè)保險公司也可以據(jù)此推廣出適合這一群體的保險品種。目前湖南新農(nóng)合雖然參保人數(shù)眾多，但是人均籌資標準還是比較低，不能滿足廣大群眾所有醫(yī)療費用報銷的要求，特別是對高收入階層和特別需要保障的人員來說，可能杯水車薪。因此，購買商業(yè)健康保險和商業(yè)人身意外傷害保險就是他們明智的選擇，可以彌補社會醫(yī)療保險不足的缺陷。商業(yè)保險公司可以大力推廣短期健康保險和團體人身意外傷害保險。

(三)社會工傷保險與意外傷害保險、雇主責任保險等的互動模式

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關鍵詞：農(nóng)村 人身保險 發(fā)展 思考

本文的農(nóng)村人身保險包括以贏利為目的的商業(yè)人身保險和以穩(wěn)定農(nóng)村、解決勞動力再循環(huán)為目的的社會保障性人身保險。其中商業(yè)人身保險按照保障范圍分類，可分為農(nóng)村人壽保險、農(nóng)村人身意外險、農(nóng)村年金和農(nóng)村健康保險；社會保障性人身保險則包括新型農(nóng)村養(yǎng)老保險（以下簡稱“新農(nóng)?！保?、新型農(nóng)村合作醫(yī)療（以下簡稱“新農(nóng)合”）等，屬于社會保險的一部分。

一、我國農(nóng)村人身保險發(fā)展現(xiàn)狀

（一）新農(nóng)保和新農(nóng)合的快速擴張形勢喜人，但需要商業(yè)人身保險給予有效補充。

截至今年3月底，納入國家新農(nóng)保試點及各地方自行試點的總參保人數(shù)為3.76億人，并將于2020年前實現(xiàn)全覆蓋。新農(nóng)合則已基本完成全面覆蓋，實現(xiàn)了農(nóng)民醫(yī)療互助共濟。但作為基礎保障，基礎養(yǎng)老金為每人每月55元，新農(nóng)合報銷比例、起付線也有較高控制。有效解決農(nóng)村養(yǎng)老、醫(yī)療等保障問題，還有賴于農(nóng)村商業(yè)人身保險市場的發(fā)展與完善。

（二）小額保險業(yè)務試點推廣有成效，但因規(guī)模和覆蓋面不夠，保險保障功能發(fā)揮不足。

小額人身保險是一類面向低收入人群提供的商業(yè)人身保險產(chǎn)品的總稱，具有保費低廉、保障適度、保單通俗、核保理賠簡單等特點。它得到了黨和政府的高度重視，保監(jiān)會不斷總結試點經(jīng)驗并分批推進，2009年底擴大至19個省(區(qū))，并逐步向著廣覆蓋、深拓展的目標邁進。這對集中了絕大部分中低收入人群的我國農(nóng)村極為有利，但在我國農(nóng)村商業(yè)人身險市場尚不成熟的情況下，小額保險的發(fā)展空間及覆蓋面較為有限。

（三）分紅險獲長足發(fā)展，傳統(tǒng)壽險及其他人身險也得到表現(xiàn)機會，但后勁不足，成效喜憂參半。

由于缺乏農(nóng)村保險市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在此借助縣域保險發(fā)展情況，來反映農(nóng)村保險市場的狀況。據(jù)悉，2010年，全國實現(xiàn)縣域人身險保費收入3000億元左右，特別是分紅險通過銀代渠道發(fā)展異常迅速，涌現(xiàn)了一批年售分紅險保費超億元的“億元縣”，其他險種也獲得了較好啟動。各家保險公司在農(nóng)村市場展開了激烈競爭，往往一家銀行機構就幾家公司的同質(zhì)保險產(chǎn)品。

2010年11月，銀監(jiān)會單方面下發(fā)《關于進一步加強銀行保險業(yè)務合規(guī)銷售與風險管理的通知》，限定一家銀行網(wǎng)點只能三家保險公司的保險產(chǎn)品，并撤銷保險公司駐銀行銷售人員，銀保業(yè)務即遭遇急剎車，加之保險投資收益率偏低影響，占農(nóng)村人身險保費規(guī)模主導地位的銀行（郵政）分紅保險業(yè)務出現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。同時，2011年壽險業(yè)退保率攀升至3.96%，嚴重影響了保險公司的聲譽和利潤。所有這些，使得壽險公司對農(nóng)村市場的開發(fā)憂心忡忡。

二、農(nóng)村商業(yè)人身險市場存在的主要問題及原因

（一）保險監(jiān)管部門及地方政府重視不夠，農(nóng)村市場可持續(xù)發(fā)展恐受影響。

“十一五”時期國內(nèi)保險市場，準確的說是大中城市保險業(yè)的快速發(fā)展，使我國成為了全球最重要的新興保險大國，市場主體和環(huán)境發(fā)生了深刻變化，監(jiān)管部門適時將工作重心轉(zhuǎn)向強化監(jiān)管、防范風險和維護市場秩序。這本無可厚非，但我要指出的是，此時的農(nóng)村市場“主體少、整體規(guī)模小、自身發(fā)展動力不足”，尚處在“不發(fā)展就是最大風險”的行業(yè)發(fā)展初期，監(jiān)管部門工作重心的轉(zhuǎn)移恐不利于農(nóng)村市場的發(fā)展與建設。地方政府則因存在“發(fā)展保險就是抽走地方資金”、“新農(nóng)保、新農(nóng)合的保障標準會逐步大幅提高”等錯誤認識，從而較少關注。

（二）保險公司將城市模式簡易復制至農(nóng)村，不適合農(nóng)村特點，發(fā)展前景堪憂。

在我國，真正的農(nóng)村商業(yè)人身保險發(fā)展得益于各大中城市保險競爭的日益激烈，中資公司按照城市成功模式轉(zhuǎn)戰(zhàn)農(nóng)村這塊處女地，中國人壽2007年縣域保費收入達到221.5億元，其中分紅保險占半壁江山，甚至是2011年分紅險發(fā)展成壽險業(yè)的“一險獨大”。分紅險其實在國外屬傳統(tǒng)保險，產(chǎn)生于英國18世紀中后期，在我國之所以取得輝煌業(yè)績，是因為它適合了中國老百姓“好儲蓄”的國情。

但是，農(nóng)村卻還有其自身“個性”，理性需要回歸，扭曲的市場遲早會進行矯正，在廣大農(nóng)民對保險還沒有真正理解和接受的情況下，這種誤讀誤導會引發(fā)退保率、投訴率上升及的發(fā)生，而一旦理財型保險的投資收益率不如同期儲蓄存款收益率，還將面臨更大風險。加之，我國農(nóng)村面廣線長導致機構鋪設經(jīng)營成本極高，廣大農(nóng)民收入較低導致繳費低單份保單成本高企，強行嫁接的城市模式在農(nóng)村岌岌可危！

（三）廣大農(nóng)民保險認識、認知和忠誠度的培養(yǎng)，將是一個長期而艱巨的過程。

首先，絕大部分農(nóng)村居民的觀念仍以發(fā)展經(jīng)濟生產(chǎn)、改善生存現(xiàn)狀為主，對生、老、病、死等風險保障意識仍比較淡薄。其次，人身保險本身具有一定抽象性，不像車輛保險那么容易理解，這種財務轉(zhuǎn)嫁安排對廣大農(nóng)民自身關系的重要性尚需輔助進行足夠的正確的商業(yè)保險投保引導。再次，農(nóng)民對保險及保險公司信任度的提高，更需要能長期扎根農(nóng)村市場持續(xù)經(jīng)營的商業(yè)保險機構去印證。

（四）極不成熟農(nóng)村市場的幾種折射現(xiàn)象，更反映出農(nóng)村商業(yè)人身險發(fā)展之任重而道遠。

篇4

關鍵詞：洗錢風險；保險業(yè)；反洗錢

文章編號：1003－4625(2011)04－0118－03

中圖分類號：F840

文獻標識碼：A

一、保險洗錢手法分析

洗錢行為通常由三個步驟構成：入賬階段，通過向合法賬戶注入非法資金進入金融系統(tǒng)；分賬階段，通過頻繁地購買金融產(chǎn)品和與金融機構交易在全球各地劃撥資金，抹去這筆資金從進入金融系統(tǒng)之后可能被審計出的痕跡以便掩蓋其真實來源；融合階段，資金被漂白成合法財富，為下一步行動做好準備。通常認為犯罪分子多通過保險業(yè)對黑錢進行初步漂白。

對于保險洗錢的理解，通常為“通過商業(yè)保險交易活動所實施的洗錢行為”或“發(fā)生在商業(yè)保險領域的洗錢行為”。雖然這符合一般人對保險洗錢從字面上的通常理解，但是“保險部門的洗錢風險表現(xiàn)出與其他金融部門不同的性質(zhì)”，“進一步理解和明確所有保險部門的脆弱性是當務之急”，因此，僅僅對保險洗錢作以上程度的理解還不夠，不足以應對日益復雜多變的保險洗錢形勢。

有鑒于此，國內(nèi)有學者將保險洗錢的內(nèi)涵深入的進行了剖析，并在區(qū)分狹義與廣義、直接與間接的保險洗錢的前提下，對保險洗錢給出了如下的定義：

從狹義上講，直接的保險洗錢是違法犯罪分子及其同伙出于逃避法律制裁的動機，為隱瞞、掩飾其非法所得財產(chǎn)的來源和性質(zhì)，而將這些財產(chǎn)通過商業(yè)保險交易進行特殊處理的一切過程。

從廣義上講，直接的保險洗錢是任何經(jīng)濟主體出于獲利的直接動機，為達到腐敗、逃稅或避稅等目的，而將本來合法的財產(chǎn)通過看似合法的商業(yè)保險交易轉(zhuǎn)化為其他的表面合法的財產(chǎn)。而“保險機構及其工作人員違法應盡之反洗錢義務而忽視、默許或便利上述兩種洗錢行為，就是間接的保險洗錢。

利用保險產(chǎn)品洗錢其操作手法主要有：利用跨境交易洗錢；通過犯罪收益購買普通險保單洗錢；利用提前退保方式洗錢；預付大額年金保費方式洗錢；客戶與保險中介、保險公司雇員合謀洗錢；由第三方支付保費方式洗錢；利用躉交人壽保險洗錢；利用現(xiàn)金購買保單洗錢；客戶、保險公司和再保險公司欺詐方式洗錢等九種方式。本文著重介紹利用提前退保方式洗錢、由第三方支付保費方式洗錢和利用躉交人壽保險洗錢。

(一)利用提前退保方式洗錢

由于人壽保險期限一般很長，各國保險相關法律都賦予了投保人一定的解約退保權。其過程主要是投保人在正常締約以后，按照自己的意愿撤銷或提前終止保險合同，扣除一定的手續(xù)費，領回所交保費的一部分或保單現(xiàn)金價值，實現(xiàn)資金在保險機構內(nèi)部的離析和歸并。很明顯，凡是采用退保洗錢，也會經(jīng)過退費程序，退保與退費密不可分。但是我們知道，退費未必權在退保時發(fā)生，它是投保、退保等保險交易過程都可能涉及的附屬行為，屬于保險洗錢的重要環(huán)節(jié)。此外，與退保相關的可疑洗錢交易行為還有：1.對保險公司的審計、核保、理賠、給付、退保規(guī)定異常關注，而不關注保險產(chǎn)品的保障功能和投資收益。2.猶豫期退保時稱大額發(fā)票丟失的，或者同一投保人短期內(nèi)多次退保遺失發(fā)票總額達到大額的。3.不關注退保可能帶來的較大金錢損失，而堅決要求退保，且不能合理解釋退保原因的。

(二)由第三方支付保費方式洗錢

投保本來是保險雙方締結保險法律關系的第一步，是訂立商業(yè)保險合同的必要環(huán)節(jié)，但是洗錢者為了將黑錢洗白，在投保時會出現(xiàn)一些較為異常的投保舉動。比較典型的是利用第三方繳費。第三方繳費中，繳納保費的人不是投保人本人，而是與投保人沒有明顯關聯(lián)的另一人或多人，甚至是境外賬戶。洗錢者可以利用他人去充當投保人，然后將“黑錢”通過交納保費的方式放置進保險領域，將來再借助退保等保單權利行使，實現(xiàn)資金歸并。如果這種做法經(jīng)過第三方賬戶進行，保險公司能夠發(fā)現(xiàn)問題，但如果洗錢者操縱投保人采用現(xiàn)金交易，則屬于隱秘的洗錢手法，不容易發(fā)現(xiàn)其背后真實情況。

(三)利用躉交人壽保險方式洗錢

本種洗錢方式為客戶一次性付款方式交付大額保費，與其財務狀況明顯不符。舉例來說：2010年7月林某大學畢業(yè)并到一家民營企業(yè)參加工作，同年9月在某保險公司購買了保費金額為200萬元人民幣的大額保單，付款方式為一次性付清。本案可疑之處在于：林某是一個剛剛參加工作不久的民營企業(yè)職員，收入不高，但卻一次性付清金額為200萬元人民幣的保費，與其經(jīng)濟狀況不符。再例如，2010年5月張某在某人壽保險公司購買了保費金額為50萬元人民幣的分紅保險的保單，付款方式為一次性躉交。此案可疑點在于，張某是一位高中未畢業(yè)的16歲的學生，經(jīng)查本人沒有生活來源，但卻躉交如此大額保單，一方面是身份與其經(jīng)濟狀況不符合，另一方面分紅保險是屬于投資型產(chǎn)品，保單現(xiàn)金價值高，退保損失小，洗錢風險較高。

二、保險業(yè)發(fā)展中的反洗錢問題分析

(一)新型保險產(chǎn)品洗錢風險分析

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，資本市場化程度的日益提高，近幾年在國內(nèi)投資市場上出現(xiàn)了將保障和投資融于一體的新型投資型險種，主要包括分紅型、萬能型、投資聯(lián)結型等三種類型。

分紅型保險，是指保險公司將其實際經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設的盈余，按照一定比例向保單持有人進行分配的人壽保險。與普通型產(chǎn)品相比，分紅型產(chǎn)品增加了分紅功能。但需要注意的是，其分紅是不固定，也是不保證的，分紅水平與保險公司的經(jīng)營狀況有著直接關系。通常來說，在保險公司經(jīng)營狀況良好的年份，客戶可能分到較多的紅利，但如果保險公司的經(jīng)營狀況不佳，客戶能分到的紅利就可能比較少甚至沒有。

萬能型保險，指包含保險保障功能并設立有保底投資賬戶的人壽保險，它具有以下特點：一是兼具投資和保障功能。保費的一部分用于提供身故等風險保障，扣除風險保險費以及相關費用后，剩余保費在投資賬戶中進行儲蓄增值。二是交費靈活、收費透明。通常來說，投保人交納首期保費后，可不定期不定額地交納保費。同時，與普通型又稱傳統(tǒng)型人身保險產(chǎn)品及分紅保險不同，保險公司向投保人明示所收取的各項費用。三是靈活性高，保額可調(diào)整。賬戶資金可在一定條件下靈活支取。投保人可以按合同約定提高或降低保險金額。四是通常設定最低保證利率，定期結算投資收益。此類產(chǎn)品為投資賬戶提供最低收益保證，并且可以與保險公司分享最低保證收益以上的投資回報。

投資聯(lián)結型保險，是指包含保險保障功能并至少在一個投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價值的人壽保險，

其具備萬能險第一、第二項的特點，但兩者之間也有不同。投連險靈活性高，賬戶資金可自由轉(zhuǎn)換。由于投資聯(lián)結保險通常具有多個投資賬戶，不同投資賬戶具有不同的投資策略和投資方向，投保人可以根據(jù)自身偏好將用于投資的保費分配到不同投資賬戶，按合同約定調(diào)整不同賬戶間的資金分配比例，并可以隨時支取投資賬戶的資金。另外，投連險通常不設定最低保證利率。投資收益可以在賬戶價格波動中反映出來，目前我國保險公司通常不少于一周公布一次賬戶價格，因此，若具體投資賬戶運作不佳或隨股市波動，投入該投資賬戶的投資收益可能會出現(xiàn)負數(shù)。

投資分紅險和投資聯(lián)結險本質(zhì)上屬于變額保險，保險金額隨保險公司的經(jīng)營狀況和業(yè)績而變，也就是合同內(nèi)容的保險金條款可以自動變更。洗錢者通過保單紅利或投資盈余的領取，不斷完成著資金歸并，其中還有可觀的數(shù)額增殖，邊賺邊洗，相當于所謂的“黑錢”再投資。萬能保險只要保險上的現(xiàn)金價值或儲蓄保費金額允許，投保人可自由決定繳費金額和時間，是保費交納方式自動變更的典型。另外，個別公司還推出了靈活交費與保額浮動相結合的“變額萬能壽險”品種，則集成了資金放置、離析和歸并的幾大優(yōu)勢，屬于需要引起高度關注的產(chǎn)品。

(二)新型業(yè)務模式中的反洗錢問題分析

1　保險中介的洗錢風險

借助于市場中介服務，是現(xiàn)代保險業(yè)推廣業(yè)務，擴大經(jīng)營的重要手段。市場中介人的促進信息平衡、加強社會分工、節(jié)約交易成本的作用有利于市場中介發(fā)展自己的專長。就我國目前的反洗錢情況，保險經(jīng)紀公司等保險中介機構剛剛納入到反洗錢監(jiān)管中來，反洗錢防控相對比較薄弱。與此相對應的卻是，在保險洗錢的諸多方式中，很多都和保險中介機構有關。

以銀保業(yè)務為例，商業(yè)銀行“是獨立于保險公司的金融機構，現(xiàn)有法規(guī)中并沒有規(guī)定它們必須履行客戶身份識別義務，只是要求在委托協(xié)議中明確雙方在識別客戶身份方面的職責”。但是由于銀保關系中，銀行處于強勢地位，其是否同意寫入反洗錢約定的內(nèi)容或者委托協(xié)議中具體如何約定反洗錢都由其決定，保險公司只能被動接受。事實上這種跨金融系列的業(yè)務本身就存在著較高的洗錢風險，在銀保業(yè)務出現(xiàn)之初“銀行保險業(yè)務就曾被懷疑具有洗錢嫌疑”。鑒于銀行處于銀保產(chǎn)品銷售的第一線，對客戶情況最易掌握，本著了解客戶的原則，建議完善法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，明確銀行方的洗錢責任，有效防范風險。

2　網(wǎng)絡營銷中的洗錢風險

網(wǎng)絡營銷的業(yè)務特點決定了在展業(yè)中不直接接觸客戶，識別客戶身份主要通過核對客戶在購買網(wǎng)站上填寫的基本信息是否與網(wǎng)銀賬戶信息一致來完成。這種方式是否符合反洗錢要求，目前尚無定論。

三、監(jiān)管對策

(一)加強保險業(yè)反洗錢制度建設

按照新制度經(jīng)濟學家的歸納，制度的重要功能有減少不確定性，抑制人的機會主義行為，促使外部效應內(nèi)在化。保險洗錢本身就是典型的機會主義行為。一方面，保險洗錢背后具有明顯的利益驅(qū)動，是為了實現(xiàn)其不正當?shù)睦嬖V求。只要保險市場存在洗錢牟利的可能，數(shù)量眾多的洗錢分子就會不斷地趨之若鶩。另一方面，反洗錢主體難以全面知曉洗錢者的私人信息，信息之間處于不對稱的狀態(tài)，而信息的多寡對于保險業(yè)反洗錢的成敗特別重要。因此，只有建設保險業(yè)的反洗錢制度體系，制定必要的處罰規(guī)則，加大洗錢者的違法成本，才能降低其從事洗錢活動的經(jīng)濟動機，從根據(jù)上約束和限制保險洗錢的滋生。

保險交易創(chuàng)新在不斷進行，保險洗錢技術在隨之發(fā)展?！澳Ц咭怀?，道高一丈”似的反洗錢過程必定是長期而艱巨的持久戰(zhàn)。加強對保險交易規(guī)則漏洞的彌補，建立完善的打擊和預防保險洗錢的長效機制，在保有必要的處罰措施的同時，突出對保險洗錢的預防功能。

(二)推動銀行等保險中介履行產(chǎn)品反洗錢職責

如何對中介人進行合理規(guī)制，一直是保險業(yè)反洗錢的一個難點問題。而在責任的承擔上，中介人不直接承擔反洗錢責任，只是需要配合保險人實施客戶盡職調(diào)查等。在這種環(huán)境下，中介人逐利動機難以被壓制，洗錢者通過收買中介人而進入保險行業(yè)司空見慣。所以建議加強對中介人的合理規(guī)制，以銀行保險為例，將反洗錢條款列入保險中介合同模板，明確保險公司和保險中介在業(yè)務中的反洗錢職責，實現(xiàn)“了解客戶”的目的，才能真正防范洗錢風險。

(三)加強培訓宣傳和交流研討

1.目前，洗錢分子越來越專業(yè)化、技術化，他們常聘請專業(yè)的會計、法律人員為他們洗錢，而我國的反洗錢工作才剛剛起步，人才的培養(yǎng)至關重要，金融部門只有培養(yǎng)和吸納一批專業(yè)的反洗錢人才，并不斷加強培訓，才能提高可疑交易的識別能力，切實履行可疑交易報告義務。2.搭建行業(yè)內(nèi)經(jīng)驗交流的平臺，全面提升反洗錢履職水平。3.加大反洗錢宣傳，為保險公司順利開展反洗錢工作提供有利的外部環(huán)境。

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當然，還有很多人至今仍在通往財務自由的道路上努力?？墒?，你又是如何對待你的投資收益的呢？大部分人的選擇是花掉，因為這是投資賺來的錢，而且收益整體上說是小錢，用來犒賞自己自然是天經(jīng)地義。這個答案當然沒有錯，不過如果我們善于對投資收益再投資的話，會對我們完善財務規(guī)劃發(fā)揮出意想不到的作用。

事實上，再投資成本也是我們在選擇投資產(chǎn)品時必須考慮的一個因素。典型的例子來自于債券，債券采用的是按期派息、到期一次還本的方式，在進行債券投資時，債息的再投資，還能夠進一步提高這筆投資的收益率。

我們就通過幾個具體的例子來看看，如何發(fā)揮出投資收益小資金的大力量。

以房養(yǎng)教育實現(xiàn)資金規(guī)劃

【案例】老王在市中心擁有一套小戶型的投資房，雖然面積不大，但是由于位置優(yōu)越、裝修精良，每個月的租金可以達到5000元。而這套房產(chǎn)的價值也從前些年買入時的100多萬元上升到現(xiàn)在的250萬元。

去年，老王的兒子進入了小學，老王覺得必須認真考慮一下兒子未來的教育問題了，如果要送兒子出國留學的話，肯定是一筆龐大的支出。老王的打算是，以房養(yǎng)教育，目前這套房產(chǎn)的出租收益還比較理想，等到兒子需要留學資金時，可以將房產(chǎn)出售，估計完全能夠滿足他的教育金需求。

【方案】房產(chǎn)的一大優(yōu)勢在于，它是一項比較可靠的資產(chǎn)，資產(chǎn)增值的幅度能夠有效地戰(zhàn)勝通脹的侵蝕。事實是，在過去的10年間，房產(chǎn)的增值幅度相當驚人。

不過，對于老王來說，為子女積累教育基金，不一定要通過出售資產(chǎn)實現(xiàn)，利用投資房產(chǎn)的持續(xù)現(xiàn)金流也可以實現(xiàn)教育基金的積累。

如老王可以將租金收益用于再投資，對于教育基金積累這樣的長期計劃而言，基金定投是較為普遍的原則，在收益與再投資的時間上也能夠?qū)崿F(xiàn)配合。

如將每個月收到的5000元資金用于參與長期定投計劃，以6%的年化平均投資收益率來計算的話，連續(xù)投資10年，在10年后可積累的資金將達到82萬元左右，這筆資金有望為兒子的留學計劃提供有力的支持。

值得一提的是，很多出租房的租金支付方式為三個月一付，老王也可以相應地調(diào)整定投計劃的扣款周期，使得投資收益的現(xiàn)金流入與教育金計劃的現(xiàn)金流出達到匹配。

利用債息完善保障計劃

【案例】秦女士是一位穩(wěn)健型的投資者，她的主要投資是債券，目前秦女士投資的債券面值30萬元左右，每年能夠獲得1.5萬元的債息收入，如何為這筆投資收益再投資找到合適的途徑呢？

【方案】在研究秦女士的資產(chǎn)配置狀況后可以發(fā)現(xiàn)，雖然她的投資較為穩(wěn)健，但是保障意識并不強，除了基本的社會保險保障外，秦女士沒有購買過任何商業(yè)保險，缺乏最基礎的保障投入。如果利用這筆債息收入來投保的話，就能夠起到完善財務規(guī)劃的作用。

比如，對于秦女士這樣沒有基本商業(yè)保險保障配置的人來說，不妨從增加基本的保障險種入手。如壽險、重大疾病險是需要優(yōu)先考慮的產(chǎn)品，這也是系統(tǒng)財務規(guī)劃中的必要環(huán)節(jié)。而且，壽險、重大疾病險都支持保費的期繳，與秦女士的投資收益的節(jié)奏也能夠吻合。

像秦女士和先生共同投保一款保障至70歲的定期壽險，保額為50萬元，分20年繳費的話，每年需要繳納的保費是7200元；再增加一份重大疾病險的投保，保障期為30年，保額均為30萬元，兩人都投保的話，分20年繳費，每年需要的保費支出為9100元。

因此，如果秦女士使用債券的派息收入來繳納兩種保險的保費，兩者的金額差距不大，只需要補充少部分資金，就可以為自己和家人建立起基本的保險保障。

基金分紅再投資降成本

【案例】趙先生的主要投資是基金，不少基金都有不定期的分紅，對于基金的分紅收益如何進行打理？

【方案】繼去年基金分紅的沉寂后，今年以來基金分紅熱情明顯回升。統(tǒng)計顯示，1月份上半月宣布分紅的基金就高達66只（A/B/C分開算），分紅金額累計將近35億元，遠高于去年同期水平。

對于基金分紅如何進行再投資，最為近水樓臺的方案無疑就是選擇紅利再投資，也就是說，用你所獲得的現(xiàn)金紅利再次申購該只基金。值得一提的是，在紅利再投資的環(huán)節(jié)中，基金公司一般采用的是免收申購費用的優(yōu)惠政策。因此，使用紅利再投資的方式，相比起通常的基金投資來說，可以節(jié)省出0.6%～1.5%的申購費用，能夠有效地降低投資成本。

選擇紅利再投資的方法也非常簡單，在基金的賬戶設置中，將分紅方式改為紅利再投資（通?；鸸灸J的是分紅方式為派發(fā)現(xiàn)金紅利）。

另外，針對不同的投資需求，投資者在進行基金選擇時也可以關注一下基金的分紅條款。一般來說，如果投資者投資基金主要是為了獲取較長期的增值，那么可選擇把盡可能多的資產(chǎn)保留在基金的收益性資產(chǎn)中，選擇的基金可以為少分紅或不分紅；而如果投資者購買基金既希望獲取長期增值，也可能產(chǎn)生短期的現(xiàn)金需要，那么定期分紅的基金就是一種好的選擇。投資者可以無費用地從定期分紅的基金抽取投資回報。

主要投資的收益分配方式

銀行儲蓄——到期一次性還本付息。

債券——大部分債券的派息周期為半年或是一年，在指定的派息日，將按照投票面投資額和票息來計算債息收益。一些QDII債券基金采用的是按月派息的方式，每個月投資者都可獲得一定金額的配息。

銀行理財產(chǎn)品——到期一次性還本付息。

年金型保險——一般都是按年來分派紅利，紅利的金額在保險合同上已經(jīng)有所約定。

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會議明確提出，把商業(yè)保險建成社會保障體系的重要支柱。支持有條件的企業(yè)建立商業(yè)養(yǎng)老健康保障計劃。支持符合資質(zhì)的保險機構投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、參與健康服務業(yè)整合，鼓勵開發(fā)多樣化的醫(yī)療、疾病保險等產(chǎn)品。商業(yè)保險公司在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和健康產(chǎn)業(yè)領域大有可為，亦是保險公司未來新的利潤增長點。除主動提供多種醫(yī)療、重疾保險、長期護理產(chǎn)品外，保險公司還可以投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和醫(yī)院等醫(yī)療機構，如近年來保險公司大規(guī)模投資養(yǎng)老社區(qū)建設等，此外，保險公司還可承接企業(yè)個性化商業(yè)養(yǎng)老健康保障計劃。

將保險業(yè)這一金融子行業(yè)單獨拿出來在國務院層面進行討論和決定，這種規(guī)格實不多見，意義不言自明，可謂近期保險業(yè)的重大利好。未來，我們?nèi)云诖邔用嬗兴黄?，制定稅收等相關優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)個人參加商業(yè)養(yǎng)老保險和健康保險。

與銀行業(yè)一樣，2013年以來，保險行業(yè)也經(jīng)歷著互聯(lián)網(wǎng)金融和貨幣利率市場化的雙重考驗，在銀行業(yè)存款急劇減少的同時，保費增長也呈現(xiàn)增速放緩之勢，保險股估值也在底部徘徊，這為2014年保險股的估值修復提供了可能性。

總體而言，互聯(lián)網(wǎng)推動的保單碎片化趨勢不減，銀行費率市場化包括個人大額存單快速推進等，都會對普通壽險業(yè)務的持續(xù)增長產(chǎn)生不利影響，但醫(yī)療健康險和年金險市場的開啟將提高市場對未來保費新單增速的預期。

從國際經(jīng)驗看，醫(yī)療健康險、年金保險都是在人口年齡結構發(fā)生變化疊加經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中得到政策支持發(fā)展壯大起來的，目前來看，未來1-2年內(nèi)是醫(yī)療健康和養(yǎng)老市場的政策窗口期。成熟市場上健康險、年金和壽險基本上三分天下，未來新增保費市場重點來自于健康險和年金險市場。

這并非空穴來風，新單增速預期的改善在3月中下旬已逐漸體現(xiàn)出來，二季度保險板塊上漲7.7%，超越滬深300，主要原因在于1-3月新單銷售情況改變了市場對于后期新單保費增長的預期。后期市場會持續(xù)改善新單增速預期，并且會迎來新單增速預期提高的過程。新單增速改善和提高的主要動力在于產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道整合以及外部銷售環(huán)境的改變。

另一個積極的因素則是，在新單增速改善的同時，新單利潤率并不像市場原先預期中那么悲觀，新單利潤率預期會出現(xiàn)一個由負轉(zhuǎn)正的過程。一季度新單利潤率預期難以提升，但是二季度之后產(chǎn)品利潤率有充足的改善預期，產(chǎn)品利潤率改善的核心來自于新單保費結構的改善、費率市場化改革和保險監(jiān)管部門對于渠道和產(chǎn)品的監(jiān)管。

而新單增速預期的提高和新單利潤率預期由負轉(zhuǎn)平甚至轉(zhuǎn)正將是保險股估值修復的動力。雖然目前市場估值的反映依然停留在新單保費增速預期改善階段，但最終未來新單利潤率的改善將會進一步推升估值。

費率市場化雙刃劍

中報將至，目前各保險公司上半年的業(yè)績表現(xiàn)已塵埃落定，截至4月份，保險行業(yè)保費收入同比大增29%。根據(jù)保監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在費率市場化改革后，2014年1月，普通型人身險業(yè)務保費收入1291億元，較2013年全年增長78.78億元。一季度，保險公司憑借保險產(chǎn)品創(chuàng)新，基本上實現(xiàn)了保費規(guī)模的大幅度高增長。一季度保險公司新單增速超預期，二季度產(chǎn)品利潤率改善將超預期，截至中報前，市場將會持續(xù)反映保單增速和利潤率改善的預期。

如同利率市場化給銀行的沖擊一樣，費率市場化改革對保險業(yè)而言，也是一把雙刃劍。

雖然費率市場化改革會侵蝕單件保險產(chǎn)品的利潤率，但只要保障型險種利潤率持續(xù)高于分紅險，費率市場化加大保障型險種吸引力，通過保費結構調(diào)整就依然能夠達到提高利潤率的效果。

2014年以來，在銀保渠道和高現(xiàn)價產(chǎn)品受到規(guī)范的背景下，保險公司都加大了個險渠道的投入，這為個險保費增長提供了保障，同時也提高了對個險渠道產(chǎn)品價值創(chuàng)造的要求，高投入促使個險重價值的良性循環(huán)逐漸形成。

費率市場化改革給保險產(chǎn)品創(chuàng)新帶來新的空間，加上銷售環(huán)境向好，新單增速有望持續(xù)穩(wěn)中趨升。保費大幅增長主要是通過產(chǎn)品創(chuàng)新分流了銀行活期存款，而一季度的新產(chǎn)品主要包括以下形態(tài)：1.高收益產(chǎn)品組合：主險產(chǎn)品（分紅型）+附加險產(chǎn)品（萬能型）；2.高現(xiàn)價保障型產(chǎn)品；3.高現(xiàn)價萬能險。

數(shù)據(jù)顯示，一季度分紅險產(chǎn)品+萬能險產(chǎn)品以及高現(xiàn)價產(chǎn)品成為驅(qū)動保費高增長的重要原因，此類產(chǎn)品利潤率基本上不高；從3月份開始，保險公司主動加大銷售高保障產(chǎn)品力度，以中國平安為典范，在3月初就開始大力推進公司平安福產(chǎn)品的銷售，保障組合類產(chǎn)品利潤率依然高于此前的分紅產(chǎn)品。而從二季度開始，市場總結一季度產(chǎn)品策略并加以調(diào)整，開始力推分紅+萬能+保障，其中重點突出重疾、醫(yī)療、養(yǎng)老等保障功能的組合產(chǎn)品增加，這既保證了保險產(chǎn)品有足夠的吸引力，同時，增加的保障功能為提高保單利潤率奠定了基礎。

1-3月，各保險公司通過重推分紅+萬能組合以及高現(xiàn)價產(chǎn)品贏得保費規(guī)模大幅度增長，這一類產(chǎn)品創(chuàng)新后期還將持續(xù)成為推動保費增長的動力；在4月份之后高現(xiàn)價產(chǎn)品和銀保渠道受到一定的約束，保險公司均加大對個險渠道的投入，也敦促個險渠道重視銷售高價值產(chǎn)品，個險渠道逐漸形成高價值、高投入、優(yōu)質(zhì)保費增長的循環(huán)；在行業(yè)自身產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道重塑的過程之中，2014年外部環(huán)境已不像2013年下半年那般嚴峻，包括理財產(chǎn)品、各類貨幣基金產(chǎn)品的銷售規(guī)模和收益率都開始下滑，在寬貨幣緊信貸格局之下，短期資金收益率下滑成為持續(xù)性趨勢，在這種背景下，保險產(chǎn)品的吸引力開始上升。

其中，一季度銀保渠道銷售高現(xiàn)價普通人壽保險產(chǎn)品成為特色，這一類產(chǎn)品提供3.5%-4%左右的收益率，同時保證一年后退保現(xiàn)金價值高于銀行定期存款，產(chǎn)品在市場上的吸引力較好。

個險渠道也開始大力銷售主險為分紅險、附加險為萬能險的保障型險種，其中主險返還的生存金、期滿給付金以及分紅收入都可以轉(zhuǎn)為萬能險保費收入，創(chuàng)造了保費的“余額寶”。產(chǎn)品兼具收益率、流動性和保障的功能，自然能夠吸引客戶。

很明顯，在與銀行、貨幣基金爭奪資金的較量中，以前總處于劣勢的保險產(chǎn)品靈活性大幅提升，這里的原因很多，其中費率市場化是重要的催化因素。2013年已經(jīng)能夠看到保險公司新單保費有穩(wěn)中向上的趨勢，但是費率市場化改革政策的出臺卻使這一趨勢增加了部分不確定性。

新單增速和利潤率預期改善

市場對費率市場化改革的預期是：影響不大，同時關注利潤率的下滑。這表明市場對費率市場化改革的謹慎態(tài)度，很少有機構明確指出，費率市場化將給保險公司帶來產(chǎn)品創(chuàng)新的利益。

目前來看，一季度保費的高增長表明此前市場發(fā)展明顯超過了費率市場化改革初期的預期。1月份普通險保費收入超過2013年全年，費改帶來高現(xiàn)價產(chǎn)品的擴容以及重疾意外險的熱銷，是保險公司產(chǎn)品創(chuàng)新靈活性的體現(xiàn)。同時，在無風險利率持續(xù)向下的背景下，保單吸引力明顯提升，新單保費穩(wěn)中上升的趨勢短期內(nèi)不會改變。

“開門紅”是保險業(yè)追求的慣例，在“開門紅”完成規(guī)模要求之后，二季度產(chǎn)品創(chuàng)新重點轉(zhuǎn)向保障重疾類產(chǎn)品的開發(fā)和銷售。二季度以來，組合新增搭售產(chǎn)品基本上是常態(tài)，搭售產(chǎn)品主要為重疾險、定期壽險以及意外險產(chǎn)品。在主險的選擇上，保險公司似乎更青睞于少兒險教育險等形態(tài)。

近兩個月，中國人壽新產(chǎn)品的推動力度較快，主要圍繞重疾險豐富保障線條，公司新推專項癌癥險、康復險、定期壽險等，組合重推四個產(chǎn)品組合“鑫康保、放鑫保、喜慶祥和和幸福雙康”；平安升級平安福，力推守護星少兒險，同時銷售系列醫(yī)療保障險；新華人壽力推錦繡前程少兒險，同時配合開門紅產(chǎn)品搭售旅途無憂險；太保險種相對穩(wěn)定，鴻發(fā)年年和東方紅系列產(chǎn)品依然是主打。

整體來看，保險公司緊握分紅+萬能提供的收益率優(yōu)勢，同時通過搭售保障重疾類產(chǎn)品來創(chuàng)造價值，組合一攬子計劃基本上是大公司的共同選擇。

上市險企手握產(chǎn)品利器，開拓主險分紅+附加萬能賬戶+附加重疾保障保險組合拳，保單規(guī)模和價值都迎來雙豐收。二季度的產(chǎn)品組合通過主險提供身故、生存金返還和分紅責任，萬能賬戶提供吸納返還金提供高收益率和高流動性責任，重疾保障提供保障責任銷售噱頭，同時為保險公司創(chuàng)造價值，兼具收益率和高保障功能。搭售重疾險種大幅提升產(chǎn)品利潤率，有助于保險公司適當激勵人，創(chuàng)造銷售規(guī)模。

最近幾年，保險公司保單利潤率都有比較明顯的提升，保單利潤率的提升主要是受益于個險渠道保費占比的上升以及個險渠道保費結構的優(yōu)化。銷售高保障產(chǎn)品為公司創(chuàng)造高價值基本上是大公司主要的產(chǎn)品倡導方向。在目前產(chǎn)品創(chuàng)新的引導下，新單利潤率還將有持續(xù)提升的過程和階段。

在新單增速和產(chǎn)品創(chuàng)新的帶動下，市場對保險估值修復預期開始轉(zhuǎn)為積極。從3月中下旬，保險股開始持續(xù)超越大盤，估值開始有所修復。目前階段的估值修復主要是反應了市場對于保費新單增速預期的改善。

3月份中下旬至6月份，保險指數(shù)持續(xù)上漲，動力源自于市場對新業(yè)務乘數(shù)預期的改變。新業(yè)務乘數(shù)主要由新單利潤率和新單保費增速帶動，在經(jīng)歷了1-3月保費尤其是新單較快增長之后，市場對新單增速的預期基本上由前期的負增長緩慢調(diào)整為正增長。

盡管一季度保險行業(yè)實現(xiàn)“開門紅”，但市場對保險股估值預期仍比較悲觀，因為新單和新業(yè)務價值都處于負增長預期，在經(jīng)歷一季度“開門紅”較高增長之后，新單業(yè)務價值逐漸顯現(xiàn)，市場開始修復預期，目前正處于第一個階段，主要是新單增速預期開始由負修平。預計后期還將有一個新單增速預期由平修正，同時新單利潤率修正的過程。

改革提升新業(yè)務乘數(shù)

對保險股新單增長給予謹慎預期是比較符合實際的，未分化的乘數(shù)假設和非常中性的增長預期和中國現(xiàn)在保險市場的結構相關。中國壽險市場險種結構單一，產(chǎn)品過重依賴于分紅險，分紅險將持續(xù)面臨銀行存款利率市場化、貨幣基金等理財產(chǎn)品的競爭，增長平穩(wěn)難有爆發(fā)；市場單一也導致公司同質(zhì)化嚴重難以產(chǎn)生預期分化。

從各國的經(jīng)驗來看，保費收入基本上囊括了壽險、健康險和年金這三個部分，因此，市場分化需要從醫(yī)療健康險和年金險市場著手。2012年全球保險市場壽險平均保險深度約為3.69%，中國人身險保險深度為1.7%，雖然保險深度差異較大，但是中國的保險深度主要由壽險貢獻，如果按照壽險、醫(yī)療健康險和年金三分天下的格局來計算，中國壽險保險深度已經(jīng)超過國際壽險平均水平。

這從另一個側(cè)面也發(fā)映出中國目前單純壽險保費發(fā)展空間已經(jīng)比較有限，醫(yī)療健康和年金將是未來保險市場真正的增量所在。醫(yī)療健康險和年金領域的發(fā)展也是真正改善新單增速預期的市場所在。

城鎮(zhèn)化第一階段帶來房地產(chǎn)及相關產(chǎn)業(yè)鏈條膨脹，第二階段將帶來健康醫(yī)療和教育領域發(fā)展。隨著城市居民保險和新農(nóng)合整合、完善醫(yī)?？刭M和推動異地就醫(yī)即時結算服務，這都將為商業(yè)保險機構進入基礎醫(yī)療保險領域打開空間。

GDP下臺階伴隨著老齡化，撫養(yǎng)比的變動帶來儲蓄率拐點出現(xiàn)，居民在銀行儲蓄、保險資金和社會基本養(yǎng)老幾類資產(chǎn)中將開始重新配置養(yǎng)老資產(chǎn)，綜合利率市場化格局和收益率環(huán)境，保險產(chǎn)品作為養(yǎng)老儲備資產(chǎn)的吸引力在不斷提升。老齡化帶來養(yǎng)老保險需求，城鎮(zhèn)化帶來醫(yī)療健康險需求。隨著城鎮(zhèn)化和老齡化的繼續(xù)，保險行業(yè)將進入養(yǎng)老險和醫(yī)療健康險發(fā)展的春天。

保險業(yè)率先推動費率市場化，這一下子將保險產(chǎn)品定價利率提升至3.5%及以上，保險產(chǎn)品相較于銀行儲蓄存款吸引力明顯提升。從費率市場化改革趨勢來看，年金險產(chǎn)品是其中僅次于醫(yī)療健康險產(chǎn)品的重要險種，目前稅延政策依然在探討中，但是從大趨勢來看，稅延政策必然會推進，以年金為主要形態(tài)的保險產(chǎn)品將進一步分流銀行儲蓄成為居民養(yǎng)老資產(chǎn)的重要組成部分。

從目前來看，費率市場化改革驅(qū)動產(chǎn)品正朝健康險和年金險方向拓展，同時醫(yī)療衛(wèi)生體制改革以及養(yǎng)老體制改革在提速，商業(yè)保險作為基礎醫(yī)療和基礎養(yǎng)老重要補充的地位再次被闡述并佐以政策支持。醫(yī)療健康和年金險市場的發(fā)展是提升未來保費新單增速預期的重要動力，并且將能夠產(chǎn)生差異化新單增速預期。隨著醫(yī)療健康和養(yǎng)老險市場的逐步開啟，未來公司新業(yè)務乘數(shù)將有較大提升。

費率市場化改革帶來健康險的熱銷，其中緣由主要是因為健康險利潤率比較高，在利差損益受到影響的同時，保險公司會主動尋求死差損益和費差損益較好的產(chǎn)品。從目前情形來看，意外和健康險保費收入占比快速提升。

保險公司新業(yè)務乘數(shù)在估測過程中固然存在較多的假設差異，但由于中國當前保險業(yè)的嚴重同質(zhì)化，使得目前行業(yè)估值乘數(shù)差異不大，市場以行業(yè)平均增速和平均利潤率情況形成對未來新單增速和新單利潤率的合理預期，形成行業(yè)性的溢價空間。這也導致公司之間溢價水平差異不大。

而造成新業(yè)務乘數(shù)無差異的重要原因也反映了當前保費結構過于集中、險種較為單一的現(xiàn)狀，由于險種結構較為單一，各公司業(yè)務結構相似度非常高，未來增速和新單利潤率都難以擺脫行業(yè)屬性，最終導致保險股估值溢價水平難以出現(xiàn)明顯分化。

隨著醫(yī)療健康險和醫(yī)療險市場的開啟，保險公司之間新業(yè)務乘數(shù)分化將會產(chǎn)生并加大。保費結構的多元化會帶來新單增速預期以及新單利潤率高低的不同組合，從而形成差異化的新業(yè)務乘數(shù)。

互聯(lián)網(wǎng)新渠道的價值

保險業(yè)的發(fā)展始終離不開內(nèi)外兩個因素的影響。從內(nèi)部產(chǎn)品來看，分紅險吸引力在下降，費率市場化改革產(chǎn)品能夠提供超過分紅險收益率的內(nèi)在收益，這也是新產(chǎn)品都有分紅險影子的原因。從外部銷售環(huán)境看，規(guī)范非標和同業(yè)，銀行理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品對保險業(yè)的競爭壓力明顯減小。同時規(guī)范銀保渠道和高現(xiàn)價產(chǎn)品，明顯利好大保險公司。

更重要的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中，保險業(yè)也不能脫離干系，互聯(lián)網(wǎng)渠道為保險所用已是大勢所趨。

從2011-2013年間，互聯(lián)網(wǎng)保險保費年復合增速達到201%，在個險渠道保持個位數(shù)增長、銀保渠道負增長的格局之下，互聯(lián)網(wǎng)渠道無疑成為一個重要的看點。而從各家公司的戰(zhàn)略部署來看，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務領域都將成為近兩年重點挖掘的市場。

在經(jīng)歷前期的跑馬圈地的競爭后，互聯(lián)網(wǎng)保險市場格局正面臨著重塑。從2013年統(tǒng)計的互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務收入排序來看，與傳統(tǒng)保費收入規(guī)模排序完全不同，人身險市場更加是顛覆性質(zhì)的，國華、泰康、陽光、光大永明和弘康人壽躍居前五位；而財險市場中前三排序差異不大，陽光和美亞財險居于第四位和第五位。而從收入占比貢獻來看，基本上小公司更加超前，小公司在運用互聯(lián)網(wǎng)渠道方面的態(tài)度更加積極和開放。

雖然分紅壽險增長緩慢恢復，但通過產(chǎn)品創(chuàng)新，主險選擇分紅險依然是當前階段的主要產(chǎn)品特征，主險搭售傳統(tǒng)險、保障型險種是主要產(chǎn)品組合形態(tài)。在無風險利率下移的過程中，分紅險收益率優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)出來。

一季度，部分保險公司憑借銀保渠道和互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售萬能險，成功沖刺“開門紅”。萬能險成為策略型產(chǎn)品，主要是為了滿足公司期滿現(xiàn)金流壓力、與其他公司競爭、維護渠道以及對接項目。從公司自身價值來看，萬能險更多是策略性的產(chǎn)品，上述情況會持續(xù)存在，保險公司會持續(xù)保留這種產(chǎn)品。

而高返還、高現(xiàn)價和高保單抵押率產(chǎn)品是本階段普通壽險產(chǎn)品快速崛起的重要原因，其中高現(xiàn)價產(chǎn)品更是一季度部分公司實現(xiàn)“開門紅”勝出的利器。

保單的保證利率通過兩個部分體現(xiàn)出來：產(chǎn)品定價利率，產(chǎn)品的返還給付。產(chǎn)品的返還給付是指保單條款約定在一定條件之下，保險公司提供保額的一定比例作為返還金。2010年保監(jiān)會規(guī)定兩全險種禁止設置在3年之內(nèi)返還條款，現(xiàn)在公司多采用年金的形式規(guī)避這一約束。

篇7

家庭現(xiàn)有一套104平方米的住房，房屋貸款已經(jīng)償還，還有一套80平方米的住房用于出租，每年收取4萬元房租。兩套房市值分別約220萬元和180萬元。在老家投資有一商鋪，市值140萬元，每年收取租金10萬元。

另有銀行存款30萬元，30萬元購買1年期銀行理財產(chǎn)品，收益為5.7%。基金賬戶市值23萬元，股票賬戶市值14萬元。鐘立夫婦都購買了20萬元的健康保險，還購買了各20萬元保額的養(yǎng)老年金保險，但年金保險領取年齡為50歲，每年領2萬元，明年將繳完最后一年保費。

鐘立屬于企業(yè)的創(chuàng)業(yè)元老，擁有一些企業(yè)股份，大約值30萬元，每年股份收入約4萬元。3年前以參股的形式在一家手機元配件生產(chǎn)企業(yè)投資了100萬元，今年開始有贏利，分紅收入約為20萬元。

孩子今年讀大學，就讀國內(nèi)某名校，大學期間的學費已存在孩子名下，有20萬元，都是孩子的壓歲錢和每年幫孩子追加投資積攢的，基本可滿足大學階段的費用需求。

家庭生活、交通費用等支出約2萬元/月，娛樂休閑、興趣等的支出每年約10萬元，贍養(yǎng)父母年支出4萬元?？紤]到早退后閑暇時間多，花費會增加，因此希望有50萬元的年現(xiàn)金流入。

希望達到以下理財目標：

（1）45歲早退，每年期望有50萬元的現(xiàn)金流收入，滿足家庭支出的需要；

（2）為孩子大學畢業(yè)后準備一筆創(chuàng)業(yè)婚嫁金；

（3）尋找一些可投資收藏的領域，希望5年左右能夠獲得較好的收益。

家庭財務診斷分析

鐘立家庭的收入支出表見表1，資產(chǎn)負債表見表2、3，家庭財務診斷結果見表4。

收支情況分析：目前家庭收入較好，工作收入48萬元/年，支付消費支出38萬元，還有10萬元的結余。家庭現(xiàn)階段的現(xiàn)金流良好，但企業(yè)股權分紅存在一定的不確定性。

資產(chǎn)負債情況分析：家庭負債收入比率為0，家庭資產(chǎn)906萬元，自住房220萬元，股票、房產(chǎn)等投資性資產(chǎn)686萬元，凈資產(chǎn)投資率占其家庭資產(chǎn)的75.72%，生息資產(chǎn)包括企業(yè)股權、存款、房產(chǎn)、理財產(chǎn)品、基金、股票等種類，凈資產(chǎn)流動性風險好。做好早退的現(xiàn)金流入規(guī)劃，應適當調(diào)整投資渠道和品種，平衡配置高低中風險產(chǎn)品。

儲蓄能力分析：自由儲蓄率為20.83%，儲蓄結余額比率較低，主要是家庭年支出比較高，年結余額為10萬元/年。金融資產(chǎn)放在股票、基金賬戶，收益波動大，風險較高。應做好家庭資產(chǎn)配置，根據(jù)市場和收益狀況調(diào)整產(chǎn)品配置；股權投資可進行必要的調(diào)整，保障財務資源的安全性和收益能夠更好地利用。

資產(chǎn)流動性分析：家庭流動性比率為9.46%，顯示出資產(chǎn)流動性充足，能滿足家庭緊急備用的需求。需要關注的是銀行存款利率調(diào)低對收益率的影響。

投資資產(chǎn)配置分析：目前家庭凈資產(chǎn)中，可投資資產(chǎn)占比75.72%。可投資資產(chǎn)比例良好。家庭投資品種單一，投資金融性等生息資產(chǎn)收益低，風險高。家庭財務做了較好的規(guī)劃，但應積極按家庭中長期需求進行理財投資，獲得穩(wěn)健、具有成長性的理財收入。

家庭風險保障情況分析：雖然提早退休，且身體狀況良好，但應該注意保健和健康。

家庭財務自由情況分析：財務自由度為0，45歲的家庭成熟期早退家庭，有獲得更多的財產(chǎn)性收入的可能。

理財建議

鐘立家庭屬于家庭成熟期，孩子今年上大學，鐘立本人打算今年退休。退休后15年期間的財產(chǎn)性現(xiàn)金流入主要有房屋租金收入14萬元，股權收益24萬元（不確定），近百萬元的金融資產(chǎn)所帶來的收益，還有太太的工資收入8萬元，合計大約在50萬元。從資產(chǎn)配置看，50歲開始有4萬元的商業(yè)保險現(xiàn)金流入，還有較為穩(wěn)定的房租收入14萬元，以及太太的工資收入8萬元/年，這部分穩(wěn)定的現(xiàn)金流入有26萬元，并且會隨著房租的增長而增加現(xiàn)金流入。現(xiàn)階段的家庭年支出為38萬元，考慮到退休后希望生活更豐富些的需求和通脹因素，打算能有50萬元的年現(xiàn)金流入。

針對鐘立家庭的情況，有以下理財建議。

增強投資收益的確定性

鐘立家庭存在的風險主要在投資企業(yè)股權收益的不確定性，可考慮在今年從企業(yè)退休時賣出30萬元股權，購買銀行固定收益類理財產(chǎn)品，加上原有30萬元銀行理財產(chǎn)品，合計60萬元。起點高的固定收益類理財產(chǎn)品現(xiàn)階段收益一般為7%左右。

一些短期流動性強的理財產(chǎn)品也可適當配置，現(xiàn)階段收益在3%～4%。3年前投資的手機元配件生產(chǎn)企業(yè)，有20萬元的年分紅收入，在未來可能獲得更高的分紅收入，但需要注意企業(yè)風險的存在，由于對企業(yè)承擔有限責任，需對保全家庭財富做好應對。金融資產(chǎn)和企業(yè)股權的收益達到25萬元。

房租、銀行理財產(chǎn)品、存款、企業(yè)股權分紅等年收益大約40萬元，另外還有37萬元存在一定收益不確定性的基金、股票收益，5年后保險年領4萬元，并且每年有紅利。太太有8萬元年工資收入，13年后有退休工資，而鐘立15年后也有退休工資，但現(xiàn)階段每年需自己交社保、醫(yī)保等，建議按企業(yè)原有社保交納標準交費，可用商業(yè)保險每年的分紅交納。

定投組合籌備孩子的創(chuàng)業(yè)婚嫁金

孩子今年讀大學，4年后大學畢業(yè)或繼續(xù)讀研究生，3～5年可為孩子準備一筆創(chuàng)業(yè)婚嫁金。每年用5萬元定投一個基金組合，由2只平衡型基金和2只債券形基金組成，按10%的收益率，可達到30萬元，到時可拿出20萬元合計50萬元作為孩子的創(chuàng)業(yè)婚嫁金。

適當配置金銀幣等藏品

篇8

對此，分析人士指出，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)面臨綜合性、結構性問題，基本養(yǎng)老金保值增值、轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念、缺乏符合中國國情的新型養(yǎng)老方式已經(jīng)成為阻擋養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)前進發(fā)展的“三重門”。而過去一段時間所出臺的種種政策跡象表明，國家相關部門已經(jīng)認識到這些問題，并已開始著手養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的“破冰之旅”。

養(yǎng)老金入市打碎“死水之門”

基本養(yǎng)老金作為目前國內(nèi)最普遍也是最重要的養(yǎng)老保障。在CPI一路飆升的情況下，躺在銀行里的養(yǎng)老金收益率過低，乃至縮水已經(jīng)是不爭的事實。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文去年曾表示，中國養(yǎng)老保險基金獲得的年均收益率不到2%，但過去11年間，中國年均通貨膨脹率高達2.47%，以此推算，養(yǎng)老保險基金的損失高達約6000億元。

總額高達2.37萬億的養(yǎng)老金如何有效保值增值，把“死水化活水”，一直是各界熱議的話題。而投資入市，成為盤活資金的解決途徑之一。證監(jiān)會主席郭樹清履新后，曾多次提到養(yǎng)老金入市問題。

近期有消息稱，全國社保基金已經(jīng)基本完成了針對社保管理人的投資方案招標，并撥付資金進入新設立的投資組合。與此同時，被視為養(yǎng)老金入市重大突破的廣東千億元養(yǎng)老金委托投資情況也備受關注。1月28日，廣東省人力資源和社會保障廳廳長歐真志表示，“具體運營情況全國社?；鹄硎聲€沒有向我們通報，細節(jié)我們還沒有掌握，但總體上是良好的”。

業(yè)內(nèi)人士指出，廣東養(yǎng)老金委托投資收益情況直接關系到地方養(yǎng)老金委托投資方式的全面鋪開，更影響著各省市的積極性。面對人口老齡化進程加快和養(yǎng)老金貶值的加速，養(yǎng)老金入市投資運營已成為當務之急。

雖然社會各界關于養(yǎng)老金入市有著“安全”擔憂。但養(yǎng)老金因CPI的增長而貶值，與其坐以待斃，不如在風險中尋找機遇，中國基本養(yǎng)老金的保值增值之路探索已經(jīng)悄然展開。

稅延型保險政策打開“機遇之門”

事實證明，基本養(yǎng)老金并不能完全解決中國所存在的養(yǎng)老問題。據(jù)測算，目前退休人員平均養(yǎng)老金水平只能達到在職職工平均工資收入的58.5%。要想保證老年人生活的質(zhì)量和尊嚴，必須從行業(yè)市場以及消費習慣方面做出引導，個人稅延型保險試點的出臺無疑正是為了解決這一問題而來。

保監(jiān)會主席項俊波在今年年初的保險監(jiān)管工作會議上透露，上海個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點方案已經(jīng)與財政部、國家稅務總局以及上海市政府在主要內(nèi)容上達成了一致意見。意味著孕育了八年之久的個人稅收遞延型養(yǎng)老保險終于破殼而出。

業(yè)內(nèi)人士認為，個稅遞延型養(yǎng)老保險在上海落地，很有可能推動這一新險種在全國范圍內(nèi)發(fā)酵。據(jù)了解，深圳也已于2012年向保監(jiān)會提出書面申請，要求試點個人稅收遞延型養(yǎng)老保險，目前正在進一步溝通中。另有媒體報道，有近10家保險企業(yè)有望成為首批試點參與者，其此前已經(jīng)在產(chǎn)品、網(wǎng)絡、技術等方面做出籌備多時，只待政策正式實施。

上海財經(jīng)大學保險系教授許謹良指出，個人稅延型養(yǎng)老保險如果實行，對于改變目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局具有積極意義，對全國養(yǎng)老保險市場的發(fā)展起到導向作用，它有利于居民轉(zhuǎn)變固有退休后依賴政府的思路，使居民更周密地考慮自己未來退休后的收入和生活問題。

百年人壽董事長何勇生就此表示，利用稅收政策進行杠桿調(diào)控，一方面可以激發(fā)企業(yè)和個人的參保熱情，喚醒個人對于養(yǎng)老保險的主動意識，改變傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念。另一方面也可以充分發(fā)揮保險在金融體系中的保障功能，進而避免社會居民對于基本養(yǎng)老金的單一依賴，減輕國家和企業(yè)的養(yǎng)老負擔，最終實現(xiàn)國家、企業(yè)與個人三方之間的“三贏”局面。

險企與消費者合力打破“隔閡之門”

中國商業(yè)養(yǎng)老保險市場其實已經(jīng)發(fā)展多年，但由于傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念以及養(yǎng)老保險產(chǎn)品功能定位等種種限制，始終未能走上快車道。一系列國家政策層面的“破冰”措施，已經(jīng)為中國保險市場掃清了這些阻礙。但如何把機遇變?yōu)楣麑崳匀恍枰ｋU公司和消費者的共同努力。

“保險公司與消費者之間形成對個人商業(yè)養(yǎng)老保險的共識需要一個過程?！本邆浔O(jiān)管和經(jīng)營雙重經(jīng)驗的何勇生對此認識頗深，“商業(yè)養(yǎng)老保險是一門技術性很強的專業(yè)產(chǎn)品，消費者很難去提出具體要求，但同時市場上又是買方市場，因此這就要求保險公司必須設計出真正貼合消費者養(yǎng)老權益的產(chǎn)品。這是推動個人養(yǎng)老商業(yè)保險市場發(fā)展的關鍵所在。”

可喜的是，很多保險公司已經(jīng)認識到了這一點，不僅加快養(yǎng)老產(chǎn)品的推出速度，在產(chǎn)品設計和特色方面也積極向消費者靠攏，功能更趨向個性化和多樣化。

如百年人壽新近推出的分紅型養(yǎng)老產(chǎn)品“全家?！鳖H具創(chuàng)新意義。該款產(chǎn)品具有養(yǎng)老金領取受益人自由和分紅收益高兩大優(yōu)勢。首次提出“一張保單，全家受益”的產(chǎn)品理念，突破了傳統(tǒng)保險生存金受益人的投保限制，可指定一人或多人領取生存金。此外，第一次明確了身故受益金和滿期金可以轉(zhuǎn)換年金，無形中又延長了保單壽命，提高了收益，真正的解決居家養(yǎng)老的“后顧之憂”。

篇9

養(yǎng)老金有這樣的特點：必須是一筆穩(wěn)定增長的現(xiàn)金；必須保證這筆錢?？?、專管、專用；應該是持續(xù)的、取之不盡、用之不竭，與我們的生命長度一樣長的現(xiàn)金。

針對養(yǎng)老金的這種特點，該如何為自己挑選合適的養(yǎng)老保險呢?

4種養(yǎng)老保險供你選

目前，市場上可覆蓋養(yǎng)老需求的保險產(chǎn)品主要有以下幾種。

傳統(tǒng)型養(yǎng)老險

預定利率是確定的，一般在2.0％～2.4％，從什么時間開始領養(yǎng)老金，領多少錢，都是投保時就可以明確選擇和預知的。但壽險產(chǎn)品預訂利率市場化邁出第一步后，未來養(yǎng)老險的利率漸漸更具吸引力。

優(yōu)勢：回報固定。在出現(xiàn)零利率或者負利率的情況下，也不會影響?zhàn)B老金的回報利率。比如在20世紀90年代末期出售的一些養(yǎng)老產(chǎn)品，按照當時的利率設計的回報，回報率達到10％。

劣勢：很難抵御通脹的影響．因為購買的產(chǎn)品是固定利率的，如果通脹率比較高，從長期來看，就存在貶值的風險。

適合人群：比較保守，年齡偏大的投資人。

分紅型養(yǎng)老險

通常有保底的預定利率，但這個利率比傳統(tǒng)養(yǎng)老險稍低，一般只有1.5％～2.0％。分紅險除固定生存利益之外，每年還有不確定的紅利獲得。

優(yōu)勢：收益與保險公司經(jīng)營業(yè)績掛鉤，理論上可以回避或者部分回避通貨膨脹對養(yǎng)老金的威脅，使養(yǎng)老金相對保值甚至增值。

劣勢：分紅具有不確定性，也有可能因該公司的經(jīng)營業(yè)績不好而使自己受到損失。要挑選一家實力強，信譽好的保險公司來購買該類產(chǎn)品。

適合人群：理財比較保守，不愿意承擔風險，容易沖動消費，比較感性的投資人。

萬能型壽險

這一類型的產(chǎn)品在扣除部分初始費用和保障成本后，保費進入個人投資賬戶，有保證最低收益，目前一般在1.75％～2.5％，有的與銀行一年期定期稅后利率掛鉤。除了必須滿足約定的最低收益外，還有不確定的“額外收益”。

優(yōu)勢：萬能險的特點是下有保底利率，上不封頂，每月公布結算利率，目前大部分為5％～6％，按月結算，復利增長，可有效抵御銀行利率波動和通貨膨脹的影響。賬戶比較透明，存取相對比較靈活，追加投資方便，壽險保障可以根據(jù)不同年齡階段提高或降低。萬能型壽險可以靈活應對收入和理財目標的變化。

劣勢：存取靈活是優(yōu)勢也是劣勢，對儲蓄習慣不太好、自制能力不夠強的投資人來說，可能最后存不夠所需的養(yǎng)老金。

適合人群：比較理性，堅持長期投資，自制能力強的投資人。

投連險

也叫“基金的基金”，是一種長期投資的手段，設有不同風險類型的賬戶，與不同投資品種的收益掛鉤。不設保底收益，保險公司只是收取賬戶管理費，盈虧由客戶全部自負。

優(yōu)勢：以投資為主，兼顧保障，由專家理財選擇投資品種，不同賬戶之間可自行靈活轉(zhuǎn)換，以適應資本市場不同的形勢。只要堅持長線投資，有可能收益很高。

劣勢：是保險產(chǎn)品中投資風險最高的一類，如果受不了短期波動而盲目調(diào)整，有可能損失較大。

適合人群：比較年輕，能承受一定的風險，堅持長期投資理念的投資人。

交費方式需思量

養(yǎng)老險屬于強制存款的保險，如果想要讓老年生活比較寬裕的話，存得太少起不到效果。相對于健康險來講，養(yǎng)老險的保費較高，選擇不當，容易成為經(jīng)濟負擔。所以，選擇養(yǎng)老險的要點之一就是量入為出。如果經(jīng)濟條件轉(zhuǎn)好，可以逐漸增加。

對大多數(shù)工薪族而言，最好選擇10年、15年或20年期繳方式來存保費。每年(每月)拿出一定量的錢作為保險費，既能滿足儲蓄養(yǎng)老的需求，又不會造成太大經(jīng)濟壓力。繳費期限不同，保費差別會很大。養(yǎng)老險繳納期限越短，繳納的保費總額越少。在經(jīng)濟條件允許的情況下，適當縮短繳費期限是較為經(jīng)濟的方式。

有一定經(jīng)濟實力的中年人，可以選擇一次躉繳，或3年繳、5年繳等短期繳費方式。尤其是萬能型產(chǎn)品，因為是月復利結算，越早存入，本金越高，收益越高。投資人可以根據(jù)自身具體情況做出選擇。

領取方式有講究

萬能型壽險和投連險的領取方式比較靈活，可根據(jù)自己的需要隨時提出申請，傳統(tǒng)型養(yǎng)老保險和分紅型養(yǎng)老保險通常有保證領取、終身領取或一次性躉領3種方式。保證領取的方式即在一定期限內(nèi)確定領取額度，如果沒到期限被保險人不幸離開人世，可由受益人繼續(xù)領取到約定期限。終身領取的方式即在約定的年齡開始領取，直至終身，身故還有一定的身故保障。躉領的方式即是在約定的年齡把所有的養(yǎng)老金一次性全部提走。

保證領取型適合對自己的預期壽命不樂觀的投保人；終身領取型適合家族有長壽史的投保人；躉領適合沒有準備足夠的醫(yī)療基金的投保人。

如果沒有任何商業(yè)保險，原則上應做好全家人的意外和重大疾病醫(yī)療基金的準備之后，再量入為出規(guī)劃養(yǎng)老保障，且每個人需要根據(jù)自己的情況選擇不同的產(chǎn)品或組合方案。年輕人前期在養(yǎng)老方面的投入可以適當降低，待收入逐步提高后再增加，保險不是一步到位的．需要根據(jù)經(jīng)濟狀況、家庭狀況定期進行調(diào)整。要想選擇得明明白白．搭配得合情合理，建議咨詢專業(yè)的經(jīng)紀人或理財師。

案例1

王小姐，28歲，未婚，目前在一家私營企業(yè)任職，月薪4000元。有基本的社保，她打算在50歲退休，退休后希望能達到中等水平的生活。

如果目前中等生活水平按每月3000元，即每年36000元計算，假設通貨膨脹率每年為5％，22年后的105309元相當于現(xiàn)在的36000元，如果她準備退休金到80歲，即50歲起每年領取10萬元，連續(xù)領取30年。根據(jù)王小姐目前的收入狀況，建議以投資連結保險加萬能保險的組合來準備養(yǎng)老，適當博取高收益。

投資連結保險可選擇瑞泰人壽的安裕之選，每月存800元，萬能保險可選擇中英人壽的財智人生終身壽險(B款)每年存15000元，都連續(xù)存20年。以投連險預期10％年收益計算，20年后安裕之選的賬戶資金約為60萬元，取出后追加到萬能賬戶，如果萬能賬戶以6％的平均年收益計算，那么到50歲開始每年領取10萬元，一直領取30年到80歲，80歲后賬戶還有49萬元左右可以繼續(xù)增值。

案例2

劉先生，40歲，已婚，某企業(yè)的高管，年收入約15萬元，目前房、車都有，且無負債。劉先生打算60歲退休，希望能過上高質(zhì)量的退休生活。

篇10

年輕人往往覺得退休養(yǎng)老是遙不可及的事情。事實上，中年已經(jīng)是進行退休規(guī)劃的最后時機。真成了“準退休族”才想到退休規(guī)劃，到時恐怕就有心無力了。

35歲的張玲在一家外企擔任部門經(jīng)理。在承受巨大工作壓力的同時，她也享受著年薪30萬元帶來的品質(zhì)生活。

盡管每月有不菲的收入，但上有老人需要贍養(yǎng)，下有子女需要撫養(yǎng)，名牌服飾、演出門票、出國旅行，加之心急地希望盡快償還房貸，張玲也成了“月光族”。不但沒有大額的存款，更無法顧及自己的養(yǎng)老計劃了。

鄰居是一位48歲的私立醫(yī)院醫(yī)生。一次聊天，鄰居向她透露了他最近的財務擔憂。因為女兒要去美國留學，動用了家里幾乎所有的存款，他開始為自己的養(yǎng)老犯愁了。鄰居還提醒張玲，養(yǎng)老計劃一定要及早著手。

通脹讓養(yǎng)老金高達百萬?

張玲來這家單位已經(jīng)5年了，此前她是財政全額撥款的事業(yè)單位的在編人員，不參加企業(yè)或者事業(yè)養(yǎng)老保險，賬戶上累積的社會養(yǎng)老保險金為零。入職時，她就和人力資源總監(jiān)探討過養(yǎng)老保險的問題，總監(jiān)告訴她，她的薪酬體系中只有3000元是基本工資，其余按照獎金形式發(fā)放。養(yǎng)老保險的繳納基數(shù)也是按照3000元計算的。

聽了鄰居的建議，張玲上網(wǎng)計算了自己未來的養(yǎng)老金。即便考慮個人工資增長率為3％，55歲退休后能拿到的退休金每月也只有2212.89元。丈夫在事業(yè)單位工作，退休金不可能太高。這樣的保障讓張玲不敢想像退休后會過上怎樣窘迫的生活。

人無遠慮必有近憂，理財養(yǎng)老是一個漫長的系統(tǒng)。通貨膨脹也會讓日后的養(yǎng)老費用聽來猶如天文數(shù)字，一二百萬并不是無稽之談。舉個例子，如今一年的生活費用如果是5萬元，通貨膨脹率3％，那么30年后如要保持現(xiàn)在的生活品質(zhì)，一年的生活費用就會變成12.14萬元。如果退休后生活25年，總共就需要300萬元。

理財養(yǎng)老涉及的金額如此龐大，絕不是一朝一夕的事情，它需要細水長流。在投資理財中，一個重要因素往往被忽視，即“時間的復利”。

如果對比兩個目標一致的理財方案，就不難發(fā)現(xiàn)其中的奧妙。一種是從20歲開始，每年存款1萬元，共存10年；一種是從30歲開始，每年存款l萬元，共存30年；分別在60歲時取出作為養(yǎng)老金。在年理財收益率為7％的情況下，前者可以拿到70多萬元，而后者最后能拿到的只有60多萬元。不難發(fā)現(xiàn)，越早開始規(guī)劃養(yǎng)老，未來會越輕松。

籌措養(yǎng)老金的時間應該是使用養(yǎng)老金的時間的1.5倍以上。以60歲退休，75歲身故為例，40歲左右就必須開始為自己的退休生活“儲蓄”了。如果考慮到女性的退休年齡是55歲，再考慮到支出不菲的醫(yī)療費，35歲的中青年就該考慮自己的養(yǎng)老問題了。

擠出來的退休保障

張玲是典型的“夾心層”。上有老，下有小，孩子的養(yǎng)育和教育、長輩的養(yǎng)老和醫(yī)療、清償房貸，“三座大山”已經(jīng)將張玲和丈夫壓得喘不過氣來，到哪里去節(jié)省出養(yǎng)老的投資呢?

雖說子女、父母、房子和養(yǎng)老這四項支出都是剛性需求，但仔細分析，在正常情況下其中還是有輕重緩急的。

最重最急的自然是房貸。雖說欠下的房貸必須每月足額返還，但是也并非沒有調(diào)節(jié)余地，完全可以通過多次置業(yè)來降低負債收入比，減輕自己的財務風險和壓力。還好，張玲的房貸還有兩年就還清了。但原先計劃在還完房貸后立即“換房”的計劃就只有推遲幾年了。

其次是贍養(yǎng)父母。雖然自己的養(yǎng)老同樣重要，但父母的養(yǎng)老問題更加迫切。每月向父母支付贍養(yǎng)費并不會對財務狀況產(chǎn)生多大的壓力，但醫(yī)療費確是時刻需要動用的。張玲和丈夫的存折里一直有5萬元作為“父母醫(yī)療費”，不敢隨便動用。為了節(jié)省出自己的養(yǎng)老保險，他們用3萬元分別為自己兩位健在的父母購買了重大疾病險，剩余的2萬元投資到自己的養(yǎng)老中。好在雙方都不是獨生子女，贍養(yǎng)父母的壓力還可以與兄弟姐妹們分擔。

接下來需要考慮的就是子女教育和自己的養(yǎng)老問題。孩子剛讀小學二年級，教育花銷將會逐年上漲。張玲覺得不能再像原來那樣，把所有支出混在一起了，哪里需要就往哪里投。否則一旦家庭財務狀況出現(xiàn)混亂，往往就只顧眼前不顧將來，犧牲的總是看似最遙遠的自己的退休金。盡管同絕大多數(shù)父母一樣，張玲也會為子女教育傾盡全力，但是不考慮承受能力地在孩子教育上花錢，而放棄自己的養(yǎng)老保障計劃，看來大可不必了。

定制個人養(yǎng)老計劃書

經(jīng)過對家庭重大開支的重新布局，再加上平時對日常消費的壓縮，張玲夫婦近期每個月可以拿出2000元進行養(yǎng)老投資。

市場上的商業(yè)養(yǎng)老保險險種五花八門，越是覺得樣樣都好，張玲越是覺得不踏實。如何才能選定一份適合自己的商業(yè)養(yǎng)老保險呢?

定額，即確定自己大概需要投保多少的商業(yè)養(yǎng)老保險。

張玲設定自己55歲退休，每月的生活費需求為9000元，扣除丈夫每月3500元退休金，缺口為5500元。不計算利息與通貨膨脹因素，活到80歲時，至少需要165萬元(5500×12個月×25年)的養(yǎng)老金。

按照國際通行慣例，商業(yè)養(yǎng)老保險提供的養(yǎng)老額度，占全部養(yǎng)老保障需求的25％-50％為宜，所以張女士投保42萬至83萬元的商業(yè)養(yǎng)老保險是合適的。其他缺口資金可再通過銀行儲蓄、固定資產(chǎn)投資(如房租)等實現(xiàn)。

根據(jù)另外一種口徑計算，張玲的社會基本養(yǎng)老金為每月3000元，則還有75萬元(165萬-3000×12個月×25年)的缺口。兩種口徑分別計算，張玲決定投保退休后25年回報80萬元左右的商業(yè)保險。

定型，即選擇適合自己的養(yǎng)老產(chǎn)品。

目前，個人商業(yè)養(yǎng)老保險主要有兩種，一種是固定利率的傳統(tǒng)型養(yǎng)老保險，目前預定利率最高為2.5％；另一種是分紅型的養(yǎng)老保險，即養(yǎng)老險金額的多少和保險公司的投資收益有一定關系。分紅型的養(yǎng)老保險讓投保人可以自主選擇紅利分配方式，分享公司的經(jīng)營成果，這是在傳統(tǒng)養(yǎng)老險中享受不到的利益。當利率上調(diào)時，保險公司投資收益增加，紅利自然也隨著水漲船高。所以說，分紅型養(yǎng)老保險是購買個人養(yǎng)老保險的首選。

定式，即確定領取年齡、領取方式以及領取年限。

領取年齡在投保時可與保險公司約定，一般限定50歲、55歲、60歲、65歲幾個年齡段；領取方式分一次性領、年領和月領，有的保險公司要求在投保時就確定且不能更改，有的則可以在領取年齡時確定，投保時應該予以關注。領取年限，有的規(guī)定20年，有的規(guī)定領到100歲，有的規(guī)定領至身故，年金領取一般都會保證客戶領滿10年或20年。

張玲最后為自己制定的養(yǎng)老計劃是，從今年開始購買分紅型個人養(yǎng)老保險，20年期交，每年交納保費2萬元，20年共交納40萬元，約定55周歲開始以年金方式領取養(yǎng)老金。

55歲后，張玲每年從保險公司領取37400元，加上每月3000元的退休金，共計6000元。這種保險保證領取10年，若10年內(nèi)身亡，則受益人可以繼續(xù)領取直至10年期滿；若10年后仍健在，則可以繼續(xù)以每年37400元的金額領取養(yǎng)老年金，直至身故。