導(dǎo)語：如何才能寫好一篇我相信我就是我，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

往事如煙似霧，大多已隨風而逝，然而在我封存的記憶中，有這么一件事，想起它，我就覺得很開心。

那還是在去年的那個炎熱的夏天的一天下午，我和朋友一起來到了紫馬嶺公園游玩，我們攜手走在公園的林陰道上，我的朋友便發(fā)表了一番感慨：“現(xiàn)在的好人真是‘絕種’。所以交朋友時一定小心。”我想：只是你自己笨吧！怎么不見我交朋友會有什么問題！朋友接著又說：前一陣子，我?guī)鸵粋€三年級的學生趕走了一群找他碴的同學，跟他交了個朋友，但是，我被人欺負他卻袖手旁觀，你說氣人不氣人，我心想：“別人只是一個三年級學生，你也對付不了比他大的同學，他更是無能為力”。朋友說：“你今天這是怎么了？怎么一句話也不說，是不是吃了啞巴藥。”我說：“剛剛你的心情這么激動，我哪有插話的余地，你叫我怎么開口呢？”朋友說：“要不今天我們來打個賭，如果我們今天遇到了好心人的話，我請你吃雪糕，如果沒有遇到好人的話，你得請我吃美國產(chǎn)的‘暴風雪’。我說：好，一言為定，不過我不吃雪糕，我要喝果粒橙。”朋友滿口答應(yīng)了下來。

我抱著一線希望和朋友一起登上了好心人的“旅程”。一路上，我們并沒有遇到什么好心人，只看到一些小孩拿子彈槍射小鳥，一群高中生坐在樹陰下的長椅上吃瓜子，他們還把瓜子殼亂扔在地上。走著走著我們便覺得口渴難忍，于是我們就走到一個地攤那兒喝了幾杯茶，剛要付錢時，才知道這個地攤是免費喝茶的，好心人終于出現(xiàn)在眼前了。朋友只好認輸?shù)溃?ldquo;走，我們?nèi)ベI果粒橙吧！”說完，我們一起向公園門口走去…。。

每當我一想起這件事，我就十分高興，因為我知道好人還沒有“絕種”。

篇2

往事如煙似霧，大多已隨風而逝，然而在我封存的記憶中，有這么一件事，想起它，我就覺得很開心。

那還是在去年的那個炎熱的夏天的一天下午，我和朋友一起來到了紫馬嶺公園游玩，我們攜手走在公園的林陰道上，我的朋友便發(fā)表了一番感慨：“現(xiàn)在的好人真是‘絕種’。所以交朋友時一定小心。”我想：只是你自己笨吧！怎么不見我交朋友會有什么問題！朋友接著又說：前一陣子，我?guī)鸵粋€三年級的學生趕走了一群找他碴的同學，跟他交了個朋友，但是，我被人欺負他卻袖手旁觀，你說氣人不氣人，我心想：“別人只是一個三年級學生，你也對付不了比他大的同學，他更是無能為力”。朋友說：“你今天這是怎么了？怎么一句話也不說，是不是吃了啞巴藥。”我說：“剛剛你的心情這么激動，我哪有插話的余地，你叫我怎么開口呢？”朋友說：“要不今天我們來打個賭，如果我們今天遇到了好心人的話，我請你吃雪糕，如果沒有遇到好人的話，你得請我吃美國產(chǎn)的‘暴風雪’。我說：好，一言為定，不過我不吃雪糕，我要喝果粒橙。”朋友滿口答應(yīng)了下來。

我抱著一線希望和朋友一起登上了好心人的“旅程”。一路上，我們并沒有遇到什么好心人，只看到一些小孩拿子彈槍射小鳥，一群高中生坐在樹陰下的長椅上吃瓜子，他們還把瓜子殼亂扔在地上。走著走著我們便覺得口渴難忍，于是我們就走到一個地攤那兒喝了幾杯茶，剛要付錢時，才知道這個地攤是免費喝茶的，好心人終于出現(xiàn)在眼前了。朋友只好認輸?shù)溃?ldquo;走，我們?nèi)ベI果粒橙吧！”說完，我們一起向公園門口走去…。。

每當我一想起這件事，我就十分高興，因為我知道好人還沒有“絕種”。

篇3

曾經(jīng)，回不去了，而現(xiàn)在能做的，只有忘掉曾經(jīng)，迎接新的未來?？墒俏艺娴牟恢涝撛鯓油粼?jīng)。

二零一四年一月，我學會了怎樣使用互聯(lián)網(wǎng)，并且擁有了自己的QQ，很多人多說我適合玩“穿越火線”。

剛玩cf的時候，我都打不過別人，每一輪游戲都會輸，當我因為這件事兒煩惱的時候，這個人出現(xiàn)了。

一個網(wǎng)名叫ssfri的人，他幫我一起打怪物，一起戰(zhàn)對手。

一個多月后，我簡直是煥然一新，打敗了好多對手，獲得了自己的“榮耀”。也遇到了一些我覺得值得信任的人，組成了4人團。

日月如梭，光陰似箭，一四年八月到了，這些日子里我們一起“戰(zhàn)斗”，一起玩，我們成了好知己四人團，還在全區(qū)有名過呢！然而，ssfri說，他要回老家，不能再繼續(xù)玩了，要等到一五年暑假才能繼續(xù)玩。而網(wǎng)名是“工段共”的人，背叛我們，不理我們了，只剩下我和張展鵬兩個人在玩了。

二零一五年暑假到了，我焦急的等待著ssfri的回歸，暑假結(jié)束了，我不知為了他哭了多少次，卻仍不見ssfri的歸來。為了找他，我還成立了尋人QQ群，群號7025****。

篇4

[關(guān)鍵詞]媒介融合；電視新聞編輯；機遇與挑戰(zhàn)

中圖分類號：G222 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2017）05-0257-01

當今社會新媒體不斷發(fā)展，曾經(jīng)電視作為媒介幾乎占據(jù)媒體傳播的統(tǒng)治地位，現(xiàn)在也不得不為了適應(yīng)當今人們新的生活方式而轉(zhuǎn)變。因此電視新聞編輯也就發(fā)生了新的變化。

一、媒介融合下電視新聞編輯的特點變化

1.電視新聞文字內(nèi)容的轉(zhuǎn)向

在媒介融合的背景下，視新聞文字內(nèi)容的轉(zhuǎn)變是電視不斷向網(wǎng)絡(luò)融合。新聞是對新近發(fā)生事件的報道傳播，當今社會以網(wǎng)絡(luò)傳播為主導(dǎo)，新聞報道不只是報道新近發(fā)生的事件，還對可能要發(fā)生的事件進行預(yù)報，在新聞報道中不斷使用“或”、“將”、“可能”這樣的字詞，正是使用這樣的模糊的字眼，使新聞報道具有超前性、模糊性。新聞報道從已經(jīng)發(fā)生事件，變成了可能會發(fā)生的事件。

2.電視新聞畫面內(nèi)容的轉(zhuǎn)向

因為網(wǎng)絡(luò)的時效性很強，所以電視新聞越來越注重畫面是否生動。網(wǎng)絡(luò)報道的時效性正是以前電視新聞編輯的無法做到的。在媒介融合的時代，電視新聞在畫面編輯更加生動，采訪內(nèi)容更加豐富。

二、主動抓住媒介融合帶來的機遇

通過媒介的不斷融合，體現(xiàn)了現(xiàn)在新聞傳播渠道的新變化。新聞編輯共同體不斷聯(lián)合、擴大；新聞編輯越來越突出個性，不斷提高電視新聞的深度和廣度；增加了電視新聞傳播過程中與受傳者的互動性。

網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，把人們帶進了網(wǎng)民編輯時代。從文字內(nèi)容方面來看，現(xiàn)在的網(wǎng)民可以參與電視新聞的編輯。并且隨著手機等通信電子產(chǎn)品的逐漸普及，使得網(wǎng)民編輯時代也滲透到了視覺內(nèi)容上，一些網(wǎng)民成為電視新聞編輯的參與者，融入電視新聞編輯共同體。而相對于傳統(tǒng)意義的電視新聞編輯而言，聯(lián)合這些“業(yè)余編輯”則十分重要。讓這些專業(yè)編輯和業(yè)余編輯都成了能夠為節(jié)目貢獻內(nèi)容的人，而這些人同時也是電視新聞的傳播者和受傳者。

2.評論和觀點凸顯新聞專業(yè)主義

如果說聯(lián)合網(wǎng)民，使網(wǎng)民成為電視新聞編輯共同體是一種平民化的方式來應(yīng)對媒介融合，那么在電視新聞中增加對新聞的評論，就是媒介融合下電視新聞編輯的主動出擊。

對電視新聞進行評論，既需要發(fā)掘有個性的主持人以及新聞評論員，又需要利用深度評論來調(diào)節(jié)節(jié)目模式和架構(gòu)。電視新聞節(jié)目往往會因為其評論的精到而受到觀眾的歡迎，這樣以來不但表現(xiàn)出媒體人的擔當又能突出新聞的專業(yè)主義，因而需要不斷地發(fā)掘有觀點、有個性的主持人以及有觀點、有個性的新聞評論員。同時對節(jié)目模式和架構(gòu)上進行調(diào)整，通過用深度評論來把握住電視新聞節(jié)目的節(jié)奏。要利用正確的節(jié)目模式以及架構(gòu)，告訴觀眾現(xiàn)在有什么重大新聞。

3.增加新聞直播和連線

在新媒介不斷融合的電視新聞節(jié)目編輯當中，新聞工作者已經(jīng)越來越注重新聞的同期插入，這樣以來發(fā)揮了電視新聞節(jié)目能夠呈現(xiàn)現(xiàn)場的優(yōu)點。隨著新媒介的融合，現(xiàn)場報道新聞已經(jīng)不能滿足人們的需要，這就需要盡可能的提高電視新聞節(jié)目的時效性，現(xiàn)場直播恰好是能夠?qū)⑿侣剷r效性和新聞現(xiàn)場完美結(jié)合的方式。

三、應(yīng)對媒介融合帶來的挑戰(zhàn)

現(xiàn)在傳統(tǒng)新聞模式已經(jīng)無法滿足人們的需要，網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展也使得傳統(tǒng)新聞模式不能適應(yīng)社會的需要，現(xiàn)在的人們需要即時掌握最新的新聞資訊，因此媒介融合必不可少。媒介的融合不是隨口一說，必須制定合適的制度，才能夠促使各種媒介之間和諧穩(wěn)健地發(fā)展。這里所說的制度不僅是媒體企業(yè)內(nèi)部管理制度，還包括有關(guān)政府部門的政策。

新事物的出現(xiàn)同時帶來了新的機遇，我們必須抓住機遇，促進媒介融合。但新機遇也意味著會有新的挑戰(zhàn)。面對這些新的挑戰(zhàn)，需要事先制定好正確的應(yīng)對措施。目前在電視節(jié)目方面的挑戰(zhàn)主要是集中在文藝娛樂類電視節(jié)目當中，還未涉及到新聞類電視節(jié)目，但本人覺得有兩個方面的潛在危機需要引起學者和業(yè)者注意，做好應(yīng)對措施。

1.應(yīng)當重視電視內(nèi)容供應(yīng)商的崛起

電視內(nèi)容供應(yīng)商的崛起和發(fā)展，可能會影響新聞類節(jié)目。曾經(jīng)電視節(jié)目占有渠道優(yōu)勢，但現(xiàn)在一些文藝娛樂類節(jié)目之中已經(jīng)出現(xiàn)了電視內(nèi)容供應(yīng)商自己制作的節(jié)目，然后再將節(jié)目出售給一些電視臺和網(wǎng)絡(luò)直播平臺。面對這種新的挑戰(zhàn)，電視臺要么接受這些電視內(nèi)容供應(yīng)商制作的節(jié)目，為這些節(jié)目提供平臺；要么選擇通過不斷調(diào)整創(chuàng)新自身的節(jié)目來應(yīng)對電視內(nèi)容供應(yīng)商挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)與機遇相輔相成，新挑戰(zhàn)帶來的結(jié)果是電視新聞節(jié)目的內(nèi)容更加豐富多彩，達到傳播效果。

2.防止節(jié)目模式模仿而造成的惡性競爭

模仿國外的節(jié)目模式可能引發(fā)惡性競爭。新聞類節(jié)目的模式創(chuàng)新難度相對較大，一旦電視新聞編輯者發(fā)現(xiàn)有了可以模仿的節(jié)目模式，就會出現(xiàn)節(jié)目模式一味的模仿國外，造成惡性競爭局面。因此相關(guān)新聞工作者注重節(jié)目模式的不斷研究和創(chuàng)新。

在當今社會隨著新媒介不斷地融合，電視新聞編輯共同體也在不斷擴大，電視新聞內(nèi)容也在不斷發(fā)生新變化，新聞工作者要及時、正確地處理好新的挑戰(zhàn)，讓電視節(jié)目更加平民化、個性化，增強節(jié)目互動性。

參考文獻

[1] 蔣金.全媒體語境下電視編輯的角色轉(zhuǎn)型與功能拓展[J].西部廣播電視，2014，22：135-136.

[2] 蔣宜.淺析媒介融合下的新聞編輯職能轉(zhuǎn)型[J].新聞傳播，2014，14：124.

篇5

記得那年十月，我們要參加籃球比賽，學校組織集訓(xùn)。讓我沒想到的是，即使是很冷的天學校也要求我們穿隊服訓(xùn)練，讓我理解不透。這天，下起了蒙蒙細雨。我暗暗偷樂，心想：“這下好了，不用訓(xùn)練，更不用挨凍了！”正美著，體育老師來了一嗓子：“堅強的小伙子們，跟我出去備戰(zhàn)。”“樂早了吧，美早了吧……記住堅持就是勝利！”此時媽媽的口頭禪在我耳邊想起。

沖出校門，寒氣逼人。操場四周粗壯的大樹也被凍哆嗦了，就連最有毅力的幾片樹葉也凍得在樹上待不住了，更何況我們幾個“小皇帝”了，凍得直打寒戰(zhàn)。好不容易訓(xùn)練完畢了，我們狼狽地跑回了班里。一個個用風的速度穿上了暖和的校服?？晌覄偟轿业淖痪腕@奇的發(fā)現(xiàn)，我的校服卻不翼而飛了。急死我啦，凍死我啦。正當我尋找線索準備破案時，劉老師來了。告訴我，我的衣服被我們班的“病秧子”給穿回家了。頓時，我更冷了。

我剛要發(fā)出反問，只見劉老師把她身上的外套脫了下來，給我披上了。自己只剩下一件薄薄的T恤?！拔以趺茨艽┠囊路?？這么冷的天兒，您也冷呀？我是男子漢不怕的！”。我立刻把外套塞到老師的懷里。劉老師溫柔地摸摸我的小腦袋說：“你是小孩兒，老師是大人不怕的。要是把你這個小男子漢凍病了老師該心疼了！”。我還是說：“不”。就這樣，僵持了幾個回合。最后劉老師用我無法拒絕的語氣讓我穿上，我不得不接受了。當我穿上衣服的那一剎那，不僅我的身體暖暖的，我的心更是熱乎乎的。因為我知道這不僅僅是一件衣服，這還是老師對我的愛。

篇6

湯亞莉（2006）認為，公司規(guī)模與環(huán)境會計信息披露水平正相關(guān)。陽靜和張彥（2008）認為盈余業(yè)績與環(huán)境會計信息披露水平存在正相關(guān)關(guān)系。李晚金（2008）和朱金鳳 （2008）認為公司的財務(wù)杠桿與環(huán)境會計信息披露不存在相關(guān)性。

李晚金（2008）股權(quán)是否集中與環(huán)境會計信息披露水平不存在相關(guān)性。陽靜、張彥（2008）、田云玲和洪沛?zhèn)ィ?010），吳育輝和吳世弄（2011）認為，流通股比例的增加與環(huán)境會計信息披露水平存在正相關(guān)關(guān)系。

鄒立和湯亞莉（2006）認為上市公司、股東、政府、社會公眾對環(huán)境信息的披露起到推動作用。王建民（2008）研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境監(jiān)督力度與環(huán)境會計信息披露水平存在顯著正相關(guān)關(guān)系。

2.研究思路及方法

本文采用了文獻綜述法、統(tǒng)計學的相關(guān)方法及原理、實證分析等方法來進行研究。

第一部分，對以前學者關(guān)于環(huán)境會計信息方面的研究進行梳理和總結(jié)。

第二部分，對環(huán)境會計信息進行理論分析，為下文實證研究提出假設(shè)。

第三部分，進行實證分析，選取2013年的47家重污染行業(yè)上市公司作為研究對象。分別對重污染行業(yè)上市公司年報及社會責任報告中環(huán)境會計信息披露的內(nèi)容及質(zhì)量進行分析，設(shè)計了因變量和自變量，構(gòu)建模型，通過描述性統(tǒng)計、回歸分析等方法驗證假設(shè)是否正確。

第四部分，根據(jù)研究結(jié)果對我國上市公司環(huán)境信息披露建設(shè)提出對策。

3.實證研究

3.1研究假設(shè)

3.1.1公司的規(guī)模與環(huán)境會計信息披露水平呈正相關(guān)

環(huán)境保護所受到的關(guān)注程度日益擴大，環(huán)境會計信息的重要性也隨之提高，所以會計信息的內(nèi)容就不能缺少環(huán)境會計信息。規(guī)模大的公司與規(guī)模較小的公司而比，地位更顯赫，受到的議論和監(jiān)督會更廣，他們證明自己的實力就必須披露更多的環(huán)境會計信息來獲得公認。

3.1.2公司的盈利能力與環(huán)境會計信息披露水平呈正相關(guān)

能力較強的公司通常能夠合理利用和配置資源以獲得較多的利潤，愿意披露也會披露更多的環(huán)境會計信息，有足夠的能力和實力來做到，他們也不怕承擔更多的環(huán)境義務(wù)社會責任。

3.1.3 公司的負債程度與環(huán)境會計信息披露水平呈正相關(guān)

根據(jù)委托理論的觀點，債權(quán)人對公司決策的影響會隨著公司財務(wù)杠桿的提高而增大，會加劇利益相關(guān)者之間的沖突，成本也會隨之提高。想降低成本就必須加強公司環(huán)境會計信息披露。

3.1.4 固定資產(chǎn)的比例與環(huán)境會計信息披露水平呈負相關(guān)

固定資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)的主要部分，也是公司運營的必要成分。一般來說，公司的固定資產(chǎn)價值一般都較大，所以占公司的總資產(chǎn)的比例也會很大。

3.2 研究設(shè)計

3.2.1 樣本的選擇與數(shù)據(jù)來源

本研究選取了2013年在上海和深圳證券交易所A股重污染行業(yè)中47家上市公司作為樣本公司。財務(wù)數(shù)據(jù)來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫、上海深圳證券交易所網(wǎng)站等。對這些相關(guān)環(huán)境信息筆者再進行了數(shù)據(jù)統(tǒng)計、逐個整理后還借助SPSS20.0軟件進行統(tǒng)計和計算。

3.2.2研究變量

本文的被解釋變量為“環(huán)境會計信息披露水平”，采用環(huán)境會計信息披露指數(shù)（Environmental Disclosure Index）來定義該變量。2007年，國家環(huán)境保護總局通過了《環(huán)境信息公開的辦法》文件，我國上市公司環(huán)境會計自愿性信息披露的條目包含以下12條：支付的排污費；違反有關(guān)環(huán)保法規(guī)的罰款；三廢收入；環(huán)保撥款；是否通過ISO環(huán)境體系認證；環(huán)保機構(gòu)的常規(guī)性費用；環(huán)保設(shè)施的折舊費；環(huán)保投資的說明；環(huán)保方針；與環(huán)保部門簽訂協(xié)議；企業(yè)承擔社會責任；或有環(huán)境負債。不區(qū)分定量還是定性信息。公司的最佳披露條目數(shù)為12，最小值為0。

本文選取了四個解釋變量：企業(yè)期末總資產(chǎn)數(shù)額作為公司規(guī)模（SIZE），企業(yè)年平均凈資產(chǎn)收益率代表盈利能力（ROE），企業(yè)年平均資產(chǎn)負債率代表負債程度（LEV），企業(yè)期末固定資產(chǎn)占期末總資產(chǎn)比重代表固定資產(chǎn)比例（FIX）。

3.3模型設(shè)計

本文的主要研究目的是找尋我國上市公司中環(huán)境會計信息披露的影響因素，因此，構(gòu)建基本模型如下：

EDI =C0 + C1SIZE + C2ROE + C3LEV + C4FIX

3.4實證結(jié)果分析

本文按照上述多元回歸模型，將環(huán)境會計信息披露指數(shù)與各個變量采取普通最小二乘法進行回歸擬合。

3.4.1描述性統(tǒng)計分析

表4.1 描述性統(tǒng)計結(jié)果表

從表4.1可以看出，被解釋變量的最小值為1，最大值為11，均值為5.45。從總體上看有兩大特點：第一，環(huán)境會計信息披露的水平還很低，總體披露較少；第二，披露的信息質(zhì)量參差不齊，沒有統(tǒng)一的規(guī)范。自變量中，凈資產(chǎn)收益率（ROE）的最小值為負數(shù)，說明該公司的經(jīng)營出現(xiàn)虧損。公司規(guī)模（SIZE）的標準差數(shù)值很大，說明選取公司的資產(chǎn)規(guī)模分布不均衡，變化較大。

3.4.2 多元回歸分析

環(huán)境會計信息披露指數(shù)與各解釋變量關(guān)系的回歸分析結(jié)果如表4.2所示。

表4.2 回歸分析表

表4.2的結(jié)果表明：公司規(guī)模（SIZE）系數(shù)為正，說明企業(yè)環(huán)境會計信息披露程度隨公司規(guī)模的增加而提高；環(huán)境會計信息披露指數(shù)（EDI）與公司負債程度（LEV）呈顯著正相關(guān)關(guān)系。說明負債程度越高，公司的環(huán)境會計信息披露水平更高；盈利能力（ROE）的系數(shù)為正，但統(tǒng)計結(jié)果不顯著，這可能是因為盈利能力較好的公司較少關(guān)注環(huán)境保護，也許會把重心放在生產(chǎn)經(jīng)營上；固定資產(chǎn)的比例（FIX）的系數(shù)為負，但統(tǒng)計結(jié)果不顯著，這可能是因為固定資產(chǎn)比例的高低是有多種因素共同決定的。

4.研究結(jié)論與政策建議

4.1研究結(jié)論

在理論及文獻回顧的基礎(chǔ)上，再結(jié)合我國環(huán)境會計信息披露以上分析結(jié)果，提出以下研究結(jié)論：在披露水平上，我國環(huán)境會計信息披露的水平整體偏低。規(guī)模大的上市公司與負債程度高的公司，披露環(huán)境信息的意愿更強烈。因為他們有相應(yīng)的實力和能力，同時也愿意承擔相應(yīng)的責任和義務(wù)，尤其是在環(huán)境保護方面應(yīng)當承擔的社會責任，這樣將信息透明化，會有利于吸引更多的投資商，同時給公眾留下美好的印象，反過來這樣也有利于自身的穩(wěn)定和發(fā)展。

4.2政策建議

篇7

關(guān)鍵詞：消費信貸；消費需求；影響機制；實證分析

中圖分類號：F2

文獻標識碼：A

文章編號：1672―3198（2014）21―0003―04

1引言

長期以來，中國的經(jīng)濟主要依靠投資和出口拉動，消費的貢獻卻嚴重不足。由于出口的高度對外依賴性和過度投資導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩，要形成持續(xù)健康的經(jīng)濟發(fā)展模式，必須重視消費的推動作用。目前消費對我國GDP的貢獻率偏低，有效消費需求相對不足，就居民消費率來說，發(fā)達國家的平均居民消費率在70%以上，美國為77%，日本為54%，而我國這一比率僅為36%，有關(guān)學者認為，中國的居民消費率至少應(yīng)該在40%-50%才算合理。為此，中央把“擴大內(nèi)需，增加消費需求”作為十二五規(guī)劃的重點戰(zhàn)略，黨的十也明確提出轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式一個重要方面就是使經(jīng)濟發(fā)展更多地依靠內(nèi)需特別是消費需求的拉動。

作為拉動居民消費需求的有力工具，消費信貸近年來取得較快的發(fā)展，總體規(guī)模不斷擴大，品種日漸豐富，結(jié)構(gòu)趨于完善，但也存在不少問題：各地區(qū)發(fā)展不平衡，城鄉(xiāng)之間差異較大，征信體系和風險管理體制不健全，相關(guān)法律缺失。與發(fā)達國家相比，我國消費信貸存在很大的發(fā)展?jié)摿?，有研究表明，消費信貸增長1%將拉動消費增長1.05%，在擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略環(huán)境下，研究如何加快消費信貸發(fā)展從而拉動居民消費需求具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

關(guān)于消費信貸與消費需求的關(guān)系，國內(nèi)學者做了許多研究，下面就從理論分析和實證分析兩個方面來梳理相關(guān)觀點。從理論研究的角度看，伊志宏（2004）認為在影響居民儲蓄動機較大的因素是目標儲蓄動機，而消費信貸的發(fā)展可以減弱居民因特定目標而進行的的儲蓄，從而增加當前消費。吳孝政、潘國俊（2003）分別從消費者、消費品企業(yè)、消費貸款供給銀行三個方面進行分析，認為消費信貸能夠促進消費結(jié)構(gòu)升級，從而擴大消費需求。吳龍龍（2010）認為消費信貸對消費存在擠出效應(yīng)，該擠出效應(yīng)受信貸額度、貸款比例、邊際消費傾向、市場利率以及消費者收入水平等因素的影響。王勇（2012）提出了流動性約束的存在是導(dǎo)致消費對即期收入“過度敏感”的重要原因，而消費金融能夠打破居民的流動性約束，實現(xiàn)消費的跨期轉(zhuǎn)移，從而提高居民的消費需求。從實證研究的角度看，張奎，金江等（2010）利用美國1959-2009的月度數(shù)據(jù)做了實證分析，得出結(jié)論：長期來看，消費信貸對消費具有顯著的拉動作用，短期來看，消費信貸對消費具有滯后抑制效應(yīng)。而張文紅，王小景等（2013）采用中國的數(shù)據(jù)，通過協(xié)整分析和脈沖響應(yīng)分析，卻得出相反的結(jié)論：消費信貸在長期內(nèi)不會對消費產(chǎn)生顯著影響，短期內(nèi)會顯著地刺激居民消費需求。劉銳（2013）通過面板廣義最小二乘法對中國1999-2010的數(shù)據(jù)做實證檢驗，表明城鎮(zhèn)居民消費與消費信貸存在正相關(guān)性。林曉楠（2006）對比中美兩國數(shù)據(jù)，分析消費信貸對消費需求的影響效應(yīng)，結(jié)果表明，由于我國經(jīng)濟改革造成的不確定性預(yù)期增強、居民貧富差距擴大以及消費的擠出效應(yīng)等因素，消費信貸對居民消費的刺激作用并不顯著。李燕姣（2012）使用省級面板數(shù)據(jù)實證研究表明，由于消費信貸的作用渠道受限，導(dǎo)致消費信貸并不能對居民消費需求產(chǎn)生較強拉動作用。

綜述以上觀點，可以分為兩類，第一種認為消費信貸對消費有明顯的刺激作用，能夠有效提高消費需求，促進消費增長。另一種認為，由于受各種條件的限制，消費信貸對居民消費的刺激作用并不顯著，并不能有效擴大消費需求。關(guān)于這方面的研究大部分還停留在宏觀的層面上，比較感性，缺少深入的理論和現(xiàn)實依據(jù)，無法為實體部門提供理論指導(dǎo)和具體措施。而且，有關(guān)的實證研究只是單一的靜態(tài)因果分析，或者僅對消費信貸和居民消費兩個序列做一個簡單的相關(guān)性檢驗，缺乏對兩者系統(tǒng)的、動態(tài)的研究。本文基于堅實的理論基礎(chǔ)，運用協(xié)整方程、VAR模型和脈沖響應(yīng)圖，具體深入地分析兩者之間的短期、長期關(guān)系，并提出相關(guān)政策建議，為我國擴大內(nèi)需戰(zhàn)略的實施提供參考。

2消費信貸對居民消費需求的影響機制分析

消費信貸對居民消費需求的影響存在一個傳導(dǎo)機制，歸納而言，消費信貸主要通過以下三個途徑對消費需求產(chǎn)生拉動作用。

2.1消費信貸能減弱消費者的流動性約束從而促進消費增長

流動性約束的存在是制約居民消費水平提高的主要因素。消費信貸的發(fā)展可以減弱居民當期可支配收入的約束，改變預(yù)算約束線的位置，從而提高消費者的效用水平并且緩解大額剛性支出對消費的抑制作用。

居民一生中會經(jīng)歷置業(yè)、結(jié)婚、子女教育、養(yǎng)老等階段，這幾類支出可以稱作“大額剛性支出”，當不存在消費信貸時，居民為實現(xiàn)“大額剛性支出”就不得不提前進行儲蓄，在積累足夠多的儲蓄前，居民會盡量減少開支，謹慎消費。而且近幾年，隨著住房、教育、醫(yī)療的成本大幅提高，居民為購買此類產(chǎn)品，需要進行一個較長時間的儲蓄，這嚴重制約了居民的消費水平。當居民能夠從金融機構(gòu)獲得信貸支持時，那么就能擺脫預(yù)算約束，提前實現(xiàn)“大額剛性支出”，從而減少目標性儲蓄，增加當期消費。若所有的消費者都可以通過消費信貸來實現(xiàn)對耐用消費品的購買，根據(jù)個人需求相應(yīng)調(diào)整消費品組合，則有利于形成新的消費熱點，促進社會消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

2.2消費信貸通過擴大貨幣創(chuàng)造乘數(shù)從而刺激消費需求

由于信貸市場資金供求的不均衡和交易成本的存在，在滿足法定準備金的前提下，商業(yè)銀行提供的信貸資金并不能全部與需求者匹配成功，從而產(chǎn)生部分沉淀資金，即超額準備金。隨著消費信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，信貸市場效率得到提高，信貸資金的更容易找到合適的貸款對象，從而降低了超額準備金率，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)也隨之增大。這樣，等量的基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)創(chuàng)造的貨幣供給總量增加，若貨幣需求保持不變，社會上的貨幣供給大于需求，市場利率就會下降，又投資為利率的減函數(shù)，因此投資需求會增加，社會總產(chǎn)出和國民收入隨之增加，從而拉動居民的消費需求增加。

2.3消費信貸有利于提高消費的邊際傾向從而提高消費水平

消費信貸能夠促進社會邊際消費傾向的上升，主要有以下兩方面的原因。

第一，根據(jù)凱恩斯的絕對收入理論，消費是收入的遞增函數(shù)，但消費增加的幅度小于收入增加的幅度，即邊際消費傾向小于1。現(xiàn)實生活中，邊際消費傾向一般與收入呈反向關(guān)系，即低收入群體有較高的邊際消費傾向，而高收入群體的邊際消費傾向偏低。通過發(fā)展消費信貸，能夠提高低收入群體的消費水平和能力，使他們的邊際消費傾向提高，而高收入群體的邊際消費傾向不會受到影響，從而使整個社會的邊際消費傾向上升，擴大居民的消費需求。

第二，根據(jù)莫迪利安尼的生命周期理論，居民的消費不是取決于當期收入，而是由一生的收入所決定。居民會根據(jù)生命的不同階段有計劃地安排自己的消費和儲蓄，將一生的收入均勻地分配至生命的各個周期，以實現(xiàn)消費的最優(yōu)配置。居民的一生可以粗略的分為青年、中年和老年三個時期。一般來說，中年時期收入較高，收入大于消費支出，因為其收入不僅要用來還清以前的債務(wù)，還要為養(yǎng)老進行儲蓄，此時的邊際消費傾向相對較低；青年和老年時期收入較低或沒有收入，只能依靠信貸和儲蓄來進行消費，收入小于消費支出，此時的邊際消費傾向相對較高。通過消費信貸，居民可以將未來收入提前用于當期消費，使青年和老年時期的邊際消費傾向得到提高，平滑人們一生之中的消費，從而有效提高整個社會的邊際消費傾向。

3消費信貸對居民消費需求影響的實證分析

3.1變量的選取、數(shù)據(jù)的來源和處理

為了實證分析消費信貸對居民消費需求的影響程度，本章以居民人均消費信貸余額CL反映消費信貸的變化情況，以居民人均消費支出CE來衡量居民的消費水平。鑒于消費信貸的統(tǒng)計口徑最近幾年才完善，2005年以前的數(shù)據(jù)缺失，所以選取2005-2013年的季度數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，共36期，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局與中國人民銀行官網(wǎng)。在實證分析之前，先對數(shù)據(jù)進行預(yù)處理。首先，以2005年第一季度的CPI為基期，將每個季度的數(shù)據(jù)折算為實際的余額，消除價格因素的影響。其次，由于所采取的數(shù)據(jù)為季度數(shù)據(jù)，包含季節(jié)變動因子和不規(guī)則要素，為消除這些因素的影響，我們采用移動平均乘法比率模型對數(shù)據(jù)進行季節(jié)調(diào)整。最后，為避免數(shù)據(jù)的劇烈波動以及模型可能出現(xiàn)的異方差性和多重共線性，我們對所有的變量數(shù)據(jù)進行對數(shù)化處理，表示為LNCE、LNCL。取對數(shù)后并不會改變變量之間的經(jīng)濟意義和因果關(guān)系，變量之間的關(guān)系變?yōu)閺椥躁P(guān)系，變動體現(xiàn)為百分比關(guān)系，誤差變?yōu)橄鄬φ`差。

3.2實證過程

3.2.1單位根檢驗

對于所選取的時間序列數(shù)據(jù)，首先考慮的就是其平穩(wěn)性問題，若把非平穩(wěn)時間序列當作平穩(wěn)時間序列進行回歸，就會出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，回歸結(jié)果變得不可靠。統(tǒng)計學中常用的檢驗序列平穩(wěn)性的方法為單位根檢驗法，下表1為各變量進行ADF單位根檢驗的結(jié)果。

由上表數(shù)據(jù)可知，經(jīng)過一階差分后，兩個變量在5%的顯著性水平下能夠拒絕原假設(shè)，接受備選假設(shè)，即ΔLNCE和ΔLNCL為平穩(wěn)序列，表明原序列是一階單整序列，記作I（1）。

3.2.2協(xié)整檢驗

兩個時間序列變量都為同階單整，可以對它們進行協(xié)整檢驗，協(xié)整關(guān)系主要用來說明時間序列變量間是否存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。先以LNCL為自變量，LNCE為因變量做OLS回歸得到方程，再對其殘差序列進行單位根檢驗，ADF檢驗的結(jié)果如下表2所示。

由此可知殘差序列在5%的顯著性水平下不存在單位根，為平穩(wěn)序列，說明回歸結(jié)果不是“偽回歸”，序列LNCE和LNCL之間存在（1，1）階協(xié)整關(guān)系，即兩變量之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。協(xié)整結(jié)果如下所示：

長期中，消費需求與消費信貸之間存在顯著的正向關(guān)系，消費信貸變化1%，將引起消費支出變化0.3214%。

3.2.3向量自回歸模型分析

協(xié)整分析的結(jié)果說明消費信貸與消費支出之間具有長期穩(wěn)定的靜態(tài)關(guān)系，為了研究兩者之間的動態(tài)關(guān)系以及各變量滯后期所帶來的具體影響強度，我們利用ΔLNCE，ΔLNCL兩個平穩(wěn)序列作為內(nèi)生變量，建立VAR模型進行分析。依據(jù)AIC和SC準則取最小值，經(jīng)過反復(fù)比較，將變量滯后期確定1-3期的值作為內(nèi)生變量，模型結(jié)果如下：

從（2）（3）式的各系數(shù)T統(tǒng)計量看，大部分變量是顯著的，有少數(shù)變量不顯著，這是由于模型各滯后項之間存在多重共線性所致，這種VAR模型中常見的問題并不影響模型的效果，可以忽略不計，不需對模型中的變量進行剔除。模型有2個內(nèi)生變量，3階滯后項，共6個單位根，經(jīng)AR根檢驗后發(fā)現(xiàn)所有根的模的倒數(shù)小于1，都位于單位圓內(nèi)，因此，該模型滿足平穩(wěn)性條件。結(jié)果如圖1所示

模型的結(jié)果顯示，人均消費支出受自身滯后一期的影響很大，從第三期開始，影響逐漸減小。滯后一期的消費信貸對消費支出產(chǎn)生抑制作用，從第二期開始，才產(chǎn)生正向的影響，并且影響程度逐漸增大。符合前文協(xié)整檢驗的結(jié)果，說明消費信貸會對消費需求產(chǎn)生長期拉動作用。

3.2.4脈沖圖形

基于VAR模型的結(jié)果，我們建立脈沖響應(yīng)函數(shù)，繪制脈沖響應(yīng)圖，以求直觀形象地分析消費信貸與消費支出之間的關(guān)系。通過脈沖分析，可以衡量來自隨機擾動項的一個標準沖擊對內(nèi)生變量當前和未來取值的影響。下圖表示了ΔLNCE對其自身和ΔLNCL一個標準差沖擊的響應(yīng)圖。橫軸表示滯后期數(shù)，縱軸表示對沖擊的響應(yīng)程度。

從圖中可以看出，消費支出（ΔLNCE）對自身的一個標準差信息立刻產(chǎn)生了較強的反映。第一期的響應(yīng)值達到0.023，前5期的響應(yīng)程度都較大，隨著時間的推移，這種沖擊的影響逐漸減小，從第10期開始，消費支出波動趨近于0，受到自身的影響趨于平穩(wěn)。根據(jù)“荊輪效應(yīng)”的解釋，居民的消費不僅受本期絕對收入的影響，還受以前消費水平和消費習慣的影響。所以，本期的消費支出與過去幾期的消費支出有較強的關(guān)聯(lián)性。

期初，消費支出對消費信貸（ΔLNCL）的擾動做出的響應(yīng)為負值，在第二期達到負向最大的0.043，從第四期開始轉(zhuǎn)為正值，在第五期達到正向最大值，之后這種響應(yīng)逐漸減弱，趨于穩(wěn)定的正向反映。這說明消費信貸在前四期對消費支出會產(chǎn)生微弱的負效應(yīng)，但在以后較長時期內(nèi)會形成一種穩(wěn)定的正向影響。

3.3實證結(jié)論分析

3.3.1協(xié)整檢驗的結(jié)果分析

消費信貸的擴張對消費支出的增加有著長期拉動作用，消費信貸規(guī)模擴大1%，會使消費支出增加0.3214%。我國的社會保障體系不夠完善，支出的不確定性大，居民的預(yù)防性儲蓄較強，而通過消費信貸，居民可以在形成較穩(wěn)定的消費預(yù)期，從而減少預(yù)防性儲蓄，增加消費支出。但是，相比于發(fā)達國家的高刺激作用，我國消費信貸對消費需求的正向影響程度偏低。這是因為我國的消費信貸市場發(fā)展水平較低，信貸體制和結(jié)構(gòu)不完善，導(dǎo)致其對消費需求的拉動作用沒有充分發(fā)揮。

3.3.2VAR模型和脈沖響應(yīng)圖的結(jié)果分析

消費信貸短期內(nèi)會對消費需求產(chǎn)生滯后的抑制作用，但從長期來看，消費信貸能有效擴大居民的消費需求?，F(xiàn)實生活中確實如此，居民在利用消費信貸完成購房、結(jié)婚等大額支出后，會背上還款的壓力，期初的一段時間內(nèi)，大額負債的沖擊會使居民變得謹慎，從而增加儲蓄，減少近期的消費支出。但是會產(chǎn)生一個長期的正向影響，因為消費信貸助居民提前完成了置業(yè)結(jié)婚等大額消費，居民為未來特定支出進行儲蓄的壓力大大減小，消費傾向增加，未來時期的消費支出也隨之增加。另一方面，消費信貸的存在，能夠減弱居民的流動性約束，實現(xiàn)消費的跨期轉(zhuǎn)移，使得居民的消費行為更具有計劃性，將現(xiàn)在和未來的收入結(jié)合起來，平滑各期消費支出，提升整體的消費水平。

綜述所述，繼續(xù)完善消費信貸市場，擴大消費信貸規(guī)模，對于拉動居民消費需求有重要意義。

4促進消費信貸發(fā)展的政策建議

4.1大力發(fā)展消費信貸，完善信貸體制

雖然我國消費信貸近幾年保持高速增長的趨勢，絕對規(guī)模不斷擴大，但占GDP的比重仍然偏低。在居民消費需求日益增長的形勢下，繼續(xù)推動消費信貸的發(fā)展，顯得尤為重要。目前制約我國消費信貸市場健康發(fā)展的關(guān)鍵因素是信貸體制的不完善，主要體現(xiàn)在兩個方面的不足：個人征信系統(tǒng)和風險管理體系。

加強個人信用體系的建設(shè)。我們可以借鑒美國的做法，成立一個專門搜集和保管申請人信用資料的商業(yè)信貸報告部門，貸款人通過一定的費用可以從該機構(gòu)獲得申請人的信用資料，這樣既能減輕銀行系統(tǒng)的調(diào)查負擔，又保證了信息的全面性和準確性。另外，可以引入國外金融行業(yè)普遍采用的“5C個人信用分析模型”即：品德（Character），能力（Capacity），資金（Capital），擔保品（Collateral）和商業(yè)條件（Condition of business），結(jié)合我國個人消費信貸業(yè)務(wù)的實際情況，建立適用于我國的個人資信評估模型，以更好的反映個人資信水平。

加強信貸資金風險管理。近年來，隨著我國消費信貸規(guī)模的不斷擴大，貸款發(fā)生逾期、違約甚至損失的概率也逐步上升，出現(xiàn)信貸風險的主要原因在于商業(yè)銀行信貸管理機制不健全，信貸管理方法和技術(shù)落后，信貸人員風險防范意識欠缺。為此，可以從三個方面完善信貸管理體系：第一，規(guī)范信貸操作流程，重點強化貸前調(diào)查、貸款審批和貸后管理三個部分的分工和職責。第二，改進信貸管理方法，在堅持財務(wù)因素和非財務(wù)因素并重的分析原則的基礎(chǔ)上，更多地引入定量分析技術(shù)，使決策結(jié)果更具有科學性和合理性。第三，強化貸款風險意識教育，重視業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)，提高信貸人員的綜合素質(zhì)。

4.2優(yōu)化消費信貸的外部環(huán)境

消費信貸的外部環(huán)境和內(nèi)部體制同等重要，良好的法律擔保體系在規(guī)范消費信貸市場，擴大消費信貸規(guī)模，提高消費信貸的可得性和便利性方面發(fā)揮重要作用?？梢詮囊韵聝蓚€方面優(yōu)化消費信貸的外部環(huán)境。

第一，構(gòu)建消費信貸的法律體系。針對日益繁榮的消費金融市場，有必要盡快制定專門的法律來規(guī)范市場參與者的行為，明確借貸雙方的責任和義務(wù)，加大對違約行為的懲罰力度，提高失信成本，防止金融欺詐，切實維護消費者和貸款者的權(quán)益。除了制定完善的消費信貸法律體系，還應(yīng)注重提高法律法規(guī)的可行性和操作性，立法時不僅要涵蓋所有消費貸款業(yè)務(wù)，還要對特殊的消費信貸品種做出專章規(guī)定；對于消費信貸業(yè)務(wù)開展的每個程序，既有定性又有定量的規(guī)定，提高可執(zhí)行性。

第二，進一步完善信貸擔保制度。在強化債務(wù)人擔保為主要方式的同時，加快建立專門的擔保機構(gòu)。由政府主導(dǎo)，通過財政投入和社會融資的方式建立政策性擔保機構(gòu)、消費貸款擔?；?，以此形成穩(wěn)固的擔保網(wǎng)絡(luò)，降低信貸風險。另外，商業(yè)銀行可以與保險機構(gòu)合作，開發(fā)消費信貸類保險業(yè)務(wù)，如住房抵押貸款保證保險，汽車貸款履約保證保險，確保商業(yè)銀行債權(quán)的實現(xiàn)，豐富信貸擔保的層次，從而促進消費信貸的健康發(fā)展。

4.3健全社會保障體系，穩(wěn)定消費預(yù)期

前文的分析表明支出不確定性的存在是制約我國居民消費水平提高的重要因素。在預(yù)期收入不變的條件下，出于對養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等不確定性因素的考慮，居民不得不緊縮當前消費，提前進行儲蓄。一直以來，我國社會保障資金占財政支出的比重相對較小，社會保障覆蓋面不全、保障力度和保障水平不夠，使得居民的預(yù)防性儲蓄動機較強。健全社會保障體系，有助于改變居民未來支出的不穩(wěn)定預(yù)期，提高居民的風險承受能力，增強消費信心，從而增加對消費信貸的需求。因此，進一步擴大社會保障的覆蓋面，加大對社會保障的投入，多渠道的籌集社會保障資金，完善社會保障制度，不僅是緩解居民后顧之憂，改善儲蓄率過高的有效方法，也是提高居民消費需求，擴大消費信貸的重要途徑。

4.4開拓農(nóng)村消費信貸市場

我國農(nóng)村消費信貸市場發(fā)展嚴重滯后，農(nóng)村市場潛力很大，是擴大消費需求的重點突破口，也是發(fā)展消費信貸業(yè)務(wù)的主要區(qū)域。首先要積極布局農(nóng)村金融網(wǎng)點，開發(fā)適合農(nóng)村居民的消費信貸產(chǎn)品和服務(wù)，提高利用消費信貸的便利性，增加對農(nóng)村消費信貸投入。其次，完善惠農(nóng)政策，增加“三農(nóng)”投入，擴大涉農(nóng)補貼范圍、提高涉農(nóng)補貼標準，加強農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的金融和財稅支持。最后，加大消費信貸知識的宣傳，改變傳統(tǒng)的“不負債”消費觀念，引導(dǎo)農(nóng)民增加對消費信貸的需求，培養(yǎng)信用消費的習慣。

參考文獻

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篇8

從小我就有一種自卑，仿佛與生俱來一般，無論見到誰都覺得很難抬起頭啦，用現(xiàn)在我們老班的話來說就是“這是一種缺乏自信的表現(xiàn)”。那時候我很低調(diào)，雖然學習成績很好，可見到人的時候還是覺得缺了點什么，總是不想引人注目，老師們都說我有考第一的實力，可就是沒有考第一的勇氣。無論是干什么事情我都總覺得無法比過別人，經(jīng)常是還沒結(jié)束就自己讓步，讓別人輕而易舉地奪得了冠軍的寶座。

不過，這種習慣在那個下午得到了改變。那次數(shù)學考試，我故意寫錯了一題，以149.5再次位居全班第二。不過很可惜，這次我的伎倆終于是難逃法眼，數(shù)學老師直接把我轉(zhuǎn)送到周老大那里，那張“喝茶通知書”也隨即送到了我的手中。

由于我很少去老師辦公室喝茶，剛進門時還是非常緊張，老師請我坐下，放起了這首歌?！跋腼w上天/和太陽肩并肩/世界等著我去改變/想做的夢/從不怕別人看見/在這里我都能實現(xiàn)……”激昂的歌聲瞬間將我驚醒，我開始仔細聽歌詞，心中也變得忐忑不安起來：老師是不會無緣無故放歌的，那么放這首歌的用意是什么呢？歌曲結(jié)束，老師炯炯有神地眼睛盯著我，讓我忍不住避開她仿佛已經(jīng)實質(zhì)如同利劍，能夠看透我內(nèi)心的那一束眼神。老師看到了我的反應(yīng)，嘆了口氣，說：“你也是聰明人，知道我為什么把你叫過來吧?！蔽业拖骂^說：“知道，因為數(shù)學……”還沒等我說完，老師的話音就響了起來：“你明明能拿滿分的，為什么一定要放棄垂手可得的東西呢？”“我，我，我只是……”我委屈地說，可是老師再次打斷了我的話，“沒有什么原因，我告訴你，你一定要相信你自己?！闭f罷，老師嘆了口氣，說：“我給你講一個故事吧。”

從前有一個小女孩，她的學習成績很好，輕輕松松，不用怎么學就能沖進前十，可就是不想當?shù)谝?，長大后她有能力，但也不肯努力用功拔尖，結(jié)果只是呆在了一個比較好的學校。

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關(guān)鍵詞：票據(jù)法；新常態(tài)；影響

2015年中國經(jīng)濟發(fā)展進入了新常態(tài)，正在由高速發(fā)展進入中高速增長，無論是經(jīng)濟發(fā)展方式、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)還是經(jīng)濟發(fā)展動力都在發(fā)生變化?，F(xiàn)代各國的票據(jù)實踐已經(jīng)證明： 票據(jù)對促進交易繁榮和活躍資金融通起了不可忽視的作用。但隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新發(fā)展，現(xiàn)有票據(jù)法逐漸顯示出其不適應(yīng)性，下文通過票據(jù)市場存在的問題討論我國票據(jù)法的修改及完善。

1 現(xiàn)行票據(jù)法與票據(jù)市場不相適應(yīng)的規(guī)定

1.1 缺乏融資性票據(jù)，融資不足

所謂融資性票據(jù)是指沒有真實商品交易背景，純粹以融資為目的的商業(yè)票據(jù)，其實質(zhì)上是一種類似于信用放款，但比信用放款更為優(yōu)良的融資信用工具。一個活躍的、高效的票據(jù)市場必然存在大量的、有著各種不同需求的市場參與者，豐富的、滿足各種市場交易主體需求的短期融資工具，以及完成各種不同市場功能的結(jié)構(gòu)模式。

融資性票據(jù)與目前《票據(jù)法》中所稱“票據(jù)”的最大區(qū)別是不再要求具有“真實貿(mào)易背景”。我國《票據(jù)法》規(guī)定票據(jù)必須具有真實的交易關(guān)系或債權(quán)債務(wù)關(guān)系，一方面我國的票據(jù)市場只承認交易性票據(jù)，不承認融資性票據(jù)；另一方面我國票據(jù)市場缺乏商業(yè)本票這一在國外市場上起到積極融資性作用的票據(jù)形式。

在新常態(tài)下迎難而上的中小企業(yè)面臨著巨大的考驗，中小企業(yè)本身就面臨著難以得到外部資金扶持、銷售渠道單一等問題，中小企業(yè)若想要進行融資，不但會面臨融資成本較高的問題，還會遇到手續(xù)繁復(fù)、時間較長，容易造成錯失機遇、流動資金難以周轉(zhuǎn)等問題。從一定程度上說融資性票據(jù)可以解決中小企業(yè)融資難的問題。

1.2 電子票據(jù)的流通缺乏法律支撐，推廣進程緩慢

電子票據(jù)是隨著經(jīng)濟的發(fā)展而逐漸產(chǎn)生并發(fā)展起來的，電子商務(wù)交易的各方都通過無紙化的電子票據(jù)來進行支付和結(jié)算， 票據(jù)電子化將是票據(jù)發(fā)展的趨勢。電子支付系統(tǒng)改變了傳統(tǒng)的支付結(jié)算方式，降低了成本，提高了效益，從而得到迅速發(fā)展。新的支付工具和支付系統(tǒng)在給人們帶來高效的同時，也對傳統(tǒng)法律制度形成了強烈的沖擊。現(xiàn)行的票據(jù)法是建立在紙質(zhì)票據(jù)的基礎(chǔ)上的，不能有效地適用于電子支付。

1.3 票據(jù)業(yè)務(wù)資金、功能異化，未能有效推動實體經(jīng)濟發(fā)展

一方面在2015年國企改革對股票市場的巨大利好影響的情況下，企業(yè)票據(jù)融資去向會出現(xiàn)異化，偏離企業(yè)運轉(zhuǎn)的主業(yè)，去追逐高收益、高風險的資本市場投資。另一方面因存在利益驅(qū)動，很多企業(yè)通過開票―貼現(xiàn)―轉(zhuǎn)化為保證金―再開票的循環(huán)模式在銀行間操作進行套現(xiàn)。這種票據(jù)功能資金異化形式得不到有效的抑制，使很多流通中的票據(jù)失去融通的意義，變成資本獲利的手段。同時也會造成票據(jù)市場的超常規(guī)活躍，在融資過程中占用了銀行貸款規(guī)模也會反向影響實體經(jīng)濟。

2 新常態(tài)對修改《票據(jù)法》的影響

2.1 增加融資性票據(jù)，解決中小企業(yè)融資難問題

一是刪除第十條中關(guān)于“具有真實的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”和第二十一條中“匯票的出票人必須與付款具有真實的委托付款關(guān)系”的規(guī)定，只保留第二十一條中“匯票的出票人必須具有支付匯票金額的可靠資金來源”的規(guī)定。同時，建議相關(guān)監(jiān)管部門進一步完善內(nèi)部管理機制，減少融資性票據(jù)流通可能誘發(fā)的金融風險。

二是增加商業(yè)本票這一票據(jù)形式，完善我國票據(jù)體系。商業(yè)本票在短期融資市場上可以起到快速籌措資金、降低融資成本的作用。商業(yè)本票的合法化不但可以起到增加社會直接融資比重，而且可以解決中小企業(yè)融資難的問題。

三是建立完善的票據(jù)信用評級體系。發(fā)行融資性票據(jù)的關(guān)鍵在于企業(yè)的信用，中小企業(yè)只有將其償債能力、信用等級、盈利能力一系列指標公開透明化，建立票據(jù)信用評級體系，融資性票據(jù)才能實現(xiàn)其流通性、融資性的使命。

2.2 電子票據(jù)合法地位納入法律中

作為一種新型的票據(jù)支付、流通手段，電子票據(jù)實質(zhì)是票據(jù)的電子化。但是這種電子便捷的形式并沒有產(chǎn)生客戶的共鳴，因此一是借鑒于市場實踐我們可以將電子票據(jù)納入傳統(tǒng)《票據(jù)法》書面形式之中。擴大解釋《票據(jù)法》理論和實踐中的“書面形式”，使其既包括以紙面票據(jù)為工具的支付又包括以數(shù)據(jù)電文為基礎(chǔ)的電子票據(jù)，為票據(jù)交易行為提供統(tǒng)一的規(guī)則。二是建立客戶保護機制。為增強電子票據(jù)的認知度，在宣傳電票時應(yīng)明確票據(jù)主體的權(quán)利和義務(wù)。三是充分吸取國外先進技術(shù)，加強網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，強化資金安全性、信息保密性保障。

2.3 發(fā)揮票據(jù)作用，引導(dǎo)資金流向

規(guī)范票據(jù)融資行為，引導(dǎo)票據(jù)資金走向主要需要一是健全《票據(jù)法》等相關(guān)法律法規(guī)，使其起到在票據(jù)流通的基礎(chǔ)上引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟。二是建立風險防控機制，銀行金融機構(gòu)應(yīng)順應(yīng)新常態(tài)的形式，改變以往粗放式的發(fā)展模式，更細致化的改善經(jīng)營方式，以內(nèi)部考核等機制為抓手引導(dǎo)銀行分支機構(gòu)強化風險意識，加強成本收益理念，更加理性的發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。

正如經(jīng)濟學家吳敬璉說的“只有比較高的效率支撐的中速或者低速增長，才能算是一個真正的新常態(tài)。沒有效率的增長是維持不下去的”。如何做到效率？關(guān)鍵是在于制定票據(jù)制度的理論層面與新常態(tài)下市場實際情況相互匹配，逐步引領(lǐng)我國中小企業(yè)擺脫困境、引導(dǎo)實體經(jīng)濟沖出傳統(tǒng)競爭困境，真正做到有效率的新常態(tài)。

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關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制質(zhì)量 CFO薪酬 影響

一、引言

隨著本世紀初安然、世通等世界五百強企業(yè)財務(wù)舞弊和會計造假案發(fā)生后，為了喚回投資者的信心，美國于2002年頒布《薩班斯――奧克斯利法案》，該法案對上市公司的公司治理、內(nèi)部控制、高管人員的行為進行了嚴格規(guī)范。其中302和404條款要求公司管理層（包括CEO和CFO）建立和維護內(nèi)部控制系統(tǒng)，并在年末對內(nèi)部控制體系及控制程序的有效性進行評價，如果內(nèi)部控制在設(shè)計或執(zhí)行中，出現(xiàn)對公司財務(wù)報告數(shù)據(jù)產(chǎn)生負面影響的重大缺陷，CEO或CFO個人將對此承擔民事甚至刑事責任。這表明上市公司的CEO和CFO在監(jiān)控內(nèi)部控制有效性方面發(fā)揮著主要作用（McConnell和Banks，2003；COSO，2004；戴璐和湯谷良，2009），同時該法案把CFO提到了與CEO相同的法律地位。

CFO立足于股東和經(jīng)營管理者之間，是公司重要戰(zhàn)略決策的制定者和執(zhí)行者之一（生育新，2009），受董事會的委托或直接對股東負責，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動實施財務(wù)監(jiān)控。內(nèi)部控制的目標之一是保證財務(wù)信息的真實完整，如果內(nèi)部控制出現(xiàn)缺陷，導(dǎo)致財務(wù)信息質(zhì)量降低，那么CFO是否應(yīng)受到懲罰，其薪酬該如何調(diào)整，內(nèi)部控制質(zhì)量與CFO薪酬的關(guān)系如何，目前國內(nèi)鮮有文獻探討。究其原因，主要是大多數(shù)學者對高管薪酬研究比較多，對CFO薪酬研究較少；另外，CFO薪酬主要取決于財務(wù)業(yè)績指標（Schiehl和Bellavance，2009）。在這種背景下，本文通過研究內(nèi)部控制質(zhì)量與CFO薪酬的關(guān)系，揭示CFO薪酬不僅受到公司財務(wù)業(yè)績的影響，還可能因為內(nèi)部控制缺陷而受到薪酬方面的懲罰或被免職的風險。本文的研究價值體現(xiàn)在三個方面：第一，通過探討內(nèi)部控制與CFO薪酬的關(guān)系，有利于督促CFO強化自己在內(nèi)部控制、信息披露等方面的法定職責；第二，為相關(guān)監(jiān)管部門以及企業(yè)的決策制定提供經(jīng)驗數(shù)據(jù)支持；第三，從理論上豐富內(nèi)部控制經(jīng)濟后果的研究成果。

二、文獻回顧與提出假設(shè)

內(nèi)部控制的目標之一是提高企業(yè)的經(jīng)營效率和效果，它作為一種管理手段，降低了差錯舞弊發(fā)生的可能性，使公司的運營效率和效果得到提升。大多數(shù)國外學者主要以內(nèi)部控制缺陷作為內(nèi)部控制質(zhì)量的替代變量來研究內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果，如Lambert等（2007）指出具有內(nèi)部控制缺陷的公司，其財務(wù)錯報風險比較大，財務(wù)信息可靠性低。內(nèi)部控制缺陷還會導(dǎo)致其他嚴重的經(jīng)濟后果，比如更高的權(quán)益資本成本以及較高的特定風險和系統(tǒng)性風險（Ashbaugh-Skaife等，2009）、審計費用增加（Raghunandan 和Rama，2006；Hogan和Wilkins，2008），債券評級低（Hamersley等，2010）、審計師辭職概率高（Elder等，2009）、股票價格下跌（Gupta等，2007；Hamersley等，2008）等。近年來，國內(nèi)大多數(shù)學者從公司業(yè)績的角度研究，如黃新建和劉星（2010）以是否披露內(nèi)部控制自我評價報告作為內(nèi)部控制信息透明度的變量，以制造業(yè)為研究樣本，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息透明度越高，其總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和每股收益也越高，即公司業(yè)績較好。王愛娟（2011）利用陳漢文評出的內(nèi)部控制屬于100強的公司為樣本，選取130家一般上市公司作為配對樣本，研究內(nèi)部控制與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制和公司業(yè)績顯著正相關(guān)。張曉嵐等（2012）基于會計信息質(zhì)量的相關(guān)性和可靠性的要求，運用熵模型計量方法構(gòu)建內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的評價體系，以盈利能力、運營能力和成長能力三大能力的8個財務(wù)指標計量公司業(yè)績指數(shù)，結(jié)果顯示內(nèi)部控制的信息披露質(zhì)量高的公司，其經(jīng)營狀況較好、經(jīng)營風險較低。

對薪酬的研究，大多集中在高管薪酬的影響因素和薪酬與業(yè)績的相關(guān)性。樊婷（2006）通過實證分析，發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、公司業(yè)績與高管薪酬顯著正相關(guān)；低于20%的第一大股東持股比例與高管薪酬顯著正相關(guān)；獨立董事比例對高管薪酬有正影響，但不顯著；董事長兩職兼任會使得其獲得更多的報酬；薪酬委員會的設(shè)立與高管薪酬顯著正相關(guān)。杜勝利和翟艷（2005）研究總經(jīng)理年齡對薪酬的影響，顯示總經(jīng)理年齡與薪酬負相關(guān)。劉建中（2011）在樊婷研究的基礎(chǔ)上，將管理層薪酬細分為貨幣性薪酬和權(quán)益性薪酬，采用2006-2009年上海證券交易所的616家公司作為研究對象，發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)績對權(quán)益性薪酬的影響相比對貨幣性薪酬的影響更明顯。

內(nèi)部控制能影響公司業(yè)績，公司業(yè)績又會影響高管薪酬。盧銳等（2011）通過實證證明內(nèi)部控制質(zhì)量高的企業(yè)，管理層薪酬對業(yè)績更加敏感，相比于非國有上市公司，國有上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)。Kareen E. Brown等（2012）研究內(nèi)部控制缺陷的披露和業(yè)績薪酬敏感性的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)按SOX法案404條款披露內(nèi)部控制缺陷的公司，其高管（包括CEO和CFO）薪酬業(yè)績的敏感度降低，并且披露公司層面缺陷的公司的高管薪酬業(yè)績敏感度要低于那些披露賬戶層面缺陷公司。Hoitash R.等（2011）研究認為具有內(nèi)部控制缺陷的公司CFO薪酬（包括獎金、長期激勵型報酬）降低，如果公司治理健全并且財務(wù)錯報成本高，那么CFO薪酬的下降將會加劇。Theresa F.等（2011）認為提高CFO的工資、獎金和長期激勵性報酬，將會激勵CFO們建立有效的內(nèi)部控制。Chan Li等（2011）研究指出，如果CFO不能保證內(nèi)部控制的有效性，其離職率會增高，有被解雇的風險。因此，在前人研究的基礎(chǔ)上，本文提出假設(shè)為：在其他條件不變的情況下，內(nèi)部控制質(zhì)量和CFO薪酬正相關(guān)。

三、研究設(shè)計

（一）研究樣本和數(shù)據(jù)來源。本文選取滬深兩市2009年1 334家在主板市場發(fā)行的A股上市公司為研究樣本，進行以下剔除：（1）剔除金融行業(yè)，因其財務(wù)數(shù)據(jù)具有特殊性；（2）剔除被ST、SST、*ST或者PT的樣本；（3）剔除CFO薪酬數(shù)據(jù)缺失的樣本；（4）剔除內(nèi)部控制指數(shù)缺失的樣本。最后確定研究樣本960家，其中滬市632家，深市328家。另外需要說明的是，滬市代碼為600613的公司CFO年齡數(shù)據(jù)缺失，深市代碼為000776的公司股票收益率數(shù)據(jù)缺失，由于這兩項數(shù)據(jù)對實證結(jié)果沒有多大影響，沒有剔除，而是在用SPSS軟件分析時作為缺失值處理。

本文的財務(wù)數(shù)據(jù)來自色諾芬和國泰安數(shù)據(jù)庫，內(nèi)部控制評價指數(shù)從“迪博?中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)綜合排名”中獲取。迪博公司對內(nèi)部控制指數(shù)的構(gòu)建是基于內(nèi)部控制五大目標，即實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略、合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告信息真實完整可靠、提高經(jīng)營效率和效果，以內(nèi)部控制缺陷作為修正指標。

（二）變量設(shè)計。本文以CFO年度薪酬作為研究的被解釋變量，這里的薪酬僅指年報中披露的貨幣性薪酬。因為我國實施股權(quán)激勵的上市公司只占少數(shù)，根據(jù)上海尚道高管薪酬咨詢中心的統(tǒng)計，到2010年年底只有8%的上市公司執(zhí)行了較為規(guī)范的股權(quán)激勵政策，因此CFO薪酬不包括長期激勵性報酬。目前我國上市公司的CFO職位設(shè)置情況不同、稱謂不同，有財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)負責人、總會計師、財務(wù)部經(jīng)理等，本文將這些稱謂都界定為CFO。本文的解釋變量為內(nèi)部控制評價指數(shù)。根據(jù)國內(nèi)已有文獻，影響上市公司CFO年度薪酬的因素有：上市公司規(guī)模、股票年收益率、總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、實際控制人性質(zhì)、薪酬委員會的設(shè)立、地區(qū)、行業(yè)、年齡、CFO是否兼任等，因此我們以這十個變量作為控制變量。變量定義和計量如表1所示。

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計。通過分析，CFO薪酬的最小值為9.425、極大值為14.691、標準差為0.813，穩(wěn)定性不是很好、差距較大。內(nèi)部控制指數(shù)，平均值為695.465，說明我國滬深兩市2009年上市公司的內(nèi)部控制水平屬于中上等水平，但是從標準差可以看出，內(nèi)部控制水平差別較大。資產(chǎn)負債率均值為57.4%，說明上市公司風險水平屬于正常范圍。股票收益率標準差為0.798，各個公司差距較大，不是很穩(wěn)定?？傎Y產(chǎn)收益率穩(wěn)定性較好。上市公司中有88.2%都設(shè)立了薪酬委員會，董事及高管人員的考核和薪酬管理制度比較健全。CFO兼任比例為38.6%，比例較高，那么CFO獨立性監(jiān)督權(quán)也就很難保持，也會出現(xiàn)內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。

（二）單變量檢驗。以內(nèi)部控制指數(shù)的中位數(shù)（695.47）為分界線，將內(nèi)部控制分為兩組，檢驗CFO薪酬均值是否有差異。內(nèi)部控制指數(shù)大于等于695（內(nèi)部控制質(zhì)量高）和小于695（內(nèi)部控制質(zhì)量低）的樣本容量都是480，兩組數(shù)據(jù)的CFO薪酬平均數(shù)差距不大。通過T檢驗，判斷差距是抽樣誤差還是系統(tǒng)誤差，兩組數(shù)據(jù)的CFO薪酬平均數(shù)是否相同，得出T的統(tǒng)計量的觀測值為9.233，對應(yīng)的雙尾概率P值為0.000，小于顯著性水平0.05，因此高內(nèi)部控制質(zhì)量的公司與低內(nèi)部控制質(zhì)量的公司的CFO薪酬平均值具有顯著差異。

（三）相關(guān)性分析。發(fā)現(xiàn)CFO薪酬與大多數(shù)控制變量是相關(guān)的，本文所選取的控制變量較好。各變量的相關(guān)關(guān)系與一些學者們的研究成果相吻合。內(nèi)部控制指數(shù)與CFO薪酬正相關(guān)，該結(jié)果與假設(shè)相一致。

（四）回歸分析。從表2可以看出，內(nèi)部控制指數(shù)與CFO薪酬在1%的水平上顯著，表明內(nèi)部控制質(zhì)量與CFO薪酬正相關(guān)，與研究假設(shè)相一致。但是從回歸系數(shù)來看，內(nèi)部控制質(zhì)量提高100，CFO薪酬提高0.1，CFO薪酬可能并沒有在很大程度上受內(nèi)部控制的影響，說明我國并沒有充分地強調(diào)CFO在保證內(nèi)部控制實施有效的責任，內(nèi)部控制出現(xiàn)缺陷對CFO的薪酬影響不大。另一方面也說明我國的公司治理結(jié)構(gòu)并不完善，雖然普遍的情況是由董事會來決定CFO的任免，同時CFO對董事會負責，并對公司的財務(wù)活動實施監(jiān)控，但CFO的職責往往與董事會的預(yù)期目標相背離，現(xiàn)實中CFO會聽命于CEO，而CFO對董事會報告公司運營情況以及對財務(wù)活動實施監(jiān)控的職責并沒有充分的發(fā)揮，在利益的驅(qū)動下，CFO會與CEO合謀，違背獨立性的原則。在制定公司薪酬政策的過程中，體現(xiàn)以CEO為主導(dǎo)、CFO跟隨的狀態(tài)，多數(shù)公司依據(jù)CEO的薪酬標準來確定CFO薪酬。在控制變量方面，公司規(guī)模、股票收益率、總資產(chǎn)收益率、行業(yè)、地區(qū)、薪酬委員會的設(shè)立、年齡、兼任情況對CFO薪酬都有顯著影響，而公司的風險水平即資產(chǎn)負債率以及公司的實際控制人性質(zhì)對CFO薪酬的影響不顯著。這可能是因為CFO薪酬年初已制定好，公司的風險也就不會對其有影響。

五、結(jié)論

本文以2009年主板市場發(fā)行的960家A股上市公司為研究樣本，利用迪博企業(yè)的內(nèi)部控制評價指數(shù)數(shù)據(jù)，通過回歸分析探討了內(nèi)部控制質(zhì)量與CFO薪酬的關(guān)系。實證結(jié)果表明內(nèi)部控制質(zhì)量與CFO薪酬顯著正相關(guān)，但對CFO薪酬影響非常小，說明國內(nèi)相關(guān)監(jiān)管部門和企業(yè)并沒有很注重CFO對內(nèi)部控制質(zhì)量的監(jiān)督職責。因此，本文提出幾點建議：第一，資本市場的監(jiān)管部門應(yīng)該通過相關(guān)法律法規(guī)加強企業(yè)CFO在內(nèi)部控制、信息披露等方面的法定職責。第二，企業(yè)可以考慮將CFO薪酬與內(nèi)部控制質(zhì)量掛鉤來督促CFO自覺監(jiān)督內(nèi)部控制有效的實施，提高內(nèi)部控制水平，為資本市場提供真實可靠的會計信息。第三，企業(yè)不僅要嚴格界定CFO的職責與權(quán)限，還要建立、健全CFO的再監(jiān)控措施，避免出現(xiàn)內(nèi)部人控制現(xiàn)象。

本文研究還存在一定的局限性：第一，本文采用的是2009年的數(shù)據(jù)，樣本的時間較短使得研究不夠嚴謹；第二，本文沒有深入研究內(nèi)部控制對CFO薪酬的作用機理，這是未來有待研究的課題。

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