該項(xiàng)研究得到中國體改基金會北京國民經(jīng)濟(jì)研究所的資助，許多觀點(diǎn)是在與樊綱、余永定、米建國等教授的中形成的，在研究過程中還得到孫濤、羅振宇、李紹光、袁平等幾位博士的大力幫助。

提要：近一時期以來，中央銀行連續(xù)降息，導(dǎo)致居民儲蓄存款分流速度加快，但分流出來的資金未能如期望的那樣進(jìn)入實(shí)際產(chǎn)品市場，進(jìn)而拉動消費(fèi)和投資需求，而是大量流入股市，且主要匯集于一級市場，由此產(chǎn)生巨額資金沉淀，并直接形成廣義貨幣收縮的主要原因。這種情況不僅造成總需求進(jìn)一步萎縮，而且大大降低了整個經(jīng)濟(jì)體系的金融效率。為此，國家應(yīng)及時采取措施，通過改革新股發(fā)行制度、增發(fā)國債和利率市場化等方式，引導(dǎo)儲蓄存款資金進(jìn)入實(shí)際生產(chǎn)領(lǐng)域，提高儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率。

一、我國居民儲蓄存款的變動狀況

改革開放以來，我國居民儲蓄存款保持了較高的增長速度，其發(fā)展過程大致分為三個階段：（1）持續(xù)增長階段：1978－1988年城鄉(xiāng)居民儲蓄存款平均每年增長30％以上，1988年居民儲蓄存款余額達(dá)到3798億元人民幣，為1978年210億元的18倍。（2）高速增長階段：在基數(shù)已經(jīng)較大的情況下，1989－1996年，居民儲蓄存款余額繼續(xù)保持旺盛的增長勢頭，這一時期儲蓄存款余額年均增長率達(dá)到31.6%，至1996年儲蓄余額上升為38520億元。（3）減速增長階段：1996-1999年居民儲蓄存款余額雖然繼續(xù)增長，1998年底達(dá)到5.3萬億元，但這一時期，儲蓄存款余額的增長速度開始下降，增長率由1994年的41.5%,一路下降到1998年的15.4%。同時，新增儲蓄存款的增長速度開始出現(xiàn)負(fù)值，其中1997年增長率為-12.4%，1998年為-8.2%。

進(jìn)入1999年，居民儲蓄存款形勢發(fā)生新的變化。我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額到12月末為59621億元，同比增長率僅為11.6％，增幅比去年末下降3.8個百分點(diǎn),其中6至9月新增儲蓄存款僅為396億元，比去年同期少增1485億元。特別是，6月、10月和11月，當(dāng)月新增儲蓄存款出現(xiàn)負(fù)值，儲蓄存款減少數(shù)額分別高達(dá)25億元、94億元和84億元。上述情況表明，居民儲蓄存款分流進(jìn)一步加快，投資、消費(fèi)、金融結(jié)構(gòu)等方面都由此產(chǎn)生一系列變化，分析儲蓄資金流向、貨幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)對于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的研究和制定具有重要意義。

二、儲蓄存款分流的主要原因

一、問題的提出

1978年以來，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，居民儲蓄也出現(xiàn)高速增長的態(tài)勢。進(jìn)入90年代以后，我國居民儲蓄存款余額始終保持兩位數(shù)的增長速度。這對我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長有著有利的一面，但也會帶來一定程度的負(fù)面影響。所以國家相繼出臺了一系列積極的財政和貨幣政策，以刺激國內(nèi)消費(fèi)和投資需求，分流儲蓄，但是居民儲蓄依然持續(xù)增加。由于居民的儲蓄存款直接影響著居民的消費(fèi)行為，影響著貨幣的供給量，進(jìn)而間接影響著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，宏觀調(diào)控的力度和效果。因此，對我國居民存款儲蓄問題的深入研究就顯得尤為重要，這有助于認(rèn)清現(xiàn)狀，做出合理的決策。

二、變量的選取及分析

目前，我國正處于改革時期，各種不確定性因素很多。因而，要分析各種因素對居民儲蓄行為的影響，必須立足于我國的國情。1998年后，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入了一種新的體制約束狀態(tài)，出現(xiàn)了明顯的供給過剩，需求對經(jīng)濟(jì)增長的約束與拉動作用明顯增強(qiáng)，投資、消費(fèi)膨脹的內(nèi)在動力明顯不足；同時，由于我國市場機(jī)制尚不健全，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不成熟，市場體制的控制力還有限，從而不能形成一種有效地傳導(dǎo)機(jī)制。市場化改革對人們的經(jīng)濟(jì)行為、心理行為帶來了很大影響，銀行開始考慮貸款風(fēng)險，投資者開始考慮投資回報，而消費(fèi)者也開始考慮最佳的消費(fèi)時機(jī)和預(yù)期收入。

這說明，我們的微觀經(jīng)濟(jì)層面已生長出一種內(nèi)在的約束機(jī)制，然而社會各個方面對這些積極的因素還很不適應(yīng)，微觀主體內(nèi)在約束機(jī)制較強(qiáng)與宏觀經(jīng)濟(jì)市場傳導(dǎo)機(jī)制不暢之間的矛盾，導(dǎo)致了投資行為受阻、消費(fèi)行為審慎和儲蓄持續(xù)穩(wěn)定增長。當(dāng)前影響我國居民儲蓄的因素有很多，概括起來有以下幾點(diǎn)：居民對社會經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)期、可選擇的投資渠道、信貸消費(fèi)的發(fā)展、利率因素的影響、“假性”存款的影響、消費(fèi)領(lǐng)域的信用等級、高收入階層消費(fèi)狀況、就業(yè)形勢壓力、體制改革、居民收入水平等。

筆者綜合考慮，選取一部分變量進(jìn)行研究，而且為了方便查找數(shù)據(jù)，只建立我國城鎮(zhèn)居民儲蓄存款模型進(jìn)行研究，選用當(dāng)年的收入增長率來考察收入因數(shù)對儲蓄率的影響。用城鎮(zhèn)居民的鍺蓄率作為被解釋變量。另外還選取了我國1981年到2009年各年的城鎮(zhèn)居民收入的基尼系數(shù)、一年期儲蓄利率和通貨膨脹率作為解釋變量。

一、什么是儲蓄存款實(shí)名制

中共十四屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“九五”計劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中明確提出要“建立法人對支付個人收入的申報制、個人收入申報制和儲蓄存款實(shí)名制?！眱π畲婵顚?shí)名制已成了人們街談巷議的話題,儲蓄存款實(shí)名制對加快建立個人信用體系,加強(qiáng)稅收,遏制腐敗,完善社會收入分配和再分配調(diào)節(jié)機(jī)制具有深遠(yuǎn)的意義。1998年10月,中國人民銀行總行劉明康副行長在署名文章中,透露出中國人民銀行目前正在研究、醞釀儲蓄存款實(shí)名制,說明儲蓄存款實(shí)名制即將在近幾年進(jìn)入實(shí)施階段,因此現(xiàn)在在經(jīng)濟(jì)理論界、銀行界探討儲蓄存款實(shí)名制正逢其時。

儲蓄存款實(shí)名制是指居民在金融機(jī)構(gòu)開戶和辦理儲蓄業(yè)務(wù)時,必須出示有效身份證明,銀行員工有義務(wù)給予記錄,并要求存款人在存單上留下自己姓名的制度。其根本宗旨在于有效保護(hù)個人利益和維護(hù)國家利益的前提下,促進(jìn)金融體系在公平、公正、公開的基礎(chǔ)上進(jìn)行,保證個人金融資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性。

我國建國五十年來,儲蓄存款制度一直實(shí)行的是記名(虛名)儲蓄制度。其記名可以是真名、假名、代碼亦可以是親友的名字。特別是活期儲蓄,銀行只認(rèn)存折不認(rèn)人,只要取款人提供存折出示印鑒或輸對密碼(由取款人開戶時約定)銀行即按折付款。

儲蓄存款實(shí)名制是發(fā)達(dá)國家早已實(shí)行的一項(xiàng)金融制度,也是絕大多數(shù)發(fā)展中國家實(shí)行的金融制度。在美國,存款人在銀行開戶必須有美國的社會安全號,這個安全號是公民從出生到死亡都不變的,一旦用這個社會安全號開立了銀行帳戶,帳戶持有人的所有存款利息及帳戶往來都由銀行自動報送稅務(wù)局。存款人可以在多個銀行開戶,但必須用社會安全號,因而無論你有多少帳戶,在稅務(wù)局都能匯總個人的總收入,從而為個人報稅、稅務(wù)局核稅提供根據(jù)。在美國,個人所得稅占了財政收入的90%,公民納稅意識很強(qiáng),按章納稅被視為天經(jīng)地義的事,這并不是因?yàn)槊绹颂焐枷刖辰绺?而是美國的儲蓄存款實(shí)名制建立得比較完善,基本上沒漏洞可鉆,即使鉆了,成本很大,風(fēng)險更大?，F(xiàn)金交易和收支本來是一個漏洞,但美國人基本上不用現(xiàn)金交易,而是用支票和信用卡,在公司工作發(fā)放加班補(bǔ)貼,哪怕就是小小的十元錢,老板也會開十美元的支票給雇員而不是支付現(xiàn)金。為了制止和槍械的黑市交易,在十多年前,儲戶到銀行存取現(xiàn)金凡是超過三千美元的,銀行要報給稅務(wù)局。而現(xiàn)在這個標(biāo)準(zhǔn)已下降到一千美元。如果儲戶化整為零,多次存款或取款,稅務(wù)局就會懷疑這個人的犯罪傾向,跟蹤他,調(diào)查他。

二、為什么要實(shí)儲蓄存款實(shí)名制

該項(xiàng)研究得到中國體改基金會北京國民經(jīng)濟(jì)研究所的資助，許多觀點(diǎn)是在與樊綱、余永定、米建國等教授的中形成的，在研究過程中還得到孫濤、羅振宇、李紹光、袁平等幾位博士的大力幫助。

提要：近一時期以來，中央銀行連續(xù)降息，導(dǎo)致居民儲蓄存款分流速度加快，但分流出來的資金未能如期望的那樣進(jìn)入實(shí)際產(chǎn)品市場，進(jìn)而拉動消費(fèi)和投資需求，而是大量流入股市，且主要匯集于一級市場，由此產(chǎn)生巨額資金沉淀，并直接形成廣義貨幣收縮的主要原因。這種情況不僅造成總需求進(jìn)一步萎縮，而且大大降低了整個經(jīng)濟(jì)體系的金融效率。為此，國家應(yīng)及時采取措施，通過改革新股發(fā)行制度、增發(fā)國債和利率市場化等方式，引導(dǎo)儲蓄存款資金進(jìn)入實(shí)際生產(chǎn)領(lǐng)域，提高儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率。

一、我國居民儲蓄存款的變動狀況

改革開放以來，我國居民儲蓄存款保持了較高的增長速度，其發(fā)展過程大致分為三個階段：（1）持續(xù)增長階段：1978－1988年城鄉(xiāng)居民儲蓄存款平均每年增長30％以上，1988年居民儲蓄存款余額達(dá)到3798億元人民幣，為1978年210億元的18倍。（2）高速增長階段：在基數(shù)已經(jīng)較大的情況下，1989－1996年，居民儲蓄存款余額繼續(xù)保持旺盛的增長勢頭，這一時期儲蓄存款余額年均增長率達(dá)到31.6%，至1996年儲蓄余額上升為38520億元。（3）減速增長階段：1996-1999年居民儲蓄存款余額雖然繼續(xù)增長，1998年底達(dá)到5.3萬億元，但這一時期，儲蓄存款余額的增長速度開始下降，增長率由1994年的41.5%,一路下降到1998年的15.4%。同時，新增儲蓄存款的增長速度開始出現(xiàn)負(fù)值，其中1997年增長率為-12.4%，1998年為-8.2%。

進(jìn)入1999年，居民儲蓄存款形勢發(fā)生新的變化。我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額到12月末為59621億元，同比增長率僅為11.6％，增幅比去年末下降3.8個百分點(diǎn),其中6至9月新增儲蓄存款僅為396億元，比去年同期少增1485億元。特別是，6月、10月和11月，當(dāng)月新增儲蓄存款出現(xiàn)負(fù)值，儲蓄存款減少數(shù)額分別高達(dá)25億元、94億元和84億元。上述情況表明，居民儲蓄存款分流進(jìn)一步加快，投資、消費(fèi)、金融結(jié)構(gòu)等方面都由此產(chǎn)生一系列變化，分析儲蓄資金流向、貨幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)對于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的研究和制定具有重要意義。

二、儲蓄存款分流的主要原因

內(nèi)容摘要：本文對1999-2004年間我國居民儲蓄存款的變化及其影響因素進(jìn)行了深入分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，居民可支配收入、通貨膨脹率以及通貨膨脹預(yù)期造成實(shí)際利率的變化，居民消費(fèi)支出、房地產(chǎn)投資、金融投資收益及渠道的變化對儲蓄存款的增長產(chǎn)生了重要影響；最后，有針對性地提出了上調(diào)存款利率調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)等相關(guān)政策建議。

關(guān)鍵詞：居民儲蓄存款；影響因素

居民儲蓄存款增長情況的變化

2004年第3季度末，我國居民儲蓄存款余額為115458.7億元，增加額從2003年第3季度以來出現(xiàn)了連續(xù)下降的勢頭（2004年第1季度除外），由2003年第3季度的3214.03億元持續(xù)下降到2004年第3季度的1666.27億元；同比增長率也由2003年第3季度的19.22%連續(xù)下降到2004年第3季度的14.44%。中國人民銀行在2004年10月公布上調(diào)存款利率，雖然居民儲蓄存款增加額和同比增長率在2004年第4季度出現(xiàn)了一定程度的上升；但是，如果這種勢頭繼續(xù)保持下去，2004年將是維系了近10年高速增長的居民儲蓄的拐點(diǎn)。本文利用了1999年1季度至2004年第4季度的季度數(shù)據(jù)，對我國居民儲蓄存款的變化趨勢和影響因素做深入分析，并提出相關(guān)建議。居民儲蓄-[飛諾網(wǎng)]

通過分析發(fā)現(xiàn)：我國居民儲蓄存款增加額和儲蓄率表現(xiàn)出幾乎完全一致的走勢，即1999年第3季度至2002年第2季度一直穩(wěn)定上升，2002年第3季度略有下降后又恢復(fù)上升，2003年3季度2004年第3季度以較大速度下滑；各年1季度數(shù)據(jù)相比較，儲蓄存款增加額和儲蓄率從2000年至2004年均穩(wěn)步上升。根據(jù)儲蓄率的定義（儲蓄率等于儲蓄存款增加額與可支配總收入的比），當(dāng)收入不變時，儲蓄率隨儲蓄存款增加額的變化而變化，即兩者同步變化并表現(xiàn)出一致的走勢；但實(shí)際情況是，我國居民收入是不斷提高的，只有當(dāng)存款增加額隨著居民收入的增加而加速增加時，儲蓄率才會表現(xiàn)出與儲蓄存款增加額一致的走勢，所以我國居民的平均儲蓄傾向是不斷上升的。每年1季度的儲蓄率遠(yuǎn)大于其他3個季度，這進(jìn)一步驗(yàn)證了上述觀點(diǎn)：我國居民儲蓄存款增加額隨著收入的增加而加速增加，平均儲蓄傾向是不斷上升的。這一期間，1998年12月、1999年6月和2002年2月，三次降低存款利率，但上述兩個指標(biāo)并沒有因利率下調(diào)而下降；相反，2004年10月上調(diào)利率時，兩個指標(biāo)均大幅度上漲。這一反差說明我國居民存款對名義利率下調(diào)的利率彈性小，而對名義利率上調(diào)的彈性大，即我國居民儲蓄意愿非常強(qiáng)烈。綜上所述，收入是影響我國居民儲蓄存款的重要因素，除此之外，還受到其他因素的影響。

儲蓄存款增長變化的影響因素分析

一、什么是儲蓄存款實(shí)名制

中共十四屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展“九五”計劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中明確提出要“建立法人對支付個人收入的申報制、個人收入申報制和儲蓄存款實(shí)名制?！眱π畲婵顚?shí)名制已成了人們街談巷議的話題，儲蓄存款實(shí)名制對加快建立個人信用體系，加強(qiáng)稅收，遏制腐敗，完善社會收入分配和再分配調(diào)節(jié)機(jī)制具有深遠(yuǎn)的意義。1998年10月，中國人民銀行總行劉明康副行長在署名文章中，透露出中國人民銀行目前正在研究、醞釀儲蓄存款實(shí)名制，說明儲蓄存款實(shí)名制即將在近幾年進(jìn)入實(shí)施階段，因此現(xiàn)在在經(jīng)濟(jì)理論界、銀行界探討儲蓄存款實(shí)名制正逢其時。

儲蓄存款實(shí)名制是指居民在金融機(jī)構(gòu)開戶和辦理儲蓄業(yè)務(wù)時，必須出示有效身份證明，銀行員工有義務(wù)給予記錄，并要求存款人在存單上留下自己姓名的制度。其根本宗旨在于有效保護(hù)個人利益和維護(hù)國家利益的前提下，促進(jìn)金融體系在公平、公正、公開的基礎(chǔ)上進(jìn)行，保證個人金融資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性。

我國建國五十年來，儲蓄存款制度一直實(shí)行的是記名（虛名）儲蓄制度。其記名可以是真名、假名、代碼亦可以是親友的名字。特別是活期儲蓄，銀行只認(rèn)存折不認(rèn)人，只要取款人提供存折出示印鑒或輸對密碼（由取款人開戶時約定）銀行即按折付款。

儲蓄存款實(shí)名制是發(fā)達(dá)國家早已實(shí)行的一項(xiàng)金融制度，也是絕大多數(shù)發(fā)展中國家實(shí)行的金融制度。在美國，存款人在銀行開戶必須有美國的社會安全號，這個安全號是公民從出生到死亡都不變的，一旦用這個社會安全號開立了銀行帳戶，帳戶持有人的所有存款利息及帳戶往來都由銀行自動報送稅務(wù)局。存款人可以在多個銀行開戶，但必須用社會安全號，因而無論你有多少帳戶，在稅務(wù)局都能匯總個人的總收入，從而為個人報稅、稅務(wù)局核稅提供根據(jù)。在美國，個人所得稅占了財政收入的90%，公民納稅意識很強(qiáng)，按章納稅被視為天經(jīng)地義的事，這并不是因?yàn)槊绹颂焐枷刖辰绺?，而是美國的儲蓄存款?shí)名制建立得比較完善，基本上沒漏洞可鉆，即使鉆了，成本很大，風(fēng)險更大?，F(xiàn)金交易和收支本來是一個漏洞，但美國人基本上不用現(xiàn)金交易，而是用支票和信用卡，在公司工作發(fā)放加班補(bǔ)貼，哪怕就是小小的十元錢，老板也會開十美元的支票給雇員而不是支付現(xiàn)金。為了制止和槍械的黑市交易，在十多年前，儲戶到銀行存取現(xiàn)金凡是超過三千美元的，銀行要報給稅務(wù)局。而現(xiàn)在這個標(biāo)準(zhǔn)已下降到一千美元。如果儲戶化整為零，多次存款或取款，稅務(wù)局就會懷疑這個人的犯罪傾向，跟蹤他，調(diào)查他。

二、為什么要實(shí)儲蓄存款實(shí)名制

該項(xiàng)研究得到中國體改基金會北京國民經(jīng)濟(jì)研究所的資助，許多觀點(diǎn)是在與樊綱、余永定、米建國等教授的中形成的，在研究過程中還得到孫濤、羅振宇、李紹光、袁平等幾位博士的大力幫助。

提要：近一時期以來，中央銀行連續(xù)降息，導(dǎo)致居民儲蓄存款分流速度加快，但分流出來的資金未能如期望的那樣進(jìn)入實(shí)際產(chǎn)品市場，進(jìn)而拉動消費(fèi)和投資需求，而是大量流入股市，且主要匯集于一級市場，由此產(chǎn)生巨額資金沉淀，并直接形成廣義貨幣收縮的主要原因。這種情況不僅造成總需求進(jìn)一步萎縮，而且大大降低了整個經(jīng)濟(jì)體系的金融效率。為此，國家應(yīng)及時采取措施，通過改革新股發(fā)行制度、增發(fā)國債和利率市場化等方式，引導(dǎo)儲蓄存款資金進(jìn)入實(shí)際生產(chǎn)領(lǐng)域，提高儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率。

一、我國居民儲蓄存款的變動狀況

改革開放以來，我國居民儲蓄存款保持了較高的增長速度，其發(fā)展過程大致分為三個階段：（1）持續(xù)增長階段：1978－1988年城鄉(xiāng)居民儲蓄存款平均每年增長30％以上，1988年居民儲蓄存款余額達(dá)到3798億元人民幣，為1978年210億元的18倍。（2）高速增長階段：在基數(shù)已經(jīng)較大的情況下，1989－1996年，居民儲蓄存款余額繼續(xù)保持旺盛的增長勢頭，這一時期儲蓄存款余額年均增長率達(dá)到31.6%，至1996年儲蓄余額上升為38520億元。（3）減速增長階段：1996-1999年居民儲蓄存款余額雖然繼續(xù)增長，1998年底達(dá)到5.3萬億元，但這一時期，儲蓄存款余額的增長速度開始下降，增長率由1994年的41.5%,一路下降到1998年的15.4%。同時，新增儲蓄存款的增長速度開始出現(xiàn)負(fù)值，其中1997年增長率為-12.4%，1998年為-8.2%。

進(jìn)入1999年，居民儲蓄存款形勢發(fā)生新的變化。我國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額到12月末為59621億元，同比增長率僅為11.6％，增幅比去年末下降3.8個百分點(diǎn),其中6至9月新增儲蓄存款僅為396億元，比去年同期少增1485億元。特別是，6月、10月和11月，當(dāng)月新增儲蓄存款出現(xiàn)負(fù)值，儲蓄存款減少數(shù)額分別高達(dá)25億元、94億元和84億元。上述情況表明，居民儲蓄存款分流進(jìn)一步加快，投資、消費(fèi)、金融結(jié)構(gòu)等方面都由此產(chǎn)生一系列變化，分析儲蓄資金流向、貨幣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其經(jīng)濟(jì)效應(yīng)對于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的研究和制定具有重要意義。

二、儲蓄存款分流的主要原因

第一條根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》第十二條的規(guī)定，制定本辦法。

第二條從中華人民共和國境內(nèi)的儲蓄機(jī)構(gòu)取得人民幣、外幣儲蓄存款利息所得的個人，應(yīng)當(dāng)依照本辦法繳納個人所得稅。

第三條對儲蓄存款利息所得征收個人所得稅的計稅依據(jù)為納稅人取得的人民幣、外幣儲蓄存款利息所得。

第四條對儲蓄存款利息所得征收個人所得稅，減按5%的比例稅率執(zhí)行。減征幅度的調(diào)整由國務(wù)院決定。

第五條對個人取得的教育儲蓄存款利息所得以及國務(wù)院財政部門確定的其他專項(xiàng)儲蓄存款或者儲蓄性專項(xiàng)基金存款的利息所得，免征個人所得稅。

前款所稱教育儲蓄是指個人按照國家有關(guān)規(guī)定在指定銀行開戶、存入規(guī)定數(shù)額資金、用于教育目的的專項(xiàng)儲蓄。

【摘要】改革開放以來，我國居民儲蓄存款經(jīng)歷了幾個重要的增減階段?，F(xiàn)階段我國居民儲蓄存款總量較大，增長速度較快，居民儲蓄意愿仍然較高。居民收入，居民消費(fèi)，利率，金融環(huán)境等是影響我國居民儲蓄存款的重要因素。分流儲蓄已經(jīng)成為我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的一種必然。

【關(guān)鍵詞】居民儲蓄存款利率居民可支配收入儲蓄分流

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)步入了一個新的發(fā)展階段，隨著我國人民收入水平的提高，居民儲蓄存款量也不斷的增加。在改革開放以來近30年中，我國居民儲蓄存款經(jīng)歷了幾個顯著的增長階段。（1）改革開放近十年，我國居民儲蓄存款年平均增長率達(dá)到了30%以上，這一階段是增長最快的時期。（2）1989—1996年，進(jìn)入第二個增長高峰期，存款余額年增長率達(dá)31.6%。（3）1998—2000年，增長率開始一路下滑，甚至出現(xiàn)了負(fù)值，其主要原因是股市火爆促進(jìn)了儲蓄的分流，更多的資金從銀行流入了股市。（4）2003—2006年，居民儲蓄存款沖破了幾個大關(guān)：03年9月首破10萬億元，05年超過了14萬億元，06年2月，12月份分別突破15萬億元和16萬億元。

一、我國居民儲蓄存款現(xiàn)階段的特征

近年來，我國居民儲蓄存款每年都在以較大的比率增長，主要呈現(xiàn)以下幾個特征：

（一）居民儲蓄意愿繼續(xù)增高，但是居民儲蓄動機(jī)有所變化

我國居民儲蓄已連續(xù)數(shù)年高速增長，并于1995年底一舉突破三萬億元大關(guān)，成為當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)生活的一大熱點(diǎn)，再次令金融界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界為之震驚。那么，居民儲蓄如此快速增長和巨額居民儲蓄的存在對整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會帶來什么影響？是利是弊？不能不引起社會公眾的高度重視。

一、我國居民儲蓄的變化及原因

我國是一個發(fā)展中國家，自建國到實(shí)行改革開放的三十年間，全國居民儲蓄只有幾百億元人民幣，1978年全國人均儲蓄存款余額只有21元，按當(dāng)時的外匯牌價，只相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家人均一天的工資，由此可見我國居民的貧困程度。中共十一屆三中全會后的改革開放，才使這一狀況發(fā)生了巨大變化。經(jīng)過十年改革，1988年人均儲蓄存款上升到347元，十年增長了16.5倍，到1995年底，全國人均儲蓄存款達(dá)到了2500元左右，也就是說，十七年增長了120倍，僅1995年一年，全國居民存款總額就增加了8000億元，人均增長近700元。我國居民儲蓄高速甚至超高速增長明顯具有以下原因：

1.改革后國民收入分配明顯向個人傾斜，造成消費(fèi)基金過快增長。從改革開放以來的分配情況看，絕大部分年份個人收入增長率高于經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長率。1995年上半年我國城鎮(zhèn)居民人均生活費(fèi)收入1968元，比1994年同期增長31.7％，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入758元，增長了37％，而同期的經(jīng)濟(jì)增長率只有11％左右。國民收入初次分配也是如此，1979年國民收入初次分配的初始結(jié)構(gòu)為：政府部門11.4％，企業(yè)部門37％，個人部門50.8％，1994年依次轉(zhuǎn)變?yōu)?0％、25％和65％。國民收入最終分配結(jié)構(gòu)變化為：改革初期政府、企業(yè)、個人三部門在國民收入最終分配結(jié)構(gòu)中的比重分別是23.5％、12.1％和64.4％，到1988年，其結(jié)構(gòu)就轉(zhuǎn)變?yōu)?1.7％、10.8％和77.5％，1994年又成為12％、10％和78％。由以上變化不難看出，除改革促進(jìn)了社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展給人們帶來實(shí)惠外，國民收入分配結(jié)構(gòu)變化即過分向個人傾斜是我國居民增收的重要原因。

2.居民收入的平均化導(dǎo)致了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)單一和相對集中。由于眾所周知的因素，我國居民收入除個體工商業(yè)者、企業(yè)承包人、三資企業(yè)經(jīng)理等少數(shù)人員外，基本上處于兩個檔次水平上，一個是城鎮(zhèn)居民，另一個是廣大農(nóng)村人員。收入上的統(tǒng)一性造成消費(fèi)結(jié)構(gòu)的單一性和集中性（消費(fèi)時間相對集中、消費(fèi)品種相對集中），在新的消費(fèi)熱點(diǎn)未形成之前，居民收入處于儲蓄結(jié)構(gòu)狀態(tài)，一旦新的消費(fèi)熱點(diǎn)形成，便一擁而上。由于近年來一直沒有形成大的消費(fèi)熱點(diǎn)，這是造成近年來居民儲蓄高速增長主要原因之一。

3.保值補(bǔ)貼的吸引?？v觀我國改革開放以來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是伴隨著時高時低的通貨膨脹運(yùn)行的，從1988年以來，國家考慮到物價上漲過快因素，采取了保值儲蓄，以保護(hù)儲戶的利益，穩(wěn)定金融秩序和加強(qiáng)宏觀調(diào)控，這在很大程度上穩(wěn)定了居民存款意向，保證了儲蓄渠道的暢通，為儲蓄總額的快速增長創(chuàng)造了條件。