論文關(guān)鍵字：資產(chǎn)評(píng)估；收益法；成本法；市場法

論文摘要：資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)定估算。資產(chǎn)評(píng)估方法是實(shí)施資產(chǎn)評(píng)估工作的技術(shù)手段。在多年的資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，形成了資產(chǎn)評(píng)估的三種基本方法，即市場法、成本法、和收益法。通過對(duì)三種方法的比較研究，能夠在以后的評(píng)估工作中選擇最合適的評(píng)估方法，以便對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)作出最合理的估算。

資產(chǎn)評(píng)估，顧名思義，是對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)定估算。資產(chǎn)評(píng)估方法是實(shí)施資產(chǎn)評(píng)估工作的技術(shù)手段。這項(xiàng)工作既有客觀性，既要考慮資產(chǎn)客觀存在的現(xiàn)實(shí)狀況，又有主觀性，即評(píng)估人員要評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)狀及其獲利能力進(jìn)行分析判斷。這種客觀性和主觀性的結(jié)合，要求資產(chǎn)評(píng)估具有一套與其他工作或?qū)W科不同的特定方法。在多年的資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中，形成了資產(chǎn)評(píng)估的三種基本方法，即市場法、成本法、和收益法。實(shí)際上在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐中評(píng)估人員可以根據(jù)不同的情況，采用不同的評(píng)估方法。因此，有必要對(duì)三種方法進(jìn)行比較分析，以便于區(qū)分不同情況下應(yīng)該選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法。

一、收益法與成本法的比較

(一)計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的比較

1、收益法的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

摘要：收益法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用問題研究是目前新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下價(jià)值評(píng)估發(fā)展過程中的一項(xiàng)重大課題。本文在研究收益法和思路的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)狀和存在的問題，就收益法的改進(jìn)和應(yīng)用提出了自己的觀點(diǎn)

關(guān)鍵詞：企業(yè)價(jià)值評(píng)估收益法自由現(xiàn)金流

一、企業(yè)價(jià)值評(píng)估收益法涵義

企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指通過將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路收益法中常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來收益折現(xiàn)法收益資本化法是將評(píng)估對(duì)象未來某一年的預(yù)期收益除以適當(dāng)?shù)馁Y本化率或者乘以適當(dāng)?shù)氖找娉藬?shù)轉(zhuǎn)換為價(jià)值的方法其計(jì)算公式如下：

企業(yè)價(jià)值=未來某一年的預(yù)期收益/資本化率=未來某一年的預(yù)期收益x收益乘數(shù)

從以上公式可以看出，收益資本化法只要求測算企業(yè)某一年的數(shù)據(jù)，收益乘數(shù)形成的基礎(chǔ)也依賴市場發(fā)生數(shù)據(jù)，這需要成熟的資本市場，在我國目前情況下實(shí)際的可操作性不是很強(qiáng)。未來收益折現(xiàn)法也稱為現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，是預(yù)測企業(yè)未來各期收益，選用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將其折算到評(píng)估基準(zhǔn)日后再累加求和。我國在企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)際操作中通常采用這種方法。

收益管理（RevenueManagement）起源于20世紀(jì)80年代的美國航空業(yè)，是一種有效進(jìn)行市場管理的方法。1978年，美國政府放寬了對(duì)航空業(yè)的統(tǒng)一價(jià)格管制，行業(yè)價(jià)格自由化競爭猛然爆發(fā)，大規(guī)模的惡性價(jià)格戰(zhàn)致使整個(gè)美國航空業(yè)虧損慘重。但是，美洲大陸航空公司以其“收益管理”理念作隔絕價(jià)格戰(zhàn)的保護(hù)膜，成為了這場惡戰(zhàn)中的唯一幸存者。高收益與大虧損的反差引起了整個(gè)航空業(yè)的反思，收益管理被廣而用之。20世紀(jì)90年代，美國飯店業(yè)最先引入了收益管理的概念。1989年Kimes給出了收益管理理論概念的解釋，提出了“四個(gè)合適”概念。將收益管理概括為在合適的時(shí)間、合適的地點(diǎn)，以合適的價(jià)格將產(chǎn)品銷售給合適的顧客。

一、適用收益管理的產(chǎn)品的共性

收益管理創(chuàng)收效益明顯，其發(fā)展逐漸突破了單一行業(yè)界限并延展到其他領(lǐng)域，但收益管理并不是適合所有的行業(yè)和產(chǎn)品，一般來講，適用收益管理的產(chǎn)品具有以下共性，本文以酒店為例。（一）相對(duì)固定的生產(chǎn)能力。酒店提供的客房數(shù)量以及餐廳的座位數(shù)在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)是固定不變的，因?yàn)橄鄬?duì)固定的生產(chǎn)能力可以使產(chǎn)品供給量相當(dāng)穩(wěn)定，不會(huì)因旺季而增加也不會(huì)因淡季而減少。（二）需求可預(yù)測。顧客對(duì)酒店產(chǎn)品的消費(fèi)方式單一，主要以預(yù)定消費(fèi)和臨時(shí)消費(fèi)為主，對(duì)于這兩種消費(fèi)方式的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，通過收益管理系統(tǒng)可以較好地把握，而這也為產(chǎn)品需求的推測和預(yù)測提供了可行性保障。（三）產(chǎn)品的不可貯存性。收益管理所適用的行業(yè)產(chǎn)品具有時(shí)效短、不可貯存的特征。酒店不能保證客房每晚都是滿的，也不能保證餐廳每一餐的就餐人數(shù)都是滿的。當(dāng)日的空房和空座作為已經(jīng)逝去了的產(chǎn)品實(shí)際上創(chuàng)造的收益為零。（四）高固定成本、高邊際生產(chǎn)成本、低邊際銷售成本。酒店作為受供給量約束的服務(wù)性企業(yè)，土地使用權(quán)的獲取、房屋的建造等都是酒店行業(yè)極高的投資性固定成本的組成部分；對(duì)于酒店這種具有一次性大額投資特點(diǎn)的企業(yè)，供給量的增加可能需要增加一棟大樓而非一間客房，所以其邊際生產(chǎn)成本往往也很高昂；但多銷售一單位產(chǎn)品（提供補(bǔ)給品和衛(wèi)生清掃等）所增加的邊際銷售成本卻很低。（五）需求變動(dòng)性強(qiáng)。酒店業(yè)作為服務(wù)行業(yè)，其需求量的變動(dòng)并非小范圍內(nèi)的均衡波動(dòng)，其變動(dòng)幅度較大，具有明顯的高峰期和低谷期。尤其是季節(jié)變化較大地區(qū)的酒店，其淡旺季的需求變化尤為明顯。

二、收益管理的應(yīng)用

作為一項(xiàng)動(dòng)態(tài)化的管理過程，收益管理的直接創(chuàng)收并不局限于大而化之的創(chuàng)收層面，可以將之分解細(xì)化為獨(dú)個(gè)的單元進(jìn)行解刨分析。人們可以從Kimes給出的“四個(gè)合適”概念出發(fā)進(jìn)行細(xì)分，當(dāng)然，這“四個(gè)合適”彼此之間并沒有明確界限，而是相互作用于收益管理這一大系統(tǒng)。人們?cè)诖嘶A(chǔ)上可以最大限度地細(xì)分顧客、價(jià)格、銷售渠道，以達(dá)到縮小市場空白區(qū)、獲取最大收益的目的。（一）合適的顧客。對(duì)酒店而言，顧客可較明確地被分類，且分類的標(biāo)準(zhǔn)并不單一，出行目的、預(yù)定渠道、消費(fèi)特征等都可作為分類標(biāo)準(zhǔn)。而分類的目的無非就是對(duì)不同類型的顧客采取不同的價(jià)格，以極大限度地滿足顧客需求，從而獲取最高收益。顧客的細(xì)分實(shí)際上就是市場的細(xì)分，市場的細(xì)分主要有兩種思路，一種是單一市場的細(xì)分，如表1所列的國際飯店集團(tuán)通用的一般市場細(xì)分方式；其二就是市場的細(xì)分組合，這也是大多數(shù)酒店目前所采取的市場細(xì)分方法，即以每一細(xì)分市場的客源量和收益額為標(biāo)準(zhǔn)，確定各細(xì)分的市場的比例，以實(shí)現(xiàn)每房收益的最大額。（二）合適的價(jià)格。價(jià)格類別以顧客類別為基礎(chǔ)，這里列舉最普遍存在的4種顧客類型：零售散客、公司協(xié)議散客、會(huì)議團(tuán)體和旅游團(tuán)體。對(duì)于零售散客來講，其價(jià)格的確定需考慮以下要素：價(jià)格背后的所包含的產(chǎn)品和服務(wù)有哪些，這些產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量怎樣，同水平競爭對(duì)手的給價(jià)如何，需求到底有多旺盛。對(duì)于公司協(xié)議散客來講，定價(jià)的考慮因素則包括：與零售散客賣價(jià)的差價(jià)為多少才合適，該類顧客是否會(huì)創(chuàng)造餐飲、會(huì)議等綜合貢獻(xiàn)消費(fèi)，淡旺季的分布量是什么，高給價(jià)公司和低給價(jià)公司的比例該如何協(xié)調(diào)。而會(huì)議團(tuán)體與旅游團(tuán)體整體定價(jià)考慮因素大同小異。只是在上述兩類顧客定價(jià)影響因素的基礎(chǔ)上，還需考慮某一時(shí)間段（比如一年內(nèi)）的占房率和替代收入的情況。價(jià)格不是一成不變的，基于客觀市場環(huán)境的變動(dòng)，相關(guān)操作主體應(yīng)對(duì)價(jià)格進(jìn)行較短間隔期的動(dòng)態(tài)調(diào)整，本著恰當(dāng)定價(jià)比和最高收益額相符的原則進(jìn)行調(diào)整，其實(shí)也就是前文所提到的邊際成本與邊際收益的調(diào)節(jié)問題。（三）合適的時(shí)間。季節(jié)性問題分為兩種，一種源于自然時(shí)間的變動(dòng)，比如，夏天的青島，游客數(shù)量顯然多于其他季節(jié)，那在該時(shí)節(jié)的酒店客房需求量也必然較大；另一種是出于非自然時(shí)間的異同，比如，某一時(shí)間重大會(huì)議或者重大賽事等的舉行。旺季多銷，淡季薄銷；旺季提價(jià)，淡季降價(jià)，時(shí)間性是收益管理最需要考慮的因素。（四）合適的地點(diǎn)。傳統(tǒng)意義上的合適地點(diǎn)是指酒店的區(qū)位選擇，而區(qū)位選擇本身又涉及到區(qū)位所在地土地的成本問題，地租、客流量乃至政策導(dǎo)向，涉及面廣而巨，因此，不將區(qū)位的選擇納入收益管理的考慮范圍，而是將地點(diǎn)選擇引申義為渠道的選擇。目前來看，酒店行業(yè)所涉及到的銷售渠道主要是OTA銷售（如攜程、藝龍等），但OTA銷售會(huì)涉及到傭金問題，由于涉及多方利益相關(guān)者，因此，具體數(shù)值分析此處不作展開。此外，旅行分銷商、團(tuán)購、微店、營銷公眾號(hào)和打包促銷等都是酒店產(chǎn)品的銷售渠道。選擇不同銷售渠道究其根本是價(jià)格的平衡性問題，所以需要經(jīng)由成本比較，選擇出能實(shí)現(xiàn)最大銷售量的單一銷售渠道或渠道組合。

三、結(jié)語

某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)軟件是以藥品集中招標(biāo)服務(wù)為切入點(diǎn)，輔以會(huì)員服務(wù)、信息增值服務(wù)、網(wǎng)上交易服務(wù)、物流配送服務(wù)。是集招標(biāo)、交易、信息、配送為一體的完整醫(yī)藥電子商務(wù)的解決方案。某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)的核心主要包括數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、簽約客戶服務(wù)、成交撮合、訂單處理、結(jié)算服務(wù)、交易監(jiān)管六個(gè)子系統(tǒng)，提供多種成交撮合方式如公開招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、公開競價(jià)、邀請(qǐng)競價(jià)、詢價(jià)采購、瀏覽采購等。配備方便快捷的網(wǎng)上訂單系統(tǒng)，即時(shí)實(shí)現(xiàn)藥品的網(wǎng)上訂貨、配送及驗(yàn)收，全面實(shí)現(xiàn)從信息、成交撮合到訂單流轉(zhuǎn)、配送結(jié)算的全程網(wǎng)絡(luò)化?，F(xiàn)根據(jù)北京XX創(chuàng)新科技發(fā)展有限公司與某省H藥通電子商務(wù)有限公司簽訂的軟件轉(zhuǎn)讓合同意向書，擬對(duì)該軟件的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

一、評(píng)估方法

按照評(píng)估方法與評(píng)估目的相匹配的原則，本次評(píng)估采用收益法進(jìn)行。收益法是指通過預(yù)測被評(píng)估無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)各年的預(yù)期收益，并用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)求和，得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此確定被評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)格的一種方法。收益法的基本原理是資產(chǎn)的購買者為購買資產(chǎn)而愿意支付的貨幣量不會(huì)超過該項(xiàng)資產(chǎn)未來所能帶來的期望收益的折現(xiàn)值。收益法的適用前提條件為：

（1）被評(píng)估資產(chǎn)必須是能夠用貨幣衡量其未來期望收益的單項(xiàng)或整體資產(chǎn)；

（2）產(chǎn)權(quán)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也必須是能用貨幣來衡量的。本次評(píng)估采用收益法的理由如下：

①某省H醫(yī)藥電子商務(wù)系統(tǒng)軟件具備持續(xù)使用或經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件；

一、企業(yè)價(jià)值評(píng)估收益法涵義

企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指通過將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路收益法中常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來收益折現(xiàn)法收益資本化法是將評(píng)估對(duì)象未來某一年的預(yù)期收益除以適當(dāng)?shù)馁Y本化率或者乘以適當(dāng)?shù)氖找娉藬?shù)轉(zhuǎn)換為價(jià)值的方法其計(jì)算公式如下：

企業(yè)價(jià)值=未來某一年的預(yù)期收益/資本化率=未來某一年的預(yù)期收益x收益乘數(shù)

從以上公式可以看出，收益資本化法只要求測算企業(yè)某一年的數(shù)據(jù)，收益乘數(shù)形成的基礎(chǔ)也依賴市場發(fā)生數(shù)據(jù)，這需要成熟的資本市場，在我國目前情況下實(shí)際的可操作性不是很強(qiáng)。未來收益折現(xiàn)法也稱為現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，是預(yù)測企業(yè)未來各期收益，選用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將其折算到評(píng)估基準(zhǔn)日后再累加求和。我國在企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)際操作中通常采用這種方法。

二、企業(yè)價(jià)值評(píng)估收益法存在的問題

1.預(yù)期收益額確定。預(yù)期收益額受諸如企業(yè)背景、政策因素等在內(nèi)的眾多因素的影響，存在很大程度的不確定性。同時(shí)，預(yù)期收益的確定主要依賴企業(yè)客戶提供的資料，但是由于企業(yè)管理當(dāng)局存在某種利益動(dòng)機(jī)，往往有意拔高或降低、甚至提供虛假盈利預(yù)測值而難以做到客觀公正。作為盈利預(yù)測本身也有自身的弱點(diǎn)，盈利預(yù)測的復(fù)雜性、預(yù)測方法的局限性、由于預(yù)測本身所固有的不確定性，包含盈利預(yù)測在內(nèi)的各種預(yù)測信息的可靠性、相關(guān)性畢竟不同于現(xiàn)實(shí)，而且，這種盈利預(yù)測的時(shí)間越長，其準(zhǔn)確性也越差。

[內(nèi)容提要]我國《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)長期股權(quán)投資成本法下投資企業(yè)投資收益的確認(rèn)沒有作出明確、清晰的規(guī)定，因此，在現(xiàn)行會(huì)計(jì)教材、注冊(cè)會(huì)計(jì)師教材及會(huì)計(jì)師資格考試教材中，對(duì)成本法下投資收益的確認(rèn)存在明顯缺陷。本文對(duì)此提出了自己的看法。

[關(guān)鍵詞]成本法投資收益確認(rèn)方法

一般來說，企業(yè)長期股權(quán)投資的核算按企業(yè)的持股比例是否大于20%可分為成本法和權(quán)益法兩種，當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)無重大影響或被投資企業(yè)在嚴(yán)格的限制條件下經(jīng)營而使投資企業(yè)的控制和影響能力受到限制時(shí)，通常采用成本法核算，成本法是指企業(yè)的長期股權(quán)投資按實(shí)際成本記帳，一般情況下不予變更，只有在被投資企業(yè)支付清算性股利的情況下，才對(duì)長期股權(quán)投資成本進(jìn)行調(diào)整，企業(yè)實(shí)際收到的現(xiàn)金股利作為投資收益。也就是說，在成本法下，企業(yè)所確認(rèn)的投資收益僅限于所獲得的被投資企業(yè)在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，而所獲得的被投資企業(yè)宣告發(fā)放的利潤或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分，則作為初始投資成本的收回沖減投資成本。因此，各類會(huì)計(jì)教材甚至注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試教材均按此規(guī)定對(duì)成本法下投資收益的確認(rèn)給出了具體方法。但筆者認(rèn)為，這些教材給出的方法存在明顯不足。本文擬對(duì)此提出一些修改意見并舉例比較這兩種方法所產(chǎn)生的差異。

一、現(xiàn)行的確認(rèn)方法

我國最權(quán)威的注冊(cè)會(huì)計(jì)師教材對(duì)成本法下投資收益的確認(rèn)給出了如下方法：

1、投資年度利潤或現(xiàn)金股利的處理：

摘要：2008年起施行的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例結(jié)束了我國內(nèi)外資企業(yè)所得稅“雙軌”模式的歷史，統(tǒng)一并調(diào)整了企業(yè)所得稅適用稅率、稅前扣除、稅收優(yōu)惠政策及稅收征管要求等等，本文將在介紹新企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例的同時(shí)對(duì)新舊所得稅制主要差異進(jìn)行辨析。

關(guān)鍵詞：稅率稅前扣除稅收優(yōu)惠

第十屆全國人民代表大會(huì)第五次會(huì)議審議并通過了《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，實(shí)施條例也經(jīng)國務(wù)院審議通過后于12月11日正式頒布，并將于2008年1月1日起實(shí)施。新的企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例（以下簡稱為新法）的頒布實(shí)施為各類企業(yè)提供了公平競爭的稅收機(jī)制和快速發(fā)展的稅收環(huán)境。新的企業(yè)所得稅法與原企業(yè)所得稅暫行條例及其實(shí)施細(xì)則、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例（以下簡稱舊法）相比，主要的變化在于實(shí)現(xiàn)了四個(gè)統(tǒng)一：統(tǒng)一了內(nèi)資、外資企業(yè)所得稅法；統(tǒng)一并適當(dāng)降低了企業(yè)所得稅稅率；統(tǒng)一和規(guī)范了稅前扣除辦法與扣除標(biāo)準(zhǔn)；統(tǒng)一了稅收優(yōu)惠政策。認(rèn)識(shí)和理清新舊企業(yè)所得稅法的差異（區(qū)別），有利于企業(yè)合理安排生產(chǎn)、經(jīng)營、投資、理財(cái)?shù)冉?jīng)濟(jì)事項(xiàng)，有利于企業(yè)更好的進(jìn)行所得稅的核算、申報(bào)和繳納。

一、法律地位不同

（不含《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》）

1993年的《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》及1994年《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》分別為國務(wù)院、財(cái)政部的，則新的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》是十屆全國人大五次會(huì)議通過，以2007年63號(hào)主席令公布的法律，新《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》以2007年國務(wù)院令第512號(hào)公布的，不論是新所得稅法還是新所得稅法實(shí)施條例從法律地位上應(yīng)該高于原所得稅暫行條例及實(shí)施細(xì)則。統(tǒng)一的企業(yè)所得稅法結(jié)束了內(nèi)資、外資企業(yè)適用不同稅法的歷史，統(tǒng)一了有關(guān)納稅人的規(guī)定，統(tǒng)一并適當(dāng)降低了企業(yè)所得稅稅率，統(tǒng)一并規(guī)范了稅前扣除辦法和標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一了稅收優(yōu)惠政策。

一、新準(zhǔn)則下長期股權(quán)投資成本法的有關(guān)規(guī)定

舊投資準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)對(duì)被投資單位無控制、無共同控制且無重大影響的長期股權(quán)投資用成

本法核算。2006年2月，財(cái)政部對(duì)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》再次進(jìn)行了修訂，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長期股權(quán)投資》的規(guī)定，下列長期股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)采用成本法核算：(1)投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長期股權(quán)投資；(2)投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長期股權(quán)投資。在新準(zhǔn)則下，初始投資或追加投資時(shí)，按照初始投資或追加投資時(shí)的初始投資成本作為長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值；被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利，投資企業(yè)按應(yīng)享有的部分，確認(rèn)為當(dāng)期投資收益，但投資企業(yè)確認(rèn)的投資收益，僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，所獲得的被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利超過被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的部分，作為初始投資成本的收回，沖減投資的賬面價(jià)值。

二、被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利的處理

在具體處理時(shí)，可按本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利與上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益之差額，求得應(yīng)沖減或轉(zhuǎn)回的初始投資成本，再根據(jù)“借貸平相等”原理，確認(rèn)投資企業(yè)應(yīng)享有的投資收益。根據(jù)“本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利”與“上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益”的關(guān)系，分以下三種情況作具體探析：

1.本年被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利大于上年投資企業(yè)投資持有月份中被投資單位實(shí)現(xiàn)凈損益(以下簡稱“情況一”)

論文關(guān)鍵詞：法學(xué)；財(cái)產(chǎn)性收入；法律保護(hù)

論文摘要：財(cái)產(chǎn)性收入是十七大報(bào)告的新提法。從法學(xué)視角看，財(cái)產(chǎn)性收入主要來源于投資、借貸、租賃和行使用益物權(quán)產(chǎn)生的收益關(guān)系。分析法學(xué)上的財(cái)產(chǎn)性收入的四種收益關(guān)系，有利于通過憲法原則性規(guī)定和商法、民法和物權(quán)法的具體規(guī)定予以法律上的保護(hù)，也有利于十七大報(bào)告提出的“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的原則性規(guī)定得以貫徹實(shí)施。

黨的十七大報(bào)告首次提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的原則性規(guī)定，其內(nèi)涵豐富，富有新意，引起了全國各界的關(guān)注。讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入的目的是，擴(kuò)大公民的經(jīng)濟(jì)收入，逐步扭轉(zhuǎn)收入分配差距擴(kuò)大趨勢(shì)，減少貧富差距，全面實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)。本文從法學(xué)視角解讀財(cái)產(chǎn)性收入的含義，并按照相應(yīng)的法律制度對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入予以保護(hù)，這有利黨的十七大報(bào)告提出的“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的原則得以貫徹實(shí)施。

一、法學(xué)視角的財(cái)產(chǎn)性收入

經(jīng)濟(jì)學(xué)上的財(cái)產(chǎn)性收入，是指家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)(如銀行存款、有價(jià)證券等)和不動(dòng)產(chǎn)(如房屋、車輛、土地、收藏品等)所獲得的收入。這樣的表述，揭示了財(cái)產(chǎn)性收入的主要特征，即：財(cái)產(chǎn)性收入是基于動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)的利用而產(chǎn)生的收入。但是，沒能揭示財(cái)產(chǎn)性收入分別源于何種收益關(guān)系，也就無法明確適用相應(yīng)的法律制度予以保護(hù)。

法學(xué)上的財(cái)產(chǎn)性收入，是指財(cái)產(chǎn)所有者通過投資、借貸、租賃和行使用益物權(quán)的行為所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)上收入。具體地說，它是指財(cái)產(chǎn)所有者將自己的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)或無形資產(chǎn)作為資本進(jìn)行投資，或者以貨幣作為本金進(jìn)行借貸，或者將實(shí)物、不動(dòng)產(chǎn)借給他人使用、經(jīng)營而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)上的收益。具體劃分，法學(xué)上的財(cái)產(chǎn)性收入包括了四種收益關(guān)系：一是投資收益關(guān)系；二是借貸收益關(guān)系；三是租賃收益關(guān)系；四是行使用益物權(quán)收益關(guān)系。從法學(xué)視角分析財(cái)產(chǎn)性收入，就是要厘清財(cái)產(chǎn)性收入的收益關(guān)系，進(jìn)而適用相應(yīng)的法律制度對(duì)財(cái)產(chǎn)性收入予以法律上的保護(hù)。

一、成本法下投資收益的確認(rèn)原則

成本法是將投資企業(yè)和被投資單位視為兩個(gè)彼此獨(dú)立的會(huì)計(jì)主體，投資方所能獲得的投資收益，很大程度上取決于其分得的利潤或現(xiàn)金股利，因此，投資方只有在收到分派的利潤或現(xiàn)金股利時(shí)，或?qū)麧櫥颥F(xiàn)金股利的要求權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)，才確認(rèn)投資收益。

成本法有簡單成本法和復(fù)雜成本法之分，其區(qū)分標(biāo)志在于確認(rèn)投資收益時(shí)是否考慮清算股利問題。所謂清算股利，是指以資本發(fā)放的股利，其實(shí)質(zhì)是投資的收回，因此，清算股利只能沖減投資成本，不能確認(rèn)為投資收益。制度和準(zhǔn)則要求，投資企業(yè)確認(rèn)的投資收益僅限于所獲得的被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額，這正是復(fù)雜成本法下確認(rèn)投資收益的基本原則。這條原則包括兩層含義，其一，當(dāng)被投資單位累積分派的現(xiàn)金股利未超過其累積實(shí)現(xiàn)的凈利潤時(shí)，投資企業(yè)確認(rèn)的投資收益為累積分得的現(xiàn)金股利；其二，當(dāng)被投資單位累積分派的現(xiàn)金股利超過其累積實(shí)現(xiàn)的凈利潤時(shí)，投資企業(yè)確認(rèn)的投資收益只能是應(yīng)享有的累積凈利潤，超出部分視為清算股利，沖減長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。

在具體應(yīng)用這項(xiàng)原則時(shí)，由于我國目前實(shí)務(wù)中企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤通常是在下一個(gè)會(huì)計(jì)期間才進(jìn)行利潤分配，也就是凈利潤與現(xiàn)金股利正好相隔一個(gè)會(huì)計(jì)期間，因此，持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)可能會(huì)面臨清算股利轉(zhuǎn)回等特殊問題，以下分投資年度和投資以后年度兩種情況予以說明。

二、投資年度的會(huì)計(jì)處理

（一）被投資單位分派的現(xiàn)金股利來自于投資前實(shí)現(xiàn)的凈利潤