這次黨和國(guó)家提出建立公務(wù)員正常退出機(jī)制，不能簡(jiǎn)單地理解為對(duì)現(xiàn)有公務(wù)員隊(duì)伍進(jìn)行“消腫減肥”的權(quán)宜之計(jì)，而是應(yīng)當(dāng)從加強(qiáng)政權(quán)建設(shè)的高度，把立足點(diǎn)和著眼點(diǎn)放在消解傳統(tǒng)人事管理制度的慣性和惰性、消除和預(yù)防各級(jí)權(quán)力機(jī)關(guān)的腐敗現(xiàn)象、建立健全公務(wù)員激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、優(yōu)化公務(wù)員隊(duì)伍結(jié)構(gòu)、降低行政成本和提高施政效率上。

今年6月，中共中央印發(fā)的《建立健全懲治和預(yù)防腐敗體系2008―2012年工作規(guī)劃》明確提出，要建立公務(wù)員正常退出機(jī)制。隨后，由人力資源和社會(huì)保障部下發(fā)的《國(guó)家公務(wù)員局2008年下半年工作要點(diǎn)》也將研究建立公務(wù)員交流與正常退出機(jī)制、著手起草相關(guān)實(shí)施細(xì)則納入日程。盡管人們對(duì)有望于年內(nèi)出臺(tái)的相關(guān)細(xì)則的內(nèi)容還不得而知，但這兩個(gè)文件的公布，仍然在社會(huì)上和公務(wù)員隊(duì)伍中引起廣泛關(guān)注和很大反響。

多數(shù)人對(duì)此項(xiàng)政策措施的出臺(tái)給予肯定和支持，認(rèn)為建立公務(wù)員正常退出機(jī)制，是加強(qiáng)公務(wù)員隊(duì)伍建設(shè)的重要舉措，有利于人才的合理流動(dòng)和人力資源的合理配置，有利于增強(qiáng)公務(wù)員隊(duì)伍的活力，提高公務(wù)員隊(duì)伍的工作效率。它意味著黨政機(jī)關(guān)這一“鐵打的營(yíng)盤”終于有所松動(dòng)，公務(wù)員抱守多年的“鐵飯碗”也將因此被打破。與此同時(shí)，也有不少人基于某些地方在實(shí)施公務(wù)員退出機(jī)制方面已經(jīng)進(jìn)行的某些嘗試，對(duì)這一政策措施可能衍生的矛盾和問題表示憂慮，對(duì)其中可能包含的“補(bǔ)償”標(biāo)準(zhǔn)的合理性提出質(zhì)疑。

遲到的“退出”

改革開放三十年來(lái)，我國(guó)企事業(yè)單位的人事和勞動(dòng)管理制度也不斷變革。在企業(yè)，相繼建立了不斷完備的勞動(dòng)合同制度；在各級(jí)事業(yè)單位，聘用制改革也已進(jìn)行多年并取得積極成效。作為我國(guó)人力資源主體的企事業(yè)單位從業(yè)者曾經(jīng)的“鐵飯碗”已相繼被打破，過(guò)去依附于某個(gè)事業(yè)單位或企業(yè)便可高枕無(wú)憂的狀況早已成為歷史，人員能上能下、能進(jìn)能出的體制機(jī)制在多數(shù)企事業(yè)單位已基本形成。

1993年《國(guó)家公務(wù)員暫行條例》出臺(tái)，2006年《中華人民共和國(guó)公務(wù)員法》正式頒布實(shí)施。過(guò)去三十年，我國(guó)在公務(wù)員隊(duì)伍建設(shè)的制度化方面也有不少作為。但是，不能否認(rèn)，至今還未形成科學(xué)的行之有效的公務(wù)員管理體制機(jī)制，一些已經(jīng)出臺(tái)的制度性措施仍然是粗線條的，實(shí)際上并不具有可操作性。在一些黨政機(jī)關(guān)中，人浮于事、工作效率低、行政成本居高不下等問題仍然比較嚴(yán)重，人民群眾意見很大。在推進(jìn)企事業(yè)單位用人制度改革過(guò)程中，公務(wù)員一直是代表國(guó)家和法律的游戲規(guī)則的制定者，也是代表國(guó)家和法律的游戲規(guī)則的監(jiān)督執(zhí)行者，但是并未想到建立一套指向自己、約束自己和完全可能使自己丟掉飯碗的管理體制和機(jī)制。于是，偌大一個(gè)中國(guó)，各個(gè)領(lǐng)域的改革如火如荼，而公務(wù)員隊(duì)伍卻成為一塊規(guī)避改革的“飛地”。這次黨和國(guó)家把建立公務(wù)員正常退出機(jī)制列入建立健全懲治和預(yù)防腐敗體系工作規(guī)劃，是有其深刻含義的，也是上述觀點(diǎn)的一個(gè)很好的注腳。

[摘要]建立運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制是解決運(yùn)動(dòng)員退役問題對(duì)運(yùn)動(dòng)員進(jìn)行人文關(guān)懷的根本途徑。從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角以補(bǔ)償!機(jī)會(huì)成本為關(guān)鍵點(diǎn)建立運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制，靈活運(yùn)用貨幣補(bǔ)償退出、安置工作退出、學(xué)習(xí)補(bǔ)償退出和自我補(bǔ)償退出的形式，重點(diǎn)為運(yùn)動(dòng)員提供學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)和途徑，對(duì)運(yùn)動(dòng)員進(jìn)行就業(yè)培訓(xùn)，可從根本上提高運(yùn)動(dòng)員的就業(yè)能力。

[關(guān)鍵詞]運(yùn)動(dòng)員;運(yùn)動(dòng)員退役;退出機(jī)制

競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員是競(jìng)技體育的主體和基本單元，在我國(guó)專業(yè)運(yùn)動(dòng)員管理體制下，國(guó)家不僅應(yīng)高度關(guān)注成長(zhǎng)中和輝煌中的運(yùn)動(dòng)員，對(duì)于那些即將退出競(jìng)技體育舞臺(tái)的運(yùn)動(dòng)員也應(yīng)該予以重視，通過(guò)適當(dāng)?shù)恼咝问襟w現(xiàn)競(jìng)技體育的公平與和諧。從人力資源管理的角度來(lái)看，競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員的管理機(jī)制不僅要有正向的進(jìn)入機(jī)制，即選拔運(yùn)動(dòng)員，使其進(jìn)入到競(jìng)技體育領(lǐng)域的機(jī)制;還必須有反向的退出機(jī)制，為競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員開辟一條退出通道。!流水不腐，戶樞不蠹，通過(guò)進(jìn)入機(jī)制與退出機(jī)制的合理銜接，使競(jìng)技體育人力資源成為流動(dòng)的活水，防止競(jìng)技體育人力資源的淤積沉淀，為競(jìng)技體育發(fā)展注入新的活力。

目前，在政策指令性退役安置向自主擇業(yè)轉(zhuǎn)變的形勢(shì)下，運(yùn)動(dòng)員如何退出原來(lái)的競(jìng)賽和訓(xùn)練狀態(tài)，怎樣退出以及選擇什么方式退出，運(yùn)動(dòng)員退役安置政策是否合理等等這些問題既是關(guān)系運(yùn)動(dòng)員發(fā)展的關(guān)鍵，又是我國(guó)競(jìng)技體育發(fā)展所必須要解決的問題。在此背景下，研究中國(guó)競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員的退出機(jī)制具有重要意義。

一、構(gòu)建競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制的理論與現(xiàn)實(shí)意義

(一)競(jìng)技體育機(jī)制不僅進(jìn)入機(jī)制要合理，退出機(jī)制亦要合理自新中國(guó)成立以來(lái)，我國(guó)建立的以!全國(guó)一盤棋、國(guó)內(nèi)練兵、一致對(duì)外為精髓的舉國(guó)體制為競(jìng)技體育騰飛提供了強(qiáng)有力的制度保障，成為我國(guó)競(jìng)技體育發(fā)展中的制勝法寶。多年來(lái)，在舉國(guó)體制下以國(guó)家專業(yè)隊(duì)為龍頭，以省、區(qū)、市專業(yè)隊(duì)為中堅(jiān)力量的一條龍式運(yùn)動(dòng)員培養(yǎng)模式選拔了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的青少年進(jìn)入到競(jìng)技體育領(lǐng)域接受專門培養(yǎng)成為專業(yè)運(yùn)動(dòng)員;同時(shí)，每年又有為數(shù)眾多的運(yùn)動(dòng)員，因?yàn)槟挲g、傷病、運(yùn)動(dòng)成績(jī)上不去、主觀放棄等等原因而終止訓(xùn)練，退出原來(lái)所從事的競(jìng)技體育領(lǐng)域。隨著退役運(yùn)動(dòng)員的逐年增多以及我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的改革，當(dāng)初國(guó)家包分配的指令性政策安置之路已經(jīng)越走越窄，越來(lái)越多的運(yùn)動(dòng)員退役下來(lái)后得不到安置，找不到工作，成為了運(yùn)動(dòng)隊(duì)的包袱。鄒春蘭、才力這樣的前世界冠軍、全國(guó)冠軍們退役后迫于生活壓力干起了搓澡工、門衛(wèi)，而類似這樣的退役運(yùn)動(dòng)員還大有人在。這些由于不合理的退出所帶來(lái)的不良社會(huì)問題為我國(guó)競(jìng)技體育事業(yè)的健康發(fā)展蒙上了一層陰影。構(gòu)建合理的競(jìng)技運(yùn)動(dòng)員退出機(jī)制將是解決這一問題的有效途徑。

［摘要］構(gòu)建科學(xué)合理的高職教師退出機(jī)制，其根本在于加強(qiáng)自身建設(shè)，包括明確退出標(biāo)準(zhǔn)、明確退出主體與規(guī)范退出程序、建立多元化交流機(jī)制和嚴(yán)格監(jiān)督與執(zhí)法。推行退出機(jī)制的前提是完善教師內(nèi)部管理機(jī)制，包括準(zhǔn)入機(jī)制、考評(píng)機(jī)制、培養(yǎng)培訓(xùn)機(jī)制和誠(chéng)信機(jī)制。運(yùn)行退出機(jī)制的關(guān)鍵是高職教師積極應(yīng)對(duì)合理退出，包括轉(zhuǎn)變教師職業(yè)“終身制”傳統(tǒng)觀念、提高勝任能力、樹立正確的契約觀與法制觀。良好社會(huì)環(huán)境與社會(huì)保障法規(guī)建設(shè)是實(shí)施退出機(jī)制的保障，包括營(yíng)造合理退出的輿論環(huán)境、加強(qiáng)高職教師管理的法規(guī)建設(shè)。

［關(guān)鍵詞］高職院校；教師退出機(jī)制；構(gòu)建

提高教育質(zhì)量是我國(guó)高等職業(yè)教育改革發(fā)展的核心任務(wù)，其關(guān)鍵在于打造高水平“雙師型”教師隊(duì)伍。目前，我國(guó)高職院校教師隊(duì)伍建設(shè)取得了較大成績(jī)，教師規(guī)模得到了跨越式發(fā)展，“雙師型”教師（同時(shí)具備理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)能力的教師）規(guī)模穩(wěn)步提升。根據(jù)2019年召開的教育部新聞會(huì)公布數(shù)據(jù)，2018年全國(guó)高職院校專任教師為49.8萬(wàn)人，其中“雙師型”教師19.14萬(wàn)人，占專任教師比例的39.70%。然而，我國(guó)高職教師隊(duì)伍管理中，仍然普遍存在著教師“出口不暢”現(xiàn)象，已成為制約高水平“雙師型”教師隊(duì)伍建設(shè)的瓶頸。作為高職院校內(nèi)部管理機(jī)制的重要環(huán)節(jié)，教師退出機(jī)制是打通這個(gè)瓶頸的關(guān)鍵所在。高職教師退出機(jī)制的構(gòu)建與完善，是促進(jìn)高職教師專業(yè)化發(fā)展的激勵(lì)措施，是建設(shè)高水平“雙師型”教師隊(duì)伍的迫切需求，是高職院校人事管理體制改革與創(chuàng)新的必然要求，是全面提高高等職業(yè)教育質(zhì)量的客觀要求。隨著高校教師編制改革的推進(jìn)，教師退出機(jī)制的建立與完善逐步受到關(guān)注?！秶?guó)家中長(zhǎng)期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010—2020年）》明確提出“加強(qiáng)教師管理，完善教師退出機(jī)制”。部分高校對(duì)教師退出機(jī)制改革進(jìn)行了有益探索，推行全員聘任制度，嘗試建立教師退出機(jī)制，打破高校教師終身制。然而，目前我國(guó)高校教師尤其是高職教師退出機(jī)制仍然處在探索階段，存在退出標(biāo)準(zhǔn)模糊、退出渠道不暢、退出途徑單一、退出程序無(wú)序等諸多困境和問題。高職教師退出機(jī)制的不完善主要是由于教師準(zhǔn)入機(jī)制、考評(píng)機(jī)制、培訓(xùn)指導(dǎo)機(jī)制、誠(chéng)信機(jī)制等高職院校內(nèi)部管理機(jī)制不健全，尚未形成開放的高職教師人才流動(dòng)市場(chǎng)，尚未建成完善的社會(huì)保障體系以及未營(yíng)造教師合理退出的社會(huì)輿論環(huán)境等。因此，在建設(shè)“雙師型”教師隊(duì)伍的過(guò)程中，深入探索建立科學(xué)合理、行之有效的高職院校教師退出機(jī)制，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、加強(qiáng)自身建設(shè)是構(gòu)建退出機(jī)制的根本

構(gòu)建科學(xué)合理的高職教師退出機(jī)制，必須明確高職教師退出標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范教師退出程序、拓展教師退出渠道、加強(qiáng)教師退出的監(jiān)督與保障等。（一）明確高職教師退出標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)提供教師合理退出的依據(jù)。1.建立科學(xué)合理的高職教師退出標(biāo)準(zhǔn)。退出標(biāo)準(zhǔn)是否科學(xué)合理是確保教師退出機(jī)制能否有效發(fā)揮作用的前提和基礎(chǔ)。教育主管部門和高職院校設(shè)計(jì)制定科學(xué)規(guī)范、令人信服、可操作性強(qiáng)的高職教師“退出”標(biāo)準(zhǔn)，明確規(guī)定高職教師退出的具體內(nèi)容，如師德、職責(zé)、勝任力、心理素質(zhì)等，且不同層次、不同專業(yè)、不同類型的高職教師退出標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所側(cè)重，確保高職教師“退出有據(jù)”。此外，將教師退出標(biāo)準(zhǔn)寫入相應(yīng)的教育法律、法規(guī)，確保高職教師“退出有法”。2.實(shí)行靈活、彈性的高職教師退出年齡標(biāo)準(zhǔn)。目前我國(guó)事業(yè)單位“一刀切”的退休政策，無(wú)法為高職教師退出機(jī)制發(fā)揮靈活有效的作用。建議國(guó)家實(shí)行彈性的高職教師退出年齡標(biāo)準(zhǔn)，如準(zhǔn)許有意愿的高職教師提前退休并給予適當(dāng)合理的退出補(bǔ)償，嘗試實(shí)行返聘、分階退休等彈性的教師退出策略。（二）明確教師退出主體與規(guī)范退出程序，充分保護(hù)高職教師權(quán)益。1.明確高職教師退出主體。高職教師作為退出的主體，高職院校要正確認(rèn)識(shí)與對(duì)待教師的退出行為尤其是其主動(dòng)退出行為，尊重他們選擇退出的權(quán)利。高職院校要堅(jiān)持“以人為本”，將教師人才放在首要位置，人性化對(duì)待高職教師的退出，或退、或改、或提高、或調(diào)崗，創(chuàng)設(shè)良好的退出環(huán)境；通過(guò)專業(yè)建議、免費(fèi)培訓(xùn)、就業(yè)信息等方式盡可能幫扶退出的教師，促使再就業(yè)或創(chuàng)業(yè)，溫暖退出的教師。此外，高職教師退出的權(quán)力主體由行政權(quán)力與學(xué)術(shù)權(quán)力相結(jié)合，其中校長(zhǎng)負(fù)責(zé)行政評(píng)審，教授負(fù)責(zé)學(xué)術(shù)評(píng)審，地方教育行政管理機(jī)構(gòu)對(duì)教師退出的全過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，確保高職教師退出的合法性。2.加強(qiáng)教育立法，高職教師退出程序要嚴(yán)謹(jǐn)。國(guó)家通過(guò)法律明確規(guī)定高職教師退出程序的要求，高職院校與教師簽訂的勞動(dòng)合同中應(yīng)明確標(biāo)明解除合同條款及退出程序要求等相關(guān)內(nèi)容，確保退出程序正當(dāng)、合法。高職教師的退出程序，應(yīng)該明確規(guī)定擬退出教師覺察期、輔導(dǎo)期、審議期、申訴期等一套完整合理的程序流程及要求，引入第三方高職師資質(zhì)量評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，確保教師退出的公平公正、透明性與可操作性。3.建立常態(tài)退出預(yù)警機(jī)制，暢通高職教師申述渠道。高職教師的退出應(yīng)充分體現(xiàn)“以師為本”理念，及時(shí)對(duì)擬退出的教師預(yù)警提醒，如為不能勝任職業(yè)的高職教師出具書面告知單，以口頭或者書面形式向當(dāng)事人發(fā)出警告，強(qiáng)化高職教師的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。相關(guān)教育部門或高職院校要成立專門的退出教師申訴評(píng)議機(jī)構(gòu)，為退出教師提供規(guī)范的審議聽證程序，設(shè)立暢通的教師申述渠道，切實(shí)保障高職教師的合法權(quán)益。（三）建立多元化交流機(jī)制，拓展高職教師退出渠道。1.健全人才交流機(jī)制，優(yōu)化人力資源配置。政府通過(guò)規(guī)范有序的人才市場(chǎng)，健全并推行跨領(lǐng)域、跨企業(yè)、跨行業(yè)、跨地區(qū)的人才交流機(jī)制，全方位加強(qiáng)和促進(jìn)高職院校與社會(huì)、企業(yè)、行業(yè)之間的人才交流與合作；健全職業(yè)院校自主聘任兼職教師的辦法，推動(dòng)企業(yè)工程技術(shù)人員、高技能人才和職業(yè)院校教師雙向流動(dòng)；健全社會(huì)“再就職”制度，開辟再就業(yè)綠色通道，如優(yōu)先提供免費(fèi)職業(yè)培訓(xùn)，幫助高職退出的教師再就業(yè)或創(chuàng)業(yè)，優(yōu)化人力資源配置。2.優(yōu)化職業(yè)院校人才交流機(jī)構(gòu)，完善高職教師資源配置機(jī)制。建議建立以政府為主導(dǎo)、高職院校為主體、人才市場(chǎng)為中轉(zhuǎn)站的職業(yè)院校教師流動(dòng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)國(guó)家示范（骨干）高職院校與省級(jí)優(yōu)質(zhì)高職院校、職業(yè)院校以及應(yīng)用本科職業(yè)高校等不同層次院校之間的職業(yè)院校教師流動(dòng)機(jī)制，鼓勵(lì)高職教師向其他教育機(jī)構(gòu)分流，或推薦到其他院校，或者流向社會(huì)其他人才機(jī)構(gòu)。高職院校內(nèi)部實(shí)行靈活有效的崗位管理制度，增強(qiáng)教育教學(xué)崗、科研教研崗及行政管理崗等內(nèi)部崗位的換崗交流力度，完善“固定崗+流動(dòng)崗”的高職教師資源配置機(jī)制，暢通高層次技術(shù)技能人才交流通道。（四）嚴(yán)格高職教師退出的監(jiān)督與執(zhí)法1.加快相關(guān)法規(guī)立法進(jìn)程，強(qiáng)化法律的引導(dǎo)監(jiān)督作用。國(guó)家出臺(tái)的教育法律法規(guī)中應(yīng)該明確高職教師退出的相關(guān)要求與規(guī)定，宏觀調(diào)控、嚴(yán)格監(jiān)督高職教師的退出行為，執(zhí)法必嚴(yán)，保護(hù)高職院校及教師的合法權(quán)益；完善高職教師的勞動(dòng)合同管理制度，規(guī)范相關(guān)職業(yè)院校教師聘任合同的內(nèi)容，實(shí)行嚴(yán)格的違約責(zé)任制，確保高職教師退出機(jī)制正常實(shí)施。2.健全高職教師退出保障制度。高職教師有序退出是人才合理流動(dòng)、人力資源優(yōu)化配置的重要渠道。因此，教育行政部門及高職院校必須健全高職教師退出保障體系，消除教師退出的后顧之憂。建議探索建立健全“養(yǎng)老金+退休金或離職補(bǔ)償金”高職教師退出保障制度；按照勞動(dòng)法規(guī)定，及時(shí)發(fā)放高職退出教師的補(bǔ)償金等。

二、完善教師內(nèi)部管理機(jī)制是推行退出機(jī)制的前提

［摘要］人才退出機(jī)制是企業(yè)人力資源戰(zhàn)略的重要組成部分。中國(guó)的許多企業(yè)沒有建立完善的人才退出機(jī)制，影響人才積極性的發(fā)揮。人才退出機(jī)制對(duì)員工產(chǎn)生壓力，壓力又產(chǎn)生動(dòng)力，使這一機(jī)制有利于發(fā)揮員工的積極性。構(gòu)建人才退出機(jī)制要注重人員的考核、解聘、回聘和法律制度等問題。

［關(guān)鍵詞］人才退出；人力資源；企業(yè)人才

一、人才退出機(jī)制的內(nèi)涵

企業(yè)人才退出機(jī)制是企業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的需要，在企業(yè)中持續(xù)實(shí)現(xiàn)人崗匹配、能力與績(jī)效、績(jī)效與薪酬的匹配，以定期的績(jī)效考核結(jié)果為依據(jù)，對(duì)那些達(dá)不到要求的人員依據(jù)程度的不同采取降職、調(diào)崗、離職培訓(xùn)、解雇和退休等的一種人力資源管理方式。由此可以看出，解雇只是人才退出方式之一，而非全部。人才退出也包括暫時(shí)退出崗位接受教育和培訓(xùn)，等到教育培訓(xùn)結(jié)束后如果達(dá)到企業(yè)的要求就繼續(xù)回到組織中工作。因此，退出與解雇之間存在一個(gè)緩沖帶，例如內(nèi)部待崗、試用期制和離崗培訓(xùn)等。實(shí)施人力資源退出機(jī)制，是為了保證組織人力資源團(tuán)隊(duì)的精干、高效和富有活力，通過(guò)自愿離職、再次創(chuàng)業(yè)、待命停職、提前退休及末位淘汰等途徑，讓不再適合于組織戰(zhàn)略或流程的員工直接或間接地退出組織及其機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)人力資源的優(yōu)化配置和戰(zhàn)略目標(biāo)。[1]

二、企業(yè)人才退出機(jī)制的現(xiàn)狀及其建立的必要性

1.國(guó)企人才退出機(jī)制狀態(tài)。改革開放之前，國(guó)有企業(yè)中并沒有人才退出機(jī)制，自從中央政府提出國(guó)企減員增效之后，在國(guó)有企業(yè)中掀起了一股下崗裁員浪潮，企業(yè)隱性失業(yè)顯性化，這是中國(guó)企業(yè)的一次集體人才退出。這次下崗裁員的目的是去除企業(yè)中多余的冗員，而人才退出機(jī)制的目的是使企業(yè)人才處于流動(dòng)狀態(tài)，在企業(yè)中營(yíng)造能進(jìn)能出、能者上、庸者下的競(jìng)爭(zhēng)氛圍，最根本的目的是通過(guò)引入退出機(jī)制來(lái)給人才以危機(jī)感，促使他們始終保持較高的工作積極性。

中共寧海縣委組織部課題組

“關(guān)于建立干部正常退出機(jī)制問題研究”是2003年組織部門探索研究的一個(gè)重要課題。研究建立干部正常退出機(jī)制，對(duì)于進(jìn)一步深化干部人事制度改革，推進(jìn)干部能上能下、能進(jìn)能出，形成充滿生機(jī)與活力的用人機(jī)制，有著十分重要的意義。根據(jù)省、市委組織部的要求，寧?？h委組織部對(duì)這一課題的調(diào)研非常重視，部會(huì)專門作了研究，確定由縣委常委、組織部部長(zhǎng)任課題組長(zhǎng)，主持開展整個(gè)課題的調(diào)研工作。從2003年4月初開始，制訂課題調(diào)研方案，確立課題組人員，并通過(guò)召開座談會(huì)、發(fā)放調(diào)查問卷等各種形式開展調(diào)研。這次調(diào)查研究，緊密結(jié)合我縣干部制度改革的實(shí)際，在認(rèn)真分析總結(jié)我縣建立干部正常退出機(jī)制方面探索和實(shí)踐的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)剖析了存在的難點(diǎn)及原因，提出了建立干部正常退出機(jī)制的對(duì)策建議。所形成的調(diào)研報(bào)告，對(duì)于搞好我縣承擔(dān)的全省領(lǐng)導(dǎo)干部辭職制、任期制試點(diǎn)工作，發(fā)揮了有力的指導(dǎo)作用。

一、我縣在建立干部正常退出機(jī)制方面的探索和實(shí)踐

近幾年來(lái)，我縣在建立干部正常退出機(jī)制，促進(jìn)干部的“能下”和“能出”，激發(fā)干部隊(duì)伍的生機(jī)與活力方面作了有益的探索，并取得了一定的成效。

（一）加大調(diào)整不勝任現(xiàn)職領(lǐng)導(dǎo)干部工作力度。以調(diào)整不勝任現(xiàn)職領(lǐng)導(dǎo)干部為手段，疏通干部出口、促進(jìn)干部正常退出，這項(xiàng)工作在我縣探索較早，比較規(guī)范，力度也比較大，曾得到原浙江省委書記張德江同志的充分肯定。早在1996年底，我縣就制定出臺(tái)了《關(guān)于違紀(jì)或不稱職干部職務(wù)調(diào)整的意見》。這個(gè)《意見》主要有三方面規(guī)定：（1）受黨內(nèi)嚴(yán)重警告或行政記大過(guò)處分的，一般應(yīng)免職；（2）受黨內(nèi)警告或行政記過(guò)處分的，一般應(yīng)降職；（3）年度考核不稱職的領(lǐng)導(dǎo)干部，或受誡勉的領(lǐng)導(dǎo)干部在誡勉期滿仍未改正存在的問題，一般應(yīng)免職。在實(shí)踐一段時(shí)間并取得經(jīng)驗(yàn)后，縣委又于2000年制定出臺(tái)了《關(guān)于調(diào)整黨政機(jī)關(guān)不勝任現(xiàn)職領(lǐng)導(dǎo)干部職務(wù)的暫行規(guī)定》，使我縣的調(diào)整不勝任現(xiàn)職領(lǐng)導(dǎo)干部工作更趨成熟、完善，更具科學(xué)性、操作性?！稌盒幸?guī)定》明確規(guī)定領(lǐng)導(dǎo)干部有10種表現(xiàn)之一的，應(yīng)視為“不勝任干部”，列入組織處理和調(diào)整范圍，其主要內(nèi)容包括以下四大方面：（1）政治表現(xiàn)、思想品德、廉潔情況比較差，群眾反映大的；（2）在班子內(nèi)部鬧不團(tuán)結(jié)，嚴(yán)重影響民主集中制貫徹執(zhí)行的；（3）所負(fù)責(zé)的工作打不開局面，完不成任務(wù)的；（4）在屆中、屆末和年度考核中民主評(píng)議反映差或民意測(cè)驗(yàn)基本稱職、不稱職票在三分之一以上的。調(diào)整的主要方式有：免職、降職、辭退、待崗等。由于探索較早，制度完善，標(biāo)準(zhǔn)明確，程序規(guī)范，措施有力，我縣自1996年以來(lái)，共調(diào)整不勝任現(xiàn)職領(lǐng)導(dǎo)干部75名，其中免職16人、降職18人、改任非領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)41人，有效地推進(jìn)了干部的能上能下，促進(jìn)了干部的正常退出。

（二）積極實(shí)施領(lǐng)導(dǎo)干部辭職制。2002年我縣承擔(dān)了全省領(lǐng)導(dǎo)干部辭職制度試點(diǎn)工作，制定出臺(tái)了領(lǐng)導(dǎo)干部辭職制度。該制度規(guī)定：領(lǐng)導(dǎo)干部有思想政治素質(zhì)、工作能力水平、黨風(fēng)廉政建設(shè)、群眾公認(rèn)度、身體健康等五方面原因之一，工作不適應(yīng)、不勝任、不適宜繼續(xù)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的應(yīng)當(dāng)辭職。同時(shí)，還推出扣分辦法，對(duì)干部辭職標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行細(xì)化、量化。至今，共有6名領(lǐng)導(dǎo)干部辭職，14名干部被扣分。實(shí)施干部辭職制，進(jìn)一步拓寬了干部“下”和“出”的渠道，為建立干部正常退出機(jī)制作出了有效的探索。特別是在辭職制中推行扣分辦法，成效比較明顯。一是改進(jìn)了干部辭職標(biāo)準(zhǔn)，使干部辭職依據(jù)更為客觀。對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部22種違規(guī)行為扣1－3分，三年內(nèi)累計(jì)達(dá)到7分的應(yīng)當(dāng)辭職，在原來(lái)干部辭職只有定性標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，增加了定量規(guī)定，使干部“退出”更加公平、更為明白，“退出”的干部也服氣。二是改變了干部“退出”的方式，使干部“退出”有一個(gè)“軟著陸”。規(guī)定三年內(nèi)扣滿7分必須辭職，給干部一個(gè)教育的過(guò)程，改正錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)。解決了以前干部被“退出”一步到位，“臺(tái)階”太陡缺乏“緩沖帶”的問題。在與被扣分對(duì)象的談話中，大多數(shù)干部感謝組織采用扣分方式，及時(shí)對(duì)他們進(jìn)行提醒。三是擴(kuò)大了干部監(jiān)督途徑，加強(qiáng)了對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部的監(jiān)督管理。被扣分的領(lǐng)導(dǎo)干部中，有2名是由于違反領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔自律有關(guān)規(guī)定，1名是由于自身形象不夠注意，嗜酒并存在酒后失態(tài)現(xiàn)象。對(duì)干部情節(jié)輕微，一次夠不上辭職標(biāo)準(zhǔn)的違規(guī)行為進(jìn)行扣分，擴(kuò)大了干部監(jiān)督途徑，震懾了一些平常行為不夠檢點(diǎn)的干部。四是轉(zhuǎn)變了觀念，在干部隊(duì)伍中樹起干凈干事的良好風(fēng)氣。被扣分的領(lǐng)導(dǎo)干部中，有6名是由于工作事業(yè)心、責(zé)任感不夠強(qiáng)，工作思路不夠清晰，工作能力比較弱，工作實(shí)績(jī)不夠明顯等工作方面的原因，4名是由于組織紀(jì)律性方面的原因，將干部的干事與干部的任用直接掛鉤，轉(zhuǎn)變了以往領(lǐng)導(dǎo)干部中存在的“干凈就行，干不干事無(wú)所謂”的觀念。在全縣上下形成了“不干不行，不好好干不行，不干出成績(jī)也不行”的正確導(dǎo)向，為建立干部正常退出機(jī)制創(chuàng)造了良好的環(huán)境和條件。

【摘要】文章分析了現(xiàn)在比較成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式和影響風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式的多種因素，并根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況提出了我國(guó)應(yīng)該如何健全風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式，對(duì)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供一定的參考。

【關(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資；退出方式；健全

風(fēng)險(xiǎn)投資(VentureCapital，也被稱作創(chuàng)業(yè)投資)，是指通過(guò)一定的機(jī)構(gòu)和方式向各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌集風(fēng)險(xiǎn)資本，然后將其投入到具有高風(fēng)險(xiǎn)和高潛在收益的中小型高新技術(shù)企業(yè)或項(xiàng)目，并以一定的方式參與所投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理，期望通過(guò)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的高成長(zhǎng)率并最終通過(guò)出售股權(quán)等方式獲取高額預(yù)期收益的一種投資行為。在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出具有重要意義。風(fēng)險(xiǎn)投資能否順利的退出，關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)能否收回資本，使資本得以循環(huán)的流動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)投資→升值→退出→再投資→再升值→這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的良性循環(huán)的過(guò)程。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式

在不同的國(guó)家和地區(qū)，由于其風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源不同，并且資本市場(chǎng)的發(fā)育程度也不一樣，因而風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式也不盡相同。目前，世界上風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式主要有四種：

（一）首次公開上市退出（IPO）

[摘要]：從風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)理可以看出，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的最終成敗有著舉足輕重的作用。而影響中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性問題之一就是退出機(jī)制不健全。在借鑒國(guó)外的成功的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，必須結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況的約束作全面分析。目前我國(guó)的資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資體系、法律制度都不完善，而機(jī)制的完善不可能一蹴而就?？梢韵冗x擇在現(xiàn)階段切實(shí)可行的退出方式以爭(zhēng)取發(fā)展的時(shí)間，同時(shí)不斷創(chuàng)造條件掃清障礙，最終建立完善的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。

[關(guān)鍵字]：風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

[正文]：

一．引言

風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital），是一種風(fēng)靡全球的投資方式。國(guó)際上權(quán)威機(jī)構(gòu)的定義分別是[1]：根據(jù)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA）的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)（特別是中小型企業(yè)）中的一種股權(quán)資本；相比之下，經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織（OECD）的定義則更為寬泛，即凡是以高科技與知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資，都可視為風(fēng)險(xiǎn)投資。

從投資行為的角度來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)研究開發(fā)領(lǐng)域的過(guò)程。從運(yùn)作方式看，是指由專業(yè)人才管理下的投資中介向具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資機(jī)制。

[摘要]：從風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)理可以看出，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的最終成敗有著舉足輕重的作用。而影響中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性問題之一就是退出機(jī)制不健全。在借鑒國(guó)外的成功的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，必須結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況的約束作全面分析。目前我國(guó)的資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資體系、法律制度都不完善，而機(jī)制的完善不可能一蹴而就?？梢韵冗x擇在現(xiàn)階段切實(shí)可行的退出方式以爭(zhēng)取發(fā)展的時(shí)間，同時(shí)不斷創(chuàng)造條件掃清障礙，最終建立完善的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。

[關(guān)鍵字]：風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制

[正文]：

一．引言

風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital），是一種風(fēng)靡全球的投資方式。國(guó)際上權(quán)威機(jī)構(gòu)的定義分別是[1]：根據(jù)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA）的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)（特別是中小型企業(yè)）中的一種股權(quán)資本；相比之下，經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織（OECD）的定義則更為寬泛，即凡是以高科技與知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資，都可視為風(fēng)險(xiǎn)投資。

從投資行為的角度來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)研究開發(fā)領(lǐng)域的過(guò)程。從運(yùn)作方式看，是指由專業(yè)人才管理下的投資中介向具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資機(jī)制。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式在不同的國(guó)家和地區(qū)，由于其風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源不同，并且資本市場(chǎng)的發(fā)育程度也不一樣，因而風(fēng)險(xiǎn)投資退出的方式也不盡相同。目前，世界上風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式主要有四種：（一）首次公開上市退出（IPO）首次公開上市退出是指通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)掛牌上市使風(fēng)險(xiǎn)資本退出。首次公開上市可以分為主板上市和二板上市。采用首次公開上市這種退出方式，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言，不僅可以保持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的獨(dú)立性，而且還可以獲得在證券市場(chǎng)上持續(xù)融資的渠道。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō)，則可以獲得非常高的投資回報(bào)。根據(jù)美國(guó)的調(diào)查資料顯示，有三分之一的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)選擇通過(guò)股票公開上市退出，最高投資回報(bào)率達(dá)700%左右。因此，首次公開上市退出被認(rèn)為是最佳的退出方式。但是首次公開上市退出方式受到資本市場(chǎng)成熟度的限制比較大，我國(guó)目前大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資中中小企業(yè)就不符合我國(guó)公司上市的相關(guān)要求。（二）并購(gòu)?fù)顺霾①?gòu)?fù)顺鍪侵竿ㄟ^(guò)其他企業(yè)兼并或收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)從而使風(fēng)險(xiǎn)資本退出。由于股票上市及股票升值需要一定的時(shí)間，或者風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)難以達(dá)到首次公開上市的標(biāo)準(zhǔn)，許多風(fēng)險(xiǎn)資本家就會(huì)采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出投資。雖然并購(gòu)的收益不及首次公開上市，但是風(fēng)險(xiǎn)資金能夠很快從所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中退出，進(jìn)入下一輪投資。因此并購(gòu)也是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的重要方式。特別是近年來(lái)與國(guó)際新一輪兼并高潮相對(duì)應(yīng)，采用并購(gòu)方式退出的風(fēng)險(xiǎn)資本正在逐年增加。從事風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購(gòu)的主體有兩大類：一類是一般的公司，另一類是其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司。（三）回購(gòu)?fù)顺龌刭?gòu)?fù)顺鍪侵竿ㄟ^(guò)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家或風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理層購(gòu)回風(fēng)險(xiǎn)資本家手中的股份，使風(fēng)險(xiǎn)資本退出。就其實(shí)質(zhì)來(lái)說(shuō)，回購(gòu)?fù)顺龇绞揭矊儆诓①?gòu)的一種，只不過(guò)收購(gòu)的行為人是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的內(nèi)部人員。回購(gòu)的最大優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)被完整的保存下來(lái)了，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家可以掌握更多的主動(dòng)權(quán)和決策權(quán)，因此回購(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)更為有利。（四）清算退出清算退出是針對(duì)投資失敗項(xiàng)目的一種退出方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)很高的投資行為，失敗率相當(dāng)高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)由風(fēng)險(xiǎn)投資支持的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)大約有20%～30%完全失敗，60%左右受到挫折，只有5%～10%的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以獲得成功。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō)，一旦所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，就不得不采用此種方式退出。盡管采用清算退出損失是不可避免的（一般只能收回原投資的64％），但是畢竟還能收回一部分投資，以用于下一個(gè)投資循環(huán)。因此，清算退出雖然是迫不得已，但卻是避免深陷泥潭的最佳選擇。清算有三種方式：解散清算、自然清算和破產(chǎn)清算。二、影響我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制的因素分析影響我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制的因素具體有以下幾種：（一）金融體系金融體系可以分為兩大類：以證券市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系和以銀行為主導(dǎo)的金融體系。例如美國(guó)就是典型的以證券市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系的國(guó)家。人們普遍認(rèn)為美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資之所以在全球最成功、最發(fā)達(dá)，其中一個(gè)重要原因就是因?yàn)槊绹?guó)有著成熟完善的證券市場(chǎng)，特別是有二板市場(chǎng)——NASDAQ市場(chǎng)，為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出創(chuàng)造了條件。在證券市場(chǎng)上，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家通過(guò)首次公開上市可以重新從風(fēng)險(xiǎn)資本家手中獲得公司控制權(quán)，從而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家形成激勵(lì)；同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家通過(guò)首次公開上市既可以實(shí)現(xiàn)收益，也可以樹立自己良好的形象和聲譽(yù)。目前，我國(guó)的金融體系還不適合風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)一步發(fā)展，必須結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際與國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，建立符合我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的金融體系，才能有效促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。[1][2][][]（二）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的未來(lái)收益現(xiàn)值一般來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的未來(lái)收益現(xiàn)值超過(guò)該退出方式的成本時(shí)，采用這種方式退出才是可行的。即如果風(fēng)險(xiǎn)資本家傾向于用首次公開上市方式退出，則風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的未來(lái)收益現(xiàn)值必須超過(guò)證券市場(chǎng)的成本才可行，否則只能采用其他退出方式。（三）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的控制權(quán)采用首次公開上市退出，將使風(fēng)險(xiǎn)資本家所擁有的股份稀釋控制權(quán)削弱，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家就獲得了更多的控制權(quán)；而并購(gòu)、購(gòu)等退出方式則不利于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家實(shí)行對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，容易引起風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家與風(fēng)險(xiǎn)資本家之間的利益沖突。（四）新的股權(quán)購(gòu)買者解決信息不對(duì)稱的能力風(fēng)險(xiǎn)投資退出時(shí)，內(nèi)部投資者（股權(quán)出售者）與外部投資者（新的風(fēng)險(xiǎn)資本股權(quán)購(gòu)買者）之間存在比較明顯的信息不對(duì)稱，表現(xiàn)為內(nèi)部投資者擁有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)比較真實(shí)的信息，而新的股權(quán)購(gòu)買者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)信息的獲取則依賴于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的信息披露。因此新的股權(quán)買者解決信息不對(duì)稱問題的能力將影響風(fēng)險(xiǎn)資本家退出方式的選擇。對(duì)于股權(quán)出售者來(lái)說(shuō)，總是愿意選擇股權(quán)購(gòu)買者解決信息不對(duì)稱問題較困難的退出方式。（五）經(jīng)濟(jì)景氣程度風(fēng)險(xiǎn)資本家會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)景氣程度的不同選擇不同的退出方式，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期，市場(chǎng)上資金充裕，投資者信心增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)資本家選擇首次公開上市退出方式的比例增大，成功率也高；而處于不景氣狀況時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家選擇其他方式退出的比例增大，首次公開上市退出方式的比例則下降。三、如何健全我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制是通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)的。從國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和發(fā)展過(guò)程的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)分析來(lái)看，發(fā)達(dá)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)投資賴以生存和發(fā)展的必備條件。通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易，風(fēng)險(xiǎn)投資資本才能形成正常的資本增值和循環(huán)發(fā)展。目前，我國(guó)首先應(yīng)該建立可行的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制的重要步驟是建立產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。產(chǎn)權(quán)交易形式有分散的個(gè)別交易和市場(chǎng)集中交易兩種形式。分散的個(gè)別交易常見于大企業(yè)對(duì)新創(chuàng)企業(yè)的收購(gòu)及新創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗破產(chǎn)清算等。市場(chǎng)集中制交易是建立第二板塊證券交易市場(chǎng)，將達(dá)不到主板市場(chǎng)上市指標(biāo)要求的中小高新技術(shù)企業(yè)集中在此進(jìn)行交易。也可在有條件的地方試行“產(chǎn)權(quán)證券化”或“金融證券化”，推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易由實(shí)物的產(chǎn)權(quán)交易形式向證券化產(chǎn)權(quán)交易形式轉(zhuǎn)化，以促進(jìn)交易效率提高。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展越成功，風(fēng)險(xiǎn)資本的退出方式就越多，退出過(guò)程就越迅速，退出時(shí)的增值程度就越高。成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)往往大多通過(guò)IPO等增值程度較高的方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出，不太成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)則比較多地借助于回購(gòu)等增值程度較低的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出。在證券市場(chǎng)尚未發(fā)展到一定階段，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出，選擇收購(gòu)兼并似乎更符合實(shí)際。我國(guó)的資本市場(chǎng)主要以銀行為主，證券市場(chǎng)的發(fā)展只有十幾年的歷史，市場(chǎng)行為尚不成熟。鑒于此，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制從長(zhǎng)期目標(biāo)來(lái)看，應(yīng)建立真正意義上二板市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)IPO退出，近期應(yīng)完善證券市場(chǎng)，建立兼并與收購(gòu)、買殼或借殼上市、海外上市、公司清理等多種退出機(jī)制。參考文獻(xiàn)[1]張春英，楊江清.風(fēng)險(xiǎn)資本退出方式比較[M].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2001，（2）．[2]吳文建.風(fēng)險(xiǎn)投資退出研究綜述[J].重慶社會(huì)科學(xué)，2005，（6）．[3]張軍，徐小欽.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道的路徑選擇研究[J].科學(xué)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，2004，（3）．[4]高朕.風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式比較及我國(guó)的現(xiàn)實(shí)退出策略[J].科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì)，2005，（2）．[5]何小鋒，黃肯.投資銀行學(xué)[M].北京：北京大學(xué)出版社，2002.[6]冉云.我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制存在的問題和發(fā)展建議[N].成都紡織高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2005，（1）．[][][1][2]

【摘要】文章分析了現(xiàn)在比較成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式和影響風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式的多種因素，并根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況提出了我國(guó)應(yīng)該如何健全風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式，對(duì)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供一定的參考?！娟P(guān)鍵詞】風(fēng)險(xiǎn)投資；退出方式；健全

我國(guó)股市的封閉型特征嚴(yán)重制約了證券市場(chǎng)的規(guī)范成熟，建立健全退出機(jī)制已成為股市進(jìn)一步發(fā)展的必然選擇。雖然，PT水仙已開退市先河，但這并不能說(shuō)明退市機(jī)制就此啟動(dòng)，首家退市企業(yè)更多的是出于市場(chǎng)義憤。人們常常認(rèn)為企業(yè)退市的困難在于股市本身不規(guī)范，法規(guī)不健全，證監(jiān)部門難下決心等等，其實(shí)，這只是一種表面現(xiàn)象。要真正建立股市的退出機(jī)制，還必須解決好以下幾個(gè)深層次的重要問題。

一、建立股市退出機(jī)制必須解決企業(yè)退市的成本機(jī)制問題

我國(guó)股市退出機(jī)制建設(shè)的第一個(gè)重要問題是建立企業(yè)退市的成本。成本是指?jìng)€(gè)人或組織為獲得所需要的資源而付出的代價(jià)，它相對(duì)于收益而定義。上市企業(yè)的退市不是無(wú)代價(jià)的，正是這種代價(jià)的大小及其與收益的關(guān)系決定了股市能否形成有效的退出機(jī)制。如果企業(yè)、股市和社會(huì)為一個(gè)企業(yè)的退市所付出的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它們?yōu)橹@得的收益，退市就會(huì)中止；反之，則得到施行。確切地說(shuō)，上市企業(yè)退市與否，取決于退市成本與退市收益的比例，用公式表示：TI》TC或TC≤TI，式中，TI表示退市收益，TC表示退市成本。這一關(guān)系式表達(dá)了企業(yè)退市成本機(jī)制的核心。正是這一機(jī)制從根本上制約了股市退出機(jī)制的建立。

(一)退市成本與收益因素考察

企業(yè)退市會(huì)對(duì)企業(yè)、股市和社會(huì)產(chǎn)生不同的影響，這種影響包括成本和收益兩個(gè)方面。

從成本方面考察，主要有以下因素：第一，退市企業(yè)的會(huì)計(jì)成本。這是會(huì)計(jì)師在帳薄上記錄下來(lái)的成本，它反映使用資源的實(shí)際貨幣支出。企業(yè)退市，首先碰到的是從會(huì)計(jì)帳目上要支付多少代價(jià)的問題。如果一個(gè)企業(yè)因退市而破產(chǎn)，那么清償過(guò)程中償債額便是退市的企業(yè)會(huì)計(jì)成本。第二，退市企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。企業(yè)退市，失去上市特權(quán)和融資資格，等于企業(yè)放棄了在股市低廉籌措資本的機(jī)會(huì)，構(gòu)成了退市的機(jī)會(huì)成本。第三，企業(yè)退市的社會(huì)相關(guān)成本。相關(guān)成本是作出決策過(guò)程中使用和發(fā)生的費(fèi)用支付。它的核心在于與決策緊密相關(guān)，不發(fā)生決策就可能是隱含的。一個(gè)企業(yè)退市，在股市買賣該企業(yè)股票的投資者因不能再有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)交易該股票，可能造成持有股票的價(jià)格縮水。這種股票的縮水部分屬于社會(huì)付費(fèi)，因?yàn)榻灰资袌?chǎng)的活動(dòng)與企業(yè)自身的運(yùn)行是分離的，股市的責(zé)任由社會(huì)承擔(dān)?？梢姡鐣?huì)相關(guān)成本是由退市決策引發(fā)的。第四，企業(yè)退市的社會(huì)增量成本。增量成本是因作出某一特定決策而引起的全部成本的變化，與相關(guān)成本具有同一屬性，但它發(fā)生于特定決策的情況下。第五，企業(yè)退市的社會(huì)軟成本。這主要包括企業(yè)退市乃至破產(chǎn)需要社會(huì)各方為之付出的各種難以直接用貨幣衡量的費(fèi)用。如社會(huì)的穩(wěn)定，職工的思想政治工作，政府出臺(tái)有關(guān)退市的優(yōu)惠政策、社會(huì)的責(zé)任等等。