[摘要]本文首先對(duì)東道國對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)影響的具體機(jī)制進(jìn)行了闡述，然后在趙奇?zhèn)サ龋?007）所構(gòu)建的理論模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。采用我國1997～2004年31個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果表明，相對(duì)于現(xiàn)有外資規(guī)模我國的對(duì)外開放程度滯后，是造成外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)為負(fù)的原因之一。文章最后針對(duì)提高對(duì)外開放程度以獲取正向外商直接投資溢出效應(yīng)提出了政策建議。

[關(guān)鍵詞]開放程度外商直接投資溢出效應(yīng)

不少學(xué)者認(rèn)識(shí)到東道國開放程度會(huì)對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。通常而言，外商直接投資溢出效應(yīng)的大小是隨著該國開放度的提高而增加的。這是因?yàn)橥赓Y比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay，1978）。而且，較高的開放程度意味著國內(nèi)企業(yè)本身的技術(shù)能力達(dá)到了一定的程度，可以同跨國公司在海外市場(chǎng)進(jìn)行競爭（蔣殿春、張宇，2006）。此外，出口的擴(kuò)大可以使國內(nèi)企業(yè)獲得較多的利潤，從而為國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)革新和技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)提供資金來源（何潔、許羅丹，1999）。但蔣殿春和張宇（2006）還指出，如果行業(yè)中外商直接投資流入過高，跨國公司就會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)的東道國企業(yè)形成強(qiáng)有力的沖擊，從而使外商直接投資的技術(shù)外溢效果往往不理想。

盡管上述研究從不同側(cè)面討論了對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響，但是還沒有人詳細(xì)闡述這種影響的具體機(jī)制，相關(guān)的實(shí)證研究也缺乏理論基礎(chǔ)。所以，本文首先對(duì)東道國開放度影響外商直接投資溢出效應(yīng)的具體機(jī)制進(jìn)行了描述，然后又以趙奇?zhèn)サ热耍?007）所建立的一個(gè)包含制度因素的內(nèi)生增長模型為基礎(chǔ)，建立計(jì)量模型，就東道國開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后，根據(jù)計(jì)量分析的結(jié)果做出結(jié)論，并提出政策建議。

一、東道國開放程度影響

外商直接投資溢出效應(yīng)的機(jī)制分析

摘要：“信貸脈沖”是指廣義信貸增量占GDP比重的變化，可以理解為貨幣增速的增速，即貨幣“加速度”。海通證券研究所將信貸脈沖作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，認(rèn)為信貸脈沖領(lǐng)先發(fā)電量和房產(chǎn)價(jià)格半年時(shí)間。為驗(yàn)證信貸脈沖能否作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，本文采用Diebold與Yilmaz（2012）提出的溢出指數(shù)方法測(cè)算了信貸脈沖對(duì)國民經(jīng)濟(jì)各指標(biāo)的溢出水平，測(cè)算發(fā)現(xiàn)：信貸脈沖可以作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，主要通過影響投資來對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生沖擊，但不能單純通過信貸脈沖來判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，還應(yīng)綜合考慮物價(jià)水平、股市、投資、貨幣增速等指標(biāo)。

關(guān)鍵詞：信貸脈沖;溢出指數(shù);先行指標(biāo)

2016年以來，我國信貸脈沖大幅回落，信貸脈沖的關(guān)注度隨之飆升。海通證券研究所認(rèn)為信貸脈沖可以作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的先行指標(biāo)，信貸脈沖領(lǐng)先發(fā)電量和房產(chǎn)價(jià)格半年時(shí)間，基于此，一些研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為此次信貸脈沖下降會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)下行壓力和資產(chǎn)價(jià)格下降。在此背景下，我們基于VAR模型的溢出指數(shù)方法，測(cè)算了信貸脈沖對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)，考察信貸脈沖作為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行先行指標(biāo)的可靠性。

一、信貸脈沖的涵義

（一）定義及解析?！靶刨J脈沖”是指廣義信貸增量占GDP比重的變化，可以理解為貨幣增速的增速，即貨幣“加速度”。從定義來看，信貸脈沖是考慮了經(jīng)濟(jì)規(guī)模的廣義信貸增速的相對(duì)波動(dòng)。研究相對(duì)波動(dòng)的優(yōu)勢(shì)是去除了波動(dòng)的量綱，例如兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的新增廣義信貸較上一期均增加100億美元，那么兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的廣義信貸增速絕對(duì)波動(dòng)均為+100億美元；兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的GDP分別為1000億美元和10000億美元，那么考慮了GDP的廣義信貸增速的相對(duì)波動(dòng)分別為+10%和+1%。這種去除量綱的相對(duì)波動(dòng)具有兩個(gè)好處：一是度量波動(dòng)程度更加客觀；二是可以進(jìn)行更為合理的橫縱向比較?！靶刨J脈沖”的定義為我們提供了兩種測(cè)算思路：一是通過廣義信貸的增量來測(cè)算；二是通過貨幣“加速度”來測(cè)算。廣義信貸增量的口徑較大，統(tǒng)計(jì)較為繁瑣，而貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2的數(shù)據(jù)較易獲取。因此，使用貨幣“加速度”測(cè)算“信貸脈沖”是一種較為簡便可行的方法。從貨幣創(chuàng)造過程的角度來看，基礎(chǔ)貨幣形成銀行存款，銀行留足存款準(zhǔn)備金，將剩余存款用于發(fā)放貸款，貸款又形成存款，如此循環(huán)往復(fù)，形成貨幣總供給。從貨幣創(chuàng)造過程可以看出，貸款是貨幣創(chuàng)造最為重要的環(huán)節(jié)之一，與貨幣供給具有非常強(qiáng)的一致性。從中國的實(shí)際數(shù)據(jù)來看，2003年7月至2017年6月，全社會(huì)融資規(guī)模增速與M2的加速度變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.63。因此，通過M2的加速度與GDP之比測(cè)算信貸脈沖具有合理性。但考慮到M2的加速度與廣義信貸增量的口徑不一致，所以兩種測(cè)算方法的結(jié)果在波幅上會(huì)有一些差別。（二）我國季度GDP與M2增速比較。1.2002年以來，我國季度GDP和M2增速都有大幅提升。季度GDP增長了6.64倍，M2增速增長了5.28倍，季度GDP增長更快。2.季度GDP和M2增速都表現(xiàn)出較為明顯的季節(jié)特征。（1）季度GDP的峰值出現(xiàn)在第四季度。一是很多機(jī)構(gòu)在年底進(jìn)行結(jié)算；二是新年備貨、年底清倉等加大了第四季度的物流規(guī)模。這兩方面原因使得GDP在第四季度達(dá)到峰值。（2）M2增速的峰值出現(xiàn)在第一季度。一是貸款在第一季度發(fā)放可以收取較長時(shí)間的利息，雖然人民銀行提出了3∶3∶2∶2的放款節(jié)奏，但銀行還是趨向于第一季度發(fā)放貸款；二是一般銀行在年底貸款額度剩余不多，第四季度貸款下降，因貸款額度問題未發(fā)放的貸款會(huì)在第一季度發(fā)放，這樣會(huì)營造一種開門紅的氣氛，這兩方面原因使得M2增速的峰值出現(xiàn)在第一季度。（3）季度GDP滯后M2增速3個(gè)季度。海通證券的研究表明發(fā)電量滯后信貸脈沖2個(gè)季度，而信貸脈沖和M2增速具有一定程度的同步性，所以季度GDP滯后發(fā)電量1個(gè)季度，滯后M2增速3個(gè)季度。3.M2增速在2009年第一季度大幅上漲，為緩解2008年金融危機(jī)沖擊推出的擴(kuò)張政策增加了M2增速。（三）信貸脈沖、經(jīng)濟(jì)增長與價(jià)格水平間的關(guān)系。海通證券研究所的研究表明：我國信貸脈沖領(lǐng)先發(fā)電量和房產(chǎn)價(jià)格6個(gè)月。發(fā)電量是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要先行指標(biāo)，房產(chǎn)價(jià)格是最為重要的資產(chǎn)價(jià)格之一。所以，可以認(rèn)為信貸脈沖對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資產(chǎn)價(jià)格兩方面具有重要影響。海通證券研究的是信貸脈沖對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和資產(chǎn)價(jià)格的單向影響，本文認(rèn)為三者之間是相互影響的，而且物價(jià)、利率、投資等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也可以納入這個(gè)相互影響的體系。信貸脈沖與經(jīng)濟(jì)各指標(biāo)的傳導(dǎo)路徑如下：1.信貸脈沖對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平的傳導(dǎo)路徑。信貸脈沖直接對(duì)總需求產(chǎn)生影響，而總需求的變動(dòng)一方面對(duì)產(chǎn)出產(chǎn)生沖擊，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長的速度；另一方面，帶來供求失衡，進(jìn)而沖擊價(jià)格水平，造成價(jià)格波動(dòng)。2.經(jīng)濟(jì)增長與價(jià)格水平對(duì)信貸脈沖的傳導(dǎo)路徑。產(chǎn)出變化帶來收入水平、價(jià)格、投資預(yù)期等變化，進(jìn)而影響總需求，總需求減少帶來人們貸款需求的變化，進(jìn)而影響信貸脈沖，總需求增加則會(huì)帶來相反的結(jié)果；價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致供求失衡，帶來總需求的自我調(diào)節(jié)，對(duì)信貸脈沖產(chǎn)生影響。顯然，經(jīng)濟(jì)增長對(duì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)步和人民福利具有重要意義，是經(jīng)濟(jì)金融宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)；而價(jià)格水平的上升則會(huì)帶來再分配效應(yīng)，可能拉大貧富差距，減少人民福利，有時(shí)政府甚至?xí)扇〈胧旱蛢r(jià)格水平，比如房地產(chǎn)調(diào)控，房價(jià)過高使得購房者承受沉重的房貸負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重影響其福利水平，為此政府多次出臺(tái)房價(jià)調(diào)控政策。因此，理想的結(jié)果是信貸脈沖上升刺激經(jīng)濟(jì)增長較多，影響價(jià)格水平上升較少。這樣的結(jié)果說明信貸更多地流入到生產(chǎn)領(lǐng)域，而不是拉升價(jià)格水平。2008年金融危機(jī)后，我國推出了寬松貨幣政策，雖然起到了緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力的作用，但也極大地推升了價(jià)格水平。圖12003年7月-2017年6月我國全社會(huì)融資規(guī)模增量與M2加速度變動(dòng)趨勢(shì)比較近年，尤其是2016年以來，我國信貸脈沖的下降趨勢(shì)較為明顯，信貸脈沖又成為一些研究機(jī)構(gòu)討論的焦點(diǎn)。本文使用Diebold與Yilmaz（2012）提出的溢出指數(shù)方法對(duì)我國信貸脈沖與相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，探討信貸脈沖的影響，以期了解信貸脈沖對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長和各類價(jià)格指數(shù)的沖擊程度。

二、信貸脈沖溢出效應(yīng)測(cè)度方法及指標(biāo)選擇

一、進(jìn)口貿(mào)易技術(shù)溢出效應(yīng)發(fā)揮的影響因素

（一）對(duì)外貿(mào)易開放度

通過進(jìn)口國外先進(jìn)的中間產(chǎn)品可以提高一國最終產(chǎn)品的技術(shù)含量。貿(mào)易伙伴國的R&D活動(dòng)可以產(chǎn)生新的中間產(chǎn)品，當(dāng)進(jìn)口這些中間產(chǎn)品時(shí)，進(jìn)口國企業(yè)便可以利用其含有的專業(yè)技術(shù)知識(shí)和相應(yīng)的研發(fā)成果來提高自身的生產(chǎn)力。此外，國內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)過程中摸索、了解和吸收國外同行的知識(shí)和技術(shù)竅門，逐步掌握了生產(chǎn)這些含有先進(jìn)技術(shù)或研發(fā)成果的產(chǎn)品，最終使企業(yè)生產(chǎn)效率和技術(shù)水平不斷提高。在這個(gè)“進(jìn)口商品→學(xué)習(xí)、吸收先進(jìn)技術(shù)→模仿→二次創(chuàng)新”的過程中，產(chǎn)生出了諸如“干中學(xué)”效應(yīng)、“技術(shù)示范與交流”效應(yīng)等現(xiàn)象，有力地鞏固和促進(jìn)了一國的技術(shù)創(chuàng)新能力的持續(xù)性提高。國際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，貿(mào)易開放度越高的國家，國外新技術(shù)就越有可能被有效復(fù)制，從其它國家學(xué)到先進(jìn)技術(shù)的機(jī)會(huì)也就越大。

（二）國內(nèi)企業(yè)的吸收能力

國內(nèi)自身吸收能力的大小是保證技術(shù)溢出效果的重要保證。主要表現(xiàn)在國內(nèi)研發(fā)（R&D）活動(dòng)和人力資本水平的高低上。一國R&D活動(dòng)不僅僅是自主技術(shù)創(chuàng)新的源泉，也是影響技術(shù)吸收能力的關(guān)鍵因素之一。較高的國內(nèi)R&D存量能促進(jìn)現(xiàn)有資源的進(jìn)一步有效利用，產(chǎn)生更多的創(chuàng)新成果，提高國內(nèi)生產(chǎn)力水平；同時(shí)也能提高本國對(duì)新技術(shù)的承接、利用和改進(jìn)的能力。同時(shí)，較高水平的人力資本不僅可以發(fā)揮生產(chǎn)要素對(duì)產(chǎn)出增長的促進(jìn)作用,而且能夠有效地實(shí)現(xiàn)新技術(shù)的采用和貫徹。具有較高素質(zhì)的勞動(dòng)者可以更容易地接收新的思想，更加適應(yīng)先進(jìn)技術(shù)，從而促進(jìn)新技術(shù)在生產(chǎn)中的使用。(BenhabibandSpiegel，1994)

（三）與技術(shù)溢出有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)

[摘要]本文首先對(duì)東道國對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)影響的具體機(jī)制進(jìn)行了闡述，然后在趙奇?zhèn)サ龋?007）所構(gòu)建的理論模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。采用我國1997～2004年31個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)的實(shí)證結(jié)果表明，相對(duì)于現(xiàn)有外資規(guī)模我國的對(duì)外開放程度滯后，是造成外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)為負(fù)的原因之一。文章最后針對(duì)提高對(duì)外開放程度以獲取正向外商直接投資溢出效應(yīng)提出了政策建議。

不少學(xué)者認(rèn)識(shí)到東道國開放程度會(huì)對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。通常而言，外商直接投資溢出效應(yīng)的大小是隨著該國開放度的提高而增加的。這是因?yàn)橥赓Y比重越大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與其接觸的機(jī)會(huì)就越多，示范-模仿效應(yīng)發(fā)生的可能性就越大（Findlay，1978）。而且，較高的開放程度意味著國內(nèi)企業(yè)本身的技術(shù)能力達(dá)到了一定的程度，可以同跨國公司在海外市場(chǎng)進(jìn)行競爭（蔣殿春、張宇，2006）。此外，出口的擴(kuò)大可以使國內(nèi)企業(yè)獲得較多的利潤，從而為國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)革新和技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)提供資金來源（何潔、許羅丹，1999）。但蔣殿春和張宇（2006）還指出，如果行業(yè)中外商直接投資流入過高，跨國公司就會(huì)對(duì)行業(yè)內(nèi)的東道國企業(yè)形成強(qiáng)有力的沖擊，從而使外商直接投資的技術(shù)外溢效果往往不理想。

盡管上述研究從不同側(cè)面討論了對(duì)外開放程度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響，但是還沒有人詳細(xì)闡述這種影響的具體機(jī)制，相關(guān)的實(shí)證研究也缺乏理論基礎(chǔ)。所以，本文首先對(duì)東道國開放度影響外商直接投資溢出效應(yīng)的具體機(jī)制進(jìn)行了描述，然后又以趙奇?zhèn)サ热耍?007）所建立的一個(gè)包含制度因素的內(nèi)生增長模型為基礎(chǔ)，建立計(jì)量模型，就東道國開放度對(duì)外商直接投資溢出效應(yīng)的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后，根據(jù)計(jì)量分析的結(jié)果做出結(jié)論，并提出政策建議。

一、東道國開放程度影響

外商直接投資溢出效應(yīng)的機(jī)制分析

在進(jìn)行實(shí)證分析之前，我們有必要解釋東道國對(duì)外開放度是如何影響外商直接投資溢出效應(yīng)實(shí)現(xiàn)途徑的。

一進(jìn)口貿(mào)易技術(shù)溢出效應(yīng)發(fā)揮的影響因素

（一）對(duì)外貿(mào)易開放度

通過進(jìn)口國外先進(jìn)的中間產(chǎn)品可以提高一國最終產(chǎn)品的技術(shù)含量。貿(mào)易伙伴國的R&D活動(dòng)可以產(chǎn)生新的中間產(chǎn)品，當(dāng)進(jìn)口這些中間產(chǎn)品時(shí)，進(jìn)口國企業(yè)便可以利用其含有的專業(yè)技術(shù)知識(shí)和相應(yīng)的研發(fā)成果來提高自身的生產(chǎn)力。此外，國內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)過程中摸索、了解和吸收國外同行的知識(shí)和技術(shù)竅門，逐步掌握了生產(chǎn)這些含有先進(jìn)技術(shù)或研發(fā)成果的產(chǎn)品，最終使企業(yè)生產(chǎn)效率和技術(shù)水平不斷提高。在這個(gè)“進(jìn)口商品→學(xué)習(xí)、吸收先進(jìn)技術(shù)→模仿→二次創(chuàng)新”的過程中，產(chǎn)生出了諸如“干中學(xué)”效應(yīng)、“技術(shù)示范與交流”效應(yīng)等現(xiàn)象，有力地鞏固和促進(jìn)了一國的技術(shù)創(chuàng)新能力的持續(xù)性提高。國際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，貿(mào)易開放度越高的國家，國外新技術(shù)就越有可能被有效復(fù)制，從其它國家學(xué)到先進(jìn)技術(shù)的機(jī)會(huì)也就越大。

（二）國內(nèi)企業(yè)的吸收能力

國內(nèi)自身吸收能力的大小是保證技術(shù)溢出效果的重要保證。主要表現(xiàn)在國內(nèi)研發(fā)（R&D）活動(dòng)和人力資本水平的高低上。一國R&D活動(dòng)不僅僅是自主技術(shù)創(chuàng)新的源泉，也是影響技術(shù)吸收能力的關(guān)鍵因素之一。較高的國內(nèi)R&D存量能促進(jìn)現(xiàn)有資源的進(jìn)一步有效利用，產(chǎn)生更多的創(chuàng)新成果，提高國內(nèi)生產(chǎn)力水平；同時(shí)也能提高本國對(duì)新技術(shù)的承接、利用和改進(jìn)的能力。同時(shí)，較高水平的人力資本不僅可以發(fā)揮生產(chǎn)要素對(duì)產(chǎn)出增長的促進(jìn)作用,而且能夠有效地實(shí)現(xiàn)新技術(shù)的采用和貫徹。具有較高素質(zhì)的勞動(dòng)者可以更容易地接收新的思想，更加適應(yīng)先進(jìn)技術(shù)，從而促進(jìn)新技術(shù)在生產(chǎn)中的使用。(BenhabibandSpiegel，1994)

（三）與技術(shù)溢出有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)

編者按：本文主要從引言；對(duì)外直接投資現(xiàn)狀；投資動(dòng)因；作用機(jī)制；結(jié)論進(jìn)行論述。其中，主要包括：我國需要加快轉(zhuǎn)變?cè)械慕?jīng)濟(jì)增長方式，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)、逐步出臺(tái)了一系列的對(duì)外投資政策和法規(guī)，鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資、國內(nèi)學(xué)者在技術(shù)尋求型對(duì)外直接投資研究領(lǐng)域做了大量的理論和實(shí)證研究、一些發(fā)展中國家的公司以合資的形式到發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資、產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑的躍升、技術(shù)獲取方式的變遷以及知識(shí)吸收能力的增強(qiáng)、作用機(jī)制也日益引起國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注、中國對(duì)不同的東道國經(jīng)濟(jì)投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、對(duì)外直接投資的公共效應(yīng)等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

摘要：從投資動(dòng)因和作用機(jī)制來看，我國企業(yè)對(duì)外直接投資存在著技術(shù)動(dòng)因，而且總體上可以促進(jìn)自身技術(shù)創(chuàng)新能力的提高，但獲取反向技術(shù)溢出的程度受到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、國際化經(jīng)驗(yàn)、投資模式、文化差異等多種因素影響。由于我國技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，與世界先進(jìn)水平存在較大差距，通過對(duì)外直接投資，獲取技術(shù)資源，實(shí)現(xiàn)反向技術(shù)溢出，已成為我國企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的有效途徑之一。關(guān)鍵詞：我國企業(yè)對(duì)外直接投資技術(shù)創(chuàng)新

0引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定的增長以及經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，特別是由于勞動(dòng)力和土地成本上升，我國需要加快轉(zhuǎn)變?cè)械慕?jīng)濟(jì)增長方式，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)。在此過程中，核心技術(shù)缺乏，研發(fā)投入不足等已成為我們迫切需要解決的問題。近幾年來，我國企業(yè)紛紛通過對(duì)外直接投資的方式，主動(dòng)獲取東道國當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，彌補(bǔ)技術(shù)差距，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超。因此文章從投資動(dòng)因和作用機(jī)制這2角度深入分析我國企業(yè)對(duì)外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系。

1對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

2000年中國政府首次提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，并逐步出臺(tái)了一系列的對(duì)外投資政策和法規(guī)，鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資。在此情況下，我國企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模迅速增長，而對(duì)外投資地區(qū)以及投資行業(yè)范圍也在不斷擴(kuò)大。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，我國企業(yè)對(duì)外直接投資流量從2003年的285465萬美元上升到2007年的2650609萬美元，增幅高達(dá)828.52%，而我國企業(yè)對(duì)外直接投資存量也由2003年的3322222萬美元上升到2007年的11791050萬美元，其中值得注意的是對(duì)科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)投資存量由2004年的12398萬美元迅速擴(kuò)大到2007年的152103萬美元。

一､引言

所謂的技術(shù)溢出,是指跨國企業(yè)在實(shí)現(xiàn)技術(shù)的當(dāng)?shù)鼗^程中,通過技術(shù)的非自愿擴(kuò)散,促進(jìn)了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)技術(shù)和生產(chǎn)力的提高｡在開放經(jīng)濟(jì)下,國際貿(mào)易被視為國際技術(shù)傳遞和擴(kuò)散的最主要渠道之一,發(fā)展中國家由于受資金､科研､技術(shù)等原因的限制,采取同世界技術(shù)領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國家進(jìn)行有關(guān)新技術(shù)和新產(chǎn)品的國際貿(mào)易來吸收國外的先進(jìn)技術(shù),更是一種縮短其與發(fā)達(dá)國家之間技術(shù)差距的捷徑｡一國通過進(jìn)口貿(mào)易不僅可以購買高質(zhì)量的外國最終制成品,而且還可以通過引入國外先進(jìn)的中間產(chǎn)品來提高本國生產(chǎn)活動(dòng)的技術(shù)含量｡可見,與出口貿(mào)易相比,進(jìn)口貿(mào)易是一種更為直接的技術(shù)擴(kuò)散的外溢的方式｡

Coe等人(1997)的研究表明,國際貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)體之間技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散的一條重要渠道,國際技術(shù)擴(kuò)散及技術(shù)溢出借助于進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的提高主要是基于中間品的進(jìn)口和國際技術(shù)轉(zhuǎn)移｡Keller(2002)估算出研發(fā)活動(dòng)對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力增長的貢獻(xiàn)中,來自本產(chǎn)業(yè)的研發(fā)占50%,來自國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)占了20%,來自國外的研發(fā)占到了30%｡在開放的經(jīng)濟(jì)條件下,貿(mào)易伙伴國的研發(fā)活動(dòng)通過進(jìn)口貿(mào)易對(duì)本國的全要素生產(chǎn)率的提高沒有特別顯著的作用｡

國內(nèi)外大量研究表明,能夠標(biāo)示著經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展的一國的全要素生產(chǎn)率的變化不僅依賴于本國的R&D存量,還依賴于外國的R&D存量｡這也就是說,一國國內(nèi)的研發(fā)行為可以直接促進(jìn)本國的技術(shù)進(jìn)步,同時(shí),與本國進(jìn)行貿(mào)易的其他國家的研發(fā)行為也可以通過國際貿(mào)易這一渠道產(chǎn)生技術(shù)溢出,進(jìn)而直接或間接作用于本國的技術(shù)進(jìn)步｡

本文選取了1981—2001年的數(shù)據(jù),根據(jù)LP模型考慮了人力資本來研究進(jìn)口貿(mào)易的溢出效應(yīng)對(duì)我國的影響｡同時(shí),通過確定最符合當(dāng)前中國的實(shí)際資本產(chǎn)出彈性來進(jìn)行實(shí)證分析｡

二､模型的建立

一、進(jìn)口貿(mào)易技術(shù)溢出效應(yīng)發(fā)揮的影響因素

（一）對(duì)外貿(mào)易開放度

通過進(jìn)口國外先進(jìn)的中間產(chǎn)品可以提高一國最終產(chǎn)品的技術(shù)含量。貿(mào)易伙伴國的R&D活動(dòng)可以產(chǎn)生新的中間產(chǎn)品，當(dāng)進(jìn)口這些中間產(chǎn)品時(shí)，進(jìn)口國企業(yè)便可以利用其含有的專業(yè)技術(shù)知識(shí)和相應(yīng)的研發(fā)成果來提高自身的生產(chǎn)力。此外，國內(nèi)企業(yè)在生產(chǎn)過程中摸索、了解和吸收國外同行的知識(shí)和技術(shù)竅門，逐步掌握了生產(chǎn)這些含有先進(jìn)技術(shù)或研發(fā)成果的產(chǎn)品，最終使企業(yè)生產(chǎn)效率和技術(shù)水平不斷提高。在這個(gè)“進(jìn)口商品→學(xué)習(xí)、吸收先進(jìn)技術(shù)→模仿→二次創(chuàng)新”的過程中，產(chǎn)生出了諸如“干中學(xué)”效應(yīng)、“技術(shù)示范與交流”效應(yīng)等現(xiàn)象，有力地鞏固和促進(jìn)了一國的技術(shù)創(chuàng)新能力的持續(xù)性提高。國際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，貿(mào)易開放度越高的國家，國外新技術(shù)就越有可能被有效復(fù)制，從其它國家學(xué)到先進(jìn)技術(shù)的機(jī)會(huì)也就越大。

（二）國內(nèi)企業(yè)的吸收能力

國內(nèi)自身吸收能力的大小是保證技術(shù)溢出效果的重要保證。主要表現(xiàn)在國內(nèi)研發(fā)（R&D）活動(dòng)和人力資本水平的高低上。一國R&D活動(dòng)不僅僅是自主技術(shù)創(chuàng)新的源泉，也是影響技術(shù)吸收能力的關(guān)鍵因素之一。較高的國內(nèi)R&D存量能促進(jìn)現(xiàn)有資源的進(jìn)一步有效利用，產(chǎn)生更多的創(chuàng)新成果，提高國內(nèi)生產(chǎn)力水平；同時(shí)也能提高本國對(duì)新技術(shù)的承接、利用和改進(jìn)的能力。同時(shí)，較高水平的人力資本不僅可以發(fā)揮生產(chǎn)要素對(duì)產(chǎn)出增長的促進(jìn)作用,而且能夠有效地實(shí)現(xiàn)新技術(shù)的采用和貫徹。具有較高素質(zhì)的勞動(dòng)者可以更容易地接收新的思想，更加適應(yīng)先進(jìn)技術(shù)，從而促進(jìn)新技術(shù)在生產(chǎn)中的使用。(BenhabibandSpiegel，1994)

（三）與技術(shù)溢出有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)

一、珠三角地區(qū)加工貿(mào)易技術(shù)溢出的特點(diǎn)

珠三角加工貿(mào)易的技術(shù)溢出具有明顯的階段性特征，大體經(jīng)歷三個(gè)階段：

(一)1978～1990年是加工貿(mào)易技術(shù)溢出的起步階段。這一階段主要采取“三來一補(bǔ)”(來料加工、來件裝配、來樣加工、補(bǔ)償貿(mào)易)的模式。早在十一屆三中全會(huì)召開前的1978年8月底，東莞市虎門鎮(zhèn)就正式成立了中國內(nèi)地第一家“三來一補(bǔ)”企業(yè)，編號(hào)為“粵字001”。盡管這家企業(yè)的規(guī)模不大，設(shè)備較落后，產(chǎn)品檔次也不高，但在春潮萌動(dòng)的中國內(nèi)地卻搶吃了第一只“螃蟹”，從此揭開了珠三角直接利用外資的序幕。在改革開放之初，珠三角地區(qū)一無資金，二無技術(shù)，三無管理經(jīng)驗(yàn)和國外銷售渠道，但珠三角也有自身的優(yōu)勢(shì)，勞動(dòng)力豐富而且便宜，土地資源多而且價(jià)格低。不僅如此，改革開放之時(shí)正是香港產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代之日，香港商人受廠租、勞動(dòng)力價(jià)格居高不下的困擾，急于把勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)遷出香港，轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本相對(duì)較低的地方。珠三角以其獨(dú)特的地理位置、人文優(yōu)勢(shì)以及生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)，成為港商的首選地區(qū)。珠三角人則因勢(shì)利導(dǎo)，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為依托，以“三來一補(bǔ)”為突破口，積極發(fā)展加工貿(mào)易。

(二)1991～2000年是加工貿(mào)易技術(shù)溢出的發(fā)展階段。主要表現(xiàn)為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐漸成為珠三角經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一增長點(diǎn)。計(jì)算機(jī)及軟件、通訊、微電子及基礎(chǔ)元器件、新一代視聽產(chǎn)品、機(jī)電一體化、重點(diǎn)輕工和家電等七大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，技術(shù)密集型和資金密集型行業(yè)和產(chǎn)品逐步提高。一大批國際知名跨國公司來珠三角興建高新技術(shù)企業(yè)，世界500強(qiáng)IBM、飛利浦、杜邦、惠普、三星、施樂、康柏等跨國公司相繼在珠三角設(shè)立獨(dú)資或合資企業(yè)，同時(shí)帶來了先進(jìn)的技術(shù)。在珠三角加工貿(mào)易技術(shù)溢出的發(fā)展階段，珠三角人從實(shí)踐中逐步意識(shí)到“三來一補(bǔ)”的局限性和科學(xué)技術(shù)的重要性，但由于歷史條件的限制，當(dāng)時(shí)人們主要還是關(guān)注提升外資加工貿(mào)易的技術(shù)水平。采取的措施是在淘汰低檔次、技術(shù)落后、低附加值、高能耗、高污染的“三來一補(bǔ)”企業(yè)的同時(shí)，有選擇地引進(jìn)了一大批高科技的加工貿(mào)易企業(yè)。珠三角在提升外資加工貿(mào)易科技含量的過程中，自然也帶來了技術(shù)的溢出效應(yīng)。主要體現(xiàn)在：第一，加工貿(mào)易產(chǎn)品的技術(shù)含量高。產(chǎn)品的技術(shù)含量高對(duì)珠三角地區(qū)的同行有很強(qiáng)的競爭作用和示范作用，本地企業(yè)通過學(xué)習(xí)和模仿產(chǎn)生了大量的技術(shù)溢出效應(yīng)。第二，加工貿(mào)易與本地產(chǎn)業(yè)有密切的關(guān)聯(lián)程度。這一時(shí)期，加工貿(mào)易的生產(chǎn)料件已經(jīng)完全改變了全部依靠進(jìn)口的格局。第三，加工貿(mào)易企業(yè)普遍重視管理人員、科技人員的培訓(xùn)。在加工貿(mào)易企業(yè)中，外商出于勞動(dòng)力成本及其它因素的考慮，往往選擇和招聘當(dāng)?shù)氐膬?yōu)秀人才加以培訓(xùn)和管理，為當(dāng)?shù)嘏囵B(yǎng)了一大批懂技術(shù)、會(huì)管理、熟悉國內(nèi)外市場(chǎng)的人才。經(jīng)過技術(shù)培訓(xùn)的技術(shù)工人和管理人員一旦由外資加工貿(mào)易企業(yè)流向其他企業(yè)或自創(chuàng)企業(yè)時(shí)，所學(xué)的各種技術(shù)也隨之外流，從而引起溢出。

(三)2001年至今是加工貿(mào)易技術(shù)溢出的飛躍階段。珠三角加工貿(mào)易技術(shù)溢出第三階段的最大特點(diǎn)是不少跨國公司的研發(fā)中心落戶珠三角，并且跨國公司本土化的趨勢(shì)初見端倪。隨著國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的深化，跨國公司紛紛在珠三角設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。截至2005年底，杜邦、本田、日立、三星等知名跨國公司在珠三角就已設(shè)立了研發(fā)機(jī)構(gòu)243家。這些研發(fā)中心上接研發(fā)源頭，下連規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)和市場(chǎng)，為珠三角吸收和承接國外高水平技術(shù)，增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力提供了良好的研發(fā)平臺(tái)。在珠三角加工貿(mào)易技術(shù)溢出的飛躍階段，技術(shù)溢出效應(yīng)有實(shí)質(zhì)性的突破。主要表現(xiàn)在：大規(guī)模引進(jìn)成套設(shè)備逐步被引進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備所替代。越來越多的跨國公司為了能進(jìn)入珠三角市場(chǎng)，競相以各種方式向珠三角輸出技術(shù)，技術(shù)引進(jìn)的結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化。隨著珠三角企業(yè)技術(shù)引進(jìn)水平的不斷提高，引進(jìn)的目的逐步從單一生產(chǎn)技術(shù)的引進(jìn)轉(zhuǎn)向以提高產(chǎn)品附加值、增強(qiáng)創(chuàng)新能力的技術(shù)引進(jìn)，引進(jìn)技術(shù)方式多元化。跨國公司向珠三角輸出技術(shù)，除了有技術(shù)許可、技術(shù)服務(wù)、入股投資等傳統(tǒng)方式之外，還有相互交換技術(shù)使用權(quán)、特許專營等新形式，加工貿(mào)易企業(yè)的高級(jí)管理人員和技術(shù)人員本地化。重用本地管理和技術(shù)的精英使不少跨國公司在中國市場(chǎng)的業(yè)績明顯上升，促使跨國公司向人才本地化轉(zhuǎn)變。

二、珠三角地區(qū)加工貿(mào)易技術(shù)溢出的主要路徑

【摘要】農(nóng)村所形成的人力資本表現(xiàn)為強(qiáng)烈的對(duì)城市的外溢效應(yīng)。就個(gè)體而言,具體表現(xiàn)為,具有較高素質(zhì)的人力資本向城市流動(dòng)。我國巨大的城鄉(xiāng)收入差距、城市潛在的個(gè)人發(fā)展機(jī)會(huì)和良好的公共設(shè)施和環(huán)境都是吸引農(nóng)村勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移的重要誘因,即城市中存在人力資本充分發(fā)揮作用的條件。

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村人力資本單向溢出農(nóng)村經(jīng)濟(jì)

內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論提出,經(jīng)濟(jì)增長的根本動(dòng)力在于人力資本的不斷增長,人力資本投資收益具有溢出效應(yīng)。人力資本的溢出效應(yīng)是人力資本外部效應(yīng)的一部分,是由于知識(shí)溢出即知識(shí)的特性所帶來的那部分外部效應(yīng)。盧卡斯曾這樣描述:思考人力資本外部性或知識(shí)外溢的一種方式是立足于搞科學(xué)文化。人力資本溢出效應(yīng)的研究,即知識(shí)溢出帶來的外部效應(yīng),推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長,促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展。盧卡斯提出:“個(gè)體人力資本除對(duì)其自身生產(chǎn)率的效應(yīng)外——我們稱之為人力資本的內(nèi)部效應(yīng)——還應(yīng)考慮外部效應(yīng)?！?/p>

隨著戶籍等就業(yè)制度的松動(dòng),中國農(nóng)業(yè)中長期存在的隱蔽失業(yè)釋放出來的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力集中涌向大城市,以致出現(xiàn)了所謂的“民工潮”。在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中,農(nóng)村勞動(dòng)力向城市的大規(guī)模流動(dòng)早已成為一種不可避免的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。而人力資本是以勞動(dòng)者為載體、不能獨(dú)立存在的一種生產(chǎn)投入要素,人力資本投資及流動(dòng)與勞動(dòng)者自身素質(zhì)的提升及流動(dòng)遷移是不可分的。農(nóng)村人力資本對(duì)城市經(jīng)濟(jì)的影響是通過人力資本的溢出效益,即農(nóng)村勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移作用的。

根據(jù)古典經(jīng)濟(jì)理論、二元經(jīng)濟(jì)模型和人力資本理論,隨著勞動(dòng)力在城鄉(xiāng)間的重新配置,要素報(bào)酬會(huì)趨向均等化;農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移,在解決失業(yè)、增加微觀經(jīng)濟(jì)主體收入的同時(shí),城市利益向鄉(xiāng)村滲透,從而城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)最終將走向平衡發(fā)展,城鄉(xiāng)差距將逐步縮小。我們具體來看一下我國農(nóng)村人力資本的外溢狀況。

一、農(nóng)村人力資本外溢現(xiàn)狀