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摘要：人口高齡化已成為我國(guó)的重要國(guó)情，全社會(huì)的關(guān)注為信托在高齡社會(huì)加以活用提供了寶貴機(jī)會(huì)。高齡者信托是以高齡者的福祉為信托目的的一系列信托設(shè)計(jì)，彈性空間大，彰顯了信托在意思凍結(jié)、受益人連續(xù)、受托人決定等方面的機(jī)能。日本和我國(guó)臺(tái)灣在高齡者信托方面的有益經(jīng)驗(yàn)，值得國(guó)內(nèi)信托業(yè)借鑒。同時(shí)，信托投資公司應(yīng)結(jié)合我國(guó)高齡社會(huì)復(fù)雜多樣的現(xiàn)實(shí)，在高齡者信托產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)方面積極創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：高齡社會(huì)高齡者信托高齡者信托

一、引言

信托的本質(zhì)是一個(gè)可以對(duì)任何變化做出靈活反應(yīng)的機(jī)制[1]。社會(huì)是不斷變化發(fā)展的，人們的需求也隨之不斷更新演變，各種各樣的信托設(shè)計(jì)由此應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)一個(gè)社會(huì)中高齡者人口的比重越來(lái)越大時(shí)，高齡化就成為這個(gè)社會(huì)的變化趨勢(shì)，包括高齡者在內(nèi)的社會(huì)個(gè)體或群體的需求也會(huì)逐漸發(fā)生變動(dòng)。此時(shí)，如果該社會(huì)有信托制度，那么信托如何對(duì)正在發(fā)生的變化做出靈活反應(yīng)，將成為衡量該社會(huì)信托制度創(chuàng)新性的重要標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)聯(lián)合國(guó)的定義，一個(gè)地區(qū)65歲以上人口超過(guò)7%，即可稱為高齡（化）社會(huì)。我國(guó)《2004年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2004年末我國(guó)總?cè)丝跒?29988萬(wàn)人，其中65歲及以上人口9857萬(wàn)人，所占比重為7.58%。其實(shí)，我國(guó)在2000年就已經(jīng)步入高齡社會(huì)，目前人口高齡化的程度正在逐年提高。尤其在北京、上海等城市，人口高齡化的程度已經(jīng)大大超出全國(guó)水平。[2]鑒于我國(guó)高齡社會(huì)的現(xiàn)實(shí)情況，信托投資公司如何有效地發(fā)揮信托優(yōu)勢(shì)，圍繞高齡者開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)實(shí)用的信托產(chǎn)品，已顯得很有必要。

二、高齡社會(huì)中信托活用的機(jī)會(huì)與價(jià)值

高齡化問(wèn)題不僅是高齡者的個(gè)人問(wèn)題，也是家庭問(wèn)題，還關(guān)系到社會(huì)安定與和諧的大局。為了使廣大高齡者“老有所養(yǎng)”、“老有所樂(lè)”，全社會(huì)都應(yīng)協(xié)助和支持高齡者事業(yè)。信托業(yè)作為連接資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的重要紐帶，也應(yīng)當(dāng)在增進(jìn)高齡者福祉方面有所作為，謀求經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙贏。我國(guó)高齡人口的絕對(duì)量和人口高齡化的速度在世界上都很罕見(jiàn)，而高齡者的長(zhǎng)期照顧[3]制度相對(duì)滯后，高齡者財(cái)產(chǎn)的安全性和有效利用缺乏保障。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，高齡社會(huì)的諸多問(wèn)題已不斷突顯，同時(shí)這也為信托在高齡社會(huì)的活用提供了機(jī)會(huì)。

1、由于高齡者的獨(dú)立生活能力和生活自理能力都有顯著下降，對(duì)家庭的依賴性明顯提高。但是，隨著我國(guó)“4：2：1”家庭模式[4]的逐漸增多，子女贍養(yǎng)高齡父母“心有余而力不足”，傳統(tǒng)的以家庭養(yǎng)老為主的養(yǎng)老模式已受到明顯的沖擊。而信托財(cái)產(chǎn)受到信托法的特殊保障，實(shí)行專戶的獨(dú)立管理，不受委托人及受托人財(cái)務(wù)狀況惡化或破產(chǎn)的影響，又免受債權(quán)人追索。因此，利用信托為高齡者的財(cái)產(chǎn)和生活提供保障，必將受到社會(huì)的廣泛歡迎。

2、由于高齡者身體和智力等方面的衰退，自身的理財(cái)能力下降甚至喪失，高齡者及其家庭的財(cái)產(chǎn)安全常常無(wú)法得到有效保障。近年來(lái)，不斷發(fā)生以高齡者財(cái)產(chǎn)為對(duì)象的盜竊、濫用、欺詐、侵占、搶劫等侵害行為，甚至也有不肖子女（包括照顧者）故意將高齡者財(cái)產(chǎn)占為己有。高齡者財(cái)務(wù)濫用（Financialabuse）[5]已經(jīng)嚴(yán)重威脅到高齡者的財(cái)產(chǎn)安全和社會(huì)的安定和諧，利用信托方式由專業(yè)人士代替高齡者進(jìn)行理財(cái)，將有利于防范或避免可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)或財(cái)務(wù)性虐待事件。

3、高齡者大多有自己的積蓄,加上養(yǎng)老保險(xiǎn)金、子女給付的贍養(yǎng)費(fèi)等收入，高齡者個(gè)人的財(cái)產(chǎn)既穩(wěn)定又能持續(xù)增加。并且，隨著高齡者群體變得越來(lái)越富裕（尤其在大中城市），高齡者的理財(cái)觀念也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，正在成為重要的投資群體。但是，目前市場(chǎng)上適合高齡者投資的金融產(chǎn)品非常少，極大地制約了高齡者財(cái)產(chǎn)的有效利用。信托制度兼具安全、專業(yè)管理與持續(xù)的功能，而其他財(cái)產(chǎn)管理制度，會(huì)因委托人去世或失去意思能力而中斷，但在信托制度下，即使當(dāng)事人去世或喪失意思能力，信托關(guān)系仍不中斷。因此，信托可以幫助高齡者進(jìn)行一些成本低且高度分散的投資或者特定目的的財(cái)產(chǎn)管理，以實(shí)現(xiàn)良好的市場(chǎng)回報(bào)率或特定的財(cái)產(chǎn)傳承意愿。

4、高齡者對(duì)社會(huì)的依賴程度也在不斷增強(qiáng)，加快發(fā)展高齡者保健事業(yè)，推進(jìn)家庭養(yǎng)老向社會(huì)養(yǎng)老過(guò)渡已勢(shì)在必行。各級(jí)政府也在通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅費(fèi)等優(yōu)惠措施，鼓勵(lì)社會(huì)力量興辦養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，高齡者服務(wù)機(jī)構(gòu)有很大的市場(chǎng)需求空間。我國(guó)高齡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還遠(yuǎn)不成規(guī)模，是一塊方興未艾的新鮮“蛋糕”，龐大的市場(chǎng)空間急需眼光敏銳的企業(yè)來(lái)填補(bǔ)。信托業(yè)作為正在崛起的“第四大金融支柱”，具有推動(dòng)高齡產(chǎn)業(yè)融資和實(shí)業(yè)發(fā)展的巨大潛力。

5、我國(guó)的老年保障制度[6]形式多樣，基金規(guī)模巨大[7]，并且正在深化養(yǎng)老金改革，依據(jù)全球化、現(xiàn)代化、資本化、市場(chǎng)化的原則加快養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展，建立基礎(chǔ)養(yǎng)老金、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金和企業(yè)年金的多支柱體系。養(yǎng)老保障基金的性質(zhì)是信托財(cái)產(chǎn)，要通過(guò)改進(jìn)基金管理方式建立起信托型的基金治理結(jié)構(gòu)。首先，將建立受托管理制度。全國(guó)社?；鹩扇珖?guó)社保理事會(huì)擔(dān)任受托人，養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金由省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)擔(dān)任受托人，企業(yè)年金基金由企業(yè)年金理事會(huì)或法人受托機(jī)構(gòu)擔(dān)任受托人，農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金擬由省級(jí)農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)擔(dān)任受托人。其次，將引入基金托管制度。全國(guó)社?；鸷推髽I(yè)年金基金管理已引入第三方托管，養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金和農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)基金也將引入第三方托管。最后，將委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資，開(kāi)發(fā)養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)保值增值。[8]信托所特有的“財(cái)產(chǎn)隔離”等制度優(yōu)勢(shì)，能最大程度地保障養(yǎng)老金的財(cái)產(chǎn)安全。因此，信托公司在養(yǎng)老金市場(chǎng)上必將發(fā)揮不可替代的作用。

信托提供的是一種帶有長(zhǎng)期規(guī)劃性質(zhì)、極富彈性空間且更能保障受益人利益的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移與管理設(shè)計(jì)，這也正是信托獨(dú)特的制度性功能之所在。[9]在高齡社會(huì)中，以高齡者為目的來(lái)活用信托，將進(jìn)一步彰顯信托的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。盡管民法上的財(cái)產(chǎn)管理制度也能在高齡社會(huì)發(fā)揮一定機(jī)能，但信托對(duì)高齡者而言具有一些獨(dú)特的價(jià)值：（1）意思凍結(jié)機(jī)能[10]確保了信托目的之穩(wěn)定性和財(cái)產(chǎn)管理之持續(xù)性。（2）受益人連續(xù)機(jī)能[11]確保了財(cái)產(chǎn)分配的多樣性和兼顧性。例如，高齡者既可以根據(jù)遺囑設(shè)立遺產(chǎn)信托，規(guī)定妻子是第一受益人（即財(cái)產(chǎn)收益的受益人），妻子死后兒子是第二受益人（即財(cái)產(chǎn)本身的受益人）。（3）受托人決定機(jī)能[12]確保了信托的結(jié)果與信托的目的更加契合。例如，對(duì)于委托人在設(shè)定信托時(shí)沒(méi)有充分考慮到的情形，受托人可以根據(jù)實(shí)際情況選擇更符合信托目的的方式，比如根據(jù)受益人受益時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)選定受益人，根據(jù)受益人之間的貧富差別來(lái)決定信托收益的分配比例等。高齡者就可以在信托合同中約定，把對(duì)其養(yǎng)老盡了最大義務(wù)的人作為受益人，并將選定該受益人的決定權(quán)授予受托人，受托人可根據(jù)實(shí)際情況的變化，通過(guò)行使決定權(quán)來(lái)靈活選定受益人?？傊磐懈挥趶椥缘纳鐣?huì)機(jī)能，使它在高齡社會(huì)中具有巨大的應(yīng)用價(jià)值。

三、日本和我國(guó)臺(tái)灣高齡者信托的實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)

日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)自繼受信托制度以來(lái)，結(jié)合本國(guó)或本地區(qū)的具體情況，不斷創(chuàng)新和發(fā)展，已經(jīng)形成一套具有自身特色的營(yíng)業(yè)信托模式。信托制度的功能與高齡社會(huì)的需求相互結(jié)合的高齡者信托，已成為日本和我國(guó)臺(tái)灣信托創(chuàng)新的代表之一。日本、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和大陸具有相似的法律傳統(tǒng)，目前都在積極發(fā)展本土化的信托制度，又都面臨人口高齡化帶來(lái)的一系列經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問(wèn)題，相互之間借鑒高齡者信托的經(jīng)驗(yàn)，必將對(duì)各自的發(fā)展大有裨益。

（一）日本

到2004年10月1日為止，日本65歲以上的高齡者已達(dá)2488萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?9.5%。[13]到2003年6月5日為止，日本4580萬(wàn)戶家庭中，家庭成員中有65歲以上高齡者的家庭為1727萬(wàn)戶，占總數(shù)的37.7%，其中，家庭成員均為高齡者的家庭占41.9%。高齡夫婦家庭由18.2%升至28.1%，高齡者獨(dú)居家庭也由13.1%升至19.7%，分別增至此前的1.5倍。[14]日本高齡社會(huì)的變化，不僅體現(xiàn)在高齡者及其家庭的不斷增加，以及高齡者年齡結(jié)構(gòu)和家庭結(jié)構(gòu)等的深刻變動(dòng)，而且體現(xiàn)在高齡者及其家庭財(cái)產(chǎn)的變化[15]。日本非常重視對(duì)高齡者及其家庭財(cái)產(chǎn)的維護(hù)，結(jié)合國(guó)內(nèi)完備的高齡者保障制度[16]，信托銀行在這方面就扮演著重要的角色。為了滿足高齡者財(cái)產(chǎn)保全和增值的需要，日本的信托銀行不斷推出長(zhǎng)期性、高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的信托產(chǎn)品，并協(xié)助高齡者管理財(cái)產(chǎn)、辦理繼承、執(zhí)行遺囑、處理遺產(chǎn)等，使高齡者得以安享晚年。[17]

考慮到高齡者多半以金錢方式持有財(cái)產(chǎn)，交付信托的標(biāo)的物以金錢形式為主，因此針對(duì)高齡者的金錢信托得以廣泛運(yùn)用。其具體又分為自益信托與他益信托、固定式信托與追加式信托、單獨(dú)運(yùn)用金錢信托與共同運(yùn)用金錢信托、特定金錢信托、指定金錢信托與無(wú)指定金錢信托。地方政府也推出了各種形式的高齡者財(cái)產(chǎn)服務(wù)，主要包括財(cái)產(chǎn)保全與管理、財(cái)產(chǎn)運(yùn)用與有效利用服務(wù)等，內(nèi)容涉及存款、有價(jià)證券、不動(dòng)產(chǎn)權(quán)利證書的安全保管與服務(wù)、存款的提取與存入、自有不動(dòng)產(chǎn)設(shè)定擔(dān)保、利用信托制度將自有住宅融資、接受高齡者咨詢的服務(wù)等。[18]已有的信托品種只要能適應(yīng)高齡者的需求，信托銀行都結(jié)合高齡社會(huì)的現(xiàn)實(shí)加以專門性地設(shè)計(jì)和運(yùn)用。

另外，結(jié)合日本發(fā)達(dá)的社會(huì)保障制度，一些具有鮮明特色的高齡者信托已發(fā)展得非常成熟。年金信托就是把企業(yè)和職工積累的退休金作為信托財(cái)產(chǎn)交給信托銀行管理和處理，它是日本信托銀行的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)。[19]例如，日本東洋信托銀行開(kāi)辦的稅制適格年金信托，以企業(yè)為委托人、職工為受益人、信托銀行為受托人，訂立信托合同。首先由企業(yè)（委托人）與職工（受益人）訂立年金規(guī)章，有時(shí)還設(shè)立專門的年金管理委員會(huì)；然后企業(yè)（委托人）與信托銀行（受托人）簽訂信托合同；職工把本人應(yīng)負(fù)擔(dān)的錢（分?jǐn)偨穑┙唤o企業(yè)；企業(yè)（委托人）把年金保險(xiǎn)費(fèi)即職工個(gè)人負(fù)擔(dān)和企業(yè)負(fù)擔(dān)的資金交給信托銀行（受托人）；職工退休后，由信托銀行付給職工年金。企業(yè)向信托銀行提出年金信托，要經(jīng)過(guò)國(guó)稅廳批準(zhǔn)，但這種批準(zhǔn)只需備案就可以了。在必要的情況下，還設(shè)立信托管理人，以保障職工（受益人）的利益。除了稅制適格年金信托外，還有厚生年金基金。企業(yè)成立厚生年金基金需要得到厚生大臣的批準(zhǔn)，并與信托銀行和人壽保險(xiǎn)公司簽訂合同。企業(yè)成立基金后，可免除向國(guó)家繳納按職工月標(biāo)準(zhǔn)工資3.2%的厚生年金保險(xiǎn)費(fèi)。成立厚生年金基金在人數(shù)上有明確規(guī)定（即單獨(dú)成立的最低人數(shù)為1000人，聯(lián)合成立的最低人數(shù)為5000人），因此大體上有三種形式：一是企業(yè)單獨(dú)成立的；二是母子公司聯(lián)合成立的；三是同行業(yè)中小企業(yè)的母體總合成立的。[20]

為幫助員工積蓄財(cái)產(chǎn)和準(zhǔn)備養(yǎng)老金，依據(jù)《員工財(cái)產(chǎn)形成促進(jìn)法》，日本的信托銀行開(kāi)辦了財(cái)產(chǎn)形成信托、財(cái)產(chǎn)形成養(yǎng)老金信托、財(cái)產(chǎn)形成住宅信托、財(cái)產(chǎn)形成給付信托、財(cái)產(chǎn)形成基金信托等業(yè)務(wù)。在財(cái)產(chǎn)形成養(yǎng)老金信托中，員工在職期間和退休后均可享受課稅優(yōu)惠。日本的養(yǎng)老金信托分為企業(yè)養(yǎng)老金信托和國(guó)民養(yǎng)老金基金信托[21]。另外，信托銀行以互助養(yǎng)老金制度為基礎(chǔ)還推出了互助養(yǎng)老金信托，以及遺囑信托、遺囑執(zhí)行、特定贈(zèng)與信托等[22]。在日本，信托銀行可以成為遺囑執(zhí)行者，但可以執(zhí)行的僅限于有關(guān)財(cái)產(chǎn)的遺囑，其他的不允許執(zhí)行。日本的高齡者信托非常尊重高齡者的自主決定權(quán)，充分考慮稅制方面的安排，將獨(dú)居高齡者作為重點(diǎn)的服務(wù)對(duì)象，并且與傳統(tǒng)的家族式財(cái)產(chǎn)管理保持良好的協(xié)調(diào)。

（二）我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)

2004年，臺(tái)灣地區(qū)65歲及以上的高齡者約214萬(wàn)人，占人口總數(shù)的比率在亞洲地區(qū)排名第三，僅次于日本和我國(guó)香港，原有的家庭結(jié)構(gòu)和家庭觀念也發(fā)生了明顯改變[23]。臺(tái)灣的信托機(jī)構(gòu)針對(duì)高齡者設(shè)計(jì)和開(kāi)展了諸多有特色的信托品種。目前已有多家金融機(jī)構(gòu)的信托部開(kāi)辦了安養(yǎng)信托，通過(guò)受托銀行獨(dú)立且專業(yè)的管理，確保退休金及其他財(cái)產(chǎn)的安全與有效運(yùn)用。委托人可以一次或分次的方式交付信托財(cái)產(chǎn)，約定適宜的信托期限（如以委托人最后生存日為信托期限），由受托銀行分散運(yùn)用于收益相對(duì)穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)低的理財(cái)工具，并依照委托人的需要，定期或不定期將信托收益交付受益人（委托人本人、配偶、子女、公益機(jī)構(gòu)或委托人指定的其他人、機(jī)構(gòu)），不但可以確保高齡者的生活品質(zhì)（如生活費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)等有保障），而且可以照顧遺屬或造福社會(huì)，從而達(dá)到“利己、利人、利他”的三贏目的。

臺(tái)灣安養(yǎng)信托的主要服務(wù)對(duì)象是：計(jì)劃出國(guó)安居或長(zhǎng)年在海外者；想到祖國(guó)大陸安養(yǎng)者；預(yù)定在安養(yǎng)機(jī)構(gòu)頤養(yǎng)天年者；常常出國(guó)旅游者；不想為了處理各項(xiàng)投資的瑣碎事宜費(fèi)心及奔波的銀發(fā)族。該信托品種具有五大特點(diǎn)，即便利性、安全性、多元性、自主性和彈性[24]，而且具有五大優(yōu)點(diǎn)——預(yù)先分配財(cái)產(chǎn)、節(jié)稅、保密、資產(chǎn)集中控制和專業(yè)人員協(xié)助管理[25]。例如，臺(tái)灣“中國(guó)國(guó)際商業(yè)銀行”信托部就推出了“退休安養(yǎng)信托”，系由委托人與“中國(guó)國(guó)際商業(yè)銀行”（受托人）簽訂信托合同，約定將信托資金一次性交付（最低金額為新臺(tái)幣一百萬(wàn)元，每次追加金額至少三十萬(wàn)元）給受托人，由受托人依照委托人的指示，挑選適當(dāng)穩(wěn)健的金融產(chǎn)品作為投資組合，在約定的信托期間內(nèi)，由委托人指定的受益人領(lǐng)取本金或孳息，并由“中國(guó)國(guó)際商業(yè)銀行”在信托期滿后將剩余的信托財(cái)產(chǎn)交付受益人。其投資標(biāo)的主要是國(guó)內(nèi)外基金、銀行存款以及信托合同約定的其他標(biāo)的。在可能和必要的情況下，還設(shè)立信托監(jiān)察人。其特色在于：專案規(guī)劃資產(chǎn)配置，累積退休基金；按照委托人意愿跨越時(shí)空地照顧其指定的受益人；專業(yè)機(jī)構(gòu)管理信托財(cái)產(chǎn)，并定期提供報(bào)告；避免財(cái)產(chǎn)遭受子女或親友不當(dāng)?shù)那趾?。[26]

臺(tái)灣的退休金交付信托，其目的在于由受托人妥善管理運(yùn)用委托人交付的信托財(cái)產(chǎn)，作為受益人退休及養(yǎng)老之用，讓退休者能過(guò)上安心、有尊嚴(yán)的晚年生活。其結(jié)構(gòu)是：由委托人（即客戶）和受托人（即信托機(jī)構(gòu)）簽訂信托合同，委托人將資金轉(zhuǎn)入受托人的信托賬戶，由信托機(jī)構(gòu)依照約定的方式替客戶管理運(yùn)用，同時(shí)信托合同已明確約定信托資金為未來(lái)支付受益人（客戶或其配偶）的退休生活費(fèi)用，只要是信托合同持續(xù)期間，信托機(jī)構(gòu)就會(huì)依照信托合同執(zhí)行受益分配，讓信托財(cái)產(chǎn)完全依照委托人的意愿妥善處理，以達(dá)成退休生活無(wú)后顧之憂的目標(biāo)。[27]

另外，臺(tái)灣還有個(gè)人人壽保險(xiǎn)信托，包括為謀求高齡者生活困難時(shí)獲得照顧的養(yǎng)老保險(xiǎn)、以自身死亡為保險(xiǎn)標(biāo)的的死亡壽險(xiǎn)、以及儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)等，雖說(shuō)就各種人壽保險(xiǎn)成立信托關(guān)系時(shí)，以死亡壽險(xiǎn)信托的成立最普遍，但其余保險(xiǎn)也可比照設(shè)立信托，達(dá)成保險(xiǎn)與信托的功效。由于保險(xiǎn)信托具有彈性，可依委托人的需要以不同運(yùn)作方式設(shè)定不同類型的保險(xiǎn)信托：第一，依受托機(jī)構(gòu)代付保費(fèi)與否分為不附基金的人壽保險(xiǎn)信托與附基金的人壽保險(xiǎn)信托；第二，依受托機(jī)構(gòu)受領(lǐng)保險(xiǎn)金后是否負(fù)有管理運(yùn)用的義務(wù)，分為主動(dòng)的人壽保險(xiǎn)信托與被動(dòng)的人壽保險(xiǎn)信托。高齡者財(cái)產(chǎn)信托也可遵循此種模式，在保險(xiǎn)合同中約定以失智、失能現(xiàn)象的出現(xiàn)作為保險(xiǎn)事故，在信托合同中約定由受托機(jī)構(gòu)代為支付保費(fèi)，并在發(fā)生保險(xiǎn)事故之后，受托機(jī)構(gòu)即以該筆保險(xiǎn)金作為照顧高齡者生活的資金。由受托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)積極地管理該筆信托資金，并將運(yùn)用中獲得的收益用于高齡者生活品質(zhì)的維持與提高上。[28]我國(guó)臺(tái)灣的高齡者信托很注重信托資產(chǎn)運(yùn)用過(guò)程的透明化，并強(qiáng)調(diào)建立完備的監(jiān)察系統(tǒng)。

四、高齡者信托的初步界定和設(shè)計(jì)要點(diǎn)

“高齡者信托”是目的指向的，并不是信托關(guān)系的主體、客體或內(nèi)容中包含高齡者的信托，而是以高齡者的福祉為信托目的、以高齡者（及其所在家庭、企業(yè)等）財(cái)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)、旨在拓展信托在高齡社會(huì)的理財(cái)功能的一系列信托設(shè)計(jì)。“信托的基本功能乃融合有財(cái)產(chǎn)的保全功能與增值功能在內(nèi)，而為傳統(tǒng)信托制度所欲達(dá)成的財(cái)產(chǎn)管理功能。”[29]高齡者信托不但集中體現(xiàn)了信托的上述基本功能，而且充分反映了信托目的自由化、彈性空間大的特征，具有很強(qiáng)的實(shí)用價(jià)值。在高齡者信托中，信托法律關(guān)系的核心是高齡者作為信托當(dāng)事人的權(quán)利，具體分為作為委托人的權(quán)利和作為受益人的權(quán)利。相比于知情權(quán)、管理方法調(diào)整權(quán)、撤銷權(quán)、解任權(quán)、選任新受任人的權(quán)利等，信托受益權(quán)的保障具有根本意義。因此，受托人應(yīng)當(dāng)更好地履行忠實(shí)、善管等義務(wù)，以確保信托本旨的達(dá)成。其中，信托目的、信托財(cái)產(chǎn)、信托當(dāng)事人三大要素值得重點(diǎn)關(guān)注。

首先，信托目的在信托設(shè)立中占據(jù)著首要地位，是信托行為成立的綱。[30]作為目的指向的高齡者信托，應(yīng)規(guī)定合法、明確、細(xì)化的信托目的，既為受托人指明方向，也為受托人履行義務(wù)確立尺度。信托目的應(yīng)成為高齡者信托合同（或遺囑）中的核心條款，避免過(guò)于簡(jiǎn)單、抽象，要明確體現(xiàn)高齡者需求的實(shí)際。

其次，拓展信托財(cái)產(chǎn)的種類和范圍，是開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)高齡者信托產(chǎn)品的關(guān)鍵。不論是動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)，還是物權(quán)、債權(quán)，以及股票、債券、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等，只要能夠成為高齡者信托中的信托財(cái)產(chǎn)，就應(yīng)成為信托機(jī)構(gòu)挖掘信托價(jià)值的切入點(diǎn)。在開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)高齡者信托產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)切實(shí)保障信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立與安全。

最后，在受托人固定的前提下，應(yīng)明確委托人和受益人，尤其是受益人的范圍和數(shù)量。在高齡者信托中，不僅高齡者本人可以成為委托人，高齡者的配偶、子女、親屬、朋友、所屬機(jī)構(gòu)、團(tuán)體等，都是潛在的委托人（也是信托機(jī)構(gòu)的潛在客戶）。委托人對(duì)信托特別是對(duì)受托人享有監(jiān)督權(quán)，既是信托的發(fā)起者，也是信托的監(jiān)督者。受益人作為受益權(quán)的享有者，在信托中的地位和作用已是不言而喻。對(duì)高齡者信托而言，區(qū)分自益信托與他益信托，尤其是明確受益權(quán)的取得、放棄、轉(zhuǎn)讓、繼承以及共同受益人的信托利益分配等問(wèn)題，顯得非常重要。另外，在高齡者信托中，必要和可能的情況下應(yīng)考慮設(shè)立信托監(jiān)察人，通過(guò)代表受益人（尤其是高齡者）監(jiān)督受托人來(lái)確保信托目的的實(shí)現(xiàn)。并且，可以借鑒日本的“信托財(cái)產(chǎn)管理人”[31]制度，從信托連續(xù)和信托財(cái)產(chǎn)穩(wěn)定安全的角度，保障高齡者權(quán)益。無(wú)論是信托監(jiān)察人，還是信托財(cái)產(chǎn)管理人，都可以在信托文件中加以約定。

信托因其具有彈性而使其得以適應(yīng)多變的金融環(huán)境，應(yīng)用于各種類型的投資活動(dòng)，許多新的金融產(chǎn)品都應(yīng)用到信托制度。[32]在金融信托領(lǐng)域，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)從自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)出發(fā)，及時(shí)察覺(jué)金融環(huán)境的變化，適時(shí)地開(kāi)發(fā)高齡者信托產(chǎn)品。尤其是我國(guó)的高齡社會(huì)具有復(fù)雜性、多樣性，在設(shè)計(jì)高齡者信托產(chǎn)品時(shí)還需要注意以下事項(xiàng)：

1、注意與高齡者相關(guān)的現(xiàn)有法律政策環(huán)境以及未來(lái)動(dòng)向，確保高齡者信托產(chǎn)品合乎現(xiàn)有的法律政策。尤其對(duì)稅收、會(huì)計(jì)、社會(huì)福利、醫(yī)療、監(jiān)護(hù)、保險(xiǎn)、基金等方面的法律政策，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)具有良好的敏感性和前瞻性。

2、注意不同高齡者群體對(duì)退休生活、經(jīng)濟(jì)條件、精神享受、財(cái)產(chǎn)傳承、投資取向、利益分配等方面的需求，針對(duì)不同的高齡者群體設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品，充分體現(xiàn)和保障委托人（高齡者）的意愿，減少格式合同（格式條款）的運(yùn)用。

3、注意固有的家庭傳統(tǒng)觀念和新時(shí)期家庭結(jié)構(gòu)及觀念的變化，在設(shè)計(jì)高齡者信托產(chǎn)品時(shí)，不僅要考慮高齡者本人的意愿，而且要考慮高齡者子女及其他照顧者的意愿，最大程度地減少高齡者信托的阻力。

4、注意城市與農(nóng)村、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)與經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)高齡者經(jīng)濟(jì)狀況的差別，針對(duì)不同地區(qū)高齡者財(cái)產(chǎn)的種類和數(shù)量設(shè)計(jì)適宜的高齡者信托產(chǎn)品。

5、注意提高受托機(jī)構(gòu)的公信力，在社會(huì)大眾中廣泛普及和宣傳信托觀念，從而增強(qiáng)高齡者對(duì)信托的認(rèn)同度和對(duì)信托機(jī)構(gòu)的信任度。

6、注意提高受托機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)，尤其是與福利、醫(yī)療、保險(xiǎn)、高齡者機(jī)構(gòu)、高齡者團(tuán)體等合作的水平。

7、注意調(diào)查、統(tǒng)計(jì)、研究高齡社會(huì)和高齡者的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，包括高齡者家庭、高齡者區(qū)域分布、高齡者年齡結(jié)構(gòu)、高齡者性別比例、高齡者子女、高齡者儲(chǔ)蓄、高齡者不動(dòng)產(chǎn)、高齡者消費(fèi)、高齡者易發(fā)癥等方面的翔實(shí)情況，為準(zhǔn)確、貼切地開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)高齡者信托產(chǎn)品提供依據(jù)。

8、注意高齡者信托的風(fēng)險(xiǎn)控制，切實(shí)保障高齡者交付的信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，健全財(cái)務(wù)制度、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、完善信息披露，建立系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

9、注意對(duì)高齡者信托的監(jiān)督，除了行政機(jī)關(guān)（包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)保障機(jī)構(gòu)等）的監(jiān)管外，選任律師、會(huì)計(jì)師等專業(yè)人士擔(dān)任信托監(jiān)察人[33]，負(fù)責(zé)監(jiān)督受托機(jī)構(gòu)管理和處分信托財(cái)產(chǎn)的行為是否合乎信托目的。同時(shí)，引入社會(huì)自治組織（如社區(qū)）、高齡者福利和權(quán)益保障等團(tuán)體的監(jiān)督，以維護(hù)高齡者的權(quán)益。

五、高齡者信托的具體設(shè)計(jì)

如前所述，高齡者信托是目的導(dǎo)向的，在具體形式上非常靈活多樣。對(duì)信托投資公司而言，由于高齡者群體龐大，所涉及的財(cái)產(chǎn)數(shù)量非常可觀，又具有與信托特有功能相匹配的廣泛需求，因此開(kāi)展高齡者信托符合本身的主業(yè)盈利要求。在以高齡者福祉為信托目的的大框架下，資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、遺囑信托等都可以被設(shè)計(jì)為高齡者信托。下面，筆者具體設(shè)計(jì)了兩種高齡者信托產(chǎn)品，僅僅作為參考，以求拋磚引玉。

（一）高齡者不動(dòng)產(chǎn)管理信托

鑒于高齡者常常不能自行管理不動(dòng)產(chǎn)，并且又希望從不斷增值的不動(dòng)產(chǎn)中獲取穩(wěn)定的收益，作為安享余生的重要經(jīng)濟(jì)來(lái)源。因此，以高齡者擁有的不動(dòng)產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)、通過(guò)管理實(shí)現(xiàn)保全與增值的高齡者不動(dòng)產(chǎn)管理信托，就很有發(fā)展?jié)摿?。其基本結(jié)構(gòu)是：高齡者（委托人）交付不動(dòng)產(chǎn)給受托人，由受托人依照委托人的指示，將不動(dòng)產(chǎn)以出租、出售或保管等方式加以管理，并將信托收益分配給委托人指定的受益人。

這里的“不動(dòng)產(chǎn)”，主要是土地及附著物，在我國(guó)目前主要是指地上建筑物，如房屋。受托人管理不動(dòng)產(chǎn)的內(nèi)容還包括代收房租、代付房產(chǎn)稅、代為維修保養(yǎng)等，但不包括出售等處分行為。根據(jù)管理內(nèi)容的不同，可以把高齡者不動(dòng)產(chǎn)管理信托分為兩種類型：（1）物業(yè)管理型，即不動(dòng)產(chǎn)的保全、維修、清掃等物業(yè)性的管理；（2）事務(wù)管理型，即不動(dòng)產(chǎn)的納稅、催繳、記賬等事務(wù)性管理。在高齡者不動(dòng)產(chǎn)管理信托中，建立配套的不動(dòng)產(chǎn)登記制度、提高受托人的管理水平和工作效率等非常重要。

另外，考慮到我國(guó)農(nóng)村的高齡人口眾多，且高齡者以土地養(yǎng)老為重要方式，因此在法律等允許的條件下可以開(kāi)發(fā)“農(nóng)村高齡者土地管理信托”。通過(guò)遵循上述高齡者不動(dòng)產(chǎn)管理信托的基本模式，以土地的使用權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)，受托人將管理土地所產(chǎn)生的信托收益支付給高齡者，作為其養(yǎng)老的經(jīng)濟(jì)保障。同時(shí)，考慮到我國(guó)子女贍養(yǎng)父母負(fù)擔(dān)沉重的現(xiàn)實(shí)，也可以由子女將自己擁有的不動(dòng)產(chǎn)設(shè)立他益不動(dòng)產(chǎn)管理信托，高齡父母作為受益人獲取信托收益，從而替代了子女向父母給付贍養(yǎng)費(fèi)（定期或不定期），也省卻了子女日常管理的繁瑣事務(wù)。在城鎮(zhèn)，子女可考慮以閑置的房屋設(shè)立信托；在農(nóng)村，子女可適時(shí)考慮以無(wú)暇經(jīng)營(yíng)的土地設(shè)立信托。

（二）高齡者指定用途資金信托

鑒于我國(guó)高齡者的儲(chǔ)蓄數(shù)額巨大，并且受1996年開(kāi)始的八次降息和開(kāi)征利息稅的影響，商業(yè)銀行低回報(bào)的儲(chǔ)蓄對(duì)廣大高齡者而言已黯然失色。股市的持續(xù)低迷，也大大挫傷了高齡者投資的信心。因此，信托投資公司適時(shí)開(kāi)展高齡者個(gè)人資金信托，將頗具市場(chǎng)潛力。為了進(jìn)一步體現(xiàn)高齡者的投資意愿和確保信托資金的穩(wěn)定增值，可以開(kāi)發(fā)“高齡者指定用途資金信托”。其基本結(jié)構(gòu)是：高齡者（委托人）將貨幣形態(tài)的資金轉(zhuǎn)移給受托人，并在信托合同中明確約定資金的運(yùn)用范圍；受托人在指定的范圍內(nèi)通過(guò)謹(jǐn)慎投資以實(shí)現(xiàn)信托資金的增值，并依照約定定期或不定期地向高齡者（受益人）支付信托收益；信托終止時(shí)，受托人仍以貨幣資金的形式向高齡者或其指定者給付本金及收益。

高齡者指定用途資金信托，可以遵照高齡者（委托人）的意愿，單獨(dú)或者集合地加以管理、運(yùn)用或處分。高齡者（委托人）可以一次性指定資金的運(yùn)用范圍，也可以逐筆指定運(yùn)用范圍，或者在約定期限內(nèi)變更資金的運(yùn)用范圍。我國(guó)的《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》已經(jīng)對(duì)資金信托做出了一些規(guī)定，在這個(gè)既定的框架范圍內(nèi)，關(guān)鍵是如何訂立信托合同。如上文所述，信托目的自然非常重要。另外，作為指定用途的資金信托，信托合同中有關(guān)信托資金管理方式、運(yùn)用方法以及受托人的運(yùn)用權(quán)限等條款將顯得非常重要。這里應(yīng)減少格式條款的使用，在成本允許的條件下，高齡者還可以聘請(qǐng)律師協(xié)助簽約。此外，考慮到高齡者由于年齡、身體等原因可能發(fā)生的意外情形，在信托合同中還有必要對(duì)信托資金和信托收益的歸屬及分配做出更周全的安排，以備不測(cè)。

當(dāng)然，結(jié)合子女向父母給付贍養(yǎng)費(fèi)的國(guó)情，高齡者指定用途資金信托也可以衍生出其他形式。例如，子女作為委托人，可以把一次性給付父母的大額贍養(yǎng)費(fèi)先轉(zhuǎn)移給受托人，指定受托人在限定的范圍內(nèi)運(yùn)用信托資金，并按月（或季）向高齡父母給付信托收益，作為日常贍養(yǎng)父母之用。信托合同還可以靈活約定，在需要的時(shí)候，由受托人代高齡父母支付醫(yī)療費(fèi)、旅游費(fèi)等大額費(fèi)用。信托終止時(shí)，剩余的信托資金及其收益歸屬高齡父母。這樣既省卻了子女反復(fù)向父母給付贍養(yǎng)費(fèi)的繁瑣，又避免了高齡父母親自管理大額贍養(yǎng)費(fèi)的安全隱患，并且使贍養(yǎng)費(fèi)穩(wěn)定增值。

六、結(jié)語(yǔ)

上文粗淺地探討了高齡者信托在理論和實(shí)務(wù)方面的一些基本問(wèn)題，尤其論及高齡者信托的具體設(shè)計(jì)時(shí)，限于篇幅等方面的限制，總有一種意猶未盡的感覺(jué)。例如，對(duì)于身心健康的高齡者，應(yīng)尊重其意愿，在自愿的基礎(chǔ)上對(duì)其財(cái)產(chǎn)開(kāi)展意定信托。但是，對(duì)于失智、失能的高齡者，其本人已無(wú)法正確運(yùn)用和管理財(cái)產(chǎn)，因此可以通過(guò)法定的方式對(duì)其財(cái)產(chǎn)實(shí)施強(qiáng)制信托[34]。而對(duì)于身患?xì)埣驳母啐g者而言，日本“特定贈(zèng)與信托”[35]的原理完全可以為我所用。另外，還可以利用信托以抵押不動(dòng)產(chǎn)的方式獲取養(yǎng)老金融資[36]，通過(guò)設(shè)備信托和建筑物信托解決養(yǎng)老院穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的難題，以及遺囑信托、遺囑執(zhí)行，等等。但需要直面的現(xiàn)實(shí)是，我國(guó)有關(guān)信托和高齡者保障的法律制度還很不健全，很多設(shè)計(jì)優(yōu)良的高齡者信托產(chǎn)品在規(guī)則缺失的狀態(tài)下根本無(wú)法開(kāi)展。例如，需要公權(quán)力介入的強(qiáng)制信托、法定信托等，都需要法律提供先決保障?，F(xiàn)實(shí)需要理論的推動(dòng)，關(guān)于高齡者信托的研究只有繼續(xù)深入下去，才能對(duì)實(shí)務(wù)的開(kāi)展提供動(dòng)力和依據(jù)。

注釋：

[1]大衛(wèi)•海頓.信托法[M].周翼,王昊.北京:法律出版社,2004.“英文版序”第1頁(yè)。

[2]早在2000年，北京市65歲及以上的人口為115.5萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?.4%。截止到2004年末，上海市戶籍總?cè)丝跒?352.39萬(wàn)人，其中65歲及以上的人口為201.06萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?4.87%。另外，2004年其他省份65歲及以上人口所占的比重分別為：河北7.99%；安徽8.96%；福建8.5%；湖南8.5%；廣西8.65%；陜西7.65%。詳見(jiàn)2004年全國(guó)及各省、市、自治區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。

[3]長(zhǎng)期照顧（long-termcare，簡(jiǎn)稱LTC）是指高齡者由于其生理、心理受損而生活不能自理，因而在一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)期，甚至在生命存續(xù)期內(nèi)，都需要他人給予的各種幫助的總稱。其內(nèi)容主要有日常生活照料、醫(yī)療護(hù)理照料（包括在醫(yī)院臨床護(hù)理、愈后的醫(yī)療護(hù)理、康復(fù)護(hù)理和訓(xùn)練）等。

[4]這主要是在城鎮(zhèn)，在農(nóng)村還表現(xiàn)為“4：2：2”家庭模式。到2000年，我國(guó)獨(dú)生子女一代逐步進(jìn)入婚育期，他們?cè)诶U烈的社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)中，既要培育下一代，又要照顧雙方的四位老人，委實(shí)難以承受如此的重負(fù)。

[5]即無(wú)權(quán)或不當(dāng)?shù)厥褂没?、?cái)務(wù)或任何年金的資源，如濫用、侵占、欺詐、偷竊高齡者的財(cái)產(chǎn)或照顧者故意不提供日常生活所必須的金錢幫助，或非法、不道德或不告知地占用高齡者的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)。具體行為包括：對(duì)金錢、財(cái)產(chǎn)、保險(xiǎn)、物品所有權(quán)的非法盜取，以牟取利潤(rùn)，以及移轉(zhuǎn)、詐騙、侵占、壓榨、使用、偷竊、自行代賣、隱瞞等行為；慫恿高齡者不正當(dāng)?shù)厥褂媒疱X；強(qiáng)行由高齡者代為償還欠債；沒(méi)收高齡者財(cái)物；不準(zhǔn)高齡者擁有個(gè)人物品；等等。參見(jiàn)李瑞金.高齡者的經(jīng)濟(jì)生活安全保障——安養(yǎng)信托[EB]..tw/2004taiwan/2a5.doc,2005-05-25.

[6]我國(guó)的老年保障制度分為三個(gè)“板塊”：一是機(jī)關(guān)公務(wù)員和大部分事業(yè)單位工作人員，基本上實(shí)行國(guó)家財(cái)政或者本單位“包下來(lái)”養(yǎng)老的制度，即工作時(shí)期不繳費(fèi)、不建立基金，按規(guī)定離退休后，由財(cái)政預(yù)算或本單位按國(guó)家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)支付離退休費(fèi)；二是企業(yè)和部分自收自支事業(yè)單位已經(jīng)實(shí)行的社會(huì)保險(xiǎn)制度；三是農(nóng)村的高齡人口，目前主要是依靠家庭和土地養(yǎng)老，部分地區(qū)試行了以個(gè)人繳費(fèi)為主、鄉(xiāng)村集體補(bǔ)助的社會(huì)化的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。

[7]全國(guó)社保基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金、企業(yè)年金（個(gè)人賬戶）基金、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)（個(gè)人賬戶）基金目前的規(guī)模分別為1400億、100多億、500億、近300億元人民幣，未來(lái)10年將分別達(dá)到10000億、13000億、10000億、2000億元人民幣的規(guī)模。

[8]張軍建,王巍.中國(guó)(長(zhǎng)沙)信托國(guó)際論壇綜述[J].中南大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）,2005,（1）：49.

[9]周小明.信托制度的比較法研究[M].北京:法律出版社,1996.38-39.

[10]即委托人所設(shè)立的信托目的，無(wú)論委托人是否喪失意思表示能力以及是否死亡，都將一直持續(xù)下去。

[11]嚴(yán)格地講，受益人連續(xù)機(jī)能也屬于意思凍結(jié)機(jī)能的范疇，它是指根據(jù)委托人所設(shè)定的信托目的，長(zhǎng)期遵照委托人的意思表示，將信托受益權(quán)歸屬于受益人。

[12]即受托人行使其決定權(quán)，從委托人指定的候補(bǔ)受益人中選定實(shí)際受益人。

[13]其中，90歲以上的人口超過(guò)101萬(wàn)，100歲以上的人口超過(guò)2萬(wàn)。參見(jiàn)日本政府發(fā)表的《2005年高齡社會(huì)白皮書》。

[14]另外，由于晚婚、晚育和獨(dú)身等觀念變化以及經(jīng)濟(jì)不振的影響，高齡者與未婚子女同住的家庭從此前的11.1%上升至15.8%。參見(jiàn)日本厚生勞動(dòng)省大臣官房統(tǒng)計(jì)信息部發(fā)表的《2003年國(guó)民生活基礎(chǔ)調(diào)查》。

[15]根據(jù)日本《1999年國(guó)民生活基礎(chǔ)調(diào)查》，高齡者家庭的平均年收入為323.1萬(wàn)日元。日本總務(wù)廳《1999年家計(jì)調(diào)查》顯示，高齡在職者家庭的平均月收入為45.5萬(wàn)日元，可支配收入為40.7萬(wàn)日元，實(shí)際消費(fèi)支出為32.2萬(wàn)日元，結(jié)算后有8.5萬(wàn)日元的盈余。但是，高齡無(wú)職者的情況則是：平均月收入26.1萬(wàn)日元，可支配收入為23.8萬(wàn)日元，實(shí)際消費(fèi)支出為25.5萬(wàn)日元，結(jié)算后為1.7萬(wàn)日元的赤字。另外，根據(jù)日本總務(wù)廳的《1999年儲(chǔ)蓄動(dòng)向調(diào)查》，高齡者家庭的平均儲(chǔ)蓄金額為2,527.1萬(wàn)日元，比全國(guó)所有家庭平均儲(chǔ)蓄金額1,737.7萬(wàn)日元大約多45%。其中，擁有儲(chǔ)蓄金3,000萬(wàn)日元以上的家庭占高齡者家庭的28%，儲(chǔ)蓄金300-600萬(wàn)日元的家庭以及未滿300萬(wàn)日元的家庭分別占10%左右，沒(méi)有債務(wù)的家庭占83.6%。

[16]如1963年的《高齡者福利法》、1969年的高齡者家庭服務(wù)員派遣制度（臥床不起的高齡者）、1973年的高齡者醫(yī)療免費(fèi)化和年金制度的整備與充實(shí)、1986年的《長(zhǎng)壽社會(huì)的構(gòu)想——人生80年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系構(gòu)筑的方向》以及《長(zhǎng)壽社會(huì)對(duì)策綱要》、1989年的《高齡者保健福利推進(jìn)10年計(jì)劃》、1994年的《21世紀(jì)的未來(lái)福利》、2000年的成年后見(jiàn)制度等，以及稅收等方面的優(yōu)惠，都極大地推動(dòng)了高齡者保障制度的發(fā)展。

[17]關(guān)于高齡者信托的研究也開(kāi)始出現(xiàn)，例如新井誠(chéng)先生的專著《高齡社會(huì)與信托》（有斐閣，1995年日文版）。并且，他在自己的代表作《信托法》（有斐閣，2002年日文版）中也專設(shè)一章討論信托在高齡社會(huì)的活用。

[18]參見(jiàn)：用益信托工作室.臺(tái)灣及先進(jìn)國(guó)家老人信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)況[EB]./papers/JJP/jjp03021501.htm,2003-02-21.

[19]日本的年金有個(gè)人年金、企業(yè)年金和公共性年金。

[20]詳見(jiàn)：中國(guó)人民銀行工商信貸部.日本的信托銀行與信托法規(guī)[M].北京:中國(guó)金融出版社,1984.107-135.

[21]前者是根據(jù)企業(yè)養(yǎng)老金制度，企業(yè)將職工的養(yǎng)老金以信托的方式交由信托銀行管理和運(yùn)營(yíng)；而后者是專門為個(gè)體經(jīng)營(yíng)者設(shè)立的，根據(jù)國(guó)民養(yǎng)老金基金制度，國(guó)民養(yǎng)老金基金將養(yǎng)老金以信托的方式交由信托銀行管理和運(yùn)營(yíng)。

[22]詳見(jiàn)：日本東洋信托銀行.日本銀行信托法規(guī)與業(yè)務(wù)[M].姜永礪,上海:上海外語(yǔ)教育出版社,1989.227-234.

[23]根據(jù)臺(tái)灣地區(qū)“主計(jì)處”的人口調(diào)查，過(guò)去十年來(lái)臺(tái)灣地區(qū)的“單身家庭”比例從13.4%上升到21.6%，“兩人家庭”比例從12.7%上升到17.4%。另外，根據(jù)臺(tái)灣地區(qū)1993年社會(huì)意向調(diào)查報(bào)告顯示，有45.4%的受訪者不同意傳統(tǒng)“養(yǎng)兒防老”的觀念，同時(shí)亦有高達(dá)26.6%的受訪者不愿意在經(jīng)濟(jì)方面奉養(yǎng)父母。

[24]第一，便利性。即有專人替委托人服務(wù)，辦理一切往來(lái)事宜，可避免委托人到處奔波的辛勞與時(shí)間的浪費(fèi)。第二，安全性。即規(guī)定下列事項(xiàng)必須由委托人親自辦理：簽約、變更給付的指定、提前或部分終止契約、信托財(cái)產(chǎn)的提領(lǐng)、印鑒掛失、變更以及繼承系統(tǒng)表的變更。同時(shí)“中央信托局”也規(guī)定委托人在簽訂安養(yǎng)信托時(shí)，必須要以蓋指紋的方式辦理。第三，多元性。即委托人交付的信托財(cái)產(chǎn)不限一種，而且委托人可以對(duì)信托資金約定多樣化的指示運(yùn)用。第四，自主性。即安養(yǎng)信托是依據(jù)委托人個(gè)人的需要所設(shè)定的信托合同，資金的運(yùn)用與給付方式均由委托人自行依其需要決定，因此，委托人對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)享有完全的自主性。第五，具有彈性。即委托人在信托存續(xù)期間的信托財(cái)產(chǎn)可一次或分次交付，且受托人也可依委托人的需要定期或不定期給付受益人，更可將信托收益或本金匯至受益人的海外賬戶，所以在資金交付與給付上富有彈性。參見(jiàn)：用益信托工作室.臺(tái)灣及先進(jìn)國(guó)家老人信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)況[EB]./papers/JJP/jjp03021501.htm,2003-02-21.

[25]預(yù)先分配財(cái)產(chǎn)是指設(shè)立信托可以確保信托財(cái)產(chǎn)依委托人的意愿順利地分配給其指定的受益人，并且因分配財(cái)產(chǎn)的時(shí)間可由委托人事先指定，不需在委托人去世時(shí)才為之，因而增加了遺產(chǎn)規(guī)劃的彈性，也減少了財(cái)產(chǎn)糾紛。資產(chǎn)集中控制是指當(dāng)委托人有許多不同性質(zhì)的資產(chǎn)分散在各地時(shí)，通過(guò)對(duì)這些資產(chǎn)成立信托，受托人負(fù)責(zé)制作報(bào)表并保存各項(xiàng)投資交易記錄，集中地加以控制和管理，從而省卻委托人自行處理的麻煩，也方便日后清查之用。參見(jiàn)：李瑞金.高齡者的經(jīng)濟(jì)生活安全保障——安養(yǎng)信托[EB]..tw/2004taiwan/2a5.doc,2005-05-25.

[26]詳見(jiàn)：臺(tái)灣“中國(guó)國(guó)際商業(yè)銀行”.退休安養(yǎng)信托[EB]..tw/chinese/entrust/entrust03/entrust0302.htm,2005-05-28.

[27]詳見(jiàn)：用益信托工作室.退休養(yǎng)老信托[EB]./p-txylxt.htm,2005-06-08.

[28]詳見(jiàn)：用益信托工作室.臺(tái)灣及先進(jìn)國(guó)家老人信托業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)況[EB]./papers/JJP/jjp03021501.htm,2003-02-21.

[29]賴源河,王志誠(chéng).現(xiàn)代信托法論[M].北京:中國(guó)政法大學(xué)出版社,2002.33.

[30]所謂信托目的，系指構(gòu)成信托行為的內(nèi)容，是委托人通過(guò)信托想要實(shí)現(xiàn)的目的。也就是說(shuō)，信托目的是委托人在設(shè)立信托時(shí)意欲達(dá)成的目的。它是信托存續(xù)過(guò)程中受托人賴以實(shí)施行為的座右銘，是衡量受托人是否忠實(shí)、謹(jǐn)慎、圓滿地盡到了受托人義務(wù)的量具。沒(méi)有信托目的的存在，或信托目的不明，就不具備設(shè)立信托的條件。中野正俊,張軍建.信托法[M].北京:中國(guó)方正出版社,2004.詳見(jiàn)該書第三章“信托的設(shè)立”第四節(jié)“信托目的”。

[31]在日本的信托制度中，“信托管理人”與“信托財(cái)產(chǎn)管理人”具有明顯區(qū)別：前者與我國(guó)的信托監(jiān)察人相似，旨在代表受益人行使監(jiān)督權(quán)；后者旨在臨時(shí)擔(dān)任信托財(cái)產(chǎn)管理人的角色，即當(dāng)受托人缺位（如受托人辭任或者被解任）時(shí)，由信托財(cái)產(chǎn)管理人代替受托人執(zhí)行信托。

[32]謝哲勝.財(cái)產(chǎn)法專題研究（三）[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2004.157.

[33]我國(guó)《信托法》只是在公益信托中規(guī)定了“信托監(jiān)察人”，實(shí)際上高齡者信托中也可引入。參照日本和我國(guó)臺(tái)灣的立法與實(shí)踐，我國(guó)應(yīng)該確立一種廣泛的信托監(jiān)察人制度。

[34]我國(guó)臺(tái)灣的民間團(tuán)體“老人福利推動(dòng)聯(lián)盟”就在積極推動(dòng)“老人財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制信托”的立法，在既有的禁治產(chǎn)宣告制度之外，通過(guò)“老人福利法”彌補(bǔ)失能、失智老人財(cái)產(chǎn)保障的不足。詳見(jiàn)梁欣怡：“老人財(cái)產(chǎn)強(qiáng)制信托，老盟推動(dòng)立法”，臺(tái)灣《民生報(bào)》，2004年8月10日。轉(zhuǎn)自/news/XTDT/2004/DT04081001.htm。另外，英國(guó)的公立信托局和保護(hù)法院也可以協(xié)助管理與保障高齡者的財(cái)務(wù)。

[35]以特別殘疾者為受益人，其親屬或扶養(yǎng)人等為委托人，金錢、證券等為信托財(cái)產(chǎn)，專屬由信托銀行對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行長(zhǎng)期、安全地管理和運(yùn)用，并根據(jù)受益人生活或醫(yī)療上的需要，定期以現(xiàn)金的方式支付費(fèi)用。在日本，特定贈(zèng)與信托可以享受免稅等方面的優(yōu)惠。

[36]在法律構(gòu)成上，包括不動(dòng)產(chǎn)信托合同和不動(dòng)產(chǎn)租賃合同的簽訂以及遺囑執(zhí)行人的指定。不動(dòng)產(chǎn)抵押后，高齡者可以繼續(xù)在不動(dòng)產(chǎn)（房屋）中居住，同時(shí)獲得生活費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)等所需的養(yǎng)老金。

本文關(guān)鍵詞：高齡者信托研究