導(dǎo)語(yǔ)：探討資本外逃的狀況的影響及應(yīng)對(duì)方針一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、我國(guó)資本外逃的現(xiàn)實(shí)考察

1.我國(guó)資本外逃的現(xiàn)狀

資本外逃（capitalflight）又稱為資本逃避，資本非法轉(zhuǎn)移等，是資金跨國(guó)界的一種異常流動(dòng)。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的資本外逃現(xiàn)象。有分析顯示，我國(guó)曾經(jīng)成為繼委內(nèi)瑞拉、墨西哥、阿根廷之后的世界第4大資本外逃國(guó)，資本外逃額占gdp的比重僅小于俄羅斯。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，我國(guó)已成為全球資本輸出大國(guó)，在輸出資本的結(jié)構(gòu)當(dāng)中，只有一小部分屬于政府批準(zhǔn)的對(duì)外直接投資和證券投資，其余均屬各種形式的資本外逃。由于資本外逃具有違規(guī)性與隱蔽性的特點(diǎn)，因此其規(guī)模很難被準(zhǔn)確衡量。最近的研究成果顯示，我國(guó)資本外逃額從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，圍繞著100億美元總體呈上升趨勢(shì)，分別在1992年、1994-1995年、1997-1998年形成三個(gè)峰頂，于1998年達(dá)到最大值，當(dāng)年超過(guò)了400億美元；15年間，我國(guó)資本外逃累計(jì)達(dá)到1531億美元，年均102億美元。

（1）通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目的資本外逃

經(jīng)常項(xiàng)目包括貨物和服務(wù)、收益和經(jīng)常性轉(zhuǎn)移。貨物項(xiàng)是資本外逃的重要渠道。當(dāng)事人一方面低報(bào)貿(mào)易外匯收入，違反國(guó)家規(guī)定將外匯擅自自存境外，或者干脆隱瞞貿(mào)易活動(dòng)中的外匯收入；另一方面，高報(bào)貿(mào)易外匯支出，向國(guó)家外匯指定銀行騙購(gòu)?fù)鈪R匯往國(guó)外。類似子這樣的“進(jìn)出口謊報(bào)”（mis-invoicing）還有其它形式。值得注意的是，“進(jìn)出口謊報(bào)”中的某些內(nèi)容如偽造單據(jù)所造成的虛假進(jìn)口貨值會(huì)反映在“錯(cuò)誤與遺漏”項(xiàng)目中，但假報(bào)貨值包括進(jìn)口高報(bào)、出口低報(bào)所導(dǎo)致的資本外逃并未在國(guó)際收支平衡表中得到反映。

服務(wù)類項(xiàng)目包括運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金融服務(wù)、計(jì)算機(jī)與信息服務(wù)專有權(quán)使用費(fèi)和特許費(fèi)、各種商業(yè)服務(wù)、個(gè)人文化娛樂(lè)服務(wù)以及政府服務(wù)。單位和個(gè)人都可通過(guò)服務(wù)項(xiàng)目外逃資本，如單位以各種對(duì)外支付的名義向銀行購(gòu)匯或從其外匯賬戶中支出以實(shí)現(xiàn)資本外逃，個(gè)人也可因私出境購(gòu)匯。對(duì)頻繁出入境的人員來(lái)說(shuō)，多次合法攜帶或違規(guī)超額攜帶現(xiàn)鈔累計(jì)起來(lái)也是較大的數(shù)目。

收益項(xiàng)目包括職工報(bào)酬和投資收益兩部分，其中投資收益存在較大的資本外逃空間，當(dāng)事人一般通過(guò)低報(bào)對(duì)外投資收益、高報(bào)對(duì)外商投資支付的投資收益實(shí)現(xiàn)外逃資金的目的。經(jīng)常性轉(zhuǎn)移也是個(gè)人外逃資金的通道。由于我國(guó)有關(guān)政策的松動(dòng)，個(gè)人向國(guó)外匯款的限額已由2000美元擴(kuò)大到20000美元，因此通過(guò)這一途徑外逃的資本將會(huì)迅速增加。

（2）通過(guò)資本與金融項(xiàng)目的資本外逃

資本與金融項(xiàng)目包括資本項(xiàng)目和金融項(xiàng)目，其中金融項(xiàng)目是資本外逃的重要通道。金融項(xiàng)目包括直接投資、證券投資和其它投資。直接投資的兩個(gè)小項(xiàng)目“外國(guó)在華直接投資”和“我國(guó)在外直接投資”經(jīng)常被資本外逃操縱者利用。證券投資項(xiàng)目的資產(chǎn)類值得關(guān)注，資產(chǎn)類的借貸方分別反映我國(guó)持有的非居民證券資產(chǎn)的增加和減少。這一項(xiàng)目自1997年后迅速增加，逆差逐年擴(kuò)大，表明國(guó)內(nèi)資本通過(guò)證券投資流出迅速上升（見(jiàn)表2）。其它投資項(xiàng)目記錄了除直接投資和證券投資以外的所有金融交易，是近期資本與金融賬戶變化最大的項(xiàng)目，已成為我國(guó)資本外逃的重要通道之一。

（3）通過(guò)地下銀行系統(tǒng)的資本外逃

地下銀行作為一個(gè)轉(zhuǎn)移資金的非正式途徑，正在世界范圍內(nèi)被廣泛使用，特別是被用于一些國(guó)際性的違法犯罪活動(dòng)。我國(guó)江浙地區(qū)，有不少地下錢莊，它們有固定

的地點(diǎn)、固定的客戶和穩(wěn)定的資金來(lái)源，近年來(lái)，我國(guó)通過(guò)地下錢莊這一渠道流出的資金數(shù)目驚人。據(jù)報(bào)道，我國(guó)每年通過(guò)地下銀行轉(zhuǎn)移出去的資金高達(dá)2000億人民幣（約合244億美元），是2001年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2％，相當(dāng)于255億美元的全年對(duì)外貿(mào)易順差。地下銀行由于其高保密、無(wú)記錄及匿名性的特點(diǎn)，常被走私、腐敗、犯罪分子作為洗錢的最重要途徑。

2.我國(guó)資本外逃的特點(diǎn)

（1）資本外逃具有“過(guò)渡性”

資本外逃根據(jù)性質(zhì)不同可分為真實(shí)性資本外逃與過(guò)渡性資本外逃。真實(shí)性資本外逃是因恐懼、懷疑或是為了逃避某國(guó)的異常風(fēng)險(xiǎn)或管制而導(dǎo)致資本從一國(guó)單向轉(zhuǎn)移到另一國(guó)的資本外逃；過(guò)渡性資本外逃則是為了逃避各種管制，獲取較高的相對(duì)收益所引起的資本從一國(guó)轉(zhuǎn)移到另一國(guó)，而后者再以投資身份返回資本流出國(guó)的資本外逃。

王國(guó)林、楊海珍（2001）等人證實(shí)了我國(guó)資本外逃與外國(guó)直接投資之間的正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明我國(guó)的資本外逃主要是由于對(duì)內(nèi)資和外資之間差別的政策待遇引起的，并非是由于投資環(huán)境惡化所致（注：王國(guó)林、楊海珍：《中國(guó)資本外逃與外國(guó)直接投資關(guān)系的實(shí)證分析：1984～1997》，西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版，2001.4.）。李曉峰（2000）指出，“不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)”因素即國(guó)內(nèi)外投資者所獲得的信息不對(duì)稱，或所面臨的經(jīng)濟(jì)政治風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱，會(huì)導(dǎo)致大量的外資流入與不斷增加的資本外逃并存（注：李曉峰：《中國(guó)資本外逃的理論與現(xiàn)實(shí)》，《管理世界》，2000.4.）。這一點(diǎn)，可以從我國(guó)外商投資的來(lái)源結(jié)構(gòu)中得到證實(shí)。田曉霞（2000）認(rèn)為，在刺激中國(guó)資本外逃發(fā)生的國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)因素當(dāng)中，我國(guó)政府對(duì)內(nèi)外資實(shí)行的差別待遇政策所形成的“可套利空間”是重要因素之一。

（2）跨國(guó)洗錢是資金外逃的重要內(nèi)容

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，貪污腐敗分子及犯罪、走私犯罪和黑社會(huì)性質(zhì)的有組織犯罪使“黑錢”數(shù)目迅速上升。為逃避打擊，近年來(lái)國(guó)內(nèi)大量“黑錢”流出境外呈愈演愈烈之勢(shì)。一批貪污腐敗公職人員、走私犯罪人員通過(guò)各種途徑給非法黑錢披上合法外衣后，不僅可以公開(kāi)揮霍這些非法所得，還可用來(lái)投資和進(jìn)行再增值。我國(guó)的洗錢多通過(guò)地下錢莊跨國(guó)境進(jìn)行。據(jù)估算，在我國(guó)內(nèi)地每年通過(guò)地下錢莊洗出境的2000億元黑錢中，走私收入洗錢約為700億元人民幣，官員腐敗收入洗錢超過(guò)300億元人民幣。

二、我國(guó)資本外逃的影響

1.資本外逃對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

（1）影響資本形成

經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅斯托在其著名的“經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)階段論”中斷言，經(jīng)濟(jì)起飛的必要條件是凈投資在國(guó)民收入中的比例遞增到10％以上，而凈投資的增長(zhǎng)必須以社會(huì)資本的積累為條件。在著名的“哈羅德—多馬模型”g=s/k的公式中，當(dāng)產(chǎn)出率一定時(shí)，資本積累率s就成為決定一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率g的唯一因素。因此，資本外逃會(huì)削弱一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從總體上看尚處于投資推動(dòng)階段，大量資本外逃無(wú)疑將減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。

（2）削弱政府稅基

規(guī)模較大的資本外逃必然侵蝕一國(guó)稅收的基礎(chǔ)。我國(guó)近年來(lái)發(fā)生的巨額資金外逃，尤其是“過(guò)渡性”資本外逃，逃出去的資本以“外資”身份返回享受稅收優(yōu)惠，一方面使國(guó)家應(yīng)征收的稅收流失，減少了財(cái)政收入；另一方面又制造了一批假外資企業(yè)，形成了不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

（3）導(dǎo)致財(cái)富流失

作為發(fā)展中國(guó)家，我國(guó)的資本外逃有相當(dāng)一部分是單向流向美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。2001年1月新華社的一則報(bào)道指出：“據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有4000多名貪污賄賂嫌疑人攜公款在逃。其中，有的已潛逃出境……”。外逃的貪官大多將非法所得的巨款在境外大肆揮霍，造成國(guó)內(nèi)財(cái)富的大量流失。

2.資本外逃對(duì)我國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的影響

（1）影響國(guó)際信用等級(jí)

資本外逃會(huì)加劇我國(guó)對(duì)外資的依賴，而外資、外債的大量增加無(wú)疑對(duì)我國(guó)的國(guó)際清償力提出了挑戰(zhàn)。盡管我國(guó)擁有較多的外匯儲(chǔ)備，但資本外逃若持續(xù)地、大規(guī)模地發(fā)生，必然影響到債務(wù)清償率，導(dǎo)致國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)信用評(píng)價(jià)降低。同時(shí)，資本外逃也從側(cè)面反映了國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)前景信心不足，阻礙了我國(guó)政府申請(qǐng)追加國(guó)外貸款，影響在國(guó)際上等資。在資本外逃嚴(yán)重的時(shí)期，兩大國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)穆迪投資人服務(wù)公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，對(duì)我國(guó)的信用評(píng)級(jí)分別是bbb[+]和bbb.因此，規(guī)模龐大的資本外逃所帶來(lái)的負(fù)面影響不可小視。

（2）影響國(guó)際收支平衡

一國(guó)的國(guó)際收支平衡主要依靠資本項(xiàng)目和經(jīng)常項(xiàng)目的平衡來(lái)實(shí)現(xiàn)。隨著國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模的擴(kuò)大，資本項(xiàng)目比重會(huì)不斷上升，而經(jīng)常項(xiàng)目比重會(huì)下降。從短期看，大規(guī)模的特別是突發(fā)性的資本外逃將使我國(guó)資本項(xiàng)目惡化，外匯儲(chǔ)備下降，這將進(jìn)一步加劇國(guó)際收支失衡并引發(fā)更大規(guī)模的資本外逃。資本外逃也將對(duì)我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目產(chǎn)生不利影響。從貿(mào)易收支看，資本外逃使本幣匯率貶值，根據(jù)“j曲線”效應(yīng)，我國(guó)貿(mào)易收支先有逆差，后有順差；從非貿(mào)易收支來(lái)看，可能出現(xiàn)持續(xù)逆差。長(zhǎng)期的持續(xù)大量的資金外逃最終將破壞我國(guó)的國(guó)際收支平衡，惡化我國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（3）影響人民幣匯率穩(wěn)定

就外匯市場(chǎng)而言，資本外逃一方面減少了外匯供給，另一方面又增加了對(duì)外匯的需求。在浮動(dòng)匯率制下，本幣匯率會(huì)迅速下跌。而實(shí)行固定匯率或管理浮動(dòng)匯率的國(guó)家，央行將動(dòng)用外匯儲(chǔ)備維持一定的匯率水平，故會(huì)迅速減少國(guó)家外匯儲(chǔ)備。因此，資本外逃是沖擊我國(guó)外匯市場(chǎng)、加劇人民幣貶值壓力的重要因素。

3.資本外逃對(duì)我國(guó)社會(huì)穩(wěn)定與國(guó)家安全的影響

（1）加劇國(guó)有資產(chǎn)流失

我國(guó)國(guó)有企業(yè)存在的“所有者缺位”現(xiàn)象，使國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者獲得相當(dāng)大的支配國(guó)有資產(chǎn)的權(quán)利。在缺少有效監(jiān)督的情況下，很容易發(fā)生行政權(quán)力經(jīng)濟(jì)化。國(guó)有企業(yè)的資本外逃，是國(guó)有資產(chǎn)在缺乏有效監(jiān)管下不斷流失的一種重要形式。

（2）助長(zhǎng)各類洗錢犯罪

資本外逃特別是跨國(guó)洗錢如果能夠得逞，各類違法犯罪分子的經(jīng)濟(jì)實(shí)力得以增加，其進(jìn)一步犯罪的欲望將受到刺激，其進(jìn)一步犯罪的可能性將大大增加，這樣將形成一個(gè)惡性循環(huán)的怪圈。在此背景下，走私、交易、黑社會(huì)等各類犯罪分子的氣焰將更為囂張，洗錢犯罪進(jìn)一步擴(kuò)大，這將嚴(yán)重?cái)纳鐣?huì)風(fēng)氣，影響社會(huì)穩(wěn)定。

（3）損害執(zhí)政基礎(chǔ)

由于我國(guó)外逃的資金有不少是某些權(quán)力階層及與其有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的人的非法所得，而外逃正是為了逃避打擊。因此，一旦資本外逃行為得逞，其腐敗行為將難以查證，使之逃脫處罰，這將在社會(huì)上造成惡劣的影響，使黨和政府的威信受到損害，長(zhǎng)此下去必將從根本上損害執(zhí)政黨的執(zhí)政基礎(chǔ)。

三、標(biāo)本兼治，有效遏制我國(guó)的資本外逃

1.從源頭上遏制資本外逃

（1）保持穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以有利的投資環(huán)境留住國(guó)內(nèi)外資本

穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境既是我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的前提，也是我國(guó)吸引外資的首要條件，同時(shí)還是我國(guó)從源頭上防止資金外逃的第一要?jiǎng)?wù)。國(guó)家相關(guān)部門要實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策與貨幣政策，保持貨幣流通與幣值的穩(wěn)定，要為國(guó)內(nèi)外資本創(chuàng)造安全可靠的投資環(huán)境。國(guó)家既要加大對(duì)能源、交通、通訊、市政公用設(shè)施的投資力度，同時(shí)各級(jí)政府也要積極完善非物質(zhì)形態(tài)領(lǐng)域的條件，如保持政策的連續(xù)性，健全法制，簡(jiǎn)化手段，減少干預(yù)等。

（2）統(tǒng)一內(nèi)外資的不同待遇，消除內(nèi)外資之間的“級(jí)差地租”與“政策落差”

我國(guó)外逃資本中有很大一部分屬“過(guò)渡性”資本外逃，其主要目的是通過(guò)資本外逃實(shí)現(xiàn)資本身份的轉(zhuǎn)換，即由內(nèi)資變成為外資，從而可以享受我國(guó)政府提供的稅收等多方面的政策優(yōu)勢(shì)。這種“政策落差”及“級(jí)差地租”的存在，無(wú)疑助長(zhǎng)了我國(guó)的資本外逃。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，稅收優(yōu)惠對(duì)注重全球利益和執(zhí)行長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略的跨國(guó)公司來(lái)說(shuō)并沒(méi)有特殊的吸引力。如美國(guó)對(duì)外資并沒(méi)有稅收優(yōu)惠等“超國(guó)民待遇”，但其一直是世界上吸引外資最多的國(guó)家。因此，我國(guó)應(yīng)取消外資在企業(yè)所得稅、關(guān)稅、工商稅、外匯管理、產(chǎn)業(yè)政策乃至市場(chǎng)準(zhǔn)入方面享有的“超國(guó)民待遇”，代之以有吸引力的市場(chǎng)、高效健全的管理機(jī)制以及優(yōu)越的投資環(huán)境，使內(nèi)外資在平等的待遇下公平競(jìng)爭(zhēng)。這樣基本上可消除“迂回投資”現(xiàn)象。

（3）保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)，實(shí)現(xiàn)不同所有制經(jīng)濟(jì)形式之間的平等待遇

首先，要大力宣傳《憲法》對(duì)私人財(cái)產(chǎn)保護(hù)的有關(guān)規(guī)定，使私人合法財(cái)產(chǎn)與公有財(cái)產(chǎn)一樣受到法律保護(hù)。其次，在實(shí)踐中要提高對(duì)私人產(chǎn)權(quán)的保障力度，強(qiáng)調(diào)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)的連續(xù)性與一貫性，打消少數(shù)富人“怕露富”、到國(guó)外尋求“避風(fēng)港”的疑慮心理。第三，對(duì)不同所有制企業(yè)實(shí)現(xiàn)平等待遇，保障私營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的平等競(jìng)爭(zhēng)，在市場(chǎng)機(jī)制的引導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。

（4）推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，從機(jī)制上解決化公為私的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)移問(wèn)題

國(guó)資委的成立，為我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革及國(guó)有資產(chǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。國(guó)資委應(yīng)從以下方面深化國(guó)有企業(yè)改革，完善國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，消除國(guó)有企業(yè)的資本外逃。其一，切實(shí)履行出資人職責(zé)，當(dāng)好國(guó)有企業(yè)的“東家”，徹底消除“所有者缺位”現(xiàn)象；其二，設(shè)立獨(dú)立董事，充實(shí)董事會(huì)，加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)總經(jīng)理的內(nèi)部約束；其三，通過(guò)嚴(yán)格的法律法規(guī)和公正的審計(jì)、會(huì)計(jì)等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)，提高國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法性與透明度，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的外部約束；其四，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)形式多樣化，引進(jìn)社會(huì)個(gè)人股東，調(diào)動(dòng)不同所有者對(duì)國(guó)有控股企業(yè)經(jīng)營(yíng)者監(jiān)督的積極性；其五，培養(yǎng)國(guó)有企業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)，便于國(guó)有企業(yè)經(jīng)理層的優(yōu)勝劣汰。

2.從路徑上堵塞資本外逃

（1）建立反洗錢聯(lián)合金融監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，堵塞跨國(guó)洗錢通道

反洗錢的監(jiān)管組織網(wǎng)絡(luò)，應(yīng)涵蓋金融、司法、海關(guān)等多個(gè)部門。在我國(guó)目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的模式下，為了提高反洗錢工作的效率，建議建立一個(gè)混業(yè)模式下的反洗錢金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證券會(huì)共同組成“反洗錢金融監(jiān)管小組”。