導(dǎo)語：新疆金融與高新技術(shù)制造業(yè)研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

［提要］隨著國(guó)家提出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和中國(guó)制造2025發(fā)展戰(zhàn)略，在絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)建設(shè)進(jìn)程中落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的重要任務(wù)是探索高新技術(shù)制造業(yè)的發(fā)展。本文基于新疆2000～2015年數(shù)據(jù)，通過灰色關(guān)聯(lián)分析、協(xié)整檢驗(yàn)、建立誤差修正模型等實(shí)證方法，分析金融深化發(fā)展、科技創(chuàng)新從長(zhǎng)期和短期對(duì)新疆高新技術(shù)制造業(yè)的支持效果。本文提出要?jiǎng)?chuàng)新傳統(tǒng)金融產(chǎn)品體系，從長(zhǎng)期加大金融的支持力度，穩(wěn)定研發(fā)投入，促進(jìn)建立適合區(qū)域特點(diǎn)的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新機(jī)制等一系列政策建議。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)；金融深化；實(shí)證分析；新疆

一、引言

2016年5月，中共中央和國(guó)務(wù)院印發(fā)了《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展綱要》，綱要指出“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，要實(shí)現(xiàn)以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新?！毙陆e極響應(yīng)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的號(hào)召，重點(diǎn)建設(shè)了絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的試驗(yàn)區(qū)。而這其中的制造業(yè)特別是高新技術(shù)制造業(yè)，是最能代表科技創(chuàng)新的一個(gè)產(chǎn)業(yè)。國(guó)務(wù)院2015年印發(fā)的《中國(guó)制造2025》提出全面部署推進(jìn)制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，2017年一行三會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的指導(dǎo)意見》，意見指出“要緊緊圍繞中國(guó)制造2025戰(zhàn)略的重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵任務(wù)，為支持制造業(yè)強(qiáng)國(guó)建設(shè)創(chuàng)新發(fā)展多元化金融組織體系和金融產(chǎn)品體系。”金融主宰著實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主體，它與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱制造業(yè)是相輔相成的，二者缺一不可。新疆在建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)的過程中，為響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召，明確了以“中國(guó)制造2025”來推進(jìn)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”核心區(qū)建設(shè)的核心思路，提出打造6個(gè)千億的產(chǎn)業(yè)群，具體產(chǎn)業(yè)包括了裝備制造、輕工制造、新材料等10個(gè)戰(zhàn)略重點(diǎn)，用以加快推進(jìn)高新技術(shù)制造業(yè)發(fā)展的步伐，在此過程中，通過金融發(fā)展與配套的金融政策來推動(dòng)支持“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的核心區(qū)建設(shè)是必不可少的。因此，在新的形勢(shì)下，研究金融與科技創(chuàng)新支持與技術(shù)進(jìn)步最為相關(guān)的高新技術(shù)制造業(yè)發(fā)展的聯(lián)動(dòng)關(guān)系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、新疆金融業(yè)、科技創(chuàng)新水平與高新技術(shù)制造業(yè)現(xiàn)狀

（一）新疆金融行業(yè)現(xiàn)狀分析。一個(gè)區(qū)域的金融行業(yè)發(fā)展在量化上可以通過金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)來度量，而金融資產(chǎn)的總量通?？梢钥醋饔山鹑跈C(jī)構(gòu)的存貸款余額、證券市場(chǎng)的證券市值與保險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)收入構(gòu)成。本文對(duì)新疆金融行業(yè)的發(fā)展將從以上三個(gè)方面分析：1、金融機(jī)構(gòu)方面。新疆存貸款余額從2009年至2016年保持逐年遞增，2016年新疆金融機(jī)構(gòu)存款余額為19，300.1億元，貸款余額為15，196億元，總量為34，496.1億元。新疆2009～2016年存貸余額的增長(zhǎng)體現(xiàn)了新疆金融業(yè)，尤其是銀行業(yè)方面的發(fā)展較為可觀。2、證券業(yè)方面。新疆股票總市值從2009年至2016年呈現(xiàn)了上升的趨勢(shì)，2015年股票總市值達(dá)到6，141.01億元，與2014年同比增長(zhǎng)36%。從股本方面來看，A股的總股本已達(dá)到526.76億股，同比2014年增長(zhǎng)了44%。從金融支持方面來看，新疆2015年運(yùn)用發(fā)行與配售股票的方式共籌資226.11億元，同比2014年增長(zhǎng)了99%。以上數(shù)據(jù)分析表示，新疆證券行業(yè)發(fā)展速度較快，通過股票市場(chǎng)融資力度較往年有了較為可觀的增長(zhǎng)。3、保險(xiǎn)業(yè)方面。新疆保費(fèi)收入從2005年至2016年逐年遞增，2016年新疆保費(fèi)收入達(dá)到440億元，較上年增長(zhǎng)19.72%，這表示新疆保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)中有升，保持了較好的增長(zhǎng)性。在保險(xiǎn)深度方面，2011～2016年新疆保費(fèi)收入占GDP的比重呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，這表示新疆的保險(xiǎn)行業(yè)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的地位有一定的上升。（二）新疆科技創(chuàng)新能力現(xiàn)狀分析。本文從兩個(gè)維度度量新疆的科技創(chuàng)新水平，如果把一個(gè)區(qū)域的科技創(chuàng)新水平的發(fā)展分為投入和產(chǎn)出，那么投入則用R&D經(jīng)費(fèi)度量，產(chǎn)出則用專利權(quán)的數(shù)量去度量。從投入方面來看，隨著國(guó)家逐步重視創(chuàng)新的發(fā)展，提出創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，新疆從2007年開始加大了科研方面的支出，在2015年總支出為52億元，較2014年增長(zhǎng)了5.7%。從產(chǎn)出方面來看，新疆逐年增加的R&D支出顯然收到了一定的成果，2014～2015年新疆的專利數(shù)增長(zhǎng)率達(dá)到了67.3%，獲得了較大的增長(zhǎng)，專利總數(shù)達(dá)到8，761項(xiàng)。這表示新疆的區(qū)域科技創(chuàng)新水平在逐年上漲，呈現(xiàn)出比較可觀的發(fā)展趨勢(shì)。（三）新疆高新技術(shù)制造業(yè)現(xiàn)狀分析。隨著國(guó)家提出“一帶一路”倡議以來，新疆致力于絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)的建設(shè)，結(jié)合國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面著力推動(dòng)服務(wù)業(yè)與新型工業(yè)的發(fā)展，制造業(yè)作為一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱往往在整個(gè)工業(yè)行業(yè)中占有較大的比重，其中技術(shù)密集型的高新技術(shù)制造業(yè)的發(fā)展在新疆核心區(qū)建設(shè)中落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展中有著重要的作用。

三、實(shí)證分析

金融深化與科技創(chuàng)新對(duì)高新技術(shù)制造業(yè)的作用機(jī)制可以是：金融行業(yè)利用資金的配置功能推動(dòng)高新技術(shù)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過銀行、證券公司與保險(xiǎn)公司提供一系列金融工具，去分散技術(shù)型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。基于預(yù)期的作用機(jī)制，本文作出以下的實(shí)證分析：（一）選取指標(biāo)介紹與數(shù)據(jù)來源1、金融深化的量化指標(biāo)選取。在對(duì)金融深化程度的量化中，Goldsmith提出的金融相關(guān)比率FIR能夠很好地反映出金融總資產(chǎn)狀況相對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化。金融相關(guān)比率FIR=金融資產(chǎn)的總量/GDP，金融資產(chǎn)的總量=金融機(jī)構(gòu)存貸款余額+股票市場(chǎng)的總市值+保險(xiǎn)市場(chǎng)的總保費(fèi)收入。所以，本文采用了（金融機(jī)構(gòu)的存貸款余額+股票市場(chǎng)總市值+保費(fèi)收入）/新疆GDP計(jì)算金融相關(guān)比率。2、科技創(chuàng)新的量化指標(biāo)選取。根據(jù)以往學(xué)者的研究成果，本文為了更好地衡量科技創(chuàng)新在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的變化趨勢(shì)，采用R&D支出占GDP（RD）和每萬人的專利數(shù)（ZL）作為該項(xiàng)的衡量指標(biāo)。通過這個(gè)維度可以更好地反映新疆的區(qū)域科技創(chuàng)新能力的變化過程與新疆區(qū)域?qū)萍紕?chuàng)新的投入力度和支持力度。3、高新技術(shù)制造業(yè)量化指標(biāo)選取。通常來說，衡量工業(yè)發(fā)展的指標(biāo)主要有工業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)總額等。本文采用了新疆區(qū)域高新技術(shù)制造業(yè)的總產(chǎn)值與新疆GDP的比值（ZZY）來衡量該項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平。（二）基于灰色關(guān)聯(lián)分析的相關(guān)性分析?？紤]到樣本的容量、后續(xù)檢驗(yàn)自由度與為了在協(xié)整檢驗(yàn)中只需得到一個(gè)方程的問題，本文通過灰色關(guān)聯(lián)的分析軟件GM分析得出兩項(xiàng)科技創(chuàng)新指標(biāo)的關(guān)聯(lián)系數(shù)，進(jìn)而剔除一個(gè)灰色關(guān)聯(lián)度相對(duì)較少的指標(biāo)用以確保后續(xù)的檢驗(yàn)的自由度的充足性。（表1）由表1可得，在RD和ZL中，ZL的灰色關(guān)聯(lián)度相對(duì)較低，為79.87%，RD的灰色關(guān)聯(lián)度相對(duì)較高為89.81%，則本文選擇用制造業(yè)/GDP作為因變量，金融相關(guān)比率和R&D支出占GDP的比率作為自變量。（三）模型的構(gòu)建。為了更易消除變量的異方差問題且使得變量具有彈性的經(jīng)濟(jì)意義，本文對(duì)以上選取的三組變量取對(duì)數(shù)變換，用Eviews8.0，通過ADF檢驗(yàn)與滯后期去檢驗(yàn)的方程的平穩(wěn)性結(jié)論與協(xié)整檢驗(yàn)的滯后期，如能得到同階單證的序列，則本文會(huì)基于Jo－h(huán)ansen協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果構(gòu)建以下協(xié)整方程去分析變量之間存在的長(zhǎng)期均衡關(guān)系：LNZZZY＝β1LNRD＋β2LNFIR＋C其中，β是變量的系數(shù)，C為常數(shù)項(xiàng)，ZZY為y，即新疆高新技術(shù)制造業(yè)總產(chǎn)值/新疆GDP，RD為x1，即R&D支出/GDP，F(xiàn)IR為x2，即金融相關(guān)比率。在分析了變量的長(zhǎng)期均衡關(guān)系之后，為了得到變量偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)被拉回到均衡時(shí)的短期動(dòng)態(tài)過程，本文構(gòu)建以下誤差修正模型：△LNZZYt=αecmt-1+β1△LNZZYt-1+β2△LNRDt-1+β3△LNFIRt-1+C其中，△項(xiàng)表示變量的短期波動(dòng)程度，ecm表示誤差修正項(xiàng)，α表示誤差修正項(xiàng)的系數(shù)，β表示自變量的系數(shù)，C表示常數(shù)項(xiàng)。（四）誤差修正模型。協(xié)整檢驗(yàn)通常用于分析變量之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但是對(duì)于短期偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)的動(dòng)態(tài)調(diào)整過程解釋力度不強(qiáng)，所以本文建立誤差修正模型分析變量之間的短期動(dòng)態(tài)調(diào)整過程。根據(jù)誤差修正模型的建立結(jié)果，可以得到如下的誤差修正模型：△LNZZYt=-0.212339ecmt-1+0.030341△LNZZYt-1+0.320441△LNRDt-1-0.591502△LNFIRt-1+0.107891（-0.44398）（-0.06395）（0.40313）（-0.95687）（1.34179）模型的Loglikelihood估計(jì)值較大為40.21962，AIC和SC準(zhǔn)則的值較小為-3.174231和-2.352586，則模型的解釋能力較強(qiáng)。因?yàn)檎`差修正項(xiàng)為負(fù)，則表示當(dāng)因變量高新技術(shù)制造業(yè)總產(chǎn)值/GDP偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，R&D支出與金融深化比率會(huì)以0.212339的力度將其拉回到長(zhǎng)期均衡。而由各變量系數(shù)檢驗(yàn)的結(jié)果可以知道，各變量在短期對(duì)高新技術(shù)制造業(yè)與GDP之比的影響均不顯著。

四、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論。根據(jù)建立的誤差修正模型得出，誤差項(xiàng)的負(fù)系數(shù)模型具有了經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋意義，表示當(dāng)高新技術(shù)制造業(yè)的產(chǎn)值比短期偏離長(zhǎng)期均衡的時(shí)候，金融相關(guān)比和R&D支出比與其存在的長(zhǎng)期的均衡會(huì)以0.212339的力度把其拉回到長(zhǎng)期的均衡上。而模型中各自變量的系數(shù)檢驗(yàn)均呈現(xiàn)不顯著，表示從短期來看，R&D支出的增加和金融行業(yè)的發(fā)展對(duì)新疆高新技術(shù)制造業(yè)的發(fā)展影響力度不大，對(duì)于新疆的高新技術(shù)制造業(yè)來說，其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是個(gè)長(zhǎng)期的過程，從短期來看很難得到改善。（二）政策建議。在國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略中，新疆核心區(qū)建設(shè)要落實(shí)以科技創(chuàng)新為核心的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，需要意識(shí)到創(chuàng)新的重點(diǎn)是加強(qiáng)建設(shè)社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域的全面創(chuàng)新，本文基于金融行業(yè)和科技兩個(gè)方面提出以下政策建議：1、創(chuàng)新傳統(tǒng)金融的產(chǎn)品體系，從長(zhǎng)期加強(qiáng)金融的支持力度。在打造絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的核心區(qū)———新疆，落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)時(shí)，首先要建立一批技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，特別是高技術(shù)的制造業(yè)，其中必須發(fā)揮金融行業(yè)的支持作用。通過實(shí)證分析可知，目前新疆金融行業(yè)對(duì)于高新技術(shù)制造業(yè)的支持力度不足，而且從短期來看，金融行業(yè)的支持作用不顯著，還需要從長(zhǎng)期加快金融行業(yè)的發(fā)展，讓金融行業(yè)起到應(yīng)有的支持作用。2、穩(wěn)定技術(shù)研發(fā)投入、創(chuàng)新引進(jìn)高技術(shù)人才的模式，發(fā)展適合新疆的學(xué)習(xí)和創(chuàng)新機(jī)制（1）穩(wěn)定技術(shù)研發(fā)投入?；谝陨戏治隹芍?，技術(shù)的發(fā)展對(duì)于產(chǎn)業(yè)特別是高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)有直接的聯(lián)系，但是科技創(chuàng)新的發(fā)展去影響實(shí)體產(chǎn)業(yè)是個(gè)長(zhǎng)期的過程，短期不能獲得太多的成效。新疆落實(shí)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略同樣是個(gè)長(zhǎng)期的過程，在這個(gè)過程中，要堅(jiān)持逐年穩(wěn)定增加對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入，包括穩(wěn)定高校教育的投入和對(duì)高技術(shù)企業(yè)的政策性補(bǔ)助等，以此才能使得技術(shù)研發(fā)投入的效用最大化。（2）創(chuàng)新引進(jìn)人才模式。在人才方面，高技術(shù)人才是科技創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵，新疆面臨著人才外流的問題，這說明新疆在加強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)建設(shè)去吸引人才的同時(shí)要?jiǎng)?chuàng)新人才的培養(yǎng)和引進(jìn)的模式。高技術(shù)的人才對(duì)于自身的歸屬問題的思考通常涉及兩個(gè)方面，分別是生活的便利和舒適程度以及事業(yè)發(fā)展的前景。生活方面涉及了居住、娛樂、文化等各方面，而事業(yè)方面涉及了工薪與升職的問題。在生活方面，新疆應(yīng)當(dāng)采取措施給予高技術(shù)人才住房補(bǔ)助，注重城市的文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，要形成新疆城市獨(dú)有的特殊文化氛圍去吸引高技術(shù)人才。在事業(yè)方面，應(yīng)當(dāng)關(guān)注高技術(shù)人才的事業(yè)發(fā)展問題，可以適當(dāng)?shù)慕o予獎(jiǎng)金的激勵(lì)，同時(shí)讓企業(yè)形成良性的晉升環(huán)境，讓有能力的人有晉升的空間，以此來影響技術(shù)型人才對(duì)其自身發(fā)展的評(píng)估。

作者:鄭皓瀚 單位:新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院