導(dǎo)語(yǔ)：政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)調(diào)研報(bào)告一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

一、“一保一控”是宏觀政策基調(diào)基本一致下的適時(shí)微調(diào)

近期，中央將經(jīng)濟(jì)工作方針由“雙防”調(diào)整為“一保一控”，最明顯的變化就是在繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)通脹壓力高度關(guān)注的前提下，“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱”被“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展”所取代。國(guó)內(nèi)外都十分關(guān)注這個(gè)政策基調(diào)微調(diào)背后可能出現(xiàn)的宏觀調(diào)控新舉措。

從基本的政策取向上看，這些政策措辭變化的政策基調(diào)是連續(xù)和一致的，并不意味著宏觀政策取向出現(xiàn)了重大改變。今年以來(lái)的宏觀政策走勢(shì)也與預(yù)定的方向基本一致，只是因?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)內(nèi)的自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、外部需求降低等因素的疊加影響，為防止經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)出現(xiàn)過(guò)快下滑而進(jìn)行了微調(diào)。

20**年下半年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向穩(wěn)步發(fā)展，但由于受到美國(guó)次貸危機(jī)加劇、能源價(jià)格上漲、自然災(zāi)害等一系列因素的影響，經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，進(jìn)入周期性回落的運(yùn)行階段，同時(shí)也進(jìn)入到一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力空前加大的階段。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，GDP增速在20**年二季度達(dá)到11.9%的高峰后，出現(xiàn)了不斷下滑的走勢(shì)，今年一季度GDP增速為10.6%，二季度為10.1%，目前已是連續(xù)第四個(gè)季度出現(xiàn)回落。出口方面的回落更為明顯，在人民幣升值效應(yīng)不斷擴(kuò)大和外需減弱等因素的影響下，上半年出口增幅比去年同期回落5.7個(gè)百分點(diǎn)，6月份更是大幅回落到20%以下。應(yīng)該看到，經(jīng)濟(jì)增速的放緩固然和國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化有直接關(guān)系，但同時(shí)也和年初制訂的“雙防”調(diào)控措施密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快的勢(shì)頭得到有效遏制，宏觀調(diào)控的目標(biāo)得到初步實(shí)現(xiàn)。

客觀地講，在全球經(jīng)濟(jì)普遍回落的情況下，20**年上半年我國(guó)GDP取得10.4%的增幅并不低，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)的下滑還帶有明顯的地區(qū)性特征。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落主要是由珠三角、長(zhǎng)三角等以外向型企業(yè)為主的東部沿海地區(qū)的下滑所帶動(dòng)的，而中西部大部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)增幅依然保持較快的增長(zhǎng)速度。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看，上半年，全國(guó)有15個(gè)省市的GDP增幅達(dá)到或超過(guò)13%，中部9個(gè)省、自治區(qū)GDP平均增幅達(dá)14.01%，而西部9個(gè)省市、自治區(qū)（除遭受地震災(zāi)害的四川?。〨DP平均增幅也達(dá)12.31%。這種行業(yè)和地區(qū)性差異與中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段密切相關(guān)，傳統(tǒng)的依靠低要素價(jià)格投入、低附加值產(chǎn)品出口的增長(zhǎng)，在人民幣升值和資源價(jià)格上揚(yáng)后，必然會(huì)進(jìn)入到一個(gè)以提高生產(chǎn)效率、淘汰落后產(chǎn)能為主的調(diào)整階段。在這一調(diào)整過(guò)程中，東部沿海地區(qū)首當(dāng)其沖，調(diào)整過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)回落和陣痛也在所難免。

不過(guò)，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境上看，全球經(jīng)濟(jì)的回落已經(jīng)是一個(gè)顯著趨勢(shì)，其中的主導(dǎo)力量之一是美國(guó)。目前，世界經(jīng)濟(jì)周期性回落的調(diào)整壓力才剛剛顯現(xiàn)，這對(duì)已經(jīng)日益全球化的中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從宏觀政策的角度看，過(guò)快上漲和過(guò)快回落都可能對(duì)經(jīng)濟(jì)形成顯著沖擊。當(dāng)前政策基調(diào)的微調(diào)，關(guān)鍵目標(biāo)還是在于防止經(jīng)濟(jì)過(guò)快回落，而不能視為宏觀政策基調(diào)的轉(zhuǎn)折和拐點(diǎn)。

二、盡管CPI穩(wěn)步回落，抑制通脹仍是當(dāng)前的一項(xiàng)艱巨任務(wù)

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型往往容易伴隨著通脹的壓力。這一輪中國(guó)的通脹是全球經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張、貨幣政策持續(xù)寬松背景下初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅上揚(yáng)傳導(dǎo)的結(jié)果，也是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡等深層次矛盾的反映，是國(guó)內(nèi)資源價(jià)格和勞動(dòng)力成本持續(xù)低估壓力在特定環(huán)境下的釋放。

5～8月，國(guó)內(nèi)CPI連續(xù)四個(gè)月呈現(xiàn)回落的走勢(shì)，這一方面和食品價(jià)格的回落有關(guān)，另一方面是由于季節(jié)性因素所致，20**年同期正是糧價(jià)高漲的時(shí)期。因此，通貨膨脹可能會(huì)進(jìn)一步回落，但是通脹壓力依然存在，總體的通脹水平依然會(huì)處于不低的水平。目前，居民消費(fèi)價(jià)格和生產(chǎn)價(jià)格依然在高位運(yùn)行。盡管CPI開(kāi)始出現(xiàn)回落，但1～8月累計(jì)仍然上漲了7.3%，屬于很高的水平。生產(chǎn)價(jià)格方面，1～8月累計(jì)PPI同比上漲8.2%，8月份更是高達(dá)10.1%。PPI不但是衡量工業(yè)品出廠價(jià)的指標(biāo)，也是CPI的領(lǐng)先指標(biāo)。工業(yè)品價(jià)格的大幅增長(zhǎng)也使得未來(lái)控制通貨膨脹的前景不容樂(lè)觀，即使不會(huì)全部傳導(dǎo)為通貨膨脹的壓力，也必然會(huì)擠壓企業(yè)的盈利能力，從上市公司盈利的角度加大微觀企業(yè)的調(diào)整壓力。

從外部環(huán)境看，在次貸危機(jī)緩解、房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)整大致結(jié)束前，美國(guó)的貨幣政策可能在一定時(shí)間內(nèi)都會(huì)十分寬松，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入一個(gè)相對(duì)高通脹、低增長(zhǎng)、實(shí)際利率為負(fù)的新時(shí)期。同時(shí)，在美元貶值以及實(shí)際需求的推動(dòng)下，國(guó)際市場(chǎng)的能源價(jià)格已經(jīng)在一定程度上顯現(xiàn)出未來(lái)的通脹壓力。中國(guó)對(duì)成品油和電力價(jià)格的管制，暫時(shí)延緩了油價(jià)上漲帶來(lái)的成本推動(dòng)的通脹壓力。國(guó)內(nèi)的油價(jià)大致相當(dāng)于國(guó)際市場(chǎng)80美元每桶左右的價(jià)格，一旦能源價(jià)格逐步放開(kāi)，PPI將承受更大的上漲壓力。

因此，在外部環(huán)境的不確定性增加和國(guó)內(nèi)PPI加速上漲的情況下，要充分意識(shí)到通脹壓力可能會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的推進(jìn)而長(zhǎng)期化。這不僅是因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)的寬松貨幣環(huán)境和不斷上升的通脹壓力，也因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)失衡可能需要通過(guò)特定行業(yè)的價(jià)格上揚(yáng)來(lái)矯正。相反，如果對(duì)通脹的形勢(shì)過(guò)于樂(lè)觀，或過(guò)分重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，可能會(huì)貽誤抑制通脹的良好時(shí)機(jī)，也可能過(guò)早放松貨幣政策，導(dǎo)致抑制通脹的成本更高。嚴(yán)厲的反通脹舉措短期內(nèi)可能會(huì)犧牲一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是至少可以避免在更高的通脹壓力下付出更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乃至社會(huì)穩(wěn)定等方面的代價(jià)。越南宏觀政策的教訓(xùn)之一，就是在通脹相對(duì)穩(wěn)定在7%～8%的時(shí)期，忽視了通脹的潛在壓力，導(dǎo)致通脹的失控轉(zhuǎn)化為貨幣危機(jī)。與此相對(duì)照，美國(guó)上世紀(jì)80年代的嚴(yán)厲緊縮政策創(chuàng)造的穩(wěn)定貨幣環(huán)境，為美國(guó)隨后近20年的繁榮奠定了基礎(chǔ)。

三、政策的變化更加有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

從“雙防”到“一保一控”，也是宏觀調(diào)控政策靈活性體現(xiàn)。

保持高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和較低的物價(jià)水平，是經(jīng)濟(jì)中的一道難題，理論上講這兩個(gè)目標(biāo)很難同時(shí)達(dá)到。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回落的過(guò)程會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，回落幅度會(huì)有多深，實(shí)際上取決于在勞動(dòng)力的持續(xù)投入速度回落后，勞動(dòng)生產(chǎn)率的改進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步速度是否可以持續(xù)乃至提高。這本身就是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要內(nèi)容，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否保持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論中，科技水平和勞動(dòng)力素質(zhì)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最關(guān)鍵因素。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，正是積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的最有利時(shí)機(jī)。從全國(guó)格局看，去年下半年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑更多地出現(xiàn)在對(duì)出口加工型行業(yè)高度依賴(lài)的東部沿海地區(qū)，尤其是在珠三角和浙江等地，一些中小企業(yè)出現(xiàn)了大面積的倒閉，這固然會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，然而，這些現(xiàn)象的出現(xiàn)本身也是這些地區(qū)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)體現(xiàn)。如果能夠通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，實(shí)現(xiàn)從“貿(mào)易立國(guó)”到“科技立國(guó)”的轉(zhuǎn)變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然可以在經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型后再次提升速度。如果基于調(diào)整中出現(xiàn)的一些壓力和經(jīng)濟(jì)減速，就普遍放松貨幣政策，不僅會(huì)導(dǎo)致未來(lái)的通脹壓力更大，也會(huì)影響結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果。

從今年上半年的情況來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整正朝著預(yù)期有利的方向發(fā)展，投資和消費(fèi)得到進(jìn)一步改善?！皟筛咭毁Y”（高污染、高能耗、資源型）產(chǎn)品的生產(chǎn)增速回落，六大高耗能行業(yè)生產(chǎn)同比增長(zhǎng)14.5%，比上年同期回落5.6個(gè)百分點(diǎn)。而高新技術(shù)制造業(yè)增速則進(jìn)一步加快，上半年高新技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)17.6%，同比加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。但應(yīng)該看到，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變還是勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高都需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力依然會(huì)長(zhǎng)期存在。在這種情況下，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)等就提出了更高的要求，需要財(cái)政、金融、稅收等多方面政策進(jìn)行局部調(diào)整。

首先，無(wú)論是否提貨幣政策從緊，抑制通脹的現(xiàn)實(shí)要求也不可能使貨幣政策具備短期放松的條件。抑制通脹仍將是宏觀調(diào)控的一個(gè)重要任務(wù)。當(dāng)然，在貨幣政策工具選擇上，也要體現(xiàn)充分的靈活性。例如，貨幣供應(yīng)量基調(diào)仍然需要保持從緊，但是信貸管制的決策權(quán)要更多交還給銀行，讓他們做出市場(chǎng)化決策。

其次，在貨幣政策從緊的情況下，中國(guó)應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整還有較為有利的政策條件。現(xiàn)在我們財(cái)政的實(shí)力依然較強(qiáng)，財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更為積極的作用，主要包括：完善社保體系，加大對(duì)低收入群體的財(cái)政補(bǔ)貼和救助，實(shí)施更為靈活的稅收政策，適當(dāng)降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)的稅收特別是受到緊縮影響較大的中小企業(yè)的稅收，等等。

第三，針對(duì)不同地區(qū)在緊縮時(shí)期的不同狀況，采取差異化的政策舉措，促進(jìn)資源跨區(qū)域、跨行業(yè)的流動(dòng)。

第四，在緊縮信貸市場(chǎng)的同時(shí)，需要鼓勵(lì)多層次金融市場(chǎng)體系的建立，滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期的金融服務(wù)需求。

第五，宏觀政策從緊與理順價(jià)格關(guān)系的調(diào)整。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的失衡，與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在一些價(jià)格管制密切相關(guān)。中國(guó)政府在通脹壓力較大的背景下果斷出臺(tái)調(diào)高油價(jià)電價(jià)的舉措，顯示了對(duì)資源價(jià)格市場(chǎng)化改革的信心。這種主動(dòng)進(jìn)行的資源價(jià)格改革，預(yù)計(jì)仍然會(huì)在適當(dāng)?shù)那闆r下穩(wěn)步推進(jìn)，從而有利于理順價(jià)格關(guān)系。