摘要：隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展與生活水平的提升，民眾手中的剩余資金逐漸增多，紛紛開(kāi)始進(jìn)行證券投資，使證券市場(chǎng)獲得了長(zhǎng)遠(yuǎn)持續(xù)的發(fā)展。但證券市場(chǎng)具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)性，越來(lái)越多的從業(yè)人員開(kāi)始思考如何有效降低證券投資風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，文章先是闡述了什么是信息熵理論，探究了證券投資的信息來(lái)源及信息在證券投資中的重要作用，詳細(xì)研究了信息熵理論在證券投資中的應(yīng)用，供相關(guān)人員進(jìn)行借鑒與參考。

關(guān)鍵詞：信息熵；證券投資；應(yīng)用

從數(shù)學(xué)角度講，信息熵是一個(gè)抽象的概念，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是一個(gè)特定信息在離散隨機(jī)事件中出現(xiàn)的概率。如果一個(gè)系統(tǒng)是有序的，它的熵很低，如果一個(gè)系統(tǒng)是混沌的，它的熵很高。信息熵和信息相關(guān)，并且可以量化，一般情況下證券股票的投資漲跌是不確定的，而大眾所獲取的信息對(duì)股票的漲跌存在一定的關(guān)聯(lián)，但是關(guān)聯(lián)性較小，信息熵就是確定信息量和事情不確定性變化關(guān)系之間的量，因此，信息熵是衡量一個(gè)系統(tǒng)是否有序的度量單位。信息熵的符號(hào)應(yīng)該與熱力學(xué)熵相反。信息的破壞符合熱力學(xué)第二定律。信息的破壞是一個(gè)不可逆的過(guò)程，信息的產(chǎn)生是一個(gè)將負(fù)熵引入系統(tǒng)的過(guò)程，當(dāng)一種信息有更高的出現(xiàn)概率時(shí)，說(shuō)明它傳播得更廣。從信息傳播的角度來(lái)看，就是其被引用的程度更高。這樣我們就有了一個(gè)衡量信息價(jià)值高低的標(biāo)準(zhǔn)。基于此，本文重點(diǎn)分析了信息熵是什么，并論述在證券投資過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)怎么樣利用信息熵優(yōu)化投資管理。

一、信息熵

（一）信息熵的概念

熵是用來(lái)表示分子狀態(tài)無(wú)序程度的物理量。它的概念來(lái)源于熱力學(xué)，是系統(tǒng)可能狀態(tài)數(shù)的對(duì)數(shù)值。對(duì)于任何已知孤立物理系統(tǒng)的演化，熱熵只能增加，信息熵只能減少，任何系統(tǒng)都必須增加熱熵來(lái)補(bǔ)償信息。信息熵的單位與公式中對(duì)數(shù)的底部有關(guān)。理論推導(dǎo)中常用e作為基數(shù)，但也可以使用其他基數(shù)和單位。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)一種信息有較多主體出現(xiàn)概率時(shí)，說(shuō)明它傳播的范圍更廣。在信息論中，信息源的輸出是一個(gè)隨機(jī)量，H(X)=H(P1，P2，…，Pn)，P(xi)，I=1，2，…，P。H(X)=-P(xi)logP(xi)。信息熵的定義在于，信息量是所傳輸信息的代價(jià)，這個(gè)代價(jià)是和最后的概率相掛鉤的，事件發(fā)生的概率越高，所帶有的信息熵越低，換言之，如果是“太陽(yáng)從東邊升起”這樣的確定事件，則認(rèn)為基本沒(méi)有消除可能性的必要，但是在證券投資中大部分的內(nèi)容都是需要確定其信息熵的，也就是確定信息的不確定性。確定性過(guò)程是數(shù)學(xué)中常見(jiàn)的現(xiàn)象。眾所周知，函數(shù)的迭代過(guò)程是確定性的，因?yàn)橄乱粋€(gè)迭代點(diǎn)是由當(dāng)前已知的迭代點(diǎn)唯一確定的。比如混沌中著名的logistic模型f(x)=4x(1-x)，當(dāng)x等于0.1時(shí)，函數(shù)值一定是0.36。同樣，一個(gè)微分方程初值問(wèn)題的解是確定性的，解在任意時(shí)刻的值是唯一確定的數(shù)。然而，就像確定性現(xiàn)象一樣，隨機(jī)現(xiàn)象在自然界中隨處可見(jiàn)。孩子們喜歡猜硬幣的正反兩面:在桌子上旋轉(zhuǎn)一枚五分的扁平硬幣，然后把它倒過(guò)來(lái)，用手按住，猜硬幣是面朝上還是面朝下。硬幣旋轉(zhuǎn)100圈后面朝上與硬幣旋轉(zhuǎn)101圈后面朝上的概率是一樣的:1/2，這是典型的隨機(jī)性，意味著測(cè)試結(jié)果不確定。從歷史上看，錐頂形狀的物體不管怎么旋轉(zhuǎn)，它最后停下來(lái)的時(shí)候總會(huì)尖朝下站立，也就是說(shuō)，它總會(huì)面朝上。這是確定性的一個(gè)例子——旋轉(zhuǎn)的結(jié)果是可預(yù)測(cè)的。人們意識(shí)到，隨機(jī)性的歷史可能比數(shù)學(xué)史本身更長(zhǎng)，甚至等于人類(lèi)的歷史，生兒生女就是一個(gè)不可預(yù)測(cè)的隨機(jī)事件。不確定性作為自然界的一個(gè)基本屬性，如何用數(shù)學(xué)語(yǔ)言來(lái)描述它——“熵是對(duì)不確定性的一種優(yōu)秀的數(shù)學(xué)描述”。

摘要:面對(duì)單邊化的證券市場(chǎng)，要想推進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展，就需要以股指期貨的融入來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)證券市場(chǎng)影響作用的發(fā)揮，以促使相應(yīng)的投資者在積極更新投資理念與模式的同時(shí)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而為我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)良性且可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。本文針對(duì)現(xiàn)階段股指期貨對(duì)證券市場(chǎng)的影響進(jìn)行了分析與探討，并為如何促基于股指期貨影響下來(lái)促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展提出了對(duì)策，以供參考。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)階段;股指期貨;證券市場(chǎng);影響;研究

在中國(guó)加入WTO的背景下，金融市場(chǎng)的國(guó)際化促使我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)模隨之逐步壯大，在此過(guò)程中，證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈化，而也正是基于行業(yè)市場(chǎng)這一競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的加劇，促使我國(guó)證券市場(chǎng)隨之實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的發(fā)展。而基于但變化證券市場(chǎng)下，股指期貨的進(jìn)入打破了原有交易主體格局，在為我國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)全新發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也使得證券市場(chǎng)面臨著巨大的挑戰(zhàn)。如何借助股指期貨的融入來(lái)規(guī)避資投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，亟待解決。

一、股指期貨內(nèi)涵與作用

所謂的股指期貨指的是股票指數(shù)期貨，其是基于股票指數(shù)下所形成的一種全新金融衍生品，基于股指期貨在證券市場(chǎng)的融入，促使我國(guó)證券市場(chǎng)逐步形成了全新的運(yùn)作框架。而經(jīng)過(guò)實(shí)踐表明，將股指期貨融入到證券市場(chǎng)之中，則能夠?yàn)榇偈官Y本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)行奠定基礎(chǔ)，并且在此過(guò)程中能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的有效抵御，強(qiáng)化金融體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力提供保障。所以，在現(xiàn)階段形勢(shì)下，針對(duì)股指期貨對(duì)證券市場(chǎng)所帶來(lái)的影響進(jìn)行研究，能夠?yàn)楦玫拇龠M(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展并確保我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

二、現(xiàn)階段股指期貨對(duì)證券市場(chǎng)所帶來(lái)的影響

[摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件．因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面．推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階．

[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討

證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用．展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)．如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題．本文擬對(duì)此作一初步探討．

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

[摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件．因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面．推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階．[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用．展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)．如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題．本文擬對(duì)此作一初步探討．

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間．隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加，金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng)，投資渠道日益多樣化，居民購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng)．據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示．股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024．42億元，1998年底為5745．48億元，2000年11月底為14980億元．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看．我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的，是很有潛力的．

二、21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策探討

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間．隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加，金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng)，投資渠道日益多樣化，居民購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng)．據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示．股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024．42億元，1998年底為5745．48億元，2000年11月底為14980億元．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看．我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的，是很有潛力的．

二、21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策探討

(一)擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模，豐富證券交易品種．市場(chǎng)擴(kuò)容如果以企業(yè)小規(guī)模、大數(shù)量的方式進(jìn)行，無(wú)疑會(huì)助長(zhǎng)市場(chǎng)投機(jī)氣氛，最終影響市場(chǎng)發(fā)展．選擇大量經(jīng)過(guò)改制改造具備入市條件的國(guó)有大中型企業(yè)入市，發(fā)行一定規(guī)模的股票、債券，既可以滿足投資者的投資量需求，又能為投資者提供更多的可供選擇的投資品種，對(duì)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要。控制服票和債券發(fā)行，關(guān)鍵不在數(shù)量，更要的是質(zhì)量．因此，應(yīng)當(dāng)一方面繼續(xù)推進(jìn)企業(yè)的股份制改造和規(guī)范．另一方面在企業(yè)中抓管理、抓技術(shù)練內(nèi)功，提高資本盈利率．這樣，如果上市公司的質(zhì)量好，股票質(zhì)券的風(fēng)險(xiǎn)就小。發(fā)行規(guī)模也就容易擴(kuò)大．近年來(lái)國(guó)內(nèi)不少企業(yè)已進(jìn)行了這方面的探索．通過(guò)資產(chǎn)合并重組、壯大規(guī)模后上市；或者通過(guò)先上市再回頭收購(gòu)本地工商企業(yè)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，迅速壯大已上市公司的資產(chǎn)規(guī)模與效益，然后再增資擴(kuò)股，使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)擾質(zhì)人才優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目向上市公司轉(zhuǎn)移．這樣，既確保上市公司的質(zhì)量．又壯大證券市場(chǎng)的規(guī)模．對(duì)于證券品種，應(yīng)實(shí)行發(fā)行和交易多樣化、國(guó)際化．除股票質(zhì)券之外，還應(yīng)增加期權(quán)和期指等衍生金融品種的交易．債券要增加期限品種，多開(kāi)發(fā)短期債券、可轉(zhuǎn)換債券等．股票不但在境內(nèi)發(fā)行上市，而且要爭(zhēng)取在海外發(fā)行上市，近幾年來(lái)，我國(guó)企業(yè)海外上市已逐步從香港擴(kuò)展到新加坡紐約、倫敦等股票交易所，境外上市公司已達(dá)46家．證券融資的發(fā)展日趨國(guó)際化．

[摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件．因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面．推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階．[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用．展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)．如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題．本文擬對(duì)此作一初步探討．

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間．隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加，金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng)，投資渠道日益多樣化，居民購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng)．據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示．股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024．42億元，1998年底為5745．48億元，2000年11月底為14980億元．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看．我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的，是很有潛力的．

二、21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策探討

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件．因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面．推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階．[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用．展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)．如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題．本文擬對(duì)此作一初步探討．

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間．隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加，金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng)，投資渠道日益多樣化，居民購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng)．據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示．股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024．42億元，1998年底為5745．48億元，2000年11月底為14980億元．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看．我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的，是很有潛力的．

二、21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策探討

[摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件．因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面．推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階．[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用．展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)．如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題．本文擬對(duì)此作一初步探討．

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間．隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加，金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng)，投資渠道日益多樣化，居民購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng)．據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示．股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024．42億元，1998年底為5745．48億元，2000年11月底為14980億元．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看．我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的，是很有潛力的．

二、21世紀(jì)初我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策探討

[摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件．因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面．推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階．

[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分．改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用．展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)．如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題．本文擬對(duì)此作一初步探討．

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇．中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放．從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善．外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善．同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景．

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系．隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階．股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)．將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系．隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成．證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高．證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司．證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善．由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善．實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高．

(三)我國(guó)證券市場(chǎng)還有巨大的發(fā)展空間．隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)向好，居民金融資產(chǎn)穩(wěn)步增加，金融意識(shí)、證券意識(shí)逐步加強(qiáng)，投資渠道日益多樣化，居民購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的投資傾向?qū)⑷遮吋訌?qiáng)．據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示．股市的總缽規(guī)模在逐步擴(kuò)大。1997年底深滬股市流通市值為5024．42億元，1998年底為5745．48億元，2000年11月底為14980億元．從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看．我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展空間是巨大的，是很有潛力的．

摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，目前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。在新世紀(jì)之初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件。因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好市場(chǎng)環(huán)境等方面。推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)邁上新的臺(tái)階。

[關(guān)鍵詞]金融股票證券市場(chǎng)對(duì)策探討

證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用。展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題。本文擬對(duì)此作一初步探討。

一、未來(lái)幾年我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的有利條件

(一)我國(guó)加入wTo將為證券業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)加入wTo后，長(zhǎng)期被政策所保護(hù)的金融服務(wù)業(yè)將不斷開(kāi)放。從證券業(yè)來(lái)看，加入wTo后，雖然也會(huì)受到一定的不良影響，但更主要的是將有力地推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)的發(fā)展和完善。外資金融機(jī)構(gòu)積極參與我國(guó)的證券市場(chǎng)交易，將活躍我國(guó)的證券市場(chǎng)，帶來(lái)國(guó)外成熟的證券市場(chǎng)操作規(guī)則和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善。同時(shí)，外國(guó)銀行、證券機(jī)構(gòu)的大量涌入，有利于促進(jìn)我國(guó)國(guó)際金融中心的建立，將為證券業(yè)創(chuàng)造更加美好的前景。

(二)我國(guó)證券市場(chǎng)已初步形成并將繼續(xù)形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)體系。隨著改革的不斷向前推進(jìn)，我國(guó)證券市場(chǎng)的規(guī)范化建設(shè)將會(huì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上邁上一個(gè)新臺(tái)階。股票、債券、基金等市場(chǎng)品種將不斷豐富，上市公司質(zhì)量將會(huì)明顯提高，交易登記結(jié)算將會(huì)有新的改進(jìn)。將基本建設(shè)成集中統(tǒng)一的全國(guó)結(jié)算體系。隨著證券期貨業(yè)信息系統(tǒng)的初步建成。證券市場(chǎng)信息質(zhì)量特有較大提高。證券中介機(jī)構(gòu)體系不斷健全，將形成一批功能完備、服務(wù)優(yōu)良的大型證券公司。證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系也將趨于完善。由于市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和市場(chǎng)體系的完善。實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，市場(chǎng)效率將進(jìn)一步提高。