導(dǎo)語：如何才能寫好一篇藝術(shù)品理財(cái)投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

《卓越理財(cái)》：您認(rèn)為，在目前的中國，藝術(shù)品投資，真正的主人是誰？換句話說，在國內(nèi)目前的市場經(jīng)濟(jì)條件下，藝術(shù)品真正的買家是哪一部分人？

張樹榮：我覺得藝術(shù)品市場目前階段真正的買家是企業(yè)家。大家都知道在2004年11月底，東方國際拍賣公司舉行了國內(nèi)首家以金融與收藏為主題的藝術(shù)品拍賣，效果顯著，拍賣總成交額達(dá)3103.419萬元，其中書畫部分成交2873.178萬元，成交率為82.1%。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這對(duì)尚處于發(fā)展初級(jí)階段的中國拍賣行業(yè)是一個(gè)創(chuàng)舉，在中國璀璨的經(jīng)濟(jì)星空發(fā)出耀眼的光芒，它預(yù)示著金融資本逐漸介入收藏及藝術(shù)品投資的拍賣時(shí)代即將來臨。

大型集團(tuán)公司和金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步進(jìn)入很大程度上推動(dòng)和加強(qiáng)藝術(shù)品收藏與金融資本之間的有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)收藏金融化的融合與發(fā)展，為我國的藝術(shù)品拍賣市場注入新的活力。

近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，浙江等地的民營資本也在不斷的進(jìn)入。從以往的藝術(shù)品市場人員的構(gòu)成來看，主要包括藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)公司、文物商店、企業(yè)家、普通收藏家等。

2004年以后，大家明顯感覺到藝術(shù)品市場的買方群體急劇擴(kuò)大，幾乎是十年前的5倍。然而，藝術(shù)品的總量并沒有太大變化。因此，在物少人多的情況下，藝術(shù)品的市場價(jià)格必然持續(xù)走高。藝術(shù)品的總量太少，而持幣待購的人數(shù)迅速增長，不可能成正比發(fā)展。

近兩年，中國經(jīng)濟(jì)更加呈飛速發(fā)展的趨勢，投資人的投資取向產(chǎn)生了重大調(diào)整，他們明顯感覺到中國藝術(shù)品市場未來的巨大投資潛力。以往，中國藝術(shù)品市場中最有實(shí)力的收藏家和投資家主要集中在海外和港臺(tái)地區(qū)，現(xiàn)在，大陸的收藏家和投資家的陣營正在逐步擴(kuò)大。近年來，在中國的各大拍賣市場上，大陸買家，尤其是大陸企業(yè)家就占了七成。這就說明，中國收藏家的一舉一動(dòng)在國際市場上產(chǎn)生了很大反響，他們的實(shí)力在國際市場上也占有相當(dāng)重要的地位。

《卓越理財(cái)》：您是否可以判斷一下，將來中國藝術(shù)品投資的現(xiàn)狀與未來？

張樹榮：發(fā)達(dá)國家的事實(shí)也已證明，經(jīng)濟(jì)繁榮必然帶來藝術(shù)繁榮，這里所說的“藝術(shù)繁榮”，并不是指造就出畢加索、張大千那樣的藝術(shù)大師，更確切地說，應(yīng)該稱之為“藝術(shù)投資的繁榮”。

收藏、藝術(shù)品投資金融化，金融與收藏、藝術(shù)品投資的融合不僅在世界，也將在中國成為不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢、大潮流、大產(chǎn)業(yè)。

世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大范圍的、區(qū)域性的和平與穩(wěn)定局面的持續(xù)延伸，使西方國家在二十世紀(jì)中期出現(xiàn)金融資本與收藏、藝術(shù)品投資的融合，西方資本以上千億美金融入文物、藝術(shù)品投資市場，這也是西方文化藝術(shù)品投資市場蓬勃發(fā)展的主要原因。文化藝術(shù)品、文物的收藏為人類淀積了無窮無盡的寶藏，使歷史與文明變改更加豐富和絢麗多彩；金融、收藏與藝術(shù)品投資的融合，在世界范圍內(nèi)使不可低估的文化興國成為現(xiàn)實(shí)。

另外，據(jù)某專業(yè)媒體報(bào)道，近20年以來，全世界藝術(shù)品市場每年的投資增長率超過30%，而中國的市場行情如何呢？以齊白石的蝦和螃蟹題材畫作為例，10年前，這部分作品的價(jià)格是每平尺1.5萬元，而現(xiàn)在每平尺增長了近10倍。10年前，陸儼少的作品每平尺不足5000元，去年這個(gè)價(jià)格則升至27.5萬元；另外，10年前，黃賓虹的作品每平尺不足1萬，去年的價(jià)格幾乎達(dá)到了10萬元左右。

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史表明，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)如果沒有與金融資本緊密結(jié)合起來，便發(fā)展不起來，藝術(shù)品也不例外。

《卓越理財(cái)》：企業(yè)家投資藝術(shù)品，已經(jīng)成為藝術(shù)品的主要購買群體，國內(nèi)是不是有一些更好的例子？

張樹榮：隨著國內(nèi)藝術(shù)品市場的進(jìn)一步發(fā)展，不乏有重量級(jí)企業(yè)家加入這個(gè)行業(yè)。其中大連萬達(dá)集團(tuán)公司和浙江的許多企業(yè)就是最好的例子。大家不妨可以仔細(xì)關(guān)注一下他們的具體行動(dòng)。除此而外香港富華國際集團(tuán)陳麗華董事長也積極熱心的參與藝術(shù)品的投資與保護(hù)。陳董事長的中國紫檀博物館是中國目前最大的紫檀博物館，將來我們將在中華文化藝術(shù)展覽的活動(dòng)中有重大合作。

《卓越理財(cái)》：您認(rèn)為藝術(shù)品投資對(duì)于企業(yè)家和企業(yè)的重要意義在什么地方？

張樹榮：在我國，由于藝術(shù)市場發(fā)展時(shí)間短，企業(yè)與金融資本與藝術(shù)品投資基本上處于一種割裂的狀態(tài)。眾多國內(nèi)外專家認(rèn)為，企業(yè)和企業(yè)家參與藝術(shù)品投資，不僅僅是為保護(hù)中華民族傳統(tǒng)文化做出積極貢獻(xiàn)，同時(shí)也是杜絕國內(nèi)外文物走私的重要手段。

《卓越理財(cái)》：您認(rèn)為目前藝術(shù)品投資市場上存在那些問題？

張樹榮：近年來，我國的藝術(shù)品拍賣和民間收藏市場持續(xù)火爆，甚至已被稱為繼股票熱、房地產(chǎn)熱之后的第三大投資熱點(diǎn)。

有人認(rèn)為，這昭示著我國藝術(shù)品收藏市場正在迎來“黃金時(shí)代”。也有業(yè)內(nèi)專家不無憂慮地提出疑問：藝術(shù)品屢屢拍出天價(jià)是否存在泡沫？一味以投資增值為目的的藝術(shù)品收藏是否正常？

篇2

近期以來，內(nèi)資銀行和外資銀行在理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的物上頗費(fèi)心思，好不熱鬧的開發(fā)了各種吸引眼球的新型理財(cái)產(chǎn)品：

茶酒理財(cái)“一舉兩得”

工行銀行、中信銀行針對(duì)私人銀行投資者，分別推出一款紅酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品中的每份紅酒組合需要資金30萬元?！捌诰啤崩碡?cái)產(chǎn)品是指在葡萄酒尚在窖藏期時(shí)，就以理財(cái)產(chǎn)品的形式向投資者發(fā)售，待成熟裝瓶后，可選擇取走紅酒或贖回資金。

2009年1月6日，云南龍潤茶業(yè)集團(tuán)、中國建設(shè)銀行云南省分行、國投信托有限公司聯(lián)手，在云南本地金融市場推出一款“龍潤普洱茶立方壹號(hào)”財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為3000萬元，年化收益率為7％，投資期限為18個(gè)月。與前款紅酒理財(cái)產(chǎn)品一樣，該產(chǎn)品提供實(shí)物消費(fèi)與現(xiàn)金兩種收益方式。

這兩種理財(cái)產(chǎn)品的共同特點(diǎn)是將實(shí)物消費(fèi)與理財(cái)投資相結(jié)合，一舉兩得。較高的年化收益率和較多的增值服務(wù)，對(duì)于高端的客戶來說有較大的吸引力。

資源理財(cái)緊貼大勢

星展銀行推出一款掛鉤礦業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品――“世界礦業(yè)一籃子股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”。該產(chǎn)品掛鉤全球3大礦業(yè)股票：巴西淡水河谷礦業(yè)、金諾斯礦業(yè)、力拓礦業(yè)。未來2年這3只股票表現(xiàn)越好，產(chǎn)品收益越高，但最高不超過20％。假使其中有股票在未來2年一直處于震蕩或單邊下跌狀態(tài)，那這款產(chǎn)品的最終收益有可能很低甚至為零。

今年7月，同樣是星展銀行推出了掛鉤白銀ETF的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤的白銀ETF，走勢與白銀緊密相關(guān)(98.9％)。在未來一年內(nèi)，可能獲得人民幣最高10％、澳元最高14％的收益。

荷蘭銀行深圳分行曾推出一款名為“全球能源系列”掛鉤石油類理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為紐約商品交易所的美國西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)期貨合約。這款產(chǎn)品只有在WTI原油期貨期末價(jià)格超過期初價(jià)格120％的情況下，才能獲得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中國銀行“博弈0807金色麥田理財(cái)計(jì)劃”，該產(chǎn)品掛鉤目前市場上較熱的農(nóng)產(chǎn)品與黃金，到期時(shí)，如果小麥或者黃金價(jià)格都高于或者等于期初價(jià)格，則投資者可以獲得7％(人民幣產(chǎn)品)或10％(美元產(chǎn)品)的投資收益：如果屆時(shí)小麥或者黃金價(jià)格小于期初價(jià)格，則投資者獲得的收益為0.72％(人民幣產(chǎn)品)或1.15％(美元產(chǎn)品)。

以上幾種理財(cái)產(chǎn)品掛鉤重要資源，走勢與掛鉤標(biāo)的物的現(xiàn)貨、股票或者期貨的走勢密切相關(guān)。

藝術(shù)品理財(cái)拍賣投資兩不誤

民生銀行推出的非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)產(chǎn)品以當(dāng)代藝術(shù)品為掛鉤標(biāo)的物，產(chǎn)品投資期限為18個(gè)月，募集的資金將主要用于購買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán)。根據(jù)相關(guān)約定，原藝術(shù)品藏家可以在投資期滿后，對(duì)這批藝術(shù)品進(jìn)行回購，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7％的費(fèi)用。但與此同時(shí)，原藏家同樣有權(quán)對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行拍賣，并根據(jù)拍賣的成交價(jià)格來確定投資者的最終收益。藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品避免了投資者在持有現(xiàn)貨時(shí)，由于藝術(shù)品鑒賞的專業(yè)性以及升值與否的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

奢侈品理財(cái)理出財(cái)富

匯豐銀行“奢侈品掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”為美元產(chǎn)品，掛鉤的股票是寶馬、路易成登、瑞士歷峰，參與率為50％，投資期為1.5年。荷蘭銀行“奢侈品掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”為美元和歐元產(chǎn)品，掛鉤的是寶馬、路易威登、巴黎春天、歐萊雅及帝亞吉?dú)W，投資比重各占20％，投資期為3年。奢侈品理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于其他的另類產(chǎn)品來說，投資期稍微偏長。

篇3

一張還沒有打到的熊的皮子

投資與理財(cái)：國內(nèi)前幾年發(fā)行了50多億元的藝術(shù)品基金（信托），如今出現(xiàn)兌付問題。你對(duì)藝術(shù)品信托無法兌付的問題怎么看？

馬學(xué)東：我先給你講個(gè)寓言故事。法國有一個(gè)寓言作家叫拉？封丹，他的《拉封丹寓言》里收錄著一則故事。兩個(gè)獵人手頭缺錢，他們就向皮貨商說：“我們要賣給你一張熊皮。這是一只熊中之王，它的皮毛寬大，可以做兩件皮袍?！逼へ浬倘藶榇怂鶆?dòng)，覺得這一張熊皮的獲利可遠(yuǎn)高于另一個(gè)商人手里的羊皮生意。但這高收益的買賣也成了商人的一廂情愿，還披在活熊身上的皮如何兌現(xiàn)的問題，就懸在了空中。談妥價(jià)格，兩個(gè)小伙伴便去森林里獵熊。誰知大熊異常威猛，兩人見勢，分頭逃竄，一個(gè)爬到了樹上，一個(gè)人裝死，屏住呼吸就地躺下。熊不吃死人，見地上躺著個(gè)人，不知是死是活，大爪子翻來覆去一通扒拉，又湊上去嗅了嗅他的氣息――這是一具尸體――便轉(zhuǎn)身離開。樹上的小伙伴從高處滑下來，慶幸兩人安全逃脫。他接著問，熊跟你說了什么？裝死的那個(gè)說：“它對(duì)我說，千萬不能圖謀出售一張還沒有打到的熊的皮子?！?/p>

這個(gè)故事就很能說明中國藝術(shù)品基金（信托）現(xiàn)在的問題。

藝術(shù)品信托

不僅僅是投資產(chǎn)品

投資與理財(cái)：為什么這么說？

馬學(xué)東：中國的藝術(shù)品信托主要是做金融的人在做，他們只看到了藝術(shù)品的高額回報(bào)，對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)等問題卻了解不多。他們畫了很大的一個(gè)餅，但是不容易吃到。

2002年左右，全球藝術(shù)品市場膨脹。隨著這個(gè)趨勢，金融領(lǐng)域的人認(rèn)識(shí)到藝術(shù)品市場具有投資價(jià)值，中國的藝術(shù)品基金（信托）就屬于這一波浪潮當(dāng)中的一部分。他們覺得，信托或者基金運(yùn)作的方式他們很熟悉，將藝術(shù)品當(dāng)做是一種投資產(chǎn)品來對(duì)待了。

投資與理財(cái)：你是指責(zé)中國的藝術(shù)品基金（信托）運(yùn)作團(tuán)隊(duì)大多不夠?qū)I(yè)，是嗎？

馬學(xué)東：是的。運(yùn)作團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性是一個(gè)很重要的問題。

20世紀(jì)70年代的英國鐵路養(yǎng)老基金是一個(gè)成功的典型。這個(gè)基金的錢就是英國鐵路工人的養(yǎng)老金，相當(dāng)于我們的社保。為了保證這筆錢在石油危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)這些背景下不貶值，還要保證一定的增值，基金會(huì)的財(cái)務(wù)主管克里斯托弗？列文就構(gòu)想，將退休金投入到藝術(shù)品市場當(dāng)中。

英國是蘇富比的老家，這支藝術(shù)基金與蘇富比拍賣公司合作。蘇富比做這個(gè)基金購買作品的顧問，同時(shí)在價(jià)格上也給他們一定的優(yōu)惠，也負(fù)責(zé)幫助基金鑒別購入作品的真?zhèn)巍Ｋ麄冑I的東西比較雜，中國瓷器、印象派、現(xiàn)代藝術(shù)、非洲、大洋洲的物件，基本有六、七類。當(dāng)時(shí)，他們購買的中國藝術(shù)品比較多，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的藝術(shù)顧問是蘇富比香港的創(chuàng)始人朱利安？湯普森。藝術(shù)品基金的運(yùn)作需要好幾類人才，需要懂經(jīng)濟(jì)的人，需要懂藝術(shù)的人。這幾類人的專長組合到一起，才有可能將一個(gè)基金做好。所以，運(yùn)作藝術(shù)品基金實(shí)際上非常不容易，不是想象的那么簡單。

中國要想組建一支像英國鐵路養(yǎng)老基金這樣的運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，不說一流，就算二流的團(tuán)隊(duì)都很難。因?yàn)檫@個(gè)里面需要很多人，很多人之間需要相互理解。懂藝術(shù)的人需要了解一些金融規(guī)律，懂金融的人需要具備基本的藝術(shù)知識(shí)，這樣大家匹配在一起，才能合作運(yùn)營一只藝術(shù)品基金。

投資與理財(cái)：英國鐵路養(yǎng)老基金的投資期限很長，計(jì)劃做的時(shí)間也比較長，這是一個(gè)藝術(shù)品升值的基本保證。但是，我國藝術(shù)品信托的平均時(shí)間在3年以內(nèi)，怎么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？

馬學(xué)東：國外的藝術(shù)品基金封閉期起碼要5年到7年。藝術(shù)品的買和賣，一定要等到藝術(shù)品有所升值。一個(gè)東西的升值一般要5年，這都是比較短的時(shí)間了。中國人喜歡賺快錢，不管是證券還是房產(chǎn)，5年以上的投資都很少。因此，這樣急功近利的心態(tài)其實(shí)做不好藝術(shù)品基金。

投資與理財(cái)：憑借你對(duì)藝術(shù)品基金的觀察，這個(gè)領(lǐng)域的未來可能怎么發(fā)展？

篇4

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和歷史經(jīng)驗(yàn)來看，藝術(shù)品投資和傳統(tǒng)的股票、債券投資相比風(fēng)險(xiǎn)也不低，也沒有證據(jù)表明藝術(shù)品投資比傳統(tǒng)領(lǐng)域更容易賺錢。但在歐美發(fā)達(dá)國家，藝術(shù)品投資的金融產(chǎn)品已經(jīng)相對(duì)成熟。

最著名的案例是英國鐵路養(yǎng)老基金會(huì)的業(yè)績。上個(gè)世紀(jì)70年代，他們拿出可支配的總流動(dòng)資金的5%（相當(dāng)于500萬英鎊）與蘇富比合作，扣除通貨膨脹率因素，最終獲得了13.1%的平均年收益率。

而20世紀(jì)下半葉，國外一些著名銀行開始悄然參與到藝術(shù)品投資領(lǐng)域，并且對(duì)藝術(shù)品投資市場產(chǎn)生了舉足輕重的影響。其中，一些銀行本身就是“收藏家”，如瑞士銀行長期在世界各地搜羅著他們認(rèn)為最好的藝術(shù)品，進(jìn)行收藏與交易，為此還曾經(jīng)出版了一本名為《移動(dòng)的地平線――瑞銀集團(tuán)藝術(shù)珍藏：1960年代至今》的畫冊(cè)。此外，花旗銀行和JP摩根也很早就開始建立屬于他們自己的收藏。

就國際上藝術(shù)品投資基金來說，比較著名的有英國藝術(shù)基金（預(yù)期年平均收益率是10%-15%）、美國藝術(shù)基金、瑞士銀行下屬的中國基金（預(yù)期年平均收益率12%-15%）和美國的格雷厄姆基金（預(yù)期收益率為10年獲得400%）等。據(jù)說，有些藝術(shù)基金用50%的資金收購藝術(shù)品，而把另外的50%用來提升這些藝術(shù)品的知名度和美譽(yù)度――類似于我們今天在藝術(shù)品市場上所見到的“坐莊”。

銀行敢于“吃螃蟹”

據(jù)悉，進(jìn)入中國的外資銀行，目前還沒有面向內(nèi)地客戶的藝術(shù)品投資產(chǎn)品，而中資銀行在這方面卻是早幾年就已經(jīng)悄然起步。

據(jù)了解，在中國第一家推出藝術(shù)品投資產(chǎn)品的中資銀行是民生銀行。

早在2007年6月18日，民生銀行便就推出了“非凡理財(cái)――藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)投資金額為50萬元，投資期限為2年。作為國內(nèi)第一只銀行系藝術(shù)品基金，公開發(fā)行一個(gè)月后，便于當(dāng)年7月18日進(jìn)入封閉期。這款投資計(jì)劃將目標(biāo)鎖定在了書畫上，其中投資性購藏中國近現(xiàn)代水墨作品10件、當(dāng)代油畫作品6件。在2009年7月產(chǎn)品正常到期時(shí)，兩年絕對(duì)收益達(dá)到了25.5%，年化收益率達(dá)到了12.75%，高于普通的理財(cái)產(chǎn)品。

之后，民生銀行便趁熱打鐵，于2010年1月又向其私人銀行客戶推出了“非凡資產(chǎn)管理――藝術(shù)品投資計(jì)劃2號(hào)”，很快便銷售一空，提前近一周結(jié)束了募集。

此款藝術(shù)品投資計(jì)劃分為優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí)，前者專門面向私人銀行客戶銷售，起點(diǎn)金額50萬元，理財(cái)期限為3年。募集資金按一定比例標(biāo)準(zhǔn)投資于中國近現(xiàn)代書畫、中國當(dāng)代藝術(shù)品和少量的古代書畫作品。

據(jù)悉，民生銀行之前主要投資當(dāng)代藝術(shù)品，是因?yàn)樽髡咄€在世，出現(xiàn)贗品的幾率相對(duì)較低。而鑒于近幾年的古代書畫市場火熱，4幅古代書畫均創(chuàng)造了“億元”神話，因此之后民生銀行便又開始增加了古代書畫作品的投資。

鑒于民生銀行“吃螃蟹”的成功，招商銀行和建設(shè)銀行之后也相繼于推出了類似產(chǎn)品。招商銀行是私人銀行客戶門檻最高的中資銀行，個(gè)人金融資產(chǎn)必須達(dá)到1000萬元人民幣以上才行。目前，招行私人銀行管理客戶資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到6621億元，在《歐洲貨幣》“最佳私人銀行與財(cái)富管理”年度評(píng)選中連續(xù)兩年蟬聯(lián)“中國區(qū)最佳私人銀行”大獎(jiǎng)。之后，招商銀行又啟動(dòng)了“私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”，本質(zhì)上并非理財(cái)產(chǎn)品。投資者可從招行推薦的藝術(shù)品中任意選擇其喜愛的作品，存入相當(dāng)于該藝術(shù)品現(xiàn)價(jià)的保證金，即可擁有該藝術(shù)品的鑒賞權(quán)益，期限為1年。在1年之內(nèi)，如果選定的藝術(shù)品升值，投資者可隨時(shí)以原約定價(jià)格購入該藝術(shù)品。如果不滿意，投資者也可退還藝術(shù)品，只需支付2%的鑒賞費(fèi)就可拿回保證金。

“在拍賣會(huì)上，我們的客戶看的多，下槌的少?！闭猩蹄y行總行私人銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，許多人往往不知道某件拍品是否值得買下來，一些人雖然錢多，但真正懂藝術(shù)品又敢于投資的并不多。因此，招商銀行推出了“私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃”，“除多提供一種投資方法，也希望一些客戶真正喜歡收藏藝術(shù)品，在獲得物質(zhì)財(cái)富的同時(shí)達(dá)到精神愉悅。”

相比民生銀行和招商銀行，建設(shè)銀行也曾推出“國投信托?盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，但卻因?yàn)樘Ｊ?，被人批評(píng)為“假藝術(shù)之名，行融資之實(shí)”。

據(jù)悉，該計(jì)劃的運(yùn)作模式首先由投資顧問保利文化藝術(shù)有限公司選定一批藏家手中的當(dāng)代著名畫家作品作為投資標(biāo)的，并對(duì)藝術(shù)品市場價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，然后在評(píng)估價(jià)格基礎(chǔ)上打折確定募集資金規(guī)模，信托期限為18個(gè)月。但有信托業(yè)內(nèi)人士表示，這款產(chǎn)品的技術(shù)含量不高，實(shí)質(zhì)是一款融資產(chǎn)品。

在銀行投資藝術(shù)品，也要注意風(fēng)險(xiǎn)匹配

正因如此，如今到銀行也能看藝術(shù)展，有不懂的地方還可現(xiàn)場請(qǐng)教藝術(shù)家，這種形式倒讓人感覺耳目一新。緊隨三家銀行，后來又有華夏銀行財(cái)富管理中心開業(yè)，并在重慶首家推出藝術(shù)品中心，展覽的油畫和雕塑作品達(dá)50多件，作品涵蓋油畫、雕塑等主要藝術(shù)門類，一般油畫價(jià)格起價(jià)都在每幅100萬元以上。

“金融機(jī)構(gòu)推出藝術(shù)品投資，與傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，這類投資也算另類投資。”華夏銀行財(cái)富管理中心相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，通過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)在100萬元以上的客戶，20%―30%都有藝術(shù)品投資需求。這些客戶普遍年齡在40歲以上，旗下大多擁有別墅等高端物業(yè)，喜歡把玩字畫和藝術(shù)品。因此，銀行推出藝術(shù)品投資服務(wù)也是因勢而變，今后還會(huì)推出古董、瓷器等藝術(shù)品展示投資交流會(huì)。

以前投資者買藝術(shù)品，多是通過拍賣市場、收藏市場，而華夏銀行財(cái)富管理中心推出的不同系列藝術(shù)品展，為熱衷藝術(shù)品投資、收藏的投資者提供了一個(gè)專業(yè)的、個(gè)性化的投資、收藏渠道。

據(jù)悉，外國銀行投資藝術(shù)品理念很成熟，歐、美的一些私人銀行投資藝術(shù)品的方式主要是銀行直接購買具有投資潛力和增值空間的藝術(shù)品，作為收藏或投資，同時(shí)接受藝術(shù)品作為信貸融資抵押。而目前國內(nèi)銀行參與藝術(shù)品投資市場，主要采用間接方式，就是將藝術(shù)品的投資交易納入理財(cái)產(chǎn)品中，私人銀行作為第三方，不直接參與藝術(shù)品交易買賣。

篇5

作為藝術(shù)品信托最重要的出貨途徑，每年的春秋兩拍都是出貨的重要時(shí)間窗口沖高入市，卻必須在弱市退出，讓即將大批量到期的藝術(shù)品信托如泰山壓頂。

隨著10月5日蘇富比在香港會(huì)展中心敲響秋季拍賣第一槌，內(nèi)地多家拍賣行也相繼舉槌，陸續(xù)拉開秋季藝術(shù)品拍賣會(huì)的帷幕。

作為年度最為重要的出貨的場所，這里的將成為硝煙彌漫的戰(zhàn)場。

未來的1-2年，是藝術(shù)品信托的退出年，據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2013年底前，將有29款產(chǎn)品面臨兌付期，涉資26.42億。但相比這些產(chǎn)品成立時(shí)藝術(shù)品投資的火熱，現(xiàn)在光景已大不如前。而在藝術(shù)品信托這兩年的發(fā)展歷程中，相關(guān)質(zhì)疑也從未中止。

據(jù)了解，藝術(shù)品信托中規(guī)模最大爭議最多的“吉林信托雅盈堂藝術(shù)品收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”，目前已提前終止，全身而退。而其他信托計(jì)劃能否如愿順利終局目前還是未知之?dāng)?shù)。

備戰(zhàn)年度最重要時(shí)間窗口

伴隨著藝術(shù)品金融市場的井噴態(tài)勢，藝術(shù)品信托也開始出現(xiàn)史無前例的爆發(fā)式增長。

用益信托的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年藝術(shù)品信托計(jì)劃發(fā)行數(shù)量為45款，比2010年增加35款，增幅達(dá)350%。2011年藝術(shù)品信托發(fā)行規(guī)模為55億元，而前一年的同期數(shù)據(jù)僅為7.5億元，增長了6倍還多。

2012年第一季度，該類產(chǎn)品繼續(xù)大行其道。包括方正東亞、中融信托、中誠信托在內(nèi)的6家信托公司總共發(fā)行了藝術(shù)品信托產(chǎn)品13款，比去年同期增加了7款，增長幅度達(dá)116.67%，發(fā)行規(guī)模為18.14億，同比增長了42.81%。

然而，就在各類藝術(shù)品信托發(fā)展方興未艾時(shí)，卻不得不面臨轉(zhuǎn)向。

在藝術(shù)品投資市場經(jīng)歷了連續(xù)幾年的高歌猛進(jìn)后，2012年春拍市場差強(qiáng)人意的成績開始讓全面回調(diào)的行情再度露出端倪。

受全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，世界各地的藝術(shù)品拍賣市場都遭遇了持續(xù)萎靡，梅摩全球藝術(shù)品綜合指數(shù)從2010年底至今已下跌了2.5%。

《中國藝術(shù)品拍賣市場調(diào)查報(bào)告（2012春）》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年藝術(shù)品市場的成交額為281.60億，與去年同期數(shù)據(jù)相比下降了34.27%，環(huán)比去年秋季下降了34.22%。上拍數(shù)量更是比去年秋拍下調(diào)了32.36%。

而令人擔(dān)憂的是，就在這樣的大環(huán)境中，藝術(shù)品信托卻正在大規(guī)模集中逼近兌付的最后日期，能否功成身退成為了一個(gè)棘手的問題。

拍場，是中國藝術(shù)品退出的最大渠道，作為藝術(shù)品信托最重要的出貨途徑，每年的春秋兩拍都是藝術(shù)品基金出貨的重要時(shí)間窗口，而從過往的經(jīng)驗(yàn)來看，秋拍的成績總是高于春拍，加之退出日期迫近，馬上就要大規(guī)模展開的2012年秋拍毫無懸念的成了各家公司早已備戰(zhàn)多時(shí)的戰(zhàn)場，而藝術(shù)品金融投資也從建倉囤貨的階段正式進(jìn)入套現(xiàn)兌付周期。

據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，明年上半年將有10款藝術(shù)品信托面臨兌付期，涉資8.8億，而進(jìn)入明年下半年，此景象更是空前，有19款藝術(shù)品信托密集到期，涉資17.62億。因此2013年也被稱為藝術(shù)品基金和信托的退出大年。

“很多信托經(jīng)理和投資管理人現(xiàn)在壓力都比較大，想盡辦法出貨，因?yàn)楸旧磉@類投資的成本就比較高，管理人、信托公司、銀行渠道都需要拿到分成，要想全面覆蓋成本，并確保盈利空間，一定要拿到一個(gè)很好的出貨價(jià)格，但是近期來看行情并不是十分理想，高位建倉低位出貨的可能性也不小。”北京某藝術(shù)品投資公司業(yè)內(nèi)人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示“今年秋拍非常關(guān)鍵?！?/p>

多款藝術(shù)品信托提前清盤

除了整個(gè)市場行情的低迷之外，藝術(shù)品信托運(yùn)作周期過短，管理不規(guī)范，專業(yè)管理人才缺位等因素也讓藝術(shù)品信托一直以來屢遭質(zhì)疑，而不斷爆出的“個(gè)案”也讓市場唏噓不已。

今年上半年，藝術(shù)品市場曾經(jīng)歷了一番巨大的波動(dòng)，在拍賣市場連連遇冷、投資需求逐漸減弱，市場信心疲軟之時(shí)，藝術(shù)品行業(yè)又恰逢查稅風(fēng)暴，多位大型金融機(jī)構(gòu)藝術(shù)品負(fù)責(zé)人、藝術(shù)基金掌門人先后被拘。而這一輪整頓潮也讓2011年前后扎堆成立的信托計(jì)劃相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)被置于聚光燈之下，在藝術(shù)品信托風(fēng)生水起的過程中，無疑也聚積了大量的風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，此前業(yè)內(nèi)普遍對(duì)其能否順利兌付抱有質(zhì)疑的幾款產(chǎn)品，按照原先計(jì)劃，有多款都將于今年下半年到期，而據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解到，其中一部分高危項(xiàng)目，已經(jīng)提前清盤，驚險(xiǎn)保全兌付。

今年6月，地產(chǎn)商人及藝術(shù)品投資大鱷因?yàn)闋可孓r(nóng)行副行長楊坤弊案而成為關(guān)注的焦點(diǎn)，王耀輝身陷囹圄的同時(shí)，其多年來借助藝術(shù)品運(yùn)作的資金局也逐漸浮出水面。

2010年4月王耀輝成立雅盈堂文化發(fā)展有限公司，在藝術(shù)品市場上豪擲千金大規(guī)模掃貨，有業(yè)內(nèi)人士介紹，王耀輝近幾年在藝術(shù)市場上的投資金額在20億到40億之間，主要的收藏方向?yàn)闀嫼凸哦?010年春拍上，王耀輝更是以4.368億的天價(jià)拍下黃庭堅(jiān)的《砥柱銘》震驚四座。

而這些被王耀輝買下的藝術(shù)品，很快就被拿到了信托公司做了抵押物，用以換取融資，資料顯示，截至2011年底，雅盈堂已發(fā)行4只信托，融資總額高達(dá)8.74億，涉及吉林信托、國投信托、北京信托三家公司，

至于那張?zhí)靸r(jià)拍下的名畫則被拿到了吉林信托，成立“雅盈堂藝術(shù)品收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”，募集資金4.5億，期限2年。

彼時(shí)，關(guān)于雅盈堂的質(zhì)疑以及對(duì)天價(jià)畫作《砥柱銘》真?zhèn)蔚母魇絺餮圆唤^于耳，而相關(guān)信托計(jì)劃也被認(rèn)為處于極大的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。

篇6

的確，對(duì)于現(xiàn)在的中國人來說，投資理財(cái)?shù)那辣绕?0年前豐富了許多，除了傳統(tǒng)的存款、買國債之外，如今你只要走到街頭打望一下，諸如銀行理財(cái)產(chǎn)品、公募基金、陽光私募基金、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)寶、藝術(shù)品投資、信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、外匯產(chǎn)品、黃金等貴金屬產(chǎn)品、股票、房產(chǎn)，等等，等等，數(shù)不勝數(shù)，絕對(duì)亮瞎你的眼。

按理說，投資理財(cái)產(chǎn)品品種豐富了是件好事，各人可以根據(jù)自己不同的理財(cái)需求，選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品?？墒?，問題也隨之出現(xiàn)了，各種理財(cái)產(chǎn)品的收益率大相徑庭，而且理財(cái)產(chǎn)品的漲跌表現(xiàn)并不同步，讓投資者在如何選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)無所適從。就拿股市來說，在走過了2006年到2007年史上最牛牛市之后，從2008年到如今，一直是延續(xù)了跌跌不休的態(tài)勢，而房市則是在2008年進(jìn)入了上漲的快車道，直到今年房市才顯現(xiàn)出下跌的頹勢。與股市的連續(xù)下跌和房市的連續(xù)上漲不同的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、黃金、藝術(shù)品投資產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)寶等五花八門的理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)并不具備持久性，基本上是“打一槍換一個(gè)地方”，換而言之，就是“各領(lǐng)一二年”。這也讓蜂擁而入、準(zhǔn)備賺快錢的投資者由于沒有把握好進(jìn)入退出的節(jié)奏，不但沒有賺到錢，反倒是虧損累累，淚眼婆娑。

面對(duì)品種豐富但是轉(zhuǎn)換節(jié)奏十分快捷的投資理財(cái)市場，投資者的回答就是：借我借我一雙慧眼，讓我把這理財(cái)節(jié)奏看得清清楚楚。很多投資者都在憧憬，要是自己能夠搶先看清投資理財(cái)市場的轉(zhuǎn)換節(jié)奏就好了，這樣就可以逢低買入，逢高賣出，賺錢不就嘩嘩的？想法不錯(cuò)，可是要做到這一點(diǎn)，難度不是一般的難。

目前，我國居民的金融資產(chǎn)管理規(guī)模大致在100萬億元，這其中除了40萬億元的銀行資產(chǎn)之外，信托資產(chǎn)管理規(guī)模大約在12萬億元，公募基金加上陽光私募基金的管理規(guī)模在5.6萬億元，券商資管規(guī)模在5.2萬億元，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理規(guī)模7000億元。而在這些正牌資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之外，剩下的國人資產(chǎn)可以簡稱為游資，這些游資的流向不定，但是一旦形成合力，其沖擊力非同小可。從某種程度上來說，國內(nèi)各個(gè)投資理財(cái)品種的漲漲跌跌，與這些所謂的游資流向呈現(xiàn)出密切的正相關(guān)性。也就是說，在這些投資理財(cái)產(chǎn)品漲跌的背后，浮現(xiàn)出來的卻是游資的黑手。游資流向哪個(gè)理財(cái)品種，那個(gè)理財(cái)品種就爆發(fā)出驚人的漲幅。

篇7

多款產(chǎn)品深陷清算危機(jī)

2014年底，已然陷入“困境”的藝術(shù)品信托再添一“堵”。事件的主角是名為“中信墨韻1號(hào)藝術(shù)品投資基金集合資金信托計(jì)劃”（下稱墨韻1號(hào)）的藝術(shù)品信托。據(jù)了解，此“墨韻1號(hào)”成立于2011年8月12日，按照信托期限3年的規(guī)定，2014年8月12日該產(chǎn)品本應(yīng)到期，但投資者并未收到本金和收益。

據(jù)“墨韻1號(hào)”的投資人提供的信托計(jì)劃成立公告以及產(chǎn)品介紹書顯示，該信托計(jì)劃共募集信托資金3100萬元，所募集的資金主要由中信信托根據(jù)投資顧問的投資建議進(jìn)行近現(xiàn)代和當(dāng)代中國書畫作品類藝術(shù)品交易，擬投資近現(xiàn)代美術(shù)大師的作品，閑置資金則用于銀行存款、貨幣市場基金投資等。中國工商銀行深圳國際大廈商會(huì)支行是該信托計(jì)劃的托管行，工行也擔(dān)任該項(xiàng)信托計(jì)劃的承銷商。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，“墨韻1號(hào)”由深業(yè)融資擔(dān)保有限公司提供回購擔(dān)保，深業(yè)擔(dān)保提供不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

值得關(guān)注的是，該信托計(jì)劃開始日期為2011年8月12日，期限為36個(gè)月，也就是說該信托計(jì)劃應(yīng)該在今年8月12日到期兌付，但截至12月，投資者并未收到本金和收益。

據(jù)悉，在產(chǎn)品到期之前1個(gè)月，7月17日，中信信托就公告稱，截至2014年6月30日，“墨韻1號(hào)”信托計(jì)劃共持有中國書畫類藝術(shù)品23件。由于2014年以來受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，以及市場的急速降溫，對(duì)藝術(shù)品的銷售產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。雖經(jīng)與投資顧問及其他相關(guān)人士反復(fù)溝通，已達(dá)成部分藝術(shù)品銷售意向，但仍存在較大不確定性，信托計(jì)劃面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，到期信托財(cái)產(chǎn)或?qū)o法全部變現(xiàn)。

令人不開心的是，“墨韻1號(hào)”只是迎來集中兌付的藝術(shù)品信托中的一例。實(shí)際上國內(nèi)藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托清算危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。進(jìn)入2014年后，隨著藝術(shù)品市場繼續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，藝術(shù)品信托市場成為不少信托公司“不能承受之重”。

風(fēng)光不再：從波峰到波谷

2007年，銀監(jiān)會(huì)把中國銀行業(yè)第一個(gè)“藝術(shù)基金”的牌照批給民生銀行，當(dāng)年，民生銀行就此推出國內(nèi)首個(gè)銀行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品――“非凡理財(cái)?藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”。當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道稱，這款產(chǎn)品是由民生銀行、藝術(shù)顧問投資公司與信托公司三方組成的銀行理財(cái)計(jì)劃，其產(chǎn)品期限為2年，募集的資金主要投資中國近現(xiàn)代書畫、中國當(dāng)代藝術(shù)品和少量古代書畫。雖然在發(fā)行之初，該計(jì)劃便遭遇了2008年金融危機(jī)，然而2009年到期時(shí)，其依然以12.75%的年化收益率令市場驚喜。

正因如此，國內(nèi)藝術(shù)品與金融聯(lián)姻的腳步越來越快。2009年國內(nèi)第一只藝術(shù)品私募基金―――“紅珊瑚一期”創(chuàng)造了迄今為止中國藝術(shù)品基金年化收益率31%的最高紀(jì)錄。

看到了藝術(shù)品基金回報(bào)率較高的情況，大量金融資本便開始在藝術(shù)品市場上“跑馬圈地”，2010年以后，藝術(shù)品信托也如雨后春筍般地紛紛出現(xiàn)。據(jù)用益信托的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品雖然只有10款，但其發(fā)行總規(guī)模為7.58億元。不過進(jìn)入2011年，國內(nèi)發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品一下增加到了45款，其發(fā)行規(guī)模更是創(chuàng)出了55.0億元，比2010年的規(guī)模增長了626.17%。

但是好景不長，僅僅兩年后的2012年，伴隨著藝術(shù)品市場逐漸進(jìn)入調(diào)整期，藝術(shù)品信托市場便迅速回落，其發(fā)行規(guī)模和數(shù)量出現(xiàn)了大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年國內(nèi)藝術(shù)市場共發(fā)行34款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，較2011年減少10款;到2013年，國內(nèi)發(fā)行的信托產(chǎn)品更是減少到18款，其發(fā)行規(guī)模也一下回落至12.38億元，同比2012年又下降了近四成。

進(jìn)入2014年后，隨著國內(nèi)藝術(shù)市場進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整，藝術(shù)品信托市場依然沒有任何起色，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量跌至個(gè)位數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前為止，2014年國內(nèi)僅成立7款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，其累計(jì)規(guī)模還不足10億元，其信托產(chǎn)品的預(yù)期收益也只有9.5%左右，與之前近20%的收益相比已縮水近五成。

篇8

可見，在英國人的理財(cái)概念中，就包括了日常收支籌劃和非商業(yè)性投資盈利等兩個(gè)部分。在他們的心目中，儲(chǔ)蓄、炒股、購買政府債券是投資，購買住房和各種收藏品也是一種投資。而對(duì)這些投資的運(yùn)籌和規(guī)劃，也就自然成了理財(cái)?shù)倪^程。這種概念在人們心目中已根深蒂固。

理財(cái)觀念深入人心

英國是一個(gè)負(fù)債消費(fèi)的國家，人們對(duì)借貸消費(fèi)、“寅吃卯糧”習(xí)以為常。購買住房要抵押貸款，日常購物也會(huì)信用透支，學(xué)生上學(xué)也需要貸款。因此，就需要了解利率短期和長期的走勢、就業(yè)和工資增長的前景，從而對(duì)自己的還貸能力和還貸時(shí)間有一個(gè)大致的規(guī)劃。否則，就難免陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

不過，絕大多數(shù)人還是能夠做到量人為出的。匯豐銀行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著銀行電話和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的發(fā)達(dá)，許多人漸成“理財(cái)專家”。例如，25％的受訪者清楚地知道他們?cè)阢y行的準(zhǔn)確存款數(shù)字，45％的受訪者大致上能說出自己的銀行存款數(shù)目，相差不足10英鎊。10％的受訪者甚至每天都要查核自己的銀行結(jié)余。每5個(gè)人當(dāng)中，就有 1個(gè)人每天3次查核他們的賬戶。他們大多數(shù)使用電話和互聯(lián)網(wǎng)銀行咨詢業(yè)務(wù)。同時(shí)，調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，近75％使用電話和互聯(lián)網(wǎng)銀行服務(wù)的民眾知道銀行提供的各種服務(wù)。有趣的是，男性查賬的人數(shù)高于女性，分別為25％和13％。匯豐銀行電子服務(wù)部門主管康斯坦丁表示，銀行提供的科技改變了人們的理財(cái)習(xí)慣，使理財(cái)變得更為方便和有趣，因此，很多客戶已經(jīng)成為了自己的“會(huì)計(jì)經(jīng)理”。60％的“理財(cái)專家”從來沒有出現(xiàn)赤字。

邊玩邊賺錢

或許一半是歷史文化原因，一半是經(jīng)濟(jì)富足的支持，英國人很會(huì)休閑。過去二三十年來，英國人更把休閑與投資結(jié)合到一起，在玩樂和消遣中賺取利潤，成為個(gè)人理財(cái)?shù)囊粋€(gè)組成部分。

藝術(shù)品市場是英國一個(gè)重要的休閑投資市場，這個(gè)市場從20世紀(jì)90年代初以來一直興盛不衰，目前，總價(jià)值達(dá)數(shù)十億英鎊，占整個(gè)歐洲藝術(shù)市場的50％還多。藝術(shù)品在眾多休閑投資產(chǎn)品中是最易使投資者眼球放光的產(chǎn)品。在這個(gè)市場中，既有過去藝術(shù)大師的作品，也有新生代藝術(shù)家作品，而且價(jià)值增長很快。目前，各類藝術(shù)基金公司、投資公司和個(gè)人收藏家等群英薈萃。在這個(gè)市場淘金與游戲的，既有腰纏萬貫的藝術(shù)品收藏家，也有越來越多的小投資者。

名牌陳年葡萄酒是英國許多休閑投資者的另一個(gè)領(lǐng)域。波爾多、白蘭地和隆河谷(Bordeaux，Burgundy and Rhone)等30余種著名葡萄酒品牌全都身價(jià)不菲，升值潛力巨大，因此成為許多投資經(jīng)紀(jì)人推薦的升值物品。另外，還有體育紀(jì)念品的投資。英國人酷愛足球，有關(guān)足球的紀(jì)念品也隨著足球熱的升溫而不斷增值。高爾夫球、板球、網(wǎng)球和釣魚運(yùn)動(dòng)的有關(guān)紀(jì)念品也成為人們收藏的投資物品。賽馬也是投資者追逐的熱門之一，這是一個(gè)對(duì)沉迷于賽馬活動(dòng)的賽馬愛好者具有極大吸引力的休閑投資領(lǐng)域，尤其是富人對(duì)在此領(lǐng)域投資更是趨之若鶩。

經(jīng)典汽車投資是英國休閑投資的另一個(gè)重要方面?！董h(huán)球》雜志記者在英國博納姆拍賣行一次老爺車拍賣活動(dòng)中看到，拍品中既有英國本地勞斯萊斯生產(chǎn)的早期豪華汽車，也有美國和歐洲大陸的產(chǎn)品。這個(gè)市場從20世紀(jì)80年代開始興盛，90年代一度陷入低潮，現(xiàn)在又漸成規(guī)模。在市場的高端，經(jīng)典車比新型號(hào)車更為值錢。

理財(cái)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)繁忙

初到英國，就聽到過一種說法，說社會(huì)治理“美國靠律師，英國靠會(huì)計(jì)”?？梢娪臅?huì)計(jì)制度多么嚴(yán)格，會(huì)計(jì)隊(duì)伍多么龐大，財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)多么復(fù)雜。確實(shí)，在英國，會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)非常方便， 該行業(yè)在英國整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所占比例達(dá)到5％左右。許多有錢人，如體育與文藝明星、公司高級(jí)職員、資財(cái)雄厚的個(gè)體業(yè)者等，都有自己的理財(cái)顧問或會(huì)計(jì)師。這是個(gè)人和家庭理財(cái)不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施。

在英國，與個(gè)人理財(cái)關(guān)系密切的領(lǐng)域十分廣闊和繁雜。如養(yǎng)老基金、共同基金和其他各類基金的運(yùn)籌和投資；傳統(tǒng)的股票和債券、黃金和房地產(chǎn)以及各類金融衍生產(chǎn)品的投資；納稅和各類稅收優(yōu)惠的計(jì)算與領(lǐng)??；什么人在什么情況下可以享受什么樣的社會(huì)福利和享受多少；在銀行怎樣才能根據(jù)自身情況選擇最合理的存款和貸款方式；如何最大限度地享受金融部門提供的服務(wù)；甚至如何利用稅收法律的漏洞把納稅額盡量降到最小限度；等等。對(duì)于這些，沒有專業(yè)知識(shí)是很難弄明白的，有時(shí)應(yīng)該享受的權(quán)益從自己身邊溜走或陷入圈套還不知道。

因此，要想管好自己的錢袋，或者在浩如煙海的投資領(lǐng)域中做出正確選擇賺取利潤，就不得不依靠專業(yè)化的資本管理和投資公司。當(dāng)前，英國五花八門的理財(cái)公司如基金公司、資產(chǎn)管理公司、投資公司就承擔(dān)起了對(duì)大宗基金如養(yǎng)老基金和慈善基金的管理和經(jīng)營，保險(xiǎn)公司和各個(gè)金融機(jī)構(gòu)也都提供理財(cái)服務(wù)，眾多的咨詢機(jī)構(gòu)和專家也隨時(shí)向客戶提供現(xiàn)成的幫助。他們不僅幫助客戶設(shè)計(jì)總體的戰(zhàn)略規(guī)劃，還對(duì)實(shí)現(xiàn)這些規(guī)劃的具體步驟給予具體指導(dǎo)。因此，可以說，英國人個(gè)人理財(cái)已在相當(dāng)大的程度上實(shí)現(xiàn)了社會(huì)化。

例如，英國的養(yǎng)老金管理和投資運(yùn)作就是一個(gè)十分典型的例子。英國實(shí)行 3種養(yǎng)老金制度，其中公司養(yǎng)老基金和個(gè)人在保險(xiǎn)公司自儲(chǔ)養(yǎng)老基金，數(shù)額都十分龐大。要讓它們活起來，達(dá)到錢生錢、創(chuàng)造利潤的目的，管理養(yǎng)老金的基金公司功不可沒。英國養(yǎng)老基金的63％都投資股票市場，還有部分投資債券。

篇9

業(yè)內(nèi)人士分析,或許因?yàn)?009年是金融危機(jī)過后的第一個(gè)恢復(fù)年,謹(jǐn)慎與保守是主基調(diào),而2010年的理財(cái)市場將迎來穩(wěn)健為主、創(chuàng)新為輔的分層理財(cái)格局。值得關(guān)注的是,2010年銀行理財(cái)產(chǎn)品的兩個(gè)重要主題就是“加息”和“通脹”。

那么,在2010年,銀行理財(cái)產(chǎn)品的看點(diǎn)在什么地方?

看點(diǎn)一:“隨息而動(dòng)”產(chǎn)品多

目前市場對(duì)于2010年加息的預(yù)期普遍較為強(qiáng)烈,有一類產(chǎn)品的收益會(huì)隨著利率的上漲而上漲,幫你在加息時(shí)獲得超額收益。

收益“隨息而動(dòng)”的產(chǎn)品多數(shù)是與信貸類資產(chǎn)掛鉤、利率掛鉤的產(chǎn)品和債券票據(jù)類產(chǎn)品。其中,掛鉤信貸類資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品收益率掛鉤不同的貸款期限,掛鉤利率的產(chǎn)品大多掛鉤海外市場利率,債券票據(jù)類產(chǎn)品投資方向主要為金融債券、公司債券、票據(jù)資產(chǎn)等,這類產(chǎn)品一般期限不會(huì)很長,風(fēng)險(xiǎn)較低。

這類產(chǎn)品的收益有兩種計(jì)算方式,一種是存貸款利率上調(diào)后,理財(cái)產(chǎn)品收益跟著上調(diào),產(chǎn)品收益率按加息前與加息后收益率加權(quán)平均計(jì)算;另外一種是在產(chǎn)品管理期內(nèi)設(shè)定固定觀察日,到觀察日如果基準(zhǔn)利率調(diào)整一次,則產(chǎn)品收益會(huì)隨之提高,產(chǎn)品最終收益以上調(diào)后的收益為準(zhǔn)。

值得注意的是,并非所有的信貸理財(cái)產(chǎn)品收益率都會(huì)承諾“隨息而動(dòng)”,這與產(chǎn)品所掛鉤的信貸資產(chǎn)貸款利率是否浮動(dòng)直接相關(guān)。并且對(duì)于信貸類理財(cái)產(chǎn)品,在利率政策變化之前,信貸類產(chǎn)品的收益率還有下降的可能。銀監(jiān)會(huì)2009年底曾下發(fā)新規(guī),信貸類理財(cái)產(chǎn)品不得投資于發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。因此銀行對(duì)他行資產(chǎn)在打包成理財(cái)產(chǎn)品銷售前一般需要重新評(píng)估,中間環(huán)節(jié)的流程增加就意味著成本的增加,這無疑將攤薄本已有限的產(chǎn)品收益。專家預(yù)計(jì),2010年純信貸類產(chǎn)品收益率或?qū)⑤^2009年小幅下降20至50個(gè)基點(diǎn),一次加息之后方可能持平或接近2009年的平均收益率,因此投資者應(yīng)該關(guān)注在信貸資產(chǎn)池中加入債券及貨幣市場配置的品種。

據(jù)記者了解,最近,不少銀行都在新發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品中加入“預(yù)期收益率將隨著央行利率調(diào)整而調(diào)整”這一條款。如中信銀行推出的跨年度的“理財(cái)快車”系列產(chǎn)品。民生銀行、興業(yè)銀行也陸續(xù)推出了一些“隨息而動(dòng)”的理財(cái)產(chǎn)品。

看點(diǎn)二:“漲跌雙贏”產(chǎn)品熱

踏入2010年,機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測股市將呈“區(qū)間震蕩之勢”,“漲跌雙贏”理財(cái)產(chǎn)品可以幫投資者在震蕩行情下淘金。

這種理財(cái)產(chǎn)品,設(shè)有牛熊雙贏機(jī)制,在市場漲和跌的過程中都可以獲利。即使市場出現(xiàn)調(diào)整,只要其下跌幅度不超出一定界限,產(chǎn)品同樣可以獲得一個(gè)不錯(cuò)的收益率。這種設(shè)計(jì)也被稱為“多重收益”機(jī)制,即不簡單地只看期末價(jià)格是否符合當(dāng)初的條件,而是保證投資者在更多的交易日獲得收益。

這種產(chǎn)品會(huì)更多聚焦于震蕩看漲以及通脹主題所帶來的投資機(jī)會(huì),以保本浮動(dòng)收益型為主,也有個(gè)別產(chǎn)品會(huì)設(shè)計(jì)為部分保本結(jié)構(gòu),以博取更高的參與率,但總體來說本金風(fēng)險(xiǎn)可控。產(chǎn)品設(shè)計(jì)會(huì)較以往更注重細(xì)節(jié),比如說增加產(chǎn)品提前終止的觸發(fā)條件,以調(diào)節(jié)流動(dòng)性、增加觀察日甚至是逐日觀察,來降低市場偶發(fā)因素對(duì)產(chǎn)品帶來的負(fù)面結(jié)果,等等。

以恒生銀行新近推出的“漲跌雙贏”產(chǎn)品為例。恒生銀行的“月月賞”系列,讓投資者每月都有機(jī)會(huì)贏取回報(bào)。當(dāng)月回報(bào)的收益=(潛在回報(bào)決定日表現(xiàn)最差股票的收市股價(jià)/潛在回報(bào)決定日表現(xiàn)最差股票的最初股價(jià))×參與率。其最近推出的產(chǎn)品,參與率為1%,也就是哪怕最差股票下跌了50%,也能獲得0.5%的收益。因?yàn)樗侨撛诨貓?bào)決定日表現(xiàn)最差股票之收市股價(jià)/其期初股價(jià),然后再乘以1%,即是當(dāng)月投資者可以獲得的絕對(duì)回報(bào)。從收益公式來看,下跌越少,收益越高,上漲越高,收益也越高。

如果產(chǎn)品掛鉤股票中任意一只投資期內(nèi)曾經(jīng)跌破過期初價(jià)格的65%,但之后又回到100%以上,也不會(huì)發(fā)生本金虧損。如果未能漲回期初價(jià)格的100%,可能發(fā)生本金虧損,但最高不超過10%。

東亞銀行新近推出的“溢利寶”系列產(chǎn)品27,也是類似的結(jié)構(gòu)。若觀察期內(nèi)任何1個(gè)交易所營業(yè)日,所有掛鉤標(biāo)的的收盤價(jià)格均等于其開始價(jià)格或較其開始價(jià)格下跌沒有多于25%,該日將可得累積年收益率7%的按日累積收益,否則該日亦可得累積年收益率0.36%的按日累積收益。此外,若于任何1個(gè)季度觀察日或結(jié)算日,所有掛鉤標(biāo)的的收盤價(jià)格均高于或等于其開始價(jià)格的108%,投資者可額外賺取約年收益率7%的紅利收益。

看點(diǎn)三:“抵御通脹”是主題

通脹“魅影”步步緊逼,2010年理財(cái)怎么跑得比較快?答案是首選與黃金、大宗商品等掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。一旦通脹來臨,其價(jià)格的上升能直接表現(xiàn)為產(chǎn)品收益的增加,可以幫助投資者抵御通脹。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員李要深表示,外資銀行比較看好資源、新能源、大宗商品等,所以一旦新的銀行系QDⅡ開閘,外資銀行不會(huì)少推掛鉤此類標(biāo)的的產(chǎn)品。

從機(jī)構(gòu)的報(bào)告中可以發(fā)現(xiàn),相對(duì)于原油、黃金來說,機(jī)構(gòu)更看好農(nóng)產(chǎn)品。

東亞銀行財(cái)富管理部分析指出,商品的抗通脹屬性,決定了在2010年通脹主線下,商品會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。原油上漲空間可能有限,因此2010年商品投資除了原油,還需放眼其他標(biāo)的物。而農(nóng)產(chǎn)品整體上仍在相對(duì)低位徘徊,未來有望東山再起。

瑞銀證券的《全球資產(chǎn)配置――2010年展望》中也指出,2010年周期性大宗商品尤其是黃金不大可能重現(xiàn)其在2009年的輝煌,投資者將轉(zhuǎn)戰(zhàn)農(nóng)產(chǎn)品。

看點(diǎn)四:“另類理財(cái)”辟蹊徑

如果你不再滿足于收益僅僅略高于儲(chǔ)蓄利率的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品,那么,不妨看看2010年將涌現(xiàn)的新型理財(cái)產(chǎn)品。

之所以稱為“新”,是因?yàn)橥顿Y標(biāo)的區(qū)別于銀行理財(cái)產(chǎn)品傳統(tǒng)投資對(duì)象,不再是以往的股票、基金、債券、票據(jù)等品種,有些產(chǎn)品因?yàn)橥顿Y標(biāo)的過于新穎和稀少,也被稱為“另類理財(cái)”產(chǎn)品。如投資于紅酒和普洱茶的財(cái)產(chǎn)受益權(quán)產(chǎn)品,投資于農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬的期權(quán)理財(cái)產(chǎn)品,還有投資于“二氧化碳排放權(quán)”和“全球水資源指數(shù)”等更為奇異標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)記者了解,民生銀行在“另類理財(cái)”領(lǐng)域首吃螃蟹,并取得成功,其率先推出的非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”產(chǎn)品兩年后的到期年化收益率為12.75%,絕對(duì)收益率為25.5%。

2010年民生銀行再次出擊,推出非凡資產(chǎn)管理“藝術(shù)品投資計(jì)劃2號(hào)”產(chǎn)品。該期理財(cái)產(chǎn)品分為優(yōu)先級(jí)和劣后級(jí),其中優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品面向民生銀行的私人銀行客戶銷售,起點(diǎn)金額50萬元,理財(cái)期限3年;劣后級(jí)產(chǎn)品由藝術(shù)品投資顧問公司進(jìn)行認(rèn)購。

篇10

[關(guān)鍵詞]個(gè)人投資；投資理財(cái)；理財(cái)策略

一、問題的提出

隨著我國金融市場的不斷發(fā)展和人民財(cái)富的普遍增加，個(gè)人理財(cái)投資越來越受到公眾的關(guān)注。從2005年開始，有剩余財(cái)富的個(gè)人投資者開始不斷地涌入資本市場，房地產(chǎn)市場和收藏品市場，從而掀起了一輪經(jīng)濟(jì)爆發(fā)式增長的。從全球的視角考察，投資者的狂熱性，盲目性和非理性終于導(dǎo)致了2007年金融海嘯的爆發(fā)。國際上股市的垂直下跌使很多忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的個(gè)人投資者損失慘重，不僅多年的盈利消失殆盡，甚至有很多人血本無歸。個(gè)人投資者之所以在金融海嘯中遭受重大損失，關(guān)鍵的原因就在于只追求投資技巧，沒有形成正確的投資理念，從而在形勢危急中無法把握方向，致使投資理財(cái)失敗。因此，對(duì)于一般的個(gè)人投資者來說究竟應(yīng)該如何確立自己的理財(cái)策略就顯得非常重要。

二、個(gè)人投資理財(cái)應(yīng)遵循的基本原則

國際金融危機(jī)帶來的財(cái)富損失促使個(gè)人投資者重新思考理財(cái)投資的目的，方式，手段和意義。從國外成熟的資本市場來看，個(gè)人投資理財(cái)應(yīng)該本著穩(wěn)健性和持續(xù)性的原則。首先穩(wěn)健性原則是投資的基本理念和價(jià)值觀，這一原則警示投資者要保持溫和型不要企圖每次投資都渴求利潤最大化，這一原則否定了投資者追求最低買和最高賣的錯(cuò)誤做法，否定了在選擇投資產(chǎn)品時(shí)忽視投資對(duì)象內(nèi)在價(jià)值而投資暴漲性投資產(chǎn)品，這一原則要求個(gè)人投資者在進(jìn)行金融產(chǎn)品投資時(shí)，應(yīng)該購買風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)較高的證券類型，不應(yīng)該追求高風(fēng)險(xiǎn)證券所帶來者高收益。其次持續(xù)性原則也是一項(xiàng)重要的投資理念和價(jià)值觀，這一原則要求個(gè)人投資者的投資產(chǎn)品應(yīng)該具有長期穩(wěn)定的收益，這種收益可能在短期內(nèi)低于平均水平，從長期看，該證券可以持續(xù)帶來資本升值并且不太可能出現(xiàn)蝕本的現(xiàn)象。這一原則要求個(gè)人投資者消除浮躁心態(tài)，不追求大筆買賣的收益最大化，考慮長期收益的可能性和基本策略。最后必須結(jié)合穩(wěn)健性和持續(xù)性原則，制定適合自己的一般性策略和建議借以指導(dǎo)自己的投資行為。

三、針對(duì)個(gè)人投資者的幾點(diǎn)建議和策略