導語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網金融監(jiān)管問題研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

互聯(lián)網金融是在互聯(lián)網技技術等現(xiàn)代化新興技術作用下完成資金融通的一種金融服務模式。當前互聯(lián)網金融存在的主要業(yè)態(tài)包括了第三方支付、P2P網貸、網絡銷售基金等，是對傳統(tǒng)金融服務的補充，也給傳統(tǒng)金融帶來不小的沖擊?；ヂ?lián)網金融業(yè)務的發(fā)展，隨之而來的是金融風險和犯罪行為的出現(xiàn)，這就需要加強對其監(jiān)管的法律制定。

二、互聯(lián)網金融監(jiān)管的主要法律問題

首先，目前我國仍然缺乏明確、健全的互聯(lián)網金融監(jiān)管法律法規(guī)。一方面，已有的互聯(lián)網金融監(jiān)管法律上，更多的是一些顯示性固定，缺乏民事相關的法律法規(guī)。另一方面，有關社會征信體系構建、消費者權益保護、金融隱私權保護等內容的法律法規(guī)還不夠明確。其次，監(jiān)管機構不夠明確?，F(xiàn)有的互聯(lián)網金融監(jiān)管體制還未有明確的監(jiān)管主體，會產生無人監(jiān)管或者多人監(jiān)管的問題。同時，分級監(jiān)管的體制，缺乏一些交叉業(yè)務監(jiān)管，會出現(xiàn)監(jiān)管分散的問題。最后，消費者權益保護不足。如個人隱私的保障不充足，互聯(lián)網金融環(huán)境下，消費者個人信息泄露量大、范圍廣、速度快，給消費者帶來很多不必要的損失。同時，對消費者權益保護中有關爭議的處理不妥當?；ヂ?lián)網金融行為的載體是網絡，傳統(tǒng)的舉證責任方法很難達到效果，因電子取證的專業(yè)性更高，存在一定難度。此外，金融犯罪風險的存在也是主要問題。

三、強化互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律路徑

1.建立健全的互聯(lián)網金融監(jiān)管法律體系。

這是強化互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律保障和依據，具體可以從三方面入手。首先要開展有效的互聯(lián)網金融基礎法的立法工作。相關機構和政府部門要積極吸取國外金融監(jiān)管的經驗，結合本國互聯(lián)網金融的實際情況制定出完善的法律法規(guī)。比如根據我國互聯(lián)網金融的電子化和網絡化發(fā)展特點，制定出《電子貨幣服務法》等法律法規(guī)，根據我國網絡用戶信息保護的問題，制定出《個人信息保護法》等法律。其次，要不斷加強對互聯(lián)網金融專業(yè)立法的工作?；诒O(jiān)管，當前我國互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律工作與業(yè)務創(chuàng)新工作相比是明顯落后的，也存在如P2P網貸、監(jiān)管主體、監(jiān)管原則等方面的問題，需要及時解決。互聯(lián)網金融開展的業(yè)務和傳統(tǒng)金融業(yè)務在很大程度上是一致的，部分法律法規(guī)是可以借用，但是互聯(lián)網金融監(jiān)管的科學實施，仍然需要有專業(yè)的、針對性的法律法規(guī)。如必須出臺有關信用體系、個人信息保護、支付用戶識別、電子簽名等相關的法律法規(guī)，確?；ヂ?lián)網金融業(yè)務是在合法的安全范圍內展開的，以此來不斷引導和促進互聯(lián)網金融的可持續(xù)發(fā)展。最后，做好對已有互聯(lián)網金融相關法律法規(guī)的修訂工作。互聯(lián)網是一個相對自由的環(huán)境，其金融環(huán)境與傳統(tǒng)的金融相比更新?lián)Q代的節(jié)奏更快，因此，對已有法律法規(guī)的修訂是至關重要的，包括了對法律法規(guī)的健全和提升?，F(xiàn)階段，互聯(lián)網金融對證券法、商業(yè)銀行法、擔保法以及票據法等都提出了更多的新要求和新問題，因此，相關立法機構必須做好及時的修訂工作。如《非金融機構支付服務管理法》等法律中因位階不高和法律錯位的原因會產生對支付機構合法權益保護不足的問題，應該不斷加快對更高位階的法律法規(guī)進行制定和完善；如有關電子票據的法律地位仍然不夠明確，應該規(guī)范和調整相關《票據法》。

2.科學明確監(jiān)管主體和內容。

監(jiān)管主體上，要不斷明確“一行三會”監(jiān)管主體的監(jiān)管作用。建立以“一行三會”為主，其他部門，如科技部、工信部、稅務部和法制辦等在內為輔的監(jiān)管體系。同時，要對我國現(xiàn)有互聯(lián)網金融監(jiān)管的主體框架，系統(tǒng)性的對其業(yè)務及屬性進行確定，主要體現(xiàn)在以下三點：（1）“一行三會”要在分類監(jiān)管的總體原則上建立健全的法律法規(guī)，進行延伸監(jiān)管。（2）有關互聯(lián)網支付上，作為支付系統(tǒng)的主要建設者和行業(yè)標準的制定者，中央銀行要承擔著第三方支付和網絡貨幣的監(jiān)管工作，加上延伸出來的保險和理財?shù)犬a品，中央銀行可以和保監(jiān)會和證監(jiān)會共同努力，構建完善的支付機構行為監(jiān)管體系。（3）對P2P的監(jiān)管主體進行明確。P2P是有一定跨區(qū)域性的，而中央銀行在征信體系上有一定的監(jiān)管優(yōu)勢的。在監(jiān)管主體上，也要建立監(jiān)管合作機制?；ヂ?lián)網金融企業(yè)的業(yè)務范圍較廣，需要多方面、全方位的合作機制進行監(jiān)管，具體上可以建立以監(jiān)管主體為主，一些金融、商務及信息部門為輔的監(jiān)管合作機制。監(jiān)管內容上，要對業(yè)務范圍進行明確，對那些還不具備金融資質的互聯(lián)網企業(yè)，當做金融投資雙方的信息溝通中介。要強化對非現(xiàn)場的監(jiān)管力度，以能實時監(jiān)察任何任何環(huán)節(jié)存在的問題。要最大程度的保護用戶的個人信息。這就要求每個互聯(lián)網金融企業(yè)必須利用現(xiàn)有的法律法規(guī)對用戶的個人信息資料進行保護。同時，要強化信息系統(tǒng)監(jiān)管?；ヂ?lián)網金融企業(yè)對已建立的信息系統(tǒng)加大監(jiān)管力度，同時也要建立新的信息系統(tǒng)。此外，要建立科學的大數(shù)據監(jiān)管模式?；ヂ?lián)網金融企業(yè)將自身的業(yè)務數(shù)據上交后，審核部門必須進行動態(tài)分析，建立合適的風險分析模型，對金融企業(yè)的業(yè)務狀態(tài)進行全面分析。

3.全面保護金融消費者的合法權益。

首先，要制定和提高互聯(lián)網金融消費者合法權益的立法保護。在制定《金融消費者權益保護法》的前提上不斷豐富對消費者權益保護的內容，不斷延伸消費者權益的內容和內涵。其次，要遵循適度保護、傾斜保護的權益保護原則。在互聯(lián)網金融業(yè)務中，企業(yè)經營者是主體地位，在一定出程度上會削弱消費者的地位，因此，遵循傾斜保護原則是極為關鍵的。一旦消費者的合法權益受到侵害，就能在最短時間內保護消費者的權益。最后，要明確和拓展消費者權利?；ヂ?lián)網金融大環(huán)境下，消費者的合法權益必須涵蓋了公平交易權、財產安全權、知情權和個人信息保護權等。相對而言，就要求企業(yè)經營者要最好其保護消費者權益的義務，包括了安全保障、披露、保護消費者個人信息等業(yè)務。此外，要科學防范互聯(lián)網金融犯罪風險。任何以中國互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)，都是存在犯罪風險的，因此對互聯(lián)網犯罪風險的防范是完善其監(jiān)管的重要手段。以反洗錢的犯罪行為為例，要根據反洗錢的基本原則對犯罪紅線進行劃分，相關機構要遵循反洗錢的核心內容，尤其是客戶身份識別的相關內容。同時，要進行跨行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。洗錢資金有跨行業(yè)的特點，加強對跨行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管是重要的，監(jiān)管機構要在現(xiàn)有發(fā)洗錢的相關法律法規(guī)基礎上，建立完善的監(jiān)管機制。

四、結語

篇2

關鍵詞 互聯(lián)網金融；監(jiān)管部門；博弈模型分析

中圖分類號 F830.9 文獻標識碼 A

1 引 言

2012年，謝平等提出互聯(lián)網金融的概念.2014年總理在政府工作報告中提出“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展”.目前，我國互聯(lián)網金融發(fā)展主要包括互聯(lián)網支付、P2P網絡借貸、眾籌融資、金融機構創(chuàng)新型互聯(lián)網平臺等方面.在互聯(lián)網支付領域，截至2015年8月，已有 270家第三方支付機構獲得許可，僅2015年上半年，支付機構共處理網絡支付業(yè)務349.42億筆，金額總計達到20.17萬億元.在P2P網絡借貸領域，截至2015年8月，P2P網絡借貸平臺已有3 259家，累計成交量已經達到8 635億元.在眾籌融資領域，截至2015年8月，全國正常運營的眾籌融資平臺已達到230家.在金融機構創(chuàng)新型互聯(lián)網平臺領域，以建設銀行“善融商務”、交通銀行“交博匯”、招商銀行“非常e購”以及華夏銀行“電商快線”等為代表.第一家網絡保險公司“眾安在線”也于2013年9月開業(yè).互聯(lián)網金融以其高效率低成本的優(yōu)勢與創(chuàng)新型業(yè)務處理模式為我國金融市場注入了新的活力，與此同時，也存在著大量的潛在風險，比如P2P平臺出現(xiàn)了包括以P2P名義的惡意詐騙、經營不善而倒閉、實際控制人跑路、平臺提現(xiàn)困難等四方面問題，從2013年截止到2015年8月底共有26家平臺實際控制人跑路.因此互聯(lián)網金融健康發(fā)展有待于金融監(jiān)管部門立法整頓并規(guī)范其運營.-

互聯(lián)網金融是國內目前的學術研究熱點之一.謝平、鄒傳偉等（2012）[1]認為：互聯(lián)網金融會沖擊現(xiàn)有的貨幣政策、金融監(jiān)管和資本市場理論，并提出在互聯(lián)網金融模式下金融監(jiān)管部門應聚焦風險管理，包括市場風險管理、信用風險管理以及風險轉移和風險分擔等，而監(jiān)管的形態(tài)有審慎監(jiān)管、金融市場與行為監(jiān)管以及金融消費者保護.馮娟娟（2013）[2]認為：發(fā)展互聯(lián)網金融有利于推進我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但金融監(jiān)管部門面對如何做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保監(jiān)管到位的新挑戰(zhàn)，從金融監(jiān)管的視角，提出完善互聯(lián)網金融監(jiān)管法律法規(guī)體系、構建多層次的互聯(lián)網金融監(jiān)管體系以及加強互聯(lián)網金融消費者權益保護等建議促進我國互聯(lián)網金融的進一步發(fā)展.張芬、吳江（2013）[3]通過對國外互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的分析并結合國內互聯(lián)網金融存在的風險，認為我國金融監(jiān)管部門應該做到創(chuàng)新金融監(jiān)管思路以提升監(jiān)管質量和效能、完善行業(yè)監(jiān)管措施以促進市場健康有序發(fā)展等.胡曉煉（2013）[4]認為：隨著我國金融市場廣度和深度的增強，金融機構國際化和綜合化經營的內在驅動，金融創(chuàng)新和新的金融業(yè)態(tài)和經營方式的不斷涌現(xiàn)，使我國金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，對建立金融監(jiān)管協(xié)調機制提出了迫切的要求.張曉樸（2014）[5]在肯定互聯(lián)網金融對國民經濟的正面影響的基礎上，通過對比國外的監(jiān)管模式，提出我國對互聯(lián)網金融的監(jiān)管應當體現(xiàn)開放性、包容性、適應性.魏鵬（2014）[6]通過分析國內互聯(lián)網金融發(fā)展現(xiàn)狀、風險特征及互聯(lián)網金融監(jiān)管的國際經驗，認為國內對互聯(lián)網金融的監(jiān)管應從確立監(jiān)管原則、敦促行業(yè)自律、加快法律建設以及明確業(yè)務范圍等四個方面著手.杜楊（2015）[7]通過建立創(chuàng)新路徑和監(jiān)管演化博弈模型，利用復制動態(tài)進化機理分別分析創(chuàng)新與監(jiān)管模型中的群體博弈局勢的變化形態(tài)，并從創(chuàng)新及監(jiān)管兩個方面提出了建議.蘇穎、芮正云（2015）[8]從演化博弈視角證明政府監(jiān)管對互聯(lián)網金融機構的自我規(guī)范有著重要的作用，從而提出政府應從完善風控體系、加強信息安全以及建立監(jiān)管機制等三個方面規(guī)范互聯(lián)網金融的發(fā)展.

國外學術界對互聯(lián)網金融及其監(jiān)管的研究起步較早.Nicholas Economides（2001）[9]認為：科技發(fā)展尤其是互聯(lián)網發(fā)展必定會對金融行業(yè)產生一定的影響，并且這種影響可能超過預期，在分析互聯(lián)網對金融領域的積極影響的同時，不能忽視其存在著個人信息泄露等一系列的安全隱患.Syed Ali Raza， Nida Hanif（2014）[10-] -通過分別對210名本國消費者和151名外國消費者的調查發(fā)現(xiàn)，影響外國消費者使用網上銀行的因素主要有網絡銀行的作用及風險感知、信息了解和安全及隱私保護等方面，而影響本國消費者使用網上銀行的因素主要是政府的支持；以及銀行應該在簡化信息披露渠道、提高消費者權益的同時加強網絡安全建設以及客戶隱私保護.金融互聯(lián)網化的創(chuàng)新性發(fā)展不僅在一定程度上改變了消費者的生活方式，也加深了企業(yè)對互聯(lián)網金融的依賴.René Bohnsack，Jonatan Pinkse，Ans Kolk（2013）[1-1]認為：現(xiàn)代企業(yè)正在以一種不同的方式進行商業(yè)模式創(chuàng)新，商業(yè)模式的演化表明，隨著時間的推移，現(xiàn)代企業(yè)最終會借助電子媒介綜合發(fā)展.因此，未來企業(yè)對金融服務的需求也會從線下轉到線上，而加強互聯(lián)網金融的創(chuàng)新正是大勢所趨.Emanuele Brancati（2015）[1-2-] -通過研究發(fā)現(xiàn)，在傳統(tǒng)業(yè)務中，對資金需求最大的中小企業(yè)卻獲得了較少的貸款供給，因而迫切需要金融創(chuàng)新來滿足企業(yè)在成長過程中日益增長的金融服務需求.而互聯(lián)網金融的發(fā)展突破了時間空間的限制，可以有效解決這一問題.Antoine Martin， Bruno M. Parigi（2013）[1-3-] -從風險、成本的角度，探討了金融創(chuàng)新的重要性及監(jiān)管的負面性，提出政府應采取激勵性監(jiān)管措施，促進金融的健康發(fā)展.

國內外學者都對互聯(lián)網金融及其監(jiān)管進行了一些分析與探討，但大都是對現(xiàn)有經濟現(xiàn)象的描述及現(xiàn)有監(jiān)管措施的補充.雖然有學者從模型角度來分析互聯(lián)網金融企業(yè)的創(chuàng)新及金融監(jiān)管部門的監(jiān)管之間關系，但并未對模型有效性進行驗證.本文在分析互聯(lián)網金融發(fā)展背景的基礎上，引入演化博弈模型分析互聯(lián)網金融企業(yè)與金融監(jiān)管部門的動態(tài)博弈過程，并結合監(jiān)管條例的出臺過程分析互聯(lián)網金融企業(yè)的創(chuàng)新與金融監(jiān)管部門的監(jiān)管邊界.

2 互聯(lián)網金融創(chuàng)新與監(jiān)管邊界的博弈行為分析

互聯(lián)網金融創(chuàng)新金融業(yè)務游蕩于監(jiān)管體系之邊界，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風險，就會沖擊現(xiàn)有金融體系的穩(wěn)定性，因此對互聯(lián)網金融采取適當?shù)谋O(jiān)管措施是必要的.如果監(jiān)管部門因專注于互聯(lián)網金融風險而監(jiān)管過于嚴格，互聯(lián)網金融創(chuàng)新業(yè)務就會可能受到限制過多，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體可能因為創(chuàng)新風險與成本過高而放棄金融創(chuàng)新，從而不利于我國互聯(lián)網金融的健康發(fā)展.互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門都會考慮對方的決策行為來制定各自策略，從而形成一個動態(tài)博弈過程，因此引入動態(tài)博弈模型來分析互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體與監(jiān)管部門之間的博弈行為.

作為博弈參與者的金融監(jiān)管部門目的是維持金融市場的長期穩(wěn)定與健康發(fā)展，并不是追求自身利益最大化，即金融監(jiān)管部門并不完全符合理性人假設.另一方面，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體創(chuàng)新金融業(yè)務的動機是企業(yè)利潤最大化，也不會主動或完全向市場以及金融監(jiān)管部門披露自身經營信息，從而產生市場信息的不對稱.由此互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門之間的博弈不滿足傳統(tǒng)博弈論分析的假設條件，因此引入并不要求參與者完全理性、信息完全對稱的演化博弈模型來更為準確的反映兩者之間的動態(tài)博弈過程.

博弈模型的基本假設為：1）行為主體是有限理性的，即博弈雙方并不是或者并不都是為了實現(xiàn)自身利益最大化.2）行為主體的博弈是一個相互認知的過程，博弈雙方會因對方的行為作出相應的調整，直到達到一種均衡的狀態(tài).3）博弈過程是動態(tài)的，并且市場中存在信息不對稱.4）對于策略空間，金融監(jiān)管部門選擇監(jiān)管或者不監(jiān)管，如果監(jiān)管部門選擇進行一定的力度來監(jiān)管，將會產生一定的人力物力成本及外部性收益；金融監(jiān)管部門若不監(jiān)管，則不存在人力物力成本并且可以使社會享受由創(chuàng)新型金融所帶來的收益，但可能產生一些潛在的風險.互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體對于金融監(jiān)管機構的監(jiān)管內容及其監(jiān)管力度，結合利益最大化原則來選擇是否接受監(jiān)管.如果以一定的概率接受監(jiān)管，則相對于沒有監(jiān)管時存在一定的損失，但由于監(jiān)管可以規(guī)避一些風險，從而也產生一定的收益；反之，若不接受監(jiān)管，就會在享受創(chuàng)新業(yè)務帶來收益的同時承擔一定的風險損失及監(jiān)管部門的處罰成本.

3 博弈模型構建及其求解分析

3.1 模型建立

博弈主體分為兩類，一類是金融監(jiān)管部門，另一類是互聯(lián)網金融創(chuàng)新業(yè)務的主體.金融監(jiān)管部門的策略選擇有監(jiān)管或者不監(jiān)管，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體的策略選擇是接受監(jiān)管或者不接受監(jiān)

3.2 互聯(lián)網金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管部門的演化博弈分析

如果互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門都滿足理性人假設，在互聯(lián)網金融出現(xiàn)時，假設金融監(jiān)管部門能及時覺察到金融市場的變化以及有足夠的應變能力，那么在完全理性的狀態(tài)下，政府會對監(jiān)管與不監(jiān)管之后的收益進行衡量，如表1所示，若R11--C1>R12--S1，則金融監(jiān)管部門會選擇監(jiān)管；反之則會選擇不監(jiān)管.當金融監(jiān)管部門實施監(jiān)管后，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體在完全理性的狀態(tài)下也會對自己接受與不接受監(jiān)管后的收益進行衡量，若R21--C2>R22--S2-F，則接受監(jiān)管，均衡結果為（監(jiān)管，接受監(jiān)管）；反之，則不接受監(jiān)管，均衡結果變?yōu)椋ūO(jiān)管，不接受監(jiān)管）.當金融監(jiān)管部門在衡量得失后決定不監(jiān)管時（如果互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體在無監(jiān)管的條件下意識到無限延伸業(yè)務領域可能帶來的風險后果時，會主動減少風險領域的創(chuàng)新，為方便起見，假設其效果同接受金融部門監(jiān)管一樣，為R21-- C2，此時互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體會對自己接受或者不接受監(jiān)管后的收益再次進行衡量，若R21-- C2>R22--S2，則會主動接受監(jiān)管，此時的均衡結果為（不監(jiān)管，接受監(jiān)管）；反之，則不接受監(jiān)管，均衡結果為（不監(jiān)管，不接受監(jiān)管）.但在現(xiàn)實情況中，金融監(jiān)管機構的職能是維護金融市場的穩(wěn)定而非實現(xiàn)自身利益最大化，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體也可能考慮到若不接受監(jiān)管可能遭受的風險沖擊而會有一些非理，用簡單的傳統(tǒng)博弈模型來分析二者之間的博弈不能反映真實情況，因此引進演化博弈模型能夠更好地反映互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體與金融監(jiān)管部門在博弈中不斷優(yōu)化的演變過程.

假設金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網金融創(chuàng)新業(yè)務的監(jiān)管力度為p，其中0

3.2.1 金融監(jiān)管部門行為的演化

金融監(jiān)管部門進行監(jiān)管的期望收益為E11-，不監(jiān)管的期望收益為E12-，平均期望收益為E1-，分別由如式（1）～（3）計算：

3.2.3 金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體動態(tài)

穩(wěn)定性分析

上述分析可以發(fā)現(xiàn)，p0=0，q0=0和p0=1，q0=1金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體在博弈過程中的均衡狀態(tài).如圖4的動態(tài)圖（g）中表現(xiàn)為B和C兩個區(qū)域是演化穩(wěn)定區(qū)域，而A和D均未達到均衡狀態(tài).

在B區(qū)域中，由于p>p0，所以q會逐漸增大到穩(wěn)定狀態(tài)q=q0=1，；而由于q>q0，所以p會逐漸增大到穩(wěn)定狀態(tài)p= p0=1.即隨著金融監(jiān)管部門監(jiān)管的有效性增加，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體發(fā)現(xiàn)在更為規(guī)范的金融市場中受益更多，因而選擇接受監(jiān)管；同時隨著越來越多的創(chuàng)新主體選擇接受監(jiān)管，金融監(jiān)管部門也意識到有效的監(jiān)管措施能為金融市場帶來較大的收益，因而選擇監(jiān)管，博弈的最終結果是（監(jiān)管，接受監(jiān)管）.而在C區(qū)域中則正好相反，p

在A區(qū)域，由于pq0，所以p會逐漸增大，最終的博弈結果是進入到B區(qū)域或C區(qū)域.若q減小的速率大于p增大的速率，那么博弈最終會進入到C區(qū)域；反之，則進入到B區(qū)域.在D區(qū)域中p>p0，所以q會逐漸增大；q

在金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體的演化博弈中，博弈的最終結果取決于監(jiān)管部門監(jiān)管措施的有效性以及由此帶來的收益的大小.一般來說，在互聯(lián)網金融發(fā)展的初期，創(chuàng)新產品良莠不齊，金融機制的不完善使得信用風險及其他系統(tǒng)性風險頻發(fā)，此時金融監(jiān)管部門會加強監(jiān)管，從而有效防范各類風險的發(fā)生，保障公眾的利益.在互聯(lián)網金融發(fā)展相對完善的成熟期，整個金融領域的法制體系比較完善，各種金融機制趨于健全，互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體的運營及其業(yè)務的開展都比較規(guī)范，此時金融監(jiān)管部門會選擇放松監(jiān)管，使得互聯(lián)網金融在一個更為開放的環(huán)境中得到更大的發(fā)展.

3 案例分析：監(jiān)管條例出臺的動態(tài)博弈過程

從前文的動態(tài)博弈模型分析可以看出，在確定金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網金融業(yè)務創(chuàng)新的監(jiān)管力度以及互聯(lián)網金融創(chuàng)新主體接受監(jiān)管的概率之前，博弈雙方會根據各自所代表的利益關系進行一個動態(tài)的演化博弈過程.2015年7月18日中國人民銀行聯(lián)合其他相關部門擬定印發(fā)了《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），這是金融監(jiān)管部門與互聯(lián)網金融企業(yè)之間不斷博弈的結果.-

第一階段（2014年之前）沒有監(jiān)管邊界：互聯(lián)網金融創(chuàng)新與監(jiān)管部門鼓勵互聯(lián)網金融創(chuàng)新.我國互聯(lián)網金融的發(fā)展起源可以追溯到1998年11月北京市政府與中央部委共同確定首信易支付為網上交易與支付中介的示范平臺.在隨后幾年時間內，相繼出現(xiàn)了P2P網貸、眾籌、第三方支付、電商小額貸款等互聯(lián)網金融創(chuàng)新業(yè)務.2013年，阿里巴巴通過余額寶涉足互聯(lián)網金融，騰訊、百度、京東、蘇寧等企業(yè)也陸續(xù)推出了相關的互聯(lián)網金融業(yè)務.傳統(tǒng)金融服務通過20%的客戶來賺取80%的利潤，互聯(lián)網金融則利用新的思想和新的技術來服務80%的該被服務好而沒被服務好的企業(yè)，并發(fā)掘并開辟中國金融行業(yè)巨大的增長前景.而監(jiān)管部門則肯定并鼓勵互聯(lián)網金融進一步創(chuàng)新.其中中國人民銀行副行長潘功勝肯定了互聯(lián)網金融在擴大微型金融服務供給，拓展投資渠道，豐富投資產品，提高交易效率，降低交易成本，推進利率市場化等方面發(fā)揮了積極作用；中國人民銀行行長周小川表示，互聯(lián)網金融業(yè)務是新事物，鼓勵互聯(lián)網金融創(chuàng)新與發(fā)展.

第二階段（2014年至2015年7月8日公布《指導意見》）雙方博弈邊界：互聯(lián)網金融風險暴露與監(jiān)管部門開始擬定監(jiān)管計劃.在互聯(lián)網金融發(fā)展的初期，監(jiān)管部門還未制定相應的監(jiān)管措施，高利潤與低市場準入使得互聯(lián)網金融進入了一個野蠻增長的階段，伴隨同步增長的是潛在的風險因素.以P2P網貸為例，截至2014年12月，全國累計問題平臺數(shù)量367家，而截至《指導意見》印發(fā)之前的2015年6月，全國累計問題平臺數(shù)量達到786家.僅半年時間，問題平臺數(shù)量新增419家.出現(xiàn)問題平臺集中在跑路、停業(yè)以及提現(xiàn)困難等方面，且多數(shù)問題平臺涉及人數(shù)都在千人以上，涉案金額動輒上億.宜信創(chuàng)始人唐寧認為，互聯(lián)網金融企業(yè)的良莠不齊，使得整個行業(yè)面臨著越來越多的信用風險、欺詐風險.互聯(lián)網金融的風險事件在讓大眾投資者遭受巨大損失的同時，也讓各界對其安全性提出了質疑，于是紛紛提出監(jiān)管部門應該對互聯(lián)網金融加強監(jiān)管.謝平（2014）[1-4-] -在論證了互聯(lián)網金融監(jiān)管的必要性和特殊性之后，提出監(jiān)管要把握必要性、一般性、特殊性、一致性以及差異性等五個要點.中國人民銀行副行長易綱表示，在支持互聯(lián)網金融產品的創(chuàng)新的同時，將適當采取措施對可能產生的流動性、價格波動等風險加以引導和防范.周小川也表示，會盡快出臺相關政策，對互聯(lián)網金融進行適度監(jiān)管.

第三階段（《指導意見》出臺至今）確認監(jiān)管邊界：監(jiān)管部門出臺監(jiān)管政策與互聯(lián)網金融企業(yè)接受監(jiān)管.在歷時近兩年的調研評估之后，中國人民銀行聯(lián)合其他相關部門擬定的《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》于2015年7月18日正式印發(fā)，初步確立了對互聯(lián)網金融市場監(jiān)管的框架.《指導意見》的總要求是“鼓勵創(chuàng)新、防范風險、趨利避害、健康發(fā)展”，原則是“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”，監(jiān)管方案是人民銀行負責互聯(lián)網支付業(yè)務、銀監(jiān)會負責包括個體網絡貸款和網絡小額貸款以及互聯(lián)網信托和互聯(lián)網消費金融、證監(jiān)會負責股權眾籌融資和互聯(lián)網基金銷售以及保監(jiān)會負責互聯(lián)網保險等.鑒于互聯(lián)網金融風險給互聯(lián)網金融進一步發(fā)展所帶來的沖擊，互聯(lián)網金融企業(yè)紛紛表示支持中國人民銀行《指導意見》.玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷表示，《指導意見》對整個行業(yè)的健康發(fā)展意義重大，玖富與央行意見高度一致.就業(yè)貸聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長耿歡歡表示，互聯(lián)網金融指導意見推動P2P加速凈化，引導行業(yè)朝著更加健康有序的方向發(fā)展.人人貸董事長楊一夫在2015中國互聯(lián)網大會之互聯(lián)網高層年會上也表示合規(guī)可控是互聯(lián)網金融發(fā)展的重要邏輯.

監(jiān)管部門對經濟金融市場穩(wěn)定目標的設定以及互聯(lián)網金融企業(yè)對長期利潤最大化的追求催生了《指導意見》，雙方的博弈結果是監(jiān)管部門適度監(jiān)管，互聯(lián)網金融企業(yè)接受監(jiān)管，與上文動態(tài)博弈模型分析的邏輯相一致.

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篇3

關鍵詞：互聯(lián)網金融監(jiān)管模式；差異；國內外比較；對策與建議

一、引言

在網上支付發(fā)展的帶動下，我國互聯(lián)網金融服務在網絡應用上越來越重要，互聯(lián)網理財產品也日益受到人們關注，余額寶等理財產品漸漸融入人們的生活?；ヂ?lián)網金融由傳統(tǒng)的金融業(yè)和互聯(lián)網共同組成。作為一種創(chuàng)新金融，存在著互聯(lián)網融資平臺、第三方支付、網絡信貸等新型模式，這些模式對聯(lián)網監(jiān)管及傳統(tǒng)金融行業(yè)產生了重要影響。本文比較了國內外互聯(lián)網金融的監(jiān)管模式，并且試圖找到異同點，希望能不斷完善我國的互聯(lián)網金融監(jiān)管模式。

二、國內外互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的分析

1.國內互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的案例分析

隨著互聯(lián)網金融的快速發(fā)展，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、工信部等相關部門頻頻頒布相關法律法規(guī)。對于我國的第三方支付平臺，人民銀行是其主要的監(jiān)管機構，總體看來，我國的第三方支付已經形成較為系統(tǒng)的監(jiān)管體系。我國對P2P網絡借貸的監(jiān)管模式還處于真空狀態(tài)，有很多方面需要健全，應對單筆融資額度、債權轉讓的范圍等方面進行規(guī)范，另外P2P行業(yè)協(xié)會也將在銀監(jiān)會相關指導下開展自律管理工作。中國證券業(yè)協(xié)會對投資者的范圍進行了嚴格限定，規(guī)定合格投資者是凈資產不得低于1000萬人民幣，金融資產不得低于三百萬人民幣，最近三年個人平均收入不低于五十萬等。但是嚴格滿足這一規(guī)定的人是少數(shù)的，對于一些網絡銀行、網絡保險等網絡平臺，我國的監(jiān)管也在加強，逐步推出一些輔助服務。

2.國外互聯(lián)網金融監(jiān)管模式的案例分析

美國互聯(lián)網金融監(jiān)管基本上較為寬松，主要是在原有法律框架的基礎上,補充新的法律法規(guī)，使原來的監(jiān)管法律體系能夠對新的網絡電子環(huán)境適用，表明了現(xiàn)有的法律體系對互聯(lián)網金融的適用性。國外互聯(lián)網金融監(jiān)管實行注冊登記制，多個監(jiān)管主體對互聯(lián)網金融實施監(jiān)管。美國并沒有單獨的設立互聯(lián)網金融監(jiān)管機構，而是由已有的金融監(jiān)管機構根據法律規(guī)定的職責各自開展監(jiān)管，規(guī)范信息的披露，對業(yè)務中存在的風險進行警示，對消費者權益進行有效的保護等。英國互聯(lián)網信貸的規(guī)模和發(fā)展速度都較弱于美國，但其行業(yè)的自律性卻遠遠強于美國。英國政府實行較為寬松的監(jiān)管政策。對于網絡信貸業(yè)務的準入方面，在英國建立P2P網貸公司需要遞交申請，并須要取得P2P網絡信貸的營業(yè)牌照，但沒有規(guī)定和限制最低資本金。英國法律制定了嚴格的信息披露的體系，要求借貸雙方都需要在借貸過程中明確利率、期限等重要的要素，并且對相關合同的簽訂、履行和終止以及債務追償、行政制裁、司法介入等各個方面做出了細致的規(guī)范。在日本，政府對互聯(lián)網金融實行嚴格的監(jiān)管體制，互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系則是由日本政府直接負責構建，并且在特殊情況下會采用行政干預手段。在互聯(lián)網金融監(jiān)管法律建設方面，自網絡銀行出現(xiàn)在日本，日本政府就開始制定一系列的針對網絡銀行監(jiān)管的法律法規(guī)，同時將網絡銀行逐步納入到金融監(jiān)管法律體系之中。這些法律法規(guī)不只是維護了網絡交易的安全性，而且有效的懲戒了欺詐，逃稅，洗錢等各類危害金融消費者權益的行為。日本嚴格的互聯(lián)網金融監(jiān)管從互聯(lián)網金融的信息安全、行業(yè)規(guī)劃、風險管理、法律法規(guī)建設等方面，多層面的推動互聯(lián)網金融產業(yè)的健康發(fā)展。

三、國內外互聯(lián)網金融監(jiān)管的比較

在P2P網絡借貸門檻上，美國規(guī)定首先借貸平臺需注冊為證券經紀商；其次，在監(jiān)管主體上，美國將P2P借貸實行二級監(jiān)管，界定為證券交易，而中國沒有明確的監(jiān)管主體，僅進行合規(guī)性監(jiān)管；再次，在P2P網絡借貸監(jiān)管目標上，歐盟、美國、英國注重消費者的權益，均將消費者權益保護視為最重要的目標，采取各種措施保護消費者的權益。在眾籌融資監(jiān)管措施上，美國的眾籌融資平臺需在證券交易委員會與行業(yè)自律組織注冊，美國規(guī)定籌資人需充分披露信息、需充分揭示風險；歐盟在眾籌監(jiān)管中，根據現(xiàn)有法律條文進行監(jiān)管，不斷防范各種風險；中國證監(jiān)會沒有出臺監(jiān)管措施，只能依照現(xiàn)有相關法律進行金融管理。在監(jiān)管主體上，美國實行二級監(jiān)管，由聯(lián)邦和州共同進行管理；中國準備將眾籌劃歸為證監(jiān)會監(jiān)管。在網絡平臺在監(jiān)管主體上，中國對網絡平臺牌照的監(jiān)管由銀監(jiān)會負責，小額信貸的監(jiān)管由人民銀行和金融辦公室負責，美國對網絡平臺監(jiān)管主體包括美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)管局、儲蓄機構監(jiān)管局、聯(lián)邦存款保險公司。在監(jiān)管原則上，歐盟采用機構監(jiān)管原則，美國采取審慎監(jiān)管原則來促進網絡平臺的發(fā)展。這是對網絡平臺的監(jiān)管差異分析。

四、國內互聯(lián)網金融監(jiān)管存在的問題

隨著互聯(lián)網的快速發(fā)展，金融業(yè)也受到了巨大的影響，互聯(lián)網金融的出現(xiàn)使金融業(yè)注入新鮮的血液，但是，金融監(jiān)管的考驗也日益加劇。目前，就我國互聯(lián)網金融的發(fā)展來看，主要存在以下一些問題：

1.缺乏明確的監(jiān)管機構

我國的金融監(jiān)管體制采用的仍然是分業(yè)經營監(jiān)管的模式。對于混業(yè)經營模式，我國缺乏明確具體的監(jiān)管機構，這樣就造成在監(jiān)管過程中的監(jiān)管信息比較分散，各監(jiān)管機構的監(jiān)管范圍比較模糊，易出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。

2.缺乏制度監(jiān)管

目前我國的監(jiān)管體制仍然只是傳統(tǒng)的監(jiān)管體制模式，缺乏法律法規(guī)制度的約束，我國現(xiàn)有金融業(yè)的法律法規(guī)針對互聯(lián)網金融主要體現(xiàn)在以下方面：一是與互聯(lián)網金融基礎設施建設相關的法律法規(guī)；二是為鼓勵扶持互聯(lián)網金融發(fā)展而制訂的規(guī)范；三是保護互聯(lián)網金融消費者權益的相關法律法規(guī)。在互聯(lián)網金融業(yè)監(jiān)管方面，我國仍然沒有專門的法律法規(guī)進行明確監(jiān)管。沒有專門的法律法規(guī)，監(jiān)管執(zhí)法中就會缺少合法的依據，就不能進行有效的監(jiān)管。

3.缺乏有效的監(jiān)管手段

我國針對互聯(lián)網金融業(yè)采取的監(jiān)管手段不能滿足監(jiān)管要求，采用的手段和組織形式有待進一步完善?；ヂ?lián)網金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展比較迅速，屬技術密集性行業(yè)，因此我國對互聯(lián)網金融監(jiān)管人員提出了更高的要求來適應金融監(jiān)管模式，以提高監(jiān)管效率。

五、國外互聯(lián)網金融監(jiān)管經驗對我國的啟示

1.加快完善我國互聯(lián)網金融監(jiān)管相關法律體系的建設

對于國內互聯(lián)網金融法律法規(guī)的建設，首先可以進行互聯(lián)網金融法律立法，其次可以進一步完善和修正互聯(lián)網金融配套的法律體系。這加快了互聯(lián)網金融監(jiān)管發(fā)展的框架性和原則性內容進行細化立法，能夠系統(tǒng)地建立起與互聯(lián)網金融監(jiān)管更為適宜的法律制度。最后，制定相關的部門規(guī)章和國家統(tǒng)一標準，互聯(lián)網金融行為指引以及標準。

2.完善征信體系

應著力建立由政府主導的社會征信體系，并且向全社會開放，保證征信體系的權威性和完備性。權威的社會征信體系的建立有助于構筑一個誠實守信的經濟社會環(huán)境，為相關協(xié)會發(fā)揮對互聯(lián)網金融的規(guī)范和自律作用提供了保障。建設征信體系可以實現(xiàn)信用監(jiān)管，通過加強風險分析，促進互聯(lián)網金融體系的穩(wěn)定，提高金融監(jiān)管的效率，通過提高透明度和效率，從而促使經濟穩(wěn)定增長。因此，完善征信體系有助于防范風險以及提高監(jiān)管效率。

3.建立動態(tài)的、全面的監(jiān)管機制

作為一個新型的業(yè)態(tài)，對互聯(lián)網金融固定化的監(jiān)管模式不能夠長久地保證互聯(lián)網金融的健康發(fā)展，只有建立其動態(tài)的全面的監(jiān)管機制，才能夠保證互聯(lián)網金融長久且穩(wěn)健的發(fā)展。動態(tài)的監(jiān)管機制應該定期以補充更新的形式將新產生的互聯(lián)網金融業(yè)務歸納入已有的互聯(lián)網金融監(jiān)管框架之下，明確監(jiān)管責任，保持監(jiān)管的完整性。相關的監(jiān)管機構要隨時關注互聯(lián)網金融的發(fā)展動態(tài)，了解最新的互聯(lián)網金融行業(yè)行情，及時的發(fā)現(xiàn)和識別其中存在的問題和風險，做好問題解決的預案和風險的預警，如定期將互聯(lián)網金融機構的信用評價予以公布，時時確保其行為的安全合法。

4.完善互聯(lián)網金融信息披露

監(jiān)管機構應對互聯(lián)網金融機構的業(yè)務開展和交易過程，進行長期的監(jiān)督管理和不定期的審查，應要求互聯(lián)網金融機構加強信息披露和相關風險的提示。同時可借助權威的信用評級機構，定期對互聯(lián)網金融機構的信用等級進行披露，可以要求信貸業(yè)務提供者公開信息，使得消費者可在不同平臺和機構的相似的信貸條款中做出選擇。由于投資者的金融知識和辨別風險的能力與專業(yè)機構相差較大，造成金融投資者在金融消費中處于弱勢地位，消費者權益的保護在互聯(lián)網金融中就顯得尤為重要。在相關的法規(guī)中增加互聯(lián)網金融安全方面的法律法規(guī)，對損害消費者權益的行為制定處罰措施，制定互聯(lián)網金融行為過程中對于消費者個人信息安全的法律法規(guī)，對互聯(lián)網金融中投資者的資金托管進行實時保護，確保投資者的資金安全。

5.推動建設互聯(lián)網金融行業(yè)自律機制

市場作用在互聯(lián)網金融的形成和發(fā)展過程中起到重要作用，推動行業(yè)自律監(jiān)管，迫使政府直接的監(jiān)管方式更加靈活，效果更為明顯，自覺性更強。在市場的作用下，國家應該擬定行業(yè)標準，規(guī)定行業(yè)行為準則，引導行業(yè)發(fā)展、規(guī)范行業(yè)發(fā)展；同時需要積極地推動行業(yè)的同業(yè)監(jiān)督，使各類互聯(lián)網金融行業(yè)自律監(jiān)管機構得到發(fā)展。因此行政化的監(jiān)管應該僅僅在互聯(lián)網金融形成的初期適用，是臨時性的措施，當互聯(lián)網金融的發(fā)展成型后，就應該退出，讓權于互聯(lián)網金融行業(yè)自律組織。

作者:胡靜 單位:河南財經政法大學

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篇4

【關鍵詞】 互聯(lián)網金融 困境 對策

一、互聯(lián)網金融概述

互聯(lián)網金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網技術結合的新興行業(yè)，利用新興的互聯(lián)網技術、在線支付功能和通信技術形成的新的金融模式?；ヂ?lián)網金融模式擁有互聯(lián)網、在線支付、搜索引擎等先進的網絡信息技術的支持，能夠在很大的程度上解決市場信息不流通的問題，使市場具有充分的實效性。運用互聯(lián)網交易的雙方在資金安全上所要承擔的風險非常低，金融產品的審閱、交易都可以運用在線支付的方式在網上進行，這種交易方式可極大降低交易過程中交易的成本，避免其他因素的影響。

互聯(lián)網金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)的根本區(qū)別在于其采用的媒介不同，互聯(lián)網開放、平等、協(xié)作、分享的特性賦予互聯(lián)網金融強透明度、高參與度、更好的協(xié)作性、更低的中間成本以及操作便捷等一系列傳統(tǒng)金融行業(yè)不能比擬的優(yōu)勢。

二、互聯(lián)網金融發(fā)展過程中的問題研究

1、網絡安全問題

互聯(lián)網金融的網絡安全問題一方面是客戶信息安全問題，另一方面是支付安全問題。首先，客戶信息安全問題受到廣大消費者的關注，最近又引起了國家信息辦公室的重視。其次，就是支付安全問題，以支付寶為例，現(xiàn)在不但提供購物支付服務、銀行之間及銀行與“支付寶”之間的轉賬服務等基本第三方支付服務，最近又開始推廣“當面付”產品。支付服務品種越來越多，支付安全問題也是亟待解決。如何通過技術等手段更好的解決客戶信息安全問題和支付安全問題是互聯(lián)網金融發(fā)展過程中首先要解決的問題。

2、社會認知問題

包括余額寶在內的互聯(lián)網金融產品的成功在很大程度上是依靠著大型互聯(lián)網企業(yè)成功的互聯(lián)網商務平臺實現(xiàn)的。由于本身擁有眾多的客戶和支持者，互聯(lián)網企業(yè)基本實現(xiàn)了新產品上線，立刻贏得廣泛關注和信任，這也為新產品的成功奠定了良好的基礎。但是，如此成功的互聯(lián)網平臺也經歷了陣痛期才積累了眾多客戶源，并非一蹴而就。這樣成功的互聯(lián)網平臺畢竟還是少數(shù)，消費者是否能夠認同其他互聯(lián)網企業(yè)開發(fā)的金融產品還不一定。這就使得類似互聯(lián)網金融的大規(guī)模發(fā)展存在一定的局限性。

3、互聯(lián)網金融產品管理問題

互聯(lián)網金融發(fā)展至此，成功案例基本上都是由互聯(lián)網企業(yè)牽頭的?；ヂ?lián)網企業(yè)在互聯(lián)網營銷管理方面積累了非常多的經驗，傳統(tǒng)金融行業(yè)已經發(fā)展了若干年，在金融行業(yè)發(fā)展中的積累是互聯(lián)網企業(yè)不能相提并論的。面對老練的傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網金融是否有足夠的能力持續(xù)管理好自己的金融產品，并與實力雄厚的傳統(tǒng)金融行業(yè)一較高下還是未知數(shù)。

4、法律規(guī)范問題

對于互聯(lián)網金融這個新生事物，到底適用哪一部法律進行規(guī)范，至今仍有非常大的爭議。就現(xiàn)在而言，互聯(lián)網金融產品如果出現(xiàn)問題，客戶的利益是否能夠真的有保證還不得而知，消費者是否有法律保障也還不確定。由于互聯(lián)網金融主體界定本身就缺乏法律依據，從而導致主體權利義務不清晰，監(jiān)管主體不確定，監(jiān)管范圍和方式不明確。另外，政府和市場的關系界定不明確，金融行業(yè)也應有份權力清單，這樣可以在有效地處理自律與他律的關系下為民間金融提供相對自由的金融創(chuàng)新空間，從而為互聯(lián)網金融創(chuàng)新注入動力。我國既有的監(jiān)管部門都是針對金融機構設立的，盡管有人認為功能監(jiān)管可以解決監(jiān)管缺位問題，但是思維定式導致了對于互聯(lián)網金融監(jiān)管缺乏針對性，從而可能誘發(fā)互聯(lián)網金融創(chuàng)新發(fā)生以逃避監(jiān)管為目的的異化。

5、金融監(jiān)管問題

傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管已經發(fā)展的比較規(guī)范，互聯(lián)網金融作為一個新興行業(yè)肯定在監(jiān)管方面存在漏洞。互聯(lián)網行業(yè)與金融行業(yè)相結合所推出的金融產品因為并不受空間和時間約束，且客戶范圍廣泛，比傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管難度更大。如果不能解決好互聯(lián)網金融的監(jiān)管問題，對于其未來的健康發(fā)展是非常不利的。對此，博鰲論壇上提出了“疏導”的方式?；ヂ?lián)網對金融的影響剛剛開始，過度的監(jiān)管會扼殺創(chuàng)新。余額寶是攪動金融市場的鯰魚，它的意義不在于顛覆傳統(tǒng)，而在于敦促金融機構進行自我革新，因此，對余額寶的監(jiān)管也應以疏導為主。

三、互聯(lián)網金融問題的對策研究

1、網絡安全問題

針對這個問題，支付寶選擇盡量將風險控制后臺化。例如，后臺會對客戶的支付進行在線監(jiān)控，發(fā)生場景變化、支付習慣變化等做出跟蹤，如有異常安全等級自動提升。此外，還要完善金融信息安全基礎設施，滿足各種移動終端（包括電腦、手機等）的電子認證問題，有效保障資金交易的安全性，如CFCA新推出的三款產品。通信行業(yè)的運營商要建設高可靠性、高安全性的通信網絡，不隨意外泄客戶信息，保障業(yè)務的健康發(fā)展。要實時跟蹤網絡安全走勢，面對新出現(xiàn)的病毒，要在第一時間推出殺毒軟件，以幫助用戶及時殺滅病毒，保證網絡的正常運行；及時升級網絡，確保理財軟件的安全運行，達到較高的安全級?？蛻魧Υ箢~在線支付要謹慎，對網站可靠性要有基本的甄別能力，遇到欺詐受騙等行為，及時行使權力舉報。對客戶因網絡安全所造成的資金損失，要提供有效的理賠保障，與保險公司合作等等。

2、社會認知問題

國家應鼓勵和引導國有企業(yè)開展互聯(lián)網金融業(yè)務，接納國外有成功經驗的企業(yè)來華投資，形成國有資本、民間資本和外來資本相互競爭的和諧格局。動輒上萬、十萬的投資底線會讓不少資金緊張的投資者望而卻步，也會讓基礎消費人群心有余力不足。因此應降低投資下限，讓更多的普通人受益于新興的互聯(lián)網金融。要加強互聯(lián)網金融的宣傳力度，讓普通百姓了解足不出戶的理財所帶來的便利和收益，帶動更多的人資金投入；拓寬業(yè)務渠道，讓客戶享受更多的便利和服務，而不僅僅是單純的理財投資，比如支付日常生活開支以及消費；加強監(jiān)管，提高安全性監(jiān)控和資金保障，讓投資者有信心進行投資。

3、互聯(lián)網金融產品管理問題

要借鑒學習傳統(tǒng)金融行業(yè)的經驗，加強對產品的宣傳力度，吸引客戶投資；提高產品的風險監(jiān)測，對可能發(fā)生的風險提早做好應對措施；明確精準的客戶定位，形成穩(wěn)定的資金來源，減少風險發(fā)生的可能性；加強對收益性、流動性和安全性風險的管理，保持其優(yōu)勢；投資門檻的下限優(yōu)勢也是吸引客戶的重要因素，吸收社會閑散資金，但要防止特殊時期的高密度贖回風險；履行風險告知義務，防止風險規(guī)避型客戶轉出資金，對理財產品的規(guī)模產生威脅。

4、法律規(guī)范問題

（1）建立互聯(lián)網企業(yè)的征信制度。應當建立互聯(lián)網金融企業(yè)的征信制度，對P2P融資平臺、第三方支付平臺的相關參與人和利益相關方的交易數(shù)據建立信用數(shù)據庫，并要求互聯(lián)網金融機構與銀行合作，實現(xiàn)資金的第三方存管。同時，應當建立有效的反洗錢調查工作數(shù)據庫，對大額、可疑、復雜、跨區(qū)域的互聯(lián)網金融交易的賬戶信息和交易記錄進行重點排查，防止互聯(lián)網金融成為不法分子從事洗錢等違法犯罪活動的“溫床”。

（2）對互聯(lián)網金融企業(yè)實施業(yè)務許可證制度?，F(xiàn)階段監(jiān)管部門可以先對某些實力比較雄厚、專業(yè)化程度較高的互聯(lián)網企業(yè)頒發(fā)業(yè)務許可證，特別是要嚴格掌控P2P融資平臺和第三方支付平臺的運作模式和資金流向，在這批互聯(lián)網企業(yè)發(fā)展成熟之后再逐漸放開互聯(lián)網金融領域的準入條件，降低準入門檻。

（3）建立互聯(lián)網金融糾紛救濟制度?；ヂ?lián)網金融立法應當對互聯(lián)網金融業(yè)務的信息披露和風險揭示進行強制性要求，因風險揭示、信息披露方面的違規(guī)操作而造成的損失，投資者有權進行追償。同時，立法應當暢通投資者的投訴渠道，如設立受理投訴的專業(yè)委員會、設置投訴咨詢熱線和網絡平臺等；應當強調互聯(lián)網金融投資教育，提高投資者的風險意識和自我保護能力。

（4）制定監(jiān)管規(guī)則及虛擬金融服務行業(yè)自律準則。對監(jiān)管機構而言，由互聯(lián)網金融發(fā)展所形成的虛擬金融服務市場是一個信息高度不對稱的市場，對其進行監(jiān)管需要多方協(xié)力。政府應制定監(jiān)管規(guī)則，細化互聯(lián)網金融發(fā)展的原則，界定互聯(lián)網金融業(yè)的經營范圍，設立規(guī)范的互聯(lián)網金融行業(yè)準入門檻，設定網絡金融行為的指引性規(guī)范和國家標準，甚至可以采用負面清單模型對違規(guī)行為進行明確警示，以實現(xiàn)市場良性競爭?；ヂ?lián)網金融企業(yè)可以成立行業(yè)協(xié)會，實行行業(yè)自律。

5、金融監(jiān)管問題

對互聯(lián)網金融的監(jiān)管應該從如下幾個方面入手。

（1）明確監(jiān)管主體，完善監(jiān)管體系。理順各類互聯(lián)網金融模式的業(yè)務范圍，并在此基礎上明確監(jiān)管主體、監(jiān)管對象和監(jiān)管范圍；針對互聯(lián)網交易特點，通過加強信息技術非現(xiàn)場監(jiān)管建立有效的風險監(jiān)測、預警和應急處理機制；針對跨國互聯(lián)網金融活動，加強與其他國家的監(jiān)管合作與協(xié)調。

（2）從法律法規(guī)層面加大對互聯(lián)網金融的立法力度。明確互聯(lián)網金融交易主體的責權利、行業(yè)準入門檻、交易行為規(guī)范；完善對互聯(lián)網金融犯罪責任追究的法律規(guī)范；制定互聯(lián)網金融公平交易規(guī)則以及安全法規(guī)。

（3）加快信用體系建設，加強互聯(lián)網金融監(jiān)測。

（4）借鑒國外金融監(jiān)管的經驗教訓，加快金融監(jiān)管的步伐。任何事物都有其初級的發(fā)展階段，互聯(lián)網金融為傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了新的動力，促進了經濟增長，但其在發(fā)展中可能遇到的問題也不能忽視，這對于互聯(lián)網金融的發(fā)展前景都是巨大的挑戰(zhàn)，應借鑒國外金融監(jiān)管的經驗教訓，加快金融監(jiān)管的步伐。

【參考文獻】

[1] 張莉：我國互聯(lián)網金融發(fā)展中存在的問題及對策研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015（9）.

[2] 白靜：互聯(lián)網金融創(chuàng)新的法律規(guī)制――以余額寶的發(fā)展與監(jiān)管為例[D].河北經貿大學，2014.

篇5

關鍵詞：互聯(lián)網金融；監(jiān)管；必要性研究

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-02

一、引言

互聯(lián)網金融從產生的第一天起，就因為起具有的共享性、便利性實現(xiàn)了快速發(fā)展，但是在快速發(fā)展的同時，也遇到了很多問題。給人民的經濟財產帶來了一定的損失，互聯(lián)網金融的發(fā)展迫切需要一套切實可行的監(jiān)管措施，制定紅線。本文力圖通過各個方面的論證來為互聯(lián)網金融監(jiān)管提供一些建議。

二、互聯(lián)網金融監(jiān)管的必要性

對市場進行監(jiān)管，是基于理性市場的一些悖論，對市場放任的基礎是市場是理性的，但是理性是有前提條件的，包括：市場參與者是理性的，每一個人的自利行為能夠使每個人做出最為理性的決策，從而每一個市場主體都這么做，從而實現(xiàn)了市場平衡，在平衡的條件下，價格能夠充分反應市場信息；市場價格所含信息完整且準確，市場主體能夠依據價格做出理性判斷；市場中存在完整的退出機制，能夠實現(xiàn)效率低下的企業(yè)的破產清算；市場主體企業(yè)會充分考慮用戶的風險厭惡，消費者完全可以根據自己的風險偏好選擇適合自己的金融產品。那么讓我們來看一下，在互聯(lián)網金融中，這些條件是否具備。

（一）互聯(lián)網金融中，個體行為非理性。P2P是互聯(lián)網金融的典型體現(xiàn)，但是細究就會發(fā)現(xiàn)，在參與者中是投資者對個人的信用貸款，但是個人信用貸款由于沒有準確的評估機制，存在巨大的不確定性。但是個人投資者由于只看到較高的投資回報率會忽略掉自身的風險承受能力，從而造成非理性投資。

（二）市場中個人理性和市場理性的錯位。在市場經濟行為中，有時候實現(xiàn)個人理性和集體理性是相互沖突的，例如現(xiàn)在很多第三方平臺推出的貨幣型基金，其最吸引人的地方在于可以隨時贖回。但是投資者所投資的標底是貨幣型基金，在貨幣市場中頭寸是存在很長的一段時間的，如果需要快速贖回，則可能需要付出一定的折扣。假如貨幣市場出現(xiàn)一定的波動，個人出于風險的考慮，則會選擇快速贖回，但是在市場中看來，貨幣基金就會出現(xiàn)擠兌，則流動性就會出現(xiàn)大的問題，在這種情況下，個體理性和集體理性存在一定的悖論。

（三）我國市場對于風險定價機制的缺失。計劃經濟時代的確定性在市場經濟的今天依然存在一定的影響，我國市場中投資者對于投資有著剛性承兌的需求，導致我國市場中很多的投資產品有隱形存款擔保，在一定的意義上講，我國的風險定價機制是缺失的。

（四）互聯(lián)網金融退出機制存在問題。在今天的市場中，互聯(lián)網金融參與的人數(shù)之眾多，規(guī)模之大已經完全超出了預期。一旦出現(xiàn)問題，其清算退出將會帶來重大問題。一段時間之內甚至會對金融基礎設施帶來影響，從而對市場產生系統(tǒng)性風險。

（五）互聯(lián)網金融從業(yè)人員素質。金融市場的高危險性要求從業(yè)人員必須具備一定的素質。從當前來看，從事互聯(lián)網金融業(yè)務的市場主體，很多沒有風險意識，平臺資金與用戶資金沒有實現(xiàn)有效隔離，完全依靠經營者道德進行約束存在很大危險，另外一方面資金去向的信用評級，投資者風險呈現(xiàn)能力的評級都存在缺失。

三、互聯(lián)網金融監(jiān)管特殊性研究

1.技術風險?；ヂ?lián)網金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融業(yè)務的顯著特征就是依賴的信息技術，但是信息技術在帶給投資者便利的同時，也存在著眾多危險。病毒、黑客、第三方支付平臺本身的危險，釣魚、信息竊取等等都是存在巨大危險的因素。具體而言包含了：自然原因導致的危險、信息系統(tǒng)危險、管理缺陷導致的危險，或者員工導致的危險。

2.長尾風險。長尾危險是指互聯(lián)網金融讓更多人參與進來的同時也帶入了巨大的不確定因素。傳統(tǒng)金融行業(yè)對參與人員的風險承受能力的評級、對信用的評級都相對嚴格。但是互聯(lián)網金融大大突破了這一限制，互聯(lián)網金融具有的參與人數(shù)眾多，投資小而分散的局面，會大大加大市場中不確定的因素，搭便車現(xiàn)場的存在，會使得金融市場紀律缺失。

四、互聯(lián)網金融風險監(jiān)管研究

（一）審慎監(jiān)管

審慎監(jiān)管的主要目標是針對外部性?；ヂ?lián)網金融的外部性是指信用風險的外部性以及流動性風險的外部性。審慎監(jiān)管在對互聯(lián)網金融進行風險識別的基礎上，引入一系列的防線防控手段進行管理。

1.監(jiān)管信用風險的外部性

監(jiān)管信用風險的外部性是為了監(jiān)控當前很多互聯(lián)網金融機構承擔了信用中介平臺的作用。在當前，很多互聯(lián)網金融平臺公司直接介入資金鏈條，為貸款人提供擔保。在一定程度上，承擔了貸款人的信用風險，這一類互聯(lián)網金融公司一旦破產，不但會影響借款人，貸款人的收益，也會對整個行業(yè)帶來不良影響。為了監(jiān)管這一風險，我們可以采用的措施為計提資金的方式。計提的資金有兩種方式：資產損失準備金和資本，具w的標準可以依據平臺公司規(guī)模來進行計提。值得注意的是，當前很多互聯(lián)網金融公司在風險保障中提到資金池的作用，其本質和計提資金沒有區(qū)別，但是在具體的實踐中，也需要注意計提的規(guī)模需要和業(yè)務規(guī)模相一致。

2.監(jiān)管流動性風險的外部性

監(jiān)管流動性風險的外部性針對的是影響流動性和期限轉換的互聯(lián)網金融公司。在當前的互聯(lián)網金融公司中，通常都伴隨著期限轉化和流動性。如果一旦發(fā)生危機，首先會對債權人以及交易對手帶來沖擊，更有可能的影響是，貨幣基金如果以集中的方式要求承兌，則會在短期時間之內對銀行流動性帶來沖擊，同時，信息會進行傳染，則金融市場中更多的主體會面臨流動性危機。而金融市場中，在面對短時間的流動性風險的情況下，一般會采用售賣資產的方式來進行，則可能會導致資產價格下降，在會計核算中，會對實體經濟產生巨大的影響。

監(jiān)管這一類風險，可以采用量大指標：流動性覆蓋比率以及凈穩(wěn)定融資比率，流動性覆蓋比率要求互聯(lián)網金融機構在資產方面留有充足的流動資產儲備，進行流動性壓力測評，保證流動資產儲備能夠滿足企業(yè)一個月內的凈現(xiàn)金流出。

（二）行為監(jiān)管

對互聯(lián)網金融機構進行監(jiān)管，除了利用經濟指標進行監(jiān)管之外，也需要對股東、管理者進行行為監(jiān)管。在持續(xù)交易運營的階段，嚴格控制股東、管理者和機構之間的交易行為。

參考文獻：

[1]李有星.互聯(lián)網金融法監(jiān)管的探析[J].浙江大學學報，2014（4）.

篇6

【關鍵詞】互聯(lián)網金融 風險分類 防范對策

近幾年，我國互聯(lián)網金融一方面作為一種金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)發(fā)展迅猛，成為生產消費的一個重要領域，推動了金融行業(yè)的發(fā)展，另一方面也集聚了風險隱患，行業(yè)內參差不齊，跑路，倒閉等風波頻起。如武漢盛世財富14家門店，全部無法匯兌本息，資金涉及近20億；上海中晉突然出事，20多名高管全部被抓，牽連13萬人，涉及300億，其中60歲以上的投資人超過2萬人；“e租寶”非法集資涉及700億資金等等。

2016年10月13日，國務院辦公廳公布了《互聯(lián)網金融風險專項整治工作實施方案》，對互聯(lián)網金融風險專項整治工作進行了全面部署安排。

一、互聯(lián)網金融風險的概念

互聯(lián)網金融是借助于互聯(lián)網技術、移動通信技術實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的新興金融模式?；ヂ?lián)網金融是互聯(lián)網平臺與金融業(yè)務的產物，是基于互聯(lián)網思維的金融活動。

互聯(lián)網金融風險是基于上述互聯(lián)網金融業(yè)務所產生的不確定性以及發(fā)生損失的可能性。由于互聯(lián)網金融的“互聯(lián)網+金融”的雙重特性，也決定了互聯(lián)網金融的風險屬性具有兩面性。一方面具有金融風險，另一方面又具有互聯(lián)網風險；而且由于互聯(lián)網金融是基于互聯(lián)網技術，這也導致了互聯(lián)網金融風險的虛擬性、復雜性更為明顯。

二、互聯(lián)網金融的風險分類與剖析

從互聯(lián)網金融的風險屬性具有兩面性來看，筆者認為互聯(lián)網金融風險可以從以下四個方面來分析。

（一）關于互聯(lián)網技術層面的相關風險

由于互聯(lián)網金融依托的是計算機網絡通訊系統(tǒng)，這使得計算機網絡技術風險成為互聯(lián)網金融的潛在風險。其主要有：

一是信息泄露、個人信息難以保護。互聯(lián)網平臺的復雜環(huán)境導致了個人信息泄露、身份識別等問題，由此引發(fā)的賬戶安全等問題要引起重視。

二是資金存管的安全問題?；ヂ?lián)網金融的交易數(shù)據依賴于網絡信息技術平臺，這些網絡平臺比較容易受到黑客攻擊和病毒感染，這導致互聯(lián)網金融的資金存管存在潛在風險。

三是我國互聯(lián)網信息技術相對于歐美比較落后導致互聯(lián)網平臺存在不少漏洞，這也對我國的互聯(lián)網金融構成了潛在威脅。例如有缺陷的密匙管理系統(tǒng)、開放式網絡通訊系統(tǒng)等等。

四是潛在的人為和程序技術的操作風險?；ヂ?lián)網金融具有極強的便攜性、瞬時性，通過手機或電腦就可以立即完成金融業(yè)務。但我國許多網民對網絡信息技術與金融知識并不是很了解，且受到互聯(lián)網環(huán)境諸如網絡故障、網絡病毒以及惡意軟件等因素的潛在威脅，故人為或程序技術的操作風險所帶來的資金安全、身份信息泄露等安全隱患亦要引起高度重視。

（二）業(yè)務管理風險

此類風險來自于以下幾個方面：

一是隨著民眾的投資理財愿望越來越強烈，許多非傳統(tǒng)金融行業(yè)加入互聯(lián)網金融為投資者提供金融服務，但其對金融風險缺乏認識和重視，且疏于業(yè)務管理，諸如內部控制健全程度不高、外部監(jiān)督約束力較低。同時多數(shù)投資者缺乏風險意識與風險識別能力，受到網絡平臺的高收益的吸引往往盲目相信一些互聯(lián)網金融機構。例如2016年3月24日，逾期3個月的“理財邦”人去樓空，牽連10萬人，資金涉及12億。對于這些新興的互聯(lián)網金融機構，投資者應對此保持理性態(tài)度與風險意識。

二是由于信息不對稱所導致的風險。據統(tǒng)計，全社會約80%的公共數(shù)據掌握在政府部門和公共企事業(yè)單位手中，這些來源權威、代價高昂、可信度高的數(shù)據向社會開放嚴重不足。不同部門和地方的信息系統(tǒng)自建自管自用，長期積累的業(yè)務數(shù)據獨家壟斷，封閉分割，開放范圍小，收費高，獲取難度大。公共數(shù)據的不夠開放與互聯(lián)網金融的虛擬性、瞬時性使得投資者在對資金流向、信用評級等方面存在信息不對稱。

三是流動性風險。與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網金融業(yè)面臨著流動性風險。特使是由于互聯(lián)網金融的特性所帶帶來的金融產品的復雜化創(chuàng)新、融資渠道的改變以及支付系統(tǒng)的發(fā)展與變革給互聯(lián)網金融的流動性風險管理帶來了新的挑戰(zhàn)。

四是競爭風險。隨著互聯(lián)網與金融的跨界融合越來越緊密，金融交易方式與金融產品也愈加豐富，同我國傳統(tǒng)金融機構的競爭也更加激烈。在這種環(huán)境下，我國傳統(tǒng)金融業(yè)務受到巨大的沖擊，與此同時，互聯(lián)網金融也受到更大的挑戰(zhàn)。

（三）信譽風險

信譽風險指的是互聯(lián)網金融機構不能按照約定的期限實現(xiàn)其承諾的相應的職責。國內互聯(lián)網信用業(yè)務還未被全部納入有效監(jiān)管當中，由于互聯(lián)網金融的虛擬性，互聯(lián)網信用業(yè)務特別是電子合同問題所引致的信用風險程度更高。在電子商務中常見的有賣家信譽風險、買家信譽風險以及第三方支付平臺風險，諸如P2P等網貸公司跑路就是典型的信譽風險。

（四）法律與政策風險

隨著互聯(lián)網金融與現(xiàn)有法律與政策體系的矛盾日益激烈，一方面使得人們在進行互聯(lián)網金融業(yè)務時發(fā)生糾結，特別是造成問題后，由于缺乏相關的法律，使得責任確定，仲裁結果的執(zhí)行得不到解決；另一方面，隨著法律政策體系的進步發(fā)展，互聯(lián)網金融也將會面臨關于法律與政策的挑戰(zhàn)與風險問題。如余額寶從產生到現(xiàn)在的發(fā)展過程都受到了隨著法律政策的完善所帶來的挑戰(zhàn)。

三、互網金融風險防范對策

（一）互聯(lián)網技術風險防范對策

首先我國應該加大對互聯(lián)網金融安全技術的研發(fā)，提高身份識別與安全密匙的可靠性，同時要盡快與國際網絡信息安全技術的規(guī)范與標準接軌。其次要運用科技手段，強化互聯(lián)網金融非現(xiàn)場監(jiān)管，諸如建立互聯(lián)網金融監(jiān)管網絡平臺、重視防火墻技術以及加密技術等對互聯(lián)網金融實時監(jiān)管，更有效的保障互聯(lián)網金融業(yè)務的安全性。最后還要提高相關人員的互聯(lián)網金融信息安全技術能力，為互聯(lián)網金融健康發(fā)展提供保障。

（二）業(yè)務管理風險防范對策

1.加強互聯(lián)網金融行業(yè)的自律管理。在政府對互聯(lián)網金融的監(jiān)管不到位情況下，行業(yè)自律尤為重要，且有著不可替代的優(yōu)勢，即自覺性更強，其作用的范圍也越廣，效果也越明顯?；ヂ?lián)網金融行業(yè)的自律程度有利于整個行業(yè)發(fā)展，加強了行業(yè)研究與同業(yè)交流，我國應繼續(xù)鼓勵互聯(lián)網金融行業(yè)自律組織的建立與完善，讓互聯(lián)網金融組織在更廣大的范圍上發(fā)揮出行業(yè)自律功能。

2.提高風險管理的認識。隨著互聯(lián)網金融的發(fā)展，許多傳統(tǒng)金融機構與非傳統(tǒng)金融機構進入互聯(lián)網金融市場，以互聯(lián)網為依托的互聯(lián)網金融產品不斷增加，風險也隨之增加。就金融機構而言，必須重視風險管理工作，在機構內部完善風險管理制度，不斷提高對風險管理的認識，從而促進互聯(lián)網金融業(yè)務健康發(fā)展。就個人而言，我們在進行互聯(lián)網金融交易是，要充分認識到互聯(lián)網金融的風險性，積極降低不必要的風險與損失。

3.加大專業(yè)金融人才的風險意識培養(yǎng)。面對互聯(lián)網金融的諸多風險，專業(yè)金融人才不僅僅要具備優(yōu)秀的金融知識素養(yǎng)以及理財知識，同時應該還要具備超強的風險分析能力與風險管理能力。對于互聯(lián)網金融行業(yè)就必須提高行業(yè)內人員的金融專業(yè)知識，引進國內外高素質人才，以應對多變的互聯(lián)網風險問題。

（三）信譽風險防范對策

1.拓展數(shù)據應用，積極完善社會信用體系。在互聯(lián)網金融模式下，金融機構能夠有效的利用信用體系通過電子商務平臺的交易信息來判別對象的信用情況。但很多T如P2P的互聯(lián)網金融平臺的信用數(shù)據仍處在信用體系之外。因此，必須積極完善社會信用體系，為互聯(lián)網金融的發(fā)展提供有效又全面的助力。

2.樹立良好的信譽口碑。樹立良好的口碑，有助于互聯(lián)網金融機構業(yè)務正常順利開展，同時也增強了投資者對金融產品與服務的信心。而且，在互聯(lián)網及金融機構面對謠言時，一個良好的信譽口碑是平息投資者恐慌的關鍵。因此，互聯(lián)網金融機構在發(fā)展金融業(yè)務是，要注重對外樹立良好的信譽口碑，為互聯(lián)網金融機構的可持續(xù)發(fā)展提供堅實的基礎。

（四）法律與政策風險防范對策

1.完善互聯(lián)網金融法律法規(guī)。我國互聯(lián)網金融在近幾年發(fā)展迅速，但在互聯(lián)網監(jiān)管的法律法規(guī)方面存在滯后，因此互聯(lián)網金融立法亟待完善，為互聯(lián)網金融活動提供保障與依靠。首先，政府以及相關部門要完善目前網絡金融的法律法規(guī)，使金融市場交易規(guī)范化。其次，要進一步制定互聯(lián)網公平交易原則，以保證互聯(lián)網金融活動有序展開。

2.建立健全互聯(lián)網金融監(jiān)管框架。傳統(tǒng)上，我國金融監(jiān)管采用的分業(yè)監(jiān)管的模式，但隨著互聯(lián)網技術以及金融市場商業(yè)模式的發(fā)展，現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制與互聯(lián)網金融混業(yè)經營的發(fā)展趨勢不協(xié)調。面對目前的監(jiān)管現(xiàn)狀，建議如下：第一，要制定好互聯(lián)網金融監(jiān)管的制度法規(guī)，為互聯(lián)網金融監(jiān)管指明方向。第二，明確相關部門的主體職責，基于分業(yè)監(jiān)管體制，相關部門應出臺關于互聯(lián)網金融監(jiān)管的條例與規(guī)范。第三，健全與完善部門之間的交流合作機制，減少重復監(jiān)管所產生的監(jiān)管成本。

參考文獻

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篇7

關鍵詞：互聯(lián)網金融；法律風險；法律監(jiān)管

互聯(lián)網金融是互聯(lián)網高新技術與傳統(tǒng)金融的有機結合，是金融創(chuàng)新的產物，代表了金融民主化和普惠金融的發(fā)展趨勢，為我國經濟的可持續(xù)發(fā)展及多層次資本市場的建設做出了貢獻。然而由于互聯(lián)網金融性質的不明確、相關法律法規(guī)制度的缺失，使得其發(fā)展面臨著一系列挑戰(zhàn)，因此對互聯(lián)網金融采取有效的措施，從而使其健康、有序、穩(wěn)定的發(fā)展，是互聯(lián)網金融監(jiān)管的目標之所在。

一、互聯(lián)網金融概述與現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網金融的概念

互聯(lián)網金融是指依托互聯(lián)網技術，在創(chuàng)制的網絡交易平臺上進行各種資金融通的金融活動?；ヂ?lián)網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)產生沖擊主要源于如下幾個特點：

1、成本低。互聯(lián)網金融是通過互聯(lián)網技術實現(xiàn)資金的流通，只要有網絡的地方就可以進行交易，這種交易虛擬化的優(yōu)勢打破了時間和空間的限制，省去了實體交易場所的各項費用，投資門檻也隨之降低，大大縮減了交易的成本。

2、效率高?；ヂ?lián)網金融的業(yè)務主要依托計算機網絡來處理，通過在互聯(lián)網上投融資信息，雙方可以清晰直觀的了解市場供需情況、交易規(guī)模、收益狀況等，從而提高決策的效率。同時，互聯(lián)網金融還可以為用戶提供更加便捷的服務，在交易流程、交易手續(xù)等方面相比傳統(tǒng)金融模式均大大地提高了工作效率。

3、覆蓋面廣。一方面，互聯(lián)網金融借助無所不在的網絡技術使得各種投資項目得以廣泛的宣傳，使小微企業(yè)、個體創(chuàng)業(yè)者和居民等群體收益；另一方面，互聯(lián)網金融相比傳統(tǒng)金融行業(yè)，其產品形式眾多，業(yè)務范圍也更加廣泛，每個行業(yè)都可以在互聯(lián)網金融中發(fā)揮自己的價值。

（二）互聯(lián)網金融的主要業(yè)態(tài)形式

1、第三方支付

第三方支付指的是依據中國人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》規(guī)定取得“支付業(yè)務許可證”的非金融法人企業(yè)，借助通信、計算機和信息安全技術，與各大銀行簽約，為客戶和銀行之間建立連接的電子支付模式。目前我國市場上存在以支付寶為代表的第三方支付平臺，其安全性高、方便快捷的突出優(yōu)勢使其具有廣闊的發(fā)展空間。

2、P2P網絡借貸

P2P網貸，是指通過第三方互聯(lián)網平臺直接進行資金借貸的資金融通行為，是一種個人對個人的直接融資模式。具體操作是借款人在平臺發(fā)放借款信息，招募投資者提供投資。這種招募通過網貸平成整個操作流程，脫離了銀行等傳統(tǒng)的融資媒介，投資者可以明確的獲知借款者的信息和資金去向，網貸平臺僅僅提供相應的信息，或者作為資金通道，并收取一定費用，并不承擔借貸風險。P2P網貸作為一種新的金融模式，為中小微企業(yè)和個人解決融資問題提供了更多的解決途徑。

3、眾籌

眾籌，即大眾籌資，是指項目發(fā)起人在眾籌平臺上融資請求，展示其創(chuàng)意或產品爭取投資者的支持，并進而向投資者籌集項目啟動資金的融資方式。眾籌的興起打破了傳統(tǒng)的融資模式，融資者可以通過眾籌平臺創(chuàng)意和產品，只要其能夠說服公眾相信其具有發(fā)展的前景即可，而且投資者也不再局限于銀行等機構，每一位普通大眾都可以提供少量資金參與投資。眾籌主要扶持的是初創(chuàng)企業(yè)，對于緩解小微企業(yè)起步階段和個人創(chuàng)業(yè)融資難的問題具有現(xiàn)實意義。

二、互聯(lián)網金融的法律風險

（一）第三方支付

目前，第三方支付已成為覆蓋線上線下，涵蓋移動互聯(lián)網的更為豐富的綜合支付工具，雖然大多數(shù)第三方支付試圖確立自己是為用戶提供網絡代收代付的中介地位，但是從實際的業(yè)務運行來看，其實質卻類似于銀行的結算業(yè)務。在為買賣雙方提供第三方擔保的同時，平臺上也積累了大量的在途資金，而這又類似于銀行的存款業(yè)務。根據《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的規(guī)定，吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結算是商業(yè)銀行的專有業(yè)務。第三方支付目前經營的類似于商業(yè)銀行結算和存款的業(yè)務，已經超出了相關法律法規(guī)的規(guī)定，這不僅會使相關監(jiān)管部門無法進行有效的監(jiān)管，而且還可能會為非法轉移資金和套現(xiàn)等非法行為提供便利，對金融安全造成威脅。

（二）P2P網絡借貸

目前由于P2P網貸由于沒有專門的法律法規(guī)對其定性進行明確，許多P2P網貸平臺為了提升自己的市場競爭優(yōu)勢，將業(yè)務性質從單純的第三方中介轉為中介機構與擔保機構相結合的雙重身份。平臺以自有資金為投資者的本金和利息提供擔保，從事融資性擔保業(yè)務，成為了事實上的擔保機構，但是根據我國《融資性擔保公司管理暫行辦法》的規(guī)定，從事融資性擔保業(yè)務需經監(jiān)管部門批準。P2P網貸平臺未經許可從事融資性擔保業(yè)務，其行為已觸碰法律的界限。

此外，P2P網貸也容易碰觸非法集資的警戒線，如相當一部分P2P網絡借貸平臺已脫離了正常的居間業(yè)務，而是以平臺名義獲取資金再進行資金支配，投資人與借款人并不直接接觸，這類業(yè)務極易向非法集資演變。

（三）眾籌

眾籌根據回報方式的不同，可以分為股權眾籌和非股權眾籌。其中股權眾籌是以股權作為投資回報，具有明顯的投資盈利性質，相比非股權眾籌具有更大的法律風險。股權眾籌的法律風險主要體現(xiàn)在兩個方面，一是股權眾籌的合法地位尚未明確。目前現(xiàn)行的《刑法》、《證券法》、《公司法》等法律中的相關規(guī)定大大限制了股權眾籌的進一步發(fā)展，比如《刑法》第179條規(guī)定了擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪，對于股權眾籌而言，其公開性和廣泛性就決定了其極易觸犯刑法的規(guī)定，這條不能碰觸的底線讓許多融資者對股權眾籌望而卻步。二是股權眾籌監(jiān)管規(guī)則尚未出臺。目前我國已明確將股權眾籌劃歸證監(jiān)會進行監(jiān)管，但進一步詳細的監(jiān)管措施仍未敲定，是在現(xiàn)有法律制度框架內對股權眾籌進行規(guī)制，還是適應股權眾籌的發(fā)展而適度突破現(xiàn)有法律，對于我國的股權眾籌的繁榮與否至關重要。但不管是限制亦或發(fā)展，出臺明確的監(jiān)管措施，才能引導、規(guī)范股權眾籌業(yè)務的開展，才能避免相應法律風險的產生和擴大。

三、互聯(lián)網金融的法律監(jiān)管

如何使互聯(lián)網金融在保證交易效率的同時維護金融穩(wěn)定和安全，是互聯(lián)網金融監(jiān)管所必須面臨的挑戰(zhàn)。針對互聯(lián)網金融的特性，應確立如下的監(jiān)管思路：

（一）監(jiān)管原則

1、鼓勵創(chuàng)新與防范風險相結合。

對于互聯(lián)網金融這樣一類金融創(chuàng)新產物，應給予一定的創(chuàng)新和發(fā)展空間，體現(xiàn)適當?shù)娘L險容忍度，過于嚴苛的監(jiān)管只會抑制其發(fā)展，導致互聯(lián)網金融產業(yè)的過早凋零。目前我國的互聯(lián)網金融創(chuàng)新正在逐步摸索著探尋發(fā)展的道路，在這一過程中必然會出現(xiàn)一些錯誤性的嘗試，但不應因此而全面否定整個行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管層面應體現(xiàn)出適度的風險容忍度以鼓勵創(chuàng)新。

但是，另一方面，對于互聯(lián)網金融風險的防范仍是必要的。監(jiān)管層對于互聯(lián)網金融的風險要時刻保持高度的警惕性，及時采取措施進行化解。因此，在監(jiān)管方式的確定上，宜以原則導向監(jiān)管方式確立的監(jiān)管目標為必須遵守的底線，以規(guī)則導向監(jiān)管方式確立的具體監(jiān)管規(guī)則進行規(guī)范，這樣的監(jiān)管既有利于保障金融安全，也有利于促進金融創(chuàng)新。

2、監(jiān)管針對性與統(tǒng)一性相結合。

不同互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)之間的風險存在著巨大的差異，因此各種業(yè)態(tài)監(jiān)管的側重點也有所不同。監(jiān)管部門應根據互聯(lián)網金融具體的業(yè)務、風險，確立相應的監(jiān)管主體，采取不同的監(jiān)管方式，制定專門的監(jiān)管規(guī)則，進行有針對性的監(jiān)管。

但隨著互聯(lián)網金融的不斷發(fā)展，部分互聯(lián)網金融業(yè)務已經出現(xiàn)了混業(yè)的特征，在監(jiān)管主體的確認上十分復雜。因此需要加強監(jiān)管部門之間的協(xié)調，發(fā)揮中國人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調部際聯(lián)席會議的作用，對交叉性金融產品進行統(tǒng)一協(xié)調，保障金融業(yè)穩(wěn)健運行。

3、保護互聯(lián)網金融消費者的合法權益。

互聯(lián)網金融消費者與互聯(lián)網金融機構之間存在著實質的不平等。由于互聯(lián)網金融交易內容的復雜性和專業(yè)性、交易形式的格式化和電子化，互聯(lián)網金融消費者又受到自身認知、經驗等條件的限制，相較于互聯(lián)網金融機構往往處于弱勢地位。因此，在監(jiān)管過程中，須要求互聯(lián)網金融機構在辦理相關業(yè)務時對相關產品提供足夠清晰、充分的風險提示，準確、通俗地說明產品的相關信息，切實維護金融消費者在互聯(lián)網金融業(yè)務辦理中的合法權益。

（二）監(jiān)管路徑

1、加快互聯(lián)網金融法律法規(guī)建設。

互聯(lián)網金融的發(fā)展離不開法律法規(guī)強有力的保障，因此，應盡快完善我國互聯(lián)網金融的法律體系，從法律層面對互聯(lián)網金融及其各個業(yè)態(tài)的性質進行明確，賦予互聯(lián)網金融以合法的地位。同時，對于《刑法》、《證券法》、《公司法》、《商業(yè)銀行法》等現(xiàn)有法律法規(guī)應結合我國互聯(lián)網金融的實際發(fā)展情況及業(yè)務特點，適時作出相應的修改，解除對互聯(lián)網金融發(fā)展的限制，為互聯(lián)網金融的繁榮提供法律上的支持和保障。

2、完善互聯(lián)網金融監(jiān)管體系。

首先，需要在明確各互聯(lián)網金融機構的經營范圍的前提下，進一步確定各自的監(jiān)管主體，避免出現(xiàn)監(jiān)管重疊和監(jiān)管真空的情況，各監(jiān)管主體各司其職、相互配合，協(xié)調推進互聯(lián)網金融的健康有序發(fā)展。其次，建立市場準入和市場退出機制。通過明確規(guī)定設立互聯(lián)網金融機構的注冊資本、運營規(guī)則等方面的標準，并須取得相關部門的經營許可來提高互聯(lián)網金融市場的準入門檻，以此將經營主體限定在一定范圍之內，防止互聯(lián)網金融機構的盲目擴展。同時，建立完善的市場退出機制，使不具備競爭能力的互聯(lián)網機構能夠得以平穩(wěn)退出，以維護金融市場的穩(wěn)定。最后，各個互聯(lián)網業(yè)態(tài)需結合自身特點，制定完善的監(jiān)管規(guī)則，列出互聯(lián)網金融機構的禁止性規(guī)定，嚴格規(guī)范互聯(lián)網金融的經營范圍，避免觸及法律警戒線，保障互聯(lián)網金融消費者的安全。（作者單位：煙臺大學）

基金項目：本文系煙臺大學2014年度大學生科技創(chuàng)新基金項目《效率與安全的平衡――對我國互聯(lián)網金融的監(jiān)管法律問題研究》項目編號：140159

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篇8

【關鍵詞】互聯(lián)網金融；監(jiān)管；必要性；核心原則

一、對互聯(lián)網金融進行監(jiān)管的必要性

1.市場機制不健全，網絡金融平臺監(jiān)管不力

在當前的市場大環(huán)境下，各種網絡金融平臺不斷興起，尤其是投資擔保類的網絡金融平臺伴隨著鋪天蓋地的廣告更是來勢兇猛，如易貸網等P2P網貸平臺。另外，消費擔保類的螞蟻花唄和個人投資理財類的余額寶，也為網上一族廣泛接受。這些網絡金融平臺都有意無視了金融風險，甚至向客戶暗示無風險，以此來吸引資金。而目前正處于經濟下行期，投資風險日益增加。如果投資失敗，這些網絡金融平臺出現(xiàn)資金斷裂的風險就全部轉嫁給投資者，就會引起社會動蕩。

另外，我國當前國進民退的市場機制下，民間投資渠道少，政府對民間投資的保護力度不強。而網絡金融由于取證難，異地監(jiān)管不易和交易異常迅速等原因，抗風險能力更差。所以加強互聯(lián)網金融監(jiān)管是非常有必要的。

2.消費者風險識別能力有限

互聯(lián)網金融與傳統(tǒng)金融相比最大的優(yōu)點就是方便快捷，例如可以通過支付寶和微信實現(xiàn)跨地區(qū)的消費、轉賬，可以利用第三方支付實現(xiàn)網絡虛擬支付，互聯(lián)網金融也因此成為了消費的第一選擇。但是由于互聯(lián)網金融監(jiān)管不力，出現(xiàn)了很多的網絡金融詐騙事件，如：經常有不法分子利用淘寶網管理的漏洞，獲取客戶信息，以資金凍結或者其他方式欺騙消費者重復付款等，這些問題不僅造成消費者的財產損失，也對網絡金融的信譽造成了不利的影響。

3.投資者的行為過于隨意化

隨著人們物質生活水平的不斷提高，對互聯(lián)網金融的重視也在不斷的提升，各種網絡金融平臺，尤其是網貸平臺的出現(xiàn)導致投資者在投資的過程中出現(xiàn)了隨意性過大的現(xiàn)象。例如：支付寶的余額寶具有余額增值服務和活期資金管理服務，正是由于余額寶這兩項優(yōu)勢，使得很多的投資者將資金投入到了余額寶中。但是當金融市場出現(xiàn)波動的時候，投資者就會馬上撤回資金，這就會輕易導致企業(yè)或者項目資金鏈斷裂。

二、互聯(lián)網金融監(jiān)管的核心原則

1.以消費者為核心的原則

消費者是互聯(lián)網金融發(fā)展的核心和關鍵，只有保護好消費者的權益才能夠提高互聯(lián)網金融的信譽度，才能夠促進互聯(lián)網金融的健康持續(xù)發(fā)展。因此，在互聯(lián)網金融監(jiān)管的過程中，首先就要樹立以消費者為核心的原則，相關部門可以通過網絡交流平臺或者銀行服務平臺等與消費者進行交流和互動，對消費者的投資信息進行核實，確保消費者信息的真實性，同時還要對消費者進行風險防范教育，使得消費者對網絡購物中經常出現(xiàn)的詐騙事件具有風險辨別的能力；其次，加強對互聯(lián)網金融的監(jiān)管，尤其加強對多數(shù)人群經常使用的支付寶、微信、淘寶、京東商城等的監(jiān)管，防止由于網站疏忽而造成消費者信息泄露。

2.以謹慎性為核心的原則

互聯(lián)網金融的發(fā)展是對傳統(tǒng)銀行金融的創(chuàng)新，互聯(lián)網金融不可能替代銀行金融，而是在發(fā)展的過程中為銀行金融帶來了機遇和挑戰(zhàn)。當前我國銀行金融的監(jiān)管機制比較完善，金融風險的防控要好于互聯(lián)網金融。如果由于監(jiān)管不力而導致這些客戶群體信息泄露的話，那么對投資者個人乃至整個社會都會造成不利的影響。因此互聯(lián)網金融在監(jiān)管的過程中要以謹慎性原則為核心，對各項業(yè)務和規(guī)章制度都要抱著謹慎的原則進行開展。第一，網絡金融監(jiān)管要從廣大群眾的利益出發(fā)，對有損群眾利益的違法行為要嚴格打擊；第二，要將互聯(lián)網金融監(jiān)管的重要性落實到每一個監(jiān)管人員身上，讓監(jiān)管人員對自己職責以內可能存在的風險隱患進行仔細的排查，然后制定好針對性的措施，盡最大可能降低風險的發(fā)生幾率。

3.以行為監(jiān)督為核心的原則

互聯(lián)網金融的發(fā)展與消費者、投資者、商家是分不開的，對這三者的行為進行評估和監(jiān)督是互聯(lián)網金融監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)，也是影響互聯(lián)網金融監(jiān)管效果的主要因素。第一，對互聯(lián)網的交易行為進行監(jiān)管，這樣能夠確保商家和消費者各自的權益，也能夠為交易活動營造一個良好的環(huán)境。比如：在淘寶網交易的過程中，由于淘寶網開店資格要求不是非常的嚴格，各種高仿低檔的商家都存在，所以要加大對淘寶網交易的監(jiān)管，確保商家提供的服務能夠達到消費者的滿意度，確保消費者的合法權益；第二，對貸款、投資、證券等金融行為進行監(jiān)管，尤其監(jiān)管商家提供的服務中是否明確了可能存在的風險隱患；第三，對監(jiān)管機構的監(jiān)管制度進行完善，并要提高監(jiān)管人員的職業(yè)素質，防止出現(xiàn)監(jiān)管人員攜款潛逃的現(xiàn)象。

三、結束語

綜上所述，互聯(lián)網金融的發(fā)展符合現(xiàn)代社會的發(fā)展需求，也將成為未來金融市場發(fā)展的主要力量。因此，加強互聯(lián)網金融的監(jiān)管是十分有必要的，在互聯(lián)網金融監(jiān)管中堅持以消費者利益為核心的原則，堅持謹慎性原則，堅持行為監(jiān)督原則也是互聯(lián)網金融監(jiān)管中必須要遵循的。

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篇9

關鍵詞：互聯(lián)網金融；基因整合；風險管控

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2014（2）-0017-03

當前，國內正在步入典型的互聯(lián)網金融戰(zhàn)國時代——有關互聯(lián)網金融的討論與行動可謂熱火朝天，而有關看法又可謂眾說紛紜，做法也多少有些“各自為戰(zhàn)”。究竟應該怎么看怎么做互聯(lián)網金融？值得認真分析。

一、金融系互聯(lián)網金融與非金融系互聯(lián)網金融

互聯(lián)網金融是網絡技術與金融的相互結合，是金融機構運用現(xiàn)代化的信息技術和網絡技術為客戶提供的新型金融服務。從狹義上理解，互聯(lián)網金融是指以金融服務提供者的主機為基礎，以因特網或者通信網絡為媒介，通過內嵌金融數(shù)據和業(yè)務流程的軟件平臺，以用戶終端為操作界面的新型金融運作模式；從廣義上理解，互聯(lián)網金融的概念還包括與其運作模式相配套的互聯(lián)網金融機構、互聯(lián)網金融市場以及相關的監(jiān)管等外部環(huán)境。這樣，我們便可將互聯(lián)網金融大致劃分為“金融系互聯(lián)網金融”與“非金融系互聯(lián)網金融”。正規(guī)金融與第三方支付、人人貸、眾籌等，只要是基于互聯(lián)網技術與精神，其所做金融都屬于“互聯(lián)網金融”。

金融系互聯(lián)網金融之金融基因強勢，互聯(lián)網基因弱勢；非金融系互聯(lián)網金融之互聯(lián)網基因強勢，金融基因弱勢。金融系互聯(lián)網金融應當學習借鑒非金融系互聯(lián)網金融的“互聯(lián)網基因”優(yōu)勢。其一，視難題為機遇，迎難而上，尋求互聯(lián)網金融技術解決方案，從而為自身生存發(fā)展開辟大片藍海。其二，善于挖掘客戶現(xiàn)實與潛在需求，同時運用互聯(lián)網技術，創(chuàng)造相應的商業(yè)模式“平臺”，最大限度地滿足所挖掘的客戶需求，由此做強做大。其三，注重滿足客戶便捷性需求的互聯(lián)網技術創(chuàng)新。其四，精于發(fā)現(xiàn)資金套利機會，借助互聯(lián)網技術開發(fā)相關金融產品。其五，敏于發(fā)現(xiàn)服務弱勢群體之普惠金融機會，并致力于充分利用互聯(lián)網技術，按商業(yè)可持續(xù)原則，最大限度滿足弱勢群體的金融需求，收獲“長尾效應”。

二、風險管控之重要“金融基因”不可缺失

互聯(lián)網金融畢竟是金融，因而不能沒有金融基因，而最重要的金融基因即風險管控。因為金融業(yè)是高風險行業(yè)，是承擔并管理風險的行業(yè)，倘若管控不了風險，一旦失控，個別風險引發(fā)系統(tǒng)風險，乃至引發(fā)金融、經濟、政治危機，后果不堪設想。因此，管控風險，是金融業(yè)永恒的主題，也是最重要的金融基因。毋須諱言，目前非金融系所做互聯(lián)網金融“風險管控”之最重要“金融基因”是欠缺的，已經暴露及潛存風險不可小視。

（一）客戶信息安全風險。第三方支付機構不僅掌握了大量客戶真實身份信息諸如證件號碼、手機號碼等，同時還掌握了客戶大量銀行卡敏感信息諸如銀行卡號、卡片驗證碼、卡片有效期、個人標識碼等，但是在客戶信息安全保護方面，卻明顯薄弱于銀行監(jiān)管體系，存在極大的客戶信息暴露隱患。新聞媒體也曾報道過一些知名第三方支付機構的客戶信息泄露事件，引發(fā)了社會公眾對于支付機構系統(tǒng)安全性的信任危機。

（二）客戶資金安全風險。一方面，客戶在委托第三方支付機構辦理支付業(yè)務時，向其繳納了大量資金（包括客戶自有資金與交易資金），千億體量的資金存于非實名制開立的第三方支付虛擬賬戶名下，存在較大的資金安全風險。另一方面，由于第三方支付機構不向銀行報送完整的交易信息（如二級商戶名稱、交易類型等），使得銀行根本無法監(jiān)控每筆交易的來源、實際用途、商戶真實信息等，只能被動地為第三方支付機構提供清算服務，實際已造成了商戶管理與客戶資金使用均處于無監(jiān)控狀態(tài)。

（三）支付體系安全風險。獲得支付許可證的非金融機構數(shù)量已近250家，各非金融機構的產品設計、風險管理水平良莠不齊、差異巨大。支付寶推出快捷支付產品后，各主要非金融機構亦跟風陸續(xù)推出各自的快捷支付產品，并向商業(yè)銀行提出采用與支付寶一致的快捷支付客戶簽約模式。目前已經出現(xiàn)開通快捷支付的部分非金融機構在商業(yè)銀行頻繁出現(xiàn)資金被盜的風險案件。如這種模式不加以改變，快捷支付業(yè)務風險將迅速蔓延，對客戶信息安全、客戶資金安全等問題帶來巨大隱患，極大損害客戶利益，同時極易形成支付體系的系統(tǒng)性風險，最終不可避免地影響支付行業(yè)的整體發(fā)展。實際業(yè)務開展過程中，各商業(yè)銀行均發(fā)現(xiàn)支付寶為“淘寶”、“天貓”所屬游戲充值、珠寶類商戶開通了快捷支付業(yè)務，且已發(fā)生部分客戶否認支付交易的情況，造成了較大支付安全隱患。

（四）套現(xiàn)洗錢風險。由于大部分第三方支付機構對商戶資質缺乏有效審核與管理，對交易也不予審核與監(jiān)督，而銀行又無法獲得關于商戶與交易的詳細信息，使得銀行只能淪為簡單的充值工具。在互聯(lián)網虛擬世界中，銀行無法通過有效監(jiān)控手段對洗錢、欺詐等不法交易實施有效監(jiān)控與預警。比如，快捷支付方式無需通過網上銀行或銀行網上支付頁面，而是直接通過非金融機構就可實現(xiàn)交易，盡管目前非金融機構關閉了信用卡充值通道，一定程度上減少了套現(xiàn)及欺詐情況，但由于非金融機構的商戶管理制度不完善，虛假交易屢禁不止。

（五）流動性及兌付風險?；ヂ?lián)網金融對流動風險有放大效應：其虛擬賬戶的產生使互聯(lián)網金融逃出了傳統(tǒng)金融流動性監(jiān)管的體系，甚至有可能擺脫真實貨幣的約束，從而增大潛在風險；超越地域和時間的限制，使得風險擴散的速度更快。銀行為防范流動性風險有著嚴格的管控標準，如流動性比率高于25%、存貸比低于75%、核心負債依存度大于60%、流動性缺口率大于-10%等。此外，銀行有著多級流動性風險防范體系：銀行內部，三級備付金儲備；銀行間市場拆借；中央銀行作為最后貸款人。而非金融系互聯(lián)網金融卻缺乏內部有效的流動性風險防范體系，無法參與銀行間市場，得不到央行的緊急支持，在流動性風險管控方面基本空白，處于“裸奔”狀態(tài)，一旦風險爆發(fā)，將難以應付，可能對其產生致命打擊。

（六）相關信息系統(tǒng)風險?；ヂ?lián)網金融伴隨網絡經濟的發(fā)展不斷成長，是網絡經濟的產物，運行高度依賴計算機系統(tǒng)、網絡通信技術和交易軟件，互聯(lián)網金融因此具有高虛擬性特征，各互聯(lián)網金融企業(yè)具有廣泛的物理關聯(lián)特性，極易爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊。當前網絡黑客的攻擊活動正以每年10倍的速度增長，可以利用漏洞和缺陷進入主機、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。而計算機網絡病毒可通過網絡進行擴散與傳染，傳播速度是單機的幾十倍，一旦某個程序被感染，則整臺機器、整個網絡也很快被感染，造成極大的破壞。在傳統(tǒng)金融中，安全風險只帶來局部損失，而在互聯(lián)網金融中，安全風險造成整個網絡的癱瘓，是一種系統(tǒng)性風險，會導致嚴重的客戶資料泄露、交易記錄損失，流失大量客戶，損害互聯(lián)網金融聲譽。

（七）無視相關金融監(jiān)管法規(guī)風險。其實這比前幾種風險更具危險性。因為在多種金融風險中，其他各種風險多由違規(guī)風險引發(fā)，都或多或少歸咎于違規(guī)風險。而一些第三方支付機構往往以“創(chuàng)新業(yè)務、改善客戶支付體驗等”為名目，不斷碰觸監(jiān)管底線，完全無視相關金融監(jiān)管法規(guī)。例如“快捷支付”等創(chuàng)新產品，就公然抵觸《中國銀監(jiān)會關于加強電子銀行客戶信息管理的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]86號）即“86號文”。86號文第三條“對于由第三方機構完成安全認證的電子資金轉移與支付業(yè)務，商業(yè)銀行應至少在首筆業(yè)務前由本銀行通過物理網點、電子渠道或其他有效方式直接驗證客戶身份，并與客戶約定雙方相關權利與義務”，要求商業(yè)銀行通過自身擁有的物理網點、電子渠道及其他可以有效完成客戶身份驗證及簽約的渠道，由商業(yè)銀行和客戶兩方直接交互，商業(yè)銀行通過柜臺刷卡驗密、本行電子銀行安全認證工具等方式驗證客戶身份。商業(yè)銀行直接驗證客戶身份后，與客戶當面或通過銀行網頁完成的紙質或電子協(xié)議簽署，嚴禁商業(yè)銀行通過任何機構代替或介入客戶身份驗證及簽約環(huán)節(jié)。目前支付寶快捷支付的客戶身份驗證、客戶與銀行簽約已經脫離銀行渠道或界面，而是通過支付寶網頁進行，明顯不符合86號文要求。

三、構建包容兩系互聯(lián)網金融的有效監(jiān)管體系

（一）認識并處理好金融監(jiān)管與互聯(lián)網金融創(chuàng)新之間的辨證關系，承認接納之，有效監(jiān)管之。金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新始終是一對既相互對立又相互統(tǒng)一的矛盾，這就是兩者之間的辨證法。金融發(fā)展的歷史經驗表明，處理好兩者之間的辨證關系，對金融發(fā)展至關重要。所謂處理好，即金融監(jiān)管要不斷地將金融創(chuàng)新納入視野，并形成包容金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管。所謂包容，一是承認接納金融創(chuàng)新的出現(xiàn)與存在；二是創(chuàng)新監(jiān)管體系，以納入金融創(chuàng)新，對其進行有效監(jiān)管。唯有既承認接納又有效監(jiān)管，金融創(chuàng)新才可能持續(xù)，并與金融監(jiān)管良性互動，辨證統(tǒng)一，從而不斷推動金融發(fā)展?；ヂ?lián)網金融無疑是當代最具革命性的金融創(chuàng)新，如果金融監(jiān)管對如此重大的革命性金融創(chuàng)新視而不見，不納入監(jiān)管體系而有效監(jiān)管，那既不利于互聯(lián)網金融本身的創(chuàng)新發(fā)展，更將形成巨大的風險隱患。因此，當今方興未艾、如火如荼的互聯(lián)網金融創(chuàng)新，亟需相應的金融監(jiān)管承認接納之，有效監(jiān)管之，從而與之良性互動，辨證統(tǒng)一，推動金融革命性發(fā)展。

（二）須將兩系互聯(lián)網金融納入金融監(jiān)管者的視野，不留監(jiān)管真空，并適用統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則?；ヂ?lián)網金融歸根到底也是金融，因此無論是金融系還是非金融系所做，都應當受到監(jiān)管，而且都應適用統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。否則，都做金融，一部分不受監(jiān)管，或監(jiān)管規(guī)則不統(tǒng)一，那就會產生監(jiān)管套利，且不說不公平，對受到嚴格監(jiān)管的那部分金融造成沖擊，而且“劣幣驅良幣”效應發(fā)作，注定不可持續(xù)。就如打牌、下棋或體育競賽，讓一部分人嚴格按規(guī)則，另一部分人不按規(guī)則或規(guī)則不統(tǒng)一，其游戲或競賽是注定玩不下去的。目前，非金融系互聯(lián)網金融，幾乎完全不受到監(jiān)管制約。參照相關國際經驗，以第三方支付監(jiān)管為例，歐美國家基本依照從“自律的放任監(jiān)管”到“強制的監(jiān)督管理”的監(jiān)管指導思想，構造了網絡支付監(jiān)管法律體系。在發(fā)展初期注重鼓勵創(chuàng)新、引導發(fā)展和適度監(jiān)管，營造良好的外部環(huán)境，推動互聯(lián)網金融規(guī)模擴大。例如通過設立最低資本凈值以及實行歐盟通用牌照制度鼓勵第三方支付機構創(chuàng)新發(fā)展。在經營模式基本成熟后，再實施針對性監(jiān)管措施、制定行業(yè)標準、加強行業(yè)自律，進行規(guī)范監(jiān)管。強調建立和維護一個穩(wěn)定、健全和高效的第三方支付體系，以及兼顧保護、靈活和效率的網絡借貸體系，保證第三方支付、P2P等機構穩(wěn)健發(fā)展。同時制定針對性監(jiān)管措施，通過規(guī)范借貸交易，制定客戶沉淀資金及自有資金管理規(guī)定等方面的監(jiān)管措施，從而維持公正的市場秩序，維護借貸者合法權益，促進交易和支付系統(tǒng)的高效和安全，加強對消費者保護，防范洗錢風險。我國目前也已進入有必要對非金融系互聯(lián)網金融強化監(jiān)管的階段。

（三）須針對互聯(lián)網金融特殊性修改現(xiàn)有法規(guī)，制定新法規(guī)，以形成包容互聯(lián)網金融的特定法規(guī)體系。從國外經驗看，歐美主要國家自上世紀70年代開始，就順應網絡經濟和互聯(lián)網金融的發(fā)展，先后對仍然適用的法律條款進行沿用，對不適用的進行修訂完善，同時制定相關新法規(guī)，推出了包括電子支付、數(shù)字簽名、消費者保護、資金管理等為主體的適應本國機構發(fā)展的法律框架，基本建成了涵蓋交易規(guī)則、交易保護、制度標準等內容的互聯(lián)網金融法規(guī)體系。我國這方面則相對滯后，當下可謂亟需加快現(xiàn)有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《票據法》等金融法律法規(guī)的修訂，以適應互聯(lián)網金融的發(fā)展特征。借鑒國際先進立法經驗，盡快出臺《放貸人條例》、《電子資金劃撥法》、《網絡購物條例》、《網絡借貸行為規(guī)范指引》等與互聯(lián)網金融發(fā)展相關的法律法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件，明確各方權利和義務，賦予相應合法地位，有效控制風險。

（四）須整合或新設相關機構，形成既專業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調的互聯(lián)網金融監(jiān)管機構體系，同時加強并積極參與互聯(lián)網金融國際合作與治理。這方面，美國與歐盟國家表現(xiàn)出較明顯差異。美國金融監(jiān)管制度體系較為完善，主要從證券交易和貨幣服務業(yè)務的角度管理，一方面將P2P機構視為借貸中介機構，另一方面將第三方支付視為貨幣轉移業(yè)務，監(jiān)管的重點放在借貸交易和資金轉移過程，奉行權力分散和相互制約，通過財政部貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦保險公司等多個部門實行功能性監(jiān)管。歐盟監(jiān)管基本為機構監(jiān)管，例如傾向于對第三方支付機構給出明確的界定，通過對電子貨幣的監(jiān)管加以實現(xiàn)。根據我國國情，似乎須構建起以一行三會為主，科技部、工業(yè)和信息化部、商務部、工商總局、稅務總局等多部門為輔的既專業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調的互聯(lián)網金融監(jiān)管機構體系。同時還應加強互聯(lián)網金融監(jiān)管的國際合作，促進跨國互聯(lián)網金融風險事件的協(xié)同處置，推動完善并積極參與互聯(lián)網金融的國際治理機制。

參考文獻

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The Gene Combination and the Risk Control of the Internet Finance

YANG Zaiping

（China Banking Association， Beijing 100032）

篇10

一、當前我國的互聯(lián)網金融及風險類型

對于互聯(lián)網金融的概念，學術界一直沒有一個標準的定義。有的專家認為，互聯(lián)網金融主要是以搜索引擎、大數(shù)據、云計算等為代表的互聯(lián)網高新技術與傳統(tǒng)金融業(yè)相結合的新型發(fā)展模式，也是通過互聯(lián)網媒介來實現(xiàn)資金的優(yōu)化配置與樹立全新金融發(fā)展模式的重要方法。有的學者認為，互聯(lián)網金融可以從廣義與狹義上進行區(qū)分。在狹義上，互聯(lián)網金融是指借助于具備了金融數(shù)據及業(yè)務流程的互聯(lián)網平臺，以用戶終端為基本操作平面的一種新型金融發(fā)展模式。在廣義上是指，互聯(lián)網金融包括了與狹義上相關的金融市場等一些外部發(fā)展環(huán)境。第三種觀點則認為互聯(lián)網是信息科技時代所誕生的新型金融模式，它能夠給用戶提供全新的服務體驗。本文認為，當前的互聯(lián)網金融是采取互聯(lián)網技術，并通過互聯(lián)網思維來提供具有創(chuàng)新精神的金融產品與金融服務，是互聯(lián)網與金融有機結合在一起的一種新型發(fā)展模式。互聯(lián)網金融的誕生，對傳統(tǒng)金融業(yè)務產生了重大的影響，使得金融交易的方式正在發(fā)生改變?；ヂ?lián)網有其自身開放性的特點，進而使得在新的金融發(fā)展模式下，金融業(yè)在具備傳統(tǒng)金融風險的基礎上，還增加了新的安全風險。這些風險類型主要有法律風險、監(jiān)管風險、技術風險、網絡安全風險等等。法律風險主要體現(xiàn)在互聯(lián)網金融在創(chuàng)新方面與現(xiàn)行滯后的法律之間存在沖突，進而導致了風險的誕生。由于近年來我國的互聯(lián)網金融發(fā)展過快，進而導致了我國傳統(tǒng)的金融法律體制已經無法滿足當前互聯(lián)網金融創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管需求。新的法律體制還在醞釀之中，使得消費者的權益得不到有效的法律保障。監(jiān)管風險是指，我國的傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式主要是進行分業(yè)經營與分業(yè)監(jiān)管。在互聯(lián)網金融中，大多存在跨界經營的現(xiàn)象，而且由于互聯(lián)網的虛擬性、信息多且雜的特征，進而使得傳統(tǒng)的監(jiān)管模式無法實施全面監(jiān)管，往往會造成監(jiān)管漏洞。技術風險是指互聯(lián)網金融對互聯(lián)網信息技術的依賴性較強，但互聯(lián)網由于自身的系統(tǒng)缺乏完備性，像會出現(xiàn)電腦故障等情況。進而使得用戶無法正常開展互聯(lián)網金融業(yè)務，從而使用戶的經濟利益受到損害，不利于互聯(lián)網金融業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。網絡安全風險則是指，當前的網絡環(huán)境較為復雜，而網絡安全是互聯(lián)網金融業(yè)務得以順利開展的關鍵所在。因此，黑客攻擊、網絡病毒等網絡安全風險也威脅到了互聯(lián)網金融的實際生存空間。嚴重時還會導致業(yè)務癱瘓，給企業(yè)與客戶帶來巨大的經濟損失。

二、我國的互聯(lián)網金融產生風險的原因

（一）缺乏有效的法律監(jiān)管

在我國互聯(lián)網金融飛速發(fā)展的同時，我國在立法與監(jiān)管方面還存在相對滯后的現(xiàn)象，進而使得我國的互聯(lián)網金融風險得不到有效地監(jiān)控。在我國現(xiàn)行的金融法律體系中，還沒有對互聯(lián)網金融法有明確的規(guī)定，在監(jiān)管規(guī)則上面也處于無法可依的現(xiàn)象，進而使得互聯(lián)網金融市場得不到有效地監(jiān)管。在一方面，互聯(lián)網金融在發(fā)展過程中，需要全權保護消費者的基本權益，并且還要建立健全相應的信息網絡安全維護體系、社會征信體系及金融隱私保護體系等等。在另一方面，部分存在的互聯(lián)網金融監(jiān)管制度一般為宣示性的條款，這些條款沒有對違規(guī)行為制定相應的處罰機制。進而使得互聯(lián)網金融法律監(jiān)管流于表面，不利于規(guī)制互聯(lián)網金融風險。我國的互聯(lián)網金融發(fā)展由于缺少必要的法律制度來進行規(guī)范與監(jiān)管，使得目前在發(fā)展過程中存在諸多問題，進而影響了金融業(yè)的社會形象。

（二）沒有明確的監(jiān)管機構

我國目前還沒有形成與建立相應的互聯(lián)網金融監(jiān)管機構。當前我國的互聯(lián)網金融監(jiān)管機構還是沿用了傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系，這種體制是分業(yè)金融管理體制，互聯(lián)網金融采用這種體制難以進行全面有效的金融監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管無法實現(xiàn)互聯(lián)網金融對交叉性創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)管的現(xiàn)實需求，并且存在監(jiān)管能力較為分散的現(xiàn)象[4]。與此同時，金融監(jiān)管機構無法從根本上解決互聯(lián)網金融跨市場、跨區(qū)域、跨業(yè)務所帶來的監(jiān)管難題，還會產生監(jiān)管缺失與監(jiān)管重疊的現(xiàn)象。除此之外，監(jiān)管機構不明確，監(jiān)管執(zhí)法不合理也使得現(xiàn)行的監(jiān)管體制無法真正對互聯(lián)網金融主體起到監(jiān)管作用，甚至出現(xiàn)多頭監(jiān)管或無人監(jiān)管的現(xiàn)象。

（三）互聯(lián)網金融誠信缺失

當前我國的互聯(lián)網金融誠信體系還沒有真正納入到銀行的征信系統(tǒng)中，像一些電商小額貸款機構與P2P等新型信貸平臺的信貸數(shù)據還游離于征信體制之外，無法實現(xiàn)對征信信息的共享與征信系統(tǒng)的使用。進而導致金融機構對借貸人的信用情況缺乏深入的了解，從而導致壞賬現(xiàn)象的發(fā)生，增加了互聯(lián)網金融的安全風險。與此同時，一些自發(fā)組織或是依靠市場化運營的共享平臺，他們的信用信息還無法滿足互聯(lián)網金融業(yè)務的現(xiàn)實發(fā)展需求。

（四）互聯(lián)網金融自身特性

互聯(lián)網由于其自身存在開放性的特點，使得其存在的巨大經濟利益為不法分子所覬覦。進而使得當前的互聯(lián)網金融中存在大量違法犯罪行為。首先是容易產生非法集資，像P2P與眾籌運作模式，由于缺乏必要的監(jiān)管，就會使得其成為了非法集資的重要工具，進而給投資者帶來巨大的安全風險，影響了互聯(lián)網金融秩序的穩(wěn)定。還有就是互聯(lián)網金融由于其具有信息量復雜且龐大的特點，容易成為不法分子進行網絡犯罪或是洗錢的工具。由于目前虛擬貨幣的交易形式日趨多樣化，使得其成分與類型較為復雜，在轉讓的過程中缺乏必要的監(jiān)管，就會導致虛擬貨幣成為網絡犯罪與洗錢的工具?；ヂ?lián)網金融自身的特性還有支付方面存在風險，由于互聯(lián)網金融資金在使用過程中缺乏有效的監(jiān)管，進而導致在清算支付資金時，會造成一定比例的資金沉淀。如果這些沉淀的資金被互聯(lián)網金融企業(yè)所挪用，甚至開發(fā)出了金融衍生品的話，就會帶來巨大的支付風險。除此之外，還有市場風險，互聯(lián)網金融增加了金融市場風險傳播的可能性，使得金融風險傳播的速度更快、范圍波及更廣，而且還容易引發(fā)交叉感染。在目前我國互聯(lián)網金融缺乏必要制度保障的情況下，互聯(lián)網金融更容易引發(fā)市場失控。最后是資金風險，互聯(lián)網具有開放性的特點，但其網絡技術還不夠完善，在安全管理方面還存在諸多漏洞，進而使得病毒破壞、黑客攻擊、網絡詐騙等行為頻頻發(fā)生，給消費者造成了重大的經濟損失。

三、互聯(lián)網金融風險規(guī)制發(fā)展路徑研究

（一）強化互聯(lián)網金融監(jiān)管立法

美國目前正在不斷加強對互聯(lián)網金融的立法監(jiān)管力度，在承認眾籌方式可以作為直接融資方式后，還針對眾籌平臺缺乏監(jiān)管的現(xiàn)象制定了相應的規(guī)章制度。對眾籌融資平臺進行管理要從風險防范、如何有效保護投資人權益等方面來對業(yè)務風險進行監(jiān)管。法律中對P2P進行了詳細的規(guī)定，要及時披露信貸條款，禁止信貸歧視、禁止不公平交易或欺騙性條款及做法、采取相應的反洗錢措施、保障消費者的個人權益等等。強化互聯(lián)網金融監(jiān)管立法，有利于互聯(lián)網金融交易行為真正做到有法可依。能夠不斷規(guī)范互聯(lián)網金融市場，使得金融發(fā)展更加規(guī)范化、合理化、科學化、法制化。強化互聯(lián)網金融監(jiān)管立法，可以有效保障消費者的個人權益，嚴厲打擊互聯(lián)網金融犯罪行為，進而促進我國互聯(lián)網金融業(yè)又好又快發(fā)展。

（二）建立完善的金融監(jiān)管機構

目前來講，國外大多都已經建立了較為完備的互聯(lián)網金融監(jiān)管機構，像美國建立的兩級多頭監(jiān)管體制，可以從聯(lián)邦與州兩個層面上來對第三方的支付平臺進行有效地監(jiān)管。在聯(lián)邦層面上，聯(lián)邦存貸款保險公司還可以為有需求的客戶提供必要的存款延伸保險機制，進而實現(xiàn)對沉淀資金的有效監(jiān)管。各個州的不同監(jiān)管部門也可以根據本州的法律來采取不同的聯(lián)邦監(jiān)管措施。這些國外的互聯(lián)網監(jiān)管機構的設計方式也可以為我國所借鑒，我國建立健全完善的金融監(jiān)管機構有利于實現(xiàn)對資金流轉的監(jiān)控，保障消費者的經濟利益。監(jiān)管機構還可以通過對互聯(lián)網金融交易行為的監(jiān)管來防止網絡犯罪行為的發(fā)生，有效規(guī)范互聯(lián)網金融交易秩序，從而帶動整個互聯(lián)網金融體系的良性運轉。

（三）提升企業(yè)及用戶的安全意識

我國的互聯(lián)網金融監(jiān)管不能僅僅只依靠政府與國家來完成，還需要金融企業(yè)與個人用戶積極參與其中，強化自身的自律、自治行為。進而通過消費者自身的努力與金融企業(yè)之間建立有效的溝通機制來確立相應的行業(yè)標準，從而形成相應的行業(yè)規(guī)范。作為一種新型的金融發(fā)展模式，互聯(lián)網金融無疑促進了我國經濟的飛速發(fā)展。但是作為直接的使用者與受益人，則需要不斷加強自身的法律意識與安全防范意識。能夠及時發(fā)現(xiàn)自身在互聯(lián)網金融交易過程中所存在的問題，并采取相應的解決措施來保證交易順利進行。提升企業(yè)及用戶的整體安全意識，需要國家及政府加強宣傳與引導作用，讓他們認識到規(guī)范使用互聯(lián)網金融的重要性。并能夠熟練掌握規(guī)制互聯(lián)網金融風險的方法，從而構建一個安全高效的金融交易平臺，帶動我國經濟社會的不斷前進。

四、結語