導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：農(nóng)村；農(nóng)村金融；互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）025-000-01

近年來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了重大的突破，人民的生活水平獲得了較大的提升。但是在國(guó)內(nèi)很多農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)民的生活仍然較為貧困。

在幫助農(nóng)民擺脫貧困的過(guò)程中，金融發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是目前農(nóng)村金融發(fā)展的現(xiàn)狀，卻并不盡人意，在廣大的農(nóng)村地區(qū)借錢(qián)難、貸款難仍然是一個(gè)巨大的市場(chǎng)難點(diǎn)。這時(shí)，農(nóng)村市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融為中國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)帶來(lái)了福音。隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，在農(nóng)村金融需求增加，智能手機(jī)日益普及、農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)覆蓋日廣以及大數(shù)據(jù)技術(shù)推動(dòng)農(nóng)村征信建設(shè)的有利條件下，農(nóng)村市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融迎來(lái)最好的發(fā)展時(shí)期。

一、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及之現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)逐漸得到普及。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年年底，我國(guó)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到28.8%，農(nóng)村網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到1.78億，占網(wǎng)民總數(shù)的27.5%。在此背景下，農(nóng)村社會(huì)的方方面面，尤其是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，都在因農(nóng)村金融悄然發(fā)生著變化。以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品逐漸在農(nóng)村落地生根，2014年新增農(nóng)村余額寶用戶(hù)超過(guò)2000萬(wàn)。另外，P2P網(wǎng)貸方面，宜信自2009年進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)以來(lái)，累計(jì)發(fā)放資金已達(dá)3億元。翼龍貸堅(jiān)持同城O2O模式，用戶(hù)突破62萬(wàn)，累計(jì)發(fā)放資金超過(guò)33億元，90%以上投向“三農(nóng)”領(lǐng)域。

2015年8月，商務(wù)部等19個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于加快發(fā)展農(nóng)村電子商務(wù)的意見(jiàn)》，這在一定程度上會(huì)助力農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。將互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與農(nóng)村金融相融合，將會(huì)極大地推動(dòng)政府一直倡導(dǎo)的普惠金融體系的發(fā)展，無(wú)疑會(huì)引發(fā)新一輪的農(nóng)村金融革命。

二、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的問(wèn)題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度過(guò)快，質(zhì)量難以保證

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015 年末我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)2595家，同比增長(zhǎng)64.76%；而在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較早且較為成熟的美國(guó)，目前只有60余家。獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)數(shù)量達(dá)267家。互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)“野蠻”式增長(zhǎng)，導(dǎo)致行業(yè)為追逐利潤(rùn)競(jìng)爭(zhēng)激烈，質(zhì)量良莠不齊，最終導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，甚至經(jīng)營(yíng)困難或違規(guī)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題層出不窮。

（二）對(duì)現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展監(jiān)管不到位

由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)快，及其存在的包容性及監(jiān)管的滯后性，導(dǎo)致目前尚未建立起完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度體系。雖然人民銀行等 10 部門(mén)已出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，但是對(duì)于農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的具體業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入及監(jiān)管細(xì)則仍未出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管制度體系也有待完善。

（三）農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不成熟，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)

由于互聯(lián)網(wǎng)的過(guò)快發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的不完善，導(dǎo)致農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)發(fā)展緩慢、不成熟的尷尬局面。同時(shí)，政府尚未出臺(tái)健全的有效規(guī)范農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策制度，使農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融一直得不到健康快速發(fā)展，對(duì)抗傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力難以形成，甚至造成農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的停滯不前。

三、建議

（一）政府積極宣傳普惠金融，加強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)引導(dǎo)

提升農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量，對(duì)維護(hù)農(nóng)村金融市場(chǎng)和諧穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用，同時(shí)是發(fā)展普惠金融的一項(xiàng)重要內(nèi)容。一方面，金融監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展研究，制定指導(dǎo)意見(jiàn)。另一方面，要與時(shí)俱進(jìn)，根據(jù)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展遇到的新情況、新問(wèn)題，不斷評(píng)估、調(diào)整和完善指導(dǎo)意見(jiàn)。同時(shí)，要不斷加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)及人員的宣傳指導(dǎo)，確保其能及時(shí)更正和規(guī)避戰(zhàn)略失誤或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度，為農(nóng)村金融市場(chǎng)提供制度保障

首先是要在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》的基礎(chǔ)上，對(duì)現(xiàn)行農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)模式進(jìn)行充分調(diào)查研究，并及時(shí)準(zhǔn)確地制定和實(shí)施具體業(yè)務(wù)監(jiān)管制度，各部門(mén)做到各司其職，監(jiān)管到位。其次是要保持監(jiān)管規(guī)則的公平性，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，以防利用規(guī)則相互串通獲利。最后是要根據(jù)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)的新形勢(shì)、新特點(diǎn)，及時(shí)更新監(jiān)管思路、調(diào)整監(jiān)管方式，嚴(yán)格控制金融違規(guī)行為，維護(hù)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和良好發(fā)展環(huán)境。

（三）加快農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融制度創(chuàng)新，提高競(jìng)爭(zhēng)力

一方面，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)進(jìn)行支持和鼓勵(lì)，引導(dǎo)農(nóng)村金融市場(chǎng)進(jìn)行適度競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)揮農(nóng)村金融市場(chǎng)的“鯰魚(yú)效應(yīng)”。同時(shí)，要通過(guò)政策引導(dǎo)和金融監(jiān)管，避免農(nóng)村金融市場(chǎng)出現(xiàn)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

另一方面，引導(dǎo)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)展戰(zhàn)略合作，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)、信息、資金等資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融的全面發(fā)展，從而進(jìn)一步提升金融支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力。

（四）完善農(nóng)村征信體系，建設(shè)信用農(nóng)村

對(duì)于農(nóng)村金融來(lái)說(shuō)，信用記錄是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融能否發(fā)展的重要因素。因此，建立和完善農(nóng)村征信體系，建設(shè)信用農(nóng)村有著重要意義。農(nóng)村征信體系基于大數(shù)據(jù)建立，在一定程度上降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。

一方面是對(duì)用戶(hù)進(jìn)行教育。農(nóng)村與城市互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)不同，農(nóng)村用戶(hù)缺乏信用觀(guān)念，對(duì)信用記錄等基本信用體系用詞難以理解。因此，在農(nóng)村發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，要注重農(nóng)民需求，加強(qiáng)其信用觀(guān)念。

另一方面是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行信任背書(shū)，以增加農(nóng)村村民使用互聯(lián)網(wǎng)金融的信心。以此來(lái)改善農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，提高農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋面。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳金龍.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的影響分析與對(duì)策研究[J].特別聚焦?互聯(lián)網(wǎng)金融，2015-12.

[2]吳國(guó)華.進(jìn)一步完善中國(guó)農(nóng)村普惠金融體系[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2013（4）.

[3]李國(guó)英.我國(guó)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].中州學(xué)刊，2015（11）.

作者簡(jiǎn)介：李 影（1993-），女，安徽宿州人，2013級(jí)本科，勞動(dòng)與社會(huì)保障專(zhuān)業(yè)。

篇2

互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐作用

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及優(yōu)勢(shì)

隨著金融全球化和綜合化發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)，我國(guó)金融業(yè)已經(jīng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融階段。在這一階段，互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)急劇增多，消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)習(xí)慣逐漸形成，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了良好的外部條件。而且互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，在滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化、信息技術(shù)革新、普惠金融的發(fā)展等方面都發(fā)揮著積極作用。

1、交易成本低

傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，一般都包含較多的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，擁有專(zhuān)職的人員進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，節(jié)省了傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)所需要的大量人力、物力等，使其交易成本大幅降低。而且互聯(lián)網(wǎng)金融弱化了金融的中介作用，在金融監(jiān)管?chē)?yán)格的中國(guó)，金融創(chuàng)新顯得非常重要。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，可以取代傳統(tǒng)的融資手段，成為中小企業(yè)獲取融資和收入的重要來(lái)源，降低融資成本。

2、利用大數(shù)據(jù)控制信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)金融就是將海量結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行收集，通過(guò)分析這些海量結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，將盡可能多的用戶(hù)信息提供給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)搜集與處理分析能力，針對(duì)小微企業(yè)信用信息、交易記錄等材料，進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)估，由于數(shù)據(jù)充分，事前風(fēng)險(xiǎn)量化較為準(zhǔn)確，可以大幅降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)利用大數(shù)據(jù)還可以克服中小企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，使信息公開(kāi)化。

3、效率高、覆蓋廣

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程標(biāo)準(zhǔn)化，客戶(hù)不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶(hù)體驗(yàn)更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)挖掘和分析，引入風(fēng)險(xiǎn)分析和資信調(diào)查模型，商戶(hù)從申請(qǐng)貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，大大提高信貸效率。而且在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，客戶(hù)能夠突破時(shí)間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上直接尋找需要的金融資源。金融服務(wù)更便捷，客戶(hù)基礎(chǔ)更廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶(hù)以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務(wù)盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合策略分析

1、不斷優(yōu)化為促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策環(huán)境

良好的金融環(huán)境是實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步推進(jìn)的重要支撐和保障，創(chuàng)造良好的金融環(huán)境不僅是金融良性健康運(yùn)行的內(nèi)在需求，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展的必然選擇。為了讓互聯(lián)網(wǎng)金融更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)管，不斷優(yōu)化其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的環(huán)境。首先，建設(shè)良好的法律制度環(huán)境，建立良好的金融秩序。其次，在我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融模式和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)性，在政策環(huán)境方面應(yīng)鼓勵(lì)推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相協(xié)調(diào)。最后，制定科學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)政策，優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使其符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段要求，進(jìn)一步促進(jìn)金融體系市場(chǎng)化改革與創(chuàng)新發(fā)展。

2、引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融的資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但其主要資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的卻很少。比如我國(guó)小微企業(yè)占到經(jīng)濟(jì)總量六成以上，吸納的就業(yè)人數(shù)占到我國(guó)就業(yè)總?cè)藬?shù)的八成，上交利潤(rùn)占我國(guó)上交利潤(rùn)總額的四成，然而其獲得商業(yè)銀行貸款卻只占總量的兩成，融資難問(wèn)題非常嚴(yán)重。要使互聯(lián)網(wǎng)金融更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就要合理引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)自身的特點(diǎn)相結(jié)合，優(yōu)先考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，開(kāi)發(fā)出具有針對(duì)性的金融產(chǎn)品，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和小微型企業(yè)的發(fā)展提供必要的支持。從而覆蓋傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)盲區(qū)，將有限的資源分配的更加充分、合理。

3、加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于初期發(fā)展階段，技術(shù)、平臺(tái)等還不夠成熟，使得互聯(lián)網(wǎng)金融不僅具有金融機(jī)構(gòu)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，還具有隱蔽性、突發(fā)性、傳染性、外溢性等特有的一些風(fēng)險(xiǎn)。在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，一旦發(fā)生金融危機(jī)，不僅影響金融機(jī)構(gòu)自身，也會(huì)迅速影響到其他市場(chǎng)主體。所以，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的一個(gè)基本要求。在保持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新活力的基礎(chǔ)上，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管。同時(shí)健全互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范有序發(fā)展

4、改革完善金融市場(chǎng)體系

對(duì)現(xiàn)有的金融體系不斷進(jìn)行改革完善，建立多層次的金融市場(chǎng)體系深化互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而建設(shè)金融市場(chǎng)體系要牢牢把握市場(chǎng)導(dǎo)向和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求這一根本，首先要保證資金供給，建立多層次的金融市場(chǎng)供給體系。提高金融市場(chǎng)的有效性，提高金融服務(wù)能力和金融市場(chǎng)創(chuàng)新，適當(dāng)弱化傳統(tǒng)金融在資金供給方面的支配地位，更多地依靠市場(chǎng)來(lái)集聚和配置金融資源，使金融資源能夠順暢地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的不同層次，實(shí)現(xiàn)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高效對(duì)接，彌補(bǔ)我國(guó)金融市場(chǎng)直接融資短板。

三、小結(jié)

沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐的互聯(lián)網(wǎng)金融是不能長(zhǎng)久的，這樣的發(fā)展只能是空中樓閣，而金融最重要的功能也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?；谖覈?guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難的現(xiàn)狀，互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合，不僅對(duì)提高經(jīng)濟(jì)效率，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要的推動(dòng)作用，而且有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)家普惠金融的政策，建立完善有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。我們要時(shí)刻關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，解決在此過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。參考文獻(xiàn)：

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012.

篇3

一、引言

在全面改革開(kāi)放時(shí)代，作為一個(gè)新興、年輕產(chǎn)業(yè)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)近年來(lái)迅猛發(fā)展、成績(jī)斐然，成為構(gòu)建包括實(shí)體銀行與影子銀行的大金融體系的生力軍，并將在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。2013年，被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融元年[1]。余額寶誕生，并且在短短半年內(nèi)突破一千億元[2]。據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，到2014年底中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已經(jīng)突破10萬(wàn)億元。截至2014年12月底，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1 575家，累計(jì)成交額超過(guò)3000億元，幾乎是2013年的3倍[3]。目前P2P市場(chǎng)規(guī)模以月均12%的增幅躍居全球的前列，其中中國(guó)的“宜信”已經(jīng)是美國(guó)最大的P2P平臺(tái)“Lending Club”規(guī)模的數(shù)倍。與此同時(shí)，相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量達(dá)到39萬(wàn)人，服務(wù)的企業(yè)超過(guò)200萬(wàn)家，帶動(dòng)的相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數(shù)有6 000萬(wàn)人[4]。

但不可否認(rèn)，當(dāng)市場(chǎng)狀況好、氣勢(shì)如虹時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)利潤(rùn)豐厚，掩蓋了一系列問(wèn)題。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2014年全國(guó)累計(jì)已有119家P2P平臺(tái)“倒閉”或“跑路”，涉及資金共計(jì)約21億元。今年P(guān)2P平臺(tái)“倒閉”或“跑路”的也不在少數(shù)。例如：今年3月份，山東煙臺(tái)理財(cái)公司老板非法集資涉案7億元，因兌付問(wèn)題跑路。上述“支付、網(wǎng)貸”詐騙案件和兌付困難事件頻發(fā)的現(xiàn)象說(shuō)明：一是現(xiàn)行法律法規(guī)缺位、監(jiān)管主體不明確與監(jiān)管不力[5]；二是業(yè)內(nèi)法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線(xiàn)”；三是資金的第三方存管制度缺失，存在安全隱患；四是內(nèi)控制度不健全，可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；五是民間征信體系有待進(jìn)一步完善；六是少部分從業(yè)人員職業(yè)道德缺失。由于上述風(fēng)險(xiǎn)的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展景象也難以掩蓋行業(yè)內(nèi)部的非理性行為。所以，在政府健全監(jiān)管法律法規(guī)的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何加強(qiáng)自律成為當(dāng)前亟待解決的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文擬在評(píng)述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與自律研究現(xiàn)狀基礎(chǔ)上分析中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，闡述SCP框架與行業(yè)自律的關(guān)系，展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展前景；進(jìn)一步，基于風(fēng)險(xiǎn)控制視角，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的非理性行為，探討互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如何監(jiān)管與自律，并提出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建思路，為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理性發(fā)展與有效監(jiān)管提出建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律的研究現(xiàn)狀

客觀(guān)上我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)具有發(fā)展迅猛、擴(kuò)散效應(yīng)快但監(jiān)管滯后等特征。國(guó)內(nèi)學(xué)者從監(jiān)管的角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的研究還很有限，如我國(guó)較早研究互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)者謝平 等（2012）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式：移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)信貸和眾籌式融資，并進(jìn)行了案例分析[6]。陳林（2013）闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的模式及特點(diǎn)，從金融消費(fèi)方式、金融競(jìng)爭(zhēng)模式、金融服務(wù)供給、貨幣政策、金融信息安全、反洗錢(qián)等六個(gè)方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的影響，并借鑒了歐美等國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，提出了完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策建議[7]。

相對(duì)國(guó)內(nèi)而言，發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起步較早，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)相對(duì)健全。（1）第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管。美國(guó)對(duì)第三方支付的監(jiān)管主要包括：一是對(duì)機(jī)構(gòu)性質(zhì)認(rèn)定上，將第三方支付機(jī)構(gòu)與其他類(lèi)型的銀行業(yè)存款機(jī)構(gòu)區(qū)別對(duì)待，其本質(zhì)仍是傳統(tǒng)支付服務(wù)的延伸，無(wú)需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證，二是對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)以發(fā)放牌照的方式管理和規(guī)范，三是第三方支付機(jī)構(gòu)接受聯(lián)邦政府和州政府的共同監(jiān)督等（胡劍波 等，2014）[8]。（2）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展與監(jiān)管。美國(guó)并未制定專(zhuān)門(mén)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管的法律，主要是通過(guò)查找現(xiàn)有與P2P相關(guān)的法律?！睹绹?guó)政府責(zé)任辦公室（GAO）呈交給國(guó)會(huì)的P2P行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管報(bào)告》為美國(guó)政府對(duì)P2P行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管提供了兩套可行的方案：第一種方案是維持現(xiàn)在多部門(mén)分頭監(jiān)管，州與聯(lián)邦政府共同管理的監(jiān)督架構(gòu)；第二種方案是將各部門(mén)、聯(lián)邦和州的職責(zé)集中在一個(gè)單獨(dú)的部門(mén)，由該部門(mén)統(tǒng)一承擔(dān)保護(hù)放款人與借款人的責(zé)任[9]。英國(guó)是P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)源地，英國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管主要包括：一是以《消費(fèi)者信用貸款法》為依據(jù)，將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸界定為消費(fèi)信貸，具體劃入債務(wù)管理類(lèi)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，二是實(shí)行政府監(jiān)管和行業(yè)自律[10]。（3）“眾籌融資”監(jiān)管。2012年4月，美國(guó)通過(guò)《促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，成為第一個(gè)改變相關(guān)監(jiān)管章程而讓公民自由參與“眾籌融資”的國(guó)家，監(jiān)管方案具體包括：一是適當(dāng)開(kāi)放眾籌股權(quán)融資；二是保護(hù)投資者利益，出臺(tái)相應(yīng)的法案，從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、行業(yè)自律、資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)揭示、預(yù)防詐騙、消費(fèi)者保護(hù)等方面對(duì)融資平臺(tái)進(jìn)行約束[10]。

另一方面，行業(yè)自律日益受到國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際金融學(xué)術(shù)界的關(guān)注。國(guó)外學(xué)者主要對(duì)行業(yè)自律的含義、作用進(jìn)行了闡釋?zhuān)治隽梭w現(xiàn)行業(yè)自律原則的金融監(jiān)管改革方案。例如英國(guó)除了將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補(bǔ)充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還設(shè)立行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能（陳秀梅，2014）[11]。Lawrence et al（2009）為行業(yè)自律做出明確的定義，認(rèn)為行業(yè)自律是某種產(chǎn)業(yè)性組織（如貿(mào)易協(xié)會(huì)或?qū)I(yè)化社團(tuán)），針對(duì)企業(yè)及個(gè)人行為而制定、實(shí)施并監(jiān)督一定規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制化的過(guò)程[12]。從公共政策角度，自律相比政府管制更加迅速、靈活而又有效率，自律可以利用行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)和判斷來(lái)解決那些政府難以用明確法律條文進(jìn)行解決的問(wèn)題，因此很多政府機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始鼓勵(lì)推動(dòng)行業(yè)自律（Pitofsky，1998）[13]。在我國(guó)，行業(yè)自律的相關(guān)制度設(shè)計(jì)還不完善。巴曙松（2003）對(duì)市場(chǎng)自律原則的運(yùn)行機(jī)理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場(chǎng)自律作用、信息披露和市場(chǎng)約束的國(guó)際比較等，進(jìn)行了比較詳細(xì)的介紹[14]。傾志貴（2007）針對(duì)我國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境、金融監(jiān)管的特點(diǎn)，提出從自律原則方面建立符合我國(guó)金融監(jiān)管實(shí)際的市場(chǎng)自律機(jī)制[15]。黃澤民（2013）指出政府監(jiān)管并不是維持金融市場(chǎng)規(guī)范的唯一辦法，監(jiān)管當(dāng)局有可能因?yàn)橹\求自身利益而無(wú)意中破壞了金融市場(chǎng)的正常秩序，因此，行業(yè)自律機(jī)制的引入有利于金融監(jiān)管的效率和運(yùn)行[16]。

三、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的靜態(tài)分析

運(yùn)用SCP分析框架[17]對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)行分析的思路，如圖1所示。影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定性因素有市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘；互聯(lián)網(wǎng)金融理性行為包括價(jià)格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等，非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報(bào)回避風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)借款人資信審核不嚴(yán)、傘形信托等；市場(chǎng)績(jī)效主要包括資源配置效率、生產(chǎn)相對(duì)效率、銷(xiāo)售費(fèi)用和技術(shù)進(jìn)步等；政府政策包括管制、反托拉斯、進(jìn)入壁壘、稅收補(bǔ)貼、投資鼓勵(lì)、就業(yè)支持、宏觀(guān)政策等。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定市場(chǎng)行為，市場(chǎng)行為影響市場(chǎng)績(jī)效。

1. 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。根據(jù)綜合企業(yè)及專(zhuān)家訪(fǎng)談和艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算的數(shù)據(jù)（截至2014年底），我們對(duì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的決定性因素：市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。

（1）市場(chǎng)集中度。參見(jiàn)圖2，按照P2P企業(yè)數(shù)和2014年度市場(chǎng)交易規(guī)模繪制的“洛倫茲曲線(xiàn)”，得出P2P行業(yè)基尼系數(shù)為0.36；按照2014年度中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模市場(chǎng)份額繪制的“洛倫茲曲線(xiàn)”，得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)基尼系數(shù)為0.816；按照2014年度中國(guó)第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模市場(chǎng)份額繪制的“洛倫茲曲線(xiàn)”，得出第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)基尼系數(shù)為0.917。

初步判斷：從靜態(tài)上，說(shuō)明P2P企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最高，其產(chǎn)業(yè)集中度最低，其次是互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，移動(dòng)支付企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最低；從動(dòng)態(tài)上，說(shuō)明P2P企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)和移動(dòng)支付企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度都有所上升。

（2）產(chǎn)品差異化。目前我國(guó)P2P信貸市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)多以提供較高的收益率來(lái)吸引投資者，需求價(jià)格彈性較大，產(chǎn)品差異化較低，呈現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)性特征；然而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)需求彈性較小，產(chǎn)品同質(zhì)化較低，移動(dòng)支付市場(chǎng)更甚。

（3）企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘。壁壘與盈利性見(jiàn)圖3。

從進(jìn)入P2P信貸市場(chǎng)的壁壘源（規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品歧異、資本需求、轉(zhuǎn)換成本、分銷(xiāo)渠道及政府政策）來(lái)判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘很低；從退出P2P信貸市場(chǎng)的壁壘源（專(zhuān)用性資產(chǎn)、退出固定成本、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)聯(lián)系、政府及社會(huì)約束）來(lái)判斷，企業(yè)退出壁壘也低。因此中國(guó)P2P信貸市場(chǎng)回報(bào)低并且穩(wěn)定（見(jiàn)圖3）。可見(jiàn)，目前中國(guó)P2P信貸市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

從進(jìn)入第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘高；從退出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)回報(bào)高且有風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，目前中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)階段。

從進(jìn)入第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)進(jìn)入壁壘很高；從退出第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)的壁壘源來(lái)判斷，企業(yè)退出壁壘也高。因此中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)回報(bào)高且有風(fēng)險(xiǎn)。可見(jiàn)，目前中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)接近于寡頭壟斷。

2. 市場(chǎng)行為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)行為包括理性行為和非理性行為，其中理性行為包括價(jià)格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等；非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報(bào)回避風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)借款人資信審核不嚴(yán)、傘形信托等。

從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，由于P2P信貸市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)會(huì)根據(jù)利潤(rùn)最大化的原則決定是擴(kuò)大規(guī)模還是縮小規(guī)模，是進(jìn)入市場(chǎng)還是退出市場(chǎng)。我國(guó)P2P平臺(tái)傾向短期行為，成熟的商業(yè)模式尚需培育，主要表現(xiàn)為以高利為目的迅速做大貸款規(guī)模，引入第三方擔(dān)保降低投資人風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)融資大額化傾向，采用線(xiàn)下認(rèn)證模式對(duì)借款人信息進(jìn)行審核。雖然我國(guó)P2P平臺(tái)數(shù)量呈現(xiàn)出跨越式增長(zhǎng)，但還沒(méi)有從根本上解決P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商業(yè)模式的可持續(xù)問(wèn)題，目前，部分P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本高昂，專(zhuān)業(yè)人士欠缺，風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)存在脆弱性，且少數(shù)平臺(tái)已經(jīng)完全背離P2P平臺(tái)信息中介本質(zhì)，淪為金融詐騙、非法集資的代名詞，社會(huì)負(fù)面影響廣泛。在壟斷第三方支付市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，支付平臺(tái)可以對(duì)消費(fèi)者實(shí)行低于邊際成本、甚至為負(fù)或零的定價(jià)，對(duì)商戶(hù)、第三方支付服務(wù)定價(jià)與成交額呈負(fù)相關(guān)，如果商戶(hù)交易次數(shù)增多到一定程度，支付平臺(tái)可以對(duì)商戶(hù)按照“低注冊(cè)費(fèi)、高交易費(fèi)”的策略定價(jià)。如果支付平臺(tái)匹配雙方成功交易的概率提高，支付平臺(tái)對(duì)商戶(hù)可以按照“低注冊(cè)費(fèi)、高交易費(fèi)”的策略定價(jià)[18]。

3. 市場(chǎng)績(jī)效?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)繞過(guò)了傳統(tǒng)的龐大實(shí)體營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)費(fèi)用和雇用眾多員工的人力資源費(fèi)用，減少了投資成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和管理成本，依靠強(qiáng)大的信用積累和挖掘優(yōu)勢(shì)，以及互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)手段，突破了時(shí)空限制，減少了中間環(huán)節(jié)，便捷了支付方式，參與者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融活動(dòng)有了更直接、更有效地接觸，透明度高，減少了市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)，有效提高了資金融通效率[19]。通過(guò)實(shí)時(shí)交互、大規(guī)模協(xié)作實(shí)現(xiàn)組織扁平化，客戶(hù)群信息平臺(tái)化，并可以提前發(fā)現(xiàn)潛在客戶(hù)和潛在需求。

上述非理性行為反過(guò)來(lái)影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，兩者的互動(dòng)作用最終導(dǎo)致市場(chǎng)績(jī)效的低下甚至無(wú)效率，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)出混亂無(wú)序與低效的狀態(tài)；政府在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)失靈情況下會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策加以規(guī)制。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要從遵守法律法規(guī)、行業(yè)內(nèi)交易規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)管理、社會(huì)責(zé)任、職業(yè)道德等方面加強(qiáng)自律。

（二）動(dòng)態(tài)展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)

借鑒國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在十大趨勢(shì)。

1. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。隨著金融體系改革的深化，互聯(lián)網(wǎng)金融目前野蠻的發(fā)展趨勢(shì)將或主動(dòng)或被動(dòng)地得到緩解。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的內(nèi)在需求，傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力以及國(guó)家規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展的決心和客觀(guān)要求，都促使互聯(lián)網(wǎng)金融朝著規(guī)范化運(yùn)營(yíng)的方向轉(zhuǎn)變。

2. 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管常態(tài)化。從國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展起著不可替代的作用。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)普遍存在的監(jiān)管缺失或監(jiān)管不到位的現(xiàn)象，將隨著國(guó)家監(jiān)管體系建設(shè)、相關(guān)法律法規(guī)的完善而得到緩解，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管將會(huì)實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。

3. 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制長(zhǎng)效化。金融業(yè)本身就是一個(gè)充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，加之互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)林立的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)對(duì)能力直接影響到自身的存亡。為了有效化解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面對(duì)的眾多風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身健康長(zhǎng)久的發(fā)展，建立一個(gè)長(zhǎng)效的風(fēng)控機(jī)制可謂是立身之命。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系完備化。信用是金融行業(yè)的立身之本。相較傳統(tǒng)金融行業(yè)高成本、低速度但有效性較高的資信審核方式，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)信貸用戶(hù)的資信審核成本更低、速度更快，但是這種審核方式在數(shù)據(jù)不完備的背景下，效果較差，往往會(huì)造成信貸用戶(hù)信用審核過(guò)高或過(guò)低的誤差。因此互聯(lián)網(wǎng)金融立足自身優(yōu)勢(shì)，吸收傳統(tǒng)資信審核的長(zhǎng)處，建立完備的征信體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然要求。

5. 跨界融合深化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融起初就是一個(gè)金融與互聯(lián)網(wǎng)跨界融合的產(chǎn)物，依托“開(kāi)放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神和便捷可達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)通道，來(lái)發(fā)揮金融在國(guó)計(jì)民生中的重大作用。兩利融合很快顯現(xiàn)了強(qiáng)大的增長(zhǎng)能力，因此隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)會(huì)在更多的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行跨界融合。

6. 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的移動(dòng)化、個(gè)性化。手機(jī)、平板等移動(dòng)設(shè)備的普及，互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)通信技術(shù)的加速發(fā)展使我們正闊步進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，金融服務(wù)正在從傳統(tǒng)的柜臺(tái)、電腦等交互終端走向消費(fèi)者的手中，隨時(shí)隨地、便捷可得的金融服務(wù)需求將促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走向移動(dòng)化。目前以支付寶、財(cái)付通為代表的第三方支付已經(jīng)在往支付寶錢(qián)包和微信支付轉(zhuǎn)移，在理財(cái)方面?zhèn)鹘y(tǒng)的理財(cái)頁(yè)面也開(kāi)始向APP轉(zhuǎn)化，如果不重視移動(dòng)化趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融最終會(huì)被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融推入危機(jī)。

在未來(lái)，客戶(hù)的體驗(yàn)以及業(yè)務(wù)的便捷性和個(gè)性化的需求越來(lái)越重要，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)、產(chǎn)品、功能等個(gè)性化趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越明顯。面對(duì)不同的人群、不同的需求，將會(huì)開(kāi)發(fā)出更多個(gè)性化的金融產(chǎn)品、服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足用戶(hù)的需求，“用戶(hù)為導(dǎo)向”的服務(wù)理念會(huì)越來(lái)越突出?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)長(zhǎng)尾市場(chǎng)用戶(hù)群的個(gè)性化需求的能力將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

7. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)將超越以往的任何產(chǎn)業(yè)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、迅速化的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的服務(wù)、產(chǎn)品也將更加豐富，從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)化是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也會(huì)增強(qiáng)整個(gè)行業(yè)應(yīng)對(duì)內(nèi)部混亂發(fā)展和外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

8. 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品定價(jià)市場(chǎng)化。近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融成為全民關(guān)注的話(huà)題，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)更是吸引了大批的投資者。究其原因，一方面是因?yàn)槲覈?guó)的金融市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)，人們的投資渠道受限；另一方面是我國(guó)的利率仍由政府管控，尤其是存款利率的限制。中國(guó)改革開(kāi)放30年的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，市場(chǎng)化越深入的領(lǐng)域透明度就越高，也更易于監(jiān)管。我們應(yīng)該看到隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)一步深化，特別是存款利率上限一旦去掉以后，傳統(tǒng)金融行業(yè)憑借強(qiáng)大的資本優(yōu)勢(shì)以及安全性，對(duì)廣大投資者的吸引力會(huì)大大增加，互聯(lián)網(wǎng)金融熱必然回歸平靜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)必定要順應(yīng)國(guó)家的發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化。產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化可以使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)更加規(guī)范成熟，消費(fèi)者能夠從競(jìng)爭(zhēng)中受益，國(guó)家也能降低監(jiān)管成本，事半功倍、可謂“三贏(yíng)”。

9. 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)國(guó)際化。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，隨著開(kāi)放程度的提高、金融體制改革的深化，國(guó)外一些優(yōu)勢(shì)的金融公司紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這會(huì)對(duì)我國(guó)的金融企業(yè)帶來(lái)很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。例如，近期國(guó)家要提出銀行卡清算業(yè)務(wù)放開(kāi)，國(guó)外卡組織可以進(jìn)入中國(guó)結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付也可以進(jìn)入，這對(duì)第三方支付來(lái)說(shuō)是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。如何把握這次機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融提出了新的要求，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該放眼國(guó)際市場(chǎng)，發(fā)展壯大自己。所以走出去，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融的必然之路。

10. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式多元化。從最初的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與P2P信貸，到眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，再到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)證券?；ヂ?lián)網(wǎng)的創(chuàng)新融合能力不斷增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式也越來(lái)越豐富，可為人們提供的服務(wù)、產(chǎn)品也越來(lái)越全面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一個(gè)注重創(chuàng)新的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融必須不斷增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力，發(fā)掘更多的金融發(fā)展模式，提供更多、更好的服務(wù)，才能夠?qū)崿F(xiàn)自身健康可持續(xù)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建思路

近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模急劇擴(kuò)大，現(xiàn)已成為中國(guó)大金融體系里不可或缺的一員。但是伴隨而來(lái)的各種問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙自身發(fā)展，乃至影響中國(guó)金融系統(tǒng)健康運(yùn)行的絆腳石。因此，需加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制。本文試圖構(gòu)建我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系：將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的參與主體與機(jī)構(gòu)劃分為監(jiān)管體系、自律體系等兩個(gè)子體系。具體來(lái)說(shuō)，以互聯(lián)網(wǎng)金融自律為核心，以監(jiān)管來(lái)促進(jìn)，涉及各個(gè)主體的全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)如圖4所示。自律體系、監(jiān)管體系在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制中的參與方式和所發(fā)揮的功能與作用如下文所論述。

（一）以行業(yè)自律為核心的內(nèi)控架構(gòu)

1. 建立一個(gè)權(quán)威公正的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性組織。該組織通過(guò)對(duì)行業(yè)的觀(guān)察，嚴(yán)格審核成員的資質(zhì)，對(duì)成員進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)管，并制定權(quán)威公正的獎(jiǎng)懲措施。

2. 以行業(yè)交流溝通促進(jìn)平臺(tái)信息安全建設(shè)，保護(hù)平臺(tái)信息數(shù)據(jù)安全，保障投資者的利益。

3. 緊隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展潮流，積極引進(jìn)新技術(shù)，提升平臺(tái)獲取、利用數(shù)據(jù)的能力，并建立完整的信息存管保護(hù)機(jī)制。

4. 以一個(gè)金融體系新人的身份，積極主動(dòng)吸取傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，并與自身技術(shù)相結(jié)合，積極探索更加高質(zhì)高效的風(fēng)控機(jī)制，增強(qiáng)平臺(tái)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）以監(jiān)管來(lái)促進(jìn)的全流程風(fēng)控體系

1. 主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第一，對(duì)已有平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審核，對(duì)于存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)已存在違規(guī)行為的平臺(tái)大力懲罰或予以取締，另外還要制定嚴(yán)格的平臺(tái)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。第二，制定契合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的監(jiān)管辦法。第三，制定嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，提高平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的透明度，降低信息不對(duì)稱(chēng)程度。第四，聯(lián)合工信部，運(yùn)用信息化手段，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的信息監(jiān)管。第五，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)良性有序競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

2. 第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。一方面通過(guò)引入第三方托管機(jī)構(gòu)來(lái)保障平臺(tái)資金在打入借款人之前的安全，并對(duì)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)保證金進(jìn)行單獨(dú)賬戶(hù)管理；另一方面通過(guò)平臺(tái)資金的管理來(lái)監(jiān)督平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)。

篇4

（華東政法大學(xué)，上海 201620）

摘　要：2013年以來(lái)，我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)異常火爆卻又危機(jī)重重。法國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融也在促使法國(guó)金融服務(wù)業(yè)發(fā)生著深刻變革。法國(guó)在對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行了改革以后依然采取了分業(yè)監(jiān)管的原則，在這個(gè)大框架下，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管.我國(guó)也依然堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管的模式，在依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)新型金融模式不斷涌現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)中，完善各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和避免出現(xiàn)監(jiān)管的缺失顯得尤為重要。法國(guó)在這一方面給我們提供了良好的示范，值得我國(guó)參考借鑒。

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；P2P；信貸眾籌模式

中圖分類(lèi)號(hào)：TR393.4文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：（1000-8772（2014）28-0266-03

一、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的基本情況及問(wèn)題

（一）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本情況

2013年以來(lái)，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融迅速引起社會(huì)各界的關(guān)注，形成了異常火爆的局面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息分析技術(shù)和信貸風(fēng)控技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用。包含了資金募集、理財(cái)、支付、網(wǎng)絡(luò)貨幣、金融信息服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)，已經(jīng)形成了較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈。所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，實(shí)際上包括了互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融領(lǐng)域進(jìn)行金融活動(dòng)和傳統(tǒng)金融公司進(jìn)行服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化兩個(gè)層面的內(nèi)容。前者最為典型而且最受關(guān)注的是在資金募集領(lǐng)域，開(kāi)創(chuàng)了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌的新模式，是非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融。后者經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，在電子支付、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)和金融信息服務(wù)等方面都形成了較大的規(guī)模，是互聯(lián)網(wǎng)公司利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從事傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，是非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融。

1、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，指的是個(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸。我國(guó)最早的P2P平臺(tái)采用了歐美典型的中介形式，平臺(tái)不提供擔(dān)保，但由于我國(guó)不同于歐美的國(guó)情，征信體系的不健全，導(dǎo)致我國(guó)的P2P 平臺(tái)為取得投資人的信任，大多采用保本模式，有的平臺(tái)引入外來(lái)投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而有的平臺(tái)則向借款人提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金用于彌補(bǔ)壞賬損失。P2P 解決了部分小微用戶(hù)融資難的問(wèn)題，獲得小微用戶(hù)的喜愛(ài)。但是就在2013年，P2P平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，卻發(fā)生了大規(guī)模倒閉的現(xiàn)象。

2、眾籌模式

眾籌，是指?jìng)€(gè)人或小企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向大眾籌集資金的一種項(xiàng)目融資方式，根據(jù)眾籌的籌集目的和回報(bào)方式，可以分為商品眾籌和股權(quán)眾籌兩大類(lèi)。通常來(lái)說(shuō)，眾籌模式的籌資人通過(guò)眾籌平臺(tái)創(chuàng)建項(xiàng)目并介紹自己的產(chǎn)品和創(chuàng)意，并且設(shè)定籌資模式、期限、目標(biāo)籌資額并且明示預(yù)期回報(bào)，接下來(lái)由平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方負(fù)責(zé)審核并展示項(xiàng)目，并提供其他支持服務(wù)，最后由投資者選擇投資目標(biāo)，根據(jù)各自的投資檔位等待預(yù)期回報(bào)。眾籌平臺(tái)的收入主要源于自身所提供的服務(wù)性收費(fèi)，如交易手續(xù)費(fèi)、增值服務(wù)收費(fèi)、流量導(dǎo)入與營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等。絕大部分的眾籌平臺(tái)實(shí)行單向收費(fèi)，即只對(duì)籌資人收費(fèi)，不對(duì)投資人收費(fèi)。

（二）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的問(wèn)題和法律風(fēng)險(xiǎn)

與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新相比，單純的互聯(lián)網(wǎng)民間金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)要更大，其風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型也是不同的。這首先就體現(xiàn)在這些公司和這些金融模式大多并未在現(xiàn)有的法律制度框架下運(yùn)行，也并未納入現(xiàn)有的監(jiān)管體系中。

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律風(fēng)險(xiǎn)

P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)首先面臨的就是非法集資的問(wèn)題，2013 年11 月25 日舉行的九部委處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議上，央行已經(jīng)對(duì)P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)非法集資行為進(jìn)行了界定。首先，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過(guò)將借款需求設(shè)計(jì)成理財(cái)產(chǎn)品出售給放貸人，或先吸納資金、再尋找借款對(duì)象等方式，產(chǎn)生資金池的模式，即當(dāng)前相當(dāng)普遍的理財(cái)資金池模式，平臺(tái)涉嫌非法吸收公眾存款。其次，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者未盡到借款人身份真實(shí)性核查義務(wù)，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)甚至默許借款人在平臺(tái)上以多個(gè)虛假借款人的名義大量虛假借款信息，向不特定多數(shù)人募集資金，用于投資房地產(chǎn)、股票、債券、期貨等市場(chǎng)，有的直接將非法募集的資金高利貸出賺取利差的，這些不合格借款人的行為涉嫌非法吸收公眾存款。最后，個(gè)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者，虛假的高利借款信息募集資金，并采用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金后用于自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)甚至卷款潛逃的，涉嫌非法吸收公眾存款和集資詐騙。但是對(duì)具體的監(jiān)管并沒(méi)有做出明確的規(guī)定，難以避免一些平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者鋌而走險(xiǎn)。

2、眾籌模式的法律風(fēng)險(xiǎn)

首先，我國(guó)法律規(guī)定，未經(jīng)中國(guó)人民銀行許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。眾籌平臺(tái)并沒(méi)有取得支付業(yè)務(wù)許可證，但實(shí)際上一些平臺(tái)卻進(jìn)行著支付中介業(yè)務(wù)，眾籌平臺(tái)自身掌控資金，沒(méi)有引入合法的第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管。其次，眾籌平臺(tái)和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸類(lèi)似，在并無(wú)明確投資項(xiàng)目的情況下，也有可能以吸納投資者資金為目的，形成資金池，再吸引項(xiàng)目上線(xiàn)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資，這樣的操作存在非法集資的嫌疑。第三，由于眾籌平臺(tái)缺乏相關(guān)監(jiān)督，若平臺(tái)在投資人不知情的情況下將資金轉(zhuǎn)移或挪作他用或項(xiàng)目發(fā)起者在募集成功后不兌現(xiàn)承諾或把資金挪作他用則也可能導(dǎo)致集資詐騙罪。眾籌模式的參與對(duì)象非常廣泛，一旦引發(fā)訴訟，波及面會(huì)很大，影響比較廣泛。第四，眾籌中商品預(yù)售等模式的法律風(fēng)險(xiǎn)較低而股權(quán)眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)非常大。眾籌平臺(tái)直接向公眾發(fā)售股份的行為，有可能被界定為非法證券活動(dòng)。嚴(yán)重的可能涉嫌觸犯擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪。

二、法國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的基本情況及監(jiān)管體制

（一）法國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本情況

法國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的基本類(lèi)型也涵蓋了P2P、眾籌、第三方支付等領(lǐng)域，法國(guó)金融服務(wù)業(yè)也因互聯(lián)網(wǎng)金融的興起而發(fā)生著深刻變革。

法國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主要分為營(yíng)利和非營(yíng)利兩種模式。其中，營(yíng)利模式的典型代表是PR?T D’UNION。這家公司是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的衍生，其股東具有銀行背景，并且擁有法國(guó)ACPR頒發(fā)的信貸機(jī)構(gòu)牌照。其借款對(duì)象主要是以消費(fèi)為目的的借款人，平臺(tái)本身通過(guò)貸款人購(gòu)買(mǎi)特定貸款的份額或借據(jù)來(lái)獲得本金和利息。通常貸款金額為3000歐元至30000歐元不等，目前公司截至2013年底累計(jì)放貸約為5000萬(wàn)歐元。非營(yíng)利模式則以babyloan為代表，非營(yíng)利模式下的平臺(tái)主要為發(fā)展中國(guó)家的個(gè)人或小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)支持，由貸款人選擇項(xiàng)目進(jìn)行公益投資，平臺(tái)籌集資金后通過(guò)當(dāng)?shù)氐慕鹑诤献鳈C(jī)構(gòu)發(fā)放貸款給借款人，由這些合作機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)借款人進(jìn)行審核和貸后跟進(jìn)，這些資金不收取利息，均為公益性質(zhì)。法國(guó)的眾籌業(yè)務(wù)雖然起步較晚，但發(fā)展迅速，目前代表性的眾籌公司My major company、Kiss Bank和Ulule。其中，My major company通過(guò)眾籌平臺(tái)向公眾籌集資金，發(fā)掘和支持有潛力的音樂(lè)人，眾籌參與人可獲得音樂(lè)人唱片發(fā)行的收益。此外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中也適應(yīng)了信息時(shí)代的要求，紛紛進(jìn)行金融互聯(lián)網(wǎng)化的新嘗試，通過(guò)網(wǎng)上銀行的建設(shè)，開(kāi)辟新的銷(xiāo)售渠道，對(duì)傳統(tǒng)渠道進(jìn)行有效整合，提高了服務(wù)質(zhì)量。

法國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展速度也很快，但是遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到中國(guó)這樣火爆的程度，這是由法國(guó)自身的金融市場(chǎng)相對(duì)成熟穩(wěn)定所決定的。第一，法國(guó)的利率水平較低，并且已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，能夠真實(shí)反映金融市場(chǎng)的情況。第二，法國(guó)的金融產(chǎn)品種類(lèi)豐富，投資渠道較多，投資相對(duì)分散，且金融危機(jī)以后，投資者相對(duì)比較保守，不愿涉足新出現(xiàn)的高收益高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目。

（二）法國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體制

法國(guó)的金融監(jiān)管劃分為兩大領(lǐng)域，即金融市場(chǎng)的監(jiān)管和對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管。對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管主要為確保市場(chǎng)透明度和公眾信息知情權(quán)，監(jiān)督和關(guān)注市場(chǎng)參與者的動(dòng)態(tài)。而審慎監(jiān)管則關(guān)注金融中介機(jī)構(gòu)的履約能力、資格和清償能力等，以精確規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量金融產(chǎn)品。

2003年，法國(guó)《金融安全法》出臺(tái)以后，撤銷(xiāo)了眾多監(jiān)管機(jī)構(gòu)，創(chuàng)立了具有獨(dú)立法人資格的AMF，即法國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管局，主要針對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。而對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管則由ACPR，即金融審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)?？傮w上法國(guó)依然采取了分業(yè)監(jiān)管的立場(chǎng)，銀行業(yè)主要由CECEI和銀行委員會(huì)進(jìn)行監(jiān)管，在保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域，成立了CCAMIP對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，ACPR對(duì)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和從業(yè)行為進(jìn)行監(jiān)管，AMF則對(duì)行業(yè)規(guī)范和涉及金融市場(chǎng)的部分進(jìn)行監(jiān)管，兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)于2013年5月聯(lián)合了業(yè)務(wù)指引，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中各類(lèi)具體業(yè)務(wù)進(jìn)行了性質(zhì)的界定，對(duì)是否屬于信貸機(jī)構(gòu)、是否需要申請(qǐng)牌照、是否需要遵循AMF的相關(guān)規(guī)定等作出了規(guī)定，給一些新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了邊界的劃分。以眾籌為例，法國(guó)眾籌的具體業(yè)務(wù)和運(yùn)作模式多樣，因此往往涉及ACPR和AMF兩個(gè)部門(mén)的監(jiān)管。如眾籌機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)涉及支付和發(fā)放貸款等業(yè)務(wù)則需要向ACPR申請(qǐng)信貸機(jī)構(gòu)牌照，但如果眾籌機(jī)構(gòu)僅僅充當(dāng)中介，貸款由其他信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放，則該機(jī)構(gòu)就不需要接受ACPR的監(jiān)管，不必申請(qǐng)信貸機(jī)構(gòu)的牌照。法國(guó)為促進(jìn)眾籌行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，已經(jīng)于2014年正式頒布實(shí)施了眾籌行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)。

三、法國(guó)互聯(lián)網(wǎng)法律規(guī)制的啟示

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融是充滿(mǎn)“中國(guó)特色”的，中國(guó)社會(huì)與法國(guó)不同，我國(guó)的投資渠道不完善，但又同時(shí)存在中小企業(yè)融資難和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)存在高端化傾向的現(xiàn)實(shí)，這就為互聯(lián)網(wǎng)公司參入金融領(lǐng)域的社會(huì)提供了可能性和必要性，但我國(guó)的投資者和服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)金融的本質(zhì)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，所以又給新興的互聯(lián)網(wǎng)金融增加了許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

在立法缺失的情況下積極引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融可能存在風(fēng)險(xiǎn)，我們不能等閑視之，但是對(duì)于金融創(chuàng)新，我們也不能將其扼殺在搖籃之中，所以我們需要做的，主要是厘清迅速涌現(xiàn)出來(lái)的各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式之間的差別，對(duì)其進(jìn)行有效、到位、合理的監(jiān)管。我們可以看到，雖然法國(guó)對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行了改革，撤并了許多機(jī)構(gòu)，但依然采取了分業(yè)監(jiān)管的原則，在這個(gè)大框架下，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管。雖然全球金融混業(yè)發(fā)展是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但是是否對(duì)于金融進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管還存在不同的看法，我國(guó)也依然堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管的模式。在分業(yè)監(jiān)管的大框架下，尤其在依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)新型金融模式不斷涌現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)中，完善各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)監(jiān)管的缺失顯得尤為重要。法國(guó)在這一方面給我們提供了良好的示范，值得我國(guó)借鑒。法國(guó)雖然是金融市場(chǎng)相對(duì)成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家，卻依然堅(jiān)持分業(yè)監(jiān)管的模式，針對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的專(zhuān)門(mén)監(jiān)管在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管過(guò)程中也發(fā)揮了重要的作用，保證了監(jiān)管的效率。

（一）加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法工作，劃定活動(dòng)邊界

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融法修訂工作，填補(bǔ)法律空白，通過(guò)相關(guān)法律的制定給新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)劃定好各自的邊界，賦予其合法地位，尤其是解決好發(fā)展較壯大的 P2P和眾籌等的法律定位問(wèn)題。一方面通過(guò)修改原有的法律給予合理的金融創(chuàng)新以一定的生存空間，另外一方面，法國(guó)已經(jīng)正式頒布實(shí)施了某些互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)，我國(guó)政府相應(yīng)的監(jiān)管活動(dòng)也需要通過(guò)立法來(lái)進(jìn)行完善，使得監(jiān)管活動(dòng)有法可依，例如法國(guó)就將第一個(gè)擁有了眾籌行業(yè)的監(jiān)管法規(guī)，這不僅是對(duì)行業(yè)進(jìn)行規(guī)范的依據(jù)，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管活動(dòng)的準(zhǔn)則。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)良性發(fā)展

解決好準(zhǔn)入門(mén)檻、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題是推動(dòng)好互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展的前提。以法國(guó)為例，ACPR和AMF共同對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合的業(yè)務(wù)指引對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中各類(lèi)具體業(yè)務(wù)進(jìn)行了性質(zhì)的界定，對(duì)是否屬于信貸機(jī)構(gòu)、是否需要申請(qǐng)牌照、是否需要遵循AMF的相關(guān)規(guī)定等提出了要求，這就給互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了邊界的劃分。面對(duì)多樣的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，需要多個(gè)監(jiān)管部門(mén)相互配合，共同為行業(yè)制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，以此來(lái)帶動(dòng)行業(yè)良性循環(huán)，既可以避免劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，也可以讓企業(yè)明確自身活動(dòng)的范圍和規(guī)則，促進(jìn)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

（三）確立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加大監(jiān)管力度

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展已經(jīng)顯著超越了監(jiān)管本身的反應(yīng)速度，監(jiān)管部門(mén)陷入兩難的境地，既不能壓制金融創(chuàng)新，這可能造成社會(huì)整體效率的降低，但又不能放任不管，任意允許有可能損害金融秩序的產(chǎn)品和企業(yè)野蠻生長(zhǎng)，必須在分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的大框架下確定好監(jiān)管主體，制定好監(jiān)管細(xì)則，完善好監(jiān)管方式。例如通過(guò)監(jiān)管政策的變更，解決好非法集資問(wèn)題，修改投資人人數(shù)和證券發(fā)行方面的問(wèn)題。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行細(xì)分的基礎(chǔ)上需要制定不同的監(jiān)管策略，例如歐美國(guó)家流行的無(wú)擔(dān)保P2P僅僅發(fā)揮信息匹配的功能，只需對(duì)借款人和貸款人做好審核工作，其他可以放心交給市場(chǎng)去自行運(yùn)轉(zhuǎn)，所以，在監(jiān)管方面可以不必那么嚴(yán)格，而對(duì)于我國(guó)普遍存在的擔(dān)保型P2P平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)上與金融機(jī)構(gòu)無(wú)異，在監(jiān)管上就不應(yīng)當(dāng)與僅僅提供匹配服務(wù)的P2P平臺(tái)一視同仁，而應(yīng)當(dāng)確立更為嚴(yán)格的監(jiān)管。再比如互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融市場(chǎng)的，就要與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)行區(qū)分，首先要解決好這些互聯(lián)網(wǎng)公司的身份問(wèn)題，準(zhǔn)確判斷出這些公司是否涉及金融機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)，是否需要發(fā)放牌照進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，這些都需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)予以明確的規(guī)定。

（四）保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益，增強(qiáng)投資理性

我國(guó)的金融消費(fèi)者對(duì)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)金融的本質(zhì)也缺乏透徹的認(rèn)識(shí)，這兩點(diǎn)使得新興的互聯(lián)網(wǎng)金融具備較大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。我們?cè)诩訌?qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育來(lái)減少和避免投資決策失誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也需要通過(guò)立法嚴(yán)格與非法集資等犯罪活動(dòng)的界限，保護(hù)金融消費(fèi)者和投資者的合法權(quán)益，以此盡最大可能確保金融市場(chǎng)良性穩(wěn)定運(yùn)行。

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篇5

在2014年的政府工作報(bào)告中，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫(xiě)了進(jìn)去，提到了要完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，這充分體現(xiàn)出了政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重視及促進(jìn)其健康發(fā)展的必要性。人民銀行的《2014年中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)的探討，表明了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)于拓寬中小企業(yè)的融資渠道具有很大的促進(jìn)作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年發(fā)展速度迅猛，尤其是2012年左右，新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。發(fā)展速度快、發(fā)展規(guī)模大、發(fā)展空間廣。目前，了解我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀

在我國(guó)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中提到：非金融機(jī)構(gòu)如果要提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機(jī)構(gòu)。此辦法正式實(shí)施以來(lái)，央行公開(kāi)了批量發(fā)放支付業(yè)務(wù)許可證的情況。另外有一些陸續(xù)給個(gè)別企業(yè)發(fā)放的，還有因變更信息而的。到2015年3月，央行共批準(zhǔn)了270家第三方支付公司。

從第三方支付交易的規(guī)模上來(lái)看，根據(jù)易觀(guān)國(guó)際易觀(guān)智庫(kù)數(shù)據(jù)資料，2011年我國(guó)第三方支付市場(chǎng)整體交易規(guī)模為8.4萬(wàn)億元。到2012年，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)整體交易規(guī)模達(dá)到了10.9萬(wàn)億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)104.56億筆，金額6.89萬(wàn)億元；支付機(jī)構(gòu)成為傳統(tǒng)收單市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，處理收單業(yè)務(wù)15.19億筆，金額3.75萬(wàn)億元。2014年，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)整體交易規(guī)模達(dá)到23萬(wàn)億元?；ヂ?lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)迅速向證券、基金、保險(xiǎn)等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域滲透，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。移動(dòng)支付逐漸成為電子支付發(fā)展的新方向。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)速度快，但是跑路、關(guān)閉的也很頻繁。據(jù)第一網(wǎng)貸數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年全國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量只有50家，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為10家；到2012年迅速發(fā)展為200家，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為6家；2013年為800家，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為76家；2014年網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量為1575家，其中問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為275家，占網(wǎng)貸平臺(tái)總數(shù)的17.4%。2015年1月份全國(guó)新增平臺(tái)至少108家，有6家于上線(xiàn)當(dāng)月跑路，其中5家網(wǎng)站已關(guān)閉。截至2015年12月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)達(dá)到了2595家，比2014年增長(zhǎng)了1020家。但是2015年全年問(wèn)題平臺(tái)達(dá)到896家，是2014年的3.26倍。

P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，并呈現(xiàn)出龍頭企業(yè)份額集中趨勢(shì)。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”的數(shù)據(jù)顯示，2014年9月網(wǎng)貸行業(yè)成交量達(dá)257.28億元，環(huán)比8月（236.67億元）增長(zhǎng)8.71%。2015年全年網(wǎng)貸成交量為9823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量（2528億元），增長(zhǎng)了288.57%。2014全年累計(jì)成交金額為2528億元，為2013年的2.39倍。據(jù)第一網(wǎng)貸提供的資料，截至2014年12月底，我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額達(dá)1036億元，是2013年的3.87倍。而2015年全年網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額已經(jīng)達(dá)到了4395億元，相比于2014年增長(zhǎng)幅度達(dá)到了324%。

（三）眾籌平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀

眾籌是集合大眾的力量和資金，可以為小企業(yè)提供必要的資金援助的一種融資方式。眾籌平臺(tái)的出現(xiàn)，為我國(guó)中小企業(yè)又提供了一種新的融資方式。2011年7月上線(xiàn)的“點(diǎn)名時(shí)間”是我國(guó)國(guó)內(nèi)第一家眾籌平臺(tái)，從上線(xiàn)后不到兩年的時(shí)間里，“點(diǎn)名時(shí)間”就接到了幾千個(gè)項(xiàng)目提案，在幾百個(gè)上線(xiàn)的項(xiàng)目中，有接近一半的項(xiàng)目籌資成功，還順利發(fā)放了回報(bào)。目前在眾籌融資模式中，股權(quán)眾籌融資發(fā)展的速度比較快，市場(chǎng)前景也比較廣闊。

2015年上半年，我國(guó)的眾籌平臺(tái)已經(jīng)達(dá)到211家，其中股權(quán)眾籌的平臺(tái)數(shù)量達(dá)到98家，成功募集46.66億人民幣。相比2013年，我國(guó)的眾籌平臺(tái)數(shù)量不足20家，增長(zhǎng)了將近10倍。在200多家眾籌平臺(tái)中，其中大部分為商品眾籌平臺(tái)，股權(quán)眾籌平臺(tái)相對(duì)還比較少。從2015年全年來(lái)看，相關(guān)的監(jiān)管政策逐漸推出，眾籌平臺(tái)的發(fā)展正在趨向理性。

從眾籌募資的情況來(lái)看，2014年以來(lái)，募資規(guī)模也在迅猛增長(zhǎng)。根據(jù)鳴金網(wǎng)數(shù)據(jù)資料，2015年我國(guó)9家知名眾籌平臺(tái)成功發(fā)起1198個(gè)項(xiàng)目，募資規(guī)模達(dá)到了38.08億元，出現(xiàn)了眾籌行業(yè)發(fā)展相對(duì)集中的態(tài)勢(shì)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資模式的影響

中小企業(yè)的發(fā)展和成熟是一國(guó)財(cái)富積累、生產(chǎn)力水平提升、科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新的重要來(lái)源，對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到重要作用，這已經(jīng)成為大家的共識(shí)。從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀來(lái)看：第三方支付發(fā)展日趨成熟，支付便捷；互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用大數(shù)據(jù)，中間環(huán)節(jié)少；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)融資向規(guī)范化發(fā)展，投資消費(fèi)群體熱情日漸高漲。這些都反映出互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)在融資方面具有交易快捷，信息、服務(wù)通暢和成本低等優(yōu)勢(shì)。但另一方面，第三方支付以及P2P網(wǎng)貸及眾籌等出現(xiàn)的問(wèn)題也反映出采用互聯(lián)網(wǎng)金融的融資方式也會(huì)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生不利的影響。所以，我們要充分認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資模式的影響，發(fā)揮積極作用，避免不利影響，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)健康良好的發(fā)展。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融有利于將閑散資金引入中小企業(yè)，使中小企業(yè)更便捷獲得金融及信息服務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)金融范圍廣、門(mén)檻低、速度快的融資特點(diǎn)都非常符合中小企業(yè)對(duì)融資的要求，第三方支付平臺(tái)的快速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融是緊密相聯(lián)的。在互聯(lián)網(wǎng)條件下，信息傳遞非常迅速，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題可以得到緩解，從而提高資源配置的效率，使中小企業(yè)融資變得更容易。2015年12月底中國(guó)人民銀行制定的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》進(jìn)一步為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了有力的保障?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)貸款不再以資產(chǎn)形式進(jìn)行抵押或者擔(dān)保，而是通過(guò)信息處理對(duì)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力和發(fā)展?jié)摿M(jìn)評(píng)價(jià)分析，得出中小企業(yè)違約的概率及風(fēng)險(xiǎn)情況，這在一定程度上也解決了傳統(tǒng)的商業(yè)擔(dān)保問(wèn)題。這些都有利于將社會(huì)閑散資金引入到中小企業(yè)。中小企業(yè)在融資對(duì)象選擇上范圍更廣，能更迅速獲得資金及相關(guān)信息的服務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)提供了高效率、低成本的融資模式，拓寬了中小企業(yè)融資的渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和大數(shù)據(jù)、搜索引擎等進(jìn)行信息收集和數(shù)據(jù)處理，簡(jiǎn)化了貸款申請(qǐng)的環(huán)節(jié)，其成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)融資模式，能夠有效的降低中小企業(yè)貸款成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)還能夠根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、信用級(jí)別、成長(zhǎng)特征等進(jìn)行差別化定價(jià)，為中小企業(yè)融資定價(jià)作出正確的選擇，大大降低了其融資成本。低成本、高效率的融資為中小企業(yè)拓寬了融資渠道。例如眾籌融資模式，其優(yōu)勢(shì)就在于小額和大量、門(mén)檻低，而且眾籌項(xiàng)目種類(lèi)非常多，基本涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)項(xiàng)目。在國(guó)家大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)逐漸規(guī)范和成熟，中小企業(yè)也可以通過(guò)這種方式來(lái)進(jìn)行融資。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融促使傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化，為中小企業(yè)的融資創(chuàng)造了契機(jī)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，動(dòng)搖了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勢(shì)地位。客戶(hù)流失、人們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用等現(xiàn)實(shí)狀況對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成倒逼，迫使傳統(tǒng)金融積極參與到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，創(chuàng)新發(fā)展相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，這對(duì)中小企業(yè)融資來(lái)說(shuō)具有一定的積極影響。商業(yè)銀行還可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)等信息，加深對(duì)中小企業(yè)的認(rèn)識(shí)，提出支持中小企業(yè)發(fā)展的措施，加大對(duì)中小企業(yè)融資的規(guī)模。如民生銀行從2009年開(kāi)始就開(kāi)發(fā)了“商貸通”這一核心平臺(tái)以加強(qiáng)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，并獲得迅猛的發(fā)展；中國(guó)建設(shè)銀行出臺(tái)了“成長(zhǎng)之路”等一系列產(chǎn)品服務(wù)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供金融支持；興業(yè)銀行的“小微三劍客”、工商銀行的“小企業(yè)周轉(zhuǎn)貸款”等產(chǎn)品，都為中小企業(yè)的融資提供了良好的服務(wù)。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融的逐利性和不穩(wěn)定性加大了中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資具有積極的影響，但同時(shí)還要看到其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是由于互聯(lián)網(wǎng)金融依托于互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)設(shè)備等，所以不可避免的會(huì)有計(jì)算機(jī)系統(tǒng)安全、人員操作及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的問(wèn)題；二是互聯(lián)網(wǎng)金融短期內(nèi)發(fā)展速度快，行業(yè)規(guī)范缺失、法律法規(guī)不健全。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，但是發(fā)展特別迅速，短時(shí)間內(nèi)就有大量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)人，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于松散管理的狀態(tài)中。不可避免的會(huì)出現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)退出。雖然現(xiàn)在國(guó)家也出臺(tái)了相關(guān)政策及監(jiān)管的意向，但是相關(guān)的行業(yè)規(guī)范以及國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)還是跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展腳步，出現(xiàn)一定的滯后性，中小企業(yè)融資缺少必要的保障；三是國(guó)內(nèi)信用體系建設(shè)嚴(yán)重滯后，當(dāng)前國(guó)內(nèi)信用體系跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的需求。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融融資成本低，而中小企業(yè)違約成本也低，企業(yè)信息共享程度低

國(guó)內(nèi)目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度非常迅猛，而中小企業(yè)借貸的環(huán)境、信用信息共享、公司經(jīng)營(yíng)信譽(yù)信息等方面卻無(wú)法相匹配。在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，中小企業(yè)就會(huì)存在違約的情況。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融融資成本較低，則中小企業(yè)的違約成本也會(huì)較低，違約風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大提高。在德國(guó)、美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，他們對(duì)中小企業(yè)的金融支持有完整的法律法規(guī)保障，有全面的服務(wù)體系和流程，每一步都有具體的控制保障，所以對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其違約的成本也相對(duì)較高，則違約的可能性會(huì)降低。

三、政策建議

（一）進(jìn)一步規(guī)范法律法規(guī)及監(jiān)管制度，加強(qiáng)執(zhí)行的力度

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度迅猛，創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，同時(shí)也出現(xiàn)了一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不規(guī)范，出現(xiàn)資金問(wèn)題及跑路等現(xiàn)象，這主要還是相關(guān)的政策及法規(guī)沒(méi)有及時(shí)到位。國(guó)家必須加強(qiáng)立法和監(jiān)督，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范。明確界定互聯(lián)網(wǎng)金融模式、主體及市場(chǎng)規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的引導(dǎo)，減少互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融市場(chǎng)的波動(dòng)性，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性和安全性。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的激勵(lì)制度和相關(guān)保障制度，引導(dǎo)并鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將資金投放到中小企業(yè)。2014年12月我國(guó)公布了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》。該征求意見(jiàn)稿對(duì)拓展中小微企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。另外，在立法的基礎(chǔ)上，還要加強(qiáng)執(zhí)行的力度，加強(qiáng)監(jiān)督管理，制度才能起到有效的作用。

（二）進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)及協(xié)調(diào)機(jī)制，穩(wěn)定發(fā)展的步伐

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展中，存在信息不對(duì)稱(chēng)、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主體的獨(dú)立性等不利的因素。作為政府除了加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)，還必須從政策、資金等方面大力扶持培育互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，從規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)及機(jī)制方面增加中小企業(yè)融資選擇權(quán)，加大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)中小企業(yè)融資帶來(lái)的積極影響。建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主體之間協(xié)調(diào)機(jī)制，建立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主體信息披露制度與信息共享，預(yù)防中小企業(yè)在多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主體融資，使有限資金得到最優(yōu)配置。

（三）進(jìn)一步規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展及自身建設(shè)，提高融資的質(zhì)量

中小企業(yè)融資目的是為了促進(jìn)企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。我國(guó)中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)條件普遍較差，技術(shù)含量相對(duì)較低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一， 受規(guī)模和資金的限制，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和科學(xué)的管理思想。中小企業(yè)市場(chǎng)信息來(lái)源閉塞，生產(chǎn)的盲目性較大，財(cái)務(wù)制度不健全等方面的問(wèn)題給貸款的監(jiān)督和檢查工作造成了很大困難。改變了以上各方面的問(wèn)題，規(guī)范和提高企業(yè)信譽(yù)度，就會(huì)改變?nèi)谫Y的質(zhì)量，形成良性循環(huán)，促進(jìn)中小企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。作為企業(yè)要正視自身缺點(diǎn)，通過(guò)引進(jìn)、合作等積極獲取企業(yè)外部成熟的創(chuàng)新技術(shù)，增強(qiáng)自身產(chǎn)品的技術(shù)含量。要增強(qiáng)自身品牌建設(shè)，根據(jù)自己發(fā)展目標(biāo)戰(zhàn)略，制定合適的品牌戰(zhàn)略，走可持續(xù)發(fā)展道路。

篇6

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融小微企業(yè)融資

近年來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資和“寶寶類(lèi)”融資為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融創(chuàng)新層出不窮?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生了重大沖擊，它依托各種社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為小微企業(yè)提供了不同于傳統(tǒng)金融的融資渠道，保證小微企業(yè)資金鏈的完整。中小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，特別是在宜賓市這種四線(xiàn)城市，其對(duì)擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)技術(shù)改革和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面具有非常重要的作用。小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的今天，即可尋求更方便快捷的融資途徑，探索更適合的融資途徑。如何有效整合借貸資源，破解小微企業(yè)融資難困境，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展，一直是企業(yè)財(cái)務(wù)管理融資管理中的重難關(guān)口。

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的融資模式，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行和股票市場(chǎng)融資模式相比，具有信息成本低、快捷移動(dòng)支付、借貸配置效率高、數(shù)據(jù)分析能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，阿里金融、P2P、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的出現(xiàn)，打破傳統(tǒng)金融信息不對(duì)稱(chēng)的禁錮，極大的降低了信息成本，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置提高了資金使用效率，為小微企業(yè)融資拓展了新的渠道，希望緩解小微企業(yè)融資難問(wèn)題。

一、宜賓市小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

銀行對(duì)小微企業(yè)“惜貸”行為是長(zhǎng)久以來(lái)的難題。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的《2014年統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示，2014年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額816770.01億元，其中小微企業(yè)貸款余額154600億元，這表明銀行把81.07%的信貸資源給到了所占比例不足1%的大中型企業(yè)，而僅18.93%的小微企業(yè)能夠從銀行獲得貸款。因此，民間借貸已經(jīng)成為了小微企業(yè)融資的重要渠道。根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融與研究中心（CHFS）的“匯付-西財(cái)中國(guó)小微企業(yè)指數(shù)”表明中國(guó)小微企業(yè)銀行信貸可得性?xún)H為46.2%，負(fù)債小微企業(yè)中有近八成有民間借款。另外，根據(jù)宜賓市本土情況，小微企業(yè)從親戚朋友借款、小額貸款公司、擔(dān)保公司等民間融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資也占較大比例。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)分析

（一）緩解借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題

的傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的征信體系基本被互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)據(jù)分析所取代，并且信息是雙向的。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況數(shù)據(jù)及其他信息在大數(shù)據(jù)發(fā)展情況下被互聯(lián)網(wǎng)金融獲得，企業(yè)的征信評(píng)價(jià)從只在傳統(tǒng)金融體系中體現(xiàn)轉(zhuǎn)換成了在一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中都能得以評(píng)價(jià)，并在企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與金融系統(tǒng)之間傳遞，極大提高了數(shù)據(jù)信息的透明度，規(guī)范了企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中征信行為。

（二）促進(jìn)信貸資源優(yōu)化配置

企業(yè)與銀行之間產(chǎn)生信貸分配問(wèn)題的根源是信息不對(duì)稱(chēng)，而信息不對(duì)稱(chēng)直接導(dǎo)致信貸資源不能進(jìn)行優(yōu)化配置，降低資金運(yùn)用效率。以阿里為代表的電商網(wǎng)貸，創(chuàng)立企業(yè)自己的評(píng)價(jià)模型并進(jìn)行流水式審批，這是此類(lèi)電商采取的主要模式。單該類(lèi)審批模式的判斷以數(shù)據(jù)為依據(jù)，無(wú)法細(xì)分企業(yè)差別。其次，以宜信為代表的P2P模式，企業(yè)信用及其他信息、貸款的利率等信息都是公開(kāi)的，因此，資金提供者可以依據(jù)自身的承受范圍，對(duì)借款方進(jìn)行選擇。最后，處于發(fā)展初期的眾籌，以物質(zhì)回報(bào)代替資金回報(bào)，又是互聯(lián)網(wǎng)金融下產(chǎn)生的信貸資源配置方式。

（三）彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)不完善問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)有的各種模式與傳統(tǒng)意義的金融市場(chǎng)定義不完全吻合，由于在融資過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是為小微企業(yè)提供了平臺(tái)，其實(shí)質(zhì)是一種“介質(zhì)”，為借款者與資金提供者之間提供接觸的機(jī)會(huì)，零散的資金實(shí)現(xiàn)了自由流動(dòng)，這就對(duì)傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中小微企業(yè)財(cái)務(wù)融資創(chuàng)新提供了條件，更多的方式唄提供給企業(yè)，解決長(zhǎng)久融資難的額困境。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)面臨融資風(fēng)險(xiǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融是今年興起的新生事物，國(guó)家監(jiān)管法律制度確立的滯后，讓互聯(lián)網(wǎng)金融存在漏洞，P2P容易欺騙事件在過(guò)去的幾年內(nèi)層出不窮。目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)非常有限，同時(shí)，由于實(shí)踐和市場(chǎng)變化較快，業(yè)態(tài)并不成熟，基本處于游離狀態(tài)，嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序，為小微企業(yè)帶來(lái)大量不確定因素，甚至直接導(dǎo)致小微企業(yè)無(wú)法生存。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融主體企業(yè)存在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

首先，互聯(lián)網(wǎng)金童企業(yè)風(fēng)控能力較弱，經(jīng)營(yíng)不善或操作失誤都會(huì)使得信息系統(tǒng)共產(chǎn)生故障，從而無(wú)法緩解小微企業(yè)的融資需求；其次，部分金融機(jī)構(gòu)為謀取私利借互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行非法集資，導(dǎo)致小微企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信心缺失；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融依托社交網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高科技，某一環(huán)節(jié)的失誤將導(dǎo)致數(shù)據(jù)的失真，致使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和小微企業(yè)雙雙失利局面造成。

（三）小微企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的過(guò)渡依賴(lài)

基于互聯(lián)網(wǎng)金融信息成本低、快捷、便利、來(lái)源廣泛等優(yōu)勢(shì)，部分小微企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融過(guò)分依賴(lài)，甚至成為唯一融資來(lái)源，忽視市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及金融機(jī)構(gòu)本身存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，過(guò)分“信任”互聯(lián)網(wǎng)金融，使得小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融公司在自身運(yùn)作過(guò)程中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不可避免的觸及小微企業(yè)，間接導(dǎo)致融資成本的上升以及融資管理困難。

四、宜賓市小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式探究

宜賓市屬于四線(xiàn)城市，小微企業(yè)占到總企業(yè)數(shù)的80%以上，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生為宜賓市小微企業(yè)提供了新思路。

（一）確立互聯(lián)網(wǎng)金融主體意識(shí)，積極運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融工具拓寬籌資渠道

積極運(yùn)用以宜信為代表的融資中介服務(wù)商P2P模式、以阿里金融為代表的“平臺(tái)+小額貸款公司”模式以及尚處于萌芽期的眾籌融資模式為企業(yè)拓寬籌資渠道，多方面獲取資金來(lái)源。P2P是通過(guò)線(xiàn)下審核和線(xiàn)上申報(bào)相結(jié)合的運(yùn)行方式。其核心運(yùn)作模式是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提前借款給資金需求方，然后再把債權(quán)進(jìn)行拆分組合打包成各項(xiàng)固定收益類(lèi)產(chǎn)品，并由金融公司根據(jù)其審核企業(yè)的調(diào)查情況決定利率，理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)人員再把這些理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售給投資理財(cái)客戶(hù)；“平臺(tái)+小額貸款公司”模式采取電商渠道優(yōu)勢(shì)和小貸公司相結(jié)合，減少了信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題和獲取信息的成本。；而眾籌融資是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和相關(guān)技術(shù)，針對(duì)特定群體發(fā)起的，在特定項(xiàng)目的募資時(shí)間內(nèi)，完成項(xiàng)目融資的新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式，其回報(bào)可以是實(shí)物、服務(wù)或其他形式眾?；I融資面向的群體更廣泛，所以每位投資者平均分?jǐn)傁聛?lái)的投資額較小，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更低。此外籌資對(duì)象明確，更易促進(jìn)融資成功。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，融資雙方處于平等的市場(chǎng)主體地位，因此應(yīng)該以市場(chǎng)為導(dǎo)向，強(qiáng)化宜賓市中小企業(yè)的市場(chǎng)主體意識(shí)，促成河南中小企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）大力發(fā)展宜賓市本土互聯(lián)網(wǎng)金融，努力分散融資風(fēng)險(xiǎn)

培養(yǎng)一批為宜賓市本土小微企業(yè)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)。目前，有一定規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)多數(shù)是面向全國(guó)的。但是，從金融市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律來(lái)看，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)向著縱深發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的地域性、針對(duì)性會(huì)越來(lái)越明顯。立足于服務(wù)本土的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也會(huì)成為市場(chǎng)發(fā)展的必然。首先，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是沒(méi)有區(qū)域界限的，但是立足于服務(wù)本區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)會(huì)因?yàn)閷?duì)資金的供需雙方能夠進(jìn)行及時(shí)、高效的審查，會(huì)使融資效率提高。其次，資金的供需雙方都具備一定程度獲取對(duì)方信息的能力，能夠較好地跟蹤融資過(guò)程及資金的使用等情況，具有較高的安全程度。最后，立足于服務(wù)本區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展有較高的熟悉程度，出于資金的趨利避害本能，融資資金會(huì)較多地向著當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)傾斜，能夠更好地支持當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（三）積極探索研究與宜賓市產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配的互聯(lián)網(wǎng)融資模式

其地區(qū)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的成熟先進(jìn)的融資模式，不一定適應(yīng)宜賓市小微企業(yè)自身的特質(zhì)與特點(diǎn)，并不能簡(jiǎn)單地移植到本區(qū)域產(chǎn)業(yè)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下的新興融資方式，需要結(jié)合宜賓企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，探索研究相匹配的互聯(lián)網(wǎng)金融融資渠道、設(shè)計(jì)流程、模式，解決融資行為中遇到的阻力及脫鉤環(huán)節(jié)。

參考文獻(xiàn)

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篇7

9月2日，搜狐在北京宣布旗下互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品搜易貸上線(xiàn)，由前搜狐暢游CFO何捷任CEO，搜狐高級(jí)總裁周霖任CTO，原有利網(wǎng)副總裁蔣軒任COO，聚焦民間小微借貸，搭建個(gè)人和中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)。

搜狐入場(chǎng)，將與市場(chǎng)上原有的阿里巴巴、有利網(wǎng)等企業(yè)一道展開(kāi)廝殺的同時(shí)，樂(lè)視也宣布布局互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)仍充滿(mǎn)誘惑。

新進(jìn)入者的天堂

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的新入行者來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)天堂。融360統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，國(guó)內(nèi)有近1200家P2P平臺(tái)，整體借款人數(shù)近19萬(wàn)，行業(yè)內(nèi)幾乎每天以1-2家上線(xiàn)的速度快速發(fā)展。

快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，幾乎讓整個(gè)資本市場(chǎng)為之沉醉的同時(shí)，也讓進(jìn)入者夢(mèng)想自己能成為中國(guó)的“Lending Club”。Lending Club是美國(guó)最大的P2P貸款平臺(tái)，計(jì)劃以50億美元的估值融資5億美元。目前，它的市值已趕超97%的美國(guó)上市銀行。如果成功上市，將躋入美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上十大IPO之列，與Groupon、Orbitz等公司齊名。

先行者的標(biāo)桿刺激，讓國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)火爆。今年6月，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)有利網(wǎng)便對(duì)外宣布完成B輪融資，融資金額達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元，投資機(jī)構(gòu)為晨興資本。有利網(wǎng)2013年2月上線(xiàn)，截至目前，注冊(cè)用戶(hù)數(shù)超過(guò)76萬(wàn)人，總交易額超過(guò)18億元。

在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，有利網(wǎng)CEO劉雁南表示，再次融資的目的是為了進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、IT技術(shù)升級(jí)、風(fēng)控體系、建立資金防火墻，以及吸引優(yōu)秀人才加入公司。目前，它與全國(guó)8000家小貸公司中的23家取得合作。在他看來(lái)，與小額貸款機(jī)構(gòu)的合作模式，體現(xiàn)了專(zhuān)業(yè)化分工的理念，小額貸款公司利用自身資源與優(yōu)勢(shì)，完成客戶(hù)信用考察、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸后管理等工作，更符合專(zhuān)業(yè)分工的理念。

相對(duì)于有利網(wǎng)的發(fā)展思路，搜易貸有何不同？會(huì)上，何捷表示搜狐進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的首要因素，是受當(dāng)前傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀刺激。在她看來(lái)，國(guó)家多年來(lái)一直倡導(dǎo)市場(chǎng)化，但金融市場(chǎng)并未真正市場(chǎng)化，大部分銀行發(fā)展思路和考核體系KPI，還停留在放貸量和壞賬率層面，而不是更多地探索放貸量與利潤(rùn)之間的關(guān)系。

這樣的策略導(dǎo)致銀行更愿意把錢(qián)借給大型企業(yè)，而不愿意把錢(qián)借給小微企業(yè)。小微企業(yè)不得不轉(zhuǎn)到線(xiàn)下的金融公司，以高達(dá)30%以上的利率進(jìn)行借貸，導(dǎo)致眾多小微企業(yè)難以為繼，而且，中國(guó)證券市場(chǎng)不穩(wěn)定，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，消費(fèi)者并沒(méi)有太多投資選擇。更主要的是，銀行給予用戶(hù)的體驗(yàn)并不好。在一線(xiàn)城市，辦理一筆簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)往往需要付出數(shù)小時(shí)的排隊(duì)時(shí)間。

這些因素的存在，在何捷眼里簡(jiǎn)直是上天給搜易貸的恩賜。在她看來(lái)，如果搜易貸能解決這些問(wèn)題，將“最放心的信貸平臺(tái)”口號(hào)融入到用戶(hù)心中，也許互聯(lián)網(wǎng)金融真的是搜易貸的天堂。

失意者的地獄

對(duì)于搜易貸、有利網(wǎng)等已經(jīng)獲得資本認(rèn)可的P2P平臺(tái)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)當(dāng)然是天堂。然而，對(duì)于那些關(guān)門(mén)的P2P企業(yè)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融是萬(wàn)惡的地獄。

日前，在線(xiàn)金融搜索平臺(tái)“融360”的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)半年度報(bào)告顯示，截至2014年7月，總共有136家網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉或跑路，占網(wǎng)貸平臺(tái)總量（1200家）的11.3%。出事的平臺(tái)大部分運(yùn)營(yíng)時(shí)間不超過(guò)6個(gè)月，甚至還有成立半天就跑路的。

一則最近的新聞是，老牌P2P平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投日前曝出1億元壞賬，引發(fā)外界對(duì)P2P企業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。據(jù)悉，廣州4家紙業(yè)無(wú)法如期償還紅嶺創(chuàng)投提供的借款本金總額1億元，最后導(dǎo)致紅嶺創(chuàng)投的抵押倉(cāng)庫(kù)貨物被法院查封，并涉及數(shù)家銀行。

作為P2P老手，紅嶺創(chuàng)投此次失算，意味著其年初進(jìn)軍大額項(xiàng)目，業(yè)務(wù)和風(fēng)控模式向銀行靠攏模式破產(chǎn)。顯然，這對(duì)于紅嶺創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，其沉浸數(shù)年時(shí)間之久依然出此差錯(cuò)，再次證明互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)水很深。稍不留意，它就有可能是進(jìn)入者的地獄。

即使如此，互聯(lián)網(wǎng)金融依然引起大家的興趣。據(jù)了解，P2P行業(yè)發(fā)展迅速，只用了3年時(shí)間，交易規(guī)模從13.7億元到1000億元，而今年預(yù)期翻番。在此規(guī)模刺激下，很容易讓進(jìn)入者喪失方向。

對(duì)此，何捷也不否認(rèn)。在她看來(lái)，P2P行業(yè)表現(xiàn)出來(lái)的“浮躁”，主要是一些公司一味追求規(guī)模，一味追求估值，喪失了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不斷編造各種概念來(lái)進(jìn)行宣傳，最后讓自己迷失在其中。

不過(guò)，失敗者的案例也成為新進(jìn)入者的警惕題材。北京科嘉科技開(kāi)發(fā)推廣有限公司，跳出了目前的P2P平臺(tái)，轉(zhuǎn)而打造一款基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的產(chǎn)品――“招財(cái)”APP。據(jù)科嘉公司稱(chēng)，這是國(guó)內(nèi)推出的第一款移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，彌補(bǔ)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融終端市場(chǎng)的空白。

科嘉科技CEO張振介紹，與阿里余額寶、騰訊理財(cái)通、百度百發(fā)等貨幣基金產(chǎn)品不同?！罢胸?cái)”APP以穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品為基礎(chǔ)做的一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，為中低收入人群提供超低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益的理財(cái)服務(wù)。

對(duì)于失意者的教訓(xùn)，樂(lè)視似乎并不在意。樂(lè)視網(wǎng)董秘張?zhí)乇硎?，?lè)視將以超級(jí)電視為基礎(chǔ)，圍繞大屏端做出針對(duì)家庭的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)新渠道，同時(shí)也會(huì)聯(lián)合相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和媒體制作出相應(yīng)的財(cái)經(jīng)節(jié)目。此外，鑒于中信證券在全國(guó)有多個(gè)營(yíng)業(yè)部和分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，樂(lè)視與中信證券計(jì)劃聯(lián)合展開(kāi)O2O（online to offline，線(xiàn)上到線(xiàn)下）的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。

據(jù)悉，樂(lè)視網(wǎng)的計(jì)劃是將樂(lè)視電視打造成為家庭理財(cái)消費(fèi)的終端，為客戶(hù)提供金融系統(tǒng)、消費(fèi)系統(tǒng)和支付系統(tǒng)；而中信證券是一家全牌照的金融機(jī)構(gòu)，有很強(qiáng)的產(chǎn)品規(guī)劃能力。不過(guò)，《IT時(shí)代周刊》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，樂(lè)視網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品目前依然在計(jì)劃當(dāng)中。

篇8

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用型本科投資學(xué)教學(xué)改革

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)我國(guó)金融投資行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了深刻的影響。由于金融支付、投資理論與融資的功能可以在互聯(lián)網(wǎng)中輕易實(shí)現(xiàn)，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)壟斷地位被打破?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有便捷性、互動(dòng)性、效率高、成本低的特點(diǎn)，這深刻地改變了人們的投資理財(cái)行為，使理財(cái)方式、途徑與理財(cái)產(chǎn)品得到極大擴(kuò)展。2013年，以余額寶為代表的新型貨幣基金在不足一個(gè)月中募集超百億元客戶(hù)資金，對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)帶來(lái)前所未有的沖擊。近年來(lái)，各種新型的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品如眾籌、P2P等不斷涌現(xiàn)，人們的投資理財(cái)方式發(fā)生了很大的變化。由于《投資學(xué)》課程內(nèi)容是以銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)編寫(xiě)的，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的背景下有必要對(duì)《投資學(xué)》課程進(jìn)行教學(xué)改革。目前，大多數(shù)本科院校財(cái)經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)開(kāi)設(shè)了《投資學(xué)》課程，將其作為核心課程。我國(guó)的本科院校分為研究型大學(xué)與應(yīng)用型本科院校，研究型大學(xué)是培養(yǎng)學(xué)術(shù)研究型人才，應(yīng)用型本科院校培養(yǎng)生產(chǎn)、管理、服務(wù)等一線(xiàn)高級(jí)應(yīng)用型人才。兩類(lèi)不同的學(xué)校在培養(yǎng)目標(biāo)、課程目標(biāo)、教學(xué)的方式等教學(xué)模式上存在很大差異。但許多應(yīng)用型本科的《投資學(xué)》教學(xué)直接套用研究型大學(xué)的教學(xué)模式，忽視應(yīng)用型本科院校的教學(xué)特點(diǎn)，因此實(shí)際教學(xué)效果受到影響。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下應(yīng)用型本科《投資學(xué)》教學(xué)存在的問(wèn)題

1.教學(xué)內(nèi)容設(shè)置不太合理。應(yīng)用型本科的目標(biāo)一般為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展培養(yǎng)應(yīng)用型人才。通過(guò)走訪(fǎng)筆者學(xué)校的產(chǎn)學(xué)研合作單位，普遍反映需要招聘能在基層崗位從事實(shí)踐操作的能力并有一定理論水平的儲(chǔ)備人才。應(yīng)用型本科教學(xué)的內(nèi)容應(yīng)以夠用、實(shí)用為原則。在應(yīng)用型本科院校中，《投資學(xué)》的教學(xué)內(nèi)容大多套用研究型大學(xué)的教學(xué)大綱，內(nèi)容普遍包括投資組合理論、資產(chǎn)定價(jià)理論（CAPM）、套利定價(jià)（APT）、風(fēng)險(xiǎn)管理、衍生證券等。這些內(nèi)容理論性太強(qiáng)，要求學(xué)生數(shù)學(xué)基礎(chǔ)要雄厚，但目前應(yīng)用型本科院校財(cái)經(jīng)專(zhuān)業(yè)學(xué)生都是文理兼招，數(shù)學(xué)水平參差不齊，教師費(fèi)了很多精力講解這些內(nèi)容，部分學(xué)生覺(jué)得很難理解，還有些學(xué)生覺(jué)得這些理論與現(xiàn)實(shí)相差太遠(yuǎn)，沒(méi)有實(shí)際用處，缺乏學(xué)習(xí)興趣，教學(xué)效果不佳。對(duì)于目前互聯(lián)網(wǎng)金融的一些熱點(diǎn)話(huà)題，如比特幣、P2P、余額寶等內(nèi)容，學(xué)生非常感興趣，課后多與教師交流相關(guān)內(nèi)容，但教學(xué)卻鮮有涉及，這進(jìn)一步使學(xué)生感覺(jué)教學(xué)內(nèi)容與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，影響學(xué)習(xí)的積極性。2.缺乏應(yīng)用型本科的教材。筆者通過(guò)各種教學(xué)研討會(huì)與同行交流，了解目前國(guó)內(nèi)應(yīng)用型本科院校中以博迪的《投資學(xué)》作為首選教材的高校很多，還有許多高校采用汪昌云編寫(xiě)的《投資學(xué)》，或朱夢(mèng)楠編寫(xiě)的《投資學(xué)》作為教材。筆者學(xué)校采用博迪的《投資學(xué)》作為教材，但從教學(xué)實(shí)踐來(lái)看效果并不很好。雖然博迪編寫(xiě)的《投資學(xué)》中的一些基礎(chǔ)投資理論具有普遍的適用性，但教材內(nèi)容根據(jù)美國(guó)金融市場(chǎng)編寫(xiě)。由于中國(guó)金融市場(chǎng)與美國(guó)金融市場(chǎng)有很大的差異，學(xué)生對(duì)一些內(nèi)容感覺(jué)不理解甚至困惑。例如，博迪教材主要介紹美國(guó)的證券市場(chǎng)，其中納斯達(dá)克市場(chǎng)是交易商市場(chǎng)，紐約證券交易所是專(zhuān)家做市商市場(chǎng)，這兩種市場(chǎng)與中國(guó)目前的證券市場(chǎng)的交易制度存在很大差異。由于大部分學(xué)生以后將會(huì)在國(guó)內(nèi)就業(yè)，教師應(yīng)該采用國(guó)內(nèi)的學(xué)者編寫(xiě)教材。但目前國(guó)內(nèi)教材，如汪昌云編寫(xiě)的《投資學(xué)》主要針對(duì)研究型大學(xué)編寫(xiě)，主要強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)術(shù)研究能力與理論創(chuàng)新能力，對(duì)應(yīng)用型本科學(xué)校并不完全適用。由于一些學(xué)校要求教師采用知名出版社出版的國(guó)家規(guī)劃教材，不支持教師自己編寫(xiě)的教材，而且教師編寫(xiě)的教材也不算科研工作量，在職稱(chēng)評(píng)審的時(shí)候也不起作用，因而教師沒(méi)有動(dòng)力編寫(xiě)教材，只好使用并不合適的國(guó)內(nèi)外知名教材。3.重理論教學(xué)輕實(shí)踐教學(xué)。由于《投資學(xué)》沒(méi)有開(kāi)設(shè)專(zhuān)門(mén)的實(shí)踐教學(xué)課程，受課時(shí)限制，應(yīng)用型本科學(xué)校的教學(xué)內(nèi)容基本上都是理論教學(xué)，缺乏實(shí)訓(xùn)教學(xué)環(huán)節(jié)，沒(méi)有體現(xiàn)出應(yīng)用型人才培養(yǎng)目標(biāo)。雖然一些學(xué)校也有實(shí)訓(xùn)教室，但沒(méi)有得到有效利用，主要原因是投資學(xué)的實(shí)訓(xùn)教學(xué)主要針對(duì)證券投資，一些應(yīng)用型本科學(xué)校教師缺乏證券投資的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，缺乏證券投資模擬實(shí)踐方面的系統(tǒng)培訓(xùn)，對(duì)證券投資的模擬軟件也不熟悉。缺乏實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)的教師在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)金融A(yíng)PP也不了解，實(shí)訓(xùn)教學(xué)工作難以有效開(kāi)展。還有些應(yīng)用型本科高校雖然在培養(yǎng)計(jì)劃中安排了相關(guān)實(shí)踐教學(xué)，但主要是在校內(nèi)進(jìn)行實(shí)訓(xùn)，缺乏校外實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)。學(xué)生的校外實(shí)訓(xùn)或?qū)嵙?xí)一般放在大四第一個(gè)學(xué)期，大多數(shù)實(shí)習(xí)單位由學(xué)生自己聯(lián)系，有些學(xué)生根本沒(méi)有到對(duì)口公司進(jìn)行實(shí)習(xí)，而是利用各種關(guān)系隨便找家公司實(shí)習(xí)，完成所謂的實(shí)習(xí)任務(wù)，學(xué)校對(duì)之也放任自流，難以產(chǎn)生實(shí)際效果。其他類(lèi)型的校外實(shí)訓(xùn)，如參觀(guān)證券公司、交易所，聘請(qǐng)校外專(zhuān)家，如證券公司經(jīng)理、基金公司經(jīng)紀(jì)人做講座等實(shí)訓(xùn)活動(dòng)沒(méi)能很好地開(kāi)展。這是由于有些學(xué)校根本沒(méi)有與校外對(duì)口企業(yè)建立產(chǎn)學(xué)研合作基地，實(shí)訓(xùn)活動(dòng)難以開(kāi)展。另一些學(xué)校由于辦事流程過(guò)于煩瑣，如需提前批準(zhǔn)，走OA流程等，實(shí)訓(xùn)活動(dòng)難以經(jīng)常開(kāi)展。4.教學(xué)方法沒(méi)有緊跟時(shí)代。大多數(shù)應(yīng)用型本科學(xué)校的《投資學(xué)》教學(xué)方法比較單一，基本采用“粉筆+黑板+PPT”的方式，雖然多媒體教學(xué)穿插許多圖片、音頻、視頻等內(nèi)容，但在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人人都可隨時(shí)上網(wǎng)，這種方式很難吸引伴隨互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展長(zhǎng)大的大學(xué)生。一些學(xué)校開(kāi)展了網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺(tái)輔助教學(xué)，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上傳了大量教學(xué)的材料，但網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的互動(dòng)性較差，利用率較低。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，手機(jī)在很多領(lǐng)域都得到廣泛應(yīng)用，但運(yùn)用手機(jī)參與教學(xué)還沒(méi)能有效地開(kāi)展，沒(méi)能跟上時(shí)代的節(jié)奏。《投資學(xué)》的重要教學(xué)方法是案例教學(xué)，由于教學(xué)內(nèi)容沒(méi)有將互聯(lián)網(wǎng)金融投資的內(nèi)容納入其中，因而案例教學(xué)缺少互聯(lián)網(wǎng)金融投資的相關(guān)案例，教學(xué)案例庫(kù)的案例陳舊。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代不但需要經(jīng)典的傳統(tǒng)案例，還迫切需要最新的互聯(lián)網(wǎng)金融案例，最好能有教師自身經(jīng)歷的案例，這樣可充分激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣與熱情?！锻顿Y學(xué)》實(shí)踐教學(xué)的重要方法是體驗(yàn)式教學(xué)，即開(kāi)展有關(guān)模擬交易實(shí)訓(xùn)。傳統(tǒng)的模擬交易教學(xué)主要是股票模擬交易，這需要學(xué)校購(gòu)買(mǎi)相關(guān)軟件、培訓(xùn)師資，受到一定制約。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，許多風(fēng)險(xiǎn)小、門(mén)檻低的產(chǎn)品為老師與學(xué)生進(jìn)行實(shí)盤(pán)操作提供了可能，如余額寶等產(chǎn)品，但目前這類(lèi)體驗(yàn)式教學(xué)基本還處于空白狀態(tài)。

篇9

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管原則

一、引言

隨著科技的發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)為基礎(chǔ)的新興金融得到迅速發(fā)展，就其本質(zhì)而言互聯(lián)網(wǎng)金融仍然屬于金融范疇，它的快速發(fā)展使我國(guó)的金融體系得以完善擴(kuò)寬，為更多地金融消費(fèi)者提供了便利的金融渠道，然而在其快速發(fā)展的道路上，也暴露出了些自身所存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，阻礙著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。基于這樣的

個(gè)背景下，探討其監(jiān)管核心原則，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是十分必要的。

二、當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生對(duì)我們的生活所帶來(lái)的影響是巨大的，截至目前為止，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融也呈現(xiàn)出一片繁榮的景象，在貨幣支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融形成了以支付寶、財(cái)付通、銀聯(lián)支付、百度支付等為主體的第三方支付，給人們提供了便利的支付手段。在貨幣融通領(lǐng)域，當(dāng)前備受追捧的人人貸和拍拍貸等P2P網(wǎng)貸以及許多眾籌融資也是當(dāng)前主要的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)類(lèi)型，為許多有貸款需求的個(gè)人或者企業(yè)提供了更寬廣的融資渠道。除此以外，還有互聯(lián)網(wǎng)貨幣以及像阿里巴巴集團(tuán)那樣基于大數(shù)據(jù)的征信網(wǎng)絡(luò)貸款類(lèi)型，這五種類(lèi)型的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融。然而在各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如雨后春筍般爆發(fā)的同時(shí)，用戶(hù)信息泄露、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙、網(wǎng)貸公司卷款跑路等問(wèn)題也隨之而增加，給大眾以及企業(yè)造成了重大的損失，同時(shí)也擾亂了我國(guó)的金融秩序?？偟膩?lái)說(shuō)，當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也隱藏著系列的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)其健康發(fā)展是個(gè)尤為迫切的任務(wù)。

三、加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

（一）風(fēng)險(xiǎn)管控角度分析

互聯(lián)網(wǎng)金融最主要也是最顯著的一個(gè)問(wèn)題便是風(fēng)險(xiǎn)隱患，也可以說(shuō)控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是加強(qiáng)監(jiān)管的

個(gè)直接目的。其所存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，主要包括互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)保障資金風(fēng)險(xiǎn)等。首先，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)作為開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀(guān)存在的，例如遭到黑客攻擊以及網(wǎng)絡(luò)病毒侵害都是經(jīng)常發(fā)生的事情，由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及人群面廣泛，如果安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)控制不到位沒(méi)有相應(yīng)的監(jiān)管措施，必然會(huì)影響網(wǎng)絡(luò)金融交易的安全性。其次，由于征信體系尚未完全得到完善，致使些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在毫無(wú)資金保障的情況便展開(kāi)相關(guān)業(yè)務(wù)，擅自將客戶(hù)擔(dān)保金挪為它用，一旦發(fā)生壞賬等情況，公司無(wú)法償付客戶(hù)的資金，不是跑路便是倒閉，嚴(yán)重侵害廣大投資者的利益，從風(fēng)險(xiǎn)管控角度來(lái)看，加強(qiáng)監(jiān)管是尤為必要的。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度分析

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融的創(chuàng)新，其發(fā)展打破了以往的金融壟斷格局，促進(jìn)了資本融通的渠道，尤其是在助力小微企業(yè)的發(fā)展上更是發(fā)揮出了傳統(tǒng)金融所無(wú)法替代的優(yōu)勢(shì)，為市場(chǎng)增加了前所未有的活力，使得資源得到進(jìn)步的優(yōu)化配置，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展的同時(shí)也推動(dòng)著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融使得交易的成本降低，能夠進(jìn)步提高市場(chǎng)的運(yùn)行效率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是我們也看到了互聯(lián)網(wǎng)金融所暴露的問(wèn)題，一些投資者遭受欺詐蒙受損失，嚴(yán)重?fù)p害了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的秩序以及聲譽(yù)，為了更好的維護(hù)金融市場(chǎng)秩序促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也是十分必要的，同時(shí)，這也是可以保障各方利益、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要措施。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則

互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生以來(lái)，便以其開(kāi)放、共享以及平等的特點(diǎn)得到快速發(fā)展，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的短板，促進(jìn)了我國(guó)整體金融水平的發(fā)展。但是在其發(fā)展至今的過(guò)程里，各方雖然已意識(shí)到加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管的重要性，但是對(duì)于如何對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，卻莫衷是，也沒(méi)有形成個(gè)有效的監(jiān)管機(jī)制。我們可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融的目的、屬性以及與消費(fèi)者的關(guān)系進(jìn)行整體分析。

首先互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生是為一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)服務(wù)的，這是其產(chǎn)生的基本目的，同時(shí)也是在監(jiān)管中需要遵循的一個(gè)原則；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融從其功能屬性上來(lái)看，其自身本身就存在金融的些屬性，屬于金融體系中的

部分，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要符合國(guó)家金融調(diào)控和市場(chǎng)穩(wěn)定的要求；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融，其涉眾面范圍廣，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，廣大消費(fèi)者的權(quán)益無(wú)法得到保障，因而對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管應(yīng)該切實(shí)以保障消費(fèi)者權(quán)益為原則；第四，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)主要特點(diǎn)是公平，金融作為服務(wù)經(jīng)濟(jì)的主要內(nèi)容，不論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)線(xiàn)下金融，也都要遵守我國(guó)的金融法規(guī)，保證市場(chǎng)的正常秩序；最后是發(fā)揮行業(yè)自律的原則，通過(guò)行業(yè)自律，成立相關(guān)的行業(yè)協(xié)會(huì)，建立統(tǒng)一有效的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)其健康發(fā)展?？梢哉f(shuō)上述幾項(xiàng)內(nèi)容是構(gòu)成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要原則，這點(diǎn)也在中央銀行《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》對(duì)金融市場(chǎng)的評(píng)估內(nèi)容中得以體現(xiàn)。同時(shí)這也為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提供了指導(dǎo)原則，對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管體系的建設(shè)和發(fā)展將發(fā)揮出重要的作用。

篇10

互聯(lián)網(wǎng)金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最新形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”在金融領(lǐng)域的一個(gè)重要體現(xiàn)。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)如火如荼的發(fā)展，金融借助互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)，極大地拓展了自己的邊界，使更多的人可以進(jìn)入金融領(lǐng)域進(jìn)行投資理財(cái)。但是，隨著越來(lái)越多的資金進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融，這必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)家的金融政策發(fā)生變化。文章主要講解互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、發(fā)展模式、對(duì)貨幣政策的影響，以及對(duì)我國(guó)的啟示。文章根據(jù)以上研究，提出了相關(guān)的建議和政策。

［關(guān)鍵詞］

互聯(lián)網(wǎng)金融;貨幣政策;“互聯(lián)網(wǎng)+”

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及發(fā)展模式

1.1互聯(lián)網(wǎng)金融概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的產(chǎn)物，是新時(shí)代的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的確切含義在我國(guó)還未真正形成。有些專(zhuān)家認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種中間狀態(tài)，這種狀態(tài)介于商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)之間，是一種新型的金融模式。這種模式的準(zhǔn)入門(mén)檻不是很苛刻，而且國(guó)家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的管理?xiàng)l例也沒(méi)有正式出臺(tái)，故而以前從事這種業(yè)務(wù)的公司企業(yè)都可以進(jìn)入?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是金融市場(chǎng)的重要組成部分，和傳統(tǒng)的金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融入了互聯(lián)網(wǎng)的因素，是金融行業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。支付寶、眾籌、P2P等模式都是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式消除了傳統(tǒng)的金融模式的中介作用，使得金融信息可以更加的對(duì)稱(chēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為用戶(hù)提供的體驗(yàn)是傳統(tǒng)的金融企業(yè)不能比擬的，互聯(lián)網(wǎng)金融具有融合閑散資金的效果，可以針對(duì)每一個(gè)個(gè)體提供滿(mǎn)足差異化的金融產(chǎn)品，這有效地降低了市場(chǎng)準(zhǔn)入的門(mén)檻，也發(fā)展了金融業(yè)務(wù)的邊界。

1.2互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

(1)發(fā)展模式。我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展經(jīng)過(guò)了兩個(gè)模式。第一種模式，銀行等機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提升自身的辦事效率，如網(wǎng)上銀行等;第二種模式，金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)的中介作用，做到了金融創(chuàng)新，如P2P模式等。

(2)發(fā)展規(guī)模。我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展規(guī)模處于快速發(fā)展的階段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借自身的高效、低門(mén)檻等特點(diǎn)，在我國(guó)迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在互聯(lián)網(wǎng)支付方面，每年的“雙十一”都以翻倍的模式增長(zhǎng)。

(3)融資方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資以P2P的模式快速增長(zhǎng)，而且這種快速增長(zhǎng)的模式?jīng)]有減退的跡象。2013年我國(guó)電商小貸的規(guī)模是2300億元，2014年僅一家電商小貸的規(guī)模就達(dá)到2000億元。2009年，我國(guó)的P2P公司的數(shù)量只有91家，而到了2014年我國(guó)P2P公司的數(shù)量達(dá)到了2000多家。(4)金融服務(wù)方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，出現(xiàn)了四大金融服務(wù)。第一，支付方式上，余額寶是一個(gè)成功的例子。第二，理財(cái)模式上，出現(xiàn)了眾多的寶寶們，如活期寶等。第三，自銷(xiāo)模式上，出現(xiàn)了財(cái)富寶等產(chǎn)品。第四，電商模式上，淘寶是一個(gè)典型的例證。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)貨幣政策的影響

2.1互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣需求的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融模式改變了傳統(tǒng)的金融理念。按照傳統(tǒng)的理念，我們將貨幣的實(shí)際需求與各種貨幣性資產(chǎn)的回報(bào)的聯(lián)系進(jìn)行分析，可以得出兩者之間存在函數(shù)的關(guān)系，而貨幣需求的函數(shù)具有不變的特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生以后，由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷性和高收益性，縮小了支付與儲(chǔ)蓄的中介成本，使得資金放棄原有的選項(xiàng)，向高收益高流通的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，收入在貨幣穩(wěn)定性中的地位下降。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，創(chuàng)新了一大批的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品本質(zhì)上是新的金融工具。這些工具不僅滿(mǎn)足人們的高流通、高收益的心理預(yù)期，也使得貨幣的流通速度不斷加快。這些支付手段，擺脫了傳統(tǒng)的金融束縛，使得交易金額一次次刷新紀(jì)錄，貨幣的流通性不斷的加強(qiáng)。與此同時(shí)，新型的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品使得理財(cái)和交易在同一時(shí)間進(jìn)行，這就使得傳統(tǒng)的活期存款受到打擊，造成活期存款銳減?？梢?jiàn)，活期已經(jīng)沒(méi)有什么吸引力，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣的結(jié)構(gòu)造成了不小的沖擊。

2.2互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣供給的影響

(1)減少了貨幣供給的可控性。貨幣的供給受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融越來(lái)越多地影響著貨幣的供給，甚至影響了中央銀行的貨幣供給政策，使得貨幣政策的制定出現(xiàn)了非精確性的現(xiàn)象，同時(shí)也影響了貨幣政策的傳導(dǎo)。

(2)貨幣供給政策的可預(yù)見(jiàn)性降低。傳統(tǒng)的金融對(duì)貨幣的界定和計(jì)量有著準(zhǔn)確把握，但是到了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，貨幣的界定和計(jì)量變得十分的困難，互聯(lián)網(wǎng)金融使得貨幣的流轉(zhuǎn)速度極具加快，各個(gè)層面的貨幣轉(zhuǎn)換迅速。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使得貨幣的乘數(shù)變得不可預(yù)測(cè)，這樣，貨幣的總供給量央行就難以做出準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)，對(duì)我國(guó)的貨幣政策影響也越來(lái)越難。

2.3互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣政策效率的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，促使我國(guó)的金融市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展。資本可以在流向非存款類(lèi)的市場(chǎng)，這就擺脫了商業(yè)銀行的限制，降低了商業(yè)銀行在落實(shí)貨幣政策上的地位。互聯(lián)網(wǎng)金融央行的貨幣供給產(chǎn)生影響，央行對(duì)傳統(tǒng) 銀行的控制主要體現(xiàn)在派生存款上，隨著傳統(tǒng)銀行的活期存款對(duì)群眾的吸引越來(lái)越少，大量的資金投入到了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這就嚴(yán)重制約了央行的貨幣政策制定，貨幣的政策效能降低。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)我國(guó)貨幣政策的啟示

3.1優(yōu)化貨幣政策中介目標(biāo)我國(guó)一直都將貨幣的供給作為調(diào)控的重中之重。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，貨幣供給量的中介作用降低，貨幣政策的時(shí)效性下降，作用自然也就下降。隨著市場(chǎng)改革的日益深入，我國(guó)完全有能力做到利率的市場(chǎng)化。我國(guó)的央行可以指定新的中介目標(biāo)，優(yōu)化貨幣政策。合理的利率結(jié)構(gòu)可以使得我國(guó)的貨幣政策保持穩(wěn)定，有利于經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定。例如，保持利率的合理穩(wěn)定，可以使得市場(chǎng)的供求狀況得到有效的反應(yīng)，使得資本與貨幣的關(guān)系更和諧，我國(guó)貨幣政策的中介指標(biāo)向利率指標(biāo)轉(zhuǎn)變是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的時(shí)代要求，我們必須順應(yīng)時(shí)代要求。

3.2完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制在信貸方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)銀行造成了不小的沖擊。信貸作為我國(guó)貨幣政策的傳導(dǎo)方式，極易導(dǎo)致信貸傳播的不順暢，故而需要完善傳導(dǎo)機(jī)制。第一，我國(guó)的傳統(tǒng)銀行需要自我檢查，對(duì)自身內(nèi)部的機(jī)制進(jìn)行完善，提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，加快貨幣政策的傳導(dǎo)。第二，應(yīng)當(dāng)做好對(duì)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，降低風(fēng)險(xiǎn)，提升對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度。第三，組建多元化的信貸傳導(dǎo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本身就具有了信用機(jī)制，央行現(xiàn)有的存款準(zhǔn)備金對(duì)傳統(tǒng)的銀行影響較大，對(duì)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融影響較小，為了更好地對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行管控，央行應(yīng)當(dāng)建立多元的信貸督導(dǎo)。第四，完善利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。隨著市場(chǎng)改革的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)利率的完全市場(chǎng)化，利率的市場(chǎng)化有利于貨幣政策的傳導(dǎo)，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步健康的發(fā)展。故而，我國(guó)應(yīng)當(dāng)積極實(shí)行貨幣政策的市場(chǎng)化，使得貨幣政策能夠有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.3加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測(cè)力度央行不能夠有效的監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，原因有很多種，主要包括:監(jiān)管的力度不夠，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模、資金的流轉(zhuǎn)方向。這些原因加在一起，導(dǎo)致了央行的貨幣政策造成沖擊。可以通過(guò)以下手段，完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊:第一，完善統(tǒng)計(jì)，把互聯(lián)網(wǎng)金融納入統(tǒng)計(jì)范圍。要求各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司將自己本公司的金融數(shù)據(jù)每月報(bào)當(dāng)?shù)氐你y行部門(mén)，網(wǎng)絡(luò)的信貸要包含在全社會(huì)的信貸范圍內(nèi)。第二，及時(shí)調(diào)整M2的規(guī)模。加強(qiáng)對(duì)虛擬貨幣的研究，使得虛擬貨幣等網(wǎng)絡(luò)貨幣受到監(jiān)管，做好相關(guān)的報(bào)備和統(tǒng)計(jì)工作，使得M2的規(guī)模符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。

3.4尊重和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對(duì)小微企業(yè)而言。小微企業(yè)在傳統(tǒng)的銀行借貸很難，但是在互聯(lián)網(wǎng)上借貸卻很簡(jiǎn)單，可以有效地緩解借貸難的情況。我國(guó)的有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)加大政策的扶持力度，使金融企業(yè)健康發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的交易大多數(shù)都是在網(wǎng)上交易。網(wǎng)上交易對(duì)于信用的要求更為嚴(yán)格。為此，我國(guó)應(yīng)當(dāng)加快信用體系的建設(shè)，做到信用體系的社會(huì)全覆蓋，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

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