導(dǎo)語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管；國際經(jīng)驗(yàn)；我國實(shí)踐；融合

P2P網(wǎng)絡(luò)金融模式是建立在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的一種小微金融創(chuàng)新方式，這一方式的出現(xiàn)大大活躍了我國的金融市場，并進(jìn)一步增強(qiáng)了數(shù)據(jù)的可獲得性，是一種具有較強(qiáng)的普惠金融意義的金融形勢。最近由于P2P對金融市場帶來的融資效率的明顯提升作用，社會各界對其給予了高度關(guān)注。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)金融平臺的逐漸發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸的形式逐漸被越來越多的人所接受。對于我國小微企業(yè)而言，“融資難”一直以來就是困擾其發(fā)展的主要問題。另外，隨著這幾年我國通貨膨脹的日益加劇，銀行存款的利息已經(jīng)趕不上通貨膨脹的速度，再加之中國股市的表現(xiàn)并不盡如人意，手中擁有大量閑散資金的老百姓投資者們正急于為自己的資金保值增值尋求新的投資途徑。隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的高速發(fā)展，2007年第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺――拍拍貸順應(yīng)時展而誕生。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場的興起與發(fā)展過程中，它立足于網(wǎng)絡(luò)、不受地域的限制和約束，并且比傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)貸款更加便利、快捷。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展在很大程度上緩解了小微企業(yè)融資難問題。更為重要的是，數(shù)字化的信息具有較強(qiáng)的可識別性，政府通過對平臺數(shù)據(jù)的直接監(jiān)管，能夠較快地掌握其發(fā)展態(tài)勢，從而為政府宏觀決策的制定提供有參考價值的信息數(shù)據(jù)。由此可見，在政府的正確引導(dǎo)和宏觀監(jiān)管下，P2P的發(fā)展前景一片光明。但是，就目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀來看，還存在著逆向選擇和道德風(fēng)險等風(fēng)險問題，如果不能正確處理這些風(fēng)險必將導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸市場的失靈。西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的研究由來已久，并且已經(jīng)擁有一定的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。那么在國內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場上，我們又該如何通過借鑒國外的先進(jìn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，緩解信息不對稱、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險等問題呢？本文將就國際先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)作為研究藍(lán)本，融合我國國情與實(shí)際，探索出適合我國的P2P網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的具體措施。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)概念分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的基本概念及主要模式

互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念最早是出現(xiàn)在2014年的政府工作報告中。但是當(dāng)時并未給出具體的、詳細(xì)的定義和解釋。時隔一年之后，中央政府關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融給出了更為明確的定義，即：是在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間充分利用先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)的資金融通、投資、支付、信息中介服務(wù)的一種全新的金融業(yè)務(wù)模式。

從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)就是互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、金融行業(yè)之間的深度融合后產(chǎn)生的一個全新的業(yè)態(tài)。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、金融行業(yè)二者之間的不斷滲透、交融，為金融行業(yè)的發(fā)展提供了新的活力和動力，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國得到了蓬勃發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展可以分為兩種模式的融合，即：一種為，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)通過對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等先進(jìn)技術(shù)的吸收，充分利用網(wǎng)絡(luò)這一電子渠道為廣大客戶提供更為便捷的金融服務(wù)產(chǎn)品；另一種是，互聯(lián)網(wǎng)公司充分利用自身的較為成熟的信息技術(shù)、已經(jīng)擁有的海量的客戶積淀，向金融領(lǐng)域發(fā)起進(jìn)攻，將金融業(yè)務(wù)納入到自己的主營業(yè)務(wù)范疇中，逐漸形成一種全新的金融模式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的基本特點(diǎn)

通過上述對互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵的基本界定不難看出：互聯(lián)網(wǎng)金融是一個極為復(fù)雜的系統(tǒng)，該系統(tǒng)具有較為復(fù)雜的基本特征。具體而言，即：互聯(lián)網(wǎng)金融具有較強(qiáng)的多主體性、主動適應(yīng)型、環(huán)境的復(fù)雜性等基本特征。

1.多主體性

在互聯(lián)網(wǎng)金融體系中，多主體參與是其典型特征。參與互聯(lián)網(wǎng)金融的可以是企業(yè)、個人、相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)等不同的主體。參與互聯(lián)網(wǎng)金融的個人可能是資金的提供者，也可能是資金的需求者；參與互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)具有多樣性，可能是急需資金周轉(zhuǎn)的公司、可能是將資金放貸給其他個人或企業(yè)的公司，還可能是像阿里這樣的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的企業(yè)；參與互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)金融類機(jī)構(gòu)既具備獨(dú)立從事金融活動的權(quán)利，還會參與到互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展活動的創(chuàng)新中；參與互聯(lián)網(wǎng)金融的政府機(jī)構(gòu)主要是對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效的監(jiān)管，它對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度、發(fā)展的規(guī)模等起著關(guān)鍵性、指導(dǎo)性作用，并對互聯(lián)網(wǎng)金融的健康、穩(wěn)定發(fā)展起著積極的控制作用，同時還對各方面的信息與資源進(jìn)行綜合統(tǒng)籌整合、安排。

2.環(huán)境的復(fù)雜性

互聯(lián)網(wǎng)金融主體是在一定的金融生態(tài)環(huán)境中進(jìn)行的不同的活動，并與周邊的環(huán)境進(jìn)行各種交換。廣袤的金融環(huán)境為金融主體營造了一定的發(fā)展平臺與發(fā)展空間，但是，在這一平臺中潛藏著諸多不確定性因素，而這種不確定性因素又對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來了一定的風(fēng)險。例如：信用風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、法律制度風(fēng)險、創(chuàng)新文化風(fēng)險等。

3.主動適應(yīng)性

在復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)中，身處其中的不同主體，如：個人、政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等都必須盡快適應(yīng)環(huán)境、主動學(xué)習(xí)、主動轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的金融理念、互動實(shí)現(xiàn)發(fā)散思維，唯有如此才能創(chuàng)新出符合大眾所期待的、符合各方利益的新產(chǎn)品。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險分析

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的興起絕非偶然之作，廣大的市場需求是保證P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的基石。在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中，社會閑置資金實(shí)現(xiàn)了跨越時空的、最大限度的匹配。但是，由于各種因素引發(fā)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險也在不斷發(fā)生。P2P的實(shí)質(zhì)就是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的民間借貸的一種模式，互聯(lián)網(wǎng)金融則是將金融與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行了融合，并經(jīng)歷了網(wǎng)上銀行、第三方支付、個人貸款、企業(yè)融資等不同的發(fā)展流程?？梢姡琍2P網(wǎng)絡(luò)借貸僅僅是互聯(lián)網(wǎng)金融中的一小部分。

（一）由借款人引發(fā)的風(fēng)險

借款人出于借款的需要，為了能夠通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺借到自己需要的款項(xiàng)，很可能會出現(xiàn)偽造相關(guān)審核資料的問題，借款人向平臺提交的個人資料的真實(shí)性還有待商榷。這主要是由于目前我國在征信體系的構(gòu)建方面尚不完善。雖然全國的統(tǒng)一金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫在經(jīng)過多方多年的努力后得到了積累，并已經(jīng)取得了突破性發(fā)展和完善，但是其整體覆蓋率仍較低。再加之中國人民銀行的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫僅僅是實(shí)現(xiàn)了與各大商業(yè)銀行、信托公司、金融租賃等非銀行金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)網(wǎng)，而對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺而言并不能使用該征信系統(tǒng)。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中很難對借款人所提交的審核資料進(jìn)行有效認(rèn)證，平臺也無法全面的、準(zhǔn)確地對借款人的資質(zhì)進(jìn)行評價。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸因缺乏對借款人的信用進(jìn)行客觀真實(shí)、準(zhǔn)確科學(xué)的評價，從而產(chǎn)生風(fēng)控風(fēng)險。

（二）由投資人引發(fā)的風(fēng)險

在借貸關(guān)系中，投資人的行為一般并不會導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。但是，筆者從事P2P網(wǎng)絡(luò)借貸工作多年，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，可能出現(xiàn)投資人利用第三方支付洗錢的風(fēng)險、可能存在投資人資金來源合法性的風(fēng)險、還可能出現(xiàn)投資人信用分析能力嚴(yán)重不足的風(fēng)險等。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的資金流動沒有通過銀行系統(tǒng)，不在我國反洗錢系統(tǒng)的監(jiān)控范疇內(nèi)，因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸很可能成為投資人洗錢的一條新途徑。

（三）由擔(dān)保人引發(fā)的風(fēng)險

在全國范圍內(nèi)的陌生人之間進(jìn)行的借貸，相互之間是缺乏信任感的，同時我國的征信體系也尚不完善，根本無法客觀地、準(zhǔn)確地對借款人的借貸風(fēng)險進(jìn)行評估，為了滿足投資者的剛性需求，就需要出現(xiàn)擔(dān)保人。在P2P平臺中加入擔(dān)保性條款，為投資人的本金提供保障，但是，平臺的擔(dān)保機(jī)制還存在著諸多問題。筆者認(rèn)為，目前大多數(shù)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中的擔(dān)保人的擔(dān)保資質(zhì)受到質(zhì)疑，有的根本就不具備擔(dān)保資質(zhì)，這就造成擔(dān)保人資質(zhì)缺乏的風(fēng)險。

（四）由平臺引發(fā)的風(fēng)險

在我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中曾經(jīng)做過一個不完全統(tǒng)計，這樣的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺目前在我國大約有1000家左右，而民間具有這種P2P特征的借貸機(jī)構(gòu)更是不計其數(shù)。在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家中已經(jīng)基本形成了該行業(yè)的壟斷，由幾家平臺公司主導(dǎo)全國的業(yè)務(wù)市場。這主要是由于目前在我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)才剛剛興起，因此，由于平臺自身的不完善引發(fā)的風(fēng)險更為嚴(yán)重。由于平臺引發(fā)的風(fēng)險主要包括：小額信貸技術(shù)風(fēng)險、線下審查的高成本風(fēng)險、資金供求難以配對的風(fēng)險、消費(fèi)者隱私被泄露的風(fēng)險、消費(fèi)者不公平對待的風(fēng)險、對不良債權(quán)的追索與處置風(fēng)險、后備貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)缺位風(fēng)險、期限錯配導(dǎo)致的流動性風(fēng)險、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)未被監(jiān)管覆蓋的風(fēng)險、關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)風(fēng)險、監(jiān)管套利削弱制度有效性的風(fēng)險。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管現(xiàn)狀

（一）我國與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的監(jiān)管主體

在過去，我國的金融監(jiān)管屬于機(jī)構(gòu)型的、并不是功能型的，因此，我國在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管方面還處于空白狀態(tài)。目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管已經(jīng)被明確地歸口于中國銀監(jiān)會，相關(guān)制度也相繼出臺。迄今為止，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)監(jiān)管主體主要是工商行政管理部門、工業(yè)及信息化部、中國銀監(jiān)會。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的形成需要設(shè)立專門的公司，因此涉及到工商行政管理部門；由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為涉及到了互聯(lián)網(wǎng)，因此涉及到工業(yè)和信息化部門。但是問題就在于上述這兩個監(jiān)管部門的監(jiān)管力度十分有限、監(jiān)管范疇十分狹窄，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的金融屬性根本沒有涉及到。目前，我國銀監(jiān)會已經(jīng)作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主管機(jī)關(guān)，并在監(jiān)管制度的建設(shè)等方面發(fā)揮著重要的作用。人民銀行為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的在性質(zhì)做出了明確的界定，并提出了“四條紅線”是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸無法逾越的，即：平臺不得提供擔(dān)保、平臺不得歸集資金搞資金池、平臺不得非法吸收存款、平臺不得實(shí)施集資詐騙。每一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司的成立都必須在工商行政管理部門進(jìn)行注冊登記，與金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻相比，P2P的準(zhǔn)入門檻較低，目前我國很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都會將自己注冊成為投資咨詢公司、電子商務(wù)公司等，而這些注冊的P2P平臺的經(jīng)營范圍也都側(cè)重于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的構(gòu)建需要建立一定的網(wǎng)站才能開展正常的借貸業(yè)務(wù)，因此，就必須通過工業(yè)和信息部門的審核才能@得域名的管理權(quán)、使用權(quán)，但是目前我國在這方面的監(jiān)管條件非常寬松。

（二）我國對進(jìn)一步規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)行法律框架

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律地位、法律身份也是目前社會各界廣泛關(guān)注的問題，從另一個角度來看，也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中需要面對的最為重要的風(fēng)險。目前，我國已經(jīng)對“非法集資”、“非法吸收公眾存款”等與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸之間的界限做出了明確規(guī)定，但是，這一規(guī)定并不是完善的，隨著時間的推移、時代的發(fā)展，之前界定的灰色區(qū)域還十分寬闊，這也為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管套利留下了空間，也為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的運(yùn)行留下了一定的法律風(fēng)險。

篇2

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)銀行業(yè) 競爭 發(fā)展

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，傳統(tǒng)的銀行業(yè)是一種特殊的企業(yè)。傳統(tǒng)的銀行主要經(jīng)過汲取貸款和發(fā)放貸款來獲取利潤。由于我國目前的經(jīng)濟(jì)制度是禁止成本的隨意活動和相對閉塞的經(jīng)濟(jì)，這使得我國的浮動利率和市場需要不太相干，所以國度規(guī)則的按期存款利率和貸款利率。例如，2013年6月，阿里巴巴集團(tuán)公司和天弘基金管理公司共同推動寶藏失去平衡，資產(chǎn)規(guī)模超越100億元只是一個多月，發(fā)射后的均衡寶庫，不僅能夠增強(qiáng)市場認(rèn)可，但也可以沖破金融市場的治理形式，由于它能給客戶帶來更多的利益高于銀行的利率規(guī)范。一旦有了類似互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，它將給當(dāng)前的金融市場帶來更大的影響。摘要網(wǎng)絡(luò)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)有很多新興的文獻(xiàn)，但從博弈論的角度來看，傳統(tǒng)銀行業(yè)與傳統(tǒng)銀行業(yè)之間的關(guān)系并不多。

互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊優(yōu)勢分析：

1.高效便捷的3A自助服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營的基本策略是處理業(yè)務(wù)前臺和后臺與數(shù)據(jù)處理一體化。也可以在任何時間，提供方便靈活的服務(wù)銀行客戶的任何地方，并以任何方式，即所謂的任何時候，任何地方。現(xiàn)在，先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的計算機(jī)系統(tǒng)可以處理大量的銀行業(yè)務(wù)集中處理。

2.同時。因此可以避免或降低傳統(tǒng)銀行無法克服的低效因素，如時間排隊(duì)、重復(fù)通信。然后客戶業(yè)務(wù)可以更有效地處理。平均成本是Low，并繼續(xù)下降，為建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融“沉沒成本”（SC）是固定的，不需要支付大量的日常開支。

每一個新業(yè)務(wù)（或每一個新客戶）的邊際成本（MC）幾乎可以忽略不計，使得每一個業(yè)務(wù)平均成本（AC）與業(yè)務(wù)的增長不斷減少，總成本曲線（TC）增長非常緩慢。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的使用達(dá)到一定規(guī)模后相對于傳統(tǒng)銀行而言，其成本優(yōu)勢將持續(xù)提高明顯。成本分析功能對客戶的鎖定效果較強(qiáng)，熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的學(xué)習(xí)成本非常高，一些客戶還購買了數(shù)字證書的安全性要求，如耐用的物理設(shè)備成本高。當(dāng)顧客的“轉(zhuǎn)換成本”達(dá)到一定程度時，就會產(chǎn)生“鎖定效應(yīng)”。這種效應(yīng)使得網(wǎng)上銀行的創(chuàng)新能力得到了一些“特殊的獎勵”。即使在難以獲得專利保護(hù)的情況下，與傳統(tǒng)銀行的大多數(shù)產(chǎn)品相比，也不會產(chǎn)生過度競爭。良好的品牌形象和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的國際互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)上銀行信息渠道國際經(jīng)濟(jì)合作國際投資國際商務(wù)談判國際市場營銷國際服務(wù)貿(mào)易互聯(lián)網(wǎng)時代國際馬奧以實(shí)物國際貿(mào)易概論互聯(lián)網(wǎng)金融模式的圖形界面交互建立長期客戶向客戶展示CI（企業(yè)識別系統(tǒng)）有機(jī)會充分的圖像，并提供比商業(yè)機(jī)構(gòu)更標(biāo)準(zhǔn)、更規(guī)范的服務(wù)。它避免了由于員工的服務(wù)質(zhì)量高低或員工情緒的不同而帶來的不同的服務(wù)滿意度，避免了傳統(tǒng)銀行業(yè)中大量的不可控因素對工作質(zhì)量的影響。

篇3

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；大數(shù)據(jù)；云計算；互聯(lián)網(wǎng)金融；信息技術(shù)

隨著信息化社會的不斷進(jìn)步，大數(shù)據(jù)時代到來。金融信息的傳遞方式、各種信息應(yīng)用的方法和各種相關(guān)技術(shù)手段層出不窮，傳統(tǒng)金融行業(yè)已經(jīng)借助以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代技術(shù)手段，發(fā)展成為一個全新的行業(yè)，全新的管理理念和技術(shù)方法帶給我們眾多的沖擊。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融彰顯傳統(tǒng)金融所難能企及的優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)借助于信息通訊技術(shù)的發(fā)展更顯其商機(jī)無限，互聯(lián)網(wǎng)金融信息對金融市場的影響也越來越強(qiáng)勢和越來越不容忽視?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一出現(xiàn)，就為金融業(yè)注入了生機(jī)和活力，以至于凡金融業(yè)注定和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)緣。對于互聯(lián)網(wǎng)的利用成為金融業(yè)積極探究和加快實(shí)踐的熱門話題。各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也敏銳地捕捉和搶占金融業(yè)的商機(jī)，積極尋求與金融業(yè)合作的各種可能性，金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的合作在我國的典型產(chǎn)物是四大商業(yè)銀行推出的網(wǎng)上銀行。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

何謂互聯(lián)網(wǎng)金融？很明顯，這是金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)物。廣義上理解，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)的業(yè)態(tài)；從狹義理解，互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)在貨幣的信用化流通上，也即資金融通的渠道是通過互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在當(dāng)下最為常見的形式有第三方支付、在線理財產(chǎn)品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務(wù)等。2012年，隨著專家和學(xué)者提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，出現(xiàn)了由傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司+金融機(jī)構(gòu)的全新商業(yè)模式。例如，天弘基金與支付寶在2013年6月份合作推出了“余額寶”理財支付產(chǎn)品。“余額寶”上線以后，短短幾個月內(nèi)，資金規(guī)模便突破千億，用戶數(shù)突破3000萬，成為中國基金史上第一個規(guī)模突破千億的基金?！坝囝~寶”在業(yè)務(wù)模式和技術(shù)架構(gòu)上的創(chuàng)新，給金融行業(yè)帶來了巨大反響，成為互聯(lián)網(wǎng)金融的標(biāo)桿案例，同時也讓人們看到了互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的巨大潛力。能夠?qū)崿F(xiàn)如此快速的發(fā)展，多樣化的IT技術(shù)手段是非常重要的一個推動力量。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)是所有行業(yè)中設(shè)備投入較多的之一，設(shè)備使用的特殊性主要表現(xiàn)在營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分散，強(qiáng)調(diào)工作的穩(wěn)定性，使用安全性要求高，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面投入比較大，同時，在各種相關(guān)設(shè)備使用率方面普遍比較低。資源的浪費(fèi)和重復(fù)建設(shè)比較嚴(yán)重，不利于數(shù)據(jù)的共享和交互，無法實(shí)現(xiàn)動態(tài)資源共享。傳統(tǒng)IT結(jié)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)時代對金融行業(yè)的制約已經(jīng)越來越明顯。馬云曾言“：阿里巴巴集團(tuán)未來發(fā)展有三個階段——做平臺、做金融、做數(shù)據(jù)?！倍@三個階段都需要新型IT技術(shù)作為技術(shù)支撐，互聯(lián)網(wǎng)時代金融行業(yè)的發(fā)展也不例外。大數(shù)據(jù)是真正的金融核心資源，而云計算則是金融的核心技術(shù)，二者必然成為未來金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的重要的手段。

（二）大數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)金融新型的數(shù)據(jù)管理方式

大數(shù)據(jù)是指無法在一定時間內(nèi)用常規(guī)軟件工具對其內(nèi)容進(jìn)行抓取、管理和處理的數(shù)據(jù)集合。適用于大數(shù)據(jù)的技術(shù)，包括大規(guī)模并行處理（MPP，Massively，ParalblleProcessing）數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)挖掘電網(wǎng)，分布式文件系統(tǒng)，分布式數(shù)據(jù)庫，云計算平臺，互聯(lián)網(wǎng)和可擴(kuò)展的存儲系統(tǒng)。簡單地說，大數(shù)據(jù)技術(shù)是與過去的數(shù)據(jù)技術(shù)相比較而來的定義，也即在數(shù)據(jù)的獲悉、取得、存儲、處理上迅捷、準(zhǔn)確、海量。大數(shù)據(jù)必須借助計算機(jī)對數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計、比對、解析，方能得出客觀結(jié)果。概括大數(shù)據(jù)的基本特征有四：規(guī)模大，價值高，交叉復(fù)用，全息可見。尤其從后面的兩個特征看，更體現(xiàn)出對海量數(shù)據(jù)的處理能力。這種處理能力與過去的數(shù)據(jù)處理能力相比較，是一種飛躍式的進(jìn)步，也即可謂n次方的進(jìn)步，可以極大地提高生產(chǎn)力。隨著云時代的到來，大數(shù)據(jù)也吸引了越來越多的關(guān)注。

（三）云計算為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理工具

云計算的英語表述是cloudcornputing。云計算的概念源于網(wǎng)絡(luò)，更與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以云計算來作為數(shù)據(jù)處理工具，可使金融信息、金融服務(wù)、金融管理、金融發(fā)展利用互聯(lián)網(wǎng)在虛擬化狀態(tài)下實(shí)現(xiàn)。這里的信息和資源是“云”量的，既包括可利用的金融閑心，也包括可參照的金融信息，更包括可供開拓金融業(yè)但尚未被識別和利用的金融信息。因而，提供資源的網(wǎng)絡(luò)被稱為“云”，“云”中可利用的金融資源對于使用者說來十分廣闊，可以隨時獲取，按需使用；可以隨時擴(kuò)展，按使用付費(fèi)；可以開拓創(chuàng)新，創(chuàng)造出新的更富有成效的資源。云計算應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融，旨在通過網(wǎng)絡(luò)把多個成本相對較低的計算實(shí)體整合成一個具有強(qiáng)大計算能力的完美系統(tǒng)，并借助SaaS、PaaS、IaaS、MSP等先進(jìn)的商業(yè)模式來為金融業(yè)服務(wù)，利用其強(qiáng)大的計算能力通過終端為用戶便捷、高效、即時服務(wù)。云計算的最大優(yōu)勢就是，“云”處理能力能為進(jìn)終端用戶減輕和減少處理負(fù)擔(dān)到極其便利地利用輸入輸出設(shè)備就可實(shí)現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是大數(shù)據(jù)技術(shù)與云計算技術(shù)的契合，二者互為條件，相互支撐。云計算提供給大數(shù)據(jù)以單臺計算機(jī)的數(shù)據(jù)處理載體，以分布式計算架構(gòu)來完整數(shù)據(jù)處理；大數(shù)據(jù)則將海量數(shù)據(jù)集合起來，通過云計算的分布式處理、分布式數(shù)據(jù)庫、云存儲和虛擬化技術(shù)來實(shí)現(xiàn)所要求取的信息處理結(jié)果。

二、云計算和大數(shù)據(jù)的組合帶來互聯(lián)網(wǎng)金融的朝陽業(yè)態(tài)和無限商機(jī)

大數(shù)據(jù)通過有效數(shù)據(jù)的分析可以重構(gòu)服務(wù)模式，在不斷適應(yīng)、滿足客戶的金融需求的同時，還能適當(dāng)引導(dǎo)、創(chuàng)造客戶需要。當(dāng)然，只有通過云計算的超大超強(qiáng)計算能力，通過互聯(lián)網(wǎng)提供動態(tài)的服務(wù)交付和使用模式，才能讓那些產(chǎn)生的數(shù)據(jù)發(fā)揮出它們所具有的真正的價值。所以說，大數(shù)據(jù)和云計算給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來了新的契機(jī)。再具體些說，“大數(shù)據(jù)”通過互聯(lián)網(wǎng)這個載體得以實(shí)現(xiàn)對金融業(yè)的各類信息的處理作用，提高金融業(yè)經(jīng)營管理效率，為金融業(yè)衍生新的服務(wù)品種和尋求更廣闊的發(fā)展空間。未來互聯(lián)網(wǎng)金融將在四個方面有所突破：一是金融成本顯著降低。二是互聯(lián)網(wǎng)金融為客戶帶來形象生動的體驗(yàn)。三是云計算和大數(shù)據(jù)相結(jié)合。四是移動互聯(lián)網(wǎng)方向的不斷發(fā)展。前兩者保證商業(yè)的可持續(xù)性，后兩個方面則是從技術(shù)手段方面保證技術(shù)的可行性，但追根究底都離不開云計算與大數(shù)據(jù)發(fā)展的影響。金融行業(yè)是計算能力的使用大戶，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，每個參與者將面對更龐大的海量數(shù)據(jù)的處理。傳統(tǒng)的IT部署面臨物理極限情況，互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，金融行業(yè)采用云計算進(jìn)行海量信息處理的能力和優(yōu)勢已經(jīng)被公認(rèn)。未來，通過云計算數(shù)據(jù)中心，可更好地發(fā)揮其對金融機(jī)構(gòu)的計算服務(wù)作用，金融行業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)的開拓創(chuàng)新有了更大的實(shí)現(xiàn)可能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將借助云計算、大數(shù)據(jù)、移動支付等新型的技術(shù)手段和支付手段，為資金供求雙方提供低成本的、高效的服務(wù)模式。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融是社會發(fā)展的必然趨勢

當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為金融業(yè)的必然選擇和發(fā)展趨勢，很多金融機(jī)構(gòu)也經(jīng)意識到并在積極探索利用互聯(lián)網(wǎng)來加強(qiáng)經(jīng)營管理，爭取更好的經(jīng)營業(yè)績，但是基于傳統(tǒng)架構(gòu)的直銷和清算系統(tǒng)已經(jīng)奠定的基礎(chǔ)，順利應(yīng)用和高效應(yīng)用的效果還顯露不足。云計算的利用在理論和技術(shù)層面有待于進(jìn)一步挖掘，并將隨時擴(kuò)容以應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)流量的變化。91金融三年前就開始做互聯(lián)網(wǎng)金融，91金融是基于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品導(dǎo)購的平臺，通過對用戶數(shù)據(jù)的分析來賺錢。91金融有限公司CEO許澤瑋認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展將會經(jīng)歷三個階段：首先，金融大數(shù)據(jù)越來越多地接入。在發(fā)展前期可見銀行的內(nèi)部交易系統(tǒng)、支付寶、網(wǎng)上基金、經(jīng)濟(jì)波動數(shù)據(jù)等將朝向更多更大方向發(fā)展，包容進(jìn)越來越多的數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)。在接下的發(fā)展階段更多非直接數(shù)據(jù)不斷涌入，如用戶在更多金融平臺上的行為的數(shù)據(jù)以及用戶對于一些金融現(xiàn)象的情緒變化數(shù)據(jù)。

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經(jīng)過十多年的快速發(fā)展，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)總體規(guī)模已經(jīng)超過16萬億元，成為市場中最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，但近年來遭受到了來自互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。2013年年中，阿里巴巴的余額寶橫空出世，在短短半年時間規(guī)模突破1800億元，一年時間內(nèi)規(guī)模突破5500億元，成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。此后，蘇寧的零錢寶、騰訊的理財通、百度的百發(fā)、京東的小金庫等眾多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品相繼推出、蜂擁而來，大有顛覆市場格局之勢。面對這一突如其來的變化，商業(yè)銀行倉促應(yīng)戰(zhàn)，很多商業(yè)銀行推出了類似的寶寶類產(chǎn)品，但效果并不理想。此后，隨著資金市場流動性充裕，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品所掛鉤的貨幣基金收益持續(xù)走低，投資回報吸引力下降，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的勢頭才有所減弱。但應(yīng)該看到，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的，發(fā)展形態(tài)是很難預(yù)測的。憑借著在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和理念的先天優(yōu)勢，版本升級后的互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)氖袌龈偁幜Ρ貙⒏訌?qiáng)大。商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)如何應(yīng)對，將會是一個艱難的、卻又是永恒的課題。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得理財業(yè)務(wù)可以擺脫時空局限，實(shí)現(xiàn)與各種生活場景的無縫對接。

互聯(lián)網(wǎng)的核心在于連接。移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，使得人與人之間的連接、買方與賣方之間的連接完全突破了時間和空間的局限，很多原有的商業(yè)模式得以重構(gòu)。在傳統(tǒng)概念中，理財業(yè)務(wù)是一個獨(dú)立的業(yè)態(tài)和場景，人們要去固定的場所（如金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)），通過主動的、形式化的行為（如與金融機(jī)構(gòu)簽訂理財產(chǎn)品協(xié)議），將不需用于日常支付的、確定數(shù)量金額的貨幣，交予理財管理人進(jìn)行管理。這一場景與人們?nèi)粘５慕灰?、支付、社交等各種生活場景是相互獨(dú)立、彼此分離的。但互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展改變了這一點(diǎn)。回顧國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展歷程可以看出，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展不是憑空而出，而是經(jīng)歷了從電商交易到網(wǎng)上支付、再到互聯(lián)網(wǎng)理財這一發(fā)展脈絡(luò)。例如阿里巴巴最先推出淘寶滿足客戶的交易需求，在此基礎(chǔ)上推出支付寶滿足客戶的支付需求，又在此基礎(chǔ)上推出余額寶滿足客戶的資金增值需求?？蛻舭彦X轉(zhuǎn)入余額寶即購買了由天弘基金管理的余額寶貨幣基金，可以獲得收益，余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)購支付，靈活提取。在這種情況下，理財活動完全嵌入到交易和支付活動中，既拓展了理財服務(wù)的場景，也為客戶提供了很好的便利性。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大幅度降低了理財業(yè)務(wù)的門檻，使得長尾端客戶的理財需求得以滿足。

對商家而言，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用不僅極大地拓展了客戶群體的范圍，而且大幅度降低了客戶營銷和服務(wù)的邊際成本，使得降低服務(wù)門檻和產(chǎn)品價格成為可能。例如傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的起售點(diǎn)一般不低于5萬元，期限不少于1個月，而互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品一般不設(shè)起售點(diǎn)，可以T+O交易，7*24小時隨時贖回取現(xiàn)。目前余額寶用戶數(shù)超過1.5億人，遠(yuǎn)超任何一家商業(yè)銀行理財客戶數(shù)，但單一客戶平均資金規(guī)模不足5000元，遠(yuǎn)低于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的起售點(diǎn)。從這一點(diǎn)上講，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品真正實(shí)現(xiàn)了普惠金融的目標(biāo)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展推動了理財業(yè)務(wù)的去中介化，有效地提高投融資運(yùn)作的效率。

目前商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)依然是“表外銀行”的運(yùn)作模式，即由商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品募集資金，然后將募集資金投資于非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)、債券、股票等標(biāo)的，并按理財產(chǎn)品協(xié)議進(jìn)行還本付息，商業(yè)銀行承擔(dān)事實(shí)風(fēng)險和剛兌義務(wù)，與表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營沒有根本差異。這種運(yùn)作模式仍然屬于間接融資的范疇，由于無法解決投融資過程中的信息不對稱和成本約束等問題，很難為中小客戶提供投融資服務(wù)。而目前包括P2P、網(wǎng)絡(luò)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)理財創(chuàng)新模式真正實(shí)現(xiàn)了投融資雙方的直接連接，既可以有效解決中小企業(yè)融資難的問題，也為客戶打開了新的投資領(lǐng)域。同時，大數(shù)據(jù)的廣泛應(yīng)用為互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)娘L(fēng)險管理提供了有力的保障。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為理財業(yè)務(wù)提供了完全開放競爭的平臺，極大地降低了客戶選擇和轉(zhuǎn)移成本。

傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的客戶群體相對固定和封閉，主要面向本行的存款客戶，相對繁瑣的開戶、劃款等業(yè)務(wù)流程加大了客戶的轉(zhuǎn)移成本，也一定程度上提高了客戶黏性。而互聯(lián)網(wǎng)精神的核心是開放、平等和共享。借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺，一方面賣家可以很方便地找到買家，商戶的目標(biāo)客戶群體理論上可以是每個人；另一方面買家也可以很方便地找到賣家，便捷的業(yè)務(wù)流程使得客戶選擇和轉(zhuǎn)移的成本很低?；ヂ?lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)領(lǐng)域中價高者得、贏家通吃的特征更加明顯。

確立“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，打造真正的“流程銀行”。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對于商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的沖擊不僅僅在于技術(shù)層面，更在理念層面。回顧商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展歷程，商業(yè)銀行大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)很大程度上是為了應(yīng)對在利率市場化和投資渠道多元化的大趨勢下存款流失而采取的被動之舉，而非順應(yīng)金融市場發(fā)展趨勢和推動業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主動選擇。商業(yè)銀行關(guān)注的更多是理財業(yè)務(wù)所帶來的存款、中間業(yè)務(wù)收入等自身利益和短期目標(biāo)，對理財產(chǎn)品是否真正滿足客戶需求并不關(guān)心。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品普遍存在同質(zhì)化嚴(yán)重、期限費(fèi)率等設(shè)計不合理、認(rèn)購程序繁瑣等問題。用互聯(lián)網(wǎng)語言講，就是理財客戶的痛點(diǎn)太多、客戶體驗(yàn)較差。這種“以銀行為中心”的經(jīng)營理念與互聯(lián)網(wǎng)金融所追求的“以客戶為中心”、圍繞提升客戶體驗(yàn)開展業(yè)務(wù)的經(jīng)營理念相去甚遠(yuǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大背景下，商業(yè)銀行如果仍然抱守為我獨(dú)尊的心態(tài)，漠視客戶需求、脫離市場變化，必將失去投資者的信任和市場地位。

商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)應(yīng)真正樹立“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，并圍繞這一經(jīng)營理念對原有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重整再造，打造真正的“流程銀行”。“流程銀行”的基本特征就是以客戶需求和體驗(yàn)為中心設(shè)計業(yè)務(wù)流程，以業(yè)務(wù)流程為中心配置資源。“流程銀行”的概念在國內(nèi)熱炒了幾年后已經(jīng)逐漸被人淡忘了，但這卻是商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)重塑競爭力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

發(fā)揮資產(chǎn)端的資源稟賦和能力優(yōu)勢，堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展道路。

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大背景下，BAT從電商交易、搜索、社交領(lǐng)域發(fā)端，進(jìn)入支付領(lǐng)域并已逐漸取得優(yōu)勢，商業(yè)銀行原先引以為傲的客戶規(guī)模和渠道資源與BAT相比已經(jīng)黯然失色，商業(yè)銀行在負(fù)債端的優(yōu)勢已不復(fù)存在。但商業(yè)銀行在資產(chǎn)端，尤其在債權(quán)類資產(chǎn)市場仍具有獨(dú)占優(yōu)勢，目前商業(yè)銀行存量貸款規(guī)模已經(jīng)超過70萬億元，持有的債券規(guī)模接近20萬億元，每年新增貸款規(guī)模接近10萬億元，每年商業(yè)銀行主承銷的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具規(guī)模超過3萬億元，這些債權(quán)類資產(chǎn)為商業(yè)銀行理財產(chǎn)品提供了巨大的基礎(chǔ)資產(chǎn)池，也是其他任何理財機(jī)構(gòu)無法比擬的。商業(yè)銀行應(yīng)利用好這一巨大資源，將固定收益類理財產(chǎn)品做大、做專、做強(qiáng)。隨著國民財富的不斷提高，投資者的理財方式將從購買單一理財產(chǎn)品模式向資產(chǎn)組合配置模式演進(jìn)，而固定收益類理財產(chǎn)品是資產(chǎn)組合配置的基礎(chǔ)，未來市場需求巨大。商業(yè)銀行打造固定收益類理財產(chǎn)品領(lǐng)域的核心競爭力，將有助于在理財市場中確立真正的競爭優(yōu)勢地位。

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關(guān)鍵詞：一帶一路 上海自由貿(mào)易區(qū) 開放型經(jīng)濟(jì) 法律風(fēng)險防范

中圖分類號：D922.29 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9082 （2017） 04-0252-01

一、“一帶一路”戰(zhàn)略下自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的背景

2013年，中國決定建設(shè)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。2015年12月，國務(wù)院了首份推進(jìn)我國自貿(mào)區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略性、綜合性文件《關(guān)于加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略的若干意見》，對自貿(mào)區(qū)建設(shè)進(jìn)行了頂層設(shè)計，文件指出，要積極同“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)體商建自由貿(mào)易區(qū)，形成“一帶一路”大市場，將“一帶一路”打造成暢通之路、商貿(mào)之路、開放之路。

二、“一帶一路”戰(zhàn)略的目標(biāo)與功能

1.目標(biāo)

“一帶一路”旨在擴(kuò)大和深化對外開放，加強(qiáng)與亞非歐和世界各國互利合作。不難看出，“草原計劃”、“歐亞聯(lián)盟”、“一帶一路”的目標(biāo)基本一致，都是旨在擴(kuò)大所在國對外開放，深化與歐亞地區(qū)國家經(jīng)濟(jì)合作，促進(jìn)本國和歐亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.功能

通過國際產(chǎn)能合作，拉動全球市場需求，有力促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。上海自由貿(mào)易區(qū)須推動雙方之間的政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心想通，為推進(jìn)與“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)體自貿(mào)區(qū)建設(shè)創(chuàng)造良好條件。

三、“一帶一路”戰(zhàn)略背景下上海自由貿(mào)易區(qū)開放型經(jīng)濟(jì)存在的法律風(fēng)險

1.金融犯罪猖獗

CAFTA（中國東盟自由貿(mào)易區(qū)）成立以后，資金出入境、貿(mào)易融資等活動更為頻繁，衍生出一些處于監(jiān)管灰色地帶的金融機(jī)構(gòu)，個體戶、小型貿(mào)易公司更傾向于利用不合規(guī)的金融機(jī)構(gòu)以縮短交易成本獲取更大收益，而利益蒙蔽下的違法操作得不到及時控制與有效監(jiān)管將會使非法活動泛濫成災(zāi)，也破壞了市場經(jīng)濟(jì)的有序競爭，損害金融機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)和正常運(yùn)行，威脅金融體系的安全穩(wěn)定，因此推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略下，上海自貿(mào)區(qū)反金融類犯罪監(jiān)管合作刻不容緩。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪日益橫行

“上海自由貿(mào)易區(qū)互聯(lián)網(wǎng)+”帶來網(wǎng)絡(luò)恐怖犯罪監(jiān)管新挑戰(zhàn)，跨境電商等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)以合作方式進(jìn)入上海自由貿(mào)易區(qū)，隨著“電商絲路”格局的深化，上海自由貿(mào)易區(qū)面臨著越來越嚴(yán)峻的網(wǎng)絡(luò)犯罪挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)的開放性、跨國性和共享性，導(dǎo)致跨境網(wǎng)絡(luò)洗錢犯罪具有高科技性、國際性和隱蔽性的特征，使得跨境網(wǎng)絡(luò)洗錢犯罪形式更快速、更隱蔽，追查難度增大，并且各國跨境網(wǎng)絡(luò)偵查技術(shù)、刑事管轄規(guī)定存在差異，使得洗錢分子往往利用各國監(jiān)管真空地帶進(jìn)行跨境洗錢，境內(nèi)外很多恐怖組織利用網(wǎng)絡(luò)犯罪來宣傳他們的極端思想、招募人員、策劃恐怖襲擊、從事洗錢犯罪活動，加大了監(jiān)管難度。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的日益橫行阻礙了上海自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)行。

3.金融體制的法律風(fēng)險

我國現(xiàn)有的金融體制以管制為基本特征，不管是內(nèi)資還是外資，設(shè)立都需要進(jìn)行審批。如此一來，在我國設(shè)立自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)就需要更大力度的改革創(chuàng)新和系統(tǒng)的制度性改革。所以，金融領(lǐng)域的制度創(chuàng)新充滿了復(fù)雜性和艱巨性。例如，在上海自由貿(mào)易區(qū)金融監(jiān)管不利的情形下，國內(nèi)利率{于國際市場利率，人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈，如果此時開放資本項(xiàng)目那么可能會有大量的熱錢”涌入自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，從而造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險。

四、“一帶一路”戰(zhàn)略背景下上海自由貿(mào)易區(qū)開放型經(jīng)濟(jì)存在的法律風(fēng)險防范路徑

1.完善開放型經(jīng)濟(jì)現(xiàn)有合作機(jī)制

2014年，中國開放型投資高達(dá)1230億美元，同比增長14.2%，成為世界第二大對外投資國。據(jù)不完全統(tǒng)計，上海自由貿(mào)易區(qū)企業(yè)在“一帶一路”沿線投資規(guī)模在1億至10億美元的案例數(shù)約100余起，10億至100億美元的大規(guī)模投資則約20余起，投資主要集中在采礦、交通運(yùn)輸及制造業(yè)等領(lǐng)域。因此，完善“一帶一路”戰(zhàn)略下，上海自由貿(mào)易區(qū)沿線家現(xiàn)有雙邊投資保護(hù)協(xié)定就顯得尤為必要。

2.借鑒天津自由貿(mào)易區(qū)投資的改革制度

天津自由貿(mào)易區(qū)實(shí)行負(fù)面清單制度，負(fù)面清單制度充分體現(xiàn)了“法不禁止即自由”，上海自由貿(mào)易區(qū)在“一帶一路”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，須充分尊重個人、企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織在合法的框架下自由地進(jìn)行貿(mào)易。此外，金融資本項(xiàng)目、投資稅收政策等具有代表性的投資制度，也需要在開放的資本運(yùn)行模式下，依照國內(nèi)關(guān)于財政、稅收法律制度對上海自由貿(mào)易區(qū)金融資本項(xiàng)目運(yùn)營等一系列開放型經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行規(guī)范。

3.逐步開放金融資本項(xiàng)目

隨著上海自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的逐步開放，我國金融資本項(xiàng)目發(fā)展的進(jìn)程明顯加快，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，可依照以下順序逐步加快對金融資本項(xiàng)目的開放：先放開有直接真實(shí)交易背景的金融資本項(xiàng)目，后放開無直接真實(shí)交易背景的資本項(xiàng)目；在無直接真實(shí)交易背景的金融資本項(xiàng)目中先放開與實(shí)物交易間接有關(guān)的金融資本項(xiàng)目，后放開與實(shí)物交易無間接關(guān)系的金融資本項(xiàng)目；先放開長期資本交易后放開短期資本交易；居民境外資本項(xiàng)目交易優(yōu)先于非居民境內(nèi)資本項(xiàng)目交易的開放；對機(jī)構(gòu)投資者的開放優(yōu)先于個人投資者。但有―點(diǎn)需要指出的是，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融資本項(xiàng)目的自由化是為投資便利化和貿(mào)易便利化服務(wù)的而不是毫無保留的所有的資本項(xiàng)目的自由化。

4.加強(qiáng)對金融犯罪的懲戒

4.1上海自由貿(mào)易區(qū)須完善海關(guān)、外匯管理局及對外貿(mào)易相關(guān)管理部門的職責(zé)，分工合作、相互配合，同時加強(qiáng)對此類金融管理部門的監(jiān)督，“陽光是最好的防腐劑”，對行政執(zhí)法人員履行職責(zé)的行為、依據(jù)、處理結(jié)果予以及時公開，便于公眾監(jiān)督，提高管理效率。

4.2加強(qiáng)上海自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡(luò)安全中心的建設(shè)，預(yù)防互聯(lián)網(wǎng)金融安全犯罪，聘請相關(guān)的專家及技術(shù)人員防范黑客等惡意入侵金融安全系統(tǒng)的行為。

4.3對于洗錢等金融類犯罪予以嚴(yán)厲打擊，可完善相關(guān)的刑事法律制度，提高起刑點(diǎn)，加大財產(chǎn)刑、自由刑等處罰力度，對實(shí)施此類犯罪人員起到威懾作用。

參考文獻(xiàn)

[1]桑百川、楊立卓.拓展我國與“一帶一路”國家的貿(mào)易關(guān)系，《經(jīng)濟(jì)問題》，2015年第8期.

[2]王蕊、袁波.《中國自貿(mào)區(qū)發(fā)展與開放水平分析》，載《國際經(jīng)濟(jì)合作》2015年第6期，第58頁.

篇6

兩類事件對金融機(jī)構(gòu)帶來的損失，前者是聲譽(yù)風(fēng)險，后者是營銷資金。在金融行業(yè)，尤其是我國相對封閉的金融IT系統(tǒng)中，這些損失尚可估量，而在新一輪金融全球化進(jìn)程中，類似發(fā)生于2016年由黑客通過SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會）系統(tǒng)多次“打劫”孟加拉等國央行實(shí)施巨額資金轉(zhuǎn)移的事件，則更讓金融業(yè)者警醒?！霸诨鹦袠I(yè)，我們的威脅情報系統(tǒng)曾發(fā)現(xiàn)一種木馬病毒――‘基金幽靈’，攻擊者通過它控制內(nèi)網(wǎng)服務(wù)器去查詢基金公司交易系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，讀取其委托下單信息。我們將這一情報上報監(jiān)管部門，并配合執(zhí)法機(jī)關(guān)展開抓捕，獲得了該惡意軟件從主控中心到用戶端的樣本。后續(xù)在更多用戶中排查，我們發(fā)現(xiàn)有近600臺設(shè)備感染了這一病毒，而這些設(shè)備主要分布于證券基金行業(yè)?！北本┥裰菥G盟信息安全科技股份有限公司（以下簡稱綠盟科技）金融行業(yè)技術(shù)總監(jiān)徐特接受記者采訪時表示。

“金融業(yè)一直是APT攻擊重災(zāi)區(qū)，這類攻擊依托惡意程序潛伏于關(guān)鍵主機(jī)、服務(wù)器中竊取信息資產(chǎn)，往往會對金融機(jī)構(gòu)造成直接或間接的嚴(yán)重危害。這也將是2017年金融IT風(fēng)險防范工作的主線?！毙焯乇硎?。

威脅情報新生態(tài)

“要采取一切必要措施保護(hù)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施及其重要數(shù)據(jù)不受攻擊破壞。”在中央網(wǎng)信辦近日的《國家網(wǎng)絡(luò)空間安全戰(zhàn)略》中也明確強(qiáng)調(diào)，要著眼識別、防護(hù)、檢測、預(yù)警、響應(yīng)、處置等環(huán)節(jié)，建立實(shí)施關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)制度。

隨著金融業(yè)務(wù)多元化，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)連接密度增加，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，傳統(tǒng)邊界防護(hù)方法顯然已不再適應(yīng)新的威脅形勢。要做到更有效檢測、更快速響應(yīng)，獲取威脅情報的能力成為考驗(yàn)企業(yè)防御APT攻擊能力的關(guān)鍵。

獲取威脅情報在于“知彼”，對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)而言，首先其信息渠道的暢通度一般會低于安全廠商，其次他們對漏洞修補(bǔ)，特別是臨時加固措施較為欠缺。“相比之下，綠盟科技更有優(yōu)勢。”徐特表示，“綠盟科技威脅情報系統(tǒng)（NTI）的獨(dú)特之處就在于其接入了2000余臺部署在企業(yè)客戶內(nèi)網(wǎng)客戶端的安全監(jiān)測監(jiān)控設(shè)備，能得到許多一手的企業(yè)內(nèi)網(wǎng)設(shè)備告警信息。另外，在金融行業(yè)，綠盟科技還為數(shù)百個金融行業(yè)客戶的網(wǎng)站和互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)提供7×24小時監(jiān)測服務(wù)。通過服務(wù)與上千余家金融客戶有業(yè)務(wù)往來，已為300多個站點(diǎn)提供網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測服務(wù)，綠盟科技積累了可觀的行業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全數(shù)據(jù)?！?/p>

威脅情報一般來源于四方面：行業(yè)聯(lián)盟的分享或交易、安全防護(hù)系統(tǒng)運(yùn)作過程、研究人員的獨(dú)立研究以及安全事件的調(diào)查取證溯源活動。其中，安全事件調(diào)查取證溯源活動是鮮活的、持續(xù)貢獻(xiàn)并可檢驗(yàn)證偽的重要威脅情報來源。“綠盟科技也曾參與金融業(yè)相關(guān)安全事件的調(diào)查取證，這些情報在面向不同用戶、不同行業(yè)時得以分析、共享，也將成為我們用戶對抗攻擊、降低風(fēng)險的有效武器?！?/p>

金融業(yè)一般都會部署防火墻、入侵檢測系統(tǒng)、終端防御系統(tǒng)、身份認(rèn)證系統(tǒng)等多個安全類軟硬件產(chǎn)品，安全產(chǎn)品越來越多，但彼此割裂，綠盟科技也在有意識為用戶構(gòu)建一個更完整、更立體的安全防御體系。

安全服務(wù)新升級

我們希望我們的安全解決方案能實(shí)現(xiàn)智能、敏捷、可運(yùn)營。徐特強(qiáng)調(diào)：“我們需要一個平臺很好地管理既有安全設(shè)備，實(shí)現(xiàn)智能；也需要更有效地檢測、更快速地響應(yīng)，實(shí)現(xiàn)敏捷；同時也希望依托綠盟技術(shù)團(tuán)隊(duì)和來自合作伙伴、安全響應(yīng)中心的外部力量，幫助用戶實(shí)現(xiàn)閉環(huán)的安全風(fēng)險防控。”

風(fēng)險由資產(chǎn)、威脅、脆弱性三要素構(gòu)成。其中，對組織而言只有脆弱性是可控的。來自IT系統(tǒng)內(nèi)部的脆弱性往往表現(xiàn)為安全漏洞。金融行業(yè)現(xiàn)在最常見且分布最廣的是應(yīng)用漏洞。

針對漏洞管理，金融機(jī)構(gòu)一般會使用系統(tǒng)漏洞掃描、WEB漏洞掃描、配置核查等設(shè)備，有時也會購買滲透測試、代碼設(shè)計等服務(wù)，來進(jìn)行多渠道的檢查和修復(fù)?！耙郧暗慕?jīng)驗(yàn)是在新系統(tǒng)上線、新設(shè)備上架時，會因?yàn)樽兏プ隽鞒绦缘臋z測，一旦發(fā)現(xiàn)漏洞就盡快去修復(fù)?！毙焯乇硎?。

篇7

商業(yè)化經(jīng)營與社會責(zé)任的關(guān)系

這是困擾“三農(nóng)”金融服務(wù)的根本問題?？偨Y(jié)分析幾十年來的“三農(nóng)”金融服務(wù)情況，筆者認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”應(yīng)該堅(jiān)守兩個底線：一個是黨和國家要求的社會責(zé)任底線。金融機(jī)構(gòu)特別是國有控股的金融機(jī)構(gòu)開展“三農(nóng)”金融服務(wù)，既是自身發(fā)展需要，也是履行國有資本意志的必然要求，不能簡單地用利潤最大化這個標(biāo)準(zhǔn)來衡量。比如，對于農(nóng)業(yè)銀行這樣面向“三農(nóng)”的大銀行，必須把風(fēng)險偏好建立在履行社會責(zé)任的基礎(chǔ)上。另一個是商業(yè)化經(jīng)營要求的保本底線。實(shí)踐證明，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”要始終把商業(yè)可持續(xù)作為首要前提，在服務(wù)到位的同時做到風(fēng)險和成本可控。不計成本、不講風(fēng)險地服務(wù)“三農(nóng)”，會挫傷金融機(jī)構(gòu)的積極性，也會削弱金融機(jī)構(gòu)的長期服務(wù)能力。

金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)“三農(nóng)”過程中，既不能因?yàn)閳?jiān)守商業(yè)保本底線不去服務(wù)“三農(nóng)”，也不能因?yàn)閳?jiān)守社會責(zé)任底線放棄商業(yè)經(jīng)營原則，必須深入研究思考如何將這兩個底線有機(jī)地統(tǒng)一起來。

堅(jiān)持以發(fā)展帶動服務(wù)“三農(nóng)”能力提升。金融機(jī)構(gòu)要積極探索商業(yè)化服務(wù)“三農(nóng)”的新路子，在發(fā)展中做好“三農(nóng)”金融服務(wù)，切實(shí)履行社會責(zé)任。如農(nóng)業(yè)銀行2014年6月末的縣域貸款余額達(dá)到2.54萬億，比2008年增長206%，年均復(fù)合增長率22.55%，比同期全行貸款年均增速高出4.17個百分點(diǎn)。

努力尋求商業(yè)化經(jīng)營和踐行社會責(zé)任的結(jié)合點(diǎn)與平衡點(diǎn)。在對外服務(wù)上，金融機(jī)構(gòu)要積極運(yùn)用商業(yè)金融的理念、產(chǎn)品、模式和工具支持政策性、公益性的“三農(nóng)”發(fā)展事業(yè)。比如，農(nóng)行向首都平原造林工程提供21.3億元貸款，促進(jìn)首都生態(tài)環(huán)境保護(hù)。在考評機(jī)制設(shè)計上，金融機(jī)構(gòu)在考核基層機(jī)構(gòu)點(diǎn)均、人均業(yè)務(wù)量和效益時，可探索加入對服務(wù)“三農(nóng)”社會責(zé)任相關(guān)指標(biāo)的考量，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極主動地服務(wù)“三農(nóng)”。

樹立和增強(qiáng)“雪中送炭”的責(zé)任感。金融機(jī)構(gòu)不能只做錦上添花的事，更要勇于和善于“雪中送炭”。像在、新疆等老少邊窮地區(qū)，雖然業(yè)務(wù)量小、經(jīng)營成本較高，但當(dāng)?shù)厝罕妼鹑诜?wù)的需求和愿望仍然較強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持在這些地區(qū)設(shè)立多種服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，以發(fā)揚(yáng)和體現(xiàn)社會責(zé)任感和擔(dān)當(dāng)精神。

統(tǒng)籌管理和放權(quán)搞活的關(guān)系

與城市客戶相比，“三農(nóng)”客戶具有以下基本特征：從地域來看，分布散，區(qū)域差異大；從資金需求來看，規(guī)模小，周期短，季節(jié)性要求高，受自然條件影響大；從客戶資質(zhì)來看，財務(wù)報表等“硬信息”往往不足，主要依靠人品等“軟信息”識別風(fēng)險狀況。“三農(nóng)”客戶這些特征往往難以與一些金融機(jī)構(gòu)過于集約化的經(jīng)營體制相適應(yīng)，這就要求金融機(jī)構(gòu)妥善處理好統(tǒng)籌管理和放權(quán)搞活的關(guān)系，切實(shí)解決管理鏈條過長、業(yè)務(wù)流程繁瑣的問題，進(jìn)一步貼近市場、貼近“三農(nóng)”，提高“三農(nóng)”金融服務(wù)的效率。

厘清各級機(jī)構(gòu)的職能分工。對金融機(jī)構(gòu)而言，在服務(wù)“三農(nóng)”過程中，哪些需要總部統(tǒng)籌管理，哪些需要放權(quán)到分支機(jī)構(gòu)？回答這個問題，必須切實(shí)深入到基層、深入到員工、深入到客戶，充分了解“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，找準(zhǔn)影響服務(wù)效率的關(guān)鍵和癥結(jié)，在此基礎(chǔ)上厘清各級機(jī)構(gòu)的管理和經(jīng)營權(quán)限。特別是對于應(yīng)該由總部統(tǒng)籌管理的事項(xiàng)，要通過優(yōu)化完善制度、厘清部門職責(zé)邊界和加強(qiáng)督導(dǎo)落實(shí)等方式，分門別類地解決好政策制度不適用、流程不合理、執(zhí)行力不強(qiáng)等突出問題。

積極穩(wěn)妥地推動適度簡政放權(quán)。除必須由總部統(tǒng)籌管理的制度和流程外，應(yīng)該充分相信基層，放權(quán)給基層，下沉經(jīng)營重心，縮短決策鏈條，充分調(diào)動各級機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的積極性。在具體方法上，可以采取“試點(diǎn)-評估-優(yōu)化-推廣”的方式，做到“放而不亂”。

要做好管控引導(dǎo)。金融機(jī)構(gòu)總部在適度放權(quán)的同時，也不能一放了之、放任自流，而是要發(fā)揮整體的資金、網(wǎng)絡(luò)、專業(yè)和管理優(yōu)勢，確?！叭r(nóng)”金融服務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。為此，在“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)具體經(jīng)營交由分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的同時，也要切實(shí)加強(qiáng)總部的管理、督導(dǎo)，形成服務(wù)“三農(nóng)”的整體合力。

業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險控制的關(guān)系

能不能科學(xué)而藝術(shù)地把握好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管理的平衡點(diǎn)，是決定“三農(nóng)”金融服務(wù)成敗的關(guān)鍵。對于金融機(jī)構(gòu)而言，要堅(jiān)決避免兩種傾向，既不能因噎廢食，片面強(qiáng)調(diào)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險，致使“三農(nóng)”業(yè)務(wù)裹足不前，服務(wù)不到位；也不能盲目追求“三農(nóng)”業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模，對其中的風(fēng)險隱患視而不見，最終背上沉重的包袱。為此，筆者認(rèn)為應(yīng)注意把握以下幾點(diǎn)：

要堅(jiān)守“三農(nóng)”業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險底線。金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)“三農(nóng)”的過程中，必須始終繃緊風(fēng)險控制這根弦，堅(jiān)持底線思維，任何時候都要將不良貸款控制在能“承受”的范圍內(nèi)。

適度提高對“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的風(fēng)險容忍度。在我國進(jìn)入發(fā)展新常態(tài)階段，“三農(nóng)”金融服務(wù)風(fēng)險較大的狀況仍然客觀存在。如果在風(fēng)險管理上，用同一把尺子來衡量“三農(nóng)”和城市業(yè)務(wù)，就會壓縮“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)發(fā)展的空間。因此，金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門都需要適當(dāng)提高對“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的風(fēng)險容忍度。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)通過優(yōu)化調(diào)整經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價等內(nèi)部管理考核指標(biāo)等方式，打消基層機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的顧慮。監(jiān)管部門也應(yīng)對服務(wù)“三農(nóng)”的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行差別監(jiān)管，適當(dāng)放寬“三農(nóng)”業(yè)務(wù)不良貸款等考核指標(biāo)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

切實(shí)加強(qiáng)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)專業(yè)化風(fēng)險管控能力。“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征有其獨(dú)特性，這就要求金融機(jī)構(gòu)探索一套適應(yīng)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)特點(diǎn)的風(fēng)險控制體系。從農(nóng)業(yè)銀行的情況來看，這幾年建立了專門的“三農(nóng)”業(yè)務(wù)風(fēng)險管理組織體系，制定了“三農(nóng)”業(yè)務(wù)風(fēng)險管理政策綱要，出臺了客戶評級、貸款分類、風(fēng)險定價等一系列制度辦法，“三農(nóng)”業(yè)務(wù)風(fēng)險管理能力不斷提升，風(fēng)險總體可控。

資源投入和效益產(chǎn)出的關(guān)系

近年來，隨著國家不斷加大強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)政策力度，“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)日益繁榮，為“三農(nóng)”金融服務(wù)創(chuàng)造了有利條件。但與城市金融相比，農(nóng)村金融資源投入大、經(jīng)營成本高、效益產(chǎn)出低的問題仍比較突出，一定程度上影響了金融機(jī)構(gòu)對“三農(nóng)”和縣域市場增加資源投入的積極性。解決這個問題，需要多方努力。

一方面，金融機(jī)構(gòu)要以戰(zhàn)略眼光來審視和衡量“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)。必須跳出一時一地得失的小圈子，充分認(rèn)識我國“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的光明前景，做好資源投入的總體規(guī)劃。要從近景、中景、遠(yuǎn)景等不同角度進(jìn)行對比分析，發(fā)掘“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略價值和長期效益，始終不渝地加大對“三農(nóng)”的有效投入。在資源配置方式上，要加強(qiáng)業(yè)務(wù)條線和資源配置部門的協(xié)調(diào)配合，努力增強(qiáng)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)資源投入持續(xù)增長的內(nèi)生動力。在這方面，農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)行了大量探索，從2010年以來持續(xù)按照“涉農(nóng)貸款增速不低于貸款平均增速、增量不低于上年”安排“三農(nóng)”信貸計劃，按照高于全行平均水平安排縣域費(fèi)用計劃和固定資產(chǎn)配置計劃，對農(nóng)戶貸款、小微企業(yè)等給予優(yōu)惠的經(jīng)濟(jì)資本風(fēng)險權(quán)重，并足額匹配經(jīng)濟(jì)資本計劃，有力地保障了“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)發(fā)展。

另一方面，要積極營造有利于增加農(nóng)村金融資源投入的外部環(huán)境。各級政府應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步向“三農(nóng)”傾斜各類資源投入，提升農(nóng)業(yè)農(nóng)村的產(chǎn)出水平和經(jīng)濟(jì)回報，這是吸引金融資源投入的治本之策。進(jìn)一步完善和落實(shí)好對農(nóng)村金融服務(wù)的各類財稅、保險、貨幣和監(jiān)管政策支持，強(qiáng)化正向激勵，幫助服務(wù)“三農(nóng)”的金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)。進(jìn)一步加強(qiáng)輿論引導(dǎo)，對各類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)“三農(nóng)”過程中獲取的公平合理的利潤水平，社會各界也要給予理解和支持，以調(diào)動更多的機(jī)構(gòu)、更多的人力、更多的資本服務(wù)“三農(nóng)”。

鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新拓展客戶的關(guān)系

當(dāng)前，農(nóng)村金融需求呈現(xiàn)明顯的多層次特征，有的大型產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)需要商業(yè)銀行、投資銀行、信托租賃等一攬子現(xiàn)代金融服務(wù)，而普通農(nóng)戶的需求仍主要集中在存貸匯等傳統(tǒng)金融服務(wù)上。因此，金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)“三農(nóng)”時要抓住客戶、產(chǎn)品、渠道等核心要素，厘清和理順三者之間的適配關(guān)系。既要鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，滿足基本需求；更要注重通過創(chuàng)新拓展客戶，依托現(xiàn)代化、多元化的產(chǎn)品和渠道，夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，推動業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

篇8

央行《2016年一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，一季度人民幣貸款增加4.61萬億元，同比多增9301億元，同比增速為14.7%，超過2009年一季度4.59萬億元的歷史最高值。與此同時，房地產(chǎn)貸款增加1.5萬億元，同比增速為22.4%，高于各項(xiàng)貸款7.7個百分點(diǎn)，占一季度貸款增加額的32.5%。個人住房貸款增加額占一季度貸款增加額的22%，比一季度貸款同比增速高10.8個百分點(diǎn)。也就是說，一季度貸款的三分之一流向了房地產(chǎn)行業(yè)，五分之一流向了個人住房貸款。

眾所周知，2015年商業(yè)銀行信用風(fēng)險暴露壓力持續(xù)上升，商業(yè)銀行口徑不良貸款余額增51%，不良率升至1.67%的高位。2016年一季度，這一趨勢繼續(xù)惡化，商業(yè)銀行平均不良率已突破2%；尤其是房地產(chǎn)相關(guān)信貸的大量增長，可能為未來的新增不良貸款埋下伏筆。

對銀行業(yè)而言，當(dāng)前的核心問題是不良貸款存量壓力依舊較大，銀行為減少不良貸款以及利差下降等對利潤增長的負(fù)面影響，可能會把業(yè)績規(guī)模做大做快以實(shí)現(xiàn)短期收益，而此舉亦與其長期風(fēng)險的積累相矛盾。因此，如果這個問題未能實(shí)質(zhì)性解決，則市場對銀行信貸風(fēng)險的擔(dān)心始終揮之不去。

潛在不良風(fēng)險一觸即發(fā)

截至2016年一季度末，商業(yè)銀行正常貸款余額為78.3萬億元，其中正常類貸款余額為75.1萬億元，關(guān)注類貸款余額為3.2萬億元；而不良貸款余額為1.39萬億元，較上季度末增加1177億元，商業(yè)銀行不良貸款率為1.75%，較上季末上升0.07個百分點(diǎn)。

整體來看，銀行風(fēng)險呈現(xiàn)可控狀態(tài)，不過，由于之前部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級過度產(chǎn)生了大量不良貸款，之后要進(jìn)行的國企改革涉及的貸款處置量和規(guī)模仍然比較大，銀行業(yè)潛在的不良貸款風(fēng)險仍不可小視。

中信建投認(rèn)為，我們可以用三個層級的數(shù)據(jù)來觀察銀行不良貸款的情況，它包括最大口徑、一般口徑和最小口徑三種情況，結(jié)果顯示，2015年名義不良貸款余額增長幅度超過40%，商業(yè)銀行口徑增幅達(dá)到51%。全口徑不良率接近2%，商業(yè)銀行不良率為1.67%。

首先，從最大口徑即銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)口徑進(jìn)行觀察，它包括商業(yè)銀行、政策性銀行、信用合作社等吸收公眾存款的機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)一般由銀監(jiān)會披露，但至今尚無定期披露機(jī)制。根據(jù)媒體披露的數(shù)據(jù)，截至2014年年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額接近1.48萬億元，不良率為1.60%；而截至2015年年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額接近2萬億元，不良率接近2%，整體不良余額增幅約為35%-40%。

其次，從一般口徑即商業(yè)銀行口徑進(jìn)行觀察，它包括五大國有銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，以資產(chǎn)規(guī)模計大致相當(dāng)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的77%。商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)由銀監(jiān)會按季度定期披露。根據(jù)銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行2015年名義不良貸款率、不良貸款水平繼續(xù)雙升，且上述兩個指標(biāo)均達(dá)到2010年以來的最高水平。

而且，商業(yè)銀行名義不良呈現(xiàn)三個基本特征：1. 2015年不良貸款余額增幅繼續(xù)加速，不良貸款余額同比增幅在2015年內(nèi)持續(xù)保持50%以上，是本輪經(jīng)濟(jì)周期下行以來增速最高的年度。2.自2013年第四季度以來，商業(yè)銀行不良貸款率連續(xù)10個季度上升，2015年第四季度升至1.67%。3.在經(jīng)過核銷、轉(zhuǎn)售等財務(wù)處理之后，商業(yè)銀行報表呈現(xiàn)的不良貸款結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定。

最后，從最小口徑即上市銀行口徑進(jìn)行觀察，目前，在A股上市的銀行共16家，根據(jù)監(jiān)管要求，上市銀行的披露周期是季度，其中細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)的披露周期是半年度或年度。根據(jù)已經(jīng)披露的16家上市銀行2015年年報的數(shù)據(jù)，不良貸款余額在2015年內(nèi)的增幅約為50%。

盡管目前上市銀行的估值已處于歷史底部，但市場認(rèn)為銀行業(yè)的不良貸款余額和不良貸款率指標(biāo)相對靜態(tài)，不能完全反映其資產(chǎn)質(zhì)量的潛在發(fā)展趨勢，基于此，中信建投提出三項(xiàng)替代指標(biāo)作為“潛在問題資產(chǎn)”的度量方法。

第一項(xiàng)替代指標(biāo)是“關(guān)注+不良貸款”，該指標(biāo)可以修正銀行在不良暴露層面的顧慮。以10家代表性的上市銀行的數(shù)據(jù)作為參考指標(biāo)，結(jié)果顯示，2015年關(guān)注類貸款增長33%，年末關(guān)注類貸款占比3.50%，較年初提高0.6個百分點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，關(guān)注+不良貸款累計規(guī)模在2015年增長37%，占比升至5.17%。

第二項(xiàng)替代指標(biāo)是“逾期貸款”，該指標(biāo)可以修正五級分類過程中的主觀因素。10家上市銀行逾期貸款增幅為45%，年末逾期率為2.64%，較年初提高64BP。

第三項(xiàng)替代指標(biāo)是“核銷前不良貸款”，該指標(biāo)可以修正財務(wù)處理的影響。10家上市銀行2015年大幅提高了核銷規(guī)模，總計核銷了2910億元，同比擴(kuò)大72%，據(jù)此推算核銷前不良貸款在2015年增長了5851億元，較2014年擴(kuò)大了75%，相當(dāng)于2014年年末賬面不良貸款總額的96%。

從上述三個替代指標(biāo)的情況來看，2015年以來，銀行潛在信用風(fēng)險壓力并未減輕，多項(xiàng)指標(biāo)增量和增幅均處于多年高位，盡管2015年全年信貸風(fēng)險持續(xù)暴露，但2016年新增風(fēng)險暴露的壓力仍不可小覷。

風(fēng)險跨部門小幅蔓延

如果對商業(yè)銀行不良貸款細(xì)分結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以得出以下結(jié)論：整體而言，銀行業(yè)信貸風(fēng)險存在從中小微向?qū)块T蔓延的趨勢；從期限結(jié)構(gòu)看，短期貸款不良升幅偏高，原因可能在于風(fēng)險較高的中小企業(yè)、民營企業(yè)更多使用短期貸款；從行業(yè)分布來看，風(fēng)險較大的仍然是制造業(yè)和貿(mào)易行業(yè)，商業(yè)服務(wù)業(yè)和個人按揭升幅較大但基數(shù)較低；從區(qū)域分布來看，環(huán)渤海和中西部不良貸款增幅偏高。

2015年，代表性銀行對公不良貸款增幅提升至46%，四年來首次超過零售貸款不良增幅。我們對可獲得較完整數(shù)據(jù)的工商銀行、招商銀行、中信銀行歷史分析顯示，不良貸款在對公和零售兩大類別上的分布主要體現(xiàn)為兩個階段：第一個階段是2012-2014年，風(fēng)險集中在小微貸款領(lǐng)域。上市銀行零售貸款不良余額增幅較高，原因可能在于零售貸款余額增速較高（年化18%），以及零售項(xiàng)目下的小微企業(yè)和個人經(jīng)營性貸款風(fēng)險持續(xù)暴露；第二個階段是2015年，風(fēng)險蔓延至對公領(lǐng)域。對公貸款不良升幅躍升至46%，超過零售部門，這表明信貸風(fēng)險向公司業(yè)務(wù)條線蔓延。

從期限結(jié)構(gòu)來看，中小企業(yè)和民營企業(yè)短期貸款壓力較大。2015年，代表性銀行短期貸款不良增幅達(dá)到67%，明顯超過中長期貸款的不良增幅。事實(shí)上，2013年以來，一直是短期貸款不良上升較快，尤其是建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行表現(xiàn)得更為明顯，這里的原因可能包含多種因素，而且會因銀行具體情況不同而有所區(qū)別，但至少說明在短期貸款里，中小企業(yè)、民營企業(yè)的占比較高，而這兩類企業(yè)是本輪不良貸款上升的重災(zāi)區(qū)；與此相對應(yīng)，中長期貸款中的國家項(xiàng)目較多，質(zhì)量風(fēng)險問題暫時尚未集中爆發(fā)；而短期貸款由于到期日較早，風(fēng)險問題率先顯露。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，制造業(yè)與貿(mào)易行業(yè)仍是不良貸款的主要發(fā)生領(lǐng)域。2015年，代表性銀行不良貸款在行業(yè)分布上繼承了前期特征，制造業(yè)和貿(mào)易行業(yè)仍是主發(fā)生行業(yè)。從農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行、民生銀行、光大銀行的不良貸款行業(yè)分布來看，主要體現(xiàn)出三個明顯特征：第一，存量風(fēng)險集中在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，上述5家銀行合計分別為1090億元和888億元，這兩類不良貸款在2015年增速相對較低，但仍然達(dá)到42%和63%；第二，增速最高的行業(yè)是商業(yè)服務(wù)業(yè)，達(dá)到246%，但該類貸款不良余額較小；第三，市場關(guān)注度較高的房地產(chǎn)行業(yè)和公共事業(yè)類貸款，余額規(guī)模中等，分別為126億元和128億元，增速均為74%。

從農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行的個人貸款來看，呈現(xiàn)出以下特征：第一，個人按揭貸款不良余額低基數(shù)高增長，2015年全年增幅高達(dá)80%，但余額仍然溫和增長，為105億元，不良貸款率仍遠(yuǎn)低于其他貸款品種；第二，信用卡和個人經(jīng)營貸款不良升幅在70%左右，推測這兩類貸款在經(jīng)濟(jì)形勢低迷和前期擴(kuò)張較快的背景下，未來將逐漸暴露相關(guān)風(fēng)險；第三，個人消費(fèi)貸款不良增幅相對溫和。

從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，環(huán)渤海與中西部不良貸款的升幅仍然較大。2015年，代表性銀行不良貸款在區(qū)域分布上有一定程度的分化，根據(jù)中信建投對工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行不良貸款區(qū)域分布變化情況的分析，可以得出以下兩個基本判斷：首先，上升較快的區(qū)域是較低基數(shù)上的環(huán)渤海，上述3家銀行的數(shù)據(jù)分別是49%、110%、50%；其次是較高基數(shù)上的中西部，分別是48%、60%、88%。

此外，還有一點(diǎn)值得關(guān)注，即不同銀行區(qū)域不良貸款率分化較大，其中工商銀行較為平均，建設(shè)銀行發(fā)達(dá)地區(qū)不良貸款率較高，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)達(dá)地區(qū)不良貸款率較低，這可能與各行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有關(guān)。

關(guān)注類貸款遷徙率陡升

對資本市場而言，對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量變化趨勢做出準(zhǔn)確的前瞻性判斷更有價值。這里可以提供幾個觀察切口，首先，占總貸款3.5%的關(guān)注類貸款向下遷徙壓力明顯上升；其次，逾期貸款年度增幅45%與不良貸款接近，逾期/不良指標(biāo)在2015年基本保持了穩(wěn)定，但逾期未減值貸款同比增長在50%-80%之間，這可能意味著未來資產(chǎn)風(fēng)險暴露的壓力仍未減輕；再次，考察“潛在問題資產(chǎn)”增量相對于撥備前利潤的比值，2014年后明顯上升，2015年則升至30%附近，意味著利潤表的穩(wěn)定性預(yù)期下降；最后，從企業(yè)償債能力的角度分析，傳統(tǒng)行業(yè)存在較大的融資性現(xiàn)金流壓力。

從五級分類的視角來看，關(guān)注類貸款向下遷徙的壓力較大仍是困擾銀行業(yè)的心病。上市銀行遷徙率數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量壓力主要體現(xiàn)為前期關(guān)注類貸款風(fēng)險暴露的壓力。正常類貸款向下遷徙平均比率從2014年的3.3%升至2015年的4.3%，升幅相對溫和，但考慮到正常類貸款基數(shù)龐大，這種上升趨勢仍然值得警惕。

更令人擔(dān)憂的是，關(guān)注類貸款向下遷徙平均比率從2014年的14.8%升至2015年的24.6%，增加了近10個百分點(diǎn)，較大的升幅意味著此前的關(guān)注類貸款有1/4在1年內(nèi)暴露風(fēng)險，這是新增不良貸款的主要貢獻(xiàn)力量。而次級類和可疑類貸款向下遷徙比率亦有小幅提高，但這兩項(xiàng)比率長期處于高位，年度變化的參考意義有限。

從逾期貸款來看，未下沉到不良貸款的部分亟待化解風(fēng)險。逾期貸款在一定程度上可以視作不良貸款的先行指標(biāo)，一般而言，多數(shù)貸款逾期一到兩個季度后將被分類為不良貸款。2015年上市銀行的數(shù)據(jù)顯示，逾期貸款增幅與不良貸款接近，年度增幅在45%左右，表明（經(jīng)過處置后的）不良貸款余額基本真實(shí)反映了逾期發(fā)生的規(guī)模；此外，逾期/不良比率大致保持了穩(wěn)定（約為1.6倍），但由于兩者規(guī)模同步增長，逾期-貸款差值規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，將會在下階段形成新增不良的壓力。

根據(jù)中信建投對上市銀行逾期但未減值類貸款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的分析，結(jié)果顯示：逾期未減值貸款總規(guī)模年度增幅在50%-80%之間，略高于逾期貸款規(guī)模，表明積累未暴露的不良貸款壓力仍在上升。

如果把新增逾期規(guī)模和撥備前利潤進(jìn)行對比，可以發(fā)現(xiàn)，銀行利潤表的穩(wěn)定性預(yù)期在下降。參考上述三個替代“潛在問題資產(chǎn)”的度量指標(biāo)，考察一個年度內(nèi)“潛在問題資產(chǎn)”增量相對于當(dāng)期撥備前利潤的比值，能夠在一定程度上幫助評估利潤表的穩(wěn)定性。結(jié)果顯示， 2014-2015年該比值上升較快，2015年逾期貸款增量已經(jīng)占撥備前利潤的22%，這表明在極端假設(shè)下（所有逾期的貸款都形成損失），銀行撥備前利潤需要折損22%。

銀行信貸的主體是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量最終反映的是企業(yè)部門的真實(shí)盈利能力。2010年以來，一些傳統(tǒng)行業(yè)的整體盈利能力出現(xiàn)明顯下滑，但相關(guān)債務(wù)并未及時收縮（甚至還有進(jìn)一步擴(kuò)大），部分行業(yè)領(lǐng)域債務(wù)開始呈現(xiàn)龐氏特征。以上市公司分行業(yè)數(shù)據(jù)作為對象，可以對實(shí)體企業(yè)總債務(wù)水平和償債能力的變化趨勢獲得更直觀的了解。中信建投使用2015上半年的數(shù)據(jù)分析的結(jié)果如下：

首先，傳統(tǒng)行業(yè)總債務(wù)水平持續(xù)升高，2015年中期，有息負(fù)債/所有者權(quán)益比值已經(jīng)接近100%（相對于2000年的50%左右）；其次，2015年中期，傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流對流動負(fù)債的覆蓋能力、EBIT對總負(fù)債的覆蓋能力均已經(jīng)降至10%左右；第三，解決企業(yè)現(xiàn)金流成為現(xiàn)實(shí)問題，因此存在改善融資性現(xiàn)金流的必要。

從當(dāng)前的金融形勢來看，未來最有可能對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成跨界傳染的風(fēng)險主要有兩類：一是債券市場，若剛性兌付打破的進(jìn)程超出預(yù)期，可能形成債權(quán)型市場公允價值的較大波動；二是互聯(lián)網(wǎng)金融市場，包括龐氏和高杠桿機(jī)構(gòu)可能都面臨風(fēng)險暴露，商業(yè)銀行已經(jīng)開始主動進(jìn)行風(fēng)險隔離，但仍可能在行業(yè)出清過程中受到牽連。

長期以來，中國債券市場主流券種一直具有較強(qiáng)的剛性兌付預(yù)期，商業(yè)銀行債券類資產(chǎn)配置風(fēng)險權(quán)重較低，配置規(guī)模較大，特別是一些機(jī)構(gòu)投資者通過回購等工具進(jìn)行債券資產(chǎn)的杠桿投資。但在當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營形勢惡化、金融市場化推進(jìn)、政企關(guān)系逐漸改革的背景下，一些債券品種開始出現(xiàn)違約跡象。2016年以來，違約現(xiàn)象從民企向國企蔓延，特別是4月央企中國鐵路物資宣布相關(guān)債務(wù)融資工具暫停交易的信用風(fēng)險事件對市場心理形成較大的沖擊。

另一方面，在監(jiān)管不斷強(qiáng)化的前提下，民間金融的風(fēng)險蔓延也值得警惕。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的核心風(fēng)險在于市場存在龐氏融資但難以及時識別。尤其是部分杠桿較高的企業(yè)，由于流動性穩(wěn)定性較差，存在信用風(fēng)險向流動性風(fēng)險演變的趨勢。

篇9

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；零售支付；普惠金融

近年來，以銀行卡支付、網(wǎng)絡(luò)支付、移動支付、預(yù)付卡支付等為主體的零售支付在全球范圍內(nèi)取得了突破性發(fā)展，呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)化、市場化、集群化、多樣化等特征，服務(wù)主體、服務(wù)領(lǐng)域、服務(wù)形態(tài)、服務(wù)內(nèi)容都與傳統(tǒng)的支付體系相比凸顯了新內(nèi)涵。零售支付的廣泛應(yīng)用給予了消費(fèi)者更多的支付選擇，對重塑支付流程、削減金融運(yùn)行成本、改善金融基礎(chǔ)設(shè)施、提升社會福利起到了重要的促進(jìn)作用，從更廣闊的意義而言，零售支付體系的創(chuàng)新發(fā)展在提高支付體系及金融服務(wù)效率、促進(jìn)普惠金融發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長上也起到了重要的推動作用。

一、零售支付體系的界定

零售支付的提出主要是與大額支付相比較而言（CPSS，2012），綜合來看，零售支付與大額支付的不同之處主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，應(yīng)用的范圍不同。大額支付主要應(yīng)用于銀行間交易，零售支付則更多地與消費(fèi)者或企業(yè)購買的貨物或服務(wù)相關(guān)，是一種市場化的應(yīng)用。第二，應(yīng)用場景的復(fù)雜度不同，大額支付是一種標(biāo)準(zhǔn)化、固定化的應(yīng)用場景，而零售支付的應(yīng)用場景更為復(fù)雜且較為分散，比如移動支付、網(wǎng)絡(luò)支付等，面對的是需求千變?nèi)f化的消費(fèi)者。第三，參與主體不同，大額支付的參與主體主要是中央銀行和商業(yè)銀行，而零售支付的參與主體則主要是商業(yè)銀行、消費(fèi)者、商家、非銀行金融機(jī)構(gòu)，參與主體更加豐富、更加多樣。第四，創(chuàng)新速度不同，大額支付作為支付體系的后臺，以追求穩(wěn)健為主，在服務(wù)的變化上較小，零售支付作為一種市場化的支付行為，雖然仍然是金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，但更加注重效率，注重滿足消費(fèi)者需求的變化，在服務(wù)形態(tài)上，創(chuàng)新迅猛。第五，支付工具的選擇不同。大額支付的支付工具較為單一，而零售支付提供了多樣化的支付工具選擇，各類新型支付工具不斷推陳出新、層出不窮，尤其是近年來在相關(guān)技術(shù)的支持下，各類支付工具不斷前移，讓消費(fèi)者觸手可及，滿足了消費(fèi)者隨時隨地的支付需求。第六，交易效率不同，大額支付在交易中通常具有交易時滯，而零售支付則實(shí)時支付、實(shí)時到賬，更加快捷便利。第七，交易額度不同，大額支付主要是批發(fā)交易，額度要求較高，零售支付則是小額交易，沒有固定的交易額度限制，但由于應(yīng)用廣泛、消費(fèi)者人數(shù)眾多，眾多的小額零售支付交易規(guī)模積累起了大規(guī)模的市場應(yīng)用。目前看，零售支付主要包括傳統(tǒng)零售支付和新興零售支付兩個組成部分，傳統(tǒng)零售支付以銀行卡為主，得到了廣泛應(yīng)用，新興支付以網(wǎng)絡(luò)支付、移動支付為主，增長迅猛，受到廣泛青睞。

二、零售支付體系發(fā)展的全球經(jīng)驗(yàn)

（一）創(chuàng)新是零售支付體系發(fā)展的主導(dǎo)趨勢

根據(jù)CPSS的一項(xiàng)研究，過去10年，零售支付是各國中央銀行在支付領(lǐng)域創(chuàng)新的主要組成部分，其中，30個國家的中央銀行在零售支付方面共進(jìn)行了122項(xiàng)創(chuàng)新，15%的支付創(chuàng)新與卡基支付相關(guān)，20%的支付創(chuàng)新與網(wǎng)絡(luò)支付相關(guān)。如果將市場主體中的零售支付創(chuàng)新納入的話，零售支付的創(chuàng)新則不可估量。綜合市場發(fā)展實(shí)際情況，在零售支付體系中，卡基支付、網(wǎng)絡(luò)支付、移動支付當(dāng)仁不讓地成為了創(chuàng)新主體，其中，移動支付和網(wǎng)絡(luò)支付的創(chuàng)新行為更是受到了世界各國的高度重視。表1給出了世界銀行一項(xiàng)關(guān)于101個國家在支持零售支付創(chuàng)新方面的調(diào)查，由表1可知，無論是高收入國家還是低收入國家，移動支付和網(wǎng)絡(luò)支付的創(chuàng)新已經(jīng)在全球范圍內(nèi)得到了普遍支持。雖然ATM和POS領(lǐng)域的創(chuàng)新也廣受重視，但在樣本國家中，對ATM和POS終端的創(chuàng)新支持大都在60%-70%之間，對比而言，對移動銀行和網(wǎng)絡(luò)銀行的創(chuàng)新支持則有了更高的提升，其比例基本在80%以上。

除了支付渠道及工具領(lǐng)域的創(chuàng)新外，零售支付的應(yīng)用創(chuàng)新也是一個熱點(diǎn)。一是社交支付高度活躍。臉譜支付、微博支付、微信支付以及其他社交圈的支付迅速發(fā)展，點(diǎn)對點(diǎn)、面對面支付成為可能，并且極受青睞，市場占有率持續(xù)提升。二是動態(tài)支付的應(yīng)用程度提升，隨著移動支付的發(fā)展，從固定終端或固定場所的支付應(yīng)用逐漸拓展到地鐵、公交、商店等碎片化的動態(tài)支付應(yīng)用場景。三是支付衍生品不斷增多，在支付功能上加載其他應(yīng)用正逐漸成為重要的發(fā)展方向，如地理識別、感應(yīng)特征等正在逐漸與支付功能融為一體。四是從商品購買行為的支付向理財、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的支付拓展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，支付應(yīng)用不再局限于購物領(lǐng)域，在理財領(lǐng)域、證券領(lǐng)域（如中國的余額寶、傭金寶等）有了進(jìn)一步的應(yīng)用。五是跨境應(yīng)用在不斷提升，隨著支付主體國際化合作程度的提高，支付正在與銀行一道，成為一種國際性的支付行為。

（二）人口規(guī)模大、收入較低的國家是零售支付體系應(yīng)用的主體

從本質(zhì)上講，零售支付的創(chuàng)新應(yīng)用是金融資源有效配置的表現(xiàn)，是對金融服務(wù)不足領(lǐng)域的有效填補(bǔ)。從全球范圍看，存在著經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家金融服務(wù)相對充足、發(fā)展中國家金融服務(wù)短缺的格局，存在著城市金融服務(wù)相對充足、農(nóng)村金融服務(wù)短缺的格局。受限于金融服務(wù)的高門檻、高投入，發(fā)展中國家和農(nóng)村地區(qū)難以在短時間內(nèi)通過大量的資源傾斜來改善金融環(huán)境，后發(fā)優(yōu)勢難以體現(xiàn)。但零售支付體系的出現(xiàn)改變了這種現(xiàn)狀，其成本低、覆蓋面廣、便捷性高，在不占用物理空間和柜臺門面的情況下就可以完成金融服務(wù)的提供，PC、手機(jī)、電視、移動設(shè)備等都可以成為零售支付的載體和端口。網(wǎng)絡(luò)支付、移動支付等零售支付的出現(xiàn)對渴求提升金融服務(wù)的發(fā)展中國家和農(nóng)村地區(qū)猶如雪中送炭，激發(fā)了極大的創(chuàng)新和使用熱情。由表2我們可以看到，在世界銀行的調(diào)查中，大部分高收入國家和低收入國家的創(chuàng)新性支付產(chǎn)品的交易量都呈快速增長態(tài)勢，但從創(chuàng)新性支付產(chǎn)品的交易量在傳統(tǒng)電子零售支付中占到5%以上的比例看，低收入國家明顯多于高收入國家。從人口規(guī)模上看，零售支付體系的特征更加明顯，我們看到，在人口大于3000萬的國家中，創(chuàng)新性支付產(chǎn)品的交易量呈快速增長態(tài)勢，其比例明顯多于人口規(guī)模在3000萬以下的國家，其他兩個指示同樣展現(xiàn)了如此規(guī)律，充分顯示了零售支付的金融普惠性。

（三）零售支付體系的發(fā)展推動了電子貨幣的發(fā)展及應(yīng)用

零售支付體系的發(fā)展為電子貨幣的應(yīng)用提供了可能。隨著電商、虛擬社區(qū)及其他網(wǎng)絡(luò)交易的發(fā)展，零售支付體系的創(chuàng)新發(fā)展使電子貨幣可以較為輕易地實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)賬交易及應(yīng)用。表3中給出了2008年以來電子貨幣的交易額變動情況，在可統(tǒng)計的國家中，我們看到，電子貨幣都呈現(xiàn)了快速增長的態(tài)勢，如巴西，電子貨幣交易額從2008年的4.9億美元增長到2012年的11.5億美元；意大利在2008年時的電子貨幣交易額為67億美元，到2012年，其交易額達(dá)到了162.9億美元。從增速和規(guī)模上都表現(xiàn)出了良好的發(fā)展態(tài)勢，這種發(fā)展從根本上得益于零售支付體系的發(fā)展。

（四）零售支付體系運(yùn)行市場化、管理自律化

零售支付在全球各國的發(fā)展中都體現(xiàn)了雙向發(fā)展態(tài)勢，一方面各國央行加強(qiáng)頂層設(shè)計，從上至下推動零售支付體系的建設(shè)及安排，提高金融基礎(chǔ)設(shè)施的效率及功能；另一方面，來自市場自發(fā)的零售支付創(chuàng)新也呈快速發(fā)展態(tài)勢，展現(xiàn)了從下至上的特征及草根特性。這種雙向發(fā)展態(tài)勢更加凸顯了零售支付體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會民生中的積極作用。如表4所示，近年來世界各國都在零售支付系統(tǒng)的建設(shè)上取得了很大發(fā)展。在管理上，大部分國家都對零售支付系統(tǒng)采取了市場主導(dǎo)的管理模式，交由支付清算領(lǐng)域的行業(yè)協(xié)會進(jìn)行自律管理，以適應(yīng)零售支付體系創(chuàng)新迅速、反映靈敏、貼近市場的特點(diǎn)，如美國、加拿大、澳大利亞、英國等通過行業(yè)協(xié)會運(yùn)行著一個或多個零售支付系統(tǒng)。從另一個角度來講，由于零售支付還具有市場需求主導(dǎo)的從下至上的特征，因此，采取行業(yè)自律組織進(jìn)行管理可以更好地感知市場需求，跟上市場節(jié)奏，在動態(tài)演進(jìn)中更好地促進(jìn)零售支付市場的發(fā)展。

三、零售支付體系發(fā)展的中國樣本

基于人口規(guī)模龐大、城鄉(xiāng)金融失衡及金融抑制等因素的存在，中國在全球中成為了零售支付體系發(fā)展的經(jīng)典樣本。零售支付的交易規(guī)模在不斷擴(kuò)大，在金融服務(wù)中的作用不斷提升。

（一）零售支付體系發(fā)展的現(xiàn)狀

1、市場規(guī)模擴(kuò)大化

零售支付在中國的發(fā)展既有央行推動的零售支付體系的統(tǒng)籌安排，也有市場根據(jù)需求進(jìn)行的創(chuàng)新性零售支付應(yīng)用，呈現(xiàn)了多樣化的生態(tài)體系。在央行、商業(yè)銀行、第三方支付等零售支付主體的大力推動下，零售支付市場規(guī)模加速擴(kuò)張，形成了銀行卡等傳統(tǒng)零售支付業(yè)務(wù)和移動支付、網(wǎng)絡(luò)支付等新興零售支付業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的發(fā)展格局。截至到2014年第一季度末，銀行卡累計發(fā)卡量達(dá)到了43億張。2014年第一季度，銀行卡發(fā)生業(yè)務(wù)筆數(shù)128億筆，金額110萬億元，銀行卡滲透率也達(dá)到了47%以上。而5年前的2009年，其第一季度末的銀行卡累計發(fā)卡量為18億張，銀行卡發(fā)生業(yè)務(wù)筆數(shù)42億筆，金額34.02萬億元。從第三方支付的發(fā)展規(guī)模看，2013年達(dá)到了16萬億元，而2003年時不足10億元?？梢娏闶壑Ц妒袌鼋陙碓谑袌鲆?guī)模上取得的成績斐然。其中，網(wǎng)絡(luò)支付、移動支付最為引人注目，2013年，銀行處理網(wǎng)上支付1060.78萬億元，同比增長28.89%，支付機(jī)構(gòu)處理網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)8.96萬億元，同比增長30.04%；銀行處理移動支付業(yè)務(wù)9.64萬億元，同比增長317.56%，支付機(jī)構(gòu)處理移動支付業(yè)務(wù)1.19萬億元，同比增長556.75%。

2、應(yīng)用場景廣泛化

中國的零售支付呈產(chǎn)業(yè)化、集群化發(fā)展，并且高度市場化，其服務(wù)功能大幅提升，在各行各業(yè)深入滲透，服務(wù)的邊界在不斷拓展、重新定位。在服務(wù)對象上，從服務(wù)于商品交易領(lǐng)域到服務(wù)于資金轉(zhuǎn)賬、居民理財、財富管理等領(lǐng)域，從服務(wù)于B2C到服務(wù)于B2B和C2C，從服務(wù)于電商企業(yè)到服務(wù)于各行各業(yè)。在服務(wù)形態(tài)上，從銀行卡形態(tài)的非平臺化運(yùn)營到支付寶、財富通等平臺化運(yùn)行，開放度和參與度大幅提升，資源集聚和整合能力大幅增強(qiáng)。在服務(wù)流程上，從線下支付與線上支付獨(dú)立運(yùn)行，到線上線下打通的O2O模式，便捷性大幅提高。在服務(wù)層面上，從實(shí)體空間到虛擬空間，社交網(wǎng)絡(luò)的支付成為熱點(diǎn)。在服務(wù)空間上，從境內(nèi)支付到跨境支付，支付的國際化程度大為提升?？傮w而言，支付服務(wù)的邊界不再局限于特定領(lǐng)域，交易走到哪里，支付就滲透到哪里。

3、支付系統(tǒng)重要化

零售支付在服務(wù)內(nèi)容及領(lǐng)域上表現(xiàn)出強(qiáng)特征的同時，其在金融基礎(chǔ)設(shè)施中的地位也在不斷提升。除央行布設(shè)的零售支付系統(tǒng)具有系統(tǒng)重要性外，一些起源于草根的零售支付系統(tǒng)隨著用戶規(guī)模的大規(guī)模拓展以及與各類金融機(jī)構(gòu)的廣泛連接，也具備了系統(tǒng)重要的顯著特征，比如支付寶，其龐大的用戶規(guī)模、與多家商業(yè)銀行的端口接入以及服務(wù)于大規(guī)模貨幣型基金的角色，令其具備了系統(tǒng)重要性的基本特征，一旦發(fā)生風(fēng)險事件，傳染性和擴(kuò)散性很大，對金融體系的影響是深遠(yuǎn)的?？梢灶A(yù)見，隨著零售支付市場的繁榮發(fā)展，更多的零售支付系統(tǒng)會具備系統(tǒng)重要性。

4、金融功能普惠化

零售支付的另一個功能是推動金融普惠，使所有人都能夠享受到應(yīng)有的金融服務(wù)。金融普惠的推廣從根本上講有兩個層面，第一層面是需要低成本的金融服務(wù)供給，擺脫金融只服務(wù)于部分群體的現(xiàn)狀，滿足金融薄弱群體、地區(qū)的金融需求；第二個層面是對已經(jīng)享受到金融服務(wù)的群體，提供更多的差異化、特色化的金融服務(wù)。零售支付與金融普惠的要求有著高度的契合性，眾所周知的成本低、快捷、簡便都是零售支付促進(jìn)金融普惠的基本原因。零售支付的靈活特性還可以在滿足同質(zhì)同類的金融服務(wù)需求的同時，打造定向金融服務(wù)，提高金融服務(wù)質(zhì)量及滿足度。從更廣闊的角度而言，零售支付的創(chuàng)新發(fā)展還可以促成社會福利的提升，在更加寬泛的角度促進(jìn)金融普惠的發(fā)展。零售支付的發(fā)展降低交易費(fèi)用、增強(qiáng)便利性、緩釋風(fēng)險1，由此可設(shè)定一條支付技術(shù)邊界曲線（PTF，payment technology frontier）和社會無差異曲線（SI，social Indifference），來識別零售支付的發(fā)展在促進(jìn)社會福利提升的過程。如圖所示，橫軸代表支付成本，縱軸代表風(fēng)險，隨著零售支付的發(fā)展，支付成本和風(fēng)險都在不斷下降，支付技術(shù)邊界曲線逐漸向遠(yuǎn)點(diǎn)移動，在與社會無差異曲線相交的過程中，用更小的成本和風(fēng)險都換得了同樣的福利水平。

（二）零售支付體系存在的問題

1、市場分割依然存在

零售支付市場處于產(chǎn)業(yè)化、市場化的轉(zhuǎn)型加速期，這里邊有新老零售支付主體的碰撞、有新興支付主體之間的競爭、有不同商業(yè)模式之間的沖擊、還有不同類別的支付服務(wù)商因利益分配問題而出現(xiàn)的拉鋸戰(zhàn)，市場還不能有效兼容，還需要進(jìn)一步磨合和成熟。在這個發(fā)展階段，市場分割還在一定程度上存在，比如銀行和第三方支付之間的競合使得市場服務(wù)存在摩擦，銀聯(lián)與第三方支付之間也存在著某些矛盾，電信運(yùn)營商與第三方支付之間也有著分歧，這些分割的存在影響了支付市場資源的有效流動和配置，高度開放共享統(tǒng)一的市場還有待進(jìn)一步發(fā)展。

2、收費(fèi)定價需要透明和統(tǒng)一

隨著零售支付業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展以及線下業(yè)務(wù)向線上業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型和拓展，收費(fèi)定價問題越來越凸顯，主要面臨著以下幾個方面的問題：一是線上業(yè)務(wù)缺乏明確統(tǒng)一的定價機(jī)制，不同業(yè)務(wù)之間收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，壓價競爭較為混亂。二是隨著線下線上業(yè)務(wù)的一體化，簡單套用線下業(yè)務(wù)的收費(fèi)及分潤機(jī)制不再適用，利益紛爭較大。三是線下零售支付業(yè)務(wù)的定價主要是銀行卡的計費(fèi)分潤機(jī)制，雖然新的銀行卡定價方案在一定程度上適應(yīng)了階段性發(fā)展需要，但隨著銀行卡業(yè)務(wù)種類的增多、向各行各業(yè)的滲透以及應(yīng)用場景的多元化，政府定價形式將難以適應(yīng)快速發(fā)展的需求。四是零售支付行業(yè)在一定程度上存在著質(zhì)價不符的問題，好的產(chǎn)品和壞的產(chǎn)品都以同樣的價格出售，容易逼生逆向選擇和道德風(fēng)險問題。

3、標(biāo)準(zhǔn)評價及評估體系尚待建立

零售支付體系處于一個創(chuàng)新發(fā)展期，在信息通訊技術(shù)的推動下，涌現(xiàn)出了各式各樣的創(chuàng)新性產(chǎn)品、工具、渠道等，提高了便利性和可得性，但風(fēng)險同樣伴隨而生，有可預(yù)測的風(fēng)險、也有不可預(yù)測的風(fēng)險，有的產(chǎn)品可以推出后即面向市場，有的產(chǎn)品需要有待觀察后面向市場，還有的產(chǎn)品可能風(fēng)險過大，不適宜面向市場，需要一套標(biāo)準(zhǔn)及評估體系對其進(jìn)行考核和評價，設(shè)定一些量化指標(biāo)，建立風(fēng)險評估的升降級制度，使消費(fèi)者能夠時刻享受安全便捷的產(chǎn)品。

4、面臨著轉(zhuǎn)接清算市場開放的國際競爭格局

零售支付的市場競爭目前已經(jīng)面臨著“狼來了”的壓力，大型國際零售支付服務(wù)商如Visa、Master等都在覬覦著中國市場這塊蛋糕。國際經(jīng)驗(yàn)表明，這些國際組織的進(jìn)入往往給東道國的零售支付帶來致命性的沖擊。但在國際壓力下，我國很可能在轉(zhuǎn)接清算市場上進(jìn)行有限開放，以平衡國際利益格局。屆時，我國的零售支付組織能否頂住壓力，在國際競爭中取得優(yōu)勢是一個有待進(jìn)一步考察的問題。但在國際組織進(jìn)入前，把自身存在的問題先清理好、苦練內(nèi)功，是一個合理的選擇，不要使去IOE2這一情形在零售支付行業(yè)倉促發(fā)生。

四、政策建議

（一）建立高度透明、有效促進(jìn)支付市場資源配置的價格機(jī)制

價格機(jī)制具有較強(qiáng)的杠桿作用，可以較好地引導(dǎo)資源流動，促進(jìn)行業(yè)資源的合理配置，推動行業(yè)更好地發(fā)展。因此，加強(qiáng)收費(fèi)定價機(jī)制建設(shè)是一個重點(diǎn)問題。一是推動傳統(tǒng)零售支付市場的定價機(jī)制由政府定價向市場定價轉(zhuǎn)型，更好地適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要。二是在新興線上支付領(lǐng)域加強(qiáng)機(jī)制建設(shè)，做到同質(zhì)同類業(yè)務(wù)定價標(biāo)準(zhǔn)化，差異、特色業(yè)務(wù)溢價合理化。三是研究線上線下一體化業(yè)務(wù)的收費(fèi)定價機(jī)制，做好利潤分配，維護(hù)好各個參與方的利益。

（二）建立有效的評估體系，形成有效的監(jiān)測機(jī)制

評估體系的建設(shè)主要包括兩個方面，一是創(chuàng)新產(chǎn)品的評估體系；二是風(fēng)險評估體系。根據(jù)零售支付業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)，設(shè)定有效的評估方法、評估標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而形成全面的風(fēng)險評估體系。在建設(shè)的過程中，可根據(jù)先易后難、先重點(diǎn)后一般、先支付機(jī)構(gòu)內(nèi)部后全行業(yè)的原則，逐步推進(jìn)，最終形成全方位、多層次的評估體系。一方面使市場主體在自身業(yè)務(wù)開展的過程中可以進(jìn)行風(fēng)險的自測，另一方面降低監(jiān)管成本，增強(qiáng)監(jiān)管部門監(jiān)管的針對性，提高監(jiān)管的有效性。

（三）建立合作共贏的理念，讓市場各方都能夠從零售支付市場的發(fā)展中充分受益

零售支付是一個大市場，每個參與方都可以從中受益，但在發(fā)展初期，容易因?yàn)槭袌稣加新蕟栴}發(fā)生摩擦。市場各方應(yīng)充分認(rèn)識到先將蛋糕做大的必要性，在產(chǎn)業(yè)鏈中找好自身的定位和分工，充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，把零售支付市場的生態(tài)體系建設(shè)好，做到每一個參與者都是利益攸關(guān)方，都是建設(shè)者，共同在市場蛋糕做大的過程中尋找機(jī)會、分享成果。

（四）站在全球零售支付發(fā)展競爭格局的視角來建設(shè)我國的支付市場

市場主體參與國內(nèi)競爭的同時，還應(yīng)站在參與全球競爭的視角來看待行業(yè)發(fā)展問題，共同把國內(nèi)零售支付市場發(fā)展的規(guī)則建立起來，把市場秩序維護(hù)好，利用政策保護(hù)期，加快提升自身的競爭力，做好市場開放時深度參與國際競爭的準(zhǔn)備。同時走出國門，在海外積極發(fā)展我國的零售支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為人民幣國際化提供必要的服務(wù)。

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[3]The World Bank， Innovation in Retail Payments Worldwide： a snapshot， Financial Infrastructure Series Pay-ment

Systems policy and Research，2012.

篇10

（一）金融體系穩(wěn)健、健康的發(fā)展為存款保險制度出臺提供了平臺在一系列政策指導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)盈利實(shí)力和償債能力增強(qiáng)，市場約束機(jī)制加強(qiáng)，對金融市場的信心大幅提升，金融體系的穩(wěn)定、安全性為制度的出臺創(chuàng)造了條件。

（二）我國形成了相對穩(wěn)定的銀行系統(tǒng)初步形成了以國有商業(yè)銀行為主體和多元化經(jīng)營的中小型銀行為主要市場力量的銀行體系，這給存款保險制度的出臺提供了有利的保障。

（三）金融體系法制建設(shè)不斷完善、審慎性監(jiān)管水平不斷提高、銀行會計準(zhǔn)則國際化金融監(jiān)管有了法律的規(guī)范，為存款保險制度奠定了法律基礎(chǔ)。中國特色的銀行監(jiān)管架構(gòu)，銀行業(yè)監(jiān)管取得非凡的成就和準(zhǔn)確、完全、規(guī)范、透明的銀行會計信息披露為存款保險制度提供可持續(xù)的發(fā)展環(huán)境。

二、我國存款保險制度具體實(shí)施方案

（一）存款保險制度央行不再控制存款利率為防止銀行間競爭，確保盈利，為此央行控制存款利率，但該制度出臺后會使銀行自身承擔(dān)盈虧，這是銀行業(yè)進(jìn)一步開放的關(guān)鍵所在，央行放開存款利率，預(yù)測平均存款利率可能上升百分之一，而這百分之一的上升的利息收入相當(dāng)于GDP的0.8%，這部分的增長轉(zhuǎn)移到儲戶中去，促進(jìn)消費(fèi)、拉動內(nèi)需。

（二）存款保險只承包存款類資金，不承保投資、理財類資金存款保險最高賠付額為50萬元人民幣，覆蓋99.63%的儲戶提供保障，不超過50萬元人民幣全額賠付，超過部分優(yōu)先索取銀行清算財產(chǎn)，這樣會降低金融風(fēng)險，保護(hù)儲戶利益。

（三）保險費(fèi)率由存款保險機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)展?fàn)顩r實(shí)行基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險差別費(fèi)率按照不同的財務(wù)狀況和經(jīng)營水平以及風(fēng)險程度有差別對銀行收取保費(fèi)。涉及國有商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行和農(nóng)村信用社，針對經(jīng)營業(yè)績強(qiáng)、盈利能力好的大型商業(yè)銀行按照基準(zhǔn)費(fèi)率收取保險費(fèi)納入存款保險基金。參考資本充足率、不良貸款率和存款規(guī)模差別收取保費(fèi)，使商業(yè)銀行注重于風(fēng)險管控和產(chǎn)品定價。

三、存款保險制度對金融行業(yè)的影響

（一）對于銀行股和保險股來說并非是利好消息對于整個股市來說是利好，該制度推出對于非銀行金融機(jī)構(gòu)是有利的，部分銀行存款轉(zhuǎn)而流入保險、券商等非銀行機(jī)構(gòu)，大儲戶將部分資金配置理財產(chǎn)品，有利于增量資金進(jìn)入股市。該制度的出臺沒有改善銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，大戶對存款限額賠付的擔(dān)憂抬高了小行負(fù)債成本，銀行負(fù)債端成本競爭加劇導(dǎo)致息差收窄。存款保險制度要求銀行繳納保費(fèi)，對銀行利潤實(shí)現(xiàn)會產(chǎn)生反向沖擊。

（二）政府將不再為金融機(jī)構(gòu)兜底存款機(jī)構(gòu)不能再盲目貸款，貸款審核將會更加嚴(yán)格，存款保險制度實(shí)施后，銀行要繳納保費(fèi)，短期內(nèi)銀行的運(yùn)營成本增加，如果從長期來看，銀行利潤的減少，成本的增加將會從下調(diào)存款利率中得到補(bǔ)償，美國一年期定期存款利率只有1%左右。

（三）存款保險制度的出臺有利于P2P(互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)借貸平臺)行業(yè)發(fā)展該制度的出臺釋放出銀行倒閉的可能性，為安全保險起見，投資人會分散投資，P2P12%的年收益率將會吸引更多投資者的加入，存款保險制度是市場利率化的前奏，伴隨著金融市場利率化，P2P平臺20%的長期理財高收益將無法繼續(xù)，10%左右的中長期年化投資收益是一個比較合理的水平，P2P理財產(chǎn)品將回歸正常值，網(wǎng)貸利率會隨著P2P理財收益下降而下降，吸引更多的小微企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)貸融資。

四、我國出臺存款保險制度利弊分析

（一）存款保險制度的積極性

1.能夠穩(wěn)定我國金融體系安全，防范金融危機(jī)的發(fā)生金融市場化不斷發(fā)展，國際化成為趨勢，創(chuàng)新性金融產(chǎn)品日益增多，中小型商業(yè)銀行如雨后春筍般成立，“影子銀行”也應(yīng)運(yùn)而生，在商業(yè)銀行內(nèi)控制度不健全會導(dǎo)致自身風(fēng)險在逐漸增加。經(jīng)驗(yàn)表明，存款保險制度的出臺是防范金融風(fēng)險的可行性選擇之一。

2.會提升對銀行的信心，最大限度保護(hù)儲戶利益由于銀行吸收存款作為對儲戶的負(fù)債，高風(fēng)險性和不確定性是銀行的基本特征，銀行經(jīng)營不善導(dǎo)致不能如期清償債務(wù)時，會引發(fā)儲戶對銀行的信用危機(jī)，我國目前金融市場發(fā)展不完善，在金融監(jiān)管水平不高的情況下強(qiáng)制實(shí)行存款保險制度是儲戶對銀行充滿信心的保障。

3.提高大眾風(fēng)險意識，能夠減輕央行的負(fù)擔(dān)在社會主義經(jīng)濟(jì)制度下，企業(yè)破產(chǎn)慢慢為大眾所接受，銀行作為經(jīng)營貨幣的機(jī)構(gòu)，破產(chǎn)也納入正常的發(fā)展途徑中，這就要求儲戶要有很高的風(fēng)險意識，改變以往政府兜底的傳統(tǒng)意識。存款制度的出臺，政府不再為銀行的破產(chǎn)買單，存款保險機(jī)構(gòu)將對銀行進(jìn)行監(jiān)督，定期檢查銀行財務(wù)狀況，這減輕了央行監(jiān)管的負(fù)擔(dān)，幫助存在危機(jī)的銀行渡過危機(jī)，實(shí)現(xiàn)央行的政策意圖。

（二）存款保險制度的消極性作用

1.存款保險制度的落實(shí)會造成儲戶和銀行的道德風(fēng)險存款保險制度的出臺，由于賠付額的保障，降低了儲戶甄別銀行風(fēng)險的意識，往往在存款時忽視銀行風(fēng)險狀況和經(jīng)營水平，把資金存放在高利率、經(jīng)營不完善的銀行，穩(wěn)健經(jīng)營的銀行得不到存款。對銀行來說，存款保險制度弱化了銀行風(fēng)險約束機(jī)制，銀行為應(yīng)對“高息攬存”壓力，可能會減少資本金和流動性資金儲備，內(nèi)部管控松懈，引發(fā)銀行“道德風(fēng)險”，銀行會將大量信貸資金投入到高風(fēng)險、高收益項(xiàng)目中去。

2.基準(zhǔn)費(fèi)率與風(fēng)險差別利率的實(shí)施會使銀行業(yè)出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”的局面由于大銀行經(jīng)營穩(wěn)健，發(fā)生信用危機(jī)的概率比較小，因此，存款保險基金管理機(jī)構(gòu)對大銀行的保費(fèi)收取較少，況且保費(fèi)對大銀行來講只是資金的九牛一毛，但是對于那些中小型銀行來說，會收取高的風(fēng)險差別費(fèi)率，高費(fèi)率保費(fèi)對中小型銀行來說是一筆不小的開支，這樣一來會出現(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的局面。