導(dǎo)語：如何才能寫好一篇預(yù)期收益評估方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

論文摘要：資產(chǎn)評估是對資產(chǎn)價值的評定估算。資產(chǎn)評估方法是實(shí)施資產(chǎn)評估工作的技術(shù)手段。在多年的資產(chǎn)評估實(shí)踐中，形成了資產(chǎn)評估的三種基本方法，即市場法、成本法、和收益法。通過對三種方法的比較研究，能夠在以后的評估工作中選擇最合適的評估方法，以便對被評估資產(chǎn)作出最合理的估算。 

 

資產(chǎn)評估，顧名思義，是對資產(chǎn)價值的評定估算。資產(chǎn)評估方法是實(shí)施資產(chǎn)評估工作的技術(shù)手段。這項(xiàng)工作既有客觀性，既要考慮資產(chǎn)客觀存在的現(xiàn)實(shí)狀況，又有主觀性，即評估人員要評估對象的現(xiàn)狀及其獲利能力進(jìn)行分析判斷。這種客觀性和主觀性的結(jié)合，要求資產(chǎn)評估具有一套與其他工作或?qū)W科不同的特定方法。在多年的資產(chǎn)評估實(shí)踐中，形成了資產(chǎn)評估的三種基本方法，即市場法、成本法、和收益法。實(shí)際上在資產(chǎn)評估實(shí)踐中評估人員可以根據(jù)不同的情況，采用不同的評估方法。因此，有必要對三種方法進(jìn)行比較分析，以便于區(qū)分不同情況下應(yīng)該選擇適當(dāng)?shù)脑u估方法。 

 

一、收益法與成本法的比較 

(一)計價標(biāo)準(zhǔn)的比較 

1、收益法的計價標(biāo)準(zhǔn) 

收益法的計價標(biāo)準(zhǔn)是收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)，即是以收益現(xiàn)值來衡量資產(chǎn)評估價格的計價標(biāo)準(zhǔn)。把企業(yè)或其他某種具有完整的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力的整體(或單項(xiàng))資產(chǎn)投入流通，是本金的流通，他的計價應(yīng)該是對于其獲利能力的計價，使用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)。在本金的流動中，資產(chǎn)可以按照他的預(yù)期收益的現(xiàn)值來評估，也就是說，他的評估依據(jù)不是收益現(xiàn)狀，而是與其在未來正常經(jīng)營中可以產(chǎn)生的收益。所以，適用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)的前提之一是資產(chǎn)的投入使用。“投入使用”的含義是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，他所產(chǎn)生的產(chǎn)品或提供的服務(wù)，能夠滿足和適應(yīng)社會的需要，并從中產(chǎn)生受益。顯然，只有在投入使用的前提下，資產(chǎn)才能帶來剩余產(chǎn)品的價值，才能帶來收益，才有適用收益法評估資產(chǎn)價值的基礎(chǔ)。  

2、成本法的計價標(biāo)準(zhǔn) 

成本法的計價標(biāo)準(zhǔn)是重置成本標(biāo)準(zhǔn)，即用重置成本來衡量被評估資產(chǎn)價格的一種計價標(biāo)準(zhǔn)。重置成本是指以現(xiàn)行市價重新計算的購置某項(xiàng)資產(chǎn)所需要支付的全部費(fèi)用。資產(chǎn)的重置成本與原始成本不同，主要表現(xiàn)在計價所依據(jù)的市場物價水平不一呀，原始成本所依據(jù)的是當(dāng)初構(gòu)建該項(xiàng)資產(chǎn)的市價水平，而重置成本所依據(jù)的是當(dāng)前的市價水平。資產(chǎn)的加價固然有該項(xiàng)商品所包含的社會必要勞動時間決定的，但社會必要勞動時間的社會歷史范疇，它隨著在生產(chǎn)條件的改變而改變。特別是在物價持續(xù)上漲的情況下，資產(chǎn)的歷史成本和重置成本差異很大。會計核算以原始成本為依據(jù)，折舊計提偏低，就會產(chǎn)生資產(chǎn)價值補(bǔ)償不足、產(chǎn)品成本核算偏低、企業(yè)經(jīng)營收益虛增的情況。在這種情況下，以重置成本對資產(chǎn)進(jìn)行評估，并以此為調(diào)整會計賬目的依據(jù)就比較符合實(shí)際，因?yàn)樗茈S著物價上漲使資產(chǎn)的價值損耗得到相應(yīng)的補(bǔ)償，保證經(jīng)營收益的正確實(shí)現(xiàn)。所以說，以重置成本為計價標(biāo)準(zhǔn)，對資產(chǎn)進(jìn)行價值評估克服了歷史成本計價對于物價和技術(shù)變動的不適應(yīng)性。 

(二)適用范圍的比較 

1、收益法適用的業(yè)務(wù)范圍 

(1)企業(yè)股權(quán)變動。企業(yè)股權(quán)變動所涉及的資產(chǎn)是企業(yè)的整體資產(chǎn)，它比單項(xiàng)資產(chǎn)要素的加總具有更豐富的內(nèi)涵。因它是作為所有者權(quán)益在流通，所以它的價值評估只能用收益現(xiàn)值法。 

(2)房地產(chǎn)及資源性資產(chǎn)。房地產(chǎn)價值一般表現(xiàn)為交換代價的價格，同時也可表示為使用和收益代價的租金。房地產(chǎn)價格與租金的關(guān)系，猶如本金與利息的關(guān)系。在工商領(lǐng)域里，房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的變動實(shí)際上涉及地租收益的轉(zhuǎn)移，其價值尺度是按照地租來度量的，因而適用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)。 

各類資源性資產(chǎn)，如礦藏、草原、水源、森林等天然資源，其價值是通過收益來實(shí)現(xiàn)的，因此適用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)。

(3)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。對于知識性無形資產(chǎn)，作為勞動成果，它具有價值和使用價值。但對于有形資產(chǎn)，這類無形資產(chǎn)具有很大的特殊性，它的運(yùn)用可以使有形資產(chǎn)的收益能力產(chǎn)生很大的增量，它所帶來的追加收益可以單獨(dú)評估。并且，無形資產(chǎn)具有高度的壟斷性，所以它的價值往往以由他帶來的追加收益來衡量，適用收益現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)，這是單項(xiàng)無形之產(chǎn)于單項(xiàng)有形資產(chǎn)買賣所具有的根本區(qū)別。 

2、成本法適用的業(yè)務(wù)范圍 

重置成本標(biāo)準(zhǔn)對于一切以資產(chǎn)重置、補(bǔ)償為目的的資產(chǎn)業(yè)務(wù)都是適合的，如資產(chǎn)的抵押、保險與賠償，以及我國的清產(chǎn)核資工作。由于我國充分發(fā)育的資產(chǎn)市場尚待建立和完善，應(yīng)用其他計價標(biāo)準(zhǔn)的客觀條件不成熟，所以單項(xiàng)資產(chǎn)買賣的價值評估廣泛地采用了重置成本標(biāo)準(zhǔn)。即使在企業(yè)整體轉(zhuǎn)讓的場合，也要應(yīng)用重置成本標(biāo)準(zhǔn)隊(duì)分項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行估價，提供重做資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)價格資料。 

(三)決定評估價值的基本因素比較 

1、在適用收益法的場合，資產(chǎn)的評估價值取決于預(yù)期收益額的本金化率。在資產(chǎn)評估中，收益額可以分為凈利潤和凈現(xiàn)金流量，期間又有稅前、稅后、息前、息后之分。從投資回報的角度看，凈利潤是所有者權(quán)益，利息是債權(quán)人的收益。企業(yè)的資金來源按照性質(zhì)可劃分為兩類：一類是負(fù)債，一類是所有者權(quán)益。如果被評估的企業(yè)資產(chǎn)是含長期負(fù)債在內(nèi)的全部投資，它的收益現(xiàn)值就要按扣稅利息加上凈利潤(或凈現(xiàn)金流量)作為收益額計算。如果被評估的企業(yè)資產(chǎn)僅僅是所有者權(quán)益，如產(chǎn)權(quán)接受方承擔(dān)全部債務(wù)，栽植需要購買所有者權(quán)益的場合，它的收益現(xiàn)值所依據(jù)的收益額只能按照凈利潤(或凈現(xiàn)金流量)計算。總之，明確收益的邊界和內(nèi)涵，對于收益法來說是極為重要的。 

本金化率是受益于資產(chǎn)之間的比率。在資產(chǎn)評估中，適用本金化率的選擇與確定，必須按照一定的原則，具體問題具體分析。從根本上說，適用本金化率取決于社會平均本金化率，在具體測定時，一是要考慮投資的無風(fēng)險利率，它相當(dāng)于投資的最低機(jī)會成本，在我國一般可采用國庫券利率。二是要考慮該行業(yè)和該企業(yè)的風(fēng)險因素，即風(fēng)險報酬率。 

2、在適用成本法的場合，資產(chǎn)評估的價值取決于重置凈價。重置凈價是重置全價扣除貶值后的余額。重置全價又稱為完全重置成本，在資產(chǎn)功能不變的前提下，它可以分為復(fù)原完全重置成本和更新完全重置成本。復(fù)原完全重置成本是在原資產(chǎn)購置的全部成本核算資料基礎(chǔ)上，按照現(xiàn)行價格和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的重置價值計算的，它僅考慮物價變動的影響。更新完全重置成本是指利用新材料、新工藝，以現(xiàn)時價格構(gòu)建相同功能的全新設(shè)備所需的成本。這里，不僅考慮了物價水平變動的影響，還考慮了技術(shù)進(jìn)步和勞動生產(chǎn)率提高對重置全價的影響。 

(四)收益法與成本法的區(qū)別與聯(lián)系 

收益法和成本法適用的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)屬性分別與兩大市場——要素市場和本金市場相關(guān)，所以收益法和成本法是兩大根本不同的股價標(biāo)準(zhǔn)，不得任意混淆兩者之間的區(qū)別。 

收益法是反映本金市場等價交換特征的計價概念。本金的流通，其產(chǎn)出是收益。在收益法的應(yīng)用中，評估的是資產(chǎn)的產(chǎn)出價值，即資產(chǎn)未來獲利能力的折現(xiàn)值。而重置成本作為投入過程的資產(chǎn)計價，反映的是資產(chǎn)作為生產(chǎn)資料在再生產(chǎn)條件下的價值。從投入過程看，資產(chǎn)價值包括資產(chǎn)購置價值，采購費(fèi)用、安裝調(diào)試費(fèi)用，即維持資產(chǎn)在用狀態(tài)所發(fā)生的一切成本均是決定資產(chǎn)價值的因素。 

但是，收益法和成本法也具有內(nèi)在聯(lián)系，這種聯(lián)系既反映在價值基礎(chǔ)上，以反映在資產(chǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)上。因?yàn)閺娜鐣姆秶?，收益現(xiàn)值總額總是與相應(yīng)的資產(chǎn)的重置成本凈值總額相適應(yīng)的。個別企業(yè)的收益現(xiàn)值與重置成本之間的差額時有超額利潤或經(jīng)濟(jì)性貶值引起的，亦即可以根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的重置凈價和超額收益，評估企業(yè)收益現(xiàn)值。 

另外，在運(yùn)用收益法評估資產(chǎn)價值時，尤其是對于產(chǎn)權(quán)變動的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，都要同時提供資產(chǎn)重置成本清單，為折舊、保險等業(yè)務(wù)服務(wù)，或?yàn)槠渌涮坠ぷ鞣?wù)。 

 

二、收益法和市場法的比較 

(一)市場法的計價標(biāo)準(zhǔn) 

市場法的計價標(biāo)準(zhǔn)是變現(xiàn)凈值標(biāo)準(zhǔn)。變現(xiàn)凈值標(biāo)準(zhǔn)是用變現(xiàn)凈值來衡量被評估資產(chǎn)價格的一種計價標(biāo)準(zhǔn)。變現(xiàn)價格是指要素資產(chǎn)在公平市場上的交易價格。例如，機(jī)器設(shè)備在生產(chǎn)資料市場上正常流動，它的現(xiàn)行市價就是變現(xiàn)價值。非公平市場價格，如迫售價格或優(yōu)惠價格盡管也是變現(xiàn)，但不能算作“變現(xiàn)價格”。

此外，對于企業(yè)或整體資產(chǎn)買賣，也有公平市場和公平市價，但它屬于本金市場的業(yè)務(wù)范圍，其價格在本質(zhì)上與要素市場不同，所以也不能稱為“變現(xiàn)價格”?？傊?，在資產(chǎn)評估中，變現(xiàn)價格特指要素資產(chǎn)在公平市場的先行價格。 

變現(xiàn)凈值與變現(xiàn)價格屬同一范疇，它是變現(xiàn)價格扣除費(fèi)用后的余額。變現(xiàn)費(fèi)用是指為使資產(chǎn)變現(xiàn)而發(fā)生的全部開支，包括資產(chǎn)拆除費(fèi)用，按照出售需要進(jìn)行整理、裝修和包裝的費(fèi)用，運(yùn)輸費(fèi)用以及銷售費(fèi)用。 

由此可見，變現(xiàn)凈值取決于變相價格和變現(xiàn)費(fèi)用。變現(xiàn)價格受多種因素的影響，首先受資產(chǎn)再生產(chǎn)價值的影響。資產(chǎn)再生產(chǎn)價值即指在現(xiàn)有生產(chǎn)條件下，相應(yīng)功能的資產(chǎn)所需耗費(fèi)的社會必要勞動時間，這是與重置成本一樣要考慮的因素。其次是受自產(chǎn)自己的功能狀態(tài)和損耗情況的影響。但更重要的還是受市場條件、供求關(guān)系情況的影響。所以說，變現(xiàn)凈值的評估是高度的市場化的評估，直接受市場的檢驗(yàn)。這就是市場法與收益法在計價標(biāo)準(zhǔn)方面的主要區(qū)別。 

(二)市場法適用的業(yè)務(wù)范圍 

適用市場法評估的資產(chǎn)，要求其余有一定的通用性或可售性，不但在市場上存在潛在的買主，而且在市場上能夠搜集到具有可比性的同類或相似資產(chǎn)的交易資料。因此，適用市場法評估的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，主要是單項(xiàng)生產(chǎn)要素的交易，如買賣設(shè)備、原材料，用單項(xiàng)生產(chǎn)要素做投資參股、合作經(jīng)營等。在課征財產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅方面，一般也以現(xiàn)行市價為水急。而收益法適用的前提是被評估資產(chǎn)必須能帶來收益，這就是市場法與收益法在適用評估業(yè)務(wù)方面的區(qū)別。 

(三)決定市場法評估資產(chǎn)價值的基本因素 

決定收益法評估資產(chǎn)價值的因素，主要是收益額、本金化率等。而決定市場法評估資產(chǎn)價值的因素是一個公平市場，一個活躍的資本市場。這里的公平市場首先是指各經(jīng)濟(jì)主體之間平等地交換商品、平等的參與各種市場競爭，沒有超越經(jīng)濟(jì)的行政特權(quán)的任意干涉，沒有壟斷，沒有對市場的分割和封鎖，沒有拉關(guān)系走后門的干涉的市場。其次是指買賣雙方都要有充分的時間，買方有充分的時間選擇自己滿意的商品；賣方也有充分的時間選擇適當(dāng)?shù)馁I主，以使資產(chǎn)價格更高一些。而活躍的市場，就意味著被評估的資產(chǎn)具有一定的通用性或可售性，要有市場，不僅要有潛在的買主，而且要有可比的對象。 

(四)收益法與市場法的聯(lián)系和區(qū)別 

由于收益法是將被評估對象作為一種獲利能力而確定其價值的一種方法，因而它是用于企業(yè)整體作為評估對象的資產(chǎn)評估。以企業(yè)整體參加以下活動，如企業(yè)經(jīng)營評價、股份經(jīng)營、聯(lián)營、兼并、中外合資、中外合作等，應(yīng)采用收益法；但項(xiàng)資產(chǎn)在可以單獨(dú)計算預(yù)期收益時也可采用收益法。 

收益法是一種著眼于未來的評估方法，它主要考慮資產(chǎn)的未來收益和貨幣的時間價值，以主要優(yōu)點(diǎn)是：l能夠較真實(shí)、較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價值。2在投資決策時，應(yīng)用收益法的得出的資產(chǎn)價值較容易被買賣雙方所接受。其主要缺點(diǎn)是：1預(yù)期收益額的預(yù)測難度較大，受較強(qiáng)的主觀判斷和未來收益不可預(yù)見因素的影響。2在評估中適用范圍較窄，一般是用于企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項(xiàng)資產(chǎn)評估。 

市場法是在公平市場條件下，通過對被評估對象和在市場上出售的、與其相同或相似的資產(chǎn)的異同比較，調(diào)整差額，進(jìn)而確定被評估資產(chǎn)價值的一種評估方法。概括地說，迄今本思路是就是參照市場類似資產(chǎn)價格；愛萍古代評估資產(chǎn)。 

由于市場法是以同類資產(chǎn)銷售價格相比較的方式來確定被評估資產(chǎn)的重估價值的，因此。運(yùn)用這一方法時一般應(yīng)具備兩個先決條件：一是要求市場發(fā)育比較健全，經(jīng)常有類似資產(chǎn)的交易，市場所反映的資產(chǎn)價格信號真實(shí)、準(zhǔn)確、正常；二是要有與被評估資產(chǎn)相同或相似資產(chǎn)近期交易價格作參照物。參照物不能是單一的，一般應(yīng)在三個以上。運(yùn)用市場法評估資產(chǎn)，其重估價值一般較為準(zhǔn)確，但是，市場法要求市場發(fā)育比較健全，并以能夠相互比較的資產(chǎn)買賣在同一市場或地區(qū)經(jīng)常出現(xiàn)為前提。而我國目前生產(chǎn)資料市場尚在建立和完善之中，資產(chǎn)交易并不多見，故資料收益較為困難，因而市場法的實(shí)際運(yùn)用在我國目前的條件下將受到一定的限制。 

市場法是從賣者的角度來考察被評估資產(chǎn)的 

35變現(xiàn)值的。資產(chǎn)重估價值的大小直接受市場的制約，因此，它特別適用于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或重組時數(shù)據(jù)充分可靠。市場活躍的資產(chǎn)。 

市場法的優(yōu)點(diǎn)，在于充分考慮了市場變動因素，比較真實(shí)地反映了評估時的市場價值；市場法的缺點(diǎn)是，考慮的因素不夠全面，而且須存在具有可比性的參照物，需要有公開及活躍的市場作為基礎(chǔ)，如缺少可比參照物及其對比數(shù)據(jù)，這種方法就難以運(yùn)用。 

 

篇2

關(guān)鍵詞：保險理賠；資產(chǎn)評估；方法

中圖分類號：F84 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）13-0164-02

引言

資產(chǎn)評估是指專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，按照國家法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，根據(jù)特定目的，遵循評估原則，依照相關(guān)程序，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，運(yùn)用科學(xué)方法，對資產(chǎn)價值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

保險理賠是指接受保險當(dāng)事人委托，獨(dú)立的對保險事故所涉及的保險標(biāo)的進(jìn)行評估、勘驗(yàn)、鑒定、估損、理算等活動的行為。

深圳市質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督評鑒事務(wù)所是全國質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督系統(tǒng)設(shè)立的第一家質(zhì)量鑒定及技術(shù)評估機(jī)構(gòu)，為境內(nèi)外多家財產(chǎn)保險公司出具數(shù)據(jù)充足、分析透徹、觀點(diǎn)明確的評估報告。所涉及的技術(shù)范圍涵蓋機(jī)械、電子、通訊、化工、紡織、運(yùn)輸、船舶工程、建筑工程、建筑材料及其他專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域。在日常工作中總結(jié)出一些保險理賠資產(chǎn)評估的應(yīng)用方法和注意事項(xiàng)。

一、保險理賠的資產(chǎn)評估方法應(yīng)用

保險理賠的資產(chǎn)評估方法由于思路不同，獲取經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)的方法不同，決定了在運(yùn)用時首先要把握好其影響因素及運(yùn)用先決條件。

（一）市場法應(yīng)用

運(yùn)用市場法評估資產(chǎn)價值，具體做法總的來說是先要進(jìn)行公開市場調(diào)查，收集相同或類似資產(chǎn)的市場基本信息資料，尋找參照物，分析整理資料并驗(yàn)證其準(zhǔn)確性，把被評估資產(chǎn)與參照物比較，分析調(diào)整差異，最后作出結(jié)論。一般地說，在市場上如能找到與被評估資產(chǎn)完全相同的參照物，就可以把參照物價格直接作為被評估資產(chǎn)的評估價值。當(dāng)然更多的情況下獲得的是相類似的參照物價格，然后需要進(jìn)行價格調(diào)整。參照物與評估對象的可比性是運(yùn)用市場途徑及其方法評估資產(chǎn)價值的重要前提。選取的具有可比性資產(chǎn)及交易具體體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）參照物與評估對象在功能上具有可比性，包括用途、性能上的相同或相似；（2）參照物與被評估對象面臨的市場條件具有可比性，包括市場供求關(guān)系、競爭狀況和交易條件等；（3）參照物成交時間與評估基準(zhǔn)日間隔時間不能過長，應(yīng)在一個適度時間范圍內(nèi)。把握住參照物與評估對象功能上的一致性，可以避免張冠李戴；把握住參照物與評估對象所面臨的市場條件，可以為明確評估結(jié)果的價值類型創(chuàng)造條件；選擇近期交易的參照物可以減少調(diào)整時間因素對資產(chǎn)價值影響的難度。當(dāng)然，這個時間因素對資產(chǎn)價值的影響也是可以調(diào)整的。

市場法是資產(chǎn)評估中最簡單、最有效的方法，它能夠客觀反映資產(chǎn)目前的市場情況，其評估的參數(shù)、指標(biāo)直接從市場獲得，評估值更能反映市場現(xiàn)實(shí)價格，評估結(jié)果易于被各方理解和接受。但是市場法需要有公開活躍的市場作為基礎(chǔ)，有時因缺少可對比數(shù)據(jù)而難以應(yīng)用。這種方法不適用于專用機(jī)器設(shè)備、大部分的無形資產(chǎn)，以及受到地區(qū)、環(huán)境等嚴(yán)格限制的一些資產(chǎn)的評估。

（二）收益法應(yīng)用

運(yùn)用收益法進(jìn)行評估是服從將利求本的思路，即采用資本化和折現(xiàn)的途徑及方法來判斷和估算資產(chǎn)價值。資產(chǎn)的收益通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)的收益流，而收益有時間價值，因此為了估算資產(chǎn)的現(xiàn)時價值，需要把未來一定時期內(nèi)的收益折算為現(xiàn)值，這就是資產(chǎn)的評估值。具體做法是搜集并驗(yàn)證與評估對象未來預(yù)期收益有關(guān)的數(shù)據(jù)資料，包括經(jīng)營前景、財務(wù)狀況、市場形勢以及經(jīng)營風(fēng)險等；分析測算被評估對象未來預(yù)期收益，確定折現(xiàn)率或本金化率，用折現(xiàn)率將評估對象未來預(yù)期收益折算成現(xiàn)值，最后分析確定評估結(jié)果。因此，被評估資產(chǎn)的預(yù)期收益，折現(xiàn)率或資本化率，被評估資產(chǎn)取得預(yù)期收益的持續(xù)時間成為直接影響評估結(jié)果的重要因素。能否清晰地把握這三要素就成為能否運(yùn)用收益法的基本前提。但是預(yù)期收益額預(yù)測難度較大，因其受較強(qiáng)的主觀判斷和未來不可預(yù)見因素的影響。這種方法在評估中適用范圍較小，一般適用企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項(xiàng)資產(chǎn)評估。

（三）成本法應(yīng)用

在保險理賠中運(yùn)用成本法評估資產(chǎn)，首先要估算被評估資產(chǎn)重置成本，其次確定被評估資產(chǎn)的使用年限，再次估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值，最后計算確定被評估資產(chǎn)的價值。此四方面構(gòu)成了成本途徑運(yùn)用時涉及的基本要素。首先，資產(chǎn)的價值取決于資產(chǎn)的成本。資產(chǎn)的原始成本越高，資產(chǎn)的原始價值越大，反之則小，二者在質(zhì)和量的內(nèi)涵上是一致的。采用成本法對資產(chǎn)進(jìn)行評估，必須先確定資產(chǎn)的重置成本即按在現(xiàn)行市場條件下重新購建一項(xiàng)全新資產(chǎn)所支付的全部貨幣總額。重置成本與原始成本的內(nèi)容構(gòu)成是相同的，但二者反映的物價水平是不相同的，前者反映的是資產(chǎn)評估日期的市場物價水平，后者反映的是當(dāng)初購建資產(chǎn)時的物價水平。在其他條件既定時，資產(chǎn)的重置成本越高，其重置價值也就越大。其次，資產(chǎn)的價值又是一個變量，隨資產(chǎn)本身的運(yùn)動和其他因素的變化而相應(yīng)變化。資產(chǎn)投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降、價值會逐漸減少，產(chǎn)生實(shí)體性貶值；新技術(shù)的推廣和運(yùn)用，使用企業(yè)原有資產(chǎn)與社會上普遍推廣和運(yùn)用的資產(chǎn)相比較，在技術(shù)上明顯落后、性能降低，其價值也就相應(yīng)減少，發(fā)生功能性貶值；由于資產(chǎn)以外的外部環(huán)境因素變化如政治因素、宏觀政策因素等，導(dǎo)致資產(chǎn)價值降低，從而引發(fā)經(jīng)濟(jì)性貶值。成本法比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更趨于公平合理，有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估，有利于企業(yè)資產(chǎn)保值，在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物的條件下可廣泛地應(yīng)用。但是采用成本法評估，工作量較大，同時這種方法是以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設(shè)的可行性。另外經(jīng)濟(jì)貶值也不易全面準(zhǔn)確計算。

二、保險理賠的資產(chǎn)評估方法應(yīng)用需要注意的問題

保險理賠在同一資產(chǎn)的評估中可以采用多種途徑和方法，各種評估途徑和方法都是從不同的角度去表現(xiàn)資產(chǎn)的價值。不論是通過與市場參照物比較獲得評估對象的價值，還是根據(jù)評估對象預(yù)期收益折現(xiàn)獲得其評估價值，抑或是按照資產(chǎn)的再取得途徑尋求評估對象的價值，都是對評估對象在一定條件下的價值的描述，它們之間是有內(nèi)在聯(lián)系并可相互替代的。如果使用這些途徑和方法的前提條件同時具備，而且評估師也具備相應(yīng)的專業(yè)判斷能力，那么，多種途徑和方法得出的結(jié)果應(yīng)該趨同。

在評估途徑和方法的選擇過程中應(yīng)注意以下幾個問題。

1.評估方法的選擇要與評估目的，評估時的市場條件，被評估對象在評估過程中所處的狀態(tài)，以及由此所決定的資產(chǎn)評估價值類型相適應(yīng)；以無形資產(chǎn)評估為例，無形資產(chǎn)評估的目的主要有兩個：一是為其成本費(fèi)用的攤銷服務(wù)；二是為其投資和轉(zhuǎn)讓服務(wù)。前者決定了無形資產(chǎn)評估方法應(yīng)采用重置成本法；后者決定了其評估方法采用收益現(xiàn)值法。至于市場法，實(shí)踐中是比較少運(yùn)用的。

2.評估方法的選擇受評估對象和類型、理化狀態(tài)等因素制約。例如，對于既無市場參照物，又無經(jīng)營記錄的資產(chǎn)，只能選擇成本途徑及其具體方法進(jìn)行評估；對于工藝比較特別且處在經(jīng)營中的企業(yè)，可以優(yōu)先考慮選擇收益途徑及其具體方法。

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【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)評估方法 市場法 成本法 收益法

一、相關(guān)概念釋義

財政部頒布的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》（2004）中明確定義：本準(zhǔn)則所稱資產(chǎn)評估，是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估對象在評估基準(zhǔn)日特定目的下的價值進(jìn)行分析比較、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

資產(chǎn)評估方法是實(shí)施資產(chǎn)評估工作的技術(shù)手段。資產(chǎn)評估對評估對象的價值進(jìn)行分析估算的過程既有客觀性又有主觀性，客觀性主要考慮評估對象客觀存在的現(xiàn)實(shí)狀況，主觀性主要在于評估師要對評估對象的現(xiàn)狀及獲利能力進(jìn)行分析判斷。資產(chǎn)評估對客觀性和主觀性的雙向考慮，要求資產(chǎn)評估方法不同于其他工作或?qū)W科，多年的資產(chǎn)評估實(shí)踐，形成了市場法、收益法、成本法三種資產(chǎn)評估的基本方法。

二、基本資產(chǎn)評估方法具體分析

（一）三種方法的基本含義及運(yùn)用前提。

1.市場法是指將被評估資產(chǎn)與市場上存在的相同或類似的參照物進(jìn)行比較，并根據(jù)兩者的差異對參照物的市場價格進(jìn)行調(diào)整，估算出被評估資產(chǎn)的價值。

由市場法的相關(guān)含義可知，運(yùn)用市場法的前提條件包括市場中要存在參照物，并且該參照物是在公開市場條件下進(jìn)行交易的，由于涉及到對參照物價格的調(diào)整，所以要求能夠明確參照物價格影響因素，且能量化。

2.收益法是指將被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益折算成現(xiàn)值來確定被評估資產(chǎn)價值的方法。

收益法的運(yùn)用涉及到未來預(yù)期收益，要求被評估資產(chǎn)能夠繼續(xù)使用，可以測算資產(chǎn)的未來收益和預(yù)期使用年限，并且可以預(yù)測獲得預(yù)期收益所要承擔(dān)的風(fēng)險。

3.成本法要求通過估算被評估資產(chǎn)的重置成本，扣減各項(xiàng)貶值（實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值）后確定被評估資產(chǎn)的價值。

成本法的運(yùn)用需要在被評估資產(chǎn)能夠繼續(xù)使用的前提條件下。

（二）三種基本方法的優(yōu)缺點(diǎn)比較。

1.市場法的優(yōu)點(diǎn)在于，由于采用直接從市場中獲取的數(shù)據(jù)作為評估基礎(chǔ)，該法直觀、簡單、合理，評估價值客觀公允，評估結(jié)果易于被評估當(dāng)事人各方理解接受。如評估一些實(shí)物類的流動資產(chǎn)（存貨、材料等），由于該類資產(chǎn)通常不考慮其未來獲利能力且具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，通常采用市場法進(jìn)行評估，評估結(jié)果客觀公允。

但因?yàn)橛行┍辉u估資產(chǎn)在市場中找不到與之可比的參照物，使市場法的運(yùn)用受到一定的限制。比如一些在產(chǎn)品、構(gòu)筑物或自制設(shè)備，在市場上找不到或很難找到可比的參照物，由于不滿足市場法的運(yùn)用前提，而不能采用市場法進(jìn)行評估。

2.收益法的優(yōu)點(diǎn)是通過預(yù)測資產(chǎn)的未來收益，來折算資產(chǎn)的價值，評估結(jié)果合理，易于被評估結(jié)果使用者接受理解。如對企業(yè)整體價值進(jìn)行資產(chǎn)評估采用收益法，能真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映企業(yè)本金化的價值，并且與投資決策相結(jié)合，評估得到的資產(chǎn)價值易為交易雙方接受。

由于收益法使用的都是未來預(yù)測數(shù)據(jù)，主觀分析判斷的比重比較大，這就對評估人員的專業(yè)素質(zhì)比較高。同時對于一些不能準(zhǔn)確估算收益的資產(chǎn)，不能采用收益法。單項(xiàng)資產(chǎn)的收益就是很難單獨(dú)估算的，例如企業(yè)里的一臺機(jī)器設(shè)備、一幢房屋或構(gòu)筑物等。

3.成本法的優(yōu)點(diǎn)：較為充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更趨于合理；有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估；具有一定的科學(xué)性和可行性，可使評估資產(chǎn)的評估價值接近實(shí)際，較真實(shí)地反映了資產(chǎn)的現(xiàn)時價值。同時，成本法在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛應(yīng)用，從這個意義上看，成本法實(shí)際上彌補(bǔ)了市場法和收益法的不足。

成本法的缺點(diǎn)在于工作量太大，因?yàn)橐怂惚辉u估資產(chǎn)的重置成本和各項(xiàng)貶值，涉及的工作量很大。同時成本法不能充分考慮被評估資產(chǎn)的未來獲利能力。

（三）資產(chǎn)評估基本方法之間的關(guān)系。

資產(chǎn)評估的市場法、收益法和成本法，構(gòu)成了資產(chǎn)評估方法體系的基本框架，這三種基本方法之間既獨(dú)立存在又相互聯(lián)系。從整體上來說，評估方法是由互相關(guān)聯(lián)的、內(nèi)在相關(guān)的不可分割的技巧和程序組成的，其共同目標(biāo)就是獲得令人信服的可靠的評估價值。同時各種評估方法都各有自己的特點(diǎn)，都有自成一體的運(yùn)用過程，都要求具備相應(yīng)的信息基礎(chǔ)，這又是三種基本評估方法的主要區(qū)別。

三、資產(chǎn)評估方法的選擇

資產(chǎn)評估方法的選擇要受資產(chǎn)評估目的、資產(chǎn)評估假設(shè)和評估對象的制約。資產(chǎn)評估目的是進(jìn)行資產(chǎn)評估首要考慮的問題，影響了評估假設(shè)和評估對象確定，進(jìn)而制約評估方法的選擇。而評估假設(shè)一方面受評估目的影響，一方面制約評估方法的選擇，進(jìn)行評估時，必須設(shè)定被評估資產(chǎn)處于一種特定目的或處置方法。評估對象不同，采用的評估方法也不同。例如，評估同一企業(yè)的兩臺機(jī)器設(shè)備，自制的專用機(jī)器設(shè)備通常采用成本法，而對于對外購置的通用機(jī)器設(shè)備則采用市場法。因此，為了選擇出合適的評估方法，要充分考慮資產(chǎn)評估目的、評估假設(shè)和評估對象等相關(guān)因素。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：公路收費(fèi)權(quán) 收益法 價值評估 調(diào)節(jié)機(jī)制

一 引言

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，在公路建設(shè)投融資體制改革的推動下，在公路建設(shè)出現(xiàn)前所未有的高速發(fā)展的同時，市場體制也迅速滲透到公路行業(yè)的各個方面。不可避免地，公路收費(fèi)權(quán)益轉(zhuǎn)讓相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動也就逐漸增加，而公路收費(fèi)權(quán)的轉(zhuǎn)讓過程中一個非常重要的環(huán)節(jié)便是進(jìn)行公路收費(fèi)權(quán)的價值評估。從2008年10月1日起開始施行的《收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓辦法》中規(guī)定：轉(zhuǎn)讓收費(fèi)公路權(quán)益進(jìn)行收費(fèi)權(quán)價值評估，評估方法應(yīng)當(dāng)采用收益現(xiàn)值法[1]。

收益現(xiàn)值法，也稱收益法，是指將評估對象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算出資產(chǎn)價值的方法[2]。但是，由于公路收費(fèi)權(quán)是一種依托于公路實(shí)物資產(chǎn)上的特殊的無形資產(chǎn)，這種無形資產(chǎn)的價值不可能完全脫離實(shí)物資產(chǎn)而存在。因此，在運(yùn)用收益法評估公路收費(fèi)權(quán)的實(shí)際操作中，除了考慮在應(yīng)用收益法評估時涉及的未來每年的預(yù)期凈收益、折現(xiàn)系數(shù)和收益期限等直接影響公路收費(fèi)權(quán)價值評估結(jié)果的參數(shù)之外，還必須結(jié)合與公路實(shí)物資產(chǎn)密切相關(guān)的公路技術(shù)等級、設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)、里程等間接影響公路收費(fèi)權(quán)價值評估結(jié)果的參數(shù)綜合考慮。此外，從業(yè)人員經(jīng)驗(yàn)、素質(zhì)、市場條件、政府政策等其他影響因素的限制，也會在實(shí)際應(yīng)用收益法評估公路收費(fèi)權(quán)時產(chǎn)生一些問題。因此，正視這些影響因素所產(chǎn)生的問題，探討解決這些問題的對策，以使公路收費(fèi)權(quán)價值評估更加準(zhǔn)確、科學(xué)、合理。

二 收益法評估公路收費(fèi)權(quán)的難點(diǎn)分析

（一）直接影響因素

影響公路收費(fèi)權(quán)價值評估的直接因素主要有：未來每年的預(yù)期凈收益、折現(xiàn)系數(shù)、收益期限等。然而，在用收益法評估公路收費(fèi)權(quán)價值時，由于收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓年限較長，各項(xiàng)直接影響因素參數(shù)的預(yù)測難度非常大，因此常導(dǎo)致收益法評估公路收費(fèi)權(quán)價值時出現(xiàn)偏差。其中，關(guān)于收益期限，在2008年施行的《收費(fèi)公路權(quán)益辦法》第十三條中有明確的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓、受讓雙方可以根據(jù)公路資產(chǎn)的實(shí)際情況，簽訂公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議確定收益期限。

對于預(yù)期收益額和折現(xiàn)系數(shù)的確定存在比較大的困難，首先對于預(yù)期收益額的確定，由于車流量、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、營運(yùn)費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)等決定了公路收費(fèi)凈現(xiàn)金流量的大小，但是車流量的波動范圍較大，車流量的長期預(yù)測技術(shù)也不成熟；另一方面，營運(yùn)費(fèi)用的確定沒有明確的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及公路收費(fèi)政策不間斷變化，加上稅費(fèi)政策的不可預(yù)見性，因此，公路收費(fèi)權(quán)未來的預(yù)期收益額的確定便成為收益法評估收費(fèi)權(quán)價值的主要難點(diǎn)。其次，在收益法評估中，涉及到公路收費(fèi)權(quán)收益折現(xiàn)的問題，而折現(xiàn)系數(shù)是確定未來收益額的關(guān)鍵，折現(xiàn)系數(shù)一個微小的變化，也能極大地影響評估值。

（二）間接影響因素

影響公路收費(fèi)權(quán)價值評估的間接因素主要有：公路技術(shù)等級、設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)、里程、地理位置、當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平等。由于公路收費(fèi)權(quán)是一種依托于公路實(shí)物資產(chǎn)上的特殊的無形資產(chǎn)，它的價值不可能完全脫離實(shí)物資產(chǎn)而存在。所以，在采用收益法評估公路收費(fèi)權(quán)價值時，必須根據(jù)公路的技術(shù)等級、地理位置、通行能力、當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)水平等因素來估價，而實(shí)際上，不同公路在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、地理和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、里程長短等方面的差異也表現(xiàn)為公路收費(fèi)權(quán)的價值評估結(jié)果不一樣。

（三）其他影響因素

影響公路收費(fèi)權(quán)價值評估的其他因素主要有：評估人員的業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)、政府政策、公路項(xiàng)目的投資環(huán)境等。由于在應(yīng)用收益法評估公路收費(fèi)權(quán)價值時受評估人員的主觀因素影響較大，所以評估人員的業(yè)務(wù)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)高低在很大程度上會影響價值評估結(jié)果。此外，政府政策是否連續(xù)、穩(wěn)定也會對價值評估結(jié)果產(chǎn)生影響，還有公路項(xiàng)目的投資環(huán)境的好壞與否也直接影響公路收費(fèi)權(quán)的價值評估。

三 收益法評估公路收費(fèi)權(quán)的對策研究

（一）建立評估價值偏差糾正調(diào)節(jié)機(jī)制

即使已經(jīng)建立非常完善的收費(fèi)權(quán)的價值評估體系，但由于直接因素、間接因素和其他各方面因素的影響，無論采用何種方法評估，其評估誤差都是客觀存在的。因此，可以建立評估價值誤差糾正調(diào)節(jié)機(jī)制，在特定時期經(jīng)有關(guān)部門組織審計后對實(shí)現(xiàn)超額收益的項(xiàng)目啟動收益分享機(jī)制，而對效益較差的項(xiàng)目啟動效益補(bǔ)償機(jī)制[7]。

（二）收益法和成本法相結(jié)合的評估方法

雖然收益法是評估公路收費(fèi)權(quán)的首選方法，但由于公路收費(fèi)權(quán)是依托于公路實(shí)物資產(chǎn)上的特殊的無形資產(chǎn)，收益法測算的指標(biāo)和實(shí)物資產(chǎn)的技術(shù)等級、里程等指標(biāo)有著密切的聯(lián)系。因此，可以采用收益法和成本法相結(jié)合的方法進(jìn)行對比分析、相互驗(yàn)證、相互調(diào)整，有利于保證評估結(jié)果的科學(xué)、合理。

（三）規(guī)范公路收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)評估

政府應(yīng)該建立嚴(yán)格的公路收費(fèi)權(quán)評估監(jiān)管體系，以保證評估過程的公開性、公正性和透明性，避免收益的流失[7]。同時，還應(yīng)該建立嚴(yán)格的公路收費(fèi)權(quán)價值評估人員從業(yè)資格考試體制，對評估人員實(shí)施資格管理，確保公路收費(fèi)權(quán)價值評估從業(yè)人員具有扎實(shí)的專業(yè)知識水平和較高的業(yè)務(wù)素質(zhì)。

（四）政府政策的可行性和延續(xù)性

由于采用什么方法評估公路收費(fèi)權(quán)還取決于公路通行費(fèi)的制訂方法及特許經(jīng)營條款的制定，所以政府政策是否可行非常關(guān)鍵。另外，政府在制定優(yōu)惠政策時，還要考慮政策在較長時期內(nèi)實(shí)施的可行性和延續(xù)性，避免公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓時地方性政策和國家宏觀政策及法規(guī)的沖突，綜合考慮政策的實(shí)施是否有利于公路收費(fèi)權(quán)的價值評估。

四 結(jié)束語

收益法仍然是目前公路收費(fèi)權(quán)價值評估首選的方法，但我們必須清醒的認(rèn)識到，任何方法并非十全十美的，收益法評估公路收費(fèi)權(quán)價值時也依然存在困難。文章分析了收益法評估公路收費(fèi)權(quán)價值時遇到的幾個方面的難點(diǎn)，提出了上述五種對策，以期能夠有效解決應(yīng)用收益法評估時遇到的問題。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：B2B品牌；品牌價值；評估；客戶

B2B，即business to business的簡寫，B2B企業(yè)專指那些其產(chǎn)品或服務(wù)面向其他企業(yè)或下游產(chǎn)業(yè)鏈而非直接消費(fèi)者的企業(yè)，B2B企業(yè)廣泛存在于工程機(jī)械、數(shù)控機(jī)床、鋼鐵冶金、石油化工、電子電器、紡織印染、包裝制造、工業(yè)原料等等，以及服務(wù)行業(yè)的貿(mào)易、物流、會展、咨詢等領(lǐng)域，對于社會經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展發(fā)揮著舉足輕重的作用，但其產(chǎn)品一般不與終端消費(fèi)者產(chǎn)生直接關(guān)系。在由美國《商業(yè)周刊》的“2011全球100個最具價值品牌”中入圍的IBM、GE、Cisco、Oracle、Intel等均為B2B品牌，其中，IBM的品牌價值由2010年的647億美元升至2011年的699億美元。對于規(guī)模不大的中小型B2B企業(yè)，品牌也一樣可以帶來經(jīng)濟(jì)價值，并為企業(yè)在市場競爭中建立差異化的競爭優(yōu)勢。而B2B品牌價值如何來評價或評估，采用什么方法和模型，在理論研究方面還不錯，現(xiàn)有的評估方法大多都是參考和借鑒B2C品牌價值的評價方法，而針對B2B品牌價值的研究還很少。本文對B2B品牌價值評估的理論研究進(jìn)行梳理。

一、B2B品牌價值評估現(xiàn)狀分析

由于對品牌價值的定義與組成或價值因素的缺乏統(tǒng)一的差異性，多年來國內(nèi)外學(xué)者設(shè)計和發(fā)展了眾多的度量模型，用以評估品牌的價值。這些模型在理論基礎(chǔ)、可操作性、有效性等方面都有很大的不同。很難判斷出哪個模型是合適的，不同的模型只能用于不同的目的和領(lǐng)域，一個通用的被廣泛承認(rèn)和接受的模型并不存在。這些評估模型或評估方法主要對B2C企業(yè)的品牌價值評估中使用，雖然對B2B企業(yè)品牌價值評估中存在著許多不適應(yīng)性，但目前關(guān)于B2B品牌價值的評估方法研究較少，多數(shù)還是采用B2C方法來評價B2B企業(yè)的品牌價值。

二、會計學(xué)角度的品牌價值評估方法

會計學(xué)角度的品牌價值評估方法是基于財務(wù)角度將品牌視為企業(yè)無形資產(chǎn)的一部分，從會計學(xué)角度對品牌進(jìn)行評估。

（一）成本法

成本法的思想就是把品牌價值視為品牌創(chuàng)建和維護(hù)上的投入成本，如廣告促銷費(fèi)用、人際關(guān)系費(fèi)用、新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)等。在現(xiàn)實(shí)運(yùn)用中，常采用兩種具體的處理方式，一種是重置成本法，即獲取相同品牌知名度或效果時所投入的成本。另一種方式是歷史成本法，對品牌建設(shè)中的會計要素進(jìn)行記錄，以交易業(yè)務(wù)發(fā)生時投入的成本為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計量計價。由此可以看出此種評估方法與實(shí)際品牌價值相差甚遠(yuǎn)，從許多著名B2B企業(yè)品牌價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出實(shí)際投入的成本就可看出此法的缺陷。

（二）收益法

此法是依據(jù)對企業(yè)未來取得預(yù)期收益的，并將其折現(xiàn)為現(xiàn)值，作為評估企業(yè)品牌價值的方法。在估算時，用企業(yè)整體市場價值減去有形資產(chǎn)和除品牌意外其他無形資產(chǎn)，其差值就得到了企業(yè)的品牌價值。這種方法需要對未來預(yù)期收益的預(yù)測進(jìn)行主管判斷，而預(yù)期收益收到很多的影響因素，只能粗略計算出企業(yè)的品牌價值。

（三）市價法

此法是假設(shè)該企業(yè)的品牌進(jìn)行市場交易而獲得的出售價格作為品牌價值的標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過直接比較或類比分析來估測品牌資產(chǎn)價值的評估方法。這種方法簡單易行，但缺點(diǎn)就是很難找到恰當(dāng)?shù)膮⒄瘴?，交易的價格是以價值為基礎(chǔ)的，而價值又要參照市場同類品牌的價格，這就互相矛盾。

三、市場角度的品牌價值評估方法

從市場角度對品牌進(jìn)行價值評估的方法主要是通過市場的表現(xiàn)利用企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，這種方法得到了較大范圍的使用。

（一）Interbrand法

Interbrand法是由英國Interbrand公司開發(fā)并得到世界上廣泛使用的評估方法。Interbrand法的初衷是企業(yè)的品牌像其他有形和無形資產(chǎn)一樣，能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造未來收益。利用品牌對市場的利潤貢獻(xiàn)與品牌強(qiáng)度系數(shù)的乘積得到品牌價值。其中品牌強(qiáng)度系數(shù)由專家對品牌在市場的地位、穩(wěn)固性、市場占有率、影響力、趨勢力等因素進(jìn)行綜合評定，取值在12-20之間。該方法在使用中的一個重要數(shù)據(jù)是“品牌強(qiáng)度系數(shù)”，但它在評估許多具體問題的處理時是以“經(jīng)驗(yàn)”為基礎(chǔ)的，需要評估專家對此數(shù)據(jù)進(jìn)行主觀判斷，而主觀判斷需要專家對市場和企業(yè)及產(chǎn)品品牌有所了解，否則得出的數(shù)據(jù)難以服眾；Interbrand法中的利潤貢獻(xiàn)也是需要從不同的模塊中取得，在現(xiàn)實(shí)中很難確定利潤的創(chuàng)造來源。

（二）Financial World法

該方法注重企業(yè)品牌的市場表現(xiàn)，通過專家對企業(yè)所處行業(yè)的平均利潤率進(jìn)行估算開始，對企業(yè)的銷售額進(jìn)行估算，減去與品牌無關(guān)的利潤貢獻(xiàn)，得到了品牌的相關(guān)收益。這種方法與Interbrand方法的主導(dǎo)思想相似，但更強(qiáng)調(diào)從專家眼中看待的企業(yè)財務(wù)收益，關(guān)注企業(yè)品牌對公司創(chuàng)造的利益。該模型中的“品牌強(qiáng)度系數(shù)”是通過七個因子模型估算出來的。對Interbrand方法進(jìn)行了改進(jìn)和深化。Financial World雜志用此法每年度向世界公布領(lǐng)導(dǎo)品牌的資產(chǎn)評估報告，具有一定的影響力。

（三）MSD評估法

MSD評估方法源自北京名牌資產(chǎn)評估有限公司的研究，該公司的“中國最有價值品牌評價”以美國《金融世界》雜志從1992年起所采用的“世界最有價值品牌排行”方法為基礎(chǔ)，總結(jié)世界名牌的六大特征和中國品牌的特點(diǎn)，創(chuàng)立了MSD品牌評估法。該法對企業(yè)品牌的發(fā)展?jié)摿?、為企業(yè)增值能力和市場占有能力進(jìn)行了研究，以此為核心指標(biāo)對企業(yè)品牌進(jìn)行評估。

四、消費(fèi)者角度的品牌價值評估方法

從消費(fèi)者角度對品牌價值進(jìn)行評估，是意識到了消費(fèi)者的忠誠、信任和滿意度對品牌價值的影響很大，通過對顧客進(jìn)行調(diào)查估算企業(yè)品牌價值。

篇6

【關(guān)鍵詞】企業(yè)價值；收益法；估值模型

目前，世界知名的投資銀行幾乎都以企業(yè)價值或與價值相關(guān)的指標(biāo)作為評價企業(yè)及其股票的主要依據(jù)。隨著我國改革開放的深入和產(chǎn)權(quán)市場、資本市場的興起，企業(yè)價值理論也逐漸引入我國，并在企業(yè)改制、企業(yè)并購、風(fēng)險投資、資本市場融資、企業(yè)經(jīng)營管理等方面得到廣泛應(yīng)用。目前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)理論界、資產(chǎn)評估界對企業(yè)價值的認(rèn)識并不完全一致。存在著多種評估觀點(diǎn)。不同的企業(yè)價值評估觀點(diǎn)．將直接影響到評估實(shí)務(wù)中評估途徑、方法的選擇與運(yùn)用，進(jìn)而影響到所評估的企業(yè)價值數(shù)量的準(zhǔn)確與客觀。所以，對企業(yè)價值的不同評估觀點(diǎn)進(jìn)行評述，認(rèn)識它的本質(zhì)是必要的。

一、企業(yè)價值評估方法的產(chǎn)生

（1）企業(yè)價值評估產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。1930年，費(fèi)雪對《資本和收入的性質(zhì)》這本書的體系和內(nèi)容進(jìn)行了重新編排和補(bǔ)充，更名為《利息理論》，書中所提出的確定性條件下的估價技術(shù)，是現(xiàn)代標(biāo)準(zhǔn)或正統(tǒng)評估的基石。1958年，著名理財學(xué)家莫迪利安尼和米勒發(fā)表了對理財學(xué)研究具有深遠(yuǎn)影響的學(xué)術(shù)論文《資本成本、公司理財與投資理論》，在這篇文章中，作者提出了著名的MM定理。20世紀(jì)70年代以后發(fā)展起來的期權(quán)定價理論給以現(xiàn)金流量折現(xiàn)為基本方法的企業(yè)價值評估提供了一種新的思路。企業(yè)價值評估作用于企業(yè)財務(wù)管理的根本目的是以企業(yè)價值為依據(jù)，科學(xué)地進(jìn)行財務(wù)決策、投資決策與融資決策，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的理財目標(biāo)。（2）企業(yè)價值的定義。從新經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度，企業(yè)價值是由企業(yè)的未來獲利能力決定的，企業(yè)價值是企業(yè)在未來各個時期產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和。但從發(fā)展的眼光來看，企業(yè)的未來獲利能力包括兩部分：企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上的獲利能力和潛在的獲利機(jī)會。本文對企業(yè)價值的理解是針對以上觀點(diǎn)的分析，并在此基礎(chǔ)上得出如下結(jié)論：首先，企業(yè)價值是企業(yè)這一特定資產(chǎn)綜合體的價值。其次，企業(yè)價值是由企業(yè)未來獲能力決定的現(xiàn)實(shí)市場的交換價值。最后，企業(yè)價值是企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上的獲利能力價值和潛在的獲利機(jī)會價值之和。（3）企業(yè)價值評估方法的比較。企業(yè)價值評估就是專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)根據(jù)特定的目的，遵循特定的原則，依照法定的程序，運(yùn)用科學(xué)的方法，對企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)價值進(jìn)行判斷、估計、測算的過程，其結(jié)果就是得到一個具體時點(diǎn)企業(yè)價值的評估值，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)特定經(jīng)濟(jì)行為的目的提供公平公正的價值尺度。目前，企業(yè)價值評估方法按大類分為市場法﹑成本法和收益法，這些方法各自有自身的特點(diǎn)和適應(yīng)范圍。一是市場法。市場法假設(shè)企業(yè)的價值是某一估價指標(biāo)乘以比率系數(shù)，估價可以是稅后利潤﹑現(xiàn)金流量或者主營業(yè)務(wù)收入等，不同的指標(biāo)采用不同的系數(shù)。市場法優(yōu)缺點(diǎn)：市場法缺乏明顯的理論基礎(chǔ)，一些財務(wù)指標(biāo)很難以確定；但是市場法是從統(tǒng)計角度總結(jié)出相同類型企業(yè)的財務(wù)特征，得出結(jié)論有一定的可靠性，并且市場法簡單易懂，容易使用。二是成本法。成本法是指在評估企業(yè)價值時按被評估企業(yè)的成本扣減其各項(xiàng)損耗價值來確定被評估企業(yè)價值的方法。成本法的優(yōu)缺點(diǎn)：比較充分地考慮了企業(yè)的損耗，評估結(jié)果更加公平合理，有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估；但成本法工作量巨大，并且以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設(shè)的可行性。三是收益法。本文介紹的重點(diǎn)，將在下文詳細(xì)闡述。

二、收益法評估企業(yè)價值的模型

（1）收益法的定義。收益法也稱收益現(xiàn)值法或收益還原法，它是指估算被評估資產(chǎn)在未來（剩余壽命期間）的預(yù)期收益，按照適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。（2）收益法成立的假設(shè)條件。一是持續(xù)經(jīng)營：即是指企業(yè)或會計主體的生產(chǎn)經(jīng)營活動將無限期地延續(xù)下去，也就是說，在可預(yù)見的未來，不會進(jìn)行清算。二是盈利性：即企業(yè)在整個未來經(jīng)營過程中預(yù)期收益是正的。如果企業(yè)的收益是負(fù)的，用收益法是無法評估的。三是可測性：即企業(yè)未來的現(xiàn)金流是可以計算出來的。這要求企業(yè)有健全的會計體系和完整的財務(wù)指標(biāo)。這樣運(yùn)用收益法時才有客觀具體的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算。（3）收益法應(yīng)用的形式。收益法是將評估對象在未來特定時間內(nèi)的預(yù)期收益進(jìn)行折現(xiàn)轉(zhuǎn)換為當(dāng)前價值的方法，它是一種有限期持續(xù)經(jīng)營假設(shè)下的收益法。計算公式為：

P＝■■+■

式中：P為評估值；Ft為未來第t個收益期的預(yù)期收益額；Pn為終值；r為折現(xiàn)率；t為收益預(yù)測年期；n為收益預(yù)測期限。

（4）收益法參數(shù)的確定。收益法的應(yīng)用不僅在于掌握其在各種情況下的計算過程，更重要的是科學(xué)合理地確定各項(xiàng)參數(shù)。收益法的主要參數(shù)是收益額、折現(xiàn)率和收益期。第一，收益額的預(yù)測。企業(yè)價值評估中的收益額是指由具有獨(dú)立經(jīng)營和獲利能力的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，在未來正常的生產(chǎn)經(jīng)營條件下，可以獲得的貨幣凈收入。從理論上講，預(yù)期收益有三種含義：利潤總額、凈利潤和凈現(xiàn)金流量，都是反映企業(yè)盈利能力和盈利水平的財務(wù)指標(biāo)，其預(yù)期值均可作為收益法中的預(yù)期收益。下面對這三個指標(biāo)具體分析比較：一是利潤總額。它是指企業(yè)在一定時期內(nèi)所得稅前全部利潤之和。即：利潤總額＝營業(yè)利潤＋營業(yè)外收入—營業(yè)外支出。以利潤總額作為企業(yè)整體資產(chǎn)收益額的優(yōu)點(diǎn)在于能夠比較客觀的反映企業(yè)經(jīng)營的業(yè)績，需要的原始數(shù)據(jù)也便于獲得，計算也比較簡單，但不能真實(shí)地反映歸企業(yè)所有者所擁有和支配的凈收益。二是凈利潤。它是指企業(yè)在未來經(jīng)營期內(nèi)所獲得的歸資產(chǎn)所有者擁有和支配的凈收益。即：凈利潤＝利潤總額—所得稅。用凈利潤作為收益額來評估企業(yè)價值優(yōu)點(diǎn)在于能夠比較客觀地反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)績，缺點(diǎn)是由于企業(yè)折舊政策的不同會導(dǎo)致企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的凈利潤缺乏可比性。三是凈現(xiàn)金流量。它是指企業(yè)每年實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額，包括經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量、投資活動的凈現(xiàn)金流量、籌資活動的凈現(xiàn)金流量三個方面。在資產(chǎn)評估中，籌資活動現(xiàn)金凈流量一般不計入企業(yè)收益，因?yàn)榛I資活動現(xiàn)金凈流量不能計入企業(yè)經(jīng)營成果。因此企業(yè)整體資產(chǎn)評估中的收益額為經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量和投資活動凈現(xiàn)金流量之和。計算公式為：凈現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋投資活動現(xiàn)金凈流量。采用凈現(xiàn)金流量的優(yōu)勢：一是現(xiàn)金流量作為收付實(shí)現(xiàn)制核算得出的結(jié)果，不受財務(wù)會計政策調(diào)整的影響，是對企業(yè)經(jīng)營狀況的如實(shí)反映。二是企業(yè)的稅后利潤是一個會計指標(biāo)，它等于利潤總額減所得稅，是從會計核算上得出的企業(yè)所有者擁有的凈收益。三是在價值評估分析中，現(xiàn)金流動狀況比會計上的盈虧狀況（利潤指標(biāo)）更重要。四是凈現(xiàn)金流量體現(xiàn)了資金的時間價值。綜上所述，從企業(yè)價值評估的角度分析，對收益的界定應(yīng)本著投資回報的原則，將其視為一定會計期間內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的一切收入凈額，所以應(yīng)該選擇資產(chǎn)經(jīng)營過程中的凈現(xiàn)金流量作為反映資產(chǎn)收益的指標(biāo)。第二，折現(xiàn)率的估算。我們通常用加權(quán)平均資本成本法來估算折現(xiàn)率。它是指以各種籌資方式所籌措的資本占資本總額的比重為權(quán)重，對各種資本的成本進(jìn)行加權(quán)平均所得到的資本成本。其計算公式為：加權(quán)平均資本成本=股權(quán)資本成本×股權(quán)資本權(quán)重+債務(wù)資本成本×債務(wù)資本權(quán)重。股權(quán)資本成本可以用資本資產(chǎn)定價模型確定：股權(quán)資本成本=無風(fēng)險利率+（市場平均收益率-無風(fēng)險利率）×貝塔系數(shù)。無風(fēng)險利率反映的是在資金沒有違約風(fēng)險，期望收益得到保證時資金的基本價值。在此情形下，投資者僅僅犧牲了某一時間段的使用價值或效能。一般選取國債利率作為無風(fēng)險報酬率。貝塔系數(shù)反映了企業(yè)的收益水平對市場平均收益水平的變化的敏感性。它通常根據(jù)歷史數(shù)據(jù)通過回歸分析方法得出，一般地評估機(jī)構(gòu)都會定期公布大企業(yè)的貝塔系數(shù)。對于處理股權(quán)資本和債務(wù)資本各自占總資本的權(quán)重問題，即評估時采用的資本結(jié)構(gòu)問題，應(yīng)該從評估的價值標(biāo)準(zhǔn)和被評估企業(yè)或股權(quán)的性質(zhì)來考慮。如果本次評估是采用公開市場價值標(biāo)準(zhǔn)，資本結(jié)構(gòu)保持完整沒有變動，那就應(yīng)該采用目前的實(shí)際資本結(jié)構(gòu)作為權(quán)重。如果本次評估的是采用投資價值標(biāo)準(zhǔn)，被評估的標(biāo)的是控股股權(quán)的價值，那么此時的權(quán)重可以采用買方企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也可以采用被評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，要視具體情況而定。第三，收益期的確定。它是指企業(yè)資產(chǎn)的收益期間，它的確定通常要考慮企業(yè)的固定資產(chǎn)使用年限，主要產(chǎn)品所處的生命周期，經(jīng)營者的素質(zhì)，外部環(huán)境的影響，如競爭對手的變化，國家投資政策的變化等等。確定方法可以分為三種：（1）永續(xù)法。它是指企業(yè)經(jīng)營比較正常且沒有對足以影響企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營的某項(xiàng)資產(chǎn)的使用年限進(jìn)行規(guī)定，則在測算其收益時，收益期可以采用無限年限。（2）企業(yè)整體資產(chǎn)經(jīng)營壽命法。企業(yè)產(chǎn)權(quán)發(fā)生變動后沒有規(guī)定經(jīng)營期限的按其正常經(jīng)濟(jì)壽命測算。（3）約定年限法。企業(yè)整體資產(chǎn)發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動后，合同約定企業(yè)的經(jīng)營期限時，應(yīng)該以合同年限作為企業(yè)資產(chǎn)的收益期。本文主要是根據(jù)第三種方法，結(jié)合對第二種方法來確定的。

三、結(jié)論與評價

我國目前對企業(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評估通常是在企業(yè)進(jìn)行整體轉(zhuǎn)讓，吸引合資或并購時。轉(zhuǎn)讓雙方，特別是受讓方最看重的是企業(yè)資金狀況、融資能力、其產(chǎn)品在市場上的供求現(xiàn)狀等于未來的獲利潛能，以此決定投資決策，而該過程剛好符合了收益法對資產(chǎn)的評估思路。收益法應(yīng)該是最佳的企業(yè)價值評估方法，但目前的評估實(shí)務(wù)操作中卻很少應(yīng)用，這就是收益法在我國的局限性：（1）評估人員的專業(yè)技能限制了收益法的使用。收益法的應(yīng)用要求評估人員具有多方面的知識和技能，具有多種數(shù)理統(tǒng)計分析技術(shù)和能力，只有這樣才能科學(xué)合理地判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，合理預(yù)測企業(yè)的獲利能力。否則，就會產(chǎn)生較大的盲目性和評估風(fēng)險，缺乏科學(xué)依據(jù)。（2）國內(nèi)信息來源的匱乏制約收益法的應(yīng)用。及時、準(zhǔn)確地掌握大量不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)信息和政策信息是運(yùn)用收益法的基礎(chǔ)，因此大量收集不同的信息是評估機(jī)構(gòu)和評估人員運(yùn)用收益法的前提。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]中國證券業(yè)協(xié)會．證券投資分析[M]．中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009（15）

[2]中國注冊會計師協(xié)會．會計[M]．中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2010（65）

[3]周海珍．淺論收益法中折現(xiàn)率的確定[J]．中國資產(chǎn)評估．2001（4）

[4]許馳．企業(yè)價值評估理論與方法研究[D]．西南財經(jīng)大學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理．2004（60）

[5]王志華，王躍．企業(yè)價值評估方法比較研究[J]．企業(yè)導(dǎo)報.22010（3）

篇7

【關(guān)鍵詞】公路收費(fèi)權(quán) 資產(chǎn)評估 收益現(xiàn)值法 重置成本法

一、對公路收費(fèi)權(quán)的基本認(rèn)識

依據(jù)《公路法》、《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定，公路收費(fèi)權(quán)是依附在公路實(shí)物資產(chǎn)上的無形資產(chǎn)，是指經(jīng)省級以上人民政府批準(zhǔn)，在一定期限內(nèi)于政府還貸公路及經(jīng)營性公路上設(shè)置收費(fèi)站收取車輛通行費(fèi)的權(quán)利《公路法》規(guī)定，公路收費(fèi)權(quán)出讓的最低成交價，以國有資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估的價值為依據(jù)確定。對公路收費(fèi)權(quán)的評估，現(xiàn)階段有收益現(xiàn)值法、重置成本法、市場法。由于公路收費(fèi)權(quán)具有地區(qū)性和個別性的特點(diǎn)，各個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)條件、自然條件的不同，在市場上很難找到可以共同使用的參照物或是替代品，因此市場法在現(xiàn)階段不宜采用。

二、公路收費(fèi)權(quán)估價的兩種方法

（一）收益現(xiàn)值法

收益現(xiàn)值法原理收益現(xiàn)值法是從資產(chǎn)收益的角度出發(fā)，通過預(yù)測公路收費(fèi)權(quán)在未來的特許經(jīng)營范圍內(nèi)每年的收益，并通過用恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，將每年的折現(xiàn)值進(jìn)行相加，以確定公路收費(fèi)權(quán)價值的一種方法。我們每年的收益設(shè)為a1、 a2、 a3 、a4……an，把折現(xiàn)率設(shè)為r，則公路收費(fèi)權(quán)價值V= a1/1+r+a2/+a3/+……an/。

相關(guān)參數(shù)的分析。從收益法評估公路收費(fèi)權(quán)的數(shù)學(xué)模型式可知，其評估值主要依賴于預(yù)期收益折現(xiàn)率、收益期限這三個參數(shù)的選取、確定和計算。收益期限是由受讓方和轉(zhuǎn)讓方共同協(xié)商決定的。所以主要研究預(yù)期收益和收益率這兩個參數(shù)的計算。①預(yù)期收益，在預(yù)期收益里主要來考慮車流量和收費(fèi)費(fèi)率的確定。預(yù)測車流量的方法一般是根據(jù)調(diào)查資料以及觀察交通量資料繼而以四階段法進(jìn)行預(yù)測在進(jìn)行預(yù)測的過程中，需要特別注意預(yù)測地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和預(yù)測區(qū)間。收費(fèi)費(fèi)率的預(yù)測，是以前期的收費(fèi)費(fèi)率為基礎(chǔ)，通過對相關(guān)因素的分析確定未來的收費(fèi)費(fèi)率，而且要綜合考慮物價上漲和車流量變化的影響。②折現(xiàn)率，它的微小變化就會引起結(jié)果的巨大變化?，F(xiàn)階段的折現(xiàn)率主要由安全利率，風(fēng)險收益率和通貨膨脹率構(gòu)成，但是我認(rèn)為所有的資產(chǎn)都會無可避免的會受通貨膨脹的影響，因此不能由受讓方獨(dú)自承擔(dān)這一損失，所以暫不考慮通貨膨脹率。

（二）重置成本法

重置成本法原理。重置成本法是指在評估公路資產(chǎn)時按公路資產(chǎn)的現(xiàn)時完全重置成本減去應(yīng)計損耗來確定公路資產(chǎn)價值的一種方法。其理論依據(jù)是生產(chǎn)費(fèi)用價值論，是從公路資產(chǎn)建造費(fèi)用角度對其價值所作的評估。其計算公式為公路資產(chǎn)評估值=公路資產(chǎn)重置成本―公路資產(chǎn)的損耗。

相關(guān)參數(shù)分析。公路資產(chǎn)重置成本。需要注意的是它指在評估時點(diǎn)上重新建造一條全新的與評估對象相同的公路所需的費(fèi)用支出總額，它反應(yīng)是是市場價格。公路資產(chǎn)的損耗。由于我國的公路具有行政壟斷的特點(diǎn)，所以不考慮公路資產(chǎn)無形損耗中的功能性損耗，針對經(jīng)濟(jì)性損耗，單項(xiàng)資產(chǎn)對其不考慮，但對于資產(chǎn)的整體而言則所要考慮宏觀環(huán)境的變化而導(dǎo)致的損失，不是本身公路資產(chǎn)不具備這些功能，而是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府政策的不同而導(dǎo)致的損失。對于有形損耗的計算，則可以按照公式法進(jìn)行計算。即有形損=×已有限使用年限，而針對總使用年限應(yīng)是已有限使用年限與尚可使用年限之和，已有限使用年限應(yīng)該根據(jù)一定的指標(biāo)而計算出來的（比如對公路的車流量在一定的時期內(nèi)制定一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)），它與實(shí)際使用的年限有時并不相符，對于尚可使用的年限，則需根據(jù)公路自身的情況進(jìn)行考量。

三、兩種估價方法的比較

四、公路收費(fèi)權(quán)估價方法的選擇

從理論上講，用收益現(xiàn)值法的評估考慮了轉(zhuǎn)讓方和受讓方的利益，是科學(xué)合理的，但是由于其各參數(shù)值的難以確定，造成了評估上的困難。因此本文認(rèn)為在公路收費(fèi)權(quán)的估價方法的選擇上應(yīng)該采用收益現(xiàn)值法為主，重置成本法作為輔助的方法。

之所以讓兩種方法結(jié)合，具體原因如下：一是公路建設(shè)耗費(fèi)人力、物力、財力巨大，屬于資金密集性產(chǎn)業(yè)，而且公路的建設(shè)事關(guān)周圍地區(qū)的發(fā)展，成本非常之大，運(yùn)用一種方法會產(chǎn)生誤差。二是收益法評估時所采用的參數(shù)，如預(yù)期收益率和折現(xiàn)率，這些數(shù)值的微小變化，就可能導(dǎo)致評估結(jié)果出現(xiàn)巨大的偏差。而較為合理的預(yù)測每年的車流量、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營費(fèi)用和折現(xiàn)率在現(xiàn)實(shí)中又受各方面的影響，具有很大的不確定性。因此采用兩種方法進(jìn)行評估可以增加評估結(jié)果的可信性。三是從公路收費(fèi)權(quán)的定義來看，公路收費(fèi)權(quán)是依托在實(shí)物資產(chǎn)上的無形資產(chǎn)，所以無形資產(chǎn)不能完全脫離實(shí)物資產(chǎn)而存在，而與收益法相關(guān)的參數(shù)，預(yù)期收益和折現(xiàn)率在一定程度上與公路的等級公路的設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)和公路的規(guī)模有關(guān)，這說明兩種方法的評估結(jié)果具有關(guān)聯(lián)性，可以進(jìn)行相互驗(yàn)證，所以采用兩種方法進(jìn)行的評估才更科學(xué)合理。

五、結(jié)語

本文從對公路收費(fèi)權(quán)的基本認(rèn)識出發(fā)，簡要的介紹了公路收費(fèi)權(quán)的定義以及公路法和收費(fèi)公路管理?xiàng)l例的一些規(guī)定，然后介紹了收益現(xiàn)值法和重置成本法的基本原理和相關(guān)的參數(shù)分析，最后提出了自己認(rèn)為應(yīng)該采用的評估收費(fèi)公路的方法，即采用收益現(xiàn)值法和重置成本法相結(jié)合，并列出了其原因。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐海成.公路經(jīng)濟(jì)「M].北京：人民交通出版社，2008.

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關(guān)鍵詞 人力資源 人力資源價值評估 收益法

中圖分類號：F243 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

1人力資源價值評估概述

要了解人力資源價值評估的相關(guān)問題，首先要對人力資源價值的含義、人力資源價值的評估對象以及評估的必要性等方面進(jìn)行說明。

1.1人力資源價值含義

人力資源是指能為社會帶來效益的具有勞動能力并達(dá)到勞動年齡或沒有達(dá)到勞動年齡的社會總?cè)丝诨蛘咧敢粋€國家或地區(qū)范圍內(nèi)人口總量中所蘊(yùn)含的勞動能力的總和。而人力資源價值是指人力資源本身所具有的能為社會發(fā)展帶來貢獻(xiàn)的可以用一定的方法進(jìn)行量化評估的一種勞動能力。

1.2人力資源價值評估的必要性

人力資源價值評估是指資產(chǎn)評估師根據(jù)相關(guān)的法律、法規(guī)，運(yùn)用一定的方法對人力資源本身的價值進(jìn)行評估并反映的結(jié)果。對人力資源價值進(jìn)行評估具有一定的必要性。

2人力資源價值的影響因素

對人力資源價值的影響因素進(jìn)行分析，有助于下文評估模型的建立。這里主要從內(nèi)外兩個方面對人力資源價值的影響因素進(jìn)行介紹。

（1）內(nèi)部影響因素。影響人力資源價值的內(nèi)部因素主要包括勞動能力和動力因素。勞動能力主要指那些與勞動者自身密切相關(guān)的譬如智力、知識、技術(shù)等因素。動力因素指那些對勞動者具有激勵作用的因素，如情感、工資、獎勵等。

（2）外部影響因素。人力資源價值的大小，除了內(nèi)部影響因素外，其所在組織自身的規(guī)模、經(jīng)營方式、周圍環(huán)境、人物角色等因素對其影響也很大。

3人力資源價值評估的方法

理論界所研究的人力資源價值評估的方法主要有貨幣價值計量法和非貨幣價值計量法。貨幣價值計量法主要有已實(shí)現(xiàn)價值法和貼現(xiàn)法及實(shí)物期權(quán)法；非貨幣價值計量法主要有割插法和層次分析法。多種方法各有利弊，本文由于考慮到時間價值的問題而選擇了收益法。對收益法的運(yùn)用主要從以下幾方面介紹：

3.1收益法及其應(yīng)用的前提條件

收益法是指在考慮到時間價值的情況下將人力資源為企業(yè)所能帶來的未來收益折算成現(xiàn)值并對其估算反映出的一種方法。因此，企業(yè)將對人力資源的各項(xiàng)投資加總并預(yù)測其能取得的收益再進(jìn)行折現(xiàn)，將其現(xiàn)值計算出來就可以確定人力資源價值了。采用收益法對人力資源價值進(jìn)行評估要具備兩個前提條件：

（1）被評估資產(chǎn)的未來價值無論是群體價值還是個體價值，都是能夠用貨幣來衡量的。

（2）資產(chǎn)所有者承擔(dān)的風(fēng)險也必須是能夠量化的。人力資源作為企業(yè)資產(chǎn)的一部分，也必須滿足上述兩個條件，才能用收益法進(jìn)行評估。

3.2收益法在人力資源價值評估模型中各參數(shù)的確定

運(yùn)用收益法對人力資源價值進(jìn)行評估，必須確定公式中各參數(shù)。

（1）預(yù)期收益。企業(yè)的預(yù)期收益是指其在進(jìn)行投資時，對人力資源未來獲利能力所做的預(yù)測。它必須以企業(yè)的凈利潤或現(xiàn)金凈流量為計算口徑。根據(jù)企業(yè)的年銷售收入的增長曲線，采用線性回歸法或現(xiàn)金凈流量法來計算獲得。

（2）受益年限。受益年限是指企業(yè)員工的有效工作年限，也就是能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來收益的工作年限，不包括使企業(yè)受損的工作年限。

（3）人力資源與物質(zhì)資源的比例。在企業(yè)的總資產(chǎn)中，人力資源與物質(zhì)資源往往是結(jié)合在一起的。要單獨(dú)對人力資源價值進(jìn)行評估，必須將其與物質(zhì)資源分離開。即要確定人力資源與物質(zhì)資源的比例，可以根據(jù)人力資源約當(dāng)投資量與購買方約當(dāng)投資量的比例再加上企業(yè)人力資源約當(dāng)投資量來確定該比例。公式為：人力資源與物質(zhì)資源的比例=人力資源約當(dāng)投資量鞴郝蚍皆嫉蓖蹲柿？人力資源約當(dāng)投資量？00%人力資源約當(dāng)投資量= 人力資源重置成本祝？+適用成本利潤率）購買方約當(dāng)投資量= 購買方投入總資產(chǎn)的重置成本祝？+適用成本利潤率）。

（4）貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率是指人力資源的投資報酬率，包括無風(fēng)險利率、風(fēng)險報酬率和通貨膨脹率。無風(fēng)險利率是指企業(yè)在正常經(jīng)營的情況下所使用的市場利率；風(fēng)險報酬率是指企業(yè)在有風(fēng)險的投資狀態(tài)下所使用的市場利率。

3.3收益法運(yùn)用的評價

收益法是人力資源價值評估最常用的一種方法，尤其適用于人力資源投資時的評估，因?yàn)樗芊从吵鋈肆Y源的預(yù)期獲利能力，同時也考慮到了時間價值的問題。但收益法中預(yù)期收益額的預(yù)測難度較大，容易受較強(qiáng)的主觀判斷和未來不可預(yù)見因素的影響，對公式中各參數(shù)的確定也有很大的難度，人力資源不同于其它的資產(chǎn)具有固定的可預(yù)測的價值，其本身比較特殊、變動性大，甚至在這一時刻和下一時刻的價值都存在很大的區(qū)別。因此，在評估時，應(yīng)當(dāng)考慮人力資源價值的較大變動性。

4結(jié)語

人力資源是一項(xiàng)活的、能動的資源，是企業(yè)最復(fù)雜的資產(chǎn)，其價值受多種因素的影響，具有巨大的不確定性。由于時間價值的原因，對它的價值的評估值也只適用于某一時點(diǎn)。此外，對人力資源價值評估模型公式中各參數(shù)的確定也有一定的難度。

參考文獻(xiàn)

[1] 李玉波，涂捷.企業(yè)人力資源價值評估的理論問題探討[J].商場現(xiàn)代化，2007（12）：315-316.

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一、收益法運(yùn)用中存在的主要問題

首先，收益法是一種技術(shù)性較強(qiáng)的評估方法，其應(yīng)用涉及對未來收益、折線系數(shù)及收益期限等參數(shù)的確定，使應(yīng)用收益法時，參數(shù)的選取成為直接影響評估結(jié)果的重要因素。然而，目前我國評估準(zhǔn)則難以有效地規(guī)范運(yùn)用收益法評估過程中參數(shù)的選取，致使參數(shù)選取隨意性大，突出表現(xiàn)在收益額、折現(xiàn)系數(shù)等數(shù)據(jù)沒有科學(xué)依據(jù)。

其次，由于收益法自身的特點(diǎn)決定了其在應(yīng)用過程中除了受評估技術(shù)因素的影響外，受人為主觀因素的影響也很大。雖然在資產(chǎn)評估師職業(yè)道德規(guī)范中提出了獨(dú)立性、客觀公正性和專業(yè)性的原則，并且在《中華人民共和國刑法》、《公司法》、《證券法》中都對資產(chǎn)評估師的職業(yè)道德進(jìn)行了法律約束。盡管這樣，在實(shí)際的評估操作中，評估人員素質(zhì)問題依然突出。

另外，造成收益法應(yīng)用困難，除了參數(shù)選擇依據(jù)的不規(guī)范、評估師主觀因素外，我國尚不完善的市場環(huán)境和外界干預(yù)也是造成收益法操作不利的重要原因。其一，信息資源匱乏制約收益法的應(yīng)用，及時準(zhǔn)確地掌握大量不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)信息、技術(shù)信息和政策是運(yùn)用收益法的基礎(chǔ)，因此大量的收集整理和分析不同的信息是評估機(jī)構(gòu)和評估人員運(yùn)用收益法的前提。但是由于中國實(shí)行市場經(jīng)濟(jì)的時間較短，市場發(fā)育很不成熟，因此各種信息的來源極為有限、信息渠道少、信息資源陳舊、真實(shí)程度低、企業(yè)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)不完善、行業(yè)市場信息獲取難，等等。其二，外界干預(yù)阻礙收益法的發(fā)展，外界干預(yù)主要來自企業(yè)及政府主管部門，為了企業(yè)或地方的利益，企業(yè)或主管部門往往對評估結(jié)果有一定的要求，例如企業(yè)上市評估。如果評估結(jié)果不能滿足要求，通常以更換評估機(jī)構(gòu)相要挾，評估機(jī)構(gòu)又會為了自身的經(jīng)濟(jì)利益要求評估師放棄原則。

由于上述各方面的原因共同作用，使收益法的應(yīng)用處在了一個惡性循環(huán)的怪圈中，使一種本來最能反映企業(yè)價值的評估方法無法得到廣泛的應(yīng)用。

二、解決收益法運(yùn)用中存在問題的相關(guān)對策

（一）科學(xué)選擇收益法評估參數(shù)

1、預(yù)期收益額的選擇和確定。根據(jù)收益法的特征，收益額選擇的正確與否，直接決定收益法所產(chǎn)生結(jié)論的科學(xué)性。在資產(chǎn)評估收益法中，對收益額的定義是指根據(jù)投資回報的原理，資產(chǎn)在正常情況下所能得到的歸其產(chǎn)權(quán)主體的所得額。其具有兩個比較明顯的特點(diǎn)：其一，收益額是資產(chǎn)未來預(yù)期收益額，而不是資產(chǎn)的歷史收益額或現(xiàn)實(shí)收益額；其二，用于資產(chǎn)評估的收益額是資產(chǎn)的客觀收益，而不是資產(chǎn)的世界收益。

目前，中外評估界一致認(rèn)為應(yīng)提倡以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。因?yàn)樗允崭秾?shí)現(xiàn)制為原則，排除了人們主觀認(rèn)定的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)的干擾；同時，它不僅考慮了現(xiàn)金流量的數(shù)量而且考慮到收益的時間和貨幣的時間價值；它還是稅后指標(biāo)。因此，凈現(xiàn)金流量比利潤總額和凈利潤更能客觀地反映企業(yè)或技術(shù)資產(chǎn)的凈收益，西方發(fā)達(dá)國家的評估界通常都是以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。

2、折現(xiàn)率的確定。從收益法的公式中可以看出，折現(xiàn)率的細(xì)微差異，將會導(dǎo)致評估結(jié)果的巨大差異，因此折現(xiàn)率是收益法評估中最重要的參數(shù)之一。折現(xiàn)率是一種期望投資報酬率，是投資者在投資風(fēng)險一定的情況下，對投資所期望的回報率。通常確定折現(xiàn)率時，需要遵循四個原則：①不低于無風(fēng)險報酬率；②行業(yè)基準(zhǔn)收益率不能作為確定折現(xiàn)率的依據(jù)；③折現(xiàn)率要與收益額相匹配；④根據(jù)實(shí)際情況確定的原則。

綜上所述，對于未來收益額的確定，應(yīng)總結(jié)和分析預(yù)測科學(xué)，研究預(yù)測科學(xué)應(yīng)用評估實(shí)踐的科學(xué)體系，建立和完善評估預(yù)測科學(xué)體系，具有現(xiàn)實(shí)意義。對于折現(xiàn)率的選取，應(yīng)借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，研究我國折現(xiàn)率影響因素及指標(biāo)體系，提出一套完善的折現(xiàn)率選取的評估指標(biāo)體系，用于指導(dǎo)、規(guī)范應(yīng)用收益法的評估市場。

（二）提高評估人員素質(zhì)。運(yùn)用收益法最關(guān)鍵的內(nèi)容是對企業(yè)未來收益的預(yù)測及折現(xiàn)率的選取等，這是一個十分復(fù)雜的過程，要做出科學(xué)合理的判斷就要求評估人員要具有很高的業(yè)務(wù)素質(zhì)，尤其要有很強(qiáng)的綜合分析問題和解決問題的能力。如何提高評估人員的素質(zhì)，也隨之成為一個關(guān)注的話題，評估人員堅持公平、公正、科學(xué)合理、勤勉盡責(zé)的基本職業(yè)道德，運(yùn)用科學(xué)的評估方法，是使收益法得以發(fā)展的根本前提。

首先，應(yīng)加強(qiáng)評估人員職業(yè)道德教育，建議建立評估機(jī)構(gòu)及評估人員的評估職業(yè)道德檔案，可采用計分制度。將資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)公開化、透明化，對于評估結(jié)果受到社會質(zhì)疑的評估業(yè)務(wù)，要進(jìn)行復(fù)評，對于出現(xiàn)問題的評估機(jī)構(gòu)和人員公開批評，并在其職業(yè)道德檔案中相應(yīng)減分；其次，嚴(yán)格把關(guān)注冊資產(chǎn)評估師考試，加大收益法方面的考核力度，讓更多的掌握先進(jìn)技術(shù)、擁有先進(jìn)思維的新一代優(yōu)秀評估師加入資產(chǎn)評估行業(yè)，為收益法的發(fā)展注入新的動力；最后，鼓勵中國評估師走出國門，應(yīng)該派出既有較為全面的資產(chǎn)評估操作實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，又能進(jìn)行理論總結(jié)研究的中國評估界業(yè)務(wù)骨干赴國際大的評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行較為長期的工作，真正了解吸收國際收益法評估方法，結(jié)合中國實(shí)際進(jìn)行改造，以逐步完善既符合國際評估理念，又適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的收益法評估體系。

（三）為收益法提供良性發(fā)展空間

首先，制定和完善中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則。快速發(fā)展的評估市場要求不斷提高評估師素質(zhì)及執(zhí)業(yè)質(zhì)量，這樣就要求我們要從規(guī)范評估師執(zhí)業(yè)行為入手，建立一套與之相適應(yīng)的評估技術(shù)準(zhǔn)則，要求注冊資產(chǎn)評估師要有較高的職業(yè)道德，堅持獨(dú)立、客觀、公正的執(zhí)業(yè)原則執(zhí)業(yè)。

其次，政府帶頭與社會監(jiān)督相結(jié)合。在現(xiàn)今我國資產(chǎn)評估行業(yè)面臨發(fā)展瓶頸的時候，應(yīng)動員全行業(yè)、全社會的力量關(guān)注監(jiān)督、支持促進(jìn)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，尤其是收益法的應(yīng)用。

篇10

一、常見的銀行抵押物價值評估存在風(fēng)險

1.錯選評估方法。

目前，押品價值評估的基本方法有收益法、市場法和成本法等三種，收益法主要用于被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益和風(fēng)險可以預(yù)測并可以用貨幣衡量；市場法主要用于活躍市場上有可比的資產(chǎn)及其交易活動；而成本法則是以再取得被評估資產(chǎn)的重置成本為基礎(chǔ)的評估方法。三種方法各有側(cè)重，適應(yīng)于不同的押品評估。但在實(shí)際工作中，為達(dá)到提高押品估值的目的，存在人為錯選評估方法的現(xiàn)象。

2.成本法中成本構(gòu)成過大，導(dǎo)致估值不客觀。

成本法中最常見的是通過增大成本或增加重置成本，達(dá)到提高抵押物價值的目的。土地評估，特別是重估時，應(yīng)特別注意市場因素、土地使用年限、開發(fā)利用程度對價值的影響，合理確定重估價值，避免因素分析不透，多年一個價值或價值過度虛漲。

3.市場法參考標(biāo)的物選取不客觀。

所謂市場法，是利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價值的各種評估技術(shù)方法的總稱。《押品估值手冊》就收益法適用問題明確指出：“（1）參照物與被評估對象在功能上具有可比性，包括用途、性能上的相同或相似；（2）參照物與被評估對象面臨的市場條件具有可比性，包括市場供求關(guān)系、競爭狀況和交易條件等；（3）參照物成交時間與評估基準(zhǔn)日間隔時間不能過長，應(yīng)在一個適度時間范圍內(nèi)，同時，時間對主觀價值的影響是可以調(diào)整的?！比藶樘岣哐浩饭乐担詈唵畏椒ǖ氖墙o押品選取一個價值更高的參照物，以此所確定的押品估值就大大高于押品的客觀價值，如某市郊外農(nóng)村區(qū)域的土地，外部評估機(jī)構(gòu)評估時卻以市區(qū)工業(yè)園的土地價值作參考，結(jié)果評估價值明顯高估。

4.收益法測算脫離實(shí)際。

收益法是指通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值來確定資產(chǎn)價值的各種評估方法的總稱，由于是以未來收益作為測算的依據(jù)，所以容易出現(xiàn)測算偏差。

5.內(nèi)部評估人員缺少相應(yīng)的技能。

一是作為評估崗的兼職人員，普遍存在評估知識和評估經(jīng)驗(yàn)欠缺的不足，往往是只能簡單確認(rèn)外部評估機(jī)構(gòu)的評估值，難以勝任評估價值確認(rèn)的崗位需要；二是評估人員重新評估抵押物后定價能力有欠缺。外部評估機(jī)構(gòu)有合格的營業(yè)資質(zhì)和上崗證書，評估結(jié)論合法、權(quán)威，得到國家承認(rèn)。評估人員沒有相應(yīng)評估資質(zhì)。

二、提高銀行抵押物估值水平的建議

1.加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高評估崗位的履職能力。

要加強(qiáng)行內(nèi)對抵押物評估崗的培訓(xùn)，下功夫培養(yǎng)一支專家型的隊(duì)伍。通過技術(shù)型評估崗，承上啟下，一方面認(rèn)真審查中介機(jī)構(gòu)的評估值，客觀、公允地評估抵押物價值，審查抵押物是否足值、價值是否公允；另一方面，把公允的抵押物價值傳導(dǎo)到?jīng)Q策層，把好我行信貸資產(chǎn)抵押風(fēng)險關(guān)。

2.正確選擇評估方法。

抵押物評估方法各有其特點(diǎn)，分別適用于不同抵押物，應(yīng)嚴(yán)格按照押品性質(zhì)、特性和抵質(zhì)押要求等選擇合適的評估方法，從而確定客觀、公允的押品估值，合理確定風(fēng)險敞口，有效防范資產(chǎn)風(fēng)險。評估方法錯選將直接導(dǎo)致不能合理確定押品估值，可能會放大押品風(fēng)險，因此內(nèi)部評估人員一定要認(rèn)真分析外部評估報告，分析其評估方法選擇的合理性，在合理的基礎(chǔ)上確定公允的評估值。

3.遵循合理的評估技術(shù)途徑。

進(jìn)行抵押物價值評估時，必須遵循合理的評估技術(shù)途徑，成本法要正確測算成本，認(rèn)真核算押品的購置或重置成本，客觀界定押品的成本；市場法要合理選擇市場對比的參照物，參照物在功能、市場條件等要有可比性，同時時間上與評估基準(zhǔn)日應(yīng)在一個適度時間范圍內(nèi)，時間對主觀價值的影響也是可以調(diào)整的；采用收益法應(yīng)正確測算押品的收益，未來收益應(yīng)基于合理預(yù)期、合理測算基礎(chǔ)上，不能主觀想象，也不能按照評估申請人的要求倒推估值。

4.合理采用外部媒體信息，加強(qiáng)押品貸前審查，規(guī)范押品準(zhǔn)入管理，對于無可變現(xiàn)價值或可變現(xiàn)價值較小的押品，不得準(zhǔn)入。

杜絕“重形式、輕實(shí)質(zhì)”等現(xiàn)象。當(dāng)前是一個信息爆炸的社會，而抵押物又是個體獨(dú)特、各式各樣，僅靠銀行自身信息、評估人員個人信息和評估機(jī)構(gòu)所提供信息是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，應(yīng)合理采用外部媒體信息，包括網(wǎng)絡(luò)信息。網(wǎng)絡(luò)上有各種物品的交易、處置信息，例如房租、土地成交價格、房屋建造成本與售價等信息均可作為我行確定抵質(zhì)押物價值的有益參考，評估人員應(yīng)廣泛搜集有關(guān)抵質(zhì)押物的信息，從中選取有參考價值的信息，合理對比、綜合分析、去偽存真，作為客觀評估抵押物價值的參考。