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【關(guān)鍵詞】地方融資平臺 政策性風(fēng)險(xiǎn) 信息不對稱 流動性風(fēng)險(xiǎn)

一、地方政府融資平臺的目前狀況

地方政府融資平臺是由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項(xiàng)目投融資功能，并擁有獨(dú)立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，包括各類綜合性投資公司，如建設(shè)投資公司、建設(shè)開發(fā)公司、投資開發(fā)公司、投資控股公司、投資發(fā)展公司、投資集團(tuán)公司、國有資產(chǎn)運(yùn)營公司、國有資本經(jīng)營管理中心等，以及行業(yè)性投資公司，如交通投資公司等。

從2008年金融危機(jī)以來，我國為應(yīng)對危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)低迷推出了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，中國的信貸閘門大開，國有控股銀行向政府支持的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目投放了大量的信貸，僅在2009年政府就向經(jīng)濟(jì)注入了9.6萬億元的人民幣，這是幾乎是2008年的兩倍。根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，至2009年年末，金融機(jī)構(gòu)地方政府融資平臺貸款余額約7.38萬億元，同比增長70.4%。中國人民銀行2011年6月1日的《2010年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》系統(tǒng)總結(jié)了從2008年以來的地方政府債務(wù)的情況，報(bào)告并沒有提供有關(guān)最新貸款規(guī)模的具體數(shù)據(jù)，但根據(jù)報(bào)告中“平臺貸款在人民幣各項(xiàng)貸款中占比不超過30%”，以2010年年末人民幣貸款余額47.92萬億元測算，截止2010年末平臺貸款規(guī)模應(yīng)在14.4萬億元左右。

根據(jù)央行的《2010年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》的內(nèi)容來分析從2008年以來地方政府融資平臺的主要特點(diǎn)有：一是規(guī)模宏大，范圍廣泛。根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，全國共有政府融資平臺1萬余家，較2008年年末增長25%以上，其中，縣級(含縣級市)平臺約占70%；二是貸款方式以抵、質(zhì)押為主，5年期以上貸款占比超過50%；三是貸款主要投向公路與市政基礎(chǔ)設(shè)施；四是國有商業(yè)銀行和政策性銀行成為貸款的供給主力。

二、地方政府融資平臺貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.政府融資平臺貸款缺乏法律規(guī)范和制度保障，增加了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。由于許多政府融資平臺業(yè)務(wù)是政府為了籌集資金而發(fā)起的，資金往往用于公益性項(xiàng)目，缺乏良好的經(jīng)濟(jì)效益。也有些雖是經(jīng)營性或準(zhǔn)經(jīng)營性項(xiàng)目，但經(jīng)營期限內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流甚至不能覆蓋貸款利息。所以這些貸款的獲取大多是以政府財(cái)政作為擔(dān)保，但是隨著房地產(chǎn)市場的調(diào)控，以及反通脹的政策實(shí)施，地方政府的土地財(cái)政受到抑制，地方政府的財(cái)政的償還能力和支付利息的能力是有限的，這些貸款很可能無法及時(shí)回收，從而形成不良貸款。同時(shí)這些貸款的發(fā)放大部分基于金融危機(jī)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，具有很大的政策性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是這些貸款大部分是中長期貸款，在貸款存續(xù)期間相關(guān)政策有可能發(fā)生改變，那么政策的改變會導(dǎo)致項(xiàng)目無法進(jìn)行，那么貸款也就無法做到如期收回。

2.地方政府融資平臺貸款容易造成信息不對稱，銀行貸前評估和貸后管理困難。地方融資平臺貸款基本是以地方財(cái)政為擔(dān)保的，根據(jù)我國的財(cái)政預(yù)算制度，地方政府的融資和負(fù)債狀況銀行無法掌握，比如有些地方政府負(fù)債已經(jīng)很高，不能對地方政府融資平臺的項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)地評估，無法預(yù)測地方政府的還款能力。這種信息的不對稱造成了銀行信貸投放的隨意性和盲目性。同時(shí)，政府背景的項(xiàng)目貸款是以政府融資平臺名義借入，由地方政府劃歸項(xiàng)目建設(shè)主管單位統(tǒng)一調(diào)配使用，借款人實(shí)際并不使用和管理信貸資金。借款人實(shí)際上成了轉(zhuǎn)貸型的“二傳手”，借款人和項(xiàng)目法人之間缺乏有效監(jiān)督和制約，存在建設(shè)期監(jiān)管不力和還款期互相推諉的隱患。平臺類借款人與資金使用人分離，責(zé)、權(quán)、利不統(tǒng)一，使銀行對平臺貸款的貸后監(jiān)管無從下手。

3.地方政府融資平臺貸款多為中長期貸款，增大了銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)。中長期貸款占商業(yè)銀行貸款比例過高會影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)和商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)，由于這種“短存長貸”的情況存在，在目前通貨膨脹和趨緊的貨幣政策形勢下，貸款回收又不確定，同時(shí)存款又有分流的趨勢，因此商業(yè)銀行所面臨的流動性風(fēng)險(xiǎn)隨之增大。

三、防范政府融資平臺貸款風(fēng)險(xiǎn)的對策

1．嚴(yán)格做好貸前調(diào)查評估工作。要按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的流程，對于政府融資平臺業(yè)務(wù)要進(jìn)行充分地前期調(diào)查，著重關(guān)注兩個(gè)方面：一是政府融資平臺的成立狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債、出資方式，注冊資本的來源是什么方式；二是政府融資平臺的融資規(guī)模，包括銀行貸款、發(fā)行債券、擔(dān)保情況、資金使用方式等。同時(shí)，在對貸款項(xiàng)目進(jìn)行評估時(shí)要做好詳細(xì)科學(xué)的分析，對項(xiàng)目的可行性和未來的盈利性要獲得比較準(zhǔn)確的信息，對項(xiàng)目資本來源和可靠性要有清楚的掌握。對于貸款項(xiàng)目的參與人（如股東、施工方等）的信息要有清楚的了解，對項(xiàng)目參與者的相關(guān)資質(zhì)和參股情況要有詳細(xì)了解，對于風(fēng)險(xiǎn)大、資質(zhì)不夠、預(yù)期收益差的項(xiàng)目堅(jiān)決不能介入。

2、做好貸后監(jiān)管工作。做好對貸款的首次檢查、定期檢查和專項(xiàng)檢查。發(fā)現(xiàn)資金使用上的風(fēng)險(xiǎn)苗頭時(shí)，要及時(shí)查明原因，采取措施，盡快解決。對已發(fā)放貸款項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量的變化情況進(jìn)行跟蹤評估，對貸款使用實(shí)行全程跟蹤和嚴(yán)密監(jiān)控，對挪用貸款的平臺公司采取必要的信貸制裁措施。

3、合理確定貸款期限，防止貸款期限過長。要根據(jù)貸款項(xiàng)目和用途科學(xué)確定貸款的期限，既要防止貸款期限過長，也要防止短款長用。還可以采用分期還本法，逐步壓縮貸款本金。

4、加強(qiáng)與政府相關(guān)部門的配合，促進(jìn)商業(yè)銀行間的合作。政府融資平臺的一個(gè)顯著特點(diǎn)是信息與操作的不透明，這需要商業(yè)銀行通過政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的配合來獲得必要的信息，同時(shí)要與有相關(guān)項(xiàng)目的商業(yè)銀行加強(qiáng)溝通交流，避免因無謂的競爭導(dǎo)致對貸款項(xiàng)目的監(jiān)督。這有助于商業(yè)銀行全面判斷政府融資平臺類貸款的自身風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)商業(yè)銀行還有加強(qiáng)在大型項(xiàng)目上的業(yè)務(wù)合作，比如一些大型的項(xiàng)目，單個(gè)銀行可能沒有足夠的實(shí)力承接，這時(shí)就可以考慮采用銀團(tuán)貸款的形式，既能保障收益又能分散風(fēng)險(xiǎn)。

5、建立主動退出機(jī)制。商業(yè)銀行自身要建立一套科學(xué)完備的貸款評估系統(tǒng)，通過信息的篩選和系統(tǒng)的分析，對貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合的預(yù)測，對高風(fēng)險(xiǎn)客戶的退出工作應(yīng)制度化、常態(tài)化、比率化，擇機(jī)退出有風(fēng)險(xiǎn)隱患的客戶，或加強(qiáng)抵質(zhì)押擔(dān)保條件。盡快退出不符合國家政策、產(chǎn)能落后、重復(fù)建設(shè)、違規(guī)建設(shè)以及經(jīng)營能力弱、高風(fēng)險(xiǎn)的授信客戶。

四、總結(jié)

總之，借助于國家必要的財(cái)政政策調(diào)控外，銀行要積極采取措施來應(yīng)對地方政府融資平臺貸款所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)既要審慎審批新進(jìn)貸款，又要嚴(yán)格催收到期貸款。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，商業(yè)銀行不能因?yàn)橛欣蓤D而隨意審批發(fā)放貸款，也不能因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險(xiǎn)而不敢涉足地方政府融資平臺。應(yīng)該借助國家清理政府融資平臺貸款的時(shí)機(jī)，加快自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的健全和完善，在貸款的發(fā)放和風(fēng)險(xiǎn)控制上把工作做好。

參考文獻(xiàn)

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[3] 中國人民銀行.《2010中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》[R],2010-6-1.

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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)管理；次貸危機(jī)

風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的核心，信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)之一，在當(dāng)前情況下，尤其要加強(qiáng)我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，這是因?yàn)椋菏紫?，存貸利差還是我國商業(yè)銀行當(dāng)前經(jīng)營收入的主要利潤來源，信用風(fēng)險(xiǎn)的加大會減少銀行的盈利，惡化銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，增加銀行的壞賬呆賬，使得銀行經(jīng)營發(fā)生困難；其次，在次貸危機(jī)的發(fā)展蔓延下，我國的經(jīng)濟(jì)受到影響，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，利潤下降，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況堪憂和信用質(zhì)量下降，加大了我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，在目前情況下，關(guān)注次貸危機(jī)的進(jìn)一步影響，監(jiān)視銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，防止銀行呆賬壞賬的大量出現(xiàn)，加強(qiáng)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。

2008年9月，以雷曼破產(chǎn)和兩房被接管為標(biāo)志，美國次貸危機(jī)進(jìn)入了更為嚴(yán)重的時(shí)期，迅速沖擊著全球的金融市場，使得全球金融市場產(chǎn)生了劇烈的動蕩，各國央行紛紛降息和注資以穩(wěn)定金融市場，重振投資者信心。我國也受到了次貸危機(jī)的巨大影響，主要表現(xiàn)為：(1)我國政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)發(fā)生了很大的變化，由年初的雙防(防通貨膨脹和防經(jīng)濟(jì)過熱)到年中的一防一保(防通貨膨脹和保經(jīng)濟(jì)增長)再到年終的一保(保經(jīng)濟(jì)增長)，以及現(xiàn)在的雙保(保增長保就業(yè))；(2)宏觀經(jīng)濟(jì)政策本身發(fā)生了很大的變化，貨幣政策由緊縮性貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策，財(cái)政政策開始實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，擴(kuò)大政府投資支出，減少稅收，提高出口補(bǔ)貼；(3)我國經(jīng)濟(jì)增長放緩，企業(yè)準(zhǔn)備過冬，說明次貸危機(jī)已開始影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各企業(yè)紛紛出現(xiàn)了經(jīng)營困難和流動性不足，尤其是出口企業(yè)，需要大量的融資。在目前情況下，向銀行貸款融資是最好的選擇。

在我國經(jīng)濟(jì)增長放緩的情況下，我國商業(yè)銀行面臨著很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)原有的貸款面臨著日益增大的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于次貸危機(jī)的沖擊，經(jīng)濟(jì)增長放緩，很多企業(yè)出現(xiàn)了訂單減少、存貨增多、生產(chǎn)萎縮、資金周轉(zhuǎn)困難等經(jīng)營問題，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉，尤其是中小企業(yè)，使得商業(yè)銀行的已經(jīng)貸出的款項(xiàng)無法按預(yù)期收回，這些貸款隨著次貸危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響的加深信用風(fēng)險(xiǎn)日益增大。(2)新增貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)大。由于金融危機(jī)導(dǎo)致的宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣，企業(yè)經(jīng)營的困難會日益加大，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也會加大，當(dāng)然，銀行向其貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)也就越大。一般情況下，發(fā)生金融危機(jī)期間，由于銀行堅(jiān)持貸款審批條件會出現(xiàn)惜貸的場面。但我國的商業(yè)銀行基本上都屬于國家所有或者集體所有，在國家政策面前，商業(yè)銀行會降低貸款審批條件去支持企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如為不嚴(yán)格符合貸款條件的經(jīng)營困難企業(yè)或者信用級別低中小企業(yè)貸款融資，甚至為了配合國家的產(chǎn)業(yè)政策，為風(fēng)險(xiǎn)很大的正進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的企業(yè)或新建企業(yè)進(jìn)行貸款。(3)金融危機(jī)期間，社會資產(chǎn)價(jià)值縮水，這也會導(dǎo)致商業(yè)銀行各類資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦真的發(fā)生違約事件，銀行資產(chǎn)難以保全，發(fā)生損失的程度加大。例如抵押貸款和質(zhì)押貸款，如果貸款違約，由于抵押物或質(zhì)押物資產(chǎn)縮水，不能夠完全清償銀行的貸款，銀行就會發(fā)生損失。

根據(jù)以上分析，金融危機(jī)期間，我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)加大，為了銀行的穩(wěn)健經(jīng)營，勢必要加強(qiáng)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，就此提出以下建議。

1加強(qiáng)商業(yè)銀行存量貸款資產(chǎn)和新增貸款資產(chǎn)的質(zhì)量控制

對于還沒有到期的存量貸款資產(chǎn)，應(yīng)密切監(jiān)測企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，應(yīng)根據(jù)不同的情況進(jìn)行不同的處理。如果企業(yè)生產(chǎn)的是沒有什么市場的產(chǎn)品。生產(chǎn)落后，應(yīng)同意其破產(chǎn)，并進(jìn)行破產(chǎn)清算以保全銀行資產(chǎn)或減少損失；如果企業(yè)很有發(fā)展?jié)摿?，只是出現(xiàn)了暫時(shí)的資金困難，銀行應(yīng)允許其提出貸款展期申請，甚至于對其新增貸款以幫助其度過難關(guān)，企業(yè)救活了，銀行的資產(chǎn)也就安全了，這是個(gè)雙贏的結(jié)果；對于一些其它的特殊的企業(yè)，銀行可采取增加抵押和擔(dān)保的方式降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

對于即將發(fā)放的新貸款，銀行應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行貸款審批條件，加強(qiáng)銀行的內(nèi)控制度和強(qiáng)化外部監(jiān)管，做好貸前調(diào)查和審查，加強(qiáng)對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理過程及方法的監(jiān)督、檢查和引導(dǎo)，建立完善的銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估體系。應(yīng)主動積極爭取支持國家建設(shè)的大型項(xiàng)目貸款融資，對于國家出臺的降低貸款條件和支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，銀行應(yīng)在國家政策的指引下，制定出各自更為具體的措施和細(xì)則，對于數(shù)額比較大的貸款，應(yīng)組織銀團(tuán)貸款以分散信用風(fēng)險(xiǎn)。

2大力降低信用風(fēng)險(xiǎn)管理的成本，提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理效率

我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問題是管理成本過高且效果不明顯，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是信息科技支持落后，我國商業(yè)銀行要不斷的加大對信息系統(tǒng)的投入。使得信息管理延伸到商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理的各個(gè)方面，建立起功能強(qiáng)大的信息數(shù)據(jù)庫，實(shí)行信用管理的量化分析和管理，從而降低信用管理的成本，提高信用管理的時(shí)效性和準(zhǔn)確性；二是信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)落后，必須加強(qiáng)制度建設(shè)，構(gòu)建一個(gè)全方位、全過程的高效、規(guī)范的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)該包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系、政策體系、決策體系、評價(jià)體系等內(nèi)容，其中尤其是要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系建設(shè)，建立起高效并且相互監(jiān)督的信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是提高我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理效率的關(guān)鍵。3創(chuàng)建自己的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)測系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng)

信用風(fēng)險(xiǎn)管理事前預(yù)防效果最好，實(shí)行謹(jǐn)慎的貸款政策，但是，過于謹(jǐn)慎的貸款政策在減小了信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了商業(yè)銀行的利潤。其次是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的事中監(jiān)測，一旦監(jiān)測到某種貸款信用風(fēng)險(xiǎn)過大，立即采取有效措施進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。一旦信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，雖說進(jìn)行事后的補(bǔ)償是必須的，但已發(fā)生了很大的損失。所以，建立自己的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)測系統(tǒng)和預(yù)警系統(tǒng)，是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在要求。

4完善公司治理機(jī)制。切實(shí)加強(qiáng)法人治理結(jié)構(gòu)。減少行政干預(yù)，維護(hù)商業(yè)銀行微觀主體經(jīng)濟(jì)責(zé)任

我國的商業(yè)銀行雖然進(jìn)行了改革，也取得了很大的成就，但與國外的商業(yè)銀行相比，在資本結(jié)構(gòu)中，我國的商業(yè)銀行國有股或集體股獨(dú)大，導(dǎo)致所有人缺位，銀行的領(lǐng)導(dǎo)也是由政府任命的，銀行內(nèi)部按照行政級別管理，貸款的發(fā)放人為影響因素很大。銀行管理層的信托責(zé)任不強(qiáng)。易受政府控制和影響，這會導(dǎo)致銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)增大，我國本世紀(jì)初兩三年銀行壞賬比例很大，國有企業(yè)貸款不還，就是因?yàn)殂y行承擔(dān)了政府進(jìn)行經(jīng)濟(jì)改革的成本。

5重視維護(hù)良好的銀企關(guān)系來降低信用風(fēng)險(xiǎn)

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關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)開發(fā) 貸款工作 對策

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展主要的資金來源是當(dāng)前的商業(yè)銀行的貸款，但是由于當(dāng)前國家對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控或者是房地產(chǎn)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)增加，嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)開發(fā)貸款。在今后的房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展中需要盡量減少房地產(chǎn)行業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。

一、當(dāng)前房地產(chǎn)開發(fā)貸款中存在的主要問題

近年來我國的房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展比較迅速，房地產(chǎn)開發(fā)的資金大都是來源于商業(yè)銀行的貸款。但是最近幾年國家針對房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過熱的問題提出了一些調(diào)控政策，導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展受到一定的影響，因此房地產(chǎn)開發(fā)的貸款也受到一定的影響。當(dāng)前房地產(chǎn)開發(fā)中存在的貸款問題主要有以下幾個(gè)方面：

（一）房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)比較大

由于房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款大都是在房子銷售之后獲得相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益之后才會對銀行還貸，但是由于一些開發(fā)商并不能獲得相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益，導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款難以得到有效的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。另外由于一些開發(fā)商的工程質(zhì)量不過關(guān)導(dǎo)致的房地產(chǎn)開發(fā)的貸款難以有效地收回，這對于商業(yè)銀行造成了十分不利的影響，甚至?xí)绊懮虡I(yè)銀行的正常運(yùn)行。由于一些商業(yè)銀行對于房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的規(guī)范不完整，導(dǎo)致商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款工作缺少相關(guān)的程序，導(dǎo)致一些貸款業(yè)務(wù)不規(guī)范，對商業(yè)銀行的發(fā)展造成了一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）一些房地產(chǎn)開發(fā)商的缺少信用

當(dāng)前由于商業(yè)銀行為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，開設(shè)了眾多的貸款業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)房地產(chǎn)行業(yè)的開發(fā)貸款。但是由于一些房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款程序不規(guī)范，或者是貸款的抵押擔(dān)保不符合條件等等原因?qū)е律虡I(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款不能獲得相關(guān)的利益。另外由于一些開發(fā)商缺少誠信意識和信用，因?yàn)闆]有獲得相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益，不能還貸而一走了之的現(xiàn)象也是存在的，這對于商業(yè)銀行的發(fā)展造成了十分不利的影響。

（三）國家的經(jīng)濟(jì)政策影響

當(dāng)前我國的房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過熱，這不僅僅導(dǎo)致房價(jià)的哄抬，同時(shí)也影響國家社會經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。國家針對當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過熱的現(xiàn)象采取一系列的宏觀調(diào)控政策，盡量穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。國家對于當(dāng)前商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)有所規(guī)范，同時(shí)對于房地產(chǎn)行業(yè)的貸款也進(jìn)行了一定的規(guī)范，在一定程度上限制了房地產(chǎn)行業(yè)的貸款，因此對于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展也造成了一定的影響。

二、房地產(chǎn)開發(fā)貸款工作的推進(jìn)與對策

房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展對于社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了一定的貢獻(xiàn)，但是由于我國的房地產(chǎn)行業(yè)分發(fā)展過熱，導(dǎo)致一些城市的房價(jià)過高，這對于社會的健康發(fā)展造成了一定的影響。但是房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的主要貸款來源于商業(yè)銀行的貸款，如何更好地促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，保障房地產(chǎn)行業(yè)的資金來源有十分關(guān)鍵的作用。國家需要進(jìn)一步完善房地產(chǎn)行業(yè)的貸款政策，確保房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行。

（一）規(guī)范商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，很多商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)缺少完善的規(guī)范和程序。但是商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)存在眾多的風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)?yán)重影響商業(yè)銀行的發(fā)展。在今后的商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)中需要建立完善的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)范，并且需要按照嚴(yán)格的規(guī)范程序進(jìn)行房地產(chǎn)貸款，貸款人一定要符合相應(yīng)的貸款資格，保障商業(yè)銀行的利益。

（二）提高房地產(chǎn)開發(fā)商的信用

房地產(chǎn)開發(fā)貸款的主要風(fēng)險(xiǎn)就是房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益具有不穩(wěn)定性，如果開發(fā)商的房子不能完全售出，將會嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的還貸，因此會對商業(yè)銀行造成十分不利的影響。一些開發(fā)商由于不能有效償還債務(wù)，導(dǎo)致商業(yè)銀行的發(fā)展受到一定的影響。由于一些房地產(chǎn)開發(fā)商為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，甚至偽造數(shù)據(jù)，造成虧損的假象，這都會商業(yè)銀行的發(fā)展造成不良的影響。在今后的房地產(chǎn)開發(fā)貸款中需要進(jìn)一步提高房地產(chǎn)開發(fā)商的信用，嚴(yán)格按照規(guī)定還貸，這樣才會更好地促進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)貸款的正常進(jìn)行。另外針對開發(fā)商不能還貸的行為應(yīng)該給予相應(yīng)的法律制裁，盡量減少商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）規(guī)范房地產(chǎn)開發(fā)貸款的抵押擔(dān)保

貸款的抵押擔(dān)保對于貸款業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行有著十分重要的意義。但是由于當(dāng)前我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款逐漸增加，但是由于房地產(chǎn)開發(fā)貸款的抵押擔(dān)保不完善導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)貸款工作難以正常進(jìn)行，甚至還對房地產(chǎn)開發(fā)貸款造成一定的影響。一方面需要進(jìn)一步規(guī)范當(dāng)前的抵押擔(dān)保制度。針對當(dāng)前由于抵押擔(dān)保不規(guī)范導(dǎo)致的商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)一步完善抵押擔(dān)保制度，商業(yè)銀行需要規(guī)范抵押擔(dān)保的物品質(zhì)量，避免出現(xiàn)抵押擔(dān)保信息偽造的現(xiàn)象。另一方面對于抵押擔(dān)保需要進(jìn)行嚴(yán)格的審查。由于一些房地產(chǎn)開發(fā)商為了盡快獲得貸款會采取一些不正當(dāng)?shù)氖侄潍@得商業(yè)銀行的貸款，但是這對于商業(yè)銀行的貸款帶來了眾多的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行貸款管理人員需要對抵押擔(dān)保進(jìn)行嚴(yán)格的程序?qū)彶?，盡量保障抵押擔(dān)保工作的順利進(jìn)行，減少商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語

房地產(chǎn)行業(yè)的資金來源主要是依靠商業(yè)銀行的貸款，但是由于當(dāng)前商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加和國家對于商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的控制，導(dǎo)致房地產(chǎn)貸款比較困難。在今后的商業(yè)銀行發(fā)展中需要進(jìn)一步完善商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)，盡量規(guī)范房地產(chǎn)的商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)，促進(jìn)房地產(chǎn)工作的順利進(jìn)行和維護(hù)商業(yè)銀行的利益。

參考文獻(xiàn)：

篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；微觀績效；宏觀績效；誤差修正模型

JEL分類號：C25；G21　中圖分類號：F832.33　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006－1428(2011)12－0092－04

任何企業(yè)都有一套經(jīng)營目標(biāo)，用以引導(dǎo)其經(jīng)營行為。目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度即為績效，商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)主要是追求風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳平衡。換言之，在可控的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)股東收益最大化，本文稱之為商業(yè)銀行的微觀績效。企業(yè)在實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的同時(shí)，也要承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，履行維護(hù)社會和諧發(fā)展的義務(wù)。特別是在政府直接或間接控股商業(yè)銀行時(shí)，商業(yè)銀行的社會責(zé)任更加突出。在此將商業(yè)銀行承擔(dān)的社會責(zé)任稱為宏觀績效，它包括促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、增加就業(yè)和減少貧困、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級、促進(jìn)節(jié)能環(huán)保等。其中最重要的是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。中國商業(yè)銀行的經(jīng)營必須兼顧這兩重績效，一方面商業(yè)銀行需要提高微觀績效以應(yīng)對金融市場化、國際化和系統(tǒng)化發(fā)展趨勢的挑戰(zhàn)；另一方面，商業(yè)銀行作為中國金融體系的主體，社會制度、政治制度和管理制度必然要求其長期承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，保持一定的宏觀績效。過度強(qiáng)調(diào)宏觀績效的重要性，犧牲商業(yè)銀行的微觀績效，輕則導(dǎo)致中國銀行業(yè)在全球金融競爭中喪失競爭能力，重則導(dǎo)致銀行危機(jī)。挽救危機(jī)將使政府財(cái)政背上沉重負(fù)擔(dān)，通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增長停滯、社會動亂等風(fēng)險(xiǎn)也會接踵而至；反之，若過度強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行的微觀績效，不顧宏觀績效，則難以保證政府宏觀調(diào)控的有效性和社會和諧發(fā)展?？梢姡珡U其一就會造成兩重績效的沖突，造成經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域乃至社會的混亂，阻礙社會與經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展。因此，中國商業(yè)銀行的兩重績效之間存在何種關(guān)系，是相得益彰還是存在沖突；面對沖突，如何協(xié)調(diào)與平衡兩重績效之間的關(guān)系，這些均是值得研究的重要問題。本文試圖在分析兩重績效的基礎(chǔ)上，對它們之間的相互影響程度進(jìn)行度量，為有關(guān)部門制定政策提供參考，在保持或提高一種績效時(shí)考慮另一種績效的承受度，避免顧此失彼對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成危害。

一、商業(yè)銀行微觀績效與宏觀績效的關(guān)系

商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性、盈利性和流動性原則集中體現(xiàn)了微觀績效的內(nèi)在要求。在競爭比較充分的銀行業(yè)市場上，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性呈現(xiàn)倒U型關(guān)系。在達(dá)到貸款邊際成本和邊際收益相等的均衡利率(對應(yīng)均衡風(fēng)險(xiǎn)承受度)之前，隨著貸款風(fēng)險(xiǎn)提高，銀行為貸款制定的價(jià)格――利率也相應(yīng)提高，風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的邊際損失小于利息收入增加帶來的邊際收益，所以風(fēng)險(xiǎn)越高，盈利越高，反之亦然。在均衡利率上，邊際風(fēng)險(xiǎn)損失等于邊際利息收益，利潤額達(dá)到最大。在利率提高過程中，逐漸發(fā)生市場逆選擇，那些風(fēng)險(xiǎn)較低的企業(yè)不愿承受高利率而放棄貸款融資方式，選擇其他成本較低的渠道(如資本市場)；而風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)由于其它渠道無法融資或者融資成本更高，則留在了信貸市場。所以，伴隨利率提高，市場中的優(yōu)質(zhì)客戶越來越少，劣質(zhì)客戶越來越多。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)提高，利率超過均衡點(diǎn)后，邊際風(fēng)險(xiǎn)損失大于邊際利息收益，銀行盈利隨著利率(風(fēng)險(xiǎn))提高而降低。流動性是銀行安全性與盈利性之間的平衡調(diào)節(jié)杠桿，流動性高則風(fēng)險(xiǎn)低，盈利性也較低；流動性低則盈利性較高，風(fēng)險(xiǎn)也較高。

商業(yè)銀行最基本的社會功能是完成儲蓄集中和投資轉(zhuǎn)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。因此，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長是其宏觀績效的首要內(nèi)容。銀行的效率不僅影響和決定了儲蓄供給與投資需求的增長及它們之間的結(jié)合程度，而且影響和決定了投資的實(shí)際水平和投資的邊際收益率，甚至決定了資本形成的數(shù)量與質(zhì)量，最終將影響一國經(jīng)濟(jì)的增長。因此，商業(yè)銀行對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)直接體現(xiàn)在對企業(yè)的融資和投資環(huán)節(jié)的服務(wù)支持上。當(dāng)商業(yè)銀行具有良好的微觀績效，即以適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)獲得較高的盈利時(shí)，說明商業(yè)銀行把信貸資金分配給了經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)和項(xiàng)目，它對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)因此得到了充分體現(xiàn)。

我國商業(yè)銀行長期承擔(dān)著集中民間儲蓄的主要任務(wù)，根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國金融年鑒》的數(shù)據(jù)計(jì)算，1995年以來，在資本市場沒有異常波動的情況下。每年銀行的存款新增額占當(dāng)年國民儲蓄的60％左右，而在對企業(yè)的投融資支持方面，我國商業(yè)銀行的效率不及儲蓄動員的效率。在我國，產(chǎn)權(quán)同一性導(dǎo)致國有(控股)銀行和國有企業(yè)在信貸資金供求方面形成了“隱含契約”，國有企業(yè)成為了國有(控股)銀行的主要信貸對象。例如，當(dāng)2009年為抵御國際金融危機(jī)影響而實(shí)施適度寬松的貨幣政策時(shí)，大量新增信貸流入了央企和政府融資平臺領(lǐng)域。而國有企業(yè)的生產(chǎn)目標(biāo)函數(shù)往往存在非利潤目標(biāo)，偏離利潤最大化方向，甚至出現(xiàn)相對低效的投資和重復(fù)建設(shè)，等量資金不僅不能發(fā)揮等量資本的功能，而且還可能不斷增加銀行的不良資產(chǎn)。相反，一些小企業(yè)、小微企業(yè)盡管具有盈利前景好的項(xiàng)目，從商業(yè)銀行獲得貸款的難度卻相對較大，特別是在貨幣政策收緊的時(shí)期。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，小企業(yè)貸款余額約占全部企業(yè)貸款余額的30％左右。為維持社會穩(wěn)定、扶持弱勢群體等社會管理目標(biāo)，政府通過信貸政策引導(dǎo)或通過行政手段要求商業(yè)銀行承辦一些民生金融業(yè)務(wù)，如助學(xué)貸款、下崗失業(yè)人員小額貸款、涉農(nóng)貸款等，商業(yè)銀行一小部分信貸資源被引導(dǎo)到收益相對低、風(fēng)險(xiǎn)相對高的領(lǐng)域。

綜上所述，對我國商業(yè)銀行而言，微觀績效與經(jīng)濟(jì)增長的宏觀目標(biāo)相一致，但與維護(hù)社會穩(wěn)定、關(guān)注民生等存在一定矛盾；由于產(chǎn)權(quán)同一性導(dǎo)致的貸款偏好，經(jīng)濟(jì)增長績效和微觀的安全績效相矛盾，風(fēng)險(xiǎn)積累超過臨界值后，經(jīng)濟(jì)增長績效將和盈利目標(biāo)發(fā)生矛盾：其他宏觀目標(biāo)的存在進(jìn)一步加劇了宏觀績效和微觀績效的沖突。

二、實(shí)證檢驗(yàn)

(一)變量選擇及模型的構(gòu)建

商業(yè)銀行的微觀績效和宏觀績效各有若干指標(biāo)，研究多變量之間的相互關(guān)系以VAR模型為宜，不過VAR模型要求樣本點(diǎn)較多，否則統(tǒng)計(jì)結(jié)果偏差大。限于我國商業(yè)銀行可取得的樣本有限，多變量的VAR模型并不適用于本文研究。本文的主要研究目的是驗(yàn)證我國商業(yè)銀行宏觀績效與微觀績效沖突的存在，進(jìn)而探討平衡兩重績效的對策。從前面分析可知，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的宏觀績效與安全性的微觀績效是一對主要矛盾?？紤]到指標(biāo)的可測性和數(shù)據(jù)可得性，本文分別選擇商業(yè)銀行不良貸款率及其對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率作為它們的微觀績效和宏觀績效的變量，并采用單方程誤差修正模型(Error Correction Model，ECM模型)進(jìn)行研究。在協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，誤差修正模型

避免了傳統(tǒng)OLS估計(jì)可能導(dǎo)致的偽回歸問題。是處理非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列之間長期均衡關(guān)系和短期波動的有力工具。協(xié)整理論的核心是：如果幾個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列的線性組合是平穩(wěn)的，那么它們之間存在一個(gè)長期均衡關(guān)系。存在協(xié)整關(guān)系的變量可以建立誤差修正模型，反映短期內(nèi)系統(tǒng)對于均衡狀態(tài)的偏離程度，即采用長期均衡誤差作為短期波動的修正項(xiàng)，從而得到有關(guān)偏離程度的調(diào)整信息。誤差修正模型的基本形式為yt=β0+β1xt+λ(yt-1－β2Xt-1)+εt，其中yt表示變量y的一階差分，(yt-1-β2Xt-1)為誤差修正項(xiàng)，記為ecm，β2體現(xiàn)了yt和xt之間的長期均衡關(guān)系，β1體現(xiàn)了yt和xt之間的短期波動關(guān)系。

本文以中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行和興業(yè)銀行等13家銀行為研究對象。取其經(jīng)貸款占比加權(quán)平均的不良貸款率，記為BLDK，用GXGDP2表示它們對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率之和。上述變量的樣本為1995－2010年的年度數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》、《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和上述商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，統(tǒng)計(jì)軟件使用EVIEWS5.0。

(二)單位根檢驗(yàn)

首先，我們采用ADF方法來檢驗(yàn)變量BLDK和GXGDP的平穩(wěn)性，結(jié)果見表1：

檢驗(yàn)形式(C，T，K)表示用于單位根檢驗(yàn)的模型中是否有常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢項(xiàng)和滯后階數(shù)；***、**和*分別表示在1％、5％和10％的水平上顯著。

表1顯示，變量BLDK和GXGDP的ADF統(tǒng)計(jì)量比顯著性水平為10％的臨界值大，不能拒絕存在單位根的原假設(shè)；兩變量的一階差分ABLDK和AGXGDP的ADF統(tǒng)計(jì)量則小于顯著水平為10％的臨界值，表明至少在90％的置信水平下，兩個(gè)差分序列平穩(wěn)，不存在單位根。所以，BLDK和GXGDP是兩個(gè)I(1)序列，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

(三)協(xié)整檢驗(yàn)

本文采用Engle和GrAnger于1987年提出的兩步法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。我們首先用BLDK對GXGDP進(jìn)行普通最小二乘回歸，得到回歸方程如下：

(1)式下方括號內(nèi)為系數(shù)的t檢驗(yàn)值，自回歸項(xiàng)AR(1)和AR(2)用于消除模型存在的序列相關(guān)問題，回歸結(jié)果顯示各回歸系數(shù)均通過了t檢驗(yàn)，擬合優(yōu)度和調(diào)整的擬合優(yōu)度較高，分別達(dá)到0.90和0.84。D.W.值在接受范圍內(nèi)，表明不存在序列相關(guān)，模型整體比較適合。et為方程的殘差序列，其估計(jì)值為：

et=BLDKt-12.63-0.12GXGDPt

對殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如下：

檢驗(yàn)形式(C，T，K)表示用于單位根檢驗(yàn)的模型中是否有常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢項(xiàng)和滯后階數(shù)；***、**和*分別表示在1％、5％和10％的水平上顯著。

檢驗(yàn)結(jié)果顯示，殘差序列e的ADF統(tǒng)計(jì)量小于顯著水平為5％的臨界值，說明它至少在95％的置信水平下是平穩(wěn)序列。由此證明，變量BLDK和GXGDP之間存在協(xié)整關(guān)系，即兩者之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

(四)誤差修正模型

根據(jù)Granger定理，一組具有協(xié)整關(guān)系的變量一定能夠建立誤差修正模型。因此，首先用(1)式滯后一期的殘差作為均衡誤差建立一階誤差修正模型：

BLDKt=β0+β1GXGDPJJt+β2ECMt-1+εt　(2)

其中，ECMt=BLDKt-12.63-0.12GXGDPt

代入數(shù)據(jù)，方程(2)的回歸結(jié)果如表3所示：

由表3得到誤差修正模型：

BLDKt=0.0017+0.43GXGDPt-0.22ECMt-1+εt　(3)

ECMt=BLDKt-12.63-0.12GXGDPt

模型中各回歸系數(shù)分別在1％和5％的顯著性水平下通過t檢驗(yàn)；誤差修正項(xiàng)系數(shù)為負(fù)值，符合反向修正機(jī)制；擬合優(yōu)度和調(diào)整的擬合優(yōu)度分別達(dá)到0.95和0.93，擬合程度很高；D.W.值為2.48，在可接受范圍之內(nèi)，表明不存在序列相關(guān)。

(3)式表明：從長期靜態(tài)關(guān)系看，商業(yè)銀行對經(jīng)濟(jì)增長的間接貢獻(xiàn)度每提高1％，其不良貸款率就提高0.12個(gè)百分點(diǎn)；從短期動態(tài)關(guān)系看，GXGDP提高1％，商業(yè)銀行的不良貸款率提高0.43個(gè)百分點(diǎn)。長期均衡對短期均衡偏離的調(diào)整系數(shù)為－0.22，它反映了短期均衡偏離長期均衡后，向長期均衡回歸的調(diào)整力度，系數(shù)為負(fù)，符合負(fù)向調(diào)節(jié)機(jī)制，即當(dāng)BLDK大于其長期均衡值12.63+0.12GXGDP時(shí)，在下一時(shí)點(diǎn)將作出負(fù)修正。

三、結(jié)論及政策建議

根據(jù)上文的實(shí)證分析，我們可得出如下結(jié)論：(1)以不良貸款率為代表的商業(yè)銀行微觀績效和以對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)度為代表的商業(yè)銀行宏觀績效之間存在著長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，回歸系數(shù)為正，表明兩重績效存在一定的替代取舍關(guān)系。要提高商業(yè)銀行對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度，就必須以不良貸款率的提高為代價(jià)；反之，要保證商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，降低不良貸款率，就不得不降低其對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度。這種關(guān)系的政策含義在于：一方面，一種績效的提高以另一種績效的一定損失為代價(jià)，決策者在選擇時(shí)要權(quán)衡利弊，使之達(dá)到合理的匹配；另一方面，強(qiáng)調(diào)某種績效要適度，誤差修正模型找出了兩重績效之間度的替代彈性。(2)誤差修正項(xiàng)系數(shù)為負(fù)，說明商業(yè)銀行不良貸款率超過短期均衡水平時(shí)，存在一種回復(fù)機(jī)制使它降低并向長期均衡水平靠近，這一回復(fù)機(jī)制主要由我國政府采取的一系列降低商業(yè)銀行不良貸款率的政策、制度和措施所構(gòu)成。1997年開始，中國政府向國有商業(yè)銀行注資沖銷呆賬損失；1999年成立四家資產(chǎn)管理公司，剝離其不良貸款；在國有商業(yè)銀行上市前再次注資沖銷不良資產(chǎn)。股份制商業(yè)銀行陷入困境時(shí)，如光大銀行，政府同樣通過中央?yún)R金公司注資沖銷壞賬，提高其安全性。這一結(jié)論的政策含義是：如果政府長期以犧牲商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量為代價(jià)換取宏觀績效，那么當(dāng)不良資產(chǎn)積累到一定程度時(shí)，就需要政府從外部注入流動性來沖銷不良資產(chǎn)。否則商業(yè)銀行的不良貸款率高企，超過安全界限后，可能使其喪失持續(xù)經(jīng)營的能力，甚至引發(fā)銀行危機(jī)。

在政府注資沖銷不良資產(chǎn)的政策選擇之外，還有一些可降低不良貸款率和經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率替代彈性(即ECM中GXGDP的系數(shù))的措施，它們將有助于減小兩種績效目標(biāo)之間的摩擦，減輕政府和商業(yè)銀行的壓力。具體措施為：

一是明確商業(yè)銀行的宏觀績效考核指標(biāo)。減少政策性業(yè)務(wù)的隨意性。金融管理部門(央行)作為宏觀績效利益的人格化，應(yīng)該公布、規(guī)范商業(yè)銀行尤其是國有控股商業(yè)必須服務(wù)的社會目標(biāo)，并制定相應(yīng)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)予以考核。這樣既有利于商業(yè)銀行在獨(dú)立經(jīng)營的基礎(chǔ)上有效完成宏觀績效，又能夠防止政府部門對商業(yè)銀行正常經(jīng)營活動的隨意擾動。

二是完善商業(yè)銀行政策性業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)代償和激勵(lì)機(jī)制，充分發(fā)揮財(cái)政杠桿撬動作用。目前中央財(cái)政或地方財(cái)政對商業(yè)銀行承辦的政策性業(yè)務(wù)，如助學(xué)貸款、下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款、涉農(nóng)貸款和小企業(yè)貸款等給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼，用于彌補(bǔ)這些業(yè)務(wù)造成的不良貸款或獎勵(lì)完成情況好的商業(yè)銀行。在一定程度上緩和了兩重績效之間的沖突。財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼的力度、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金的使用方式和具體獎勵(lì)辦法等值得進(jìn)一步完善，以提高商業(yè)銀行承辦政策業(yè)務(wù)的積極性。

篇5

關(guān)鍵詞：貨幣政策；貨幣內(nèi)生性；貸存比；準(zhǔn)備金制度；合作博弈

中圖分類號：F830.2　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1006-1428(2009)01-0043-05

一、央行貨幣政策操作目標(biāo)實(shí)行從緊，中介目標(biāo)卻未實(shí)現(xiàn)緊縮

我國央行貨幣政策操作是以數(shù)量型指標(biāo)的貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)，以超額準(zhǔn)備金和商業(yè)銀行信貸規(guī)模作為操作目標(biāo)。2007年6月，中央根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的新變化，提出了“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹”的宏觀調(diào)控任務(wù)，央行隨即采取由“穩(wěn)中適度從緊”向“從緊”轉(zhuǎn)變的貨幣政策，在2007年6月至2008年6月期間。12次調(diào)整了商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，將當(dāng)初的11％升高至17.5％；同時(shí)，運(yùn)用“窗口指導(dǎo)”對商業(yè)銀行貸款增長幅度作了調(diào)控。經(jīng)過央行高頻度、高比例地對存款準(zhǔn)備金深度凍結(jié)，對貸款規(guī)模作了限額約束，商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金和貸款增長率較大幅度地收縮；但結(jié)果是，作為中介目標(biāo)的貨幣供應(yīng)量卻未實(shí)現(xiàn)緊縮。仍然保持17.2％的常規(guī)增速(表1)；銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)也顯示，2008年6月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為57.7萬億元，比上年同期增長19.0％；負(fù)債總額54.4萬億元，比上年同期增長18.4％(表2)，商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債均呈高速增長態(tài)勢。貨幣政策的操作目標(biāo)實(shí)行從緊，中介目標(biāo)卻未實(shí)現(xiàn)緊縮，究竟是什么因素影響了貨幣政策的有效性?

二、商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新創(chuàng)造了流動性

1、境內(nèi)投放外匯，派生出人民幣流動性。

央行運(yùn)用外匯儲備通過中央?yún)R金公司向國有商業(yè)銀行進(jìn)行注資，原意是避免以人民幣注資會增加市場流動性。其實(shí)不然，因?yàn)楫?dāng)市場上美元貸款利率低于人民幣貸款利率，而人民幣匯率又呈升勢時(shí)，會生成套利機(jī)會；原本借入人民幣即期購匯后支付的進(jìn)口商選擇改借美元貸款后進(jìn)行現(xiàn)匯支付，此時(shí)，國有銀行用注資所得外匯在境內(nèi)放貸，同時(shí)吸收進(jìn)口商人民幣資金買入美元遠(yuǎn)期合約，并以遠(yuǎn)期購匯對沖美元貸款。其結(jié)果是銀行與進(jìn)口商在這貨幣掉期交易中均獲取了收益，但進(jìn)口商的外匯來自于即期購匯還是外匯貸款，在央行資產(chǎn)負(fù)債表上所體現(xiàn)的意義并不一樣。原本通過即期購匯沖銷的人民幣，如改為商業(yè)銀行外匯貸款付匯，一年后購匯還貸，將會擴(kuò)張一年的流動性：上市銀行用境外IPO募集的外匯資本金，商業(yè)銀行用結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)所吸收的外匯用于境內(nèi)放貸，或?qū)⑷嗣駧刨J款規(guī)模受限所溢余的人民幣資金在外匯市場上敘做人民幣與美元的掉期，融入美元用以放貸。同樣會擴(kuò)張流動性，因?yàn)橥鈪R貸款對即期購匯具有擠出效應(yīng)，其實(shí)質(zhì)是引入境外流動性。

2、偽結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)避存貸款監(jiān)管。

外匯保本固定利率的結(jié)構(gòu)性存款，其原理是中資銀行向境外投行賣出一項(xiàng)美元利率期權(quán)，雙方按照約定的期限、利率基準(zhǔn)和合約額進(jìn)行利息差交割，買入方擁有提前終止權(quán)，因此中資銀行將該項(xiàng)美元存款理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)售于零售客戶時(shí)，提前終止權(quán)成為該產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性條件。按照銀監(jiān)會規(guī)定，此類結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生交易部分相分離，基礎(chǔ)資產(chǎn)(即本金)應(yīng)按照儲蓄存款業(yè)務(wù)管理，衍生交易部分(即利率期權(quán))應(yīng)按照金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理。但當(dāng)人民幣一年期遠(yuǎn)期匯率升幅達(dá)9％時(shí)，市場套利機(jī)會拉動美元貸款利率的飆升，此時(shí)，有的商業(yè)銀行以遠(yuǎn)高于結(jié)構(gòu)性存款的利率創(chuàng)設(shè)美元結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，卻以純粹的外匯貸款形式在境內(nèi)市場貸放，形成偽結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，從中套取存貸利差，其結(jié)果同樣是擴(kuò)張了市場流動性。

三、日趨增強(qiáng)的貨幣內(nèi)生性機(jī)制弱化了央行的調(diào)控能力

貨幣內(nèi)生性是指流通中的貨幣是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身的內(nèi)在要求決定的，中央銀行的貨幣供給只能是一種被動的適應(yīng)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，國民經(jīng)濟(jì)的投入產(chǎn)出、物價(jià)、利率是由國家所制定，相應(yīng)的貨幣供給可由央行外生性決定，但在我國現(xiàn)階段正處于市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，GDP的增長速度持續(xù)保持在9％以上，2003年以來全社會固定資產(chǎn)投資增長率更是保持了24％以上的超高增長率，資金密集型產(chǎn)業(yè)――房地產(chǎn)、汽車制造業(yè)、交通能源行業(yè)的過度發(fā)展，市場資本報(bào)酬率的提高激發(fā)了資本市場的高速發(fā)展，這些經(jīng)濟(jì)要素的演變刺激了經(jīng)濟(jì)社會對貨幣的需求量，使貨幣供給的內(nèi)生性機(jī)制逐步凸現(xiàn)，并在商業(yè)銀行充分發(fā)揮貨幣創(chuàng)造能力的作用下。使央行對貨幣供應(yīng)量的可測性、可控性日趨減弱。

四、現(xiàn)行的貨幣政策操作機(jī)制并不能有效調(diào)控流動性

央行現(xiàn)行的貨幣政策操作工具主要有：存款準(zhǔn)備金率、央行票據(jù)、利率、匯率、外匯掉期和窗口指導(dǎo)(貸款限額)，其中存款準(zhǔn)備金率、央行票據(jù)、外匯掉期和窗口指導(dǎo)(貸款限額)都屬于數(shù)量型操作工具，通過外生性機(jī)制調(diào)控貨幣供給；利率、匯率為價(jià)格型操作工具，借助內(nèi)生性機(jī)制來影響經(jīng)濟(jì)實(shí)體對貨幣的需求。從央行操作情況看，當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)高漲促進(jìn)貨幣需求增大時(shí)，數(shù)量型操作工具的調(diào)控作用有其局限性。

1、逼近臨界點(diǎn)的超額準(zhǔn)備金率形成倒逼機(jī)制。

由于存款準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金同屬于央行儲備貨幣范疇，忽略央行公開市場操作和流通中現(xiàn)金的變動因素外，存款準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金之和應(yīng)為一常數(shù)，兩者形成此長彼消的關(guān)系。當(dāng)存款準(zhǔn)備金率由2007年6月末的11.5％上升至2008年6月末的17.5％，調(diào)高6個(gè)百分點(diǎn)，此時(shí)超額準(zhǔn)備金率理應(yīng)同步下降6個(gè)百分點(diǎn)。但從表2反映，同期商業(yè)銀行體系超額準(zhǔn)備金率僅下降1.05個(gè)百分點(diǎn)，這部分超額準(zhǔn)備金的壓縮對商業(yè)銀行的貸款具有收縮作用，但是，另外4.95個(gè)百分點(diǎn)增長的存款準(zhǔn)備金顯然是以商業(yè)銀行持有的央行票據(jù)到期，央行兌付所投放的基礎(chǔ)貨幣來繳納，或以外匯方式進(jìn)行繳納；前者對人民幣貸款不具有收縮性，后者可以減少引入境外流動性。因此可以認(rèn)為，商業(yè)銀行體系超額準(zhǔn)備金率的臨界點(diǎn)在2％附近，一旦低于此數(shù)值時(shí)，就會產(chǎn)生存款準(zhǔn)備金與央行票據(jù)的對沖效應(yīng)，即商業(yè)銀行以減持央行票據(jù)來應(yīng)付上漲的存款準(zhǔn)備金，形成商業(yè)銀行與央行的非合作博弈，其結(jié)果將會導(dǎo)致央行貨幣政策操作的邊際效用趨于零。當(dāng)商業(yè)銀行體系超額準(zhǔn)備金率居于臨界點(diǎn)時(shí)，易誘發(fā)系統(tǒng)性支付風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)反而形成對央行的倒逼機(jī)制，如遇新股申購時(shí)，央行只能采取防御性操作，運(yùn)用逆回購向市場注入流動性。

據(jù)和央行的《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》

2、央行與商業(yè)銀行敘做美元掉期并未收縮流動性。

央行在2005年曾運(yùn)用衍生工具――外匯掉期來吸收流動性，即與商業(yè)銀行敘做美元與人民幣掉期業(yè)務(wù)，并規(guī)定商業(yè)銀行通過掉期換入的美元不能結(jié)匯，只能用于投資外匯資產(chǎn)。這項(xiàng)在國外央行很有效的操作工具在國內(nèi)卻未能發(fā)揮預(yù)期效應(yīng)。因?yàn)樵诂F(xiàn)行外匯管理制度下，商業(yè)銀行和借款人并不能將換入的美元到離岸市場上去運(yùn)作。唯有將這部分美元貸給境內(nèi)企業(yè)用于進(jìn)口付匯，與此同時(shí)企業(yè)相應(yīng)減少了人民幣即期購匯的需求，一年后，企業(yè)將以人民幣購匯或經(jīng)常項(xiàng)目的收匯還貸，商業(yè)銀行再向央行贖回人民幣。顯然，掉期交易具有替代即期購匯的效應(yīng)，而即期購匯能夠?qū)_人民幣，所以掉期交易相對即期購匯并沒有減少市場流動性。僅具有擠出短期外債的效應(yīng)，而短期外債的實(shí)質(zhì)是引入境外流動性，所以只能認(rèn)為，掉期交易相對短期外債，具有減少流動性的作用。

3、信貸資產(chǎn)掉期交易，規(guī)避貸款限額。

近年來央行運(yùn)用窗口指導(dǎo)，向商業(yè)銀行下達(dá)新增貸款限額，以控制信用膨脹，同時(shí)支持商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新，引導(dǎo)社會直接融資。當(dāng)商業(yè)銀行面臨企業(yè)融資需求增大，貸款規(guī)模受限時(shí)，便通過金融創(chuàng)新，競相開展與信托公司的貸款掉期交易，如信貸資產(chǎn)集合計(jì)劃、票據(jù)資產(chǎn)集合計(jì)劃等理財(cái)產(chǎn)品。此類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，商業(yè)銀行將表內(nèi)的若干信貸資產(chǎn)打包后賣給信托公司，并與信托公司約定在到期日時(shí)回購，同時(shí)，信托公司將打包的信貸(票據(jù))資產(chǎn)集合計(jì)劃銷售給銀行零售客戶或公司客戶。盡管目前各家上市銀行對此類交易的會計(jì)處理有所不同，有的列入表內(nèi)其他資產(chǎn)，有的作表外處理，但共同點(diǎn)是此類交易產(chǎn)品余額都已從貸款項(xiàng)目中剔除，亦即此類貸款已不再受貸款規(guī)模所限，而與此相關(guān)聯(lián)的信托公司的信托資產(chǎn)大幅上升。據(jù)銀監(jiān)會公布。2008年6月末，全國54家信托公司管理的信托資產(chǎn)總額已達(dá)12,583億元，而在2006年末時(shí)才652億元規(guī)模。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)信托化后，貸款增長雖未超限。但貨幣創(chuàng)造能力絲毫未予減弱。

五、央行貨幣政策操作應(yīng)建立在與商業(yè)銀行合作博弈的基礎(chǔ)上

合作博弈是指由于博弈各方的相互依存性，博弈中的理性決策應(yīng)是建立在預(yù)測相對人的反應(yīng)之上，將自己置身于相對人的位置并為其著想從而預(yù)測相對人可能采取的行動，在這個(gè)基礎(chǔ)上決定自己的行為。市場經(jīng)濟(jì)體制下，央行是金融市場的監(jiān)管者，商業(yè)銀行是金融市場的參與者，央行的貨幣政策操作，需要通過商業(yè)銀行體系的傳導(dǎo)，同時(shí)也可能對商業(yè)銀行的經(jīng)營形成約束，而商業(yè)銀行是以追求自身利潤最大化為經(jīng)營目標(biāo)，以市場創(chuàng)新為經(jīng)營手段，所以兩者形成了監(jiān)管與被監(jiān)管的博弈關(guān)系，并影響到央行貨幣政策的實(shí)施，因此央行貨幣政策操作必須建立與商業(yè)銀行合作博弈的機(jī)制，才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

1、央行應(yīng)公布貨幣政策中介目標(biāo)，引導(dǎo)公眾預(yù)期。

央行應(yīng)通過提高貨幣政策的透明度，充分研判市場對貨幣政策操作的反應(yīng)。央行原在每年初公布本年度貨幣供應(yīng)量的增量計(jì)劃，以此作為央行貨幣政策的中介目標(biāo)，但在2008年央行不再公布貨幣政策的中介目標(biāo)。使金融界失去了研判金融形勢的基準(zhǔn)。央行無論是以數(shù)量型的貨幣供應(yīng)量或是價(jià)格型的shibor為中介目標(biāo)。均應(yīng)予以公布，以此引導(dǎo)公眾對貨幣政策的預(yù)期。

央行原以某一時(shí)點(diǎn)的M2靜態(tài)數(shù)值作為貨幣政策的中介目標(biāo)，但隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣的流向和流量已越來越難以掌控，貨幣的外延也在不斷擴(kuò)展，因此，貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)已不再具有可控性和相關(guān)性，而應(yīng)改以利率為中介目標(biāo)。利率是金融資產(chǎn)的價(jià)格，是一個(gè)敏感度高，影響面廣的經(jīng)濟(jì)變量，與投資成本具有強(qiáng)相關(guān)性，利率的變動能夠?qū)ι鐣姰a(chǎn)生很強(qiáng)的升(降)息預(yù)期，繼而調(diào)整投資決策，通過利率傳導(dǎo)機(jī)制，在貨幣市場、資本市場、債券市場、房地產(chǎn)市場等要素市場之間形成均衡利率。以此實(shí)現(xiàn)央行貨幣政策的最終目標(biāo)。

2、倡導(dǎo)企業(yè)社會責(zé)任，建立商業(yè)銀行正向激勵(lì)機(jī)制。

央行借助商業(yè)銀行的途徑將貨幣政策傳導(dǎo)給經(jīng)濟(jì)社會，因此商業(yè)銀行具有國民經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)器的功能，需要倡導(dǎo)商業(yè)銀行的企業(yè)社會責(zé)任，加強(qiáng)自律性意識，積極配合央行的貨幣政策，對貨幣這一市場資源根據(jù)國家宏觀要求進(jìn)行合理配置。同時(shí)監(jiān)管部門也應(yīng)營造金融生態(tài)環(huán)境，建立商業(yè)銀行正向激勵(lì)機(jī)制，如推出銀行業(yè)評級制度；對上市銀行應(yīng)要求在年報(bào)中提交企業(yè)社會責(zé)任報(bào)告，闡述本行主動踐行金融市場主體應(yīng)盡的社會責(zé)任；對積極配合央行貨幣政策實(shí)施的商業(yè)銀行給予金融創(chuàng)新的先行權(quán)或較寬松的監(jiān)管政策等。

3、縮小存貸款利差，引導(dǎo)商業(yè)銀行改變依賴?yán)钍找娴慕?jīng)營模式。

目前人民幣存貸款利差約為3.06個(gè)百分點(diǎn)，在國際銀行業(yè)處于較高水平。隨著各家商業(yè)銀行上市擴(kuò)充資本金后，受經(jīng)營利潤最大化的利益驅(qū)動，必然會更加追求存貸款規(guī)模。其結(jié)果將會削弱央行貨幣政策的調(diào)控能力和耗費(fèi)商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)資本?，F(xiàn)行過大的存貸款利差已成為銀行業(yè)特許經(jīng)營下的一種尋租收益，不利于作為上市企業(yè)的商業(yè)銀行在這種非市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的生存發(fā)展。應(yīng)結(jié)合2008年企業(yè)所得稅率由原來33％降低至25％的稅改時(shí)機(jī)，盡快縮小存貸款利差，引導(dǎo)商業(yè)銀行改變單純依賴存貸款利差收益的經(jīng)營模式。

4、取消貸存比的監(jiān)管約束，發(fā)展主動負(fù)債工具。

《商業(yè)銀行法》規(guī)定“貸存比不得超過百分之七十五”，這在國有銀行高達(dá)兩位數(shù)的貸款不良率固化了巨額的信貸資產(chǎn)，資本金嚴(yán)重不足，而單一的資金來源僅為存款的歷史條件下，為保持銀行業(yè)的支付能力。此限定是必要的，也是合理的。但在今日商業(yè)銀行的貸款不良率已降到5.58％的正常范圍之內(nèi)，資本充足率已達(dá)到8.0％以上，撥備覆蓋率已達(dá)50％的國際銀行業(yè)水平，流動比也已滿足25％的監(jiān)管要求，并且現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金賬戶合二為一的制度，這些都顯示國內(nèi)商業(yè)銀行已達(dá)到了國際銀行業(yè)的監(jiān)管要求。因此建議取消對商業(yè)銀行“貸存比”的監(jiān)管約束。商業(yè)銀行的貸款是資產(chǎn)，存款是負(fù)債，貸存比體現(xiàn)的是僅僅是債權(quán)人(存款人)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的比例，但在商業(yè)銀行迅猛發(fā)展的表外金融衍生產(chǎn)品和不同風(fēng)險(xiǎn)度的貸款資產(chǎn)面前，貸存比的風(fēng)控作用已顯得軟弱無能，而各國商業(yè)銀行廣泛實(shí)施的《巴塞爾新資本協(xié)議》中，強(qiáng)調(diào)的則是商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的全面配置機(jī)制；資本充足率不得低于8％的約束，本身就蘊(yùn)含了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得大于資本12.5倍的極限關(guān)系。具有對債權(quán)人更強(qiáng)的保護(hù)作用。商業(yè)銀行的安全性是由流動性和盈利性所決定的，在商業(yè)銀行流動性資產(chǎn)和資本充足率達(dá)到了規(guī)定比例的約束條件下，貸存比對安全性而言已無任何實(shí)際意義，相反卻成為一項(xiàng)金融抑制政策。銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)表明，2008年9月底在華外資銀行各項(xiàng)貸款余額7,865.2億元，各項(xiàng)存款5,706.6億

元，貸存比高達(dá)138％，但其資本充足，資產(chǎn)質(zhì)量良好、流動性充足，各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)均高于監(jiān)管要求，保持了穩(wěn)健運(yùn)行?？v觀部分外資銀行在華分行20多年來貸存比從未達(dá)到過百分之七十五的監(jiān)管要求，卻從未發(fā)生過流動性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際案例，更是充分論證了貸存比并不是控制流動性風(fēng)險(xiǎn)的必要條件。

防范商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)，須加強(qiáng)資產(chǎn)的流動性外，更應(yīng)重視負(fù)債的多元化和穩(wěn)定性。商業(yè)銀行現(xiàn)有資金來源除存款外，已延伸到IPO增資擴(kuò)股、發(fā)行次級債、混合資本債、金融債，同業(yè)拆借、吸收同業(yè)機(jī)構(gòu)存款、財(cái)政定期存款拍賣、證券客戶保證金、商業(yè)匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、債券回購、同業(yè)借款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、信貸資產(chǎn)證券化等多元化融資工具，起到調(diào)劑“頭寸”的作用，對此，建議將同業(yè)機(jī)構(gòu)存款、財(cái)政定期存款拍賣、證券客戶保證金、金融債等主動負(fù)債項(xiàng)目列入“存款”范疇，并交納存款準(zhǔn)備金；同時(shí)開放“大面額可轉(zhuǎn)換讓存款憑證”融資工具，對1,000萬元以上大面額定期存款的利率實(shí)行市場化，只允許轉(zhuǎn)讓而不可提前支取，支持商業(yè)銀行以發(fā)行金融債方式籌資，提高負(fù)債的穩(wěn)定性。

5、改革票據(jù)融資法規(guī)，發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化。

銀監(jiān)會規(guī)定，信貸資產(chǎn)證券化必須確?！罢鎸?shí)出售”，并要實(shí)現(xiàn)“出表”要求(即以不附追索權(quán)方式出售金融資產(chǎn)，將金融資產(chǎn)或金融負(fù)債從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)予以轉(zhuǎn)銷)。但目前各家商業(yè)銀行敘做票據(jù)資產(chǎn)集合計(jì)劃信托產(chǎn)品時(shí)，由于受信托公司不具有商業(yè)匯票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營許可的限制。商業(yè)銀行在將商業(yè)匯票轉(zhuǎn)售予信托公司時(shí)無法作成票據(jù)的背書轉(zhuǎn)讓，而依據(jù)《票據(jù)法》規(guī)定。票據(jù)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移必須以背書交付形式履行。如此。該項(xiàng)票據(jù)的持票人仍為商業(yè)銀行，而根據(jù)國家財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第23號――金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》中有關(guān)“企業(yè)仍保留與所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)確認(rèn)所轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)整體，并將收到的對價(jià)確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。該金融資產(chǎn)與確認(rèn)的相關(guān)金融負(fù)債不得相互抵銷”規(guī)定的。該項(xiàng)票據(jù)資產(chǎn)仍須反映在商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，無法實(shí)現(xiàn)“真實(shí)出售”。對此，央行應(yīng)恢復(fù)商業(yè)匯票作為有價(jià)證券的屬性，淡化轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的概念，允許商業(yè)匯票在票據(jù)市場上的法人企業(yè)之間進(jìn)行自由轉(zhuǎn)讓買賣。

6、實(shí)行時(shí)差準(zhǔn)備金制度，取消超額準(zhǔn)備金付息。

現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金制度實(shí)行按旬考核，旬后5日計(jì)交的無時(shí)差準(zhǔn)備金模式，但由于各家商業(yè)銀行受月末業(yè)績考核、季末公布季報(bào)業(yè)績因素的影響。創(chuàng)造出的大量派生存款(存貸款同時(shí)并存)使月末、季末的存款余額高出平日余額的10～20％，形成波峰形態(tài)，使央行貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)值失真，同時(shí)存款額的波動引起超額準(zhǔn)備金與存款準(zhǔn)備金的轉(zhuǎn)化，繼而引發(fā)貨幣市場的波動。有效的對策為，可采取對存款準(zhǔn)備金實(shí)行以月末時(shí)點(diǎn)考核的辦法，利用波峰存款會加大因存款準(zhǔn)備金增加而產(chǎn)生的機(jī)會成本的作用，促使商業(yè)銀行主動平抑月末、季末存款額。當(dāng)商業(yè)銀行存款額呈現(xiàn)平滑增長時(shí)，可實(shí)行時(shí)差準(zhǔn)備金制度，即存款準(zhǔn)備金在延后一個(gè)考核周期(月度)后再行繳納并保持一個(gè)周期，這樣可使商業(yè)銀行從容籌集存款準(zhǔn)備金頭寸，同時(shí)在銀行間拆借市場上實(shí)行隔夜拆借自動回轉(zhuǎn)制度，即因當(dāng)日存款準(zhǔn)備金不足而拆入的頭寸，在次日上午即自動轉(zhuǎn)回至拆出行在央行的賬戶，以提高拆出行資金的安全性。如此，將能提高銀行間拆借市場的活躍度，商業(yè)銀行也會主動降低隔夜超額準(zhǔn)備金，此時(shí)取消超額準(zhǔn)備金付息制度的時(shí)機(jī)也就自然形成了。當(dāng)超額準(zhǔn)備金趨于零余額時(shí)。央行公開市場業(yè)務(wù)操作的傳導(dǎo)作用將會更加有效。

篇6

關(guān)鍵詞：貨幣政策工具；宏觀調(diào)控；商業(yè)銀行；影響分析

中國人民銀行決定，從2007年5月19日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。同時(shí)決定，從2007年6月5日起提高人民幣存款準(zhǔn)備金率。這是央行年內(nèi)第五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、第二次上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。近幾個(gè)月來，央行明顯加大了運(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控的力度，其背景是什么，對商業(yè)銀行會產(chǎn)生那些方面的影響?商業(yè)銀行應(yīng)如何響應(yīng)央行的貨幣政策措施?這是本文所要闡述的問題。

一、關(guān)于央行貨幣政策工具的相關(guān)理論

貨幣政策是指中央銀行管理一國貨幣供給的條件下，為了指導(dǎo)、影響經(jīng)濟(jì)活動，保證國家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，而由國家制定、通過中央銀行付諸實(shí)施的有關(guān)控制貨幣發(fā)行和信貸規(guī)模的方針、政策與措施的總稱。中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，必須通過一系列與中央銀行業(yè)務(wù)相聯(lián)系的措施和手段來完成，這些措施或手段稱為貨幣政策工具。貨幣政策工具分為一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具和其他貨幣政策工具。一般性貨幣政策工具是最主要的政策工具，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)。

存款準(zhǔn)備金制度作為一般性貨幣政策工具，對貨幣的調(diào)控和影響是非常大的。法定存款準(zhǔn)備金率的提高或降低，將帶來商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的變化，從而對貨幣供給有重大影響。也就是說，中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。一般來說，在其他條件不變時(shí)，中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，則金融機(jī)構(gòu)繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金增加，可供自主運(yùn)用的資金減少，其放款和投資能力削弱，全社會貨幣供給隨之減少；相反，中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率，金融機(jī)構(gòu)向中央銀行繳存的法定準(zhǔn)備金存款減少，可用資金增加，其放款和投資能力增強(qiáng)，貨幣供給隨之?dāng)U張。

存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整，也是貨幣政策考慮的范疇。通過加息，可調(diào)控資產(chǎn)價(jià)格，令過熱的股市和房屋市場降溫。自2006年7月5日以來，央行出臺了包括加息和提高存款準(zhǔn)備金率等在內(nèi)的多種調(diào)控措施。特別是2007年5月18日，央行同時(shí)推出三項(xiàng)政策措施，即上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、升息、擴(kuò)大匯率波幅。政策組合的推出，有利于增強(qiáng)政策的綜合效應(yīng)，加大調(diào)控的力度，綜合治理經(jīng)濟(jì)偏快。上調(diào)準(zhǔn)備金率旨在降低貨幣乘數(shù)與銀行可貸資金規(guī)模，抑制貨幣信貸增速；貸款利率上調(diào)以及降低銀行存貸利差意在抑制信貸需求和銀行的放貸沖動，同時(shí)從供給和需求兩端為信貸減速；存款利率上調(diào)有助于修正過低的實(shí)際利率，長期存款利率上調(diào)幅度超過短期以及活期存款利率不變有助于減緩存款活期化和儲蓄分流的趨勢；擴(kuò)大匯率波幅有助于提高人民幣匯率形成機(jī)制的市場化程度，增強(qiáng)匯率彈性，為扭轉(zhuǎn)人民幣單邊升值預(yù)期、平衡人民幣有效匯率創(chuàng)造條件。

二、當(dāng)前貨幣政策工具運(yùn)用的背景及其對商業(yè)銀行的影響

2007年在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)局部地區(qū)和部分行業(yè)過熱、通脹上行壓力加大的背景下，央行運(yùn)用多種貨幣政策工具治理銀行體系流動性過剩問題。近期，促使中央銀行多次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備率的主要原因是貨幣信貸增長偏快。中央銀行所擔(dān)心的是，貸款的過快增長會助長經(jīng)濟(jì)的低水平擴(kuò)張，影響經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。提高準(zhǔn)備金率的主要目的，就是要加強(qiáng)銀行體系流動性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長，防止經(jīng)濟(jì)過熱，并由此導(dǎo)致通貨膨脹。在當(dāng)前房地產(chǎn)投資偏快、證券市場持續(xù)升溫、國際資本大量流入的情況下，既凸現(xiàn)了央行加大運(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控的必要性，同時(shí)也增加了其政策工具運(yùn)用的難度。

當(dāng)前央行對存款準(zhǔn)備金率、利率等貨幣政策工具的運(yùn)用，對資金市場、證券市場及商業(yè)銀行經(jīng)營都將產(chǎn)生一定的影響。從對商業(yè)銀行的影響看：

一是抑制商業(yè)銀行貨幣信貸過快增長。根據(jù)貨幣乘數(shù)理論，貨幣供應(yīng)量為基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)之積，而法定存款準(zhǔn)備金率是決定乘數(shù)大小從而決定派生存款倍增能力的重要因素之一。對商業(yè)銀行而言，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)意味著信貸擴(kuò)張能力的削弱。

2007年1季度人民幣貸款增加1.42萬億元，同比多增1678億元。央行通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率收回流動性，每次調(diào)整50個(gè)基點(diǎn)，每次收回貨幣1500億元，雖然相對于銀行十幾萬億元的流動性，不能造成實(shí)質(zhì)性的影響。但是如果運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、利率工具進(jìn)行流動性和資產(chǎn)價(jià)格管理，連續(xù)調(diào)整累積到一定的時(shí)候，對經(jīng)濟(jì)的調(diào)整作用就將逐漸顯現(xiàn)出來。成熟的市場經(jīng)濟(jì)一般都會出現(xiàn)利率調(diào)整的周期性。近5個(gè)月來央行對存款準(zhǔn)備金率、利率等貨幣政策工具的運(yùn)用，就顯示出我國已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整的周期。5個(gè)月內(nèi)的第5次準(zhǔn)備金率調(diào)整，以及兩次存貸款利率的調(diào)整，除了在銀行信貸發(fā)放與市場利率基準(zhǔn)上將產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響外，更表達(dá)了央行在流動性治理上從緊把握的強(qiáng)烈決心，也徹底打消了部分商業(yè)銀行對央行貨幣政策嚴(yán)肅性所抱有的僥幸心理。

二是商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將作出一定程度的調(diào)整，并對盈利能力產(chǎn)生一定的影響。從目前我國商業(yè)銀行的經(jīng)營方式以及獲利能力來看，存貸款利差收入仍然是經(jīng)營利潤的主要來源。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)則意味著增加存放在央行的準(zhǔn)備金金額，這將直接導(dǎo)致其可以用于發(fā)放貸款的資金減少。由于商業(yè)銀行具有創(chuàng)造信用的功能，因此，商業(yè)銀行實(shí)際減少的可以用來創(chuàng)造利潤的資金將比增加的準(zhǔn)備金數(shù)額成倍放大。

目前，商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金利率1.89%，存款的綜合籌資成本大約在2.55%左右，貸款一年期利率6.39%，存貸款與準(zhǔn)備金利率的利差分別為0.66%和3.84%。那么在現(xiàn)有存貸款規(guī)模上，經(jīng)過測算：假設(shè)調(diào)高存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn)，凍結(jié)商業(yè)銀行可用資金1500億元，按此連續(xù)調(diào)整四次則減少由于發(fā)放貸款而獲得的利差收入為3.84%*1500*4=230.4億元。同時(shí)，由于商業(yè)銀行存款的綜合籌資成本大于存款準(zhǔn)備金利率，商業(yè)銀行繳存存款準(zhǔn)備金還需要倒貼部分利息支出，補(bǔ)貼息差支出達(dá)0.66%*1500*4=39.6億元。因此，據(jù)此估算，法定存款準(zhǔn)備金利率的調(diào)整，將影響商業(yè)銀行利潤達(dá)270億元。

三、商業(yè)銀行響應(yīng)央行貨幣政策應(yīng)采取的措施

為積極響應(yīng)央行的貨幣政策，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，優(yōu)化盈利模式，加快金融創(chuàng)新步伐。

一是要管住信貸總量，優(yōu)化新增貸款投向。當(dāng)前，在資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢下，商業(yè)銀行有必要控制過度的信貸行為，合理把握信貸投放節(jié)奏。同時(shí)，要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格信貸市場準(zhǔn)入門檻，特別是要嚴(yán)格控制產(chǎn)能過剩和高耗能、高污染行業(yè)的信貸投放，注重提高信貸資金營運(yùn)效益。據(jù)分析，各行業(yè)對升息的反應(yīng)程度由機(jī)械制造業(yè)到農(nóng)業(yè)依次遞減，其中資金較為密集行業(yè)的影響度要高于勞動密集型行

業(yè)。而作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)，如建材水泥、房地產(chǎn)、紡織等行業(yè)的影響度極其自然地排在了前列。農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸、水電生產(chǎn)供應(yīng)行業(yè)受影響甚微，這些也恰恰是國家目前產(chǎn)業(yè)傾斜及扶持的行業(yè)。順應(yīng)國家的產(chǎn)業(yè)政策，根據(jù)各行業(yè)受升息影響程度的不同，商業(yè)銀行在貸款投向上應(yīng)有所側(cè)重，尤其是對國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)的中長期貸款應(yīng)該有所抑制，切實(shí)提高全面風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

二是要完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，提高貸款綜合收益水平。在貸款粗放經(jīng)營受到遏制的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，提高貸款綜合收益水平。目前各商業(yè)銀行對貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)日趨重視，致力于開發(fā)科學(xué)、適用的定價(jià)模型，但由于受歷史數(shù)據(jù)積累不夠和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)不足等因素的影響，目前國內(nèi)多數(shù)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力仍然較低。對此，應(yīng)參照《巴賽爾新資本協(xié)議》的技術(shù)要求，吸收國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加快建立一套符合實(shí)際、切實(shí)可行的內(nèi)部信用評級體系，準(zhǔn)確地對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對貸款的風(fēng)險(xiǎn)差別定價(jià)，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行盈利水平。

三是增強(qiáng)主動負(fù)債能力，合理匹配資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。存款基準(zhǔn)利率的上調(diào)，有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行的吸儲能力，但付息負(fù)債利率的提高，也加大了商業(yè)銀行的籌資成本。同時(shí)，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)意味著銀行增加存放在央行的準(zhǔn)備金金額，商業(yè)銀行的新增存款之中可用資金比例降低，資金來源制約資金運(yùn)用的自我約束管理體制下，促使商業(yè)銀行更重視存款工作，以便進(jìn)一步增強(qiáng)資金實(shí)力。因此，商業(yè)銀行一方面要增強(qiáng)主動負(fù)債能力，認(rèn)真落實(shí)差異化服務(wù)措施，加快網(wǎng)點(diǎn)功能轉(zhuǎn)型，真正實(shí)現(xiàn)客戶分層、功能分區(qū)、業(yè)務(wù)分流，在增加存款總量的同時(shí)，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)；另一方面，要根據(jù)負(fù)債的期限、利率結(jié)構(gòu)，合理安排資產(chǎn)的期限、利率結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)與負(fù)債在資金種類和數(shù)量上的聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，在保持資金合理流動性的條件下，根據(jù)利率變化的預(yù)測和資產(chǎn)負(fù)債對利率的敏感性分析，及時(shí)調(diào)整各種不同利率資產(chǎn)和負(fù)債的敏感性缺口，擴(kuò)大利差，達(dá)到凈利差收入最大化的目標(biāo)。

四是要加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)。今年5月份的這次加息與之前幾次加息的重要區(qū)別是央行縮減了銀行的存貸利差，特別是中長期存貸利差，壓縮了銀行貸款利潤的空間。多年來，出于扶持國有金融體系的政策需要，中國銀行業(yè)長期享受遠(yuǎn)高于國外同行的存貸利差，盡管這一過高的利差水平一直受到質(zhì)疑和批評，但央行長期保持了銀行業(yè)偏高的存貸利差水平。此次央行打破多年政策壁壘縮減存貸利差，顯示央行抑制信貸增長的堅(jiān)定決心。對此，商業(yè)銀行必須順應(yīng)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，在業(yè)務(wù)增長方式上從外延粗放型增長向內(nèi)涵集約型增長轉(zhuǎn)變，在經(jīng)營結(jié)構(gòu)上由傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向資本節(jié)約型的綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，在競爭手段上由同質(zhì)化競爭向差異化競爭轉(zhuǎn)變。

今后，尤其要重視科技創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，拓寬金融服務(wù)領(lǐng)域，努力增加中間業(yè)務(wù)收入等非利息收入占比。20世紀(jì)70年代以來，國際金融市場利率波動愈益頻繁，西方商業(yè)銀行加快了金融服務(wù)創(chuàng)新步伐，通過開拓中間業(yè)務(wù)市場，降低凈利息收入占經(jīng)營總收入的比重，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。如目前發(fā)達(dá)國家銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入的比重高的甚至已經(jīng)超過了60%，而國有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占全部收入比重一般還不到10%，大力拓展中間業(yè)務(wù)是國有商業(yè)銀行規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑之一。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行要借鑒西方商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)，通過增大技術(shù)投資，加快引進(jìn)電子技術(shù)，提供電子銀行服務(wù)；通過整合業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，增加基金、保險(xiǎn)、代客理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)品種，來適應(yīng)和滿足客戶個(gè)性化、多樣化的需求。通過服務(wù)的全能化，實(shí)現(xiàn)客戶的多樣化和收益來源的多樣化，從而有效地分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、央行貨幣政策工具運(yùn)用應(yīng)關(guān)注的問題

2007年5月央行三項(xiàng)調(diào)控政策的同步推出，既反映央行貨幣調(diào)控思路的重要轉(zhuǎn)變，也顯示央行駕馭貨幣手段更趨熟練和靈活應(yīng)變，相信對市場和經(jīng)濟(jì)的調(diào)控效應(yīng)也將逐步顯現(xiàn)。但是，?在存款準(zhǔn)備金率成為央行常規(guī)性工具的同時(shí)，也有一些問題值得我們關(guān)注：

一是合理掌握貨幣政策運(yùn)用的頻率和調(diào)整區(qū)間。準(zhǔn)備金率的提高，在意味央行將凍結(jié)金融機(jī)構(gòu)更多資金的同時(shí)，也必須為此承擔(dān)更多的利息支出。就商業(yè)銀行來講，準(zhǔn)備金率的提高，限制了信用擴(kuò)張，而存款利率的提高，又增加了籌資成本。因此，存款準(zhǔn)備金率的運(yùn)用有必要設(shè)定一個(gè)合理區(qū)間，抑制央行利息支出的增加，同時(shí)兼顧商業(yè)銀行的利益；如果繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率或存貸款利率，希望也能夠相應(yīng)提高存款準(zhǔn)備金的利率，適度彌補(bǔ)對商業(yè)銀行凈利潤的影響。新晨

二是進(jìn)一步加強(qiáng)多種政策工具的綜合運(yùn)用。在當(dāng)前中國流動性過剩、人民幣升值壓力日益增大、信貸擴(kuò)張過快、貨幣投資反彈壓力巨大、物價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)加劇的嚴(yán)峻形勢下，單項(xiàng)政策的效力日趨弱化。因此，應(yīng)在加強(qiáng)各種貨幣政策工具的組合運(yùn)用的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、外貿(mào)、金融監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合，多管齊下實(shí)現(xiàn)多目標(biāo)調(diào)控，并借助政策組合集中推出的力量增強(qiáng)政策的綜合效應(yīng)。

篇7

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；小企業(yè)；貸款風(fēng)險(xiǎn)；管理；控制

對小企業(yè)貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，對于商業(yè)銀行來說既可以推進(jìn)商業(yè)銀行小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展，又有利于幫助商業(yè)銀行認(rèn)清楚小企業(yè)貸款存在風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，保證商業(yè)銀行資金的安全。對于小企業(yè)來說，商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理既可以讓小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得更多的資金，商業(yè)銀行又敢于給予更多的小企業(yè)放貸，這對于商業(yè)銀行以及小企業(yè)是雙贏的。那么，究竟如何加強(qiáng)商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制呢？筆者總結(jié)其中的幾點(diǎn)論述如下。

1.從小企業(yè)方面分析

小企業(yè)效益不好是導(dǎo)致目前我國商業(yè)銀行大量不良貸款的重要原因。要降低商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，就必須深化小企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善小企業(yè)的委托關(guān)系及激勵(lì)約束機(jī)制，以此增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)營活力，從根本上改變小企業(yè)的虧損局面。

因?yàn)榇蟛糠值牟涣假J款是政府為彌補(bǔ)小企業(yè)虧損的必要補(bǔ)貼，所以搞清楚小企業(yè)虧損的原因是必要的。這種虧損如果能夠被制止，就不再需要這種補(bǔ)貼，新的貸款質(zhì)量會提高，所以推進(jìn)小企業(yè)改革是一切銀行改革最終落腳點(diǎn)，如果小企業(yè)改革失敗，政府為了確保社會的穩(wěn)定，銀行信貸輸血不能停止，不良貸款的流量無法解決，資本金短缺問題會再度產(chǎn)生，這種在不能解決不良貸款流量問題的情況下實(shí)行的不成熟的注資，很容易變?yōu)榈赖嘛L(fēng)險(xiǎn)，必須實(shí)施新的更多的注資。

樹立商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣的金融企業(yè)，是從事金融商品經(jīng)營的金融法人的觀念，使商業(yè)銀行真正成為“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡、自我約束、自求發(fā)展”的經(jīng)濟(jì)主體。只有將商業(yè)銀行真正推向市場，才有可能使其真正意識到規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的必要性，形成“自律”行為，注重資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量，以創(chuàng)造利潤和生產(chǎn)財(cái)富為內(nèi)在目標(biāo)，更好地實(shí)現(xiàn)“安全性、流動性和盈利性”的協(xié)調(diào)兼顧。

改革雖然已經(jīng)在許多領(lǐng)域取得顯著成效，但最艱難的部分，即國有銀行與小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革并沒有獲得突破性進(jìn)展，無論是小企業(yè)還是國有銀行都還不具備自由選擇、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自主經(jīng)營、自我發(fā)展的能力，還不是真正意義上的市場主體。殘缺的國有專業(yè)銀行與小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度加強(qiáng)了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。所以，要消除信用風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成的制度性根源，就必須以產(chǎn)權(quán)改革為重點(diǎn)，加強(qiáng)內(nèi)部控制和約束制度。

為了確保商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)安全，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬率，必須在企業(yè)征信系統(tǒng)中建立企業(yè)信用與企業(yè)股東和主要經(jīng)營管理者信用關(guān)聯(lián)機(jī)制。企業(yè)的不良信用直接關(guān)聯(lián)到企業(yè)股東及主要經(jīng)營管理者的信用，發(fā)揮企業(yè)征信對小企業(yè)主及主要經(jīng)理人的警示作用，當(dāng)這些人故意逃廢銀行債務(wù)時(shí)，他們會掂量所要付出的聲譽(yù)代價(jià)及對未來生活的影響，從而減少利用信息不對稱惡意騙貸情況的發(fā)生。

2.從銀行內(nèi)部方面分析

國內(nèi)外很多專家和學(xué)者的研究均表明：商業(yè)銀行在小企業(yè)信貸市場的拓展成功與否，最為重要的影響因素就取決于商業(yè)銀行是不是可以有效制定一套專門的、適合小企業(yè)發(fā)展的、有利于降低商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的信貸治理體制。對于這句話筆者進(jìn)行了深入的思考和研究，最終提出如下建議：

2.1 完善信貸內(nèi)控制度，防范業(yè)務(wù)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

2.1.1 健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和評價(jià)機(jī)制

首先，在商業(yè)銀行內(nèi)部必須要建立一套小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。通過這套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，可以對小企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況等可能造成的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行及時(shí)的預(yù)警，從而使小企業(yè)貸款信貸人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，幫助商業(yè)銀行積極采取對策，避免和減少由于風(fēng)險(xiǎn)問題而對銀行造成的損失。其次，商業(yè)銀行內(nèi)部必須要制定企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)體系，通過該信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系對小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況以及信用狀況等情況進(jìn)行打分評價(jià)。做完這一切之后，再把這些得分相加取平均值，確定其存在的風(fēng)險(xiǎn)級別，最終幫助商業(yè)銀行確定對小企業(yè)的貸款方式以及貸款定價(jià)等。

2.1.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍建設(shè)

為了有效的對商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，商業(yè)銀行必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍的建設(shè)。這支隊(duì)伍的建設(shè)主要以強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識為核心，全面提高信貸人員的風(fēng)險(xiǎn)意識。例如，廣東發(fā)展銀行近期重點(diǎn)加強(qiáng)對信貸人員的十項(xiàng)機(jī)制建設(shè)。具體內(nèi)容主要包括：（1）針對信貸人員權(quán)力監(jiān)督的廉政建設(shè)機(jī)制；（2）針對信貸人員違規(guī)必究的責(zé)任追究機(jī)制；（3）針對信貸人員注重風(fēng)險(xiǎn)收益的業(yè)績考評機(jī)制；（4）針對信貸人員全面核算的成本分?jǐn)倷C(jī)制；（5）針對信貸人員工效掛鉤的費(fèi)用分配機(jī)制；（6）針對信貸人員戰(zhàn)略導(dǎo)向的資源配置機(jī)制；（7）針對信貸人員競爭擇優(yōu)的末位淘汰機(jī)制；（8）針對信貸人員能上能下的干部交流機(jī)制；（9）針對信貸人員不拘一格的人才選拔機(jī)制；（10）針對信貸人員公開透明的競聘上崗機(jī)制。這十項(xiàng)機(jī)制建設(shè)，有效的加強(qiáng)了小企業(yè)信貸人員隊(duì)伍的建設(shè)。

2.1.3 加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建設(shè)

商業(yè)銀行為了對小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和控制，可以建立一個(gè)專門的小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)下屬還需要建立三個(gè)部門：審、貸、查。這三個(gè)部門要相互分離，必須要有自己獨(dú)立的主體地位，這樣它們之間就可以起到相互監(jiān)督、相互制約，及時(shí)發(fā)現(xiàn)小企業(yè)貸款所存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，并對這些可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相應(yīng)的管理和控制，為商業(yè)銀行小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理提供強(qiáng)有力的保障。

2.2 科學(xué)設(shè)計(jì)貸款流程，強(qiáng)化信貸管理機(jī)制

2.2.1 強(qiáng)化貸前風(fēng)險(xiǎn)甄別與控制

首先，商業(yè)銀行要對小企業(yè)貸款信貸員的信息搜集能力進(jìn)行強(qiáng)化，提高信貸員的責(zé)任意識，訓(xùn)練和培養(yǎng)小企業(yè)貸款信貸員對小企業(yè)的信息辨別能力；其次，商業(yè)銀行需要構(gòu)建一套符合小企業(yè)貸款特點(diǎn)的貸款審查制度。這套制度不能過于繁瑣，要追求簡單實(shí)效。筆者建議商業(yè)銀行可以借鑒國外商業(yè)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立起一套規(guī)范的、科學(xué)的審查流程，最終提高商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款的審批效率；再次，構(gòu)建一套小企業(yè)信用評級制度。這套信用評級制度要特別對小企業(yè)的盈利性以及成長性等關(guān)鍵因素進(jìn)行評定；最后，建立一套適合小企業(yè)特點(diǎn)的抵押擔(dān)保制度。具體可以分為法人代表承擔(dān)連帶責(zé)任貸款、保證人擔(dān)保、信用貸款以及專業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保等方式。

2.2.2 加強(qiáng)貸款監(jiān)測與增值服務(wù)

首先，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)對小企業(yè)的動態(tài)監(jiān)控。商業(yè)銀行的小企業(yè)信貸員可以采用定期結(jié)合不定期的方式對發(fā)放貸款的小企業(yè)進(jìn)行檢查或訪問，尤其是對企業(yè)的貸款去向進(jìn)行監(jiān)督。假如發(fā)現(xiàn)問題需要立刻做出反應(yīng)，控制和管理風(fēng)險(xiǎn)；其次，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)對小企業(yè)貸款的增值服務(wù)。商業(yè)銀行對小企業(yè)發(fā)放貸款之后，可以充分利用自身的人才、技術(shù)以及信息優(yōu)勢，為小企業(yè)提供盡可能的幫助，從而提高小企業(yè)經(jīng)營的成功率，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；最后，商業(yè)銀行需要建立一套小企業(yè)信貸退出機(jī)制。商業(yè)銀行對小企業(yè)發(fā)放貸款之后，需要對小企業(yè)進(jìn)行及時(shí)的動態(tài)監(jiān)控，在監(jiān)控的過程中及時(shí)發(fā)現(xiàn)小企業(yè)貸款所存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，如果風(fēng)險(xiǎn)過大，商業(yè)銀行就可以通過小企業(yè)信貸退出機(jī)制采取相應(yīng)的辦法來對商業(yè)銀行所發(fā)放的貸款進(jìn)行保全。

2.2.3 完善貸后風(fēng)險(xiǎn)控制與補(bǔ)救內(nèi)控機(jī)制

首先，商業(yè)銀行需要對小企業(yè)貸款的貸后治理程序和內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范化處理。即對小企業(yè)信貸發(fā)生到收回整個(gè)過程必須要建立嚴(yán)格、科學(xué)的治理程序。對于各個(gè)治理環(huán)節(jié)的要求及內(nèi)容都需要詳細(xì)明確，還要建立相應(yīng)的考核、監(jiān)督制度；其次，商業(yè)銀行需要積極做好小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的分類工作。大風(fēng)險(xiǎn)大治理，小風(fēng)險(xiǎn)小治理，爭取把商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)降到最低；最后商業(yè)銀行需要建立一套科學(xué)的小企業(yè)貸款貸后考核治理辦法，通過這套辦法切實(shí)把對小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)治理工作做到位。

2.3 加強(qiáng)業(yè)務(wù)技術(shù)創(chuàng)新，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平

商業(yè)銀行需要加強(qiáng)對小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新。具體可以包括增值服務(wù)的創(chuàng)新以及貸款業(yè)務(wù)的拓展等。增值服務(wù)創(chuàng)新可以包括：商業(yè)銀行為小企業(yè)提供理財(cái)服務(wù)、政策信息、市場信息等；貸款業(yè)務(wù)的拓展可以包括：購貨合同質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款貸款、無形資產(chǎn)貸款等。

筆者建議商業(yè)銀行要選擇一些適合小企業(yè)的信貸品種，對小企業(yè)的信貸產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)。除此之外，商業(yè)銀行還需要以更加積極的姿態(tài)對小企業(yè)的專屬信貸產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)，這么做的目的最好可以起到這樣的雙重作用：既可以滿足小企業(yè)貸款的需求，又能夠滿足對小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制和管理的需要。商業(yè)銀行在小企業(yè)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新方面，應(yīng)該突破單一的貸款品種，實(shí)現(xiàn)多樣化的貸款品種，例如發(fā)展循環(huán)貸款、中期周轉(zhuǎn)貸款等多種貸款方式。

商業(yè)銀行還需要創(chuàng)新對小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。當(dāng)前銀企之間存在的最大問題就是信息不對稱，商業(yè)銀行可以通過建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系來加強(qiáng)對小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理。為了創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理手段，商業(yè)銀行可以與高校的研究機(jī)構(gòu)、國內(nèi)一些知名的研究機(jī)構(gòu)一起共同研究技術(shù)手段的創(chuàng)新，提高商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。

3.從政府方面分析

從政府角度來說，為了加強(qiáng)商業(yè)銀行對小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理具體可以從以下幾個(gè)方面入手：

3.1 建立更為完善的差別存款準(zhǔn)備金制度

我國對貨幣管理最常用的管理政策就是公開市場政策、存款準(zhǔn)備金政策以及再帖現(xiàn)政策。這三項(xiàng)政策是我國對貨幣進(jìn)行有效管理的三大法寶。其中，存款準(zhǔn)備金率是高是低，將會對商業(yè)銀行的放貸資本產(chǎn)生直接的影響，最終對商業(yè)銀行的貸款收益產(chǎn)生影響。

當(dāng)前形勢下，我國的差別準(zhǔn)備金政策的差別究竟體現(xiàn)在哪些方面呢？筆者認(rèn)為這種差別主要體現(xiàn)在不同銀行間。例如，在特殊事件和特殊時(shí)間后的地區(qū)上，諸如四川省汶川地區(qū)發(fā)生地震之后的一段時(shí)間里四川省和全國存款準(zhǔn)備率的差別。再如，國家商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社在存款準(zhǔn)備率上也存在差別。小企業(yè)是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，為了鼓勵(lì)商業(yè)銀行對小企業(yè)發(fā)放貸款，政府可以在同一家銀行內(nèi)部依據(jù)小企業(yè)貸款客戶的不同實(shí)施差別存款準(zhǔn)備率制度。這樣一來，可以在一定程度上激發(fā)商業(yè)銀行對小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

3.2 建立銀行對小企業(yè)貸款損失的財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制

商業(yè)銀行之所以不愿意給小企業(yè)發(fā)放貸款主要是因?yàn)閷π∑髽I(yè)發(fā)放貸款會承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，搞不好會變得血本無歸。但是假如商業(yè)銀行在給小企業(yè)發(fā)放貸款造成了經(jīng)濟(jì)損失，政府可以通過財(cái)政政策給予一定的補(bǔ)貼的話，那么商業(yè)銀行對于小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性一定會得到很大程度上的提高。例如，商業(yè)銀行對小企業(yè)發(fā)放貸款利息受到了損失，國家可以按照一定的比例進(jìn)行補(bǔ)貼，亦或是本金產(chǎn)生損失國家按照一定的比例進(jìn)行補(bǔ)貼等。亦或是二者兼而有之。

3.3 創(chuàng)新?lián)７绞?，防范和化解小企業(yè)貨款風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行防范和控制小企業(yè)貸款存在風(fēng)險(xiǎn)的最主要的辦法即是要求小企業(yè)在向商業(yè)銀行申請貸款的時(shí)候可以提供抵押品。比如土地或者房屋等。不過，小企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展規(guī)模普遍較小，很多小企業(yè)都缺乏有力的抵押品。這種情況的存在就造成很多小企業(yè)無法向商業(yè)銀行申請貸款?；诖朔N情況，政府可以不斷創(chuàng)新適合小企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保方式，比如，變企業(yè)擔(dān)保為群體擔(dān)保等。讓小企業(yè)可以順利的從商業(yè)銀行獲取貸款，同時(shí)降低商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 切實(shí)發(fā)揮政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融資擔(dān)保功能

目前，在我國很多地方都已經(jīng)建立了小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。不過，從具體情況來看，這些小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)卻并沒真正發(fā)揮其應(yīng)有的職責(zé)，沒有真正為小企業(yè)融資提供擔(dān)保。筆者認(rèn)為，小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)是屬于政府性質(zhì)的機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)在對小企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保的過程中不應(yīng)該以盈利為主要目的?？梢詫Ρ镜貐^(qū)內(nèi)一些誠信的、合法的小企業(yè)進(jìn)行篩選，篩選出一些優(yōu)秀的、具有成長性的小企業(yè)，為他們向商業(yè)銀行進(jìn)行貸款擔(dān)保。假如貸款出現(xiàn)問題的話可以由當(dāng)?shù)氐呢?cái)政出資彌補(bǔ)商業(yè)銀行的損失，從而進(jìn)一步降低商業(yè)銀行的小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

4.結(jié)語

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，銀行之間的競爭越發(fā)激烈。小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)目前無疑會成為眾多商業(yè)銀行競爭的焦點(diǎn)。但是對于很多商業(yè)銀行來說，小企業(yè)貸款又讓其望而卻步。望而卻步的原因主要是因?yàn)樾∑髽I(yè)貸款所存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為面對風(fēng)險(xiǎn)我們要積極應(yīng)對，而不是選擇逃避。我們應(yīng)該積極采取相關(guān)措施來規(guī)避小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行和小企業(yè)的雙贏。

參考文獻(xiàn)：

篇8

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；不良資產(chǎn)；處置

一、引言

國有商業(yè)銀行長期以來在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面做出了重要貢獻(xiàn)，在支持經(jīng)濟(jì)體制改革方面發(fā)揮了不可替代的作用，是我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的主要籌集者和供應(yīng)者。截至2014年8月，四家國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)541937.72億元人民幣，四家國有商業(yè)銀行吸收各類存款占全部銀行業(yè)存款額的絕大部分，并承擔(dān)著全社會80%左右的支付結(jié)算量。由此可見國有商業(yè)銀行在銀行、金融體系中占有特殊重要的地位，它們的不良資產(chǎn)比例最大，產(chǎn)生的原因也更為復(fù)雜，而且國有銀行不良資產(chǎn)比率的居高不下，已經(jīng)嚴(yán)重影響到國有銀行的深化改革與正常經(jīng)營，針對這一問題進(jìn)行分析并提出相應(yīng)對策具有較為普遍的指導(dǎo)意義。

二、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題的基本概述

1.商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的概念及其分類

所謂商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，簡單的說就是銀行不能正常收回或已收不回的貸款，俗稱呆壞賬。對于銀行不良資產(chǎn)的劃分，國際上尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，我國目前有兩種并行的劃分方法：一是金融界所說的四級分類方法：以到期未償還的時(shí)間劃分為正常、逾期（貸款到期限未還的貸款）、呆滯（逾期兩年以上的貸款）和呆賬（需要核銷的收不回的貸款）四類，按這種方法劃定后三類為不良資產(chǎn)。另一種是由國際商業(yè)銀行從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督的角度出發(fā)，對未到期信貸資產(chǎn)劃分為五類：Pass（正常）、Special mention（關(guān)注）、Substandard（次級）、Doubtful（可疑）和Loss（損失），規(guī)定后四類貸款稱為“有問題貸款”，而“不良貸款”指不能按協(xié)議或合同規(guī)定的日期、或者其他可接受的方式歸還的后三類貸款，這是我國金融界正全力推廣的五級分類標(biāo)準(zhǔn)。

2.我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的基本現(xiàn)狀及其特點(diǎn)

截止到2013年四季度末，我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額為5921億元，不良資產(chǎn)比率為1.00%，高于三季度末0.97%。其中四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)占據(jù)較大份額，如：農(nóng)業(yè)銀行的不良資產(chǎn)為1964.82億，占據(jù)總資產(chǎn)的1.24%；中國銀行的不良資產(chǎn)達(dá)1577.85億，不良資產(chǎn)比率為1.02%。巨額不良資產(chǎn)的存在說明商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)問題依然嚴(yán)峻。面對這一現(xiàn)狀，具有針對性的處置需從結(jié)合我國實(shí)際出發(fā)，首先需明確我國國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的特點(diǎn)：

（1）與國際同業(yè)水平相比，我國國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比重相對較高，且不良貸款數(shù)量大，涉及面廣，不僅涉及到企業(yè)、特別是國有企業(yè)，而且涉及到政府、其他市場主體，具有廣泛的社會性。

（2）我國銀行不良資產(chǎn)是多種因素綜合作用的結(jié)果。其中政企不分以及國有企業(yè)和國有銀行經(jīng)營管理不善等體制問題是很重要的因素，除此之外，國家政策因素以及相關(guān)的法律不完善、監(jiān)管不合理等方面也與其他國家有很大差異。

（3）銀企關(guān)系不明確。國有企業(yè)和國有銀行都?xì)w國家所有，國有商業(yè)銀行是國有企業(yè)最大的債權(quán)人和最主要的責(zé)任承擔(dān)者，國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題的實(shí)質(zhì)是國有企業(yè)的債務(wù)問題，是國有企業(yè)經(jīng)營管理不善、效益低下、缺乏競爭力等的綜合表現(xiàn)，國有商業(yè)銀行的不良債權(quán)和國有企業(yè)的債務(wù)問題是同一問題的兩個(gè)方面。

3.國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)所帶來的危害

大量的不良資產(chǎn)，降低了國有商業(yè)銀行的盈利性、流動性和安全性，給國有商業(yè)銀行加上了一把沉重的枷鎖，使得國有商業(yè)銀行難以正常運(yùn)行，再進(jìn)一步對國民經(jīng)濟(jì)造成消極影響，蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)：

（1）最直接的是造成銀行的資產(chǎn)損失，影響其正常經(jīng)營活動。大量不良資產(chǎn)減少銀行的資產(chǎn)存量，而資產(chǎn)存量制約著資金周轉(zhuǎn)，使銀行資金難以合理流動，易造成銀根緊縮或存款滑坡，使銀行無法通過貸款回收來增加頭寸，嚴(yán)重情況下還會引起擠兌風(fēng)潮，迫使銀行破產(chǎn)倒閉。

（2）對國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成威脅。大量的不良資產(chǎn)容易造成投資者對經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的不良預(yù)期，動搖投資者信心，減少投資活動，而且社會信用會隨著企業(yè)互相拖欠貸款的風(fēng)氣逐漸惡化，資金的合理配置作用便無法發(fā)揮，使經(jīng)濟(jì)增長的速度緩慢。

（3）不利于我國商業(yè)銀行參與國際市場競爭，阻礙我國商業(yè)銀行經(jīng)營模式與國際接軌。由于存在數(shù)額巨大的不良資產(chǎn)，使得國際權(quán)威的評級機(jī)構(gòu)對我國國有商業(yè)銀行評級很低，影響我國商業(yè)銀行在國際市場上的聲譽(yù)，在相當(dāng)程度上制約了金融業(yè)的進(jìn)一步對外開放。

三、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)波動因素

自2007年以來，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境劇烈性的波動，加之政府執(zhí)行寬松或緊縮的財(cái)政貨幣政策，金融體系自身就是具有不穩(wěn)定性，同時(shí)也引起了企業(yè)行為變化，在經(jīng)濟(jì)繁榮期，銀行放松貸款條件，企業(yè)非理性貸款急劇增多，投機(jī)行為加重，這時(shí)的利潤預(yù)期是建立在股票、房地產(chǎn)、匯率等名義價(jià)值大大高于實(shí)際價(jià)值基礎(chǔ)上，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)由繁榮轉(zhuǎn)為蕭條時(shí)，股票、房地產(chǎn)、匯率等價(jià)格的下跌不可避免地導(dǎo)致一部分企業(yè)經(jīng)營虧損，甚至部分企業(yè)破產(chǎn)，這種具有投機(jī)性質(zhì)的膨脹性泡沫一旦破碎，而企業(yè)的負(fù)債率較高，極易轉(zhuǎn)變成銀行的不良資產(chǎn)。

2.政府因素

我國商業(yè)銀行資金的運(yùn)用具有嚴(yán)重的財(cái)政化傾向，國有銀行不良資產(chǎn)中的相當(dāng)大的一部分，是由于政府的改革、政策調(diào)整造成的。首先，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國家對國有企業(yè)的流動資金和固定資產(chǎn)投資實(shí)行的是財(cái)政撥款制，1983年和1985年我國先后對上述兩種撥款改為由企業(yè)向銀行借款，1993年又取消了從銷售收入中提取1%補(bǔ)充流動資金和稅前還貸的政策，這些政策的初衷也許是好的，但由于相應(yīng)的一系列制度安排的缺陷，這些政策實(shí)施的直接后果是把向國有企業(yè)提供資金的責(zé)任，由政府轉(zhuǎn)嫁給了銀行，為保證就業(yè)而補(bǔ)貼國有企業(yè)、為調(diào)節(jié)地區(qū)差距而向不發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移資金、為拉動內(nèi)需而要求擴(kuò)大貸款規(guī)模等，政府行為邊界過大，往往導(dǎo)致對國有商業(yè)銀行經(jīng)營行為的過度干預(yù)，如：為了避免許多老國有企業(yè)破產(chǎn)清算，國家要求商業(yè)銀行對其進(jìn)行政策性貸款，使國有商業(yè)銀行的自主經(jīng)營機(jī)制名存實(shí)亡，造成信貸資金財(cái)政化。

3.企業(yè)因素

我國國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率多數(shù)都在80%左右，而從國際經(jīng)驗(yàn)來看，40%～60%的資產(chǎn)負(fù)債率是比較正常的，發(fā)達(dá)國家和地區(qū)一般在50%以下，財(cái)政、投資體制的改革，使企業(yè)的融資渠道由原來的依靠財(cái)政撥款，轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽裤y行貸款，在效益沒有較大提高的背景下，產(chǎn)生了許多負(fù)效應(yīng)和不協(xié)調(diào)因素。一個(gè)重要后果就是國企普遍進(jìn)入了高負(fù)債、過渡負(fù)債的行列。據(jù)測算，與股本融資不同，企業(yè)債務(wù)融資無論經(jīng)營好壞，都要還本付息，在高負(fù)債的情況下，很多國企經(jīng)營收益大部分甚至全部不足以支付銀行利息，因此國有企業(yè)拖欠銀行債務(wù)的情況越來越嚴(yán)重，銀行不良資產(chǎn)也越積越多。此外，企業(yè)經(jīng)營者的法律意識淡薄，企業(yè)逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重。有些企業(yè)出現(xiàn)拒絕償還貸款本息，只有銀行為其提供新增貸款，才能繼續(xù)償還利息。銀行為維護(hù)與客戶互惠互利的長期關(guān)系，避免損失全部未償貸款，往往不得不考慮對其進(jìn)行挽救。然而一旦挽救不能奏效，企業(yè)無法盡快恢復(fù)清償能力，銀行的不良貸款就呈現(xiàn)出滾雪球式增加的態(tài)勢。

4.銀行自身因素

（1）國有商業(yè)銀行的貸款管理制度不完善。長期以來，我國的國有商業(yè)銀行采取的粗放型經(jīng)營，側(cè)重于擴(kuò)大規(guī)模和增設(shè)機(jī)構(gòu)，缺乏高效的內(nèi)控治理結(jié)構(gòu)和科學(xué)嚴(yán)格的信貸管理制度，使規(guī)范有效的管理很難落到實(shí)處，對于貸款風(fēng)險(xiǎn)通常也很難追究個(gè)人責(zé)任，貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制沒有得到真正落實(shí)，國有商業(yè)銀行經(jīng)營管理的非市場化及缺少健全的信貸約束機(jī)制是不良資產(chǎn)產(chǎn)生的直接原因，貸款的發(fā)放部門與評審部門在分工上是各有側(cè)重的既互相協(xié)作又相互制約，貸款發(fā)放部門主要是拓展客戶并對項(xiàng)目進(jìn)行初評，審查部門則對貸款進(jìn)行后續(xù)評審決策，但長期以來銀行審貸合一缺乏必要的內(nèi)部制約機(jī)制，在審貸合一的情況下政府指令授信使得執(zhí)行暢通無阻，人情貸款工作失誤與偏差屢見不鮮，極易造成銀行不良貸款。

（2）缺乏一套有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，項(xiàng)目評估質(zhì)量不高。我國國有商業(yè)銀行的信貸隊(duì)伍建設(shè)滯后，信貸人員素質(zhì)低，多數(shù)不具備成熟的現(xiàn)代管理能力和水平，對貸款項(xiàng)目缺乏足夠的調(diào)查研究和分析論證，使貸款決策發(fā)生失誤，短期貸款的長期化增加了銀行貸款回收的風(fēng)險(xiǎn)給貸款帶來風(fēng)險(xiǎn)。

（3）銀行盲目拓展業(yè)務(wù)以及銀行同業(yè)間的不正當(dāng)競爭。通常，商業(yè)銀行總行都會下發(fā)對貸款規(guī)模的要求，這導(dǎo)致有的銀行亂拉客戶，追求貸款的“量”，不注重貸款的“質(zhì)”，使企業(yè)有機(jī)可乘，多頭開戶，多頭貸款，逃避銀行的監(jiān)督管理，致使信貸風(fēng)險(xiǎn)日益增大。

5.監(jiān)管及法律因素

金融監(jiān)管是金融機(jī)構(gòu)健康運(yùn)行的重要組成部分，盡管近年來我國金融監(jiān)管體制正在不斷完善，但仍存在較多問題。如：側(cè)重于合規(guī)性監(jiān)管，忽視風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管的市場敏感度差，措施往往滯后于市場的發(fā)展，不能及時(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管方式單一，手段落后。此外，我國金融法律法制尚不很健全，《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《票據(jù)法》等主要金融法律1995年才得到頒布實(shí)施，而《信托法》、《政策性銀行法》等一系列與信貸制度和銀行經(jīng)營密切相關(guān)的法律法規(guī)至今仍未出臺，增加了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

四、國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置建議

1.建立起商業(yè)銀行和現(xiàn)代企業(yè)改革制度

國有商業(yè)銀行的所有權(quán)應(yīng)該逐漸由國家獨(dú)資向多頭控股所轉(zhuǎn)變，放寬政府對商業(yè)銀行的行政干預(yù)，增強(qiáng)國有商業(yè)銀行的獨(dú)立性。轉(zhuǎn)變其經(jīng)營機(jī)制，加強(qiáng)對銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，在商業(yè)銀行內(nèi)部成立完善的企業(yè)資產(chǎn)信用評估體系，此外，還可以通過努力開展貸款業(yè)務(wù)以外的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，如擔(dān)保業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、代客理財(cái)業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)，將商業(yè)銀行的盈利水平提上去，自然就能增強(qiáng)應(yīng)對不良貸款等風(fēng)險(xiǎn)的能力。

長期以來，企業(yè)融資主要依靠銀行貸款，造成企業(yè)的興衰與銀行不良資產(chǎn)的直接相關(guān)性，因而要大力拓寬融資渠道，發(fā)展資本市場，從不良貸款的根源入手，完善銀企間的借貸程序，明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，企業(yè)經(jīng)營的基本狀況要向銀行公開，銀行業(yè)要對企業(yè)的重大財(cái)務(wù)活動加強(qiáng)監(jiān)督，對于有擔(dān)保抵押物的貸款，應(yīng)合理、真實(shí)地核算其擔(dān)保物的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)每個(gè)操作環(huán)境、步驟的程序化和規(guī)范化。

2.吸取國外的處置經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)中外合作

由于各國金融形勢各有不同，各國處理商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的方式也各有特色，不同的國家有不同的側(cè)重點(diǎn)和方法組合。在全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的步伐越來越快的背景下，我國加入WTO后金融業(yè)國際化也在不斷擴(kuò)大，解決不良資產(chǎn)問題不僅需要從我國機(jī)構(gòu)內(nèi)部著力，也要加強(qiáng)與國外專業(yè)處置機(jī)構(gòu)間的信息交流，吸收好的經(jīng)驗(yàn)，如：聘請國外專家對我國不良資產(chǎn)處置工作進(jìn)行指導(dǎo)，將我國不良資產(chǎn)處置的管理人員送到國外知名機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化的培訓(xùn)，不斷提高我國在處置不良資產(chǎn)上的技術(shù)水平，朝著世界性銀行的步伐邁進(jìn)。

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篇9

引言

隨著我國利率市場化改革的日漸深入，利率傳導(dǎo)渠道作為貨幣政策傳導(dǎo)的重要渠道之一，在貨幣政策傳導(dǎo)中的地位越來越重要，商業(yè)銀行作為市場主體之一，其不僅是利率政策的被動執(zhí)行者，也是市場經(jīng)濟(jì)中追求價(jià)值最大化的企業(yè)。作為利率傳導(dǎo)機(jī)制中的重要一環(huán)，商業(yè)銀行的經(jīng)營行為直接影響著貨幣政策利率傳導(dǎo)的效果。

一、我國商業(yè)銀行在利率傳導(dǎo)機(jī)制中的作用

利率傳導(dǎo)機(jī)制是貨幣政策發(fā)揮作用的中間橋梁，商業(yè)銀行是貨幣政策通過利率渠道得以實(shí)施的重要一環(huán)。商業(yè)銀行是利率政策的執(zhí)行者和傳導(dǎo)者，是利率傳導(dǎo)鏈條中聯(lián)接中央銀行與企業(yè)、居民等經(jīng)濟(jì)實(shí)體的紐帶，中央銀行通過商業(yè)銀行體系來調(diào)控利率水平并最終影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國商業(yè)銀行對利率傳導(dǎo)機(jī)制的意義更加特殊。因?yàn)槲覈鹑谑袌霭l(fā)展不完善，銀行貸款長期以來一直在我國社會融資結(jié)構(gòu)中占有較大比重。盡管當(dāng)前銀行信貸占社會融資比重下降，但目前來看商業(yè)銀行貸款仍是我國中小微企業(yè)融資的主要渠道，商業(yè)銀行的經(jīng)營行為在我國的利率傳導(dǎo)中發(fā)揮著更為重要的作用。

二、我國商業(yè)銀行經(jīng)營行為對利率傳導(dǎo)的影響

（一）商業(yè)銀行內(nèi)部收益率曲線的構(gòu)建削弱了利率傳導(dǎo)的效果

當(dāng)前，我國利率市場化改革已取得重大進(jìn)展，但利率尚未完全市場化，存在著中央銀行基準(zhǔn)利率和市場均衡利率兩種參考基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行在對不同的產(chǎn)品構(gòu)建內(nèi)部收益率曲線時(shí)會依據(jù)不同的基準(zhǔn)利率。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動時(shí)，中央銀行進(jìn)行逆周期調(diào)控時(shí)對基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整，此時(shí)中央銀行政策利率與市場均衡利率出現(xiàn)不一致。法定基準(zhǔn)利率與市場均衡利率發(fā)生偏離時(shí)，商業(yè)銀行在構(gòu)建內(nèi)部收益率曲線時(shí)不得不面臨基準(zhǔn)利率選擇問題。商業(yè)銀行作為市場主體之一，更傾向于以市場為導(dǎo)向，以市場均衡利率為基準(zhǔn)構(gòu)建的內(nèi)部收益率曲線，對中央銀行調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率的反應(yīng)不夠敏感，影響了利率政策的有效傳導(dǎo)，削弱了利率政策傳導(dǎo)效果。

（二）商業(yè)銀行利率政策預(yù)期偏離導(dǎo)致央行利率政策難以落實(shí)

在宏觀調(diào)控過程中，商業(yè)銀行和中央銀行之間存在著信息不對稱，商業(yè)銀行的行為可能因發(fā)生預(yù)期偏離而對貨幣政策效果產(chǎn)生影響。如商業(yè)銀行制定短期經(jīng)營目標(biāo)后，并不能準(zhǔn)確判斷和預(yù)測中央銀行在此期間是否會做出政策調(diào)整。一旦中央銀行短期內(nèi)改變貨幣政策，商業(yè)銀行的預(yù)期收益目標(biāo)可能無法實(shí)現(xiàn)。此時(shí)，商業(yè)銀行會調(diào)整存貸款利率，力求實(shí)現(xiàn)既定收益目標(biāo)，這些調(diào)整對于貨幣政策的有效落實(shí)具有不確定性。此外，貨幣政策要經(jīng)過商業(yè)銀行的總行、各級分支行才得以具體執(zhí)行，傳導(dǎo)鏈條較長，傳導(dǎo)過程中容易產(chǎn)生信息的傳遞偏差，導(dǎo)致商業(yè)銀行行為與中央銀行宏觀調(diào)控期望相偏離，最終影響到貨幣政策的有效落實(shí)。

（三）商業(yè)銀行“順周期”行為與中央銀行利率政策導(dǎo)向相悖

與中央銀行逆周期宏觀調(diào)控相比，商業(yè)銀行經(jīng)營行為表現(xiàn)出明顯的順周期的特征。如在經(jīng)濟(jì)下行期，中央銀行采取擴(kuò)張性貨幣政策，下調(diào)基準(zhǔn)利率來引導(dǎo)社會融資成本下行，但商業(yè)銀行往往出于自身利益考慮，其經(jīng)營行為可能與中央銀行的利率政策導(dǎo)向相悖。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行時(shí)，商業(yè)銀行面臨的貸款風(fēng)險(xiǎn)增大，考慮到貸款的安全性以及滿足監(jiān)管指標(biāo)的要求，商業(yè)銀行必然會采取保守謹(jǐn)慎的貸款政策，導(dǎo)致“惜貸慎貸”現(xiàn)象出現(xiàn)，拒貸行為增加，甚至出現(xiàn)提前收回未到期貸款等行為。同時(shí)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，商業(yè)銀行會使用價(jià)格杠桿，即通過提高貸款利率來抑制一定的信貸需求。此時(shí)，商業(yè)銀行經(jīng)營行為削弱了利率傳導(dǎo)效果，中央銀行通過利率傳導(dǎo)渠道旨在降低社會融資成本的政策預(yù)期就難以實(shí)現(xiàn)。

（四）商業(yè)銀行“信貸偏好”導(dǎo)致利率傳導(dǎo)渠道不暢

長期以來，我國商業(yè)銀行定位于滿足大型國有企業(yè)的資金需求，信貸資金主要傾向大企業(yè)。小微由于具有企業(yè)規(guī)模偏小、可抵押物少等特點(diǎn)，貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，因此商業(yè)銀行通過提高貸款利率和要求提供擔(dān)保等措施來匹配和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。為取得貸款，小微企業(yè)除需支付利息費(fèi)用外，還需要支付擔(dān)保費(fèi)、評估、抵質(zhì)押登記費(fèi)、公證費(fèi)等各種非利息費(fèi)用。以四川某酒業(yè)公司為例，2014年在某銀行申請流動資金周轉(zhuǎn)貸款3970萬元，期限1年。該公司除了支付合同年約定的利率10.1%外，還支付了2.4%的擔(dān)保費(fèi)、1.01%的評估費(fèi)，并繳納貸款金額的10%作為保證金，實(shí)際使用的只有3573萬元，綜合融資成本高達(dá)15.01%，貸款非利息成本占綜合融資成本的近1/3。過多的非利息費(fèi)用導(dǎo)致小微企業(yè)實(shí)際貸款成本居高不下，但小微企業(yè)無法通過銀行信貸以外的方式融資，只能被動接受貸款價(jià)格，央行通過降低貸款基準(zhǔn)利率的方式來降低小微企業(yè)融資成本的政策目的未能達(dá)到。

三、完善我國利率傳導(dǎo)機(jī)制的政策建議

（一）加快推進(jìn)利率市場化，盡快培育出公認(rèn)的“基準(zhǔn)利率”

一是繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場化改革，全面放開金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率管制，實(shí)現(xiàn)存貸款利率真正的市場化；二是從政策利率體系中盡快培育形成一個(gè)市場和官方都認(rèn)可的“基準(zhǔn)利率”并定期調(diào)整公布，穩(wěn)定市場對利率的預(yù)期，進(jìn)一步發(fā)揮“基準(zhǔn)利率”對整個(gè)利率體系的引導(dǎo)作用。三是以“基準(zhǔn)利率”為基礎(chǔ)，加快基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，逐步建成一個(gè)以基準(zhǔn)利率為中心、充分體現(xiàn)和反映市場經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、可參考的市場化的基準(zhǔn)利率體系。

（二）發(fā)展完善金融市場，疏通子市場間的利率傳導(dǎo)機(jī)制

一是促進(jìn)金融市場的均衡發(fā)展，積極推動包括創(chuàng)業(yè)板市場、場外證券交易市場等多層次資本市場的發(fā)展，豐富市場層次與產(chǎn)品種類，增加銀行信貸融資的可替代性；二是逐步擴(kuò)大金融市場參與主體，積極推動企業(yè)、個(gè)人投資者等通過金融機(jī)構(gòu)間接參與貨幣市場，推動更多的非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個(gè)人投資者參與票據(jù)市場，同時(shí)培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者在資本市場中的比重；三是積極發(fā)展跨市場產(chǎn)品，推動貨幣市場和資本市場的進(jìn)一步連通，實(shí)現(xiàn)資金合理流動，促進(jìn)市場真實(shí)的利率價(jià)格信號的形成。

（三）改革銀行監(jiān)管考核，緩解順周期效應(yīng)對利率傳導(dǎo)影響

一是銀行監(jiān)管部門要改革銀行監(jiān)管指標(biāo)，建立多元化監(jiān)管指標(biāo)體系，降低商業(yè)銀行順周期效應(yīng)，緩解對利率傳導(dǎo)的負(fù)面影響。同時(shí)加強(qiáng)銀行監(jiān)管部門與貨幣政策的協(xié)調(diào)，建立中央銀行與銀行監(jiān)管部門間的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。二是中央銀行要進(jìn)一步發(fā)揮在逆周期宏觀管理中的主導(dǎo)作用，充分利用逆周期的政策工具，如動態(tài)資本充足率、貸款損失撥備制度等加強(qiáng)對商業(yè)銀行考核，化解商業(yè)銀行信貸順周期問題；三是中央銀行在制定和實(shí)施相關(guān)貨幣政策過程中，應(yīng)將銀行信貸順周期的特征及其負(fù)面效應(yīng)考慮進(jìn)來，以保證政策實(shí)施的效果。

篇10

一、中外商業(yè)銀行呆賬準(zhǔn)備金制度的比較

之一：呆賬準(zhǔn)備金制度。

在各國銀行的實(shí)踐中，一般計(jì)提以下三種呆賬準(zhǔn)備金：

第一種,普通呆賬準(zhǔn)備金。即按照風(fēng)險(xiǎn)貸款余額的一定比例計(jì)提，這和我國現(xiàn)行的按照貸款總余額的一定比例(1％)提取的呆賬準(zhǔn)備金是相似的。

第二種，專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金。即按照貸款分類的結(jié)果，對各類別的貸款根據(jù)其內(nèi)在損失程度，按照一定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重分別計(jì)提。大多數(shù)國家要求商業(yè)銀行同時(shí)計(jì)提普通呆賬準(zhǔn)備金和專項(xiàng)準(zhǔn)備金，我國計(jì)提此種專項(xiàng)準(zhǔn)備金。

第三種，特別呆賬準(zhǔn)備金。即針對某個(gè)地區(qū)、行業(yè)或某一類貸款專門計(jì)提，為防范國家風(fēng)險(xiǎn)而計(jì)提的呆賬準(zhǔn)備金就屬于這一類，我國計(jì)提此種準(zhǔn)備金。

普通準(zhǔn)備金是按照貸款余額的既定比例計(jì)提的，它針對的是貸款的不確定損失。銀行經(jīng)營貸款總會有一定的損失，應(yīng)當(dāng)提取一定的準(zhǔn)備金，以用于彌補(bǔ)貸款的損失，從這種意義上來講，普通呆賬準(zhǔn)備金是彌補(bǔ)貸款將來損失的一種總準(zhǔn)備，因此，普通貸款準(zhǔn)備金具有資本的性質(zhì)，《巴塞爾協(xié)議》在計(jì)算銀行的資本充足率時(shí)把銀行提取的普通準(zhǔn)備金計(jì)入銀行資本基礎(chǔ)。普通準(zhǔn)備金的變動與貸款總量直接相關(guān)，而與不良貸款的內(nèi)在損失程度無關(guān)，如果一家銀行的貸款余額保持不變或減少，而不良貸款的損失程度在增加，普通準(zhǔn)備金卻保持不變或按貸款余額的一定比例減少。比如，某銀行1995年的貸款余額為1000萬元，按照1％的比例計(jì)提普通準(zhǔn)備金10萬元，至1996年，由于受經(jīng)濟(jì)衰退的影響，該行的貸款余額下降為800萬元，普通準(zhǔn)備金相應(yīng)地調(diào)整為8萬元，同時(shí)有一筆10萬元的信用貸款按照貸款分類標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)劃為可疑類，估計(jì)內(nèi)在損失為2.5萬元，這時(shí)，銀行的準(zhǔn)備金水平應(yīng)當(dāng)保持在10.475萬元[(800－2.5)×1％＋2.5]，而實(shí)際上準(zhǔn)備金卻減少了2萬元。我國商業(yè)銀行目前的貸款呆賬準(zhǔn)備金就屬于這種情況，無論“一逾兩呆”貸款占貸款余額的比例如何攀升，而呆賬準(zhǔn)備金的變動總是和“一逾兩呆”貸款的變動沒有直接關(guān)系。

專項(xiàng)準(zhǔn)備金是按照不良貸款的內(nèi)在損失程度計(jì)提的，它反映的是評估日貸款賬面價(jià)值與實(shí)際評估價(jià)值的差額，或者說反映的是評估日貸款組合的內(nèi)在損失，因此，在計(jì)算資本充足率時(shí)，專項(xiàng)準(zhǔn)備金是不計(jì)入資本基礎(chǔ)的，而要作為資產(chǎn)的減項(xiàng)從貸款總額中扣除；與普通準(zhǔn)備金不同，專項(xiàng)準(zhǔn)備金的變動與貸款的內(nèi)有損失程度直接相關(guān)，而與貸款組合的總量變化無直接關(guān)系，專項(xiàng)準(zhǔn)備金正好可以彌補(bǔ)普通準(zhǔn)備金的不足。

通過計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備金，使得銀行的貸款呆賬準(zhǔn)備金不僅僅與貸款規(guī)模的大小相聯(lián)系，而且與不良貸款的損失程度直接相關(guān)，普通呆賬準(zhǔn)備金、專項(xiàng)準(zhǔn)備金和特別準(zhǔn)備金互為補(bǔ)充，構(gòu)成了商業(yè)銀行貸款呆賬準(zhǔn)備金的整體，使得貸款呆賬準(zhǔn)備金真正符合了審慎會計(jì)原則的要求。各國監(jiān)管當(dāng)局都要求銀行提取充足的呆賬準(zhǔn)備金，但一般不對準(zhǔn)備金計(jì)提的比例作出統(tǒng)一規(guī)定，而是允許商業(yè)銀行自主決定。監(jiān)管當(dāng)局內(nèi)部則對呆賬準(zhǔn)備金計(jì)提比例設(shè)定參考值(見附表)，作為評價(jià)商業(yè)銀行準(zhǔn)備金是否充足的依據(jù)。這些比例的確定主要依據(jù)對損失概率的測算，具有一定程度的不確定性，因此有的監(jiān)管當(dāng)局只把評價(jià)的重點(diǎn)放在總體水平上，而不十分計(jì)較具體某一檔次的專項(xiàng)準(zhǔn)備金是否充足。

從目前情況看，西方國家普遍對三種準(zhǔn)備金都進(jìn)行了計(jì)提，從而使準(zhǔn)備金的變動不僅與貸款規(guī)模有關(guān)，而且與貸款的質(zhì)量、投向聯(lián)系起來，保證了準(zhǔn)備金對貸款損失的補(bǔ)償作用。面我國目前僅要求商業(yè)銀行根據(jù)貸款余額提取1％的普通準(zhǔn)備金，而沒有對貸款提取專項(xiàng)準(zhǔn)備金和特別準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金僅與貸款規(guī)模聯(lián)系卻與貸款實(shí)際內(nèi)險(xiǎn)程度無關(guān)，因而不能有效的對貸款的內(nèi)在損失進(jìn)行彌補(bǔ)。

之二：國外呆賬準(zhǔn)備金的管理和稅務(wù)處理。

在大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國家，具體貸款呆賬準(zhǔn)備金如何計(jì)提，計(jì)提多少，其決定權(quán)不在財(cái)政、稅務(wù)部門，而是由商業(yè)銀行按照中央銀行確定的指導(dǎo)原則自主計(jì)提，大多數(shù)國家的中央銀行或監(jiān)管當(dāng)局出于監(jiān)管的考慮，制定準(zhǔn)備金的計(jì)提指導(dǎo)原則，確定一個(gè)計(jì)提的最低參照比例，具體計(jì)提由商業(yè)銀行視情況而定。有的國家中央銀行不制定準(zhǔn)備金指導(dǎo)原則，商業(yè)銀行根據(jù)對貸款損失概率的統(tǒng)計(jì)和在貸款分類的基礎(chǔ)上，全權(quán)確定本行普通準(zhǔn)備金的計(jì)提比例和專項(xiàng)準(zhǔn)備金的計(jì)提數(shù)量，這樣既提高了貸款呆賬準(zhǔn)備金政策的科學(xué)性的準(zhǔn)確性，又?jǐn)U大了各商業(yè)銀行的自主經(jīng)營權(quán)，從而提高了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。在我國，貸款準(zhǔn)備金的具體計(jì)提規(guī)定由財(cái)政部規(guī)定，同時(shí)各級財(cái)政會同稅務(wù)、審計(jì)以及銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管等部門對呆賬準(zhǔn)備金的提取、管理和使用進(jìn)行監(jiān)督檢查。

貸款呆賬準(zhǔn)備金是否免稅的稅務(wù)政策的決定權(quán)在財(cái)政、稅務(wù)部門。也就是說財(cái)政、稅務(wù)部門決定銀行的貸款呆賬準(zhǔn)備金是全額免稅、部分免稅或者全額納稅。財(cái)政、稅務(wù)部門在作決定時(shí)主要考慮的是稅收收入問題。在絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國家，金融監(jiān)管當(dāng)局從防范金融風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，制定信貸資產(chǎn)分類和呆賬準(zhǔn)備金制度，這已成為國際慣例。在此基礎(chǔ)上，財(cái)政、稅務(wù)當(dāng)局可以決定是否對全部和部分呆賬準(zhǔn)備金給予稅收優(yōu)惠。在不能協(xié)調(diào)一致的情況下，則允許監(jiān)管當(dāng)局和稅收當(dāng)局按各自的職能依法行政。這是因?yàn)?，讓金融監(jiān)管的需要服從稅收的需要，會導(dǎo)致銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)加劇，從長遠(yuǎn)看，也不利于財(cái)政稅收，更不用說會損害經(jīng)濟(jì)增長潛力。

從傾向上看，日本、法國、意大利、英國、比利時(shí)等國對普通呆賬準(zhǔn)備金不予免稅，但對專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金則允許稅前提??；美國與澳大利亞對其它兩種呆賬準(zhǔn)備金都不允許稅前提取?？傮w上看，各國更加重視專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金，并且在稅收上給予優(yōu)惠；而且，西方國家央行和稅務(wù)部門在對準(zhǔn)備金的稅務(wù)處理方面協(xié)調(diào)得比較好，對準(zhǔn)備金的認(rèn)識趨同，在稅務(wù)政策上為銀行創(chuàng)造較為寬松的稅收環(huán)境。而在我國目前并沒有對呆賬準(zhǔn)備金給予免稅的政策。

二、對我國的啟示

借鑒國外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國的實(shí)際情況，根據(jù)銀行業(yè)現(xiàn)實(shí)的成本和財(cái)政的承受能力，建議采取“分類計(jì)提、分步到位”的政策，建立起我國審慎的呆賬準(zhǔn)備金制度，加強(qiáng)呆賬準(zhǔn)備金的管理，同時(shí)給予積極的稅收政策支持。

1、建立審慎的呆賬準(zhǔn)備金制度

我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)審慎會計(jì)原則制定呆賬準(zhǔn)備金管理政策，借鑒國外行之有效的經(jīng)驗(yàn)，建立審慎的呆賬準(zhǔn)備金制度。

(1)建立貸款風(fēng)險(xiǎn)識別機(jī)制。貸款五級分類方法就是一種有效方法，應(yīng)認(rèn)真研究并應(yīng)用。

(2)建立對準(zhǔn)備金的評估制度。銀行要定期對準(zhǔn)備金的充足性進(jìn)行評估，及時(shí)增提或沖減準(zhǔn)備金的數(shù)量，使之與估價(jià)貸款的內(nèi)在損失水平相適應(yīng)。對于金額較大的不良貸款或者借款人財(cái)務(wù)狀況惡化較快的貸款，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加評估額度。

(3)建立貸款沖銷制度。對損失類的貸款，不應(yīng)當(dāng)長期反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)當(dāng)規(guī)定沖銷的適當(dāng)時(shí)限。對貸款的沖銷要建立嚴(yán)格的、授權(quán)明確的審批制度，對關(guān)系人、關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款沖銷更應(yīng)嚴(yán)格審批。同時(shí)應(yīng)當(dāng)明確，貸款的沖銷并不是銀行對貸款債權(quán)的放棄，而只是銀行內(nèi)部賬務(wù)的一種處理，應(yīng)對債權(quán)繼續(xù)追索。

目前我國的呆賬準(zhǔn)備金僅限于普通準(zhǔn)備金，其計(jì)提依據(jù)是貸款余額而與貸款實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)程度無關(guān)，且提取比例僅為貸款余額的1％，這與我國商業(yè)銀行目前初步估計(jì)20％以下的不良資產(chǎn)規(guī)模是不相稱的，而且準(zhǔn)備金的管理也不規(guī)范和科學(xué)。所以，我國商業(yè)銀行除了提取普通準(zhǔn)備金外，要建立專項(xiàng)準(zhǔn)備金和特別準(zhǔn)備金制度，使普通、專項(xiàng)和特別呆賬準(zhǔn)備金互為補(bǔ)充，構(gòu)成我國商業(yè)銀行貸款呆賬準(zhǔn)備金制度的整體。

2、改革現(xiàn)行的呆賬準(zhǔn)備金管理制度

我國商業(yè)銀行現(xiàn)行的貸款呆賬準(zhǔn)備金計(jì)提比例和在稅前計(jì)提的政策均是由財(cái)政部決定的，財(cái)政部決定計(jì)提比例考慮的首要因素是保證財(cái)政收入的穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)，總是帶有低估貸款損失的內(nèi)在傾向，而不可能也無法做到充分考慮商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況和貸款損失的可能程度。對貸款損失可能程度最了解的應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行自身，其次是中央銀行。因此，由商業(yè)銀行自主地或者按照中央銀行的指導(dǎo)原則確定貸款呆賬準(zhǔn)備金的數(shù)量，才更加符合商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)際狀況，才更能如實(shí)反映商業(yè)銀行的經(jīng)營成果。

對準(zhǔn)備金的管理，一般應(yīng)由各商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)計(jì)提，按規(guī)定時(shí)間及時(shí)逐級上交各商業(yè)銀行的總行，由總行統(tǒng)一對不同的準(zhǔn)備金分賬管理。各銀行還應(yīng)根據(jù)貸款分類結(jié)果的變化隨時(shí)對準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)整,實(shí)現(xiàn)動態(tài)管理。同時(shí)，由于準(zhǔn)備金的使用不是一次性的，對沉淀下來的資金，一般來講，經(jīng)過幾年的觀察，準(zhǔn)備金會保持一個(gè)最低的沉淀水平，對這個(gè)沉淀存量可按基金的模式來運(yùn)作，在保值和流動性的前提下，以求實(shí)現(xiàn)增值(可購買無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、如國債等)，另外，對損失類貸款要及時(shí)按規(guī)定核銷。