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大學(xué)風(fēng)險管理論文題目

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大豐110kV草廟變電所擴建項目可行性研究

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大學(xué)風(fēng)險管理論文

探討現(xiàn)代風(fēng)險管理

摘 要：本文簡要探討現(xiàn)代風(fēng)險管理?？茖W(xué)合理的風(fēng)險研究可以幫助企業(yè)提升其價值;相反，缺乏風(fēng)險研究將不僅威脅企業(yè)本身，甚至?xí)绊懻麄€社會經(jīng)濟。所以在當今多變的社會環(huán)境下，要高度重視風(fēng)險管理。

關(guān)鍵詞：金融;風(fēng)險;管理

本文將重點介紹風(fēng)險管理是如何影響企業(yè)經(jīng)營與運轉(zhuǎn)，并分別分析不同理論的優(yōu)長與不足，旨在為企業(yè)經(jīng)營者管理者提供參考。

一、風(fēng)險的定義

風(fēng)險是一個動態(tài)的概念，是一種不確定性，其結(jié)果是使經(jīng)濟實體產(chǎn)生損失。它可以分為兩大類：經(jīng)營風(fēng)險和金融風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理活動中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險，或由于匯率的變動而導(dǎo)致未來收益下降和成本增加。金融風(fēng)險指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險，如金融市場風(fēng)險、金融產(chǎn)品風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險等。

二、權(quán)衡理論和啄食順序理論差異

目前，風(fēng)險管理理論主要派系包括權(quán)衡理論和啄食順序理論。權(quán)衡理論強調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結(jié)構(gòu)。這是種靜態(tài)分析方法或庫存理論，可以通過分析資產(chǎn)負債表分析風(fēng)險。例如，負債可能導(dǎo)致的財務(wù)危機成本威脅。然而，企業(yè)產(chǎn)生負債并不總是壞的一面，有時它可以幫助企業(yè)減少所得稅支出。啄食順序理論首次是由美國經(jīng)濟學(xué)家梅爾提出的，即在內(nèi)源融資和外源融資中首選內(nèi)源融資;在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資;在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資。其中內(nèi)部融資主要是指公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分;外部融資又可分為通過銀行籌資的間接融資和通過資本市場籌資的直接融資(直接融資包括債券融資和股權(quán)融資)。所以從本質(zhì)上說，啄食理論認為存在一個可以使公司價值最大化(公司發(fā)行的股票和債券的價值最大化)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，并且以對不同性質(zhì)的資本進行排序的方式，給出了決策者應(yīng)當遵循的行為模式。權(quán)衡理論和啄食理論之間的差異。首先，在權(quán)衡理論中，權(quán)益和債務(wù)之間應(yīng)該有適當?shù)谋壤?，只有當邊際收益等于邊際成本的債務(wù)才是最佳的資本結(jié)構(gòu)。無論權(quán)益或負債太高都不利于企業(yè)運作。然而，啄食順序理論認為企業(yè)應(yīng)該采取最低的融資方法，以使風(fēng)險最小化。另一個差異是對債務(wù)的處理是兩種不同方式。權(quán)衡理論里債務(wù)是用來減少所得稅支出，使企業(yè)能夠保持充足資金。在啄食順序理論中將對比不同的債務(wù)風(fēng)險，從而考慮哪種債務(wù)可以降低企業(yè)融資成本。雖然這兩種理論之間存在差異，但是權(quán)衡理論和啄食理論之間仍有一定的聯(lián)系。首先，這兩種理論都是基于莫迪利亞尼和米勒的理論研究，這兩個理論均是基于實用主義而不是單純的理論研究，他們同時都觀察到不同的融資方法都會影響市場價值。其次，他們都證實，債務(wù)融資優(yōu)于股權(quán)融資。雖然權(quán)衡理論和啄食順序理論對融資的不同看法，都是尋求最好的方式來使企業(yè)實現(xiàn)最大利潤和最小風(fēng)險。

三、案例分析-索尼公司的風(fēng)險危機

風(fēng)險對于國際企業(yè)的威脅極為嚴重，因為他們影響的不僅是企業(yè)本身，可能也會像多米諾骨牌一樣影響全球。以索尼公司為例，索尼成立于1946年，總部位于日本東京，世界500強企業(yè)之一，主要從事生產(chǎn)電子產(chǎn)品，如今是一個可以代表日本文化的多元化企業(yè)。索尼的產(chǎn)品主要是音頻、視頻、信息、通信、半導(dǎo)體和電子元件等電子產(chǎn)品。電子產(chǎn)品尤其是PC電腦行業(yè)間的競爭是非常激烈的。索尼的競爭對手如IBM、聯(lián)想、戴爾和華碩均具有很強的市場競爭力。

索尼公司憑借其良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)良的設(shè)計成為行業(yè)的領(lǐng)先者，許多廠家也將索尼元件作為其生產(chǎn)原材料之一。作為國際性的行業(yè)龍頭企業(yè)，索尼同樣面臨許多風(fēng)險。根據(jù)索尼2006年公布的第二季度財務(wù)報告顯示，索尼陷入了巨大的財務(wù)困境。通過財務(wù)報告可以看出，盡管索尼公司收入增加156億美元，增幅8%，但是與過去同期比較毛利潤卻降低將近94%。索尼財務(wù)報告解釋這種情況有兩個原因：一是問題電池召回事件，這一事件不僅嚴重破壞了索尼公司的品牌信譽，同時使索尼遭受約4.29億美元的巨額損失。除此之外，2008年索尼企業(yè)再次召回有問題電池，此次召回影響范圍是全球PC電腦制造行業(yè)。由于索尼電子產(chǎn)品質(zhì)量的良好口碑，許多著名的PC制造商都使用索尼電池作為其生產(chǎn)的一部分，如富士通，戴爾和聯(lián)想。問題電池召回事件同樣也降低了這些公司的聲譽，導(dǎo)致消費者對整個行業(yè)失去信心。一些公司正在考慮起訴索尼賠償他們的經(jīng)濟損失，這進一步使索尼的品牌形象受損。二是索尼的電子娛樂部門SEC損失慘重。索尼投資大量資金用于研發(fā)和推廣PS3游戲機項目，PS3的研發(fā)成本極高。但是由于負面信息和整個行業(yè)的不景氣，世界各地的PS游戲機銷售量大幅下降。索尼公司的風(fēng)險管理需改進的方面：首先，索尼需降低其信用風(fēng)險。由于召回問題電池事件使索尼公司聲譽受損，股東動搖對索尼的信心，直接導(dǎo)致公司股票價格下跌。索尼為解決這個困境可以通過增股派息，以表明企業(yè)對未來仍然是樂觀的，從而增強消費者和股東的信心。下一步的改進是提高管理市場風(fēng)險能力。巨額損失是由于索尼電子娛樂部門SEC不關(guān)心市場風(fēng)險的結(jié)果。如果風(fēng)險管理者意識到PS游戲機市場現(xiàn)狀和對市場銷量預(yù)測正確，從而確立以成本最小化為首要目標的站略，那么損失將不會如此巨大。此外，索尼公司在SEC部門投資最多，一旦對市場預(yù)測錯誤，那么它將面臨更高的風(fēng)險。另一方面如果索尼公司將資本分散在不同的投資領(lǐng)域，那么風(fēng)險可以被分散轉(zhuǎn)移或是避免。由于風(fēng)險可能對企業(yè)存在消極影響，所以越來越多的企業(yè)界人士意識到風(fēng)險管理的重要性。

眾所周知，高風(fēng)險帶來高利潤，但是追逐高利潤同時如果決策失誤，其損失也是十分慘重的。企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險并保持效益?一般來講，企業(yè)管理者會通過保險彌補損失。但這是處理風(fēng)險的消極方法，因為它處理的僅是風(fēng)險的結(jié)果。隨著風(fēng)險管理的發(fā)展，現(xiàn)代社會通常使用四種手段處理風(fēng)險，分別是風(fēng)險保留，自我保險，轉(zhuǎn)移和避免。風(fēng)險保留是發(fā)生頻率低、產(chǎn)生結(jié)果牽涉面小的常用方法;自我保險通常需要一個風(fēng)險池或風(fēng)險準備金;轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險發(fā)生頻率較低，但潛在的后果嚴重，這樣的風(fēng)險通常被轉(zhuǎn)移到第三方來規(guī)避;避免風(fēng)險是企業(yè)無法承擔的風(fēng)險，這樣的風(fēng)險通常是高頻率發(fā)生以及后果嚴重，意味著企業(yè)風(fēng)險的潛在收益不能彌補風(fēng)險成本。除了以上方法，企業(yè)投資多樣化也是有益的，所謂投資組合，分散風(fēng)險。例如：不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里的說法。多元化的投資可以降低風(fēng)險而回報卻不顯著減少。仍以索尼企業(yè)為例，索尼企業(yè)可以優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)來支持企業(yè)的運作以抵御風(fēng)險。在研發(fā)PS游戲機產(chǎn)品時，外部環(huán)境即市場，全球PS游戲機銷售不如往常。索尼可以研究為什么消費者降低了對PS游戲機的購買，是否是因為產(chǎn)品過時還是PS游戲機已經(jīng)有其他更好的替代品?如果是這樣，替代品有何優(yōu)勢，PS游戲機可以在哪些方面改進等等。對市場的深入研究，索尼可以制定戰(zhàn)略然后重新安排對PS游戲機的投資，應(yīng)把更多的資金用于產(chǎn)品促銷而不是開發(fā)技術(shù)。對于內(nèi)部環(huán)境，索尼企業(yè)可以努力保持資本結(jié)構(gòu)足夠強大，為更高更集中的投資SEC部門提供支持力量。

四、結(jié)語

總之，本文針對的是風(fēng)險理論的機會和威脅，并以索尼公司為案例進行分析，最后提出建議。風(fēng)險管理可以直接影響企業(yè)經(jīng)營與運轉(zhuǎn)，不完善的風(fēng)險研究會導(dǎo)致企業(yè)遭受財務(wù)危機。管理者只有重視風(fēng)險，才能使企業(yè)能夠在競爭激烈的環(huán)境中取得成功。

參考文獻：

[1]康尼.《經(jīng)營風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險的的理論關(guān)系》.企業(yè)財務(wù)與會計雜志.1982(2).

[2]克勞伊.風(fēng)險管理要素.2006.

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關(guān)鍵詞：金融體系 財務(wù)風(fēng)險 防范 成因 對策

一、金融體系下財務(wù)風(fēng)險與防范基本概念

所謂風(fēng)險，是一種與損失相關(guān)聯(lián)的概念，是指在一種不確定或者無法預(yù)計的情況下發(fā)生的一種可能性損失。金融體系下的財務(wù)風(fēng)險是指在各中種財務(wù)經(jīng)營活動中，由于內(nèi)部和外部各種金融環(huán)境的變化以及一些無法預(yù)料無法控制的金融因素的影響，財務(wù)經(jīng)營主體所面臨的一種風(fēng)險。而這里所指的財務(wù)經(jīng)營主體，主要是指企事業(yè)單位而言。金融體系下能夠有財務(wù)經(jīng)營活動狀況的主要是指具有獨立經(jīng)濟能力的個體，而這些個體則是通過企事業(yè)單位的形式體現(xiàn)出來。所以我們討論的金融體系下財務(wù)風(fēng)險防范的主體就是企事業(yè)單位。企事業(yè)單位在金融體系下的財務(wù)風(fēng)險成因決定了對財務(wù)風(fēng)險進行有效的防范的必然性。企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范的提出也是社會發(fā)展的必然趨勢。

在金融體系下，企事業(yè)單位為什么為發(fā)生財務(wù)風(fēng)險呢？什么樣的風(fēng)險才算是財務(wù)風(fēng)險呢？財務(wù)風(fēng)險就是企事業(yè)單位在經(jīng)營管理過中各種風(fēng)險的集中體現(xiàn)，是一種微觀和量化的風(fēng)險。在很多情況下，企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險問題并不是由于財務(wù)自身出了狀況而造成的，企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險更多的是來源于企事業(yè)單位在生產(chǎn)、營銷、管理等方面帶來的問題。比如在生產(chǎn)過程中因為采購成本過高，技術(shù)不到位導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)，營銷渠道沒有打開導(dǎo)致銷路受阻，公司組織結(jié)構(gòu)、管理制度不完善出現(xiàn)管理混亂等等造成的企事業(yè)單位財務(wù)方面的風(fēng)險。這種風(fēng)險與財務(wù)自身并沒有太大關(guān)系，更多的是產(chǎn)品、市場、管理等問題造成了財務(wù)的壓力。財務(wù)只是以量化的形式，從價值的角度準確的表現(xiàn)了風(fēng)險的大小，以及風(fēng)險的影響程度等。企事業(yè)單位只有在經(jīng)營過程中處理好方方面面，財務(wù)風(fēng)險才能得到有效的控制，族中從從根源上控制財務(wù)風(fēng)險。換言之，企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險不僅僅是財務(wù)的風(fēng)險，更是整個企事業(yè)單位的風(fēng)險，它是和企事業(yè)單位的整體經(jīng)營管理緊密聯(lián)系在一起的。

二、金融體系下財務(wù)風(fēng)險的主要成因

（一）各種自然因素對財務(wù)造成的風(fēng)險

在金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的形成有各種原因，自然變化是最難琢磨和最難以控制的一種。因為自然界始終處在一種運動變化之中，這種運動往往能夠直接或者間接對企事業(yè)單位的經(jīng)營產(chǎn)生影響。而自然界的各種運動變化中，有些是規(guī)律化的運動和變化，比如一年四季的交替等等。但是有些運動和變化是難以預(yù)計的，而且是無法抗拒的，我們稱之為不可抗力，面對這種自然規(guī)律運動變化時，企事業(yè)單位的財務(wù)就面臨著很大的風(fēng)險。比如沿海城市每年夏季的各種臺風(fēng)，地震、洪水災(zāi)害、各種突發(fā)性火災(zāi)等等。季節(jié)性更替和氣候變化容易造成很多企事業(yè)單位生產(chǎn)商品的淡季旺季，從而帶來財務(wù)上的風(fēng)險；而自然災(zāi)害更多的是對企事業(yè)單位造成災(zāi)難性的破壞，無論是可控的還是不可控的自然影響因素，最終都將通過財務(wù)的形式反映出來，而這種財務(wù)反映的結(jié)果就是財務(wù)風(fēng)險。

（二）社會因素對財務(wù)造成的風(fēng)險

企事業(yè)單位賴以生存的社會環(huán)境始終在不停的發(fā)生變化，這種變化對企事業(yè)單位的財務(wù)也會有明顯影響，最終形成財務(wù)的一種風(fēng)險。社會因素涉及廣泛，包括國際格局的變化、國際關(guān)系以及國內(nèi)政治發(fā)展形勢、社會制度的變化、社會文化的發(fā)展變化、國家相關(guān)法律法規(guī)的變化、宏觀微觀經(jīng)濟的變化、消費者的消費觀念的改變等等，和諧社會因素的發(fā)展變化都會造成企事業(yè)單位財務(wù)在金融體系下出現(xiàn)各種風(fēng)險。

（三）市場因素對財務(wù)造成的風(fēng)險

市場是企事業(yè)單位生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，但是市場總是處在一種不斷變化發(fā)展的過程之中。市場供求關(guān)系隨時因為多方面的原因而發(fā)生的變化、各種匯率之間的差異與變動、價格水平的升降、競爭對手競爭策略的調(diào)整以及市場上各種信息的不對稱等因素都可能會導(dǎo)致企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生與增加。

（四）企事業(yè)單位內(nèi)部自身的各種因素影響

在我國目前的金融體系下，企事業(yè)單位在發(fā)展過程中，內(nèi)部的各種管理模式以及對社會外界變化的應(yīng)變機制也是影響企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的一個重要方面。企事業(yè)單位內(nèi)部為了更好的適應(yīng)社會變化的需求，造成了企事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)活動的頻繁化和復(fù)雜化，在對資金進行籌措、對資金進行投放管理、對活動資金進行合理運用等各個方面財務(wù)活動變得十分活躍，隨著財務(wù)事件的發(fā)生頻率加強，自然也就導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的增加。而在這個過程中，企事業(yè)單位所面臨的一系列管理水平、產(chǎn)品銷售能力、生產(chǎn)能力、員工工作效率等等都會給企事業(yè)單位財務(wù)管理帶來新的風(fēng)險。

三、金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的防范對策

我們從以上幾點的分析不難看出，金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險如何才能夠做到有效防范與控制?？梢詮囊韵路矫嬷攸c著手實施：第一、加強企事業(yè)單位的經(jīng)營能力，促進企事業(yè)單位的經(jīng)濟收入，從而讓企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險降低。第二、強調(diào)企事業(yè)單位在經(jīng)營過程中一旦涉及財務(wù)問題時要更加關(guān)注實質(zhì)問題，只有牢牢掌控企事業(yè)單位財務(wù)管理的核心與本質(zhì)，才能夠有效監(jiān)督企事業(yè)單位財務(wù)管理的合理性，從而做到不被表象所迷惑，能夠及時而精準的發(fā)現(xiàn)企事業(yè)單位財務(wù)管理中可能存在的風(fēng)險及隱患，及時做好財務(wù)風(fēng)險的防范措施，確保將財務(wù)風(fēng)險降低到最小。第三、加大力度完善企事業(yè)單位財務(wù)管理的公開制度，從而做好群眾監(jiān)督管理，保證人力物力和財力利益最大化的同時實現(xiàn)群眾監(jiān)督的有效性和嚴謹性。在監(jiān)督管理過程中要根據(jù)企事業(yè)單位每一次處理財務(wù)資金額度及涉及范圍的大小情況而采用不同等級的監(jiān)督管理。第四、政府應(yīng)該加強管理力度，出臺各種對企事業(yè)單位有效的管理制度；第五、完善企事業(yè)單位內(nèi)部管理制度，有效防止內(nèi)部管理失控的局面而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。具體操作，可以根據(jù)以下內(nèi)容完善：

（一）加強企事業(yè)單位的經(jīng)營能力，增加企事業(yè)單位經(jīng)濟利潤空間

在金融體系下，企事業(yè)單位經(jīng)營的主要目的就是盈利，也只有讓企事業(yè)單位更好的盈利才能將財務(wù)風(fēng)險控制到最低。所以，減少和防止金融體系下企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率最好也最有效的辦法就是增加其盈利能力。內(nèi)部通過完善管理辦法控制經(jīng)營成本而間接提升企事業(yè)單位的利潤空間，有效拓展企業(yè)的銷售渠道和途徑，將企事業(yè)單位的產(chǎn)品更好的推向市場贏得市場份額，通過技術(shù)研發(fā)增加企事業(yè)單位的新產(chǎn)品開發(fā)能力爭搶企事業(yè)單位的核心競爭力等等，這些方面的完善和提升都可以促進盈利而間接企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險降低。相反的，如果企事業(yè)單位如果無法增加經(jīng)濟利潤，甚至出現(xiàn)難以維持正常運營，在運營過程中就會增加財務(wù)的風(fēng)險。在金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險更多的是企事業(yè)單位經(jīng)營情況的一種直觀反映。在這樣的情況下，防范財務(wù)風(fēng)險最有效的辦法自然是增加企事業(yè)單位的盈利能力。

（二）在金融體系下財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該更加關(guān)注實質(zhì)

“實質(zhì)重于形式”的原則可以更加有效的防止企事業(yè)單位在金融體系下發(fā)生各種經(jīng)營狀況，從而更加有效的減小財務(wù)的風(fēng)險發(fā)生率。在我國的會計準則里雖然規(guī)定了企事業(yè)單位如何有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的方法，而且會計準則也針對企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險的概念和范圍做了相對嚴格的界定，但是在現(xiàn)實操作過程中，因為時代的發(fā)展和社會復(fù)雜程度的不斷增加，很多企業(yè)總是因為各種客觀或者主觀原因而在無形中將一些財務(wù)風(fēng)險擴大化，最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的無法控制。企事業(yè)單位在面對這種情況的時候，就應(yīng)該更加重視金融體系的核心本質(zhì)，從根源上做好企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險防范。從一定意義上講，在金融體系下通過實質(zhì)性的關(guān)注更容易將企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險降到最低。

（三）建立等級制財務(wù)的監(jiān)督管理辦法，做到有效及時的監(jiān)督

企事業(yè)單在財務(wù)管理過程中，應(yīng)該最大限度的將財務(wù)透明化，透明化的財務(wù)管理更加有助于財務(wù)風(fēng)險的防范與控制。為了實現(xiàn)財務(wù)管理的透明化，應(yīng)該根據(jù)財務(wù)涉及的范圍及資金額度的大小而確定不同等級的監(jiān)督管理機制，讓政府部門或者相關(guān)機構(gòu)參與到企事業(yè)單位的財務(wù)監(jiān)管過程中來，至少企事業(yè)單位內(nèi)部應(yīng)該實現(xiàn)透明化，讓更多的人群可以通過監(jiān)督而及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的一些風(fēng)險，從而做到及時防范控制。企事業(yè)單位在對外發(fā)生各種經(jīng)營性活動時，財務(wù)必然會發(fā)生變化，讓這種變化在一定程度或者范圍內(nèi)變得更加透明，可以減少各種不合理的經(jīng)營狀況發(fā)生。而且這種監(jiān)督并不是對所有人都公開，只是根據(jù)需要，讓政府部門、社會機構(gòu)或者企事業(yè)單位內(nèi)部一部分群體參與進來，對一部分人公開，從而一方面確保了財務(wù)管理信息的安全性和保密性，一方面又可以起到監(jiān)督作用，最終將財務(wù)風(fēng)險降低到最小，強化財務(wù)風(fēng)險的防范作用。

（四）完善行業(yè)的各種準則和管理模式

在要求公司內(nèi)部做好管理的同時，政府部門和社會行業(yè)也應(yīng)該提供一個更加完善的會計準則，只有社會行業(yè)整體風(fēng)氣上去了，企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險防范才能更加可靠有效。畢竟，企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險是發(fā)生在社會大環(huán)境中的，只有整個社會環(huán)境信息的真實可靠，才能實現(xiàn)企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的有效防范。在這個過程中需要社會建立合理而規(guī)范的市場運行機制、公平公正的中介咨詢管理機構(gòu)、獨立健全的外部監(jiān)督和執(zhí)法機構(gòu)、合理而健全的會計準則等行業(yè)各方面共同行動予以有效保障。

（五）對公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部的管理風(fēng)險控制制度進行完善升級

公司治理制度的不完善和內(nèi)部管理中存在的各種漏洞導(dǎo)致企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險被無限放大，從而讓企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險防范難度增加，造成了企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險增加。為了能夠更加有效的減少企事業(yè)單位因為內(nèi)部管理方面的不足而出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，企事業(yè)單位首先應(yīng)該完善企事業(yè)單位治理機構(gòu)。企事業(yè)單位治理結(jié)構(gòu)是企事業(yè)單位生存和發(fā)展過程中形成的最基礎(chǔ)性的組織結(jié)構(gòu)，它的完善與否預(yù)定了企事業(yè)單位組織整體效率和經(jīng)營的風(fēng)險，最終決定了企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的總體情況。因此，只有在一種良好的組織機構(gòu)治理機制下，企事業(yè)單位按照現(xiàn)代化的管理水平和要求，進行合理的各種制度建設(shè)，才是防范企事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險最基礎(chǔ)的。也只有做好了這些方面的制度建設(shè)，才能更好的防患于未然，做到事前就將財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率降低。其次，做好企事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)制度。企事業(yè)單位內(nèi)部財務(wù)制度是企事業(yè)單位為了規(guī)范財務(wù)行為、處理企事業(yè)單位內(nèi)部各部門與財務(wù)部門之間的關(guān)系，協(xié)調(diào)企事業(yè)單位與相關(guān)利益群體的一種具體操作規(guī)則。一種行之有效的內(nèi)部控制管理制度是有效防范財務(wù)風(fēng)險發(fā)生最直接和最基本的內(nèi)容。最后，企事業(yè)單位應(yīng)該建立起一整套完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防、轉(zhuǎn)移機制。通過財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防、分散和轉(zhuǎn)移而合理的為企事業(yè)單位自身規(guī)避風(fēng)險，減少損失。

總而言之，在我國當前的金融體系下，企事業(yè)單位在面向市場經(jīng)營的過程中出現(xiàn)各種財務(wù)風(fēng)險是無法避免的，關(guān)鍵就在于企事業(yè)單位如何通過分析財務(wù)可能存在風(fēng)險而進行有效的防范與控制。而且，金融環(huán)境始終在變，企事業(yè)單位所處的背景也始終在變化，這就導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險防范與控制管理一日不能停，從企事業(yè)單位開始面向市場經(jīng)營的那一天開始到不斷發(fā)展的過程中，它的財務(wù)風(fēng)險防范與控制就不可能一日停止。換言之，金融體系下企事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險防范是貫穿與企事業(yè)單位經(jīng)營過程始終的，這也就導(dǎo)致了我們必須加強金融體系下的財務(wù)風(fēng)險防范意識。

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[5]程學(xué)富.會計集中核算制度下的財務(wù)風(fēng)險防范策略[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2013

篇3

身于危機之外，應(yīng)該清楚地認識到公允價值計量的缺陷。并在此基礎(chǔ)上提出了幾點完善公允價值計量的對策。

關(guān)鍵詞:金融危機 公允價值 市場

Abstract:The paper analyzed the relationship between fair value and the financial crisis， pointed out Fair value is not prime criminal of financial crisis， However， the accountant should not pay attention to crisis， should clearly recognize the deficiencies in the fair value measurement. And bring forward several measures to perfect it.

Key word:Financial crisisfair valuemarket

2008年9月在雷曼兄弟申請破產(chǎn)之后，美國金融形勢驟然惡化，世界各大銀行相繼出現(xiàn)不同程度的危機。曾被稱為“代表未來計量方向”的公允價值，一夜之間成為世人關(guān)注的焦點。因此分析金融危機與公允價值的關(guān)系，尋找危機爆發(fā)的主因，以便更好地化解金融危機成為當務(wù)之急。

一、公允價值不是金融危機的元兇

會計是對過去的交易或事項進行反映，事實在前、反映在后這是無法顛倒的，作為反映經(jīng)濟活動的會計不可能對企業(yè)的經(jīng)營、投資等活動具有防范于未然的能力，而最多只有亡羊補牢的本領(lǐng)。公允價值決不是金融危機的元兇，對于這一結(jié)論我們可從2008年11月召開的20國集團峰會發(fā)表的聲明中得到證實，[1]聲明列舉了導(dǎo)致金融危機的根本原因，這些原因包括追逐高收益、缺乏適度的風(fēng)險評估和監(jiān)管缺失;脆弱的保險業(yè)標準、不健全的風(fēng)險管理行為;日益復(fù)雜和不透明的金融產(chǎn)品以及由此引發(fā)的過度負債;決策者、機構(gòu)監(jiān)管者沒有充分地意識到并且采取措施應(yīng)對金融市場正在擴大的風(fēng)險，未能及時實施金融革新或者未能考慮本國監(jiān)管不力所產(chǎn)生的后果。可見導(dǎo)致金融危機的主因中并沒有提及公允價值，這是對以公允價值計量提供會計信息的一種肯定。公允價值計量的優(yōu)勢有:

1. 公允價值計量更支持決策有用觀

在現(xiàn)行的經(jīng)濟環(huán)境下，有些金融資產(chǎn)和負債的價值與最初確認時發(fā)生了很大改變， 如果仍采用歷史成本計量， 就不能真實地反映企業(yè)的價值，提供的信息對決策者是沒有用的。會計信息最重要的特征是決策有用性，只有對決策人有用的信息才是決策者最關(guān)注的，而以公允價值計量，能真實的反映企業(yè)價值的提高和有效避免掩飾投資失敗造成的損失[2]。例如，當某些金融產(chǎn)品的市場價格已經(jīng)大幅下降時，金融機構(gòu)及其交易人員仍使用歷史成本計量，就會誤導(dǎo)投資者。因此公允價值比歷史成本能更加透明及時的讓信息使用者了解企業(yè)的時務(wù)狀況。

2. 公允價值計量更支持“配比原則”

配比原則是指收入與成本、費用的配比，在歷史成本法下計算利潤時， 收入按公允價值計量，費用則按歷史成本計量，雖然計量單位都是貨幣，但計量口徑卻完全不同。從而出現(xiàn)收益超分配、虛利實虧的現(xiàn)象。而采用公允價值這種現(xiàn)象就可以得到很好的解決，收入和成本費用均按照公允價值計量，經(jīng)營成果是管理當局真正的經(jīng)營業(yè)績，從而有利于正確評價企業(yè)的經(jīng)營成果。

3. 公允價值計量面向未來

歷史成本屬于過去時態(tài)，只能用于初始計量并供以后各期進行攤銷和分配，不存在后續(xù)計量問題，對企業(yè)的預(yù)測性比較差。而公允價值計量是一種面向未來的計量方式，在對一些新的交易活動或事項進行核算時，能為會計信息的全面性與可靠性提供保障。

二、公允價值雖不是金融危機的元兇但也并非無責(zé)

雖然G20并未將公允價值列為金融危機的主因，但作為會計界不能因此而置身于危機之外，應(yīng)該清楚地認識到公允價值并非完美無缺，它所呈現(xiàn)的也并非資產(chǎn)或負債的真實價值而是價格，而價格肯定會經(jīng)常背離價值的。當金融危機發(fā)生后市場被扭曲，價格與價值相背離，在這種情況下采用公允價值計量無疑在一定程度上放大了金融危機的影響，其缺陷表現(xiàn)如下:

1. 公允價值的順周期性加劇了資產(chǎn)、負債的擴張和收縮速度

公允價值具有順周期性，即在經(jīng)濟繁榮、資金流動性較強的環(huán)境下，以公允價值計量的資產(chǎn)其價格將不斷上漲，此時企業(yè)的資產(chǎn)、利潤會被高估，由此會促使其信用的過度擴張和財務(wù)杠桿的過度使用[3]。伴隨著巨大的收益，市場的系統(tǒng)性風(fēng)險將會進一步放大，影響金融機構(gòu)抵御和化解風(fēng)險的能力。而一旦經(jīng)濟不景氣市場看空，公允價值計量便會使資產(chǎn)大幅縮水，利潤大幅下降甚至出現(xiàn)嚴重虧損，從而需要計提減值準備和減少所有者權(quán)益，為規(guī)避由此帶來的不利影響，管理者就會加大對資產(chǎn)的拋售力度，與此同時投資者的信心將會受到打擊從而引起恐慌性拋售，造成其價格新一輪下跌。因此，公允價值計量會加劇資產(chǎn)、負債的擴張或收縮速度。

2. 估值風(fēng)險的存在無法保障公允價值的可靠性

公允價值要求在公平的市場中存在著熟悉情況的雙方，也就是說要有一個完全充分的競爭市場，在這在現(xiàn)實中是不存在的。為此準則規(guī)定分三個級次來進行確認即:市價法、類似項目法和估價技術(shù)法，具體情況如圖1。當存在活躍市場時以市場價格作為其價值;不存在活躍市場時參考類似項目確定其價值;當不存在或只有很少的市場價格信息時，則采用估價技術(shù)。估價的方法就是借助各種模型，而不同模型及所設(shè)置的變量是不相同的，從而使估值結(jié)果不可避免地會帶有較強的主觀性，從而產(chǎn)生了估值風(fēng)險。有研究表明，對于風(fēng)險特征相似的金融資產(chǎn)，根據(jù)不同的假設(shè)使用不同的模型，其公允價值及對損益的影響是不可比的，這就無法保障公允價值的可靠性。

三、金融危機對完善公允價值計量的啟示

1. 活躍的市場只是公平市場的必要條件而不是充分條件

公允價值的第一層次，是以市場價格作為判斷資產(chǎn)和負債價值的，在這種情況下有必要對符合條件的市場進行明確限定，即什么樣的市場是公平市場，危機前僅以交易是否活躍作為唯一判斷標準，這次金融危機給我們的啟示是:第一，活躍的市場只是公平市場的必要條件但不是充分條件，公平市場至少還應(yīng)包括每一產(chǎn)品都應(yīng)有眾多的生產(chǎn)者和消費者，每一項產(chǎn)品和服務(wù)都應(yīng)是同質(zhì)的，交易雙方信息充分對稱，市場的進入和退出沒有成本。

2. 重視特定主體的信息

當活躍的市場已不復(fù)存在時，即公允價值計量賴以存在的前提發(fā)生崩潰時，要改變基于市場的信息比基于特定主體的信息更可靠的認識，回歸到一種更能反映資產(chǎn)實際價值的估價方法[5]。例如，在金融危機下市場流動性不足時，投資者非理性的出售金融產(chǎn)品，造成市場資產(chǎn)價格與價值出現(xiàn)嚴重偏差時，此時基于市場上的數(shù)據(jù)往往不能反映出金融資產(chǎn)的公允價值。在這一情況下，利用特定主體的信息得出的公允價值會比利用市場上數(shù)據(jù)得出的公允價值會更加公允。另外由于不同地區(qū)、不同時間可能存在不同的符合公平市場條件的價格，為了避免管理層出于自身利益動機進行選擇從而影響會計信息的可比性，此時應(yīng)由外部獨立的資產(chǎn)評估機構(gòu)于每一會計期間發(fā)表某地區(qū)公允價值的權(quán)威文件作為計量的依據(jù)。

3. 增加公允價值信息的披露

在日趨復(fù)雜的經(jīng)濟社會中，公允價值試圖把復(fù)雜的經(jīng)濟業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€公允的值是十分困難的，幾乎是不可能完成的任務(wù)。不僅公允價值其他任何單一的計量屬性都是無法做到的。因此，增加公允價值計量中信息披露是很有必要的。例如，根據(jù)公允價值計量準則，處于第一層次的金融資產(chǎn)的公允價值往往是市場中的交易價格，這樣一種價格往往掩蓋了不確定的市場狀況和經(jīng)濟環(huán)境(例如本次金融危機)。因此，僅僅披露公允價值的數(shù)值是不夠的，還要披露該項資產(chǎn)的潛在風(fēng)險、估價的方法與市場價格的波動性等因素，必須說明公允價值是通過活躍市場報價確定、還是采用計價技術(shù)估算得出。

4. 成立公允價值治理委會員

在企業(yè)經(jīng)營管理中，對于衡量其經(jīng)營狀況、利潤分配、納稅等方面來說，盈余是最為重要的財務(wù)指標。因此，企業(yè)的利益相關(guān)者都比較重視企業(yè)的盈余。隨著公允價值計量的資產(chǎn)和負債在財務(wù)報告中的比例不斷上升，對盈余的影響越來越大。因此公允價值計量不僅僅是會計人員的事情，生產(chǎn)門、銷售門、技術(shù)門，甚至是外聘家的意見都是非常重要的。為了保證公允價值的準確與可靠，就必須有一套行之有效的公允價值治理結(jié)構(gòu)。成立公允價值治理委會員便顯得尤為重要。公允價值委員會應(yīng)屬于企業(yè)的治理層，其主要職責(zé)是評價內(nèi)部模型的合理性以及外部估值信息的可靠性，以定期驗證模型的準確性。

參考文獻

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