導(dǎo)語：如何才能寫好一篇互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；理財產(chǎn)品；回報率

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品對經(jīng)濟、金融具有較大的影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品在大眾中被認可度的提升，為迎合市場需求，互聯(lián)網(wǎng)與金融市場聯(lián)合推出了各種類型的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品進入了大眾視野，學(xué)習(xí)如何利用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品進行財務(wù)管理，也成為大眾面臨的主要問題之一?；诖耍瑢ヂ?lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用影響因素進行適當(dāng)研究非常必要。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品優(yōu)勢及種類

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品優(yōu)勢相較于傳統(tǒng)金融理財產(chǎn)品而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品具有回報率高、投資門檻低、方便快捷、流動性相對好等優(yōu)良特點。第一，相較于傳統(tǒng)金融理財產(chǎn)品而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品理財期限靈活度更高，理財產(chǎn)品使用者可以根據(jù)自身需求選擇恰當(dāng)投資期限，獲得相對較高的回報率。第二，傳統(tǒng)理財投資門檻（如股票、信托產(chǎn)品等）大多為幾萬元起步甚至幾十萬元起步，過高的起步門檻將多數(shù)理財人士進行了分割。而互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品無門檻，大眾人群、小微企業(yè)均可以參與理財，投資門檻較低。第三，資金投向高度透明、方便快捷易操作是互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品突出特性，理財產(chǎn)品使用者僅需聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)登錄手機瀏覽器或手機APP，就可以投資理財產(chǎn)品，或查看投資現(xiàn)狀，無時間限制，便于及時把控風(fēng)險，節(jié)約時間。第四，相較于傳統(tǒng)理財產(chǎn)品（如銀行定期存款等）而言，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品流動性較好。一次投出后可以按周期回款。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品種類根據(jù)理財產(chǎn)品品種差異，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品主要包括互聯(lián)網(wǎng)貸款、網(wǎng)絡(luò)證券類、互聯(lián)網(wǎng)理財類、互聯(lián)網(wǎng)貨幣支付類等幾種類型。其中互聯(lián)網(wǎng)貸款基金包括京東白條、螞蟻借唄、螞蟻花唄、平安易貸等幾種類型；網(wǎng)絡(luò)證券類特指經(jīng)營炒股軟件提供咨詢公司推出的理財產(chǎn)品，如平安證券等；互聯(lián)網(wǎng)理財類包括余額寶、網(wǎng)易理財、京東金融等幾種類型；互聯(lián)網(wǎng)貨幣支付類包括財付通、支付寶、京東支付等幾種類型。根據(jù)理財產(chǎn)品發(fā)行公司平臺類型差異，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品可以劃分為互聯(lián)網(wǎng)平臺類、基金直銷類、銀行類、電信運營商、其他類。其中互聯(lián)網(wǎng)平臺類又可劃分為門戶網(wǎng)站類（新浪微財富、網(wǎng)易現(xiàn)金寶等）、電商類（阿里巴巴余額寶、騰訊理財寶、京東小金庫等）、搜索網(wǎng)站類（百度百賺、百發(fā)等）；基金直銷類主要是基于貨幣基金本質(zhì)將互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺推廣的基金產(chǎn)品，如華夏現(xiàn)金增利貨幣基金推行的活期通、匯添富基金全額寶等；銀行類主要是由各大銀行依托原有理財產(chǎn)品基礎(chǔ)與基金公司、互聯(lián)網(wǎng)進一步合作推出的銀行系互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品（如工商銀行薪金寶、平安銀行平安盈、中國銀行活期寶等）；電信運營商主要是以激活手機用戶預(yù)存話費沉淀資金為對象推出的財務(wù)余額自動理財類服務(wù)，如中國電信翼支付聯(lián)合民生銀行推出的“添益寶”等；其他類主要是經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)平臺直接進行資金傳遞的產(chǎn)物，如煜達投資城、陸金所等，其本質(zhì)上為P2P產(chǎn)品，大多對應(yīng)中小型、小微企業(yè)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用影響因素

（一）社會因素社會因素特指互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用者為強化社會層面效用、提升層次感而產(chǎn)生的使用欲望。比如，同事間均使用相同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，則其會有共同的聊天話題，甚至在獲得沒有使用對應(yīng)類型互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品人員的稱贊、羨慕。進而提升自身優(yōu)越感、自豪感，展現(xiàn)個體社會價值。依據(jù)Kelman關(guān)于社會影響的研究可知，社會因素對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用的影響過程可以劃分為Compliance（順從）、Identification（認同）、Internalization（內(nèi)化）三個環(huán)節(jié)。在個體期望獲得獎勵而接受他人（或群體）的影響時，會發(fā)生順從，但并非一定改變個體態(tài)度。在個體產(chǎn)生與他人（或群體）建立、維持某種關(guān)系的意愿而主動接受他人（或群體）的影響時，會發(fā)生認同，尊重他人（或群體）的價值觀。在個體因他人（或群體）價值觀與自身相符合而接受他人（或群體）的影響時，會發(fā)生內(nèi)化，進而實施對方行為。依據(jù)上述理論，信息性社會影響（互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品購買情況）、規(guī)范性社會影響（互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品關(guān)注度）、社會認同（互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品適用人群）是互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用主要社會影響因素。其中信息性社會影響特指個體將他人信息作為判斷事物證據(jù)的傾向，認為他人信息、知識對自身有利。由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品種類繁多、風(fēng)險評估難度較大，使用者會根據(jù)其外部社會化信息進行判定，進而對潛在消費者產(chǎn)生產(chǎn)品質(zhì)量信號。如互聯(lián)網(wǎng)理財網(wǎng)站會提供購買對應(yīng)理財產(chǎn)品人數(shù)、理財產(chǎn)品階段銷售情況數(shù)據(jù)，較大的購買人群、較高的銷售額會給潛在投資者一個信號，即多數(shù)投資者均看好此產(chǎn)品，進而提升其對產(chǎn)品認知，產(chǎn)生使用對應(yīng)理財產(chǎn)品意愿；而在規(guī)范性社會影響下，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品會融入在線游戲、SNS、移動購物等領(lǐng)域開展宣傳，通過關(guān)注、點贊，提高公眾認知度，激發(fā)投資者使用對應(yīng)理財產(chǎn)品積極性；在社會認同影響下，消費者傾向于選擇、接收與群體價值觀趨同的產(chǎn)品。如中產(chǎn)人群大多使用起投點更高、年化收益較高的產(chǎn)品；而學(xué)生等人群傾向于風(fēng)險較低、贖回期短、年化收益低的產(chǎn)品。

（二）情感因素情感因素對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用的影響機制具有獨特性，主要因互聯(lián)網(wǎng)金融市場中投資平臺是投資者、借款方交易平臺，投資方不具備募集資金最終用途、收益決定權(quán)，這種情況下，投資者情緒就在間接層面對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用造成了影響。特別是年輕群體，在使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品時不僅關(guān)注其功能價值，而且對其時尚感、新奇感、優(yōu)越感均具有一定需求。只有保證互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品與消費者情感需求相適應(yīng)，才可以激發(fā)其使用欲望，獲得更多消費者青睞。目前來看，取巧心理、從眾心理、品牌心理、謹慎心理均對投資者使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品意愿具有影響。其中取巧心理、從眾心理、品牌心理對投資者使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品意愿存在正向影響，從眾心理影響程度處于一個較高的水平，收入、年齡在從眾心理、投資者使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品意愿間無顯著調(diào)節(jié)作用；而謹慎心理對投資者使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品意愿具有負向影響。

（三）風(fēng)險因素由“e租寶”（金易融北京網(wǎng)絡(luò)科技有限公司）被立案偵查可知，大眾在使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品時不僅需要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品所在行業(yè)存在的風(fēng)險，而且需要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品法律監(jiān)管機制以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、人員等方面存在的風(fēng)險。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品所在行業(yè)存在的風(fēng)險主要涉及了經(jīng)營模式風(fēng)險、信息披露不完整、非法風(fēng)險。其中行業(yè)經(jīng)營模式風(fēng)險主要指互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用受信用風(fēng)險控制，互聯(lián)網(wǎng)僅為資金流量入口，包含“e租寶”在內(nèi)的諸多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺均采取類似于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的線下審核模式，缺乏完善的制度性保障；而根據(jù)百度搜索引擎中顯示的“e租寶”信息可看出，其披露內(nèi)容多為所屬公司、注冊資金、產(chǎn)品類型、借款企業(yè)大致業(yè)務(wù)，缺乏擔(dān)保、保理等詳細核心信息；非法風(fēng)險主要指因缺乏統(tǒng)一行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品提供平臺資質(zhì)、規(guī)模存在較大差異，極易出現(xiàn)非法發(fā)放貸款、非法金融租賃、非法資金拆借等其他《關(guān)于取締非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動中有關(guān)問題的通知》中規(guī)定的吸收公眾存款行為。另一方面，法律、監(jiān)管機制存在的風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用期間常見風(fēng)險。前者主要指我國當(dāng)前缺乏關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的法律法規(guī)保障，以P2P為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺合法性始終存在爭議，導(dǎo)致部分不法商家“鉆空子”，出現(xiàn)違法行為，如“e租寶”在融360聯(lián)合中國人民大學(xué)推出的網(wǎng)絡(luò)貸款評級報告中就將其評為C－級，并指出無資金托管、自融、虛假標(biāo)的等違法行為；后者主要是因互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品隸屬于互聯(lián)網(wǎng)、金融交叉行業(yè)，其本質(zhì)存在特殊性，無專門特定監(jiān)管細則。而監(jiān)管空白尷尬境地的存在，也導(dǎo)致整個互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用面臨著諸多風(fēng)險。此外，安全技術(shù)滯后、風(fēng)險管理人員不足等，也是互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用者考慮的主要風(fēng)險因素之一。如小型互聯(lián)網(wǎng)平臺被黑客攻擊后極易發(fā)生對借貸方貸款截取、敲詐勒索情況，造成大量資金損失。

（四）功能因素不論是傳統(tǒng)金融理財，還是互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品使用，消費者均較為注重理財產(chǎn)品的功能價值，操作更加簡單、投資收益率更高、實用價值更高、品牌信譽更好、穩(wěn)定性更好的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，往往會獲得更大的使用人群基數(shù)。特別是在投資效益率方面，由于以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品較之普通理財產(chǎn)品、銀行定期存款具有更高的效益，且節(jié)省了用戶排隊等候、轉(zhuǎn)賬時間，無手續(xù)費，獲得了越來越多人的關(guān)注并使用。如我國居民選擇余額寶類理財產(chǎn)品的本質(zhì)因素是由于余額寶的購買形式不僅局限于線下購買、投資，還可以通過移動智能終端在不同時段進行互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)投資。同時相較于銀行定期存款、國債而言，余額寶可以隨時隨地的提現(xiàn)、存入，幫助人們更加靈活地掌握自身消費、投資額度的科學(xué)化配比。同時作為一家基金公司，余額寶具有更高的投資回報率，可以為用戶提供更高額的收益、更穩(wěn)定的投資回報率。除此之外，作為現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融中重要代表產(chǎn)品，余額寶依托支付寶平臺搭建了用戶消費、投資一體化理財模式，通過經(jīng)營平臺與住宿、飲食、交通等商業(yè)公司合作，兼具小額貸款、商業(yè)銀行利率業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行代管業(yè)務(wù)、類產(chǎn)品購買、金融機構(gòu)彩票產(chǎn)品等功能，可以在代替現(xiàn)金等價物開展交易的同時，促使用戶在短時間內(nèi)登陸賬戶實現(xiàn)多種類型生活必需品投資、購置，獲得更大的用戶群體凝聚力。

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以余額寶為例。余額寶支持支付寶賬戶余額支付、儲蓄卡快捷支付，不收取任何手續(xù)費。通過余額寶，用戶的資金不僅能拿到利息，而且比銀行活期存款的利息更高，還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出。用戶使用余額寶，可以直接購買基金等理財產(chǎn)品 ，同時余額寶內(nèi)的資金還能隨時用于網(wǎng)上購物、轉(zhuǎn)賬等支付。從這個角度看，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品更符合年輕人的需求，在提供相對高收益的基礎(chǔ)上，又能滿足生活上的消費支持。

所以，余額寶只用了18天時間，就將其合作伙伴天弘基金的增利寶推上了中國用戶數(shù)最大的貨幣基金的寶座。截至2014年2月底，余額寶規(guī)模約為5000億元人民幣，按照2月2 8日美元兌人民幣收盤匯率6.145測算，對應(yīng)規(guī)模約813.67億美元，已超過全球第七大基金——富達反向基金，成為新的全球第七大基金產(chǎn)品。

“寶寶”究竟用了何種秘籍，征服了廣大年輕的中小散戶投資者？舉例來說。同樣10000元，通過活期存款，一年的收益有35元，而如果通過余額寶，一年的收益可以達到300元至400元，收益比活期高出近10倍。而且與銀行理財系產(chǎn)品相比較，“寶寶”更大的優(yōu)勢在于門檻低，低到無法想象，1元即可申購。這些貼心的設(shè)計好像就是為廣大“中小微”投資者而設(shè)的，“寶寶”被親切地稱為“屌絲投資神奇”。

如此高速增長的規(guī)模和高收益，“寶寶”系列是否可以持續(xù)呢？作為余額寶唯一合作伙伴的天弘增利寶基金的7日年化收益率由最初的5%左右，到一度瘋癲的6.763%，再到回落至目前的5.716%水平一線。期間經(jīng)歷了怎樣的歷程？“寶寶”的誕生有一個至關(guān)重要的內(nèi)在動因。根據(jù)《支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》，備付金規(guī)模正在給支付寶注冊資本金帶來壓力。而推出余額寶，用戶將錢從支付寶轉(zhuǎn)入“寶寶”，是進行貨幣基金的購買，錢由基金管理，收益是投資收益，與支付寶有了區(qū)隔，可以降低支付寶備付金的比例。根據(jù)央行的規(guī)定，“寶寶”可以購買協(xié)議存款，但能否購買基金，并沒有明確的規(guī)定?！皩殞殹苯柚旌牖?，實現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打球。

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；理財產(chǎn)品；社會認知理論；結(jié)構(gòu)方程模型

DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2017.05.24

中圖分類號：F832.2；F724.6 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-8409（2017）05-0108-06

Research on the Behavior of Online Financial Wealth

Product Purchasing Based on Social Cognitive Theory

XU Xiaoyang， LU Minghui

（School of Finance and Economics， Jiangsu University， Zhenjiang 212013）

Abstract： Based on social cognitive theory， this paper constructs the theoretical framework of purchasing intention and behavior of financial products from the consumers perspective， and discusses the formation process and the influencing factors of purchase intention and behavior. Results show that： the Internet environment， cognitive of risk control and communication are the key factors that affect the purchase intention and behavior. There are significant positive correlations both between trust and purchasing intention & behavior， and between computer selfefficacy and purchasing intention & behavior.

Key words：online finance； financial wealth product； social cognitive theory； structural equation modeling

引言

20世紀(jì)90年代以來，西方發(fā)達國家和地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展極為迅速，產(chǎn)生了覆蓋銀行、證券、保險的全方位、多元化互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。進入21世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展也給一直走在改革進程中的中國金融業(yè)不斷注入了新鮮血液。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融業(yè)，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸形成概念，與人們的生活更為密切，產(chǎn)生了獨特的發(fā)展形態(tài)。2012年為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，基于各種平臺的金融創(chuàng)新產(chǎn)品開始出現(xiàn)，“余額寶”等本土化互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品更是受到了廣大消費者的青睞。由于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，實現(xiàn)消費者的碎片化理財，具有較高收益、門檻低和隨時贖回的特點，激發(fā)了廣大網(wǎng)民的投資熱情。與此同時，對互聯(lián)網(wǎng)金融及其產(chǎn)品創(chuàng)新的探討已成為我國金融領(lǐng)域的一大新興研究熱點。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運用于金融領(lǐng)域始于國外，但“互聯(lián)網(wǎng)金融”不是通用的國際術(shù)語，多見的是“E-finance”，“E-commerce”，“Network finance”，即電子金融、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)金融等，其范圍大于只依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融活動，并側(cè)重金融交易、服務(wù)的信息化。Manuchehr Shahrokhi總結(jié)了電子金融的發(fā)展創(chuàng)新狀況，分析了金融服務(wù)業(yè)和IT產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)[1]。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融往往被具體化為依托互聯(lián)網(wǎng)平臺的新興金融交易模式和產(chǎn)品，Garry Bruton等分析了小微金融、眾籌、P2P網(wǎng)貸等創(chuàng)新金融模式，以期為企業(yè)提供多樣化融資模式[2]。一些學(xué)者們認為互聯(lián)網(wǎng)金融依托移動支付、網(wǎng)絡(luò)社交媒體、搜索引擎和云計算等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息與技術(shù)，為消費者提供第三方支付、信用評價與融資以及互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)雀鞣N金融服務(wù)的一種新興金融模式[3，4]。還有一些學(xué)者對影響使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的因素進行相關(guān)研究，包括采用計劃行為理論等模型對金融的安全性[5]、消費者滿意程度、感知的易用性和有用性[6]等關(guān)鍵影響因素進行實證分析。

上述研究表明，國內(nèi)外學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)研究主要集中在內(nèi)涵、互網(wǎng)金融模式和影響互聯(lián)網(wǎng)金融使用的關(guān)鍵因素。對互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)上銀行使用行為研究較多，且主要使用計劃行為模型進行分析，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品購買行為研究較少。由于計劃行為模型側(cè)重于個體實施特定行為的態(tài)度、主觀規(guī)范和知覺行為控制，而互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品是新生事物，需要在互聯(lián)網(wǎng)氛圍下進行觀察學(xué)習(xí)和親歷學(xué)習(xí)，需要關(guān)注心理認知對購買行為的影響。在不同的自我效能和社會認知水平下，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的購買意愿和行為可能大相徑庭。但現(xiàn)有文獻尚未就此進行深入探討。為此，本文以社會認知理論為基礎(chǔ)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品購買行為理論框架，深入探討影響互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品購買的關(guān)鍵影響因素，從而為金融機構(gòu)的產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考，為金融監(jiān)管部門與金融機構(gòu)防范和控制金融風(fēng)險提供決策建議。

1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

本文將主要基于社會認知理論和已有文獻分析構(gòu)建研究框架。在查閱相關(guān)資料和相關(guān)調(diào)研之后，決定設(shè)置6個潛在變量：互聯(lián)網(wǎng)氛圍、計算機自我效能、風(fēng)險控制認知、溝通交流、交易信任、購買意愿與行為。

Albert Bandura的社會認知理論揉合內(nèi)因決定論和外因決定論兩種理念，辯證地提出個體的認知因素、環(huán)境、行為的三元交互決定論。該理論認為，人的認知、行為及其所處的環(huán)境為動態(tài)的互惠決定關(guān)系，任何兩者之間的關(guān)系都隨著個體的認知、行為和環(huán)境的變化而不斷地發(fā)生變化。環(huán)境因素包括所處氛圍、外在資源等。個體認知包括自我效能和結(jié)果預(yù)期：自我效能是個體對自我是否具備某種特殊能力的判斷，自我效能與個體的能力有關(guān)但并不能反映其真實能力，只影響個體對任務(wù)的選擇和完成任務(wù)的韌性；結(jié)果預(yù)期是個人對自身行為可能帶來結(jié)果的判斷[7]。環(huán)境因素對個人的自我認知有著重要影響，直接影響自我效能即對自己能力的判斷。組織內(nèi)每個個體對互聯(lián)網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的接觸和使用情況形成一種組織內(nèi)的環(huán)境氛圍，即互聯(lián)網(wǎng)氛圍。在使用互聯(lián)網(wǎng)購買理財產(chǎn)品的過程中，會強化消費者對自身使用計算機能力的價值判斷。因此，互聯(lián)網(wǎng)氛圍會影響組織內(nèi)個體對自身使用計算機購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的能力判定，這種能力的判定即計算機自我效能。

風(fēng)險控制認知是指個體對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品存在風(fēng)險的程度和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險控制程度的認知水平及認知行為。根據(jù)社會認知理論，個體認知包括風(fēng)險控制認知，并受環(huán)境因素影響。Sutton S.G.等指出企業(yè)個體或決策群體必須正確認識到電子金融（即互聯(lián)網(wǎng)金融）的風(fēng)險，企業(yè)才能成功實施以互聯(lián)網(wǎng)金融為平臺的電子商務(wù)，獲得效益[8]。因此，互聯(lián)網(wǎng)氛圍（即互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境）會影響風(fēng)險控制認知。

由于現(xiàn)代消費者尤其是年輕的消費者基于信息動機和情感動機，喜歡使用互聯(lián)網(wǎng)獲取金融理財產(chǎn)品信息和進行具有強烈感彩的購買評價，并通過“朋友圈”等網(wǎng)絡(luò)社交媒體與其他消費者（或潛在消費者）進行溝通交流。因此，互聯(lián)網(wǎng)氛圍也會影響人與人之間有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的溝通交流活動。

基于以上分析，提出以下假設(shè)：

H1：互聯(lián)網(wǎng)氛圍對計算機自我效能有顯著影響；

H2：互聯(lián)網(wǎng)氛圍對風(fēng)險控制認知有顯著影響；

H3：互聯(lián)網(wǎng)氛圍對溝通交流有顯著影響。

成穎等提出計算機自我效能是自我效能感理論在計算機培訓(xùn)及其輔助技術(shù)使用等行為活動中的應(yīng)用[9]。計算機自我效能作為個體認知因素將會影響個人購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的行為。廖俊峰等將計算機自我效能作為研究個人網(wǎng)上銀行采用意向的主要變量之一[10]。如果某個消費者的計算機自我效能感較好，那么他（她）會更有信心并更愿意使用計算機購買互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品?；谝陨戏治觯岢鲆韵录僭O(shè)：

H4：計算機自我效能對購買意愿與行為有顯著影響。

根據(jù)社會認知理論，個體對新生事物的認知程度將會影響交易信任并影響其購買意愿與購買行為。Kim等提出消費者進行網(wǎng)上購物時會考慮交易環(huán)境風(fēng)險、本人的風(fēng)險偏好、賣家的信譽度等等，這些交易過程中的相關(guān)風(fēng)險需要消費者進行分析和控制，如果消費者對相關(guān)風(fēng)險有著清醒的認識并知道如何進行防范，則消費者更愿意選擇信任賣方[11]。所以個體對風(fēng)險控制的認知將顯著影響互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的交易信任程度。

消費者在搜尋互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品信息時，由于存在信息獲取的不對稱和理解的不對稱，他們在進行購買決策時往往猶豫不決。張萬力等提出溝通交流可以降低人們對互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品認知的不確定性，很大程度上影響人們的行為意愿[12]。溝通交流包括大眾傳媒對社會受眾的信息傳遞、網(wǎng)絡(luò)社交媒體的信息交流和人們?nèi)粘＝煌鶗r所進行的信息交流。有效的溝通交流活動將促進人們認知水平的提高，從而構(gòu)建對理財產(chǎn)品尤其是創(chuàng)新理財產(chǎn)品的交易信任程度，影響人們的購買行為。交易信任一旦形成，消費者則更容易產(chǎn)生購買意愿并付諸行動。陳東宇等發(fā)現(xiàn)P2P的出借意愿主要受信任影響，交易信任影響購買意愿和行為[13]。鑒于上述分析，提出如下假設(shè)：

H5：風(fēng)險控制認知對交易信任有顯著影響；

H6：溝通交流對交易信任有顯著影響；

H7：交易信任對購買意愿與行為有顯著影響。

基于上述變量設(shè)置和假設(shè)，本文的理論模型框架如圖1所示。

2 問卷設(shè)計和數(shù)據(jù)收集

為確保測量量表的真實有效，在設(shè)計調(diào)查問卷時，作者在參考相關(guān)經(jīng)典文獻的基礎(chǔ)上，與有關(guān)專家和受訪對象進行深入交流。在與他們進行有效溝通之后，修改相關(guān)量表。然后進行范圍較小的預(yù)調(diào)查，對量表的信度和效度進行預(yù)分析，針對分析結(jié)果及訪談意見對量表的內(nèi)容進行進一步修改，確定最終調(diào)研問卷。問卷所采集的基本信息有職業(yè)、學(xué)歷、年齡和年收入，問卷主體部分采用了Likert五點量表形式：數(shù)值1表示“完全不贊同”、數(shù)值3表示“不確定”、數(shù)值5表示“完全贊同”。問卷主要涉及互聯(lián)網(wǎng)氛圍、計算機自我效能等6個變量，共16項，問卷主要內(nèi)容如表1所示。

問卷的調(diào)研對象是江蘇省南京市、鎮(zhèn)江市、無錫市、蘇州市的普通市民，既包括分布各行各業(yè)的工薪階層，也包括在校大學(xué)生，主要通過電子郵件、社交媒體平臺共發(fā)放問卷800份，每個地區(qū)為200份，有效問卷725份。被調(diào)查人群職業(yè)主要為女性（61.23%），以年輕人為主（20～40歲占比為75.37%）。受教育水平較高（大R隕險90.15%），收入水平也較高（收入在3萬以上占77.34%）。將樣本的人口統(tǒng)計學(xué)特征與支付寶注冊用戶的人口統(tǒng)計學(xué)特征進行比較分析后，發(fā)現(xiàn)各項比例基本一致，因此認為該樣本是有效的。

3 實證分析

3.1 描述統(tǒng)計分析

使用SPSS22.0軟件分析，各測度指標(biāo)平均值在2.77～4.57之間，中位數(shù)主要以3為主，眾數(shù)以3為主，標(biāo)準(zhǔn)差范圍在0.83～1.22之間。通過上述軟件統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)受訪者能熟練使用計算機并經(jīng)常使用互聯(lián)網(wǎng)（相關(guān)測量指標(biāo)的平均值均大于3，中位數(shù)和眾數(shù)都在3以上），但是他們很少進行以互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品為主題的信息交流，并且對該類產(chǎn)品的風(fēng)險認知程度不足（相關(guān)測量指標(biāo)的平均值基本上小于3）。此外，由于對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品缺乏交易信任（相關(guān)測量指標(biāo)的平均值基本上小于3），受訪者部分人群對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品持觀望態(tài)度，但也有較多受訪者愿意購買互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，在確保較好流動性的前提下，獲取較高的理財收益。觀察變量描述性統(tǒng)計量具體如表2所示。需要指出的是，測量指標(biāo)

y1的眾數(shù)、y3的中位數(shù)和眾數(shù)、y10的中位數(shù)和眾數(shù)均為5，這說明絕大多數(shù)受訪者極度依賴互聯(lián)網(wǎng)，并愛好使用QQ、微信等社交網(wǎng)絡(luò)媒體進行信息交流。此外，測量指標(biāo)y2、y5、y6、y9、與y16的標(biāo)準(zhǔn)差均超過1.1，這說明受訪者們對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的了解程度和購買行為差異顯著。

3.2 問卷的信度和效度分析

信度分析和效度分析衡量調(diào)查問卷的可靠性和一致性，本文采用Cronbachs α系數(shù)進行信度檢驗，分析軟件為SPSS22.0。分析得到的Cronbachs α系數(shù)均大于0.7（參考標(biāo)準(zhǔn)為大于0.6），表明問卷內(nèi)容具有較好的一致性，因此具有較好的信度，相關(guān)量表具有較好的整體可靠性和穩(wěn)定性，可進一步進行驗證分析。效度檢驗采用KMO檢驗和Bartletts球型檢驗進行分析。分析結(jié)果表明KMO值為0.912，遠遠大于0.6，Bartletts球型檢驗的顯著性為0.000，表明各變量存在顯著的相關(guān)性，適合做因子分析，

因此調(diào)查問卷效度較好。通過驗證性因子分析發(fā)現(xiàn)，因子載荷基本大于0.5，且累計方差解釋程度均大于80%，說明相關(guān)量表較為理想。

3.3 模型的建立和適配度檢驗

本研究依據(jù)社會認知理論，基于經(jīng)典文獻的基礎(chǔ)上，使用AMOS軟件構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)方程模型（如圖2所示），外因潛變量為互聯(lián)網(wǎng)氛圍，內(nèi)因潛變量有計算機自我效能、風(fēng)險控制認知、溝通交流、交易信任、購買意愿與行為。本研究在模型修正時發(fā)現(xiàn)，y1與 y3觀察變量題項所測量的特質(zhì)有某種程度的類似性， y4與 y10之間、y5與 y7之間、y8與 y13之間也是如此。因此設(shè)定了上述四組共變關(guān)系，從而減少模型的卡方值，使得模型更契合實際。

為驗證上述模型的合理性和有效性，本研究對模型整體適配度和基本適配度進行檢驗。根據(jù)表3所示，良適性適配指數(shù)（GFI）大于0.9，這說明該模型的協(xié)方差在解釋樣本數(shù)據(jù)協(xié)方差時，效果較為理想。漸進殘差均方和平方根（RMSEA）、增值適配指數(shù)（IFI）、比較適配指數(shù)（CFI）、簡約調(diào)整后的比較適配指數(shù)（PNFI）等指標(biāo)均完全符合標(biāo)準(zhǔn)。但卡方自由度比CMIN/DF指標(biāo)略偏高，這可能是源于該樣本相對較小，從而導(dǎo)致該指標(biāo)不夠穩(wěn)定?？傊撃Ｐ驼w適配度較好。

根據(jù)圖2所示，觀察變量y1和y2能被外因潛在變量“互聯(lián)網(wǎng)氛圍”解釋的變異量較高（分別為0.59和0.76），說明受訪者通過互聯(lián)網(wǎng)交流信息更能反映互聯(lián)網(wǎng)氛圍的構(gòu)念特質(zhì)，而y3能被互聯(lián)網(wǎng)氛圍解釋的變異量較低（因素負荷量為0.46），這說明受訪者上網(wǎng)的頻率對互聯(lián)網(wǎng)氛圍的相對重要性較低。y4和y5，尤其是y5觀察變量能有效反映內(nèi)因潛在變量“計算機自我效能”所要測得的構(gòu)念特質(zhì)（因素負荷量分別為0.69和0.81），這說明受訪者相信自己能熟練使用計算機，尤其是熟練使用計算機購買余額寶等產(chǎn)品能有效反映受訪者的計算C自我效能的構(gòu)念特質(zhì)。同理，觀察變量y6、y7、y8能被內(nèi)因潛在變量“風(fēng)險控制認知”解釋的變異量較高（分別為0.63、0.88和0.79），說明受訪者通過認知余額寶等產(chǎn)品風(fēng)險及其風(fēng)險控制、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險管理能較好反映風(fēng)險控制認知的構(gòu)念特質(zhì)；觀察變量y9、y10、y11能被內(nèi)因潛在變量“溝通交流”解釋的變異量較高（分別為0.80、0.57和0.75），說明受訪者在購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品時與朋友、同事和家人及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行有效信息交流能較好反映溝通交流的構(gòu)念特質(zhì)；觀察變量y12、y13、y14能被內(nèi)因潛在變量“交易信任”解釋的變異量較高（分別為0.89、0.82和0.65），說明受訪者對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品及其較高收益比較放心、對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)比較信任能較好反映交易信任的構(gòu)念特質(zhì)；觀察變量y15、y16能被內(nèi)因潛在變量“購買意愿與行為”解釋的變異量較高（分別為0.93和0.90），說明受訪者愿意購買和持有互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品能較好反映購買意愿與行為的構(gòu)念特質(zhì)。總之，在對模型基本適配度檢驗中，除y3互聯(lián)網(wǎng)氛圍的因素負荷量是0.46外，互聯(lián)網(wǎng)氛圍對應(yīng)的其他兩個觀察變量的標(biāo)準(zhǔn)化估計值均大于0.5；計算機自我效能、風(fēng)險控制認知、溝通交流、交易信任和購買意愿與行為所對應(yīng)的觀察變量的所有標(biāo)準(zhǔn)化估計值均在0.5至0.95之間，且無較大的標(biāo)準(zhǔn)誤差，所以模型的基本適配度較好。因此，該模型能較好地解釋消費者互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的購買行為。

3.4 假設(shè)檢驗和路徑分析

圖2顯示了結(jié)構(gòu)方程模型的各路徑系數(shù)，通過對路徑系數(shù)的顯著性檢驗表明，互聯(lián)網(wǎng)氛圍分別對計算機自我效能（C.R.=6.940，P

3.5 總體效應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)化估計

在標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)通過顯著性檢驗的前提下，總體效應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)化估計結(jié)果如表4所示。潛在變量之間的直接效果和間接效果可表述為：潛在變量“交易信任”對“購買意愿與行為”的回歸系數(shù)值最大（0.619），表明“交易信任”對“購買意愿與行為”的直接效果最為顯著；潛在變量“計算機自我效能”對“購買意愿與行為”的回歸系數(shù)值為0.327，表明“計算機自我效能”對“購買意愿與行為”的直接效果也比較顯著。各潛在變量對購買意愿與行為的間接效果由高到低排列依次是：互聯(lián)網(wǎng)氛圍（0.785）、風(fēng)險控制認知（0.319）、溝通交流（0.249）。通過對不同潛在變量之間的回歸系數(shù)值進行比較，發(fā)現(xiàn)各變量對“購買意愿與行為”的間接影響效果：“互聯(lián)網(wǎng)氛圍”對“購買意愿與行為”的間接影響效應(yīng)最大，“風(fēng)險控制認知”次之，“溝通交流”最小。

3.6 事后訪談

針對部分消費者的事后訪談表明，他們經(jīng)常通過互聯(lián)網(wǎng)查看互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益情況，了解新推出的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，并通過“微信”“QQ”等社交媒體“朋友圈”流通理財心得和信息。他們（尤其是中老年消費者）認為在購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的過程中，存在身份認證手續(xù)繁瑣、銀行支付限額過低，擔(dān)心存在產(chǎn)品被大量贖回的金融系統(tǒng)性風(fēng)險、計算機（或手機）感染“木馬”病毒等技術(shù)風(fēng)險、計算機操作風(fēng)險等。因此一些消費者認為購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品存在較高的風(fēng)險。

然而，大部分受訪者（尤其是年輕的消費者）仍然愿意購買互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，認為該類產(chǎn)品實質(zhì)是對貨幣基金的“團購”，具備無門檻、零收費、隨時贖回且具有較高收益。當(dāng)前股市大幅震蕩、樓市泡沫嚴重，民眾的投資渠道較少，購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品仍是不錯的理財方式。此外，受訪者大都認為，雖然國家金融監(jiān)管部門在不斷壓縮“第三方支付”的生存空間，他們今后仍將繼續(xù)購買或持有“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

4 結(jié)論與啟示

基于社會認知理論，本文研究了互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品購買意愿與行為的影響因素，建立了結(jié)構(gòu)方程模型。通過適配度檢驗和假設(shè)檢驗，認為該模型適合于解釋互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的購買意愿與行為的形成過程。具體來說，本文的研究結(jié)論主要有以下幾點：

第一，由于作為環(huán)境因素的“互聯(lián)網(wǎng)氛圍”對“溝通交流”“計算機自我效能”和 “風(fēng)險控制認知”的影響效應(yīng)均非常明顯，“互聯(lián)網(wǎng)氛圍”對“購買意愿與行為”的間接影響效應(yīng)較大，并且“計算機自我效能” 和“風(fēng)險控制認知”對“購買意愿和行為”也有一定的直接影響，這正好符合社會認知理論中環(huán)境因素（互聯(lián)網(wǎng)氛圍）和個體認知（計算機自我效能和風(fēng)險控制認知）對個體行動（購買意愿與行為）的重要影響作用。

第二，“溝通交流”對“購買意愿和行為”具有較強的簡接影響效應(yīng)。這表明通過大眾傳媒、網(wǎng)絡(luò)社交媒體、日常人際交往等不同渠道進行信息的傳遞和交流對消費者金融理財產(chǎn)品的購買意愿和行為影響顯著。這也說明基于大眾傳媒、網(wǎng)絡(luò)社交媒體和人際交往的信息交流，能促使人們形成偏好意愿。

第三，“交易信任”對“購買意愿與行為”具有較強的直接影響效應(yīng)，這說明消費者對金融理財產(chǎn)品及所屬互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信任程度直接影響其購買意愿和行為。

為有效增強消費者互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購買意愿和行為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)的接受程度和計算機操作能力作為劃分互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品客戶群的標(biāo)準(zhǔn)之一，應(yīng)多關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)氛圍良好的社區(qū)中那些計算機應(yīng)用能力相對較強的消費者，進行互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的消費者精確定位；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)設(shè)計簡潔的產(chǎn)品、便于操作的工作流程、合理的風(fēng)險內(nèi)控和信息披露制度，畝贏得消費者的信任；應(yīng)結(jié)合使用傳統(tǒng)大眾傳媒和人員促銷等方式對中老年消費者進行宣傳和溝通，促使他們接受這種全新的理財產(chǎn)品；使用微信、微博等社交網(wǎng)絡(luò)媒體幫助消費者建立互聯(lián)網(wǎng)金融理財新理念，提高消費者的計算機自我效能感，從而促使他們購買適合自身需求的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

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（一）互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)特點（1）品類比較單一。目前，出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品基本上全都是網(wǎng)絡(luò)平臺與貨幣基金的合作產(chǎn)品，其本質(zhì)都是由第三方支付平臺擔(dān)任媒介或供應(yīng)商的角色，為在平臺上交易的個人用戶推出的貨幣基金理財產(chǎn)品，其收益隨著貨幣基金收益率的波動而波動。例如，余額寶就是支付寶支付平臺與天弘基金管理有限公司合作推出的，投入資金均用于購買天弘基金。由此可見，目前互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)投資品類比較單一，可供選擇的投資項目有限。（2）收益率偏高、風(fēng)險較低。就整體而言，銀行理財產(chǎn)品是年化收益率，收益率水平相對穩(wěn)定，尤其是固定收益率產(chǎn)品，其收益是固定無風(fēng)險的，收益率也相對低。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益水平緊盯貨幣基金，采用的是7日年化收益率。7日年化收益率的波動性更強，多隨著市場環(huán)境的改變呈現(xiàn)出波段式的變化。貨幣基金由基金管理人運作，專門投向以短期的銀行存款以及有固定票息的債券為主的風(fēng)險小的貨幣金融工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，屬于穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，具有高安全性、收益穩(wěn)定的特點。（3）成本低、流動性強、投資門檻低，充分利用客戶的閑散資金?；ヂ?lián)網(wǎng)理財利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進行電子支付，申購和贖回均不需要實際的交易場所，只需耗費少許網(wǎng)絡(luò)流量，交易快速便捷，成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的流動性極強，真正開啟了理財產(chǎn)品的“T+0”模式，可用電腦、手機通過互聯(lián)網(wǎng)隨時交易，隨時申購和贖回，并可立刻將贖回的資金通過理財產(chǎn)品的支付平臺進行購物和其他消費，相當(dāng)于收益率偏高的活期存款。第三方支付平臺長期儲存了大量網(wǎng)購用戶的備付金，通過互聯(lián)網(wǎng)理財概念，將這些閑散零碎的資金集合起來，進行了充分利用，推進了資金的合理優(yōu)化配置，使用戶得到收益的同時，也不影響客戶對于備付金的使用，客戶能夠隨時轉(zhuǎn)出并進行消費支付，真正實現(xiàn)了投資零門檻、大眾化。（4）投資者受眾年輕化，投資期限短期化。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品是產(chǎn)生僅一年多的新事物，目前客戶群多為第三方支付平臺的老客戶，接受并適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)支付和消費模式，客戶群為相對年輕、愿意接受新事物的時尚網(wǎng)絡(luò)人士。從長遠來說，互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)售的那些理財產(chǎn)品，基本屬于流動性強的短期投資，因此非常適合投資股票、期貨和商場上的生意人等經(jīng)常擁有大量短期現(xiàn)金流的客戶。

（二）傳統(tǒng)銀行理財業(yè)務(wù)特點（1）品種多、范圍廣，適合各類人群。銀行理財產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，不僅僅局限于貨幣基金。目前我國傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品品種接近5萬，部分產(chǎn)品還包括股票等高風(fēng)險的金融工具。銀行理財產(chǎn)品的投資范圍各有不同，因而理財產(chǎn)品的風(fēng)險和針對的客戶群也各不相同。目前銀行理財產(chǎn)品的投資標(biāo)的不僅局限于股票等金融工具，同時越來越多地出現(xiàn)與紅酒、藝術(shù)品、文化產(chǎn)業(yè)等掛鉤的理財產(chǎn)品，這類理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益都相對高，其風(fēng)險與收益與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場變化相關(guān)，與金融市場的關(guān)聯(lián)不大。如表2，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品只有部分現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以做到“T+0”和低門檻，其余大多有一定的投資期限，整體流動性較弱，尤其是封閉性理財產(chǎn)品，在投資期間不可提前贖回，也不能追加投資，因而大部分銀行理財產(chǎn)品更加適合有中長期的投資需求的客戶，投資者如果對資金流動性要求不高且追求穩(wěn)定收益率，則應(yīng)該考慮投資傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品。而一些收益率較高的傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的投資門檻都高達百萬，屬于小眾化產(chǎn)品，普通客戶難以企及，這類產(chǎn)品則適合企業(yè)和年齡偏大，有經(jīng)濟實力的個人。（2）收益率穩(wěn)定。整體來看，目前傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品以穩(wěn)健為主，收益率比較穩(wěn)定，平均收益水平不高。大部分傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的平均年化收益率介于4%-5%之間，面對的客戶也是風(fēng)險承受能力相對較低的人群。（3）傳統(tǒng)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管比較嚴格，機制更加完善。2003年4月25日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行等金融機構(gòu)，維護銀行業(yè)的合理合法、有秩序的運行和發(fā)展。2005年起，銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管文件相繼推出（見表3）。2005年9月，銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》，正式明確了銀行理財投資者的管理原則和行為制度規(guī)范，成為銀行理財法規(guī)的基礎(chǔ)。此后，相關(guān)部門會定期出臺銀行理財監(jiān)管的法律法規(guī)，管控銀行理財風(fēng)險。此外，銀監(jiān)會會定期和不定期對理財市場的理財產(chǎn)品進行抽查和監(jiān)管，在不斷加強對理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的監(jiān)管中，進一步促進傳統(tǒng)銀行理財?shù)男袨槿吮３掷硇裕粩嗤七M銀行理財業(yè)務(wù)的良性健康發(fā)展的腳步。而互聯(lián)網(wǎng)理財因為上線時間不長，從理財產(chǎn)品的發(fā)展階段來說還處在試用階段，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策還有待完善。因此，目前互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品存在更大的監(jiān)管問題風(fēng)險，其未來發(fā)展也難以定論，需要對于監(jiān)管政策保持關(guān)注。

二、政策建議

（一）加強對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管目前，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)屬于新生事物，大部分互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)還游離于監(jiān)管之外，還存在一些技術(shù)風(fēng)險隱患，有關(guān)部門急需加強對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)理財朝著正確的方向發(fā)展。近年來互聯(lián)網(wǎng)科技和互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，然而，相關(guān)部門的立法卻沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要，目前我國幾乎沒有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)條款。2014年7月，央行終于開始擬定互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管原則，隨著《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》即將，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的法律法規(guī)要盡快建立。與此同時，相關(guān)部門應(yīng)加強對相關(guān)配套法規(guī)的建立和完善，保護理財客戶權(quán)益，如個人信息保護法、電子交易法等，為保障互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的信息安全提供法律依據(jù)。此外，應(yīng)賦予各相關(guān)部門對金融理財業(yè)務(wù)監(jiān)管的職責(zé)，相互協(xié)作，各盡其責(zé)，做到對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)全面監(jiān)管。充分發(fā)揮金融市場提高資金配置效率的作用。

（二）銀行需加大科技投入，積極與互聯(lián)網(wǎng)理財相融合目前互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)收益率開始下滑，國家相關(guān)部門也即將出臺監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的法規(guī)，互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)近期增長規(guī)?？赡軙艿揭欢ǔ潭鹊挠绊?。銀行必須抓住時機，加大對科技建設(shè)的投入，跟上網(wǎng)絡(luò)時代的步伐，將先進的計算機技術(shù)（大數(shù)據(jù)、云計算等）運用在銀行系統(tǒng)中。通過這些先進技術(shù)加速信息處理效率，更加精確的處理大量數(shù)據(jù)，統(tǒng)計客戶信息，分析客戶現(xiàn)有需求和潛在需求，借用自身已有的平臺和資源，積極與互聯(lián)網(wǎng)理財相融合，對接互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)，線上和線下相結(jié)合，通過線上交易成本低、門檻低等優(yōu)勢拓展更多客戶，線下為線上做依托，為線上理財產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計和安全運行做強大的依托和保障。

篇5

當(dāng)前局勢下，我國經(jīng)濟的發(fā)展水平不斷上漲，人們的生活水平隨著經(jīng)濟推動也有了質(zhì)的改變。近年來，我國平均每個家庭都能達到幾萬的均收入標(biāo)準(zhǔn)，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也取得了部分成就，當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品已得到了你們的廣泛認可。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品會讓人們每年得到10%收入，并且，理財產(chǎn)品投資風(fēng)險低，資金流動快，所以備受人們喜愛，即使是這樣，還仍有大部分人依然應(yīng)用傳統(tǒng)的銀行儲蓄，這也說明互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的發(fā)展還仍沒有徹底被完善，就此筆者作為一個高中生，分享了互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)金融下家庭理財方式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

理財，一直都是家庭、個人在收入穩(wěn)定的前提必須要考慮的問題，而互聯(lián)網(wǎng)金融這種剛剛崛起的理財產(chǎn)品，利用自身優(yōu)勢在全國發(fā)展，現(xiàn)階段已經(jīng)是理財界的“新寵”。相比較其他理財方式，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險低，卻有著穩(wěn)定性高且收益高的優(yōu)勢。互聯(lián)網(wǎng)金融可以令理財者可以在第一時間得知理財產(chǎn)品的信息，免去了排隊辦理業(yè)務(wù)的麻煩，只要在家里利用互聯(lián)網(wǎng)就可以對產(chǎn)品的各種信息獲取，并且可以完成理財產(chǎn)品的購買。這種新式的理財，顛覆了傳統(tǒng)的理財方式，使得理財更加現(xiàn)代化、富有層次化，對我們國家的經(jīng)濟發(fā)展意義非凡。

三、升級家庭理財觀念

受傳統(tǒng)觀念的影響，家庭理財大都是選擇存進銀行，尤其是郊區(qū)、農(nóng)村的家庭，認為資金不多沒有必要“理財”，也有不少城市家庭只選擇家庭存款存在銀行。但，隨著銀行利息的降低，儲蓄理財?shù)睦⒆兊煤苌伲芏嗉彝ピ诶碡斢^念上開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此，更多的家庭應(yīng)該從實際出發(fā)，改變家庭理財?shù)年惻f的觀念。剛開始對家庭理財轉(zhuǎn)型的可以是一些長期的、風(fēng)險低的理財產(chǎn)品，當(dāng)有一定的經(jīng)驗或收益以后可以試著投資一些股票、基金、信托等增值潛力大的種類。

四、適當(dāng)擴大家庭理財方式

時下中國的金融市場雖然還處在發(fā)展初期，但是發(fā)展速度甚是可觀，而且規(guī)模龐大，投資者的理財渠道不再局限于銀行儲蓄理財，還有債券理財、保險理財、基金理財、國債理財、信托理財、期貨理財、網(wǎng)貸理財?shù)榷喾N不同的理財方式，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)理財時代，更是誕生了眾多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，人們理財更加方便、快捷，在這個時候應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑黾蛹彝ダ碡敺绞交蛘哒f渠道。例如，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)+理財已經(jīng)不是停留在概念上的了，同時從互聯(lián)網(wǎng)中篩選一些比較靠譜的線上理財平臺進行投資，讓其為自己的理財需求服務(wù)，但是在投資的時候要注意互聯(lián)網(wǎng)理財風(fēng)險。

五、多接觸新型理財產(chǎn)品

目前，我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，經(jīng)濟市場已經(jīng)有了向國際化發(fā)展的現(xiàn)象，并且國內(nèi)的理財產(chǎn)品已經(jīng)廣泛應(yīng)用到了人們的生活之中。金融經(jīng)濟市場在在國內(nèi)已開辟出屬于在自己的新市場。在當(dāng)前局勢下，國外的市場理財知識以面向國內(nèi)，并且，金融理財在我國市場中利用門檻低、安全、收益高的優(yōu)勢已在國內(nèi)站穩(wěn)腳步?，F(xiàn)在，我國正在為國內(nèi)引進新的理財產(chǎn)品，且對引進的新產(chǎn)品也進行了初步分析，對新產(chǎn)品的了解也能基本掌握了。而一般，只有理財者對理財產(chǎn)品進行一部分了解，才會進行對其投資。且在投資者投資前，都會對理財產(chǎn)品的風(fēng)險問題、安全問題以及收益問題進行分析掌握。與此同時，資金流動的走向、收益的多少，這些都是投資者時刻關(guān)注的，在這里筆者建議人們，快樂理財，開心收益，這樣才是理財?shù)恼嬲疽狻?/p>

六、合理配置家庭資產(chǎn)

互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展下，家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也受到了影響，我國理財產(chǎn)品的復(fù)雜多樣，種類繁多，其中有高風(fēng)險、高收益的理財產(chǎn)品，也有很多低風(fēng)險但收益穩(wěn)定的理財產(chǎn)品。尤其是在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達的當(dāng)下，家庭、個人對理財神品的掌控更加的得心應(yīng)手，而金融素養(yǎng)好的家庭對理財產(chǎn)品的掌握方面更合理所獲得的收益也更多。例如，家庭收入一般，盡量選擇固定收入的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品的流動性更好，也是家庭理財中資產(chǎn)配置重要的部分。家庭收入理想，可以投資一些風(fēng)險高的產(chǎn)品，例如，股票、基金等等。

七、制定家庭理財計劃和方案

家庭理財?shù)男枰侠淼挠媱澓头桨傅膶嵤?，萬萬不可看好一種理?方式就將錢一投就撒手不管，這種理財方式是最不可取的。并且，家庭理財也需要依據(jù)家庭的實際情況合理進行安排，這也是因為家庭情況的不同收入方面不同，因此在理財方案的制定上要根據(jù)收入選擇合適自己的理財計劃。

篇6

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；現(xiàn)狀；風(fēng)險；監(jiān)管

隨著互聯(lián)網(wǎng)工具被越來越廣泛地應(yīng)用，在這個信息技術(shù)時代傳統(tǒng)金融服務(wù)已無法滿足當(dāng)代人對資金融通以及支付的需求，于是依托于互聯(lián)網(wǎng)工具的“互聯(lián)網(wǎng)金融”便應(yīng)運而生，并且逐漸發(fā)展壯大，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年的時間里更是得到了迅猛的發(fā)展。

說到中國的互聯(lián)網(wǎng)金融就不得不提國內(nèi)最早涉足金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)公司搜狐，以及把我國互聯(lián)網(wǎng)金融推向的阿里巴巴。2002年4月17日搜狐宣布聯(lián)合國聯(lián)證券有限責(zé)任公司共同成立合資公司，該公司主要從事在線金融證券交易技術(shù)服務(wù)，此舉拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的序幕。[1]但由于受到當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平以及金融監(jiān)管等方面的限制，搜狐的“互聯(lián)網(wǎng)金融”最終沒能真正地發(fā)展起來。此后，阿里巴巴引領(lǐng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融走向了新的領(lǐng)域。阿里巴巴通過推出支付寶、余額寶等產(chǎn)品，全面進軍金融領(lǐng)域，引領(lǐng)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮。截至目前，阿里巴巴、騰訊、京東、百度、新浪、網(wǎng)易、盛大等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已紛紛進軍中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，陸續(xù)推出了自己的支付工具，并已開始涉足理財、信貸以及保險等金融領(lǐng)域。

相較于傳統(tǒng)的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有它獨特的優(yōu)勢。例如，獲取信息更加全面、交易成本相對較低、資源分配廣泛等。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融正是利用了這些優(yōu)勢，抓住了時代給予的機遇以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的契機，在近十年的時間里從企業(yè)數(shù)量到金融產(chǎn)品廣度上都得到了巨大的發(fā)展。而在取得不錯成績的同時，也要認清我國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀，及時敏銳地發(fā)現(xiàn)影響我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的潛在問題，并找到有效的解決方法，這樣才能保障我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

（1）互聯(lián)網(wǎng)理財市場。自互聯(lián)網(wǎng)金融“領(lǐng)頭羊”阿里巴巴2013年6月13日推出互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品“余額寶”已一年有余，在這一年多的時間里諸多電商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)陸續(xù)推出了自己的理財產(chǎn)品，相較于傳統(tǒng)金融機構(gòu)銀行推出的理財產(chǎn)品，這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在推出初期就憑借著其靈活流動性以及高收益在理財市場出盡風(fēng)頭。根據(jù)2014年3月中國青年報社會調(diào)查中心對10234名被訪者進行的一項調(diào)查顯示：在購買互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品意愿方面，有84.7%的被訪者表示購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品；有66.0%的被訪者表示會將銀行存款轉(zhuǎn)投互聯(lián)網(wǎng)理財。在對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的了解方面，有55.4%的被訪者并不了解互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品背后的基金和盈利方式；37.5%的人對要承擔(dān)的風(fēng)險不清楚。而在被訪者的年齡分布方面，90后占36.3%，80后占36.0%，70后占16.7%，60后占10.0%，還有1.0%的人為50后及以上。[2]

通過以上調(diào)查數(shù)據(jù)可以看出互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品已在理財市場中占有一席之地，并且部分銀行存款已轉(zhuǎn)移或?qū)⑥D(zhuǎn)移至互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品中，這說明在未來一段時間內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品仍將對銀行存款造成一定沖擊。調(diào)查數(shù)據(jù)同時也顯現(xiàn)出目前互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的受眾絕大多數(shù)是35歲以下的青年人，這與青年人更多地接觸互聯(lián)網(wǎng)以及更能接受新鮮事物不無關(guān)系。而互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品要想占領(lǐng)更多的理財產(chǎn)品市場份額僅僅依靠青年人是遠遠不夠的，如何吸引擁有更強大投資能力的中年人是未來互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品發(fā)展的難題之一。雖然被訪者中絕大多數(shù)都購買過互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，但投資者對于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的投資方向及風(fēng)險并不了解，這暴露出了投資者的風(fēng)險意識不強、對產(chǎn)品缺乏了解，這很有可能給一些借助互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品進行大規(guī)模集資的企業(yè)提供機會。因此，資金的相關(guān)監(jiān)管問題亟待規(guī)范和完善。

（2）互聯(lián)網(wǎng)第三方支付。第三方支付是由第三方支付公司替代客戶與商業(yè)銀行建立聯(lián)系并進行清算的一種支付方式。目前在互聯(lián)網(wǎng)小額交易中這種支付方式已被廣泛使用，它在滿足小額支付需求的同時還可以起到信用擔(dān)保的作用。我國的第三方支付產(chǎn)品主要有支付寶、拉卡拉、財付通、快錢、網(wǎng)易寶、匯付天下等。根據(jù)iResearch艾瑞咨詢統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模已達14205.8億元。[3]

隨著第三方支付產(chǎn)品隊伍的不斷壯大以及交易規(guī)模的不斷擴大，一些不容忽視的問題也日益凸顯，這些問題制約著第三方支付產(chǎn)品的發(fā)展。首先是資金風(fēng)險問題。2014年3月13日央行發(fā)文暫停了第三方支付平臺中的二維碼支付和虛擬信用卡業(yè)務(wù)，并表示此舉意在防控風(fēng)險。同時央行也表示鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的政策不會改變，但也要予以適度監(jiān)管，其中網(wǎng)絡(luò)支付應(yīng)堅持小額支付的原則。[4]除了央行已發(fā)文暫停的業(yè)務(wù)存在風(fēng)險外，由于在使用第三方支付產(chǎn)品時需要輸入或驗證許多涉及資金賬戶的信息，如果該類信息被缺乏監(jiān)管或存在問題的第三方支付企業(yè)泄露或利用，將造成個人信息的泄露，甚至經(jīng)濟損失。其次是道德風(fēng)險問題?；ヂ?lián)網(wǎng)第三方支付不僅僅涉及資金與信息的安全，由于使用第三方支付平臺交易具有匿名性和隱蔽性等特點，這也給資金非法轉(zhuǎn)移、洗錢、套現(xiàn)等非法活動創(chuàng)造了可能。為防控以上風(fēng)險，目前我國主要采用的是發(fā)放第三方支付牌照的方式對第三方支付產(chǎn)品進行規(guī)模控制和資格審查。按照規(guī)定，第三方支付機構(gòu)必須取得央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》才能向用戶提供支付服務(wù)。這相當(dāng)于在市場的入口設(shè)置了“安檢”，在一定程度上控制了第三方支付的風(fēng)險。

（3）互聯(lián)網(wǎng)信貸。我國目前的互聯(lián)網(wǎng)信貸主要通過P2P方式進行。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是指投資者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺將資金借給有資金需求的借款者，并通過網(wǎng)貸公司提供的平臺自由競價撮合成交。采用P2P方式借貸快捷、便利。在一般銀行貸款需要接受苛刻的貸款申請條件、提供繁復(fù)的材料準(zhǔn)備，并且等待審批的時間長，而P2P金融服務(wù)相較銀行貸款優(yōu)勢要明顯得多。截至2014年6月我國已有人人貸、拍拍貸、人人聚財、陸金所、微貸網(wǎng)等百余家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。

與互聯(lián)網(wǎng)第三方支付相似，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸也同樣存在風(fēng)險，由于網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性，在交易時對于借貸雙方的資信情況很難進行認證。因此，與傳統(tǒng)信貸方式相比互聯(lián)網(wǎng)信貸更容易產(chǎn)生欺詐以及不歸還欠款等違約糾紛。此外，互聯(lián)網(wǎng)信貸還面臨著被黑客攻擊以及網(wǎng)絡(luò)病毒等問題，這很容易引起借貸雙方的資金損失，還可能影響平臺的正常運營。由于目前我國還沒有出臺專門針對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的管理辦法，仍需依靠《合同法》《民法通則》等法律對該行為進行約束。因此，在缺乏專業(yè)監(jiān)管與引導(dǎo)的情況下，通過P2P網(wǎng)絡(luò)信貸借貸的風(fēng)險仍然較大。

（4）互聯(lián)網(wǎng)保險。2013年9月29日中國保監(jiān)會對眾安在線財產(chǎn)保險股份有限公司進行了開業(yè)批復(fù)，眾安保險獲得了保險會審批的國內(nèi)第一家網(wǎng)絡(luò)保險牌照，就此拉開了我國互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展的序幕。我國目前的互聯(lián)網(wǎng)保險主要是由保險機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺開展保險活動，也有一部分獨立的第三方保險網(wǎng)站參與其中。截至2013年底國內(nèi)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)的公司已達60余家，規(guī)模保費已達291億元。[5]在互聯(lián)網(wǎng)保險取得高額回報的同時，據(jù)保監(jiān)會2014年7月公布的2014年上半年保險消費者投訴情況通報顯示，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)保險先河的眾安在線財產(chǎn)保險股份有限公司在上半年的億元保費投訴量在財產(chǎn)險公司中是最多的。[6]投訴的主要原因包括客戶對于定損的價格有異議、對理賠的時效不滿意以及對拒賠的原因不認可等。由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，互聯(lián)網(wǎng)保險公司與保戶間的溝通都是通過這個虛擬的平臺進行的。因此，保險公司對保戶的評估以及對保戶進行保險條款的告知等都要求保險雙方擁有更強的自覺性。此外，由于目前一些互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)屬于中小保險企業(yè)，其償付能力有限，這就增加了投保人所承擔(dān)的風(fēng)險。

為了降低互聯(lián)網(wǎng)保險的風(fēng)險、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險市場，相關(guān)部門需要在加強監(jiān)督、完善管理等方面做大量工作。在2014上海新金融年會上，保監(jiān)會副主席陳文輝表示“互聯(lián)網(wǎng)保險具有互聯(lián)網(wǎng)和金融的雙重屬性。因此，如何在二者之間建立平衡的規(guī)則，是互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)?！睋?jù)了解，目前監(jiān)管層正在醞釀互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管辦法。他認為互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)管應(yīng)該在鼓勵和包容的同時，堅持底線思維、堅持一致性監(jiān)管原則、堅持保護消費者權(quán)益。[7]

通過以上的現(xiàn)狀分析不難看出互聯(lián)網(wǎng)金融使金融借助互聯(lián)網(wǎng)科技得到了更加廣闊的發(fā)展，同時也將互聯(lián)網(wǎng)的特性注入到了金融中，這些特性既可以促進金融產(chǎn)品更加完善，但也帶來了一些新增的風(fēng)險。因此，更需要專業(yè)部門制定規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及進行有效的監(jiān)管，這是我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的保障，也是我國互聯(lián)網(wǎng)金融亟待解決的問題。

參考文獻：

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摘要：互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品是金融市場未來發(fā)展的一個趨勢，本文以在校大學(xué)生為調(diào)查主體，了解他們對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的認識及使用情況、從而將互聯(lián)網(wǎng)金融進行普及，為大學(xué)生樹立一個良好的消費觀和理財觀。

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)理財；余額寶

一、引言

去年底以來，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品來勢洶洶，這種產(chǎn)品具備低門檻、高收益、快速贖回機制，對投資者來說無疑是極富吸引力的。特別是年輕一代，余額寶的平均用戶年齡在28 歲左右，大學(xué)生也是余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的消費群體之一，大學(xué)生如何看待互聯(lián)網(wǎng)這種新興的理財方式，對這種理財方式的發(fā)展有什么樣的想法，直接影響著金融市場的未來發(fā)展。

二、調(diào)查過程

本文以嘉庚學(xué)院會計系在校大學(xué)生為調(diào)查對象，共發(fā)放問卷200 份，收回有效問卷179份，回收率為89.5%。在此次的抽樣樣本中，男生和女生比例分別為25.2 %和74.8%。

二、發(fā)現(xiàn)問題

通過隨機對200 財務(wù)會計專業(yè)的嘉庚學(xué)院的在校大學(xué)生進行問卷調(diào)查和實地采訪，發(fā)現(xiàn)以下問題亟待解決：

1.發(fā)現(xiàn)大學(xué)生的消費還是集中在日常的生活開銷，沒有進行投資理財。同時對理財知識的了解和掌握情況也不佳，很多同學(xué)從來不去關(guān)注理財產(chǎn)品，也不了解相關(guān)理財?shù)母拍?；一部分同學(xué)從老師或者網(wǎng)絡(luò)上了解一些理財方式，但從來沒有去實踐過。只有很少一部分同學(xué)會對理財產(chǎn)品進行了解并進行理財規(guī)劃，可見，大學(xué)生的理財意識淡薄，理財觀念不佳，需要對在校大學(xué)生進行良好的消費和理財引導(dǎo)。

2.互聯(lián)網(wǎng)理財作為一種新興的理財方式，將對未來的金融市場產(chǎn)生深遠影響，需要大學(xué)生對其進行了解和拓展。當(dāng)被問及現(xiàn)在投資的理財產(chǎn)品時，大部分同學(xué)買入余額寶進行理財，因為起點低，操作簡單。大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)上的理財產(chǎn)品更有興趣。

3.需要加強宣傳互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益性和風(fēng)險防范措施。大部分同學(xué)對認為互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險一般，當(dāng)被問及互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品還有別的風(fēng)險的時候，大部分同學(xué)答不上來，可見，大家對互聯(lián)網(wǎng)這種新興的理財方式還是不太了解，對其風(fēng)險更是知之甚少。

四、對大學(xué)生進行互聯(lián)網(wǎng)理財普及的應(yīng)對策略理論、實踐相結(jié)合拓展理財教育，課堂理論教育與課外實踐活動相結(jié)合是培養(yǎng)大學(xué)生理財能力的重要途徑。

第一，通過開設(shè)《理財學(xué)》、《投資分析》、《證券投資學(xué)》等傳統(tǒng)選修課，還可以開設(shè)《互聯(lián)網(wǎng)理財》、《互聯(lián)網(wǎng)投資分析》、《新型投資方式研究》等新型課程，全面提升學(xué)生對新型個人理財工具的理論認識和實踐操作。通過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，同學(xué)們還是很渴望掌握、了解新型的投資工具，提升自己的理財知識和理財管理能力的。

第二，鼓勵大學(xué)生社團開展豐富的課外理財活動教育，進一步培養(yǎng)大學(xué)生對理財知識的興趣。例如可以開展以“理財知識競賽”為主題的活動，利用我們現(xiàn)有的資源，比如金融系的模擬炒股系統(tǒng)，會計系的網(wǎng)中網(wǎng)會計軟件系統(tǒng)，財政系的稅務(wù)軟件等，讓學(xué)生在社會實踐中升華對理論知識的認識，形成愛好理財、擅于理財?shù)男@風(fēng)氣。

第三，開展第二課堂活動，以校外指導(dǎo)老師為主，以他們的實戰(zhàn)經(jīng)驗來為學(xué)生培訓(xùn)相應(yīng)的理財知識，比如可以聘請證券公司、會計師事務(wù)所、財務(wù)管理咨詢公司等相關(guān)培訓(xùn)機構(gòu)人員，為同學(xué)們講述現(xiàn)有的投資技巧、理財理念及理財方式。

學(xué)校能夠為學(xué)生營造一種“人人理財”的大環(huán)境，在這種環(huán)境下，學(xué)生就會耳濡目染，即使沒有進行個人理財，但也會了解很多理財知識和理財工具，能夠為學(xué)生培養(yǎng)一種良好的情操，對于他們以后的發(fā)展有很大幫助。

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[2]蘇雯.網(wǎng)絡(luò)理財VS銀行理財.理財，2013年第11期.

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互聯(lián)網(wǎng)金融分流市場

以各類“寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的本質(zhì)是被稱為準(zhǔn)儲蓄的貨幣基金，其獨具的實時支付功能，使其對儲蓄存款有了更強的替代性。而在國內(nèi)理財市場，同樣被投資者視為存款替代品的還有銀行理財產(chǎn)品。由于二者都對儲蓄存款產(chǎn)生替代作用，因而互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的逆襲對銀行理財產(chǎn)品形成一定的沖擊。

余額寶業(yè)務(wù)推出之后，理財市場上各種類似的理財服務(wù)不斷涌現(xiàn)，一時出現(xiàn)各種寶。這些寶同樣都打著現(xiàn)金管理工具的旗號，但又有著不同的市場定位，從不同方面分流本該流向銀行的各種“閑錢”，加速貨幣基金對銀行存款的替代，長期來看就是在分流銀行理財產(chǎn)品的潛在客戶。

安全問題難以忽視

從收益性看，貨幣型基金的投向是貨幣市場的各類工具，其中絕大部分是協(xié)議存款，其收益率受市場整體資金價格的影響無疑是很明顯的。2013年這類產(chǎn)品為眾多投資者提供超過7%的7日年化收益率，正是利率市場化的時勢，造就了互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)母黝悓?，但是“水能載舟亦能覆舟”，一旦未來市場利率中樞下行，各類寶的高收益率優(yōu)勢將不復(fù)存在，這是必須意識到的。

從流動性上來看，雖然余額寶能夠?qū)崿F(xiàn)贖回資金T+0到賬，但這并不是貨幣基金的結(jié)算方式出現(xiàn)了變革，而是通過基金公司以自有資金為客戶提前墊資而實現(xiàn)的。這意味著規(guī)模越大，基金公司墊付資金的壓力越大，一旦出現(xiàn)大規(guī)模贖回，超過基金公司墊資能力，則可能對收益形成負面影響。另一方面，監(jiān)管層已經(jīng)開始加強對基金公司的該類貨幣型基金的風(fēng)險控制，要求將風(fēng)險準(zhǔn)備金與所投資協(xié)議存款的未支付利息掛鉤，前者必須對后者全額2倍覆蓋。目前貨幣型基金享受協(xié)議存款提前支取不罰息的優(yōu)惠政策，一旦該項優(yōu)惠政策被取消，貨幣基金將面臨重大考驗。

從資金安全性上來看，由于互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品采用了互聯(lián)網(wǎng)作為資金劃付的渠道，其安全性始終是一個難以忽視的問題。

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1.成本不同。傳統(tǒng)金融行業(yè)在人力資源配置和信息傳遞方面具有較高的成本，相比來看，互聯(lián)網(wǎng)金融具有完全信息化的特點，在資本運營和業(yè)務(wù)開展過程中，往往只需投資者在客戶端簡單的操作就可以完成資金的配置，在金融部門方面也無需大量人力資源盯崗，在金融產(chǎn)品研發(fā)、發(fā)行、管理、回購等階段都可以在網(wǎng)上進行，所以相比傳統(tǒng)金融具有成本優(yōu)勢的特點。2.效率不同。以前常見的金融部門在業(yè)務(wù)開展過程中，不管是信息傳遞還是業(yè)務(wù)運行，都有較長的時滯性，完成一個客戶的投資需要一定的時間。而互聯(lián)網(wǎng)金融通過電腦、電話、手機等手段，投資者和理財產(chǎn)品直接掛鉤，省去了中間不必要的繁瑣中介過程，因此具有高效率的特點。3.風(fēng)險不同。傳統(tǒng)商業(yè)銀行自身具有較高信用，附屬理財產(chǎn)品的資金流向一般都是國有控股部門的股權(quán)、債券等，風(fēng)險系數(shù)較小。自余額寶出現(xiàn)以后，大量互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也陸續(xù)登上了舞臺，這些依附的基金公司和投資方向有太多不確定性，互聯(lián)網(wǎng)自身具有的虛擬性也賦予了它們較高的流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險等。

二、以“余額寶”為例金融理財產(chǎn)品盈利模式分析

2013年6月余額寶產(chǎn)生以來，眾多類似的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品也陸續(xù)產(chǎn)生，京東的“小金庫”、網(wǎng)易的“現(xiàn)金寶”、蘇寧的“零錢包”在市場上迅速發(fā)展起來，改變了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的格局。

（一）現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品對應(yīng)的基金產(chǎn)品

目前，京東、淘寶、蘇寧等網(wǎng)站陸續(xù)推出與第三方支付掛鉤的理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品必須依托相應(yīng)的基金公司運作，具體如表一

（二）余額寶自身的特點分析

1.收益率高。余額寶在2013年6月份成立時，七日年化收益率從4%上漲到春節(jié)期間最高6.7630%，明顯要高于銀行存款五年定期的存款利率，雖然現(xiàn)在七日年化收益率只有4.63%，但也仍舊高于普通銀行存款利率。高收益率吸引了大量投資者，尤其是一些中小投資者，截止到2014年2月份，已經(jīng)有超過8100萬的開戶數(shù)和5000億元的籌資規(guī)模，因此，高收益率使投資者如此青睞于余額寶這個新興互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。2.流動性強。余額寶只需從淘寶網(wǎng)站使命認證注冊就可以投資，只需要一臺電腦或一部手機就可以輕松將資金轉(zhuǎn)到余額寶賬戶，投資過程簡單方便，投資和贖回規(guī)模也沒有下限，為中小投資者提供了理財平臺。另外是一種T+0的貨幣型基金，當(dāng)投資者贖回時并不需要像股票一樣遵循T+1政策，具有即時到賬的特點，因此，資金流動性較強，出現(xiàn)流動性風(fēng)險的可能性較小。3.技術(shù)創(chuàng)新。自從20世紀(jì)末招商銀行行長馬蔚華提出要以“創(chuàng)新”兩字貫穿金融市場中以來，余額寶在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的草根時代引領(lǐng)了一陣狂潮，開創(chuàng)性將互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用到金融市場中去，余額寶投資者可以通過客戶端隨時隨地在網(wǎng)上購物并輕松付款。另外，余額寶操作簡單靈活，在電腦和手機客戶端上可以清晰的看到賬戶余額、每日收益總額、每日年化收益率等各項指標(biāo)的數(shù)值，技術(shù)創(chuàng)新是余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品最突出的特點。

（三）余額寶的盈利模式分析

余額寶通過與天弘貨幣基金公司合作，將貨幣基金主要投資剩余期限在1年以內(nèi)的國債、金融債、央行票據(jù)、債券回購、銀行存款等低風(fēng)險證券品種，分享貨幣市場的投資收益。據(jù)天弘基金披露的數(shù)據(jù)，2500億規(guī)模的余額寶，超過80%投資的是銀行的協(xié)議存款，因協(xié)議存款收益較好，并且可以提前支取，無論是從流動性和收益，都是面向千元投資額的互聯(lián)網(wǎng)金融T+0貨幣基金最好的投資選擇。余額寶現(xiàn)在有大量融資規(guī)模，當(dāng)與銀行進行協(xié)議存款談判時有更大的籌碼，就能獲得更高額的利息差，在給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來經(jīng)營沖擊的同時，獲取了較大規(guī)模的凈利潤。

三、余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品風(fēng)險分析

（一）監(jiān)管風(fēng)險

目前，我國國內(nèi)的監(jiān)管體制主要是“一行三會”模式，即中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會，對現(xiàn)有的金融市場進行監(jiān)管。以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品具有影子銀行的性質(zhì)，在創(chuàng)新和盈利的過程中，往往存在基金管理公司管理行為不規(guī)范、銷售行為不正當(dāng)，所授權(quán)的監(jiān)管部門監(jiān)管不嚴或監(jiān)管不到的現(xiàn)象出現(xiàn)，因此在監(jiān)管方面存在很大的漏洞。周小川曾在2014年全國政協(xié)小組討論會上提到，并不會取締余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，相反應(yīng)加強監(jiān)管。監(jiān)管層“鼓勵支持”的態(tài)度已然明確，隨之而來的還有監(jiān)管之手，風(fēng)險提示不充分和部分領(lǐng)域的監(jiān)管空白是目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大的兩個監(jiān)管問題，現(xiàn)在的黨務(wù)之急就是把握重點，加快監(jiān)管步伐。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到一定階段出現(xiàn)的產(chǎn)物，虛擬性、不可控性是它們與生俱來的特點，對于投資者來說本身就存在一定的風(fēng)險。匯添富的“現(xiàn)金寶”曾因為自身體制不完善，出現(xiàn)盜用投資者信息以非法手段獲取本金的案例，另外，今年6月份深圳一家名為“科訊網(wǎng)”的P2P網(wǎng)貸平臺超過2700萬元的“跑路”事件，青島港金屬貿(mào)易融資公司在18家銀行的貸款超過160億元，涉貸的一些核心人員已經(jīng)外逃，成為近期內(nèi)最大一起“騙貸”案例。2014年上半年央行曾對支付寶每日投資限額進行了規(guī)定，旨在降低交易過程中的交易風(fēng)行，另外還需要對領(lǐng)導(dǎo)者和管理者進行職業(yè)培訓(xùn)，提高他們的道德素養(yǎng)，我們還需要提高信息透明度，降低投資者由于信息不對稱帶來的道德風(fēng)險和逆向選擇等風(fēng)險因素的產(chǎn)生。

（三）利率風(fēng)險

周小川說“，市場上肯定有一種力量是推動利率市場化的，各種新興的業(yè)務(wù)方式也都是對利率市場化有推動作用的”。有些學(xué)者認為余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，推高資金利率，轉(zhuǎn)嫁給實體經(jīng)濟，當(dāng)這類新興產(chǎn)品出現(xiàn)以后，大量的銀行協(xié)議存款將傳統(tǒng)商業(yè)銀行置于不利的位置，更多的談判籌碼降低了銀行凈利潤，增加了市場利率風(fēng)險。推動利率市場化進程成為解決這一風(fēng)險因素的關(guān)鍵性措施，在市場一體化的今天，應(yīng)該放開銀行的利率管制，更多的交給市場這張無形的手去解決，余額寶的這類新型理財產(chǎn)品市場將隨之萎縮，余額寶的優(yōu)勢將不復(fù)存在，利率風(fēng)險因素也隨之降低。

四、結(jié)語

篇10

余額寶于2013年6月17日正式在網(wǎng)上上線，它是由支付寶最新推出的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)進入金融業(yè)，實現(xiàn)了金融的創(chuàng)新。然而它在短短6個月的時間里便吸引了上百萬用戶的關(guān)注。支付寶是由支付寶與天弘基金合作推出的理財產(chǎn)品，可以說是改變了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的格局。余額寶的推出也引起了其他各類“寶寶”的問世，喚起了基金公司推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的熱潮。此外，余額寶的出現(xiàn)對傳統(tǒng)金融企業(yè)如銀行等也產(chǎn)生了直接的沖擊。雖然現(xiàn)在這個階段，類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)所能夠吸引的存款與銀行的存款相比還微乎其微，但它以顯示出了比銀行活期儲蓄和短期理財產(chǎn)品更大的誘惑力，從而改變了傳統(tǒng)用戶的理財習(xí)慣，人們逐漸開始接受互聯(lián)網(wǎng)理財。特別是在人們對股值與黃金感到失望時，余額寶的出現(xiàn)無疑活躍了互聯(lián)網(wǎng)金融市場。

用戶通過余額寶不僅能夠從中得到較高的收益，還可以隨時從中進行消費和轉(zhuǎn)出。余額寶其龐大的用戶量與資金存量已經(jīng)在業(yè)內(nèi)掀起了一陣余額寶之風(fēng)。余額寶從誕生但現(xiàn)在能夠發(fā)展的如此成功，源于以下幾個原因：

第一，客戶的來源。余額寶的大部分用戶是源于支付寶或淘寶的用戶，注定了它的龐大用戶群體基礎(chǔ)。因此余額寶用戶數(shù)量增長之快也變得合情合理。

第二，余額寶的模式。它是用戶通過將錢存入余額寶即購買了由天弘基金所提供的增利寶貨幣基金，從中獲得收益。余額寶是以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)創(chuàng)造出的一種高效且廉價的盈利能力，進而為客戶構(gòu)建出一條便攜的理財模式。

第三，低成本高效率的手段。余額寶的靈活方便，收到了廣大用戶的青睞。只要是在支付寶實名認證的用戶都可以一建將資金從支付寶轉(zhuǎn)到余額寶中。然而它的起購資金低，只需一元就可以購買貨幣基金。

第四，品牌與口碑。余額寶是由支付寶平臺推出的，在此之前人們對支付寶已經(jīng)建立了好的信譽，從而為余額寶贏得良好的品牌與口碑奠定了堅實的基礎(chǔ)。

第五，強化“以客戶為中心”的創(chuàng)新意識。余額寶從客戶的角度出發(fā)，通過創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化流程、提升服務(wù)，來不斷地滿足客戶。

第六，時機的把握。隨著現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，特別是一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)它們利用現(xiàn)代信息技術(shù)例如大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和云計算等，不斷推出互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品。余額寶的推出正是這一方面的體現(xiàn)。

二、余額寶對商業(yè)銀行的沖擊及影響

余額寶推出短短一個月里募集資金規(guī)模就已突破了百億元，從2013年6月推出，半年時間就擁有了8000多萬用戶，資金累計近5000億元。規(guī)模還在不斷增長，勢必在以下幾個方面對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生一定的沖擊影響。

1、分流銀行的存款

支付寶吸收存款成本低，提供的理財產(chǎn)品流動性大且收益率高，對客戶有較大的吸引力，且日益呈現(xiàn)增長趨勢，將對銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著打擊。支付寶的客戶多以年輕人為主，經(jīng)濟積累較少，在他們購物之余渴望自己的閑錢能夠得到穩(wěn)健的增值。余額寶是通過給買貨幣基金實現(xiàn)收益，是一種理財模式，必定存在一定的風(fēng)險，由于人們對支付寶平臺在安全和信譽有極高的信任，主觀上認為其不具有風(fēng)險，而且又有很好的流動性和高收益，使得客戶將賬戶資金轉(zhuǎn)入余額寶的概率增加。余額寶通過抓住人們的心理，提供了一條極低風(fēng)險的增值渠道，一定程度上分流了商業(yè)銀行的活期存款。

2、影響商業(yè)銀行的市場地位

由于我國體制和政策因素，商業(yè)銀行長期處于金融服務(wù)機構(gòu)的核心地位。大多數(shù)金融業(yè)務(wù)和渠道都被商業(yè)銀行控制和壟斷。但“余額寶”收益率超銀行，可能對銀行壟斷形成一定沖擊。一批以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道對金融業(yè)逐步進行滲透，加快了金融業(yè)政策和制度不斷調(diào)整和創(chuàng)新，對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成了顯著沖擊。以第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展為例，商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)地位就已經(jīng)受到影響。如今，支付寶公司又與天弘基金公司合作推出余額寶，開始爭奪商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)和活期存款業(yè)務(wù)利潤。余額寶的推出也為投資人提供了更多的投資理財選擇，對消除銀行機構(gòu)壟斷上，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題。盡管余額寶打著政策的擦邊球上線，但仍舊倍受違規(guī)爭議。證監(jiān)會在隨后的新聞會上，點名余額寶業(yè)務(wù)違反了《證券投資基金銷售管理辦法》和《證券投資基金銷售結(jié)算資金管理暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。但是，證監(jiān)會并沒有采取措施暫停余額寶業(yè)務(wù)，卻認為余額寶是基金銷售模式的創(chuàng)新并給予明確支持。余額寶反映出我國政府加快金融服務(wù)業(yè)改革和開放的決心，支持和鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，彌補商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足，使我國金融服務(wù)業(yè)向民間資本開放邁進了一大步。所以，余額寶的出現(xiàn)一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場的地位。

3、余額寶對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的影響

余額寶與商業(yè)銀行相比，具有理財和消費并存的特點。不僅能因持有貨幣基金而得到較高收益，還能隨時進行贖回基金用于消費支付和轉(zhuǎn)出。而且對客戶的最低購買金額沒有限制，一元錢就能購買，收益按天結(jié)算。使客戶通過“存零花錢”的方式就能獲得增值機會。商業(yè)銀行的1天周期的超短理財產(chǎn)品與其性質(zhì)最接近，但商業(yè)銀行的一天周期的超短理財產(chǎn)品要最低5萬元才可以申購。銀行也想做余額寶這樣的東西，但在政策上受到很多限制。比如，銀監(jiān)會規(guī)定理財產(chǎn)品的最低門檻是5萬元，這就把很多對理財產(chǎn)品有需求的客戶擋在了門外。有人認為銀行理財產(chǎn)品針對的是具有一定投資需求和風(fēng)險承受能力的投資者。因此二者并沒有直接的競爭關(guān)系，對銀行現(xiàn)有理財產(chǎn)品難以形成直接的威脅，但從長期來看，其對銀行理財產(chǎn)品的潛在影響不可小覷。

4、余額寶對商業(yè)銀行基金代銷的影響

余額寶使得天弘基金一炮走紅，帶動了貨幣基金的熱潮，為貨幣市場創(chuàng)造了巨大的產(chǎn)品需求者，調(diào)動起短期融資市場的活躍度。據(jù)阿里巴巴透漏，已經(jīng)有更多知名基金公司和阿里巴巴進行商談合作，這種情況勢必會對銀行的基金代銷業(yè)務(wù)造成沖擊，直接影響到銀行的中間業(yè)務(wù)收入。