導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇存款保險(xiǎn)論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

自1933年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)格拉斯·斯蒂格爾法(GlassSteagallAct)設(shè)立聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)以來(lái)，全球已有70多個(gè)國(guó)家先后建立了存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的建立，在提高公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心、抑制個(gè)別金融機(jī)構(gòu)倒閉造成的"多米諾骨牌效應(yīng)"、降低金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全等方面發(fā)揮了巨大作用。正因如此，存款保險(xiǎn)制度和金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管以及中央銀行的最后貸款人功能一起被公認(rèn)為金融安全網(wǎng)的三大基本要素。

目前我國(guó)已有一些金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善虧損巨大而被中國(guó)人民銀行宣布破產(chǎn)和關(guān)閉，由于沒有適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)退出機(jī)制，在社會(huì)上造成了相當(dāng)程度的恐慌，嚴(yán)重影響了公眾對(duì)金融體系的信心，同時(shí)有關(guān)部門在處理這些問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)時(shí)也是困難重重、處處被動(dòng)。無(wú)論是出于對(duì)存款人的保護(hù)還是從確保金融體系和社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定來(lái)考慮，我國(guó)都有必要根據(jù)實(shí)際情況，并結(jié)合國(guó)際慣例，盡快考慮研究建立我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的可能性及其模式。

本文從存款保險(xiǎn)的理論研究以及制度比較兩方面，就存款保險(xiǎn)的必要性、組織形式、投保形式、覆蓋范圍、保護(hù)程度以及資金來(lái)源等方面進(jìn)行了闡述，以期為我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度提供參考和借鑒。

一、存款保險(xiǎn)制度的主要特征

存款保險(xiǎn)是指為從事存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各成員金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交納保險(xiǎn)費(fèi)；而當(dāng)成員金融機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)或經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供流動(dòng)性資助或者代替破產(chǎn)機(jī)構(gòu)在一定限度內(nèi)對(duì)存款者給予償付的制度。其核心就在于為金融體系提供一張安全網(wǎng)，防止存款者因個(gè)別金融機(jī)構(gòu)倒閉而對(duì)其它金融機(jī)構(gòu)失去信心，由此導(dǎo)致擠兌，引發(fā)銀行恐慌和金融危機(jī)。

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)有以下兩種處理方式：(1)清償破產(chǎn)機(jī)構(gòu)的債務(wù)，支付存款人被保險(xiǎn)的存款金額。(2)安排收購(gòu)和存款繼承，即保險(xiǎn)公司協(xié)助另一金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)破產(chǎn)機(jī)構(gòu)，使存款人的存款轉(zhuǎn)移到收購(gòu)機(jī)構(gòu)。存款保險(xiǎn)公司根據(jù)成本原則選擇具體的方式，一般而言，對(duì)小銀行多采取第一種方式，對(duì)大銀行則采取后一種方式。

存款保險(xiǎn)制度的最大缺陷是它容易導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即存款者由于利益受到保護(hù)而弱化了對(duì)銀行的選擇和監(jiān)督；同時(shí)存款保險(xiǎn)的存在導(dǎo)致銀行產(chǎn)生了"贏了是自己的，虧了是保險(xiǎn)公司的"這樣一種心理；此外，保險(xiǎn)費(fèi)率一般與風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，這三種因素造成的風(fēng)險(xiǎn)與成本的不對(duì)稱就很容易使銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)。這一制度的另一個(gè)缺陷就是它對(duì)大銀行提供的保護(hù)要高于為小銀行提供的保護(hù)，這種對(duì)小銀行的歧視容易造成存款從小銀行流向大銀行，這對(duì)小銀行是不公平的。

二、存款保險(xiǎn)的理論研究

(一)存款保險(xiǎn)制度的必要性

支持存款保險(xiǎn)制度的代表人物Fama(1980),Diamond(1983,1984),Friedman(1962),Dybvig(1983,1993)等。他們認(rèn)為，銀行的脆弱性使得存款保險(xiǎn)至關(guān)重要。因?yàn)殂y行業(yè)與其他行業(yè)不同，它的獨(dú)特性在于其運(yùn)用流動(dòng)性負(fù)債為流動(dòng)性資產(chǎn)融資，這種部分準(zhǔn)備金制度具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性，它使得銀行容易遭受擠兌的沖擊。由于銀行擠兌具有傳染性，因此如果沒有政府的干預(yù)，單個(gè)銀行無(wú)論經(jīng)營(yíng)得多么好，都無(wú)法經(jīng)受得住持續(xù)的擠兌，嚴(yán)重的金融恐慌往往使得健康的金融機(jī)構(gòu)與壞的金融機(jī)構(gòu)一起倒閉。

除了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性外，這些學(xué)者認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度還可以保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益，因?yàn)榻鹑陬I(lǐng)域里存在信息的不對(duì)稱，小儲(chǔ)戶獲取信息和監(jiān)督銀行的成本高，而存款保險(xiǎn)制度可以保護(hù)小儲(chǔ)戶以避免其成為銀行破產(chǎn)的犧牲者。

反對(duì)存款保險(xiǎn)制度的理由包括：導(dǎo)致銀行恐慌乃至金融危機(jī)的傳染性效應(yīng)與信息不對(duì)稱密切相關(guān)，阻止銀行危機(jī)擴(kuò)散的有效手段就是提供更多的銀行特有信息，而以提供流動(dòng)性為主要措施的存款保險(xiǎn)并不能有效地解決這一問(wèn)題(SangkyunPark,1992)；只有在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行才能更有效率地運(yùn)行，競(jìng)爭(zhēng)可以使銀行家在保護(hù)存款人和投資收益之間找到最優(yōu)均衡，政府支持的存款保險(xiǎn)只能弱化銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力并使其更易失敗(Dowd,1993)；現(xiàn)在的金融市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，已經(jīng)能夠利用貨幣市場(chǎng)、共同基金等市場(chǎng)工具來(lái)抑制金融恐慌，并為小儲(chǔ)戶提供足夠的安全投資機(jī)會(huì)，不必由專門的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)保護(hù)(Furlong,1984)。(二)組織形式

關(guān)于存款保險(xiǎn)制度組織形式的爭(zhēng)論集中在一個(gè)問(wèn)題上：在組織安排上，政府的地位如何?即是由政府還是由私人提供存款保險(xiǎn)?

主張由政府提供存款保險(xiǎn)的學(xué)者(Friedman,1962;Diamond、Dybvig,1983;Campbell、Glenn,1984;Chan,1992;Dybvig,1993)認(rèn)為，政府具有任何私人機(jī)構(gòu)所無(wú)法比擬的權(quán)威性，只有政府才能提供足夠強(qiáng)大的信譽(yù)，因此只有政府提供的存款保險(xiǎn)才能有效地分擔(dān)存款人的風(fēng)險(xiǎn)。由私人提供保險(xiǎn)存在諸多劣勢(shì)：由于私人無(wú)權(quán)征稅，私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)極可能缺乏足夠的流動(dòng)性支持；私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否能夠向存款人提供足夠強(qiáng)的信譽(yù)以維持存款人的信心令人懷疑；私人保險(xiǎn)者可能因追求私利而提前關(guān)閉尚有清償能力的銀行，不能有效地保護(hù)存款人利益；在處理與存款保險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，需要存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)貼，私人機(jī)構(gòu)無(wú)法獨(dú)自承擔(dān)這一責(zé)任，必須有政府的參與。

有些學(xué)者支持由私人機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)(England,1985;Ely,1986)，他們認(rèn)為私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)具有以下優(yōu)點(diǎn)：在選擇被保險(xiǎn)對(duì)象時(shí)的自由度更大；不受政治壓力的影響；在監(jiān)督和控制被保險(xiǎn)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)具有更大的靈活性因而可選擇的手段更多；當(dāng)被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高時(shí)，能夠迅速采取措施加以制止；如果不能公正地評(píng)估被保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，很快就會(huì)被淘汰出局。

不過(guò)，根據(jù)Lee和Kwok(2000)的研究，私人存款保險(xiǎn)方案通常是在政府的控制下運(yùn)行的。因此，私人存款保險(xiǎn)方案與公共存款保險(xiǎn)方案的區(qū)別并不象表面上那么顯著。

(三)投保形式

存款保險(xiǎn)的投保形式有兩種，強(qiáng)制性與自愿性。前者指所有存款性金融機(jī)構(gòu)都被強(qiáng)制地成為存款保險(xiǎn)公司的成員；后者則允許金融機(jī)構(gòu)自行決定是否參加存款保險(xiǎn)，同時(shí)存款人也可自由選擇投保的數(shù)量。

強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)方案的優(yōu)點(diǎn)在于它使所有存款人都可獲得一定金額的保護(hù)，所以比其他保險(xiǎn)方案更能夠保護(hù)公眾的利益；其缺陷是它剝奪了銀行自由選擇是否投保的權(quán)利，同時(shí)存款人不能自由選擇投保的數(shù)量。

自愿性存款保險(xiǎn)方案避免了強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)方案的缺陷，但這種方案容易導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即那些偏好風(fēng)險(xiǎn)因而風(fēng)險(xiǎn)更大的銀行更愿意參保，而且為了避免其他銀行"搭便車"，投保銀行總是有動(dòng)力增大資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，自愿性存款保險(xiǎn)方案將導(dǎo)致存款在銀行體系內(nèi)周期性的大規(guī)模轉(zhuǎn)移--在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好的情況下從被保銀行向未保銀行轉(zhuǎn)移，而當(dāng)個(gè)別銀行發(fā)生問(wèn)題時(shí)存款會(huì)反向移動(dòng)；此外，自愿性存款保險(xiǎn)方案往往不能吸收到足夠多的投保成員，因?yàn)榇筱y行是否參保對(duì)存款人在大銀行存款的意愿可能不會(huì)造成太大的影響，因此大銀行往往會(huì)拒絕投保，而在存款集中在大銀行的情況下，如果沒有大銀行的參與，則保費(fèi)之高足以阻止小銀行的投保意愿。

根據(jù)Lee和Kwok(2000)，如果存款保險(xiǎn)的主要目標(biāo)是避免發(fā)生銀行擠兌和系統(tǒng)性危機(jī)，那么存款保險(xiǎn)方案就應(yīng)該是強(qiáng)制性的。

(四)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)間的關(guān)系

對(duì)公共存款保險(xiǎn)方案而言，其存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可能是一個(gè)獨(dú)立的主體，也可能和金融監(jiān)管當(dāng)局合二為一。關(guān)于二者是否結(jié)合，學(xué)術(shù)界尚無(wú)定論。Goodhart(1988)強(qiáng)烈主張將二者結(jié)合起來(lái)。他認(rèn)為這種模式有以下優(yōu)點(diǎn)：能避免機(jī)構(gòu)不必要的重復(fù)設(shè)置，尤其在銀行監(jiān)管方面；在資金投入方面可以享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處；監(jiān)管當(dāng)局有豐富的經(jīng)驗(yàn)，而且擁有大量的信息，在決定對(duì)問(wèn)題銀行采取適當(dāng)?shù)木戎袆?dòng)時(shí)，這些信息尤為有用；存款人對(duì)政府運(yùn)營(yíng)存款保險(xiǎn)基金有信心；可以減少官僚機(jī)構(gòu)，從而有助于成本的降低，這一點(diǎn)對(duì)小型經(jīng)濟(jì)尤其重要。而Kane(1985)則反對(duì)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合并，在他看來(lái)，監(jiān)管當(dāng)局有其自身的目標(biāo)，所以不可能總是顧及到存款保險(xiǎn)的利益。Garcia(1996)認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)國(guó)家的歷史、體制、經(jīng)濟(jì)規(guī)模和資源狀況來(lái)決定采取哪種方式。

(五)存款保險(xiǎn)的覆蓋范圍

1.存款保險(xiǎn)所包括的機(jī)構(gòu)。

存款保險(xiǎn)可能包括所有的存款機(jī)構(gòu)，也可能只包括一部分機(jī)構(gòu)。

在決定存款保險(xiǎn)所包含的機(jī)構(gòu)范圍時(shí)，需要考慮的因素包括經(jīng)濟(jì)規(guī)模、最高保護(hù)限額、有關(guān)存款機(jī)構(gòu)的數(shù)量和風(fēng)險(xiǎn)特征、倒閉的可能性、交叉補(bǔ)貼，上述因素對(duì)銀行系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的影響、存款保險(xiǎn)方案的主要目標(biāo)等。

2.居民身份要求。

存款保險(xiǎn)是只針對(duì)當(dāng)?shù)鼐用?，還是對(duì)居民存款和非居民存款都提供保險(xiǎn)?排除非居民存款人的方案一直倍受爭(zhēng)議，因?yàn)閿D兌的可能性依然存在；將非居民存款排除在外還會(huì)導(dǎo)致額外的成本，因?yàn)殂y行并非根據(jù)存款人的居民身份來(lái)區(qū)分帳戶。

3.對(duì)在本國(guó)和外國(guó)銀行存款的保護(hù)。

存款保險(xiǎn)制度的對(duì)象是否應(yīng)包括外國(guó)銀行在本國(guó)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)以及本國(guó)金融機(jī)構(gòu)在國(guó)外的分支機(jī)構(gòu)?如果這些機(jī)構(gòu)被包括在內(nèi)，那么本國(guó)的存款保險(xiǎn)制度將面臨國(guó)外金融風(fēng)險(xiǎn)的威脅；而將外國(guó)銀行在本國(guó)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)排除在外對(duì)這些機(jī)構(gòu)是不公平的。

4.存款保險(xiǎn)所保護(hù)的幣種。

存款保險(xiǎn)制度是否應(yīng)涵蓋外幣存款?一種觀點(diǎn)認(rèn)為，外幣存款主要屬于投資型，外幣存款人更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因而存款保險(xiǎn)制度不應(yīng)該包括外幣存款。不對(duì)外幣存款保險(xiǎn)帶來(lái)的第一個(gè)問(wèn)題是是否對(duì)外幣存款征收保費(fèi)，如果征收，則將提高本國(guó)大銀行的成本，削弱本國(guó)大銀行在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)力(Huertas、Strauber,1986;Nasser,1989)；如果不征收，小銀行將承擔(dān)更多的保費(fèi)成本。另一個(gè)問(wèn)題是存款人只得到部分的保護(hù)，這將會(huì)對(duì)銀行體系的穩(wěn)定造成威脅。

一國(guó)的存款保險(xiǎn)制度是否包括外幣存款，主要取決于該國(guó)的存款結(jié)構(gòu)、存款保險(xiǎn)制度的目標(biāo)、本外幣存款的利差等因素。如果一國(guó)的大部分存款是外幣，而且存款保險(xiǎn)制度的主要目標(biāo)是防止全面的銀行擠兌，那么對(duì)外幣存款保險(xiǎn)就非常有必要；對(duì)于本外幣存款利差較大的國(guó)家，對(duì)外幣存款的保護(hù)就不那么迫切了。

(六)存款保險(xiǎn)的保護(hù)程度

1.全額保險(xiǎn)和部分保險(xiǎn)。

根據(jù)對(duì)存款人的保護(hù)程度，存款保險(xiǎn)制度分為全額保險(xiǎn)和部分保險(xiǎn)。全額保險(xiǎn)是對(duì)所有的存款都進(jìn)行保險(xiǎn)；部分保險(xiǎn)是對(duì)投保機(jī)構(gòu)的存款設(shè)定一最高限額，對(duì)超過(guò)限額的那部分存款不提供保險(xiǎn)。

根據(jù)Fry等人(1996)，全額保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)包括：效率更高，也更公平；降低了存款人從問(wèn)題銀行提款的動(dòng)機(jī)，有助于銀行克服困難和當(dāng)局處理個(gè)別問(wèn)題銀行，更有利于金融體系的穩(wěn)定。

對(duì)全額保險(xiǎn)持否定態(tài)度者則認(rèn)為：全額保險(xiǎn)導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)的程度較高。此外，即使實(shí)施全額保險(xiǎn)，存款人依然會(huì)想方設(shè)法把存款從問(wèn)題銀行提出來(lái)，因?yàn)榇婵盍粼趩?wèn)題銀行里就不能及時(shí)變現(xiàn)，這畢竟會(huì)帶來(lái)不便利和流動(dòng)性問(wèn)題。因此，即使實(shí)施了全額保險(xiǎn)，仍不能使銀行免遭擠兌。

部分保險(xiǎn)造成的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題較少，但導(dǎo)致銀行恐慌的可能性較大，因?yàn)槲幢槐ｋU(xiǎn)的存款人依然會(huì)引發(fā)銀行擠兌，而且部分保險(xiǎn)的保險(xiǎn)程度越高，未受保險(xiǎn)的存款人一旦風(fēng)聞對(duì)其銀行不利的消息就提款的可能性就越大。因此，部分保險(xiǎn)不利于銀行體系的穩(wěn)定。

在決定采取全額保險(xiǎn)還是部分保險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)考慮以下因素：如果存款保險(xiǎn)制度的主要目的是防止系統(tǒng)性銀行擠兌，則最好選擇全額保險(xiǎn)；部分保險(xiǎn)能降低道德風(fēng)險(xiǎn)的程度，但一個(gè)有效的機(jī)制也能夠在保險(xiǎn)程度接近全額保險(xiǎn)的情況下將道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題降到最低；如果最后貸款人的功能和監(jiān)管職能可以得到有效的發(fā)揮，則全額保險(xiǎn)的作用就不那么重要了；對(duì)存款人的保護(hù)程度取決于市場(chǎng)期望的約束程度；如果小額存款人還有其他安全投資渠道，則通過(guò)存款保險(xiǎn)制度來(lái)保護(hù)小額存款人的必要性將降低；保護(hù)上限還取決于未受保護(hù)的存款人及其他銀行的債權(quán)人的市場(chǎng)約束的可信度。2.設(shè)立保護(hù)限額的基準(zhǔn)。

由于全額保險(xiǎn)會(huì)削弱市場(chǎng)約束的基礎(chǔ)，因此人們自然想到設(shè)立保護(hù)上限。那么，根據(jù)什么標(biāo)準(zhǔn)決定保護(hù)限額呢?關(guān)于這一問(wèn)題有幾種提議。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，短期存款或活期存款是引發(fā)銀行擠兌的主要因素。因此，如果存款保險(xiǎn)制度的主要目的是提高金融體系的穩(wěn)定性，那么基于存款期限確立保險(xiǎn)范圍比較合適，對(duì)易變現(xiàn)的存款予以保護(hù)，而那些相對(duì)不易變現(xiàn)的存款則順其自然。這既可降低未受保護(hù)的存款人提取其資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)，從而避免銀行擠兌；又可鼓勵(lì)存款人承擔(dān)約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，減少銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)(Benston，1983；Furlong,1984;Kane,1986;Lee、Kwok，2000)。

反對(duì)者認(rèn)為，存款期限可能會(huì)經(jīng)常變化，這將使得整個(gè)方案失效；而且，目前尚無(wú)確切的證據(jù)表明擠兌是由活期存款提現(xiàn)引發(fā)的(Carns,1989)。另一些人建議以存款規(guī)模為基準(zhǔn)，即對(duì)一定限額內(nèi)的存款予以全額保護(hù)，超額部分則適當(dāng)遞減，這就是共同保險(xiǎn)方案(Goodhart,1988)。這種方案的缺點(diǎn)在于：銀行遭擠兌的可能性的確是存在的，而且風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的存款人的迅速提現(xiàn)將導(dǎo)致銀行擠兌范圍的擴(kuò)大；銀行的高利率對(duì)未被保險(xiǎn)的存款人也許沒有什么吸引力，因?yàn)橐坏┿y行倒閉，其損失將非常高；有些大額存款戶信息靈通，一旦有不利消息就可能馬上提現(xiàn)；未受保護(hù)的存款有部分是短期的，很容易在問(wèn)題一出現(xiàn)就立即變現(xiàn)；存款人可以用多個(gè)帳戶進(jìn)行存款；如果銀行體系穩(wěn)定是存款保險(xiǎn)的首要目標(biāo)，則共同保險(xiǎn)方案將使存款人承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)(Hall,1988)。

3.保護(hù)上限的水平。

采用部分保險(xiǎn)方案，需要考慮的一個(gè)問(wèn)題是如何確定保護(hù)上限。這一點(diǎn)很有必要，因?yàn)楸仨殞⒋婵畋ｋU(xiǎn)制度的成本控制在可接受的范圍之內(nèi)，還要保護(hù)小額存款人的利益，這樣的目標(biāo)并不易實(shí)現(xiàn)，因?yàn)椴荒芨鶕?jù)一個(gè)存款人在一家銀行的存款余額來(lái)估計(jì)他的財(cái)富。如果保護(hù)上限太低，未被保護(hù)的存款人數(shù)量較多，這些人很可能對(duì)存款銀行施加市場(chǎng)約束，導(dǎo)致擠兌；上限太低，還會(huì)使銀行無(wú)力支付未受保險(xiǎn)的存款人的利息(或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)(Dreyfus,1994)。反之，如果保護(hù)上限太高，將會(huì)有更多的人享受保護(hù)，但同時(shí)道德風(fēng)險(xiǎn)程度也會(huì)更高。

4.激勵(lì)相容型上限。

為降低道德風(fēng)險(xiǎn)，并鼓勵(lì)銀行向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供信息以計(jì)算保費(fèi)，一些學(xué)者建議把自愿保險(xiǎn)與保險(xiǎn)額度結(jié)合起來(lái)，由銀行自動(dòng)選擇為其存戶實(shí)施保護(hù)，這就是自愿存款保險(xiǎn)方案。在具體措施上，不同學(xué)者的方案又各不相同。Kane(1986)認(rèn)為可以把選擇權(quán)擴(kuò)充到存款人。Chan等人(1992)提出的方案是，由存款機(jī)構(gòu)選擇資本金要求與存保費(fèi)用，兩者互為反向關(guān)系，即如果銀行資本充足率高，其存款保險(xiǎn)費(fèi)用就低，反之則反是。Fan(1995)的方案是，讓存款人選擇全額或部分保護(hù)。如果選擇全額保護(hù)，那么他必須放棄部分存款利息以補(bǔ)償保險(xiǎn)成本；如果選擇部分保險(xiǎn)，在銀行正常運(yùn)行的情況下他可獲得市場(chǎng)利息，而如果銀行破產(chǎn)或者沒有達(dá)到某個(gè)特定的標(biāo)準(zhǔn)，存款人將付出代價(jià)。在這種方案下，存款人將隨時(shí)改變其保險(xiǎn)方式。其缺點(diǎn)是，當(dāng)銀行遇到麻煩時(shí)，存款人獲取市場(chǎng)利息的動(dòng)機(jī)不足以使其將存款留在銀行里。

實(shí)施自愿存保方案最根本的困難在于"搭便車"問(wèn)題，如果風(fēng)險(xiǎn)較低，那么銀行與存款人都沒有投保的積極性。

(七)存款保險(xiǎn)方案的資金來(lái)源

存款保險(xiǎn)的資金來(lái)源有兩種。一種是設(shè)立存?；?，要求投保銀行按規(guī)定繳納一定的保費(fèi)以備索賠之需；另一種是非基金方式，只有小額的初始資金，當(dāng)有銀行倒閉后需要額外資金時(shí)，各成員共同支付。

建立存?；穑糟y行存款為基礎(chǔ)征繳保費(fèi)，有可能是確保存款人信心的最合理的方法，這一方法對(duì)存款人能起到較大的心理安慰作用，而且存款保險(xiǎn)制度的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)也可能分散的更均勻些。

采用基金方式，需要計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)率。

1.保費(fèi)估算。

設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)方案時(shí)最困難的問(wèn)題就是保費(fèi)的估算。合理的保費(fèi)結(jié)構(gòu)有助于降低道德風(fēng)險(xiǎn)并減少逆向選擇。存款保險(xiǎn)對(duì)于參保銀行的可接受性在很大程度上取決于保費(fèi)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)。

決定費(fèi)率高低的主要因素是應(yīng)付存款人索賠所需要的保險(xiǎn)基金。存款保險(xiǎn)基金的損失與被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)并不密切關(guān)聯(lián)，而在很大程度上取決于保護(hù)上限、被保險(xiǎn)存款的金額與倒閉銀行的市場(chǎng)價(jià)值之差、問(wèn)題銀行被發(fā)現(xiàn)后，其被關(guān)閉的速度(Horvitz,1983)。

2.變動(dòng)費(fèi)率制度。

根據(jù)費(fèi)率是否變動(dòng)，存款保險(xiǎn)分為變動(dòng)費(fèi)率制度和統(tǒng)一費(fèi)率制度。變動(dòng)費(fèi)率制度根據(jù)各銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)來(lái)計(jì)算其風(fēng)險(xiǎn)并以此估算保費(fèi)(FDIC,1983a、b)。從理論上看這一制度很有吸引力，它可以使許多問(wèn)題迎刃而解。但識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并非易事，要想獲得成功，需要持續(xù)監(jiān)管，深入了解銀行所有表內(nèi)外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)。

反對(duì)者認(rèn)為變動(dòng)保費(fèi)制度存在以下缺陷：風(fēng)險(xiǎn)的種類是無(wú)法窮盡的，因此以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的保費(fèi)制度不能應(yīng)付新的、未曾預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)因素，這就象"狗追其尾巴"一樣(Goodman、Shaffer，1983；Berger，1994)；提高了存款保險(xiǎn)基金的成本，增大了借款企業(yè)破產(chǎn)的可能性(Goodman、Santomero，1986)；除非收取非常高的保費(fèi)，否則在銀行經(jīng)理與存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱的情況下，并不能控制銀行從事風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)機(jī)(Goldberg、Harikumar，1991)；會(huì)迫使一些實(shí)力較弱的投保機(jī)構(gòu)尋找風(fēng)險(xiǎn)高的投資項(xiàng)目以抵消其較高的保費(fèi)成本。

3.統(tǒng)一費(fèi)率制度。

統(tǒng)一費(fèi)率制度執(zhí)行起來(lái)較容易，但缺陷也很明顯，主要是容易引致道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，特別是當(dāng)統(tǒng)一費(fèi)率制度與全額保護(hù)結(jié)合在一起時(shí)會(huì)大大惡化這一問(wèn)題，前者會(huì)導(dǎo)致存款機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)，后者則降低了存款人監(jiān)督存款機(jī)構(gòu)的積極性。

Schwartz(1987)則認(rèn)為，僅有統(tǒng)一費(fèi)率制度的保險(xiǎn)方案并不會(huì)引起銀行倒閉，通貨膨脹的不穩(wěn)定以及由此導(dǎo)致的利率的不穩(wěn)定才是主要的原因。Nagaragan和Sealey(1995)等人認(rèn)為，如果把統(tǒng)一費(fèi)率制度與良好的風(fēng)險(xiǎn)抑制措施以及最低資本金要求結(jié)合起來(lái)，則會(huì)明顯降低道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

4.計(jì)算保費(fèi)的基礎(chǔ)。

保費(fèi)可以根據(jù)存款總額或被保險(xiǎn)存款額來(lái)計(jì)算。具體到算法上，可以取某一期限內(nèi)的月平均或季平均余額，而不采取某一估計(jì)日的余額。

為了防止存款在年末由被保險(xiǎn)銀行向存款未被保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，應(yīng)針對(duì)存款總額收取保費(fèi)。對(duì)所有存款實(shí)行統(tǒng)一費(fèi)率的做法比較容易管理，但有以下缺點(diǎn)：一是會(huì)導(dǎo)致交叉補(bǔ)貼；二是這一做法對(duì)那些存款額超過(guò)保險(xiǎn)上限的人很不公平，大銀行在這方面的問(wèn)題尤其明顯，因?yàn)榇筱y行未受保護(hù)的儲(chǔ)戶數(shù)量較多。

5.應(yīng)急資金安排。

存款保險(xiǎn)資金充足與否依賴于四個(gè)現(xiàn)金變量：保費(fèi)收入、投資收入、理賠支出和營(yíng)業(yè)支出。其中第一、第四項(xiàng)可以得到適當(dāng)控制，而其余兩項(xiàng)卻無(wú)法控制。因此很難預(yù)計(jì)究竟需要多少資金才足以應(yīng)付索賠。

三、存款保險(xiǎn)制度的國(guó)際比較

目前，已有70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了存款保險(xiǎn)制度，其中絕大多數(shù)是在上世紀(jì)80年代以后建立的。

各國(guó)存款保險(xiǎn)制度的基本目標(biāo)大致相同，包括：(1)保護(hù)存款人的利益，尤其是保護(hù)居于多數(shù)的小額存款人的利益；(2)建立對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題瀕于倒閉的銀行進(jìn)行處置的合理程序；(3)提高公眾對(duì)銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。

但由于國(guó)情不同，因此各國(guó)的存款保險(xiǎn)制度存在較大差異。

(一)組織形式

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的組織形式主要有三種：由政府建立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如美國(guó)和英國(guó)；由民間建立的以協(xié)會(huì)形式存在的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如德國(guó)、法國(guó)、意大利；由官方和民間共同建立的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，如日本、比利時(shí)。

(二)投保形式

英國(guó)、法國(guó)、日本、意大利、比利時(shí)、瑞典等國(guó)對(duì)存貸機(jī)構(gòu)吸收的存款實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)。德國(guó)和瑞士等國(guó)則基本上是自愿保險(xiǎn)。美國(guó)則是采取強(qiáng)制和自愿相結(jié)合的方式，美國(guó)法律規(guī)定所有聯(lián)邦儲(chǔ)備體系成員的銀行必須參加聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的存款保險(xiǎn)，非聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的州銀行以及其它金融機(jī)構(gòu)可自愿參加。

(三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否合并

根據(jù)加拿大存款保險(xiǎn)公司對(duì)20個(gè)國(guó)家的存款保險(xiǎn)制度的調(diào)查結(jié)果(1993)，15個(gè)國(guó)家的存款保險(xiǎn)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)相分離，只有愛爾蘭、菲律賓和美國(guó)等將二者合并為一。

(四)存款保險(xiǎn)的涵蓋范圍

從發(fā)達(dá)國(guó)家存款保險(xiǎn)的標(biāo)的范圍來(lái)看，多數(shù)國(guó)家對(duì)居民存款和非居民存款都提供保險(xiǎn)；對(duì)銀行同業(yè)存款，除加拿大、挪威及美國(guó)外，其余國(guó)家都不提供保險(xiǎn)；從存款幣種來(lái)看，德國(guó)、意大利、盧森堡、荷蘭、瑞典等國(guó)不論存款幣種如何，一律給予保險(xiǎn)保障，而比利時(shí)、加拿大、法國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)明確排除承保外幣存款；銀行同業(yè)存款，本國(guó)銀行在國(guó)外分行的存款，作為擔(dān)保或抵押的存款一般都不被保險(xiǎn)；某些國(guó)家還不對(duì)特殊類型的存款提供保險(xiǎn)，如法國(guó)和愛爾蘭不對(duì)可轉(zhuǎn)讓定期存款單提供保險(xiǎn)，加拿大不承保超過(guò)5年期限的存款。(五)存款保險(xiǎn)的保護(hù)程度

從發(fā)達(dá)國(guó)家存款保險(xiǎn)的限額來(lái)看，除挪威和芬蘭外，都對(duì)投保的存款規(guī)定了最高限額，即不對(duì)超過(guò)限額的那部分存款提供賠償。對(duì)每個(gè)存戶的最高限額，美國(guó)為10萬(wàn)美元；法國(guó)為40萬(wàn)法郎；日本為1000萬(wàn)日元；荷蘭為3萬(wàn)荷蘭盾；奧地利為2億奧地利先令；比利時(shí)為5億比利時(shí)法郎；加拿大為6萬(wàn)加元；丹麥為25萬(wàn)丹麥克朗或5億比利時(shí)法郎；希臘為2萬(wàn)埃居；愛爾蘭采取累進(jìn)費(fèi)率，最高賠償額為1萬(wàn)愛爾蘭鎊；意大利為前2億里拉的100%；盧森堡為50萬(wàn)盧森堡法郎；葡萄牙為1.5～3萬(wàn)埃居的75%和3～4.5萬(wàn)埃居的50%；西班牙為150萬(wàn)比塞塔；瑞典為25萬(wàn)瑞典克朗；瑞士為3萬(wàn)瑞士法朗；英國(guó)為受保護(hù)存款的75%，為每個(gè)存款人保護(hù)的存款額是15萬(wàn)英鎊；德國(guó)為全額保險(xiǎn)，但每個(gè)存款人最多只能得到相當(dāng)于其開戶銀行自有資本的30%的賠償額。

存款保險(xiǎn)限額并不是固定不變的，而是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹、居民存款增長(zhǎng)率以及存款保險(xiǎn)基金的變化，對(duì)存款保險(xiǎn)的限額進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)Walker(1994)，存款保險(xiǎn)上限的提高被認(rèn)為是美國(guó)80年代儲(chǔ)蓄存款機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)量上升的主要原因，所以FDIC已經(jīng)考慮縮小存款范圍以改進(jìn)市場(chǎng)約束。不過(guò)，也有些國(guó)家正沿著相反的方向變化，如歐共體就提議其成員國(guó)擴(kuò)大保險(xiǎn)范圍，將保護(hù)上限從15000歐元提升到20000歐元。

(六)存款保險(xiǎn)方案的資金來(lái)源

一種是依靠政府的財(cái)政撥款和由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行股票與債券來(lái)解決。如美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司建立之初的自有資本中，有一部分是財(cái)政部的撥款(為15億美元)；另一部分是由12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行認(rèn)股(但這種股票沒有選舉權(quán)和紅利)；其余部分則通過(guò)發(fā)行債券來(lái)解決。另一種由金融機(jī)構(gòu)按年支付保險(xiǎn)費(fèi)給保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

比利時(shí)、荷蘭等國(guó)平時(shí)不收保險(xiǎn)費(fèi)，在發(fā)生銀行倒閉后，才籌集必要的資金進(jìn)行償付。大多數(shù)采用統(tǒng)一費(fèi)率制度。意大利、葡萄牙及瑞典從1995年7月起，根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)程度收取存款保險(xiǎn)費(fèi)，即實(shí)行差別費(fèi)率；美國(guó)從1994年1月起，改為實(shí)行差別費(fèi)率。另外，某些國(guó)家的有關(guān)立法還規(guī)定，在特殊情況下，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還可以從本國(guó)財(cái)政部或中央銀行那里獲得資金支持，或者是向中央銀行借貸。如美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擁有在緊急情況下向財(cái)政部借款50億美元的特權(quán)。

(七)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)

各國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)除了保護(hù)存款者利益外還承擔(dān)了金融管理、金融援助和破產(chǎn)處理等業(yè)務(wù)，對(duì)投保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行定期檢查，對(duì)經(jīng)營(yíng)不善的勒令停業(yè)或取消保險(xiǎn)資格，如美國(guó)法律規(guī)定，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司有權(quán)取消它認(rèn)為經(jīng)營(yíng)不好的銀行的保險(xiǎn)資格；對(duì)發(fā)生清償困難的銀行，保險(xiǎn)當(dāng)局(美國(guó)和比利時(shí))可以通過(guò)提供購(gòu)買其資產(chǎn)或?qū)⒆约旱馁Y金存入該機(jī)構(gòu)的方式進(jìn)行緊急清償；對(duì)那些不能采取挽救措施的銀行，讓經(jīng)營(yíng)完善、管理得法的銀行吸收兼并，并且給那些愿意兼并或收購(gòu)破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的銀行提供低息貸款(如美國(guó)和日本)。

四、結(jié)論與總結(jié)

存款保險(xiǎn)制度的本意是通過(guò)防止擠兌而使得銀行體系更加安全；但如果設(shè)計(jì)不合理，結(jié)果卻可能會(huì)削弱銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，從而加大了銀行倒閉的可能性。

存款保險(xiǎn)不可能同時(shí)達(dá)到預(yù)防與保護(hù)的目的。存款保險(xiǎn)首要的目的應(yīng)當(dāng)是保護(hù)小額存款人，而不是防止系統(tǒng)性銀行擠兌。任何一種存款保險(xiǎn)方案，除非它提供無(wú)限制保護(hù)，并得到政府的全額支持，否則不可能防止系統(tǒng)性銀行擠兌，大規(guī)模的銀行擠兌只有政府救助措施才能制止。私人存保方案在銀行界遭到的反對(duì)最少。特別在那些存款分布均勻的國(guó)家，私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不失為可行的方案。但根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，除非擁有強(qiáng)大的監(jiān)管權(quán)威，否則，私人存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)往往難以避免失敗的命運(yùn)。

鑒于自愿存款保險(xiǎn)方案以及統(tǒng)一費(fèi)率制度的弊端，目前應(yīng)該實(shí)施強(qiáng)制性的變動(dòng)費(fèi)率制度方案；在此基礎(chǔ)上，如果銀行有權(quán)選擇其在不同費(fèi)率水平上的保險(xiǎn)程度，即實(shí)行共同保險(xiǎn)方案，效果會(huì)更好，因?yàn)樗勾婵钊顺袚?dān)銀行倒閉的部分損失，同時(shí)也能激勵(lì)銀行公開存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)確定保費(fèi)所需要的一切信息。為了成功地實(shí)現(xiàn)存保目標(biāo)，應(yīng)嚴(yán)格實(shí)施"一個(gè)存款人一家銀行"的保護(hù)上限，同時(shí)應(yīng)堵住任何漏洞。

篇2

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)收益成本問(wèn)題

存款保險(xiǎn)制度含義與功能

存款保險(xiǎn)制度是指在金融體系中設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)制地或自愿地吸收銀行或其它金融機(jī)構(gòu)繳存的保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一旦投保人遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向投保人提供財(cái)務(wù)救援或由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款人支付部分或全部存款的制度。存款保險(xiǎn)制度的設(shè)立，首先是為了消除因銀行擠提而導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次才是對(duì)存款人的存款提供全額或部分的保險(xiǎn)，保護(hù)一般存款人的利益；第三是建立處理有問(wèn)題銀行的合理程序，便利經(jīng)營(yíng)不善的金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，減少“銀行太大而不能倒閉”的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，一些存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還履行最后貸款人和監(jiān)管參保機(jī)構(gòu)的職能。

存款保險(xiǎn)制度起源于美國(guó)。美國(guó)于1933年率先通過(guò)立法建立存款強(qiáng)制保險(xiǎn)制度，成立了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。20世紀(jì)70年代起，存款保險(xiǎn)制度加速向新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家擴(kuò)展，在IMF的183個(gè)成員國(guó)中，有67個(gè)國(guó)家采取顯性的存款保險(xiǎn)制度，其他國(guó)家則采取不同程度的隱性保險(xiǎn)制度。

我國(guó)有必要建立存款保險(xiǎn)制度

確立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制穩(wěn)定金融活動(dòng)秩序

一般來(lái)說(shuō)，銀行90%以上的資金來(lái)源于負(fù)債，銀行必須進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比一般企業(yè)大，因此維持客戶信心猶為重要。而且由于銀行與存款人之間存在信息不對(duì)稱，一旦個(gè)別銀行倒閉，存款人缺乏充足的信息與專業(yè)能力去辨別持有他們存款的銀行是否健全可靠，由此產(chǎn)生的恐慌極富傳染性，如果沒有相應(yīng)的保障措施穩(wěn)定民心，將會(huì)發(fā)生巨大的金融災(zāi)難。

完善金融市場(chǎng)主體，防止道德風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)金融市場(chǎng)的缺陷之一就是市場(chǎng)主體不完善：政府籌資具有超經(jīng)濟(jì)強(qiáng)制性質(zhì)；央行獨(dú)立性不強(qiáng)，調(diào)控乏力；國(guó)有商業(yè)銀行尚未真正商業(yè)化；而市場(chǎng)主體不完善的重要誘因之一就是我國(guó)沒有建立顯性的存款保險(xiǎn)制度，政府一直實(shí)行的都是隱性的存款保險(xiǎn)制度。隱性的存款保險(xiǎn)制度的覆蓋面非常廣，大小金融機(jī)構(gòu)都無(wú)存款損失之虞。銀行就不必注重逆向選擇的甄別與道德風(fēng)險(xiǎn)的控制，國(guó)有企業(yè)也不用擔(dān)心貸款的最終償還，居民也不用監(jiān)督他們銀行存款的安全，所以在這種制度下，銀行、企業(yè)與居民的“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題將比顯性存款保險(xiǎn)制度更為嚴(yán)重。

健全金融監(jiān)管體系，減輕央行負(fù)擔(dān)

與國(guó)外的中央銀行一般是通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)的方式發(fā)放對(duì)商業(yè)銀行的再貸款不同，我國(guó)央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再貸款一般是通過(guò)信用貸款的方式。這些再貸款收不回來(lái)就成為中央銀行的不良資產(chǎn)。在再貸款方面，人民銀行已經(jīng)累積了巨額的不良資產(chǎn)，其中清理農(nóng)村基金會(huì)、整頓信托投資公司、關(guān)閉證券公司形成的再貸款是目前再貸款回收的三大難點(diǎn)。占用了人民銀行總量高達(dá)數(shù)千億元的再貸款實(shí)質(zhì)上是一種“隱性”的保險(xiǎn)基金，只不過(guò)保險(xiǎn)費(fèi)是由中央或地方政府支付而已。人民銀行尚無(wú)專門機(jī)構(gòu)以債權(quán)人身份來(lái)主張和維護(hù)其再貸款的權(quán)益。隨著我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步深化和金融對(duì)外開放程度的提高，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，央行的再貸款存量還將會(huì)增加，央行以后還將出現(xiàn)更多新的不良再貸款，這些將大大限制中央銀行的宏觀調(diào)控功能。這反映目前的金融監(jiān)管體系還缺少一個(gè)角色——存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。建立存款保險(xiǎn)制度，通過(guò)存款保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的辦理，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，檢查其業(yè)務(wù)活動(dòng)，審查其業(yè)務(wù)報(bào)表，對(duì)經(jīng)營(yíng)不善的機(jī)構(gòu)提出警告和制裁，并有權(quán)勒令其停業(yè)整頓，遇到極端情況，可以撤保，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)金融體系的有效監(jiān)管，使金融機(jī)構(gòu)按照中央銀行及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的要求安全合法地從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。不僅能遏制央行以后還將出現(xiàn)更多新的不良再貸款，完善目前的金融監(jiān)管體系，還可以建立問(wèn)題銀行退出機(jī)制，對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)形成正常市場(chǎng)紀(jì)律約束有重要意義。

完善市場(chǎng)規(guī)則，創(chuàng)造公平有效的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

在隱性存款保險(xiǎn)制度下，政府不可能完全打開銀行業(yè)對(duì)內(nèi)和對(duì)外開放的大門，因?yàn)榭紤]到銀行業(yè)發(fā)生危機(jī)的擴(kuò)散效應(yīng)以及銀行體系在我國(guó)的重要地位，政府也必須把新進(jìn)入的私人性質(zhì)的銀行納入到這個(gè)隱性存款保險(xiǎn)網(wǎng)之內(nèi)。這樣，不可能向銀行業(yè)引入優(yōu)勝劣汰機(jī)制，也就不可能發(fā)揮整體金融改革戰(zhàn)略——用體制外的增量來(lái)化解體制內(nèi)的存量，從而無(wú)法真正實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化和高效率。如果建立存款保險(xiǎn)制度，就可引入銀行業(yè)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，建立問(wèn)題銀行退出機(jī)制，對(duì)形成正常市場(chǎng)紀(jì)律約束有重要意義。

改進(jìn)財(cái)政政策與貨幣政策的效果

如果銀行的損失最終還是由財(cái)政撥款或由人民銀行再貸款（或用外匯儲(chǔ)備注資）解決，就會(huì)使政府在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控時(shí)喪失一部分自。隨著銀行業(yè)對(duì)外和對(duì)內(nèi)開放步伐的加快，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)逐漸加強(qiáng)，如果國(guó)有銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社依然保持目前的資產(chǎn)狀況，那么政府對(duì)它們實(shí)施救助的頻率和范圍肯定會(huì)逐漸增加。如果我國(guó)建立顯性存款保險(xiǎn)制度，不僅可以減輕國(guó)家對(duì)隱性擔(dān)保的負(fù)擔(dān)，還將改進(jìn)財(cái)政政策與貨幣政策的效果。

參考資料：

1.張國(guó)海、汗宗俊，“建立我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的探討”，《保險(xiǎn)研究》，1996.3

篇3

【關(guān)鍵詞】存款保險(xiǎn)制；度困境；可行性；政策建議

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府對(duì)存款類金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款提供隱性擔(dān)保。這一政策在經(jīng)濟(jì)金融改革和發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了積極作用，但隨著改革開放的不斷深入，其弊端日益顯現(xiàn)。存款機(jī)構(gòu)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題十分突出，問(wèn)題機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化處置成本較高，政府在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置中的負(fù)擔(dān)也越來(lái)越大。2008年，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，存款保險(xiǎn)制度在應(yīng)對(duì)銀行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定的過(guò)程中發(fā)揮了積極的作用。其在危機(jī)中的作用進(jìn)一步表明，構(gòu)建符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定需要的存款保險(xiǎn)制度，有助于保護(hù)存款人利益，增強(qiáng)公眾對(duì)金融體系的信心，維護(hù)金融穩(wěn)定和安全。但是，在我國(guó)存款保險(xiǎn)制度推行的過(guò)程中仍然面臨著許多不確定因素。對(duì)此，本文在分析我國(guó)存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中面臨的困境及可行性的基礎(chǔ)上，提出加快存款保險(xiǎn)制度發(fā)展的政策建議。

一、我國(guó)存款保險(xiǎn)制度發(fā)展面臨的困境

1、制度障礙。目前，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的建立仍面臨一系列的制度。首先是缺乏健全的法律支撐。國(guó)外存款保險(xiǎn)制度的運(yùn)行表明，完善的法律體系是存款保險(xiǎn)制度有效運(yùn)作的基礎(chǔ)。而我國(guó)還沒有以法律或其他形式對(duì)存款保險(xiǎn)的各項(xiàng)制度作出規(guī)定，雖然《商業(yè)銀行法》注意到金融機(jī)構(gòu)撤銷后或破產(chǎn)時(shí)對(duì)存款人的保護(hù)，但并沒有涉及到存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)問(wèn)題。因此，存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展得不到現(xiàn)行銀行法律制度的支持。其次是以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的隱性存款保險(xiǎn)制度的存在。其中包括以國(guó)家信用為后盾的銀行救助措施、銀行的存款保證金制度以及央行的最后貸款人制度所提供的存款人利益保護(hù)，其不僅壓縮了存款保險(xiǎn)制度的生存空間，也影響了存款保險(xiǎn)制度的建立和發(fā)展。最后是銀行破產(chǎn)制度不完善?，F(xiàn)行的銀行破產(chǎn)法律并未對(duì)銀行的破產(chǎn)制定出一套完整的方案，在破產(chǎn)程序和清償程序中，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并不能發(fā)揮其參與銀行破產(chǎn)應(yīng)有的作用。

2、道德風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)實(shí)行的隱性存款保險(xiǎn)制度使得銀行信用等同于國(guó)家信用，國(guó)家全額擔(dān)保和賠償銀行出現(xiàn)的危機(jī)，只要政治穩(wěn)定，存款就有保障。如果正式建立存款保險(xiǎn)制度，隱性存款保險(xiǎn)制度過(guò)渡為顯性存款保險(xiǎn)制度，那么可能會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一方面，在存款保險(xiǎn)制度下，由于風(fēng)險(xiǎn)和收益高度不對(duì)稱，銀行有可能選擇風(fēng)險(xiǎn)更大的投資組合，成功的收益歸銀行所有，一旦虧損，其大部分損失則由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。因此，存款保險(xiǎn)制度在防止恐慌保持穩(wěn)定的同時(shí)，也增加了存款人和銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，雖然傳統(tǒng)理論認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度可以有效阻止存款人對(duì)銀行的擠兌，穩(wěn)定儲(chǔ)戶信心。但是，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，金融體系還不夠健全，公眾還沒有形成比較理性和健康的存款保險(xiǎn)意識(shí)。如果過(guò)早建立存款保險(xiǎn)制度，人們的意識(shí)有可能難以及時(shí)接受存款從全額擔(dān)保向部分擔(dān)保轉(zhuǎn)變，從而可能造成人們對(duì)銀行業(yè)誠(chéng)信度和金融穩(wěn)定的暫時(shí)恐慌，甚至引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

3、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)難題。按照我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)專門行使對(duì)全國(guó)銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能。因此，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否應(yīng)具備一定的監(jiān)管職能是值得認(rèn)真探討的問(wèn)題。一方面，如果將一部分銀行監(jiān)管職能賦予存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，那么將會(huì)產(chǎn)生職能劃分不清和政出多門等問(wèn)題，這不僅會(huì)引發(fā)多重監(jiān)管，造成監(jiān)管資源的浪費(fèi)，使被監(jiān)管單位負(fù)擔(dān)加重，而且會(huì)使銀監(jiān)會(huì)在執(zhí)法的權(quán)威性、嚴(yán)肅性和監(jiān)管力度上受到一定的影響。另一方面，如果存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)沒有一定的監(jiān)管權(quán)利，那么將無(wú)法通過(guò)對(duì)參保機(jī)構(gòu)的定期檢查、專項(xiàng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查、審查投保申請(qǐng)等，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)嵤┮幌盗姓交蚍钦降膹?qiáng)制措施，以解決監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，提高銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行的潛在成本，從而更有針對(duì)性的促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的安全性和穩(wěn)健性，降低存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠付成本。雖然銀監(jiān)會(huì)也能完成此過(guò)程，但是由于交易成本和監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)的存在，其針對(duì)性和有效性將大打折扣，而且會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)或因監(jiān)管信息不及時(shí)或不準(zhǔn)確而導(dǎo)致的賠付延誤等問(wèn)題。因此，如何劃分存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與現(xiàn)有金融監(jiān)管部門之間的監(jiān)管權(quán)利，明確職責(zé)分工與相互合作，將是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度在建立過(guò)程中面臨的重大難題。

二、構(gòu)建我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的可行性

1、金融體系保持穩(wěn)健運(yùn)行。自2003年以來(lái)，針對(duì)金融機(jī)構(gòu)改革與發(fā)展，中國(guó)政府采取了一系列推進(jìn)金融領(lǐng)域重點(diǎn)行業(yè)和機(jī)構(gòu)改革的政策措施，夯實(shí)了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的微觀基礎(chǔ)，有效地維護(hù)了金融體系穩(wěn)定。近年來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)改革邁出重大步伐。大型國(guó)有銀行股份制改革基本完成，而且成效顯著。農(nóng)村信用社改革取得階段性成果，產(chǎn)權(quán)制度和內(nèi)部機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，歷史包袱逐步化解，資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善。一些中小股份制商業(yè)銀行順利完成財(cái)務(wù)重組。高風(fēng)險(xiǎn)證券公司重組和處置取得明顯成效。保險(xiǎn)業(yè)改革取得新進(jìn)展，國(guó)有保險(xiǎn)公司股份制改革穩(wěn)步推進(jìn)。通過(guò)多年的改革，我國(guó)金融業(yè)發(fā)生了歷史性變化。金融機(jī)構(gòu)實(shí)力明顯增強(qiáng)，償債能力和贏利能力呈現(xiàn)良性循環(huán)，其內(nèi)部控制體系、風(fēng)險(xiǎn)控制和市場(chǎng)約束機(jī)制正在不斷加強(qiáng)，金融市場(chǎng)信心不斷提升，金融體系穩(wěn)定性與安全性大幅增強(qiáng)。這使得我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的建立有了較為充分的條件，同時(shí)也為存款保險(xiǎn)制度的有效運(yùn)行提供了一個(gè)較為良好的市場(chǎng)環(huán)境。

2、金融法制體系逐步完善。完善的金融法律法規(guī)是規(guī)范金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為、實(shí)施金融監(jiān)管、保障金融安全的法律依據(jù)，也是存款保險(xiǎn)制度有效運(yùn)作的基礎(chǔ)。隨著中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，我國(guó)金融法制化進(jìn)程有了較大的發(fā)展，一批重要的金融法律法規(guī)相繼頒布和修改。隨著《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《破產(chǎn)法》、《反洗錢法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《商業(yè)銀行不良貸款監(jiān)測(cè)和考核暫行辦法》、《信托法》和《合同法》等一系列金融法規(guī)的頒布實(shí)施及進(jìn)一步修改，使我國(guó)金融法制體系漸趨完善，金融監(jiān)管有了規(guī)范的法律保障。目前，我國(guó)正進(jìn)一步細(xì)化并完善規(guī)范金融業(yè)行為的相關(guān)法律法規(guī)，積極推動(dòng)重要金融法規(guī)早日出臺(tái)，這其中包括與建立存款保險(xiǎn)制度相關(guān)的金融危機(jī)救助和處置法律制度。不斷健全和完善的金融法律體系為存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展構(gòu)筑了良好的法律基礎(chǔ)。

3、金融監(jiān)管水平不斷提升。存款保險(xiǎn)制度的可持續(xù)運(yùn)作需要有全方位的、較為完善的金融監(jiān)管體系。近年來(lái)，我國(guó)以銀行、證券和保險(xiǎn)為分業(yè)監(jiān)管的金融體系逐步得到完善，而監(jiān)管理念、監(jiān)管手段的創(chuàng)新則進(jìn)一步促進(jìn)了金融監(jiān)管水平的提高。對(duì)于銀行業(yè)監(jiān)管而言，銀監(jiān)會(huì)成立后，學(xué)習(xí)和借鑒了國(guó)際通行的監(jiān)管制度、標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，明確提出了“管法人、管風(fēng)險(xiǎn)、管內(nèi)控和提高透明度”的監(jiān)管新理念，積極改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，確立并始終遵循“準(zhǔn)確分類—充足撥備—做實(shí)利潤(rùn)—資本充足率達(dá)標(biāo)”的持續(xù)監(jiān)管思路，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施以風(fēng)險(xiǎn)為本的審慎監(jiān)管，初步形成了中國(guó)特色的銀行業(yè)監(jiān)管框架，銀行業(yè)監(jiān)管有效性建設(shè)取得顯著成效。銀行業(yè)監(jiān)管水平的不斷提升為存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作提供低成本的可持續(xù)發(fā)展環(huán)境。

4、銀行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際接軌。根據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是一切確定評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、保費(fèi)收入等技術(shù)性工作的基礎(chǔ)，也是基于風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、防范和處置的存款保險(xiǎn)制度的內(nèi)在要求。中國(guó)銀行業(yè)從2008年起全面實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，各銀行類金融機(jī)構(gòu)均按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)告。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，使得銀行業(yè)更加全面、系統(tǒng)地規(guī)范了企業(yè)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告行為，并與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同。而銀行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際接軌，也使得銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行的會(huì)計(jì)制度逐步趨同，從而提高了會(huì)計(jì)信息的可比性、有用性，這不僅有利于分析和評(píng)價(jià)金融風(fēng)險(xiǎn)狀況和財(cái)務(wù)成果，而且有利于開展各項(xiàng)銀行監(jiān)管工作。銀行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際接軌，可以使得銀行類金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)信息更準(zhǔn)確、更規(guī)范，信息披露更完全、更透明，從而能更真實(shí)地反應(yīng)其經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度，這也為存款保險(xiǎn)制度的建立提供了有利的條件。

三、加快存款保險(xiǎn)制度發(fā)展的政策建議

1、建立存款保險(xiǎn)法制體系。建立存款保險(xiǎn)制度是一項(xiàng)爭(zhēng)議較大且需要權(quán)衡有關(guān)方面利益的改革，只有通過(guò)制定相關(guān)法律，從而在法律中確立有關(guān)方面的利益，才能有效約束有關(guān)各方的行為。一方面要制定一部《存款保險(xiǎn)法》，從而使得存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的建立有法可依，運(yùn)作具有清晰的目標(biāo)和行為準(zhǔn)則，也可以使得各監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工明確、職責(zé)清楚，有利于相互之間的協(xié)調(diào)配合。另一方面應(yīng)在已發(fā)展并逐步完善的金融法律基礎(chǔ)上，進(jìn)一步建立健全銀行業(yè)產(chǎn)權(quán)法、破產(chǎn)法、最后貸款人規(guī)則等一系列必要的金融法規(guī)，從而完善存款保險(xiǎn)制度的法律基礎(chǔ)。

2、通過(guò)制度安排降低道德風(fēng)險(xiǎn)。推行存款保險(xiǎn)制度應(yīng)最大限度的降低道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督防范功能，其應(yīng)該具有一定的金融檢查權(quán)及防范金融機(jī)構(gòu)倒閉的干預(yù)機(jī)制。其次，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的機(jī)構(gòu)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的投保機(jī)構(gòu)適用較高的保險(xiǎn)費(fèi)率，反之適用較低費(fèi)率。制定費(fèi)率的主要指標(biāo)包括投保金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。最后，建立信息披露機(jī)制和評(píng)級(jí)機(jī)制。配套的信息披露機(jī)制應(yīng)通過(guò)存款保險(xiǎn)及投保機(jī)構(gòu)向公眾及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)地披露相關(guān)信息，以有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)、存款人和股東作出相關(guān)決定。此外，要多方面普及存款保險(xiǎn)知識(shí)，把握好存款保險(xiǎn)制度推出的時(shí)機(jī)。

3、構(gòu)建與存款保險(xiǎn)制度相配套的金融協(xié)調(diào)處理機(jī)制。存款保險(xiǎn)制度的建立將牽涉人民銀行、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和地方政府等部門的利益和職責(zé)，因而存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的成功運(yùn)作離不開這些部門的協(xié)調(diào)與配合。對(duì)此，有必要建立與存款保險(xiǎn)制度運(yùn)作相配套的金融協(xié)調(diào)處理機(jī)制。一是可以考慮設(shè)立金融協(xié)調(diào)聯(lián)席委員會(huì)，協(xié)調(diào)各方利益，明確分工方式，制定統(tǒng)一的監(jiān)管原則、標(biāo)準(zhǔn)和報(bào)告的形式。二是建立信息共享平臺(tái)，加強(qiáng)有關(guān)部門的有效溝通與協(xié)調(diào)配合，從而減小信息不對(duì)稱現(xiàn)象的發(fā)生。三是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)擁有比金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更快的危機(jī)反應(yīng)機(jī)制，從而有效地減少監(jiān)管成本、增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的活力、及時(shí)處置危機(jī)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。

【參考文獻(xiàn)】

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篇4

[關(guān)鍵詞]：存款保險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)存款人利益

隨著金融市場(chǎng)化步伐的加快，中國(guó)銀行業(yè)多元化競(jìng)爭(zhēng)格局的形成，金融業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加，近年來(lái)我國(guó)出現(xiàn)的一些金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉現(xiàn)象（“海南發(fā)展銀行”“廣東國(guó)際信托”“中農(nóng)信”等），打破了銀行不會(huì)破產(chǎn)的神話，給我們的經(jīng)濟(jì)和金融體系造成了較大危害。中國(guó)人民銀行在2006年10月30日的《2006年中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》明確指出，將加快存款保險(xiǎn)制度建設(shè)，建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)處置長(zhǎng)效機(jī)制。

一、存款保險(xiǎn)制度概述

存款保險(xiǎn)制度是指為了維護(hù)存款人的利益和銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與安全，國(guó)家金融體制中設(shè)有負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，凡吸收公眾存款的銀行強(qiáng)制或自愿地以繳納存款保險(xiǎn)金的方式投保，當(dāng)投保銀行出現(xiàn)信用危機(jī)，特別是發(fā)生擠兌時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供流動(dòng)性資助或代替該破產(chǎn)機(jī)構(gòu)在約定的限度內(nèi)向存款者支付存款。

存款保險(xiǎn)制度在提高公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心、降低金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全等方面發(fā)揮著巨大作用。因此，存款保險(xiǎn)制度和金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管以及中央銀行的最后貸款人功能被公認(rèn)為金融安全網(wǎng)的三大基本要素。金融監(jiān)管當(dāng)局的金融監(jiān)管是一種事前危機(jī)防范的手段,而存款保險(xiǎn)制度則可以補(bǔ)充金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的不足，可把銀行倒閉對(duì)社會(huì)的不良影響減少到最小。

由于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和法律體系的不同，各國(guó)的存款保險(xiǎn)制度存在一些差異，但是其基本目標(biāo)卻是相同的：（1）保護(hù)存款人的利益，尤其是保護(hù)小額存款人的利益；（2）設(shè)立對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題或面臨倒閉的銀行的合理處置程序；（3）提高公眾對(duì)銀行的信心，保證銀行體系穩(wěn)定。

二、我國(guó)存款保險(xiǎn)現(xiàn)狀及建立顯性存款保險(xiǎn)的必要性

1、我國(guó)存款保險(xiǎn)的現(xiàn)狀

我國(guó)雖然沒有建立顯性的存款保險(xiǎn)制度，但一直實(shí)行了隱性的存款保險(xiǎn)制度，存款人的風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上得到國(guó)家信用的擔(dān)保。這一存款保險(xiǎn)方式在很長(zhǎng)一段時(shí)間維持了我國(guó)居民對(duì)現(xiàn)有金融體系的信心，確保了整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)起到了積極作用。但隨著改革的逐步深入，隱性存款保險(xiǎn)制度因其濃厚的行政色彩帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)也日益顯現(xiàn)。

首先，在隱性存款保險(xiǎn)制度下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)和收益不相配比，銀行不用付出成本就可以得到國(guó)家?guī)椭涮幚斫?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的收益,這將使銀行無(wú)視風(fēng)險(xiǎn),而從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),以期取得高額收益。并且，存款人因存在著政府會(huì)對(duì)其存款保護(hù)的預(yù)期，而放松對(duì)銀行的監(jiān)督，加大銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。因而，現(xiàn)行的隱性存款保護(hù)方式破壞了金融領(lǐng)域活動(dòng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制，不利于整個(gè)金融體系的高效、穩(wěn)健運(yùn)行。

其次，在隱性存款保險(xiǎn)制度下，由于信用擔(dān)保是國(guó)家、政府提供的，且法律上也沒有明確規(guī)定對(duì)存款人利益的保護(hù)規(guī)模，這就給予了政府一個(gè)相機(jī)抉擇的空間。相對(duì)于小銀行,國(guó)有大銀行更有可能得到政府的扶持和救助。這樣，存款者在選擇存款銀行的時(shí)候往往會(huì)注重銀行的規(guī)模，這勢(shì)必造成銀行存款能力的不公平競(jìng)爭(zhēng)，抑制了新興中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大。

第三，隱性存款保險(xiǎn)制度加大了財(cái)政和中央銀行負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致政府債務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，影響人民銀行發(fā)揮中央銀行的職能。政府救助問(wèn)題銀行,通常的辦法有二：一是用財(cái)政資金償付公眾存款。但財(cái)政資金承擔(dān)著提供公共物品、增進(jìn)社會(huì)福利的重要職責(zé)，以財(cái)政資金彌補(bǔ)銀行的支付缺口無(wú)疑會(huì)加重財(cái)政負(fù)擔(dān)。二是中央銀行增加貨幣供應(yīng)量?jī)斶€銀行支付缺口。但這會(huì)造成貨幣超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，容易導(dǎo)致通貨膨脹，有悖于中央銀行實(shí)行幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貨幣目標(biāo)。

因此，國(guó)家信用擔(dān)保這一隱性的存款保險(xiǎn)方式，扭曲了對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的激勵(lì)機(jī)制，阻礙了現(xiàn)代銀行制度的建立，助長(zhǎng)了銀行間的不公平競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。隨著我國(guó)銀行體系的改革和對(duì)外開放力度的加大，建立公開的、明晰的、設(shè)計(jì)合理的存款保險(xiǎn)制度，對(duì)于保持金融體系的穩(wěn)定有著積極的作用。在我國(guó)金融業(yè)深化和發(fā)展關(guān)鍵時(shí)刻，有必要借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家成功的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)具體情況，建立適合我國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)制度，保護(hù)存款人利益，維護(hù)金融秩序，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的金融環(huán)境。

三、對(duì)我國(guó)存款保險(xiǎn)制度框架的構(gòu)建設(shè)想

1、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)置及職能

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)是不以盈利為目的的專業(yè)性政策機(jī)構(gòu)。從世界范圍看，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的組織模式有三種類型：一是政府出資建立，二是政府和銀行共同出資建立，三是銀行獨(dú)自出資建立。我國(guó)的金融體制正處于改革時(shí)期，法律法規(guī)還不是很完善，許多金融機(jī)構(gòu)的行為也不規(guī)范，這就決定了我國(guó)應(yīng)在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，組建一個(gè)由人民銀行負(fù)責(zé)，由政府、人民銀行和金融機(jī)構(gòu)共同出資的，非贏利性的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)活動(dòng)接受人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督。這樣既可以提高存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和實(shí)力，完善銀行監(jiān)管部門的監(jiān)管工具，又可以進(jìn)一步強(qiáng)化中央銀行的宏觀調(diào)控能力。

我國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可采取復(fù)合職能模式，具備以下三個(gè)職能：(1)監(jiān)管職能。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)不定期的對(duì)各個(gè)投保銀行進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，提出應(yīng)對(duì)措施，幫助其改善經(jīng)營(yíng)管理。(2)援助職能。對(duì)處于困境的銀行，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)對(duì)其發(fā)放緊急貸款、購(gòu)買其資本、或暫時(shí)接管等方法，幫助銀行擺脫困境。(3)破產(chǎn)接管職能。對(duì)破產(chǎn)的投保銀行，可以采取由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接現(xiàn)金兌付的形式給付存款人存款，或者出資支持經(jīng)營(yíng)良好的銀行對(duì)破產(chǎn)機(jī)構(gòu)兼并收購(gòu)，從而使存款人的利益得到保護(hù)。

2、投保機(jī)構(gòu)的范圍

實(shí)施存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家大多數(shù)是以保險(xiǎn)對(duì)象的確定以其所在空間地域?yàn)樵瓌t來(lái)界定投保機(jī)構(gòu)的范圍。按照這一原則，存款保險(xiǎn)對(duì)象包括本國(guó)的銀行及外國(guó)銀行在本國(guó)的分支機(jī)構(gòu)或附屬機(jī)構(gòu)，而不包括本國(guó)銀行在國(guó)外的分支機(jī)構(gòu)。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行雖然規(guī)模大，但是其資產(chǎn)質(zhì)量低下，難以承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊；區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行及信用社規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)十分巨大。因此存款保險(xiǎn)對(duì)象應(yīng)包括以上兩大類金融機(jī)構(gòu)。

3、投保標(biāo)的

在我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度初期，可以把存款保險(xiǎn)范圍限定為居民儲(chǔ)蓄存款，其中包括活期與定期儲(chǔ)蓄存款、定活兩便存款和通知存款，這部分存款代表著大多數(shù)存款者的利益，是我國(guó)銀行的主要負(fù)債，占銀行全部存款負(fù)債的70%以上，對(duì)其實(shí)行了有效的保護(hù)，能維護(hù)公眾對(duì)銀行體系的信心，減輕倒閉銀行的壓力。至于各種形式的高息儲(chǔ)蓄存款、大額可轉(zhuǎn)讓存單、企事業(yè)單位存款、同業(yè)存款以及財(cái)政性存款可暫時(shí)不納入存款保險(xiǎn)范圍。今后隨著存款保險(xiǎn)公司理賠能力的增強(qiáng)，再將它們逐步歸入保險(xiǎn)范圍，最后把保險(xiǎn)范圍擴(kuò)大到國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)所吸收的全部存款。

4、投保形式

存款保險(xiǎn)一般有強(qiáng)制投保和自愿投保兩種形式。強(qiáng)制投保的優(yōu)點(diǎn)在于它能夠使所有存款人都有可能獲得一定金額的保護(hù)，其缺點(diǎn)是它剝奪了銀行是否投保的選擇權(quán)。自愿投保的缺點(diǎn)是容易導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好型銀行參保意愿會(huì)更強(qiáng)。對(duì)于我國(guó)而言，由于金融管理手段還不夠健全，行業(yè)自律性比較差，如果采取自愿投保的方式，許多銀行有可能為降低經(jīng)營(yíng)成本而不參加保險(xiǎn)，那么存款保險(xiǎn)制度就失去了意義。存款保險(xiǎn)涉及到的社會(huì)公眾面廣，利益巨大，所以，有必要采取強(qiáng)制保險(xiǎn)的方式，讓所有吸收存款的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)都參加存款保險(xiǎn)。

5、投保費(fèi)率的選擇

保險(xiǎn)費(fèi)率分為統(tǒng)一費(fèi)率和差別費(fèi)率兩種。統(tǒng)一費(fèi)率的優(yōu)點(diǎn)是操作簡(jiǎn)便、易于實(shí)施，但因?yàn)槠浔ＹM(fèi)支付與投保銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相脫節(jié)，這種費(fèi)率制容易導(dǎo)致銀行追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益，引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。差別費(fèi)率的優(yōu)點(diǎn)是將銀行的投保成本同其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況相聯(lián)系，能減少銀行的逆向選擇。但由于保險(xiǎn)公司無(wú)法準(zhǔn)確地把握投保銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這種方法的實(shí)務(wù)操作困難較大。

以我國(guó)目前的實(shí)際情況看，實(shí)現(xiàn)差別費(fèi)率尚需一定的過(guò)渡時(shí)間，而比較可行的做法是先實(shí)行等級(jí)費(fèi)率，依據(jù)金融機(jī)構(gòu)的類型來(lái)確定其適用的保險(xiǎn)費(fèi)率。這種做法可以適當(dāng)降低國(guó)有銀行的投保成本，在一定程度上解決有關(guān)國(guó)有商業(yè)銀行不愿投保的問(wèn)題。而對(duì)于中小規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)，雖然保費(fèi)率相對(duì)高些，但因?yàn)橛辛舜婵畋ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供的信用擔(dān)保，這些中小金融機(jī)構(gòu)將可以吸收到更多的存款，因而對(duì)他們而言也是有利的。

6、保險(xiǎn)程度

存款保險(xiǎn)的賠償有兩種方式:全額保險(xiǎn)和部分保險(xiǎn)。全額保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)是公平、高效,其缺點(diǎn)是容易導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。部分保險(xiǎn)有助于減少道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,但在一定程度上仍然會(huì)造成銀行的恐慌,因?yàn)槲幢槐ｋU(xiǎn)的那部分存款還是容易會(huì)引發(fā)銀行擠兌現(xiàn)象,不利于銀行體系的穩(wěn)定。

針對(duì)目前我國(guó)儲(chǔ)蓄存款的現(xiàn)狀，秉著保護(hù)小額存款、穩(wěn)定金融市場(chǎng)的原則，我們可以采用部分保險(xiǎn)、共同擔(dān)保的方式保護(hù)中小儲(chǔ)戶的利益。我們需要設(shè)定一個(gè)有效保護(hù)小額存款者利益同時(shí)又不增加銀行道德風(fēng)險(xiǎn)的最佳額度作為存款保險(xiǎn)的最高全額賠付額。例如，如果將最高全額理賠度定為10萬(wàn)元，則在這一額度內(nèi)給予100%的賠償，超過(guò)10萬(wàn)的增加額按遞減比例賠償。這種全額賠付與部分賠付相結(jié)合的方式，既可保護(hù)廣大中小儲(chǔ)戶的利益，又能促使存款大戶監(jiān)督銀行經(jīng)營(yíng),在一定程度上降低銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，從外部督促銀行業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，增強(qiáng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，促使其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

7、保險(xiǎn)方案的資金來(lái)源及運(yùn)用

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須有足額的支付能力來(lái)維護(hù)其信譽(yù)，這就要求其有穩(wěn)定充足的資金來(lái)源。我國(guó)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源可包括:(1)資本金。我國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本金可通過(guò)股份形式籌集，包括:財(cái)政撥款、中央銀行、發(fā)改委和所有投保金融機(jī)構(gòu)按一定比例認(rèn)購(gòu)股份。(2)保費(fèi)收入。這是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最穩(wěn)定的收入，也是保險(xiǎn)基金的重要組成部分。保險(xiǎn)費(fèi)率應(yīng)根據(jù)公平合理、共同分擔(dān)的原則制定。(3)保險(xiǎn)基金投資收益。為了保證保險(xiǎn)基金的安全，其只能投資于風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目，如國(guó)庫(kù)券等。(4)特別融資。在存款保險(xiǎn)公司遇到特別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)賦予其向財(cái)政、中央銀行或社會(huì)公眾融資的權(quán)利，以保證其不至于因一時(shí)大量的存款賠償支付而出現(xiàn)資金困難的狀況。

存款保險(xiǎn)公司的資金應(yīng)主要應(yīng)用在以下幾個(gè)方面:(1)存款保險(xiǎn)賠付；(2)對(duì)經(jīng)營(yíng)困難的投保銀行提供資金支持；(3)投資低風(fēng)險(xiǎn)政府債券和金融債券。

8、法律體系建設(shè)

存款保險(xiǎn)制度宜采取先立法后組建公司的實(shí)施順序。先立法明確存款保險(xiǎn)公司、銀行及存款人之間的責(zé)任義務(wù)關(guān)系，再通過(guò)法律來(lái)保障和落實(shí)此項(xiàng)制度的順利實(shí)施。存款保險(xiǎn)公司法應(yīng)包括：存款保險(xiǎn)公司的基本運(yùn)作程序、存款保險(xiǎn)公司的組成和職能、投保范圍和投保標(biāo)的、存款保險(xiǎn)費(fèi)率和保險(xiǎn)程度、問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的處置等內(nèi)容。

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篇5

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；存款保險(xiǎn)制度；逆向選擇；道德風(fēng)險(xiǎn)

金融是經(jīng)濟(jì)的核心,而金融穩(wěn)定則關(guān)系到政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的穩(wěn)定。金融穩(wěn)定是指金融體系處于能夠有效發(fā)揮其關(guān)鍵功能的狀態(tài)。20世紀(jì)90年代以來(lái),墨西哥、泰國(guó)、印度尼西亞、韓國(guó)、俄羅斯、巴西和阿根廷等國(guó)家相繼出現(xiàn)金融動(dòng)蕩,造成巨大經(jīng)濟(jì)損失,有的甚至引發(fā)政治和社會(huì)危機(jī)。各國(guó)政府和國(guó)際金融組織日益重視金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和金融體系的穩(wěn)健性建設(shè),著力構(gòu)建能夠抵御金融風(fēng)險(xiǎn)威脅、維護(hù)金融穩(wěn)定的金融“安全網(wǎng)”,提高防范金融風(fēng)險(xiǎn)、抵御金融危機(jī)的能力。

一、實(shí)行存款保險(xiǎn)制度的必要性

存款保險(xiǎn)制度是指一個(gè)國(guó)家和地區(qū)為了保護(hù)存款人的合法利益,維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定而設(shè)立專門的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),作為投保機(jī)構(gòu),各存款性金融機(jī)構(gòu)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)強(qiáng)制或自愿按照存款的一定比率繳納保險(xiǎn)費(fèi),當(dāng)投保機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)或破產(chǎn)時(shí),保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供流動(dòng)性資助或代替破產(chǎn)機(jī)構(gòu)在規(guī)定的限度內(nèi)對(duì)存款者支付存款的制度。

在我國(guó),長(zhǎng)期以來(lái)并不存在明確的存款保險(xiǎn)制度,但從近年來(lái)發(fā)生的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)案中可以看出,我國(guó)的存款金融機(jī)構(gòu)與政府之間實(shí)際上存在著一種隱性的存款保護(hù)。隱性存款保險(xiǎn)在保護(hù)存款者利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定性方面發(fā)揮了積極的作用,然而付出的代價(jià)也是沉重的,隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,隱性存款保險(xiǎn)的弊端日益顯露出來(lái)。

首先,不利于公平競(jìng)爭(zhēng)。與四大國(guó)有商業(yè)銀行相比,我國(guó)的股份制商業(yè)銀行雖然服務(wù)好、不良資產(chǎn)率低、效率高,但由于我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行有國(guó)家信用作保障,存款者不用擔(dān)心銀行倒閉會(huì)給自己帶來(lái)?yè)p失,這就加大了股份制銀行的籌資成本,由此造成了大銀行與中小銀行不公平競(jìng)爭(zhēng)的局面,抑制了新興中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,不利于提高中國(guó)銀行體系的活力。

其次,不能合理處置問(wèn)題銀行,加大了處理的成本。由于隱性的存款保險(xiǎn)沒有明顯的規(guī)定制度,缺乏市場(chǎng)化的機(jī)制,因而在處理中機(jī)制不夠靈活。一般是在發(fā)生危機(jī)后,人民銀行、地方政府等機(jī)構(gòu)才實(shí)地商量解決的對(duì)策,而且因缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)作支持、各種專業(yè)人員的配合等原因,大大延遲了處理有問(wèn)題銀行的時(shí)機(jī)。

第三,與世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的趨勢(shì)相悖。當(dāng)前我國(guó)所采用的以國(guó)家信用為保證,對(duì)個(gè)人儲(chǔ)蓄存款實(shí)行全額保險(xiǎn)的隱性存款保險(xiǎn)制度一是額外加大了國(guó)家財(cái)政的負(fù)擔(dān),二是不利于形成正常的市場(chǎng)退出機(jī)制。隨著入世保護(hù)期的結(jié)束,外資銀行的紛紛涌入,中國(guó)未來(lái)的金融體系將呈現(xiàn)多元化的局面。如果仍采用隱性存款保險(xiǎn)制度,就會(huì)使民營(yíng)銀行不能健康發(fā)展,而且會(huì)出現(xiàn)外資銀行“搭便車”的現(xiàn)象等。

因此,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和對(duì)銀行體系改革的深入,以國(guó)家信用擔(dān)保的隱性存款保險(xiǎn)制度已漸漸不能適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)的需要,建立對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的合理激勵(lì)機(jī)制,推行公開公平、設(shè)計(jì)合理的存款保險(xiǎn)制度對(duì)于維護(hù)金融體系穩(wěn)定以及推進(jìn)金融改革有著積極的作用。所以,存款保險(xiǎn)制度的推出迫在眉睫,也恰逢其時(shí)。

二、在我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的措施建議

雖然建立存款保險(xiǎn)制度的現(xiàn)行條件還不完全具備,但我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的步伐卻并未減慢。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)在積極進(jìn)行改革和調(diào)整,已初步完成引進(jìn)外國(guó)戰(zhàn)略投資者,并穩(wěn)步實(shí)施上市計(jì)劃,大批中小銀行也面臨著新的發(fā)展機(jī)遇,它們迫切需要存款保險(xiǎn)的服務(wù)來(lái)提高信譽(yù),尋求更深層次的發(fā)展,而以國(guó)家信用為擔(dān)保的隱性存款保險(xiǎn)已經(jīng)不適合當(dāng)前金融發(fā)展和金融穩(wěn)定的需要。因此,成立國(guó)家存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),在事前采取防范風(fēng)險(xiǎn)的管理措施,事后引入風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任判斷標(biāo)準(zhǔn),引導(dǎo)商業(yè)銀行向著健康的方向開展業(yè)務(wù)積極創(chuàng)造條件,在當(dāng)前顯得尤為必要。

1.深化銀行改革,完善監(jiān)管機(jī)制。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要是為了保護(hù)存款人,而不是為了保護(hù)銀行不破產(chǎn),為了代表存款人更好地運(yùn)用專業(yè)化手段來(lái)監(jiān)督銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。因而,不能片面強(qiáng)調(diào)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,也不能高估其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。我國(guó)目前的金融監(jiān)管水平還不能完全適應(yīng)金融業(yè)快速發(fā)展的要求,無(wú)論是監(jiān)管手段還是能力,都無(wú)法滿足有效監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的需要。因此,應(yīng)盡快建立金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,對(duì)銀行業(yè)實(shí)行全方位監(jiān)管。央行要發(fā)揮維護(hù)金融穩(wěn)定的主導(dǎo)作用,對(duì)商業(yè)銀行開展“窗口指導(dǎo)”,引導(dǎo)信貸投向,減少道德風(fēng)險(xiǎn)。建立新的監(jiān)管方法和程序,提高監(jiān)管質(zhì)量以及完善監(jiān)管體系,加強(qiáng)金融監(jiān)管部門的監(jiān)管,積極發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用,保障金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。央行還可以通過(guò)完善征信管理,向銀行和銀行監(jiān)管及存款保險(xiǎn)部門提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;銀行監(jiān)管及存款保險(xiǎn)部門根據(jù)央行預(yù)警限制信貸資金向高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)集中。在處置金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)上,存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在保持相當(dāng)?shù)莫?dú)立性的同時(shí),加強(qiáng)與央行和銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與央行、銀監(jiān)會(huì)以及其他政府部門的協(xié)調(diào)機(jī)制是否有效,將從很大程度上影響對(duì)問(wèn)題銀行的處置速度和成本。

2.為存款保險(xiǎn)制度建設(shè)和機(jī)構(gòu)設(shè)立提供政策與法律支持。我國(guó)政府應(yīng)制定和出臺(tái)“存款保險(xiǎn)法”,使存款保險(xiǎn)規(guī)范化和制度化。用法律來(lái)保證存款保險(xiǎn)制度的貫徹實(shí)施,保障存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和存款保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的安全動(dòng)作。中央政府應(yīng)對(duì)存款保險(xiǎn)制度提供政策支持,以提高存款保險(xiǎn)制度的公信度。

3.實(shí)施強(qiáng)制投保政策。一是防止出現(xiàn)逆向選擇問(wèn)題,即只有風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行才去參保。產(chǎn)生逆向選擇的原因之一就是實(shí)行自愿投保。如果規(guī)定所有的商業(yè)銀行都必須加入存款保險(xiǎn)體系,逆向選擇的問(wèn)題就可以迎刃而解。二是有利于相互監(jiān)督,當(dāng)所有銀行都出保費(fèi),那么經(jīng)營(yíng)好的銀行就有激勵(lì)去監(jiān)督經(jīng)營(yíng)不好的銀行。三是可防止自愿投保方式下銀行內(nèi)部存款的大規(guī)模轉(zhuǎn)移。四是有助于保險(xiǎn)基金規(guī)模的擴(kuò)大。

4.實(shí)行差別保費(fèi)制度。隨著銀行業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新以及種類的多樣化,統(tǒng)一的保險(xiǎn)費(fèi)率已經(jīng)不能準(zhǔn)確地反映銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)變化,因此,實(shí)行對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行征收不同保費(fèi)的差別費(fèi)率已成為共識(shí)。美國(guó)FDIC基于CAMEL評(píng)級(jí)研究的“與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的保險(xiǎn)費(fèi)率制度”,已經(jīng)收到了較好的效果。實(shí)施差別保費(fèi)制度,相當(dāng)于建立了一個(gè)正向激勵(lì)機(jī)制。對(duì)那些經(jīng)營(yíng)狀況較好、風(fēng)險(xiǎn)較低的商業(yè)銀行來(lái)講,由于保費(fèi)相對(duì)較低,這就保持了其經(jīng)營(yíng)的積極性;對(duì)于那些經(jīng)營(yíng)較差的商業(yè)銀行,為了降低保險(xiǎn)費(fèi)率,或者說(shuō)為了降低經(jīng)營(yíng)成本,也會(huì)努力改善經(jīng)營(yíng)狀況,加大風(fēng)險(xiǎn)防范的力度,降低自身的風(fēng)險(xiǎn),這就在一定程度上解決了道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。我國(guó)目前尚未建立統(tǒng)一的銀行評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)制度,對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系還不夠健全,因而在實(shí)際的操作中對(duì)各銀行風(fēng)險(xiǎn)的判定就十分困難。因此可按銀行的資本化狀況,同時(shí)參考經(jīng)營(yíng)管理水平、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)比例等實(shí)行差別費(fèi)率。資本充足率高、經(jīng)營(yíng)狀況好的銀行可繳納較少的保費(fèi),反之亦然。而且在存款保險(xiǎn)制度建立的初期,應(yīng)確定較少的費(fèi)率級(jí)別,費(fèi)率的級(jí)差也應(yīng)當(dāng)較小,但要規(guī)定一個(gè)明確的費(fèi)率調(diào)整時(shí)間表,逐步過(guò)渡到完善的差別保險(xiǎn)費(fèi)率制度。

5.實(shí)施動(dòng)態(tài)的保費(fèi)制度。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),其風(fēng)險(xiǎn)狀況隨著其經(jīng)營(yíng)策略與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而變化。如果商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化,保險(xiǎn)費(fèi)用卻沒有調(diào)整,一方面對(duì)其他的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)有失公平,另一方面會(huì)加大存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投保的商業(yè)銀行實(shí)施動(dòng)態(tài)的保費(fèi)制度,隨時(shí)根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)的變化調(diào)整其保險(xiǎn)費(fèi)用,不但能保持公平,而且促使商業(yè)銀行加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理,始終把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)。

6.設(shè)定保險(xiǎn)范圍。一方面要設(shè)立賠償金額范圍,制定一個(gè)限額:在限額以下的存款才能得到全額賠付,超過(guò)此限額的存款只能得到部分賠償,或者不賠償。這種全額賠償和部分賠償相結(jié)合的方式,既可以充分保護(hù)廣大中小儲(chǔ)戶的利益,又能避免對(duì)市場(chǎng)紀(jì)律的削弱,使存款人依舊要注重風(fēng)險(xiǎn)的控制。設(shè)立理賠限額不宜過(guò)高,否則會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。世界上保險(xiǎn)限額平均是GDP的3倍,按此標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)的保險(xiǎn)限額不到3萬(wàn)元。然而由于我國(guó)居民的高儲(chǔ)蓄率,金融資產(chǎn)主要是以存款的形式持有,社會(huì)保障體系還不健全,加上我國(guó)部分中小金融機(jī)構(gòu)管理水平低,抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱,若按上述比例確定保險(xiǎn)限額顯得偏低,保護(hù)面不足。為了維護(hù)廣大存款者的利益,可適當(dāng)調(diào)整限額,至少讓90%以上的存款者得到全額賠付,將存款保險(xiǎn)最高限額規(guī)定為10萬(wàn)元,對(duì)10萬(wàn)元以內(nèi)的存款全額保險(xiǎn),超過(guò)10萬(wàn)元的采用遞減比例賠償是可行的選擇。

另一方面,對(duì)存款的種類也要設(shè)限制,只對(duì)銀行存款中的活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款提供保險(xiǎn),而同業(yè)存款、外幣存款、大額存單、境外金融中心存款等都不在保護(hù)之列。這種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制,使存款人與商業(yè)銀行仍然要注重風(fēng)險(xiǎn)控制,從而避免道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

應(yīng)逐步強(qiáng)化存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督權(quán)利和責(zé)任,加強(qiáng)對(duì)投保商業(yè)銀行的監(jiān)管力度。監(jiān)管是避免逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的有效對(duì)策。強(qiáng)化存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)利,檢查投保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),隨時(shí)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),進(jìn)而調(diào)整其保險(xiǎn)費(fèi)用;有權(quán)取消經(jīng)營(yíng)不善和非法經(jīng)營(yíng)者的保險(xiǎn)資格,對(duì)問(wèn)題銀行實(shí)施兼并、收購(gòu)和救助等。

三、結(jié)束語(yǔ)

根據(jù)我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況,本文分析了目前我國(guó)實(shí)施存款保險(xiǎn)制度的必要性。存款保險(xiǎn)制度的本意是通過(guò)防止擠兌使得銀行體系更加安全,但如果設(shè)計(jì)不合理,結(jié)果可能會(huì)削弱銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性,從而加大銀行倒閉的可能。可從存款保險(xiǎn)法律建立、實(shí)施強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)、規(guī)定最高理賠限額、實(shí)行差別化費(fèi)率等六個(gè)方面設(shè)計(jì)適合我國(guó)現(xiàn)狀的有效的存款保險(xiǎn)制度。

參考文獻(xiàn):

1．何光輝.存款保險(xiǎn)制度研究．北京：中國(guó)金融出版社，2003：65-73.

篇6

（一）金融體系穩(wěn)健、健康的發(fā)展為存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)提供了平臺(tái)在一系列政策指導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)盈利實(shí)力和償債能力增強(qiáng)，市場(chǎng)約束機(jī)制加強(qiáng)，對(duì)金融市場(chǎng)的信心大幅提升，金融體系的穩(wěn)定、安全性為制度的出臺(tái)創(chuàng)造了條件。

（二）我國(guó)形成了相對(duì)穩(wěn)定的銀行系統(tǒng)初步形成了以國(guó)有商業(yè)銀行為主體和多元化經(jīng)營(yíng)的中小型銀行為主要市場(chǎng)力量的銀行體系，這給存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)提供了有利的保障。

（三）金融體系法制建設(shè)不斷完善、審慎性監(jiān)管水平不斷提高、銀行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化金融監(jiān)管有了法律的規(guī)范，為存款保險(xiǎn)制度奠定了法律基礎(chǔ)。中國(guó)特色的銀行監(jiān)管架構(gòu)，銀行業(yè)監(jiān)管取得非凡的成就和準(zhǔn)確、完全、規(guī)范、透明的銀行會(huì)計(jì)信息披露為存款保險(xiǎn)制度提供可持續(xù)的發(fā)展環(huán)境。

二、我國(guó)存款保險(xiǎn)制度具體實(shí)施方案

（一）存款保險(xiǎn)制度央行不再控制存款利率為防止銀行間競(jìng)爭(zhēng)，確保盈利，為此央行控制存款利率，但該制度出臺(tái)后會(huì)使銀行自身承擔(dān)盈虧，這是銀行業(yè)進(jìn)一步開放的關(guān)鍵所在，央行放開存款利率，預(yù)測(cè)平均存款利率可能上升百分之一，而這百分之一的上升的利息收入相當(dāng)于GDP的0.8%，這部分的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)移到儲(chǔ)戶中去，促進(jìn)消費(fèi)、拉動(dòng)內(nèi)需。

（二）存款保險(xiǎn)只承包存款類資金，不承保投資、理財(cái)類資金存款保險(xiǎn)最高賠付額為50萬(wàn)元人民幣，覆蓋99.63%的儲(chǔ)戶提供保障，不超過(guò)50萬(wàn)元人民幣全額賠付，超過(guò)部分優(yōu)先索取銀行清算財(cái)產(chǎn)，這樣會(huì)降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)儲(chǔ)戶利益。

（三）保險(xiǎn)費(fèi)率由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)發(fā)展?fàn)顩r實(shí)行基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率按照不同的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)水平以及風(fēng)險(xiǎn)程度有差別對(duì)銀行收取保費(fèi)。涉及國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行和農(nóng)村信用社，針對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)強(qiáng)、盈利能力好的大型商業(yè)銀行按照基準(zhǔn)費(fèi)率收取保險(xiǎn)費(fèi)納入存款保險(xiǎn)基金。參考資本充足率、不良貸款率和存款規(guī)模差別收取保費(fèi)，使商業(yè)銀行注重于風(fēng)險(xiǎn)管控和產(chǎn)品定價(jià)。

三、存款保險(xiǎn)制度對(duì)金融行業(yè)的影響

（一）對(duì)于銀行股和保險(xiǎn)股來(lái)說(shuō)并非是利好消息對(duì)于整個(gè)股市來(lái)說(shuō)是利好，該制度推出對(duì)于非銀行金融機(jī)構(gòu)是有利的，部分銀行存款轉(zhuǎn)而流入保險(xiǎn)、券商等非銀行機(jī)構(gòu)，大儲(chǔ)戶將部分資金配置理財(cái)產(chǎn)品，有利于增量資金進(jìn)入股市。該制度的出臺(tái)沒有改善銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，大戶對(duì)存款限額賠付的擔(dān)憂抬高了小行負(fù)債成本，銀行負(fù)債端成本競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致息差收窄。存款保險(xiǎn)制度要求銀行繳納保費(fèi)，對(duì)銀行利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)會(huì)產(chǎn)生反向沖擊。

（二）政府將不再為金融機(jī)構(gòu)兜底存款機(jī)構(gòu)不能再盲目貸款，貸款審核將會(huì)更加嚴(yán)格，存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后，銀行要繳納保費(fèi)，短期內(nèi)銀行的運(yùn)營(yíng)成本增加，如果從長(zhǎng)期來(lái)看，銀行利潤(rùn)的減少，成本的增加將會(huì)從下調(diào)存款利率中得到補(bǔ)償，美國(guó)一年期定期存款利率只有1%左右。

（三）存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)有利于P2P(互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái))行業(yè)發(fā)展該制度的出臺(tái)釋放出銀行倒閉的可能性，為安全保險(xiǎn)起見，投資人會(huì)分散投資，P2P12%的年收益率將會(huì)吸引更多投資者的加入，存款保險(xiǎn)制度是市場(chǎng)利率化的前奏，伴隨著金融市場(chǎng)利率化，P2P平臺(tái)20%的長(zhǎng)期理財(cái)高收益將無(wú)法繼續(xù)，10%左右的中長(zhǎng)期年化投資收益是一個(gè)比較合理的水平，P2P理財(cái)產(chǎn)品將回歸正常值，網(wǎng)貸利率會(huì)隨著P2P理財(cái)收益下降而下降，吸引更多的小微企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)貸融資。

四、我國(guó)出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度利弊分析

（一）存款保險(xiǎn)制度的積極性

1.能夠穩(wěn)定我國(guó)金融體系安全，防范金融危機(jī)的發(fā)生金融市場(chǎng)化不斷發(fā)展，國(guó)際化成為趨勢(shì)，創(chuàng)新性金融產(chǎn)品日益增多，中小型商業(yè)銀行如雨后春筍般成立，“影子銀行”也應(yīng)運(yùn)而生，在商業(yè)銀行內(nèi)控制度不健全會(huì)導(dǎo)致自身風(fēng)險(xiǎn)在逐漸增加。經(jīng)驗(yàn)表明，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的可行性選擇之一。

2.會(huì)提升對(duì)銀行的信心，最大限度保護(hù)儲(chǔ)戶利益由于銀行吸收存款作為對(duì)儲(chǔ)戶的負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性是銀行的基本特征，銀行經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致不能如期清償債務(wù)時(shí)，會(huì)引發(fā)儲(chǔ)戶對(duì)銀行的信用危機(jī)，我國(guó)目前金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，在金融監(jiān)管水平不高的情況下強(qiáng)制實(shí)行存款保險(xiǎn)制度是儲(chǔ)戶對(duì)銀行充滿信心的保障。

3.提高大眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠減輕央行的負(fù)擔(dān)在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度下，企業(yè)破產(chǎn)慢慢為大眾所接受，銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣的機(jī)構(gòu)，破產(chǎn)也納入正常的發(fā)展途徑中，這就要求儲(chǔ)戶要有很高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，改變以往政府兜底的傳統(tǒng)意識(shí)。存款制度的出臺(tái)，政府不再為銀行的破產(chǎn)買單，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)督，定期檢查銀行財(cái)務(wù)狀況，這減輕了央行監(jiān)管的負(fù)擔(dān)，幫助存在危機(jī)的銀行渡過(guò)危機(jī)，實(shí)現(xiàn)央行的政策意圖。

（二）存款保險(xiǎn)制度的消極性作用

1.存款保險(xiǎn)制度的落實(shí)會(huì)造成儲(chǔ)戶和銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，由于賠付額的保障，降低了儲(chǔ)戶甄別銀行風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，往往在存款時(shí)忽視銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)水平，把資金存放在高利率、經(jīng)營(yíng)不完善的銀行，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的銀行得不到存款。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)制度弱化了銀行風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，銀行為應(yīng)對(duì)“高息攬存”壓力，可能會(huì)減少資本金和流動(dòng)性資金儲(chǔ)備，內(nèi)部管控松懈，引發(fā)銀行“道德風(fēng)險(xiǎn)”，銀行會(huì)將大量信貸資金投入到高風(fēng)險(xiǎn)、高收益項(xiàng)目中去。

2.基準(zhǔn)費(fèi)率與風(fēng)險(xiǎn)差別利率的實(shí)施會(huì)使銀行業(yè)出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”的局面由于大銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，發(fā)生信用危機(jī)的概率比較小，因此，存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)對(duì)大銀行的保費(fèi)收取較少，況且保費(fèi)對(duì)大銀行來(lái)講只是資金的九牛一毛，但是對(duì)于那些中小型銀行來(lái)說(shuō)，會(huì)收取高的風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，高費(fèi)率保費(fèi)對(duì)中小型銀行來(lái)說(shuō)是一筆不小的開支，這樣一來(lái)會(huì)出現(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)”的局面。

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論文關(guān)鍵詞：金融安全，金融監(jiān)管，存款保險(xiǎn)制度

 

一、關(guān)于構(gòu)筑一元化的金融監(jiān)管體系的理由與設(shè)想

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等三家獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，這種分業(yè)監(jiān)管的模式是從上世紀(jì)90年代逐步形成的，它為我國(guó)金融的發(fā)展和金融安全發(fā)揮了積極作用。但是，從我國(guó)金融已經(jīng)發(fā)生深刻變化的事實(shí)和發(fā)展趨勢(shì)看，現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系已經(jīng)顯得難以適應(yīng)，因此，改變目前金融分業(yè)監(jiān)管格局、建立一元化金融監(jiān)管體系的任務(wù)已經(jīng)迫在眉睫。

我國(guó)金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)已露端倪，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)勢(shì)所必然，分業(yè)監(jiān)管體系無(wú)法適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體系。具體如下所述。

第一，由于各種跨業(yè)際金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，引起金融監(jiān)管責(zé)任的模糊。近年來(lái)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品層出不窮，相當(dāng)多的創(chuàng)新金融產(chǎn)品都是橫跨不同金融領(lǐng)域的。例如，有些金融產(chǎn)品橫跨銀行和保險(xiǎn)兩個(gè)金融領(lǐng)域；有些產(chǎn)品橫跨銀行與證券兩個(gè)領(lǐng)域；有些產(chǎn)品橫跨信托與證券，等等。對(duì)于橫跨不同金融領(lǐng)域的產(chǎn)品，由誰(shuí)審批、由誰(shuí)監(jiān)管？似乎誰(shuí)都可以審批、誰(shuí)都可以監(jiān)管，實(shí)際上有可能導(dǎo)致誰(shuí)也不管的監(jiān)管真空或監(jiān)管邊際地帶。

第二，跨業(yè)界的金融機(jī)構(gòu)的組織創(chuàng)新已悄然出現(xiàn)，從而引發(fā)由哪家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施監(jiān)管的問(wèn)題。即使在前些年我國(guó)實(shí)施嚴(yán)格的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，仍然存在若干家混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，其主要存在形態(tài)是金融控股公司。這類金融控股公司不但擁有商業(yè)銀行，同時(shí)還擁有證券公司、信托投資公司等不同業(yè)界的金融機(jī)構(gòu)。近年來(lái)金融監(jiān)管，隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激化，不同業(yè)界的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)單向參股、相互持股等方式部分地實(shí)現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的。此外，為了深化金融市場(chǎng)，平衡協(xié)調(diào)各方利益，金融交易所的出現(xiàn)亦勢(shì)在必然。金融交易所上市交易的產(chǎn)品主要以金融衍生商品為主，衍生商品的主要特征除了具有資金杠桿作用、交易方向的選擇性、期限結(jié)構(gòu)中隱含風(fēng)險(xiǎn)與收益等特點(diǎn)之外，把不同業(yè)界的品種結(jié)合為一種產(chǎn)品，也是新產(chǎn)品的主要特點(diǎn)。由此可見，對(duì)以金融衍生商品交易為主要對(duì)象的金融交易所的監(jiān)管，應(yīng)該由綜合性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)施。

第三，混業(yè)經(jīng)營(yíng)不但是國(guó)際潮流，也是金融發(fā)展、深化的必然結(jié)果。1998年底美國(guó)廢除了1933年的《格拉斯斯蒂高爾法》，宣告了實(shí)施長(zhǎng)達(dá)65年的分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，從而走向了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的道路論文下載。日本于1998年4月開始實(shí)施所謂“大爆炸式”的金融改革，放棄了嚴(yán)格的分業(yè)管理，走向了金融業(yè)的全面混業(yè)經(jīng)營(yíng)的軌道。至于歐洲大陸，傳統(tǒng)上就采用綜合銀行制度，本質(zhì)上屬于混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。現(xiàn)在，外國(guó)金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)，無(wú)論從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)同外資金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的角度看，還是從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)角度看，外國(guó)混業(yè)式金融機(jī)構(gòu)都處于優(yōu)勢(shì)地位，它們通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以比中資機(jī)構(gòu)更加容易地繞過(guò)我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管制，從而導(dǎo)致金融監(jiān)管的效率大大下降。而且，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的格局中，要使我國(guó)金融業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位，改革現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)也是必由之路。而且，事實(shí)上，我國(guó)管理層已經(jīng)于近期允許部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的試點(diǎn)，以適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際潮流。

分業(yè)監(jiān)管模式適用于分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式要求采用混業(yè)監(jiān)管模式，只有這樣，才能夠提高監(jiān)管效率、降低監(jiān)管成本。

首先，如上所述，我國(guó)金融業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的端倪，并正在進(jìn)一步向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式發(fā)展，因此，為了降低監(jiān)管的制度性摩擦成本，掃除監(jiān)管的真空地帶及業(yè)界結(jié)合部等監(jiān)管盲區(qū)，有必要設(shè)立一元化的金融監(jiān)管體系，從而提高監(jiān)管的效率。

其次，三個(gè)相互獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的存在，不利于我國(guó)金融界的產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新以及金融深化。金融界在推出新產(chǎn)品之時(shí)，可能需要同時(shí)分別向不同的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)金融監(jiān)管，從而導(dǎo)致交易成本的提高。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可能面臨金融產(chǎn)品創(chuàng)新和組織創(chuàng)新而無(wú)所適從，從而引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的相互推委，致使金融創(chuàng)新活動(dòng)和市場(chǎng)深化的步伐受到阻礙。

最后，建立一元化的金融監(jiān)管體系，有利于降低監(jiān)管成本。精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、提高效率以及降低成本是制度設(shè)計(jì)的基本原則。我國(guó)現(xiàn)行的銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)三會(huì)獨(dú)立設(shè)置，不僅機(jī)構(gòu)龐雜，而且運(yùn)行費(fèi)用居高不下，監(jiān)管成本非常之昂貴。

總之，為了適應(yīng)我國(guó)金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)化，為了提高金融監(jiān)管效率、推動(dòng)金融深化、降低監(jiān)管成本，我們建議：撤銷銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)，在原有三會(huì)的基礎(chǔ)上設(shè)立一元化的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即成立中國(guó)金融監(jiān)督部，或者叫中國(guó)金融監(jiān)督委員會(huì)。該委員會(huì)隸屬國(guó)務(wù)院管轄。在該委員會(huì)設(shè)立之前應(yīng)該首先啟動(dòng)立法程序，克服銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)作為事業(yè)單位，但是有擁有國(guó)家級(jí)別的監(jiān)管權(quán)利的法律漏洞，設(shè)立《中華人民共和國(guó)金融監(jiān)督法》和《中華人民共和國(guó)金融監(jiān)督法實(shí)施條例》兩個(gè)相關(guān)法規(guī)，使將要設(shè)立的中國(guó)金融監(jiān)督委員會(huì)于法有據(jù)。

二、關(guān)于建立我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的理由和設(shè)想

在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和金融市場(chǎng)深化發(fā)展的今天，金融安全已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的重大課題，建立存款保險(xiǎn)制度是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及金融體系建設(shè)的一個(gè)重要方面。從發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，存款保險(xiǎn)制度是金融安全網(wǎng)的重要一環(huán)，為此，特提議在我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度。

在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立之初，銀行業(yè)基本上都為國(guó)家所有，銀行業(yè)以國(guó)家信用作為強(qiáng)大的基礎(chǔ)，因而幾乎不存在銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，即使銀行出現(xiàn)破產(chǎn)的危險(xiǎn)，也會(huì)由國(guó)家承擔(dān)其破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并使銀行破產(chǎn)以隱蔽的方式而加以處理。因此，對(duì)于存款人而言，感受不到銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行倒閉的破壞性連鎖反映一般也不會(huì)發(fā)生，或者是以隱蔽的方式產(chǎn)生局部性的連鎖反應(yīng)。

但是，在經(jīng)歷了三十余年的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的今天，一個(gè)更加市場(chǎng)化的我國(guó)商業(yè)銀行體系已經(jīng)形成，混合型所有制及公眾性公司成為我國(guó)商業(yè)銀行的主體。中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等已經(jīng)順利轉(zhuǎn)化為由國(guó)家控股的公眾性公司。十余年來(lái)，各類地方商業(yè)銀行、股份制銀行、股份合作制銀行以及民營(yíng)商業(yè)銀行正在迅速發(fā)展，與此同時(shí)，已有多家商業(yè)銀行分別在上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯(lián)交所上市，預(yù)計(jì)不久將有更多的商業(yè)銀行在上海證券交易所和香港聯(lián)交所上市，部分城市商業(yè)銀行已經(jīng)或?qū)⒁D(zhuǎn)化為公眾性公司、農(nóng)村商業(yè)銀行等小型存款式金融機(jī)構(gòu)也在逐步發(fā)展。此外，根據(jù)我國(guó)加入世界貿(mào)易組織的承諾，從2006年開始，我國(guó)已經(jīng)對(duì)外資全面開放銀行市場(chǎng)金融監(jiān)管，外資銀行和中外合資銀行已經(jīng)逐步全面進(jìn)入我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。多元化主體的銀行業(yè)的發(fā)展，意味著競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈，因銀行經(jīng)營(yíng)不善或外部環(huán)境的變化，銀行破產(chǎn)是不可避免的客觀事實(shí)。上述商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)性變化表明，銀行破產(chǎn)的后果不應(yīng)該再由中央財(cái)政全部承擔(dān)，建立存款保險(xiǎn)制度，實(shí)行破產(chǎn)責(zé)任的分擔(dān)是非常必要的。

存款保險(xiǎn)制度具有化解金融風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)存款人利益的功能。

首先，存款保險(xiǎn)制度具有事前金融安全網(wǎng)的功能。金融監(jiān)管當(dāng)局發(fā)現(xiàn)某銀行資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化、出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)破綻或有破產(chǎn)危險(xiǎn)之時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)向該銀行注資、派專業(yè)人員幫助并監(jiān)督該銀行進(jìn)行整改等方法，援救問(wèn)題銀行，從而避免問(wèn)題銀行轉(zhuǎn)化為破產(chǎn)銀行。這樣的做法有兩個(gè)好處：第一，對(duì)問(wèn)題銀行的援助不需要中央銀行或中央財(cái)政承擔(dān)全部壞帳損失；第二，不需要優(yōu)良銀行全面接管問(wèn)題銀行，從而避免了問(wèn)題銀行對(duì)優(yōu)良銀行的拖累。

其次，存款保險(xiǎn)制度具有事后金融安全網(wǎng)的功能。如果出現(xiàn)無(wú)法挽救的銀行，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)償付存款人的存款，并規(guī)定最高的償付額。存款保險(xiǎn)制度的這項(xiàng)功能，一方面具有保護(hù)存款人利益、尤其是保護(hù)中小存款人利益的作用，另一方面也在一定程度上切斷了債務(wù)鏈條，對(duì)社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)生活正常運(yùn)轉(zhuǎn)具有非常重要的作用。

最后，存款保險(xiǎn)制度中的部分存款賠償制度，形成對(duì)商業(yè)銀行的外部壓力、具有優(yōu)勝劣汰、促進(jìn)商業(yè)銀行改善經(jīng)營(yíng)的功能論文下載。在部分存款賠償制度下，存款人對(duì)自己的存款行為也要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，因此，存款人在選擇存款銀行之時(shí)，構(gòu)成了對(duì)經(jīng)營(yíng)不善銀行的巨大壓力，信譽(yù)良好的銀行能夠吸引到更多的存款；反之，吸收到的存款就比較少。當(dāng)然，要做到這一點(diǎn)，各家商業(yè)銀行按照規(guī)范的會(huì)計(jì)制度，增加銀行的透明度是非常必要的。

存款保險(xiǎn)制度是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中金融安全網(wǎng)的重要環(huán)節(jié)，該項(xiàng)制度具體如何設(shè)計(jì)，尚須根據(jù)我國(guó)具體情況，認(rèn)真研究，充分論證。茲就組織機(jī)構(gòu)及存款保險(xiǎn)基金的運(yùn)作提議如下。

第一，我國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的組織

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是存款保險(xiǎn)制度中的保險(xiǎn)人，它負(fù)責(zé)同銀行等投保機(jī)構(gòu)簽定合同、收取保費(fèi)，對(duì)投保人進(jìn)行監(jiān)管、援助以及在投保人破產(chǎn)時(shí)負(fù)責(zé)理賠等。

從采用存款保險(xiǎn)制度的各國(guó)看，負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的部門可以是中央銀行，也可以是財(cái)政部，或者是議會(huì)，究竟由哪個(gè)部門負(fù)責(zé)，由各國(guó)的政治制度和經(jīng)濟(jì)制度來(lái)決定。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，我認(rèn)為由財(cái)政部、中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行監(jiān)督委員會(huì)三家共同負(fù)責(zé)為宜金融監(jiān)管，這樣，有利于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)同相關(guān)部門共同對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施監(jiān)管，并對(duì)“問(wèn)題銀行”進(jìn)行協(xié)調(diào)處理。

第二，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要有如下三項(xiàng)職能：

1.監(jiān)督職能。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)所有投保銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要實(shí)施監(jiān)督，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某銀行有可能成為“問(wèn)題銀行”時(shí)，必須及時(shí)采取措施。

2.對(duì)“問(wèn)題銀行”的處理。為了降低銀行破產(chǎn)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的沖擊力和負(fù)面影響，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可視具體情況，或予以特別貸款，將其從危機(jī)中解救出來(lái)，或設(shè)法將其同其他銀行合并，在合并需要資金融通時(shí)，給予資金援助。

3.理賠。當(dāng)商業(yè)銀行破產(chǎn)時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按規(guī)定向存款人支付保險(xiǎn)金，從而既保證了存款人的利益，也不會(huì)產(chǎn)生擠兌等連鎖效應(yīng)。

第三，存款保險(xiǎn)基金的運(yùn)作

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源有資本金、保險(xiǎn)費(fèi)、投資收入和借款等四個(gè)方面。資本金可以由中國(guó)人民銀行和財(cái)政部出資；保險(xiǎn)費(fèi)由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按一定比例以存款額為計(jì)征基數(shù)向投保銀行收??；利用保費(fèi)收入與支出的時(shí)間差進(jìn)行適度投資從而獲得利息收入和資本利得；在進(jìn)行特種貸款時(shí)，為彌補(bǔ)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金不足可以向央行或財(cái)政部舉借資金。

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用有投資、理陪和特別貸款等三項(xiàng)。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資，一般選擇流動(dòng)性和安全性較強(qiáng)的金融商品，例如，存款、國(guó)債、信用度高的公司債等；國(guó)外的理賠主要有限額與非限額兩種方式，我國(guó)宜采取限額方式為妥；特別貸款可分為“問(wèn)題銀行”貸款和銀行合并貸款兩種。

存款保險(xiǎn)制度是一項(xiàng)復(fù)雜的制度安排，盡快推出該制度是構(gòu)建我國(guó)金融安全的重要環(huán)節(jié)，因此，該制度的設(shè)計(jì)需要詳細(xì)謀劃。

作者：華東師范大學(xué)國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)、教授、博導(dǎo)

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關(guān)鍵字：B-S模型 Merton模型 環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)

作者簡(jiǎn)介：游桂云（1971― ），女，漢族，中國(guó)海洋大學(xué)金融系副教授，碩士研究生導(dǎo)師，在讀博士。

鞠錚 (1982.9― )，男，漢族，中國(guó)海洋大學(xué)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生

基金項(xiàng)目：本文系山東省社會(huì)科學(xué)規(guī)劃研究項(xiàng)目（07CJGJ07）“環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式與經(jīng)營(yíng)技術(shù)研究”的部分研究?jī)?nèi)容。

一、B-S模型介紹及其在保險(xiǎn)中的應(yīng)用

美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Fischer．Black與斯坦福教授Myron．Scholes在期權(quán)定價(jià)上作出了開創(chuàng)性的貢獻(xiàn)；他們創(chuàng)立了B-S期權(quán)定價(jià)模型。這一模型在金融理論和實(shí)踐中被廣泛應(yīng)用，極大地促進(jìn)了金融市場(chǎng)尤其是期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展；為類似于期權(quán)的衍生金融工具或含有期權(quán)特性的金融資產(chǎn)定價(jià)奠定了理論基礎(chǔ)。

但將B-S模型應(yīng)用于保險(xiǎn)還要?dú)w功于Merton，其創(chuàng)造性地將銀行的存款保險(xiǎn)看作是銀行資產(chǎn)價(jià)值的一項(xiàng)看跌期權(quán)，從而可以利用B-S期權(quán)定價(jià)模型。Merton的研究增強(qiáng)了B-S模型的適用性，因此B-S模型又被稱作B-S-M模型。這一模型在金融理論和實(shí)踐中被廣泛應(yīng)用，極大地促進(jìn)了金融市場(chǎng)尤其是金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，為類似于期權(quán)的衍生金融工具或含有期權(quán)特性的金融資產(chǎn)，包括保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)提供了新的思路。

目前應(yīng)用B-S模型比較廣泛和成熟的是銀行存款保險(xiǎn)。Merton指出，由于保險(xiǎn)人擔(dān)保了銀行的債務(wù)，本質(zhì)上可以看作是保險(xiǎn)人對(duì)銀行資產(chǎn)出售了一份看跌期權(quán)。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，加入存款保險(xiǎn)制度就相當(dāng)于持有一個(gè)看跌期權(quán)，該期權(quán)的潛含資產(chǎn)為銀行的資產(chǎn)組合，執(zhí)行價(jià)格為該銀行的存款額。該期權(quán)價(jià)值的上升取決于下述因素:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利率；金融機(jī)構(gòu)承受風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量；價(jià)內(nèi)期權(quán)的幅度即金融機(jī)構(gòu)持有較少的資本；期權(quán)到期的時(shí)間。在到期日，如果銀行資產(chǎn)V大于承諾支付的債券價(jià)值B，此時(shí)權(quán)益的價(jià)值就是V-B。然而，如果在到期日銀行的資產(chǎn)價(jià)格小于承諾的支付，銀行會(huì)對(duì)債券持有人違約，此時(shí)，負(fù)債的價(jià)值會(huì)是V，權(quán)益的價(jià)值會(huì)是O。因此在到期日，債券的價(jià)格是Min[V，B]；權(quán)益的價(jià)值是Max[0，V-B]。如果考慮到保險(xiǎn)的影響，對(duì)于債券持有人將不會(huì)有任何不確定性。實(shí)際上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)確保了銀行資產(chǎn)在到期日至少等于B。與其他保險(xiǎn)一樣，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)銀行收取保險(xiǎn)費(fèi)。銀行的資產(chǎn)不論是否參加了保險(xiǎn)，價(jià)值都是Max[0，V-B]；債權(quán)的價(jià)值始終是B；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支付的金額是Max[0，B-V]。

Merton指出，由于保險(xiǎn)人擔(dān)保了銀行的債務(wù)，本質(zhì)上可以看作是人對(duì)銀行資產(chǎn)出售了一份看跌期權(quán):承諾支付對(duì)應(yīng)于執(zhí)行價(jià)格，將公產(chǎn)的價(jià)值對(duì)應(yīng)于股票的價(jià)格，則存款保險(xiǎn)的定價(jià)公式為:

國(guó)外學(xué)者用此方法算出的美國(guó)銀行保險(xiǎn)費(fèi)率在0.2%左右，同精算方法得出的費(fèi)率相近，也符合實(shí)踐需要。因此，將B-S期權(quán)用于保險(xiǎn)費(fèi)率計(jì)算在理論上和實(shí)際上都是可行的。

二、數(shù)據(jù)處理與模型調(diào)整

1.數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

與精算定價(jià)一樣，在期權(quán)定價(jià)中，損失統(tǒng)計(jì)是基礎(chǔ)性工作。選取化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)為研究對(duì)象，假設(shè)在該行業(yè)推行強(qiáng)制性環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)為強(qiáng)制保險(xiǎn)，即該行業(yè)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)均作為投保人。根據(jù)《2007年國(guó)家統(tǒng)計(jì)年鑒》我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)的數(shù)量為20715家。將承保金額設(shè)定為200萬(wàn)元，承保年限為1年。根據(jù)李生才、王亞軍、黃平統(tǒng)計(jì)的2003-2007年的《安全與環(huán)境學(xué)報(bào)》，通過(guò)精算方法，得出化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的每次事故預(yù)期損失額為77.95857664萬(wàn)，發(fā)生事故的概率為2.82694。

根據(jù)李生才、王亞軍、黃平統(tǒng)計(jì)的2004-2007年的《安全與環(huán)境學(xué)報(bào)》，并結(jié)合原始事件相關(guān)報(bào)道，整理出2004-2007年化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的環(huán)境污染事故的損失金額及次數(shù)。

將免賠額定為10萬(wàn)元，去掉10萬(wàn)元以下的事件；且由于200萬(wàn)為保險(xiǎn)金額，將200萬(wàn)以上的損失金額視為200萬(wàn)元處理。因此，將數(shù)據(jù)整理排序得：

由于李生才、王亞軍、黃平統(tǒng)計(jì)的2004-2007年的《安全與環(huán)境學(xué)報(bào)》中化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的環(huán)境污染事故的次數(shù)偏少，每年統(tǒng)計(jì)的次數(shù)相當(dāng)于同期《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的1/4。經(jīng)考慮可能是信息不對(duì)稱、統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不一等原因造成，因此我們將發(fā)生事故的次數(shù)調(diào)至2004-2007年的《國(guó)內(nèi)環(huán)境事件數(shù)據(jù)》統(tǒng)計(jì)次數(shù)的4倍，即以《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)量為準(zhǔn)。

由此，計(jì)算出2004-2007年化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的環(huán)境污染事故的損失金額為別為7718.4、3946萬(wàn)元、4532萬(wàn)元、4073.6萬(wàn)元，并以此與《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中的數(shù)據(jù)作對(duì)比，發(fā)現(xiàn)基本吻合，符合實(shí)際情況。

2、模型調(diào)整

保險(xiǎn)對(duì)應(yīng)B-S模型類型的為歐式看跌期權(quán)，因此公式為：

N(d1)，N(d2)分別是d1，d2的正態(tài)分布的函數(shù)值。p為保費(fèi),X為承保金額，r為年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，t為以年為單位的期權(quán)到期期限，S0為保單對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)值，σ為保單對(duì)應(yīng)資產(chǎn)年復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

由于本文目的在于求我國(guó)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)率，因此將（12.5）式兩邊同除以X，原式變?yōu)椋?/p>

由（12.7）式可知，利用B-S期權(quán)定價(jià)模型推導(dǎo)出來(lái)的看跌期權(quán)定價(jià)公式來(lái)確定費(fèi)率，其高低一般取決于以下五個(gè)因素：

（1）標(biāo)的物的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格

對(duì)于看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格上漲，期權(quán)價(jià)格下跌。通常可采用對(duì)標(biāo)的物未來(lái)期望價(jià)值的折現(xiàn)來(lái)測(cè)算標(biāo)的物的當(dāng)前價(jià)格。由于環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)屬于責(zé)任保險(xiǎn)，沒有明確的標(biāo)的物，因此當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格可以等同為承保金額。

（2）承保金額

承保金額在期權(quán)合約中是固定不變的。對(duì)于看跌期權(quán)而言，賠償金額越高，買方盈利的可能性越高，期權(quán)的價(jià)格也就越高。

（3）承保時(shí)間

據(jù)到期日的時(shí)間長(zhǎng)短反映了期權(quán)合約的時(shí)間價(jià)值；一般而言，距到期日的時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大。

（4）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

一般指國(guó)債的發(fā)行利率或銀行1年期定期存款利率，它是購(gòu)買期權(quán)的機(jī)會(huì)成本。在看跌期權(quán)中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，機(jī)會(huì)成本越小，要求期權(quán)的收益率也就越低，期權(quán)價(jià)格也相應(yīng)減少。筆者認(rèn)為采用銀行的1年期整存整取的年利率來(lái)作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，比較適合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情和市場(chǎng)條件，這也符合無(wú)風(fēng)險(xiǎn)最低回報(bào)的機(jī)會(huì)成本概念。而shibor代表了我國(guó)未來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率發(fā)展趨勢(shì)。因此，本文采用這兩種利率分別計(jì)算化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)的環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)的費(fèi)率。

（5）保險(xiǎn)標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率

投保標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)越大，期權(quán)買方獲利的可能性也就越大；相反，對(duì)于賣方而言，賣方損失的可能性也就越大。相對(duì)于買方固定金額的損失，賣方的損失更大。所以，在標(biāo)的物價(jià)格預(yù)期變動(dòng)程度很大時(shí)，相應(yīng)的期權(quán)價(jià)格會(huì)很高。投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率一般用投保資產(chǎn)未來(lái)年復(fù)合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)表示。

由期權(quán)定價(jià)模型可見, 其中核心變量為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和保險(xiǎn)標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的選擇在第十一章已經(jīng)做過(guò)分析，這里不再贅述。那么投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率該如何確定呢？通常通過(guò)投保標(biāo)的物歷史價(jià)格的波動(dòng)情況進(jìn)行估算?；居?jì)算方法為：先取該投保標(biāo)的物過(guò)往按時(shí)間順序排好的t+1個(gè)歷史價(jià)格，價(jià)格之間的時(shí)間間隔應(yīng)保持一致，如一天、一周、一月等；利用這一組數(shù)據(jù)計(jì)算i個(gè)連續(xù)復(fù)合投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率，計(jì)算公式為：

μi為第i個(gè)時(shí)期的投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率，P(St)為第t個(gè)時(shí)期標(biāo)的物的歷史價(jià)格。

上述公式表示對(duì)時(shí)間間隔內(nèi)的投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率取自然對(duì)數(shù)，得到連續(xù)復(fù)合的投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率；

在B-S公式的計(jì)算中，我們需要的是年收益波動(dòng)率，因此，需要將上述波動(dòng)率轉(zhuǎn)化為年投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率，轉(zhuǎn)化的方法是：利用下述等式進(jìn)行計(jì)算：

σy為年波動(dòng)率，σx為某期限投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率的平方，n為1年中包含的期數(shù)。

三、以1年期銀行存款利率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率確定環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)率

首先用1年期銀行存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率來(lái)進(jìn)行計(jì)算。根據(jù)最新的1年期存款利率， r0=3.87%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率必須是連續(xù)復(fù)利形式。一個(gè)簡(jiǎn)單的或不連續(xù)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(設(shè)為r0)一般是一年復(fù)利一次,而r要求利率連續(xù)復(fù)利。r0必

μi為第i個(gè)時(shí)期的投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率，σ為保單對(duì)應(yīng)資產(chǎn)年復(fù)合投保標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差

四、以shibor為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率確定環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)率

12.7實(shí)證結(jié)果分析

目前，保險(xiǎn)費(fèi)率的精算定價(jià)依舊是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)定價(jià)的主流方法。當(dāng)然，在國(guó)際上，對(duì)于精算定價(jià)的否定和質(zhì)疑之聲在近年來(lái)越來(lái)越高。

保險(xiǎn)費(fèi)率的期權(quán)定價(jià)方法將保險(xiǎn)合同視作是一個(gè)歐式看跌期權(quán)，并用期權(quán)定價(jià)模型來(lái)計(jì)量保險(xiǎn)費(fèi)率。它考慮了傳統(tǒng)計(jì)量方法中所忽略的價(jià)值，是傳統(tǒng)費(fèi)率厘定方法的一種延伸，但它在計(jì)算過(guò)程中需要預(yù)測(cè)保險(xiǎn)標(biāo)的資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)值，也具有一定的不確定性。因此保險(xiǎn)費(fèi)率的期權(quán)定價(jià)方法并不是對(duì)傳統(tǒng)費(fèi)率厘定方法的否定，二者互為補(bǔ)充、對(duì)照?？偠灾?，保險(xiǎn)費(fèi)率的期權(quán)定價(jià)方法的最大價(jià)值在于為保險(xiǎn)費(fèi)率的定價(jià)開啟了一條新的道路。

論文運(yùn)用精算定價(jià)和期權(quán)定價(jià)兩種方法定價(jià)結(jié)果比較接近，大約8‰費(fèi)率與其它責(zé)任保險(xiǎn)的費(fèi)率相比較，屬于合理范圍。但考慮到原始數(shù)據(jù)的不足和不夠精確，以及缺乏經(jīng)驗(yàn)，所確定的費(fèi)率水平僅供參考；相比較，論文對(duì)于分行業(yè)的環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)率的厘定思路和方法所進(jìn)行的學(xué)術(shù)探討，對(duì)于未來(lái)的環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)費(fèi)率更加準(zhǔn)確的厘定，以及環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的全面開展，可以起到拋磚引玉的作用。

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篇9

小弗雷德里克·格蘭特（Frederic Grant Jr.）博士的這本新書揭示了美國(guó)銀行存款保險(xiǎn)體系，是如何借鑒19世紀(jì)廣州的思想，并以此為基礎(chǔ)而建立的。美國(guó)存款保險(xiǎn)計(jì)劃起源于1828年紐約州安全基金法（Safety Fund statute），它由一位名叫約書亞·福爾曼（Joshua Forman）的立法官起草。在當(dāng)時(shí)，如果州授權(quán)的銀行破產(chǎn)，州政府不得不為其破產(chǎn)買單。福爾曼借用了廣州的思想，即被授權(quán)從事特權(quán)貿(mào)易（在銀行即發(fā)行私人貨幣的特權(quán)）的交易商應(yīng)為其自身債務(wù)負(fù)責(zé)。

紐約安全基金的成功，使得美國(guó)其他13個(gè)州紛紛效法。在1933年美國(guó)諸多銀行倒閉后，《1933年銀行業(yè)法案》設(shè)立了美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。國(guó)家存款保險(xiǎn)制度的理念已被世界許多國(guó)家采用，中國(guó)目前也在考慮中。

福爾曼從哪里獲得了廣州安全制度的點(diǎn)子呢？很顯然，當(dāng)時(shí)的紐約已是中美貿(mào)易的主要港口，紐約商人都很熟悉這個(gè)機(jī)制。

當(dāng)時(shí)的“廣州體系”是如何形成的呢？

這一切都是因?yàn)榍宄墓偕蹋ǚQ作商行，由北京授權(quán)進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易）在廣州和外國(guó)人做生意時(shí)經(jīng)常需要貿(mào)易信貸。如果這些商行債務(wù)違約，外國(guó)人就會(huì)威脅軟弱的清政府采取行動(dòng)。因此，為了防止個(gè)體商行違約，清政府使用北京滿清朝廷設(shè)計(jì)的集體承保方法，保證這些商行被授權(quán)從外貿(mào)中獲益的同時(shí)，也共同擔(dān)保彼此的貿(mào)易債務(wù)，每年向某個(gè)基金繳納保險(xiǎn)費(fèi)，用于償付任一個(gè)體成員的違約。

清政府使用集體承保法解決了違約問(wèn)題——每個(gè)人都為小組債務(wù)負(fù)責(zé)。好消息是，通過(guò)采用“同行監(jiān)督”的辦法，小組作為一個(gè)整體保證了沒有成員陷入困境。壞消息是，由于是集體承保，較小的商行有冒更大風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)，造成道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題——集體損失私人獲益。并且歷史表明，如果貿(mào)易很不景氣，更多的商行違約，同時(shí)由于清政府也從基金借錢或收稅，基金賬戶沒有足夠的資金償還所有債務(wù)。最終廣州安全基金也破產(chǎn)了。

腐敗和挪用基金當(dāng)受譴責(zé)，但罪魁禍?zhǔn)兹匀粊?lái)自較小的商行，格蘭特博士稱之為“資金不足和難以獲得可負(fù)擔(dān)貸款的長(zhǎng)期困境”。

直到現(xiàn)在，這些問(wèn)題仍然困擾所有的存款保險(xiǎn)制度。大銀行不愿意資助存款保險(xiǎn)計(jì)劃，因?yàn)樗鼈円袚?dān)比小銀行更大份額的保險(xiǎn)金。小銀行喜歡集體保險(xiǎn)，但更容易違約，因?yàn)樗鼈兠案唢L(fēng)險(xiǎn)的可能性更大，這意味著需要有監(jiān)督機(jī)制保證這些風(fēng)險(xiǎn)更大的交易商不會(huì)破壞整個(gè)集體。

存款保險(xiǎn)在美國(guó)非常成功，因?yàn)镕DIC不僅參與對(duì)參保銀行的監(jiān)督，而且積極承擔(dān)破產(chǎn)銀行的整頓工作。在2009年至今的危機(jī)中，F(xiàn)DIC在不干擾整個(gè)體系的情況下順利完成了美國(guó)400家以上銀行的退出工作。不過(guò)這一次的問(wèn)題是影子銀行和大銀行造成的。雖然小銀行也違約，但它們并沒有拖垮整個(gè)體系，因?yàn)榇婵畋ｋU(xiǎn)避免了零售層面的大規(guī)模銀行擠兌。

中國(guó)采用存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)來(lái)到，有三個(gè)很好的理由：首先，存款保險(xiǎn)有助于化解零售銀行恐慌，這正是廣州安全基金設(shè)立的初衷。第二，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，必須有一個(gè)有序的退出機(jī)制。有些人認(rèn)為存款保險(xiǎn)會(huì)造成重復(fù)監(jiān)督，但現(xiàn)在我們明白了為什么我們有兩個(gè)腎臟而不是一個(gè)——我們需要系統(tǒng)冗余以防其中一個(gè)出現(xiàn)故障。第三，據(jù)我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)日常運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管者，可能并不擅長(zhǎng)破產(chǎn)銀行重組的繁瑣工作。這是一個(gè)非常復(fù)雜的過(guò)程，需要極強(qiáng)的能力、良好的破產(chǎn)法和比監(jiān)管更多的投資銀行業(yè)技能。存款保險(xiǎn)是專業(yè)性工作，需要專業(yè)技能。

正如格蘭特博士所言，廣州安全體系的歷史沉淀，為現(xiàn)代社會(huì)提供了許多有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)，包括（1）支持安全基金的稅收應(yīng)當(dāng)對(duì)損失風(fēng)險(xiǎn)的審慎計(jì)量；（2）基金及其被保險(xiǎn)人必須受到強(qiáng)有力的獨(dú)立監(jiān)督；（3）為預(yù)防意外風(fēng)險(xiǎn)制定的法律必須得到執(zhí)行；（4）必須嚴(yán)格禁止腐敗和安全基金資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

篇10

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)；討價(jià)還價(jià)；道德風(fēng)險(xiǎn)

一、前言

世界上大部分國(guó)家已經(jīng)建立存款保險(xiǎn)制度，我國(guó)于2012年8月由中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川提出要抓緊完善存款保險(xiǎn)制度，后經(jīng)研究決定于2015年5月1日正式實(shí)行存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的建立，在維護(hù)金融制度穩(wěn)定的同時(shí)，無(wú)疑會(huì)加大商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，使其偏好風(fēng)險(xiǎn)程度高、回報(bào)高的投資。有些學(xué)者對(duì)存款保險(xiǎn)制度的建立持肯定態(tài)度。張正平、何廣文（2005）總結(jié)了近年來(lái)存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)特征及發(fā)展趨勢(shì)，然后從存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行危機(jī)、市場(chǎng)紀(jì)律、金融發(fā)展以及對(duì)危機(jī)管理影響的角度闡述了存款保險(xiǎn)運(yùn)行績(jī)效的經(jīng)營(yíng)證據(jù)，最后得出結(jié)論，我國(guó)應(yīng)盡早建立存款保險(xiǎn)制度。何旭德等（2010）研究了國(guó)內(nèi)外存款保險(xiǎn)制度的相關(guān)理論，在對(duì)我國(guó)特殊國(guó)情進(jìn)行考量的基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)當(dāng)前建立存款保險(xiǎn)制度的條件與障礙，認(rèn)為我國(guó)應(yīng)充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，借鑒國(guó)外的成熟經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，選擇合適的踐行路徑，建立中國(guó)模式的存款保險(xiǎn)制度。趙保國(guó)（2010）認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家實(shí)行銀行推出機(jī)制的一項(xiàng)重要組成部分，我國(guó)對(duì)存款安全的隱性擔(dān)保已經(jīng)到了非取消不可的地步，否則無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制解決我國(guó)銀行業(yè)所面臨的眾多問(wèn)題?；诖婵畋ｋU(xiǎn)制度在防止銀行倒閉、保護(hù)存款者利益和穩(wěn)定金融體系方面的重要作用，我國(guó)應(yīng)該盡早建立存款保險(xiǎn)制度。有些學(xué)者對(duì)存款保險(xiǎn)制度的建立持否定態(tài)度。王韻荃（2012）通過(guò)構(gòu)造不完全信息靜態(tài)模型，分析了銀行和存款人以及銀行和存款保險(xiǎn)公司之間的博弈行為，得出如不能有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，存款保險(xiǎn)制度不但不利于金融市場(chǎng)的安全，反而加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的支付危機(jī)以及破產(chǎn)倒閉等金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的一項(xiàng)研究顯示，20世紀(jì)80年代至90年代，美國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的銀行業(yè)危機(jī)，銀行倒閉數(shù)量前所未有，其中一個(gè)重要原因就是存款保險(xiǎn)制度的建立提高了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，使得許多商業(yè)銀行在市場(chǎng)上承受了過(guò)量的風(fēng)險(xiǎn)，但是沒有得到監(jiān)管當(dāng)局的有效約束。存款保險(xiǎn)制度的建立，保護(hù)了儲(chǔ)戶的利益，但同時(shí)也增加了儲(chǔ)戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好。有了存款保險(xiǎn)做后盾，儲(chǔ)戶會(huì)更加偏好回報(bào)率高的存款項(xiàng)目，因?yàn)榧词勾婵钽y行破產(chǎn)他們也會(huì)得到相應(yīng)的賠付，目前我國(guó)規(guī)定的最高償付限額為50萬(wàn)元，高于一般儲(chǔ)戶的存款金額。因此，在這種情形下，儲(chǔ)戶會(huì)有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好。本文設(shè)定三個(gè)博弈主體：儲(chǔ)戶、銀行和存款保險(xiǎn)公司，各利益主體均符合理性經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)。

二、模型分析

1.儲(chǔ)戶與銀行討價(jià)還價(jià)

儲(chǔ)戶將積蓄存入銀行，銀行將其用于投資以獲取收益，儲(chǔ)戶和銀行之間就存款產(chǎn)生的收益進(jìn)行討價(jià)還價(jià)。用D表示儲(chǔ)戶，用B表示銀行，π（π>0）表示存款產(chǎn)生的收益。如果協(xié)議達(dá)成，雙方各獲得效用Ui；如果未能達(dá)成協(xié)議，雙方獲得的效用為di，其中i=B，D。若儲(chǔ)戶在討價(jià)還價(jià)中獲得滿意的收益，會(huì)有源源不斷的儲(chǔ)戶將積蓄存入銀行，那么收益π會(huì)不斷增加；若儲(chǔ)戶在討價(jià)還價(jià)中獲得的收益較低，會(huì)有較少儲(chǔ)戶愿意將積蓄存入銀行，這就會(huì)造成現(xiàn)實(shí)生活中存款大量流失的問(wèn)題?？赡苄詤f(xié)議的集合為X={（xD，xB）：0≤xD≤π且xB=π-xD}，其中xi是參與人i（i=D，B）的收益，假設(shè)收益是可以完全分割的。對(duì)任一xi∈[0，π]，Ui（xi）是參與人從份額xi中得到的效用。其中，參與人得到的效用函數(shù)Ui：[0，π]R是嚴(yán)格遞增且凹的。效用對(duì)d=（dD，dB）為該博弈的無(wú)協(xié)議點(diǎn)，定義集合Ω為經(jīng)由協(xié)議可得的可能效用對(duì)。存在著一個(gè)互利的協(xié)議xi∈X，滿足UD（xD）>dD和UB（xB）>dB，這可以確保存在著一個(gè)協(xié)議。對(duì)于以上描述的討價(jià)還價(jià)境況，Ω={（uD，uB）：存在xi∈X，滿足UD（xD）=uD和UB（xB）=uB}。固定參與人D的一個(gè)任意效用uD，其中uD∈（UD（0），UD（π））。從Ui的嚴(yán)格單調(diào)性中可以得出存在唯一的xD∈[0，π]，滿足UD（xD）=uD，即xD=U-1D（uD），其中U-1D代表UD的反函數(shù)。因此有g(shù)（uD）UB（π-U-1D（uD）），反映了當(dāng)參與人D獲得的效用為uD時(shí)參與人B獲得的效用。在UD>dD，UB>dB的約束條件下，求解使納什積N=（uD-dD）（uB-dB）最大化的效用分配方案（uD，uB）。如圖1所示，可行集區(qū)間是[dB，g-1（dB）]上的g（uD）。Muthoo（1990）證明了g（uD）是嚴(yán)格遞減且凹的，所以這一可行集是凸的。

圖1依據(jù)上文的分析，假設(shè)儲(chǔ)戶的效用函數(shù)為：uD=（xD-CD）αD，銀行的效用函數(shù)為：uB=（xB-CB）αB，其中CD和CB分別代表儲(chǔ)戶和銀行在討價(jià)還價(jià)過(guò)程中的成本，隨著討價(jià)還價(jià)時(shí)間的增加所消耗的成本不斷加大。αD、αB分別代表儲(chǔ)戶和銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，αD（αB）越大則說(shuō)明儲(chǔ)戶或銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越大，根據(jù)上文分析的結(jié)果，在存款保險(xiǎn)制度存在的情況下儲(chǔ)戶和銀行均是風(fēng)險(xiǎn)偏好的，因此αD≥1（αB≥1）。此處假設(shè)儲(chǔ)戶除了將積蓄存入銀行以外別無(wú)其他投資渠道，若儲(chǔ)戶不將積蓄存入銀行，銀行也將不能獲投資收益，因此dD=dB=0。取根據(jù)納什討價(jià)還價(jià)方程uD-dDu′D=uB-dBu′B，解得納什均衡解為：xND=αDπ+αBCD-αDCBαD+αB，xNB=αBπ+αDCB-αBCDαD+αB。分別令xND、xNB對(duì)αD、αB求導(dǎo)得：（xND）（αD）=αB（π-CB-CD）（αD+αB）2>0、（xNB）（αB）=αD（π-CD-CB）（αD+αB）2>0（xND）（αB）=αD（CD+CB-π）（αD+αB）2

2.銀行與存款保險(xiǎn)公司的討價(jià)還價(jià)

假設(shè)銀行和存款保險(xiǎn)公司都只追求自身利益最大化，而不考慮社會(huì)因素。高額的保費(fèi)對(duì)銀行會(huì)形成一筆高額支出，但在銀行遇到危機(jī)時(shí)會(huì)提供高額補(bǔ)償；同時(shí)高額保費(fèi)會(huì)形成保險(xiǎn)公司的高額收入，但在銀行遇到危機(jī)時(shí)也會(huì)形成保險(xiǎn)公司的高額支出。銀行和保險(xiǎn)公司之間就保費(fèi)進(jìn)行討價(jià)還價(jià)博弈，其過(guò)程如圖2所示。

圖2

存款保險(xiǎn)公司有兩種策略，實(shí)行高額保險(xiǎn)費(fèi)率和低額保險(xiǎn)費(fèi)率；銀行也有兩種策略，實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)和低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)。實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)提高銀行的利潤(rùn)，但也會(huì)相應(yīng)的加大銀行破產(chǎn)的概率；實(shí)行低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)銀行的利潤(rùn)率偏低，但銀行經(jīng)營(yíng)更穩(wěn)健，破產(chǎn)概率小。銀行想最大化的獲取利潤(rùn)，因此有實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)。同時(shí)又存有一定的僥幸心理，認(rèn)為在自己的經(jīng)營(yíng)策略下不會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)，因此銀行更傾向于購(gòu)買低額保險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司基于自身利益最大化的原則，想盡可能高的收取保費(fèi)，同時(shí)希望銀行都采取低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略。在這種情境下銀行和保險(xiǎn)公司進(jìn)行討價(jià)還價(jià)博弈。銀行實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，獲取的收益為b1，破產(chǎn)概率為p1，破產(chǎn)損失為C1；銀行實(shí)行低風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，獲取的收益為b2，破產(chǎn)概率為p2，破產(chǎn)損失為C2，其中b1>b2、p1>p2、C1>C2。保險(xiǎn)公司收取的高額保費(fèi)為i1，低額保費(fèi)為i2，其中i1>i2。高額保費(fèi)實(shí)行全額償付，即當(dāng)銀行發(fā)生破產(chǎn)損失時(shí)保險(xiǎn)公司賠償銀行所有的損失；低額保費(fèi)實(shí)行部分賠償，即銀行發(fā)生破產(chǎn)損失時(shí)，保險(xiǎn)公司只賠償銀行一部分損失，其余損失部分由銀行自行擔(dān)負(fù)，假設(shè)保險(xiǎn)公司的最高賠付限額為Cm，銀行實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)策略購(gòu)買低額保險(xiǎn)時(shí)自己擔(dān)負(fù)的損失為c1，銀行實(shí)行低風(fēng)向策略購(gòu)買低額保險(xiǎn)時(shí)自己擔(dān)負(fù)的損失為c2，其中c1>c2、Cm

2.1存在納什均衡

依據(jù)以上博弈情境我們能夠分析出，當(dāng)同時(shí)滿足

三個(gè)條件時(shí)，此博弈存在兩個(gè)納什均衡（高風(fēng)險(xiǎn)，高保費(fèi)）、（低風(fēng)險(xiǎn)、低保費(fèi)）；當(dāng)滿足條件（1）但不能同時(shí)滿足條件（2）和（3）時(shí)，此博弈存在唯一的納什均衡（高風(fēng)險(xiǎn)，高保費(fèi)）；當(dāng)不滿足條件（1）但條件（2）和（3）能同時(shí)滿足時(shí)，此博弈存在唯一的納什均衡（低風(fēng)險(xiǎn)，低保費(fèi)）。整理?xiàng)l件（1）能夠得出p1

2.2不存在納什均衡

當(dāng)不滿足上述條件時(shí)，此博弈不存在納什均衡。假設(shè)銀行實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略的概率為θ，保險(xiǎn)公司收取高額保費(fèi)時(shí)的收益為πH，收取低額保費(fèi)時(shí)獲取的收益為πL。因此有πH=θ（i1-p1C1）+（1-θ）（i1-p2C2），πL=θ（i2-p1Cm）+（1-θ）（i2-p2Cm），當(dāng)πH=πL時(shí)，θ=i1-i2+p2（Cm-C2）p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）。因此我們能夠得出銀行實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)策略的概率與保費(fèi)高低、銀行破產(chǎn)概率、銀行破產(chǎn)損失和破產(chǎn)時(shí)銀行自身?yè)?dān)負(fù)的損失有關(guān)。令θ對(duì)Cm求導(dǎo)可得dθdCm=p1p2（C1-C2）+（i1-i2）（p1-p2）[p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）]2>0，因此函數(shù)θ在Cm上是嚴(yán)格遞增的，也就是說(shuō)在其他條件保持不變的情況下，保險(xiǎn)公司在低額保費(fèi)時(shí)提供的最高賠付限額越高，銀行選擇高風(fēng)經(jīng)營(yíng)策略的概率就會(huì)越大。令θ對(duì)i1求導(dǎo)可得dθdi1=1p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）。設(shè)C2=C1-x，其中x>0，經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的推導(dǎo)可得p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）=（p1-p2）（C1-Cm）+p2x>0，因此dθdi1>0。因此當(dāng)其他條件保持不變時(shí)，保險(xiǎn)公司收取的高額保費(fèi)越高，銀行實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的該越高。高額保費(fèi)增加了銀行管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為在高額保費(fèi)的情況下，銀行經(jīng)營(yíng)失敗的損失全部由保險(xiǎn)公司負(fù)擔(dān)，而銀行自身并無(wú)損失，因而保費(fèi)越高銀行越會(huì)采取高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略。而對(duì)保險(xiǎn)公司而言，為實(shí)現(xiàn)收益最大化，期望對(duì)銀行征收較高額度的保費(fèi)，如此一來(lái)在銀行和保險(xiǎn)公司之間將會(huì)形成一個(gè)“高風(fēng)險(xiǎn)-高保費(fèi)-高風(fēng)險(xiǎn)”的循環(huán)，致使整個(gè)金融體系在高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中運(yùn)行，一旦有銀行經(jīng)營(yíng)失敗，將會(huì)發(fā)生一系列的銀行擠兌，此時(shí)保險(xiǎn)公司也會(huì)由于無(wú)力支付賠償而陷于癱瘓狀態(tài)。同理可證得dθdi2

綜合以上的分析，無(wú)論是否存在納什均衡，存款保險(xiǎn)制度的建立都在一定程度上加大了銀行高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的概率，進(jìn)而催生了保險(xiǎn)公司收取高額保費(fèi)的動(dòng)機(jī)。如此一來(lái)，便造成了社會(huì)資源的極大浪費(fèi)，存款保險(xiǎn)制度作為一種保障制度會(huì)阻礙資金的優(yōu)化配置，違背了銀行業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的初衷。此外，存款保險(xiǎn)的建設(shè)使得對(duì)銀行的擔(dān)保由之前的國(guó)家“隱性擔(dān)保”變?yōu)槿缃竦谋ｋU(xiǎn)公司“顯性擔(dān)?！?，表面上是要求銀行自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧。但在實(shí)際中，由于我國(guó)政府在短期內(nèi)不會(huì)放棄對(duì)國(guó)有銀行的控制權(quán)，因而“隱性擔(dān)?！痹诙唐趦?nèi)仍會(huì)存在，政府承擔(dān)“最后貸款人”的角色不會(huì)改變。所以存款保險(xiǎn)制度在我國(guó)并不能發(fā)揮實(shí)際作用，而只會(huì)降低銀行的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，迫使銀行向高回報(bào)的項(xiàng)目上投資。如此一來(lái)，存款保險(xiǎn)并不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

三、結(jié)論

存款保險(xiǎn)制度的建立，是將國(guó)家隱性擔(dān)保顯性化的一項(xiàng)措施，其建立初期加大了儲(chǔ)戶和銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好，加大了金融系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；不同保費(fèi)征收額對(duì)應(yīng)著銀行的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好；催生了存款保險(xiǎn)公司征收高額保費(fèi)的動(dòng)機(jī)，造成社會(huì)金融資源的浪費(fèi)；存款保險(xiǎn)制度的設(shè)立，是我國(guó)完善銀行業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制的一項(xiàng)重要措施，從長(zhǎng)期而言，有利于我國(guó)銀行業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展，關(guān)鍵問(wèn)題在于“隱性擔(dān)?！毕颉帮@性擔(dān)保”轉(zhuǎn)換的初期，能否根據(jù)我國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際情況，建立適合我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度，以降低道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。在目前我國(guó)金融制度還不是很完善，健全的監(jiān)管體系未真正建立起來(lái)之時(shí)，存款保險(xiǎn)制度的建立必定會(huì)加大我國(guó)銀行業(yè)乃至金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在當(dāng)前我國(guó)還不能完全退出“隱性擔(dān)?！钡那闆r下，存款保險(xiǎn)制度的“顯性擔(dān)保”作用很難真正發(fā)揮作用。未退出的“隱性擔(dān)?！奔由闲律傻摹帮@性擔(dān)保”，必將加大我國(guó)金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

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