1財政分配與信貸分配的關系

信貸是銀行金融機構的業(yè)務范圍，是追求利潤最大化的項目。信貸有償，而財政無償。但現(xiàn)階段，信貸資金財政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對政府的財政虧空不可能熟視無睹，一般都要設法解決。財政赤字是世界上每個政府都不可避免的，當赤字出現(xiàn)時，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國債、向國外借款等。這些積極的措施不但可以彌補赤字，還有利于樹立政府良好的信譽形象，從而引導一國的金融市場健康發(fā)展。但我國的財政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對比。頗具我國特色的“點貸”就充分反映了信貸分配財政化的趨勢?！柏斦c，銀行貸”，雖然一方面促進了一些大規(guī)模建設項目的完成，但同時也應該看到這樣的方式是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對市場經(jīng)濟的運作有著不小的危害。財政在這樣的“特權”保護下讓銀行為自己的過失買單。這樣的縱容必定形成不了財政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進的良好關系，進入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補充甚至代替沒有周期性、無償?shù)呢斦峙洌茐牧素斦托刨J分配之間本應保持的“井水不犯河水”的關系。財政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領域補充財政的資金不足，背負起較高的機會成本，原本周轉的資金陷在不良貸款或是財政的長期投資中，成為信貸活動正常進行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進程。財政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨立性，根據(jù)市場原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務于市場；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場競爭中來，中國不能實現(xiàn)真正的市場經(jīng)濟。

經(jīng)濟管理體制的不健全，中央調控監(jiān)督的制度不完善，地方政府“瘦中央肥地方”等因素都是財政和信貸分配形成良好關系的絆腳石，財政分配與信貸分配劃清界限是一個長久努力方向。

2在財政分配與信貸分配中尋求效率

摘要：市場經(jīng)濟下的財政是公共財政，市場經(jīng)濟下的信貸是商業(yè)信貸。同時兩者也是相互影響、相互制約、相互促進的，分析了信貸財政化所帶來的消極影響。但由于目前的經(jīng)濟環(huán)境，必不能分清兩者之間的界限。

關鍵詞：信貸財政化；交叉運行；小額信貸

1財政分配與信貸分配的關系

信貸是銀行金融機構的業(yè)務范圍，是追求利潤最大化的項目。信貸有償，而財政無償。但現(xiàn)階段，信貸資金財政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對政府的財政虧空不可能熟視無睹，一般都要設法解決。財政赤字是世界上每個政府都不可避免的，當赤字出現(xiàn)時，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國債、向國外借款等。這些積極的措施不但可以彌補赤字，還有利于樹立政府良好的信譽形象，從而引導一國的金融市場健康發(fā)展。但我國的財政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對比。頗具我國特色的“點貸”就充分反映了信貸分配財政化的趨勢?！柏斦c，銀行貸”，雖然一方面促進了一些大規(guī)模建設項目的完成，但同時也應該看到這樣的方式是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對市場經(jīng)濟的運作有著不小的危害。財政在這樣的“特權”保護下讓銀行為自己的過失買單。這樣的縱容必定形成不了財政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進的良好關系，進入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補充甚至代替沒有周期性、無償?shù)呢斦峙?，破壞了財政和信貸分配之間本應保持的“井水不犯河水”的關系。財政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領域補充財政的資金不足，背負起較高的機會成本，原本周轉的資金陷在不良貸款或是財政的長期投資中，成為信貸活動正常進行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進程。財政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨立性，根據(jù)市場原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務于市場；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場競爭中來，中國不能實現(xiàn)真正的市場經(jīng)濟。

摘要：借鑒小額信貸的國際運作經(jīng)驗，從資金來源和應用以及風險的劃分與補償角度說明財政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國小額信貸目前面臨的問題后，力圖通過財政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說明財政分配和信貸分配的互補性，提出推進小額信貸的政策性建議。

關鍵詞：財政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運行

1財政分配和信貸分配交叉運行的可行性

目前學界很多人將財政信貸化和信貸財政化視為猛虎野獸。他們認為“財政調節(jié)與信貸調節(jié)是以不同形態(tài)的價值運動為基礎進行的，調節(jié)的主、客體不同，調控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應嚴格劃清界限，避免交叉運行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟問題和社會問題。

筆者認為，財政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無償性的不同，都使得財政和信貸這兩類資金可以互補，兩種調節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對財政和信貸的交叉運行不應簡單的否定，而應該針對我國目前的國情和市場狀況，尋找兩者交叉的項目和途徑。

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摘要：借鑒小額信貸的國際運作經(jīng)驗，從資金來源和應用以及風險的劃分與補償角度說明財政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國小額信貸目前面臨的問題后，力圖通過財政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說明財政分配和信貸分配的互補性，提出推進小額信貸的政策性建議。

關鍵詞：財政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運行

1財政分配和信貸分配交叉運行的可行性

目前學界很多人將財政信貸化和信貸財政化視為猛虎野獸。他們認為“財政調節(jié)與信貸調節(jié)是以不同形態(tài)的價值運動為基礎進行的，調節(jié)的主、客體不同，調控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應嚴格劃清界限，避免交叉運行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟問題和社會問題。

筆者認為，財政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無償性的不同，都使得財政和信貸這兩類資金可以互補，兩種調節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對財政和信貸的交叉運行不應簡單的否定，而應該針對我國目前的國情和市場狀況，尋找兩者交叉的項目和途徑。

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摘要：借鑒小額信貸的國際運作經(jīng)驗，從資金來源和應用以及風險的劃分與補償角度說明財政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國小額信貸目前面臨的問題后，力圖通過財政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說明財政分配和信貸分配的互補性，提出推進小額信貸的政策性建議。

關鍵詞：財政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運行

1財政分配和信貸分配交叉運行的可行性

目前學界很多人將財政信貸化和信貸財政化視為猛虎野獸。他們認為“財政調節(jié)與信貸調節(jié)是以不同形態(tài)的價值運動為基礎進行的，調節(jié)的主、客體不同，調控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應嚴格劃清界限，避免交叉運行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟問題和社會問題。

筆者認為，財政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無償性的不同，都使得財政和信貸這兩類資金可以互補，兩種調節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對財政和信貸的交叉運行不應簡單的否定，而應該針對我國目前的國情和市場狀況，尋找兩者交叉的項目和途徑。

2從小額信貸看財政分配和信貸分配交叉運行的效率

1財政分配與信貸分配的關系

信貸是銀行金融機構的業(yè)務范圍，是追求利潤最大化的項目。信貸有償，而財政無償。但現(xiàn)階段，信貸資金財政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對政府的財政虧空不可能熟視無睹，一般都要設法解決。財政赤字是世界上每個政府都不可避免的，當赤字出現(xiàn)時，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國債、向國外借款等。這些積極的措施不但可以彌補赤字，還有利于樹立政府良好的信譽形象，從而引導一國的金融市場健康發(fā)展。但我國的財政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對比。頗具我國特色的“點貸”就充分反映了信貸分配財政化的趨勢。“財政點，銀行貸”，雖然一方面促進了一些大規(guī)模建設項目的完成，但同時也應該看到這樣的方式是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對市場經(jīng)濟的運作有著不小的危害。財政在這樣的“特權”保護下讓銀行為自己的過失買單。這樣的縱容必定形成不了財政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進的良好關系，進入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補充甚至代替沒有周期性、無償?shù)呢斦峙?，破壞了財政和信貸分配之間本應保持的“井水不犯河水”的關系。財政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領域補充財政的資金不足，背負起較高的機會成本，原本周轉的資金陷在不良貸款或是財政的長期投資中，成為信貸活動正常進行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進程。財政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨立性，根據(jù)市場原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務于市場；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場競爭中來，中國不能實現(xiàn)真正的市場經(jīng)濟。

經(jīng)濟管理體制的不健全，中央調控監(jiān)督的制度不完善，地方政府“瘦中央肥地方”等因素都是財政和信貸分配形成良好關系的絆腳石，財政分配與信貸分配劃清界限是一個長久努力方向。

2在財政分配與信貸分配中尋求效率

摘要：借鑒小額信貸的國際運作經(jīng)驗，從資金來源和應用以及風險的劃分與補償角度說明財政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國小額信貸目前面臨的問題后，力圖通過財政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說明財政分配和信貸分配的互補性，提出推進小額信貸的政策性建議。

關鍵詞：財政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運行

1財政分配和信貸分配交叉運行的可行性

目前學界很多人將財政信貸化和信貸財政化視為猛虎野獸。他們認為“財政調節(jié)與信貸調節(jié)是以不同形態(tài)的價值運動為基礎進行的，調節(jié)的主、客體不同，調控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應嚴格劃清界限，避免交叉運行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟問題和社會問題。

筆者認為，財政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無償性的不同，都使得財政和信貸這兩類資金可以互補，兩種調節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對財政和信貸的交叉運行不應簡單的否定，而應該針對我國目前的國情和市場狀況，尋找兩者交叉的項目和途徑。

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摘要：市場經(jīng)濟下的財政是公共財政，市場經(jīng)濟下的信貸是商業(yè)信貸。同時兩者也是相互影響、相互制約、相互促進的，分析了信貸財政化所帶來的消極影響。但由于目前的經(jīng)濟環(huán)境，必不能分清兩者之間的界限。

關鍵詞：信貸財政化；交叉運行；小額信貸

1財政分配與信貸分配的關系

信貸是銀行金融機構的業(yè)務范圍，是追求利潤最大化的項目。信貸有償，而財政無償。但現(xiàn)階段，信貸資金財政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對政府的財政虧空不可能熟視無睹，一般都要設法解決。財政赤字是世界上每個政府都不可避免的，當赤字出現(xiàn)時，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國債、向國外借款等。這些積極的措施不但可以彌補赤字，還有利于樹立政府良好的信譽形象，從而引導一國的金融市場健康發(fā)展。但我國的財政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對比。頗具我國特色的“點貸”就充分反映了信貸分配財政化的趨勢?！柏斦c，銀行貸”，雖然一方面促進了一些大規(guī)模建設項目的完成，但同時也應該看到這樣的方式是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對市場經(jīng)濟的運作有著不小的危害。財政在這樣的“特權”保護下讓銀行為自己的過失買單。這樣的縱容必定形成不了財政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進的良好關系，進入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補充甚至代替沒有周期性、無償?shù)呢斦峙?，破壞了財政和信貸分配之間本應保持的“井水不犯河水”的關系。財政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領域補充財政的資金不足，背負起較高的機會成本，原本周轉的資金陷在不良貸款或是財政的長期投資中，成為信貸活動正常進行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進程。財政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨立性，根據(jù)市場原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務于市場；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場競爭中來，中國不能實現(xiàn)真正的市場經(jīng)濟。

1財政分配和信貸分配交叉運行的可行性

目前學界很多人將財政信貸化和信貸財政化視為猛虎野獸。他們認為“財政調節(jié)與信貸調節(jié)是以不同形態(tài)的價值運動為基礎進行的，調節(jié)的主、客體不同，調控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應嚴格劃清界限，避免交叉運行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟問題和社會問題。

筆者認為，財政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無償性的不同，都使得財政和信貸這兩類資金可以互補，兩種調節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對財政和信貸的交叉運行不應簡單的否定，而應該針對我國目前的國情和市場狀況，尋找兩者交叉的項目和途徑。

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2從小額信貸看財政分配和信貸分配交叉運行的效率

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一、引言

理論和實證研究表明，由于利率管制(McKi-nnon＆Shaw，1973)、逆向選擇和道德風險(Stiglitz＆Weiss，1981)、交易成本(Hung－JenWang，2000)、產(chǎn)權與制度缺失(鐘正生和宋旺，2003)等因素的存在，我國的農(nóng)村信貸配給現(xiàn)象非常普遍和嚴重(馬九杰，2004;田俊麗，2007)，嚴重降低了農(nóng)村金融市場的效率。作為稀缺資源的一種配置方式，信貸配給會減少信貸資源的配置總量，限制農(nóng)戶的投資生產(chǎn)活動和產(chǎn)出水平，進而減少農(nóng)戶的生產(chǎn)剩余和資本積累速度，損失農(nóng)村居民福利。作為評價農(nóng)村金融市場績效的一個主要方面，農(nóng)戶借貸的福利效應研究對進一步提高農(nóng)村金融市場的運行效率具有重要的現(xiàn)實意義。

這方面的研究主要包括三個方面:

一是不同借貸形式對農(nóng)戶的正向福利效應得到諸多研究的肯定。(1)正式金融形式貸款顯著提高了貸款農(nóng)戶的勞動生產(chǎn)率和收入水平，這在印度和孟加拉國都有經(jīng)驗證據(jù)(Binswanger＆Khandk-er，1995;Pitt＆Khandker，1998)。(2)小額貸款和以工代賑等靈活的借貸形式有利于提高農(nóng)村居民的福利水平，尤其對貧困者更加有效(Khandker，1988)。(3)非正式的信貸形式對農(nóng)戶的福利有著同樣的甚至更大的影響(李銳、李寧輝，2004)。總之，正式借款和非正式借款對農(nóng)民收入和消費的增長都具有顯著的促進作用，能夠改善農(nóng)戶的福利水平(朱喜，2003)。

二是由于我國農(nóng)村金融市場具有金融機構支農(nóng)動力不足、金融機構投資的兩極分化、農(nóng)村資金外流與金融市場的準入限制等方面的金融抑制特征(吳敬璉，1997;談儒勇，1998;何廣文，2001)，金融抑制的福利效應受到關注。其中，李銳和朱喜(2007)的文章最有影響，他們認為由于受到金融抑制，所有農(nóng)戶的純收入、凈經(jīng)營收入、消費性支出和非土地性資產(chǎn)均會受到損失，而直接受到金融抑制的農(nóng)戶在這些福利指標上的損失更為嚴重①。褚保金、盧亞娟和張龍耀(2009)的研究指出，信貸配給會阻礙農(nóng)戶收入的增加，在一定程度上支持了李銳和朱喜(2007)的研究結論，但是并沒有計量金融抑制導致的農(nóng)戶收入減少的程度和數(shù)量。

三是關于影響農(nóng)戶信貸可獲性的因素。研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶戶主年齡、耕地面積、非農(nóng)收入(褚保金、盧亞娟和張龍耀，2009)、農(nóng)產(chǎn)品的價格(李銳、李寧輝，2004)、受教育程度、地理位置和“關系”(李銳、朱喜，2007)等因素有利于增加農(nóng)戶獲得的資金額。已有文獻指出了增加信貸供給對農(nóng)村居民福利的積極作用，證明和計量了信貸配給對農(nóng)村居民福利的損失程度，這些結論對我國的農(nóng)村金融深化具有重要的政策含義。