一、衍生金融工具的初始確認(rèn)及其確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)

初始確認(rèn)是對衍生金融工具項(xiàng)目的首次確認(rèn)，具體是指在特定交易、約定或事項(xiàng)導(dǎo)致的權(quán)利、義務(wù)、損益等已經(jīng)發(fā)生，這些權(quán)利、義務(wù)和損益等首次符合確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)之時(shí)進(jìn)行的確認(rèn)。

資產(chǎn)或負(fù)債在財(cái)務(wù)報(bào)表上的存在是與一定的時(shí)間相聯(lián)系的。按照國際會計(jì)準(zhǔn)則慣例，與資產(chǎn)有關(guān)的交易或事項(xiàng)己經(jīng)發(fā)生，并取得了交易或事項(xiàng)已經(jīng)完成的憑證，則企業(yè)在實(shí)質(zhì)上就擁有或控制了該資產(chǎn)。對衍生金融工具而言，其取得是以簽約為標(biāo)志，但是由于在簽約之時(shí)，它只能是一份待執(zhí)行的合約，于是問題出現(xiàn)了：是在合約簽訂之時(shí)，還是在合約實(shí)際執(zhí)行或生效之時(shí)確認(rèn)衍生金融工具。

二、衍生金融工具的初始確認(rèn)的會計(jì)準(zhǔn)則比較

1.IAS39中規(guī)定：“當(dāng)且僅當(dāng)成為金融工具合約條款的一方時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債?！?/p>

IASC提出金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的概念：“金融資產(chǎn)是指下列資產(chǎn)：(1)現(xiàn)金；(2)從另一個(gè)企業(yè)收取現(xiàn)金或另一項(xiàng)金融資產(chǎn)的合同權(quán)利；(3)在潛在有利的條件下，與另一個(gè)企業(yè)交換金融工具的合同權(quán)利；(4)另一個(gè)企業(yè)的權(quán)益工具。金融資產(chǎn)分為四類：(1)為交易而持有的金融工具；(2)持有至到期投資；(3)企業(yè)發(fā)起的貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；(4)可供出售的金融資產(chǎn)。金融負(fù)債是指具有下列合同責(zé)任的負(fù)債：(1)向另一個(gè)企業(yè)交付現(xiàn)金或另一項(xiàng)金融資產(chǎn)；(2)在潛在不利條件下，與另一個(gè)企業(yè)交換金融工具?！?/p>

一、文獻(xiàn)綜述

衍生金融工具審計(jì)的問題一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，但是這方面的文獻(xiàn)并不多，其中絕大部分文獻(xiàn)是關(guān)于衍生金融工具的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及管理對策的，如：2002年，王濛、常谷珍《衍生金融工具的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及防范對策》指出衍生金融工具的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范對策、審計(jì)測試的特殊要求；2008年，董博、李莉《金融衍生工具的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理》指出金融衍生工具的特點(diǎn)及在這些特點(diǎn)之下如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理；2008年，王琰《衍生金融工具的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與路徑選擇》揭示出衍生金融工具存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及如何在其風(fēng)險(xiǎn)下的審計(jì)路徑選擇；而2007年，普華永道會計(jì)師事務(wù)所主編的《衍生金融產(chǎn)品審計(jì)》指出衍生金融產(chǎn)品存在的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及內(nèi)部審計(jì)人員的行為和金融監(jiān)管。

二、什么是衍生金融工具

衍生金融工具是指同時(shí)具備下列特征，并形成一個(gè)單位的金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。

一是其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)；變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；二是不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；三是在未來某一日期結(jié)算。衍生金融工具包括金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán)，以及具有金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。

三、衍生金融工具的特點(diǎn)

《金融工具列報(bào)》準(zhǔn)則是第22號、23號、24號準(zhǔn)則的延續(xù)，規(guī)范了金融工具的列示和披露。本文依據(jù)該準(zhǔn)則，首先分析了金融資產(chǎn)或金融負(fù)債、金融工具的列示，然后分析了如何披露重要會計(jì)政策和計(jì)量基礎(chǔ)信息、套期保值信息、公允價(jià)值信息、金融工具及其風(fēng)險(xiǎn)信息，最后將其與國際會計(jì)準(zhǔn)則做了比較。

《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《套期保值》和《金融工具列報(bào)》（以下稱“新準(zhǔn)則”）等四個(gè)具體會計(jì)準(zhǔn)則中，前三個(gè)準(zhǔn)則規(guī)定有關(guān)要素的確認(rèn)和計(jì)量，但沒規(guī)范如何列示和披露這些信息。金融工具列報(bào)是金融工具會計(jì)處理的重要組成部分，包括金融工具在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)列示和在附注中的披露。“新準(zhǔn)則”共3章45條，第一章為“總則”，說明了“新準(zhǔn)則”制定的目的和明確了適用范圍；第二章為“金融工具列示”，規(guī)定了金融工具確認(rèn)條件、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的列報(bào)；第三章為“金融工具披露”，詳細(xì)地規(guī)定了在附注中披露的金融工具信息。

一、金融工具列示

“新準(zhǔn)則”第5條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行金融工具，應(yīng)按照該金融工具的實(shí)質(zhì)，以及金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時(shí)將該金融工具或其組成部分確認(rèn)為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債或權(quán)益工具。實(shí)際操作過程中，可以參考《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》。

（一）初始確認(rèn)為權(quán)益工具的情形

從“新準(zhǔn)則”第6-8條可以判斷，初始確認(rèn)為權(quán)益工具的情形包括以下三方面：

關(guān)鍵詞：衍生金融工具計(jì)量歷史成本公允價(jià)值建議

摘要:對衍生金融工具如何加以計(jì)量是財(cái)務(wù)會計(jì)的一大難題。文章對美國FASB和IASC關(guān)于衍生金融工具會計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則的內(nèi)容進(jìn)行介紹和分析,并結(jié)合我國現(xiàn)狀,對此作了初步探討。

會計(jì)理論的每次重大變革,都是由于客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而導(dǎo)致的。衍生金融工具會計(jì)是在20世紀(jì)80年代初西方金融創(chuàng)新活動(dòng)中產(chǎn)生的,它已給現(xiàn)代財(cái)務(wù)會計(jì)理論和實(shí)務(wù)帶來很大沖擊和挑戰(zhàn),其中衍生金融工具會計(jì)計(jì)量是最具爭議、且分歧較大的核心問題。中國已加入WTO,金融市場必將對外全面開放,外資金融機(jī)構(gòu)很快會帶著先進(jìn)而又復(fù)雜的衍生金融工具進(jìn)入我國金融市場。但由于各種原因,我國目前關(guān)于衍生金融工具會計(jì)理論尚未建立,因此,盡快研究和建立中國特色的衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則已迫在眉睫。

本文擬對美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)和國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會(IASC)已的最新衍生金融工具會計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上對我國衍生金融工具會計(jì)計(jì)量問題進(jìn)行探討。

一、衍生金融工具的種類和特征

近年來,衍生金融工具得到了迅猛發(fā)展,國際上衍生金融工具(商品)已達(dá)1200多種。目前美國的衍生金融工具交易最發(fā)達(dá),美國FASB和IASC制定的衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則,代表著當(dāng)今世界上這一領(lǐng)域最高水平。為了研究衍生金融工具會計(jì)的計(jì)量問題,我們應(yīng)該首先對其種類和特征有較為清晰的認(rèn)識。

編者按：本論文主要從中信泰富巨虧案例簡介；對中信泰富對沖風(fēng)險(xiǎn)外匯合約風(fēng)險(xiǎn)分析；中信泰富衍生金融投資控制缺陷分析等進(jìn)行講述，包括了中信泰富公司簡介、中信泰富巨虧案簡介、外匯杠桿合同被普遍認(rèn)為投機(jī)性很強(qiáng)，屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、中信泰富投資的累計(jì)目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約、中信泰富對遠(yuǎn)期合約風(fēng)險(xiǎn)評估不足是這次投資巨額虧損的第一個(gè)原因等，具體資料請見：

在全球性金融危機(jī)爆發(fā)開始，金融市場波動(dòng)劇烈，不斷發(fā)生企業(yè)衍生金融工具投資巨額虧損案例。從豪賭原油期貨而巨虧5.5億美金的中航油，至法國興業(yè)銀行股指期貨投資巨虧71億美元，再到雷曼兄弟次貸資產(chǎn)投資巨虧破產(chǎn)，再到我國紅籌公司中信泰富外匯合約巨虧，公司衍生金融工具投資一而再成為眾多大型公司投資的夢魔。如何控制公司衍生金融工具投資風(fēng)險(xiǎn)，成為我國監(jiān)管部門和公司的急迫的課題。下面我們對中信泰富遠(yuǎn)期合約巨虧案例進(jìn)行系統(tǒng)分析，探討我國公司該如何有效的控制衍生金融工具投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、中信泰富巨虧案例簡介

1.中信泰富公司簡介。

中信泰富是大型國企中信集團(tuán)在香港的6家上市公司之一。中信泰富的前身泰富發(fā)展有限公司成立于1985年。1986年通過新景豐公司而獲得上市地位，同年2月，泰富發(fā)行2.7億股新股予中國國際信托投資（香港集團(tuán)）有限公司，使中信（香港集團(tuán)）持有泰富64.7%股權(quán)。至此，泰富成為中信子公司。

中信泰富于香港注冊成立，現(xiàn)于香港聯(lián)合交易所上市，并為恒生指數(shù)成份股之一。中信泰富之最大股東為中國國際信托投資（香港集團(tuán)）有限公司，是北京中國國際信托投資公司的全資附屬公司。

摘要：本文從上市銀行的收益、上市銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平、上市銀行的監(jiān)管、上市銀行金融風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面闡述新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則對我國上市銀行的影響。

關(guān)鍵詞：新金融工具準(zhǔn)則；上市銀行；影響

一、新金融工具會計(jì)準(zhǔn)則對我國上市銀行收益的影響

（一）對上市銀行利潤的影響

全面實(shí)施新會計(jì)準(zhǔn)則以后，將給商業(yè)銀行損益確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)帶來根本性的改變，最顯著的就是金融機(jī)構(gòu)所持有的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值的變化要直接計(jì)入損益或權(quán)益。金融工具的價(jià)值受到利率、匯率、價(jià)格等指標(biāo)波動(dòng)的影響，隨著商業(yè)銀行衍生金融工具交易量的大幅增加，勢必造成期末利潤的波動(dòng)性增加。同時(shí)，根據(jù)新準(zhǔn)則，銀行持有金融資產(chǎn)的收益和損失不是在報(bào)告期末反映，而是要立刻確認(rèn)，這將縮小商業(yè)銀行盈余管理的空間。

（二）對上市銀行不良貸款的影響

[摘要]運(yùn)用路徑依賴?yán)碚摽偨Y(jié)了FASB以及IASB關(guān)于衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則四個(gè)階段的發(fā)展歷史，分析了其發(fā)展特點(diǎn)及趨勢，認(rèn)為雖然采用國際準(zhǔn)則具有很多優(yōu)點(diǎn)，但基于我國的現(xiàn)實(shí)情況，在制定衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，要循序漸進(jìn)、分批制定，而不能盲目與國際接軌。

[關(guān)鍵詞]衍生金融工具；美國會計(jì)準(zhǔn)則；國際會計(jì)準(zhǔn)則

2004年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，其后，財(cái)政部于2005年8月印發(fā)了《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定（試行）》，標(biāo)志著我國的衍生金融工具進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的新階段。財(cái)政部隨后推出四個(gè)相關(guān)的衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則（征求意見稿），讓眾多會計(jì)業(yè)內(nèi)人士感受到會計(jì)國際化的滾滾浪潮。眾所周知，衍生金融工具的發(fā)展離不開相應(yīng)的會計(jì)準(zhǔn)則，但是，由于濫用衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)失敗甚至金融風(fēng)險(xiǎn)的案例也不勝枚舉，如安然的倒閉等。那么，衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展到底應(yīng)遵循什么規(guī)律？我們現(xiàn)在就采用國際準(zhǔn)則是不是最優(yōu)選擇呢？

與其他經(jīng)濟(jì)制度一樣，會計(jì)準(zhǔn)則也是一種制度，可以起到降低交易成本的作用，并為不同經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間實(shí)現(xiàn)合作創(chuàng)造條件。會計(jì)報(bào)表能對企業(yè)、政府、經(jīng)濟(jì)團(tuán)體、投資者和債權(quán)人的決策行為產(chǎn)生影響。20世紀(jì)70年代以來，國際會計(jì)界一直致力于衍生金融工具的會計(jì)研究，對衍生金融工具的列報(bào)與披露、計(jì)量與確認(rèn)做出了相關(guān)規(guī)定，取得了一系列的研究成果。衍生金融工具會計(jì)的研究始于美國，目前比較成熟的準(zhǔn)則體系包括FASB（美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會）與IASB①兩套體系。其他國家如英國、澳大利亞、加拿大和日本等也有相應(yīng)的研究，但其研究成果或者已經(jīng)體現(xiàn)在IASB的相關(guān)成果之中，或者是借鑒了FASB與IASB相關(guān)準(zhǔn)則的規(guī)定。衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展，有明顯的路徑依賴特性。所謂路徑依賴，是指受到外部偶然性事件的影響，某種具有正反饋機(jī)制的體系如果在系統(tǒng)內(nèi)部確立，便會在以后的發(fā)展中沿著一個(gè)特定的路徑演進(jìn)，其他潛在的（更優(yōu)的）體系很難對它進(jìn)行替代。

一、FASB與IASB有關(guān)衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的制定及發(fā)展

（一）FASB關(guān)于衍生金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展階段

內(nèi)容摘要：本文首先以中航油事件為例探討了中航油集團(tuán)破產(chǎn)原因，并以此為基礎(chǔ)闡明投資衍生金融工具的定義與風(fēng)險(xiǎn)特征。最后針對當(dāng)前衍生金融工具投資制度的存在缺陷，提出對投資風(fēng)險(xiǎn)合理控制的建議。

關(guān)鍵詞：投資衍生金融風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制

中航油事件案例分析

中國航油(新加坡)股份有限公司（以下簡稱中航油）成立于1993年，由中央直屬大型國企中國航空油料控股公司控股，總部和注冊地均位于新加坡。公司成立之初經(jīng)營十分困難，一度瀕臨破產(chǎn)，后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下，一舉扭虧為盈，從單一的進(jìn)口航油采購業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。公司經(jīng)營的成功為其贏來了聲譽(yù)，2002年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”獎(jiǎng)，并且是唯一入選的中資公司。

中航油通過國際石油貿(mào)易、石油期貨等衍生金融工具的交易，其凈資產(chǎn)已經(jīng)從1997年16.8萬美元增加到2004年的1.35億美元，增幅高達(dá)800倍。但2004年11月，中航油因誤判油價(jià)走勢，在石油期貨投機(jī)上虧損5.5億美元。這一事件被認(rèn)為是著名的“巴林銀行悲劇”的翻版：十年前，在新加坡期貨市場上，歐洲老牌的巴林銀行因雇員違規(guī)投機(jī)操作，令公司損失13億美元并導(dǎo)致被一家荷蘭銀行收購。曾經(jīng)在7年間實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值800倍的海外國企中航油，緣何短短幾個(gè)月內(nèi)就在期貨投機(jī)市場上背負(fù)5.5億美元的巨債？

2003年底，由于中航油錯(cuò)誤地判斷了油價(jià)走勢，調(diào)整了交易策略，賣出了買權(quán)并買入了賣權(quán)，導(dǎo)致期權(quán)盤位到期時(shí)面臨虧損。為了避免虧損，中航油新加坡公司在2004年1月、6月和9月先后進(jìn)行了三次挪盤，即買回期權(quán)以關(guān)閉原先盤位，同時(shí)出售期限更長、交易量更大的新期權(quán)。每次挪盤均成倍擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)在油價(jià)上升時(shí)呈指數(shù)級數(shù)的擴(kuò)大，直至公司不再有能力支付不斷高漲的保證金，最終導(dǎo)致了破產(chǎn)的財(cái)務(wù)困境。應(yīng)該說中航油能夠在7年間實(shí)現(xiàn)凈資產(chǎn)增幅800倍，到巨虧5.5億美元，都是緣于“創(chuàng)新”及對衍生金融工具的使用。衍生金融工具的誕生本來是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保值作用，但中航油卻是毀于過度的投機(jī)。

金融工具與會計(jì)準(zhǔn)則

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行管制的放松，商業(yè)銀行越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對各種風(fēng)險(xiǎn)，并將客戶交易金融工具作為一種中間業(yè)務(wù)。

20世紀(jì)70年代以來，金融工具及衍生產(chǎn)品的交易得到了快速發(fā)展，期權(quán)、期貨、互換等業(yè)務(wù)的活躍對銀行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。新型金融工具的出現(xiàn)，使資本流動(dòng)在數(shù)量和速度上都有了空前提高，市場逐漸規(guī)范、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管、定價(jià)方法透明度增強(qiáng)以及日益熟練的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等，使市場上的衍生金融工具由數(shù)量型增長逐漸轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長。在這一發(fā)展過程中，國際先進(jìn)的商業(yè)銀行在多年的金融衍生交易過程中，也形成了相對完善的防范各種風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)和方法。

在此前提下，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASB）于1984年開始探討金融工具的確認(rèn)與計(jì)量問題，后經(jīng)過多次補(bǔ)充和修訂，最終于2004年對IAS39“金融工具的確認(rèn)與計(jì)量”做了大幅修改，采用完全的公允價(jià)值（FullFairValue），并于2005年1月1日起正式生效。對于金融工具的披露與列報(bào)，IASB從1991年開始探索，后經(jīng)過多次補(bǔ)充和修訂，最終于2003年做了大幅修改，采用完全的公允價(jià)值（FullFairValue），并于2005年1月1日正式生效。2005年8月18日，IASB又了“IFRS7—金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項(xiàng)準(zhǔn)則將替代IAS30和IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

隨著我國商業(yè)銀行市場化、國際化程度的加深，近年來也越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。有鑒于此，我國財(cái)政部于2005年8月了《金融工具的確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定（試行）》，引入了完全公允價(jià)值的理念，并規(guī)定從2006年1月1日起在上市和擬上市的商業(yè)銀行范圍內(nèi)試行。同時(shí)，我國已在境外上市和擬在境外上市的商業(yè)銀行，也要按照國際會計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)告。

在上述大背景下，遵守國際會計(jì)準(zhǔn)則是大勢所趨，但中國的商業(yè)銀行必須認(rèn)識到：會計(jì)準(zhǔn)則是對銀行戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的反映，有關(guān)金融工具的國際會計(jì)準(zhǔn)則就是對國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具防范風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略理念和實(shí)務(wù)操作的反映。對國際會計(jì)準(zhǔn)則的遵守不但不會對國際先進(jìn)商業(yè)銀行造成大的負(fù)擔(dān)，而且還有可能通過遵循達(dá)到相互學(xué)習(xí)促進(jìn)的作用。我國的商業(yè)銀行如果不仔細(xì)研究國際先進(jìn)商業(yè)銀行對使用金融工具不斷進(jìn)化和發(fā)展的戰(zhàn)略理念和最佳實(shí)務(wù)（bestpractice），只是單純地強(qiáng)調(diào)對準(zhǔn)則條文的遵守，則不但要承擔(dān)很大的遵循成本，而且只是“形似”，離“神似”可能越來越遠(yuǎn)。

摘要：公允價(jià)值作為衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)得到會計(jì)界的廣泛認(rèn)可。但是公允價(jià)值有著廣泛的外延，具體采取什么樣的標(biāo)準(zhǔn)還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。本文針對這一問題提出了自己的一些想法。同時(shí)，根據(jù)我國的國情認(rèn)為待到相關(guān)市場與機(jī)制進(jìn)一步完善時(shí)，全面引入公允價(jià)值計(jì)量模式。

關(guān)鍵詞：計(jì)量屬性；公允價(jià)值；現(xiàn)行市價(jià)；估價(jià)計(jì)量

在衍生金融市場高速發(fā)展的今天，關(guān)于衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)一直是會計(jì)界所關(guān)心的問題。通過一段時(shí)間的研究，以FASB與IASC為首的國際會計(jì)界認(rèn)為公允價(jià)值是衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的最佳選擇。（FAS133《衍生工具和套期活動(dòng)的會計(jì)處理》中明確指出：公允價(jià)值是計(jì)量金融工具的最佳屬性，對于衍生工具而言，公允價(jià)值是唯一相關(guān)的計(jì)量屬性。IAS39《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》中也提出，對金融工具更多地使用公允價(jià)值。）

以公允價(jià)值作為衍生金融工具計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，那么公允價(jià)值又如何確認(rèn)呢？從定義上，公允價(jià)值是指在公平交易中，交易雙方在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)責(zé)結(jié)算的金融。FASB進(jìn)一步指出，活躍市場中的公開市場報(bào)價(jià)是公允價(jià)值的最好證據(jù)。但是，筆者認(rèn)為公允價(jià)值的概念比較抽象，有著廣泛的外延。因此，簡單地將公允價(jià)值歸結(jié)為在活躍市場中的公開市場報(bào)價(jià)是不合理也是不正確的。只要在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上，在交易的雙方同意下歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價(jià)、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)等，其中的任何一個(gè)都可以在交易中作為公允價(jià)值的具體表現(xiàn)。因此，相關(guān)報(bào)表編制者通過計(jì)量價(jià)格的選擇來操縱公允價(jià)值信息，使公允價(jià)值的可靠性大大降低。那么在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中我們將采取哪種模式作為現(xiàn)實(shí)公允價(jià)值的計(jì)量模式？采取什么樣的方式來提高公允價(jià)值的可靠性與可操作性呢？

公允價(jià)值定義的前提是假定企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，不打算或不需要清算，不打算大幅度削減其經(jīng)營規(guī)模，或以不利的條件從事交易。如果交易對象存在于一個(gè)交易活躍、信息傳遞迅速、監(jiān)管機(jī)制健全的市場上，那么現(xiàn)行市價(jià)反映了所有公開的信息?，F(xiàn)行市價(jià)就是公允價(jià)值的具體體現(xiàn)。雖然衍生金融工具的交易價(jià)值變化頻繁，同一品種衍生金融產(chǎn)品在不同的時(shí)間有不同的價(jià)格，但其價(jià)格是圍繞其公允價(jià)值上下波動(dòng)的。總體上它們是趨于一致的。但是，在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)行市價(jià)作為公允價(jià)值并不是完美無缺的。我們可以通過一些非技術(shù)性手段利用市場的弊端（根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給與需求關(guān)系原理，我們可以通過控制衍生金融產(chǎn)品的需求量與供給量達(dá)到控制衍生金融產(chǎn)品價(jià)格）使衍生金融產(chǎn)。品的價(jià)格背離公允價(jià)值。隨著金融市場的發(fā)達(dá)與衍生金融工具估價(jià)計(jì)量技術(shù)的發(fā)展，特別是市場價(jià)格不能獲得時(shí)，估價(jià)計(jì)量公允價(jià)值將發(fā)揮更廣泛的作用（估價(jià)技術(shù)參考類似資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)格或者其它的估價(jià)模型）。在存在一個(gè)高度發(fā)達(dá)的證券市場中；有一個(gè)合理的計(jì)價(jià)模型；相關(guān)數(shù)據(jù)來自發(fā)達(dá)的證券市場且可以得到可靠地認(rèn)證。這些將使估價(jià)的可靠性達(dá)到可以公允地表達(dá)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容的程度。也可以避免在以現(xiàn)行市價(jià)作為公允價(jià)值時(shí)，通過一些非技術(shù)性手段達(dá)到操縱公允價(jià)值的目的，從而影響財(cái)務(wù)信息的可靠性。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟和信息技術(shù)的不斷創(chuàng)新（尤其是電腦技術(shù)的運(yùn)用），相關(guān)的信息資料可以容易、可靠、完整地得到。根據(jù)當(dāng)前形勢的發(fā)展，估價(jià)計(jì)量公允價(jià)值將成為一種趨勢。所以，我們應(yīng)從以下幾點(diǎn)做好準(zhǔn)備：（1）繼續(xù)建設(shè)與完善我國的證券市場。（2）健全與完善監(jiān)管機(jī)構(gòu)與機(jī)制。（3）建立專門機(jī)構(gòu)對證券市場與相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行評估。（4）建立完善計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)建立數(shù)據(jù)庫，加強(qiáng)數(shù)據(jù)的管理。（5）加快計(jì)價(jià)模型的研究，根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況對計(jì)價(jià)模型的前提條件進(jìn)行調(diào)整使其假定性更加合理以及被計(jì)量的金融工具所隱含的變量更符合使用模型的條件，提高計(jì)價(jià)模型的可操作性。

對于部分處于市場缺乏活躍性，同時(shí)又不存在來自機(jī)構(gòu)或者來自模型的估價(jià)或者交易規(guī)模較小的衍生金融工具，其公允價(jià)值就不能得到可靠地計(jì)量。在這種情況下或者在現(xiàn)行市價(jià)無法取得的情況下，如何確定衍生金融工具的公允價(jià)值呢？研究這一問題，對我國無疑有更為現(xiàn)實(shí)的意義。一方面，隨著我國成功加入WTO，根據(jù)相關(guān)協(xié)議我國的金融管制將逐步放松（比如人民幣可自由兌換、外國金融機(jī)構(gòu)在我國擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍等）。另一方面，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展經(jīng)濟(jì)危機(jī)破壞力大大增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)及至跨國企業(yè)集團(tuán)防范、分散金融風(fēng)險(xiǎn)的需要不斷加強(qiáng)，衍生金融工具交易將在我國的金融市場上占據(jù)重要地位；最后，衍生金融工具的發(fā)展是一個(gè)漸進(jìn)的過程，它的實(shí)現(xiàn)完全取決于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度，我國的金融市場存在著大量的問題，這些問題的解決也不是一蹴而就的。因此，我們不能不顧我國的特殊環(huán)境，簡單地模仿發(fā)達(dá)國家的模式。針對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的特點(diǎn)和上述所提到的問題，我們應(yīng)從我國的國情出發(fā)，以市場為基礎(chǔ)來確定我國的計(jì)量模式。如果考察對象存在于一個(gè)交易活躍、監(jiān)管機(jī)制健全的市場上，我們應(yīng)按前面提到的方法進(jìn)行確認(rèn)；如果不存在活躍的市場，我們應(yīng)將采取類似前面提到的方法。