導(dǎo)語(yǔ)：污水處理廠項(xiàng)目投資管控要點(diǎn)一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著市場(chǎng)發(fā)展，污水處理廠項(xiàng)目采用BOT+EPC模式，政府通過(guò)引進(jìn)融資能力較強(qiáng)的社會(huì)資本和設(shè)計(jì)施工豐富的總承包企業(yè)，參與項(xiàng)目的投資及建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了社會(huì)資源最大程度的利用。文章從投資方角度，分析在BOT+EPC模式下，影響污水處理廠投資收益的因素，以及風(fēng)險(xiǎn)管控的措施，以達(dá)到預(yù)期目的。

關(guān)鍵詞：BOT+EPC模式；污水處理廠；投資管控

1污水處理廠BOT+EPC模式概述

BOT即“建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交”的項(xiàng)目投資運(yùn)作模式，隨著我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，工業(yè)和生活污水量逐年增大，污水處理行業(yè)作為公益性市政公用設(shè)施，在城市化增效提速的背景下，普遍存在政府資金不夠的問(wèn)題，污水處理廠項(xiàng)目BOT運(yùn)作模式應(yīng)運(yùn)而生。項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，政府將污水處理項(xiàng)目交由社會(huì)資本進(jìn)行投資、建設(shè)和運(yùn)行，在項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期滿后移交政府。在項(xiàng)目前期，地方政府委托第三方咨詢企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行論證，對(duì)納污范圍的水量、水質(zhì)進(jìn)行分析，確定污水處理廠建設(shè)規(guī)模、處理工藝，及項(xiàng)目總投資。EPC即“設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工”的項(xiàng)目實(shí)施模式，污水處理廠特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目采用EPC模式進(jìn)行建設(shè)，能夠充分利用經(jīng)驗(yàn)豐富的工程企業(yè)，通過(guò)優(yōu)化資源投入，合理壓縮工期，降低建設(shè)成本，有效的控制建設(shè)期投資，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目效益。

2污水處理廠BOT+EPC優(yōu)勢(shì)

對(duì)于地方政府，面臨著消滅劣質(zhì)水體的環(huán)保督查壓力，而地方財(cái)政狀況吃緊，政府對(duì)污水處理行業(yè)的技術(shù)力量缺失制約了自行投資行為，BOT模式的出現(xiàn)正好解決了地方政府的難題，通過(guò)招標(biāo)方式引進(jìn)社會(huì)資本參與建設(shè)，充分利用社會(huì)資本融資的能力，實(shí)現(xiàn)低利率貸款，降低投資成本。再通過(guò)經(jīng)驗(yàn)豐富的EPC總承包企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，能夠整合設(shè)計(jì)、咨詢、施工的資源，做到優(yōu)化設(shè)計(jì)，選取入庫(kù)的合格材料供應(yīng)商，合理壓縮工期，達(dá)到三方共贏的目的。在BOT+EPC模式下，政府方、投資方、總承包方在降低項(xiàng)目成本，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目各階段效益的目標(biāo)是一致的，政府方希望污水處理廠項(xiàng)目及時(shí)投產(chǎn)，投資方希望盡快完工實(shí)現(xiàn)通水以保障收益，總承包方希望資源優(yōu)勢(shì)極大發(fā)揮，以壓縮施工成本，賺取施工期利潤(rùn)，目標(biāo)一致性保證了項(xiàng)目的順利推進(jìn)。

3污水處理廠BOT+EPC面臨的問(wèn)題

3.1政府方。污水處理廠作為市政公益性項(xiàng)目，涉及地方民生，地方政府部門(mén)面臨上級(jí)督查壓力，對(duì)項(xiàng)目合理工期預(yù)計(jì)不足，導(dǎo)致投資方面臨極大工期和資金壓力。同時(shí)，污水處理服務(wù)實(shí)行“誰(shuí)使用誰(shuí)付費(fèi)”的原則，出于促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展考慮，政府意圖以最低的價(jià)格引入社會(huì)資本進(jìn)行項(xiàng)目投資，將污水處理服務(wù)的費(fèi)用從使用者部分轉(zhuǎn)加到污水處理廠投資方，這就與投資方收益率紅線控制的管控要求相背離，相應(yīng)的談判過(guò)程必定對(duì)項(xiàng)目推進(jìn)不利。此外，政府的重視程度，對(duì)項(xiàng)目推進(jìn)的協(xié)調(diào)力度也極大地影響著項(xiàng)目推進(jìn)，如果地方政府無(wú)法及時(shí)解決項(xiàng)目用地問(wèn)題，無(wú)法協(xié)調(diào)各部門(mén)辦理項(xiàng)目前期手續(xù)，則會(huì)造成項(xiàng)目開(kāi)工遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于預(yù)期。3.2投資方。污水處理廠項(xiàng)目存在投資大，金融服務(wù)行業(yè)對(duì)BOT項(xiàng)目放款限制條件多等問(wèn)題，如各階段放款都跟項(xiàng)目手續(xù)辦理，施工進(jìn)度掛鉤，且大額度貸款審批流程長(zhǎng)，往往導(dǎo)致資金跟不上工程建設(shè)的情況。在此同時(shí)，投資方在與EPC總承包方銜接過(guò)程中，水價(jià)的問(wèn)題勢(shì)必受制于項(xiàng)目總投資，而項(xiàng)目總投資勢(shì)必轉(zhuǎn)移到EPC總承包方，在水價(jià)一定的前提下，投資方需要確保收益，就通過(guò)壓縮EPC總承包利潤(rùn)空間，從而導(dǎo)致三方矛盾綁架在一起。3.3總承包方?？偝邪阶鳛轫?xiàng)目建設(shè)期實(shí)施者，政府方和投資方的問(wèn)題都會(huì)轉(zhuǎn)移到總承包方，無(wú)法正常開(kāi)工則有窩工風(fēng)險(xiǎn)，投資方工程款無(wú)法到位則限制資源的投入力度，技術(shù)誤差則引起項(xiàng)目延期完工或者工程達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)計(jì)的缺漏則會(huì)導(dǎo)致總投資概算不足，此外還有難以預(yù)料的地質(zhì)缺陷、水文條件、工程材料的供應(yīng)等等。

4污水處理廠

BOT+EPC項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資方信譽(yù)度不高或者是已投資污水處理廠收益較差的情況，項(xiàng)目投資方融資難度大，融資成本高，從而壓縮了投資方收益空間。建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于工程施工進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)和采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，污水處理廠項(xiàng)目靠近城鎮(zhèn)，用地緊張，施工場(chǎng)地狹小，人材機(jī)的投入無(wú)足夠施展空間，導(dǎo)致資源不可避免的閑置，影響施工進(jìn)度。采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于供貨風(fēng)險(xiǎn)，尤其是國(guó)外采購(gòu)設(shè)備，供貨周期長(zhǎng)，也影響施工進(jìn)度。運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是水量無(wú)法保障，進(jìn)水水質(zhì)超標(biāo)，造成投資方實(shí)際收益較差，運(yùn)行成本增加較大。此外，該類項(xiàng)目還面臨審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轫?xiàng)目最終的投資確認(rèn)需要項(xiàng)目經(jīng)過(guò)審計(jì)，并最后落腳于污水處理服務(wù)費(fèi)單價(jià)，因?yàn)楣こ探ㄔO(shè)和工程審計(jì)是兩條線，工程審計(jì)的證據(jù)必須在施工過(guò)程中得到確認(rèn)，并滿足審計(jì)要求，如果過(guò)程中準(zhǔn)備不及時(shí)或者不滿足審計(jì)要求，則面臨實(shí)際發(fā)生投資被核減的風(fēng)險(xiǎn)。污水處理廠項(xiàng)目全生命周期，涉及項(xiàng)目參與方眾多，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源有建設(shè)、市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)、金融、不可抗力等不同類別，管控難度大，由于污水處理廠整體屬于收益較低的公共事業(yè)類項(xiàng)目，任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)如果控制不好，都有可能顛覆項(xiàng)目的可實(shí)施性。

5投資方管控要點(diǎn)

由于項(xiàng)目前期可研等階段的推進(jìn)由政府推進(jìn)，投資方在與政府對(duì)接項(xiàng)目投資意向，簽署項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議之前，需要掌握整體項(xiàng)目整體情況做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。具體：①項(xiàng)目總投資情況，項(xiàng)目的總投資直接關(guān)系到項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量的好壞，項(xiàng)目建成后的效果，并關(guān)系到設(shè)備采購(gòu)的預(yù)算，從而影響整體運(yùn)行效果。②項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)，具體有項(xiàng)目投資收益率、項(xiàng)目資本金比例、貸款利率等，該類指標(biāo)直接關(guān)系到項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。③項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期成本，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期成本重點(diǎn)關(guān)注電費(fèi)成本和藥劑成本，在項(xiàng)目可行性研究階段，存在對(duì)管網(wǎng)納污范圍進(jìn)水水質(zhì)分析不準(zhǔn)，水量分析不合理等?？赡茉跐M負(fù)荷前，納污范圍內(nèi)水量不足，但是所有設(shè)備都是運(yùn)轉(zhuǎn)，相應(yīng)電力成本是同等發(fā)生，在水價(jià)測(cè)算或者保底談判時(shí)需要予以考慮。此外，納污范圍水質(zhì)分析不準(zhǔn)，進(jìn)水水質(zhì)變差，導(dǎo)致藥劑投加成本增加，出水水質(zhì)難以保障等。5.1前期風(fēng)險(xiǎn)管控。對(duì)于項(xiàng)目有投資計(jì)劃，可行性研究階段需要深入對(duì)接，做好前期介入并督促細(xì)化可行性研究。首先，確保項(xiàng)目總投資滿足項(xiàng)目建設(shè)的需要，避免后期EPC總承包方變更索賠項(xiàng)較多，超過(guò)可研總投資或者初步設(shè)計(jì)概算總投資，而概算調(diào)整難度很大，并面臨最后項(xiàng)目審計(jì)變更索賠無(wú)法計(jì)入最終總投資的問(wèn)題，該類風(fēng)險(xiǎn)可能最終由投資方承擔(dān)；其次，充分考慮污水納污范圍水量，以及管網(wǎng)滲漏情況，合理預(yù)測(cè)近遠(yuǎn)期處理水量，從而更加準(zhǔn)確測(cè)算運(yùn)行期水價(jià)，進(jìn)而簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議；再次，準(zhǔn)確掌握以往年度、近期和遠(yuǎn)期水質(zhì)變化情況，準(zhǔn)確掌握進(jìn)水水質(zhì)規(guī)律及后期變化規(guī)律，進(jìn)而測(cè)算運(yùn)營(yíng)期成本。如果水量達(dá)不到預(yù)期，可在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中由政府對(duì)水量進(jìn)行兜底，兜底的目的既避免了投資方損失，又可以促進(jìn)地方政府加大納污范圍內(nèi)截污納管和管網(wǎng)修復(fù)的力度。5.2建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)管控。建設(shè)期投資方做好風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，協(xié)調(diào)政府和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，并充分利用總承包方的建設(shè)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。污水處理廠項(xiàng)目作為市政公用設(shè)備，需要滿足項(xiàng)目所在地生產(chǎn)生活需要，具有社會(huì)公益性質(zhì)，該類項(xiàng)目各級(jí)政府和社會(huì)關(guān)注度比較高，工期要求比較緊，同時(shí)因?yàn)槲鬯幚戆凑铡笆褂谜吒顿M(fèi)”的原則，最終投資轉(zhuǎn)移到排污居民和企業(yè)，因此政府對(duì)投資控制嚴(yán)格，在建設(shè)過(guò)程中發(fā)生的變更索賠，一般要求所做變更經(jīng)審計(jì)確認(rèn)后計(jì)入總投資。因此投資方在建設(shè)期要充分利用EPC總承包方的優(yōu)勢(shì)，由總承包方在賺取合理利潤(rùn)前提下，加強(qiáng)設(shè)計(jì)管理，做到精細(xì)化設(shè)計(jì)，避免施工過(guò)程中出現(xiàn)較多的變更和索賠。在施工過(guò)程中加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)管理，合理安排人材機(jī)的投入，控制成本，實(shí)現(xiàn)按質(zhì)量、按工期要求完成建設(shè)任務(wù)的目的。在與政府部門(mén)對(duì)接過(guò)程中，投資方要爭(zhēng)取最大力度的支持，保障項(xiàng)目建設(shè)用地和建設(shè)期手續(xù)，并在完成建設(shè)任務(wù)后盡快組織進(jìn)行竣工驗(yàn)收，以確保項(xiàng)目進(jìn)入商業(yè)運(yùn)行取得相應(yīng)的收益。爭(zhēng)取金融服務(wù)機(jī)構(gòu)適當(dāng)寬松的放款條件，避免出現(xiàn)資金跟不上工程進(jìn)度的情況。5.3運(yùn)營(yíng)期風(fēng)險(xiǎn)管控。運(yùn)營(yíng)期的費(fèi)用組要有燃料動(dòng)力費(fèi)用、藥劑費(fèi)用、材料費(fèi)用、工資福利、維修費(fèi)、流動(dòng)資金及其他，除前兩項(xiàng)外其他運(yùn)營(yíng)成本可變動(dòng)幅度有限，對(duì)運(yùn)營(yíng)成本整體影響不大。投資方在運(yùn)營(yíng)期要加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)成本控制，重點(diǎn)做好電力成本和藥劑成本的精細(xì)化管理。根據(jù)進(jìn)水水量調(diào)整設(shè)備運(yùn)行數(shù)量和效率，重點(diǎn)關(guān)注大功率電氣設(shè)備如鼓風(fēng)機(jī)、提升泵等，在保證污水處理質(zhì)量的前提下降低電單耗。隨著我國(guó)污水處理指標(biāo)的提升，藥劑成本成為可調(diào)度最大的部分，污水處理廠運(yùn)營(yíng)過(guò)程中要關(guān)注進(jìn)出水各項(xiàng)檢測(cè)指標(biāo)的變化，根據(jù)指標(biāo)反饋調(diào)整藥劑投加量，既要保證出水達(dá)標(biāo)，又要避免出現(xiàn)過(guò)量投加而造成藥劑出現(xiàn)無(wú)謂的內(nèi)耗。同時(shí)可以考慮進(jìn)行藥劑投加裝置的智能化改造，通過(guò)計(jì)算機(jī)根據(jù)進(jìn)出水反饋?zhàn)詣?dòng)控制藥劑投加，從而最大程度降低藥劑成本。

6結(jié)語(yǔ)

BOT+EPC模式應(yīng)市場(chǎng)需要而生，但是從投資方角度來(lái)看，項(xiàng)目要實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。如果前期總投資預(yù)算不足，對(duì)于市政公益類的污水處理廠項(xiàng)目政府調(diào)概難度大，額外增加的投資則可能由投資方自行承擔(dān)，而無(wú)法計(jì)入項(xiàng)目總投資并進(jìn)入水價(jià)。建設(shè)期面臨工期和融資風(fēng)險(xiǎn)，需要投資方協(xié)調(diào)政府和總承包方，才能保證如期完工，獲取項(xiàng)目運(yùn)行收益。運(yùn)營(yíng)期面臨運(yùn)營(yíng)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。污水處理廠項(xiàng)目從前期可行性研究階段至特許經(jīng)營(yíng)期屆滿移交的始終，投資方面臨技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)等等，需要投資者從多重途徑化解風(fēng)險(xiǎn)，才能確保項(xiàng)目收益。

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作者:楊輝 單位:中國(guó)電建集團(tuán)中南勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司