資本充足貨幣政策聯(lián)系論文
時間:2022-04-10 03:18:00
導語:資本充足貨幣政策聯(lián)系論文一文來源于網(wǎng)友上傳,不代表本站觀點,若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師,歡迎參考。
Abstract:ThisarticledrawlessonsfromtheKopecky—VanHooserelatedequityrestrainttothebankcreditinfluencemodelassumethebankequitybeexogenousthroughanalyzesthebankmanagesundertheoptimizedgoalunderthecapitaladequacyratiomanagementrestraintconditionexplainedthecontractionbetweenbankregulationandmonetarypolicy.Proposethepolicyrecommendationsforcoordinatingthegoalconsistencyofthetwoaccordingtothebankingdevelopmentsituationinourcountry.
KeyWords:Capitaladequacyratio;Monetarypolicy;Banksupervisesandmanages;bank
一、引言
資本金是銀行經(jīng)營的基礎(chǔ),資本充足率是指銀行業(yè)金融機構(gòu)持有的、符合監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的資本與風險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率,用以衡量其資本充足程度。[1]資本作為一種風險緩沖劑,具有承擔風險、吸收損失,保護銀行業(yè)金融機構(gòu)抵御意外沖擊的作用,是保障銀行業(yè)金融機構(gòu)安全的最低防線。資本充足程度直接決定了銀行業(yè)金融機構(gòu)的最終清償能力和抵御各類風險的能力。
標準的貨幣政策傳導范式是,貨幣政策當局通過調(diào)控操作目標(如準備金或基準利率),影響銀行存貸并最終影響社會資金數(shù)量和價格,從而對經(jīng)濟產(chǎn)生影響。貨幣政策順利傳導的一個前提條件是銀行體系或金融體系(廣義)是穩(wěn)定的。保證銀行體系穩(wěn)定的重要措施之一就是對銀行風險進行監(jiān)管,特別是銀行監(jiān)管當局要求銀行具有充足的資本以彌補銀行風險導致的信貸損失,因而銀行監(jiān)管的資本充足要求與貨幣政策的順利傳導是有重要聯(lián)系的。同時在標準的存貸擴張的乘數(shù)模型中,銀行資本是外生變量,因而這樣的模型對于研究貨幣政策與銀行監(jiān)管之間的聯(lián)系是不當?shù)摹?/p>
銀行監(jiān)管部門強調(diào)資本監(jiān)管,而貨幣政策當局側(cè)重準備金管理,本文借鑒Kopecky-VanHoose有關(guān)資本約束對銀行信貸影響的模型,通過分析銀行在最優(yōu)化目標下經(jīng)營、資本充足率管理的約束條件下,闡釋了銀行監(jiān)管與貨幣政策的聯(lián)系。分析表明:資本充足率要求對貨幣政策傳導并非沒有影響,銀行在資本充足要求、銀行資本受到管制約束并且在短期不可調(diào)整下,銀行資本監(jiān)管和貨幣政策目標存在沖突,貨幣政策傳導受阻,銀行資本監(jiān)管的資本充足率要求和貨幣政策法定準備金管理的目標兩者不能兼得,資本監(jiān)管和貨幣政策準備金管理的沖突只有通過銀行長期的資本調(diào)整得到解決。在長期,銀行資本受到管制約束但資本可調(diào)整下,可探索追加銀行資本的多種有效渠道,貨幣政策當局的準備金管理和銀行監(jiān)管當局的資本充足率目標是一致的,資本監(jiān)管保證銀行體系的健康和穩(wěn)定,準備金管理保證銀行體系的流動性,因而在健康和穩(wěn)定的金融環(huán)境下,銀行的貸款擴張符合貨幣政策當局政策目標,并趨于合理水平從而促使經(jīng)濟穩(wěn)定運行。
二、模型與分析
1.基本假設(shè)及符號說明
(1)假設(shè)銀行信貸模型結(jié)構(gòu)為:
銀行資產(chǎn)負債表:R+G+L=D+T+E(1)
其中:R為準備金;G為債券投資;L為銀行貸款;D為銀行交易性存款;T為銀行非交易性存款(如定期存款等);E為銀行資本。
(2)銀行對超額準備金需求為XD=0(其中X超額準備金)
(3)銀行在對資產(chǎn)負債表中的各個項目進行管理具有一定的管理成本,并假設(shè)各管理成本為二次型形式。
促進銀行業(yè)穩(wěn)健運行方面達到異曲同工的效果。根據(jù)上文對銀行資本的三種不同情形分析的結(jié)論,結(jié)合我國銀行業(yè)實際情況,提出以下政策建議:
1.中央銀行在制定貨幣政策時應(yīng)根據(jù)不同銀行的實際情況差別對待
我國經(jīng)濟自2003年以來一直保持快速增長勢頭。經(jīng)濟的快速增長一方面增加了商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)、擴張資產(chǎn)規(guī)模、增加營業(yè)利潤的機會,為商業(yè)銀行提供了快速發(fā)展的舞臺。另一方面,由于我國資本市場的發(fā)展相對滯后,企業(yè)的融資模式以間接融資為主,股票和債券在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占的比例很小,從而使得經(jīng)濟快速增長中產(chǎn)生的風險有相當一部分積累在了商業(yè)銀行。一旦經(jīng)濟增長速度下降,銀行在先前貸款快速增長時積累的信用風險就將逐步顯現(xiàn)出來,部分快速增長時期發(fā)放的貸款可能轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn),從而使新增不良貸款比率出現(xiàn)反彈。為了維護金融安全,抑制銀行貸款規(guī)模過快增長,2004年4月25日起,結(jié)合商業(yè)銀行的資本充足率、不良貸款比率等財務(wù)指標,中國人民銀行提高存款準備金率0.5個百分點,現(xiàn)執(zhí)行7%存款準備金率金融機構(gòu),將執(zhí)行7.5%的存款準備金率;資本充足率低于一定水平的金融機構(gòu),將執(zhí)行8%的存款準備金率。農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行提高0.5個百分點存款準備金率的規(guī)定,仍執(zhí)行6%的存款準備金率。
由本文第二部分的分析結(jié)論可知,當銀行受資本管制約束(即銀行實際資本充足率低于最低資本充足率要求,我國現(xiàn)在大多數(shù)銀行都沒有達到最低資本金充足要求),貨幣政策制定存款準備金要求應(yīng)該相應(yīng)提高,商業(yè)銀行在資本金管理約束下,會減少貸款供給,從而抑制資本充足率較低的銀行盲目擴張貸款,有效防范銀行風險,這在一定程度上也控制了貨幣供應(yīng)量過快增長。因此,中央銀行根據(jù)不同銀行不同的資本充足率來制定差別存款準備金率,通過限制那些在資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量等方面存在較大差距的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴張速度而有助于降低整個銀行系統(tǒng)的風險。同時中央銀行制定的其它貨幣政策也要聯(lián)系銀行監(jiān)管的資本要求,針對不同銀行不同經(jīng)營狀況有差別制定,這有利于提高貨幣政策的有效性,也有利于商業(yè)銀行的發(fā)展。
2.監(jiān)管當局在制定資本充足率時應(yīng)考慮各個商業(yè)銀行的不同情況,區(qū)別對待
法定最低資本充足率只是對銀行的最低要求,并不是銀行自身確定的最優(yōu)水平,不同的銀行應(yīng)根據(jù)自身的風險狀況確定自己的最優(yōu)資本充足率水平,監(jiān)管當局制定最低資本充足率不能過高也不能過低,應(yīng)從整個銀行業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展來考慮。資本充足率要求同時也要注意貨幣政策的變化動向,資本充足率與存款準備金指標相掛鉤,可進一步調(diào)動銀行主要依靠自身力量健全公司治理結(jié)構(gòu)的積極性,督促我國商業(yè)銀行逐步達到資本充足率要求,爭取適用較低的存款準備金率,獲得更多的可貸信貸資金,贏得更好的發(fā)展。
注釋:
①假定中央銀行的操作目標是準備金,中央銀行可以通過向銀行注入流動性,即增加準備金。在此不同于中央銀行實行擴張性貨幣政策通過降低法定存款準備金率的情形。
參考文獻:
[1]GiovanniMajnoni,MargaretMillerandAndrewPowell“BankCapitalandLoanReservesunderBaselII:ImplicationsforEmergingCountries”WorldBankPolicyResearchWorkingPaper3437,October2004
[2][3][5][6]KopeckyK.a(chǎn)ndD.Vanhoose2004a“AModeloftheMonetarySectorwithandwithoutBindingCapitalRequirements”JournalofBankingandFinance,28633-646
[4]劉斌.資本充足率對信貸、經(jīng)濟及貨幣政策傳導的影響[J].金融研究,2005,(8).
[7]戴小平.論銀行資本管理中的相關(guān)問題[J].上海金融,2005,(9).
- 上一篇:水利工程學習科學發(fā)展觀心得體會
- 下一篇:淺析物流金融博弈