導(dǎo)語：公司獨資化現(xiàn)象分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

自20世紀(jì)90年代后半期以來，外商對我國直接投資的結(jié)構(gòu)模式發(fā)生了明顯的變化，外商越來越傾向于采取獨資的方式對我國進行直接投資。之前大量存在的中外合作企業(yè)和中外合資企業(yè)也紛紛掀起了一股勢頭強勁的“獨資風(fēng)”。那么，究竟是什么力量導(dǎo)致這起“獨資風(fēng)”的掀起？“獨資風(fēng)”是不是一股可怕的力量？我們應(yīng)該如何看待這種現(xiàn)象？對于這些問題，有許多研究都只是用表層原因來解釋，為了更深入地理解跨國公司“獨資化”這種現(xiàn)象，本文將充分運用有關(guān)經(jīng)濟學(xué)理論，從多個角度對這一現(xiàn)象做出解釋。

一、內(nèi)部化：跨國公司獨資化的表層原因

內(nèi)部化理論是西方學(xué)者在建立所謂跨國公司“統(tǒng)論”過程中形成的理論觀點。所謂內(nèi)部化，是指把市場建立在企業(yè)內(nèi)部的過程，即以內(nèi)部市場取代原來固定的外部市場，企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價格起著潤滑內(nèi)部市場的作用，使之與固定的外部市場同樣有效地發(fā)揮作用，這樣做可以避免額外增加的成本。

前不久，北京大學(xué)光華管理學(xué)院戰(zhàn)略系根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，對1998年和2002年在華企業(yè)利潤進行分類比較，從得出的結(jié)論來看：外資企業(yè)的業(yè)績實際上只比國企和有限責(zé)任公司這兩類好一點，不如其他中資公司的各類企業(yè)，包括股份制企業(yè)、私營企業(yè)和集體企業(yè)。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)只包含年銷售收入達到500萬元人民幣以上的企業(yè)，在這樣規(guī)模上的比較，發(fā)現(xiàn)1998年外企根本就是負(fù)利潤，2002年雖然盈利，但利潤率，低于1%。最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)則顯示，在2005年1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（全部國有企業(yè)和年產(chǎn)品銷售收入500萬元以上的非國有企業(yè)）中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤比去年同期增長14.8%；集體企業(yè)利潤增長31.5%；股份制企業(yè)利潤增長26.4%，私營企業(yè)利潤增長42.4%，而外商及港澳臺商投資企業(yè)利潤增長最少，為5.3%。外資公司把跨國公司的不佳業(yè)績歸罪于合作方效率的低下，進一步暴露了合作雙方的矛盾與隔閡。

根據(jù)以交易成本理論為基礎(chǔ)發(fā)展而來的內(nèi)部化理論，這些低效率的合作是由于雙方合作中不必要的交易成本所造成的。首先，雙方的合作目的是不同的，我國的合資企業(yè)引進外資是為了引進先進的技術(shù)來提高我方的核心競爭力并引進資金。而投資方創(chuàng)辦跨國公司是為了占領(lǐng)國外市場，因而它們往往更注重長期的發(fā)展和公司全球戰(zhàn)略規(guī)劃，雙方的合作目的日趨背離，最后導(dǎo)致雙方的要求都不能互相得到滿足，摩擦增多，導(dǎo)致合作的低效率，增加了不必要的交易成本。其次，雙方在合作中的不協(xié)調(diào)，其中包括經(jīng)營理念上的不同，以及外方對于中方常常受到地方政府管制，經(jīng)營受到各地方政府政策法規(guī)限制的不滿，無形中所增加的成本加上雙方合作前期談判的成本，使外方對合作中的成本問題不得不更加地重視，并且在降低成本方面做出大動作。而合作中可降低甚至消除的成本包括經(jīng)營中出現(xiàn)的由貨幣表現(xiàn)的成本，以及整個公司團隊由于經(jīng)營理念不同而不能團結(jié)一致所形成的隱性成本，而獨資就是減少這些不必要的成本的最佳途徑。其實對于每個企業(yè)來說，成本都是其關(guān)心的首要因素，所以有條件的跨國公司必然會通過獨資形式來減少交易成本，實現(xiàn)內(nèi)部優(yōu)勢最大化?？鐕驹谠缙谝院腺Y方式進入中國市場的時候也是遵循交易費用原則的，在一個新的市場中發(fā)展自己，獨立經(jīng)營是非常困難的，這個時候合作伙伴可以幫助外資解決問題，以合資的方式降低交易費用，缺點是內(nèi)部化程度比較低，而內(nèi)部化優(yōu)勢又是決定跨國公司國際生產(chǎn)水平的重要因素。當(dāng)今跨國公司的情況有所改變，隨著國內(nèi)投資環(huán)境日趨完善，投資風(fēng)險降低，合資企業(yè)優(yōu)勢效應(yīng)弱化，隨著時間推移，以合資企業(yè)方式降低風(fēng)險的必要性在下降?？鐕緸榱思涌旒夹g(shù)更新?lián)Q代和新產(chǎn)品的引進，渴望擺脫合資企業(yè)的束縛，特別是當(dāng)中方的行為可能影響其整體發(fā)展戰(zhàn)略時，追求企業(yè)的控制權(quán)就成為外方的必然選擇。投資企業(yè)為了更好地發(fā)揮其“內(nèi)部優(yōu)勢”，將增加投資力度，這就必然引起跨國公司的獨資化，獨資是跨國公司實現(xiàn)“內(nèi)部優(yōu)勢”最好的選擇，實現(xiàn)了內(nèi)部化也就是提高了跨國公司從事國際生產(chǎn)的水平。因此退出合資而變?yōu)楠氋Y只是在這種新的情況下降低交易費用加強企業(yè)內(nèi)部化程度的一種行動，是跨國公司的一種理性選擇。從理論上講，跨國公司的獨資行為是跨國公司發(fā)展的必然結(jié)果。

二、區(qū)位變量：跨國公司獨資化的制度原因

鄧寧的國際生產(chǎn)折中理論模型中的區(qū)位優(yōu)勢脫胎于區(qū)位理論，鄧寧列舉的區(qū)位優(yōu)勢變量有自然和人造資源及市場的空間分布，投入優(yōu)惠或歧視，產(chǎn)品和勞務(wù)貿(mào)易的人為障礙，經(jīng)濟體制和政府戰(zhàn)略，資源分配的制度框架等。區(qū)位優(yōu)勢是指東道國特有的優(yōu)勢，也是跨國公司選擇國外生產(chǎn)的重要因素。

伴隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，跨國公司對外投資的區(qū)位選擇也發(fā)生重大變化，在這里，“區(qū)位優(yōu)勢”不僅包括資源和地理條件等自然稟賦變量，而且也包括投資軟硬環(huán)境、市場因素、勞動力因素、聚集效應(yīng)等后天形成的區(qū)位變量，影響外商對華直接投資方式的區(qū)位變量主要有轉(zhuǎn)軌變量、外資政策、經(jīng)濟政策、社會文化環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施等其他變量。顯而易見，這些區(qū)位變量除了基礎(chǔ)設(shè)施等內(nèi)含自然稟賦變量外，基本都屬于后天形成的區(qū)位變量。外商直接投資方式獨資化趨勢的主要成因即在于此。

首先，對于自然稟賦變量，我國有先天的優(yōu)勢，地大物博，勞動力資源充足，且勞動力價格相對于發(fā)達國家而言比較低，這使得跨國公司在我國雇用勞動力的成本比較低，這些因素都有利于跨國公司在我國的發(fā)展，并且在這種雇傭勞動力低成本的情況下，跨過公司很容易形成較大的規(guī)模。但我國的不足在于產(chǎn)品技術(shù)水平和公司管理水平比較低，這就使得跨國公司傾向于獨立經(jīng)營公司，獨立使用自己的先進技術(shù)而不受我國知識產(chǎn)權(quán)法的制約，同時使用外方先進的公司管理技術(shù)，對公司進行整體統(tǒng)一的管理，提高公司效率，這也是外方選擇獨資的一個重要因素。

其次，是后天形成的區(qū)位變量的影響。東道國的現(xiàn)行政策發(fā)揮著重要作用，政策的核心應(yīng)是鼓勵創(chuàng)新和科技應(yīng)用。這也就是說，對于跨國公司以何種形式進入受資國，受資國的經(jīng)濟環(huán)境和政府政策起著非常重要的作用。我國東南沿海地區(qū)是經(jīng)濟改革和對外開放最早的地區(qū)，在政府特殊的經(jīng)濟政策支持下，與我國其他地區(qū)相比，東南沿海的區(qū)位市場化程度和經(jīng)濟自由度更高，因此它就具有更低的商業(yè)風(fēng)險。所以，在改革開放初期，外資剛剛進入我國的時候，外資往往偏向于在東南沿海地區(qū)投資，這些地區(qū)一直都是投資熱點。在中國的投資環(huán)境不斷改善的大環(huán)境下，這里的投資更加火熱，外商的投資力度增加，獨資化現(xiàn)象也就層出不窮了。對于中西部地區(qū)，隨著近幾年我國相繼推出的西部大開發(fā)和中部崛起等戰(zhàn)略，中西部地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境不斷得到改善，市場化程度和經(jīng)濟自由度也不斷地提高，跨國公司也在不斷加大對中西部地區(qū)的投資力度。特別是中國加入了WTO后，我國的市場變得更加地開放，加上政府調(diào)整了投資政策，更多行業(yè)的開放度擴大，這就為外商投資創(chuàng)造了更好的環(huán)境，使外商對中國市場更加有信心。尤其是按照中國入世的承諾，中國開始放寬對外商投資股比的限制，并擴大了市場準(zhǔn)入范圍。在2002年《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中，更多的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域允許合資企業(yè)中外商持有51%以上的控股權(quán)，允許建立外商獨資企業(yè)，外資剛剛進入中國市場時必須建立合資企業(yè)或保持中方控股的政策條件已經(jīng)改變。這項政策的改變起到了鼓勵外商投資的作用，不僅新建的外資企業(yè)中外商獨資企業(yè)比例上升，而且，原先無奈采取合資方式進入中國的外資，也紛紛轉(zhuǎn)變?yōu)楠氋Y化企業(yè)。這項政策仿佛是對跨國公司獨資化的一針強效劑，這種良好的市場環(huán)境有利于跨國公司建立適合其發(fā)展有其特色的價值鏈，這種情況下，很容易形成獨資化現(xiàn)象。

所以說，制度環(huán)境對跨國公司經(jīng)營方式的變化起到了相當(dāng)大的作用，跨國公司的獨資化現(xiàn)象很大程度上受到了這種制度變革的影響，因而區(qū)位變量的變化是跨國公司獨資化的一個重要原因。

三、壟斷優(yōu)勢：跨國公司獨資化的根本原因

美國經(jīng)濟學(xué)家斯蒂芬·海默(S.Hymer)的壟斷優(yōu)勢論被稱為當(dāng)代對外直接投資理論的基石。這一理論是由美國麻省理工學(xué)院的海默在其撰寫的博士論文“國內(nèi)廠商的國際化經(jīng)營：一項對外直接投資的研究”中首先提出來的，該理論認(rèn)為美國跨國公司之所以對外直接投資，是其壟斷優(yōu)勢決定的。這些優(yōu)勢主要包括：資金優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢，規(guī)模優(yōu)勢，組織管理優(yōu)勢，信譽商標(biāo)優(yōu)勢等。海默認(rèn)為，跨國公司對外直接投資并非是追求直接的利潤，或者說利潤的差異不能解釋對外直接投資，壟斷優(yōu)勢才是跨國公司對外直接投資的根本原因，它可望獲得長期利益。

隨著科技的進步，一大批新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)在國際市場，由于我國的生產(chǎn)力水平不是很高，正處于發(fā)展階段，并且市場經(jīng)濟也不太成熟，所以在我國，新興產(chǎn)業(yè)的概念還沒有形成，也沒有一個體系形成，在這種情況下，獨資往往會獲得很快的增長。外商也看到了這種新興產(chǎn)業(yè)中的巨大利潤，紛紛進軍中國，擠占新興產(chǎn)業(yè)這個潛力市場，利用其先進的技術(shù)和管理水平在中國市場形成壟斷優(yōu)勢。以IT業(yè)為例，2005年以來，跨國公司在中國進一步拓展低端產(chǎn)品領(lǐng)域和二、三級城市市場，產(chǎn)品價格競爭更加激烈。而國內(nèi)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不足、產(chǎn)品同質(zhì)化加劇了競爭程度，導(dǎo)致電子信息全行業(yè)平均利潤率進一步下降。

2005年前三季度，盡管我國電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持20%以上的增速，但比2004年同期仍大幅度下降。本土的電子信息百強企業(yè)營業(yè)收入增速僅為15%，比2004年同期下降了10個百分點。電子信息產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤總額660.8億元，同比下降4%；銷售利潤率僅為3.1%，下滑到2000年以來的最低谷。家用視聽產(chǎn)品、電子計算機、電子器件利潤率也均低于全行業(yè)平均水平。全行業(yè)虧損面繼續(xù)擴大，虧損企業(yè)虧損額日益增加。2005年1～9月份全行業(yè)虧損面接近29%，比去年同期增加了2.1個百分點，虧損總額198.4億元，同比增長55.1%。其中，電子器件行業(yè)利潤同比下降61.4%；彩管、國產(chǎn)手機行業(yè)上半年幾乎就是全行業(yè)虧損。電子信息百強企業(yè)營業(yè)收入利潤率僅為1.95%，TCL、京東方、上海廣電等老牌企業(yè)都陷入了巨額虧損的境地。與此同時，美國的IT跨國公司都取得了突出業(yè)績。根據(jù)公開的財報數(shù)據(jù)，2005年1～9月份，微軟公司凈利潤為94億美元，比我國整個電子信息產(chǎn)業(yè)的利潤總額還多12億美元。英特爾凈利潤達到62.2億美元，IBM凈利潤為47.5億美元，分別是我國電子信息百強企業(yè)利潤總額的4倍和3倍。其中，微軟、英特爾的利潤率都在20%以上。

從以上的這些數(shù)字，我們可以看出，在中國的IT業(yè)，跨過公司的業(yè)績是突出的，優(yōu)勢是顯而易見的，我國企業(yè)與這些跨國公司也是存在差距的。微軟和英特爾公司都是世界IT業(yè)的知名公司，在我國也是業(yè)績突出的成功的跨國獨資公司。獨資使跨國公司只需使用最必要的小額資本便可以控制整個供應(yīng)鏈，節(jié)省了成本，并使整個公司上下游一體化，對整個產(chǎn)業(yè)鏈條實行控制。所以說，獨資有利于跨國公司在新興行業(yè)中的自由發(fā)展，有利于提高整個公司的運行效率，形成公司優(yōu)勢，在新興行業(yè)中形成壟斷地位，這種壟斷優(yōu)勢會給跨國公司帶來巨大的經(jīng)濟利益，盈利本來就是企業(yè)經(jīng)營的根本目標(biāo)，所以跨國公司必須保持這種壟斷優(yōu)勢，使之發(fā)揮最大作用。根據(jù)海默的“壟斷優(yōu)勢論”，我們可以清楚地看到跨國公司進行跨國經(jīng)營的基礎(chǔ)就是其雄厚的壟斷優(yōu)勢，當(dāng)它在東道國經(jīng)營時，它當(dāng)然愿意繼續(xù)維持這種壟斷優(yōu)勢，并且渴望形成世界上其所在行業(yè)的壟斷優(yōu)勢，以獨資方式進入東道國是維持這種壟斷優(yōu)勢的最佳途徑，這種跨國的壟斷優(yōu)勢可以帶來更大的經(jīng)濟利益。并且，根據(jù)補充發(fā)展后的壟斷優(yōu)勢理論——“海默金德伯格傳統(tǒng)”，外商之所以不喜歡以合資的形式投資，就是因為他們不愿意放棄這種壟斷優(yōu)勢，或者說不愿意和別人分享這種壟斷優(yōu)勢。特別是在以上提到的我國新興行業(yè)，跨國公司比較容易在這些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自己的壟斷優(yōu)勢，所以它們不會放過這個好機會，獨資是它們的必然選擇?？傊?，保持壟斷優(yōu)勢，才是跨國公司獨資的根本原因。

四、結(jié)論與啟示

基于以上的分析，我們可以認(rèn)識到，跨過公司在我國的獨資化并不是一種奇怪的現(xiàn)象，它是符合經(jīng)濟理論的，也是符合跨國公司發(fā)展規(guī)律的正?，F(xiàn)象。實際上，不只在中國，世界上許多國家都在積極地吸引外資投資，在國內(nèi)建立適合外商投資的經(jīng)濟環(huán)境。以韓國為例，1998年11月開始實施新《外國人投資促進法》，大幅放寬了投資領(lǐng)域限制，提高了優(yōu)惠幅度，延長了法人稅和所得稅的見面期限，為大規(guī)模引資實行指定外國人投資區(qū)制度，允許外國企業(yè)對韓國企業(yè)進行敵對性并購等，對外商在韓直接投資實行全面自由化和鼓勵政策。還有，在巴西，政府也鼓勵外資進入，并對外資企業(yè)實行國民待遇。巴西憲法規(guī)定，所有在巴西境內(nèi)的外國獨資企業(yè)或合資企業(yè)均被視為“巴西民族工業(yè)”。除此之外，還有許多國家也都紛紛制定了各種各樣的政策來吸引外資，對獨資企業(yè)也紛紛放寬限制。從這一趨勢來說，我國出現(xiàn)的獨資化現(xiàn)象也并不是特例，是順應(yīng)時代潮流的一種必然現(xiàn)象。

跨國公司的獨資化行為是為了獲得自身利益的最大化，占領(lǐng)國際市場。跨國公司只有完成獨資改造，才能提高投資公司的收益，也才能從機制上改善投資公司的運營效率。只有完成獨資的時候，跨國公司才能夠?qū)⑵渥钚碌募夹g(shù)、最新的管理與經(jīng)驗?zāi)玫街袊袌龇窒?，才會將其更高端的產(chǎn)品與生產(chǎn)制造技術(shù)轉(zhuǎn)移過來，并采取全球統(tǒng)一的知識產(chǎn)權(quán)保護措施對技術(shù)進行無障礙保護。所以說，這股“獨資風(fēng)”并不是一股可怕的力量，通過制定合理的對策，可以使外商獨資企業(yè)與其他形式的企業(yè)在中國的市場上和諧地發(fā)展。

既然跨國公司在中國的獨資現(xiàn)象是一種必然趨勢，也不是破壞中國經(jīng)濟發(fā)展的可怕力量，我們就應(yīng)該在正確認(rèn)識這種現(xiàn)象的基礎(chǔ)上，針對這種現(xiàn)象提出對策以應(yīng)對這種變化。

一方面，我們應(yīng)該認(rèn)識到外商投資的獨資化是一把雙刃劍。外商國內(nèi)投資獨資化過程，與中國的外資政策調(diào)整直接相關(guān)，與跨國公司投資戰(zhàn)略調(diào)整直接相關(guān)；既包含著中國的主動選擇，也包含著中國企業(yè)無奈的被動接受，將對中國經(jīng)濟產(chǎn)生雙重影響，即對中國經(jīng)濟的拉動作用和對本土企業(yè)帶來的巨大壓力。所以面對外商投資獨資化的傾向，要利用其有利的一面，控制其不利的影響，這就需要政府合理地進行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，制定明確的產(chǎn)業(yè)政策。內(nèi)資企業(yè)則應(yīng)主動加強與外資企業(yè)的聯(lián)系，利用外資企業(yè)人才流動，信息擴散等機會，學(xué)習(xí)其先進技術(shù)和管理知識等。

從另一方面說，跨國公司的獨資化也并不是一個輕而易舉的動作，由于跨國公司在中國的投資公司都比較多，而這些公司的中方合資與合作的對象屬于不同的產(chǎn)權(quán)所有者，如果要完成整個獨資化改造，將會需要相當(dāng)長的時間。比如LG在中國投資的項目中，分別與春蘭、熊貓等不同的企業(yè)合資建立10家工廠。松下和金魚的合作要到2014年結(jié)束，在此之前松下要獨資還是很困難的。從這個角度來說，跨國公司在中國的獨資化進程是相當(dāng)漫長的，也將是未來跨國公司最棘手的一個問題。在這個相當(dāng)長的時間內(nèi)，中方股份應(yīng)該盡量學(xué)習(xí)外資方先進的技術(shù)并提高我方退出合作后的生存能力。