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摘要：我國“十三五”規(guī)劃指出要大力發(fā)展綠色金融，建立綠色發(fā)展基金，破除綠色資金瓶頸，以促進我國經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整。但是我國仍處在綠色金融發(fā)展的初級階段，仍然存在很多問題，現(xiàn)通過借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，結(jié)合我國的基本國情，為解決上述問題提出建議。

關鍵詞：綠色金融；金融創(chuàng)新；環(huán)境保護

一、我國綠色金融發(fā)展中存在的問題

（一）產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。我國綠色金融產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，無法滿足多層次、多類型的市場需求，盡管我國不斷推出一些與節(jié)能減排相關的新的金融產(chǎn)品，但是和發(fā)達國家相比較還有很大差距，綠色信貸在綠色金融市場上仍然占有很大比重，而綠色證券、綠色保險等金融產(chǎn)品所占比重明顯較少，碳期貨及碳期權等衍生工具市場幾乎還是空白。產(chǎn)品創(chuàng)新不足主要有以下三個原因：一是綠色中小企業(yè)融資困難；二是我國對綠色金融產(chǎn)品只做局部創(chuàng)新；三是金融機構開展業(yè)務不注重安全、經(jīng)營風險等問題。（二）政策支持和法制建設不完善。我國綠色金融起步較晚，發(fā)展時間較短，沒建立起發(fā)展綠色金融相關的政策體制和法律環(huán)境。在政策支持上，我國公布的開展綠色金融的相關政策體制和法律措施缺乏可操作性和針對性，不能滿足現(xiàn)實的需要。國家對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款缺乏相對應的政策支持和激勵機制，對金融機構支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展可能出現(xiàn)的風險缺乏相對應的財政貼息、稅收減免、壞賬準備的計提等補償政策，從而影響了綠色金融的發(fā)展。在法治建設中，缺乏一套完整的法律體系來指導綠色金融的發(fā)展，以規(guī)范各方的權利、義務和責任。這直接導致綠色金融的發(fā)展缺乏貫徹執(zhí)行的法律依據(jù)，缺乏行之有效的法律保障。（三）市場深度和廣度不夠。雖然我國綠色債券市場規(guī)模已達2300億元人民幣，占全球綠色信貸市場40%的份額，但是綠色信貸在我國金融市場中占比還是很小，產(chǎn)品涉及范圍有限。在市場深度方面：中國低碳金融發(fā)展報告顯示，18家總資產(chǎn)較多的金融機構的綠色信貸數(shù)量與總資產(chǎn)之比約為1.81%，在這些金融機構中，興業(yè)銀行位于首位，其綠色信貸所占比例只有3.46%。并且綠色信貸主要用于政府介入的環(huán)境保護項目，用于中小環(huán)境保護企業(yè)的綠色信貸很少。在市場廣度方面：一是金融機構在設計產(chǎn)品時往往只重視融資渠道，而忽視了融資對象的特點，融資對象主要為大型節(jié)能減排、清潔能源等項目或企業(yè)，很少考慮中小型環(huán)保企業(yè)；二是適合企業(yè)的融資產(chǎn)品大量存在，而適合個人的綠色金融產(chǎn)品少之甚少，致使產(chǎn)品的覆蓋面積小，影響效果不明顯；三是單一信貸模式，無法有效使用社會的資金，難以發(fā)揮市場在資源配置中的作用，資金利用效率低下。（四）金融機構參與力度不夠。目前，我國的綠色金融發(fā)展水平較低，人民銀行、證監(jiān)會等金融監(jiān)管部門還沒有建立起與綠色金融相匹配的機制，大多數(shù)企業(yè)的環(huán)境保護政策的審核不深入，相應的激勵機制缺乏。雖然我國個別金融機構取得了較好發(fā)展，但是從總體上看，參與的機構大多為商業(yè)銀行，政策性銀行的參與度較低。綠色金融相對于傳統(tǒng)金融來說，其專業(yè)的人才極為缺乏，產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足。我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構長期以來都比較傳統(tǒng)，金融機構的客戶主要以“高碳”貸款的客戶為主體，如果金融機構支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，就面臨著較長的投資周期和較高的貸款風險，如果商業(yè)銀行短期內(nèi)大幅度減少制造業(yè)客戶貸款，那么勢必將影響營業(yè)收入，因此商業(yè)銀行更傾向于“高碳型”企業(yè)，例如寶鋼企業(yè)、鞍鋼企業(yè)等。在近來供給側(cè)改革的環(huán)境下，出現(xiàn)大量的僵尸企業(yè)，這些企業(yè)不斷地消耗金融資源，并且很多僵尸企業(yè)本身就是高污染的企業(yè)。所以商業(yè)銀行的綠色貸款積極性難以提高，制約綠色信貸規(guī)模的擴大。

二、國外實踐經(jīng)驗借鑒

（一）開發(fā)新的綠色金融產(chǎn)品。各國金融機構大力發(fā)展綠色信貸，與此同時，保險部門、證券部門紛紛推出了綠色保險、綠色證券，將環(huán)保理念引入投資基金的舉措也越來越受關注。美國在1988年推出了環(huán)責險，成立環(huán)境保護公司，其他國家也相繼實行綠色保險，另外美國允許各種項目或者企業(yè)產(chǎn)生的減排量進入碳交易市場，不但可以自由交易，而且還可能被當做標準金融工具，這種做法促進了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。英國在1988年推出了綠色投資基金，隨后，開始出現(xiàn)各種生態(tài)基金、生態(tài)投資基金等，英國制定了政府融資擔保政策，以支持清潔項目和綠色生態(tài)環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，盡管這些企業(yè)經(jīng)營實力弱，盈利能力弱，還款能力弱，但是政府仍對這些企業(yè)提供融資擔保服務，促進綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力提高。（二）建立與綠色金融相關的法律法規(guī)。要使綠色金融在一個良好的環(huán)境中健康發(fā)展，必須建立健全法律法規(guī)，主要是解決外部性及滯后性引發(fā)的社會責任問題。1980年，美國就了《全面環(huán)境響應補償及負債法案》，根據(jù)該法案，客戶如果對環(huán)境造成污染，那么銀行應對客戶的行為負責，且支付適當?shù)沫h(huán)境恢復費用。如果借款方的生產(chǎn)、經(jīng)營及廢棄物處理過程中有貸款方的參與，那么該活動造成的污染必須由貸款方承擔，該責任即為貸方責任。在2002年10月國際金融公司和荷蘭銀行在倫敦召開的會議上提出了“赤道原則”，該原則是判斷、評估和管理融資過程中各種風險的金融行業(yè)準則。該原則適用于全球各行業(yè)總成本超過1000萬美元的新項目投資，目前全球已經(jīng)有六十多家金融機構已采納了“赤道原則”。（三）完善相關部門的激勵機制。美國政府提出“貸款擔保計劃”來支持中小企業(yè)的發(fā)展，特別是環(huán)保類的中小企業(yè)，并將企業(yè)對環(huán)境的影響作為提供擔保的主要參考指標。德國為支持環(huán)保節(jié)能項目，對其貸款進行貼息服務，可以對環(huán)保效果好的項目給予持續(xù)10年、貸款利率不到1%的優(yōu)惠信貸政策，利率差額由中央政府給予貼息補貼。很多實例表明，政府為了支持環(huán)保節(jié)能項目，通過商業(yè)銀行進行貼息服務取得了很好的效果，國家運用有限資金建立了大量的節(jié)能環(huán)保項目。（四）充分發(fā)揮政策性銀行的作用。德國的綠色信貸是以國家介入為重點，復興信貸銀行（KFW）是德國的一類政策性銀行，該銀行是由國家控股，但不歸屬于政府。該行支持環(huán)保企業(yè)融資，不斷發(fā)出綠色金融產(chǎn)品。更重要的是，政府不干涉該行金融產(chǎn)品的融資和銷售，各種活動都是以公開透明的招投標方式進行，政府的主要任務是為企業(yè)提供貼息服務和制定相關管理措施，保證了資金高效公平利用。

三、解決我國綠色金融問題的對策

（一）提高綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。我國應加大綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。第一，借鑒英國的“政府融資擔保”政策，對于符合當前綠色發(fā)展前景、企業(yè)經(jīng)營實力弱、還款能力弱的中小企業(yè)，政府應為其提供融資擔保服務，降低金融部門為這些企業(yè)提供貸款所帶來的風險，使這些企業(yè)快捷便利地從銀行等金融機構獲得發(fā)展資金，解決綠色中小企業(yè)“融資難、融資貴”的難題，以滿足不斷擴大的綠色經(jīng)濟的需求，促進產(chǎn)品創(chuàng)新能力的提高。第二，借鑒美國的相關經(jīng)驗，允許各種節(jié)能減排的項目或者企業(yè)在碳交易市場中自由交易，同時也可以被當做標準的金融工具，發(fā)展與碳交易相關的咨詢業(yè)務及中介業(yè)務等等，拓寬業(yè)務范圍。第三，積極推行環(huán)境責任保險，開發(fā)適用于合同能源管理模式的保險、針對CDM和低碳項目的發(fā)展活動的碳保險等。研究與居民節(jié)能減排相關的保險產(chǎn)品。（二）大力推動政策支持和法制建設。1.大力推進政策支持。在金融政策方面，要健全對金融部門開展綠色金融的激勵和約束機制，對于發(fā)放綠色金融項目的金融部門，央行應對其實施減免存款準備金等激勵措施，擴大貸款的利率浮動幅度；對于向高污染、高耗能等項目和企業(yè)提供服務的金融機構，央行應要求其對污染企業(yè)實施懲罰性措施。在財政政策方面，主要是財政收支，不但可以采取適當?shù)臏p稅措施，政府也可以從財政支出方面支持綠色金融的發(fā)展，對開展綠色金融業(yè)務的金融機構撥發(fā)資金，鼓勵金融機構積極開展綠色金融業(yè)務。2.大力推動法制建設。許多發(fā)達國家有關綠色金融的法律法規(guī)已經(jīng)相當完善，比如美國通過了26部涉及水污染、大氣污染、廢棄物管理等有關環(huán)境保護的法律，促進了綠色金融和綠色經(jīng)濟的發(fā)展。而我國相關的法律法規(guī)相當零散，急需完善針對我國金融機構、企業(yè)發(fā)展綠色金融的法律法規(guī)，因此，我國應大力推動綠色金融法律法規(guī)建設。（三）擴大綠色金融產(chǎn)品的投資規(guī)模及覆蓋范圍。1.擴大綠色金融產(chǎn)品投資規(guī)模。我國應宣傳綠色金融相關理念，加深大眾對綠色金融的認識。一方面，放松環(huán)保企業(yè)在債券市場上所受的限制，降低環(huán)保企業(yè)發(fā)行債券的門檻，建立健全信用評級、擔保體系，通過發(fā)行債券支持環(huán)保企業(yè)直接融資；另一方面，大力發(fā)展私募股權投資、創(chuàng)業(yè)投資等股權投資機構，規(guī)范中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市標準，支持有實力的環(huán)保產(chǎn)業(yè)通過股票市場來融資，由于環(huán)保企業(yè)具有投入資金大、循環(huán)周期長、投資風險高等特點，因此，環(huán)保企業(yè)更適合直接融資的方式。2.擴大綠色產(chǎn)品的覆蓋范圍。一方面，應建立相應的組織結(jié)構，完善內(nèi)部管理機制，設置相應的部門來分析評估產(chǎn)品的政策標準、審查全部的綠色項目。金融機構在對大型環(huán)保企業(yè)進行融資的同時，加大對中小環(huán)保企業(yè)的融資，擴大綠色金融產(chǎn)品的覆蓋面積。另一方面，單一信貸模式無法適應綠色經(jīng)濟的發(fā)展，因此需要創(chuàng)新綠色信貸等直接融資產(chǎn)品，擴大綠色金融間接融資市場，充分發(fā)揮間接融資市場的主導作用，金融部門應對各種單一的產(chǎn)品進行整合，形成多元化的綠色產(chǎn)品組合，以促進經(jīng)濟的發(fā)展。（四）加大金融機構的參與力度。為了解決金融機構參與不足問題，應從以下三個方面出發(fā)。首先，應充分發(fā)揮貨幣政策的微調(diào)作用來加大金融機構的參與力度。同時，借鑒德國的相關經(jīng)驗，充分發(fā)揮政策性銀行的作用，2016年12月，我國政策性銀行之一的進出口銀行以公開透明的方式招投標發(fā)行了總額大約10億元，期限五年的綠色金融債券。其次，設立專門的機構對金融機構從業(yè)人員進行綠色金融相關業(yè)務的培訓；在金融機構內(nèi)部設立專門的部門，該部門由綠色金融相關的專業(yè)人才進行管理，以促進綠色金融的發(fā)展；加強國際間交流，派專門的人員去國外學習先進國家的相關經(jīng)驗，交流綠色金融的發(fā)展方式及相關政策措施，以促進我國綠色金融更快更好發(fā)展。最后，人民銀行、保監(jiān)會、銀監(jiān)會以及證監(jiān)會等相關部門要向各金融機構傳輸綠色金融理念、知識等，并進行相關培訓，推動綠色金融實踐，各類金融機構通過實踐來引導社會資金退出“高耗能、高污染”的企業(yè)，使我國金融業(yè)滿足國際金融體系的要求，促進我國經(jīng)濟的協(xié)調(diào)健康發(fā)展，提高我國金融在國際金融市場的競爭力。

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作者:趙雙菊 單位:中南財經(jīng)政法大學