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【摘要】資金是企業(yè)營運的本質(zhì)，新經(jīng)濟時代企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提就是研究和掌握資金運作的規(guī)律。所以探討企業(yè)資金運作具有重要而關(guān)鍵的現(xiàn)實意義。本文首先分析了資金運作應(yīng)該達到的理想狀態(tài)，在此基礎(chǔ)上分析了我國企業(yè)資金運作的現(xiàn)狀和不足，然后制定相應(yīng)對策。

【關(guān)鍵詞】資金運作理想狀態(tài)現(xiàn)狀對策

一、資金運作的理想狀態(tài)

對企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營而言，所占用的資金應(yīng)該能促使其快速流動，主要是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營資金的流動和周轉(zhuǎn)。一方面，要保障企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)和現(xiàn)金支付及償債信譽的良好，必須保證部分資金；另一方面，由于企業(yè)利潤主要是靠流動資金的周轉(zhuǎn)來實現(xiàn)的，所以企業(yè)要實現(xiàn)最大收益必須加快資金的流動和周轉(zhuǎn)。

（一）資金平衡

企業(yè)要實現(xiàn)其有效地資金運作首先要使資金得到平衡和保證，主要從三個方面得以體現(xiàn)。第一，營運資金（也叫營運成本）要充足，結(jié)構(gòu)性負債要大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，以便為日常生產(chǎn)經(jīng)營提供一定的資金。第二，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金占用和資金來源的測算和平衡要得到保證。第三，歸還短期借款或債務(wù)所需資金要得以平衡。

資金平衡和落實好的原則：第一，資金安全性、效益性和流動性得以保證。第二，按重要程度對資金使用期內(nèi)的各項業(yè)務(wù)進行分類排序，優(yōu)先安排既重要且安全度高、獲利率高、占用期短的業(yè)務(wù)。第三，切忌資金使用上的平均主義，摒棄舊的資金使用習慣，去除過時的、不需要的、無效的業(yè)務(wù)支出。

（二）資金流動快速

1.存貨比率要合理。存貨比率是存貨與流動資產(chǎn)總額之比。這里所指的存貨包括各種原材料、半成品、產(chǎn)成品及備品備件、包裝物、低值易耗品等，因為所有這些都占用著企業(yè)資金并影響著企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)對采購物資實行定額控制，做到事前有計劃、事中有控制、事后有分析，使物資結(jié)構(gòu)趨于合理，盡量減少儲備資金和成品（商品）資金的占用。存貨比率多大為宜，依各行業(yè)、各時期、各企業(yè)情況不同而不同。但首先必須轉(zhuǎn)變“庫存越多越保險”的傳統(tǒng)觀念，存貨是越少越好。其次必須注意“原材料——生產(chǎn)——產(chǎn)成品”三段占用的分布，避免兩頭大中間小。

2.“三期”控制要嚴格。存貨周期、應(yīng)收賬款周期及應(yīng)付賬款周期要嚴格控制。存貨周期是通過當期的銷售額和庫存資金占用之比來體現(xiàn)的，只有通過縮短存貨在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的停留時間和減少庫存，加速產(chǎn)品銷售，才能縮短存貨周期，加速資金周轉(zhuǎn)，減少資金占用。應(yīng)收賬款周期即賬款回收天數(shù)，應(yīng)強化對應(yīng)收賬款的管理，制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款政策，千方百計縮短賬款回收期。比如實行清欠收款責任制、獎罰制度、仲裁和訴訟等。應(yīng)付賬款周期是指充分利用供貨方允許企業(yè)支付貨款的期限，這樣企業(yè)可以利用這部分資金來周轉(zhuǎn)，但也應(yīng)注意不能因拖延應(yīng)付賬款周期而影響企業(yè)信譽。

3.“三率”要合理。即流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率要合理。流動比率是流動資產(chǎn)和流動負債的比率。它表明企業(yè)對每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)可用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。一般認為以2:1為宜，速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率，可用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償付流動負債的能力。一般認為1:1為宜?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)當前或近期需支付現(xiàn)金的能力，應(yīng)努力保持企業(yè)各項現(xiàn)金收入之和略大于各項現(xiàn)金支出之和，即接近所謂理想的“現(xiàn)金余額為零”，說明資金得到了充分利用。

4.“三費”要降低。即管理費用、財務(wù)費用和銷售費用要降低。這三項費用可以說是直接“耗用”了的一部分流動資金。我國由于歷史形成的各方面因素，除產(chǎn)品銷售費用相對較低外，其它費用占銷售額的比例大大高于國外同類企業(yè)的水平，吃掉了企業(yè)相當大的一塊利潤。因此，嚴格控制并努力降低“三費”是企業(yè)當務(wù)之急。我國加入WTO后，企業(yè)與全球經(jīng)濟的關(guān)系日趨緊密，為了在國際競爭中處于不敗之地，必須瞄準國際先進水平。而企業(yè)的資金運作在企業(yè)財務(wù)管理中乃至企業(yè)現(xiàn)代化管理中舉足輕重，在這方面我們必須倍加關(guān)注，以取得最佳經(jīng)濟效益，促進企業(yè)發(fā)展。二、我國企業(yè)資金運作的現(xiàn)狀及不足

隨著我國經(jīng)濟體制的不斷轉(zhuǎn)變，進入市場經(jīng)濟體制后，仍存在一些問題，如企業(yè)機制不健全，經(jīng)營者的一些意識跟不上市場的步伐，以及資金運作存在較大的盲目性，隨意性，抵御風險能力較差等。當前企業(yè)資金運作存在的主要問題：1.缺乏科學論證，投資盲目擴張，投資政策不當。2.負債過度，資本結(jié)構(gòu)失衡，籌資政策不當。3.應(yīng)對市場能力差。市場包括外部市場和資本市場。

三、提高資金運作效率的對策

（一）提高企業(yè)資金的占用和分布。企業(yè)資金如何分布和占用在企業(yè)發(fā)展中顯得尤為重要。同樣的資金，占用不同，效果大不相同。

1.提高企業(yè)風險意識和壓力意識，意識到企業(yè)的債務(wù)壓力。企業(yè)占用的所有資金，不論是債務(wù)資金還是自有資金，在市場經(jīng)濟環(huán)境下對企業(yè)經(jīng)營者而言都是債務(wù)，因為對前者必須還本付息，對后者必須保值增值。所以，綜合考慮經(jīng)營需要與資金成本、融資風險及投資收益等諸多方面的因素，必須把資金的來源和投向結(jié)合起來，分析資金成本率與投資收益的關(guān)系，避免決策失誤。

2.資金投向要科學合理。選擇資金投向的科學性和最佳投入時間的把握是使投入的資金風險最小、收益最高的關(guān)鍵。

3.流動資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的比例要合理。比例合理是用流動資產(chǎn)率即流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比來衡量的。它不僅反映企業(yè)資金分布是否合理，也反映企業(yè)的資金運作是否靈活，一般認為控制在30%-60%為宜，視行業(yè)而不同。

（二）資金的來源和結(jié)構(gòu)要加以改善。企業(yè)資金的來源和結(jié)構(gòu)可以用“負債和權(quán)益”來反映。

1.企業(yè)的自有資金要增加。企業(yè)自有資金是企業(yè)經(jīng)營資金的重要來源，也是對外籌資的基礎(chǔ)和前提。企業(yè)要保持和增加自有資金，主要依靠自身的積累，并嚴格按公司法規(guī)定提取積累資金包括法定公積金、盈余公積金等。在追求增量籌資的同時更加注重存量籌資。

2.合理預(yù)測企業(yè)資金需求量，保持合理的負債結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資金需要量是企業(yè)籌資的數(shù)量依據(jù)。

3.資產(chǎn)負債率要合理。資產(chǎn)負債率既反映著企業(yè)經(jīng)營風險的程度，又反映了企業(yè)利用外部資金的能力和水平，是企業(yè)經(jīng)營者必須十分關(guān)注的一個重要指標。要考慮到企業(yè)自身的微觀環(huán)境，特別是本企業(yè)產(chǎn)品在市場上的占有份額和獲利能力。

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