導(dǎo)語：清末票號(hào)盛極而衰研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、票號(hào)自身的弊端是票號(hào)在清末盛極而衰的內(nèi)因

在內(nèi)部組織上，一個(gè)嚴(yán)密控制的組織,必然導(dǎo)致自閉,而這種自閉將給它帶來災(zāi)難。例如，最初制定三年不準(zhǔn)回家的規(guī)定，是受交通條件限制的無奈之舉?？墒牵髞砘疖?、輪船方便了，票號(hào)總部不顧各地員工的苦苦請(qǐng)求，仍然固守這一陳規(guī)，導(dǎo)致人才大量流失。為了實(shí)施有力的控制，票號(hào)等級(jí)森嚴(yán)。票號(hào)里70%的職工地位低下，他們?cè)趯W(xué)徒期間只有飯吃，沒有工資，勞動(dòng)強(qiáng)度很大。學(xué)徒期滿后，一年工資是幾兩、一二十兩。一份協(xié)成乾票號(hào)光緒32年的工資單顯示，工資有36個(gè)等級(jí)，其中14%的職員是沒有工資的學(xué)徒［2］。剝削嚴(yán)重，制度不健全，屢屢出現(xiàn)戰(zhàn)亂中員工攜款而逃的事件。另外，票號(hào)東家生活腐敗墮落，紙醉金迷，吸食鴉片，不理號(hào)事［3］58，如此不務(wù)正業(yè)的所有者無法使票號(hào)延續(xù)興盛。

在業(yè)務(wù)經(jīng)營上，票號(hào)墨守成規(guī)，其經(jīng)營方向不能適應(yīng)時(shí)展之需要。票號(hào)經(jīng)營存放款的傳統(tǒng)，歷來強(qiáng)調(diào)信用而不重抵押，一旦遇到動(dòng)蕩局面，公私存款不得不如數(shù)退還，而貸放給錢莊、商號(hào)的款項(xiàng)，卻極易成為壞賬，無法收回。票號(hào)比較保守，1903年，袁世凱任北洋大臣時(shí)，曾招山西票商經(jīng)辦天津銀號(hào)，晉商不肯。1904年，鹿傅霖任戶部尚書籌辦戶部銀行時(shí)，力邀山西票號(hào)入股并出人組織，也遭拒絕。1908年，山西票號(hào)內(nèi)部有人提議合組銀行，遭到總號(hào)反對(duì)［4］559。老號(hào)總經(jīng)理和股東們反對(duì)的主要原因是由于他們不識(shí)時(shí)務(wù)、泥古守舊，以及各懷私心，難于理解有限責(zé)任。票號(hào)拒絕任何改革終至失敗。比如國內(nèi)電報(bào)通達(dá)后，曾一度不準(zhǔn)使用電報(bào)匯款。在近代工業(yè)已經(jīng)興起的形勢下，仍窖藏白銀不敢向產(chǎn)業(yè)投資［3］，從而失去了廣闊的獲利渠道。

二、戰(zhàn)亂紛飛、財(cái)政困難及國際貿(mào)易逆差是票號(hào)所處的不良宏觀環(huán)境

從中法、中日戰(zhàn)爭到義和團(tuán)運(yùn)動(dòng)及八國聯(lián)軍侵略，可謂內(nèi)憂外患，戰(zhàn)亂紛飛。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)決定金融，所以清末的票號(hào)的發(fā)展必然舉步維艱。戰(zhàn)亂直接影響了工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易發(fā)展，也因此間接影響到金融業(yè)，包括票號(hào)業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展，同時(shí)戰(zhàn)亂有時(shí)還會(huì)直接侵襲票號(hào)業(yè)。例如1900年7月，八國聯(lián)軍攻占天津、八月攻占北京，京、津票號(hào)紛紛撤莊回鄉(xiāng)，途中又有遭遇銀兩被搶、賬簿丟失的不幸。再如1911年10月10日武昌起義，繼而各省響應(yīng)，清軍反撲，土匪蜂起，社會(huì)混亂，許多城市發(fā)生焚燒搶掠，殷實(shí)商號(hào)和金融業(yè)受災(zāi)最重。天成亨票號(hào)僅漢口、成都、西安3處被搶現(xiàn)銀100多萬兩，共計(jì)虧損200多萬兩。日升昌票號(hào)僅陜西、四川就損失30余萬兩，放款無法收回，損失300萬兩以上［3］58。由此可見戰(zhàn)亂影響票號(hào)之慘重。

清末天災(zāi)人禍接連而至，內(nèi)憂外患紛至沓來，國勢衰微孱弱，財(cái)源日益枯竭，開支不斷擴(kuò)大，財(cái)政極端困難。財(cái)政的突出開支有龐大的軍費(fèi)，巨額的戰(zhàn)爭賠款等。清政府在資金緊迫之時(shí)往往對(duì)票號(hào)施加壓力。曾國庫的志誠信票號(hào)在庚子以后把業(yè)務(wù)重心移至北京，該號(hào)盡收國庫余資，貸放南省，辛亥革命中清廷用款刻不容緩，在應(yīng)收款400余萬兩、應(yīng)付款200余萬兩的情況下，因周轉(zhuǎn)不靈而宣布倒閉，號(hào)中經(jīng)理人員連同股東均被押入大牢［3］58。清政府為了解決軍餉匱乏的問題，增設(shè)厘卡，提高厘金征收率，并命令貨捐局嚴(yán)追捐銀。這阻礙了商業(yè)流通，加劇了“錢荒”，將許多商號(hào)推向破產(chǎn)，進(jìn)而惡化了票號(hào)的業(yè)務(wù)環(huán)境，并危及其放款的回收。

中日甲午戰(zhàn)爭后，貿(mào)易逆差開始急劇增長，在第一次世界大戰(zhàn)前的13年內(nèi)，中國貿(mào)易逆差總額達(dá)1.6億海關(guān)兩，為此前37年入超總額的6倍多［5］。多年連續(xù)貿(mào)易逆差對(duì)中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行極為不利，惡化了票號(hào)的經(jīng)營環(huán)境。

三、現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的競爭搶占了票號(hào)的市場份額

光緒末年，中國通商銀行、戶部銀行、交通銀行及各省官銀錢局號(hào)相繼成立。中央一級(jí)的官款及大宗匯兌相繼脫離票號(hào)，各埠私人銀行、錢莊林立，都以高額利息吸收存款。從1897年到1911年，國內(nèi)一共設(shè)立了官商銀行17家，都以開展匯兌為主要業(yè)務(wù)。它們大都盡量降低匯費(fèi)，通商銀行不賺亦要做。1906年戶部銀行利用自己的特殊地位，經(jīng)清政府批準(zhǔn)：凡設(shè)立戶部銀行或支行的地方，“應(yīng)行匯解存儲(chǔ)款項(xiàng)，均可隨時(shí)與該行商辦。”［6］181這使票號(hào)所周轉(zhuǎn)的運(yùn)營資本在數(shù)量上大為降低。1908年設(shè)立的交通銀行在第二年收匯1970.05萬兩，其中工商業(yè)款占77%；交匯2074萬兩，工商業(yè)款占91%［6］183。而這兩筆工商業(yè)收、交匯兌原本是各票號(hào)經(jīng)營的。因此，就公私款項(xiàng)匯兌變化來看，票號(hào)受國內(nèi)銀行和官銀錢局的打擊不小，市場份額大為下降，至清亡時(shí)它的匯兌量減少了四分之三。

19世紀(jì)末外國銀行在華業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，不僅壟斷了國際匯兌業(yè)務(wù)，也極力擠入國內(nèi)匯兌，與國內(nèi)錢莊票號(hào)相爭?！敖鼇硗ㄉ炭诎叮笊桃喽嘣O(shè)銀行，西商［指山西票號(hào)］之利，稍為所奪?！保?］184試以天津匯兌情況的變化為例：天津?qū)ι虾５拿藜喛铐?xiàng)的匯兌，年約1000萬兩。其中由外國銀行經(jīng)辦的即占半數(shù)，錢莊、銀號(hào)占30%，票號(hào)僅占20%［6］184。與此類似，許多通商口岸的匯兌業(yè)務(wù)被外國銀行大量侵占。外國銀行還在中國發(fā)行鈔票、吸收各種存款，這也是其控制晚清金融業(yè)的重要內(nèi)容及表現(xiàn)。到清末，發(fā)行的鈔票總額約4000萬元［4］578，并進(jìn)一步插手票號(hào)的存款業(yè)務(wù)。晚清政局之動(dòng)蕩，也使得大量官僚、地主、買辦、商人將資金轉(zhuǎn)移到外國銀行以求蔭庇，這就縮小了票號(hào)資金來源，從而大大削弱了票號(hào)的經(jīng)營力量。

銀行具有票號(hào)無法比擬的優(yōu)越性，因?yàn)殂y行是有限責(zé)任的公司組織，資本比較大，以法人資格經(jīng)營，管理科學(xué)且主要做抵押貸款。因此，票號(hào)的市場份額下降實(shí)屬必然。另外，隨著近代交通事業(yè)逐漸發(fā)達(dá)，火車輪船已經(jīng)通行，郵

局、信局也承做匯兌業(yè)務(wù)或以減費(fèi)兜攬匯兌，由此進(jìn)一步減少了票號(hào)的市場份額。

四、屢次爆發(fā)的金融風(fēng)潮促使許多錢莊紛紛倒閉并殃及票號(hào)

晚清屢次爆發(fā)金融風(fēng)潮，其中影響較大的有以下六次：1860年、1871-1873年、1878-1879年、1883年四次金融風(fēng)潮、1897年股票風(fēng)潮、1910年橡皮股票風(fēng)潮［4］571。在19世紀(jì)70年代以后的幾次金融風(fēng)潮中，外國在華銀行利用晚清金融市場中銀根緊張的局面拒不接受中國錢莊莊票，不予貸款，反而強(qiáng)行收回錢莊、商號(hào)所欠款項(xiàng)，使錢莊紛紛倒閉，也牽累到票號(hào)經(jīng)營。所謂“上海市面錢莊倒閉，牽動(dòng)匯號(hào)，以致金融阻滯，周轉(zhuǎn)不靈”［6］185。以下舉兩例說明金融風(fēng)潮對(duì)錢莊與票號(hào)的影響之大：

1883年爆發(fā)的金融風(fēng)潮是19世紀(jì)影響最大的一次，是由胡光墉囤積生絲投機(jī)失敗引起的［4］573。胡從商致富，在晚清金融領(lǐng)域極有影響，他所經(jīng)營的阜康銀號(hào)和通裕等票號(hào)幾乎在全國各省都有分支機(jī)構(gòu)。他1881年囤積生絲，受外商抵制。1883年上海絲價(jià)暴跌，胡虧損巨大，進(jìn)而引發(fā)擠兌風(fēng)潮，阜康總號(hào)及其各地分號(hào)同時(shí)閉歇。外國在華銀行拒絕貸款，錢莊受沉重打擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在這次風(fēng)潮中，上海南北市大錢莊從年初78家到年終只剩下10家，且波及全國其他許多大城市的金融市場。因?yàn)殄X莊向票號(hào)借款數(shù)量巨大，錢莊倒閉使票號(hào)也深受其害。

在1910年，上海發(fā)生了橡皮股票風(fēng)潮。風(fēng)潮的起因，是英國人麥邊在上海開設(shè)了一家“橡皮（橡膠）公司”，發(fā)行股票，他大造輿論，鼓吹經(jīng)營橡皮可獲巨利。1909年世界橡膠漲價(jià)，于是購買橡皮股票的人大增，許多商人向錢莊貸款購買，錢莊本身也投以巨資，橡皮股票遂上漲20多倍。麥邊趁機(jī)將股票全部賣出，卷款潛逃，股票價(jià)格一落千丈，大批錢莊與票號(hào)因此倒閉［7］。有人估計(jì)，華商在這次橡皮股票交易中，投入了上海市場的金額約為2600萬-3000萬兩之譜［6］169，投入倫敦市場的約為1400萬兩［6］169。因此，投入資金的總額約在4000萬-4500萬兩左右，從而上海錢莊手中可以調(diào)動(dòng)的資金幾乎完全被橡膠公司所吸收了。其后果是正常的貿(mào)易強(qiáng)烈地感到缺乏資金的支持［6］169。到了1910年9月，正屆每年繳付庚子賠款的期間，當(dāng)年應(yīng)支付190萬兩。不料蔡乃煌所掌管的道庫竟是“庫空如洗”；而上海市面因正元等錢莊破產(chǎn)而資金緊張，蔡所撥給源豐潤等莊號(hào)的官款一時(shí)也無法收回。迫于政府壓力，蔡乃煌只得向貸用官款的錢莊限期歸還借款。這迫使源豐潤周轉(zhuǎn)失靈，于1910年10月8日宣告清理，其在北京等地的虧欠公私款項(xiàng)達(dá)2000余萬兩①。延至1911年3月下旬，又有李鴻章之子李經(jīng)楚經(jīng)營的大票號(hào)義善源受源豐潤銀號(hào)倒閉的牽累，雖經(jīng)各方羅掘，盡力支撐，終以負(fù)債1400萬兩而破產(chǎn)［8］，其19家分號(hào)也隨之閉歇。1911年辛亥革命爆發(fā)，全國響應(yīng)，各省票號(hào)毫無準(zhǔn)備，放款無法收回，擠兌成風(fēng)，在兵亂中受損慘重。而由于各省官錢局濫發(fā)紙幣，湖北、河南等地立即出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，票號(hào)為顧全信譽(yù)，盡力維持兌現(xiàn)，收進(jìn)大量紙幣。這種紙幣在民國初年兌換現(xiàn)金必須貶值折扣，往往不及原來價(jià)值的一半，票號(hào)損失嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，革命興起時(shí)即倒閉的票號(hào)有17家，革命后接連倒閉的有3家，以后幾年又倒閉2家［1］694。票號(hào)從此一蹶不振。

在晚清時(shí)期，票號(hào)對(duì)國內(nèi)國際貿(mào)易的結(jié)算和金融市場的發(fā)展起到了積極作用。但是在清末票號(hào)的發(fā)展面臨著內(nèi)憂外患，因?yàn)槠渥陨淼谋锥?，不良的宏觀環(huán)境、現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的競爭和金融風(fēng)潮的影響，票號(hào)盛極而衰。

①參見《東方雜志》第7卷，1910年第10期，130頁。

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［摘要］清末票號(hào)盛極而衰，年存放款及匯兌額逐年降低，究其原因有其自身的弊端、不良的宏觀環(huán)境、現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的競爭和金融風(fēng)潮的影響。

［關(guān)鍵詞］清末；票號(hào)；盛極而衰；匯兌