導(dǎo)語：商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀和策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：隨著對(duì)外開放不斷深化,我國的金融市場也逐漸被外國金融機(jī)構(gòu)所了解,而商業(yè)銀行中能夠帶來商業(yè)利益的投資銀行業(yè)務(wù)也備受關(guān)注。在資本全球化和利率市場化的新環(huán)境下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起使得形勢更為嚴(yán)峻。因此，結(jié)合我國的金融實(shí)際現(xiàn)狀和交通銀行的案例分析，提出對(duì)投行業(yè)務(wù)發(fā)展模式和發(fā)展策略的改進(jìn)意見，對(duì)銀行的可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務(wù)；策略分析

目前，中國金融對(duì)外開放程度不斷加大，在面臨資本市場快速發(fā)展、直接融資規(guī)模加大、客戶需求多樣和外資銀行沖擊等外部因素的同時(shí)，還面臨著企業(yè)改革和提升自身競爭力等內(nèi)部因素變化，這些內(nèi)外變化使得利用息差賺取利潤的傳統(tǒng)經(jīng)營模式收益相對(duì)縮小，逐漸限制了我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的開展。為了在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢位置，獲得市場經(jīng)濟(jì)利潤,各大商業(yè)銀行采取不同策略。在這些舉措中，實(shí)行擴(kuò)大投行業(yè)務(wù)規(guī)模，積極發(fā)展商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)已成為一種趨勢。

一、我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)概況

（一）商業(yè)銀行與投資銀行的區(qū)別

商業(yè)銀行與一般企業(yè)一樣，都是為了賺取更多的利潤。作為中國傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，為個(gè)人、公司和政府等提供存貸款業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行有三個(gè)重要特點(diǎn)：商業(yè)銀行連接著資金供給者和資金需求者；商業(yè)銀行的經(jīng)營對(duì)象是貨幣；商業(yè)銀行與大多數(shù)企業(yè)一樣，以利潤最大化為目標(biāo)。關(guān)于投資銀行的概念有很多，大多數(shù)人都遵循美國專家?guī)於鞯乃膫€(gè)定義：①最為廣義的定義：資本市場幾乎所有的活動(dòng)，證券承銷與發(fā)行、企業(yè)重組與并購、證券零售交易、項(xiàng)目融資以及各類顧問服務(wù)等等。②較為廣義的定義：投資銀行涉及的部分資本市場業(yè)務(wù)，主要是證券承銷與發(fā)行和公司并購與重組。③較窄的定義：只包括某些資本市場活動(dòng),例如證券承銷與公司并購等。而不包括風(fēng)險(xiǎn)資本和基金管理以及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理。④最狹義的投資銀行定義：業(yè)務(wù)限制嚴(yán)格，只包括承銷證券、一級(jí)、二級(jí)市場證券交易。包括庫恩本人在內(nèi)很多業(yè)內(nèi)人士，都傾向于上述第二個(gè)定義。商業(yè)銀行和投資銀行有明顯的區(qū)別。商業(yè)銀行專注于貨幣市場，而投資銀行專注于資本市場；商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)是存款貸款，投資銀行的核心業(yè)務(wù)是證券承銷；商業(yè)銀行的主營業(yè)務(wù)收入是存貸利差，投資銀行的主營業(yè)務(wù)收入是傭金費(fèi)用；商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，投資銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)；商業(yè)銀行的經(jīng)營理念是穩(wěn)健、安全，投資銀行的經(jīng)營理念是穩(wěn)健、開拓；商業(yè)銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中央銀行、銀行保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)，投資銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是證券監(jiān)督委員會(huì)。

（二）我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式現(xiàn)狀

（1）全能銀行模式。在銀行內(nèi)部設(shè)立兩個(gè)部門，一個(gè)部門負(fù)責(zé)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，另一個(gè)部門負(fù)責(zé)投資銀行業(yè)務(wù)。該模式能為客戶提供多樣化的服務(wù)，在同一平臺(tái)既能享受商業(yè)銀行服務(wù)，又能享受投行服務(wù)，彼此之間可以充分地共享信息和資源，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，提供更高品質(zhì)更具規(guī)模的產(chǎn)品。這也有利于穩(wěn)健經(jīng)營，保持資金充足，分散風(fēng)險(xiǎn)，使銀行擁有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力和長期發(fā)展能力。但是由于全能銀行內(nèi)部聯(lián)系緊密，所以發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)后容易擴(kuò)散，從而引起整個(gè)銀行的危機(jī)，這就要求采取該模式的銀行有很高的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。（2）金融控股模式。集團(tuán)通過控股子公司來進(jìn)行經(jīng)營，比如金融集團(tuán)控股銀行、保險(xiǎn)、證券以提供不同類型的服務(wù)。各金融子公司作為獨(dú)立的法人，業(yè)務(wù)具有一定的獨(dú)立性，在自主經(jīng)營時(shí)能夠?qū)κ袌鲂畔⒆龀隹焖俜磻?yīng)，集團(tuán)內(nèi)部可以共享信息和資源，提高運(yùn)作效率，降低運(yùn)行成本。即使一個(gè)子公司發(fā)生虧損，也不會(huì)很快擴(kuò)散到其他子公司，更不會(huì)導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)陷入危機(jī)。該模式的缺點(diǎn)是機(jī)構(gòu)龐大，容易產(chǎn)生委托問題，如果集團(tuán)資源沒有得到很好的分配，那么便會(huì)導(dǎo)致資源浪費(fèi)，削弱控股模式的規(guī)模效應(yīng)。

二、交通銀行案例分析

（一）交通銀行投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

交通銀行始建于1908年，總部設(shè)于上海，是中國歷史最悠久的銀行之一。2005年6月，交通銀行在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，2007年5月在上海證券交易所掛牌上市。為深化改革，提升總行直接管理能力，交行總行設(shè)立了公司與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)板塊，該板塊包括公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和資產(chǎn)托管部兩個(gè)部門，其中公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部下設(shè)投資銀行業(yè)務(wù)中心，主要負(fù)責(zé)制定操作流程以及風(fēng)險(xiǎn)制度，設(shè)計(jì)能夠滿足客戶需求的產(chǎn)品和投行業(yè)務(wù)銷售方案。交行投行業(yè)務(wù)涉及范圍廣泛，包括權(quán)益類和債務(wù)類融資服務(wù)，例如直接或者間接為各類公司提供上市、并購咨詢服務(wù)，承銷各類金融和非金融債券，協(xié)助發(fā)行境外人民幣債券等。同時(shí)，投行部門也為需要的企業(yè)提供財(cái)務(wù)咨詢和理財(cái)服務(wù)。

（二）交通銀行開展投行業(yè)務(wù)存在的問題

1.資本規(guī)模集中化程度不高高盛、摩根士丹利等知名國外投資銀行通過收購其他中小銀行，積累了大規(guī)模的資本，并且集中程度較高。而我國投資銀行業(yè)主要以證券公司或商業(yè)銀行投資銀行部為主，數(shù)量較多，分布較散，很難形成規(guī)模效應(yīng)，因此也就難以提高盈利水平及市場占有率。交通銀行與國內(nèi)大多數(shù)銀行一樣，投行部門還沒有真正獨(dú)立出來，資源的分配和調(diào)度都收到總行的限制，各類投行業(yè)務(wù)都缺乏自主決定權(quán)。2.業(yè)務(wù)單一且創(chuàng)新能力不足交通銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)主要集中在發(fā)行地方政府債券和并購，產(chǎn)品種類單一，不能真正滿足投資者的多樣化需求。同時(shí)產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，很多產(chǎn)品模仿國外而不是自主研發(fā)，一般只有總行才具有設(shè)計(jì)產(chǎn)品的資格，分行和支行只負(fù)責(zé)銷售，無法形成品牌優(yōu)勢，資產(chǎn)證券化和并購重組等新型的資本市場業(yè)務(wù)發(fā)展還未形成一定規(guī)模。3.風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱國際知名投行擁有全面的數(shù)據(jù)分析技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，依托財(cái)務(wù)、內(nèi)部控制、綜合決策、法律服務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)管理體系，精確規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。而我國投行業(yè)務(wù)沒有完善的制度監(jiān)管，缺乏有效的管理體系，導(dǎo)致在發(fā)展業(yè)務(wù)過程中常常出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事故，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力較弱。交通銀行也未能開發(fā)出一套實(shí)用高效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。4.人才儲(chǔ)備較為薄弱我國投行業(yè)務(wù)需要具有專業(yè)金融知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人才，他們不僅需要專業(yè)化、高素質(zhì)，還需要具有溝通管理能力和團(tuán)隊(duì)協(xié)作能力；不僅要有獨(dú)立開展工作的能力，還要有總攬大局的視野，如果沒有專業(yè)和經(jīng)驗(yàn)十足的投行從業(yè)人員，商業(yè)銀行從事投行業(yè)務(wù)的難度將是不可想象的，也無法形成產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制和人才培養(yǎng)體系。交行雖然在專業(yè)的人才數(shù)量上有一定的優(yōu)勢，但還是無法滿足現(xiàn)階段業(yè)務(wù)的發(fā)展。許多分行沒有設(shè)置投行業(yè)務(wù)部門，這讓很多投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)白白浪費(fèi)。即使有些分行配備了具有專業(yè)知識(shí)的投行業(yè)務(wù)人員，他們也無法在經(jīng)驗(yàn)和素質(zhì)上與國外一線的從業(yè)人員競爭。

（三）交通銀行投行業(yè)務(wù)的策略分析

1.建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管控體系首先，交行應(yīng)在客戶選擇上做到優(yōu)質(zhì)化。根據(jù)這一條件發(fā)展的客戶能夠更好地匹配投行的業(yè)務(wù)種類，這有利于為客戶提供更為全面更為多樣化的服務(wù)。其次，針對(duì)優(yōu)勢行業(yè)強(qiáng)化服務(wù)。商業(yè)銀行要充分發(fā)揮自身的信息資源優(yōu)勢，加強(qiáng)與同業(yè)之間的合作和信息交流，在選擇投行業(yè)務(wù)服務(wù)對(duì)象時(shí)，進(jìn)行詳細(xì)的市場調(diào)查與行業(yè)狀況調(diào)查，結(jié)合政策走向，選擇更有優(yōu)勢的行業(yè)。再次，不斷細(xì)化融資的成本以及期限，以更為科學(xué)的角度制定融資方案；制定融資成本時(shí)，匹配風(fēng)險(xiǎn)與收益，降低優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和優(yōu)質(zhì)客戶的融資成本；在融資條件上，加強(qiáng)對(duì)融資方的財(cái)務(wù)約束，確保融資方的經(jīng)營過程中財(cái)務(wù)狀況的相對(duì)安全性，保證融資安全度。最后，加大對(duì)融資方的財(cái)務(wù)監(jiān)控力度，時(shí)時(shí)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對(duì)已經(jīng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)情況快速處理，并在事后分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體原因，針對(duì)具體原因逐條分析提出解決方案，避免發(fā)生不可控制的風(fēng)險(xiǎn)事件。2.多樣化趨勢和國際化趨勢經(jīng)過經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和市場的孵化，目前投行的業(yè)務(wù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)框架范圍，呈現(xiàn)多樣化趨勢，主要包括證券交易經(jīng)紀(jì)、私募發(fā)行、項(xiàng)目融資、基金管理等。此外，關(guān)于企業(yè)的資產(chǎn)重組、大企業(yè)并購、企業(yè)跨地區(qū)資金流動(dòng)等業(yè)務(wù)也已經(jīng)成為投行業(yè)務(wù)之一。投行業(yè)務(wù)的多樣化趨勢一方面是市場催生的，另一方面也和理財(cái)工具的發(fā)展、科技的發(fā)展有著深刻的內(nèi)在聯(lián)系。隨著社會(huì)的發(fā)展，投行業(yè)務(wù)的多樣化趨勢會(huì)更強(qiáng)，所以交行必須足夠重視投行業(yè)務(wù)的多樣化和國際化趨勢。投行業(yè)務(wù)的國際化趨勢與以下方面的原因密不可分：第一，經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展迅速，跨國的市場行為越來越普遍，使得國家化的投行業(yè)務(wù)快速發(fā)展；第二，國際金融的發(fā)展，使得全球范圍的資產(chǎn)流動(dòng)更加頻繁，跨國投資也屢見不鮮，國際之間的資金流動(dòng)離不開投行的服務(wù)；第三，隨著互聯(lián)網(wǎng)越來越普及，信息技術(shù)被更多地運(yùn)用在日常業(yè)務(wù)中，這使得投行業(yè)務(wù)有了國際化的物質(zhì)基礎(chǔ)。我國商業(yè)銀行積極學(xué)習(xí)國外豐富經(jīng)驗(yàn)，投身國際市場，國際化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，但是仍然需要積累經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)完善各個(gè)實(shí)施步驟，提高整體業(yè)務(wù)水平。3.建立人才引進(jìn)和培養(yǎng)機(jī)制目前我國投行業(yè)務(wù)人員很少就職于商業(yè)銀行，他們多集中于證券行業(yè)，這不利于交行等商業(yè)銀行提升自身投行業(yè)務(wù)競爭力，要化解這一難題，交行必須引進(jìn)證券業(yè)高素質(zhì)人才，同時(shí)建立完善的培養(yǎng)機(jī)制。首先，可以采用公費(fèi)留學(xué)的方法提高員工各方面的水平，讓員工產(chǎn)生認(rèn)同感和幸福感。另外，引進(jìn)行業(yè)中的專業(yè)性人才，建立完善的人才管理機(jī)制，不斷提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，為商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)奠定人才基礎(chǔ)。4.建立產(chǎn)品開發(fā)機(jī)制投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要加大產(chǎn)品開發(fā)力度。交行應(yīng)建立產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新機(jī)制,構(gòu)建研發(fā)體系,設(shè)立團(tuán)隊(duì)。同時(shí)應(yīng)該設(shè)立產(chǎn)品專門審批通道,對(duì)一些適應(yīng)市場發(fā)展的新產(chǎn)品,尤其是能實(shí)現(xiàn)效益的產(chǎn)品,要特事特辦、加快審批。此外，在產(chǎn)品開發(fā)過程中，必須堅(jiān)持以客戶為中心,想客戶之所想，開發(fā)客戶想要的產(chǎn)品。

三、結(jié)論

我國目前正處在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，對(duì)于我國商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)而言，需結(jié)合我國自身的發(fā)展實(shí)踐，在綜合考慮我國經(jīng)濟(jì)、經(jīng)營模式以及資金條件下，注重商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)多元化和多樣化發(fā)展，建立人才引進(jìn)和培養(yǎng)機(jī)制，分清優(yōu)劣，積累發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，全面推廣銀行業(yè)務(wù)。

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作者：謝偉 單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院