導(dǎo)語：銀行借款籌資風(fēng)險管理論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1銀行借款籌資風(fēng)險的特點

（1）可估計性，即風(fēng)險可以根據(jù)觀測宏觀經(jīng)濟形勢，貨幣政策走向等估計利率匯率等變動趨勢。

（2）一定的可控性，如資金來源結(jié)構(gòu)中自有資金和借入資金的比例可以主觀控制。

（3）有些風(fēng)險有短期性，如利率調(diào)整。

（4）具有一定的客觀性，如利率的調(diào)整取決于國家的意志。

2銀行借款籌資風(fēng)險種類

（1）利率風(fēng)險。在籌措資金時，由于有許多種類型的銀行（中央銀行和各種商業(yè)銀行），而且，各銀行也有各種不同類型的貸款可供選擇，其利率不盡相同，企業(yè)可以根據(jù)自己的實際情況和條件進行選擇。

（2）匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險又稱外匯風(fēng)險，帶來的價值變化的可能性有兩種：一是匯率波動使以外幣計量貸款價值增加；另一種是匯率波動使以外幣計量的貸款價值減少。無論是那一種可能性，對于企業(yè)或個人來說，都是一種不確定的因素，因而是一種風(fēng)險。這種風(fēng)險可能給企業(yè)或個人帶來意外損失，也可能給企業(yè)或個人帶來額外收益。作為企業(yè)，首先應(yīng)考慮的是匯率變化帶來損失的可能性。

（3）資本結(jié)構(gòu)不合理即自有資金和借入資金比例不當(dāng)造成的風(fēng)險。企業(yè)資金總額中自有資金和借入資金（如銀行借款）比例不恰當(dāng)時，企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響形成的籌資風(fēng)險。現(xiàn)在我國大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金主要依靠自有資金和借入資金。借入資金比例越大，財務(wù)杠桿利益越大，財務(wù)風(fēng)險也越大。

（4）企業(yè)自有資金經(jīng)濟效益不穩(wěn)定的風(fēng)險反映在資金利潤率與借款利率的關(guān)系。只有當(dāng)全部資金利潤率大于借款利率時，企業(yè)的經(jīng)營活動才真正有經(jīng)濟效益，企業(yè)所選擇的籌資方案才能達到預(yù)期目標(biāo)。如果全部資金利潤率小于借款利率，這種負(fù)債經(jīng)營將導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化；如果全部資金利潤率等于借款利率，企業(yè)的經(jīng)營活動沒有經(jīng)濟效益，就整個社會來講，這是以有限的資源做無增值和無貢獻的浪費。就銀行借款這種籌資方式來講，企業(yè)的借款利息隨著銀行借款的增加而增加，從而導(dǎo)致費用總水平的上升。在企業(yè)息稅前資金利潤率下降或息稅前資金利潤率小于借款利率時，企業(yè)的自有資金利潤率就會以更快的速度降低，甚至發(fā)生虧損，這是一種由于借款而可能使企業(yè)經(jīng)濟效益下降的風(fēng)險。

3銀行借款籌資風(fēng)險防范

（1）對利率風(fēng)險的防范。在簽訂信貸協(xié)議時，一般選擇貸款利率種類的準(zhǔn)則是：當(dāng)國際金融市場利率處于下降趨勢時，應(yīng)力爭以浮動利率成交；當(dāng)國際金融市場利率處于上升趨勢時，應(yīng)力爭以固定利率成交；當(dāng)國際金融市場利率變動無常，沒有規(guī)律可循時，應(yīng)采用以浮動利率成交。采用浮動利率時，在貸款合同中應(yīng)向貸方聲明，在整個借貸期間保留依次調(diào)整為固定利率的機會，以避免利率再次上揚而遭受利息損失。

（2）對匯率風(fēng)險的防范。應(yīng)首先在企業(yè)的融資決策中進行防范。例如，國內(nèi)企業(yè)需要從國外銀行或其他銀行金融機構(gòu)取得一筆外幣資金，那么，在融資決策中，確定借入貨幣時，不僅要考慮利率等信貸條件，還要考慮該種貨幣幣值變化的可能性，使風(fēng)險降到最低。

①對匯率進行預(yù)測。

當(dāng)企業(yè)向國外銀行或金融機構(gòu)貸款時，它們可能有好幾種貨幣可供選擇。它們借入的貨幣最理想的情況應(yīng)該是：首先，利率低；其次，融資期間，幣值趨軟。例如，一家國內(nèi)企業(yè)借入一筆美元貸款，而美元在融資期間對人民幣升值，那么，該企業(yè)到期就必須用較多的人民幣償還貸款。所以，這一融資決策就要受到對有關(guān)貨幣匯率預(yù)測的影響。

②匯率風(fēng)險的主要防范對策。

首先，妥善選擇貸款的貨幣。為避免和防范外匯風(fēng)險，在協(xié)議中應(yīng)寫明貸款的貨幣及還款的貨幣，重要的還是還款的貨幣。借入資金時應(yīng)盡量選擇趨于升值的貨幣即硬貨幣外匯；還款時，應(yīng)盡量爭取趨于貶值的貨幣即軟貨幣外匯。

軟硬貨幣搭配使用。如果借貸雙方對貨幣不能達成協(xié)議，可以考慮軟硬貨幣搭配使用。

其次，使用外匯保值條款。即把簽訂合同之日的外匯匯率固定下來，將來實際付款時，仍用此匯率，以避免外匯風(fēng)險。

（3）確定合理的借款額度和還款期限銀行借款的資金成本低，是企業(yè)的主要的籌資來源之一，但必須有一個合理的期限。資金過剩，也會影響使用效果。籌資要以投資需求為依據(jù)，根據(jù)企業(yè)最低必要資金需求進行。同時，要考慮不同的籌資組合給企業(yè)的報酬和風(fēng)險帶來的不同影響。在資金總額不變的情況下，短期資金如現(xiàn)金、商業(yè)票據(jù)增加，比較多地使用了成本較低的資金，企業(yè)的利潤也會增加。但此時如果流動資產(chǎn)的水準(zhǔn)保持不變，則流動負(fù)債的增加會使流動比率下降，增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。推而廣之，籌資期限結(jié)構(gòu)可以分為三種，企業(yè)可以根據(jù)自身的情況進行選擇：

首先，積極型期限結(jié)構(gòu)。它以短期籌資方式所籌集的資金不僅用來滿足臨時性流動資產(chǎn)占用，而且還用來滿足永久性流動資產(chǎn)占用，只有固定資產(chǎn)才用長期籌資來解決。這種期限結(jié)構(gòu)的資金成本較低，但籌資風(fēng)險較大。

其次，中庸型期限結(jié)構(gòu)。它是臨時性流動資產(chǎn)占用通過短期籌資解決，而永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金占用以長期籌資方式解決。

最后，穩(wěn)健型期限結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)下，不僅永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的占用，而且臨時性流動資產(chǎn)的占用，都以長期籌資方式解決，而只把余下的一小部分臨時性流動資產(chǎn)的占用以短期籌資方式來籌集資金。這種期限結(jié)構(gòu)的籌資風(fēng)險較小，但成本較高，會使企業(yè)的利潤減少。

無論企業(yè)如何選擇其籌資期限結(jié)構(gòu)，都必須確保現(xiàn)代企業(yè)的最終目標(biāo)——企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)。

例如：某企業(yè)的資產(chǎn)組合與籌資組合如下：

息稅前利潤為20000元,流動負(fù)債(短期資金)的成本為4%,長期資金的成本為15%。

從表中可以看出，由于采用了比較冒險的籌資策略，即用了比較多的成本較低的流動負(fù)債，企業(yè)的凈利從7200元增加到10500元，投資報酬率也由7.2%上升到10.5%，但是流動負(fù)債占總資金的比重從20%上升到了50%，流動比率也由2下降到0.8。這表明。企業(yè)的籌資風(fēng)險相應(yīng)的增大了。因此，企業(yè)在籌資時必須在風(fēng)險和報酬之間進行認(rèn)真的權(quán)衡，選取最優(yōu)的籌資組合，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

4案例分析

1989年，某集團發(fā)生嚴(yán)重虧損，資不抵債，總資產(chǎn)不足500萬元，職工300余人，瀕臨破產(chǎn)境地。1999年，該集團奇跡般發(fā)展成為擁有總資產(chǎn)19億元，凈資產(chǎn)9億元，年銷售額22個億，擁有40余家分子公司，5000余名員工，列入國務(wù)院公布的520戶國家重點企業(yè)之一的綜合性集團公司。該集團能實現(xiàn)這樣的轉(zhuǎn)變，與企業(yè)正確的籌資策略分不開的。

一是在產(chǎn)品經(jīng)營期間，采用積極型籌資策略。該集團在股份制改造初期，通過實施品牌經(jīng)營，使企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高達28％。在此期間，企業(yè)的財務(wù)策劃增加財務(wù)杠桿利益為出發(fā)點，提高負(fù)債比率，同時加強管理，降低資金成本，減少籌資風(fēng)險，從而提高了權(quán)益資本收益率，獲取了較大的財務(wù)杠桿利益，為企業(yè)快速完成資本原始積累發(fā)揮了積極的貢獻。1992年底，企業(yè)總資本3920萬元，其中長期負(fù)債1080萬元，占28％，凈利潤720萬元，資本凈利潤率18.4％，權(quán)益資本收益率25.4％。至1995年底，企業(yè)總資本擴展36720萬元，其中長期負(fù)債13800萬元，占37.6％，凈利潤6790萬元，資本凈利潤率18.5％，權(quán)益資本收益率上升為29.6％。由此可見，在資本凈利潤率保持同一水平的基礎(chǔ)上，權(quán)益資本收益率增加了4.2個百分點，獲得了較大的財務(wù)杠桿利益。

二是在企業(yè)高成長期間，保持適度負(fù)債，采用適度負(fù)債的中庸型籌資策略。隨著該集團股份的上市流通，資本快速擴張，1996年底總資本達到46700萬元，從而導(dǎo)致1996年～1998年資產(chǎn)凈利潤率下降至22％的水平。而在此期間，國家大幅度下調(diào)信貸利率，使企業(yè)的債務(wù)成本趨低。這個集團企業(yè)財務(wù)策劃經(jīng)廣泛而深入的研討，選取綜合資金成本最低的方案作為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)方案。這樣，既獲取了較大的財務(wù)杠桿利益，又不影響所有者對企業(yè)的控制權(quán)。至1998年12月末，企業(yè)總資本77080萬元，其中長期負(fù)債11760萬元，占15.3％，比1995年末的37.6％下降了22個百分點，而權(quán)益資本收益率達28.8％，與1995年末的29.5％保持較近水平。使企業(yè)既獲取了財務(wù)杠桿利益，企業(yè)財務(wù)信譽大大提高，為穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了良好的財務(wù)環(huán)境。

5結(jié)束語

銀行業(yè)的健康平穩(wěn)發(fā)展，是保證國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要條件。因此，加強風(fēng)險防范，防止產(chǎn)生不良資產(chǎn)已成為銀行業(yè)的一項重要任務(wù)和挑戰(zhàn)。我們要結(jié)合中國經(jīng)濟的自身特點，借鑒國際先進經(jīng)驗，采取有效措施，切實有效防范和化解銀行風(fēng)險，保障我國銀行業(yè)的平穩(wěn)、健康發(fā)展。

參考文獻

［1］杜萍.周劍杰.籌資風(fēng)險與防范［M］.北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社.1998.

［2］呼新華.如何確定最佳資金來源結(jié)構(gòu)［J］.山西財經(jīng)學(xué)院學(xué)報.1994.05,062-063.

摘要：從銀行借款籌資風(fēng)險的特點、借款籌資風(fēng)險的種類等方面進行了論述，結(jié)合實際案例，提出了銀行借款籌資風(fēng)險的防范措施。

關(guān)鍵詞：銀行借款；籌資風(fēng)險；防范措施