導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇中美貿(mào)易戰(zhàn)影響論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，23日早盤兩市大幅低開，未能形成有效的反彈，維持綠盤震蕩。

知名投資人吉姆.羅杰斯預(yù)計(jì)他即將迎來(lái)一生中最慘烈的股票熊市，而這一預(yù)測(cè)還沒(méi)有考慮貿(mào)易戰(zhàn)的因素。

“因?yàn)閭鶆?wù)的原因，下一個(gè)熊市將是我一生中最糟糕的一次，但是如果我們還遇到貿(mào)易戰(zhàn)，那么情況將會(huì)比災(zāi)難還要糟糕，”今年75歲的Rogers Holdings Inc.的董事長(zhǎng)羅杰斯在莫斯科接受采訪時(shí)表示。“我極度地?fù)?dān)心。我讀了足夠多的歷史，經(jīng)歷了足夠多的市場(chǎng)變化，所以知道貿(mào)易戰(zhàn)通常都是災(zāi)難性的。”

羅杰斯發(fā)表上述講話之際，一場(chǎng)全面貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)的可能性也與日俱增。兩位知情人士透露，美國(guó)總統(tǒng)唐納德.特朗普計(jì)劃最早本周決定對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收最高達(dá)600億美元的關(guān)稅，以懲罰所謂中國(guó)竊取知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為。與此同時(shí)，據(jù)《華 爾街日?qǐng)?bào)》引述未具名人士的消息報(bào)道，如果特朗普實(shí)施大范圍關(guān)稅舉措，中國(guó)將針對(duì)那些特朗普支持者所在的行業(yè)和州進(jìn)行反擊。

“你覺(jué)得中國(guó)會(huì)無(wú)動(dòng)于衷？” 羅杰斯說(shuō)。“中國(guó)是美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的巨大買家，所以顯而易見(jiàn)這是中國(guó)將會(huì)反擊的地方，因?yàn)檫@對(duì)特朗普先生的打擊最嚴(yán)重。不是美國(guó)民眾，而是特朗普，特朗普和他身邊的那些人，才是中國(guó)必須要打擊的?！?/p>

羅杰斯表示，在美國(guó)和歐洲股市接近歷史高點(diǎn)之際，他正在關(guān)注俄羅斯、中國(guó)、日本甚至越南的投資機(jī)會(huì)。他說(shuō)，他周三買進(jìn)了短期的俄羅斯本幣政府債券，原因是盧比穩(wěn)定和高實(shí)際利率具有吸引力。他還投資了俄羅斯公司Qiwi Plc和Rosinter Restaurants Holding的股票。

篇2

近期,來(lái)自外部的人民幣升值壓力有所升高,但我們認(rèn)為,人民幣大幅升值將導(dǎo)致中國(guó)面臨重重風(fēng)險(xiǎn),在這個(gè)問(wèn)題上很起勁的美國(guó)也將“得不償失”。人民幣對(duì)美元匯率應(yīng)該在市場(chǎng)供求的基礎(chǔ)上保持基本穩(wěn)定,并逐步擴(kuò)大波動(dòng)幅度,增強(qiáng)匯率彈性。

當(dāng)前人民幣升值將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)四重風(fēng)險(xiǎn)

第一,快速、大幅升值不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在成功抵御金融危機(jī)的沖擊后,“調(diào)結(jié)構(gòu)”已成為宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。

長(zhǎng)期來(lái)看,人民幣升值帶來(lái)的相對(duì)價(jià)格變化會(huì)促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型和行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程,不可一蹴而就,需要一定的緩沖時(shí)間。最近,一些行業(yè)進(jìn)行了壓力測(cè)試,勞動(dòng)密集型產(chǎn)品普遍感到可以承受的升值空間十分有限,這與人民幣在2006-2008年期間已有較大幅度升值關(guān)系十分密切。

還應(yīng)當(dāng)清楚的是,中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差有一定的水分,部分順差是披著各種合法外衣流入中國(guó)的“熱錢”。因此,中國(guó)的出口優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有數(shù)據(jù)顯示的那樣強(qiáng)大,對(duì)出口行業(yè)的承受能力應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)。

如果人民幣進(jìn)一步升值,而無(wú)其他政策支持,出口行業(yè)將會(huì)難以承受。而且,去年底和今年初以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象:廣東等沿海地區(qū)出現(xiàn)了“民工荒”,制造業(yè)工資水平有所上漲。因此,勞動(dòng)力成本上升,將在一定程度上反映在出口產(chǎn)品的價(jià)格上,從而削弱出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。如果此時(shí)人民幣再次走上升值之路,將會(huì)形成對(duì)出口部門的雙重壓力,非常不利于出口行業(yè)的穩(wěn)步轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

第二,緩慢升值并形成穩(wěn)定預(yù)期易導(dǎo)致“熱錢”加速流入。經(jīng)驗(yàn)表明,人民幣升值是導(dǎo)致“熱錢”進(jìn)一步流入的主要原因。對(duì)2006-2009年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析可以看到,升值預(yù)期和中美利差與資本流入高度相關(guān),人民幣對(duì)美元每升值一個(gè)百分點(diǎn)和中美利差每擴(kuò)大一個(gè)百分點(diǎn),各可能吸引每月50億美元左右的資本流入。在2005-2007年間人民幣升值較快時(shí)期,升值不但沒(méi)有起到防止“熱錢”流入、抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的作用,還因?yàn)轭A(yù)期進(jìn)一步升值反而加劇了境外資金流入、流動(dòng)性增長(zhǎng)過(guò)快的局面。

因此,人民幣升值與“熱錢”流入呈現(xiàn)相互促進(jìn)的關(guān)系,一旦形成“升值資本流入再升值資本進(jìn)一步流入”的惡性循環(huán),經(jīng)濟(jì)過(guò)熱將難以避免。

在經(jīng)濟(jì)全球化高度發(fā)展的今天,經(jīng)濟(jì)過(guò)熱往往是內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果。內(nèi)部流動(dòng)性相對(duì)比較容易控制,外部資本的流入則防不勝防,給宏觀調(diào)控增大壓力與難度。經(jīng)驗(yàn)表明,我國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱在很大程度上與“熱錢”的推波助瀾有關(guān)。2007年凈新增外匯占款(剔除對(duì)沖掉的部分)2.6萬(wàn)億,占當(dāng)年新增M2的比重近45%,當(dāng)時(shí)正是資產(chǎn)價(jià)格快速上漲、物價(jià)漲幅擴(kuò)大、經(jīng)濟(jì)有明顯過(guò)熱跡象的時(shí)期。

當(dāng)前,外部流動(dòng)性在危機(jī)后又明顯增加,對(duì)其未來(lái)加大流入的可能性不能掉以輕心。海外資本的源源不斷的流入,必將進(jìn)一步推高境內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格,孕育新的資產(chǎn)泡沫,從而給貨幣政策帶來(lái)新的更大壓力。

第三,被迫升值很可能會(huì)進(jìn)一步加大未來(lái)升值壓力。其實(shí),在美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未完全恢復(fù)、儲(chǔ)蓄率有所上升,同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前景較為明確、進(jìn)口需求強(qiáng)勁的情況下,中國(guó)對(duì)美國(guó)的真實(shí)貿(mào)易順差將趨于下降,人民幣升值壓力自然會(huì)隨之緩解。

但如前所述,中美貿(mào)易順差應(yīng)有部分是熱錢在借道進(jìn)入中國(guó)。如果人民幣在壓力下被迫升值,在升值反而加速資本流入的情況下,數(shù)據(jù)顯示的貿(mào)易順差很可能因?yàn)闊徨X“水分”的增多而沒(méi)有呈現(xiàn)下降趨勢(shì),還可能進(jìn)一步上升,從而給部分美國(guó)政客以強(qiáng)迫人民幣進(jìn)一步升值的理由。

在升值趨勢(shì)明朗的情況下,伴隨著資本金融賬戶順差的擴(kuò)大,甚至有可能形成升值-國(guó)際收支順差上升-再升值-國(guó)際收支順差進(jìn)一步上升的循環(huán)。在這種情況下,不但升值壓力得不到緩解,還會(huì)因?yàn)橘Y本流入過(guò)多帶來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的局面,貨幣政策會(huì)面臨新的尷尬的兩難困境。

第四,以升值來(lái)抑制通脹并不可取。今年2月份CPI和PPI分別同比增長(zhǎng)2.7%和5.4%,漲幅分別較上月擴(kuò)大1.2和1.1個(gè)百分點(diǎn)。物價(jià)超預(yù)期上漲,進(jìn)一步加大了通脹預(yù)期。

以人民幣升值來(lái)抑制通脹的觀點(diǎn)似有重現(xiàn),但我們堅(jiān)持認(rèn)為,無(wú)論是從理論和實(shí)踐來(lái)看,以人民幣加速升值來(lái)治理通脹都是不可取的。從政策功能屬性來(lái)說(shuō),作為一種相對(duì)價(jià)格變量,匯率水平變化可以對(duì)經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶進(jìn)行調(diào)節(jié),以達(dá)到促進(jìn)國(guó)際收支平衡的目的。治理通脹從來(lái)就不是匯率政策的主要功能。匯率并不是影響價(jià)格的唯一變量,行業(yè)組織、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、差異產(chǎn)品等因素均是影響價(jià)格的重要變量。尤其是對(duì)于石油、鐵礦石等價(jià)格波動(dòng)較大的資源類產(chǎn)品來(lái)說(shuō),升值的抑制作用不大。更由于傳遞不完全性的存在,最終消費(fèi)品價(jià)格也難以發(fā)生明顯變化。

我們以1995年3月至2007年3月的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究表明,人民幣升值對(duì)抑制國(guó)內(nèi)通脹的效果甚微。具體來(lái)說(shuō),人民幣升值10%,進(jìn)口價(jià)格指數(shù)大約下降不到0.3%,而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)下降僅為0.1%,這表明人民幣升值對(duì)通脹的抑制作用很不明顯。同樣,人民幣升值對(duì)于進(jìn)口價(jià)格指數(shù)上升的抑制作用要強(qiáng)于對(duì)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的抑制作用,這說(shuō)明貨幣升值在通過(guò)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)向消費(fèi)價(jià)格指數(shù)傳遞的過(guò)程中,其傳遞性是遞減的,正是這種衰減性影響了消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的下降。

事實(shí)上,在2006-2008年人民幣升值期間,我國(guó)CPI每年都出現(xiàn)了一輪上漲,且2008年是上漲幅度最大的,有進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)。實(shí)證研究同時(shí)還表明,如果希望通過(guò)升值來(lái)有效影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平,那么短期內(nèi)人民幣需要有相當(dāng)大的升值幅度。但這毫無(wú)疑問(wèn)是以出口、產(chǎn)出大幅下降甚至是以就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)重惡化為代價(jià)。

美國(guó)強(qiáng)迫人民幣升值將“得不償失”

目前美國(guó)失業(yè)率較高,美國(guó)想通過(guò)多出口,少進(jìn)口,改善國(guó)際收支,擴(kuò)大就業(yè)。但美元對(duì)人民幣貶值并不能有效改善中美貿(mào)易失衡,指望靠人民幣升值來(lái)挽救美國(guó)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì)的想法不僅不可能有明顯收效,反而不利于美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

第一,中國(guó)的真實(shí)貿(mào)易順差規(guī)模并非數(shù)據(jù)顯示的那樣大。近年來(lái),熱錢流入問(wèn)題一直受各方的關(guān)注。除了在資本和金融賬戶以及錯(cuò)誤和遺漏中可以看到熱錢的蹤影外,經(jīng)常賬戶中也存在十分明顯的跡象。2005年中國(guó)的貿(mào)易順差突然從321億美元增加到1020億美元,并在隨后的幾年中持續(xù)增加,這是由于人民幣升值預(yù)期而帶來(lái)的資本流入增多就是原因之一。熱錢披著各種合法的外衣持續(xù)不斷地流入,只是在統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)方面確實(shí)存在很大的困難,難以真正認(rèn)清其真面目。有關(guān)測(cè)算表明,近幾年我國(guó)貿(mào)易順差中熱錢的比例占到60%以上。盡管測(cè)算方法和依據(jù)有待進(jìn)一步推敲,但貿(mào)易順差中存在一定比例的熱錢是不爭(zhēng)的事實(shí)。因此,真實(shí)的中美貿(mào)易失衡很可能本就不十分嚴(yán)重。

第二,人民幣升值并不能有效改善美國(guó)貿(mào)易收支狀況。以貨幣貶值來(lái)改善貿(mào)易收支需要具備一系列條件,但這些條件在中美兩國(guó)很可能都不具備。從2005年人民幣匯改到2008年間,人民幣對(duì)美元升值超過(guò)20%,但同期中美兩國(guó)的貿(mào)易失衡卻未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。顯然,經(jīng)常項(xiàng)目順差并非僅僅是匯率問(wèn)題那么簡(jiǎn)單。

而且,近年來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的最新研究認(rèn)為,匯率變動(dòng)能否影響到產(chǎn)品的最終價(jià)格、進(jìn)而影響消費(fèi),還要視具體的定價(jià)方式。中國(guó)出口到美國(guó)的商品以低端消費(fèi)品為主,競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,中國(guó)企業(yè)定價(jià)能力不強(qiáng),因而多以當(dāng)?shù)囟▋r(jià)法為主,即在美國(guó)本土以美元表示的出口品價(jià)格不易改變。在這種情況下,匯率變動(dòng)改變的僅是中國(guó)出口產(chǎn)品的人民幣價(jià)格,當(dāng)?shù)氐拿涝獌r(jià)格變化不大,因而美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口所受影響較小。根據(jù)有關(guān)估計(jì),人民幣升值1%,僅能夠帶動(dòng)美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口品價(jià)格上升0.3%,對(duì)減少美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口不會(huì)有太大作用。

此外,美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口高新技術(shù)產(chǎn)品設(shè)置了多重貿(mào)易壁壘,限制美國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品向中國(guó)的出口,也在很大程度上助推了兩國(guó)貿(mào)易失衡的局面。

可見(jiàn),中美之間存在的小于實(shí)際數(shù)據(jù)的失衡主要是由中美的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及美國(guó)單方面限制高新技術(shù)出口所致,以人民幣升值來(lái)減少美國(guó)貿(mào)易逆差、擴(kuò)大就業(yè)機(jī)會(huì)的觀點(diǎn)顯而易見(jiàn)是站不住腳的。

第三,即使人民幣升值,美國(guó)已經(jīng)失去的那些制造業(yè)的就業(yè)機(jī)會(huì)也不可能再回到美國(guó)。事實(shí)上,遠(yuǎn)在中國(guó)成為全球制造業(yè)中心之前,美國(guó)已經(jīng)開始大量失去制造業(yè)的就業(yè)機(jī)會(huì),這實(shí)際上是由美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的相對(duì)成本和比較優(yōu)勢(shì)決定的。即便因?yàn)槿嗣駧派祵?dǎo)致中國(guó)產(chǎn)品退出美國(guó)市場(chǎng),越南和印度等低成本國(guó)家的產(chǎn)品也會(huì)很快取代中國(guó)的出口地位,美國(guó)的公司不可能與這些低成本國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)。因此,中國(guó)的退出不會(huì)給美國(guó)帶來(lái)新的工作機(jī)會(huì)和就業(yè)的顯著增加。

第四,美國(guó)從人民幣升值中的所“得”將十分有限,所“失”卻不小。毋庸置疑,得益于大量物美價(jià)廉的中國(guó)商品,美國(guó)民眾是中美貿(mào)易的受益者,中美貿(mào)易有利于美國(guó)國(guó)民福利的提高。不可忽略的是,低價(jià)位的中國(guó)商品降低了消費(fèi)者在日常消費(fèi)上的支出,美國(guó)民眾因此可以消費(fèi)更多的高檔商品和服務(wù),從而有助于消費(fèi)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

通過(guò)人民幣升值或強(qiáng)行進(jìn)行貿(mào)易制裁來(lái)限制中國(guó)產(chǎn)品出口到美國(guó),受損害的不僅是中國(guó),更是享受中國(guó)廉價(jià)商品的美國(guó)消費(fèi)者,從而對(duì)美國(guó)居民消費(fèi)的恢復(fù)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將產(chǎn)生不利影響。此外,人民幣若一次性大幅升值,美國(guó)跨國(guó)公司在中國(guó)的投資成本必將提高,盈利受到侵蝕,同樣對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不利。

很顯然,人民幣若大幅升值對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩大“火車頭”均不利--中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速,美國(guó)經(jīng)濟(jì)“熄火”,從而嚴(yán)重拖累全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。美國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性不言而喻,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升也為其他經(jīng)濟(jì)體提供了廣闊的市場(chǎng)和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

綜上所述,人民幣對(duì)美元匯率還是以保持基本穩(wěn)定為好,年內(nèi)升值幅度控制在3%為宜,人民幣實(shí)際有效匯率可以逐步小幅升值。