導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì)政策；國(guó)際貿(mào)易；替代融資

宏觀經(jīng)濟(jì)政策是為達(dá)到一定的政策目標(biāo)，國(guó)家或政府運(yùn)用一定的政策工具，調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要目標(biāo)有四個(gè)：持續(xù)均衡的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；充分就業(yè)；物價(jià)水平穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡。宏觀經(jīng)濟(jì)政策是國(guó)家制定對(duì)外貿(mào)易政策的依據(jù)，國(guó)內(nèi)和國(guó)外關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的文獻(xiàn)還很缺乏，但已經(jīng)有學(xué)者關(guān)注相關(guān)內(nèi)容，本文綜述了相關(guān)文獻(xiàn)。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與國(guó)際貿(mào)易

宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)際貿(mào)易政策都是政府管理經(jīng)濟(jì)的工具，國(guó)際貿(mào)易與宏觀經(jīng)濟(jì)變量緊密相連，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況影響對(duì)外貿(mào)易，而對(duì)外貿(mào)易也會(huì)反過(guò)來(lái)影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)際貿(mào)易量對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策很敏感。擴(kuò)張性的財(cái)政政策，比如增加政府開(kāi)支，對(duì)進(jìn)口商品的支出也會(huì)增加，但支出比例的多少要依據(jù)具體的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響金融市場(chǎng)，刺激資本的流入和流出，這個(gè)過(guò)程和國(guó)際貿(mào)易也是緊密相關(guān)的。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目的是促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)消費(fèi)增加，對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的需求也增加，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品的廠商為了滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者需求會(huì)將生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，一國(guó)貿(mào)易收支狀況惡化。相反情況，如果一國(guó)消費(fèi)需求減少，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商會(huì)主動(dòng)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，貿(mào)易收支情況改善。國(guó)家或地區(qū)根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)際貿(mào)易有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系有待進(jìn)一步研究。

二、關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)政策和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的研究綜述：

2008年的金融危機(jī)伴隨著貿(mào)易量的減少，這引發(fā)了貿(mào)易怎么依賴(lài)金融市場(chǎng)的問(wèn)題。傳統(tǒng)上說(shuō)，金融危機(jī)是國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的主題，而不是貿(mào)易方面的；同時(shí)還引發(fā)了另外一個(gè)問(wèn)題，貿(mào)易在全球商業(yè)周期中如何扮演傳輸渠道的角色。國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的研究者都被這些問(wèn)題吸引，并且在使用聯(lián)合方法找到新的答案。

Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ（2010）研究的是國(guó)際銀行問(wèn)題，自從2008年銀行倒閉和金融危機(jī)，這個(gè)問(wèn)題引起了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的極大興趣。論文研究的是如果一國(guó)向國(guó)際銀行市場(chǎng)開(kāi)放，本國(guó)能否從中獲利，并且怎樣依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。假設(shè)貸方是異質(zhì)的、不完全競(jìng)爭(zhēng)的，模型顯示，F(xiàn)DI能提高利潤(rùn)（常用的人存貸款利差的凈息差），效率提高的同時(shí)，當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)使銀行提高向借方收取的利率。如果允許國(guó)際銀行通過(guò)收購(gòu)國(guó)內(nèi)高效率銀行的方式進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)下降，這可能是有害的。在不影響市場(chǎng)上次有效率銀行的基礎(chǔ)上，最有效率銀行會(huì)提高自身利潤(rùn)來(lái)轉(zhuǎn)移提高效率增加的利益，而不是通過(guò)降低借款利率。允許跨境貸款的替代選擇可以使國(guó)內(nèi)借款人受益于外資銀行的效率，并且不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生負(fù)作用。全球金融市場(chǎng)開(kāi)放提高的是效率還是不穩(wěn)定性；在金融體系改革中應(yīng)該采取什么樣的開(kāi)放形式，論文得出的結(jié)論對(duì)當(dāng)前這些爭(zhēng)論有重要影響。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)主題，一直以來(lái)國(guó)際貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要性是全球公認(rèn)的。在相關(guān)文獻(xiàn)中，最有力的結(jié)論之一是國(guó)際開(kāi)放對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的積極作用。國(guó)內(nèi)投資是資產(chǎn)積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必不可少的條件，Dong-Hyeon Kim， Shu-Chin Lin &Yu-Bo Suen（2010）實(shí)證研究貿(mào)易和FDI能否提高國(guó)內(nèi)投資總水平。研究發(fā)現(xiàn)兩者關(guān)系不明顯。基于國(guó)際和國(guó)內(nèi)投資的替代水平，F(xiàn)DI可能不能提高一國(guó)的投資總水平。文獻(xiàn)顯示，貿(mào)易和FDI在不同國(guó)家扮演的角色不同，對(duì)投資水平的作用依賴(lài)于國(guó)家已存機(jī)構(gòu)的復(fù)雜程度。在人力資本和金融體系發(fā)展不成熟的國(guó)家，貿(mào)易不利于國(guó)內(nèi)投資，而FDI有積極作用。在機(jī)構(gòu)發(fā)展成熟的國(guó)家情況正好相反，貿(mào)易比FDI發(fā)揮更有利的作用。這些結(jié)果為國(guó)家決定貨物和金融市場(chǎng)的開(kāi)放順序提供政策建議。

Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng（2010）研究垂直專(zhuān)業(yè)化和貿(mào)易在中間投入的影響，用新凱恩斯模型重現(xiàn)和解釋了東亞和東南亞經(jīng)濟(jì)體的商業(yè)周期。該論文的關(guān)鍵創(chuàng)新點(diǎn)是引入更豐富的垂直結(jié)構(gòu)，順序聯(lián)系——三級(jí)垂直結(jié)構(gòu)，比之前的研究更具特色。作者用最先進(jìn)的貝葉斯統(tǒng)計(jì)估計(jì)模型參數(shù)，結(jié)果顯示模型成功重現(xiàn)了體現(xiàn)國(guó)家利益的一系列商業(yè)周期時(shí)刻。最重要的是，模型重現(xiàn)了在商業(yè)周期中，提高跨國(guó)貿(mào)易結(jié)果的經(jīng)驗(yàn)觀測(cè)值，這個(gè)結(jié)果對(duì)許多假設(shè)不太豐富的模型來(lái)說(shuō)是很難做到的。另外，該文獻(xiàn)為全球經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的傳統(tǒng)的核心問(wèn)題提出了新穎的、重要的見(jiàn)解。

在金融危機(jī)中貿(mào)易量下滑嚴(yán)重，在“大衰退”中產(chǎn)量下降明顯，然而貿(mào)易量下降的比例更大。人們懷疑，金融市場(chǎng)混亂導(dǎo)致產(chǎn)量下降的同時(shí)引起貿(mào)易量劇烈下降，人們也懷疑企業(yè)貿(mào)易活動(dòng)與金融市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不同其感受到的危機(jī)程度也不同。Brahima Coulibaly， Horacio Sapriza& Andrei Zlate（2011）利用亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的公司水平數(shù)據(jù)驗(yàn)證后一種假設(shè)。論文的一項(xiàng)貢獻(xiàn)是為公司應(yīng)對(duì)全球需求提供政策建議，可能消除由于金融約束帶來(lái)需求下降的負(fù)面影響。通過(guò)實(shí)證分析顯示：如果危機(jī)前金融狀況比較好，公司可能不受全球需求下降的影響；公司替代融資的能力——用貿(mào)易信貸融資替代外部金融融資——也可以使其免受全球需求下降的影響；在金融脆弱性給定的情況下，替代融資能力差的公司銷(xiāo)量下降的多。論文為金融異質(zhì)性和公司為應(yīng)對(duì)危機(jī)選擇融資渠道替代帶來(lái)的后果給出了有效指示。

在“大衰退”末期，政府重新重視運(yùn)用財(cái)政政策管理宏觀經(jīng)濟(jì)，用財(cái)政政策代替已經(jīng)被利用到最大限度的貨幣政策工具。包括中國(guó)和美國(guó)在內(nèi)的國(guó)家頒布“購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨”的條款，這限制政府把支出花費(fèi)在國(guó)內(nèi)而不是進(jìn)口商品上，這些政策在國(guó)際上引起巨大爭(zhēng)議。Mario Larch &Wolfgang Lechthaler（2011）運(yùn)用財(cái)政學(xué)尋找解決問(wèn)題的方法，結(jié)合貿(mào)易和財(cái)政理論數(shù)據(jù)創(chuàng)建模型，確定社會(huì)效益最大化的政府支出并分析政府支出是否應(yīng)該排除進(jìn)口。研究發(fā)現(xiàn)，一方面，購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨條款可以消除傳統(tǒng)外部性，在由國(guó)內(nèi)納稅人確定的成本水平，財(cái)政支出對(duì)國(guó)外生產(chǎn)者有益；另一方面，購(gòu)買(mǎi)國(guó)貨的財(cái)政政策會(huì)提高成本，因?yàn)橄M(fèi)者不能購(gòu)買(mǎi)比國(guó)內(nèi)商品便宜的外國(guó)商品，這會(huì)降低整體消費(fèi)和福利水平。文獻(xiàn)研究如何從國(guó)際貿(mào)易理論中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并有效地應(yīng)用到公共經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域。

長(zhǎng)期以來(lái)，在國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域，企業(yè)基于國(guó)內(nèi)和出口市場(chǎng)的定價(jià)行為是理論和實(shí)踐探索的經(jīng)典主題。不同的定價(jià)策略影響貨幣政策在國(guó)際和國(guó)家間的傳導(dǎo)，相反地，貨幣制度的性質(zhì)可以跨市場(chǎng)影響企業(yè)的定價(jià)行為。Julien Martin&Isabelle Méjean（2012）通過(guò)分析法國(guó)出口商向EMU國(guó)家出口商品時(shí)的定價(jià)行為，研究歐共體內(nèi)的金融與貨幣聯(lián)盟（EMU）對(duì)出口公司定價(jià)行為的影響。該文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，EMU對(duì)價(jià)格離散有顯著影響：相對(duì)于EMU以外的歐洲地區(qū)，轉(zhuǎn)變成單一貨幣時(shí)減少的價(jià)格離散大約是出口價(jià)的1%。作者運(yùn)用高度分散的數(shù)據(jù)研究公司異質(zhì)性的作用，數(shù)據(jù)顯示采用歐元對(duì)大出口商的定價(jià)慣例有重要影響。當(dāng)把異質(zhì)性考慮在內(nèi)采用單一貨幣時(shí)，減少的跨市場(chǎng)價(jià)格離散比例更大，相對(duì)于非EMU地區(qū)達(dá)到4%。因此，對(duì)于傳統(tǒng)爭(zhēng)論，是否應(yīng)該采用統(tǒng)一貨幣加強(qiáng)市場(chǎng)整合并減少偏離一價(jià)定律，文獻(xiàn)提供了強(qiáng)有力的支持。

Ling Feng and Ching-Yi Lin（2012）通過(guò)研究廣延邊際對(duì)金融摩擦和國(guó)際貨物貿(mào)易可能出現(xiàn)的相互作用提出了新的見(jiàn)解，用實(shí)證和理論相結(jié)合的方法研究參與國(guó)際貿(mào)易貨物的范圍。采用面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是在廣延邊際還是集約邊際，信貸緊縮會(huì)減少貿(mào)易量，后者是每種貨物的貿(mào)易量。從理論上講，論文創(chuàng)建了隨機(jī)動(dòng)態(tài)模型，把貿(mào)易理論中的元素有機(jī)結(jié)合起來(lái)。比如，受固定成本和沉沒(méi)成本約束的報(bào)關(guān)決策，固定和沉沒(méi)成本是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的元素；信貸限制的金融約束，信貸基于企業(yè)價(jià)值以及由此預(yù)期到的企業(yè)利潤(rùn)。出口成本包括非出口商沒(méi)有的固定和沉沒(méi)成本，模型顯示，出口商為獲得每單位利潤(rùn)比非出口商需要更多的貸款。較高的貸款利潤(rùn)率意味著金融約束力更大，并且更易受到金融約束的沖擊。關(guān)于為什么金融沖擊對(duì)貿(mào)易影響特別大，模型給出了一種可能的解釋。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐松，戴翔.宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響[M].對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2005.

[2]Beatriz de Blas& Katheryn Niles Russ，F(xiàn)DI in banking sector，National Bureau of Economic Research，Inc，NBER Working Papers 01/2010.

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[4]Chin-Yoong Wong & Yoke-Kee Eng，Vertically globalized production structure in New Keynesian Phillips curve，The North American Journal of Economics and Finance（impact factor： 0.76）.01/2010；21（2）：198-216.

[5]Brahima Coulibaly，Horacio Sapriza& Andrei Zlate，Trade credit and international trade during the2008-09global financial crisis，History of Finance Journal 07/2011；DOI：10.2139/ssrn.1893093.

篇2

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；內(nèi)需結(jié)構(gòu)；調(diào)控

一、調(diào)整內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有效性分析

研究財(cái)政貨幣政策對(duì)于內(nèi)需結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，必須要對(duì)投資、消費(fèi)與財(cái)政貨幣政策之間的關(guān)系進(jìn)行深入分析。然而這些經(jīng)濟(jì)量之間是一種動(dòng)態(tài)變化關(guān)系，基本不可能給出一個(gè)明確的因果關(guān)系。但我們可以利用已有的歷史數(shù)據(jù)，分析不同經(jīng)濟(jì)量之間的相互影響程度，以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策在什么時(shí)候發(fā)揮作用和在市場(chǎng)中所能夠持續(xù)作用的時(shí)間長(zhǎng)短。所以本文將建立一個(gè)VAR模型，以深度分析我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)于投資需求以及消費(fèi)需求的影響程度，并研究宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間存在什么樣的關(guān)系，旨在能夠?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策對(duì)總需求的影響提供可信的結(jié)論以及合理的解釋。

所謂VAR模型，即是向量自回歸模型。該模型實(shí)質(zhì)上是對(duì)被解釋變量與自身、其他被解釋變量之間，若干周期所滯后的值進(jìn)行回歸。在VAR模型中，解釋變量與被解釋變量之間并沒(méi)有明顯的區(qū)別，所以利用該模型可以準(zhǔn)確的分析任意一類(lèi)經(jīng)濟(jì)變量的歷史數(shù)據(jù)，與模型中其他類(lèi)型經(jīng)濟(jì)變量的歷史數(shù)據(jù)之間存在著怎樣的影響程度，以及這些經(jīng)濟(jì)變量之間所存在的相互動(dòng)態(tài)作用。

二、解決內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的財(cái)政政策措施

財(cái)政政策具有著非常廣泛的結(jié)構(gòu)性調(diào)控手段，但是因?yàn)槲覈?guó)財(cái)稅政策體系的不完善，使得財(cái)政政策在治理內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題中并未發(fā)揮其應(yīng)用的作用，達(dá)到應(yīng)有的政策效果?；诖?，本節(jié)就針對(duì)內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題，提出幾點(diǎn)財(cái)政政策的改善意見(jiàn)。

（一）實(shí)施反周期糧食補(bǔ)貼增加農(nóng)民收入

雖然我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)需求在近些年有著一定程度的增長(zhǎng)，但是增幅還是比較低。加之我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)農(nóng)民收入水平低、城鄉(xiāng)收入差距較大的因素，消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)困難重重。只有從根本上提高農(nóng)民收入，才是解決農(nóng)村居民消費(fèi)需求問(wèn)題的關(guān)鍵，才是解決農(nóng)民增產(chǎn)不增收問(wèn)題的關(guān)鍵。早在2004年，我國(guó)政府就對(duì)重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)糧食品種實(shí)行了最低收購(gòu)價(jià)政策，以保證糧食生產(chǎn)安全，穩(wěn)定糧食市場(chǎng)，增加農(nóng)民收入，切實(shí)保護(hù)農(nóng)民的實(shí)際生產(chǎn)生活利益。但通過(guò)這些年的實(shí)施效果上看，還是存在著一些問(wèn)題：第一，最低收購(gòu)價(jià)政策雖然一定程度上穩(wěn)定了農(nóng)民收入預(yù)期，但同時(shí)也弱化了糧食產(chǎn)量與糧食價(jià)格之間的關(guān)聯(lián)性，特別是在糧食豐收的年份，政府財(cái)政支出的負(fù)擔(dān)過(guò)重；第二，糧食最低收購(gòu)價(jià)政策的執(zhí)行主體是國(guó)有糧食企業(yè)，收購(gòu)的主體非常單一，造成了糧食國(guó)有庫(kù)存對(duì)社會(huì)庫(kù)存的擠出效應(yīng)，大大削弱了社會(huì)庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)供求的調(diào)節(jié)能力；第三，政策的執(zhí)行主體是全國(guó)各地的國(guó)有糧庫(kù)，這就勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致區(qū)域性的糧食價(jià)格差距較大，大大局限了農(nóng)民受益范圍。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度來(lái)看，我國(guó)必須要不斷地完善糧食補(bǔ)貼政策，實(shí)行反周期性糧食直接補(bǔ)貼政策。該政策是以糧食市場(chǎng)價(jià)格與目標(biāo)價(jià)格的偏離調(diào)整作為政策作用機(jī)制的，當(dāng)糧食市場(chǎng)價(jià)格高于反周期補(bǔ)貼目標(biāo)價(jià)格時(shí)，農(nóng)戶(hù)可以按照市場(chǎng)價(jià)格在任意的糧食企業(yè)銷(xiāo)售糧食；當(dāng)糧食市場(chǎng)價(jià)格低于反周期補(bǔ)貼目標(biāo)價(jià)格時(shí)，農(nóng)戶(hù)仍然可以按照市場(chǎng)價(jià)格銷(xiāo)售糧食，國(guó)家啟動(dòng)補(bǔ)貼機(jī)制，直接向農(nóng)戶(hù)補(bǔ)貼差價(jià)。這樣就更利于發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的導(dǎo)向作用，更有利于農(nóng)民增收。

（二）完善稅種結(jié)構(gòu)增強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能

稅收政策是國(guó)家財(cái)政政策的一種，在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中起著非常重要的作用。但就目前我國(guó)的稅種設(shè)置，對(duì)于調(diào)控內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡而言，仍然存在著一些問(wèn)題，必須要對(duì)現(xiàn)有稅種及征收手段進(jìn)行改革，以增強(qiáng)稅收政策的適應(yīng)性。

第一，改革增值稅制。我國(guó)當(dāng)前所執(zhí)行的生產(chǎn)性增值稅，存在著企業(yè)固定資產(chǎn)重復(fù)征稅的問(wèn)題，這對(duì)于企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著非常大的影響，尤其是對(duì)處于第二產(chǎn)業(yè)的資本密集型企業(yè)而言，生產(chǎn)性增值稅會(huì)大大降低企業(yè)參與技術(shù)革新的積極性。所以必須要盡快實(shí)現(xiàn)增值稅由生產(chǎn)型向消費(fèi)型的轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大增值稅征稅的范圍，避免產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)稅與增值稅稅基爭(zhēng)奪問(wèn)題的出現(xiàn)，有效保證增值稅鏈條的完整性。

第二，改革個(gè)人所得稅制度，大力縮小社會(huì)貧富差距。現(xiàn)行的個(gè)人所得稅制度對(duì)于解決社會(huì)貧富差距過(guò)大的問(wèn)題作用不明顯，高收入人群所執(zhí)行的個(gè)人所得稅申報(bào)制度，并沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的效果。所以我國(guó)個(gè)人所得稅應(yīng)該實(shí)行家庭征收制，這樣不僅能夠擴(kuò)大稅收的稅基，而且還可以進(jìn)一步的清除應(yīng)稅人稅外收入征管盲點(diǎn)。

第三，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)提高投資效率。當(dāng)前我國(guó)財(cái)政支出政策主要表現(xiàn)為：經(jīng)濟(jì)建設(shè)型財(cái)政支出傾向明顯，政府財(cái)政投資效率較低。要想解決我國(guó)內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題，必須要優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，提高投資效率，發(fā)揮財(cái)政政策的有效性。政府要加大公共服務(wù)事業(yè)的建設(shè)支出力度，推進(jìn)基本醫(yī)療保障體制的建設(shè)，促進(jìn)全國(guó)城鄉(xiāng)居民基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的逐漸均等化。政府投資雖然能夠一定程度上拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)，但是完全寄希望于政府財(cái)政支出上效果畢竟有限，政府必須要最大限度的發(fā)揮政府性資金的使用效益，逐步推行以效率為目標(biāo)的投資方式。

（三）重視銀行間債券市場(chǎng)資本屬性增強(qiáng)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響

銀行間債券市場(chǎng)是傳導(dǎo)貨幣政策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，央行在實(shí)行貨幣調(diào)控政策時(shí)，通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行業(yè)務(wù)回購(gòu)，吞吐基礎(chǔ)貨幣，嚴(yán)格控制貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體的影響。針對(duì)于我國(guó)當(dāng)前內(nèi)需結(jié)構(gòu)性失衡的情況，央行所實(shí)行的存款準(zhǔn)備金率以及再貼現(xiàn)率調(diào)控政策效果并不明顯。所以，央行在今后貨幣政策的制定中應(yīng)該更多去考慮銀行間債券市場(chǎng)屬性的變化，分析該變化對(duì)于貨幣政策傳導(dǎo)效力的影響程度，通過(guò)利率作為貨幣政策的中介，發(fā)揮利率在資源配置中所起到的作用，不斷提高利率變化對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響程度，實(shí)現(xiàn)貨幣政策在銀行間債券市場(chǎng)的高效傳導(dǎo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 蔡志遠(yuǎn). 財(cái)政政策的周期性及有效性研究[D].吉林大學(xué)，2012.

篇3

關(guān)鍵詞：技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系；高新技術(shù)；風(fēng)險(xiǎn)投資；政策工具(工具組合)

基金項(xiàng)目：本文受“2008年度河南省高?？萍紕?chuàng)新人才支持計(jì)劃”資助。

作者簡(jiǎn)介：董浩平(1963-)，男，湖南華容人，管理學(xué)博士，河南工程學(xué)院副院長(zhǎng)、教授，主要從事風(fēng)險(xiǎn)投資研究。

中圖分類(lèi)號(hào)：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006―1096(2008)05―0082-04

收稿日期：2008―05―10

本文在一般技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系研究的基礎(chǔ)上，選擇“風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)體系)為研究對(duì)象，進(jìn)一步研究其特殊性、功能、組成、發(fā)育的經(jīng)濟(jì)政策與政策工具、外部條件。本研究的理論意義在于為體系設(shè)計(jì)提供科學(xué)、系統(tǒng)、全面的理論依據(jù)(特色、原則、方法)；實(shí)踐意義在于為體系培育提供先進(jìn)、實(shí)用、富有中國(guó)特色的構(gòu)想(手段、工具、條件等)，它們對(duì)高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資的融合與發(fā)展具有重要作用。

一、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀述述評(píng)

(一)就體系特殊性而言

一般體系主要提供咨詢(xún)、交易、成果轉(zhuǎn)化、金融與科技成果確認(rèn)等服務(wù)(傅文園、王勉青，2006)。其咨詢(xún)服務(wù)無(wú)法描述與推介高新技術(shù)；交易無(wú)法解決產(chǎn)權(quán)交易形式的特殊性(如雙方融合組成風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)后的委托一問(wèn)題)；成果轉(zhuǎn)化服務(wù)無(wú)法解決高新技術(shù)的高風(fēng)險(xiǎn)試驗(yàn)開(kāi)發(fā)資金問(wèn)題；金融服務(wù)不能滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)投資的要求；其成果確認(rèn)無(wú)法判定高新技術(shù)的價(jià)值?？傊?，本體系的特殊性有待深入探討。

(二)就體系功能而言

Prencipe(2004)、Feldman et a1，(2002)和Bray and Lee(2000)雖分別站在高技術(shù)擴(kuò)散、高技術(shù)尋求工業(yè)合作伙伴和風(fēng)險(xiǎn)投資的角度研究了單個(gè)中介(不是體系)的作用，但很不全面、很不系統(tǒng)。

(三)就體系組成而言

張信等人(2005)提供了豐富的案例材料，再根據(jù)其他大量文獻(xiàn)進(jìn)一步歸納出12種提供創(chuàng)新服務(wù)的中介，但它們目前還不具備針對(duì)高新技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)投資提供融合服務(wù)的特點(diǎn)與特征，不是我們期望的體系組成要素。

(四)就促進(jìn)體系發(fā)育的經(jīng)濟(jì)政策而言

大量文獻(xiàn)分別研究了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化政策、風(fēng)險(xiǎn)投資政策，如OECD(2004)、Avnimelech et a1，(2004)，但兩類(lèi)政策共同促進(jìn)高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資融合并促進(jìn)相應(yīng)中介、體系發(fā)育的功能需要進(jìn)一步研究。祝曉蓮(2006)研究了三種制度安排促進(jìn)體系發(fā)育的問(wèn)題，但沒(méi)有進(jìn)一步深入到制度安排的實(shí)現(xiàn)手段――經(jīng)濟(jì)政策刺激體系發(fā)育的層面。

(五)就促進(jìn)體系發(fā)育的政策工具而言

這方面研究亟待加強(qiáng)。孵化器除本身具有融合雙方的功能外，還能促進(jìn)體系的發(fā)育，可看作是促進(jìn)體系發(fā)育的政策工具。大量文獻(xiàn)雖研究了孵化器，如李岱松、王瑞丹、馬欣(2005)，但它們只是著重高新技術(shù)的孵化功能，較少涉及風(fēng)險(xiǎn)投資的介入，且如何利用孵化器及其他載體作為工具促進(jìn)體系發(fā)育的問(wèn)題更是沒(méi)有涉及。

(六)就促進(jìn)體系發(fā)育的外部條件而言

馬丁?黑米格(2005)指出風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)融合涉及經(jīng)濟(jì)政策(如財(cái)政政策)制定、立法、中介服務(wù)等，但沒(méi)有說(shuō)明中介及其體系如何利用上述外部條件發(fā)展自身并提供融合服務(wù)。徐小欽、石磊(2005)只研究了產(chǎn)業(yè)集群的空間布局對(duì)體系形成的有利方面，研究視野較窄，且沒(méi)有涉及這一外部平臺(tái)條件的利用。

二、研究的主要內(nèi)容、基本思路和方法

(一)主要內(nèi)容

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)轉(zhuǎn)讓融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系進(jìn)行文獻(xiàn)綜述后，主要界定融合的內(nèi)涵、方式、技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的組成、融合功能等基本內(nèi)容；再對(duì)比研究中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系，尤其是美國(guó)的，以利于判斷我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)體系發(fā)展的階段，并為利用發(fā)達(dá)國(guó)家相應(yīng)階段的經(jīng)驗(yàn)打下基礎(chǔ)；進(jìn)一步對(duì)比研究中國(guó)、美國(guó)的立法和行政、市場(chǎng)力量推動(dòng)，研究美國(guó)的政策土壤和我國(guó)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系發(fā)育的環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，找尋體系建設(shè)的立法、行政、市場(chǎng)推動(dòng)和其他路徑；據(jù)此設(shè)計(jì)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系；在體系要素與結(jié)構(gòu)清晰的條件下，進(jìn)一步研究高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資宏觀發(fā)展政策對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)的影響，研究技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的需求，研究技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的互動(dòng)，從而再進(jìn)一步研究推動(dòng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系形成的政策工具(工具組合)的設(shè)計(jì)、利用。此外，其他中介化解高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資信任危機(jī)的機(jī)理、機(jī)制、組織形式也需要進(jìn)行研究，但不在本文進(jìn)行敘述。

(二)基本思路

如圖1所示。

(三)研究方法

本課題采用歷史分析方法研究中外體系發(fā)育狀況、歷史經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)；引入多視角對(duì)比研究方法，通過(guò)體系要素、體系功能、體系發(fā)育階段及其推動(dòng)力量等多方面中外對(duì)比以尋求借鑒；利用個(gè)性研究方法研究我國(guó)體系的特殊環(huán)境、階段與特征以論證借鑒的可行性；采用定量研究方法研究經(jīng)濟(jì)政策、政策工具對(duì)體系發(fā)育的影響與作用。

三、研究重點(diǎn)與難點(diǎn)

(一)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系設(shè)計(jì)

劃分基本融合服務(wù)類(lèi)型；設(shè)計(jì)體系――勾勒體系要素與構(gòu)成(重中之重，見(jiàn)圖2)，分析體系要素的相互聯(lián)結(jié)與影響(難點(diǎn))，匹配要素功能；此外，還研究體系運(yùn)行的外部平臺(tái)。

美國(guó)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系結(jié)構(gòu)與要素聯(lián)接見(jiàn)圖2。

體系運(yùn)行的外部平臺(tái)是產(chǎn)業(yè)集群、信息融合等平臺(tái)，其功能與作用見(jiàn)圖3。

圖中通道是一種形象的說(shuō)法，它分別代表支持產(chǎn)業(yè)集群、機(jī)構(gòu)融合、信息融合平臺(tái)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的吸引作用，政策支持吸引雙方到這三個(gè)平臺(tái)上，這三個(gè)平臺(tái)本身或多或少具有促成風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)雙方融合的功能。不過(guò)，信息融合平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)集群平臺(tái)如不能完成雙方融合的使命，則流轉(zhuǎn)到技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)融合平臺(tái)上，這種流轉(zhuǎn)形成了層間通道。層間通道的使命是由技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)的政策工具(工具組合)來(lái)完成的。

綜合體系要素與結(jié)構(gòu)的應(yīng)有形態(tài)，結(jié)合我國(guó)體系發(fā)育的現(xiàn)狀，我國(guó)體系的基本形態(tài)如圖4所示。

(二)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系發(fā)育路徑設(shè)計(jì)

分析推動(dòng)體系發(fā)育的外部力量(立法、行政、市場(chǎng)機(jī)制、信任約束)；分析推動(dòng)體系發(fā)育的內(nèi)部力量(政府機(jī)構(gòu)、公共機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu))；探討外部力量與內(nèi)部力量推動(dòng)體系發(fā)育的途徑(難點(diǎn))；設(shè)計(jì)體系發(fā)育路徑(重中之重，見(jiàn)圖5。無(wú)形之

手――市場(chǎng)機(jī)制未予圖示)。

(三)經(jīng)濟(jì)政策刺激、政策工具推動(dòng)體系發(fā)育作用研究

進(jìn)一步細(xì)分不同的產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)域需要的高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資融合服務(wù)；進(jìn)一步分析不同的中介機(jī)構(gòu)特點(diǎn)及作用并匹配相應(yīng)的服務(wù)功能；定性研究經(jīng)濟(jì)政策與政策工具的相應(yīng)著力點(diǎn)(機(jī)構(gòu)和功能)，定量研究經(jīng)濟(jì)政策與政策工具的相應(yīng)作用(難點(diǎn))；設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)政策與政策工具(重中之重，見(jiàn)圖6)。

設(shè)計(jì)的政策工具包括公共信息渠道、政府項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)集群工具(高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)與孵化器)、公共機(jī)構(gòu)政策工具(合同研究、合作研究、技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可、研究資助直接參與融合雙方的活動(dòng)、工作小組、技術(shù)咨詢(xún)、人員交流、設(shè)備利用、實(shí)驗(yàn)室參觀、信息交流與擴(kuò)散)。

四、主要?jiǎng)?chuàng)新之處

(一)世界各國(guó)體系比較研究結(jié)果

研究結(jié)果表明，美國(guó)體系已發(fā)育成熟，體系完整，最具有借鑒意義。美國(guó)體系中商業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)達(dá)，功能強(qiáng)――提供專(zhuān)利銷(xiāo)售、專(zhuān)利與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、許可證貿(mào)易、風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)發(fā)與管理、技術(shù)孵化、信息服務(wù)；中國(guó)體系中商業(yè)機(jī)構(gòu)少，功能弱――僅僅提供信息服務(wù)和有限制的技術(shù)孵化服務(wù)；美國(guó)體系中的各要素(政府機(jī)構(gòu)、公共機(jī)構(gòu)、商業(yè)機(jī)構(gòu))相互之間聯(lián)系緊密，而我國(guó)則關(guān)系松散，缺乏凝聚力?？傊?，我國(guó)體系處于發(fā)育過(guò)程中的初期階段。美國(guó)體系也是由初級(jí)階段經(jīng)歷了立法、行政推動(dòng)、市場(chǎng)機(jī)制相互作用，最終市場(chǎng)機(jī)制主導(dǎo)的發(fā)展歷程而成熟的。中國(guó)雖處于起步階段，但具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，可在體系要素、功能、組成、推動(dòng)形成力量等多方面借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)。

與已有文獻(xiàn)相比，本研究在設(shè)計(jì)原則、設(shè)計(jì)方法、設(shè)計(jì)內(nèi)容上有所創(chuàng)新。即提出了借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合、宏觀與微觀功能考察相結(jié)合、過(guò)程與結(jié)果相統(tǒng)一、整體與局部相統(tǒng)一的體系設(shè)計(jì)原則；采取了融合功能劃分、要素――功能匹配、體系功能統(tǒng)籌的設(shè)計(jì)方法；設(shè)計(jì)體系的同時(shí)，將體系運(yùn)行外部平臺(tái)納入研究視野。

(二)體系發(fā)育應(yīng)遵循行政一公共一市場(chǎng)力量逐步推進(jìn)的原則

體系發(fā)育階段的各種力量強(qiáng)弱、終極目標(biāo)決定了這一原則的采用。體系發(fā)育初期，行政力量強(qiáng)，其他力量弱，只有靠政府組建有關(guān)機(jī)構(gòu)提供融合服務(wù)并培育公共機(jī)構(gòu)；發(fā)育中期，公共機(jī)構(gòu)力量較強(qiáng)，除承接部分政府職能、直接服務(wù)商業(yè)機(jī)構(gòu)外，更重要的是架設(shè)政府――商業(yè)機(jī)構(gòu)橋梁以放大政府引導(dǎo)作用；發(fā)育后期，商業(yè)機(jī)構(gòu)有了一定實(shí)力，新的商業(yè)機(jī)構(gòu)接受公共機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)，老的開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，政府不再干預(yù)，最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)之手調(diào)節(jié)整個(gè)體系結(jié)構(gòu)、規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)水平的目標(biāo)。

相比于已有文獻(xiàn)，創(chuàng)新了體系發(fā)育路徑(見(jiàn)圖5)和行政推動(dòng)機(jī)制研究。立法、行政、市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)雙方的信任約束等外力作用于三大主體(政府、公共、商業(yè)機(jī)構(gòu))，形成了豐富多彩、功能側(cè)重、相互協(xié)同的體系發(fā)育路徑。就其中的行政推動(dòng)而言，政府一方面要利用行政權(quán)力制定經(jīng)濟(jì)政策并開(kāi)發(fā)相應(yīng)的政策工具，推動(dòng)政府與公共機(jī)構(gòu)履行職責(zé)與使命，扶持商業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展融合業(yè)務(wù)；另一方面又要逐步淡出行政權(quán)力，引入市場(chǎng)機(jī)制并最終以此來(lái)催熟、駕馭整個(gè)體系。這就是一對(duì)矛盾。解決的辦法就是逐步引入和利用法律法規(guī)約束機(jī)制、協(xié)會(huì)自律機(jī)制、20／80優(yōu)勝劣汰原則、價(jià)值鏈創(chuàng)造與分享原則。這是現(xiàn)有文獻(xiàn)沒(méi)有涉及的最大難點(diǎn)，因而也是本研究最大的創(chuàng)新點(diǎn)。

(三)經(jīng)濟(jì)政策、政策工具分別刺激、推動(dòng)體系形成

經(jīng)濟(jì)政策刺激風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)融合的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系運(yùn)行外部平臺(tái)(信息、產(chǎn)業(yè)集群等承載體)的形成，并為平臺(tái)融合雙方、體系發(fā)育提供條件，同時(shí)刺激技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系內(nèi)的機(jī)構(gòu)放大政策功能。即政府機(jī)構(gòu)、公共機(jī)構(gòu)分別與財(cái)政、稅收、貸款支持政策結(jié)合在一起實(shí)施政策，放大政策力量，并輸出政策工具(前面已述)；商業(yè)機(jī)構(gòu)則利用政策使其自身繁榮、壯大。而政策工具一方面靠政策支持發(fā)育自身并促進(jìn)體系的形成，另一方面完成支持經(jīng)濟(jì)政策并彌補(bǔ)其功能不足的使命。

現(xiàn)有文獻(xiàn)只是零散、個(gè)別、定性地研究政策工具對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的部分正向作用，而本課題首次界定了經(jīng)濟(jì)政策、政策工具，并定量研究了它們的作用，因而具有創(chuàng)新性。

五、研究展望

(一)研究結(jié)果

影響高新技術(shù)與風(fēng)險(xiǎn)投資融合及融合步伐的因素很多，本文不從風(fēng)險(xiǎn)投資與高新技術(shù)單方面研究其發(fā)展，而是橫向擴(kuò)展到兩方面，再在融合促進(jìn)的角度上選取技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系作為研究對(duì)象，并進(jìn)行縱向延伸，即研究體系促進(jìn)融合、加快融合的功能，進(jìn)而研究體系的組成、發(fā)育及體系建設(shè)的條件。例如：(1)本文采用歷史分析與對(duì)比方法界定了功能完備、體系完整的技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的組成要素、結(jié)構(gòu)組成。(2)針對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系設(shè)計(jì)難點(diǎn)，提出設(shè)計(jì)了中國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的原則，設(shè)計(jì)了技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系，并就技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)與要素分析。(3)本文引入個(gè)性研究方法研究了我國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系的特殊環(huán)境、階段與特征，并以國(guó)內(nèi)外對(duì)比研究結(jié)果為基礎(chǔ)，以分析判斷中國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系發(fā)育階段為前提，探索了技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系建設(shè)的立法、行政、市場(chǎng)推動(dòng)途徑。(4)首次區(qū)分了宏觀經(jīng)濟(jì)政策、政策工具(工具組合)，并闡明了它們之間的相互關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)政策是技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)開(kāi)展融合服務(wù)的環(huán)境條件；政策工具(工具組合)是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的延伸。(5)技術(shù)轉(zhuǎn)讓體系需要一定的政策工具(工具組合)支持才能發(fā)育，而且要以宏觀經(jīng)濟(jì)政策與政策工具(工具組合)的配套與交融為基礎(chǔ)。如對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)政、稅收支持政策與對(duì)高新技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)投資融合機(jī)構(gòu)支持可以在產(chǎn)業(yè)集群的范疇內(nèi)得以解決。在政策工具(工具組合)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策交融的前提下，政策工具(工具組合)的設(shè)計(jì)具有重要意義。政策工具的組合設(shè)計(jì)源于各種工具各自的局限性。各種政策工具組合使用，才有可能發(fā)揮整體效應(yīng)。在我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化政策和風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展政策的環(huán)境條件不夠成熟的條件下，更需要多項(xiàng)工具組合使用，方能彌補(bǔ)環(huán)境政策的缺陷。

篇4

【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì) 結(jié)構(gòu)失衡 發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

2009年是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)最為困難的一年。但由于采取的宏觀調(diào)控措施準(zhǔn)確及時(shí),我們率先擺脫了國(guó)際金融危機(jī)的不利影響。去年我國(guó)GDP增長(zhǎng)8.7%,而且從總的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看,需求結(jié)構(gòu)明顯改善,內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用有所增強(qiáng),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn),財(cái)政狀況逐步好轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的總體情況好于預(yù)期。

去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)“保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,根據(jù)新形勢(shì)新情況不斷提高政策的針對(duì)性和靈活性”。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與適度調(diào)整,有利于鞏固經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ),緩解短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所改善的情況下,今年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況會(huì)好于2009年。政府工作報(bào)告中提出,今年GDP增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)是8%,這是留有余地的。綜合各方面因素,2010年我國(guó)GDP增速預(yù)計(jì)可達(dá)9%～10%,消費(fèi)、投資和出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)將更加平衡。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡是宏觀經(jīng)濟(jì)最大問(wèn)題

我國(guó)經(jīng)濟(jì)重新走上平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的軌道,說(shuō)明我們正在擺脫金融危機(jī)帶來(lái)的不利影響,但宏觀經(jīng)濟(jì)中存在的一些問(wèn)題不容忽視:經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定因素和復(fù)雜因素較多,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的自主性需要加強(qiáng),經(jīng)濟(jì)體系的脆弱性尚待克服,需重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新,大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變等。這些運(yùn)行與發(fā)展層面的問(wèn)題,是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡累積的結(jié)果。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)既包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu),也包括區(qū)域結(jié)構(gòu)、部門(mén)結(jié)構(gòu),還包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)等等。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的諸多方面都存在著需要調(diào)整的問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào);分配結(jié)構(gòu)中資本回報(bào)與勞動(dòng)者收入增長(zhǎng)不協(xié)調(diào),收入分配差距持續(xù)擴(kuò)大;投資結(jié)構(gòu)中基礎(chǔ)設(shè)施投資與民生投資不協(xié)調(diào);就業(yè)結(jié)構(gòu)中大學(xué)生就業(yè)難與制造業(yè)招工難并存;等等。而最為突出的則是總需求結(jié)構(gòu)的失衡問(wèn)題。我國(guó)總需求的失衡既表現(xiàn)為內(nèi)需與外需的失衡,也表現(xiàn)為投資需求與消費(fèi)需求的失衡,還表現(xiàn)為政府消費(fèi)需求與居民消費(fèi)需求增長(zhǎng)的不協(xié)調(diào)。

從內(nèi)外需求的結(jié)構(gòu)看,我國(guó)人口眾多,潛在消費(fèi)能力很大,但實(shí)際消費(fèi)能力低下,消費(fèi)率不高,國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)狹小,大量投資帶來(lái)的產(chǎn)能只能靠外部需求來(lái)消化。近幾年,我國(guó)進(jìn)出口總值占GDP的比重一直在60%以上,大大高于美國(guó)、日本、印度等國(guó)家20%左右的水平。對(duì)外部需求依存度的提高導(dǎo)致我國(guó)國(guó)際收支資本項(xiàng)目和經(jīng)常項(xiàng)目的順差越來(lái)越大,巨額外匯儲(chǔ)備使得人民幣面臨越來(lái)越大的升值壓力。從投資與消費(fèi)需求的結(jié)構(gòu)看,近年來(lái),在投資大幅增長(zhǎng)的情況下,最終消費(fèi)占GDP的比例持續(xù)下滑,2008年為48.6%,不僅低于世界平均水平,也低于亞洲國(guó)家的平均水平。從政府與居民的消費(fèi)需求看,二者近年來(lái)呈現(xiàn)出此消彼長(zhǎng)的趨勢(shì),政府財(cái)政收入占GDP比重不斷增大的同時(shí),居民消費(fèi)占比不斷下降。2003年以來(lái)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)也沒(méi)有有效地提高居民消費(fèi)的比例。從外部需求的結(jié)構(gòu)看,我國(guó)出口的迅速擴(kuò)張是粗放式,雖然出口總值連年大幅增長(zhǎng),出口商品數(shù)量跨越式提升,但出口商品結(jié)構(gòu)和盈利能力卻很不合理。從投資需求結(jié)構(gòu)看,房地產(chǎn)投資和鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重較高,而科學(xué)研究、環(huán)境保護(hù)以及民生領(lǐng)域的投資比重較低;資金重點(diǎn)投向了第二產(chǎn)業(yè),且第二產(chǎn)業(yè)中重化工業(yè)的投資比重過(guò)大。

總需求結(jié)構(gòu)失衡的主要表現(xiàn)

我國(guó)的總需求結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題,反映在經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式方面,主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的非均衡、不可持續(xù)與低效率問(wèn)題:

第一,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資和出口拉動(dòng),有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的消費(fèi)需求不振。2008年投資、消費(fèi)與出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別為45.7%、45.1%和9.2%。消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)低于世界60%的平均水平。投資驅(qū)動(dòng)與出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求尤其是消費(fèi)需求不斷萎縮,給經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)埋下了隱患。

第二,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠第二產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng),經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益較高的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢。我國(guó)發(fā)展過(guò)程中第二產(chǎn)業(yè)一馬當(dāng)先,占GDP的比重近年來(lái)一直穩(wěn)定在45%~50%的區(qū)間內(nèi)。第三產(chǎn)業(yè)則為40%左右,不僅低于發(fā)達(dá)國(guó)家70%左右的水平,也低于印度50%的水平。與第二產(chǎn)業(yè)相比,發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)對(duì)資源、土地等生產(chǎn)要素的要求較低,吸納的就業(yè)人數(shù)較多,具有明顯的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

第三,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠物質(zhì)資源的消耗,有利于提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的科學(xué)技術(shù)、勞動(dòng)者素質(zhì)以及管理水平發(fā)揮作用不明顯。第二產(chǎn)業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力量,而在第二產(chǎn)業(yè)中,高耗能的重化工業(yè)發(fā)展迅速,使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)于依賴(lài)資源消耗。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的“重型化”,制約了經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的提高,也使我國(guó)的資源環(huán)境不堪重負(fù)。2008年,我國(guó)GDP占全球總量的7.3%,一次能源消耗量為20.03億噸油當(dāng)量,占世界的17.7%。美國(guó)、日本、印度的能源消耗量占世界的比重為24.4%、4.5%和3.8%,而我國(guó)的GDP大約為美國(guó)的1/3,與日本相當(dāng),是印度的3倍。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不全面、不協(xié)調(diào)和不可持續(xù)。因此,經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式不科學(xué)、不合理問(wèn)題是與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡緊密聯(lián)系、互為因果的。從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的走向來(lái)看,為增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全面性和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性,必須大力調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),著力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

未來(lái)如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

雖然國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻,但長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面仍然是好的,支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力還有很多:我國(guó)尚未完成工業(yè)化、信息化與城市化,工業(yè)生產(chǎn)水平升級(jí)、社會(huì)信息化水平提高和城市化的加快是我國(guó)保持長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本保證;龐大的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力帶來(lái)的低成本勞動(dòng)優(yōu)勢(shì)還將長(zhǎng)期存在;城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)梯度轉(zhuǎn)移也會(huì)為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)注入動(dòng)力;龐大的人口規(guī)模還潛藏著巨大的消費(fèi)潛力。要把這些有利因素轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力量,還需要在正確運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具,積極并主動(dòng)地應(yīng)對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的不利影響的同時(shí),著力進(jìn)行經(jīng)濟(jì)與政治體制改革,深化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。為此,應(yīng)該重點(diǎn)把握并做好以下幾個(gè)方面:

一是不宜追求過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。多年來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本態(tài)勢(shì)是高投入、高消耗、高增長(zhǎng)與低產(chǎn)出、低質(zhì)量、低效益,重在總量的提高和規(guī)模的擴(kuò)張。在經(jīng)濟(jì)總量日益龐大、經(jīng)濟(jì)效益提升緩慢、結(jié)構(gòu)性矛盾日益突出的情況下,這種態(tài)勢(shì)已經(jīng)不可持續(xù)。過(guò)高和偏高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾,擠壓經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的空間,有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)高通貨膨脹。今后我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)著力追求中高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與低度通貨膨脹的發(fā)展格局,比如9%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與2%左右的低通貨膨脹率,避免大幅經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和高幅通貨膨脹。

二是加快收入分配機(jī)制改革,著力健全社會(huì)保障體系。調(diào)整收入分配格局,要逐步形成居民、企業(yè)、政府可支配收入?yún)f(xié)調(diào)增長(zhǎng)的機(jī)制,提高居民可支配收入在國(guó)民可支配總收入中的比重;逐步形成勞動(dòng)報(bào)酬與資本回報(bào)合理分配企業(yè)收益的機(jī)制,提高勞動(dòng)者報(bào)酬在初次分配中的比例;促進(jìn)有助于增加居民財(cái)產(chǎn)收入的機(jī)制的形成;逐步形成向中低收入群體傾斜的機(jī)制,在二次分配中進(jìn)一步提高低收入者收入,擴(kuò)大中等收入者比重。以“廣覆蓋、?；?、多層次、可持續(xù)”為基本方針,完善社會(huì)保障體系;加快社會(huì)保障立法,完善社會(huì)保障制度;加大財(cái)政投入與轉(zhuǎn)移支付的力度,拓展其他籌資渠道;統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展,改變過(guò)去社會(huì)保障體系重城市輕農(nóng)村的局面。

三是以政府轉(zhuǎn)型帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。政府除了采取宏觀調(diào)控,以財(cái)稅和金融杠桿推動(dòng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變外,關(guān)鍵是加快自身轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)“服務(wù)型政府”的目標(biāo)。要弱化政府用行政手段直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)的職能,強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管、社會(huì)管理和公共服務(wù)的職能,這就要求轉(zhuǎn)變政府運(yùn)作理念,強(qiáng)化服務(wù)和調(diào)控的意識(shí)和能力;應(yīng)改變現(xiàn)有的政績(jī)考核模式,不單純以GDP論英雄;應(yīng)適當(dāng)減少政府層級(jí),加快大部門(mén)制改革;要強(qiáng)化政府維護(hù)社會(huì)公平正義的職能;增強(qiáng)政府宏觀調(diào)控和駕馭經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局的能力。

篇5

（上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院　201620）

【摘要】文章從“有效市場(chǎng)”的角度出發(fā)，為中國(guó)企業(yè)“走出去”提出一個(gè)有效的最低報(bào)酬率體系。通過(guò)分析海外企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)歷史數(shù)據(jù)的回歸，建立線性回歸模型，尋找出各種風(fēng)險(xiǎn)的回歸系數(shù)，確定對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，從而確定一個(gè)公平合理的市場(chǎng)平均報(bào)酬率。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有企業(yè)　海外并購(gòu)　資本監(jiān)管　最低報(bào)酬率指標(biāo)

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)——尤其是國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資快速增長(zhǎng)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2011 年我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球132 個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3 391 家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類(lèi)對(duì)外直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)直接投資600.7 億美元，同比增長(zhǎng)1.8%。其中股本投資和其他投資456.7 億美元，占76% ；利潤(rùn)再投資144 億美元，占24%。中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施一方面為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)借助兩個(gè)市場(chǎng)、用好兩種資源開(kāi)辟了道路；另一方面隨著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化以及不可預(yù)知因素的增多，海外投資也面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)，比如海外國(guó)有資本流失的狀況也在不斷地顯現(xiàn)出來(lái)。因此，國(guó)有企業(yè)不僅要“走出去”，更要保證國(guó)有資本的保值增值，以防止國(guó)有資本的流失。

二、相關(guān)法律法規(guī)及文獻(xiàn)回顧

（一）相關(guān)法律法規(guī)

我國(guó)曾先后頒布了《境外投資外匯管理辦法》《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)。1999 年6 月，財(cái)政部等四部委聯(lián)合頒布了《國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)規(guī)則》及《國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)細(xì)則》，2002 年2 月又對(duì)其中的指標(biāo)進(jìn)行了修正，這是迄今為止我國(guó)政府頒布的最全面的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。2011 年6 月27 日，國(guó)資委正式對(duì)外公布了《中央企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》和《中央企業(yè)境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》。這兩份針對(duì)央企海外資產(chǎn)監(jiān)管重要文件的出臺(tái)，擊中了央企海外投資“軟肋”，不僅意味著央企作為投資責(zé)任主體，其負(fù)責(zé)人必須要對(duì)海外投資失誤“買(mǎi)單”，而且也意味著我國(guó)今后將進(jìn)一步強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)管理的問(wèn)責(zé)機(jī)制。此外，我國(guó)國(guó)資委還出臺(tái)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算績(jī)效評(píng)價(jià)體系，它是評(píng)價(jià)主體運(yùn)用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、方法及程序，對(duì)評(píng)價(jià)客體的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)績(jī)效及預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行系統(tǒng)、客觀的考核評(píng)價(jià)。

（二）相關(guān)研究回顧

中國(guó)企業(yè)在境外的多年累計(jì)投資，積累了巨額的資金和很大規(guī)模的國(guó)有資產(chǎn)，這是我國(guó)社會(huì)主義公有財(cái)產(chǎn)的組成部分，包括我國(guó)企業(yè)、事業(yè)單位、各級(jí)人民政府有關(guān)部門(mén)以國(guó)有資產(chǎn)向境外投資設(shè)立的企業(yè)以及非經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)中應(yīng)屬?lài)?guó)有的各項(xiàng)資產(chǎn)。然而，這些境外國(guó)有資產(chǎn)管理混亂，而且流失問(wèn)題極其嚴(yán)重。海外資產(chǎn)由于信息不完全及信息不對(duì)稱(chēng)，監(jiān)管問(wèn)題更是顯而易見(jiàn)，流失更是常見(jiàn)。因此，積極防范和遏制國(guó)有資產(chǎn)的流失已經(jīng)刻不容緩。許多學(xué)者在防范國(guó)有資本流失方面作了許多的研究。

高山（2007）從委托的角度分析了造成國(guó)有資本流失的原因是委托鏈中政府官員、經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)職工的合謀，通過(guò)官員經(jīng)營(yíng)者合謀模型和國(guó)有資本監(jiān)督供給模型的分析，得出結(jié)論：政府應(yīng)分立國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)職能和社會(huì)管理職能，同時(shí)建立對(duì)經(jīng)營(yíng)者的直接監(jiān)督機(jī)制。陳少暉（1997）認(rèn)為從根本上講，國(guó)有資產(chǎn)的流失主要在于國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)中的低效、無(wú)效甚至負(fù)效，導(dǎo)致國(guó)有資本、資產(chǎn)多有著權(quán)益的減少或國(guó)有資產(chǎn)收益的非國(guó)有化。提出要確立國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)主體，同時(shí)建立剩余索取共享機(jī)制。劉紅（2004）分析了造成國(guó)有資產(chǎn)流失的若干原因，并從促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)管理法及相關(guān)法律的立法、加強(qiáng)境外國(guó)有資產(chǎn)新體制的建設(shè)、完善境外國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)境外國(guó)有資產(chǎn)的外部監(jiān)督體系的建設(shè)四個(gè)方面提出對(duì)國(guó)有資產(chǎn)流失進(jìn)行監(jiān)管。淑萊法和比赦妮( Shleifer 和Vishny，1997) 進(jìn)行了包括部分發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)國(guó)家的國(guó)際比較研究。他們認(rèn)為，世界上資本市場(chǎng)能夠起到一定的治理作用的國(guó)家是美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、日本等。即使在發(fā)達(dá)國(guó)家當(dāng)中, 也有像意大利那樣的資本市場(chǎng)的治理作用微不足道的國(guó)家。他們認(rèn)為, 在發(fā)展中國(guó)家, 通過(guò)資本市場(chǎng)的治理機(jī)制幾乎是不存在的。今井健一（1999）認(rèn)為，作為國(guó)資委的股東和海外經(jīng)營(yíng)者之間不可避免地存在著較大的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，這種問(wèn)題在發(fā)展中國(guó)家尤其在海外和國(guó)內(nèi)之間更為突出。因此他提出經(jīng)營(yíng)人員的自我約束方法。楊慶英（2000）提出構(gòu)建境外國(guó)有資產(chǎn)管理新體制。江平、鄧輝（2003）針對(duì)我國(guó)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的多元化現(xiàn)象，提出公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制一元化的設(shè)想，完善國(guó)有企業(yè)海外部門(mén)監(jiān)事會(huì)，將那些分割出去的監(jiān)督權(quán)力整合進(jìn)監(jiān)事會(huì)制度之中，構(gòu)建一個(gè)較為完整的監(jiān)事會(huì)職權(quán)體系，代表國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行海外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管。

（三）評(píng)價(jià)及小結(jié)

綜上所述，我國(guó)已經(jīng)從立法與制度方面加強(qiáng)國(guó)有資本界定，防止國(guó)有資本海外流失，并取得了很大的成就。而國(guó)內(nèi)外學(xué)者的這些研究，僅僅從定性分析角度分析了國(guó)有企業(yè)海外并購(gòu)中存在的問(wèn)題及現(xiàn)象，也有許多研究者提出相應(yīng)的對(duì)策建議。然而，如何有效地遏制國(guó)有資本流失，仍然沒(méi)有較好的量化解決方案。本文擬從影響國(guó)企海外并購(gòu)績(jī)效的若干因素入手，將各項(xiàng)影響因素綜合地做一個(gè)線性數(shù)學(xué)模型。然后通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的模擬和回歸，尋找隱含在這些紛繁復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后的內(nèi)在規(guī)律，繼而為海外國(guó)有企業(yè)并購(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)找出一條合理并切實(shí)可行的指標(biāo)體系來(lái)。

三、對(duì)境外投資最低報(bào)酬率指令指標(biāo)考核的設(shè)想

從多因素套利定價(jià)模型中，我們可以得到啟發(fā)，資產(chǎn)的收益率是風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，公司業(yè)績(jī)是由宏觀、行業(yè)和公司自身狀況等因素共同決定的?；谶@種觀點(diǎn)，國(guó)有資本在海外的運(yùn)營(yíng)也會(huì)有各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，比如利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)等。通過(guò)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，可以得到最終的對(duì)國(guó)有資本在海外運(yùn)營(yíng)的一個(gè)收益率。以此收益率為基準(zhǔn)對(duì)國(guó)有企業(yè)的海外分支機(jī)構(gòu)設(shè)定最低報(bào)酬率指標(biāo)，來(lái)加強(qiáng)對(duì)海外資本的運(yùn)營(yíng)效率的監(jiān)管，以防止資本的流失。

我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)國(guó)有企業(yè)海外并購(gòu)的資本監(jiān)管是定性的，只突出要保值增值，但是保值到什么程度，增值到多少，缺乏一個(gè)明確的度量指標(biāo)。因此有必要對(duì)這一指標(biāo)定量的分析，來(lái)指導(dǎo)國(guó)企海外分支機(jī)構(gòu)完成這一既定指標(biāo)，來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。通過(guò)回歸計(jì)算國(guó)內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，來(lái)確定計(jì)劃指標(biāo)額。根據(jù)市場(chǎng)行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)每一種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算行業(yè)的平均收益補(bǔ)償。企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)能否分散，可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由共同因素引起的不能通過(guò)企業(yè)的管理決策加以分散的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)方面如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、稅率風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)、能源風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)等。政治方面如政權(quán)更迭風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)沖突風(fēng)險(xiǎn)等。社會(huì)方面如體制變革風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)我們分別表示如下，利率風(fēng)險(xiǎn)以σr 表示，匯率風(fēng)險(xiǎn)以σe 表示，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)以σπ 表示，稅率風(fēng)險(xiǎn)以σt 表示， 宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)以σma 表示，能源風(fēng)險(xiǎn)以σs表示，經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)以σc 表示，政治方面如政權(quán)更迭風(fēng)險(xiǎn)以σp 表示，戰(zhàn)爭(zhēng)沖突風(fēng)險(xiǎn)以σw 表示，等等。以下分別對(duì)這些具體的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行分析并明確其風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法。

匯率風(fēng)險(xiǎn)σe 可以運(yùn)用資本的運(yùn)營(yíng)所在地的匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)衡量，根據(jù)外匯市場(chǎng)上的報(bào)價(jià)，運(yùn)用交叉匯率來(lái)計(jì)算兩國(guó)匯率的波動(dòng)。

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)σπ 可以用資本運(yùn)營(yíng)所在地CPI 月變動(dòng)率來(lái)衡量，計(jì)算至少10 年的CPI 波動(dòng)狀況。

稅率風(fēng)險(xiǎn)σt 也根據(jù)資本運(yùn)營(yíng)所在地的稅率變化情況，計(jì)算10 年以上的稅率波動(dòng)率。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)σma 由資本運(yùn)營(yíng)所在地的宏觀經(jīng)濟(jì)政策及中國(guó)國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策共同加以衡量。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的波動(dòng)不能夠直接地進(jìn)行衡量，可以通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如GDP（國(guó)外有些國(guó)家是GNP）的波動(dòng)來(lái)衡量，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策的變化總是會(huì)造成GDP 總量的變化，或者說(shuō)宏觀經(jīng)濟(jì)政策總是針對(duì)GDP 來(lái)制定的。

能源價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)σs 是資本運(yùn)營(yíng)所在地的能源供應(yīng)狀況，我們可以用原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的增長(zhǎng)率來(lái)衡量。經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)σc 大致和宏觀經(jīng)濟(jì)政策相協(xié)調(diào)，我們假定其風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)一樣。

政權(quán)更迭風(fēng)險(xiǎn)σp 可以根據(jù)一國(guó)的政治穩(wěn)定以概率的方式加以衡量，一般情況下風(fēng)險(xiǎn)比較小，但是一旦發(fā)生卻是災(zāi)難性的，因此也不得不去考慮。另外，戰(zhàn)爭(zhēng)沖突風(fēng)險(xiǎn)σw、體制變革風(fēng)險(xiǎn)σs 這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)也是存在的，不過(guò)由于其發(fā)生的概率是區(qū)域小概率事件，可以在我們的回歸模型中殘差項(xiàng)εi 中體現(xiàn)出來(lái)。

根據(jù)匯率決定理論中的利率平價(jià)說(shuō)，預(yù)期匯率變動(dòng)率等于兩國(guó)貨幣利率之差，即利率的變化會(huì)引起匯率的變化，因此匯率與利率之間存在相互影響的關(guān)系。鑒于此，可以考慮一個(gè)匯率與利率的綜合風(fēng)險(xiǎn)，以?xún)烧叩某朔e的開(kāi)方表示，用σr ×e 來(lái)表示。通貨膨脹的存在也會(huì)促使利率的變化，也用兩者的乘積來(lái)代表一個(gè)綜合的風(fēng)險(xiǎn)，以σπ×e 來(lái)表示。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由企業(yè)某些特有因素的變化造成的企業(yè)不確定性增大可以通過(guò)加強(qiáng)管理決策加以分散的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)σcr 、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)σf 、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)σop 、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)σf 、操作性風(fēng)險(xiǎn)σmn 等。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)σf 是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。我們根據(jù)國(guó)有企業(yè)的海外分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量。對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)σop ，我們采用奧特曼模型，又稱(chēng)Z 計(jì)分法。Z 函數(shù)的表達(dá)式為Z =1.2×X 1+1.4×X 2+3.3×X 3+0.6×X 4+1.0×X 5。式中，X 1= 營(yíng)運(yùn)資金÷ 總資產(chǎn)，X 2= 留存收益÷ 總資產(chǎn)，X 3= 息稅前利潤(rùn)÷ 總資產(chǎn)，X 4= 資本市值÷ 債券賬面價(jià)值，X 5= 銷(xiāo)售額÷ 總資產(chǎn)。根據(jù)奧特曼模型，Z 值可以衡量企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，Z 值中的營(yíng)運(yùn)資金占總資產(chǎn)的比率足以可以很好地衡量企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。Z 值本身同時(shí)可以衡量企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，信用的測(cè)度也是可以通過(guò)Z 值反映出來(lái)的。最初的Z 值就是用來(lái)反映企業(yè)的信用情況的。因此，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法本文主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。

找到這一系列風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法后，我們用線性回歸法來(lái)回歸分析這些風(fēng)險(xiǎn)?；貧w方程式如下：

通過(guò)對(duì)行業(yè)歷史數(shù)據(jù)的回歸，計(jì)算出回歸系數(shù)，以行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)的收益進(jìn)行補(bǔ)償，對(duì)于企業(yè)的特殊風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)，再對(duì)特殊項(xiàng)目進(jìn)行的調(diào)整。以此來(lái)確定對(duì)于海外并購(gòu)企業(yè)的最低報(bào)酬率。在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，我們可以認(rèn)為市場(chǎng)是可以達(dá)到均衡的，每個(gè)企業(yè)是可以得到均衡收益的。

國(guó)有企業(yè)海外并購(gòu)?fù)瓿珊?，一般?huì)派出高級(jí)經(jīng)營(yíng)管理人員到海外任職。在這種情況下，海外機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)人員便處于“山高皇帝遠(yuǎn)”的地方，對(duì)其監(jiān)管?chē)?yán)重地缺乏效率，這主要是由于信息的不完全與不對(duì)稱(chēng)造成的。當(dāng)然與我國(guó)的自管監(jiān)管體制和資本監(jiān)管機(jī)制也有很大的關(guān)系，再加上在信息技術(shù)的投資沒(méi)能及時(shí)跟上，最終屬于全國(guó)人民的國(guó)有資本大量地流失在海外，或者被某些海外人員瓜分。

而通過(guò)這種計(jì)劃指標(biāo)式的命令，責(zé)令其完成這個(gè)績(jī)效額，有助于在信息不完全及不對(duì)稱(chēng)的情況下對(duì)其強(qiáng)化監(jiān)管。而且這個(gè)計(jì)劃指標(biāo)額是根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)的一體化設(shè)定的公平報(bào)酬率，因此其科學(xué)性也是有一定基礎(chǔ)的。

四、結(jié)論

在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，我國(guó)不再僅僅引進(jìn)資金，而應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略“走出去”，尋求海外市場(chǎng)，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作的必然趨勢(shì)。在中央“走出去”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，越來(lái)越多的國(guó)際工程承包企業(yè)加大對(duì)海外市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)力度，境外資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比重也逐年加大，甚至有些企業(yè)已經(jīng)占到資產(chǎn)總額的50% 以上。但是，由于境外機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不健全，企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)管理制度、監(jiān)管機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)防范、內(nèi)控體系缺失，境外機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作不規(guī)范也不健全，另加上審計(jì)檢查環(huán)節(jié)薄弱，國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重，給國(guó)家造成大量損失。本文提出的計(jì)劃指標(biāo)式命令完成績(jī)效額可以在一定程度上防止國(guó)有資產(chǎn)的海外流失。并且需要進(jìn)一步具體操作實(shí)證分析研究其可行性。同時(shí)也呼吁繼續(xù)加強(qiáng)境外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管立法。

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篇6

2009年，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)是值得銘記的一年。這一年初始，各行各業(yè)一片“寒冬”氣象；這一年，中國(guó)政府有力的宏觀經(jīng)濟(jì)政策及時(shí)有效地遏止了經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)，在全球范圍內(nèi)率先走出了衰退的陰影；這一年，“中國(guó)工人”人選《時(shí)代》周刊年度人物，這是世界對(duì)于“中國(guó)在主要經(jīng)濟(jì)體中保持最快發(fā)展速度、帶領(lǐng)世界走向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”的評(píng)價(jià)。

在持續(xù)14個(gè)月的經(jīng)濟(jì)刺激之后，2009年12月11日，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，大聲地向世界宣告：中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以先于世界其他國(guó)家走出經(jīng)濟(jì)低谷，主要得益于在觸時(shí)刻及時(shí)推出的宏觀經(jīng)濟(jì)政策：4萬(wàn)億財(cái)政投資政策、擴(kuò)大內(nèi)需政策和十大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。

從挽救型到方式轉(zhuǎn)變型

2007年，美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)，之后迅速蔓延成一場(chǎng)“災(zāi)難性”的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為挽救經(jīng)濟(jì)危機(jī)，全球統(tǒng)一步調(diào)，采取“猛藥型”的財(cái)政刺激政策與天量貨幣投放措施。與歐、美、日、法、德、韓和印度等不同的是，中國(guó)政府在2008年的下半年迅速出臺(tái)4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激政策的同時(shí)，一方面，因出口大幅減退，轉(zhuǎn)向擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求；另一方面，快速調(diào)動(dòng)發(fā)改委、工信部等國(guó)務(wù)院相關(guān)部委，在45天內(nèi)推出十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。

數(shù)據(jù)顯示，在政策刺激下，我國(guó)工業(yè)增速?gòu)臍v史最低點(diǎn)，也就是2009年卜2月份的3.8％，上升到10月份的16.1％，11月份增至19 2％。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源去年11月初曾表示：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵要看工業(yè)，工業(yè)左右全局。工業(yè)增速出現(xiàn)波動(dòng)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也會(huì)相應(yīng)地波動(dòng)。整個(gè)工業(yè)分為39個(gè)大類(lèi)，重點(diǎn)監(jiān)控494種重要產(chǎn)品，到2009年10月份，80％的產(chǎn)品產(chǎn)量都在加快增長(zhǎng)。”

從價(jià)格指數(shù)看，經(jīng)歷了連續(xù)9個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)后，2009年11月CPI轉(zhuǎn)正，同比增長(zhǎng)0.6％。至此，2008年的積極財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策大收成效，避免了經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，順利實(shí)現(xiàn)了2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保八”的目標(biāo)。

如果說(shuō)2008年末為2009年制定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是“挽救型”的，那么，2009年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2010年制定的宏觀政策無(wú)疑是“挽救型+方式轉(zhuǎn)變型”。挽救，是指2010年將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的賃幣政策,根據(jù)實(shí)際需要增加針對(duì)性和靈活性。而方式轉(zhuǎn)變，實(shí)際是對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，具有相當(dāng)?shù)尼槍?duì)性。

其中最典型的是擴(kuò)大內(nèi)需政策和中小城鎮(zhèn)戶(hù)籍改革政策。城鎮(zhèn)戶(hù)籍改革政策，說(shuō)明中央宏觀政策已經(jīng)謀劃出了一個(gè)“百年之計(jì)”，電為“十二五”規(guī)劃打下基礎(chǔ)。城鎮(zhèn)戶(hù)籍改革，既拓寬了中小城市的規(guī)模，減輕大型城市的人口壓力，也是擴(kuò)大消費(fèi)國(guó)際有效的手段。

十幾年的農(nóng)村消費(fèi)政策為什么效果有限?根本原因是農(nóng)村的分散導(dǎo)致生產(chǎn)型企業(yè)和零售企業(yè)下鄉(xiāng)成本太高。人群集中消費(fèi)，成本低了，企業(yè)才有動(dòng)力。中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)陳雨露說(shuō)，城鎮(zhèn)化特別是中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化，是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵。只有實(shí)現(xiàn)了城鎮(zhèn)化，內(nèi)需與外需的矛盾、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)、社會(huì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展等問(wèn)題，才能更好地得到解決。

管理通脹預(yù)期以防通脹

2010年最大的經(jīng)濟(jì)隱患無(wú)疑是通脹。從2009年7月開(kāi)始，圍繞是否會(huì)發(fā)生通脹，各家學(xué)派觀點(diǎn)針?shù)h相對(duì)。“學(xué)者派”的吳敬璉、李稻葵、胡祖六和謝國(guó)忠等人，提出資產(chǎn)泡沫已經(jīng)形成，天量信貨、國(guó)外資金、房地產(chǎn)泡沫和股市泡沫的因素影響，潛在的通脹概率較大；“官員派”的姚景源、賀鏗、鄭新立和范劍平則認(rèn)為，通脹不會(huì)發(fā)生，只存在通脹預(yù)期。而中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)此的表述是“管理好通脹預(yù)期”。

從理論上講，引發(fā)通脹的先導(dǎo)條件主要有兩個(gè)：一是貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求；二是整體物價(jià)水平上升。就貨幣供應(yīng)量看，中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2009年1～11月，人民幣各項(xiàng)貸款增加9.21萬(wàn)億元。11月，居民戶(hù)貸款增加2377億元，存款增加533億元，說(shuō)明老百姓的投資加大，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資和小型金屬類(lèi)產(chǎn)品囤積將是重點(diǎn)；非金融性公司及其他部門(mén)貸款增加570億元，而存款增加4768億元，其中，企業(yè)存款增加3154億元。這說(shuō)明，企業(yè)的信貸資產(chǎn)很大一部分又轉(zhuǎn)入銀行。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源曾在11月份披露，僅是2009年1～9月份，企業(yè)新增存款4.8萬(wàn)億元；由此可見(jiàn)，在貨幣供給飽和實(shí)際需求的情況下，非金融性企業(yè)所持有的貨幣不會(huì)形成通脹元素。相反，一旦哄抬物價(jià)，興起物品搶購(gòu)風(fēng)潮，居民所持有的信貸資產(chǎn)會(huì)迅速轉(zhuǎn)化為引發(fā)通脹的主要因素。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2009年12月11日的數(shù)據(jù)顯示，11月份CPI轉(zhuǎn)正，增幅0.6％，但是，1～10月份CPL還是負(fù)數(shù)。所以，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，物價(jià)的增長(zhǎng)是恢復(fù)性增長(zhǎng)，目前還遠(yuǎn)離物價(jià)警戒線。元旦和春節(jié)兩個(gè)大節(jié)日。物價(jià)還有上揚(yáng)可能。但適度加以調(diào)整，是不會(huì)引發(fā)通脹的。

對(duì)于通脹的走勢(shì)，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧給出三個(gè)判斷指標(biāo)：一是看國(guó)際石油價(jià)格走勢(shì)；二是看國(guó)內(nèi)鋼材、建筑材料、煤炭等價(jià)格走勢(shì)；三是看農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)。厲以寧說(shuō)，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度緩慢，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，石油價(jià)格不可能大漲，對(duì)我國(guó)影響不大；鋼材、建筑材料和煤炭類(lèi)價(jià)格盡管有上漲的因素，也不排除大漲可能，但只要GDP增速在9％以?xún)?nèi)，生產(chǎn)資料價(jià)格就不會(huì)大漲。

篇7

（一）概念。宏觀經(jīng)濟(jì)管理是指國(guó)家在遵循市場(chǎng)規(guī)律和經(jīng)濟(jì)發(fā)展一般規(guī)律的前提下，從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的全局、整體出發(fā)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段等對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展進(jìn)行總體管理和調(diào)控。是對(duì)整個(gè)復(fù)雜國(guó)民經(jīng)濟(jì)有機(jī)系統(tǒng)從總量上和結(jié)構(gòu)上進(jìn)行全盤(pán)統(tǒng)籌安排和協(xié)調(diào)，其目標(biāo)在于有效及時(shí)地處理國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要矛盾，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，保持物價(jià)穩(wěn)定、實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（二）意義。宏觀經(jīng)濟(jì)管理從宏觀經(jīng)濟(jì)整體考慮，采取相應(yīng)的措施加以彌補(bǔ)和糾正市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)失靈所造成的負(fù)面影響。特別是經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期性的爆發(fā)，涉及經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面，給國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民安居樂(lè)業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的影響，需要政府充分發(fā)揮其宏觀經(jīng)濟(jì)管理作用，克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為社會(huì)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供保障。

二、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理現(xiàn)狀

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)管理理論研究不足，難以提供有效的基礎(chǔ)支撐。目前，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理方面，不論從范式到假設(shè)、模型等幾乎全部沿襲了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，局限于用西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析和解決我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題，“拿來(lái)主義”盛行。借鑒過(guò)多，創(chuàng)新性不足，一個(gè)適合中國(guó)國(guó)情、具有中國(guó)特色的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)派還沒(méi)形成。然而西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，尤其是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，是基于對(duì)其國(guó)內(nèi)具體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的解釋研究基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來(lái)的，也是在基于開(kāi)放和成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的假設(shè)構(gòu)架之上進(jìn)行討論的。對(duì)比我國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的特殊性、社會(huì)發(fā)展經(jīng)歷的重大變革及社會(huì)傳統(tǒng)文化的影響，都造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的復(fù)雜程度很難一言以概之。西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論建模時(shí)的許多假設(shè)與我國(guó)的具體情況都不相符合。進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，不比較宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論所適用的條件，簡(jiǎn)單地套用研究范式，局限和不足難以避免。有些情況下，甚至于將研究結(jié)論作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定依據(jù)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全和市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用難以充分發(fā)揮的情況下，不僅不能有效地解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，反而加劇經(jīng)濟(jì)有序運(yùn)行難度。

（二）管理靈活性不足，一刀切作法普遍。相較于西方發(fā)達(dá)國(guó)家統(tǒng)一的制度柜架和市場(chǎng)環(huán)境，中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著東西中部、城鄉(xiāng)等地理區(qū)域、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上的巨大差異，而且處于不斷變化之中。雖然我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理政策連續(xù)性和穩(wěn)定性有待加強(qiáng)，但相對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求和對(duì)比國(guó)外先進(jìn)國(guó)家的宏觀調(diào)控，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理靈活性明顯不足。對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和社會(huì)形勢(shì)的變化、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新問(wèn)題和新情況及各地的具體狀況難以及時(shí)有效地把握并采取措施，宏觀經(jīng)濟(jì)管理存在簡(jiǎn)單化的“一刀切”的作法。如產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策等，都是不分各地各行業(yè)的巨大差異，“統(tǒng)一口徑”，一視同仁。結(jié)果不僅難以實(shí)現(xiàn)政策的最初目標(biāo)，甚至于讓相關(guān)的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)發(fā)展受到負(fù)面影響。如全國(guó)準(zhǔn)備金率的提高措施，導(dǎo)致貸款額下降，然而仍有許多行業(yè)迫切需要貸款資金啟動(dòng)。特別是政府相關(guān)部門(mén)的本位主義，加上政策出臺(tái)缺乏部門(mén)間的協(xié)商機(jī)制，也導(dǎo)致了整體的非理性。

（三）宏觀經(jīng)濟(jì)管理缺乏前

瞻性，政府越位、缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，同時(shí)造成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力得不到充分體現(xiàn)。金融危機(jī)至今，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的力度和深度前所未有。然而政策的短期化傾向明顯，缺乏前瞻性，過(guò)于專(zhuān)注于細(xì)枝末節(jié)的問(wèn)題，頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，未能從經(jīng)濟(jì)的宏觀全局出發(fā)，缺乏對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的考慮。調(diào)控時(shí)機(jī)的準(zhǔn)確把握和選擇差，造成宏觀經(jīng)濟(jì)管理嚴(yán)重的滯后性，難以適應(yīng)宏觀調(diào)控的要求。在政府職能轉(zhuǎn)變和改變中，政府的職能還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正轉(zhuǎn)換，全能政府、大政府的現(xiàn)象仍不時(shí)存在，出現(xiàn)政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的局面，政企還沒(méi)有真正分開(kāi)，還存在著程度不同的政府失靈問(wèn)題。政府對(duì)宏觀調(diào)控手段的駕御還不嫻熟，調(diào)控方式簡(jiǎn)單化，行政命令和紅頭文件多，通過(guò)稅收、匯率、價(jià)格、財(cái)政貨幣政策等經(jīng)濟(jì)手段調(diào)節(jié)的少。中央政府和地方政府在宏觀調(diào)控中的關(guān)系還未理順，越位、缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，造成市場(chǎng)這只無(wú)形的手難以充分發(fā)揮其重要作用，宏觀經(jīng)濟(jì)管理限入惡性循環(huán)的困境。

三、促進(jìn)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理的對(duì)策

（一）加大理論研究力度，建立起適應(yīng)中國(guó)具體國(guó)情的宏觀經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)管理理論。宏觀經(jīng)濟(jì)管理模式的選擇是基于對(duì)整個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展、政治、歷史、文化等元素的具體分析上形成的，沒(méi)有現(xiàn)成的模式和經(jīng)驗(yàn)可循。中國(guó)地大物博，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)處于深刻的變革中，宏觀經(jīng)濟(jì)管理必須立足我國(guó)具體國(guó)情選擇性地借鑒和吸收發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)管理的成功經(jīng)驗(yàn)，摒棄“拿來(lái)主義”，鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，創(chuàng)立起具有社會(huì)主義中國(guó)特色，符合我國(guó)國(guó)情的宏觀經(jīng)濟(jì)理論體系。

篇8

經(jīng)過(guò)2007年和2008年上半年的宏觀調(diào)控，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)朝著預(yù)定的方向進(jìn)行了調(diào)整，從2007年全面過(guò)熱的狀態(tài)回落到合意的區(qū)間，與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)常規(guī)性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀態(tài)靠攏。但是必須看到進(jìn)入2008年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些新的變量，正在和即將對(duì)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

第一，目前所出現(xiàn)的合意的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟(jì)存在進(jìn)一步深度下滑的風(fēng)險(xiǎn)，保持目前合意的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和一定的結(jié)構(gòu)調(diào)整速度應(yīng)當(dāng)成為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的核心目標(biāo)。

在以美國(guó)“次貸危機(jī)”為標(biāo)志的世界經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整和國(guó)內(nèi)貿(mào)易政策的雙重作用下，中國(guó)的外需在短期存在調(diào)整過(guò)度的嫌疑，在中期存在持續(xù)下滑的壓力。中國(guó)出口增長(zhǎng)速度從2007年10月開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑，雖然2008年3月有所恢復(fù)，但6月又回落到17%，1～7月出口名義增長(zhǎng)22.6%，如果剔出價(jià)格指數(shù)和美元貶值因素，實(shí)際增長(zhǎng)速度不到12%，為本周期的最低點(diǎn)。更為重要的是，中國(guó)出口的回落并不會(huì)就此結(jié)束，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)將在中期面臨外部環(huán)境惡化的挑戰(zhàn)：①由“新技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)衰退”、“全球化紅利遞減”、“全球流動(dòng)性過(guò)?！币约啊叭虿黄胶饽孓D(zhuǎn)”等內(nèi)在因素決定的世界經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整決定了中國(guó)出口需求將在中期持續(xù)下滑；②美元貶值、人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升、原材料價(jià)格上漲以及中國(guó)貿(mào)易政策調(diào)整的滯后效應(yīng)將持續(xù)提升中國(guó)出口供給的成本，壓縮中國(guó)出口的利潤(rùn)空間；③中國(guó)新競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建的滯后性決定了中國(guó)在中期可能出現(xiàn)“國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力真空”的危機(jī)，使出口在進(jìn)口持續(xù)大幅度增長(zhǎng)的同時(shí)出現(xiàn)持續(xù)回落。

在外需回落、利潤(rùn)下滑、房地產(chǎn)市場(chǎng)反向調(diào)整以及其他因素的作用下，固定投資在短期大幅度下滑已成定局，在中期存在加速下滑的可能。1～6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度達(dá)到26.4%，處于近8年來(lái)的平均水平，但是，如果考慮到10%的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，1～6月的固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長(zhǎng)速度不到17%，是近8年的歷史最低水平。最為重要的是，固定資產(chǎn)投資增速的下滑還將持續(xù)，其核心原因在于：①利潤(rùn)率的下滑決定了固定投資的進(jìn)一步下滑。剔出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、投資性收益、短期災(zāi)害以及假利潤(rùn)等多種因素，2008年工業(yè)利潤(rùn)增率較2007年出現(xiàn)接近20個(gè)百分點(diǎn)的下滑，同時(shí)，企業(yè)虧損額增長(zhǎng)了50個(gè)百分點(diǎn)。這種利潤(rùn)的下滑和虧損的上升會(huì)隨著“新技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)衰退”和“全球化紅利遞減”等中期因素的作用而持續(xù)。②在“出口投資聯(lián)動(dòng)機(jī)制”的作用下，出口增速的當(dāng)期大幅度回落和未來(lái)的下滑將導(dǎo)致投資的進(jìn)一步回落。③固定投資價(jià)格、原材料價(jià)格以及動(dòng)力價(jià)格的進(jìn)一步提升，將提高固定資產(chǎn)投資的成本，從而制約了實(shí)際投資的增長(zhǎng)。④“煤、電、油、運(yùn)”等瓶頸產(chǎn)業(yè)的重新出現(xiàn)將給固定資產(chǎn)增長(zhǎng)設(shè)置供給約束。⑤信貸收縮在結(jié)構(gòu)上的同步性將對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和劣質(zhì)企業(yè)的投資產(chǎn)生同樣的約束。⑥房地產(chǎn)投資的反向調(diào)整可能是影響中國(guó)固定資產(chǎn)投資的核心因素和中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的焦點(diǎn)。⑦雪災(zāi)和震災(zāi)通過(guò)“需求創(chuàng)造效應(yīng)”相當(dāng)程度上抵消了中國(guó)固定投資下滑的趨勢(shì)，但這種效應(yīng)所具有的短期性和加速衰減性等特點(diǎn)決定了2009年的固定資產(chǎn)投資可能面臨加速下滑的危險(xiǎn)。

持續(xù)的結(jié)構(gòu)性CPI高漲、實(shí)際收入水平增長(zhǎng)的乏力以及消費(fèi)變動(dòng)內(nèi)在的規(guī)律，決定了我國(guó)難以在短期再次出現(xiàn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)與總量加速，在中期存在回落的風(fēng)險(xiǎn)。1～5月中國(guó)消費(fèi)名義增長(zhǎng)速度達(dá)到21.1%，實(shí)際增速達(dá)到13%，較2007年出現(xiàn)加速的趨勢(shì)。但是這種趨勢(shì)是難以持續(xù)的，雖然國(guó)家出臺(tái)了很多消費(fèi)啟動(dòng)的政策。這是因?yàn)椋孩偻ㄘ浥蛎浖捌漕A(yù)期對(duì)消費(fèi)者行為的沖擊決定了2008年上半年消費(fèi)上升只是一個(gè)短期現(xiàn)象，進(jìn)一步的通貨膨脹沖擊將使消費(fèi)者行為發(fā)生逆轉(zhuǎn)。例如，石油價(jià)格的上漲將打擊汽車(chē)消費(fèi)的增長(zhǎng)，房地產(chǎn)的疲軟和居住類(lèi)價(jià)格的上漲將壓低居住類(lèi)消費(fèi)支出。② 2008年居民實(shí)際收入增長(zhǎng)幅度的下滑以及國(guó)民收入分配格局的進(jìn)一步惡化都不足以支撐中國(guó)消費(fèi)的加速和升級(jí)。③在1998-2002年中國(guó)消費(fèi)加速和消費(fèi)升級(jí)剛完成的前提下，中國(guó)消費(fèi)難以期待在短期內(nèi)發(fā)生下一個(gè)消費(fèi)革命；④經(jīng)濟(jì)下行區(qū)間將進(jìn)一步引領(lǐng)消費(fèi)回落。經(jīng)濟(jì)史還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期實(shí)際消費(fèi)出現(xiàn)加速的先例。

從上述3個(gè)方面我們可以看到，在中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中已經(jīng)生成了向下的沖力，即便不采取更多的緊縮的調(diào)控政策，這些沖力本身就會(huì)使今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落2個(gè)百分點(diǎn)左右，如果依然延續(xù)“雙防”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然在外需和投資實(shí)際增長(zhǎng)速度下滑的引領(lǐng)下出現(xiàn)過(guò)度調(diào)整的危險(xiǎn)，很有可能使明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于9%。必須看到，由于中國(guó)所處經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的歷史方位，GDP年增長(zhǎng)率低于9%，就會(huì)使整個(gè)社會(huì)整合處于緊張狀態(tài)，城鎮(zhèn)化速度就會(huì)有所降低，就業(yè)問(wèn)題就會(huì)更加突出。經(jīng)驗(yàn)數(shù)字表明，如果GDP年增長(zhǎng)率低于8%,我國(guó)就會(huì)進(jìn)入類(lèi)似發(fā)達(dá)國(guó)家不景氣的狀態(tài)。假如我們不能見(jiàn)事早，預(yù)防有力，不排除在今后兩年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大的起落。因此，保持我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的增長(zhǎng)勢(shì)頭應(yīng)成為當(dāng)前宏觀調(diào)控的中心任務(wù)。

第二，正確處理好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和控制通貨膨脹的關(guān)系，將物價(jià)上漲保持在合理的、社會(huì)可承受的區(qū)間。中國(guó)價(jià)格上漲的結(jié)構(gòu)性、補(bǔ)償性、成本推動(dòng)性以及國(guó)際性等特點(diǎn)決定了中國(guó)價(jià)格上漲不僅具有必然性，也具有一定的合理性。中央提出的控制物價(jià)過(guò)快上漲，是正確的。但有些人簡(jiǎn)單地把消除價(jià)格上漲作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的核心目標(biāo)，這是片面的。這樣不僅無(wú)法完成宏觀調(diào)控的任務(wù)，而且會(huì)損壞中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，妨礙改革的深化。將價(jià)格上漲幅度保持在目前可承受的范圍應(yīng)當(dāng)成為目前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的另一個(gè)可行的落腳點(diǎn)。

本次物價(jià)上漲在本質(zhì)上是初級(jí)產(chǎn)品與制成品相對(duì)價(jià)格的調(diào)整，這不僅是要素價(jià)格改革的必然產(chǎn)物，也是中國(guó)解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的核心前提。因此，結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲既具有必然性，又具有必要性，我國(guó)將在相當(dāng)一段時(shí)期要面對(duì)這種結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上升。因此，將完全消除價(jià)格上漲做為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的短期目標(biāo)，一方面不具有可行性，另一方面還會(huì)妨礙中國(guó)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及要素價(jià)格改革的戰(zhàn)略進(jìn)程。

中國(guó)結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲所具有的國(guó)際輸入型特征超越傳統(tǒng)的“供給推動(dòng)”和“需求拉動(dòng)”分析框架，我們需要從世界經(jīng)濟(jì)循環(huán)和周期變化的角度來(lái)審視中國(guó)結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲的本質(zhì)。中國(guó)價(jià)格上漲的結(jié)構(gòu)性特征不僅決定于中國(guó)的全球化、工業(yè)化以及結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，也決定于全球分工體系的調(diào)整、世界不平衡、美元貶值以及金融全球等因素。簡(jiǎn)單通過(guò)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策來(lái)控制價(jià)格的上漲不僅難以起到良好的治理效果，反而會(huì)使中國(guó)過(guò)多承受?chē)?guó)際通貨膨脹的治理成本，導(dǎo)致中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)度的波動(dòng)和下滑。中國(guó)價(jià)格治理必須要有國(guó)際視野，在加大國(guó)際協(xié)調(diào)、進(jìn)行必要的國(guó)家商品價(jià)格形成機(jī)制干預(yù)的基礎(chǔ)上，展開(kāi)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲的治理。

目前價(jià)格上漲的范圍和幅度依然處于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和居民可承受的區(qū)間，國(guó)家可以通過(guò)各種價(jià)格補(bǔ)貼政策和社會(huì)福利政策在控制價(jià)格漲幅、維持宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定之間、深化改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整之間尋找到平衡點(diǎn)。

當(dāng)前形勢(shì)下宏觀調(diào)控的政策工具選擇 如何才能保持目前的國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭、保持價(jià)格上漲幅度在合理的可承受的區(qū)間呢？

第一，準(zhǔn)確把握宏觀調(diào)控的重點(diǎn)、節(jié)奏和力度，以防止中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)深度下滑。

從前面分析可以看到，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)進(jìn)一步下滑的核心原因在于外貿(mào)與投資實(shí)際增長(zhǎng)速度有進(jìn)一步下滑的趨勢(shì)。這并不意味著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行全面的大調(diào)整，實(shí)施寬松的財(cái)政政策與寬松的貨幣政策。簡(jiǎn)單地放松這些政策不僅難以“有的放矢”的治理中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，反而會(huì)加劇目前宏觀經(jīng)濟(jì)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。例如，放松貨幣政策可能有利于部分企業(yè)改善流動(dòng)性問(wèn)題，但是卻無(wú)法從根本上解決這些企業(yè)利潤(rùn)空間大幅度下滑以及外需總量收縮的問(wèn)題，反而會(huì)推進(jìn)中國(guó)流動(dòng)性的進(jìn)一步過(guò)剩和通貨膨脹治理的環(huán)境進(jìn)一步惡化。又例如，政府通過(guò)投融資政策的調(diào)整對(duì)房地產(chǎn)以及資本市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，使這些市場(chǎng)大幅度反彈，可能使這些行業(yè)出現(xiàn)短暫的繁榮，進(jìn)而拉動(dòng)相關(guān)投資的增長(zhǎng)，但這些政策在熱錢(qián)已經(jīng)大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)的前提下，反而可能引發(fā)投機(jī)資本在抄底獲利后快速解套，資本反而出現(xiàn)大幅度外逃，對(duì)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)毀滅性的打擊。再例如，政府可以通過(guò)大幅度提升工資改變初次分配的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而為消費(fèi)提升提供收入支持，但這種政策調(diào)整在通貨膨脹預(yù)期存在的環(huán)境中往往成為啟動(dòng)“物價(jià)――工資螺旋上漲”通脹形成機(jī)制的導(dǎo)火索，并最終導(dǎo)致實(shí)際工資增長(zhǎng)速度下降，消費(fèi)疲軟的局面。

因此，中國(guó)在面對(duì)目前宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的局面，不僅要面對(duì)“結(jié)構(gòu)”與“總量”的沖突，還必須面對(duì)“短期”與“中期”的沖突，同時(shí)還必須重視宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的針對(duì)性以及中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)調(diào)整的平衡規(guī)律。正是出于這些方面的權(quán)衡，本文認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策目前調(diào)整的主要對(duì)象應(yīng)當(dāng)是阻止外需和投資的過(guò)度下滑；遵循的原則應(yīng)當(dāng)是“政策小幅調(diào)整反向啟動(dòng)各種聯(lián)動(dòng)機(jī)制，治理中期加速回落”；短期目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是“實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面實(shí)現(xiàn)反向微調(diào)，金融資本層面保持高度穩(wěn)定”；中期目標(biāo)依然是“在堅(jiān)持總量平穩(wěn)的前提下，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整”。因此，具體措施包括：

及時(shí)采取有力措施，保證外貿(mào)的增長(zhǎng)速度。要防止發(fā)展模式轉(zhuǎn)型過(guò)程中急于求成的冒進(jìn)心態(tài)，充分認(rèn)識(shí)到模式轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略性目標(biāo)與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的戰(zhàn)術(shù)目標(biāo)之間的權(quán)衡的重要性，把握外需引導(dǎo)的階段性意義，避免外需大幅度回落過(guò)程中經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸”的可能。在保證外需一定增長(zhǎng)速度的前提下，適度調(diào)整出口和進(jìn)口的結(jié)構(gòu)。因此，需要重新審視自2007年以來(lái)的各種貿(mào)易調(diào)整政策的力度，適當(dāng)回調(diào)部分產(chǎn)業(yè)出口退稅率或進(jìn)口關(guān)稅，同時(shí)應(yīng)當(dāng)控制人民幣升值的幅度，防止加速升值對(duì)貿(mào)易帶來(lái)的“閾值效應(yīng)”沖擊。外需增長(zhǎng)速度下落的停止可以通過(guò)各種聯(lián)動(dòng)機(jī)制阻止內(nèi)需的下滑。

注意把握從緊貨幣政策的力度。中國(guó)貨幣增長(zhǎng)以及信貸增長(zhǎng)在總量上依然處于一個(gè)較為適度、可控的范圍，治理結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲問(wèn)題依然需要總量從緊的貨幣政策配合，貨幣政策需要調(diào)整的不是總量，而是信貸投放的結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)適度調(diào)整信貸投放的區(qū)域結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及企業(yè)結(jié)構(gòu)，保證優(yōu)質(zhì)企業(yè)正常的生產(chǎn)投資以及發(fā)達(dá)區(qū)域的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。可以考慮重新啟動(dòng)中期債券等融資工具。目前結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲依然具有合理性、必要性、國(guó)際性和多元性，同時(shí)也處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)可承受的區(qū)間。因此，不要希望緊縮性的貨幣政策能夠?qū)@種價(jià)格上漲帶來(lái)直接性的效果，也不要一國(guó)單獨(dú)承擔(dān)全球結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格調(diào)整帶來(lái)的成本，貨幣政策的緊縮只能定位在預(yù)期引導(dǎo)的作用上，不宜進(jìn)一步采取深度緊縮政策。

在國(guó)際游資大舉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的情況下，貨幣政策工具應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持以數(shù)量型格局調(diào)整為主的策略，價(jià)格型工具的啟用應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)際利率的變動(dòng)以及世界匯率結(jié)構(gòu)性調(diào)整的狀況進(jìn)行相機(jī)決策。貨幣政策應(yīng)當(dāng)為一個(gè)穩(wěn)定的資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)而創(chuàng)造條件，避免因?yàn)樨泿耪叩恼{(diào)整而導(dǎo)致資本和金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。與此同時(shí)，政府也不宜出臺(tái)引起股市和房市波動(dòng)的政策，在防止房市大幅度下跌的前提下，應(yīng)當(dāng)以穩(wěn)定房地產(chǎn)價(jià)格和資本價(jià)格為首要目標(biāo)，以避免助長(zhǎng)投機(jī)資本的投機(jī)行為，使之“低點(diǎn)進(jìn)入，高點(diǎn)出逃”，引發(fā)資本市場(chǎng)的大動(dòng)蕩，進(jìn)而導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的大動(dòng)蕩。

堅(jiān)持匯率改革方向前提下，適度放緩人民幣升值的速率。匯率政策必須權(quán)衡“戰(zhàn)略性目標(biāo)”與“戰(zhàn)術(shù)性目標(biāo)”、“總量性目標(biāo)”與“結(jié)構(gòu)性目標(biāo)”、“金融目標(biāo)”與“實(shí)體目標(biāo)”之間的利弊。中國(guó)外需的下滑是由于外部需求、貿(mào)易政策調(diào)整、原材料價(jià)格上漲以及工資成本上漲等多重因素調(diào)整的結(jié)果，因此，不能因?yàn)橹袊?guó)外需的下滑而停止中國(guó)匯改的步伐，不能因?yàn)橛钨Y的問(wèn)題而采取激進(jìn)放開(kāi)的方案。人民幣升值應(yīng)當(dāng)在堅(jiān)持以往“漸進(jìn)、自主、可控”的原則的基礎(chǔ)上，適度下調(diào)升值的幅度。短期大幅度調(diào)整人民幣匯率不僅不能改變?nèi)嗣駧派殿A(yù)期，在大量游資存在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的情況下反而正中投機(jī)資本的下懷。

財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)采取中性定位，積極操作的定位，適度改變年初政策取向，適度擴(kuò)大支出的規(guī)模。主要體現(xiàn)在：①全力抓好災(zāi)后重建工作，積極支持災(zāi)后重建的固定資產(chǎn)投資和各種救濟(jì)工作，對(duì)特殊行業(yè)進(jìn)行相關(guān)的財(cái)政補(bǔ)貼，防止災(zāi)害對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的短期沖擊；②積極進(jìn)行經(jīng)濟(jì)下行區(qū)間財(cái)政支出的中期規(guī)劃，加強(qiáng)對(duì)人力資本的公益性投資，加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持，通過(guò)這些財(cái)政投入，在短期可以彌補(bǔ)由于外需下滑帶來(lái)的總量收縮，在中期可以為下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)培育新的支撐點(diǎn)。財(cái)政不能因?yàn)樯闲袇^(qū)間超收而過(guò)度進(jìn)行總量擴(kuò)張；③應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各種生產(chǎn)和消費(fèi)價(jià)格補(bǔ)貼，以緩和結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲帶來(lái)的民生問(wèn)題，但民生財(cái)政應(yīng)當(dāng)注意福利支出帶來(lái)的剛性問(wèn)題，防止由于上行區(qū)間過(guò)度支出引發(fā)的下行區(qū)間出現(xiàn)的各種社會(huì)問(wèn)題。

第二、為維持價(jià)格上漲幅度在合理的可承受的區(qū)間，調(diào)整部分價(jià)格治理的措施。

正確認(rèn)識(shí)食品價(jià)格沖擊在中國(guó)歷次通脹時(shí)期的作用，高度重視食品價(jià)格在“緊平衡”條件下的“超調(diào)”特性，在加強(qiáng)國(guó)際糧食價(jià)格協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，采取糧食出口的短期管制，強(qiáng)化糧食生產(chǎn)的投入，進(jìn)一步加強(qiáng)糧食自給戰(zhàn)略的地位。

中國(guó)資源和原材料的價(jià)格上漲具有十分深厚的內(nèi)在結(jié)構(gòu)變動(dòng)基礎(chǔ)，不能簡(jiǎn)單采取價(jià)格管制模式進(jìn)行治理，而宜采取價(jià)格釋放和價(jià)格疏導(dǎo)相結(jié)合的方法。價(jià)格管制雖然在短期內(nèi)可以防止國(guó)際通貨膨脹的傳遞，但在中期，國(guó)內(nèi)外價(jià)格的高額差異必然通過(guò)提高本國(guó)通貨膨脹的預(yù)期而傳遞通貨膨脹。因此，能源價(jià)格體制改革不僅是中國(guó)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在中期的必然選擇，也是穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期的中期選擇。有步驟地部分放開(kāi)能源價(jià)格不僅不會(huì)對(duì)中國(guó)結(jié)構(gòu)性?xún)r(jià)格上漲帶來(lái)全局性的影響，反而會(huì)有效解除瓶頸產(chǎn)業(yè)的約束，消除瓶頸產(chǎn)業(yè)存在所帶來(lái)的價(jià)格形成機(jī)制扭曲的問(wèn)題。

本幣升值雖然與本國(guó)的通貨膨脹之間存在著替代關(guān)系，但是，由于匯率傳遞效率的低下，采取人民幣加速升值難以起到控制中國(guó)通貨膨脹的作用，反而會(huì)引起外需的加速下滑以及國(guó)際游資的進(jìn)一步進(jìn)入。因此，近期不宜進(jìn)行人民幣加速升值。中國(guó)名義匯率的調(diào)整取決于國(guó)際利率和匯率結(jié)構(gòu)調(diào)整，通貨膨脹因素不宜成為匯率政策的目標(biāo)函數(shù)。

篇9

據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站消息，日前國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《蘇南現(xiàn)代化建設(shè)示范區(qū)規(guī)劃》。根據(jù)《規(guī)劃》，蘇南地區(qū)到2030年，全面實(shí)現(xiàn)區(qū)域現(xiàn)代化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)事業(yè)達(dá)到主要發(fā)達(dá)國(guó)家水平，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、社會(huì)進(jìn)步、生活富裕、生態(tài)良好、民主法治的現(xiàn)代化地區(qū)。

《規(guī)劃》表示，蘇南地區(qū)包括江蘇的南京、無(wú)錫、常州、蘇州和鎮(zhèn)江五市，地處長(zhǎng)江三角洲核心區(qū)，面積2.8萬(wàn)平方公里，2011年末常住人口3284萬(wàn)人。蘇南是近代中國(guó)民族工業(yè)發(fā)祥地，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)最發(fā)達(dá)、現(xiàn)代化程度最高的地區(qū)之一，肩負(fù)著率先基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的重任，在全國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)中具有重要地位。

——新華財(cái)經(jīng)

央行：中國(guó)房地產(chǎn)貸款快速增長(zhǎng)

中國(guó)央行24日的一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，盡管當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)調(diào)控政策風(fēng)聲正緊，房地產(chǎn)貸款卻快速增長(zhǎng)。

3月末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額12.98萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)16.4%，增速比上年末高3.6個(gè)百分點(diǎn)；一季度增加7103億元，同比多增4667億元。 同時(shí)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貸款拿地、建房的熱情不減。3月末，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額1.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.4%，增速已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月逐月攀升。房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額3.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%，增速比上年末高1.6個(gè)百分點(diǎn)。

與上述數(shù)據(jù)相對(duì)應(yīng)的，個(gè)人購(gòu)房貸款也出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。3月末，個(gè)人購(gòu)房貸款余額8.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.4%，增速比上年末高3.9個(gè)百分點(diǎn)。僅一季度，個(gè)人購(gòu)房貸款余額就增加了4662億元，同比多增3088億元。 但保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額增速卻出現(xiàn)了下降。3月末，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額6140億元，同比增長(zhǎng)42.4%，增速比上年末低4.2%。

——中國(guó)新聞網(wǎng)

商務(wù)部：服務(wù)進(jìn)出口保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

商務(wù)部近日舉行例行新聞會(huì)，新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)表示，初步統(tǒng)計(jì)，2013年一季度，我國(guó)服務(wù)進(jìn)出口總額達(dá)1201億美元，比上年同期增長(zhǎng)14.4%。其中，服務(wù)出口465億美元，同比增長(zhǎng)7%；進(jìn)口736億美元，同比增長(zhǎng)19.7%；貿(mào)易逆差271億美元。一季度，我國(guó)超過(guò)七成的服務(wù)進(jìn)出口源自旅游、運(yùn)輸服務(wù)和咨詢(xún)貿(mào)易，進(jìn)出口額分別為407億美元、314億美元和136億美元，同比增長(zhǎng)26%、10.4%和12.5%。

據(jù)商務(wù)部服貿(mào)司統(tǒng)計(jì)，2013年一季度我國(guó)共簽訂服務(wù)外包合同34540份，合同金額157.6億美元，同比增長(zhǎng)43.9%；執(zhí)行金額117.2億美元，同比增長(zhǎng)43.6%。其中，承接國(guó)際服務(wù)外包合同金額112.7億美元，同比增長(zhǎng)52.1%；執(zhí)行金額81.4億美元，同比增長(zhǎng)42.0%。

——證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

中國(guó)社科院：通過(guò)完善制度縮小收入差距

由中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)部、社科文獻(xiàn)出版社的“2013年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)春季號(hào)》分報(bào)告：“我國(guó)收入分配問(wèn)題的特征、根源與對(duì)策思路”認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)分配領(lǐng)域的主要問(wèn)題是收入差距過(guò)大和分配不公，以及由此造成的社會(huì)問(wèn)題。報(bào)告建議在國(guó)有經(jīng)濟(jì)地位不被削弱的情況下，可以通過(guò)完善制度和規(guī)則，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)及其收益的公平分配，通過(guò)完善再分配手段縮小收入差距。

報(bào)告指出，初次分配后的收入差距中國(guó)和大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家并無(wú)太大不同，但再分配后，發(fā)達(dá)國(guó)家收入差距大大降低，而中國(guó)的收入差距則基本上沒(méi)有什么變化；無(wú)法通過(guò)再分配手段縮小收入差距是當(dāng)前中國(guó)收入差距難以縮小的重要原因。中國(guó)收入分配問(wèn)題并不僅僅是收入差距過(guò)大，更關(guān)鍵的問(wèn)題在于其背后的分配不公以及由此造成的各種社會(huì)問(wèn)題。 ——經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

投資藍(lán)皮書(shū)：20年后城鎮(zhèn)化率達(dá)70%

近日的2013投資藍(lán)皮書(shū)稱(chēng)，未來(lái)20年是中國(guó)城鄉(xiāng)變動(dòng)最劇烈的時(shí)期。到2030年，中國(guó)的城鎮(zhèn)化水平將達(dá)到70%，將有3億人由農(nóng)村移居到城市和城鎮(zhèn)。

報(bào)告稱(chēng)，隨著更多的富余勞動(dòng)力到城市就業(yè)定居，居民的生活條件、生活保障等方面大幅改善。城鎮(zhèn)化能夠產(chǎn)生啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大內(nèi)需的效果，未來(lái)將成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的核心力量。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院城市發(fā)展與環(huán)境研究所副所長(zhǎng)魏后凱表示，我國(guó)城鎮(zhèn)化在未來(lái)20年處于快速推進(jìn)期。目前我國(guó)城鎮(zhèn)化水平在52.6%左右，已達(dá)到世界平均水平，預(yù)計(jì)2033年前后達(dá)到70%。

——經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

今年內(nèi)蒙古將培育8個(gè)自治區(qū)級(jí)創(chuàng)業(yè)園和孵化基地

內(nèi)蒙古大力開(kāi)展創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)計(jì)劃，2013年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)成功創(chuàng)業(yè)3萬(wàn)人，帶動(dòng)就業(yè)10萬(wàn)人，發(fā)放小額擔(dān)保貸款23億元。

內(nèi)蒙古在城鄉(xiāng)大力開(kāi)展全民創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)工作，鼓勵(lì)、引導(dǎo)和扶持勞動(dòng)者自主創(chuàng)業(yè)，積極扶持微小企業(yè)發(fā)展，以帶動(dòng)更多人員實(shí)現(xiàn)就業(yè)。今年擬建設(shè)40個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化創(chuàng)業(yè)園和孵化基地；打造1個(gè)國(guó)家級(jí)示范性創(chuàng)業(yè)園和孵化基地、8個(gè)自治區(qū)級(jí)示范性創(chuàng)業(yè)園和孵化基地、20個(gè)盟市級(jí)示范性創(chuàng)業(yè)園和孵化基地； 打造200對(duì)“名師帶高徒”結(jié)對(duì)幫扶典型；評(píng)選50個(gè)創(chuàng)業(yè)示范店。到2015 年，全區(qū)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)成功創(chuàng)業(yè)10萬(wàn)人以上，發(fā)放小額擔(dān)保貸款70億元以上，帶動(dòng)就業(yè)30萬(wàn)人以上。

——內(nèi)蒙古日?qǐng)?bào)

內(nèi)蒙古旅游機(jī)構(gòu)亮相中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游交易會(huì)

近日，2013中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游交易會(huì)在貴州省貴陽(yáng)市國(guó)際會(huì)議展覽中心拉開(kāi)帷幕。內(nèi)蒙古12個(gè)盟市和滿(mǎn)洲里市、二連浩特市的旅游局和旅游企業(yè)參加了本次旅游業(yè)盛會(huì)。自治區(qū)副主席布小林出席開(kāi)幕式并到內(nèi)蒙古館慰問(wèn)參展單位。

本屆國(guó)內(nèi)旅游交易會(huì)由國(guó)家旅游局和貴州省政府主辦，展館總面積41538平方米，設(shè)展位2100個(gè)，共吸引了來(lái)自全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市及港澳臺(tái)地區(qū)的1500余家展商參展。據(jù)悉，本次國(guó)內(nèi)旅游交易會(huì)為期3天，4月19日為專(zhuān)業(yè)洽談日，20日至21日為公眾參觀日。

來(lái)自12個(gè)盟市和滿(mǎn)洲里市、二連浩特市的39個(gè)旅游局、50家旅游企業(yè)的150余人參加本次國(guó)內(nèi)旅游交易會(huì)，參會(huì)人數(shù)創(chuàng)歷史新高。借助國(guó)內(nèi)旅游交易會(huì)這一平臺(tái)，內(nèi)蒙古參會(huì)的旅游局、旅游企業(yè)利用豐富多樣的宣傳形式在內(nèi)蒙古館的44個(gè)展位開(kāi)展旅游洽談及現(xiàn)場(chǎng)銷(xiāo)售活動(dòng)。在當(dāng)天的內(nèi)蒙古專(zhuān)場(chǎng)推介會(huì)上，部分盟市還向國(guó)內(nèi)旅游業(yè)同行和媒體推出了大興安嶺旅游、鄂爾多斯旅游、阿爾山旅游、阿拉善旅游等具有北疆特色的旅游產(chǎn)品。——內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)

內(nèi)蒙古啟動(dòng)城鎮(zhèn)居民大病保險(xiǎn)試點(diǎn)工作

從自治區(qū)人力資源和社會(huì)保障廳了解到，為減輕人民群眾大病醫(yī)療費(fèi)用負(fù)擔(dān)，內(nèi)蒙古確定在呼和浩特市、包頭市、赤峰市、鄂爾多斯市、巴彥淖爾市、烏海市開(kāi)展全區(qū)城鎮(zhèn)居民大病保險(xiǎn)試點(diǎn)。力爭(zhēng)到2015年，大病保險(xiǎn)覆蓋全區(qū)所有城鎮(zhèn)居民醫(yī)保參保人員，對(duì)參保人員基本醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)后的個(gè)人負(fù)擔(dān)費(fèi)用，大病保險(xiǎn)平均實(shí)際支付比例不低于50%。

同時(shí)，我區(qū)將加強(qiáng)與城鎮(zhèn)居民醫(yī)保經(jīng)辦服務(wù)的銜接，提供“一站式”即時(shí)結(jié)算服務(wù)，確保群眾方便、及時(shí)享受大病保險(xiǎn)待遇。對(duì)于單次醫(yī)療費(fèi)用超過(guò)起付線的，進(jìn)行實(shí)時(shí)結(jié)算，確保居民方便、及時(shí)享受大病保險(xiǎn)待遇。對(duì)于單次費(fèi)用不足，但年度多次累計(jì)超過(guò)起付線標(biāo)準(zhǔn)的醫(yī)療費(fèi)用，實(shí)行年度末一次性補(bǔ)償結(jié)算。

——內(nèi)蒙古新聞網(wǎng)

森林公園開(kāi)發(fā)建設(shè)成效明顯

從林業(yè)廳獲悉，截至2012年底，森林公園發(fā)展至45處，總經(jīng)營(yíng)面積75.07萬(wàn)公頃，森林公園開(kāi)發(fā)建設(shè)成效明顯。

據(jù)介紹，截至2012年底，森林公園發(fā)展至45處，總經(jīng)營(yíng)面積75.07萬(wàn)公頃，其中國(guó)家級(jí)森林公園21處，經(jīng)營(yíng)面積51.16萬(wàn)公頃。僅2012年，全區(qū)森林公園建設(shè)資金達(dá)到8.84億元，總收入達(dá)到0.9億元，為2011年的134%，旅游總?cè)舜芜_(dá)290.54萬(wàn)。今年4月8日，黨委、政府還對(duì)重點(diǎn)區(qū)域造林綠化工作進(jìn)行了全面部署，要求加快推進(jìn)道路兩旁、村莊前后、園區(qū)內(nèi)外、城鎮(zhèn)周邊、河岸山前等重點(diǎn)區(qū)域的造林綠化工作，構(gòu)筑祖國(guó)北疆生態(tài)安全屏障，營(yíng)造良好人居環(huán)境和生態(tài)空間。 ——中國(guó)內(nèi)蒙古

趙萍：2013年消費(fèi)增速在13%左右

商務(wù)部貿(mào)易研究院日前的報(bào)告預(yù)測(cè)，2013年我國(guó)消費(fèi)增長(zhǎng)主要依靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力，全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速將繼續(xù)回落，保持在13%左右。 商務(wù)部貿(mào)易研究院消費(fèi)經(jīng)濟(jì)部研究員趙萍說(shuō)，2013年是全球金融危機(jī)以來(lái)我國(guó)出臺(tái)擴(kuò)大消費(fèi)政策最少的一年，沒(méi)有任何貫通全年的擴(kuò)大消費(fèi)政策，前幾年實(shí)施的家電、汽車(chē)節(jié)能補(bǔ)貼政策和“家電下鄉(xiāng)”政策在上半年相繼結(jié)束，全年消費(fèi)增長(zhǎng)缺乏政策動(dòng)力支持，公款吃喝和奢侈消費(fèi)泡沫將會(huì)被明顯擠出，主要依靠?jī)?nèi)生動(dòng)力拉動(dòng)，基本生活需求消費(fèi)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)是全年消費(fèi)增長(zhǎng)的主要支撐。

趙萍分析，2013年全社會(huì)的消費(fèi)理念會(huì)發(fā)生重大轉(zhuǎn)折，實(shí)惠消費(fèi)、大眾消費(fèi)、可持續(xù)消費(fèi)成為主流消費(fèi)模式，節(jié)約型消費(fèi)將成為主導(dǎo)性消費(fèi)理念。其中，隱性奢華消費(fèi)成為主流，帶有醒目品牌符號(hào)的奢侈品大牌已經(jīng)不受中國(guó)消費(fèi)者追捧。特別是一線城市，一些小眾、低調(diào)品牌更受追捧。

——新華網(wǎng)

魯政委：災(zāi)后推經(jīng)濟(jì)刺激政策可能性低

4月20日四川蘆山地震發(fā)生后，業(yè)界普遍關(guān)注其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響以及政府可能出臺(tái)的應(yīng)對(duì)措施，甚至猜測(cè)會(huì)有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)，但興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，地震對(duì)經(jīng)濟(jì)影響不應(yīng)被夸大，推出新刺激政策的可能性很低。

對(duì)于此次地震災(zāi)害會(huì)否促使中國(guó)政府推出新一輪刺激政策，魯政委表示，再出臺(tái)類(lèi)似“4萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的可能性不大，“4萬(wàn)億 ”政策的驅(qū)動(dòng)因素主要在于當(dāng)時(shí)全球性的經(jīng)濟(jì)衰落恐慌，監(jiān)管層為穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期而出臺(tái)了經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，與2008年汶川地震的相關(guān)性并不強(qiáng)，且當(dāng)年災(zāi)區(qū)重建的投資占4萬(wàn)億投資的比例也很小。

從此次地震來(lái)看，魯政委認(rèn)為，即便中央政府今年內(nèi)想額外增加投資，也只可能是集中在地震災(zāi)區(qū)的投資。 “目前國(guó)內(nèi)企業(yè)仍在消化2009年刺激政策的后續(xù)影響，大部分企業(yè)正處于消化庫(kù)存的痛苦階段，大型資金刺激計(jì)劃無(wú)異于飲鴆止渴?！濒斦f(shuō)。

——證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

劉世錦：鐵路改革關(guān)鍵在于外部資金進(jìn)入

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦在“第二屆嶺南論壇”上表示，下一步選擇改革的重點(diǎn)和突破口，應(yīng)盡可能地選擇能夠帶來(lái)增長(zhǎng)效應(yīng)的領(lǐng)域，優(yōu)先推動(dòng)有利于發(fā)展新增長(zhǎng)點(diǎn)的改革。基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)潛力還很大，可以成為未來(lái)新 的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)之一，而其中，鐵道改革成功與否在于外部資金是否愿意進(jìn)入。

劉世錦表示，雖然投資比重有所下降，但影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最關(guān)鍵因素還在投資。而創(chuàng)辦準(zhǔn)入和引入新的投資者和擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)額度，發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)行業(yè)是未來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)有可能采取的措施。比如高鐵、地鐵、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這些領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)不 足，效率不高，投資風(fēng)險(xiǎn)加大。必須放開(kāi)準(zhǔn)入，引入外部投資者和擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)為突破口 ，擴(kuò)大這些領(lǐng)域的改革深入。

劉世錦表示，國(guó)務(wù)院對(duì)鐵道部進(jìn)行了政企分拆，鐵路總公司將承擔(dān)原鐵道部的負(fù) 債，但這并沒(méi)有改變問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，其關(guān)鍵是要改變國(guó)家壟斷的局面，找到使鐵路網(wǎng)絡(luò) 的統(tǒng)一規(guī)劃調(diào)度與投資者企業(yè)積極性和創(chuàng)造性有效結(jié)合，自然壟斷環(huán)節(jié)得到有效的監(jiān) 管。

——北京商報(bào)

鄭超愚：經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景仍樂(lè)觀 預(yù)計(jì)全年增速8%

在關(guān)注我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的同時(shí)，更應(yīng)該重視經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益的提升。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)高儲(chǔ)蓄、高投資以及粗放式生產(chǎn)發(fā)展模式，拉動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，但也遺留下一些問(wèn)題。發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變不是一朝一夕就能夠?qū)崿F(xiàn)，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是我國(guó)面臨的長(zhǎng)期問(wèn)題。

一些專(zhuān)家紛紛表示，即便按照下調(diào)后的預(yù)期增速，7%至8%左右的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍屬于中等增長(zhǎng)速度，相對(duì)于國(guó)外其他經(jīng)濟(jì)體，這一速度也是較高的。對(duì)于當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的回落，我們要提高容忍度。由于我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化尚未結(jié)束，各方對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的前景仍保持樂(lè)觀。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授鄭超愚認(rèn)為，今年完成全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)問(wèn)題不大，預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增速保持在8%左右。但是由于財(cái)政收入對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較為敏感，當(dāng)前財(cái)政收入的較大幅下滑以及就業(yè)形勢(shì)顯示我國(guó)有效需求缺口尚未得到彌補(bǔ)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在耦合性，國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的緩慢，決定了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期難以出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。

——金融時(shí)報(bào)

黃志強(qiáng)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“七上八下”新常態(tài)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)“新常態(tài)”，預(yù)計(jì)2013年GDP增長(zhǎng)8%左右。近日，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)黃志強(qiáng)在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪時(shí)分析 ，盡管今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將溫和回升，但幅度依然有限。

他認(rèn)為，主要原因在于支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的一些因素和條件正發(fā)生重大變化。第一，過(guò)去拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的“三大紅利”，即人口紅利、市場(chǎng)紅利和全球化紅利開(kāi)始衰減；第二，此前由“投資—出口”這個(gè)外循環(huán)拉動(dòng)的高增長(zhǎng)不可持續(xù)，但從外循環(huán)轉(zhuǎn)為“投資—消費(fèi)”內(nèi)循環(huán)需要一段時(shí)間，并且切換能否順利，尚需要進(jìn)一步驗(yàn)證；第三，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨再平衡的挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升以及資源環(huán)境壓力不斷增大，出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略面臨重估和調(diào)整，這是一項(xiàng)艱巨而重要的系統(tǒng)工 程，不能一蹴而就。

黃志強(qiáng)的總體判斷是，包括2013年在內(nèi)的未來(lái)若干年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利和不利因素并存，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè) “七上八下”（即經(jīng)濟(jì)增速維持在7%—8%之間）的“新常態(tài)”。綜合國(guó)內(nèi)外發(fā)展環(huán)境，參考中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所“中 國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)警模型”運(yùn)行結(jié)果，預(yù)計(jì)2013年GDP增長(zhǎng)8%左右。

——中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)

高培勇：宏觀經(jīng)濟(jì)政策格局將發(fā)生重要變化

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)高培勇認(rèn)為，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策格局在政策定位、政策作用、政策目標(biāo)和政策搭配四個(gè)方面發(fā)生了重要變化，這些變化將在很大程度上左右著2013年以及未來(lái)一個(gè)時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走向。

政策定位：“快”字首次退出

高培勇強(qiáng)調(diào)，與以往有所不同，去年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)政策功能定位的表述， 用的是“實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)增長(zhǎng)和社會(huì)和諧穩(wěn)定”，不僅第一次少了“快”字，而且 ，還同社會(huì)發(fā)展相對(duì)接，將宏觀經(jīng)濟(jì)政策視野延伸到社會(huì)發(fā)展領(lǐng)域。這顯然是一個(gè)很 重要的變化。他認(rèn)為，以“健康持續(xù)”而不再是“平穩(wěn)較快”來(lái)表達(dá)我們對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的追求，并且， 將“社會(huì)和諧穩(wěn)定”與“經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展”并列，共同作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的功能定位。

政策作用：逆周期調(diào)節(jié)與結(jié)構(gòu)調(diào)整兼容

高培勇表示，與以往單純致力于發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的作用有所不同，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議所用的表述是“充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)和推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用”。換言之，2013 年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，必須兼具逆周期調(diào)節(jié)和推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整兩個(gè)方面的效能。這自然是有深刻的原因和考慮的。

四重政策目標(biāo)：凸顯調(diào)控難度加大

高培勇說(shuō)，2013年，隨著前幾年反危機(jī)操作中舉借的各種債務(wù)陸續(xù)進(jìn)入清償期，財(cái)政金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患逐漸凸顯，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，便成 為加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控的一項(xiàng)重要任務(wù)。于是，這一次的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在上述三重目標(biāo)的基礎(chǔ)上，又將“防風(fēng)險(xiǎn)”添加到宏觀經(jīng)濟(jì)政策系列性目標(biāo)的行列中，從而形成了由“穩(wěn)增長(zhǎng)、控物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)和防風(fēng)險(xiǎn)”所組成的四重目標(biāo)。

“積極穩(wěn)健配”：2013年更趨向于穩(wěn)健

他解釋?zhuān)恕胺e極穩(wěn)健配”非彼“積極穩(wěn)健配”，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策歷來(lái)有名實(shí)之別。在相同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策稱(chēng)謂下，往往隱含著不同的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。仔細(xì)地盤(pán)點(diǎn)一下中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的相關(guān)部署，便會(huì)看到，相對(duì)于以往，2013年的“積極穩(wěn)健 配”系一種趨向于穩(wěn)健的宏觀調(diào)控安排。

綜上所述，他認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策格局已經(jīng)發(fā)生了至少四方面重要變化。首先，宏觀政策定位實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定”；其次，宏觀政策作用兼容“逆周期調(diào)節(jié)與推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整”；再次，宏觀政策目標(biāo)兼顧“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)與防風(fēng)險(xiǎn)”；最后，宏觀政策搭配在“積極穩(wěn)健配 ”的名義下趨向于穩(wěn)健。這些變化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展進(jìn)程將產(chǎn)生十分重大的影響。

——中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)

華民：體制不改，泡沫難消

最近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的泡沫化現(xiàn)象備受關(guān)注。如何應(yīng)對(duì)及解決此問(wèn)題？復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)、上海市人民政府決策咨詢(xún)專(zhuān)家、美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)華民教授認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在某種程度上出現(xiàn)泡沫化現(xiàn)象，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)力量受到了壓制。

篇10

以2008年為標(biāo)志，中國(guó)靠傳統(tǒng)的出口優(yōu)先戰(zhàn)略無(wú)法保持持續(xù)快速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)要更加依靠?jī)?nèi)需，且更多地依靠消費(fèi)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。以2009年為標(biāo)志，中國(guó)進(jìn)入中等收入水平，面臨中等收入陷阱的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持兩位數(shù)或8%以上增長(zhǎng)不僅難度大，而且負(fù)面效應(yīng)大，資源環(huán)境不可持續(xù)。

從長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于1997-2000年間以來(lái)的第二個(gè)調(diào)整型增長(zhǎng)期。未來(lái)一段時(shí)間中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)，估計(jì)與1997-2000年間較為相似，其面臨的復(fù)雜性和困難可能還甚于第一個(gè)調(diào)整期。

調(diào)整是由周期、階段性和外部環(huán)境三大長(zhǎng)期因素引起的。從中周期和長(zhǎng)周期因素看，2008年是雙重拐點(diǎn)，既是中期周期調(diào)整的拐點(diǎn)，也是長(zhǎng)期周期調(diào)整的拐點(diǎn)。實(shí)際上還有兩個(gè)周期的拐點(diǎn)，即短期周期的拐點(diǎn)和全球長(zhǎng)期周期的拐點(diǎn)。四個(gè)周期性調(diào)整重合，形成很強(qiáng)的疊加效應(yīng)。因此，調(diào)整時(shí)間太短無(wú)法完成，積累新的發(fā)展動(dòng)力需要時(shí)間，淘汰落后產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重組改造也需要時(shí)間。

從階段性因素看，調(diào)整壓力更大，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢不僅是周期性的，更主要是發(fā)展階段變化的反映，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由高速轉(zhuǎn)向中速。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大亮點(diǎn)將是結(jié)構(gòu)變化，而不是速度的加快。

此外，外部環(huán)境的繼續(xù)惡化將對(duì)經(jīng)濟(jì)回升產(chǎn)生巨大的外在壓力。

從短期看，未來(lái)一兩年內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的年度和季度增長(zhǎng)都將由目前的8%左右向7%左右調(diào)整，不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性上升，但下跌的空間也不大。導(dǎo)致2011年以來(lái)經(jīng)濟(jì)逐年下滑的主要原因是最終需求不足，即消費(fèi)不足，再加上出口不足，各種跡象表明，這兩大最終需求未來(lái)一段時(shí)間都將繼續(xù)保持調(diào)整趨勢(shì)，因此，我們認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放慢是趨勢(shì)性的，而不是沖擊型或干擾型的。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入一種新的狀態(tài)，即由高增長(zhǎng)狀態(tài)轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài)，這也可能是新的國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)水平。一些深刻的結(jié)構(gòu)變化將在這期間發(fā)生和逐步完成，為中期平穩(wěn)高效增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)處于調(diào)整期，其特征也會(huì)與過(guò)去的調(diào)整期有相似之處：消費(fèi)增長(zhǎng)快于投資，同時(shí)，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)快于工業(yè)。但新調(diào)整期與1997-2000年間的第一次調(diào)整期有很大的不同是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨重大的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。即正由投資主導(dǎo)型向消費(fèi)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)型，與之相伴的，工業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)將逐步向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。

因而，可以把未來(lái)5-10年定為調(diào)整升級(jí)期。調(diào)整是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度合理放慢，降至7%左右，升級(jí)則是指需求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，其標(biāo)志就是消費(fèi)增長(zhǎng)潛力不斷釋放，服務(wù)業(yè)得到快速發(fā)展。服務(wù)業(yè)的產(chǎn)值和勞動(dòng)力比重均明顯上升，成為增加就業(yè)的主渠道，其效率的提高也會(huì)促進(jìn)制造業(yè)的全面升級(jí)。在這一新發(fā)展時(shí)期，企業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境可能比1997-2000年間更嚴(yán)峻，但調(diào)整所產(chǎn)生的升級(jí)機(jī)會(huì)巨大，是企業(yè)效益與質(zhì)量提升的黃金發(fā)展期。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)由高速轉(zhuǎn)為中速，宏觀調(diào)控面臨的問(wèn)題不再是速度問(wèn)題而是結(jié)構(gòu)問(wèn)題。以保持高增長(zhǎng)速度為中心的宏觀經(jīng)濟(jì)政策不再適應(yīng)這一新變化，從過(guò)去兩輪經(jīng)濟(jì)刺激政策效果看，以增加投資為重點(diǎn)的刺激政策并未改變經(jīng)濟(jì)調(diào)整的趨勢(shì)，只會(huì)帶來(lái)“反彈”效應(yīng)。相反，經(jīng)濟(jì)的好壞和穩(wěn)定與否，取決于結(jié)構(gòu)優(yōu)化和質(zhì)量效益的提高。傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式對(duì)解決結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)期的各類(lèi)問(wèn)題有很大的局限性。必須創(chuàng)造宏觀調(diào)控方式，把主要的精力放在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)上。