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關(guān)鍵詞：金融行業(yè) 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 外生性機(jī)制 內(nèi)生性收益 政策思考

國(guó)民經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)，其更是集中社會(huì)生產(chǎn)力的重要表現(xiàn)，現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)外金融趨勢(shì)日益嚴(yán)峻且復(fù)雜多變，穩(wěn)健發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不僅能夠改善民生、促進(jìn)就業(yè)，更是拉動(dòng)消費(fèi)、應(yīng)對(duì)沖擊，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)“新四化”目標(biāo)的具體表現(xiàn)?！笆濉币詠?lái)，雖然我國(guó)金融改革不斷深入，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨于平穩(wěn)，金融資源逐漸充裕，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展支持力度也日益加強(qiáng)，但是，卻暴露出了許多深層次的矛盾及問(wèn)題，如：虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，民間資金投資困難，微小企業(yè)融資較難，社會(huì)資本脫實(shí)向虛，以及本應(yīng)該是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中極具成長(zhǎng)力與活力的小型與微型企業(yè)，融資難以及融資貴的現(xiàn)象持續(xù)發(fā)生。其中面臨的主要障礙是金融行業(yè)的激勵(lì)不足以及渠道的不暢通，因此，想要進(jìn)一步切實(shí)發(fā)展金融行業(yè)，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就需要從根本上解決這兩個(gè)障礙，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)收益水平，增強(qiáng)金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力。

金融行業(yè)的外生性機(jī)制障礙

金融行業(yè)的外生性機(jī)制障礙主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

第一是目前我國(guó)受到正規(guī)金融體系所支撐的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在為小微企業(yè)服務(wù)發(fā)展中受到阻礙。首先，融資間接渠道不通暢。由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制與管理體制的原因，大中型商業(yè)銀行對(duì)于優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、大型項(xiàng)目及企業(yè)，有著資金支持的傾向。由于受到監(jiān)管要求、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立、資金來(lái)源以及服務(wù)能力等諸多方面要求，加之二三城市的法人金融機(jī)構(gòu)利益驅(qū)動(dòng)，逐漸表現(xiàn)出與大中商業(yè)銀行相同的發(fā)展趨勢(shì)，因此，地區(qū)的多樣化小微企業(yè)金融服務(wù)需求無(wú)法被滿(mǎn)足。

其次，融資直接渠道不暢通。對(duì)于我國(guó)的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是發(fā)行集合票、中小企業(yè)板，或是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資等融資債務(wù)工具，均存在著門(mén)檻過(guò)高無(wú)法企及的問(wèn)題。并且直接融資在前期存在周期長(zhǎng)、程序繁復(fù)、工作量大、成功率低、需要支付高額中介費(fèi)用、消耗大量人力等情況，且后期需要肩負(fù)嚴(yán)格的信息披露義務(wù)。因此，對(duì)我國(guó)的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，貸款比直接融資來(lái)的更加高效直接，在一定程度上阻礙了直接融資的發(fā)展。

第二是我國(guó)民間融資服務(wù)資金在進(jìn)入正規(guī)金融體系，及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中受到約束。首先，金融行業(yè)的社會(huì)資金進(jìn)入渠道不通暢。盡管《關(guān)于鼓勵(lì)與引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》由國(guó)務(wù)院在2005年出臺(tái)實(shí)施，其中明確指出民間資本可以進(jìn)入金融行業(yè)，隨后，國(guó)務(wù)院在2010年又頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)與引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，其明確提出需要鼓勵(lì)民間資本建設(shè)或是參與貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村貸金互助等一系列金融租金。但是并沒(méi)有出臺(tái)相關(guān)實(shí)施細(xì)則，使得金融領(lǐng)域?qū)γ耖g資金流入的管制依舊嚴(yán)格。如：銀監(jiān)會(huì)在規(guī)定的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》與《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》中，均要求小額貸款公司改制的村鎮(zhèn)銀行或是村鎮(zhèn)銀行的發(fā)起人，必須要符合銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的條件。雖然在2012年銀監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》，對(duì)相關(guān)要求進(jìn)行了放松，但是實(shí)施效果以及可操作性還有待考察。由于金融行業(yè)進(jìn)入渠道不通暢，正規(guī)金融體系阻擋了大量民間資本，使得小微企業(yè)金融服務(wù)難以形成有效供給。

其次，民間融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)渠道不通暢。民間融資通常缺乏制度規(guī)范，使得其容易在高收益的驅(qū)動(dòng)下逐漸脫離對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，進(jìn)入高投機(jī)行業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，逐漸抽干實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持。尤其是一些受到小微企業(yè)發(fā)展的民間融資，甚至?xí)蔀榧Y詐騙、非法吸收公款、高利轉(zhuǎn)貸以及金融傳銷(xiāo)等行為的溫床，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及地區(qū)金融穩(wěn)定造成重大負(fù)面影響。近年來(lái)，許多債務(wù)人逃跑、集資詐騙等事件，如：內(nèi)蒙古鄂爾多斯以及浙江溫州等城市的民間融資活動(dòng)，成為了實(shí)業(yè)空心化以及冒險(xiǎn)投機(jī)的代名詞。

金融行業(yè)的內(nèi)生性收益風(fēng)險(xiǎn)

第一，正規(guī)的金融體系由于存有利率管制，使得其對(duì)小微企業(yè)領(lǐng)域中較大的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行回避傾向。在利率管制的情況下，一旦市場(chǎng)平均利率高于管制利率時(shí)，銀行更愿意將貸款發(fā)放給風(fēng)險(xiǎn)最小的資金需求者，如：重點(diǎn)投資項(xiàng)目、大型企業(yè)集團(tuán)或基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等。而對(duì)于小微企業(yè)，由于其借貸風(fēng)險(xiǎn)較大，難以用高貸款利率的方法對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行彌補(bǔ)，因此許多銀行均不愿意對(duì)小微企業(yè)借貸。

第二，民間融資流動(dòng)在逐利資金中，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的巨額利益收益爭(zhēng)相追逐。民間融資環(huán)境可以說(shuō)是完全的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，高額利息支付領(lǐng)域更是資金流動(dòng)的趨勢(shì)。近幾年，貴金屬、房地產(chǎn)、藝術(shù)品、收藏品、農(nóng)產(chǎn)品以及礦產(chǎn)資源交易市場(chǎng)持續(xù)活躍，投機(jī)性資金活動(dòng)旺盛，出現(xiàn)大量泡沫以及虛假繁榮，借貸利息不斷升高，使得大量民間資金涌入。另一方面，土地、勞動(dòng)力以及原料等價(jià)格大幅度上升，使得稅收居高不下，在歐洲債務(wù)危機(jī)以及全球金融危機(jī)的影響下，外部需求不斷萎縮，使得小微企業(yè)生存環(huán)境更加惡化，實(shí)業(yè)活動(dòng)平均利潤(rùn)不斷下降，使其對(duì)高額借貸利率難以承受，導(dǎo)致大量民間資金流出實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

民間融資市場(chǎng)由于正規(guī)金融領(lǐng)域的利率管制形成對(duì)利率的雙軌制度，使得信貸資金套利具有較大空間。一部分正規(guī)金融體系在利益的驅(qū)使下，通過(guò)某種渠道進(jìn)入民間融資市場(chǎng)，使得原本就獲取信貸資金困難的實(shí)體經(jīng)濟(jì)更為艱難，使其融資問(wèn)題不斷加劇。

因此，不論是民間融資市場(chǎng)還是正規(guī)金融體系，由于其在收益與風(fēng)險(xiǎn)上的考慮，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的小微企業(yè)無(wú)法對(duì)金融資源形成足夠吸引力。

金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外生性政策措施

要想將社會(huì)資本脫實(shí)向虛的現(xiàn)狀進(jìn)行遏制，提高金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平以及其對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的支持，必須要對(duì)目前主要制約金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的激勵(lì)不足，以及渠道不暢問(wèn)題進(jìn)行徹底解決，應(yīng)以政府作為主導(dǎo)打破體制機(jī)制局限，對(duì)資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道進(jìn)行疏通與拓寬，健全政策調(diào)控以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，增強(qiáng)金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力，使得金融行業(yè)能夠在為小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)中，做到既有能力也有動(dòng)力。

完善金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的外生性政策，解決融資渠道不通暢的問(wèn)題，既需要以全局的角度進(jìn)行自上而下的頂層設(shè)計(jì)，又要對(duì)自下而上的群眾智慧進(jìn)行鼓勵(lì)，本文提出三點(diǎn)政策性措施：

（一）放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻

國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，需要對(duì)其中激勵(lì)民間資本流入金融領(lǐng)域極具可操作性的實(shí)施準(zhǔn)則，進(jìn)行認(rèn)真落實(shí)，真正做到機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、限制放松，促進(jìn)以民間資本作為發(fā)展主體的中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，建立起充分競(jìng)爭(zhēng)、多層次以及多元化、進(jìn)退有序的金融體系，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求提供強(qiáng)有力的支撐，真正為小微企業(yè)發(fā)展提供多領(lǐng)域、多層次的金融服務(wù)。

（二）直接融資門(mén)檻降低

盡管在股權(quán)融資中，對(duì)中小企業(yè)板以及門(mén)檻較低的創(chuàng)業(yè)板中更低的新三板進(jìn)行拓寬內(nèi)容，讓更多的創(chuàng)業(yè)型以及高新技術(shù)型小微企業(yè)，能夠在擴(kuò)容以及改造后的新三板掛牌低門(mén)檻。同時(shí)對(duì)債權(quán)管理機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)債券發(fā)行門(mén)檻降低，以促進(jìn)債券提高發(fā)行效率，促進(jìn)小微企業(yè)私募債券試點(diǎn)加速進(jìn)行，健全小微企業(yè)債券發(fā)行融資工具的擔(dān)保機(jī)構(gòu)體系以及政策性支持，對(duì)于小微企業(yè)投資或是承銷(xiāo)發(fā)行的債務(wù)金融工具的金融機(jī)構(gòu)，需要在存貸比以及資本充足率等考核指標(biāo)上給予合理適度的放寬。

（三）對(duì)民間融資規(guī)范發(fā)展

對(duì)于發(fā)展良好、經(jīng)營(yíng)規(guī)范的民間融資組織，應(yīng)該允許其登記注冊(cè)，促進(jìn)其轉(zhuǎn)變?yōu)楹戏ǖ闹薪榻鹑跈C(jī)構(gòu)。對(duì)合理的民間投資主體的投資意愿，應(yīng)該充分尊重，同時(shí)更需要對(duì)民間金融體系中已經(jīng)形成合理有效的做法進(jìn)行充分尊重，積極發(fā)揮中小微企業(yè)中典當(dāng)、租憑、信托等融資方式的應(yīng)有價(jià)值作用。對(duì)于各類(lèi)新型金融組織要鼓勵(lì)發(fā)展，引導(dǎo)民間資金建立股權(quán)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以及有關(guān)的投資管理機(jī)構(gòu)，促進(jìn)民間金融的穩(wěn)步合法化發(fā)展。

金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性利益引導(dǎo)

要始終堅(jiān)持金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的本質(zhì)要求，就必須杜絕虛擬經(jīng)濟(jì)的快速膨脹，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)支持力度，通過(guò)完善健全市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置進(jìn)行引導(dǎo)，使得金融機(jī)構(gòu)能夠在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)候中獲取正常利益，更好的實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，從而增強(qiáng)服務(wù)動(dòng)力。

第一，要對(duì)暴利領(lǐng)域嚴(yán)格監(jiān)管，擠出泡沫，使得其市場(chǎng)利潤(rùn)能夠回歸正常預(yù)期。要持續(xù)穩(wěn)定調(diào)控房地產(chǎn)政策不動(dòng)搖，對(duì)長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制進(jìn)一步健全完善，對(duì)樓市發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)，促進(jìn)樓市能夠穩(wěn)步、有序以及健康地發(fā)展下去。對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管力度要加強(qiáng)，對(duì)違法違規(guī)的炒作行為要進(jìn)行嚴(yán)厲懲戒。對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制繼續(xù)健全完善，以規(guī)避監(jiān)管為目的及脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的“創(chuàng)新”行為進(jìn)行杜絕。對(duì)市場(chǎng)、行政以及稅收、司法等手段合理綜合運(yùn)用，對(duì)商品流動(dòng)領(lǐng)域進(jìn)行嚴(yán)格管制，對(duì)于哄抬物價(jià)、囤積居奇以及擾亂市場(chǎng)等行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

第二，減輕負(fù)擔(dān)，提高實(shí)業(yè)領(lǐng)域中盈利能力以及盈利水平，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成長(zhǎng)。促進(jìn)稅收制度改革深入，對(duì)稅收免征額擴(kuò)大、抬高起征點(diǎn)，加速對(duì)營(yíng)業(yè)稅改增值稅的試點(diǎn)進(jìn)程，真正對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做到減輕稅收負(fù)擔(dān)。全面清理審批、流通以及融資等相關(guān)環(huán)節(jié)中存在的不合理收費(fèi)項(xiàng)目，切實(shí)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行降低。并加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的技術(shù)改造，引入節(jié)能減排等高新科技，同時(shí)對(duì)創(chuàng)新研發(fā)、重組兼并等方面加大財(cái)政支持力度，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型以及升級(jí)，促進(jìn)小微企業(yè)做大做強(qiáng)。

第三，完善健全調(diào)控，充分發(fā)揮價(jià)格杠桿的功能作用，促進(jìn)金融資源向高效有序配置的道路發(fā)展。不斷加速利率市場(chǎng)化進(jìn)度，在金融市場(chǎng)中給予金融機(jī)構(gòu)更多的自主定價(jià)權(quán)，使得利率能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求多樣性，以及差異性更加真實(shí)可靠地反映出來(lái)，從而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力，利用利率上浮所帶來(lái)的溢價(jià)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨以及可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行覆蓋支持，對(duì)于盈利空間不斷擴(kuò)寬，使其對(duì)于金融資源更具有吸引力，從而有效的促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中金融資金的流入。

結(jié)論

綜上所述，想要金融行業(yè)能夠更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，需要明確外生性機(jī)制障礙以及內(nèi)生性收益風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)外生進(jìn)行以對(duì)策為主，對(duì)內(nèi)生性收益進(jìn)行以引導(dǎo)為主的不斷健全完善，才能夠使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)民間融資比金融資源更具吸引力，使得金融行業(yè)能夠更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)其更快、更好、健康的持續(xù)發(fā)展下去。

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3.李青原，李江冰等.金融發(fā)展與地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本配置效率[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)，2013（1）

篇2

一是融資成本不斷攀升，融資渠道相對(duì)狹窄；二是中小企業(yè)本身的發(fā)展愿望、后危機(jī)時(shí)代對(duì)中小企業(yè)快速發(fā)展的生存和發(fā)展環(huán)境的限制；三是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整受到企業(yè)自身?xiàng)l件、人力資本積累等多方面的限制；第四，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力和水平仍然與大型企業(yè)有著較大差距；第五，勞動(dòng)力和原材料成本上升和人民幣升值加速使得企業(yè)利潤(rùn)不斷受到擠壓。破解企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大、成本上升、融資困難等問(wèn)題，必須進(jìn)一步加大力度。與發(fā)達(dá)國(guó)家和新的市場(chǎng)需求相比，我國(guó)企業(yè)的自身素質(zhì)和發(fā)展水平還不高，有些優(yōu)勢(shì)在喪失，新的優(yōu)勢(shì)又沒(méi)有完全形成。因此，必須促進(jìn)企業(yè)再創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，這是我國(guó)企業(yè)自身健康發(fā)展的需要，也是不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展活力和后勁的必然要求，對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)大發(fā)展、大提升具有十分重要的戰(zhàn)略意義。大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展已引起黨和國(guó)家的高度重視。黨的十六大報(bào)告明確提出：“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。”2012年全國(guó)兩會(huì)，總理在《政府工作報(bào)告》中指出：“加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，重點(diǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小型微型企業(yè)?！比ツ曛醒虢?jīng)濟(jì)工會(huì)議指出，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新情況新變化，必須繼續(xù)抓住科學(xué)發(fā)展這個(gè)主題、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式這條主線(xiàn)，牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點(diǎn)，把擴(kuò)大內(nèi)需的重點(diǎn)更多放在保障和改善民生、加快發(fā)展服務(wù)業(yè)、提高中等收入者比重上來(lái)；牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，努力營(yíng)造鼓勵(lì)腳踏實(shí)地、勤勞創(chuàng)業(yè)、實(shí)業(yè)致富的社會(huì)氛圍。今年以來(lái)，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放慢、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨緊的影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖然總體保持健康，但也出現(xiàn)了工業(yè)低速增長(zhǎng)，投資、消費(fèi)、出口需求減弱，財(cái)政收入下行等特征。以杭州市為例，今年前4個(gè)月，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增速較一季度有所回落。因此，在當(dāng)前情況下，政府價(jià)格部門(mén)應(yīng)積極發(fā)揮職能作用，運(yùn)用價(jià)格杠桿大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

發(fā)揮價(jià)格杠桿作用、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要處理好的幾個(gè)關(guān)系

價(jià)格杠桿是調(diào)節(jié)利益關(guān)系最直接、最靈敏、最有效的手段，要重視發(fā)揮價(jià)格引導(dǎo)資源配置，規(guī)范市場(chǎng)秩序，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的作用，同時(shí)要處理好幾個(gè)關(guān)系。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的兩個(gè)部分，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，決定虛擬經(jīng)濟(jì)；同時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有反作用。從起源的角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從發(fā)展的角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模與程度取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模與程度。從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況看，虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。虛擬經(jīng)濟(jì)促進(jìn)與制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。盡管虛擬經(jīng)濟(jì)決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有反作用，既能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又可能制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是一柄雙刃劍。虛擬經(jīng)濟(jì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與一國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民財(cái)富積累所派生的金融交易需求相適應(yīng)時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)便能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從微觀(guān)的角度看，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生積極的影響。虛擬經(jīng)濟(jì)制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在虛擬經(jīng)濟(jì)中，虛擬資本已經(jīng)成為商品，而這些商品的價(jià)格有獨(dú)特的運(yùn)動(dòng)和決定方法。虛擬資本這種獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，極易使虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生泡沫。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)中泡沫經(jīng)濟(jì)的興起和破滅，也必然對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成消極影響，制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。首先，扭曲了資源配置方式，降低資源配置效率，阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次，破壞金融的運(yùn)作系統(tǒng)，降低商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，引發(fā)金融危機(jī)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)由相對(duì)分離向密切聯(lián)系、相互滲透轉(zhuǎn)移。虛擬經(jīng)濟(jì)最初是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中孕育出來(lái)，并為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和技術(shù)手段的不斷提高，金融創(chuàng)新日益復(fù)雜，虛擬經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)程度上脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致宏觀(guān)的、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，最終通過(guò)危機(jī)爆發(fā)出來(lái)，損害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。美國(guó)金融危機(jī)的教訓(xùn)告訴我們，一國(guó)特別是一個(gè)大國(guó)的發(fā)展，主體經(jīng)濟(jì)必須是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，美歐等國(guó)家也認(rèn)識(shí)到，虛擬經(jīng)濟(jì)必須與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向、出口導(dǎo)向的增長(zhǎng)和制造業(yè)的增長(zhǎng)。發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是應(yīng)對(duì)當(dāng)下國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題的必然選擇。在國(guó)際上，次貸危機(jī)余波未息，歐盟陷入嚴(yán)重的政府債務(wù)危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景很不樂(lè)觀(guān)。國(guó)際金融危機(jī)其實(shí)就是過(guò)度發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)以至于形成泡沫經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的惡果。對(duì)于所謂的泡沫經(jīng)濟(jì)，人們往往看到的是資產(chǎn)價(jià)格虛高，但實(shí)際上，資產(chǎn)價(jià)格的虛高往往是實(shí)體經(jīng)濟(jì)虛弱所致。我們只有發(fā)展強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，弱化虛擬資本以金融平臺(tái)為依托所進(jìn)行的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，才能應(yīng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。近些年來(lái)，虛擬經(jīng)濟(jì)中的典型代表房地產(chǎn)業(yè)異常繁榮，很多企業(yè)和個(gè)人涌入房地產(chǎn)投資，虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，導(dǎo)致投機(jī)盛行，人們不愿意腳踏實(shí)地做實(shí)業(yè)，社會(huì)資本大都流入虛擬經(jīng)濟(jì)中，因此，虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度繁榮必然會(huì)擠壓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)而因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)難以支撐而崩潰。由此可見(jiàn)，強(qiáng)健實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是國(guó)際國(guó)內(nèi)虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的危機(jī)給我們的教訓(xùn)。虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域危機(jī)并不是虛擬經(jīng)濟(jì)本身的罪過(guò)。實(shí)際上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)虛擬經(jīng)濟(jì)的相應(yīng)發(fā)展，可以說(shuō)，沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)。另外，發(fā)揮價(jià)格杠桿作用、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展還要處理好政府監(jiān)管與市場(chǎng)定價(jià)的關(guān)系。在大部分商品和服務(wù)價(jià)格放開(kāi)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)的情況下，政府對(duì)價(jià)格的監(jiān)管要講究方法和技巧，側(cè)重規(guī)范、引導(dǎo)，避免生硬地干預(yù)經(jīng)營(yíng)者的自主定價(jià)權(quán)。處理好改革發(fā)展需要與社會(huì)承受能力的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)社會(huì)的改革發(fā)展需要價(jià)格政策的支持和協(xié)調(diào)，在運(yùn)用價(jià)格政策時(shí)須充分考慮社會(huì)各方承受能力，價(jià)格改革方案的設(shè)計(jì)，既要滿(mǎn)足改革發(fā)展需要又保持社會(huì)和諧穩(wěn)定。要處理好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與促進(jìn)資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)的關(guān)系。積極運(yùn)用價(jià)格政策促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，支持利于促進(jìn)資源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，遏制經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的資源高耗、環(huán)境破壞等負(fù)效應(yīng)。處理好城市與農(nóng)村協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系。運(yùn)用價(jià)格杠桿合理調(diào)整城鄉(xiāng)資源配置，城市反哺農(nóng)村，促進(jìn)農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)村穩(wěn)定。

篇3

一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本還是落在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展是國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。我國(guó)目前處于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵階段，但我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的信貸資源配置效率卻一直比較低。信貸資金配置效率也是評(píng)判銀行市場(chǎng)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)之一。而我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸資源配置效率一直不高，主要由以下幾個(gè)原因引起的：

（1）虛擬經(jīng)濟(jì)吸引了越來(lái)越多的資金投入

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)形式的多樣化，虛擬經(jīng)濟(jì)也得到了很大的發(fā)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的高收益吸引了許多金融機(jī)構(gòu)的資金投入。例如高利貸的盛行，促使許多資金流入了這種帶有投機(jī)性質(zhì)的行為中，資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，開(kāi)始進(jìn)行自我增值。與虛擬經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展相比，實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯然讓金融失去了興趣。除了高利貸，還有基金招募，也是虛擬經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的證明。例如房地產(chǎn)基金，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年67支私募房地產(chǎn)基金都完成了募集，2012年有94支完成募集。以房地產(chǎn)業(yè)為代表，社會(huì)資本對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的收益心理期許很高。在資本總量一定的情況下，虛擬經(jīng)濟(jì)的高回報(bào)率所吸引了大量的資本，必定會(huì)使得金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸資本出現(xiàn)短缺，降低了信貸資源配置效率。

（2）我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡

我國(guó)改革開(kāi)放至今幾十年的時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)發(fā)生了翻天覆地的變化。我國(guó)生產(chǎn)性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體由以國(guó)有企業(yè)為主體轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑菄?guó)有企業(yè)為主體，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的飛速轉(zhuǎn)型，是我國(guó)由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的標(biāo)志之一。以制造業(yè)部門(mén)為例，目前非國(guó)有企業(yè)的銷(xiāo)售額已經(jīng)占總銷(xiāo)售額的90%以上，就業(yè)人數(shù)也超過(guò)了總?cè)藬?shù)的九成，可以說(shuō)非國(guó)有企業(yè)占據(jù)了主體地位。然而，在金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持中，國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)獲得的信貸資源比例卻嚴(yán)重失調(diào)。據(jù)官方調(diào)查的數(shù)據(jù)，在過(guò)去十年間，國(guó)有企業(yè)獲得了超過(guò)80%的銀行貸款，而非國(guó)有企業(yè)在銀行貸款的數(shù)額還不到銀行放貸總額的20%。其中，在短期貸款中，私營(yíng)個(gè)體企業(yè)僅僅占到銀行貸款的3%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)占到6%。造成這種情況的原因，主要是我國(guó)的金融市場(chǎng)相較于別的市場(chǎng)而言，放開(kāi)信貸市場(chǎng)比較滯后。我國(guó)的商品市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到以民營(yíng)企業(yè)為主體的階段，但我國(guó)的金融市場(chǎng)還是以國(guó)有銀行以及國(guó)有控股銀行為主體。這兩個(gè)主體的不匹配，必然影響金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的信貸資源配置效率。

二、提高信貸資源配置效率的策略

（1）改善金融環(huán)境

良好的金融環(huán)境不僅能促進(jìn)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，更能夠?yàn)橘Y金聚集帶來(lái)好處。因此我們要積極改善銀行貸款中存在的問(wèn)題，特別是針對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)貸款難的問(wèn)題，可以通過(guò)建立擔(dān)保機(jī)制來(lái)解決。可以大力發(fā)展由社會(huì)資本、法人資本和民間資本建立的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)；也可以著重發(fā)展政府出資或政策控股的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)；同時(shí)，還可以鼓勵(lì)發(fā)展企業(yè)和自然人設(shè)立的互擔(dān)保機(jī)構(gòu)?？梢酝ㄟ^(guò)這些擔(dān)保體系的持續(xù)性監(jiān)督，重新建立社會(huì)信用新的秩序，不斷優(yōu)化社會(huì)信用的環(huán)境，改善整個(gè)金融環(huán)境，實(shí)現(xiàn)信貸資源的優(yōu)化配置，提高金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供支持的信貸資源配置效率。

（2）完善銀行的運(yùn)行機(jī)制

我國(guó)必須逐漸減少對(duì)國(guó)有銀行的政策扶持，降低對(duì)國(guó)有銀行的扶持力度，激勵(lì)國(guó)有銀行通過(guò)自身的發(fā)展提升自身活力，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。國(guó)有銀行可以改變其粗放的發(fā)展模式，通過(guò)引進(jìn)新技術(shù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品、提高服務(wù)意識(shí)、提高辦事效率等方式來(lái)完成自己的結(jié)構(gòu)改革，不斷完善自身的運(yùn)行機(jī)制，從根本上達(dá)到提升信貸資源配置效率的目的。

（3）找準(zhǔn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合點(diǎn)

要想找準(zhǔn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合點(diǎn)，一定要做好兩方面工作：一方面，政府應(yīng)以激勵(lì)政策為主導(dǎo)，引導(dǎo)各層次的金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投資力度。同時(shí)，放開(kāi)資金管制壁壘，以吸引更多的民間資本投入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展。另一方面，要對(duì)企業(yè)信貸活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)，提高企業(yè)的信用等級(jí)，提高企業(yè)承接貸款的能力。

三、總結(jié)

篇4

一、江蘇金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題

多年來(lái)，江蘇GDP穩(wěn)居全國(guó)第二，江蘇金融在信貸投放、直接融資、保險(xiǎn)保障等方面一直位居全國(guó)前列。2015年，社會(huì)融資規(guī)模增量11394億元，位列全國(guó)第三。然而，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，江蘇地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)江蘇金融助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了更高要求。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本較高，對(duì)于加快轉(zhuǎn)型發(fā)展形成一定制約。我國(guó)金融體系一直以國(guó)有大中型銀行為主導(dǎo)，間接融資比重遠(yuǎn)大于直接融資。江蘇金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)也不例外，貸款仍是企業(yè)獲得資金的主要來(lái)源。即使利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的間接融資成本仍然較高。據(jù)2015年江蘇銀行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，江蘇地區(qū)商業(yè)銀行存貸款利差普遍超過(guò)3.5%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)甚至超過(guò)5%；企業(yè)貸款利率執(zhí)行基準(zhǔn)下浮的比例不足10%，多數(shù)企業(yè)貸款利率執(zhí)行基準(zhǔn)甚至上浮，特別是中小企業(yè)，由于規(guī)模小、財(cái)務(wù)不規(guī)范及抵質(zhì)押物不足，貸款利率普遍上浮幅度較大。融資成本的高企使得急需資金的企業(yè)，特別是小微企業(yè)難以得到足夠的資金支持，一定程度上阻礙了中小企業(yè)的科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

金融資源配置不平衡，金融支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)力度不夠。出于資產(chǎn)安全的考慮，銀行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中逐漸形成以大中型企業(yè)為主要客戶(hù)的服務(wù)定位，一定程度上造成金融資源配置的不平衡。一方面，金融資源大量投入實(shí)力雄厚、有強(qiáng)擔(dān)?；蛴匈Y產(chǎn)抵押的大中型企業(yè)，對(duì)個(gè)體經(jīng)濟(jì)、“三農(nóng)”、擔(dān)保不充分的小微企業(yè)支持不足；另一方面，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)和部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)投入較多的金融資源，對(duì)尚未形成規(guī)模和集聚效應(yīng)的高科技產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的金融資源投入相對(duì)不足。金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持力度有待進(jìn)一步增強(qiáng)。

金融創(chuàng)新步伐需進(jìn)一步加快，金融業(yè)態(tài)平衡發(fā)展有待加強(qiáng)。從金融創(chuàng)新看，江蘇地區(qū)直接融資發(fā)行規(guī)模呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，直接融資的規(guī)模和增速均位居全國(guó)前列。盡管如此，面對(duì)融資主體不斷提出的多樣化融資需求，江蘇金融產(chǎn)品的創(chuàng)新仍有較大空間。現(xiàn)階段，江蘇地區(qū)商業(yè)銀行尤其是中小商業(yè)銀行依靠規(guī)模擴(kuò)張和存貸款利差為主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式和盈利模式并未發(fā)生根本性改變，中間業(yè)務(wù)收入占比整體仍不高，投資銀行、金融市場(chǎng)等社會(huì)化融資業(yè)務(wù)還需加快發(fā)展，輕資產(chǎn)企業(yè)在金融支持的可獲得性上存在一定困難，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的品種、渠道和內(nèi)容都有待進(jìn)一步豐富和完善。從金融業(yè)態(tài)現(xiàn)狀看，江蘇有一定優(yōu)勢(shì)，但各種業(yè)態(tài)發(fā)展不平衡，與江蘇當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不相適應(yīng)。比如，江蘇保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新深度與國(guó)內(nèi)一些發(fā)展較好城市相比仍有很大的提升空間，江蘇金融租賃業(yè)具備規(guī)模的金融租賃公司數(shù)量不多，群體有待進(jìn)一步壯大。

金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)擴(kuò)散，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。江蘇社會(huì)融資規(guī)模逐年上升，但在增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境下，一些地區(qū)和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露。局部地區(qū)擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)集聚并爆發(fā)，且有蔓延跡象；鋼鐵、船舶、建材等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)先后暴露，并向上下游企業(yè)擴(kuò)散；中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)上升，并逐漸向大型企業(yè)蔓延；部分效益不佳企業(yè)占用大量銀行資源，依靠外部融資借新還舊，債務(wù)規(guī)模越滾越大；地方政府融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)；少數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率高企，部分小貸公司、擔(dān)保公司出現(xiàn)倒閉的情況。隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)、擴(kuò)散，江蘇金融機(jī)構(gòu)也面臨著較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

二、推進(jìn)江蘇金融改革服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總體方向

當(dāng)前，江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期，金融資本的著力推進(jìn)至關(guān)重要。江蘇金融改革要以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)為出發(fā)點(diǎn)，重視小微企業(yè)金融服務(wù)需求，加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)資本流動(dòng)的規(guī)范引導(dǎo)，不斷深化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性。

暢通拓展金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效渠道。堅(jiān)持以提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性為核心，以完善江蘇當(dāng)前金融市場(chǎng)體系建設(shè)、深化金融產(chǎn)品及服務(wù)市場(chǎng)化程度、加大金融政策支持力度、健全小微企業(yè)融資體系為著力點(diǎn)，優(yōu)化政策資源和金融資源的配置，充分發(fā)揮好金融的杠桿、工具作用，全面助推江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展。

找準(zhǔn)深化金融改革創(chuàng)新的發(fā)展方向。要以滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為金融改革創(chuàng)新的著力點(diǎn)和落腳點(diǎn)，準(zhǔn)確把握江蘇金融改革創(chuàng)新的目標(biāo)和方向，不斷豐富金融市場(chǎng)層次，持續(xù)加大金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，簡(jiǎn)化并優(yōu)化服務(wù)流程，不斷提高金融服務(wù)實(shí)體效率。

拓寬民間資本參與金融活動(dòng)的有效路徑。資本的逐利性使得大量民間資本為追求短期利益而流向高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資領(lǐng)域，一定程度上加劇了低水平擴(kuò)張和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的矛盾，造成資源錯(cuò)配進(jìn)而導(dǎo)致資源浪費(fèi)，也給金融業(yè)的健康發(fā)展帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。江蘇金融改革應(yīng)充分利用好民間資本活躍度高這一優(yōu)勢(shì)，規(guī)范民間資本投資方式和機(jī)制，激發(fā)民間資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極性，引導(dǎo)民間資本合法有效地參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為金融支持實(shí)體發(fā)展提供多渠道資金來(lái)源。

三、推進(jìn)江蘇金融改革服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體策略

1.降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體能力

提高融資成本實(shí)惠向經(jīng)濟(jì)實(shí)體傳導(dǎo)的有效性。推動(dòng)金融資源的市場(chǎng)化配置，在足夠多元的市場(chǎng)主體和豐富的金融產(chǎn)品服務(wù)下，促進(jìn)市場(chǎng)信息的有效流通共享，創(chuàng)造條件強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)融資主體和產(chǎn)品的知悉、評(píng)價(jià)和選擇能力，確保經(jīng)濟(jì)實(shí)體分享到利率市場(chǎng)化等金融改革帶來(lái)的融資成本實(shí)惠。

加強(qiáng)抵押擔(dān)保方式創(chuàng)新，切實(shí)降低經(jīng)濟(jì)實(shí)體融資的擔(dān)保成本。鼓勵(lì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要，擴(kuò)大現(xiàn)有抵押、質(zhì)押品認(rèn)定范圍，推廣各類(lèi)型收益權(quán)、實(shí)物生產(chǎn)資料的抵押、質(zhì)押貸款創(chuàng)新，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保基金建設(shè)，通過(guò)政府擔(dān)保基金、企業(yè)集群擔(dān)?；鸬确绞剑纬烧c企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)共同體，降低小微擔(dān)保融資成本。

創(chuàng)新融資還款方式，切實(shí)降低經(jīng)濟(jì)實(shí)體接續(xù)融資成本。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)“年審制”、循環(huán)貸款、“無(wú)間貸”等符合小微企業(yè)融資特點(diǎn)的還款方式，解決期限錯(cuò)配問(wèn)題，減少融資過(guò)程中的結(jié)構(gòu)性摩擦，降低小微企業(yè)接續(xù)融資成本。華夏銀行針對(duì)小微企業(yè)推出的“網(wǎng)絡(luò)貸”、“年審貸”等特色信貸產(chǎn)品就取得了很好的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。

完善社會(huì)信用體系建設(shè)，努力降低經(jīng)濟(jì)實(shí)體融資信用成本。加快推進(jìn)小微企業(yè)信息平臺(tái)、信用評(píng)價(jià)、融資擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系的建設(shè)，健全小微企業(yè)服務(wù)中心組織，搭建完善的金融信用平臺(tái)，不斷緩解金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)的矛盾，努力降低小微企業(yè)融資信用成本。

2.優(yōu)化金融資源的有效配置，不斷加大金融支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)力度

優(yōu)化配置金融資源，推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)的進(jìn)程中，金融業(yè)要按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求和江蘇未來(lái)產(chǎn)業(yè)空間布局，制定更具導(dǎo)向性的融資政策，持續(xù)提升專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平。充分了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展所處階段、面臨瓶頸和金融需求，重點(diǎn)對(duì)升級(jí)轉(zhuǎn)型、技術(shù)創(chuàng)新以及提升產(chǎn)品附加值、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的融資需求給予大力支持。同時(shí)，對(duì)落后行業(yè)，尤其是“兩高一?！毙袠I(yè)，以及落后產(chǎn)能、技術(shù)水平低下的企業(yè)，逐步限制金融支持并適時(shí)退出，倒逼傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。

擴(kuò)大有效供給，補(bǔ)齊經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展短板。積極對(duì)接國(guó)家戰(zhàn)略，加大對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新能源行業(yè)、生命醫(yī)藥行業(yè)的融資支持力度。大力發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，建立科技貸款綠色通道。改進(jìn)和加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保與綠色信貸領(lǐng)域的金融服務(wù)，大力發(fā)展綠色金融。加快工業(yè)融資產(chǎn)品創(chuàng)新，鼓勵(lì)發(fā)展能效融資、合同能源管理未來(lái)收益權(quán)質(zhì)押融資、排污權(quán)抵押、碳排放權(quán)抵押等綠色信貸業(yè)務(wù)，積極支持國(guó)家政策鼓勵(lì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)突出、管理規(guī)范的節(jié)能服務(wù)公司、節(jié)能減排工程承包企業(yè)、節(jié)能環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)發(fā)展。響應(yīng)國(guó)家“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”號(hào)召，大力推動(dòng)創(chuàng)業(yè)金融成長(zhǎng)，解決初創(chuàng)企業(yè)者的融資困難。為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)提供結(jié)算、信貸、咨詢(xún)等全流程、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)，針對(duì)具有廣闊成長(zhǎng)空間的項(xiàng)目和契合政府發(fā)展政策的企業(yè)優(yōu)先提供金融服務(wù)。

加大薄弱環(huán)節(jié)金融投入，切實(shí)支持小微企業(yè)。引導(dǎo)和調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)薄弱領(lǐng)域的金融支持和投入，有針對(duì)性地制定特色化經(jīng)營(yíng)、個(gè)性化服務(wù)、差異化競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展戰(zhàn)略；引導(dǎo)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)業(yè)集群區(qū)域、小微企業(yè)聚集區(qū)成立特色支行、專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、金融事業(yè)部等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善運(yùn)行機(jī)制，切實(shí)提高民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體資金需求的可獲得性；引導(dǎo)村鎮(zhèn)中小金融機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)化金融服務(wù)公司和平臺(tái)找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，鼓勵(lì)其專(zhuān)注于為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更多的金融支持與服務(wù)；按照精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧要求，做好扶貧開(kāi)發(fā)金融服務(wù)。在做好部分地區(qū)農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)工作的同時(shí)，在省內(nèi)積極開(kāi)展農(nóng)村“兩權(quán)”抵押貸款試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

3.培育多元化金融供給主體，不斷提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平

增強(qiáng)金融產(chǎn)品和服務(wù)供給能力，提高銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新力。進(jìn)一步加強(qiáng)機(jī)制體制建設(shè)，建立健全同目前市場(chǎng)形勢(shì)與政策規(guī)定相適應(yīng)、兼具協(xié)調(diào)機(jī)制的管理體系。一是發(fā)揮銀行業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新金融工具。引導(dǎo)銀行業(yè)重視金融工具的創(chuàng)新，拓寬金融資本支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，鼓勵(lì)銀行業(yè)創(chuàng)新開(kāi)發(fā)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融產(chǎn)品。二是順應(yīng)消費(fèi)信貸和第三產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)非耐用品的消費(fèi)信貸、分期付款發(fā)展，加快發(fā)展消費(fèi)金融、綠色金融、文化金融、科技金融、服務(wù)金融等多元化的融資工具。三是發(fā)揮銀行業(yè)信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新金融服務(wù)方式。順應(yīng)時(shí)展需求，加快與互聯(lián)網(wǎng)的融合創(chuàng)新。借鑒移動(dòng)互聯(lián)的平臺(tái)思維，搭建以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為主的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快設(shè)計(jì)移動(dòng)銀行客戶(hù)端，突破傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的束縛，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)的流動(dòng)性獲取與管理。

加快普惠金融推廣，構(gòu)建多層次供給體系。發(fā)揮各類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，構(gòu)建多層次、全方位覆蓋的普惠金融體系。引導(dǎo)銀行業(yè)強(qiáng)化區(qū)域金融服務(wù)，發(fā)展服務(wù)中小企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)，支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行小微金融債；有效發(fā)揮各類(lèi)新型機(jī)構(gòu)的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步豐富江蘇金融業(yè)態(tài)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加多元的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

引導(dǎo)民間資本規(guī)范發(fā)展，有效補(bǔ)充對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持。健全和完善民間資本監(jiān)管機(jī)制，加快小貸公司、典當(dāng)行、融資性擔(dān)保公司、民間資本登記管理中心、民間資本管理公司等民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和建設(shè)。建立有效的制度安排和配套機(jī)制，引導(dǎo)更多具備條件的民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。

4.積極防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，全力維護(hù)金融穩(wěn)定

篇5

關(guān)鍵詞：金融；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；有效性

1研究概述

實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系最重要的一環(huán)，其發(fā)展和壯大一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定和發(fā)展的根基。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展同時(shí)也缺少不了金融的支撐，打個(gè)比方，金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)更相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)服務(wù)的中樞神經(jīng)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)品包含兩種產(chǎn)品，第一種產(chǎn)品是物質(zhì)產(chǎn)品，第二種產(chǎn)品是精神產(chǎn)品，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)流通環(huán)節(jié)包括生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)均有所體現(xiàn)，生產(chǎn)產(chǎn)品成本加上生產(chǎn)技術(shù)等問(wèn)題需要納入到產(chǎn)品定價(jià)中來(lái)。而虛擬經(jīng)濟(jì)則是依據(jù)交換或者分配來(lái)進(jìn)行操作，在交換或者分配的過(guò)程中產(chǎn)生了增值，并采用了資本化的方式進(jìn)行定價(jià)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間存在著相互依存的關(guān)系，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基，虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大提供了重要的舞臺(tái)。因此虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間避免出現(xiàn)處置不合理導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的衰退，我國(guó)改革開(kāi)放后，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展壯大，金融業(yè)出現(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融的發(fā)展壯大起到了重要的作用，但是金融業(yè)在快速發(fā)展的背后，出現(xiàn)了很多問(wèn)題，比如金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的不協(xié)調(diào)或者不平衡的現(xiàn)象十分嚴(yán)重。從上述分析的情況來(lái)說(shuō)，導(dǎo)致金融業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題的根源在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用被忽視。

2金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀研究分析

目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，我國(guó)雖然經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)較快但也因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整而出現(xiàn)放緩的情況。短期內(nèi)我國(guó)的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)加大，但是我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)之間沒(méi)有建立起有效的結(jié)合，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)需要更緊密的結(jié)合，才能發(fā)揮出更大的作用。目前我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)出現(xiàn)不牢固的情況主要體現(xiàn)在如下四個(gè)方面。第一方面，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中由于技術(shù)、管理和體制等多方面原因?qū)е聞?chuàng)新不足，經(jīng)濟(jì)效益較差，很多國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)多年呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)揮的作用不明顯。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)深受其影響面臨著諸多嚴(yán)重的問(wèn)題，比如企業(yè)的產(chǎn)品成本居高不下，鋼鐵煤炭等行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)的管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下，甚至出現(xiàn)連年增加的現(xiàn)象，企業(yè)因這些問(wèn)題的出現(xiàn)為其經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)了很多挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)大的企業(yè)集團(tuán)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑中小企業(yè)因?yàn)橹挥匈Y產(chǎn)額度相對(duì)較低，抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力較差，隨著生產(chǎn)成本的不斷提升，企業(yè)的訂單銳減，很多中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下不堪一擊，紛紛出現(xiàn)倒閉的情況。實(shí)體經(jīng)濟(jì)為國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的產(chǎn)值不斷下降，同時(shí)金融業(yè)的獲利能力遠(yuǎn)高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的獲利能力，兩者相互脫鉤，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇越來(lái)越慢。第二方面，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象比較嚴(yán)重。國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)企業(yè)的資金、人力、技術(shù)和管理等多方面的因素。實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到企業(yè)資產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的影響，造成企業(yè)的人才、資金、技術(shù)和管理等多個(gè)方面的要素出現(xiàn)流失的現(xiàn)象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人才流失和資金鏈的斷裂是此次空心化現(xiàn)象出現(xiàn)的根本問(wèn)題。出現(xiàn)這種情況表現(xiàn)在如下：一方面，企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格受到企業(yè)人力成本和資源成本兩方面影響，人力成本不斷提升，資源成本隨著通貨膨脹的壓力也在不斷提升，企業(yè)的壓力不斷加大，同時(shí)很多企業(yè)的人力在職業(yè)選擇上有了更多的需求，使得企業(yè)為了留住人才加大了人員成本的投入，而企業(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售訂單不斷出現(xiàn)斷裂，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回收率不斷降低。另外一方面，很多的企業(yè)由于自身的創(chuàng)新能力嚴(yán)重匱乏，當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)新產(chǎn)品時(shí)，大部分企業(yè)會(huì)一擁而上來(lái)模仿新出的產(chǎn)品。模仿出來(lái)的產(chǎn)品只能是外觀(guān)上相似，產(chǎn)品的品質(zhì)由于自身的創(chuàng)新和技術(shù)條件限制在市場(chǎng)上的銷(xiāo)量銳減，這種方式企業(yè)無(wú)法從根本上站得住腳。第三方面，金融危機(jī)造成信貸政策的緊縮，出現(xiàn)的后果是金融企業(yè)信貸資金不斷減少，企業(yè)無(wú)法獲取足夠的資金作為后盾為企業(yè)發(fā)展提供支持。這種情況會(huì)導(dǎo)致信貸的資本不斷上升，企業(yè)為了生存發(fā)展在高額利息的情況下維持著企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)。部分企業(yè)到期日無(wú)法歸還企業(yè)的貸款出現(xiàn)資金鏈斷裂，而導(dǎo)致破產(chǎn)的情況不斷發(fā)生。同時(shí)由于很多金融企業(yè)不斷收緊銀根，對(duì)中小企業(yè)的貸款條件相當(dāng)苛刻，中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間資本進(jìn)行借貸，如果中小企業(yè)出現(xiàn)倒閉或破產(chǎn)現(xiàn)象，嚴(yán)重危害了社會(huì)的穩(wěn)定，不利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展。第四方面，虛擬經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率高，導(dǎo)致金融業(yè)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投入到虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。金融企業(yè)將資金投入到股票、債券和地產(chǎn)等相關(guān)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)。越來(lái)越多的企業(yè)為最求高收益，放棄對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投入，轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。雖然暫時(shí)企業(yè)會(huì)得到高回報(bào)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)高回報(bào)面臨著高風(fēng)險(xiǎn)的壓力，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)會(huì)面臨資金鏈斷裂，甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)的情況發(fā)生。

3金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效性問(wèn)題

我國(guó)的金融領(lǐng)域早已將實(shí)體經(jīng)濟(jì)納入其中，但有關(guān)金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性如何尚未有所體現(xiàn)，說(shuō)明金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在很多根本性問(wèn)題。造成這一問(wèn)題出現(xiàn)有著多方面的原因，比如實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的創(chuàng)新能力較差，金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不夠，金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式還存在多方面的問(wèn)題，金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策還不夠規(guī)范和健全，或者相關(guān)政策沒(méi)有得到有效的落實(shí)。通過(guò)上述解讀，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否被金融業(yè)有效支持人們還是持懷疑的態(tài)度。以下從兩個(gè)方面對(duì)金融業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性加以分析：第一方面，企業(yè)的利潤(rùn)空間因生產(chǎn)成本的提高而不斷的降低，企業(yè)的發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)為了自身的生存不得不將企業(yè)的成本降至可接受的低水平，將成本低廉的區(qū)域作為首先首要選擇的地區(qū)，這樣企業(yè)遷移出的地區(qū)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)失衡、發(fā)展不平衡的問(wèn)題出現(xiàn)。出現(xiàn)這一現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致金融業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y受到嚴(yán)重的影響。同時(shí)，企業(yè)因自身的創(chuàng)新能力較差，為獲取利益企業(yè)放棄實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資轉(zhuǎn)而投向利潤(rùn)率更高的虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。第二方面，實(shí)體通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)可獲取的利潤(rùn)率較高。實(shí)體經(jīng)濟(jì)十分青睞于虛擬經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)，因而導(dǎo)致金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不抱太大希望，金融資本逐漸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離，通過(guò)自我投資的方式實(shí)現(xiàn)增值。導(dǎo)致金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持逐漸減少，形成惡性循環(huán)。

4提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效性的方法研究

4．1堅(jiān)持三個(gè)導(dǎo)向原則

第一，全要素生產(chǎn)率導(dǎo)向。應(yīng)將金融資本投入到全要素生產(chǎn)率更大的實(shí)體企業(yè)，加大對(duì)創(chuàng)新能力強(qiáng)，創(chuàng)造財(cái)富多企業(yè)的支持力度。第二，堅(jiān)持以國(guó)家政策為向?qū)?，緊緊圍繞國(guó)家政策落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。第三，以良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)為向?qū)?。在遵循銀行規(guī)定的前提下，按照財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的實(shí)際情況，將資金投入到真正需要的實(shí)體企業(yè)。

4．2協(xié)調(diào)搭配政策性金融和商業(yè)性金融，發(fā)揮新金融的創(chuàng)新作用

第一，政策性金融。市場(chǎng)機(jī)制缺陷能夠憑借政策性金融得到彌補(bǔ)，在逆周期中，充分發(fā)揮政策性金融的作用。第二，商業(yè)性金融。商業(yè)銀行要充分發(fā)揮主導(dǎo)作用，根據(jù)目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展現(xiàn)狀，將支持客戶(hù)進(jìn)行細(xì)致分類(lèi)，創(chuàng)新更加靈活的機(jī)制和產(chǎn)品，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮重要作用。第三，充分發(fā)揮新金融的創(chuàng)新引導(dǎo)作用。支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵(lì)新金融在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下規(guī)范發(fā)展，將銀行和新金融有效連接，提高服務(wù)水平和整改效率。

4．3加強(qiáng)監(jiān)管

任何一項(xiàng)政策都離不開(kāi)監(jiān)管。由于金融存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，提高監(jiān)管力度是一項(xiàng)非常重要的工作。首先，要建立預(yù)警機(jī)制，對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行盡早識(shí)別，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，要在第一時(shí)間內(nèi)解決。建立監(jiān)管制度，監(jiān)管方式要具有較強(qiáng)的可操作性。

篇6

關(guān)鍵詞：資本管理；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理；費(fèi)雪方程式；內(nèi)涵集約發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2012）10-0071-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.10.19

第四次全國(guó)金融工作會(huì)議確定了“金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”的總方針，總理在會(huì)上明確提出了“五個(gè)堅(jiān)持”，其中第一個(gè)堅(jiān)持就是“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。金融危機(jī)爆發(fā)后，銀監(jiān)會(huì)在促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面做了大量工作，其中就包括按照國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，根據(jù)我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際，制定了適度前瞻、反映國(guó)情、與國(guó)際接軌的新資本和流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)①?！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》已，并將于2013年1月1日起正式實(shí)施，與之相配套的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》也即將公布。新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施情況下，如何推動(dòng)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，值得研究。

一、引導(dǎo)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要性

虛擬經(jīng)濟(jì)具有流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性高、投機(jī)目的性高、收益性高和穩(wěn)定性低的五大特點(diǎn)，銀行的盈利性決定了其有把資金運(yùn)用到回報(bào)率高的虛擬經(jīng)濟(jì)的傾向。因此，用政策引導(dǎo)成為銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必然要求。

（一）引導(dǎo)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)必要性的理論基礎(chǔ)

引導(dǎo)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要性可以從改進(jìn)的費(fèi)雪方程式得到有效證明。傳統(tǒng)的費(fèi)雪方程式為MV=PT，其中M代表了貨幣供應(yīng)量，V代表貨幣流通速度，P代表一般價(jià)格水平，T代表商品和勞務(wù)的交易量。顯然，傳統(tǒng)的貨幣方程式只關(guān)注貨幣與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，忽略了虛擬經(jīng)濟(jì)。本文加入s代表虛擬經(jīng)濟(jì)的交易額，有MV=PQ+S，其中S=PS*QS，其中S代表虛擬經(jīng)濟(jì)交易額，PS代表虛擬資本的一般價(jià)格水平，QS代表了虛擬經(jīng)濟(jì)的交易數(shù)量。于是有：

上式說(shuō)明過(guò)度的虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，即在虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)條件下，貨幣供給量分成兩部分，PQ部分用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，PS QS部分用于虛擬經(jīng)濟(jì)的交易。在貨幣購(gòu)買(mǎi)力不變的前提下，用于虛擬資產(chǎn)交易的貨幣越多，用于實(shí)物經(jīng)濟(jì)的貨幣量就越少。在虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹時(shí)，金融市場(chǎng)中存在大量投機(jī)行為和炒作活動(dòng)，其投機(jī)收益大大高于實(shí)體投資利潤(rùn)，由于資本的本性就是追求最大利潤(rùn)，虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域巨大的收益反差不僅會(huì)導(dǎo)致閑置資金的介入，而且會(huì)吸引相當(dāng)部分產(chǎn)業(yè)資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)投機(jī)套利，這就是“擠出效應(yīng)”的作用原理。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生“擠出效應(yīng)”時(shí)，在虛擬經(jīng)濟(jì)的表面繁榮下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有可能停滯甚至衰退。也正是由于這種“擠出效應(yīng)”及資本逐利性的存在，才使得出臺(tái)相關(guān)政策對(duì)銀行業(yè)加以引導(dǎo)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為必然要求[1]。

（二）銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的首要制約因素

確保銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效性需從三方面考慮：一是銀行業(yè)本身的健康平穩(wěn)可持續(xù)；二是管理政策的準(zhǔn)確合理；三是傳導(dǎo)機(jī)制的順達(dá)通暢。目前，我國(guó)在上述三方面均存在諸多不足，但銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理粗放不可持續(xù)已成為我國(guó)銀行業(yè)有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的首要制約因素。

一是業(yè)務(wù)發(fā)展模式粗放，過(guò)多依賴(lài)高資本消耗的信貸規(guī)模擴(kuò)張。2005—2009年，我國(guó)銀行業(yè)年均信貸增速為19.77%。超過(guò)同期歐美銀行10個(gè)百分點(diǎn)以上。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)過(guò)快攀升，大量消耗了經(jīng)濟(jì)資本[2]。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行業(yè)零售貸款、中小企業(yè)貸款占全部貸款占比過(guò)低；客戶(hù)結(jié)構(gòu)上，目前國(guó)內(nèi)銀行“壘大戶(hù)”的現(xiàn)象普遍存在，尤其在資源緊缺時(shí)，搶大客戶(hù)、搶大項(xiàng)目的現(xiàn)象嚴(yán)重。

二是資本管理模式粗放，進(jìn)入做大規(guī)模與上市融資的“循環(huán)怪圈”。目前，我國(guó)銀行業(yè)資本補(bǔ)充高度依賴(lài)外源融資，內(nèi)生能力不夠大。在存貸款利差受到保護(hù)的情況下，不斷做大存、貸款規(guī)模成為盈利的最便利途徑。另外，我國(guó)銀行業(yè)存在的股權(quán)高度分散，缺乏實(shí)際控制人等問(wèn)題也導(dǎo)致了商業(yè)銀行規(guī)模至上的發(fā)展模式[3]。進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀行做大規(guī)模與上市融資循環(huán)往復(fù)的怪圈。

三是風(fēng)險(xiǎn)管理模式粗放，風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不足、手段落后。目前，國(guó)內(nèi)銀行依然缺乏對(duì)新形勢(shì)下全面風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵的深刻認(rèn)識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管理等同于信貸管理，缺乏前瞻性、預(yù)測(cè)性分析，尚未形成全員參與的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，目標(biāo)僅是單純的降低、控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造功能的挖掘不夠；同時(shí)缺乏整合的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)手段，目前中國(guó)銀行業(yè)的技術(shù)工具、管理手段和整合管理體系還不夠充分和健全[4]。

二、新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)

促進(jìn)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首先要提升銀行業(yè)精細(xì)化經(jīng)營(yíng)管理水平，減少制約因素的不利影響。與舊監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比較，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式的新《商業(yè)銀行資本管理辦法》與即將的《商業(yè)銀行流動(dòng)性管理辦法》，其進(jìn)步意義主要體現(xiàn)在通過(guò)要求銀行進(jìn)一步加強(qiáng)資本管理，強(qiáng)化資本約束，引導(dǎo)銀行業(yè)主動(dòng)發(fā)展零售業(yè)務(wù)、增強(qiáng)服務(wù)中小企業(yè)能力，轉(zhuǎn)變目前粗放的經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式，減少銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)過(guò)程中制約因素的制約效應(yīng)，提升銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力[5]。

（一）推動(dòng)銀行內(nèi)涵集約發(fā)展，實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)推動(dòng)

與舊監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比較，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)在注重資本數(shù)量的同時(shí)更注重資本質(zhì)量，這主要體現(xiàn)在兩方面：一是提升了核心資本劃分標(biāo)準(zhǔn)，將一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、外幣報(bào)表折算差價(jià)劃入核心一級(jí)資本；二是縮小了附屬資本劃分范圍，將原先的可轉(zhuǎn)換債券、長(zhǎng)期次級(jí)債券縮小為可供出售金融資產(chǎn)中的股權(quán)類(lèi)、債券類(lèi)的公允價(jià)值變動(dòng)形成的未實(shí)現(xiàn)凈利得的50%、交易性金融工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的未實(shí)現(xiàn)累積凈利得，將原先的重估儲(chǔ)備縮小為固定資產(chǎn)重估儲(chǔ)備（不包括非自用不動(dòng)產(chǎn)）的70%（具體變化見(jiàn)表1），更為強(qiáng)調(diào)股東資本及所有者權(quán)益的重要性，鼓勵(lì)銀行不斷地進(jìn)行內(nèi)部資本積累，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式發(fā)展。二是新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求銀行在科學(xué)識(shí)別、度量風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提相應(yīng)的資本，包括銀行賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)和交易賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)，表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)和表外風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍。具體作出的調(diào)整為：信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上，權(quán)重法采用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重體系調(diào)整，體現(xiàn)審慎監(jiān)管要求的同時(shí)，擴(kuò)大覆蓋范圍至表內(nèi)、表外、資產(chǎn)證券化、交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露等；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上，取消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提的門(mén)檻；操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上，第一次明確操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求，取消操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的過(guò)渡期。通過(guò)以上措施最大程度地降低并覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約資本，實(shí)現(xiàn)集約化發(fā)展。

（二）推動(dòng)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效能

一是調(diào)整分類(lèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高資本監(jiān)管有效性。針對(duì)我國(guó)銀行業(yè)普遍達(dá)標(biāo)的現(xiàn)象，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整了分類(lèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（見(jiàn)表2），并對(duì)每類(lèi)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的銀行分類(lèi)采取監(jiān)管措施。新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)銀行不同的業(yè)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，不同的風(fēng)險(xiǎn)水平，提出不同的資本要求，即銀行的業(yè)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同，銀行所消耗的資本也就不同，從而鼓勵(lì)銀行不斷優(yōu)化其業(yè)務(wù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，最大程度地降低資本消耗。二是新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)微小企業(yè)貸款、個(gè)人貸款、貿(mào)易融資及公共部門(mén)實(shí)體貸款等，確定了比較優(yōu)惠的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；對(duì)持有復(fù)雜的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品，以及非并表的金融機(jī)構(gòu)股權(quán)等，都確定了較高的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。鼓勵(lì)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，審慎引導(dǎo)銀行開(kāi)展金融創(chuàng)新。

（三）鼓勵(lì)銀行以豐補(bǔ)歉，減少對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的親周期性

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)建立了多層次的資本充足率監(jiān)管要求，適當(dāng)提高了核心一級(jí)資本的水平（見(jiàn)表3），新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)在最低資本要求之上，還確定了儲(chǔ)備資本和逆周期資本等緩沖性的資本要求，以更好應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行及市場(chǎng)惡化環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)上行和繁榮時(shí)期，銀行要積累較充實(shí)的資本和流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行和萎縮時(shí)的沖擊與風(fēng)險(xiǎn)，減小了銀行體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的加劇效應(yīng)。

（四）要求銀行注重流動(dòng)性，降低損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可能性

經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的不確定性和波動(dòng)性決定了銀行對(duì)流動(dòng)性的需求存在著短期性和長(zhǎng)期性。與舊監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比較，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)增設(shè)流動(dòng)性覆蓋率及凈穩(wěn)定融資比率兩個(gè)流動(dòng)性指標(biāo)，確定了銀行機(jī)構(gòu)要達(dá)到的流動(dòng)性指標(biāo)及應(yīng)急性流動(dòng)準(zhǔn)備，在原先僅注重衡量銀行短期流動(dòng)性的同時(shí)，將長(zhǎng)期流動(dòng)性指標(biāo)納入監(jiān)測(cè)范圍。同時(shí)，新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求銀行加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債的匹配管理，加強(qiáng)流動(dòng)性壓力測(cè)試管理，減少對(duì)市場(chǎng)短期資金的依賴(lài)，增加高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期穩(wěn)定性資金，實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、收益性的協(xié)調(diào)平衡，降低金融內(nèi)部不穩(wěn)定對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)外部效應(yīng)。

三、新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的路徑選擇

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施不僅對(duì)我國(guó)銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到了強(qiáng)有力的推動(dòng)作用，而且對(duì)我國(guó)銀行業(yè)今后如何更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)指明了方向。在新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施條件下，我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)注重通過(guò)以下路徑支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（一）發(fā)揮傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)勢(shì)，提高資產(chǎn)質(zhì)量和服務(wù)效率

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)資本要求的提高，并不意味著商業(yè)銀行“信貸業(yè)務(wù)”主導(dǎo)的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)不能適應(yīng)全球金融市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。面對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)催生的巨大有效信貸需求，國(guó)內(nèi)銀行轉(zhuǎn)型不僅不能削弱傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，而且應(yīng)以?xún)?yōu)化信貸業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的廣度和深度上下功夫，做深做細(xì)，提升金融服務(wù)效率和信貸質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的互利共贏(yíng)。

（二）建立高效益“輕資本”模式，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步強(qiáng)化了資本約束機(jī)制，粗放型的資本高消耗模式難以為繼。國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)強(qiáng)化主動(dòng)管理資產(chǎn)負(fù)債的能力，根據(jù)資本的風(fēng)險(xiǎn)承受水平，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)以及資本占用少的業(yè)務(wù)。建立高效“輕資本”模式，有效利用新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的優(yōu)惠，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型。

（三）提升風(fēng)險(xiǎn)管控精細(xì)化水平，全面防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)除覆蓋信用、市場(chǎng)、操作風(fēng)險(xiǎn)外，還是第二支柱流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、信用集中度風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)，以及交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的匯集平臺(tái)。商業(yè)銀行必須從戰(zhàn)略高度，提升整體風(fēng)險(xiǎn)管控精細(xì)化水平。不僅要健全組織架構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)治理，整合、再造業(yè)務(wù)流程，順暢傳導(dǎo)渠道，更要升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理手段和方法，加強(qiáng)技術(shù)支持。具體來(lái)講，結(jié)合新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立完善的壓力測(cè)試管理體系，全面防范系統(tǒng)性危機(jī)的產(chǎn)生。

（四）穩(wěn)步推進(jìn)金融工具創(chuàng)新，滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化的金融需求

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)資本約束功能以及對(duì)衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重普遍增加，要求商業(yè)銀行開(kāi)展金融工具創(chuàng)新不僅應(yīng)滿(mǎn)足不同客戶(hù)的真實(shí)需求，為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值提供渠道，真正對(duì)沖資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)銀行體系的穩(wěn)健性。今后，商業(yè)銀行創(chuàng)新必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求為核心，建立以客戶(hù)和市場(chǎng)需求為出發(fā)點(diǎn)的產(chǎn)品研發(fā)和推廣流程，還應(yīng)建立以?xún)r(jià)值創(chuàng)造為核心指標(biāo)的產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)辦法，與獎(jiǎng)懲機(jī)制相配套，使產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新步入持續(xù)優(yōu)化的動(dòng)態(tài)過(guò)程。

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篇7

關(guān)鍵詞:電子商務(wù);實(shí)體經(jīng)濟(jì);助力發(fā)展

作為一種新型商業(yè)模式，電子商務(wù)耦合了物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、移動(dòng)終端等多元技術(shù)，突破了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式下的時(shí)空壁壘，極大地降低了生產(chǎn)成本，對(duì)于推進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代化進(jìn)程、促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變革、助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展也具有十分重要的意義。當(dāng)前，電子商務(wù)正助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的加速轉(zhuǎn)型，并已經(jīng)成為信息化、網(wǎng)絡(luò)化、市場(chǎng)化、經(jīng)濟(jì)全球化形勢(shì)下資源配置的有力途徑，成為引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)步的重要引擎。

一、解讀電子商務(wù)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值

(一)價(jià)值經(jīng)濟(jì)

電子商務(wù)依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而產(chǎn)生，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，這決定了其具有一定的價(jià)值屬性。一方面，電子商務(wù)具有流量?jī)r(jià)值，便于吸引消費(fèi)，隨著電子商務(wù)規(guī)模的持續(xù)拓展及物流等服務(wù)體系的逐步完善，流量經(jīng)濟(jì)應(yīng)運(yùn)而生，成為電子商務(wù)價(jià)值經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要組成部分;另一方面，電子商務(wù)具有黏性?xún)r(jià)值，B2B、B2C、C2C等多元電子商務(wù)模式的發(fā)展使得電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)展成為功能全、服務(wù)佳、反饋精準(zhǔn)、協(xié)調(diào)快捷的消費(fèi)平臺(tái)，增強(qiáng)了用戶(hù)的黏性，保障了消費(fèi);此外，電子商務(wù)具有用戶(hù)價(jià)值，在最挑剔的消費(fèi)者面前，無(wú)論是商業(yè)法則、戰(zhàn)略，還是模式、壁壘均不重要，電子商務(wù)以增強(qiáng)用戶(hù)價(jià)值為基本導(dǎo)向，有效提升了電子商務(wù)平臺(tái)的商業(yè)價(jià)值，這三大價(jià)值反映了電子商務(wù)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值屬性。

(二)經(jīng)濟(jì)效率

作為依托互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)模式，電子商務(wù)在一定經(jīng)濟(jì)成本的基礎(chǔ)上能夠獲取經(jīng)濟(jì)收益，體現(xiàn)為電子商務(wù)的“經(jīng)濟(jì)效率”。在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的助力下，電子商務(wù)活動(dòng)更高效、快捷，交易效率不斷提升，線(xiàn)上市場(chǎng)持續(xù)拓展，價(jià)值數(shù)據(jù)收集能力強(qiáng)、渠道多元，這些優(yōu)勢(shì)極大地提升了電子商務(wù)在線(xiàn)上市場(chǎng)的信息收集效率，由此促進(jìn)了電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)交易效率及社會(huì)生產(chǎn)力的提高，生產(chǎn)力所匯聚的供給量反作用于市場(chǎng)，極大地推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)交易流程的加速，引發(fā)了顯著的市場(chǎng)效益，形成了電子商務(wù)所特有的經(jīng)濟(jì)效率。

(三)電子貨幣

電子商務(wù)的發(fā)展推動(dòng)了中性衍生品―――電子貨幣的產(chǎn)生，電子貨幣自身無(wú)法脫離貨幣而外生，本質(zhì)上也不具備價(jià)值儲(chǔ)備職能，在支付前其僅為形式上的“預(yù)付賬款”，雖然，電子貨幣自身不具備經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但其能夠有效增強(qiáng)利率敏感度、節(jié)約成本，提升收益率，縮小與其他資產(chǎn)流動(dòng)之間的差異性，助力貨幣結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，充分釋放貨幣自由，加上電子商務(wù)與電子貨幣的耦合拉動(dòng)了消費(fèi)、促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。隨著電子商務(wù)規(guī)模的拓展，電子貨幣對(duì)提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易率、降低成本意義深遠(yuǎn)，也成為電子商務(wù)平臺(tái)必不可缺的一部分，其所具備的貨幣職能也賦予電子商務(wù)一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值［1 ］。

二、電子商務(wù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略

電子商務(wù)對(duì)于助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，一方面，電子商務(wù)模式成功打破了傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)高成本運(yùn)營(yíng)模式的桎梏，另一方面，電子商務(wù)平臺(tái)與傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)取長(zhǎng)補(bǔ)短，有效提高了用戶(hù)的體驗(yàn)感，拓展了市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)了資源的充分共享，滿(mǎn)足了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)日趨多元化的消費(fèi)需求［2 ］。關(guān)于電子商務(wù)如何更好助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，本文提出如下策略:

(一)轉(zhuǎn)換思維，定位發(fā)展方向

為了充分發(fā)揮電子商務(wù)的優(yōu)勢(shì)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思維，樹(shù)立互聯(lián)網(wǎng)新思維，重新定位電子商務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)系，為二者的同步發(fā)展指明方向。一方面，要主動(dòng)順應(yīng)時(shí)展潮流，把握發(fā)展機(jī)遇，放大電子商務(wù)優(yōu)勢(shì)，將發(fā)展電子商務(wù)作為戰(zhàn)略來(lái)抓，制定電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，力求將打造跨區(qū)域經(jīng)濟(jì)圈，打造極具影響力的電子商務(wù)品牌;另一方面，要科學(xué)定位電子商務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的關(guān)系，將電子商務(wù)視為實(shí)體產(chǎn)業(yè)的重要補(bǔ)充，對(duì)于線(xiàn)上購(gòu)買(mǎi)率低、購(gòu)買(mǎi)行為理性的消費(fèi)者，可采取電子商務(wù)模式促進(jìn)消費(fèi)。電子商務(wù)企業(yè)要將重點(diǎn)放在強(qiáng)化與消費(fèi)者互動(dòng)、培養(yǎng)用戶(hù)資源、加強(qiáng)售前售后服務(wù)方面，而非短期的銷(xiāo)量方面，既要依托互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)制定促銷(xiāo)策略，又要鼓勵(lì)用戶(hù)前往實(shí)體店體驗(yàn)產(chǎn)品，達(dá)到吸引消費(fèi)、保障消費(fèi)、提升消費(fèi)之效;此外，要注重發(fā)展過(guò)程中的差異化選擇，電子商務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)同步發(fā)展并非定式思維，對(duì)于不同銷(xiāo)售領(lǐng)域及市場(chǎng)，電子商務(wù)、線(xiàn)下實(shí)體店的側(cè)重點(diǎn)也應(yīng)不同。電子商務(wù)具有信息傳播快、銷(xiāo)售覆蓋面廣、物流配送高效等優(yōu)勢(shì)，實(shí)體店則具有售后便捷、便于維權(quán)、更加可靠等特點(diǎn)，因而企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中要注重實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)與實(shí)體銷(xiāo)售的差異化設(shè)置，最大程度地實(shí)現(xiàn)二者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，兼顧各平臺(tái)、各市場(chǎng)需求，避免一味爭(zhēng)奪消費(fèi)者，通過(guò)差異化發(fā)展環(huán)節(jié)避免因產(chǎn)品重復(fù)而產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)矛盾，共同維護(hù)品牌形象［3 ］。

(二)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

實(shí)體產(chǎn)業(yè)能夠直接創(chuàng)造價(jià)值，而電子商務(wù)能夠提升交易活動(dòng)的效率、節(jié)約成本、增強(qiáng)消費(fèi)者的適應(yīng)性。要借助電子商務(wù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，關(guān)鍵要實(shí)現(xiàn)電子商務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，充分發(fā)揮聯(lián)動(dòng)協(xié)同效應(yīng)，達(dá)到“1+1 ＞2 ”之效。具體而言，一方面，要充分發(fā)揮電子商務(wù)在實(shí)業(yè)產(chǎn)品源頭上產(chǎn)、銷(xiāo)、代等多個(gè)環(huán)節(jié)的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)方、顧客間的實(shí)時(shí)、雙向交互，精準(zhǔn)獲取市場(chǎng)信息并完成反饋的“應(yīng)激反應(yīng)”，在這一過(guò)程中全面把握用戶(hù)需求，提升自身議價(jià)能力，兼顧實(shí)體經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)電子商務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)在多個(gè)維度的融合發(fā)展;另一方面，要找到電子商務(wù)與傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的最佳平衡，充分利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等高新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上電子商務(wù)平臺(tái)與線(xiàn)下傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的有機(jī)結(jié)合，不斷拓展多元化交易場(chǎng)景，推動(dòng)供應(yīng)鏈體系的高效運(yùn)作，構(gòu)建和諧的市場(chǎng)生態(tài)，充分發(fā)揮傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)力優(yōu)勢(shì)，加速產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力價(jià)值的流動(dòng)，突破時(shí)空壁壘，轉(zhuǎn)變社會(huì)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)組織等傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)，持續(xù)發(fā)揮并拓展實(shí)體產(chǎn)業(yè)在人脈、資本、口碑等方面的原生價(jià)值，使電子商務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的結(jié)合體更具核心競(jìng)爭(zhēng)力，以此助推整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行［4 ］。

(三)創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)

電子商務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代崛起的一種新興經(jīng)濟(jì)模式，要以電子商務(wù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，必須緊跟時(shí)展趨勢(shì)，大力推進(jìn)電子商務(wù)與傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的無(wú)縫嫁接，切忌盲目將電子商務(wù)作為挽救傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的良藥，而是要?jiǎng)?chuàng)新推進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)B2C、工業(yè)企業(yè)B2B、服務(wù)業(yè)企業(yè)O2O等多元運(yùn)營(yíng)模式，持續(xù)助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。其一，要積極推進(jìn)制造業(yè)電子商務(wù)，出臺(tái)政策紅利鼓勵(lì)企業(yè)“觸網(wǎng)”，使傳統(tǒng)工業(yè)制造業(yè)不斷朝智能化、數(shù)字化方向發(fā)展，推動(dòng)線(xiàn)上產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)業(yè)帶建設(shè)，構(gòu)建完善的批發(fā)、分銷(xiāo)一站式平臺(tái)，助力跨境電子商務(wù)平臺(tái)建設(shè)，引導(dǎo)企業(yè)不斷開(kāi)拓全球市場(chǎng);其二，要持續(xù)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)，發(fā)揮我國(guó)農(nóng)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品電子商務(wù)平臺(tái)建設(shè)，積極與知名電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)接，開(kāi)設(shè)“特色農(nóng)產(chǎn)品館”，打造品牌產(chǎn)品;其三，要積極發(fā)展商貿(mào)電子商務(wù)，推動(dòng)商貿(mào)市場(chǎng)由專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)特色商城，打造極具影響力的商品交易中心;其四，著力推進(jìn)旅游電子商務(wù)發(fā)展，依托各地旅游資源，與美團(tuán)、同程、去哪兒、攜程等第三方平臺(tái)合作，利用微信、微博、客戶(hù)端等平臺(tái)打造知名旅游電子商務(wù)品牌，形成輻射周邊的智慧旅游產(chǎn)業(yè)［5 ］。

(四)完善機(jī)制，健全服務(wù)體系

電子商務(wù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還離不開(kāi)各地政府的支持，通過(guò)加強(qiáng)政策扶持引導(dǎo)，完善制度機(jī)制，健全配套服務(wù)體系，營(yíng)造健康的市場(chǎng)環(huán)境。一方面，地方要強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)扶持與優(yōu)惠力度，對(duì)大規(guī)模電子商務(wù)交易的企業(yè)給予政策支持，同時(shí)強(qiáng)化監(jiān)督管理，盡快出臺(tái)關(guān)于扶持電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可行辦法等，持續(xù)吸引大型電子商務(wù)入駐，同時(shí)要推行與“互聯(lián)網(wǎng)+”新商務(wù)模式相掛鉤的產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)科學(xué)轉(zhuǎn)型，積極扶持微小電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展，營(yíng)造誠(chéng)信、安全的電子商務(wù)市場(chǎng)環(huán)境;另一方面，要積極培育電子商務(wù)服務(wù)業(yè)，發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)，建立大規(guī)模區(qū)域性物流集散中心，支持流通企業(yè)信息化建設(shè)，引領(lǐng)其向現(xiàn)代物流業(yè)方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)要引進(jìn)培育電子商務(wù)服務(wù)企業(yè)，為中小企業(yè)提供電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)發(fā)、處理、數(shù)據(jù)托管、軟件運(yùn)營(yíng)等外包型服務(wù);此外，要積極培育“電子商務(wù)+實(shí)體產(chǎn)業(yè)”專(zhuān)營(yíng)企業(yè)，使傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)在電子商務(wù)平臺(tái)的助力下完成轉(zhuǎn)型升級(jí)?？紤]企業(yè)轉(zhuǎn)型需求，結(jié)合消費(fèi)者需求，規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)信息樞紐，發(fā)展規(guī)?；⒎?wù)創(chuàng)新的數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等，建立數(shù)據(jù)服務(wù)中心，并積極培育電子商務(wù)應(yīng)用型人才，打造多層次、極具競(jìng)爭(zhēng)性的網(wǎng)商大軍，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供充足的人才保障［6 ］。

三、結(jié)語(yǔ)

歷經(jīng)多年發(fā)展，電子商務(wù)已全面融入國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，成為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎與產(chǎn)業(yè)融合驅(qū)動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，商品交易市場(chǎng)逐步演變?yōu)閷?shí)體市場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，而以網(wǎng)絡(luò)交易為主的電子商務(wù)極大地推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的發(fā)展，為了促進(jìn)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展，助推互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)與傳統(tǒng)實(shí)體市場(chǎng)的融合發(fā)展已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，也成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然走向。如此形勢(shì)之下，各地要立足科學(xué)發(fā)展觀(guān)的戰(zhàn)略高度，精準(zhǔn)把握市場(chǎng)發(fā)展走向，以電子商務(wù)助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，繼而穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化及農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

［1 ］葉珊珊，佘桂泰．供給側(cè)改革視角下電子商務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展研究―――來(lái)自廣州市大學(xué)生服裝網(wǎng)購(gòu)調(diào)查的啟示［J］．商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2019(5):128 －131 ．

［2 ］許輝．基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的電子商務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展路徑研究［J］．現(xiàn)代商業(yè)，2019(5):13 －14 ．

［3 ］張玉濤．電子商務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展研究―――以零售業(yè)為例［J］．商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2018(19):66 －68 ．

［4 ］雅玲．實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎樣“攜手”電子商務(wù)［J］．人民論壇，2016(31):130 －131 ．

篇8

格林斯潘曾經(jīng)在2002年稱(chēng)贊復(fù)雜衍生工具能夠使風(fēng)險(xiǎn)得以分散。但這場(chǎng)危機(jī)證明,當(dāng)金融衍生品成為逐利的手段時(shí),它非但難以分散局部風(fēng)險(xiǎn),反而會(huì)產(chǎn)生龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。高收益率、高杠桿率從來(lái)都是和高風(fēng)險(xiǎn)相伴而生。但不能就此因噎廢食,不能把金融創(chuàng)新作為導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)的“替罪羊”。要看到,和美國(guó)發(fā)達(dá)的金融體系相比,目前我國(guó)金融創(chuàng)新尚處于較低層次,金融產(chǎn)品單一,金融體系運(yùn)作效率較低,運(yùn)營(yíng)體制和監(jiān)管模式落后,還不能滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對(duì)金融巨大而多樣化的需求。要根據(jù)我國(guó)國(guó)情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,以國(guó)際化、市場(chǎng)化、系統(tǒng)化為方向,積極穩(wěn)妥地推進(jìn)金融產(chǎn)品、金融工具和金融技術(shù)創(chuàng)新,在創(chuàng)新中加快推進(jìn)體制改革和制度完善。同時(shí),進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管特別是對(duì)表外資產(chǎn)的監(jiān)管,加強(qiáng)金融衍生品的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)警示,有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),真正做到“防患于未然”。

二、金融必須根植和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液,其根本功能是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金融通服務(wù),降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更好更快地發(fā)展。因此,金融必須根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一根本,其價(jià)值創(chuàng)造必須源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)價(jià)值。這一點(diǎn)是至關(guān)重要的。這次危機(jī)已經(jīng)證明,金融一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這個(gè)元神,就會(huì)成為無(wú)源之水、無(wú)本之木,虛擬的金融資產(chǎn)就會(huì)迅速膨脹,最終在肥皂泡破滅的同時(shí),也會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的傷害。要著眼于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興,加強(qiáng)貨幣政策、信貸政策、財(cái)稅政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合,進(jìn)一步提高金融服務(wù)水平,加大金融支持力度。特別是當(dāng)前形勢(shì)下,要著力把金融資源配置到真正能夠創(chuàng)造財(cái)富的行業(yè),配置到真正具有成長(zhǎng)價(jià)值的企業(yè),配置到資源能夠發(fā)揮最大效用的領(lǐng)域,立足于做大做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì),不斷夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“實(shí)體基礎(chǔ)”。

三、必須維持國(guó)際收支基本平衡和人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定

長(zhǎng)期以來(lái),美國(guó)奉行低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)的發(fā)展模式,實(shí)行巨額貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字政策,2008財(cái)年美國(guó)財(cái)政赤字達(dá)到4860億美元,貿(mào)易赤字連續(xù)三年超過(guò)7000億美元。新興市場(chǎng)國(guó)家則通過(guò)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債等方式,進(jìn)行資金回流,來(lái)彌補(bǔ)美國(guó)巨大的“雙赤字”。這次全球金融危機(jī)也可以看作是對(duì)美國(guó)巨額雙赤字、新興市場(chǎng)國(guó)家巨額雙順差所導(dǎo)致的全球收支失衡的一次硬性調(diào)整。隨著我國(guó)資本與金融賬戶(hù)的逐漸開(kāi)放,維持國(guó)際收支平衡更加重要,也更加復(fù)雜。當(dāng)前,要抓住國(guó)際能源原材料價(jià)格大幅回調(diào)契機(jī),加快進(jìn)口重要的能源原材料,建立我國(guó)的戰(zhàn)略要素儲(chǔ)備體系;抓住國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致技術(shù)、人才從發(fā)達(dá)國(guó)家大量溢出的機(jī)遇,加快引進(jìn)我國(guó)亟須的先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備和高端人才,進(jìn)一步提高引進(jìn)外資的質(zhì)量。要按照主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性的原則,進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制,增強(qiáng)匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。四、宏觀(guān)調(diào)控必須加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào),重建國(guó)際金融體系

經(jīng)濟(jì)金融全球化在帶給人類(lèi)極大便利的同時(shí),也使得在美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)擴(kuò)散迅速超越國(guó)界,影響到幾乎所有的國(guó)家和地區(qū)。面對(duì)危機(jī)的肆虐,任何一個(gè)國(guó)家的力量都是有限的,各國(guó)必須聯(lián)起手來(lái),加強(qiáng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào),擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)金融信息交流,深化國(guó)際金融監(jiān)管合作,穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)。這次危機(jī)充分暴露了現(xiàn)行世界金融體系和治理結(jié)構(gòu)的缺陷,目前世界金融體系最大的問(wèn)題是如何改變布雷頓森林體系崩潰后形成的由不受約束的美元所主導(dǎo)的金融體系,建立一個(gè)新的世界金融體系,把美元發(fā)行置于國(guó)際監(jiān)管之下,促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序向多極化發(fā)展。提高金融市場(chǎng)運(yùn)作的透明度,努力推動(dòng)全球金融新秩序的形成。

五、實(shí)行積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響,當(dāng)前主要發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)集體陷入衰退,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力也明顯加大。為此,必須把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。充分發(fā)揮財(cái)政政策在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要作用,進(jìn)一步擴(kuò)大政府投資規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi);加大對(duì)低收入家庭補(bǔ)貼和救助力度。充分發(fā)揮貨幣政策反周期調(diào)節(jié)和保障流動(dòng)性供給的重要作用,保持銀行體系充裕流動(dòng)性,促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng);鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放中央投資項(xiàng)目配套貸款,支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,增強(qiáng)貸款利率下浮彈性;拓寬企業(yè)融資渠道;支持開(kāi)展汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),積極擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)。

六、加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

全球化也使金融經(jīng)濟(jì)體系中積累的問(wèn)題在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中得到反映,中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡和外部失衡日趨嚴(yán)重,儲(chǔ)蓄率和投資率過(guò)高、消費(fèi)率過(guò)低導(dǎo)致的內(nèi)部失衡與國(guó)際收支盈余過(guò)大、人民幣升值壓力劇增導(dǎo)致的外部失衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀(guān)失衡的基本特征,這種失衡和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外失衡方向相反、互為補(bǔ)充,共同構(gòu)成當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)體系的主要組成部分。隨著要素邊際收益的下降和資源環(huán)境約束的日益強(qiáng)化,傳統(tǒng)的粗放式的增長(zhǎng)模式已難以為繼。要加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),一方面限制淘汰高投入、高能耗、高污染行業(yè)的發(fā)展,另一方面加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化,加快形成服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主、三二一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的抗波動(dòng)性。

參考文獻(xiàn):

[1]李成馬凌霄:金融危機(jī)理論研究及其給我國(guó)金融安全的啟示.西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,4

[2]胡援成:對(duì)外開(kāi)放中的金融穩(wěn)定與金融安全.廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào),2008,3

[3]胡星:從次貸危機(jī)到全球金融危機(jī):警示與思考.社科縱橫,2009,1

五、實(shí)行積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展

受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響,當(dāng)前主要發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)集體陷入衰退,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯減速,我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力也明顯加大。為此,必須把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,進(jìn)一步發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。充分發(fā)揮財(cái)政政策在擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要作用,進(jìn)一步擴(kuò)大政府投資規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi);加大對(duì)低收入家庭補(bǔ)貼和救助力度。充分發(fā)揮貨幣政策反周期調(diào)節(jié)和保障流動(dòng)性供給的重要作用,保持銀行體系充裕流動(dòng)性,促進(jìn)貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng);鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放中央投資項(xiàng)目配套貸款,支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,增強(qiáng)貸款利率下浮彈性;拓寬企業(yè)融資渠道;支持開(kāi)展汽車(chē)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),積極擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)。

六、加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式

全球化也使金融經(jīng)濟(jì)體系中積累的問(wèn)題在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中得到反映,中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部失衡和外部失衡日趨嚴(yán)重,儲(chǔ)蓄率和投資率過(guò)高、消費(fèi)率過(guò)低導(dǎo)致的內(nèi)部失衡與國(guó)際收支盈余過(guò)大、人民幣升值壓力劇增導(dǎo)致的外部失衡是中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀(guān)失衡的基本特征,這種失衡和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外失衡方向相反、互為補(bǔ)充,共同構(gòu)成當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)體系的主要組成部分。隨著要素邊際收益的下降和資源環(huán)境約束的日益強(qiáng)化,傳統(tǒng)的粗放式的增長(zhǎng)模式已難以為繼。要加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),一方面限制淘汰高投入、高能耗、高污染行業(yè)的發(fā)展,另一方面加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化,加快形成服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主、三二一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的抗波動(dòng)性。

參考文獻(xiàn):

[1]李成馬凌霄:金融危機(jī)理論研究及其給我國(guó)金融安全的啟示.西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,4

[2]胡援成:對(duì)外開(kāi)放中的金融穩(wěn)定與金融安全.廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào),2008,3

[3]胡星:從次貸危機(jī)到全球金融危機(jī):警示與思考.社科縱橫,2009,1

篇9

關(guān)鍵詞：信貸支持；特色產(chǎn)業(yè)鏈；信貸有效需求；金融風(fēng)險(xiǎn)

一、金融支持支柱產(chǎn)業(yè)和特色產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)接效益分析

金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)向縱深推進(jìn)。一是不良貸款清收卓有成效?？h人民銀行通過(guò)積極努力工作，充分發(fā)揮參謀助手作用，2012年共化解不良貸款3.99億元，其中劃撥97.66畝土地置換處置縣農(nóng)村信用聯(lián)社不良貸款2.3445億元，同時(shí)處置化解重點(diǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)3處涉及貸款1.17億元。二是加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，吸引域外金融支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)。近年來(lái)，包括武城縣政府、人民銀行以及相關(guān)部門(mén)立足實(shí)際，積極作為，高效履職，著力推動(dòng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，推動(dòng)形成了區(qū)域“金融洼地”，吸引了大量異地信貸資金注入武城，為支持本地企業(yè)發(fā)展作出了積極貢獻(xiàn)。2012年共邀請(qǐng)市外銀行機(jī)構(gòu)23家考察企業(yè)75家次，新增市外銀行機(jī)構(gòu)貸款3.9億元。全縣新增銀行分支機(jī)構(gòu)2家、投資機(jī)構(gòu)1家、申請(qǐng)成立了民間資本管理公司1家。

二、推動(dòng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)策建議

1.貫徹執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，努力解決信貸資金有效需求不足問(wèn)題。找準(zhǔn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策切入點(diǎn)，保持信貸總量均衡適度增長(zhǎng)。穩(wěn)健貨幣政策提出的總體穩(wěn)健要求平穩(wěn)增長(zhǎng)仍然是貨幣政策考量的重點(diǎn)，信貸規(guī)模仍將保持合理適度增長(zhǎng)。結(jié)合現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主流形態(tài)和基本特征，按照“盤(pán)活存量、優(yōu)化增量、調(diào)整結(jié)構(gòu)、擴(kuò)寬渠道”的原則，加大武城縣項(xiàng)目建設(shè)，針對(duì)當(dāng)前信貸有效需求不足問(wèn)題，應(yīng)在充分調(diào)研企業(yè)的生存狀況的基礎(chǔ)上，合理引導(dǎo)信貸資源投向具有發(fā)展前景、行業(yè)特色和區(qū)域特點(diǎn)的領(lǐng)域。對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、同質(zhì)化、高能耗的企業(yè)應(yīng)遵行自然法則，確保有限的信貸資源投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的真實(shí)有效需求。

篇10

溫州的金融綜合改革，既要注意發(fā)揮大銀行在支持大企業(yè)和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)要根據(jù)溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)繁榮，中小企業(yè)眾多的特點(diǎn)，鼓勵(lì)大銀行進(jìn)行金融組織形式創(chuàng)新，如積極設(shè)立為小微企業(yè)服務(wù)的小企業(yè)專(zhuān)業(yè)支行、為中小企業(yè)科技創(chuàng)新服務(wù)的科技專(zhuān)業(yè)支行、貸款公司等，延伸和拓展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的領(lǐng)域，并從實(shí)際出發(fā)拓寬貸款主體、降低貸款門(mén)檻、簡(jiǎn)化貸款流程、單獨(dú)核定信貸額度，為中小企業(yè)特別是小微企業(yè)提供多方面的金融服務(wù)。

根據(jù)當(dāng)前的金融組織結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，溫州在金融改革中尤其需要加快發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的、與溫州企業(yè)生態(tài)相匹配的、為小微企業(yè)服務(wù)的小型金融機(jī)構(gòu)，包括村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司等，這些小型金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)互相依存，共生共榮，契合度較高。發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu)一方面可以吸納大量的民間資本，推動(dòng)民間融資陽(yáng)光化；另一方可以促進(jìn)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的完善，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接受益，提高金融資源的利用效率。要積極鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，鼓勵(lì)民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，鼓勵(lì)有條件的小額貸款公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，鼓勵(lì)有條件的農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社建立農(nóng)村資金互助社，發(fā)展為小微企業(yè)和“三農(nóng)”服務(wù)的“草根銀行”。溫州應(yīng)在總結(jié)瑞安匯民資金互助社經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上擴(kuò)大試點(diǎn)，先在各縣市區(qū)各試辦一個(gè)，然后在符合條件的農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社推廣。同時(shí)要推廣多個(gè)農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社聯(lián)合興辦資金互助社的做法，以解決資金季節(jié)性供求矛盾。大銀行與小微金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該加強(qiáng)合作，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，使小微金融機(jī)構(gòu)成為大銀行支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”的重要平臺(tái)。

正確處理直接融資與間接融資的關(guān)系

金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅要拓寬間接融資的渠道，而且要努力開(kāi)辟直接融資的通道，逐步提高企業(yè)直接融資占全部融資的比重，做到直接融資與間接融資、正規(guī)金融融資和民間融資的有機(jī)結(jié)合，提升民間資本轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本的能力，實(shí)現(xiàn)金融資源與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效對(duì)接。在間接融資中，要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際出發(fā)，綜合運(yùn)用信貸、投資、債券、信托、租賃、保險(xiǎn)等多種金融工具，提供形式多樣的信貸模式，如采用“銀行+保險(xiǎn)”、“銀行+擔(dān)?！?、“銀行+保險(xiǎn)+財(cái)政補(bǔ)貼”、“銀行+信托+租賃”等多種融資工具相結(jié)合融資模式，形成金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合力。要大力發(fā)展債券市場(chǎng)，增加債券品種，通過(guò)發(fā)行公司債券、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、集合債券、集合票據(jù)、區(qū)域集優(yōu)債等，以及積極爭(zhēng)取中小企業(yè)發(fā)行私募債試點(diǎn)，拓展企業(yè)直接融資的通道，使債券市場(chǎng)成為發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)新的動(dòng)力源。

正確處理金融創(chuàng)新與增殖服務(wù)的關(guān)系

創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，也是社會(huì)責(zé)任。溫州作為金融綜合改革的試驗(yàn)區(qū)，應(yīng)當(dāng)在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融服務(wù)創(chuàng)新方面為全省乃至全國(guó)作出示范，尤其要在完善專(zhuān)注于小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融產(chǎn)品創(chuàng)新體系方面創(chuàng)造經(jīng)驗(yàn)。必須明確，金融創(chuàng)新必須根植實(shí)體經(jīng)濟(jì)，面向客戶(hù)，適應(yīng)市場(chǎng)，以金融創(chuàng)新產(chǎn)生的社會(huì)、銀行的增殖和效果，以及創(chuàng)造出有利于企業(yè)增加收入、節(jié)省開(kāi)支、提高服務(wù)效率為檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)決制止以創(chuàng)新為名搞“轉(zhuǎn)型收費(fèi)”、“貸款搭售”、產(chǎn)品捆綁銷(xiāo)售等不正當(dāng)做法，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。當(dāng)前小微企業(yè)不僅缺資金，更缺科技，金融機(jī)構(gòu)加大支持小微科技型企業(yè)的支持力度，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急。金融機(jī)構(gòu)要針對(duì)種子型、創(chuàng)業(yè)型、擴(kuò)展型、成熟型不同的小微科技型企業(yè)，采取針對(duì)性的融資模式、信貸產(chǎn)品、服務(wù)手段和抵質(zhì)押方式，量身定做。要制定適合小微科技型企業(yè)特點(diǎn)的信貸管理辦法和管理制度，單獨(dú)客戶(hù)認(rèn)定與授信評(píng)審，建立綠色通道，并單獨(dú)予以統(tǒng)計(jì)和考核。要?jiǎng)?chuàng)新符合小微科技型企業(yè)特點(diǎn)的抵（質(zhì)）押擔(dān)保方式，積極探索以科技型企業(yè)的股權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)作為貸款的質(zhì)押進(jìn)行融資，探索應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款等等，為企業(yè)融資提供方便。

正確處理金融監(jiān)管的規(guī)范約束與激勵(lì)引導(dǎo)的關(guān)系