導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇區(qū)塊鏈技術(shù)研究意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞]區(qū)塊鏈；新常態(tài)；新機(jī)遇

[中圖分類號(hào)]F83059

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]2095-3283（2017）03-0099-02

一、“區(qū)塊鏈”技術(shù)下的中國(guó)金融“新常態(tài)”

中國(guó)是世界上最大的比特幣交易市場(chǎng)：中國(guó)擁有全球最大的幾家比特幣交易平臺(tái)，如：中國(guó)比特幣、火幣網(wǎng)和OKcoin等。這些平臺(tái)承載著全球80%～90%比特幣交易，而中國(guó)市場(chǎng)從某種意義上來(lái)說(shuō)享有對(duì)比特幣定價(jià)權(quán)。同時(shí)，中國(guó)也是比特幣挖掘能力最強(qiáng)的國(guó)家，設(shè)立在境內(nèi)的服務(wù)器集群提供了全世界60%以上的比特幣算力，中國(guó)在比特幣礦機(jī)和運(yùn)算芯片的研發(fā)方面處于國(guó)際領(lǐng)先地位。近幾年，很多金融巨頭開(kāi)始將關(guān)注點(diǎn)從比特幣本身轉(zhuǎn)移到其背后的區(qū)塊鏈技術(shù)，而國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)的普及很大程度上得益于以下三個(gè)方面：首先，國(guó)內(nèi)多個(gè)資本集團(tuán)投入巨資建立區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室，并設(shè)立專項(xiàng)投資基金進(jìn)行人才培養(yǎng)和項(xiàng)目孵化，意在研究前沿科技及促進(jìn)我國(guó)金融科技研究和國(guó)際快速接軌，如萬(wàn)向集團(tuán)旗下的萬(wàn)向區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室，每年共拿出60萬(wàn)～100萬(wàn)美元對(duì)優(yōu)秀項(xiàng)目進(jìn)行贊助，其不僅僅為區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)提供了啟動(dòng)資金，更將一群有著先進(jìn)技術(shù)和知識(shí)儲(chǔ)備的開(kāi)發(fā)者聚在一起，成立區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)者社區(qū)和工作站，為區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)后備人才的儲(chǔ)備打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；其次，央行于2016年1月稱將盡快推出以央行為發(fā)行主體發(fā)行數(shù)字貨幣，這在某種意義上認(rèn)可了區(qū)塊鏈技術(shù)及數(shù)字貨幣的價(jià)值，這對(duì)廣大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新起到了指導(dǎo)作用和示范意義，調(diào)動(dòng)了各部門對(duì)研究區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)的熱情，成為我國(guó)金融改革的有力推手；第三，由中證券公司牽頭11家國(guó)內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起的中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLedger）提升了我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)研究區(qū)塊鏈技術(shù)的積極性，基本確定了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)5年的技術(shù)變革方向。在多方的共同努力下，已經(jīng)有很多國(guó)有性質(zhì)的商業(yè)銀行和民間資本支持的股份制銀行及老牌證券公司建立了相關(guān)研究部門，有關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)的研究正在部門內(nèi)如火如荼地開(kāi)展。國(guó)內(nèi)也有很多金融機(jī)構(gòu)和國(guó)外區(qū)塊鏈服務(wù)提供商達(dá)成技術(shù)合作協(xié)議如中國(guó)工商銀行、華瑞銀行等。

二、“新常態(tài)”下我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的“新機(jī)遇”

（一）跨境支付和結(jié)算

作為世界經(jīng)濟(jì)總量第二的貿(mào)易大國(guó)，對(duì)外貿(mào)易體量巨大。我國(guó)近年來(lái)陸m提出“一帶一路”等一系列發(fā)展戰(zhàn)略，直接反映出我國(guó)“走出去”的決心，跨境支付和結(jié)算業(yè)務(wù)將迎來(lái)一個(gè)“黃金增長(zhǎng)期”。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)大力推動(dòng)匯率改革，幫助人民幣國(guó)際化邁上了新的臺(tái)階。伴隨著人民幣加入特別提款權(quán)（Special Drawing Right，SDR），越來(lái)越多的國(guó)家支持人民幣作為結(jié)算貨幣。在這種大背景下，如何降低跨境支付和結(jié)算成本、提高運(yùn)行效率、安全地保證每一筆交易順利進(jìn)行成為了我國(guó)商業(yè)銀行亟待研究和解決的問(wèn)題。這對(duì)于幫助我國(guó)中小企業(yè)“走出去”，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和提升利潤(rùn)空間有積極的正面意義。從經(jīng)常類項(xiàng)目的跨境支付結(jié)算金額來(lái)看，2015年這一數(shù)字約為8萬(wàn)億元人民幣，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)會(huì)使相關(guān)流程的交易成本下降四至五成。如果有從事中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行提早使用此技術(shù)，將大大增加其處理跨境結(jié)算獲得的收益，同時(shí)搶占其他尚未轉(zhuǎn)型的同類銀行的相似業(yè)務(wù)。

（二）數(shù)字貨幣

2016年初，央行傳出了有關(guān)進(jìn)行數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈技術(shù)研究的消息，這在很大程度上對(duì)尚處于轉(zhuǎn)型期的金融機(jī)構(gòu)起到了導(dǎo)向作用，數(shù)字貨幣的研究和發(fā)行將成為銀行間業(yè)務(wù)的新機(jī)遇。首先，若數(shù)字貨幣在流通中逐漸豐富，無(wú)論是居民平時(shí)消費(fèi)，還是銀行間交易結(jié)算所需要的等待時(shí)間都將被大幅縮短；由于分布式技術(shù)的特點(diǎn)，商業(yè)銀行用于維護(hù)服務(wù)器的成本將趨近于0。其次，數(shù)字化貨幣的廣泛使用會(huì)激發(fā)出更多的支付情景，在零售端，尤其是移動(dòng)支付領(lǐng)域?qū)?huì)引起巨大的行業(yè)變革：如可以使支付具有連續(xù)性（即脫離可交易的最小單位限制），支持無(wú)中心干預(yù)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)線下支付，物聯(lián)網(wǎng)條件下機(jī)器間自動(dòng)支付等新模式。最后，得益于數(shù)字貨幣的可追溯性，諸如洗錢、金融詐騙、關(guān)聯(lián)交易等違法違規(guī)行為將可“追根溯源”，可以幫助人們降低遭遇金融犯罪后的損失和避免財(cái)務(wù)問(wèn)題的發(fā)生。

（三）證券的發(fā)行和交易

區(qū)塊鏈技術(shù)不僅能為商業(yè)銀行帶來(lái)福利，還為證券行業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇：第一，以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)的證券交易所將顛覆傳統(tǒng)交易所運(yùn)行的商業(yè)模式，從在交易所的集中撮合競(jìng)價(jià)交易改為分布式點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，真正實(shí)現(xiàn)了買方與賣方的無(wú)縫對(duì)接。第二，分布式賬本的去信任特點(diǎn)可以幫助證券機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)化交易流程，移除大部分人工管理和證明環(huán)節(jié)。通過(guò)智能合約實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化股權(quán)登記，大大減少交易成本，帶來(lái)超額收益。第三，由于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的多數(shù)共識(shí)機(jī)制，對(duì)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)交易所的訪問(wèn)將是高度安全的，并且分布式計(jì)算將保證交易所系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

（四）供應(yīng)鏈金融

我國(guó)貿(mào)易融資規(guī)模于2016年已達(dá)到10萬(wàn)億規(guī)模，并以每年約25%的增速逐年上漲。但是拋開(kāi)規(guī)模來(lái)看，這一市場(chǎng)的利潤(rùn)被多個(gè)中間商、結(jié)算機(jī)構(gòu)、中轉(zhuǎn)銀行攤薄，使得出借方無(wú)法得到可觀的利潤(rùn)。而反觀國(guó)內(nèi)P2P市場(chǎng)魚龍混雜的現(xiàn)狀和近日曝出的國(guó)金證券假章事件，再次引起了國(guó)內(nèi)投資者對(duì)P2P平臺(tái)安全性的質(zhì)疑。當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)與貿(mào)易融資業(yè)務(wù)相結(jié)合，可以很大程度上減少中間環(huán)節(jié)，降低交易成本和提高效率。更重要的是，由于區(qū)塊鏈的安全性和可追溯性的存在，投資人的本金和收益的結(jié)算都可以得到保護(hù)，交易和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)得到有效降低。與此同時(shí)，使用區(qū)塊鏈作為融資網(wǎng)絡(luò)可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)融資平臺(tái)與國(guó)外平臺(tái)對(duì)接，開(kāi)拓P2P時(shí)代的新市場(chǎng)，有力地拖動(dòng)本地化金融與對(duì)外貿(mào)易相結(jié)合。

三、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)搶抓“新機(jī)遇”的對(duì)策建議

（一）加快國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)戰(zhàn)略布局

金融機(jī)構(gòu)需結(jié)合自身實(shí)際情況考慮區(qū)塊鏈技術(shù)的引進(jìn)時(shí)機(jī)，引進(jìn)國(guó)外技術(shù)還是自主研發(fā)，和企業(yè)在行業(yè)中使用區(qū)塊鏈時(shí)扮演的角色。以國(guó)資大型商業(yè)銀行為例，應(yīng)利用好R3聯(lián)盟和ChinaLedger等相P技術(shù)平臺(tái)的科研優(yōu)勢(shì)，結(jié)合自身與監(jiān)管部門的緊密聯(lián)系，在保持和監(jiān)管部門溝通的前提下，與之一道建立符合中國(guó)國(guó)情的區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和與之配套的監(jiān)管體系。而中小企業(yè)則應(yīng)擺正追隨者的位置，與R3聯(lián)盟建立緊密合作關(guān)系，對(duì)外吸收技術(shù)人才，在開(kāi)源項(xiàng)目的基礎(chǔ)上參照自身優(yōu)勢(shì)開(kāi)發(fā)出適合自己的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。

（二）增加科研投入，支持優(yōu)秀項(xiàng)目

國(guó)內(nèi)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目投資目前還仍不成熟，集中投資風(fēng)險(xiǎn)較大，因此應(yīng)遵循小資金、廣投入、勤更新的投資原則，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)可將區(qū)塊鏈領(lǐng)域的相關(guān)投資分用途、分批次投入不同領(lǐng)域的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，廣泛滲透各個(gè)項(xiàng)目的研發(fā)過(guò)程，并派駐專人進(jìn)行技術(shù)整合，以達(dá)到最大化利用資本的效果，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。在制定了完備的投資計(jì)劃后，需要進(jìn)行投資項(xiàng)目的選擇。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以參照硅谷模式，建立技術(shù)孵化器，招募優(yōu)秀人才并組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈應(yīng)用，引入天使投資人和專業(yè)VC進(jìn)行項(xiàng)目指導(dǎo)，目前國(guó)外已有類似500 Startups這樣的專業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化機(jī)構(gòu)的案例可以學(xué)習(xí)。

（三）加強(qiáng)對(duì)外交流，推進(jìn)技術(shù)融合

國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)可以將技術(shù)交流的重點(diǎn)放在區(qū)塊鏈領(lǐng)域研究較為發(fā)達(dá)的柏林、硅谷、紐約、英國(guó)等國(guó)際金融科技創(chuàng)新中心，尋找比特幣不同層次創(chuàng)業(yè)公司給予技術(shù)支持：如提供區(qū)塊鏈服務(wù)支持的公司（DAH，Chain等），進(jìn)行區(qū)塊鏈底層技術(shù)開(kāi)發(fā)的公司（以太坊、CEV等），數(shù)字貨幣交易平臺(tái)和解決方案提供商（Circle等）。邀請(qǐng)已經(jīng)具備一定商業(yè)化運(yùn)作能力的區(qū)塊鏈服務(wù)和解決方案提供商可以大大減少研發(fā)投入，縮短研發(fā)周期，提高產(chǎn)品更新效率。這在當(dāng)前金融業(yè)普遍面臨轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下為國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)搶占先機(jī)和攫取更多市場(chǎng)份額具有重要意義。

[參考文獻(xiàn)]

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[2] Allison， I. Bank of England： Central Banks Looking at ‘Hybrid Systems’ Using Bitcoin’s Blockchain Technology[J]. International Business Time， 2015（7）.

篇2

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 規(guī)劃 區(qū)塊鏈 準(zhǔn)入

【中圖分類號(hào)】F832.1 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【DOI】10.16619/ki.rmltxsqy.2016.12.008

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的金融發(fā)展取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了巨大的促進(jìn)作用。我國(guó)未來(lái)金融發(fā)展的路徑仍有待進(jìn)一步理清，各項(xiàng)政策的著力點(diǎn)需要進(jìn)一步精準(zhǔn)定位。這些都需要對(duì)金融形態(tài)理論的最新發(fā)展進(jìn)行梳理。

金融形態(tài)理論的一些最新發(fā)展

金融形態(tài)的傳統(tǒng)理論從金融部門所具備的功能這一角度來(lái)解釋金融形態(tài)的特征。以Shi Shouyong和Randall Wright等人的研究為代表，新一代金融形態(tài)理論試圖回答比金融功能更深層次的根本性問(wèn)題。新一代金融形態(tài)理論認(rèn)為，以下兩方面因素對(duì)未來(lái)金融形態(tài)的變化具有重要的影響。各國(guó)金融發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力的比較，從根本上也是以下兩方面的競(jìng)爭(zhēng)。

一是金融部門比其他部門會(huì)更加履行承諾（commitment）。所有金融交易都是建立在最終按事先承諾履行交割的基礎(chǔ)之上。金融交易的中心不是憑空形成的，也不是簡(jiǎn)單的規(guī)模效應(yīng)和成本效應(yīng)帶來(lái)的；所有交易都是經(jīng)過(guò)這個(gè)“中心”進(jìn)行的，根本原因是因?yàn)檫@個(gè)“中心”最能履行承諾。從這個(gè)意義上說(shuō)，金融不會(huì)去“中心”化。非“中心”的處于邊緣地帶的金融主體履行承諾程度不高，相互之間只能夠通過(guò)處于“中心”的履行承諾程度高的金融機(jī)構(gòu)來(lái)完成交易。網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)的發(fā)展，不僅沒(méi)有削弱處于“中心”的金融機(jī)構(gòu)的重要性，反而擴(kuò)展了這些“中心”的金融機(jī)構(gòu)促成交易的空間。網(wǎng)絡(luò)和信息技術(shù)使得稀缺的“履行承諾特性”的市場(chǎng)價(jià)值更高――未來(lái)金融競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要方面就在于此。

具體來(lái)說(shuō)，在承諾條件下達(dá)成金融交易，成本最低，也給交易雙方帶來(lái)最大的收益。金融部門的履行承諾程度越高，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用越大――越能夠使得原本無(wú)法達(dá)成的交易得以達(dá)成，同時(shí)也意味著在各種短期利益的誘惑下，金融部門更具自我制約性。履行承諾的內(nèi)涵不僅包括誠(chéng)信、不違約，而且涉及金融活動(dòng)所有相機(jī)抉擇場(chǎng)景。在金融交易中，交易雙方達(dá)成協(xié)議，對(duì)于交易中的收益“蛋糕”劃分有了事先的約定。不論是哪種金融形態(tài)，不論未來(lái)的情況發(fā)生何種變化，不論交易雙方在未來(lái)偏離事先協(xié)議時(shí)可能面對(duì)多大的利益誘惑，交易雙方必須按事先約定的承諾履行義務(wù)。反之，當(dāng)缺乏自我約束、不履行事先協(xié)商所確定義務(wù)帶來(lái)的好處更大時(shí)，金融交易主體相機(jī)抉擇，面對(duì)短期利益的誘惑，會(huì)選擇違背承諾，放松對(duì)自身行為的制約。

當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，金融界的業(yè)內(nèi)人士往往會(huì)提出金融業(yè)要加強(qiáng)監(jiān)管。監(jiān)管不僅要公開(kāi)懲罰業(yè)內(nèi)的“害群之馬”，也要披露業(yè)內(nèi)履行承諾水平較高的“明星”機(jī)構(gòu)。在一個(gè)不重視承諾的金融形態(tài)中，有組織的加強(qiáng)自律行為只有在出現(xiàn)承諾危機(jī)、行業(yè)難以生存時(shí)才會(huì)成為一種普遍現(xiàn)象。金融規(guī)劃的目標(biāo)之一是，使每一金融主體加強(qiáng)自律、高水平地履行承諾成為金融形態(tài)的常態(tài)。

二是流動(dòng)性被“認(rèn)可”（recognition）程度的重要性。流動(dòng)性在此的定義是非實(shí)物資產(chǎn)作為購(gòu)買力支付手段被接受的程度。流動(dòng)性最初的起源是，商業(yè)性金融基于自身承諾的金融業(yè)內(nèi)部的對(duì)流動(dòng)性票據(jù)的“認(rèn)可”。

金融形態(tài)的“進(jìn)化”很大程度上是流動(dòng)性工具的“進(jìn)化”――能夠被接受的作為購(gòu)買支付手段的非實(shí)物資產(chǎn)越來(lái)越多。金融形態(tài)的發(fā)展程度越高，被接受作為購(gòu)買支付手段的資產(chǎn)種類就越多。流動(dòng)性工具的進(jìn)化，根本的還是愿意在常態(tài)下履行承諾的商業(yè)性主體越來(lái)越多的結(jié)果。對(duì)流動(dòng)性工具的“認(rèn)可”，其實(shí)就是對(duì)該工具發(fā)行者履行承諾程度的“認(rèn)可”。

未來(lái)我國(guó)金融形態(tài)演化的環(huán)境特征

在金融行業(yè)，一場(chǎng)深刻的變革蓄勢(shì)待發(fā)，國(guó)內(nèi)外金融技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)不斷變革。未來(lái)我國(guó)金融發(fā)展對(duì)外開(kāi)放程度越來(lái)越高。但是，我國(guó)金融發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境并非“風(fēng)調(diào)雨順”，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。2008年全球金融危機(jī)的深層次影響在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)依然存在，外資對(duì)我國(guó)金融部門的滲透也將日益加強(qiáng)。未來(lái)總體環(huán)境有以下特點(diǎn)：

首先，技術(shù)對(duì)全球金融活動(dòng)規(guī)則的影響越來(lái)越大。對(duì)全球金融治理話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪從來(lái)都是激烈的。發(fā)達(dá)國(guó)家在技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)正在強(qiáng)化這些國(guó)家在金融規(guī)則方面的影響力。通過(guò)提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)達(dá)國(guó)家正在有意識(shí)地使得未來(lái)的金融規(guī)則對(duì)自己更加有利。

未來(lái)，通過(guò)實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，我國(guó)應(yīng)多提供規(guī)則方面的公共產(chǎn)品。技術(shù)是未來(lái)金融形態(tài)演化的推動(dòng)力。在反洗錢、反假鈔、金融機(jī)構(gòu)合規(guī)、金融客戶合適性等方面，以區(qū)塊鏈為代表的新技術(shù)已經(jīng)落地，并大幅度降低了合規(guī)的成本，同時(shí)也提高了金融活動(dòng)的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)。在新技術(shù)的支持下，金融活動(dòng)主體可以更精確、更清晰、更及時(shí)、更低成本地監(jiān)控所有金融交易信息，更永久地保存歷史信息。

其次，理論研究的不足制約著未來(lái)的金融發(fā)展。金融問(wèn)題不是工程問(wèn)題。金融形態(tài)的核心不是技術(shù)的機(jī)械性效率，而是人的承諾。相對(duì)于其他許多方面的不足和制約，金融發(fā)展理論上的不足是最為突出的。我國(guó)未來(lái)的金融發(fā)展是否具有優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力，很大程度上取決于理論是否先進(jìn)。理論并不是萬(wàn)能的，很多時(shí)候也不能與具體操作對(duì)接，但是，不在邏輯上討論金融發(fā)展理論的前沿問(wèn)題，對(duì)最新分析方法因不能應(yīng)用而忽視，是金融發(fā)展有可能全局落后的主要原因。

落實(shí)到金融形態(tài)和監(jiān)管方式等操作問(wèn)題，理論研究也亟待加強(qiáng)。比如，國(guó)內(nèi)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的制度是否能夠適應(yīng)基于新技術(shù)的金融發(fā)展新形態(tài)尚無(wú)定論。一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)為金融賬戶在線上直接開(kāi)展所有金融業(yè)務(wù)提供了實(shí)現(xiàn)的條件。對(duì)客戶而言，每個(gè)移動(dòng)終端都是一個(gè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司和信托公司等各類金融機(jī)構(gòu)功能的集合。技術(shù)發(fā)展已經(jīng)為未來(lái)金融混業(yè)發(fā)展提供了便利。另一方面，混業(yè)金融發(fā)展尚處于初級(jí)階段，技術(shù)帶來(lái)的便利有可能無(wú)法完全抵消從分業(yè)到混業(yè)的轉(zhuǎn)換成本。

再次，我國(guó)金融發(fā)展仍處于戰(zhàn)略機(jī)遇期。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量來(lái)說(shuō)，我國(guó)無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)大國(guó)，而且隨著人均收入水平增加，儲(chǔ)蓄的規(guī)模越來(lái)越大。龐大的儲(chǔ)蓄規(guī)?？陀^上需要一個(gè)龐大的金融服務(wù)部門來(lái)將這些儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，使得我國(guó)具備了成為金融大國(guó)的基本條件。作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，我國(guó)具有成為金融大國(guó)的先天優(yōu)勢(shì)。

由于我國(guó)儲(chǔ)蓄規(guī)模龐大，客觀上要求我們?cè)谌蚍秶鷥?nèi)配置投資組合。如果僅在一個(gè)局部區(qū)域內(nèi)配置組合，可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格泡沫。因而，大國(guó)經(jīng)濟(jì)還使得我國(guó)具有成為一個(gè)全球化金融大國(guó)的先天優(yōu)勢(shì)。任何國(guó)內(nèi)的金融創(chuàng)新和金融業(yè)務(wù)都有潛在的國(guó)際市場(chǎng)。

全球化金融大國(guó)需要處理的規(guī)模龐大的金融業(yè)務(wù)，給國(guó)內(nèi)全球化金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化分工帶來(lái)了巨大的規(guī)模效應(yīng)。就以支付業(yè)務(wù)而言，國(guó)內(nèi)的專業(yè)化分工使得支付的快捷速度、低廉成本已經(jīng)達(dá)到全球領(lǐng)先的水平。同樣，任何國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)的專業(yè)分工發(fā)展都有國(guó)際市場(chǎng)的應(yīng)用。微信支付在海外的運(yùn)用就是一個(gè)例子。

我國(guó)有大量迫切希望獲得財(cái)富的人群。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模越來(lái)越大，人均收入不斷提高，老百姓手中的財(cái)富越來(lái)越多。一個(gè)能夠?yàn)槔习傩肇?cái)富帶來(lái)更高收益的金融體系在未來(lái)應(yīng)該具備一個(gè)更加先進(jìn)、成本更低、更加安全穩(wěn)健的金融運(yùn)作形態(tài)。在這一金融運(yùn)作形態(tài)下，百姓們會(huì)有越來(lái)越多的投資渠道，企業(yè)也會(huì)有越來(lái)越多的融資渠道。隨著金融交易平臺(tái)的多樣化，場(chǎng)外交易日益專業(yè)化、分散化；但同時(shí)，金融交易的信息卻日益集中化。金融資產(chǎn)的細(xì)分，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格的多樣化，金融價(jià)格體系的多元化。面對(duì)這一變化，整個(gè)金融市場(chǎng)的估值會(huì)給投資者帶來(lái)更多的、更加精細(xì)的獲利機(jī)會(huì)。

促進(jìn)我國(guó)金融發(fā)展的政策建議

依據(jù)國(guó)家“十三五”期間全方位對(duì)外開(kāi)放的發(fā)展理念，我們將參與幾乎所有金融領(lǐng)域（包括產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、研發(fā)、治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)、保障體系與支持機(jī)制等）的全球競(jìng)爭(zhēng)，并以全球先進(jìn)水平為標(biāo)桿。在此基礎(chǔ)上，我們將爭(zhēng)取盡快在所有領(lǐng)域達(dá)到世界領(lǐng)先的水平，并力爭(zhēng)在規(guī)則制定中具有話語(yǔ)權(quán)，最終使我國(guó)金融發(fā)展的理念和實(shí)踐成為全球的參照。具體而言，我國(guó)今后的金融發(fā)展可著重在以下四方面謀篇布局：

一是立足金融發(fā)展理念的普適性和合理性原則，把握金融發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，實(shí)施高標(biāo)準(zhǔn)的金融活動(dòng)規(guī)則是大勢(shì)所趨。在貿(mào)易和投資領(lǐng)域，美國(guó)主導(dǎo)的TPP協(xié)定和TTIP協(xié)定迫使世貿(mào)組織原先制定的全球貿(mào)易投資規(guī)則更新升級(jí)。今后，我們需要做好準(zhǔn)備的是，通過(guò)不斷提高全球金融活動(dòng)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)來(lái)占據(jù)金融發(fā)展的制高點(diǎn)，控制話語(yǔ)權(quán)。我國(guó)還應(yīng)在一些金融發(fā)展的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域主動(dòng)提出符合全球先進(jìn)理念和發(fā)展趨勢(shì)的新議題（比如，互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域），成為這些領(lǐng)域全球規(guī)則的制定者之一。

展望未來(lái)，我們應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外金融形勢(shì)不利變化的經(jīng)驗(yàn)將會(huì)更加豐富，把握金融發(fā)展的主動(dòng)權(quán)、搶占金融發(fā)展制高點(diǎn)的意識(shí)將更加超前，我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜金融局面的能力將繼續(xù)得到增強(qiáng)。

二是集中力量?jī)?yōu)先研發(fā)包括區(qū)塊鏈在內(nèi)的金融基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)技術(shù)，搶占金融技術(shù)創(chuàng)新制高點(diǎn)。隨著新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)和計(jì)算機(jī)技術(shù)、數(shù)學(xué)、通訊、經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)等多項(xiàng)學(xué)科的交叉滲透，未來(lái)的貨幣形態(tài)、金融機(jī)構(gòu)形態(tài)、金融市場(chǎng)形態(tài)和支付形態(tài)都將發(fā)生變化。從上世紀(jì)70年代還在使用的計(jì)算尺和算盤，變?yōu)楝F(xiàn)在計(jì)算速度極快的電腦，電腦信息技術(shù)的出現(xiàn)使得計(jì)算變得方便。尤其是，得益于強(qiáng)大的計(jì)算能力，人工智能在學(xué)習(xí)深度上達(dá)到了前所未有的高度。本世紀(jì)以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)信息技術(shù)的發(fā)展風(fēng)起云涌，基于強(qiáng)大計(jì)算能力的數(shù)據(jù)應(yīng)用機(jī)會(huì)在金融領(lǐng)域越來(lái)越多。上世紀(jì)90年代曾出現(xiàn)電腦能夠改變?nèi)祟愇磥?lái)的大膽預(yù)測(cè)，現(xiàn)在看來(lái)許多都得以實(shí)現(xiàn)。未來(lái)的金融形態(tài)將越來(lái)越帶有各類新技術(shù)的色彩。

對(duì)于中國(guó)，世界各國(guó)真正拭目以待的，可能已經(jīng)超越了鋼筋水泥的國(guó)際大通道、貿(mào)易投資便利化安排和金融貨幣合作。在當(dāng)前世界金融動(dòng)蕩的形勢(shì)下，世界各國(guó)真正需要的是一次在新思想指導(dǎo)下的金融技術(shù)革命。中國(guó)應(yīng)力爭(zhēng)成為下一次金融技術(shù)革命的發(fā)源地。

集中力量辦大事是我們的制度優(yōu)勢(shì)。在研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）方面，2014年國(guó)家安排了3997項(xiàng)科技支撐計(jì)劃課題，2129項(xiàng)“863”計(jì)劃課題。截至2014年底，累計(jì)建設(shè)國(guó)家工程研究中心132個(gè)，國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室154個(gè)，國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心1098家。未來(lái)，需在金融領(lǐng)域進(jìn)一步明確提出利用制度優(yōu)勢(shì)加快創(chuàng)新的路線圖：實(shí)施國(guó)家重點(diǎn)科技項(xiàng)目，在重大創(chuàng)新領(lǐng)域組建國(guó)家實(shí)驗(yàn)室，積極提出并牽頭組織國(guó)際大科學(xué)計(jì)劃和大科學(xué)工程，集中支持事關(guān)發(fā)展全局的基礎(chǔ)研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究；加快突破金融領(lǐng)域的核心技術(shù)，瞄準(zhǔn)瓶頸制約問(wèn)題，制定系統(tǒng)性技術(shù)解決方案。

三是處理好金融創(chuàng)新試點(diǎn)與全面準(zhǔn)入的關(guān)系。金融涉及老百姓的財(cái)富安全。金融創(chuàng)新全面準(zhǔn)入，可以與新藥品的全面準(zhǔn)入相類比。鑒于藥品對(duì)人健康安全的重要性，美國(guó)對(duì)藥品的管理原則是，只有具備證據(jù)表明，新藥顯著地好于當(dāng)下使用的藥，才能批準(zhǔn)新藥的準(zhǔn)入。

處理金融創(chuàng)新試點(diǎn)與全面準(zhǔn)入的關(guān)系的方法之一是提高金融創(chuàng)新全面準(zhǔn)入的門檻，未來(lái)出現(xiàn)新的金融形態(tài)全面準(zhǔn)入需要達(dá)到顯著優(yōu)于現(xiàn)有形態(tài)的高標(biāo)準(zhǔn)。具體地說(shuō)，尤其需要在兩方面比現(xiàn)有的金融形態(tài)做得更好，一是具備更強(qiáng)的自我約束能力和更高的履行承諾程度；二是具備提供更強(qiáng)的流動(dòng)性工具的能力。同時(shí)，試點(diǎn)的門檻可以放低，在全面準(zhǔn)入之前的試點(diǎn)，主要為收集證據(jù)的需要；從保護(hù)金融消費(fèi)者的角度出發(fā)，試點(diǎn)不能以盈利為目的，而且參加試點(diǎn)者因承擔(dān)試點(diǎn)失敗風(fēng)險(xiǎn)，是需要支付一定費(fèi)用的。

四是金融監(jiān)管向混業(yè)方向過(guò)渡，提高金融活動(dòng)違約的成本。分業(yè)的金融監(jiān)管模式容易帶來(lái)不同金融業(yè)態(tài)的不同監(jiān)管理念之間的套利行為。隨著技術(shù)的發(fā)展，套利的成本不斷下降，這將導(dǎo)致套利活動(dòng)的增加。隨著技術(shù)的不斷成熟，現(xiàn)有金融形態(tài)均達(dá)到了發(fā)展的高級(jí)階段，從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管方向過(guò)渡的條件會(huì)越來(lái)越成熟。

提高違約的代價(jià)適用于所有金融形態(tài)的所有金融協(xié)議。違約成本指協(xié)議人在違約情況下需要支付的代價(jià)。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，不履行承諾最大的成本是從“中心”位置被轉(zhuǎn)移到“邊緣”的位置。這也符合本文通篇的邏輯，處于“中心”的金融機(jī)構(gòu)是最能履行承諾的。

根據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站披露，截至2016年1月，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額達(dá)到98.16萬(wàn)億人民幣，相當(dāng)于2015年末我國(guó)67.7萬(wàn)億人民幣GDP的145%。2016年1月社會(huì)融資規(guī)模為3.4萬(wàn)億。在“十三五”期間，面對(duì)規(guī)模如此龐大的金融部門，做好發(fā)展規(guī)劃意義自不必言。本文從規(guī)劃的定位、思路和框架上提供幾點(diǎn)意見(jiàn)，希望為找準(zhǔn)政策的發(fā)力點(diǎn)，避免不必要的政策干預(yù)和市場(chǎng)波動(dòng)，提高金融發(fā)展的質(zhì)量和水平提供參考。

責(zé) 編M鄭韶武