導(dǎo)語：如何才能寫好一篇通貨膨脹的治理方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞] 通貨膨脹；通貨緊縮；治理；政策措施

[中圖分類號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

近些年來，通貨膨脹在一些國家多次發(fā)生，破壞了國家經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行秩序，將經(jīng)濟(jì)拖入了危機(jī)的泥潭。各國政府都將治理通貨膨脹作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的首要政策，因此，必須結(jié)合各國政府對(duì)通貨膨脹的實(shí)踐，分析反通貨膨脹的政策效應(yīng)。與通貨膨脹相反，通貨緊縮也是物價(jià)總水平失衡的另一種表現(xiàn)，總需求的萎縮造成商品和勞務(wù)價(jià)格的普遍下降，使企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，失業(yè)增加，消費(fèi)需求萎縮，經(jīng)濟(jì)被拖入蕭條與衰退的境地。

一、通貨膨脹的成因分析與治理政策措施

（一）通貨膨脹的成因分析

通貨膨脹表現(xiàn)為物價(jià)水平的持續(xù)上漲。它是紙幣流通條件下的一種貨幣貶值，在不兌換的信用貨幣制度下，通貨膨脹才開始成為商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的經(jīng)常性和普遍性的現(xiàn)象。它破壞物價(jià)總水平的穩(wěn)定，使商品市場和勞務(wù)市場中相對(duì)價(jià)格的波動(dòng)程度加大，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不確定因素增加。

治理通貨膨脹必須分析通貨膨脹的成因。通貨膨脹按其產(chǎn)生原因的性質(zhì)，可分為內(nèi)生性的通貨膨脹和外生性的通貨膨脹。前者是由經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的因素造成的，即需求拉動(dòng)型通貨膨脹和成本推動(dòng)型通貨膨脹。后者是政府采取財(cái)政政策和貨幣政策造成的貨幣供求失衡而帶來的，也稱為貨幣沖擊引發(fā)的通貨膨脹。反通貨膨脹的重點(diǎn)在于治理由總需求和總供給失衡或貨幣失衡引起的通貨膨脹。解決了這些問題，就能從根本上治理通貨膨脹。所以，追求宏觀經(jīng)濟(jì)總量均衡，即總供求均衡和貨幣均衡是反通貨膨脹政策總體目標(biāo)。

（二）治理通貨膨脹的措施

1.緊縮性宏觀經(jīng)濟(jì)政策

一是通過公開市場業(yè)務(wù)操作出售政府債券，減少流通中的貨幣存量。二是提高再貼現(xiàn)率，使銀行借款成本上升，減少非借入性基礎(chǔ)貨幣投放，進(jìn)而影響市場利率，市場利率的上升使企業(yè)和消費(fèi)者個(gè)人的借款成本增加，以抑制過旺的投資需求和消費(fèi)需求。在利率管制的國家，貨幣當(dāng)局一般會(huì)直接提高利率以緊縮信貸。三是提高商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率，縮小貨幣乘數(shù)，通過減少商業(yè)銀行的可貸資金，抑制其貨幣創(chuàng)造能力。四是收回再貸款或壓縮再貸款規(guī)模。緊縮性貨幣政策抑制經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹的效果較好。緊縮性財(cái)政政策是削減政府支出，使總需求下降；或增加稅收，抑制企業(yè)的投資沖動(dòng)。緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是通過降低總需求以減緩?fù)ㄘ浥蛎泬毫Φ?，但是它同時(shí)減少了對(duì)勞動(dòng)的需求，產(chǎn)生了更多的失業(yè)，又使工資增加的壓力減小，使成本推動(dòng)的通貨膨脹發(fā)生的可能性減小，因此，以降低總需求為目的的緊縮性宏觀經(jīng)濟(jì)政策可有效的反通貨膨脹。

2.緊縮性的收入政策

緊縮性的收入政策也是一些國家治理通貨膨脹的重要手段，緊縮收入能抑制過快增長的消費(fèi)支出，也會(huì)起到抑制總需求的作用。主要包括以下措施：

一是確定工資一物價(jià)指導(dǎo)線。“指導(dǎo)線”是政府在一定年份內(nèi)允許貨幣收入增長的目標(biāo)數(shù)值線，政府根據(jù)它相應(yīng)地采取控制各行業(yè)工資增長率的措施。二是管制或凍結(jié)工資。這是一種強(qiáng)行把職工工資總額或增長率固定在一定水平上的措施。三是運(yùn)用稅收手段。通過對(duì)工資增加過多和過快的企業(yè)或行業(yè)的工資超額增長比率征收特別所得稅的辦法抑制收入增長速度。

3.價(jià)格管理

價(jià)格管理一般是通過法律形式進(jìn)行的，為了控制壟斷高價(jià)和保護(hù)消費(fèi)者利益，美國政府通過公用事業(yè)委員會(huì)對(duì)公用事業(yè)的價(jià)格進(jìn)行管理。全面的物價(jià)管制一般伴隨著工資的管制。從管制的范圍上講，物價(jià)管制分為全面的物價(jià)管制和局部的物價(jià)管制；從形式上講，物價(jià)管制分為行政性調(diào)控和物價(jià)凍結(jié)。其中，全面的物價(jià)、工資管制和全面的物價(jià)、工資凍結(jié)是物價(jià)管制的極端形式。物價(jià)管制能有效地控制物價(jià)總水平的大幅上漲，同時(shí)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)作用。物價(jià)管制是人為地壓低商品價(jià)格，商品的短缺仍然存在，若取消物價(jià)管制，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)“補(bǔ)償性”的猛漲。所以，物價(jià)管制僅為治理通貨膨脹的應(yīng)急手段，不可長期運(yùn)用。

4.有效供給政策

有效供給政策也被一些國家用于治理通貨膨脹，此政策通過增加有效供給縮小總需求和總供給之間的差距，以實(shí)現(xiàn)平抑物價(jià)的目的。主要的有效供給政策為產(chǎn)業(yè)政策，它是政府通過一定的經(jīng)濟(jì)政策措施促使生產(chǎn)要素在各產(chǎn)業(yè)部門之間有選擇的重點(diǎn)配置以調(diào)節(jié)供給結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)政策。此政策適用的條件是通貨膨脹是由有效供給不足導(dǎo)致的總供求缺口引發(fā)的。此措施改善了供給結(jié)構(gòu)，增加了社會(huì)有效供給，效果較好，而此方法卻見效較慢。

5.指數(shù)化政策

指數(shù)化政策的含義是收入指數(shù)化，它是按物價(jià)變動(dòng)情況自動(dòng)調(diào)整收入的分配方案。指數(shù)化的范圍包括工資、政府債券和其他貨幣性收入。實(shí)施辦法是使各種收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù)物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入進(jìn)行調(diào)整。其效果：一是可消除政府制造通貨膨脹的動(dòng)機(jī)，收入指數(shù)化剝奪了政府從通貨膨脹中獲得的收益。二是能抵消和緩解物價(jià)上漲對(duì)個(gè)人收入水平和現(xiàn)有生活水平的影響，克服通貨膨脹導(dǎo)致的分配不公；能借此穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下的微觀主體的行為，防范搶購商品、貯物保值等使通貨膨脹加劇的現(xiàn)象。此方法對(duì)面臨世界性通貨膨脹的中小國家有積極意義。

6.改變?nèi)藗兊耐ㄘ浥蛎涱A(yù)期

政府的宏觀調(diào)控政策是適應(yīng)性的還是非適應(yīng)性的，一般影響人們的通貨膨脹預(yù)期。例如，政府的高就業(yè)目標(biāo)使政府在總供給下降的過程中要刺激總需求的上升，這種適應(yīng)性的政策會(huì)出現(xiàn)成本推動(dòng)的通貨膨脹，企業(yè)員工對(duì)通貨膨脹的預(yù)期使他們不斷要求增加工資。相反，如果政府采取非適應(yīng)性的政策，企業(yè)員工就不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹預(yù)期，也不可能提出增加工資的要求，產(chǎn)生成本推動(dòng)的通貨膨脹的可能就會(huì)降低。

二、通貨緊縮的成因分析與治理的政策措施

（一）通貨緊縮的判別標(biāo)準(zhǔn)及負(fù)面影響

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)踐中，判斷一段時(shí)期是否出現(xiàn)通貨緊縮：一是通貨膨脹率是否由正轉(zhuǎn)負(fù)；二是物價(jià)的持續(xù)下降是否經(jīng)歷了一段時(shí)限，例如我國以一年為界，通貨緊縮以其發(fā)生的期限長短為界可分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴(yán)重通貨緊縮。

通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。使商品和勞務(wù)的價(jià)格降低，因這種價(jià)格下降并非是技術(shù)進(jìn)步、效率提高造成的成本下降，必然減少經(jīng)營部門的收入并減少從業(yè)人員的收入；企業(yè)被迫縮小經(jīng)營規(guī)模，大量從業(yè)人員失業(yè)；收入增長變緩，消費(fèi)水平下降，消費(fèi)的萎縮又使物價(jià)下降。通貨緊縮的發(fā)展使人們對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期變壞，民間投資萎縮雖然物價(jià)下降能使名義收入水平不變的人們從中得到一些實(shí)惠，而收入下降的預(yù)期使消費(fèi)者不愿進(jìn)行當(dāng)期消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)不景氣的預(yù)期使企業(yè)失去投資意愿，嚴(yán)重的通貨緊縮會(huì)使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

（二）反通貨緩縮的政策目標(biāo)

政府反通貨緊縮的目標(biāo)一般是刺激總需求、增加有效供給和保持與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的貨幣供給量。通貨緊縮產(chǎn)生的主要原因是宏觀經(jīng)濟(jì)總量的不平衡，總需求萎縮造成物價(jià)總水平降低，貨幣供給總量下降；貨幣供給結(jié)構(gòu)中強(qiáng)流動(dòng)性部分的緊縮也造成物價(jià)水平的下跌；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性供給過剩也會(huì)造成物價(jià)水平的下降。有的制度性的因素也影響消費(fèi)需求水平，例如收入制度、福利制度和教育制度改革的不確定性，使人們預(yù)防性貨幣需求動(dòng)機(jī)增強(qiáng)，減少當(dāng)期消費(fèi)。

（三）反通貨緊縮的措施

1.擴(kuò)張性貨幣政策

要通過降低法定存款準(zhǔn)備金率、降低再貼現(xiàn)利率、進(jìn)行公開市場購買等方式增加貨幣供給量。在實(shí)行利率管制的國家，中央銀行要直接下調(diào)存貸款利率，刺激企業(yè)投資和人們對(duì)耐用消費(fèi)品的消費(fèi)需求。在通貨緊縮時(shí)期，擴(kuò)張性的貨幣政策效果不佳，其主要原因是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)不景氣的預(yù)期抑制了企業(yè)的投資動(dòng)機(jī)和消費(fèi)者的消費(fèi)需求，經(jīng)濟(jì)不景氣抑制了銀行的貸款增加，各方因素均阻礙總需求的增長，使經(jīng)濟(jì)很難走出通貨緊縮的困境。

2.擴(kuò)張性財(cái)政政策

政府通過進(jìn)行一些基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)，能在相當(dāng)程度上拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資需求，同時(shí)能還可增加就業(yè)和部分人的收入，促進(jìn)消費(fèi)需求。政府應(yīng)通過減稅的方式鼓勵(lì)企業(yè)投資，減稅能增加企業(yè)的可用資金，減少由于財(cái)務(wù)困難陷入破產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量，也可防范由于企業(yè)破產(chǎn)而出現(xiàn)的失業(yè)。政府應(yīng)通過增加轉(zhuǎn)移支付的方式增加一部分人的收入，這是刺激消費(fèi)需求的重要途徑。

3.調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策

政府要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，壓縮供給過剩的產(chǎn)品生產(chǎn)以抑制此產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，支持適銷對(duì)路的、技術(shù)含量高和附加值高產(chǎn)品的生產(chǎn)，可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)要給予優(yōu)惠政策，解決因結(jié)構(gòu)性供給過剩導(dǎo)致的消費(fèi)需求下降和投資需求下降，抑制通貨緊縮的持續(xù)。

4.價(jià)格管理政策

政府要對(duì)一些行業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格進(jìn)行直接或間接管制，如：禁止某些產(chǎn)品的不正當(dāng)價(jià)格競爭，對(duì)違反規(guī)定者依法罰款或通過道德教育讓廠家放棄降價(jià)促銷等做法。此政策僅可在短期內(nèi)奏效，而不能從根本上解決問題。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]劉慶華，等.正確判斷和認(rèn)識(shí)通貨緊縮[J].市場與發(fā)展，2000

[2]趙全新.通貨緊縮的內(nèi)涵界定[J].價(jià)格輯刊，2003（8）

篇2

關(guān)鍵詞：通貨膨脹 機(jī)理 貨幣 經(jīng)濟(jì)政策

新世紀(jì)伊始，我國的經(jīng)濟(jì)即進(jìn)入了新一輪的通貨膨脹周期，經(jīng)濟(jì)形勢呈現(xiàn)出前所未有的復(fù)雜局面。給我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活都帶來了許多負(fù)面影響，也為決策部門治理通貨膨脹帶來了壓力。本研究綜合分析了此次通貨膨脹形成的機(jī)理及其表現(xiàn)的復(fù)雜性，為科學(xué)治理通貨膨脹提出了建議。

一、我國新世紀(jì)通貨膨脹機(jī)理分析

1.經(jīng)濟(jì)全球化的背景。以新的科學(xué)技術(shù)為發(fā)展動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)全球化，正在以跨國公司全球運(yùn)作的方式，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)主要發(fā)展階段（商業(yè)部，2013），如今正處于發(fā)展的第四階段：即生產(chǎn)過程在國際之間更加細(xì)分，國際分工日趨專業(yè)化，不僅帶動(dòng)了貿(mào)易全球化和投資全球化，同時(shí)也進(jìn)一步加劇了市場競爭。這就是我國最新一輪通貨膨脹發(fā)生的時(shí)代背景。

2.國際國內(nèi)通貨膨脹現(xiàn)象。2001年始，全球范圍內(nèi)開始出現(xiàn)能源等價(jià)格持續(xù)快速上漲，2007年之后全球CPI出現(xiàn)顯著上漲；我國自2003年進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)上升周期，也先后經(jīng)歷了房地產(chǎn)、股市以及CPI、PPI的輪番上漲， 繼之出現(xiàn)了“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”等，都形象地描述了各農(nóng)產(chǎn)品輪番上漲的情況。隨著原材料、農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格的大幅上漲，隨之而來的是物價(jià)總水平的明顯上漲。

3.通貨膨脹機(jī)理分析。通貨膨脹是指整體物價(jià)水平的持續(xù)性上升，而不是相對(duì)價(jià)格變化和價(jià)格水平的一次性跳躍。在全球金融危機(jī)爆發(fā)后，為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，各國經(jīng)濟(jì)刺激政策頻出，我國為了盡快促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也加大了財(cái)政支出和對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入。由于固定資產(chǎn)投資增長過快，貨幣信貸投放過多，出現(xiàn)了貨幣供給增加和貨幣供給失控，加快了貨幣流通速度，最終推升了社會(huì)總需求，導(dǎo)致了通貨膨脹。本研究認(rèn)為擴(kuò)張性的貨幣政策是此次通貨膨脹的主要原因。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里得曼認(rèn)為，一般物價(jià)或特殊物價(jià)，在短期內(nèi)的上漲， 可能由多種原因產(chǎn)生。但一般物價(jià)的長期持續(xù)性上漲，則無論何時(shí)何地總是由于貨幣量增加速度過快而產(chǎn)生的貨幣現(xiàn)象，并斷言這是高通貨膨脹唯一的原因。

4.對(duì)新一輪通貨膨脹機(jī)理爭論的分析。在此輪通貨膨脹的發(fā)展過程中，學(xué)術(shù)界對(duì)新一輪通貨膨脹的分型和形成機(jī)理的爭論始終都沒有停止過。學(xué)者們在不同時(shí)期、從不同的角度對(duì)此次通貨膨脹的類型及機(jī)理作了分析和研究，主要形成了以下主要觀點(diǎn)，即分別認(rèn)為我國最新一輪的通貨膨脹為成本推動(dòng)型通貨膨脹、需求拉上型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹及輸入型通貨膨脹等等，并從理論與實(shí)證方面分別進(jìn)行了論證。本研究認(rèn)為產(chǎn)生這些情況的原因主要是：

（1）研究選擇的基期問題。物價(jià)指數(shù)是一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，即某一時(shí)期的價(jià)格水平與另一個(gè)時(shí)期價(jià)格水平對(duì)比計(jì)算的相對(duì)數(shù)。因此在進(jìn)行研究系統(tǒng)的設(shè)計(jì)時(shí)對(duì)基期和報(bào)告期選擇的不同，必定會(huì)對(duì)研究結(jié)論產(chǎn)生相應(yīng)的影響。對(duì)于試圖提出和檢驗(yàn)是物價(jià)先提高還是工資先上漲的問題，有研究將這類爭論形象地描述為如同在問先有雞還是先有蛋一樣。

（2）選擇研究的角度及研究方法的問題。在一次通貨膨脹的發(fā)生發(fā)展過程中，必然會(huì)發(fā)生各種通貨膨脹現(xiàn)象的更迭與變化。如有研究試圖力爭對(duì)本輪通貨膨脹是“成本推動(dòng)型”還是“需求拉動(dòng)型”通貨膨脹作明確區(qū)分，對(duì)此有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這種區(qū)分僅僅是理論性的， 沒有人可以找到一種方法對(duì)其進(jìn)行清晰地分類；對(duì)于結(jié)構(gòu)型通貨膨脹，有研究者認(rèn)為結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論的問題主要是運(yùn)用了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法來回答宏觀經(jīng)濟(jì)問題，更重要的是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論沒有考慮貨幣因素；輸入型通貨膨脹是指由于國外商品或生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲，引起國內(nèi)物價(jià)的持續(xù)上漲現(xiàn)象（匯率所致）。輸入型通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)開放程度有密切的關(guān)系，開放的程度越大，發(fā)生的概率越大。顯然在世界經(jīng)濟(jì)全球化和我國改革開放的大背景下，將目前的通貨膨脹單獨(dú)歸類為輸入型通貨膨脹是不夠全面的。

二、治理通貨膨脹的政策建議

通過以上分析，本研究對(duì)于應(yīng)如何有效治理我國現(xiàn)階段的通貨膨脹問題，提出以下建議。

1.學(xué)習(xí)和借鑒經(jīng)典經(jīng)濟(jì)理論。當(dāng)前在國際貿(mào)易和投資全球化的推動(dòng)下，世界經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢越來越明顯，資本流動(dòng)已成為經(jīng)濟(jì)全球化的重要表現(xiàn)。弗里德曼在消費(fèi)分析和貨幣歷史與理論等方面的研究成就卓越，同時(shí)他還嚴(yán)密地論證了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策的復(fù)雜性（張卓元，1998）。弗里德曼主張經(jīng)濟(jì)理論的價(jià)值，應(yīng)該以它能否有效作為對(duì)未來情況的預(yù)測為基準(zhǔn)，不應(yīng)該是以它對(duì)現(xiàn)實(shí)的描述作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論方面他贊同實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)，認(rèn)為實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的最終目的是創(chuàng)立一種能對(duì)現(xiàn)象提出正確的、有意義的預(yù)測的理論或假說。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)思想的精華值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。

2.制定行之有效的經(jīng)濟(jì)政策。（1）消費(fèi)者對(duì)于自己支出的安排，不是根據(jù)他們的現(xiàn)期收入，而是根據(jù)長期的或已成為慣例的恒久性收入來安排的，所以政策制定部門應(yīng)采取措施保證未來通貨膨脹穩(wěn)定在目標(biāo)水平， 使公眾樹立未來通貨膨脹率的平穩(wěn)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)踐也說明，價(jià)格管制不能解決通貨膨脹問題， 反而可能進(jìn)一步加劇市場扭曲。

（2）進(jìn)一步完善人民幣匯率制度改革，使貨幣增長符合經(jīng)濟(jì)增長的長期需要，從根本上克服通貨膨脹現(xiàn)象。

（3）財(cái)政政策和貨幣政策相配合，控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和消費(fèi)過快增長，控制社會(huì)總需求，綜合治理通貨膨脹。

參考文獻(xiàn)：

篇3

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；財(cái)政政策；貨幣政策；脈沖響應(yīng)

中圖分類號(hào)：F812.0　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1005－0892(2008)11－0034－05

較長時(shí)間以來，中國經(jīng)濟(jì)一直保持著“高增長、低通脹”又好又快的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。然而，伴隨著2007年7月份CPI突破5％，通貨膨脹不期而至。進(jìn)入2008年，CPI繼續(xù)在高位運(yùn)行，一月份為7.1％，二月份達(dá)到8.7％，創(chuàng)下了12年來的新高。在此背景下，如何有效地防止通貨膨脹成為當(dāng)前宏觀調(diào)控面臨的最重要問題。圍繞這一主題，國內(nèi)眾多學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)從不同角度提出了自己的看法和建議。高鐵梅等(2008)認(rèn)為，本輪物價(jià)上漲是貨幣供應(yīng)量增多、成本推動(dòng)和需求推動(dòng)等各因素共同作用的結(jié)果，防止出現(xiàn)全面通貨膨脹就要降低過快的經(jīng)濟(jì)增長速度，同時(shí)穩(wěn)定人們的通脹預(yù)期；Ⅲ國家信息中心(2008)認(rèn)為，食品價(jià)格上漲始終是推動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI上升的主要?jiǎng)恿驮?，目前貨幣政策?yīng)堅(jiān)持從緊方針，但暫時(shí)不宜出臺(tái)加息等緊縮性政策；陳彥斌(2008)認(rèn)為，流動(dòng)性過剩對(duì)于當(dāng)前的居民消費(fèi)價(jià)格上漲有一定的影響，但并不顯著，治理政策要著眼于當(dāng)前通貨膨脹的特征，而不能盲目實(shí)施緊縮性貨幣政策和財(cái)政政策；何孝星和黃雪霞(2008)認(rèn)為，利率政策抑制通貨膨脹的效果有限，繼續(xù)加息將會(huì)有害無益，未來應(yīng)該以控制信貸總量替代加息作為貨幣政策的主要工具，等等。根據(jù)我國目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，在對(duì)通貨膨脹成因?qū)嵶C分析的基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為，當(dāng)前貨幣政策不僅對(duì)于成本推動(dòng)型通貨膨脹無能為力，而且在貨幣數(shù)量的調(diào)控方面也存在諸多局限，治理通貨膨脹應(yīng)該更加重視財(cái)政政策的作用。

一、當(dāng)前通貨膨脹的性質(zhì)

有效的宏觀調(diào)控建立在正確分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基礎(chǔ)之上，因此，判斷當(dāng)前通貨膨脹的性質(zhì)和特征就成為我們討論問題的出發(fā)點(diǎn)。

1、外部失衡引發(fā)的通貨膨脹。20世紀(jì)90年代之后，除1998年東南亞金融危機(jī)的特殊因素之外，中國一直保持著經(jīng)常賬戶與資本賬戶的雙順差。持續(xù)的外部失衡造成外匯儲(chǔ)備激增并且加大了人民幣升值的壓力。在人民幣升值的預(yù)期下，大量的國際投機(jī)資本進(jìn)入中國，使資本賬戶順差進(jìn)一步擴(kuò)大。為了維持人民幣匯率的相對(duì)穩(wěn)定，央行不得不擴(kuò)大人民幣的供應(yīng)，結(jié)果造成M2的迅速增長，如2008年1月和2月M2同比分別增長18.94％和17.48％，均高于2007年末的水平。3月份雖然出現(xiàn)了一定程度的回落，但仍然保持在16.29％的高位(圖1)。貨幣供應(yīng)量以及信貸的過快增長引發(fā)了流動(dòng)性過剩，從而構(gòu)成了當(dāng)前通貨膨脹的最基本原因。

2、通貨膨脹具有結(jié)構(gòu)性特征。目前的通貨膨脹呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性態(tài)勢，并非所有商品的價(jià)格都在上漲，上漲的主要是食品價(jià)格。以2008年4月份為例(圖2和圖3)，CPI為8.5％，其中食品價(jià)格上漲了22.1％，而衣著類商品的價(jià)格反而下降了1.4％。食品價(jià)格的上漲，又主要集中于肉禽(47.9％)、水產(chǎn)品(16.1％)和鮮菜(13.6％)。食品之所以成為推動(dòng)價(jià)格上升的主要因素，是因?yàn)槭称沸袠I(yè)的供給彈性較小，對(duì)于來自需求面的貨幣供給量的正向沖擊不能作出及時(shí)反應(yīng)所致。盡管目前物價(jià)上漲是結(jié)構(gòu)性的，但由于通貨膨脹具有自我強(qiáng)化的功能，如果不進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)控，一旦人們形成通貨膨脹預(yù)期，那么結(jié)構(gòu)性通脹就會(huì)演變成全面的通貨膨脹。

3、成本推動(dòng)型通貨膨脹比較明顯。本輪通貨膨脹帶有明顯的成本推動(dòng)型特征。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2008年4月工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲8.1％，其中原油上漲37.9％，原煤上漲20.9％，有色金屬上漲4.7％(圖4)。同時(shí)，進(jìn)口的主要商品如鐵礦石、大豆、成品油、天然橡膠等價(jià)格均有不同程度的上漲。土地、勞動(dòng)力、以及自然資源等要素價(jià)格的上漲也已經(jīng)成為普遍的趨勢。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)與我國目前的發(fā)展階段以及國際經(jīng)濟(jì)形勢存在著緊密的關(guān)系。首先，隨著我國人口拐點(diǎn)的出現(xiàn)，原本可以“無限”供給的勞動(dòng)力開始出現(xiàn)短缺；其次，當(dāng)前進(jìn)行的要素價(jià)格機(jī)制改革使得之前人為壓低的要素價(jià)格逐漸向市場均衡水平移動(dòng)；最后，中國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體正處于加速發(fā)展階段，其旺盛的需求推動(dòng)了世界范圍內(nèi)原材料價(jià)格的上漲。

4、通貨膨脹的國際傳導(dǎo)。在中國爆發(fā)通貨膨脹的同時(shí)，其他主要國家都存在一定程度的價(jià)格上漲。2008年1月，美國CPI上漲4.4％；歐元區(qū)上漲3.2％，日本上漲0.7％；韓國、印度尼西亞、新加坡分別上漲3.9％、6.6％和7.4％；俄羅斯上漲12.8％，南非上漲9.3％，全球通貨膨脹有卷土重來之勢。經(jīng)過30年的改革開放，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)與世界經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起，國際上大宗商品價(jià)格如鐵礦石、原油、糧食等價(jià)格的上漲就會(huì)相應(yīng)傳導(dǎo)到我國，形成輸入型通貨膨脹。事實(shí)上，當(dāng)前制約我國供給面最主要的因素即是成本推動(dòng)與輸入型通貨膨脹。

二、通貨膨脹的影響因素：實(shí)證分析

為了進(jìn)一步探討通貨膨脹的趨勢及其成因，本文建立了關(guān)于我國通貨膨脹率的脈沖響應(yīng)函數(shù)。選取的變量指標(biāo)包括居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)、CPI下食品價(jià)格中的糧食價(jià)格指數(shù)(CORP)、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資(INV)、廣義貨幣供給量同期增長率(M2)、全部單位從業(yè)人員平均勞動(dòng)報(bào)酬(W)。由于我國2003年開始走出通貨緊縮的陰影，因此本文的樣本期始于2003年1月，止于2008年3月，總共63個(gè)樣本。其中居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、糧食價(jià)格指數(shù)、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和M2同期增長率的月度數(shù)據(jù)來源于中國資訊行數(shù)據(jù)庫，從業(yè)人員平均勞動(dòng)報(bào)酬數(shù)據(jù)來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫，原始數(shù)據(jù)為季度數(shù)據(jù)，我們采用取均值的方法近似得到了月度數(shù)據(jù)。

脈沖響應(yīng)函數(shù)刻畫了一單位標(biāo)準(zhǔn)差大小的新信息(jnnovation)沖擊對(duì)內(nèi)生變量的當(dāng)前值和未來值所帶來的影響，可以反映一個(gè)變量作用于另外一個(gè)變量的動(dòng)態(tài)特征。一般在分析脈沖響應(yīng)函數(shù)之前要建立變量之間的VAR模型，我們首先根據(jù)AIC準(zhǔn)則和SC準(zhǔn)則，設(shè)定了VAR(2)模型，在此基礎(chǔ)上，采用正交化(orthogonalised)方法和Choleski分解技術(shù)，建立了關(guān)于通貨膨脹率與其他變量的脈沖響應(yīng)函數(shù)模型。西姆斯(1980)認(rèn)為。VAR和脈沖響應(yīng)函數(shù)模型下無需考慮變量的平穩(wěn)性，所以這里沒有對(duì)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。圖5至圖8是CPI對(duì)于其他

變量一單位標(biāo)準(zhǔn)差沖擊的反應(yīng)。

1、糧食價(jià)格對(duì)于通貨膨脹率的沖擊。由于糧食在CPI組成中權(quán)重較高，因此在當(dāng)期就會(huì)對(duì)通貨膨脹率產(chǎn)生正向效應(yīng)，并且正向效應(yīng)呈遞增趨勢，第3期達(dá)到最大，此后開始逐期遞減。這表明糧食價(jià)格的上漲短期內(nèi)會(huì)對(duì)CPI造成較大沖擊，但在長期內(nèi)對(duì)于CPI的持續(xù)影響較小。

2、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資對(duì)于通貨膨脹率的沖擊。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資對(duì)通貨膨脹率的沖擊作用一直是正向效應(yīng)，并且效應(yīng)逐漸增大，到第5期開始穩(wěn)定在一定水平。長期內(nèi)固定資產(chǎn)投資增加會(huì)產(chǎn)生溫和的通貨膨脹效應(yīng)。

3、廣義貨幣供給量同期增長率對(duì)于通貨膨脹率的影響。初期時(shí)廣義貨幣供給量同期增長率對(duì)通貨膨脹率的正向沖擊呈增長趨勢，到第5期達(dá)到最大值，隨后呈遞減趨勢，到第10期逐漸趨近于零。

4、全部單位從業(yè)人員平均勞動(dòng)報(bào)酬對(duì)于通貨膨脹率的沖擊。全部單位從業(yè)人員平均勞動(dòng)報(bào)酬對(duì)通貨膨脹率的正向效應(yīng)在第2期開始顯現(xiàn)，并且逐期放大，第10期時(shí)仍然呈增長趨勢。顯然，勞動(dòng)者工資的增加對(duì)通貨膨脹率的沖擊效應(yīng)非常強(qiáng)烈，在長期內(nèi)會(huì)持續(xù)提高通貨膨脹率。

在給出脈沖響應(yīng)函數(shù)之后，我們采用方差分解法，通過求解擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)向量自回歸模型預(yù)測均方差的貢獻(xiàn)度，了解各類因素對(duì)通貨膨脹率的沖擊作用，分解結(jié)果見表1。

從表1中可以看到，除了通貨膨脹率自身以外，糧食價(jià)格和平均勞動(dòng)報(bào)酬是長期中影響通貨膨脹率的主要因素。并且隨著時(shí)期的延長，勞動(dòng)報(bào)酬對(duì)通貨膨脹的影響程度越來越大。由于我國國內(nèi)糧價(jià)上漲在一定程度上受到國際糧價(jià)的影響，而勞動(dòng)報(bào)酬的上升直接表現(xiàn)為生產(chǎn)成本的提高，因此，成本推動(dòng)型和輸入型通貨膨脹可能是目前價(jià)格上漲的主要因素。

三、貨幣政策的局限性

雖然貨幣主義者認(rèn)為通貨膨脹任何時(shí)候都是一個(gè)貨幣現(xiàn)象，治理通貨膨脹理應(yīng)由貨幣政策發(fā)揮主要作用。然而，從目前我國通貨膨脹的形勢來看，基于需求調(diào)節(jié)的貨幣政策顯然對(duì)于供給方面的成本推動(dòng)和輸入型通貨膨脹無能為力。同時(shí)，即便在貨幣政策調(diào)控最為核心的領(lǐng)域――貨幣數(shù)量的控制方面也存在著諸多的局限。

1、加息的局限。加息可以提高資金的使用成本，回籠貨幣，減少流通中的貨幣數(shù)量，是貨幣政策中最重要的工具。但是，目前加息卻要考慮諸多問題。首先，加息要考慮中美之間的利差?，F(xiàn)在的情況是，人民銀行在不斷加息，美聯(lián)儲(chǔ)卻在不斷減息，使得中美之間的利差不斷加大。中美之間的利差倒掛會(huì)誘發(fā)國際投機(jī)資本進(jìn)一步流入，從而加劇我國的通貨膨脹；其次，加息要考慮對(duì)貿(mào)易順差的影響。加息會(huì)提高資金成本，抑制國內(nèi)的投資需求，并因此減少進(jìn)口，進(jìn)一步拉大中國的貿(mào)易順差，最終也會(huì)與加息的目的背道而馳；第三，加息要考慮對(duì)儲(chǔ)蓄的影響。近年來，隨著資本市場的發(fā)展，我國過高的儲(chǔ)蓄開始減少，多年低迷的消費(fèi)需求逐漸啟動(dòng)。如果在這個(gè)時(shí)候加息，盡管可以將部分資金吸引回銀行，但是卻與擴(kuò)大內(nèi)需與發(fā)展資本市場的長期目標(biāo)相悖。

2、存款準(zhǔn)備金與票據(jù)回購的局限。存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)和央行票據(jù)的回購?fù)瑯涌梢赃_(dá)到回籠貨幣的目的，但是二者的政策空間日益縮小。目前存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到15.5％的歷史高位，中小銀行流動(dòng)性明顯吃緊。若進(jìn)一步上調(diào)準(zhǔn)備金率，必然會(huì)危及到這些銀行的生存。同時(shí)，央行票據(jù)回購的不斷積累，一方面使得央行面臨票據(jù)到期以及利息支出不斷上升的壓力，另一方面損害了商業(yè)銀行的融資機(jī)能，不利于正在進(jìn)行的金融體制改革。

3、人民幣升值的局限。人民幣升值可以從源頭上解決流動(dòng)性過剩的問題，有效抑制輸入型通貨膨脹，減少國際貿(mào)易爭端，從長期來看也有利于實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)型。但是，這并不意味著要使人民幣迅速升值到市場均衡水平。因?yàn)?，人民幣的過快升值同樣會(huì)帶來嚴(yán)重的問題。一方面，人民幣升值會(huì)促使資產(chǎn)價(jià)格上漲，由此產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)會(huì)形成強(qiáng)大的購買力，反而會(huì)加劇通脹；另一方面，過快升值會(huì)對(duì)外部需求產(chǎn)生巨大影響，在目前內(nèi)需并沒有充分啟動(dòng)的前提下，極有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。因此，人民幣升值只能是循序漸進(jìn)，小步快跑。由此也決定了人民幣升值對(duì)通貨膨脹的抑制效應(yīng)要到兩三年后才會(huì)顯現(xiàn)，這顯然是“遠(yuǎn)水解不了近渴”。

盡管貨幣政策存在諸多局限，但目前我國的貨幣供應(yīng)量和貸款規(guī)模增幅仍然偏快，尤其是金融機(jī)構(gòu)外匯貸款超常增長，2008年4月末已達(dá)到2709億美元，同比增長了56.76％。因此，貨幣政策應(yīng)該繼續(xù)堅(jiān)持從緊的原則，將反通貨膨脹作為其主要目標(biāo)。由于信貸規(guī)模調(diào)控和窗口指導(dǎo)可以直接作用于商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，在實(shí)踐中能夠根據(jù)市場供求和銀行盈利狀況及時(shí)、迅速地作出反應(yīng)，避免“一刀切”，我們建議未來貨幣政策應(yīng)把控制信貸規(guī)模作為主要的調(diào)控工具。

四、應(yīng)該重視財(cái)政政策在治理通脹中的作用

目前我國通貨膨脹形勢的復(fù)雜性以及貨幣政策的局限性使我們不得不把目光投向財(cái)政政策。與貨幣政策不同，財(cái)政政策不僅可以實(shí)施需求調(diào)節(jié)，而且還可以對(duì)供給面產(chǎn)生影響，從而能夠直接應(yīng)對(duì)成本推動(dòng)型通貨膨脹的挑戰(zhàn)。同時(shí)，財(cái)政政策較少受到外部經(jīng)濟(jì)的影響，政策扭曲效果較小。因此，今后治理通貨膨脹應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)揮財(cái)政政策的作用。

1、財(cái)政政策的需求調(diào)節(jié)。凱恩斯主義者認(rèn)為，財(cái)政支出屬于社會(huì)總需求的一部分，擴(kuò)大財(cái)政支出會(huì)增加社會(huì)總需求，在總供給不變的情況下，價(jià)格水平會(huì)相應(yīng)提高。同時(shí)，由于現(xiàn)實(shí)條件下李嘉圖等價(jià)定理并不成立，政府使用公債融資取代稅收融資，持有公債的消費(fèi)者認(rèn)為自己的財(cái)富增加，從而增加消費(fèi)支出，同樣會(huì)引發(fā)價(jià)格水平的上漲。因此，為了抑制通貨膨脹，財(cái)政政策似乎應(yīng)該減少財(cái)政投資和壓縮赤字。但是，我們認(rèn)為這種做法是不可取的。主要原因在于中國的通貨膨脹有其自身的特殊性：一方面，面對(duì)由流動(dòng)性過剩引發(fā)的通貨膨脹，財(cái)政支出的增加和赤字的非貨幣化融資，并不會(huì)增加目前流通中的貨幣數(shù)量，因而也不會(huì)加重流動(dòng)性過剩局面；另一方面。面對(duì)人民幣升值和出口的減速，需要適當(dāng)?shù)恼顿Y支撐經(jīng)濟(jì)增長，以防止滯漲的出現(xiàn)。所以，目前的財(cái)政政策在需求調(diào)節(jié)方面應(yīng)采取緊中有松的原則，在維持適當(dāng)規(guī)模的赤字的同時(shí)，發(fā)放特別國債，進(jìn)一步回收流動(dòng)性，加大中西部和農(nóng)村地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長。

2、財(cái)政政策的供給調(diào)節(jié)。財(cái)政政策的供給效應(yīng)包括對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的長期調(diào)節(jié)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的短期調(diào)節(jié)。根據(jù)新古典的經(jīng)濟(jì)增長理論，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的供給主要包括以下幾個(gè)要素：人力資本、物質(zhì)資本、知識(shí)資本以及社會(huì)管理系統(tǒng)。其中，人力資本不僅是指勞動(dòng)力的數(shù)量，也包括勞動(dòng)力的質(zhì)量。物質(zhì)資本泛指基礎(chǔ)設(shè)施以及設(shè)備投資。知識(shí)資本包含論文、設(shè)計(jì)和專利等，反映了一個(gè)國家的技術(shù)進(jìn)步。社會(huì)管理系統(tǒng)則表現(xiàn)為政府的管理能力。除了物質(zhì)資本之外，其他供給要素

都具有公共物品的特征，單純依賴市場會(huì)供給不足，需要政府財(cái)政予以支持。政府可以通過增加財(cái)政支出和補(bǔ)貼，增加上述物品的供給，由此形成了財(cái)政政策的長期供給效應(yīng)。事實(shí)上，財(cái)政政策的供給效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用非常明顯，盧卡斯(2004)就曾指出：“以美國過去50年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為基準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)，成功的長期供給方面的政策所能帶來的社會(huì)福利要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于進(jìn)一步優(yōu)化短期需求管理政策所能帶來的社會(huì)福利”。財(cái)政政策的供給效應(yīng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長尤其對(duì)于技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用對(duì)目前我國通貨膨脹的治理也具有非常重要的意義。這是因?yàn)樯a(chǎn)要素價(jià)格上漲是否轉(zhuǎn)化為成本推動(dòng)型通貨膨脹，根本上取決于生產(chǎn)要素價(jià)格上漲與勞動(dòng)生產(chǎn)率提高之間的競賽，而決定勞動(dòng)生產(chǎn)率最關(guān)鍵的因素是技術(shù)進(jìn)步。因此，發(fā)揮財(cái)政政策的供給效應(yīng)，加大對(duì)于科研開發(fā)的政府補(bǔ)貼，大力提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，才能最終抑制成本推動(dòng)型通貨膨脹。

財(cái)政政策不僅能夠改善長期供給，而且也可以實(shí)施短期供給調(diào)節(jié)。盡管一個(gè)國家的勞動(dòng)力、物質(zhì)資本、科學(xué)技術(shù)在短期內(nèi)無法改變，但是財(cái)政政策卻可以通過調(diào)整相對(duì)價(jià)格以改變對(duì)生產(chǎn)者的激勵(lì)，從而在短期供給方面發(fā)揮作用。例如，財(cái)政政策可以通過降低個(gè)人所得稅改變勞動(dòng)者工作和閑暇之間的相對(duì)價(jià)格，激勵(lì)勞動(dòng)者增加勞動(dòng)供給；降低企業(yè)所得稅增加企業(yè)利潤，刺激企業(yè)增加生產(chǎn)。事實(shí)上，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的參與者――勞動(dòng)者和企業(yè)的行為進(jìn)行激勵(lì)從而促進(jìn)他們增加供給正是短期供給調(diào)節(jié)的核心。那么，財(cái)政政策的短期供給調(diào)節(jié)又是如何治理通貨膨脹的呢?我們可以通過圖9進(jìn)行說明。

在圖9中，短期總需求曲線與短期總供給曲線相交于E0點(diǎn)，此時(shí)的產(chǎn)量和價(jià)格水平分別為y0和P0。由于成本型通貨膨脹的推動(dòng)，原材料價(jià)格上漲和勞動(dòng)力成本上升，供給減少，短期總供給曲線相應(yīng)向左移動(dòng)，最終達(dá)到AS1的位置。此時(shí)，短期總供給曲線與短期總需求曲線相交于新的均衡點(diǎn)E1。與E0點(diǎn)相比，在E1點(diǎn)上價(jià)格上升到P1，產(chǎn)出水平下降到y(tǒng)1，造成了經(jīng)濟(jì)滯漲。在這種情況下，運(yùn)用財(cái)政政策的短期供給調(diào)節(jié)，通過減稅和補(bǔ)貼等手段激勵(lì)生產(chǎn)者增加生產(chǎn)，改善供給，短期總供給曲線又會(huì)向右移動(dòng)到AS0的位置，最終消除滯漲。由此可見，財(cái)政政策的短期供給調(diào)節(jié)不僅可以降低價(jià)格水平，抑制通貨膨脹，還可以提高均衡產(chǎn)出。增加就業(yè)，具有“一石二鳥”的作用。具體到我國的通貨膨脹治理，我們認(rèn)為財(cái)政政策應(yīng)該根據(jù)不同因素，對(duì)癥下藥，多管齊下。

首先，針對(duì)由國際收支盈余增長過快引發(fā)的通脹，可以考慮一方面降低出口退稅稅率，同時(shí)對(duì)一些國內(nèi)稀缺的生產(chǎn)要素加征出口關(guān)稅，減少出口；另一方面，進(jìn)一步削減進(jìn)口關(guān)稅，給予企業(yè)進(jìn)口補(bǔ)貼，擴(kuò)大進(jìn)口從而減少貿(mào)易順差。此外，資本賬戶下的“熱錢”流入也要予以充分重視。盡管目前防范投機(jī)資本流人的主要方法是資本管制，但是從資本項(xiàng)目管制上來控制短期資本流入實(shí)際上是非常困難的。因此，采取稅收調(diào)節(jié)如開征托賓稅是較為可行的一個(gè)選擇。托賓稅對(duì)于所有現(xiàn)貨外匯交易課以稅款，能夠有效地防止投機(jī)資本規(guī)模的急劇擴(kuò)張，從而穩(wěn)定匯率和減少資本賬戶盈余。

其次，針對(duì)成本型和結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，財(cái)政政策要適時(shí)擴(kuò)大增值稅轉(zhuǎn)型試點(diǎn)范圍，降低企業(yè)所得稅率，加大對(duì)于糧棉油的補(bǔ)貼力度，提高個(gè)人所得稅免征額和降低個(gè)稅稅率。增值稅轉(zhuǎn)型允許企業(yè)抵扣購進(jìn)固定資產(chǎn)中機(jī)器設(shè)備所含的進(jìn)項(xiàng)稅金從而減少企業(yè)稅負(fù)，降低企業(yè)所得稅率增加了企業(yè)的稅后利潤，這兩項(xiàng)政策都有利于提高企業(yè)的生產(chǎn)積極性，增加供給。同時(shí)，對(duì)于一些受到通貨膨脹影響較大的行業(yè)如糧棉油、豬肉、石油、電力等行業(yè)，給予財(cái)政補(bǔ)貼可以有效地減輕這些行業(yè)面臨的要素成本上升壓力，保障供應(yīng)。此外，由于勞動(dòng)力成本上升也是推動(dòng)通貨膨脹的一個(gè)重要因素，提高個(gè)人所得稅的免征額能夠激勵(lì)勞動(dòng)者增加供給，從而減少勞動(dòng)力成本上升對(duì)于通貨膨脹的沖擊。

最后，針對(duì)通貨膨脹可能引發(fā)的社會(huì)問題，要對(duì)低收入者發(fā)放價(jià)格補(bǔ)貼。這是因?yàn)槟壳巴ㄘ浥蛎浿饕墒称飞蠞q引起，而低收入者的恩格爾系數(shù)往往很高。通貨膨脹對(duì)他們生活水平的影響最大。實(shí)際上，自本輪物價(jià)開始上漲以來，財(cái)政部已采取多種方式對(duì)城鄉(xiāng)低保住戶、困難學(xué)生以及學(xué)生食堂進(jìn)行了專項(xiàng)補(bǔ)貼?；谕ㄘ浥蛎浀陌l(fā)展趨勢，需要進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)政補(bǔ)貼的規(guī)模和范圍。

篇4

【關(guān)鍵詞】 通貨膨脹 供給管理 流動(dòng)性過剩

我國今年3月份的通脹率維持在中央確定的4%的目標(biāo)之下，并且似乎呈現(xiàn)了一種緩和的走勢，而韓國的通脹率則降至20個(gè)月以來的新低。但是有關(guān)學(xué)者稱，其他數(shù)據(jù)顯示，物價(jià)壓力在2月實(shí)際上出現(xiàn)了回升，工廠支付了更多的資金來購買原材料。也就是說，我國的通貨膨脹依然沒有完全退去，隨時(shí)有走高的風(fēng)險(xiǎn)。[1]下面就圍繞本次通貨膨脹，談些個(gè)人的淺見。

1. 本輪通貨膨脹的特點(diǎn)

首先，基本上是物價(jià)普遍上漲。2011年9月，在8大類消費(fèi)品中，除娛樂教育文化用品及服務(wù)類價(jià)格同比持平外，其他各大類商品價(jià)格均為上漲；最為明顯的食品類價(jià)格自6月以來連續(xù)上漲幅度均在13%以上，車用燃料及零配件價(jià)格、家庭服務(wù)及加工維修服務(wù)價(jià)格、車用燃料及零配件價(jià)格上漲幅度均在10%以上，居住類價(jià)格也保持著5%以上的漲幅。

其次，食品價(jià)格的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他類商品，而且食品類價(jià)格的漲幅與其他各類商品價(jià)格漲幅之間的差距不斷擴(kuò)大。今年4月食品CPI已經(jīng)高達(dá)7.5%，遠(yuǎn)高于3.5%的平均水平。而在食品類價(jià)格中，肉禽及其制品價(jià)格、糧食、水產(chǎn)品、油脂價(jià)格又領(lǐng)先于其他商品的價(jià)格，與去年的鮮菜、鮮果價(jià)格的上漲形成了輪漲。

第三，本輪通貨膨脹是在資產(chǎn)價(jià)格飛漲之后發(fā)生的。與商品價(jià)格的上漲相比，資產(chǎn)價(jià)格在近幾年的上漲更為引人注目。從2008年到現(xiàn)在，中國的資產(chǎn)價(jià)格尤其是房價(jià)高速上漲，其中僅2009年，從年初到年末，全國各地幾乎所有的的房價(jià)都翻了一番，而政府的房價(jià)調(diào)控措施見效甚微。各類收藏品、高級(jí)酒等可以儲(chǔ)藏的商品價(jià)格也大幅度上升。[2]

所以，我國目前面臨的是物價(jià)普遍上漲的局面，這種局面包括資產(chǎn)價(jià)格的上漲和商品價(jià)格的上漲兩個(gè)部分。其中，資產(chǎn)價(jià)格的上漲從時(shí)間上領(lǐng)先于商品價(jià)格的上漲，漲幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過商品價(jià)格的漲幅；而在商品價(jià)格的上漲中，食品類價(jià)格、家庭服務(wù)及加工維修服務(wù)價(jià)格上漲幅度又高于其他商品價(jià)格的漲幅。

2. 目前通貨膨脹的成因

我國目前的通貨膨脹是由需求和供給兩個(gè)方面的原因共同造成的。這與以前的通貨膨脹有所不同。我國以前的通貨膨脹多數(shù)為需求拉動(dòng)型的，現(xiàn)在，隨著企業(yè)生產(chǎn)成本的上升，我國的通貨膨脹中成本推動(dòng)的作用越來越大。[3]此次通貨膨脹的原因主要有以下四方面：

第一是貨幣超量供應(yīng)，流動(dòng)性過剩。造成流動(dòng)性過剩的主要原因是外匯占款，根據(jù)中央銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 10年1月到4月份外匯占款達(dá)到了24.1萬億元，巨大外匯占款增加了國內(nèi)貨幣的流動(dòng)性，巨額流動(dòng)性若不能迅速被生產(chǎn)領(lǐng)域消化，就會(huì)流入資產(chǎn)市場，形成資產(chǎn)價(jià)格泡沫，導(dǎo)致土地、房價(jià)飆升，然后再從資產(chǎn)層面逐步向商品層面擴(kuò)散，引起價(jià)格全面上漲從而加大了通貨膨脹。

第二是投資規(guī)模過大。09年我國實(shí)施適度寬松的貨幣政策，使貨幣供應(yīng)和信貸迅猛增加。在保增長、保就業(yè)的政策目標(biāo)下，政府實(shí)施刺激經(jīng)濟(jì)增長的財(cái)政政策，以政府主導(dǎo)投資形式推高經(jīng)濟(jì)增速，使投資規(guī)模迅速擴(kuò)張。各級(jí)政府和企業(yè)拼投資、上項(xiàng)目。從而導(dǎo)致投資規(guī)模過大，引起價(jià)格上漲。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和就業(yè)增加，但也加速了通貨膨脹的形成。

第三是生產(chǎn)成本的過快上漲。國內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升是通貨膨脹形成的重要原因，無論是人工成本、土地價(jià)格還是原材料價(jià)格，上漲趨勢明顯，2011年我國民工荒加劇，農(nóng)民工工資將進(jìn)一步上升，此外，在流動(dòng)性過剩的背景下，新國八條等政策的出臺(tái)使大量閑散資金由房地產(chǎn)市場流入農(nóng)產(chǎn)品市場，推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升。今年以來，原材料原料等成本上升趨勢更加明顯，此外，勞動(dòng)工資的上漲、利率上調(diào)都會(huì)使企業(yè)成本上升，從而使物價(jià)總水平上升。

第四是國際市場影響。我國加入WTO后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已融入到全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中，國際市場變化則通過進(jìn)出口貿(mào)易、金融市場和價(jià)格預(yù)期等多種渠道對(duì)國內(nèi)市場產(chǎn)生越來越大的影響，受發(fā)達(dá)國家持續(xù)實(shí)施量化寬松政策和2011年全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期放大因素影響，包括石油，農(nóng)產(chǎn)品和基礎(chǔ)原材料國際大宗商品價(jià)格進(jìn)一步上升，加大了我國輸入性通貨膨脹的壓力。不僅如此，國際市場流動(dòng)性過剩還會(huì)通過利差使國際游資涌入我國，并強(qiáng)化公眾通貨膨脹預(yù)期，助推通貨膨脹的形成。這是我國歷次通貨膨脹形成的重要原因。

3. 應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施

3.1在貨幣和財(cái)政政策上采取適當(dāng)從緊政策

主要有：（1）調(diào)控存款準(zhǔn)備金率，自2010年以來，共12次提高存款準(zhǔn)備金率，11年末首次下調(diào)，12年2月再次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。目前已穩(wěn)定在20.5%，雖有部分增加流動(dòng)性的舉措，但不難看出，從緊仍是主流，調(diào)低十分謹(jǐn)慎。（2）發(fā)行央行票據(jù)，至2011年10月13日，央行共發(fā)行73期中短期央行票據(jù)，以減少商業(yè)銀行可貸資金量，控制各商業(yè)銀行的可貸資金。（3）提高利率，二年來，連續(xù)5次加息，以減少貨幣供應(yīng)、壓抑消費(fèi)從而抑制通脹。（4）窗口指導(dǎo)和加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行各類融資性理財(cái)?shù)墓芾怼Ｒ龑?dǎo)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)。以上政策充分加強(qiáng)了流動(dòng)性管理，控制了引發(fā)通貨膨脹的貨幣基礎(chǔ)。更有效地適當(dāng)收緊銀根，努力減少新增貨幣供應(yīng)，開放投資領(lǐng)域、吸收和消化不斷增加及被動(dòng)超發(fā)的貨幣。

3.2強(qiáng)化市場調(diào)控監(jiān)管和優(yōu)化財(cái)政收支結(jié)構(gòu)

一是加強(qiáng)房地產(chǎn)市場的管理和監(jiān)控。2010年6月的房地產(chǎn)“國十一條”、2011年1月的新“國八條”及之后的部分城市的房產(chǎn)稅、限購令，土地調(diào)控相關(guān)政策也在上半年密集出臺(tái)，還實(shí)行了指令性保障性住房政策等等，以控制需求和穩(wěn)定房價(jià)。二是抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，特別是加大農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)。今年以來，中央多次召開關(guān)于水利建設(shè)的會(huì)議，目的就是為了確保穩(wěn)住糧食播種面積，努力提高單產(chǎn)。以達(dá)到穩(wěn)定糧食價(jià)格的目的。三是調(diào)節(jié)企業(yè)稅收政策，治理和規(guī)范各項(xiàng)收費(fèi)。企業(yè)增值稅和出口退稅等稅收項(xiàng)目上進(jìn)行了調(diào)整，減輕了成本通脹壓力。通過并出臺(tái)整治不合理收費(fèi)項(xiàng)目，在電信收費(fèi)、高速公路收費(fèi)、藥價(jià)以及標(biāo)準(zhǔn)過高的國家機(jī)關(guān)收費(fèi)等新規(guī)，降低了各種成本上升對(duì)企業(yè)帶來的不利影響。

3.3采取“發(fā)補(bǔ)貼、提工資、減稅負(fù)”等措施

財(cái)政支出的重點(diǎn)由基本建設(shè)轉(zhuǎn)向“三農(nóng)”社會(huì)保障，大幅度增加農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療、社保支出比重。在全國范圍內(nèi)建立健全困難群眾基本生活保障長效機(jī)制，通過改變個(gè)人所得稅稅率而減少低收入人群的稅賦，保障低收入群體基本生活，在建立社會(huì)救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價(jià)上漲聯(lián)動(dòng)機(jī)制的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推動(dòng)建立健全企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金、城鄉(xiāng)居民低保標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整，確保低收入群體收入。

4. 政府政策的理解

本輪通貨膨脹是由多種因素導(dǎo)致的綜合性通貨膨脹。治理這種綜合性通貨膨脹，單一的供給管理或需求管理難以奏效，政府從供給、需求、市場、預(yù)期等多種管理上對(duì)通貨膨脹進(jìn)行了抑制。

4.1供給管理

一般而言，增加商品有效供給是治理通貨膨脹的有效手段，但只強(qiáng)調(diào)增加商品有效供給，忽視成本管理，難以治理通貨膨脹特別是成本推動(dòng)型通貨膨脹。因此，政府從發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加快安居工程建設(shè)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和提高服務(wù)水平等方面入手以降低供給成本，緩解成本推動(dòng)力，力求將價(jià)格漲幅控制在普通消費(fèi)者可承受的范圍之內(nèi)。具體包括：

4.1.1大力發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，是抑制價(jià)格上漲和保持經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局穩(wěn)定的基礎(chǔ)。落實(shí)各項(xiàng)強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策措施，完善主要糧食最低收購價(jià)格制度和農(nóng)民種糧補(bǔ)貼機(jī)制，才能保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應(yīng)及其價(jià)格穩(wěn)定。在轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，確保大宗農(nóng)產(chǎn)品供給安全的同時(shí)，加大財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)的扶持力度，將農(nóng)業(yè)財(cái)政預(yù)算優(yōu)先用于農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)金融資本、工商資本、民營資本和民間資本等增加對(duì)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)業(yè)科技投入，鼓勵(lì)農(nóng)民增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入，以改善農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件、夯實(shí)農(nóng)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)、提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力，完善糧食、豬肉、食用植物油等大宗農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備制度和調(diào)節(jié)機(jī)制，保障其供應(yīng)和價(jià)格基本穩(wěn)定。

4.1.2加快安居工程建設(shè)，增加廉租房、保障性住房供應(yīng)。房地產(chǎn)價(jià)格剛性上漲，是本輪通脹市場價(jià)格總水平上漲的重要組成部分，所以抑制房價(jià)上漲是治理通貨膨脹的重點(diǎn)之一。政府在規(guī)范房地產(chǎn)市場行為的同時(shí)，也加強(qiáng)改善了供給，落實(shí)廉租房和保障性住房的土地、資金及其他優(yōu)惠政策，限期各省市安居工程的建設(shè)目標(biāo)，并增加中低價(jià)位、中小套型普通商品房供應(yīng)，以平衡房地產(chǎn)供求，解決低收入家庭住房困難，保持房價(jià)的基本穩(wěn)定。

4.1.3轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，形成新的增長點(diǎn)。加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力，大力發(fā)展以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為核心的第三產(chǎn)業(yè)，培育新能源、新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)貨幣的有效分流，化解通貨膨脹。一方面加大力度將節(jié)能降耗、減排治污作為重點(diǎn)來抓，淘汰產(chǎn)能過剩、技術(shù)落后、淘汰落后耗能的產(chǎn)業(yè)；另一方面加快建立自主創(chuàng)新體系和技術(shù)推廣體系，提高企業(yè)創(chuàng)新能力與核心競爭力，力從依靠增加投入、追求數(shù)量轉(zhuǎn)到以提高投資效益為中心的軌道上來。

4.2需求管理

在目前國內(nèi)居民消費(fèi)需求啟而不動(dòng)與通貨膨脹并存的情況下，需求管理的重點(diǎn)是通過財(cái)政政策和貨幣政策，控制財(cái)政性和貨幣性需求，改善需求結(jié)構(gòu)，使之既有利于治理通貨膨脹，又有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。政府主要采取的是堅(jiān)持積極的財(cái)政政策，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、適度從緊的穩(wěn)健的貨幣政策，揮利率杠桿調(diào)節(jié)總需求，以達(dá)到治理通貨膨脹的作用[4]。具體有兩方面：

4.2.1積極的財(cái)政政策能充分提高政府投資效率。財(cái)政政策通過政府支出和稅收來影響宏觀經(jīng)濟(jì)，它可以調(diào)節(jié)總需求，影響經(jīng)濟(jì)走向，是治理通貨膨脹的重要手段。在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，政府將投資重點(diǎn)用于改善農(nóng)村生產(chǎn)生活條件，加強(qiáng)水利建設(shè)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)，支持教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障等社會(huì)事業(yè)發(fā)展以及重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)施有利于節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)和增加就業(yè)的稅收優(yōu)惠，積極鼓勵(lì)和大力支持新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展與科技創(chuàng)新，減輕企業(yè)稅負(fù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。還加大了財(cái)政轉(zhuǎn)移支付、財(cái)政補(bǔ)貼支持力度，進(jìn)一步完善覆蓋城鄉(xiāng)全體居民的社會(huì)保障體系，特別是要切實(shí)保障城鄉(xiāng)最低收入居民的基本生活，提高民眾對(duì)價(jià)格總水平波動(dòng)的承受能力。進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策與貨幣政策之間的協(xié)調(diào)配合，著力推動(dòng)改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動(dòng)力。

4.2.2穩(wěn)健的貨幣政策是控制流動(dòng)性的必備良方。加強(qiáng)金融監(jiān)管，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。在當(dāng)前商品、服務(wù)價(jià)格上漲與資產(chǎn)價(jià)格上漲并存的復(fù)雜形勢下，貨幣政策應(yīng)對(duì)各種價(jià)格變動(dòng)作出前瞻性和預(yù)見性反應(yīng)，根據(jù)CPI、PPI和房價(jià)變動(dòng)趨勢，相機(jī)采用貨幣政策中的數(shù)量工具調(diào)節(jié)貨幣流通量，抑制資本流入房地產(chǎn)對(duì)其價(jià)格的沖擊。加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、自主創(chuàng)新高科技產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等的金融支持，嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局，為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展提供支持。

4.3市場管理

市場規(guī)范與否有關(guān)，與通貨膨脹也有一定關(guān)系。若市場不規(guī)范，出現(xiàn)投機(jī)、炒作等就會(huì)加劇通貨膨脹。去年以來，國家以增稅、限購等手段多次調(diào)控房產(chǎn)市場，擠出違規(guī)資金、取締不合理收費(fèi)、規(guī)范民營資本管理、嚴(yán)厲查處瘦肉精、地溝油等擾亂市場的違法行為，以維護(hù)市場正常秩序，保護(hù)合法經(jīng)營和正當(dāng)競爭，為價(jià)格穩(wěn)定創(chuàng)造條件，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)管，消除物人價(jià)過度上漲的另類因素。目前影響市場價(jià)格穩(wěn)定的因素較多，流動(dòng)性過剩、投資規(guī)模過大、經(jīng)濟(jì)粗放增長、行業(yè)盲目擴(kuò)張、資源價(jià)格改革、自然災(zāi)害多發(fā)以及國際市場價(jià)格波動(dòng)相互交織，通貨膨脹的壓力較大。在這種情況下，如要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)較快發(fā)展創(chuàng)造寬松的價(jià)格環(huán)境。就要堅(jiān)決摒棄“只管政府定價(jià)、放任市場調(diào)節(jié)價(jià)”的錯(cuò)誤思想，探索市場經(jīng)濟(jì)條件下加強(qiáng)市場調(diào)節(jié)價(jià)管理的新方法、新途徑。

同時(shí)強(qiáng)化市場監(jiān)管，才能逐步建立開放、競爭、有序的交易環(huán)境。在通貨膨脹情況下，投機(jī)行為和惡意操弄會(huì)破壞市場秩序、助推價(jià)格上漲。治理通貨膨脹必須健全市場監(jiān)督管理制度，強(qiáng)化監(jiān)管力度，依法打擊違法行為，為抑制價(jià)格上漲創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。所以查處生產(chǎn)成本和經(jīng)營成本沒有明顯變化而大幅提高銷售價(jià)格，牟取暴利的行為；查處相互串通，操縱市場價(jià)格的行為；查處壟斷貨源、阻斷流通渠道，造成市場脫銷斷檔等非法和違法的行為對(duì)抑制通貨膨脹也有很大的作用。

4.4預(yù)期管理

炒作通貨膨脹預(yù)期比現(xiàn)實(shí)通貨膨脹更具危害性。非理性通貨膨脹預(yù)期會(huì)把人們的思想搞亂，扭曲資源配置、誤導(dǎo)經(jīng)濟(jì)行為、形成虛假需求，影響宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加劇通貨膨脹。所以管理好通貨膨脹預(yù)期是治理通貨膨脹的重要任務(wù)，我認(rèn)為政府在預(yù)期管理上政策的透明度還是不夠，所以政府應(yīng)在增加經(jīng)濟(jì)政策的透明度、加強(qiáng)政府與公眾的溝通方面要采取更多的有效途經(jīng)和更多的手段，來正確引導(dǎo)人們的思想，避免由非理性通貨膨脹預(yù)期加劇現(xiàn)實(shí)的通貨膨脹。

政府應(yīng)該建立健全政策信息制度，提高政策透明度。管理通貨膨脹要通過媒體明確宣示保持價(jià)格穩(wěn)定是政府的重要政策目標(biāo)，提高政策的透明度，以增強(qiáng)公眾對(duì)穩(wěn)定價(jià)格的信心。公眾與政府相比處于信息劣勢，如果政策的制定和執(zhí)行過程不透明，就容易產(chǎn)生對(duì)政策的懷疑，甚至認(rèn)為政府可能存在為了刺激經(jīng)濟(jì)而制造通貨膨脹的動(dòng)機(jī)。因此，建立政策信息公開制度，規(guī)范信息披露的內(nèi)容與時(shí)間，向公眾傳達(dá)政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的分析和判斷以及調(diào)整政策的理由，說明制定政策的依據(jù)、實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)的途徑、政策調(diào)控的實(shí)際效果與目標(biāo)偏離的原因等，以使公眾能夠準(zhǔn)確地把握政策取向，更好地引導(dǎo)公眾預(yù)期，提高政策的有效性。

同時(shí)，加強(qiáng)政策、形勢宣傳報(bào)道工作，正確引導(dǎo)社會(huì)輿論。管理通貨膨脹預(yù)期應(yīng)通過各種媒體加大政策宣傳力度，解釋政策實(shí)施意圖，及時(shí)傳遞政策信號(hào)，加強(qiáng)政府與公眾之間的信息溝通，使公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢以及政府工作有正確的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)其對(duì)穩(wěn)定價(jià)格的信心，避免產(chǎn)生非理性判斷以及由這種判斷采取的不理智經(jīng)濟(jì)行為。政府要及時(shí)傳遞正確信息，積極主動(dòng)引導(dǎo)公眾對(duì)通貨膨脹形成合理判斷，讓廣大群眾感受到政府調(diào)控市場價(jià)格的決心和信心，緩解通脹預(yù)期給群眾帶來的心理壓力。

總之，本輪通貨膨脹目前雖然應(yīng)經(jīng)得到了一定的控制，但由于經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景的變化，成因的錯(cuò)綜復(fù)雜，仍然不能掉以輕心。要有效治理通貨膨脹，保持價(jià)格總水平的基本穩(wěn)定，就必須運(yùn)用多種手段，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，形成增加供給、改善需求、規(guī)范市場、穩(wěn)定預(yù)期的政策組合。從當(dāng)前已出現(xiàn)的通脹拐點(diǎn)對(duì)照我國現(xiàn)行的各項(xiàng)政策和措施來看，現(xiàn)行的調(diào)控政策正發(fā)揮著其應(yīng)有的作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 美國 《紐約時(shí)報(bào)》網(wǎng) New York Times 專家警告亞洲仍需嚴(yán)防通脹

篇5

貨幣政策作用的非對(duì)稱性

從國外學(xué)者的研究看，他們通常認(rèn)為貨幣政策的作用在通貨膨脹和通貨緊縮的情形下存在一定的非對(duì)稱性。至于為什么會(huì)形成這種非對(duì)稱性，國外學(xué)者的研究并不多。就我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐看，改革開放以來，我國的貨幣政策在治理通貨膨脹和通貨緊縮方面，其作用也存在明顯的非對(duì)稱性。在1985-1989年、1993-1995年期間，我國出現(xiàn)過通貨膨脹，中央通過出臺(tái)趨緊的貨幣政策和其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策，通貨膨脹現(xiàn)象被有效控制。1998-2002年期間，我國出現(xiàn)過通貨緊縮，在此期間，中央銀行盡管將利率降到了很低的水平，一再下調(diào)了法定存款準(zhǔn)備金率，但貨幣政策對(duì)促進(jìn)總需求增長的作用并不明顯。

國內(nèi)很多學(xué)者認(rèn)為貨幣政策的傳導(dǎo)存在梗阻，應(yīng)采取多種措施消除貨幣政策傳導(dǎo)的梗阻現(xiàn)象，才會(huì)提高我國貨幣政策的有效性。筆者認(rèn)為，分析貨幣政策在通貨膨脹和通貨緊縮情況下出現(xiàn)的有效性的非對(duì)稱性，關(guān)鍵是先搞清產(chǎn)生通貨膨脹和通貨緊縮的主導(dǎo)性成因，看主導(dǎo)性成因是否皆出在貨幣方面。如果產(chǎn)生通貨膨脹和通貨緊縮的主導(dǎo)性成因皆產(chǎn)生在貨幣方面，那么，通過完善貨幣政策的制定方式和傳導(dǎo)機(jī)制，貨幣政策的作用在通貨膨脹和通貨緊縮下應(yīng)呈現(xiàn)出對(duì)稱性；如果產(chǎn)生通貨膨脹和通貨緊縮的主導(dǎo)性成因不一致，產(chǎn)生通貨膨脹的主導(dǎo)性成因在貨幣方面，而產(chǎn)生通貨緊縮的主導(dǎo)性成因不在貨幣方面，在這種情況下，貨幣政策的作用自然會(huì)呈現(xiàn)出不對(duì)稱性，此時(shí)即使中央銀行采取了多種措施，其不對(duì)稱性仍會(huì)存在，因?yàn)閷?dǎo)致二者產(chǎn)生的主導(dǎo)性成因不一致。

從國外和我國產(chǎn)生通貨膨脹和通貨緊縮的成因看，筆者認(rèn)為，產(chǎn)生通貨膨脹的最終成因通常在貨幣方面，即受多種原因影響，在社會(huì)上流通的貨幣量超過了社會(huì)對(duì)貨幣的客觀需要量，導(dǎo)致物價(jià)上升、貨幣貶值。產(chǎn)生通貨緊縮的主導(dǎo)性成因通常多發(fā)生在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡方面，如消費(fèi)結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較嚴(yán)重的失衡，導(dǎo)致社會(huì)的總需求嚴(yán)重低于社會(huì)的總供給。就貨幣政策的作用看，它不是在任何情況下都會(huì)管用，而只是在它起作用的區(qū)間才會(huì)發(fā)生作用，一旦超出它產(chǎn)生作用的有效區(qū)間，其有效性就會(huì)大打折扣。由于產(chǎn)生通貨膨脹和通貨緊縮的主導(dǎo)性成因通常存在非對(duì)稱性，因此，貨幣政策的有效性通常也存在較明顯的非對(duì)稱性。面對(duì)貨幣政策在治理通貨膨脹和通貨緊縮方面呈現(xiàn)的有效性的非對(duì)稱性，我們應(yīng)重視分析通貨膨脹和通貨緊縮產(chǎn)生的主導(dǎo)性成因，針對(duì)其產(chǎn)生的主導(dǎo)性成因制定對(duì)策，而不宜對(duì)貨幣政策給予太高的希望，因?yàn)樗吘共皇且环N萬能的政策，它不是在任何情況下都會(huì)產(chǎn)生作用的一種經(jīng)濟(jì)政策。如果對(duì)它期望過高，超出它產(chǎn)生作用的有效區(qū)間，它不但難以有效產(chǎn)生作用，甚至還會(huì)對(duì)以后的物價(jià)波動(dòng)奠定基礎(chǔ)。從通貨膨脹和通貨緊縮產(chǎn)生的主導(dǎo)性成因看，筆者認(rèn)為，貨幣政策作用的非對(duì)稱性通常具有一定的普遍性和合理性。

貨幣政策的運(yùn)用和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)分析

對(duì)貨幣政策的運(yùn)用，應(yīng)依據(jù)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主導(dǎo)性成因而定。從當(dāng)今世界各國中央銀行貨幣政策的運(yùn)用看，貨幣政策的目標(biāo)呈現(xiàn)出簡化的傾向，即貨幣政策的最終目標(biāo)不再呈現(xiàn)出多重化、復(fù)合化，而是突出幣值穩(wěn)定，在此基礎(chǔ)上兼顧其他目標(biāo)。中央銀行通過適時(shí)調(diào)節(jié)貨幣供求，促進(jìn)幣值穩(wěn)定，為居民和企業(yè)開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)造良好的交易環(huán)境。如果賦予中央銀行過多的目標(biāo)，容易使中央銀行顧此失彼，偏離幣值穩(wěn)定的基本目標(biāo)。在產(chǎn)生通貨膨脹的情況下，中央銀行責(zé)無旁貸，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用應(yīng)以貨幣政策為主，以合理的貨幣政策促進(jìn)幣值穩(wěn)定。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，產(chǎn)品大量積壓的情況下，宜多運(yùn)用分配政策、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策，以貨幣政策配合以上政策的實(shí)施。

篇6

關(guān)鍵詞：通貨膨脹 價(jià)格指數(shù)

在近日的中國經(jīng)濟(jì)第一季度報(bào)告顯示，國民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長，與此同時(shí)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)也繼續(xù)上漲，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格上漲較快。一季度，居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.0%。其中，3月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲5.4%。一方面，受前期貨幣回收過慢、力度過低的影響，國內(nèi)通貨膨脹預(yù)期不幸形成，并通過自反饋機(jī)制對(duì)物價(jià)走勢產(chǎn)生影響。當(dāng)前中國的通貨膨脹處于全年的高位運(yùn)行期，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）仍有可能繼續(xù)上升，CPI也難以有效下降。通貨膨脹高企的壓力，并不來自需求的真實(shí)擴(kuò)張，而是過量貨幣推動(dòng)的結(jié)果。

1 通貨膨脹的概況

通貨膨脹，這個(gè)在紙幣流通條件下時(shí)常困擾人們的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象并沒有一個(gè)完全統(tǒng)一、確切的定義。在我國一般表述為：由于貨幣供應(yīng)量過多，超過流通中對(duì)貨幣的客觀需要量，通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下，導(dǎo)致貨幣貶值，從而引起物價(jià)水平普遍持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界在通貨膨脹的定義方面大致有兩種傾向：一種是用物價(jià)總水平的持續(xù)上升來定義通貨膨脹。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為只有貨幣數(shù)量的過度增長引起的物價(jià)上漲才是真正的通貨膨脹。但多數(shù)人認(rèn)為通貨膨脹是貨幣流通失常的表現(xiàn)，一般具有以下三個(gè)特征：一是，貨幣發(fā)行過多，超過了商品流通對(duì)貨幣的客觀需求；二是，貨幣貶值為根本標(biāo)志；三是，物價(jià)總水平普遍的、持續(xù)的上漲。

2 通貨膨脹的形成因素分析

2.1 需求因素 ①經(jīng)濟(jì)增長 改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)一直保持快速增長的態(tài)勢，1991-2009年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均實(shí)際增長為10.47%，大大高于同期世界經(jīng)濟(jì)年平均增長率。一國經(jīng)濟(jì)增長率與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)之間存在一定的關(guān)系，CPI隨著RGDP的增長有上升的趨勢。②投資與消費(fèi)需求。我國目前的需求過度情況明顯可以從投資過多表現(xiàn)出來。在中央積極的財(cái)政政策指導(dǎo)下，由于預(yù)期的投資回報(bào)率較高，社會(huì)主體的投資熱情高漲，投資需求迅速大幅增長。中央和地方政府聚集了大量資金，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行大量投資，包括交通、能源、災(zāi)區(qū)重建等；與此同時(shí)，這些資金帶動(dòng)了大量民間投資，包括房地產(chǎn)在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資不斷增加，整個(gè)方式呈現(xiàn)一個(gè)泡沫狀，物價(jià)上漲壓力巨大。

2.2 成本因素 ①農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。世界糧食減產(chǎn)和國內(nèi)糧食價(jià)格穩(wěn)中趨升是最近兩年影響我國物價(jià)變動(dòng)的重要因素，也正因?yàn)槿绱宋覈鳦PI的快速上漲具有食品類消費(fèi)品價(jià)格大幅上漲的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)CPI貢獻(xiàn)率具有絕對(duì)的比重。而農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)也存在其不可克服的促成因素：一方面是政府應(yīng)提高農(nóng)民收入水平的要求對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)施的扶持政策；另一方面是市場規(guī)律作用的結(jié)果，糧食生產(chǎn)成本增加，而市場的消費(fèi)需求和生產(chǎn)需求旺盛，使得供求不平衡，價(jià)格也就被推高了。②原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格。隨著中國經(jīng)濟(jì)總量的不斷擴(kuò)大以及工業(yè)化的不斷深入，我國對(duì)能源和原材料的進(jìn)口需求量相當(dāng)大，而國際市場上以石油為代表的能源、原材料價(jià)格走高，必然會(huì)帶動(dòng)我國國內(nèi)上游企業(yè)生產(chǎn)的原材料價(jià)格上升，國內(nèi)外原材料和能源價(jià)格提高會(huì)推動(dòng)下游生產(chǎn)企業(yè)成本增加，進(jìn)而這些企業(yè)生產(chǎn)的消費(fèi)品的出廠價(jià)格上升，導(dǎo)致CPI加速增長。

2.3 國際輸入 一方面改革開放以來，我國對(duì)外開放程度不斷提高，同時(shí)隨著外匯儲(chǔ)備的增加，央行為對(duì)沖外匯占款投入基礎(chǔ)貨幣也增加，可以誘發(fā)通貨膨脹的產(chǎn)生，外匯儲(chǔ)備的增加對(duì)增強(qiáng)國家對(duì)外支付能力有著正面效應(yīng)，對(duì)外貿(mào)易連續(xù)多年出現(xiàn)順差，這項(xiàng)舉措可以增強(qiáng)國家綜合國力。另一方面，匯率是聯(lián)系本國與外國物價(jià)的紐帶，是一國物價(jià)體系的重要組成部分，匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致一國進(jìn)出口商品價(jià)格的變動(dòng)，進(jìn)而會(huì)影響一國物價(jià)水平的變動(dòng)。

3 緩解當(dāng)前我國通貨膨脹壓力的政策建議

3.1 重點(diǎn)調(diào)整貨幣政策，利用貨幣和匯率政策控制物價(jià)水平 針對(duì)2010年國際國內(nèi)因素導(dǎo)致的物價(jià)全面上漲的通脹形式，需要以國際視野治理通貨膨脹，堅(jiān)決執(zhí)行國內(nèi)控制物價(jià)相關(guān)政策，引導(dǎo)國際熱錢撤離中國。①加大對(duì)熱錢的防控力度。從經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目兩個(gè)方面嚴(yán)格規(guī)制，以央行為主題、其他商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充熱錢防控體系得以組建，防止外商投資項(xiàng)目一次性或短期流入，在國外投資資金審批上應(yīng)該注意采取必要措施，從而增強(qiáng)我國的通脹風(fēng)險(xiǎn)。②審慎控制升息節(jié)奏，防止利差導(dǎo)致熱錢涌入。歐美日等主要發(fā)達(dá)國家目前都處在低利率區(qū)間，央行加息對(duì)利率加強(qiáng)流動(dòng)性管理只能產(chǎn)生一定積極影響，為對(duì)沖掉加息對(duì)物價(jià)的平抑作用，防止境內(nèi)外利差過大導(dǎo)致國際熱錢加速涌入，我國貨幣政策調(diào)整需更加審慎。③適當(dāng)減少貨幣供給，控制貸款規(guī)模。信貸與投資通常存在6～7個(gè)月的時(shí)滯，因此，應(yīng)有前瞻性的構(gòu)建通脹風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將政策時(shí)滯因素納入考慮范圍，動(dòng)態(tài)調(diào)整貨幣和信貸政策，控制貸款規(guī)模，減少新增貸款并控制地方政府融資規(guī)模的擴(kuò)大。貸款規(guī)?？刂埔獜恼{(diào)節(jié)總量轉(zhuǎn)向調(diào)整結(jié)構(gòu)，特別要扶持流動(dòng)資金困難的民族企業(yè)。④人民幣雙向浮動(dòng)及匯率利率優(yōu)化組合的選擇。取決于中央政府確定的宏觀調(diào)控優(yōu)先目標(biāo)，在人民幣雙向浮動(dòng)匯率下，利率-匯率優(yōu)化組合具體選擇為：一是選擇人民幣雙向浮動(dòng)與利率下降的組合，考慮治理通貨膨脹同時(shí)要防止宏觀經(jīng)濟(jì)較大幅度下滑的目標(biāo)；選擇人民幣雙向浮動(dòng)與人民幣利率不變的組合，將治理通貨膨脹目標(biāo)至于優(yōu)先地位。

3.2 加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 治理通貨膨脹的核心問題在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，它包括對(duì)投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)的一系列調(diào)整。在總量嚴(yán)格而適度的情況下，結(jié)構(gòu)調(diào)整需要處理好以下幾方面的關(guān)系：一是投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互促進(jìn)與相互制約的關(guān)系；二是各產(chǎn)業(yè)之間、各行業(yè)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系；三是東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的關(guān)系；四是企業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相互促進(jìn)與相互制約的關(guān)系。要實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增加有效供給，采取以下措施是必要的。第一，通過財(cái)政信貸集中更多的社會(huì)資金支持農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、支柱產(chǎn)業(yè)的建設(shè)和發(fā)展。第二，發(fā)揮財(cái)政貼息、專項(xiàng)資金、投資方向調(diào)節(jié)稅、差別利率對(duì)投資的導(dǎo)向作用。第三，鼓勵(lì)企業(yè)低成本并購進(jìn)行資產(chǎn)重組，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促使存量資產(chǎn)向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，同時(shí)建立科學(xué)、完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化其有效擴(kuò)張與約束機(jī)制。第四，充分發(fā)揮各地區(qū)優(yōu)勢，協(xié)調(diào)區(qū)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，打破地域分割，鼓勵(lì)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢互補(bǔ)的均衡發(fā)展，要推動(dòng)主體功能區(qū)行政體制和財(cái)稅體制，加快農(nóng)村城市化建設(shè)。

3.3 深化改革，健全市場機(jī)制 通貨膨脹是改革不可避免的“陣痛”，為了減少并早日結(jié)束這種“陣痛”，必須深化改革。具體來說，深化改革是所有制多元化、法治的健全、政府職能的轉(zhuǎn)變、宏觀間接調(diào)控機(jī)制的形成、社會(huì)保障體系的建立等一攬子工程，其基本走向是培育市場競爭機(jī)制、市場風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制與市場制衡機(jī)制。為此，我們必須做出以下努力：第一，加速國有商業(yè)銀行企業(yè)化進(jìn)程。引入競爭機(jī)制，加大對(duì)經(jīng)營不善銀行的兼并與收購力度，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，促進(jìn)銀行良性經(jīng)營。同時(shí)，嚴(yán)格實(shí)施資本充足率要求和資產(chǎn)負(fù)債比例管理，加強(qiáng)同業(yè)自律和社會(huì)監(jiān)督力量，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。第二，建立健全社會(huì)保障制度，實(shí)施失業(yè)救濟(jì)與再就業(yè)工程，推進(jìn)住房商品化與醫(yī)療保險(xiǎn)進(jìn)程，減輕政府財(cái)政補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)。第三，建立和完善市場體系，消除壟斷行為。具體包括建立健全的勞動(dòng)力市場，消除收入攀比，抑制工資成本推動(dòng)型通貨膨脹，同時(shí)，建立和完善生產(chǎn)要素市場，提高國家宏觀調(diào)控的效力。第四，建立和完善宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。要強(qiáng)化中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性，積極發(fā)展金融市場和金融體系，引入競爭機(jī)制，從根本上消除通貨膨脹的實(shí)現(xiàn)條件。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

關(guān)鍵詞：物價(jià)；通貨膨脹

[中圖分類號(hào)]F821.9 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1009-9646（2012）9-0005-02

從秦漢到清末，由于中國封建社會(huì)經(jīng)濟(jì)的特性，長期存在著多元貨幣流通與自然經(jīng)濟(jì)并存的局面，歷史上出現(xiàn)過多次通貨膨脹。但全國性大規(guī)模而長達(dá)百年以上的少見，多數(shù)是區(qū)域性和短期性的，有的僅一年左右，一般是十年上下。總起來看，從秦漢到清末，兩千多年中發(fā)生通貨膨脹十余次，時(shí)間約一百多年。舉例來看我們可以找到這樣一些通貨膨脹的歷史例子：西漢的通貨膨脹從元狩初發(fā)行白金三品和減重的三株錢等開始，約持續(xù)了八年；漢朝及新莽年，發(fā)生四次通貨膨脹，共計(jì)二十六、七年；南北朝年一年間，兩次通貨膨脹，兩次通貨緊縮，并非膨脹不已；從公元科年鑄孝建四株開始，到年明帝整頓幣制止，發(fā)生約十余年通貨膨脹；梁末內(nèi)亂，國土一分為三，互相攻伐，引起一次約二十余通貨膨脹；唐肅宗鑄行乾元大錢，發(fā)生約十年的通貨膨脹；五代十國中的楚、閩、南漢也有過局部的地方性通貨膨脹；寧宗嘉泰以后，因軍費(fèi)浩繁，加速濫發(fā)紙鈔，發(fā)生又一次惡性通貨膨脹；金元后期，明朝前期和咸豐官票寶鈔都因同樣原因而發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹。這樣統(tǒng)計(jì)來看，從秦漢至清末，計(jì)有通貨緊縮9次，通貨膨脹19次，其中有13次發(fā)生于鑄幣流通時(shí)期，秦漢到五代十國，6次是在紙幣流通情況下出現(xiàn)的?？梢?，在鑄幣流通的時(shí)代也會(huì)有通貨膨脹的產(chǎn)生，通貨膨脹不是紙幣流通下的產(chǎn)物。

在我國歷史上，銅幣在發(fā)揮流通手段職能上所起的作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了金銀等其他貴金屬，所以我們考察中國歷史上的通貨膨脹間題，自然就以銅錢為主要對(duì)象?？v觀中國銅鑄幣的歷史我們不難發(fā)現(xiàn)，銅鑄幣時(shí)代的通貨膨脹產(chǎn)生的方式總結(jié)起來主要有以下幾點(diǎn)：（1）鑄小錢。即貨幣的實(shí)際金屬含量遠(yuǎn)低于其名義重量，有時(shí)僅為名義重量的幾分之一甚至幾十分之一。北魏孝明帝即位后采納崔亮的建議，所制作的榆莢錢同樣為典型代表，“時(shí)所用錢，人多私鑄，銷就薄小，乃至風(fēng)飄水浮，米斗幾值一千”。（2）鑄大錢。指的是鑄造較大面額的新貨幣，其錢體和重量均有所增加，但是其面額的增長幅度遠(yuǎn)高于其實(shí)際價(jià)值的增加值，同樣造成了貨幣的實(shí)際價(jià)值與名義價(jià)值嚴(yán)重脫離。歷史上，三國時(shí)期，劉備聽從劉巴建議鑄“直百五銖”、吳國鑄“大泉五百”、“大泉當(dāng)千”甚至“大泉二千”、“大泉五千”，均為鑄造大錢妄圖盲目提升貨幣價(jià)值的典型。（3）降低錢幣成色。在銅鑄幣時(shí)代，貨幣作為一種有價(jià)商品需遵循等價(jià)交換原則，其實(shí)際價(jià)值直接受到含銅量的影響。然而，由于銅礦資源有限，銅材料稀缺，在銅鑄幣發(fā)行一定數(shù)量之后，為保證繼續(xù)發(fā)行，必然要降低鑄幣成色，使用其他金屬作為替代，逐漸減少銅的比重，造成鑄幣票面價(jià)值遠(yuǎn)高于其實(shí)際價(jià)值，引發(fā)通脹。

銅鑄幣時(shí)代通貨膨脹現(xiàn)象產(chǎn)生的原因是多方面的。首先，封建王朝采取錯(cuò)誤的貨幣政策，為了擺脫財(cái)政危機(jī)，封建王朝常常濫發(fā)名義價(jià)值和實(shí)際價(jià)值不符的虛價(jià)貨幣以掠奪廣大人民的財(cái)富，擴(kuò)大收入、彌補(bǔ)開支，進(jìn)而引起惡性通貨膨脹的發(fā)生，使社會(huì)矛盾更加激化。其次，流通中商品的嚴(yán)重匱乏，也會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲，貨幣貶值。由于種種原因使社會(huì)商品嚴(yán)重匾乏，特別是糧食嚴(yán)重減產(chǎn)，即使銅鑄幣正常發(fā)行，物價(jià)也一樣會(huì)上漲，一樣會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。

在銅鑄幣制度下，各代是如何治理通貨膨脹呢？我們僅以漢朝為例，分析如何抑制通貨膨脹，穩(wěn)定物價(jià)：（1）政府嚴(yán)把鑄幣權(quán)，嚴(yán)禁民間的私鑄、盜鑄?！稘h書·吳王劉濞傳》有吳濞“盜鑄錢”的記載：漢文帝繼位，復(fù)“令民自鑄”，“故吳、鄧氏錢布天下，而鑄錢之禁生焉”。雖然史書對(duì)“鑄錢之禁”的具體內(nèi)容失載，但從后來的事實(shí)不難推斷，應(yīng)該是有選擇地批準(zhǔn)民鑄，并有一定的規(guī)格限制。武帝元鼎二年，因?yàn)榭T錢過多，錢制、錢重不一。錢益輕，值益賤，而于元鼎四年時(shí)完全禁止郡國鑄錢，只準(zhǔn)上林官鑄造，廢止以前各錢，令天下非三官錢不得通用。鑄幣權(quán)和發(fā)行權(quán)集于中央才制止了通貨膨脹的局勢。（2）促進(jìn)生產(chǎn)，厲行節(jié)約。如要抑制通貨膨脹，從根本上講應(yīng)當(dāng)促進(jìn)生產(chǎn)力水平的發(fā)展，同時(shí)節(jié)約政府開支。劉邦稱帝后“量吏祿，度官用以賦于民”。漢文帝為了發(fā)展生產(chǎn)，不僅令寄居在長安的諸侯各回封地以治理、督促生產(chǎn)，還在王畿內(nèi)行籍田之禮，親自率耕，以獎(jiǎng)勵(lì)農(nóng)業(yè)、發(fā)展生產(chǎn)，并節(jié)約開支。景帝繼承了文帝的政策，才出現(xiàn)了“庫府余貨財(cái)，京師之錢，累百巨萬，貫朽而不可校”的“文景之治”。（3）實(shí)行從緊的政策，穩(wěn)定幣值。除了嚴(yán)把鑄幣權(quán)、擴(kuò)充物資之外，漢代還實(shí)行了適當(dāng)從緊的政策：以武帝后期為例，不僅對(duì)外停止戰(zhàn)爭，以降低軍費(fèi)開支、促進(jìn)民生恢復(fù)，更對(duì)內(nèi)要求減少奢侈浪費(fèi)，降低財(cái)政支出。賦稅所得之錢都貯存在國庫。同時(shí)增加錢重，使幣值趨于穩(wěn)定。

在銅鑄幣時(shí)代，通貨膨脹的產(chǎn)生往往與紙幣時(shí)代的貨幣過度發(fā)行不同，表象上主要源于貨幣自身實(shí)際價(jià)值的降低，

具體的途徑為鑄小錢、鑄大錢以及降低貨幣成色。由于貨幣實(shí)際價(jià)值與政府規(guī)定的其名義價(jià)值不相符，在市場自發(fā)的力量下人們不再承認(rèn)鑄幣面值，進(jìn)而造成通貨膨脹。進(jìn)一步講，銅鑄幣時(shí)代的通貨膨脹，其貨幣自身實(shí)際價(jià)值的降低只是通脹的表層原因，更根源一方面在于封建統(tǒng)治階級(jí)錯(cuò)誤的財(cái)政政策以及其剝削本質(zhì)，另一方面也歸咎于生產(chǎn)力地下造成的社會(huì)商品嚴(yán)重匱乏。

篇8

關(guān)鍵詞：利率；加息；通貨膨脹

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）09-0068-02

中國人民銀行25日晚宣布，自2010年12月26日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。2010年從1月18 日開始，央行先后五次提高銀行存款準(zhǔn)備金，調(diào)整后大型金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率已達(dá)到17.5%，無論是調(diào)整幅度、調(diào)整后高度，還是頻次都是空前的。但是通脹趨勢并沒有緩解，10月份CPI指數(shù)達(dá)到4.4%，11月份CPI指數(shù)達(dá)到5.1%，超越了紅色警戒線。央行不得已動(dòng)用利率杠桿。那么在目前時(shí)局下加息是否合適，是不是唯一選擇呢？

一、加息的利與弊

利率是指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率，它具有以下經(jīng)濟(jì)功能：聯(lián)系國家、企業(yè)和個(gè)人、溝通金融市場與實(shí)物市場、連接宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)的中介功能；對(duì)國民收入進(jìn)行分配與再分配的分配功能；協(xié)調(diào)國家、企業(yè)和個(gè)人三者利益的調(diào)節(jié)功能；推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力功能；把重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)控制在平衡、協(xié)調(diào)、發(fā)展所要求的范圍之內(nèi)的控制功能。

利率的作用正是通過上述五種功能發(fā)揮出來的。而利率之所以具備這些功能，是因?yàn)槔士梢灾苯佑绊懭藗兊慕?jīng)濟(jì)利益。由此，利率發(fā)揮“經(jīng)濟(jì)杠桿”的功能，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）在宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中通過影響儲(chǔ)蓄收益可以調(diào)節(jié)社會(huì)資本的供給，例如提高利率可以增加居民儲(chǔ)蓄；（2）通過對(duì)投資成本的影響可以調(diào)節(jié)社會(huì)投資總量和投資結(jié)構(gòu)，例如提高利率會(huì)減少社會(huì)投資總量，而差別利率可以調(diào)節(jié)社會(huì)投資結(jié)構(gòu)，總儲(chǔ)蓄和總投資的變動(dòng)將影響社會(huì)總供求；（3）在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，利率可以通過影響企業(yè)的生產(chǎn)成本與收益發(fā)揮促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營管理的作用；（4）通過改變儲(chǔ)蓄收益對(duì)居民的儲(chǔ)蓄傾向和儲(chǔ)蓄方式的選擇發(fā)揮作用，影響個(gè)人的經(jīng)濟(jì)行為。

但是加息是雙刃劍，其消極作用也很大：首先，上調(diào)利率使得銀行可貸資金減少，銀行資金運(yùn)用受限，這對(duì)銀行利潤的影響較大，畢竟國內(nèi)銀行存貸收益占到70%以上，短期內(nèi)中間業(yè)務(wù)的收入占比是不可能大幅提高的。其次，對(duì)企業(yè)而言，上調(diào)利率直接增加了企業(yè)的資金使用成本，降低了企業(yè)的利潤率，尤其對(duì)于長期處于融資渠道不暢的中小企業(yè)而言，上調(diào)利率更是致命的。大部分中小企業(yè)成長較快，底子薄但資金需求大，極度缺乏資金。而這些市場主體是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要力量，所以上調(diào)利率很可能影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的景氣度。再次，上調(diào)利率將會(huì)加劇國際游資即“熱錢”的流入，加劇國內(nèi)流動(dòng)性過剩局面，增加通脹壓力和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。最后，對(duì)于個(gè)人而言，上調(diào)利率使得房奴的月供增加了，生活壓力加大，加息對(duì)于消費(fèi)的抑制作用使得長期偏弱的國內(nèi)消費(fèi)更是雪上加霜，也影響了宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、通貨膨脹的概念及目前通貨膨脹形成的原因

1.概念。通貨膨脹（Inflation）是指紙幣的發(fā)行量超過商品流通中所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲的狀況。通貨膨脹是紙幣流通條件下特有的一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

理解這一定義應(yīng)特別注意兩點(diǎn)：（1）通貨膨脹不是指一次性或短期的一般價(jià)格水平的上漲，而是持續(xù)上漲。（2）通貨膨脹不是指個(gè)別商品價(jià)格或某個(gè)行業(yè)商品價(jià)格的上升，而是價(jià)格的總水平。

2.通貨膨脹的后果。從不同的角度來看，通貨膨脹對(duì)一國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響有：（1）對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。通貨膨脹的物價(jià)上漲，使價(jià)格信號(hào)失真，容易使生產(chǎn)者誤入生產(chǎn)歧途，導(dǎo)致生產(chǎn)的盲目發(fā)展，造成國民經(jīng)濟(jì)的非正常發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生畸形化，從而導(dǎo)致整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的比例失調(diào)。（2）對(duì)收入分配的影響。通貨膨脹的貨幣貶值，使一些收入較低的居民的生活水平不斷下降，使廣大的居民生活水平難以提高。（3）對(duì)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響。通貨膨脹會(huì)降低本國產(chǎn)品的出口競爭能力，引起黃金外匯儲(chǔ)備的外流，從而使匯率貶值。

3.通貨膨脹的原因。紙幣是一種純粹的貨幣符號(hào)，沒有價(jià)值，只是代替金屬貨幣執(zhí)行流通手段的職能；紙幣的發(fā)行量應(yīng)以流通中需要的金屬貨幣量為限度，如果紙幣的發(fā)行量超過了流通中需要的金屬貨幣量，紙幣就會(huì)貶值，物價(jià)就要上漲。因此，紙幣發(fā)行量過多引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲，是造成通貨膨脹的直接原因。通俗一點(diǎn)說，大致一是流入市場的錢太多了，錢多了，物價(jià)自然上漲；二是生產(chǎn)短缺，物價(jià)上漲。反正，錢不值錢了，就可以認(rèn)為是通貨膨脹了。

可是，眼下中國的錢多了嗎？當(dāng)然很多，據(jù)有關(guān)專家的說法，近年央行光是超發(fā)就達(dá)43萬億之多，且形象地指出“央行貨幣超發(fā)的結(jié)果，多余的錢在市場中亂竄”，但這些錢再“亂竄”，也并不在老百姓手中。那么，中國的錢在誰手中呢？大概一是集中于政府，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；二是在富人手中。不過，這似乎都不構(gòu)成通貨膨脹的理由，因?yàn)?，政府的投資主要用于工程建設(shè)等大宗交易，這與眼下以食品為主的漲價(jià)關(guān)系不大。雖然富人財(cái)富巨大，但在中國的富人的占比是很小的，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國0.4%的富翁家庭占有70%的國民財(cái)富。而且，富人的消費(fèi)重點(diǎn)在于奢侈品，而對(duì)普通日用消費(fèi)品的需求和消費(fèi)是極其有限的，因此，富人雖錢多但也是夠不成通貨膨脹的。

而普通百姓的需求和消費(fèi)，主要集中在衣食住行等生活必需品上面，特別是食品。因此，普通老百姓手里是否有錢才是決定物價(jià)漲跌的主要因素。但是，普通百姓手里錢多嗎？其實(shí)這兩年，百姓收入并沒有較大增長?？梢?，導(dǎo)致目前通貨膨脹的原因，肯定不是老百姓手里有錢！

那么，造成通貨膨脹的原因究竟是什么？思索再三，認(rèn)為主要有如下幾個(gè)：一是原因。據(jù)有關(guān)分析稱，借著人民幣升值之際，境外資金大舉進(jìn)入中國資本市場，一定程度推動(dòng)貨幣流通過剩，從而推高物價(jià)；二是商品的中間流通環(huán)節(jié)原因。現(xiàn)在的食品類商品也成為中間商囤積的對(duì)象，甚至形成一定的壟斷，加之游資的肆意炒作，如前期大蒜、綠豆等大漲價(jià)就是明證；三是農(nóng)產(chǎn)品的上游商品漲價(jià)，比如農(nóng)藥、化肥、汽油柴油和勞動(dòng)力價(jià)格的上漲，尤其燃油的長期高價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致生產(chǎn)成本的居高不下；四是忽視農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。由于熱衷于推進(jìn)城市化進(jìn)程，過度鼓勵(lì)農(nóng)民進(jìn)城，城市規(guī)劃區(qū)內(nèi)房地產(chǎn)圈地以及市政設(shè)施占地，農(nóng)村也在到處搞所謂工業(yè)化，特色化等等，削弱了蔬菜和農(nóng)作物生產(chǎn)能力，導(dǎo)致了一定的農(nóng)產(chǎn)品緊缺；五是借題發(fā)揮，跟風(fēng)漲價(jià)。商家、廠家，當(dāng)然信奉利益至上，一看市場上物價(jià)上漲，則立即跟風(fēng)提價(jià)，投機(jī)炒作。

4.治理通貨膨脹的一般措施。西方國家抑制通貨膨脹的主要措施一般是通貨緊縮和收入政策。通貨緊縮就是從流通中回籠一部分過多的紙幣，通常采用的辦法是：（1）增加稅收。（2）提高貼現(xiàn)率和減少信貸總額。

通過這些辦法抑制總需求，使之接近于總供給，從而抑制通貨膨脹。

收入政策主要是通過限制工資、物價(jià)的上升來抑制通貨膨脹，采用的辦法主要是：（1）頒布價(jià)格指導(dǎo)線。（2）以減稅等手段刺激企業(yè)實(shí)行低價(jià)。（3）對(duì)工資、物價(jià)實(shí)行強(qiáng)制性的控制或管理。

在西方國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，這些措施的采用，在一定程度上抑制了通貨膨脹；但是，由于資本主義國家采取措施的目的不在于從根本上抑制或消除通貨膨脹，而只是把它作為對(duì)通貨膨脹實(shí)行國家壟斷資本主義調(diào)節(jié)的一種手段；因此，其結(jié)果不但不能真正抑制或消除通貨膨脹，相反卻進(jìn)一步加劇了通貨膨脹。

三、加息對(duì)治理通貨膨脹不是在任何時(shí)候下都是最好的選擇

篇9

越南的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模屬于中小經(jīng)濟(jì)體制，比較容易受到國際市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響波動(dòng)，因此，在越南本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中很大程度上需要依賴于外國經(jīng)濟(jì)的協(xié)助，在進(jìn)口方面影響尤其重大，在近來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中越南對(duì)外進(jìn)口的依賴程度一直呈現(xiàn)出增長的狀態(tài)，增漲速度相對(duì)較快，在進(jìn)口領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)增長幅度明顯高于出口。越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展在進(jìn)口上主要依靠原材料以及基本產(chǎn)品的引進(jìn)，只有增加這些產(chǎn)品的進(jìn)口才能夠增加出口商品的數(shù)額，因?yàn)樵侥蠈?duì)外出口的大部分商品都需要依靠進(jìn)口的原材料來完成生產(chǎn)。所以面對(duì)國際市場上石油、鋼鐵等原材料價(jià)格的上漲，越南本國的進(jìn)口金額也需要不斷地上漲，一些大型的商品生產(chǎn)設(shè)備也包括其中，加大了越南進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)壓力，最終導(dǎo)致了這種輸入型的通貨膨脹。為了緩解這種壓力只能對(duì)本國的貨幣進(jìn)行貶值處理來應(yīng)對(duì)，依次減少在對(duì)外貿(mào)易中產(chǎn)生的逆差，保障收入與支出貨幣的平衡，但是這種貨幣貶值的方式造成了進(jìn)口價(jià)格的持續(xù)增長，進(jìn)一步加劇了越南的通貨膨脹情況。

二、越南應(yīng)對(duì)通貨膨脹采取的措施

經(jīng)濟(jì)過快增長是導(dǎo)致通貨膨脹的根本原因，而經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹具有一定的替代性，為遏制物價(jià)過快上漲勢頭，越南政府較大幅度地降低了經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，放緩經(jīng)濟(jì)增長速度[2]。在降低生產(chǎn)增長目標(biāo)的同時(shí)越南還施行了貨幣緊縮政策，提高銀行的存款利率來應(yīng)對(duì)之前的寬松貨幣政策，另外，對(duì)于本國建設(shè)的投資項(xiàng)目適當(dāng)削減，減少政府在其他方面的支出，對(duì)國有企業(yè)的投資也進(jìn)行嚴(yán)格的管理，對(duì)于國家各個(gè)下屬省市的財(cái)政使用狀況重新計(jì)算，控制財(cái)政赤字。在對(duì)外進(jìn)出口業(yè)務(wù)方面，提高出口關(guān)稅的價(jià)格，減少出口商品數(shù)量，尤其是煤炭、原油等材料的出口。應(yīng)對(duì)通貨膨脹的另一個(gè)舉措就是控制本國物價(jià)的上漲，對(duì)一些必需品進(jìn)行強(qiáng)制限價(jià)，以此來減弱貨幣貶值的不利影響。

三、越南通貨膨脹的啟示探究

1.適時(shí)對(duì)寬松的貨幣財(cái)政政策進(jìn)行調(diào)整針對(duì)越南惡性通貨膨脹的發(fā)生需要對(duì)一系列措施手段進(jìn)行分析，比如在金融危機(jī)之后實(shí)施了積極的刺激政策，并取得卓越成效，有大量熱錢流入，維持低利率和實(shí)際的負(fù)利率。這些措施政策都有利于維持本國經(jīng)濟(jì)的高速增長，但是寬松貨幣政策的弊端也會(huì)很快的顯露出來，在實(shí)際市場交易中流通的貨幣數(shù)量不斷增加會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的價(jià)格水平產(chǎn)生影響，房屋價(jià)格的不斷攀升并不合理也不符合越南國民的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，從國家經(jīng)濟(jì)水平的宏觀角度分析，應(yīng)該對(duì)這種寬松的貨幣政策采取遏制的手段，通過采取其他手段來增加國內(nèi)企業(yè)的運(yùn)行資金數(shù)額，比如發(fā)行國家債券。在緊縮財(cái)政政策過程中，應(yīng)該配合國家GDP的增長速度同步進(jìn)行，逐漸地縮小財(cái)政赤字，鼓勵(lì)國民增加日常消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的自主調(diào)節(jié)控制。

2.提高匯率，開放資本投入為了適應(yīng)國際上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度狀況越南被要求進(jìn)行越南盾的升值，以此來調(diào)整國際間收支的平衡關(guān)系，因此在這一具體經(jīng)濟(jì)狀況下需要對(duì)越南的匯率進(jìn)行改革，將匯率的升值額度控制在相對(duì)符合國際貿(mào)易階段的范圍內(nèi)，對(duì)國際市場的交易狀況及時(shí)分析整理，提前預(yù)防經(jīng)濟(jì)的大規(guī)模波動(dòng)，及時(shí)分析出經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)堅(jiān)持資本項(xiàng)目在開放中需要的適時(shí)性，采取分階段管理模式，按照分析的計(jì)劃逐步完成，有選擇的對(duì)越南的資本生產(chǎn)內(nèi)容進(jìn)行對(duì)外開放，并采取措施對(duì)國際熱錢進(jìn)行監(jiān)控，有效的防范國際經(jīng)濟(jì)變化對(duì)越南經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的不利影響。

四、結(jié)束語

篇10

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；CPI；政府調(diào)控；增長方式

中圖分類號(hào)：F822.5　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1003-3890(2008)02-0061-04

2007年是中國改革開放的第29個(gè)年頭，隨著市場化體系的逐步建立，中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，人民生活水平普遍提高。但是發(fā)展的道路是不平坦的，我們是在不斷的學(xué)習(xí)和摸索中前進(jìn)的，這期間我們也經(jīng)歷了兩次比較嚴(yán)重的通貨膨脹。尤其在2007年，從年初開始肉禽及其制品的價(jià)格就大幅上漲，緊隨其后，食用油和雞蛋等的價(jià)格也有較大幅度的提升，很多地區(qū)出現(xiàn)了“搶油熱”，價(jià)格上漲問題一時(shí)成了街頭巷尾的熱門話題，國家對(duì)本輪食品類價(jià)格的上漲也給予了充分的重視，為防止過度通貨膨脹，央行迄今為止已經(jīng)進(jìn)行了6次加息，10次提高準(zhǔn)備金率，從年初的9％調(diào)整到現(xiàn)在的14.5％，其他一系列措施也相繼出臺(tái)，可見通貨膨脹對(duì)一國經(jīng)濟(jì)的影響是巨大的。筆者收集了改革開放以來近30年的數(shù)據(jù)(見表1)，對(duì)CPI及其影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，找出影響CPI的主要原因，結(jié)合當(dāng)時(shí)國家治理通脹的措施，進(jìn)行綜合分析，希望對(duì)本次通脹具有借鑒意義。

一、1978-2005年CPI及影響因素的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

通貨膨脹的定義可以概括為：一般價(jià)格水平普遍的和持續(xù)的上漲過程。此定義有兩個(gè)要點(diǎn)：第一，通貨膨脹是一般物價(jià)(即全社會(huì)所有的商品和勞務(wù)的平均價(jià)格水平)水平的上漲；第二，通貨膨脹是物價(jià)的持續(xù)上漲，季節(jié)性、暫時(shí)性或偶然性的物價(jià)上漲不能視為通貨膨脹。本文采用消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)來代表一般價(jià)格水平。

變量的實(shí)際意義：CPI代表消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，CCI代表居民消費(fèi)水平指數(shù)，GER代表政府支出增長率，M2：M2增長率，EXP代表表出口總額(人民幣：億元)，SALARY代表全國工資指數(shù)，MPI代表原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)，GDP代表GDP增長率，AIR代表固定資產(chǎn)投資增長率，F(xiàn)PI代表食品類消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，UNEMI代表失業(yè)率。其中所有的指數(shù)和增長率均是以上1年為基期(上年=100)。

這些指標(biāo)是按照通貨膨脹的類型來加以確定的，通貨膨脹主要分為需求拉上型通貨膨脹，成本推動(dòng)型通貨膨脹和供求混合型通貨膨脹。表1中的四個(gè)指標(biāo)CCI，GER，M2，EXP是需求拉上型通貨膨脹的影響因素。CCI代表居民消費(fèi)，GER代表政府支出，M2代表貨幣供給，EXP代表出口；SALARY和MPI是成本推動(dòng)型通貨膨脹的影響因素。SALARY代表工資成本，MPI代表要素市場的成本。表2中的4個(gè)指標(biāo)GDP、AIR、FPI、UNEMP是伴隨CPI變動(dòng)而變動(dòng)的指標(biāo)，筆者在下文中將分別分析中國歷次的通貨膨脹究竟是受哪些因素影響較大。

二、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的描述性分析

首先，繪制CPI和FPI(1978-2005年)的折線圖，從圖1中初步觀察它的變動(dòng)趨勢：

從圖1中我們可以看出自1978年以來消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)出現(xiàn)了兩次比較明顯的波動(dòng)，第一次是在1988年和1989年，分別增長了18.5％和17.8％。第二次是在1993年、1994年和1995年，1994年CPI增長率甚至達(dá)到了21.7％，達(dá)到了改革開放以來的最高峰。另外，從圖1中也可以很清晰地看出食品類價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)和CPI幾乎完全相似，說明歷史上出現(xiàn)的兩次通脹均和食品價(jià)格的上漲密不可分。最近的一次波動(dòng)在圖1中并沒有體現(xiàn)出來，是在2004年，雖然當(dāng)年的CPl只有101.2，并不算高，但是從當(dāng)年的月份數(shù)據(jù)可以看出食品類價(jià)格指數(shù)一直成高位走勢，屬于部分商品價(jià)格上漲的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。

三、對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的多元線性回歸分析

采用逐步回歸法，對(duì)這些個(gè)變量做多元線性回歸，得到方程如下：

我們得到的回歸結(jié)果是非常理想的，10個(gè)變量中有4個(gè)最終進(jìn)入了方程，系數(shù)在0.05顯著性水平下均通過了檢驗(yàn)，4個(gè)變量的VIF值都較小，說明變量之間的多重共線性很小，可以忽略不計(jì)。進(jìn)入方程的4個(gè)變量分別是：FPI(食品類消費(fèi)價(jià)格指數(shù))，M2，GER(政府支出)，MPI(原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù))。其中FPI和M2的貢獻(xiàn)率最大，分別達(dá)到40.7％和46.4％，說明食品的消費(fèi)和貨幣供應(yīng)量這兩個(gè)因素對(duì)改革開放近30年的CPI影響程度是最大的，政府支出和原材料價(jià)格對(duì)CPI也有影響，而居民消費(fèi)和出口對(duì)CPI的影響是不明顯的，說明改革開放這30年中國的CPI主要是受政府政策的影響，特別是貨幣供應(yīng)量的影響尤其明顯。表1中的數(shù)據(jù)也顯示出在1988年、1989年、1993年、1994年、1995年這幾年高通脹時(shí)期，中國的貨幣供應(yīng)量增長率均達(dá)到30％左右，這期間政府投資也成2位數(shù)增長，特別是在1993、1994年政府投資的增長率更是達(dá)到了24％多，由于這期間中國投資增長勢頭猛烈，原材料價(jià)格也隨之大幅上漲，在1993年達(dá)到了35.1％的增長高峰期，同時(shí)食品類價(jià)格指數(shù)也一路飆高，這些因素共同作用，造成了這幾年的CPI均成兩位數(shù)的增長態(tài)勢，很快政府意識(shí)到經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱，緊縮銀根，減少貨幣供應(yīng)量，政府投資同時(shí)也逐年遞減，隨著政府調(diào)控手段的實(shí)施，CPI也很明顯地下降，政府調(diào)控的效果比較理想。這些是我們從數(shù)據(jù)和分析結(jié)果中得到的結(jié)論。

四、對(duì)31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)的截面數(shù)據(jù)的聚類分析

從31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)1995年、2000年、2005年的物價(jià)分類指數(shù)的截面數(shù)據(jù)分析各地區(qū)在食品、醫(yī)療、通信、教育、居住5個(gè)方面的物價(jià)水平，從而得到各地區(qū)在這5個(gè)方面的消費(fèi)差距，補(bǔ)充CPI縱向的時(shí)間序列分析所不能解釋的地區(qū)差異問題。

我們采用的是層次聚類分析方法，類間距的計(jì)算采用的是組間平均連鎖法，樣本距采用的是歐氏距離平方法。初步觀察31個(gè)樣本數(shù)據(jù)的特征，由于樣本差距并不明顯，我們對(duì)31個(gè)省、市、自治區(qū)只分成4類，由于我們選取了3年的截面數(shù)據(jù)，可以對(duì)比這3年的聚類結(jié)果，分析各地區(qū)在這10年來在消費(fèi)水平上的變化(見圖2、圖3、圖4)。采用直方圖的形式可以比較清晰地看出我們聚類的結(jié)果，由于篇幅所限，我們在每一類中只選取一個(gè)樣本，每個(gè)樣本只選取兩個(gè)觀測變量，分別是食品類價(jià)格指數(shù)和居住類價(jià)格指數(shù)，代表分析這10年來四類地區(qū)的物價(jià)走勢。

通過對(duì)圖2、圖3和圖4的對(duì)比分析，我們可以看

出。從時(shí)間上來說，食品類價(jià)格指數(shù)成遞減趨勢，1995年，各地區(qū)食品類物價(jià)指數(shù)在120％～125％之間。可以說這期間食品類的價(jià)格是比較高的，食品類價(jià)格的走高對(duì)當(dāng)年的EPI的影響也是比較顯著的，這在上面的分析中已經(jīng)提到。隨后2000年和2005年食品類物價(jià)指數(shù)呈下降趨勢，基本維持在100％左右，說明食品類價(jià)格已經(jīng)逐步穩(wěn)定；居住的物價(jià)指數(shù)也成下降趨勢，1995年的居住物價(jià)指數(shù)都在110％～120％之間，而到2005年降到只有105％左右。從截面數(shù)據(jù)來看，各地區(qū)在食品類的價(jià)格差距并不大，基本持平，北京略高；居住價(jià)格在1995年的新疆偏高達(dá)到120％左右，而北京的居住價(jià)格在2000年以前都呈高增長的態(tài)勢，近幾年才有所回落，其他地區(qū)的居住價(jià)格差距并不顯著。這與我們實(shí)際的情況并不相符，這是由于中國的住房消費(fèi)并沒有被包括在消費(fèi)當(dāng)中，而是被當(dāng)作投資，所以近些年來在房價(jià)普長的情況下，而我們的居住價(jià)格卻呈下降趨勢的原因，指數(shù)編制的問題已經(jīng)超出了本文討論的范圍，在此，恕不詳論。

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五、通貨膨脹的治理對(duì)策

(一)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，追求最優(yōu)發(fā)展速度

通脹的治本措施之一，是在長期發(fā)展戰(zhàn)略上真正做到向提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，徹底解決長期以來中國國民經(jīng)濟(jì)中存在的高投入、低產(chǎn)出，生產(chǎn)效率低、經(jīng)濟(jì)效益差的問題。在宏觀方面，包括正確處理中長期發(fā)展目標(biāo)的選擇，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定，使財(cái)稅、金融、投資、外貿(mào)和企業(yè)改革同步實(shí)施，使金融、財(cái)政、收入分配、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策的協(xié)調(diào)配套，以實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展由粗放經(jīng)營為主向集約經(jīng)營為主的轉(zhuǎn)變，使中國經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)增加總量的同時(shí)，提高宏觀經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益。

(二)促進(jìn)市場發(fā)育，完善市場體系

市場的不健全，經(jīng)濟(jì)生活中的大量壟斷行為的存在，是產(chǎn)生通貨膨脹的重要體制因素。促進(jìn)市場發(fā)育，建立和完善市場體系，盡快建立和健全資金、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素市場，對(duì)于逐步消除體制性通脹具有十分重要的作用。建立和健全勞動(dòng)力市場和生產(chǎn)要素市場，發(fā)展大中城市的農(nóng)副產(chǎn)品市場、生產(chǎn)資料交易中心和大規(guī)模連鎖店。整頓市場交易秩序，包括金融市場、房地產(chǎn)市場、產(chǎn)權(quán)市場和期貨市場，以規(guī)范市場操作，提高市場運(yùn)作效率，降低交易成本。

(三)宏觀調(diào)控間接化