摘要：在現(xiàn)代金融行業(yè)里，計算機網絡有著廣泛全面的應用，現(xiàn)代金融管理正朝著電子化、信息化、網絡安全化的方向在發(fā)展，尤其是網絡信息安全化發(fā)展的VPN技術在現(xiàn)代金融行業(yè)管理中起著越來越重要的作用。

一、現(xiàn)代金融網絡系統(tǒng)典型架構及其安全現(xiàn)狀

就金融業(yè)目前的大部分網絡應用而言，典型的省內網絡結構一般是由一個總部（省級網絡中心）和若干個地市分支機構、以及數(shù)量不等的合作伙伴和移動遠程（撥號）用戶所組成。除遠程用戶外，其余各地市分支機構均為規(guī)模不等的局域網絡系統(tǒng)。其中省級局域網絡是整個網絡系統(tǒng)的核心，為金融機構中心服務所在地，同時也是該金融企業(yè)的省級網絡管理中心。而各地市及合作伙伴之間的聯(lián)接方式則多種多樣，包括遠程撥號、專線、Internet等。

從省級和地市金融機構的互聯(lián)方式來看，可以分為以下三種模式：（1）移動用戶和遠程機構用戶通過撥號訪問網絡，撥號訪問本身又可分為通過電話網絡撥入管理中心訪問服務器和撥入網絡服務提供商兩種方式；（2）各地市遠程金融分支機構局域網通過專線或公共網絡與總部局域網絡連接；（3）合作伙伴（客戶、供應商）局域網通過專線或公共網絡與總部局域網連接。

由于各類金融機構網絡系統(tǒng)均有其特定的發(fā)展歷史，其網絡技術的運用也是傳統(tǒng)技術和先進技術兼收并蓄。通常在金融機構的網絡系統(tǒng)建設過程中，主要側重于網絡信息系統(tǒng)的穩(wěn)定性并確保金融機構的正常生產營運。

就網絡信息系統(tǒng)安全而言，目前金融機構的安全防范機制仍然是脆弱的，一般金融機構僅利用了一些常規(guī)的安全防護措施，這些措施包括利用操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)自身的安全設施；購買并部署商用的防火墻和防病毒產品等。在應用程序的設計中，也僅考慮到了部分信息安全問題。應該說這在金融業(yè)務網絡建設初期的客觀環(huán)境下是可行的，也是客觀條件限制下的必然。由于業(yè)務網絡系統(tǒng)中大量采用不是專為安全系統(tǒng)設計的各種版本的商用基礎軟件，這些軟件通常僅具備一些基本的安全功能，而且在安裝時的缺省配置往往更多地照顧了使用的方便性而忽略了系統(tǒng)的安全性，如考慮不周很容易留下安全漏洞。此外，金融機構在獲得公共Internet信息服務的同時并不能可靠地獲得安全保障，Internet服務提供商（ISP）采取的安全手段都是為了保護他們自身和他們核心服務的可靠性，而不是保護他們的客戶不被攻擊，他們對于你的安全問題的反應可能是提供建議，也可能是盡力幫助，或者只是關閉你的連接直到你恢復正常。因此，總的來說金融系統(tǒng)中的大部分網絡系統(tǒng)遠沒有達到與金融系統(tǒng)信息的重要性相稱的安全級別，有的甚至對于一些常規(guī)的攻擊手段也無法抵御，這些都是金融管理信息系統(tǒng)亟待解決的安全問題。

摘要：金融科技以技術驅動創(chuàng)新的方式給我國金融格局和金融發(fā)展模式帶來了巨大轉變，科技與金融的深度交織同時帶來了新型金融風險內容，給我國金融監(jiān)管模式提出了更高的要求。本文以金融科技給我國金融體系帶來的轉變?yōu)榍腥朦c，對基于金融科技背景下的金融監(jiān)管工作面臨的全新風險挑戰(zhàn)進行系統(tǒng)分析，結合金融監(jiān)管進行轉型升級的現(xiàn)實目標，深入探索金融科技助推金融監(jiān)管模式轉型升級的有效路徑，以期為完善金融科技背景下我國金融監(jiān)管工作質量提供參考性建議。

關鍵詞：金融科技；金融監(jiān)管模式；轉型升級

1金融科技給我國金融體系帶來的突破創(chuàng)新

1.1金融科技的本質

金融科技的本質就是通過技術創(chuàng)新帶動金融體系創(chuàng)新升級。隨著數(shù)字技術在金融產業(yè)的應用不斷加深，金融服務模式逐漸向著數(shù)字化、信息化以及智能化的方向發(fā)展，如何有效的將現(xiàn)代化數(shù)字技術應用到金融服務當中就成為金融科技的本質所在，金融科技的誕生與發(fā)展金融市場模式的重構與創(chuàng)新優(yōu)化具有十分重要的推動作用，金融服務技術的創(chuàng)新應用為金融體系的創(chuàng)新優(yōu)化和金融消費模式的轉型升級奠定了堅實的技術基礎，金融商業(yè)發(fā)展模式也隨即產生變化。數(shù)字技術在短期內給金融行業(yè)發(fā)展帶來了顛覆性的影響，產生了極強的單點突破效應，給金融體系帶來轉變的同時，也帶來了全新的金融風險類型，為金融監(jiān)管工作提出了全新的挑戰(zhàn)。

1.2金融科技給我國金融體系帶來的轉變

一、會計準則與金融監(jiān)管的關系

1.相互的依存性。會計準則對于提升金融監(jiān)管的有效性，提高金融市場的透明度具有重要作用。金融監(jiān)管對于應對會計準則實施可能對金融穩(wěn)定產生的負面影響也具有不可或缺的作用。

1.1會計準則是金融監(jiān)管的基礎條件。會計準則質量的高低直接影響會計信息披露的質量，進而對金融監(jiān)管的有效性產生影響。金融監(jiān)管對會計信息披露有很大的依賴性。尤其對于證券市場的有序運行具有重要作用。證券監(jiān)管的首要目標是保護投資者利益。保護投資者的利益，首先就要提高會計準則和披露標準，使投資者獲得企業(yè)財務狀況和經營成果的正確判斷。為了保證信息披露的真實性和透明度，必須憑借高質量的會計準則和審計標準，對信息加以提供、審計和披露。推動證券市場規(guī)范化、國際化進程，需要建立高質量、國際化的會計準則。

1.2會計準則是金融監(jiān)管的重要標準，金融監(jiān)管離不開會計準則。證券機構國際組織從20世紀80年代末開始致力于推進會計準則的國際協(xié)調。2000年證券監(jiān)管機構積極動員成員國和跨國公司采用評估的國際會計準則。中國的證監(jiān)會也將會計準則作為重要的監(jiān)管標準，并希望運用高質量的會計準則來提高上市公司會計信息的透明度。

1.3金融監(jiān)管推動會計準則的發(fā)展。在金融經濟發(fā)展繁榮期，各國金融監(jiān)管者通過積極推動會計準則的發(fā)展及其國際化進程，來推動本國金融經濟的發(fā)展。例如國際財務報表準則在全球的實施，有力地提高了資本在全球的配置效率。

1.4金融監(jiān)管可減少會計準則實施產生的負面影響。金融監(jiān)管者除了積極影響會計準則的制定過程，還采取積極措施應對會計準則實施可能對金融穩(wěn)定產生的負面影響。例如2004年歐盟在實施國際財務報告準則之際，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會了新聞公報，以調整國際財務報告準則對銀行監(jiān)管資本的影響，隨后歐盟銀行監(jiān)管者委員會、英國金融服務局、香港金管局、中國銀監(jiān)會等世界主要銀行監(jiān)管者紛紛采取類似的監(jiān)管措施。

一、金融監(jiān)管概述

1、金融監(jiān)管模式的定義

金融監(jiān)管模式，即金融監(jiān)管組織結構或金融監(jiān)管制度結構。金融監(jiān)管模式有廣義和狹義之說。廣義的金融監(jiān)管模式是指一國金融監(jiān)管的制度安排，包括金融監(jiān)管法律體系、金融監(jiān)管主體組織結構、金融監(jiān)管主體的行為方式等。狹義的金融監(jiān)管模式指金融監(jiān)管主體的組織結構。本文探討的是狹義的金融監(jiān)管模式。

2、金融監(jiān)管模式的分類

任何一種金融監(jiān)管模式的形成和發(fā)展都是受該國的經濟金融發(fā)展水平、政治體制、歷史背景和文化傳統(tǒng)等因素的影響，所以各國金融監(jiān)管模式具有各自不同的特點。

（1）按金融監(jiān)管對象劃分

近些年來，隨著改革開放的不斷深入進行，我國科技和經濟得到了快速的發(fā)展，計算機技術也不斷改革與創(chuàng)新，融入越來越多的領域和行業(yè)。其中，計算機技術在金融行業(yè)得到了普遍的應用和實踐，并取得了較為明顯的社會效益和經濟效益，對我國經濟的發(fā)展做出了巨大的貢獻。使用計算機技術可以在很大程度上防止金融危機、加強對金融的管理作用和監(jiān)測作用。就目前現(xiàn)狀來看，國內外許多金融金鉤都已經融入計算機技術并建設防范金融風險的體制機制，也取得了明顯的效果。但是總體來說，目前我國計算機在金融監(jiān)管中仍然存在著一些問題，并阻礙著經濟的發(fā)展。加強計算機在金融監(jiān)管中的作用也越來越得到國家和社會的重視。

一、現(xiàn)階段金融管理存在的問題

1.1、金融管理易出現(xiàn)安全隱患

雖然近些年來我國金融行業(yè)發(fā)展迅猛，并取得了舉世矚目的成績。但是金融行業(yè)的發(fā)展并不是一帆風順的，在它的發(fā)展過程中，存在著潛在的風險和問題。首先，在金融行業(yè)中，它存在著的潛在風險主要有資金的運轉風險、理財風險、監(jiān)督管理風險等，無論企業(yè)采用何種經營管理方式，只要它與外界企業(yè)有著聯(lián)系，也并定會遇到各種各樣的風險。但是就目前現(xiàn)狀來看，我國金融行業(yè)風險意識薄弱，尤其是金融行業(yè)在計算機應用方面，存在著較為嚴重的風險狀況。這是因為在金融管理方面，信息技術的運用一般是非技術人員進行操作的，而非技術人員缺乏相應的信息安全意識和技術知識意識，這就在很大程度上使得計算機運行時容易出現(xiàn)安全隱患。

1.2、金融管理機制有待完善和提高

就目前我國金融管理體制機制來看，雖然近些年來我國金融行業(yè)不斷發(fā)展，計算機對于加強金融監(jiān)管的作用也越來越突出，但是我國金融監(jiān)管體制機制并沒有得以完善，由于監(jiān)管體制的不完善，使得監(jiān)管部門的金融市場運營缺乏必要的制度束縛，即使在自由發(fā)展的情境下，也最終使得金融行業(yè)發(fā)展走向極端。由于我國金融管理機制不夠完善，并且加上管理機構尤其是中國人民銀行一能多職情況的存在，沒有太多的精力來對金融行業(yè)進行監(jiān)管，因此這也就需要聯(lián)合其他部門對金融行業(yè)進行大規(guī)模的監(jiān)管，但是在這種監(jiān)管體制下，監(jiān)管體系中內設機構較多，權利存在相互交叉的現(xiàn)象，又在很大程度上阻礙了監(jiān)管機構權利的正常使用，最終導致監(jiān)管不到位，金融行業(yè)出現(xiàn)大量風險。除此之外，我國金融部門在運用計算機進行金融監(jiān)管過程中還存在著計算機使用人員專業(yè)素養(yǎng)不高、金融管理機制反應能力較弱等一系列問題，這些問題都在一定程度上影響我國金融行業(yè)的發(fā)展與改革。因此，如何加強并發(fā)揮計算機在金融監(jiān)管工作中的作用已經迫在眉睫。

隨著世界經濟金融形勢的不斷復雜化，金融監(jiān)管問題成為了世界各國廣泛關注的問題，很多國家都相繼進行金融監(jiān)管體制的改革，尤其是一些西方國家對金融監(jiān)管體制改革進行了廣泛的探索和實踐，希望通過科學有效的金融監(jiān)管為經濟發(fā)展提供支持和動力，使國家的金融業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。

一、西方國家金融監(jiān)管的新趨勢

（一）西方國家金融監(jiān)管的宏觀趨勢。1、金融機構內部控制和行業(yè)自律機制不斷加強西方金融監(jiān)管實踐證明，不管外部監(jiān)管力量怎樣強大，監(jiān)管如何謹慎，沒有內部控制的金融機構進行合作，這些都不一定有效。事實上，從巴林銀行的破產就可以看出，若是銀行制訂了完善的內部控制制度，且嚴格實施，縱然是有別的原因引起的金融動蕩，也可以得到有效的控制和化解。作為增強金融業(yè)安全的重要措施之一的金融機構行業(yè)自律機制，也一直受到西方各國的關注。如美國的證券交易所、證券業(yè)協(xié)會進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管。2、金融監(jiān)管的市場導向和信息披露不斷加強上世紀80年代以來，由于微觀經濟機制在全球范圍內的調整，主要是市場替代性規(guī)制。這為金融業(yè)的市場機制高效運行提供保障。信息披露是市場約束的基礎，市場參與者在進行決策之前，必須掌握關于金融機構準確、及時、有內涵的信息，而它們的決策本身又對金融機構的行為構成市場約束。因此，信息披露、透明度是西方各國監(jiān)管當局和國際金融監(jiān)管機構高度重視的。如國際會計標準委員會制定對所有金融機構采取同樣的會計和披露標準，以加強對金融機構市場的約束作用。3、金融監(jiān)管全球化趨勢在不斷加強隨著各國之間的金融風險轉移和擴散的趨勢日益增多，金融監(jiān)管全球化也越來越迫切。特別是近年來，環(huán)球范圍、地區(qū)范圍以及雙邊范圍內各個層次上的國際銀行監(jiān)管合作都得到了空前發(fā)展。如東亞金融危機后，西方各國成立了“金融穩(wěn)定論壇”在東亞，中、日、韓與東盟每年也開始召開央行行長、財長會議以討論地區(qū)金融問題。所有這些努力，都是加強了各國金融監(jiān)管的國際合作的表現(xiàn)。（二）西方國家金融監(jiān)管的微觀趨勢。1、金融監(jiān)管方式的新變化西方國家的金融監(jiān)管方式從原來的只重視的外部監(jiān)管轉為內外部監(jiān)管相結合，尤其重視調整和運用金融機構本身的正面作用。從傳統(tǒng)監(jiān)管者的角度看，只要制定好市場游戲規(guī)則，確保參與者遵守執(zhí)行，就可以實現(xiàn)監(jiān)管目標?？墒请S著金融業(yè)的創(chuàng)新和變革，其缺點也不斷暴露，因此，實施全方位的風險監(jiān)管已成為國際金融監(jiān)管的一個重要的發(fā)展趨勢，一是要求金融機構建立綜合性的風險管理自控機制，二是要求對信用風險，甚至是對市場風險、利率風險、操作風險等進行全面監(jiān)管。2、金融監(jiān)管手段及內容的新變化在監(jiān)管手段上，隨著計算機和網絡技術普及，利用計算機和計量模型對監(jiān)控系統(tǒng)進行收集、處理、評價和預測，成為許多發(fā)達國家金融監(jiān)管部門所采用的方法，不僅提高了金融機構的應變能力，也使監(jiān)管手段更加現(xiàn)代化。在擴大了監(jiān)管的范圍的同時又提高了監(jiān)管效率。在金融監(jiān)管內容方面，各國的金融監(jiān)管內容也呈現(xiàn)出標準化、統(tǒng)一化的特征，如近年來，巴塞爾委員會己經制定和頒布的一系列文件規(guī)定和建議要求，越來越成為許多國家的監(jiān)管標準和指導原則。3、金融監(jiān)管范圍及監(jiān)管體制的新變化在監(jiān)管規(guī)模上,各國監(jiān)管當局都更加看重監(jiān)管的全方位和多角度，將監(jiān)管范圍擴大到所有經營領域。而在國際范圍內，則對跨國金融機構實施并表監(jiān)管。另外，由于金融混業(yè)經營的發(fā)展，實行分業(yè)監(jiān)管的國家正在逐步縮小，各國在金融監(jiān)管體制向一部分是混合監(jiān)管，甚至完全分業(yè)監(jiān)管模式轉型。例如，銀行從傳統(tǒng)的貸款業(yè)務到證券投資，證券、保險等金融公司也開始向特定客戶提供貸款。

二、西方國家金融監(jiān)管新趨勢對我國的啟示

（一）建立全面審慎的金融體制。建立和深化宏觀審慎監(jiān)管是金融危機以來金融監(jiān)管改革的共識，這在美國和英國金融監(jiān)管改革方案中也得到了充分體現(xiàn)。目前，我國已建立“一行三會”的金融監(jiān)管模式，并積極進行金融監(jiān)管的協(xié)調，取得了良好的效果。為順應當前國際金融監(jiān)管改革的趨勢，適應我國混業(yè)經營的趨勢，我國迫切需要加強宏觀審慎監(jiān)管職能，識別、應對金融系統(tǒng)的整體風險。（二）加強對金融消費者的保護。我國的金融監(jiān)管體系，更多對宏觀層面的金融機構監(jiān)管進行規(guī)制，但并沒有成立專門負責消費者保護事務的機構，也缺乏處理消費者投訴和解決糾紛的機制。因此，我國有必要將金融消費者保護列入監(jiān)管目標，建議在由金融監(jiān)管部門聯(lián)合消費者保護協(xié)會成立專門的金融消費者保護組織，賦予其監(jiān)管金融機構行為、調查、處罰違規(guī)的權力，并執(zhí)行與消費者保護相關的監(jiān)管規(guī)則；同時，要建議專門接受金融消費者權益受損投訴建議的機制，逐步完善金融消費者保護法律法規(guī)建設。（三）強化系統(tǒng)性風險的控制。現(xiàn)在不斷發(fā)展壯大的金融混業(yè)經營模式，使得金融行業(yè)的系統(tǒng)風險更加突出和敏感，任何金融領域的風險都有可能蔓延和擴散到整個金融行業(yè)，從而導致系統(tǒng)性風險的發(fā)生。因此中國應當更加明確且具體的規(guī)定央行的維護金融穩(wěn)定的權力。其次應當立法賦予央行更多有效的手段和措施管理包括銀行、證券、保險、信托等各金融領域與金融穩(wěn)定有關的事務。再次對于現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調部級聯(lián)席會議制度應當?shù)玫郊訌?。（四）加強監(jiān)管機構之間的協(xié)調。中國的監(jiān)管框架和市場監(jiān)管之間的不匹配，加大了監(jiān)管成本，但更重要的是，導致監(jiān)管范圍的重疊和空白。分業(yè)監(jiān)管更注重個人金融機構的風險管理，缺乏對整個金融行業(yè)的風險監(jiān)管體系，當前中國金融市場缺乏一個涵蓋整個金融體系的宏觀審慎監(jiān)管框架。另一方面，中國的金融體系存在結構性失衡問題，這需要一個完善的監(jiān)管框架才能更好地協(xié)調各金融部門之間的行動。

三、我國金融監(jiān)管制度改革的路徑選擇

一、引言

隨著金融全球化發(fā)展趨勢的不斷深入，金融機構為了防范金融風險并追求更高的收益，勢必積極地進行金融產品創(chuàng)新和金融機構創(chuàng)新，為了謀取利潤，會想方設法繞過金融管制以拓展業(yè)務領域。因此，如何選擇一種既符合當今國情要求又適合本國金融業(yè)發(fā)展的監(jiān)管模式威為一個必須解決的問題，尤其是隨著中國加入世貿組織以后，金融業(yè)的全面開放將使國內金融機構加快創(chuàng)新步伐，與此同時我國的金融監(jiān)管模式也需作重大的改革，從而推動我國的金融發(fā)展。

二、關于金融監(jiān)管體制的選擇

WTO并沒有對金融監(jiān)管體制作出要求，但WTO在金融服務領域實現(xiàn)的目標之一是金融自由化，并且為金融自由化的有效推動設置了相應的條款和規(guī)則。我國加入WTO以來，金融領域的對外開放大大加快。大量外資金融機構將涌入國內，從事與中資金融機構相同的義務。就目前國際金融的現(xiàn)狀和趨勢看，國外金融機構大都實行混業(yè)經營，進入中國后可以利用其境外的后援體系，發(fā)揮混業(yè)經營的優(yōu)勢。如隨著資本市場的開放，國內證券商面對的是綜合銀行的競爭，國內證券商買賣證券是用自有資金，而外資銀行的資金則可以是儲蓄資金，因而融資成本較低。又如外資金融機構擁有發(fā)達的品種繁多的金融創(chuàng)新工具，從而能較容易地突破分業(yè)經營之形式而在實質上從事混業(yè)經營。這也會加速中資金融機構金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展。事實上我國金融業(yè)務創(chuàng)新已有部分混業(yè)經營的性質，如允許證券公司和基金管理公司進入同業(yè)拆借市場進行拆借；以股票質押從商業(yè)銀行取得貸款；允許保險資金通過證券投資基金進入股市；各金融資產管理公司從事的債轉股業(yè)務等。這些都對我國金融分業(yè)監(jiān)管體制形成挑戰(zhàn)。

三、促進金融創(chuàng)新，提高運行效率和市場競爭力

金融是現(xiàn)代經濟的核心，金融機構運行效率、金融產業(yè)組織效率和金融宏觀調控監(jiān)管效率，對于國家的經濟運行狀態(tài)和效率，發(fā)揮越來越大的影響。中國正處于體制轉軌、經濟轉型時期，美國的金融體制在許多方面都是值得我們借鑒的。一是加緊探索商業(yè)銀行經營模式的創(chuàng)新，尋求從分業(yè)經營轉向綜合經營的具體方式。二是完善資本市場結構，實現(xiàn)貨幣市場與資本市場、股票市場與債券市場的協(xié)調發(fā)展，構建各市場間的互動機制。三是有步驟地推進利率、匯率市場化改革，提高銀行的市場競爭能力。四是提高中央銀行監(jiān)管能力和國際監(jiān)管協(xié)調能力，完善監(jiān)管體制，理順監(jiān)管關系，順應國際金融監(jiān)管發(fā)展新趨勢，逐步轉向銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。五是放寬金融市場的對內準人限制，打破國家壟斷金融的格局，實現(xiàn)金融結構多元化。六是加快國有獨資商業(yè)銀行的產權制度改革和內部結構改革，完善激勵制約機制。七是改革信息披露制度，杜絕黑箱操作，強化信用約束，健全行業(yè)自律中介組織，提高透明度，規(guī)范會計、財務、統(tǒng)計報告制度。八是提高金融的技術水平和電子核心技術國產化水平，維護金融安全，改善經營條件，提高效率和服務水平。

摘要：金融科技實質是利用互聯(lián)網信息技術對傳統(tǒng)金融商業(yè)模式與服務進行再改善與升級的過程，具有金融交易低成本、高效率的優(yōu)勢。但由于目前我國金融監(jiān)管部門受到信息數(shù)據(jù)約束、監(jiān)管成本較高以及信息不對稱等要素的影響，使得我國對金融科技監(jiān)管嚴重滯后，無法與各種金融科技應用場景、應用業(yè)務和服務進行匹配，致使金融科技風險不斷累積和爆發(fā)。因此，建設我國金融科技監(jiān)管體系迫在眉睫。本文首先從我國金融科技發(fā)展狀況角度入手，根據(jù)當前我國互聯(lián)網金融監(jiān)管模式總結了我國金融科技監(jiān)管體系框架及監(jiān)管缺陷；其次，以金融科技監(jiān)管強國英國為研究目標，重點分析了英國金融科技監(jiān)管的政策及監(jiān)管策略手段，并總結了適用于我國金融科技監(jiān)管的經驗啟示；最后，在我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架之上，提出了我國金融科技監(jiān)管體系建設的具體實現(xiàn)路徑。

關鍵詞：金融科技；監(jiān)管科技；英國經驗；監(jiān)管沙盒

一、引言及文獻綜述

金融科技（FinancialTechnology）指利用技術驅動金融創(chuàng)新，其實質是利用新的技術對現(xiàn)有金融產品和服務進行改造升級或者再創(chuàng)造。相比于傳統(tǒng)金融而言，金融科技可以直接對現(xiàn)代金融模式和市場進行顛覆式創(chuàng)新，對提升傳統(tǒng)金融運行效率、降低金融交易成本及平衡各參與主體的利益沖突等均有重要影響。由于金融科技的眾多優(yōu)勢，使其一經提出就受到全世界廣泛關注。但是對于金融科技的界定，學術界尚沒有達成統(tǒng)一共識。金融穩(wěn)定理事會（FSF）將金融科技定義為新技術所帶來的技能創(chuàng)新，可以從根本上改變傳統(tǒng)金融業(yè)務產品、服務、流程以及模式。廖岷（2016）從應用角度出發(fā)，認為金融科技是將互聯(lián)網技術、云計算技術以及區(qū)塊鏈技術等現(xiàn)代互聯(lián)網信息化技術以及移動通訊技術等應用到金融領域的過程。因此，金融科技的本質仍是金融，它的發(fā)展邏輯和發(fā)展趨勢仍然要遵循金融發(fā)展規(guī)律。陸岷峰和汪祖剛（2017）從創(chuàng)新角度出發(fā)，認為金融科技是將現(xiàn)代互聯(lián)網信息技術與金融產業(yè)進行融合，利用技術優(yōu)勢對原有金融業(yè)務、模式及運作流程進行再創(chuàng)新的過程。例如，傳統(tǒng)金融業(yè)務可以融入云計算技術實現(xiàn)對客戶的個性化服務。利用云計算的計算能力和空間動態(tài)存儲特征可以在互聯(lián)網網絡中以更低的成本獲取信息，并根據(jù)足夠的信息分析客戶需求，最終提供給客戶專有金融產品和服務。雖然，不同部門以及不同學者對金融科技所涵蓋的范圍及定義存在差異，但是其核心要素都包括：創(chuàng)新、新技術、金融、效率等關鍵詞。因此，金融科技其實就是將傳統(tǒng)金融與現(xiàn)代互聯(lián)網信息化相結合，并通過不同技術融合的網絡協(xié)議規(guī)定實現(xiàn)金融科技的運作。在金融科技的幫助下，金融資源實現(xiàn)了高效配置，提升了資源的使用效率，對普惠金融發(fā)展具有積極推動作用。然而，金融科技的發(fā)展是把雙刃劍，它在對傳統(tǒng)金融進行再創(chuàng)新并提升金融運作效率的同時，也會帶來更多的金融風險，甚至在互聯(lián)網技術的網絡傳遞效應的影響下，可以將個體的金融風險轉變成系統(tǒng)性金融風險，對整體宏觀經濟發(fā)展及金融體系的穩(wěn)定進行沖擊（周仲飛，李敬偉，2018）。對此，英國政府將金融科技視為“破壞性金融”（DisruptiveFinance），凡是通過金融科技創(chuàng)新傳統(tǒng)金融的新業(yè)態(tài)模式統(tǒng)稱為“替代性金融”。因此，處于金融市場安全和國家經濟穩(wěn)定的考慮，英國及美國等金融科技強國只允許金融科技應用在傳統(tǒng)金融領域的極小部分，而不能進行全面應用，以防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。金融科技之所以更加具有風險性，最重要原因在于金融科技存在“泛金融化”特征，即金融科技拓展了傳統(tǒng)金融可能邊界，使得部分非金融機構及個人可以從事與傳統(tǒng)金融機構相似的金融業(yè)務，降低金融產業(yè)準入門檻，并使得金融更加大眾化與普遍化。而正是因為這些非傳統(tǒng)金融機構主體不斷涌入金融市場，才加劇了傳統(tǒng)金融風險特征，對金融的穩(wěn)定性造成了較大沖擊。例如，在信用風險方面，非金融機構更加偏好風險，但是缺乏嚴謹?shù)男刨J預測模型和能力；在流動性風險方面，非金融機構缺乏二級市場的支撐，存在流動性不足問題；在風險預防及治理方面，非傳統(tǒng)金融機構更容易引發(fā)“羊群效應”，加劇市場的波動性。同時，大量的互聯(lián)網信息技術應用在金融領域，還增添了網絡風險，使傳統(tǒng)金融不斷遭受黑客的網絡攻擊。此外，互聯(lián)網信息技術使非金融機構之間聯(lián)系更加緊密，它們之間的信息傳遞更加頻繁，金融業(yè)務交易頻率更高，增加了金融市場波動性。因此，即使金融科技較傳統(tǒng)金融而言，具有高效率、低成本等優(yōu)勢，但是仍然不能忽視金融科技所帶來的金融風險，急需對其進行監(jiān)管，即開展金融科技監(jiān)管，建立金融科技監(jiān)管體系勢在必行。

二、我國金融科技監(jiān)管發(fā)展歷程及體系建設

1.我國金融科技監(jiān)管發(fā)展歷程。金融科技監(jiān)管概念與金融科技概念相呼應，它是在金融科技發(fā)展并應用之后的產物。有關金融科技監(jiān)管的內涵，全社會及學術界有著不同的看法。其中，國外許多機構及學者將金融科技監(jiān)管視為金融科技的子集，其原因在于金融科技監(jiān)管也是利用云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新型互聯(lián)網技術對金融領域進行監(jiān)管，因此金融科技監(jiān)管其實質是將金融科技應用在監(jiān)管領域，是金融科技應用的一個延伸；而有的機構及學者則不認為金融科技監(jiān)管是金融科技的子集，其原因在于金融科技監(jiān)管已經不單單只適用于金融領域，它也被廣泛應用在環(huán)境保護、電子商務以及醫(yī)療教育等方面。但是，從我國金融科技監(jiān)管實際發(fā)展狀況來看，由于我國金融科技監(jiān)管發(fā)展時間尚短，其理論基礎和技術水平仍與世界強國存在差異，并且當前我國金融科技監(jiān)管主要應用在互聯(lián)網金融領域。因此，本文所討論的金融科技監(jiān)管是狹義的定義，主要指利用金融科技在互聯(lián)網金融領域的監(jiān)管應用，研究的主體是互聯(lián)網金融，研究的目標是實現(xiàn)互聯(lián)網金融合規(guī)發(fā)展。我國金融科技發(fā)展大致經歷三個階段（圖1），在不同階段時期金融科技監(jiān)管的主體、目標及技術手段均存在較大差異。尤其是在我國“互聯(lián)網+”發(fā)展戰(zhàn)略實施以來，我國金融科技監(jiān)管主體逐漸轉移，由傳統(tǒng)金融機構轉向互聯(lián)網金融企業(yè)再轉向非金融機構。同時，金融科技的監(jiān)管強度與目標也隨著金融科技的應用程度而不斷變化。例如在發(fā)展初期，金融科技監(jiān)管主要是維護金融信息安全，隨后是對互聯(lián)網金融業(yè)務進行風險提示和投資人保護，直到目前的合規(guī)整治。具體而言：第一，金融科技監(jiān)管發(fā)展初期的信息安全監(jiān)管階段。該時期的典型監(jiān)管代表是對商業(yè)銀行網絡支付及信用卡支付的監(jiān)管，此時金融科技的監(jiān)管主體為以銀行為代表的傳統(tǒng)金融企業(yè)，監(jiān)管目標為保證金融產業(yè)的信息安全；第二，對互聯(lián)網金融企業(yè)的風險警示時期。該時期的金融科技監(jiān)管較為溫和，由于是在互聯(lián)網金融發(fā)展初期，金融市場還未出現(xiàn)大規(guī)模的金融風險事件。因此，該階段的金融科技監(jiān)管主要針對網絡詐騙、非法集資以及違規(guī)建立資金池等問題；第三，加強對互聯(lián)網金融這類非金融機構主體的監(jiān)管，監(jiān)管力度也從放松性監(jiān)管轉變?yōu)閲栏竦暮弦?guī)整治。隨著互聯(lián)網金融領域一系列監(jiān)管和指導性政策文件的頒布，我國對金融科技的監(jiān)管逐步走向法制化道路。2.我國金融科技監(jiān)管國金融科技監(jiān)管體系構成。當前，我國金融科技監(jiān)管體系仍處于探索期，相關組成及模式仍在不斷變化與完善。我國金融科技監(jiān)管體系的監(jiān)管原則為開放性監(jiān)管，主要通過政策措施對金融科技進行限制與規(guī)范。同時，監(jiān)管部門也在與時俱進，通過技術創(chuàng)新不斷改善自身監(jiān)管工具，提升金融科技監(jiān)管能力。因此，我國金融科技監(jiān)管體系構成分為兩部分，一部分是對互聯(lián)網金融產業(yè)規(guī)范的發(fā)展，主要以出臺方針政策形式來實現(xiàn)；另一部分則是金融監(jiān)管部門的監(jiān)管手段，例如通過云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈及人工智能對網絡安全及市場行為進行監(jiān)管。在對互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)模式監(jiān)管方面，由于我國實行的是分業(yè)監(jiān)管模式。因此，有關互聯(lián)網金融產業(yè)監(jiān)管政策也是按照不同業(yè)態(tài)模式進行劃分，具體政策體系如表1所示。然而，金融科技的發(fā)展并不能完全依靠政策規(guī)范，盡管不同互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)模式出臺了許多合規(guī)性監(jiān)管政策和策略，但是不同業(yè)務模式仍存在許多問題有待解決。例如：在第三方支付業(yè)態(tài)模式下，仍有許多欺詐行為出現(xiàn)，交易安全性有待提升；在區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣模式下，存在技術自身漏洞問題，因技術風險所造成的經濟損失巨大；在互聯(lián)網保險業(yè)態(tài)模式下，新的互聯(lián)網保險場景越來越多，但大部分場景都是博眼球、博出位，偏離了保險本質；在眾籌業(yè)態(tài)模式下，眾籌平臺對信息有意隱藏、扭曲甚至操縱，存在較高的道德風險等。金融監(jiān)管部門在監(jiān)管工具與手段方面也隨著金融科技的發(fā)展而不斷改善。許多金融監(jiān)管部門已經將大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能以及區(qū)塊鏈技術應用到金融市場數(shù)據(jù)搜集、處理及分析，或者對網絡安全及市場行為進行監(jiān)控等。例如：第一，金融市場信息數(shù)據(jù)方面，大數(shù)據(jù)技術通過數(shù)據(jù)映射方式，幫助金融監(jiān)管部門從不同渠道搜集數(shù)據(jù)，協(xié)助金融監(jiān)管部門找出不同借貸平臺的共同用戶，進而迅速了解金融借貸市場的多頭借貸情況及潛在高風險客戶；第二，云計算則可以從不同維度、類型及結構入手分析金融數(shù)據(jù)，進行金融數(shù)據(jù)標準化處理，實現(xiàn)金融數(shù)據(jù)信息共享。對于金融監(jiān)管部門而言，云計算的彈性收縮特征可以幫助金融監(jiān)管部門動態(tài)分配IT資源，提升金融監(jiān)管部門的合規(guī)監(jiān)管系統(tǒng)承載能力。同時，云計算也可以實現(xiàn)地區(qū)政策差異化監(jiān)管需求，根據(jù)不同區(qū)域監(jiān)管特征，通過靈活的資源配置提出解決方案；第三，人工智能則有助于金融監(jiān)管部門的監(jiān)管政策實施，將圖片、語音及視頻等非線性數(shù)據(jù)轉變成標準化及結構化數(shù)據(jù)，使監(jiān)管結果更清晰的呈現(xiàn)給監(jiān)管部門，降低了監(jiān)管難度；第四，區(qū)塊鏈技術解決了金融監(jiān)管部門對金融信息數(shù)據(jù)的真實性和可靠性需求。由于區(qū)塊鏈技術的不可篡改性及時間特征，可以使金融信息數(shù)據(jù)永久保存在分布式賬本上。同時，區(qū)塊鏈點對點的金融數(shù)據(jù)傳輸能力，也使監(jiān)管部門實行金融動態(tài)監(jiān)管成為可能。

一、我國央行金融業(yè)監(jiān)管中的薄弱點

1995年有關金融“五法一決定”頒布以來，我國的金融法律建設日臻完善，金融監(jiān)管體制逐步理順，金融監(jiān)管工作不斷加強，對促進金融改革和發(fā)展、維護金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。但是，面對加入WTO的新形勢，我國的金融監(jiān)管與國際上先進的金融監(jiān)管相比，仍然顯得很薄弱，表現(xiàn)為：

1、沒有形成規(guī)范、連續(xù)和系統(tǒng)性的監(jiān)管。

目前我國金融監(jiān)管尚未實現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化，還沒有真正實現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，沒有建立一個有效的金融風險監(jiān)測、評價、預警和處置系統(tǒng)。金融監(jiān)管還存在著一定程度的盲目性、隨意性和分散性，缺乏連續(xù)性和系統(tǒng)性，缺乏各種監(jiān)管手段的有效配合，缺乏對監(jiān)管信息的綜合運用，缺乏對風險的跟蹤監(jiān)測，從而導致監(jiān)管成本的提高和監(jiān)管效率的下降，使金融風險得以積聚和擴散，最后忙于事后救火處置。

2、沒有將金融機構的法人治理結構和內控作為監(jiān)管重心。

過去我們對金融機構的法人治理結構和內控重視不夠，監(jiān)督不力，往往忙于外部監(jiān)管。特別是對金融機構董事會、監(jiān)事會、經營管理班子的職責，對董事長、行長的職責不夠明確，對其行使職責的情況缺乏有效監(jiān)督，對內控制度的建設及執(zhí)行情況檢查不力，其結果是，中國人民銀行投入了很多人力和精力，但監(jiān)管效果并不明顯。經驗證明，外部監(jiān)管不能代替金融機構的內部有效控制，也不能成為金融機構內控的補充。金融機構良好的法人治理結構和內控機制是實現(xiàn)有效金融監(jiān)管的基礎，只有建立完善的金融機構自我約束和自我發(fā)展機制，加上有效的金融監(jiān)管，才能保證金融機構穩(wěn)健發(fā)展。

[摘要]經濟的發(fā)展離不開金融的推動，而金融發(fā)展的動力在于創(chuàng)新，金融創(chuàng)新成為金融業(yè)生存和發(fā)展的重要推力。隨著信息技術的廣泛運用，金融創(chuàng)新已成為金融業(yè)共同關注的話題。但金融業(yè)在進行金融創(chuàng)新并產生積極效應的同時破壞了原有的平衡，造成了一定的負面影響，產生了金融風險。本文在分析金融創(chuàng)新產生原因的同時，對風險防范提出了相應的建議，希望能同大家做有益的探討。

[關鍵詞]金融創(chuàng)新風險防范

一、市場經濟條件下金融創(chuàng)新的涵義

20世紀20年代美籍奧地利經濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著《經濟發(fā)展理論》中認為創(chuàng)新是新的生產函數(shù)的建立，包括新產品的開發(fā)、新生產方式或者技術的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構設置、業(yè)務品種、市場結構及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內涵包括：金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。

二、金融創(chuàng)新風險的形成原因

1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規(guī)模的難度。