導語：私募股權基金稅收籌劃對策一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

私募股權投資基金可以理解為由非上市公司發(fā)起，借助股權投資方式對具有一定規(guī)模特點的資金進行合理配置與應用。其中，這部分資金可以根據(jù)組織形式以及使用用途不同，細化分為三種類型。分別是：公司制、合伙制以及契約制。而稅收籌劃主要是指納稅人通過利用稅法所提供的一切優(yōu)惠對經(jīng)營以及理財?shù)仁马椈顒舆M行統(tǒng)籌推進與合理部署，以保障稅收利益得以實現(xiàn)最大化目標。其中，像避稅籌劃以及節(jié)稅籌劃等均可以視為稅收籌劃的領域范疇。結合近些年的發(fā)展情況來看，隨著我國新《基金法》的出臺與實施，私募股權投資基金逐步納入到監(jiān)管領域范疇當中。不難看出，經(jīng)多年的發(fā)展與實踐，我國私募基金政策得到了全面貫徹與落實。但是需要注意的是，國內(nèi)私募基金起步發(fā)展難以與國外持恒，在稅務籌劃方面還是存在滯后性問題。針對于此，建議相關行業(yè)方面應該立足于整合發(fā)展目標，加強對私募股權投資基金稅收籌劃工作的貫徹落實力度，以保障可以從根本上實現(xiàn)供給側結構性改革目標。

一、私募股權投資基金組織形式與結構設計

（一）信托型組織結構

信托型組織結構是指投資活動各方依據(jù)《信托法》等相關法律，通過訂立相關合同，實現(xiàn)權利義務的組織形式。目前，這種組織結構已經(jīng)逐漸發(fā)展成為私募股權投資基金的主要組織形式之一。在這種結構中，涉及到委托人、受托人和托管人三方，其中委托人在投資活動中投入資本，受托人以委托人投入的資金為基礎管理經(jīng)營性資產(chǎn)，托管人在這種信托關系中主要負責發(fā)揮資金的托管人和監(jiān)管人的作用，委托人依靠受托人和托管人對投入的資金進行負責任的運作而獲利?；鹜泄苋撕屯泄苋送ㄟ^收取基金托管費和管理費獲利。三方按照信托契約在這一信托活動中不斷地行使權力，履行義務，互相監(jiān)督，使信托關系得以維持。此外，隨著基于信任的組織結構的不斷發(fā)展，一種新的組織結構——契約制度應運而生。類似于基于信任的組織結構，契約制度也通過建立相關的契約來界定權利和義務的范圍。但在這種模式下，各方聯(lián)系更加緊密，客戶可以積極參與基金的實際運作，變被動的態(tài)度為主動，從而保證基金運作的鏈條不會斷裂。

（二）公司型組織結構

公司型組織架構是指投資基金按照公司模式合理運作，即設立董事會和大股東監(jiān)事會，通過例會或臨時會議討論解決運作過程中出現(xiàn)的各種問題，包括組織架構內(nèi)各部門的職責分工、發(fā)展戰(zhàn)略和實際業(yè)務運作中的具體實施方案等。這種組織結構是私募股權組織結構中最具代表性的一種，其主要形式可分為有限責任制度和股份有限公司兩種。目前我國私募股權投資基金的組織形式主要是前者。在這種組織結構下，公司的所有資產(chǎn)都來自股東，即投資者，投資者的利益是通過公司經(jīng)營的盈虧來實現(xiàn)的，但一般不參與公司的實際經(jīng)營，而是由基金經(jīng)理，即職業(yè)經(jīng)理人來管理。類似于信托型的組織結構，一般情況下，基金經(jīng)理的收入也處于固定狀態(tài)，但為了達到利用投資基金獲取更大經(jīng)濟利潤的目的，往往會設置多種激勵措施，鼓勵員工認真負責地進行資本運營，以擴大公司規(guī)模、擴大公司市場的形式實現(xiàn)資本流通和增長，進而獲得更大的收益。

（三）合伙型組織結構

隨著我國《合伙企業(yè)法》有關規(guī)定的不斷完善，合伙企業(yè)的組織結構所帶來的優(yōu)勢變得明顯起來，使得越來越多的企業(yè)在創(chuàng)辦初期更愿意以這種組織結構形式創(chuàng)辦企業(yè)。在該結構中，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種，其中前者主要是指合伙人與合伙企業(yè)之間存在連帶責任，即合伙人對經(jīng)營虧損現(xiàn)象產(chǎn)生的債務負責，企業(yè)關閉后，合伙人的收益收入也隨之終止；而后者的構成稍復雜一些，主要由共同連帶責任合伙人與有限合伙人合伙組建，在此模式下，共同合伙人對基金的虧損和實際營收承擔連帶責任，即基金能夠按照一定的規(guī)則獨立運作，從而共同合伙人退出基金，并保證兩類合伙人的投資基金規(guī)模都獲得相應的百分比收益。

二、私募股權基金稅收籌劃的現(xiàn)狀

（一）對稅收籌劃理解不足

稅收籌劃理解不足基本上可以視為當前私募股權基金稅收籌劃面臨的主要問題。在問題表現(xiàn)方面，可以從基金層面與投資者層面進行研究與分析。其中，從基金層面上來看，基金管理團隊始終將側重點放在籌資與生產(chǎn)當中，對于稅收籌劃關注力度較小，且對于稅收籌劃的投資力度也表現(xiàn)較小，導致在稅收籌劃理解深度方面存在嚴重不足現(xiàn)象。從投資者層面上來看，股權基金可根據(jù)投資者屬性的不同細化分為機構投資者與自然人投資者兩種。對于機構投資者而言，公司方面可根據(jù)實際情況實施符合自身發(fā)展的稅收計劃，并全權負責私募股權基金稅收計劃工作。而對于自然人投資基金等其他投資形式而言，在一定程度上基本上可以視為實現(xiàn)盈余基金目標的增值渠道，在對私募基金稅收計劃的前瞻部署方面存在落實不到位問題。

（二）未充分利用優(yōu)先政策

在相當長的一段時間里，國內(nèi)私募證券基金重復征稅問題普遍且混亂。從問題成因上來看，主要是因為行業(yè)體系對于優(yōu)先政策并未進行充分利用，如行業(yè)亂象問題嚴重，如從業(yè)人員對于稅收制度缺乏深刻了解；對于稅收優(yōu)惠政策缺乏合理利用。以上種種皆會導致稅收計劃難以實施。除此之外，不管是公司投資者，亦或是自然投資者，在稅收政策的理解上以及踐行上均存在盲區(qū)問題。如上述主體人員并未深刻意識到合伙制的靈活性，在相關工作實施方面存在滯后性問題。

（三）未實施稅收風險防范

結合當前發(fā)展情況來看，當前我國所制定的私募股權基金稅收計劃尚且難以抵擋稅收風險帶來的危害性影響。究其原因，主要是因為稅務登記不完整不利于形成行業(yè)規(guī)范，長期以往容易對行業(yè)的的阻礙性影響。除此之外，在稅收風險的控制管理方面，行業(yè)內(nèi)部應該對稅收主體進行全面分析，以保障投資金融項目轉移目標得以順利實現(xiàn)。

（四）缺乏稅收籌劃人才

我國在私募基金稅收籌劃工作方面所存在的人才資源匱乏問題已經(jīng)成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。從客觀角度上來看，稅收籌劃基本上可以視為一項集成專業(yè)性與實物性于一體的工作內(nèi)容。要求從事于稅收籌劃的財務人員應該具備扎實的專業(yè)知識以及豐富的實踐經(jīng)驗，以保障稅收籌劃工作得以有序開展。但是結合實際情況來看，國內(nèi)多數(shù)從上述工作的財務人員難以滿足稅收籌劃工作需求，且在實踐經(jīng)驗方面表現(xiàn)匱乏，容易對我國私募基金稅收籌劃工作造成滯后性影響。

三、加強私募投資稅收籌劃的對策

（一）改善稅收認識，正確理解籌劃目的

正確認識稅收籌劃基本上可以視為穩(wěn)定有序開展納稅籌劃工作的關鍵前提，同時也可以視為實現(xiàn)稅收利益最大化的有效保障。針對于此，相關行業(yè)內(nèi)部必須對私募基金稅收籌劃目標進行重新定位。通過正確理解籌劃目的，保障私募基金稅務管理目標得以順利實現(xiàn)。其中，關于基金的分類以及私募基金的劃分可以參照圖1。首先，要從正確認識稅收籌劃入手，糾正以往稅收籌劃工作中可能存在的誤區(qū)。在一些私募基金或企業(yè)的稅收概念中，稅收籌劃是指通過逃稅或其他非法手段達到減輕稅負的目的。為避免這種對私募基金的誤解帶來的潛在風險，相關負責人應通過召開專題會議、建設企業(yè)文化等方式積極宣傳正確的規(guī)劃意識，加大對稅務規(guī)劃基金的投入，給予稅務規(guī)劃負責人更大的規(guī)劃自由和空間，建立積極的規(guī)劃；其次，私募基金方面應該加強對稅收籌劃工作的重視程度，可通過不斷加大稅收籌劃資源投入力度，保障私募基金納稅籌劃目標得以順利實現(xiàn)。在此過程中，相關工作人員應該對當前稅收籌劃存在的錯誤觀念進行適當糾正，并通過引導管理團隊，減少稅收籌劃違法問題出現(xiàn)；第三，企業(yè)投資者在籌劃經(jīng)營活動稅收工作時，應該適當加強對私募基金投資金額等重要事項的統(tǒng)籌規(guī)劃力度。除此之外，自然人投資者通過自主學習等途徑方式明確掌握納稅權利及相關義務，避免出現(xiàn)投資決策失誤問題。

（二）健全稅收籌劃基礎，有效防范納稅風險

為健全完善私募資金稅收籌劃內(nèi)容，有必要對當前稅收籌劃基礎存在的不足問題進行合理改善。在私募股權基金的稅收籌劃中，為了有效降低稅收成本，提高私募股權基金的收益，應注重稅收籌劃基礎工作的完善，全面防范稅收風險，確保私募股權基金的穩(wěn)定發(fā)展。首先，制定科學的稅收籌劃方案。在私募股權投資基金稅收籌劃過程中，要充分了解基金可以享受的優(yōu)惠政策以及如何延長納稅時間，并根據(jù)現(xiàn)行稅收政策制定稅收籌劃方案，以保證籌劃方案的可行性和效果。在規(guī)劃方案的實施過程中，要時刻注意政策的變化。如果稅收政策變化影響規(guī)劃方案，應及時調(diào)整方案，有效規(guī)避規(guī)劃風險；其次，積極完善稅務登記。私募股權投資基金在納稅時，要注意稅務登記。一旦發(fā)生交易，應及時做好稅務機關的登記工作，規(guī)范填寫投資人和投資金額，做好信息報送和披露工作，提高稅務登記的全面性，降低稅務風險；第三，應該對稅務登記進行適當改善。舉例而言，私募股權基金可通過利用稅務登記政策的途徑方式，對關鍵信息的提交行為進行準確記錄，并向主體部門進行登記處理；第四，在陣營改革政策方面，應該根據(jù)該項業(yè)務是否屬于營改制范圍進行統(tǒng)籌規(guī)劃與合理部署。除此之外，為避免基金管理人與投資者存在混淆問題，可通過規(guī)范財務會計方式，正確處理財務問題。另外，對于稅務部門改革，私募基金要按照稅務部門改革的程序和規(guī)定進行稅務管理。同時，私募基金應嚴格按照規(guī)定獨立運作，規(guī)避稅收風險，發(fā)揮稅收籌劃作用，降低稅收成本，實現(xiàn)稅后收益最大化。

（三）全面了解優(yōu)惠政策，合法獲取稅收利益

為合法獲取稅收利益，相關人員應該根據(jù)稅收政策所提供的普遍優(yōu)惠以及私募基金特殊優(yōu)惠，對當前投資方向進行合理確定。并在此基礎上，可通過投資居民企業(yè)或者中小高新技術企業(yè)（非上市）等方法途徑，保證可以從相關政策中實現(xiàn)對私募基金的稅收優(yōu)惠處理。與此同時，相關人員也可以主動利用各地區(qū)政府對私募基金所提供的稅收優(yōu)惠政策，穩(wěn)定提高稅收整體利益。一方面要求私募基金相關稅務領導充分了解投資稅收的相關優(yōu)惠政策，借鑒其他成功的稅收籌劃成功案例，實現(xiàn)合法避稅，掌握正確的籌劃方向；另一方面，對于投資者來說，企業(yè)或自然人可以根據(jù)不同類型投資收益的稅率靈活分配投資收益，實現(xiàn)重稅科目的轉移，降低稅額。該項目以嘉興南湖基金鎮(zhèn)為例，通過合理利用地方稅收優(yōu)惠政策的形式，實現(xiàn)稅收籌劃和避稅，即基金注冊地選擇在南湖金融區(qū)。在《關于促進南湖區(qū)股權投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》規(guī)定的內(nèi)容中，新注冊或新遷入南湖金融區(qū)的投資企業(yè)，自納稅之日起6年內(nèi)，可享受營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅地方財政收入70%的獎勵，使項目稅額大幅優(yōu)惠和提高。

（四）制定稅收激勵政策

政府引導是私募股權基金稅收籌劃的最大動力，既能增加股權投資，又能解決股權資本失控的問題。因此，響應國家政策，引導國家同向，支持地方要求，因地制宜，制定稅收激勵政策是提高稅收籌劃質量的重要手段。與我國現(xiàn)行稅種相比，設立資本利得稅有助于激發(fā)私募股權基金企業(yè)納稅申報的積極性，提高稅收籌劃的科學性。雖然我國目前沒有統(tǒng)一的資本利得稅，但一般來說，個人所得稅是稅收的主體，所有與利潤掛鉤的內(nèi)容都要征稅，這在一定程度上是片面的。因此，我國應積極借鑒西方國家的做法，結合我國的實際情況，構建適合我國的資本利得稅，根據(jù)不同的項目和不同的投資時間設定相應的稅率，為新能源企業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)制定合適的優(yōu)惠政策，以發(fā)揮稅收激勵作用。在合伙私募股權投資中，資本利得稅的設置和稅收優(yōu)惠的發(fā)揮為稅收籌劃奠定了堅實的基礎，有效控制了投資基金的稅收成本。

（五）培育稅收籌劃人才，提高稅務管理水平

人才資源始終是保障稅收管理水平得以全面提高的重要因素。針對當前稅收籌劃人才資源匱乏的問題，建議行業(yè)內(nèi)部應該加強對稅收籌劃人才的培育力度。最好可以通過多渠道方式增強財務人員的資質能力以及職業(yè)素養(yǎng)，為私募基金稅收籌劃工作的準確貫徹與落實提供良好保障。舉例而言，可通過設立選聘標準，對財務人員聘請流程進行嚴格規(guī)范。同時，可開展入職崗前培訓工作，讓每一位財務人員都可以明確稅法變化以及私募基金相關知識。除此之外，像稅務機構等通過增強自身的專業(yè)知識以及專業(yè)素養(yǎng)，積極培育與稅收籌劃相關的專家，為私募基金稅收籌劃工作的穩(wěn)定開展提供良好資源保障。以下是私募股權投資基金企業(yè)成長路徑示意圖：（圖2：私募股權投資基金企業(yè)成長路徑示意圖）另外，在稅務方面，這類機構以涉稅為主要工作內(nèi)容。為保證工作質量，還應開展專業(yè)知識和稅收法規(guī)的基礎學習和靈活應用，為私募基金的稅收籌劃工作提供合作渠道；最后，稅收征管部門還應提升本部門人員的專業(yè)素質，特別是稅務執(zhí)法人員、基層稅收征管人員和其他與私募基金稅收直接相關的崗位人員，并應以較強的專業(yè)素質幫助稅收籌劃促進經(jīng)濟發(fā)展。

四、結語

總而言之，隨著風險投資逐漸趨向于規(guī)范化與制度化方向發(fā)展，稅收籌劃逐漸成為私募股權投資基金的難題內(nèi)容。為確保私募股權投資基金得以穩(wěn)健發(fā)展，建議相關行業(yè)內(nèi)部應該主動立足于稅收籌劃現(xiàn)狀，積極從納稅風險、優(yōu)惠政策以及人才培育等方面，對當前私募基金的發(fā)展問題進行統(tǒng)籌推進與前瞻部署，盡量從根本上為我國私募股權投資基金稅收籌劃目標的順利實現(xiàn)提供良好保障。

作者：呂涵