導(dǎo)語：金融行業(yè)客戶資金存管及監(jiān)控思考一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：資金問題是互聯(lián)網(wǎng)金融亂象頻發(fā)的普遍性、根本性因素，管住資金是防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的關(guān)鍵。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險事件的共同特征以及客戶資金存管現(xiàn)狀，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金存管及監(jiān)控機(jī)制建設(shè)進(jìn)行深入思考，提出建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金有效存管的主要原則，提示互聯(lián)網(wǎng)金融平臺賬戶及資金支付監(jiān)控的異常識別點，以期最大限度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融平臺侵占挪用客戶資金的可能性，從根本上防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；資金存管；資金監(jiān)控

近年來，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融，全面突破時空限制和傳統(tǒng)金融的體制、機(jī)制、監(jiān)管約束，在我國迅速發(fā)展，促進(jìn)了金融創(chuàng)新，提高了我國金融服務(wù)普惠性，也提升了金融資源配置效率。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展良莠不齊，魚龍混雜，民間資本不計風(fēng)險的逐利投機(jī)特性在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域充分釋放，一些機(jī)構(gòu)“野蠻生長”，跑路、倒閉、停止兌付等傳聞不絕于耳，互聯(lián)網(wǎng)金融亂象和風(fēng)險事件頻發(fā)，往往摻雜著非法集資、傳銷等違法犯罪活動，給投資人造成嚴(yán)重?fù)p失，擾亂金融秩序，危害社會穩(wěn)定。以投資人廣泛參與的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為例，據(jù)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年4月末，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺累計數(shù)量6114家，累計問題平臺（停業(yè)、跑路、提現(xiàn)困難）數(shù)量4237家，問題平臺占比高達(dá)69.3%。而且，依托網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，天然具有門檻低、滲透廣、傳播快的特點，涉及金額和人群數(shù)量龐大，投資人地域分布廣泛，一旦爆發(fā)風(fēng)險事件，往往就是涉眾型金融不穩(wěn)定問題，容易引發(fā)群體性事件，造成巨大的社會影響。例如，我國第一家被法院判處為非法集資的P2P網(wǎng)貸平臺——“東方創(chuàng)投”P2P網(wǎng)貸平臺，在2013年6~10月短短四個月時間，通過虛假借款標(biāo)的、承諾高額回報吸引全國各地1300余名投資者在該平臺投資達(dá)1.2億元。又如，2015年爆發(fā)的“e租寶”金融風(fēng)險事件，打著“網(wǎng)絡(luò)金融”的旗號，從2014年7月“e租寶”上線至2015年12月被查封短短一年半左右的時間，實際吸收非法公眾資金500余億元，涉及投資人約115萬名，遍布31個省，未兌付資金380億元左右。再如，2017年末爆發(fā)的“錢寶網(wǎng)”風(fēng)險事件，以完成廣告任務(wù)獲取40%~60%左右的高額收益為誘餌，采用“借新還舊”的方式，向社會不特定對象非法吸收資金，未兌付資金300億元左右，涉及投資人上百萬人。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險事件的共同特征

從近年頻發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險事件來看，出險原因多種多樣，但出險的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在資金方面無一例外都出現(xiàn)了不同程度的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺普遍設(shè)立資金池，客戶資金未實行第三方存管，平臺資金與客戶資金混賬管理，資金流向缺乏有效監(jiān)控，侵占挪用客戶資金的情況相當(dāng)普遍。（一）未實行客戶資金第三方存管。發(fā)生風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，通常利用個人賬戶或平臺賬戶吸收客戶投資資金，平臺自有資金與客戶資金混賬管理。而且，客戶資金均未在銀行機(jī)構(gòu)實現(xiàn)第三方有效存管，完全無保護(hù)地處于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的控制之下，平臺能夠輕松接觸并動用客戶資金，為平臺侵占挪用客戶資金提供了可乘之機(jī)。在沒有有效的第三方資金存管下，投資資金流向得不到有效監(jiān)控，投資者不知道錢投給了誰、投了什么項目、投了多少，投資者資金一旦進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，就處于失控狀態(tài)，安全與否只能寄希望于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的自我道德約束。（二）普遍設(shè)立資金池。發(fā)生風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在吸收客戶投資資金后，通常將不同時點投資、不同投資期限的客戶資金歸集起來，形成一個或多個資金池，然后再利用資金池的資金去投資。在資金池運作模式下，客戶投資資金與投資項目之間沒有清晰的對應(yīng)關(guān)系，投資資金與投資項目間的期限錯配問題被掩蓋，投資項目出現(xiàn)風(fēng)險無法兌付投資收益時則由資金池資金承接，剛性兌付下投資項目的實質(zhì)風(fēng)險狀況根本無從知曉。例如，“東方創(chuàng)投”P2P網(wǎng)貸平臺、“e租寶”“錢寶網(wǎng)”等爆發(fā)風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，都存在設(shè)立資金池的現(xiàn)象。（三）普遍侵占挪用客戶資金。大量資金沉淀在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺內(nèi)部，形式隱蔽，控制權(quán)完全在平臺手中不受約束，極易發(fā)生道德風(fēng)險。高風(fēng)險的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺通過虛構(gòu)項目自融侵占挪用客戶資金，演變成用新投資人資金兌付償還舊投資人本息、拆東墻補(bǔ)西墻的龐氏騙局，當(dāng)資金鏈瀕臨斷裂、難以為繼時，平臺停止兌付甚至攜款跑路。例如，警方查證“e租寶”平臺上的207家承租公司中，僅有1家與“e租寶”的控制關(guān)聯(lián)公司有真實業(yè)務(wù)發(fā)生，“e租寶”平臺通過虛構(gòu)投資項目大肆侵占挪用客戶資金，不斷通過借新還舊，以便支付向投資者承諾的高額回報。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金第三方存管現(xiàn)狀

許多互聯(lián)網(wǎng)金融公司開辦的初衷是為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)、把企業(yè)做大做好，但是由于自有資金和客戶交易資金沒有嚴(yán)格分開管理，動用客戶交易資金不受約束，使得一些小問題也可能引發(fā)攜款跑路等大風(fēng)險。鑒于資金問題是互聯(lián)網(wǎng)金融亂象頻發(fā)的普遍性、根本性因素，中國人民銀行等十部委聯(lián)合出臺《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號）明確要求，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，建立客戶資金第三方存管制度。2016年4月以來全國范圍內(nèi)啟動的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作，進(jìn)一步要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)落實客戶資金第三方存管。以P2P網(wǎng)貸行業(yè)為例，據(jù)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年5月16日，全國共有769家P2P網(wǎng)貸平臺與55家銀行合作上線了銀行資金存管系統(tǒng)，約占同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺總數(shù)量的40.97%，合作銀行主要以股份制銀行、地方性銀行等中小銀行為主?？傮w來看，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶資金第三方存管進(jìn)展緩慢，效果不盡如人意。例如，銀行機(jī)構(gòu)擔(dān)心因承擔(dān)隱性擔(dān)保責(zé)任及風(fēng)險而對開展互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金存管的意愿不強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺認(rèn)為銀行機(jī)構(gòu)收取的資金存管費用高、系統(tǒng)使用不方便，地方性互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實施細(xì)則出臺進(jìn)度及要求不一致，異地存管占有相當(dāng)比重不利于風(fēng)險管理，存管銀行監(jiān)督管理責(zé)任不嚴(yán)等等。

三、對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金存管及監(jiān)控機(jī)制的思考

一切投融資活動均以資金流動來實現(xiàn)，資金安全是開展投融資活動的前提，管住資金是防范風(fēng)險的關(guān)鍵。資金是互聯(lián)網(wǎng)金融的“血脈”，資金風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)金融最大的風(fēng)險，監(jiān)督管理好互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的客戶資金，是防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的關(guān)鍵。因此，應(yīng)積極借鑒證券行業(yè)客戶交易資金第三方存管制度，遵循“平臺是中介、銀行管資金”的思路，加快構(gòu)建完善以客戶資金第三方存管為基礎(chǔ)、賬戶資金支付監(jiān)控為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架，深入推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作，最大限度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融平臺侵占挪用客戶資金的可能性，從根本上規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，保障投資者合法權(quán)益，維護(hù)金融穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。（一）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金存管的主要原則。1.強(qiáng)制性原則。應(yīng)將客戶資金銀行第三方存管作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入的必要條件，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的基礎(chǔ)性制度安排。任何組織和個人從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，必須制定客戶資金第三方存管制度并報相關(guān)有權(quán)部門備案，同時接受相關(guān)有權(quán)部門對其對接上線客戶資金銀行存管系統(tǒng)的實施情況進(jìn)行核查驗收。對于未制定客戶資金第三方存管制度，未報相關(guān)有權(quán)部門備案，未選擇符合條件的銀行機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，未實現(xiàn)客戶資金與自身資金分賬管理的任何組織或個人，不予批準(zhǔn)或備案從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。2.封閉性原則。應(yīng)實現(xiàn)投資端與融資端之間資金流轉(zhuǎn)的封閉運行，杜絕互聯(lián)網(wǎng)金融平臺接觸并歸集客戶資金，排除設(shè)立資金池、侵占挪用客戶資金的可能性。投資者或融資者在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺注冊會員、開立會員賬戶時，必須在存管銀行開設(shè)一個與之相應(yīng)的資金賬戶，這一賬戶與投資者或融資者在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的會員賬戶是相互映射的，兩個賬戶所反映的資金金額和資金變動完全一致。投融資行為實際發(fā)生時，投資者的資金賬戶與融資者的資金賬戶直接發(fā)生資金往來，二者在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開立的會員賬戶并不發(fā)生實際資金劃撥，只是用于數(shù)據(jù)核對、查詢、統(tǒng)計等功能。且資金賬戶上資金的轉(zhuǎn)入劃出只能是與投資者或融資者完全實名對應(yīng)的銀行儲蓄賬戶，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺不辦理任何形式的客戶資金存取業(yè)務(wù)，投資者回收的投資資金或融資者融入的資金只能回到完全實名對應(yīng)的銀行儲蓄賬戶。3.屬地化原則。地方政府是本地區(qū)防范和處置非法集資第一責(zé)任人，負(fù)責(zé)組織本地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作。地方政府在實際工作中，需要資金存管機(jī)構(gòu)提供有關(guān)資金賬戶信息，協(xié)助了解互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的資金流向，還需要資金存管機(jī)構(gòu)配合開展互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)險處置，做好資金清退，防止發(fā)生群體性事件。存管銀行如果不在本地區(qū)經(jīng)營，將嚴(yán)重影響互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管效率及風(fēng)險處置。因此，出于控制風(fēng)險、便利管理的考慮，應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金存管銀行屬地化，即互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在注冊經(jīng)營所在地的銀行機(jī)構(gòu)建立客戶資金存管，不得實行異地存管。4.標(biāo)準(zhǔn)化原則。目前，主要是銀行機(jī)構(gòu)基于自身條件提供互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金存管服務(wù)，不同銀行間的資金存管技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)制度、監(jiān)督能力等存在差異，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，資金存管的實質(zhì)監(jiān)督約束效果不一。建議可選取若干家經(jīng)營相對規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)和技術(shù)實力較強(qiáng)的銀行機(jī)構(gòu)，指導(dǎo)它們合作建立符合行業(yè)特點、資金監(jiān)控有效的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金第三方存管模式，在此基礎(chǔ)上制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)客戶資金第三方存管業(yè)務(wù)規(guī)則、技術(shù)指引等實施細(xì)則，為互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)和意向開展存管業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)統(tǒng)一業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，以保證資金存管能夠起到實質(zhì)效果，避免名不符實。5.共贏性原則。當(dāng)前銀行機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)在客戶資金存管的職責(zé)厘定、費用水平、系統(tǒng)便利性等方面存在分歧，應(yīng)為銀行機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)之間的資金存管合作積極營造共贏環(huán)境。這需要繼續(xù)深入開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，大幅提高互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)成本，加快清退劣質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，以便提升銀行機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)金融客戶資金存管的積極性，投入更多資源開發(fā)運營資金存管系統(tǒng)，適度降低資金存管費用。6.強(qiáng)約束原則。按照“誰獲收益、誰擔(dān)風(fēng)險”的原則，互聯(lián)網(wǎng)金融投資者應(yīng)自行承擔(dān)項目投資責(zé)任和風(fēng)險，存管銀行不為投資行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)資金運用風(fēng)險。但在客戶資金第三方存管模式下，所有的客戶資金存取劃撥都是通過銀行完成，資金存管銀行能夠掌握資金金額變動、資金流向等關(guān)鍵信息。應(yīng)避免存管銀行部分存管、存而不管等現(xiàn)象，強(qiáng)化存管銀行的監(jiān)督管理責(zé)任，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融草根性強(qiáng)、監(jiān)管力有不逮的現(xiàn)實情況下，督導(dǎo)存管銀行加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融可疑交易監(jiān)測，依托支付體系通過適時觀察賬戶開立、賬戶間支付往來等情況，提升事前識別、預(yù)警、介入防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的能力。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融平臺賬戶及資金支付監(jiān)控參考?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可疑交易在賬戶開立、資金交易方面具有一定的特點，應(yīng)依托第三方存管制度，指導(dǎo)存管銀行加強(qiáng)賬戶資金支付監(jiān)控，積極參考以下識別點，對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺涉嫌挪用客戶資金、洗錢、非法集資及其他違法違規(guī)行為開展有效監(jiān)測。1.賬戶開立方面的異常識別點（1）客戶賬戶開立：同歷史比較，開立賬戶數(shù)量突然增多或者突然減少，開立賬戶中出現(xiàn)平臺、平臺高管或者其他關(guān)聯(lián)方的名稱，表現(xiàn)為異常。（2）賬戶信息：賬戶留存信息不詳，多個賬戶留存手機(jī)、電話相同，地址相似，或者多個賬戶留存電話無法接通，表現(xiàn)為異常。（3）賬戶人群特征：根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融用戶人群分析，男性用戶因風(fēng)險偏好和科技熱愛偏好，用戶數(shù)明顯多于女性，如女性賬戶明顯多于男性賬戶，表現(xiàn)為異常；在年齡分布方面，互聯(lián)網(wǎng)金融人群呈現(xiàn)出明顯的80后、90后、70后、60后人群數(shù)量占比依次遞減的效應(yīng)，若賬戶開立方面不符合上述特征，表現(xiàn)為異常。（4）賬戶地域特征：投資人端，若區(qū)域性平臺客戶分散不集中于區(qū)域以內(nèi)表現(xiàn)為異常，若全國性平臺客戶集中于某幾個特別區(qū)域表現(xiàn)為異常；融資人端，因平臺盡職調(diào)查和客戶發(fā)展的實際，表現(xiàn)為融資人在平臺或者其合作商、商所在區(qū)域居多，否則表現(xiàn)為異常。融資人大量集中于北京、上海、廣東、浙江、江蘇、福建等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，否則表現(xiàn)為異常。（5）賬戶行業(yè)特征：主要從事某一或幾個行業(yè)投融資的平臺，短期內(nèi)突然集中涌入其他行業(yè)的投融資項目，融資人賬戶行業(yè)分布突然產(chǎn)生集中性變化，表現(xiàn)為異常。2.資金交易方面的異常識別點（1）賬務(wù)核對特征：每日日終交易結(jié)束后，存管銀行根據(jù)委托平臺發(fā)送的日終清算數(shù)據(jù)，進(jìn)行賬務(wù)核對，若雙方賬戶不一致表現(xiàn)為異常。（2）單筆金額特征：互聯(lián)網(wǎng)金融平臺一般會呈現(xiàn)出單筆金額“小額分散”占比較高的穩(wěn)定特征，單筆金額的高低與平臺的影響力、信譽(yù)度和投資標(biāo)的金額密切相關(guān)，存管銀行可選取歷史單筆交易金額數(shù)據(jù)作區(qū)間劃分形成甄別指標(biāo)，出現(xiàn)與“小額單筆”特征不符時可考慮為異常。（3）交易密度特征：期間內(nèi)突然出現(xiàn)交易筆數(shù)突然增大或者縮小，交易金額突然放大，表現(xiàn)為異常。（4）資金流向特征：存管賬戶資金流向平臺、平臺高管、員工或者其他關(guān)聯(lián)方的賬戶，表現(xiàn)為異常。期限內(nèi)籌資人返款賬戶資金轉(zhuǎn)出相對于原接收資金畸高，表現(xiàn)為異常。（5）總額特征：存管賬戶余額突然迅速縮小，表現(xiàn)為異常；通常情況下，期限內(nèi)筆均投資款和人均投資款金額相近，如果存在差別較大的情況，平臺可能存在金額拆分或多次融資的異常。存管賬戶流向規(guī)模前十大賬戶在整體資金流向規(guī)模中占比過高，表現(xiàn)為異常。（5）試探性交易：虛假平臺項目賬戶開通后，通常有小額的試探交易，表現(xiàn)為異常。

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作者:方森華 單位:中國人民銀行東莞市中心支行