導(dǎo)語：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特色及啟示一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展迅速，然而其潛在風(fēng)險不容忽視，亟需加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展。美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管極具特色，將互聯(lián)網(wǎng)金融新興業(yè)態(tài)納入現(xiàn)有法律框架體系內(nèi)，多部門分工明確協(xié)同監(jiān)管，其監(jiān)管特色值得我們思考和借鑒。結(jié)合我國國情，在相關(guān)法律制度并不完善和細(xì)化的前提下，我國互聯(lián)網(wǎng)金融需要加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供邊界和土壤。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;監(jiān)管;制度;標(biāo)準(zhǔn)化

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管處于探索階段

信息技術(shù)的發(fā)展和電子商務(wù)的興起，推動了互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，短短數(shù)年的時間里，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展成為由互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等多種業(yè)態(tài)組成的新興金融領(lǐng)域，以其方便快捷門檻低的特點(diǎn)受到大眾的青睞，然而，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種高效普惠的新興金融領(lǐng)域，爆發(fā)式發(fā)展的同時暴露出不少問題，其潛在風(fēng)險不容忽視，亟需加強(qiáng)監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展。我國政府十分重視互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展和風(fēng)險防控。2015年7月人民銀行等十部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，這是我國互聯(lián)網(wǎng)金融第一個官方綱領(lǐng)性文件，其中明確提出要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序。2016年4月國務(wù)院辦公廳《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，要求重點(diǎn)整治P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融廣告等領(lǐng)域。上述指導(dǎo)意見和實(shí)施方案的出臺，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了制度框架，然而具體實(shí)施細(xì)則仍未出臺，總體來說我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管依然處于探索階段。美國是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)源地，1998年第三方支付Paypal創(chuàng)立、2009年眾籌Kickstarter創(chuàng)立、2006年P(guān)2P網(wǎng)貸Prospert和LendingClub分別創(chuàng)立，相對我國第三方支付支付寶、P2P網(wǎng)貸拍拍貸等互聯(lián)網(wǎng)金融公司，無論是創(chuàng)立和發(fā)展的時間，還是業(yè)務(wù)模式，美國互聯(lián)網(wǎng)金融公司都是行業(yè)鼻祖。美國作為金融大國和強(qiáng)國，是如何對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管的？他山之石，可以攻玉。筆者通過深入分析美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特色，希冀為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有所啟發(fā)。

二、美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的特色

（一）將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有法律框架體系內(nèi)監(jiān)管。美國并沒有出臺專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律，而是將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到現(xiàn)有的法律框架體系內(nèi)進(jìn)行監(jiān)管，對互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行分業(yè)監(jiān)管。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在美國對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及的法律主要有：1.《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法》，2000年美國國會通過該法，該法將互聯(lián)網(wǎng)支付視作傳統(tǒng)貨幣服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)質(zhì)仍屬貨幣服務(wù)，納入貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)監(jiān)管框架；實(shí)行聯(lián)邦和州政府雙重立法監(jiān)管；對第三方支付機(jī)構(gòu)規(guī)定了準(zhǔn)入條件，要求第三方支付機(jī)構(gòu)需要取得牌照并取得有針對性的業(yè)務(wù)許可才能開展業(yè)務(wù)。2.《電子資金轉(zhuǎn)賬法》(ElectronicFundTransferAct)，該法在1979年開始實(shí)施，旨在保護(hù)消費(fèi)者使用電子方式管理其財(cái)務(wù)。根據(jù)該法案如果消費(fèi)者懷疑賬戶涉及未授權(quán)交易（可能是身份、賬戶信息被盜或遺失造成），消費(fèi)者可獲得追索權(quán)。如果卡遺失，消費(fèi)者應(yīng)立即通知銀行，一旦向銀行報告卡遺失信息，消費(fèi)者不再對未經(jīng)授權(quán)使用該卡行為負(fù)責(zé)。如果在兩天內(nèi)報告，消費(fèi)者責(zé)任損失限制在50美元；一旦得到通知，金融機(jī)構(gòu)在10個工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)查，在結(jié)束調(diào)查后3天內(nèi)告知消費(fèi)者結(jié)果。3.《公平信用報告法》(FairCreditReportingAct)，該法案在1970年通過，旨在規(guī)范信用信息收集和獲取信用報告途徑，確保信用機(jī)構(gòu)出具個人信用報告的公平性、準(zhǔn)確性和隱私性。法案列舉了允許獲得消費(fèi)者信用報告的各種原因，以及出于各種原因要求披露消費(fèi)者信用報告的個體必須遵守的政策。4.《誠實(shí)借貸法》（TruthInLendingAct），美國在1968年頒布的一項(xiàng)聯(lián)邦法，該法案旨在保護(hù)消費(fèi)者與放貸人的交易，規(guī)定了放貸人提供信貸之前必須向借款人披露的信息，包括年利率、貸款期限、申請費(fèi)用、滯納金、付款時間表及總還款額等，要求貸方以易于理解的方式披露貸款信息，防止借款人在信息不充分情況下使用消費(fèi)信貸。5.《公平債務(wù)催收法》（FairDebtCollectionPracticesAct），是1978年正式生效的一項(xiàng)聯(lián)邦法案，對第三方收債機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行約束和規(guī)范，限制了第三方債務(wù)催收人與債務(wù)人聯(lián)系的手段和方法，以及一天中可以聯(lián)系的時間和次數(shù)，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。6.《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》（FinancialServicesModernizationAct），該法案在1999年通過，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)確保客戶數(shù)據(jù)安全保密，數(shù)據(jù)必須保存在安全的媒介中，必須采取特定的安全措施來保護(hù)數(shù)據(jù)存儲及傳輸安全。7.《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》(JumpstartOurBusinessStartupsAct)，即“JOBS法案”，2012年美國通過該法案從而放開眾籌股權(quán)融資，該法案在眾籌業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、眾籌平臺資金轉(zhuǎn)移、企業(yè)最高融資額、投資者最高投資額、發(fā)行人信息披露和投資者保護(hù)等若干方面做出了詳細(xì)規(guī)定。法案十分重視風(fēng)險防控和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，對企業(yè)最高融資額規(guī)定：中小企業(yè)可通過網(wǎng)絡(luò)平臺在12個月內(nèi)募集資金不得超過100萬美元；為防止投資者的非理性投資，對投資者最高投資額規(guī)定：投資人年收入或凈資產(chǎn)在10萬美元以下的，投資金額不得超過2000美元或年收入或凈資產(chǎn)的5%，兩者取較大值；年收入或凈資產(chǎn)在10萬美元以上的，投資金額不得超過其收入或凈資產(chǎn)的10%，且不超過10萬美元。（二）多部門分工明確協(xié)同監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融。如同沒有出臺專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律，美國也沒有專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門，而是將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管納入到現(xiàn)有的監(jiān)管框架體系內(nèi)，監(jiān)管主體有聯(lián)邦與州的多個監(jiān)管部門，主要包括消費(fèi)者金融保護(hù)局、證券交易委員會（SEC）、聯(lián)邦貿(mào)易委員會、美國司法部，以及這些機(jī)構(gòu)在各州對應(yīng)的部門，各部門根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行使監(jiān)管職能?；ヂ?lián)網(wǎng)支付被納入貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)監(jiān)管，側(cè)重于市場準(zhǔn)入和交易過程監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要?dú)w口到聯(lián)邦存款保險公司（FDIC），還涉及財(cái)政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲等多個部門。聯(lián)邦存款保險公司規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)支付平臺須將沉淀資金存放于聯(lián)邦存款保險公司在商業(yè)銀行開立的指定無息賬戶中，沉淀資金產(chǎn)生的利息用于支付存款保險費(fèi)，以保障消費(fèi)者利益。值得一提的是，美國對互聯(lián)網(wǎng)支付實(shí)行聯(lián)邦和州兩級監(jiān)管，有些州將互聯(lián)網(wǎng)支付平臺從事的業(yè)務(wù)認(rèn)定為銀行業(yè)務(wù)，因而按照銀行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)采取了更為嚴(yán)格的牌照發(fā)放審核和監(jiān)管。P2P和眾籌行業(yè)根據(jù)功能和業(yè)務(wù)性質(zhì)區(qū)分為股權(quán)和借貸兩種模式，股權(quán)融資的監(jiān)管在2008年后納入證券業(yè)監(jiān)管，側(cè)重于市場準(zhǔn)入和信息披露方面的監(jiān)管，而借貸融資模式則由銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)來監(jiān)管。美國證券交易委員會以美國1933年《證券法》(SecuritiesAct)為依據(jù)，認(rèn)定股權(quán)融資方式下的交易憑證屬于證券，P2P作為證券發(fā)行人需要在證券交易委員會注冊，否則不具備證券交易資質(zhì)而不能準(zhǔn)予營業(yè)，注冊文件材料包括運(yùn)作模式、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、管理團(tuán)隊(duì)、薪酬體系和潛在風(fēng)險等內(nèi)容；P2P作為證券發(fā)行人還須通過招股說明書和定期向證券交易委員會提交相關(guān)材料以實(shí)現(xiàn)信息披露，以保障消費(fèi)者權(quán)益。此外，美國還特別成立了消費(fèi)者金融保護(hù)局，負(fù)責(zé)對平臺的監(jiān)管和對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。在眾籌監(jiān)管方面，JOBS法案規(guī)定由證券交易委員會對其實(shí)施監(jiān)管，眾籌平臺需要在證券交易委員會注冊，并成為美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）的成員，監(jiān)管側(cè)重于信息披露和眾籌市場各參與者的權(quán)益保護(hù)。由于JOBS法案旨在改善創(chuàng)業(yè)公司融資環(huán)境，促進(jìn)就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長，在這一指導(dǎo)思想下，SEC監(jiān)管相應(yīng)放寬，比如SEC了JOBS法案第二章實(shí)施細(xì)則，允許創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以各種形式在各種媒介融資需求，并可以向投資人1籌集資金①。而在此之前公開融資只是準(zhǔn)備上市的大公司的特權(quán)，創(chuàng)業(yè)公司融資必須非公開進(jìn)行。（三）現(xiàn)行監(jiān)管體系對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的影響。盡管美國將互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系，實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)金融在美國的發(fā)展井然有序，然而極具美國特色的監(jiān)管體系對互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)的發(fā)展產(chǎn)生了不小的影響。美國對貨幣行業(yè)監(jiān)管非常嚴(yán)格，互聯(lián)網(wǎng)支付在美國現(xiàn)行法律體系和監(jiān)管規(guī)則框架下，按貨幣轉(zhuǎn)移支付范疇受到了嚴(yán)格監(jiān)管，各種合規(guī)性和基于消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的要求，導(dǎo)致行業(yè)管控嚴(yán)格，進(jìn)入困難，互聯(lián)網(wǎng)支付小公司在美國很難發(fā)展起來?；ヂ?lián)網(wǎng)支付在美國的發(fā)展，促進(jìn)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)的信息化。P2P網(wǎng)貸平臺由于SEC比照證券業(yè)的監(jiān)管規(guī)則實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，導(dǎo)致行業(yè)準(zhǔn)入困難、運(yùn)營成本高昂，小平臺很難存活下去，美國營利性P2P業(yè)80%的市場份額由LendingClub和Prosper兩家P2P平臺占據(jù)②。嚴(yán)格監(jiān)管下行業(yè)沒有爆出很多平臺違約風(fēng)險，但同時也導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)缺乏充分競爭，甚至被認(rèn)為高成本最后轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，使得該業(yè)態(tài)偏離了互聯(lián)網(wǎng)金融普惠性的特點(diǎn)，也令P2P在美國的發(fā)展沒有在其他國家那樣如火燎原。美國在全球眾籌融資市場占據(jù)了主要份額，是世界上眾籌最成功的國家③。得益于JOBS法案和SEC推出的眾籌監(jiān)管細(xì)則，為眾籌發(fā)展界定了邊界，提供了土壤，美國眾籌行業(yè)在實(shí)質(zhì)性地降低投融資門檻、幫助中小企業(yè)解決融資難融資貴問題的同時，為投資者提供了結(jié)構(gòu)性保護(hù)機(jī)制，為大眾創(chuàng)造了有保護(hù)機(jī)制的低門檻投資渠道，眾籌在美國得以快速健康發(fā)展。

三、美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管給我國的啟示

完善的法律框架，有力的監(jiān)管主體，在實(shí)踐中不斷明確的監(jiān)管細(xì)則，美國互聯(lián)網(wǎng)金融在有監(jiān)管的環(huán)境中健康發(fā)展起來。而我國的金融法律框架沒有美國那么完善，目前對互聯(lián)網(wǎng)金融也缺乏明確的監(jiān)管細(xì)則。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新興金融業(yè)態(tài)，過嚴(yán)的監(jiān)管有可能束縛行業(yè)的創(chuàng)新性，但互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展離不開一定的規(guī)則，好的規(guī)則將為其發(fā)展界定邊界、提供土壤。黨的報告提出“防范化解重大風(fēng)險”，金融風(fēng)險也屬于重大風(fēng)險之一，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融亟需建立發(fā)展規(guī)范和監(jiān)管細(xì)則體系。考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性和制度的滯后性，引入標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)將對互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展和風(fēng)險防范起到積極的促進(jìn)作用?！皹?biāo)準(zhǔn)化”這個概念源遠(yuǎn)流長，戰(zhàn)國時期思想家孟軻提出“不以規(guī)矩，不成方圓”，按現(xiàn)在的話來說就是需要標(biāo)準(zhǔn)化。進(jìn)入工業(yè)社會，標(biāo)準(zhǔn)化的推廣大大提升了生產(chǎn)、服務(wù)的效率和質(zhì)量，使生產(chǎn)技術(shù)和社會經(jīng)濟(jì)得以迅速發(fā)展，并為全球經(jīng)濟(jì)一體化奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)我國國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T20000.1-2014對“標(biāo)準(zhǔn)化”的定義：“為了在既定范圍內(nèi)獲得最佳秩序，促進(jìn)共同效益，對現(xiàn)實(shí)問題或潛在問題確立共同使用和重復(fù)使用的條款以及編制、和應(yīng)用文件的活動”4?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域引入標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，對當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展具有積極的意義。主要體現(xiàn)在：（一）引導(dǎo)建立互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)基本準(zhǔn)則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)降低了金融的準(zhǔn)入門檻，然而作為互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)該達(dá)到一定的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從業(yè)資格，遵守一定的行為準(zhǔn)則，通過制定互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)基本準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員資格條件和行為，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造有序發(fā)展環(huán)境。（二）規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)要素和流程。互聯(lián)網(wǎng)金融作為知識密集型服務(wù)行業(yè)，其專業(yè)性強(qiáng)，產(chǎn)品內(nèi)容復(fù)雜，業(yè)務(wù)要素和流程可視程度低，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用和電子化操作使交易基于虛擬化數(shù)字信息而具有隱蔽性，不易把握和監(jiān)測。亟需將互聯(lián)網(wǎng)金融積累的經(jīng)驗(yàn)和良好做法，結(jié)合國際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行提煉，形成可復(fù)制、易實(shí)施、規(guī)范化的業(yè)務(wù)要素標(biāo)準(zhǔn)和流程標(biāo)準(zhǔn)加以推廣應(yīng)用，并作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的技術(shù)規(guī)范和監(jiān)管依據(jù)，這將有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化發(fā)展和風(fēng)險防范。（三）助推完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易對象、過程具有隱蔽性，信息披露就尤為重要，制定包括機(jī)構(gòu)信息和業(yè)務(wù)信息的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)統(tǒng)計(jì)和標(biāo)準(zhǔn)化的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)信息，有助于提高互聯(lián)網(wǎng)金融信息的透明度，提升風(fēng)險防控力。（四）助力互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融突破了傳統(tǒng)金融地域和時間的限制，使金融服務(wù)方便快捷，然而一旦出現(xiàn)問題，處于信息、技術(shù)等各方面劣勢的消費(fèi)者將難以維權(quán)，所以亟需建立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、互聯(lián)網(wǎng)金融客戶信息安全標(biāo)準(zhǔn)、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)投訴處理標(biāo)準(zhǔn)等一系列旨在規(guī)范行業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)、維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的標(biāo)準(zhǔn)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)健發(fā)展。

作者:黃瑞 單位:武漢軟件工程職業(yè)學(xué)院