導(dǎo)語：交通銀行財(cái)務(wù)重組上市解析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

“財(cái)務(wù)重組-引進(jìn)外資-公開上市”是中央政府對商業(yè)銀行改革的基本思路。2004年6月30日，交通銀行順利完成前期財(cái)務(wù)重組工作；2004年8月6日，交通銀行引入?yún)R豐銀行作為境外戰(zhàn)略投資者；2005年6月23日，交通銀行在香港聯(lián)交所成功上市交易。

一、交通銀行財(cái)務(wù)重組前后指標(biāo)狀況對比

從財(cái)務(wù)狀況看，重組前的交通銀行面臨巨額不良資產(chǎn)、巨大撥備缺口及日趨緊張的資本三大主要問題，交行的重組引資過程緊緊圍繞如何解決這三大問題漸次展開，并最終達(dá)到監(jiān)管要求和上市目標(biāo)。

注：1、信貸資產(chǎn)專項(xiàng)撥備充足率=信貸資產(chǎn)實(shí)際計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備/信貸資產(chǎn)應(yīng)提專項(xiàng)準(zhǔn)備×100％，應(yīng)提專項(xiàng)準(zhǔn)備按照關(guān)注類貸款余額的2％、次級類25％、可疑類50％、損失類100％的比例計(jì)算。非信貸資產(chǎn)撥備充足率=非信貸資產(chǎn)實(shí)際計(jì)提準(zhǔn)備/非信貸資產(chǎn)應(yīng)提準(zhǔn)備×100％。交行在重組過程中先提足專項(xiàng)準(zhǔn)備，因此上表用專項(xiàng)撥備充足率作對比。

2、各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)比例主要參照銀監(jiān)會《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（征求意見稿）》的要求。

從表一看出，交通銀行重組前不良貸款、撥備充足率和資本充足率均不達(dá)標(biāo)。通過重組，交行相關(guān)核心指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管要求，不良貸款率下降到2.91％；信貸資產(chǎn)專項(xiàng)撥備充足率提高到102.03％，非信貸資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提充足。資本充足率在重組前按舊辦法計(jì)算為7.41％，按新辦法計(jì)算僅有3～4％，重組引資后提高到9.72％，高于監(jiān)管要求，同口徑相比大幅提高。

二、交通銀行財(cái)務(wù)重組過程分析

交通銀行的重組過程從財(cái)務(wù)角度看，主要是集中核銷和處置不良貸款，化解包袱，提足專項(xiàng)撥備，使不良貸款率和專項(xiàng)撥備充足率達(dá)標(biāo)；境內(nèi)機(jī)構(gòu)增資擴(kuò)股，發(fā)行次級定期債務(wù)，使資本充足率達(dá)標(biāo)；引入境外戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高資本充足率，做好上市準(zhǔn)備。

（一）一次性集中核銷和處置不良貸款

2004年6月，交通銀行對不良貸款進(jìn)行了集中核銷和處置，一次性集中核銷損失類不良貸款116.05億元；以賬面價(jià)值的50％向信達(dá)資產(chǎn)管理公司出售可疑類不良貸款414億元，回收資金207億元。2004年下半年，交行再核銷損失類貸款22.66億元，不良余額進(jìn)一步下降。

對不良貸款進(jìn)行一次性集中核銷和處置是交行財(cái)務(wù)重組的關(guān)鍵步驟，其作用主要有三：一是使不良貸款率達(dá)標(biāo)；二是使賬面應(yīng)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備大幅減少；三是使風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額減少，并因準(zhǔn)備缺口的消失而提高了監(jiān)管資本，從分子、分母兩方面改善了資本充足率。在不良貸款集中核銷和處置過程中，有以下兩點(diǎn)值得關(guān)注：

①央行為支持交行向信達(dá)資產(chǎn)管理公司出售不良貸款定向發(fā)行了5年期、年利1.89％、金額為207億元的專項(xiàng)中央銀行票據(jù)，實(shí)質(zhì)是交行將不良貸款置換為央行票據(jù)。

②信達(dá)公司按414億元可疑類貸款的50％支付購買不良貸款對價(jià)，但其實(shí)際從交行承接的資產(chǎn)和權(quán)益共計(jì)931億元。

（二）提足各類資產(chǎn)專項(xiàng)準(zhǔn)備

根據(jù)《銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》的要求，交行若對信貸資產(chǎn)按貸款余額1％計(jì)提一般準(zhǔn)備，按關(guān)注類貸款的2％、次級類的25％、可疑類的50％及損失類的100％計(jì)提專項(xiàng)準(zhǔn)備，則2003年底應(yīng)計(jì)提一般準(zhǔn)備52.21億元、專項(xiàng)準(zhǔn)備384.12億元，合計(jì)436.33億元。而2003年年報(bào)顯示交行賬面貸款損失準(zhǔn)備余額為94.04億元，其中專項(xiàng)準(zhǔn)備僅13.43億元，專項(xiàng)撥備充足率僅為3.50％，缺口370.69億元。

按照《金融企業(yè)會計(jì)制度》的要求，銀行應(yīng)對投資、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、待處理抵債資產(chǎn)等非信貸資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。2003年底交通銀行賬面非信貸資產(chǎn)總額3951.67億元，但僅有固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備619萬元，其余非信貸資產(chǎn)未計(jì)提減值準(zhǔn)備。

交行在財(cái)務(wù)重組審計(jì)過程中按照國際會計(jì)準(zhǔn)則的要求，對不良貸款進(jìn)行逐筆撥備，對以前年度各專項(xiàng)準(zhǔn)備數(shù)據(jù)進(jìn)行了追溯調(diào)整。2004年年報(bào)顯示，2003年貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備金額調(diào)整為388.63億元，專項(xiàng)撥備覆蓋率達(dá)到100.14％；非信貸資產(chǎn)損失準(zhǔn)備調(diào)整為43.72億元。2004年不良貸款集中核銷和處置后，大部分貸款專項(xiàng)準(zhǔn)備沖銷對應(yīng)損失，增加計(jì)提后年末貸款專項(xiàng)撥備充足率達(dá)到102.03％；非信貸資產(chǎn)損失撥備充足率達(dá)到100％。

值得注意的是，重組后的交行因剛剛填平賬面累計(jì)虧損，稅后未分配利潤為0，并未計(jì)提一般準(zhǔn)備。交行未來還應(yīng)通過增強(qiáng)盈利來加大準(zhǔn)備計(jì)提力度，使準(zhǔn)備全面覆蓋全口徑各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）增資擴(kuò)股和引進(jìn)外資，增強(qiáng)資本實(shí)力，提高資本充足率

交通銀行重組前按新辦法計(jì)算的資本充足率與8％的監(jiān)管要求差距較大。2004年6～8月增資擴(kuò)股和引進(jìn)外資后，交行資本充足率穩(wěn)步提高。

①國內(nèi)機(jī)構(gòu)增資擴(kuò)股，補(bǔ)充核心資本和附屬資本311.36億元。2004年6～7月，財(cái)政部、中央?yún)R金公司、全國社會保障基金理事會及原有老股東共出，資191.36億元持股交行141.87億；交行發(fā)行次級定期債務(wù)120億元增加附屬資本。核心資本充足率達(dá)到5.89％，資本充足率達(dá)到8.82％。

②引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，募集資金144.61億元。2004年8月，匯豐以144.61億元人民幣（合17.47億美元）獲得交通銀行19.9％、總計(jì)77.75億的股權(quán)。核心資本充足率進(jìn)一步提高到8.43％，資本充足率提高到11.62％。

2004年下半年，交通銀行進(jìn)一步整合財(cái)務(wù)資源，對獲得的各項(xiàng)優(yōu)惠政策進(jìn)行了量化及賬務(wù)處理，填補(bǔ)了賬面累計(jì)虧損，對準(zhǔn)備計(jì)提及資本充足率等關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行了優(yōu)化。到2004年底，交行核心指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管要求。

三、交通銀行財(cái)務(wù)重組啟示

（一）自身努力是財(cái)務(wù)重組成功的基礎(chǔ)

為保證重組順利進(jìn)行，交行2001年就成立了“引資辦”，專司重組引資工作。自2002年起交行聘請美國高盛公司擔(dān)任重組顧問；聘請普華永道會計(jì)師事務(wù)所按照國際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)；進(jìn)行組織架構(gòu)設(shè)計(jì)調(diào)整和業(yè)務(wù)流程再造等。在重組過程中，交行通過自身盈利消化財(cái)務(wù)包袱92.81億元。交行未雨綢繆，所采取的從機(jī)制變革到財(cái)務(wù)狀況改善的各項(xiàng)積極措施既是2004年財(cái)務(wù)重組成功的基礎(chǔ)，也是未來能夠持續(xù)健康發(fā)展的有力保證。

（二）政府的資金和政策支持是財(cái)務(wù)重組成功的關(guān)鍵

交行在短短一年內(nèi)使財(cái)務(wù)狀況和核心監(jiān)管指標(biāo)得到大幅改善，達(dá)到監(jiān)管要求并使重組上市獲得成功，關(guān)鍵在于得到了各方的資金和政策支持，政府主導(dǎo)了本次重組。財(cái)政部在重組前后始終是交行第一大股東，中央政府及國有部門對交行直接或間接給予的資金支持達(dá)到482.07億元，占所獲資金支持總量的66.94％；其他原有股東放棄的股東權(quán)益和資金支持達(dá)到145.26億元。

（三）引進(jìn)外資，除了補(bǔ)充資本，更重要的是完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，引進(jìn)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)

匯豐入股交通銀行后派駐兩名董事，其他新股東也分別委派董事，外部獨(dú)立董事人數(shù)增加。同時(shí)，匯豐委派一位副行長參與重要經(jīng)營與決策。董事和高管人員的結(jié)構(gòu)變化為交行完善以股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層為主體的公司治理組織架構(gòu)奠定了良好基礎(chǔ)。

除了簽訂投資協(xié)議外，交行與匯豐還簽署了一系列業(yè)務(wù)及其他合作協(xié)議。一是在信用卡業(yè)務(wù)上展開策略性合作，以匯豐及交行品牌推出雙幣信用卡。二是匯豐向交行提供技術(shù)支持和協(xié)助，內(nèi)容涉及風(fēng)險(xiǎn)管理、公司治理、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理、資產(chǎn)負(fù)債管理、人力資源管理等六個(gè)主要方面。三是匯豐向交行授予許可權(quán)，部分業(yè)務(wù)單元可使用匯豐擁有的商標(biāo)?？梢哉f，匯豐作為戰(zhàn)略投資者的核心意義在于幫助交行全面建立長效發(fā)展機(jī)制，使其具備健康、高素質(zhì)的自我發(fā)展能力，以達(dá)到一榮俱榮的“多贏”效果。

（四）核心指標(biāo)漸次達(dá)標(biāo)，動(dòng)用當(dāng)前和未來財(cái)務(wù)資源，逐步改善報(bào)表狀況

交行在重組過程中對不良貸款率和資本充足率一次達(dá)標(biāo)。在撥備覆蓋率的達(dá)標(biāo)上則采取了“分步走”的策略，先提足按國際會計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的專項(xiàng)撥備，未來再視盈利狀況提取一般準(zhǔn)備，逐步覆蓋全面資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。圍繞核心問題，在財(cái)務(wù)資源的安排上，交行先動(dòng)用當(dāng)前現(xiàn)實(shí)的可用資金，如2004年經(jīng)營創(chuàng)效、賬面可用的盈余公積和資本公積、財(cái)政部和社保基金及匯金公司的入股資金；在仍然不能滿足需要的情況下，國家給予的稅收減免政策也量化為可用的財(cái)務(wù)資源作為補(bǔ)充。從資產(chǎn)負(fù)債表來看，既通過增資擴(kuò)股增加資產(chǎn)和所有者權(quán)益，也通過發(fā)行次級定期債務(wù)增加負(fù)債；通過追溯調(diào)整先將所有者權(quán)益中的未分配利潤調(diào)整為負(fù)數(shù)（累計(jì)虧損），再利用盈余公積、資本公積和當(dāng)年盈利來彌補(bǔ)累計(jì)虧損，使報(bào)表得到逐步改善。

（五）先人一步，與國際慣例接軌

交行財(cái)務(wù)重組的目標(biāo)之一是實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外上市，具備國際資質(zhì)的會計(jì)師出具的審計(jì)意見對海外上市至關(guān)重要。交行聘請普華永道進(jìn)行連續(xù)三年財(cái)務(wù)審計(jì)，采用新的準(zhǔn)備計(jì)提方式，利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對不良貸款進(jìn)行逐筆撥備，使貸款損失撥備率先與國際會計(jì)慣例接軌，獲得了海外市場的高度認(rèn)可。