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內容摘要：本文借鑒標準普爾和穆迪的信用評級體系，分析我國商業(yè)銀行信用評級指標體系的設計思路和方法，重點闡述適合我國特點的商業(yè)銀行信用評級指標體系。

關鍵詞：信用評級指標體系財務評估

2001年，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會公布了新資本協(xié)議的征求意見稿，在保留銀行資產(chǎn)外部評級方式的同時，鼓勵大銀行建立內部評級體系和開發(fā)風險度量模型。巴塞爾新資本協(xié)議對于信用風險提出了標準法、內部評級初級法和內部評級高級法三種方法來計算，三者一脈相承。顯然，在金融業(yè)日益全球化的新形勢下，加強我國商業(yè)銀行的內部評級體系和風險度量模型的研究，縮小與國外同行的差距，已成為刻不容緩的工作。本文通過借鑒國外先進經(jīng)驗，探討了適合中國特點的綜合的商業(yè)銀行信用評級指標體系的設計思路。

一、標準普爾和穆迪的信用評級體系

1.1商業(yè)銀行的信用評級過程

當商業(yè)銀行對借款人進行信用評級時，往往要考慮到是依據(jù)借款人當前的狀態(tài)（“時點評級”）還是依據(jù)在貸款的整個信用周期中的預期信譽（“周期”評級）。評級機構的傳統(tǒng)評級方法被認為最接近純“周期”評級，而默頓模型是典型的“時點”評級，商業(yè)銀行的內部評級方法可能介于二者之間。雖然商業(yè)銀行傳統(tǒng)上只評估1年期的違約概率，但根據(jù)新巴塞爾協(xié)議的要求，銀行在評級時必須應用更長的時間范圍。因此，每家銀行的內部評級方法最終具體介于“周期”評級與“時點”評級之間的位置由銀行根據(jù)各自的特點決定。

信用指標設計的一個主要來源是國際著名評級機構，評級機構展開調查的基礎在于：信用專業(yè)公司能夠快速、真實、完整、連續(xù)、合法、公開地取得用于企業(yè)資信調查報告和消費者個人信用調查報告的數(shù)據(jù)；允許合法地傳播或經(jīng)營經(jīng)過處理的數(shù)據(jù)。從這兩個先決條件可以清楚地看到，開展信用指標評級的國家必須具備完善的法制環(huán)境。

1.2標準普爾和穆迪的信用評級特點

面對巨大的投資者需求市場，穆迪從1909年起先后開始對鐵路債券和一般企業(yè)債券進行信用評級，并開創(chuàng)性地運用簡單的符號表示債券的信用等級。標準普爾是第一家對抵押擔保債券、共同基金和資產(chǎn)支持債券進行評級的評級機構。目前標準普爾和穆迪是世界上最著名的兩大信用評級機構，它們的評級原則、評級方法以及評級結果等逐漸為投資者所認同，其權威性已得到世界公認。

標準普爾和穆迪的評級過程包括定量和定性分析。定量方面的分析主要是指財務分析，尤其是對公司財務報表的分析。定性方面的分析是關于管理質量的分析，包括公司競爭力分析和行業(yè)預期增長等，并且特別注重法律方面。圖1顯示了大多數(shù)評級機構所用的幾乎完全相同的評級過程。

標準普爾和穆迪還有各自獨特的評級分類標準，標準普爾以大寫字母來表示評級細分方式，對較優(yōu)或較劣的附注記號分別是“+”或“-”。穆迪以小寫a作為評級細分方式，在完成基本等級的評定后，由優(yōu)至劣的附注記號分別是“1”、“2”、“3”。

但S%26amp;P、Moody等國際著名信用評級機構的評級對象主要是發(fā)債人和各種債務工具，發(fā)債人評級是對受評對象自身償付能力的評價；各種債務工具的評級則是在發(fā)行人信用等級的基礎上，考慮每一種債務工具的特點和受保障程度來確定其最終信用等級?？梢?，其評估內容主要是受評對象特定債務的違約風險和違約嚴重性，而不是對企業(yè)信用狀況的綜合評價，其評級也不能批量化進行，因而無法解決當前中國商業(yè)銀行評級指標體系的建設問題。

二、我國商業(yè)銀行信用評級指標體系設計思路

2.1設計思想和方法

目前，我國各家商業(yè)銀行信用評級多采用“打分法”，即通過選取一定的財務指標和其他管理指標，并通過專家系統(tǒng)的主觀判斷來設定這些指標的權重和分值，由評級人員對企業(yè)相關的財務數(shù)據(jù)和管理指標進行打分，根據(jù)匯總的總分確定其相應的信用級別。由于各家商業(yè)銀行評級的因素和指標有很大的區(qū)別，現(xiàn)有做法雖能依據(jù)各地區(qū)、各行業(yè)的特點不同，但是缺乏一個統(tǒng)一的設計思路會造成判斷標準的嚴重差別，給實際工作帶來損失。

根據(jù)上文提到的標準普爾和穆迪的信用評級指標體系，它們往往采取統(tǒng)一的判斷標準，然后根據(jù)不同的實際情況進行評級因素和指標的調整，而且還可以在不同的時點進行評級修正。但外部評級機構的評級因素和商業(yè)銀行的評級因素又往往存在不同，很重要的一點是評級結果的透明度。中介機構的評級往往是公開的，許多投資者或團體都可采用，而銀行評級的結果主要用于銀行自身的使用，其成本收益也是內部的。因此，銀行保持評級結果的準確性、一致性和區(qū)分性的壓力主要來自于內部管理組合的需要，而且內部評級系統(tǒng)會根據(jù)成本、內部需要而進行調整。

2.2我國商業(yè)銀行信用評級指標體系的設計步驟

財務評估財務評估幾乎是所有信用評級的必備和基礎的工作，對于我國商業(yè)銀行來說，隨著與國際接軌的不斷深入，這項評估將不斷完善。財務指標分析是評估未來現(xiàn)金流量是否充足和借款者償債能力的中心環(huán)節(jié)，分析的重點是借款者資產(chǎn)的流動性、償付能力、獲得其他資金的能力等等。其設計的主要財務指標。

管理因素評估銀行管理層尤其是風險管理部門的高管人員所提出的管理策略會影響銀行整體發(fā)展、經(jīng)營風險、盈利能力等。通過對歷史的業(yè)績記錄和評估，了解管理層策略的成效是很重要的。銀行必須訂立明確的策略及發(fā)展目標，以適應不斷變換的金融市場環(huán)境。在對策略目標的分析上，不應僅僅偏重于策略目標的制定，而更應看重管理策略的執(zhí)行過程。銀行本身的決策將直接關系到對借款人信用判斷的合理性和準確性。對這一因素的評估指標設計主要還是以定性指標為主，比如設計如下問題：檢查日常賬戶運作的能力如何，有無應對管理風險的措施，能否很好地進行商業(yè)運作，并引入或創(chuàng)新新產(chǎn)品、新技術，處理問題能否迅速，能否兼顧短期和長期的發(fā)展，是否有合理的商業(yè)和財務計劃，管理成本如何，管理層的年薪是否與企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展相適應，管理層是否對監(jiān)管環(huán)境有清晰的認識。

信用評級在不斷發(fā)展，但隨后的發(fā)展需要銀行風險管理者有長遠的眼光和深厚的數(shù)學背景，他們的存在使這項工作更加專業(yè)化、系統(tǒng)化，反過來又進一步促進了風險管理的發(fā)展。

行業(yè)評估行業(yè)環(huán)境的評估和分析是為了了解借款者所在行業(yè)的健康程度以及未來的發(fā)展前景。行業(yè)組織和集中化程度是行業(yè)分析的一個重要方面。一般來說，壟斷程度較高的行業(yè)比趨向于自由競爭的行業(yè)盈利更有保障、風險相對較低，受政府支持的可能性較大。

競爭力：成本結構（由規(guī)模經(jīng)濟、資本集中度、投入成本、所處區(qū)域、基礎設備、技術等方面決定）、國際聲譽、目標市場有效性等。

監(jiān)管框架：政府直接和間接稅收方面的法律法規(guī)、貿易融資、現(xiàn)有的政策和發(fā)展趨勢、供給和需求方面的影響。評估借款人所面臨的監(jiān)管時，應分析監(jiān)管質量、監(jiān)管政策、監(jiān)管改變趨勢、借款人與監(jiān)管機構的關系、監(jiān)管機構的社會地位及在借款人出現(xiàn)危機時的控制能力及其影響力等。

技術變化：研發(fā)與技術創(chuàng)新往往是一個企業(yè)發(fā)展的生命點。

長期趨勢：人口統(tǒng)計學方面（如年齡結構、性別結構、相關市場的構成和財富分布）、耐用品和基礎設施的回收期（船只、道路、橋梁等的期限）、生活方式和消費者觀點的變化。公務員之家

宏觀經(jīng)濟環(huán)境的脆弱性：該行業(yè)對經(jīng)濟蕭條、財政政策、利率與匯率變化和其他經(jīng)濟變量的敏感度，尤其要注意貿易環(huán)境的變化對其所造成的影響。

國家風險評估我國的國際化程度日益加深，目前從很大程度上顯示為貨幣的幣值問題。人民幣升值問題是最近的一個敏感問題，對借款人的信用等級的確定有很大的影響。

第三方支持和抵押擔保方面此方面有好有壞，好的方面在于有了第三方的擔保可以為商業(yè)銀行的貸款提供支持，壞的方面在于關聯(lián)擔保、交叉擔保的存在使得整個信用體系受到破壞。抵押擔保的類型對評級的程度也有很大影響。