導(dǎo)語：國際經(jīng)濟環(huán)境基礎(chǔ)解析一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

今年以來，世界經(jīng)濟繼續(xù)保持復(fù)蘇勢頭，全球貿(mào)易溫和擴張，但經(jīng)濟下行風險增大，債務(wù)危機波瀾再起，大宗商品價格高位震蕩，各種突發(fā)事件接踵而至，不確定、不穩(wěn)定因素依然較多。預(yù)計下半年，世界經(jīng)濟金融領(lǐng)域的波動可能加劇，但世界經(jīng)濟不會出現(xiàn)“二次探底”，我國發(fā)展面臨的外部環(huán)境雖依然錯綜復(fù)雜，但也存在著不少可以利用的機遇。

一、上半年國際經(jīng)濟環(huán)境的主要特點

（一）全球經(jīng)濟和通脹“北冷南熱”

主要表現(xiàn)在，今年以來，發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長、就業(yè)狀況都顯著差于新興市場經(jīng)濟體，通脹水平則低于新興市場經(jīng)濟體。從發(fā)達經(jīng)濟體看：由于美國兩黨圍繞削減財政支出問題的政治紛爭曠日持久，奧巴馬政府刺激經(jīng)濟的新計劃缺乏財力保障，經(jīng)濟增速放緩。一季度美國經(jīng)濟環(huán)比折年率僅增長1.9%，差于去年四季度的3.1%。

二季度以來，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，4月份成屋銷售環(huán)比下降0.8%，5月下降3.8%。消費支出減少，零售銷售額5月環(huán)比下降0.2%。失業(yè)率上升，4月上升0.2個百分點至9%，5月進一步升至9.1%。在地震、核電站危機打擊下，一季度日本經(jīng)濟環(huán)比下降0.9%，差于去年四季度的下降0.8%；4月失業(yè)率上升0.1個百分點至4.7%。從新興市場經(jīng)濟體看：一季度俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.1%、印度增長7.8%、巴西增長4.2%、南非增長3.6%，遠高于美、歐、日的同比增長水平。5月俄羅斯失業(yè)率下降0.8個百分點至6.4%，巴西失業(yè)率為6.4%，和4月持平，低于3月的6.5%，遠好于美國和歐洲。但與此同時，大多數(shù)新興市場經(jīng)濟體物價水平不斷攀升。5月份印度批發(fā)價格指數(shù)同比上漲9.06%，俄羅斯消費者價格指數(shù)同比上漲9.6%，越南消費者價格指數(shù)同比上漲19.8%，菲律賓消費者價格指數(shù)同比上漲4.5%；而美國和歐盟消費者價格指數(shù)同比僅上漲3.6%和3.2%。

（二）主權(quán)債務(wù)危機舊疾復(fù)發(fā)

一方面，希臘債務(wù)危機的發(fā)展增加了國際社會對歐債危機的擔憂。今年標準普爾公司連續(xù)下調(diào)希臘主權(quán)信用評級至“CCC”（截止發(fā)稿時，標準普爾公司已將希臘主權(quán)信用評級降至“CC”，評級展望為“負面”），德國對希臘緊縮支出的強硬立場導(dǎo)致歐盟對希臘第二輪援助計劃的磋商失敗，穆迪公司隨后又對多家法國銀行發(fā)出了降級警告，認為該國銀行業(yè)對希臘債券的風險敞口過大。另一方面，美國和日本的債務(wù)問題日漸嚴重。美國國會預(yù)算局預(yù)計，到今年底聯(lián)邦政府債務(wù)將達到國內(nèi)生產(chǎn)總值的70%，為二戰(zhàn)后最高比例，遠超近40年以來37%的平均水平。5月16日，美國政府債務(wù)總額觸及14.29萬億美元的法定上限。但美國政府和國會對提高債務(wù)上限至今沒有達成共識，這既限制了美國政府的發(fā)債能力，也打擊了全球?qū)γ涝兔绹鴩鴤男判?。日本今?月末國債占GDP的比重接近200%，遠高于希臘債務(wù)危機爆發(fā)時的水平，在災(zāi)后重建支出巨大和人口結(jié)構(gòu)老齡化嚴重的現(xiàn)實面前，償債前景也不容樂觀。

（三）大宗商品價格高位震蕩

今年前4個月，西亞、北非局勢動蕩所引起的供應(yīng)憂慮進一步推高了商品價格；5月以來，隨著美國開始打擊石油交易投機和調(diào)高貴金屬期貨交易保證金，商品價格出現(xiàn)回落，整個上半年，國際市場主要商品價格呈現(xiàn)“/\”型走勢。從能源價格看，紐約期貨交易所的原油期貨價格1—4月從91.79美元/桶震蕩上升到114.8美元/桶，6月底跌至約95美元/桶。從金屬價格看，倫敦金屬交易所銅價格1—4月從9235美元/噸上漲到10178美元/噸，6月底跌至9400美元/噸。鋁價格1—4月從2361美元/噸上漲到2763美元/噸，6月底跌至約2530美元/噸。從糧食價格看，芝加哥期貨市場大豆價格從13.05美元/蒲式耳上漲到14.74美元/蒲式耳，6月底跌至12.99美元/蒲式耳；玉米從6.08美元/蒲式耳上漲到7.886美元/蒲式耳，6月底跌至6.48美元/蒲式耳；小麥從8.07美元/蒲式耳上漲到9.506美元/蒲式耳，6月底跌至6.142美元/蒲式耳。

（四）世界金融市場波動加劇

歐洲主權(quán)債務(wù)危機處理進程的反復(fù)，引起了美元兌主要貨幣匯率的震蕩和股市的回落。資本市場情況：衡量美元匯率變化情況的美元指數(shù)1月曾上升到81.32，5月最低下挫到72.7，6月底回升到74.5的水平。道?瓊斯指數(shù)從1月的11574震蕩上升到12876，6月底下跌至12414；日經(jīng)指數(shù)從1月的10182.57上升到10891.6，6月底下跌至9816.09。貴金屬情況：倫敦金屬交易所黃金價格1—4月從1308.37美元/盎司上漲到1576.51美元/盎司，6月底跌至1499.95美元/盎司；白銀價格1—4月從26.42美元/盎司上漲到49.81美元/盎司，6月底跌至34.7美元/盎司。國際資本流動情況：上半年由于新興市場經(jīng)濟體保持強勁復(fù)蘇態(tài)勢，加之同發(fā)達國家的利差持續(xù)擴大，國際資本大量流入新興市場經(jīng)濟體。國際金融協(xié)會（IIF）近期報告稱，去年和今年流入新興市場的資本總額分別達9900億美元和10410億美元。

（五）各國間宏觀政策分歧增大

一方面，經(jīng)濟增長、就業(yè)低迷和天災(zāi)人禍導(dǎo)致美國和日本不愿退出經(jīng)濟刺激政策。美國6月末仍決定在較長時期內(nèi)維持較低利率水平，將聯(lián)邦基金利率維持在0—0.25%。日本今年以來不斷加大量化寬松規(guī)模，在震后不到30天里向金融市場注資約1.32萬億美元，比美國第二輪“量化寬松”規(guī)模多出一倍。歐洲央行在歐債危機面前暫緩加息腳步。另一方面，新興市場國家早已進入加息周期。比如巴西6月8日加息25個基點至12.25%，這是其今年內(nèi)第四次加息；印度6月16日加息25個基點至7.5%，這是其自去年3月份以來的第十次加息。

（六）突發(fā)事件頻發(fā)影響復(fù)蘇進程

今年以來，西亞北非政局動蕩、日本地核危機爆發(fā)、“基地”組織頭目更迭、國際貨幣基金組織（IMF）總裁被捕和歐洲大腸桿菌疫情蔓延等突發(fā)事件的到來，從不同層面對世界經(jīng)濟運行產(chǎn)生了重大沖擊和影響。主要表現(xiàn)是：西亞北非政局動蕩與日本地核危機導(dǎo)致全球能源開發(fā)與利用格局發(fā)生變化，加劇了金融和商品市場波動；IMF總裁被捕和德國疫情阻滯了IMF和歐盟對主權(quán)債務(wù)危機的處理進程，惡化了德國與歐盟小國間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系；拉登死后美國軍事戰(zhàn)略重心出現(xiàn)從西亞向東南亞轉(zhuǎn)移的跡象，導(dǎo)致全球?qū)|南亞經(jīng)濟增長會否受到影響產(chǎn)生憂慮。此外，各國自然災(zāi)害持續(xù)多發(fā)重發(fā)等問題，也為國際經(jīng)濟環(huán)境增添了新的不確定和不穩(wěn)定因素。

基于以上情況，國際機構(gòu)不斷調(diào)低對全年世界經(jīng)濟的增長預(yù)測。比如，IMF在6月預(yù)計今年世界經(jīng)濟增長4.3%，比4月份預(yù)測調(diào)低了0.1個百分點。其中，預(yù)計發(fā)達經(jīng)濟體增長2.2%，調(diào)低了0.2個百分點，美國增長2.5%，調(diào)低了0.3個百分點；日本收縮0.7%，調(diào)低了2.1個百分點；新興市場經(jīng)濟體中巴西增長4.1%，調(diào)低了0.4個百分點。世界銀行6月預(yù)計今年世界經(jīng)濟增長3.2%，也比1月預(yù)測調(diào)低了0.1個百分點；發(fā)達經(jīng)濟體增長2.2%，調(diào)低了0.2個百分點，其中美國增長2.8%，調(diào)低了0.2個百分點，日本增長1.8%，調(diào)低了1.7個百分點。

二、下半年國際經(jīng)濟環(huán)境展望

展望全年世界經(jīng)濟發(fā)展前景，既要清醒認識復(fù)蘇態(tài)勢基本確立的方向，也要充分估計復(fù)蘇過程中出現(xiàn)的反復(fù)，我們認為：

一方面，世界經(jīng)濟仍將緩慢曲折復(fù)蘇，近期不會出現(xiàn)二次探底。從預(yù)測分析看：以IMF預(yù)測4.3%為例，和上世紀80、90年代以及本世紀前10年年均3.3%、3.2%和3.6%的實際增速相比，應(yīng)該說速度并不低，而且這個預(yù)測是在2010年世界經(jīng)濟增長5.1%基礎(chǔ)之上的。IMF同時肯定了全球貿(mào)易發(fā)展前景，把今年世界貿(mào)易增長預(yù)測調(diào)高了0.8個百分點至8.2%。IMF還把歐元區(qū)2011年的經(jīng)濟增速預(yù)測調(diào)高了0.4個百分點。從增長動力看：新興市場經(jīng)濟體特別是亞太地區(qū)總體經(jīng)濟發(fā)展勢頭強勁，全球治理結(jié)構(gòu)調(diào)整在曲折中持續(xù)推進，新能源、新材料和信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)得到各國政府大力扶持，這些都是有利于全球經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇的積極因素。此外，6月24日起美國聯(lián)合多個國家開始釋放原油戰(zhàn)略儲備，這對遏制大宗商品價格過快上漲也有助益。

另一方面，存在著拖累全球經(jīng)濟下行的“兩大風險”和“一大不確定性”，不排除全年經(jīng)濟增速呈前高后低的可能。第一個大的風險是，歐洲債務(wù)危機可能延宕下去并引起連鎖反應(yīng)。雖然德法不會放任歐元區(qū)分崩離析，美國也不會坐視歐洲內(nèi)亂傷害其地緣政治利益，但歐洲債務(wù)危機很可能久拖不決。這是因為，德、法想借機迫使歐元區(qū)邊緣國家讓渡財政自主權(quán)，始終把實施嚴苛的緊縮政策作為施援條件，對此希臘等國難以迅速接受；同時美國也在通過頻降歐洲各國評級等手段炒作歐債危機，防止歐洲實現(xiàn)真正一體化后增強競爭優(yōu)勢。歐洲債務(wù)危機還會引起連鎖反應(yīng)。這主要包括希臘一旦債務(wù)重組對其他國家“賴賬”的示范效應(yīng)，以及緊縮政策削弱歐洲的經(jīng)濟增長動力并引發(fā)社會不穩(wěn)定等。第二個大的風險是，國際市場大宗商品價格可能持續(xù)高企。國際能源利用格局的變化會刺激油價，全球糧價也可能由于供應(yīng)緊張而上漲。石油方面，日本核電站事故不僅迫使日本中止原有核電發(fā)展計劃，還導(dǎo)致德國、意大利和瑞士放棄核電。這必然導(dǎo)致全球?qū)茉吹臓帄Z加劇，并為石油輸出國組織（OPEC）限產(chǎn)提供借口。今年6月，6個OPEC成員國已經(jīng)反對上調(diào)石油產(chǎn)量，國際能源署也把2011—2015年平均每桶油價的預(yù)測調(diào)高了19美元。糧食方面，聯(lián)合國糧農(nóng)組織6月認為，今后10年全球農(nóng)業(yè)產(chǎn)出年均增速將從前10年的2.6%下降到1.7%，導(dǎo)致谷物和肉類價格將分別上漲20%和30%。與此同時，受地緣沖突風險增加影響，全球物流價格有所上漲，特別是反映國際貨運價格變動的波羅的海指數(shù)（BDI）1月從1107起持續(xù)回升，6月最高曾漲到1489，下半年仍可能繼續(xù)上揚。

“一大不確定性”是，美國宏觀政策取向的不確定性。一是關(guān)于美國債務(wù)規(guī)模調(diào)整的問題。國際信用評級機構(gòu)惠譽警告稱，如果美國國會未能在8月2日前提高聯(lián)邦政府的債務(wù)上限，美國的主權(quán)債務(wù)信用評級將被列入負面觀察名單。如果美國政府無法支付8月15日到期的票面利息，美國信用評級將被列入“有限違約”等級。為避免國家信譽受損，美國遲早要調(diào)高債務(wù)規(guī)模。但是，如果過度調(diào)高債務(wù)上限，會增加美國國債的外銷壓力，引起美元貶值和通脹加劇。如果調(diào)整不到位，又不足以應(yīng)付美國政府開支，可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟增長進一步放緩。二是美國寬松貨幣政策的前景問題。盡管在美聯(lián)儲6月份議息結(jié)果中“第三輪量化寬松”暫時不在計劃內(nèi)，但美聯(lián)儲主席伯南克也表示，“經(jīng)濟疲弱的深化可能改變美聯(lián)儲的想法”，這讓各界對美國會否變相實施新的量化寬松政策爭議很大，同時也加重了美元和大宗商品走勢的不確定性。

下半年國際經(jīng)濟環(huán)境變化對我國發(fā)展帶來的不利影響主要是：國際市場大宗商品價格高位震蕩增大我國內(nèi)輸入型通脹壓力，歐債危機延續(xù)導(dǎo)致我國購入歐債的收益變化，美日經(jīng)濟增長放緩對我國擴大外需與人民幣升值同時造成壓力。

與此同時，我國也面臨著一些新的發(fā)展機遇。第一，歐債危機為我國通過援助歐洲獲取更大國際影響力和更多經(jīng)濟利益創(chuàng)造了條件。第二，日本地核危機為我國通過援助日本爭取先進產(chǎn)業(yè)、技術(shù)與人才的轉(zhuǎn)移創(chuàng)造了條件。第三，美歐在北非的軍事行動對俄羅斯的傳統(tǒng)地緣利益造成威脅，將促使上海合作組織成員主動與我國加強經(jīng)貿(mào)合作。第四，在世界經(jīng)濟緩慢曲折復(fù)蘇進程中，我國企業(yè)“走出去”也存在可以利用的機會。

三、把握機遇、應(yīng)對風險，在復(fù)雜的國際經(jīng)濟環(huán)境中保持國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展

針對我國發(fā)展外部環(huán)境的新變化和可能的影響，我們要把短期調(diào)控政策和長期發(fā)展政策有機結(jié)合起來，從變化的形勢中捕捉和用好發(fā)展機遇，在激烈的國際競爭中防范和化解風險，牢牢掌握經(jīng)濟工作的主動權(quán)。

第一，未雨綢繆，做好應(yīng)對各種風險的預(yù)案。在保持宏觀經(jīng)濟政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的前提下，進一步增強前瞻性、針對性和靈活性。一方面，要針對國際做好“沙盤推演”，提前準備好各種調(diào)控預(yù)案，特別是對我不利情況下的宏觀調(diào)控預(yù)案，比如美國一旦再次推出量化寬松政策后我國宏觀政策的相應(yīng)調(diào)整，以及認真研究反制歐、美、日以債務(wù)危機惡化為借口“賴賬”的措施。另一方面，要根據(jù)國內(nèi)地區(qū)發(fā)展差異大、經(jīng)濟基礎(chǔ)不平衡的現(xiàn)實，研究制定差別化的調(diào)控政策，堅持區(qū)別對待，有促有控，促進重點行業(yè)和欠發(fā)達地區(qū)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量、高效益地發(fā)展。

第二，加強防范，抑制輸入型通脹的沖擊。夏糧再獲好收成，為我國控制全年糧價上漲奠定了良好基礎(chǔ)。但是，其他初級產(chǎn)品國際價格的高企以及全球航運價格的回升仍會對我國物價調(diào)控增加難度。為此，我們應(yīng)沉著應(yīng)對，綜合施策。建議抓住6月底美國開始釋放原油戰(zhàn)略儲備短期沖擊油價，以及與上海合作組織成員簽訂合作條約的有利時機，積極擴大石油、糧食和其他戰(zhàn)略性物資的進口；繼續(xù)限制“兩高一資”產(chǎn)品出口，搞好煤、電、油、氣、運等生產(chǎn)要素的供需銜接，毫不放松地推進節(jié)能減排工作；運用關(guān)稅、匯率杠桿，減輕能源資源和重要商品進口企業(yè)的稅賦，降低經(jīng)營成本；強化對市場價格特別是與人民群眾生活密切相關(guān)的商品價格的監(jiān)管，正確引導(dǎo)社會輿論，避免在外部因素誘使下投機分子借題炒作食鹽等類似事件的發(fā)生。

第三，多措并舉，保持國內(nèi)金融市場平穩(wěn)運行。在我國國內(nèi)金融市場與世界金融市場聯(lián)系日益緊密的背景下，下半年世界金融市場的動蕩也會對我國金融市場帶來沖擊。為此，一是要穩(wěn)定市場預(yù)期，在堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖的同時及時出臺有利于股市健康穩(wěn)定發(fā)展的政策措施。二是要加強資本項目管制，特別是防控短期投機資本急速流出和流入導(dǎo)致國內(nèi)股市、房市的大起大落。三是要在穩(wěn)步推進人民幣國際化步伐的同時嘗試擴大人民幣對美元的日波動區(qū)間，降低市場對人民幣單邊升值的預(yù)期。

第四，把握機遇，推動“引進來”和“走出去”邁出新步伐。一方面，要加強對外資的引導(dǎo)，優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)。積極用好國外優(yōu)惠貸款支持欠發(fā)達地區(qū)改善投資環(huán)境，通過修訂完善投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄等方式，引導(dǎo)外資投向中西部地區(qū)和東北地區(qū)等老工業(yè)基地。另一方面，以西亞、北非地區(qū)的政局動蕩為鑒，以地緣政治利益為基礎(chǔ)，對我國境外投資的風險加強監(jiān)測預(yù)警，利用各種外交手段強化對我境外投資權(quán)益的保護，以能源、礦產(chǎn)開發(fā)利用和主要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)等為重點，加強對上合組織成員的境外投資，指導(dǎo)企業(yè)通過合理擴張規(guī)模和優(yōu)化投資組合等舉措降低經(jīng)營風險。