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關(guān)鍵詞 融資性進(jìn)口 貿(mào)易融資 財富稟賦

一、引言

金融危機(jī)以來我國部分大宗商品在傳統(tǒng)消費淡季依然大量進(jìn)口，顯示了在人民幣升值和緊縮貨幣政策下部分企業(yè)以進(jìn)口方式融通資金的需要日益凸顯，尤其明顯的是，當(dāng)倫敦銅價高于國內(nèi)銅價時仍然存在大量進(jìn)口，這顯然是出于融資的需要。企業(yè)的這種融資方式是貿(mào)易融資的一種，可以稱之為“融資性進(jìn)口”，即國際貿(mào)易中，進(jìn)口商出于加速資金周轉(zhuǎn)、解決資金困境等目的，為利用金融機(jī)構(gòu)在國際結(jié)算環(huán)節(jié)中提供的融資工具最終實現(xiàn)融資套現(xiàn)，而進(jìn)口商品、服務(wù)尤其是大宗商品的行為。融資貿(mào)易或融資性進(jìn)口是“為融資而貿(mào)易”，本用于生產(chǎn)或最終消費的商品，功能演化為融資的工具。從特征來看，這類進(jìn)口主要是大宗商品，具有性能穩(wěn)定、標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的特點。企業(yè)按照上述方式來斷開立遠(yuǎn)期信用證進(jìn)口商品，收到貨物后在國內(nèi)現(xiàn)貨或期貨市場上拋售歸還到期的信用證，以此企業(yè)就可以獲得銀行循環(huán)持續(xù)的融資支持。為何企業(yè)選擇融資性進(jìn)口來獲取資金？本文將從企業(yè)面臨的融資方式以及企業(yè)選擇融資方式的決定因素兩方面來對這個問題作出回答。

二、選擇融資方式的決定因素

（一）初始稟賦

（1）市場融資

追求利潤最大化的企業(yè)取得市場融資的條件為：R（P-Wi）≤L。即Wi≥P- 。因此，企業(yè)有臨界稟賦值W1=P- ，使得若Wi≥W1，企業(yè)傾向于市場融資。其余的公司從其他渠道獲得資金。

（2）銀行融資

（3）貿(mào)易融資

現(xiàn)假定貿(mào)易信用的資金出借人為生產(chǎn)并銷售中間產(chǎn)品的第一部門的企業(yè)，我們稱之為銷售商。假定生產(chǎn)一單位中間產(chǎn)品的成本為C單位最終產(chǎn)品，在時期t=0，銷售商按價格P將中間產(chǎn)品出售給生產(chǎn)最終產(chǎn)品的企業(yè)（稱為生產(chǎn)者），即每銷售一單位中間產(chǎn)品，銷售商獲取的利潤為（P-C）?；诮灰钻P(guān)系，銷售商相比銀行更了解生產(chǎn)者，他們愿意向稟賦水平較低的企業(yè)融資以獲取利潤，RT為銷售商索要的利率。由于雙方基于交易關(guān)系，銷售商熟悉生產(chǎn)者的清償能力，因此，在H的情況下，銷售商索要回報MT，在L的情況下，銷售商以零測評成本提供了生產(chǎn)者所需要的東西。且銷售商索要的利率RT決定一個一個稟賦的臨界值W3，若Wi≥W3，企業(yè)選擇銀行融資而不是貿(mào)易融資。在此臨界值水平上，企業(yè)選擇銀行融資和貿(mào)易融資是無差別的。

其中RB（W3）為銀行向初始稟賦水平為W3的借款人收取的利率。W3必大于W2，因為若銷售商選擇了W2，令RT= RB（W2），則只有稟賦水平為W2的企業(yè)能夠取得貿(mào)易信用，且其選擇銀行融資與貿(mào)易融資是無差異的。另外，從（7）中可以看出，銷售商完全可以通過降低索取的利率使得W3≥W2，從而導(dǎo)致生產(chǎn)者對貿(mào)易信用的需求增加。這種需求的增加來自兩個方面：一方面，本來能夠選擇銀行融資的生產(chǎn)者由于校低的利率轉(zhuǎn)向貿(mào)易融資；另一方面，部分初始財富稟賦水平無法獲得銀行融資的生產(chǎn)者現(xiàn)在可以通過貿(mào)易融資進(jìn)行生產(chǎn)。

三、結(jié)論

一般而言，企業(yè)面臨資本市場融資、銀行融資和信用融資三種融資方式，企業(yè)一般從自身的初始稟賦水平出發(fā)，參考不同融資方式的成本及特點，結(jié)合自身融資的需求選擇一種合適的融資方式。對于國內(nèi)多數(shù)從事貿(mào)易的中小企業(yè)來說，它們傾向于選擇基于貿(mào)易背景真實性和貿(mào)易業(yè)務(wù)持續(xù)性的貿(mào)易融資。另一方面，也有企業(yè)抓住貿(mào)易融資的這一特點，采用融資性進(jìn)口的方式進(jìn)行信用證套現(xiàn)以獲取資金的短期使用權(quán)。過量的融資性進(jìn)口易對進(jìn)口商品的價格產(chǎn)生扭曲，從微觀角度來看，融資性進(jìn)口對進(jìn)口企業(yè)來說無異于是一種“飲鴆止渴”式的融資方式，只有短期效果，損害企業(yè)長期發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面來看，融資性進(jìn)口對相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重負(fù)面影響：資源錯配帶來房地產(chǎn)等調(diào)控行業(yè)的異常發(fā)展；國內(nèi)外價格倒掛帶來國內(nèi)同類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的擠出效應(yīng)；融資性進(jìn)口帶來的價格頻繁波動對下游行業(yè)帶來更大風(fēng)險。因此，須對融資性進(jìn)口的行為進(jìn)行規(guī)制，防止資金璉斷裂帶來的各種負(fù)面效應(yīng)。

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截至2012年末，全國工商登記中小企業(yè)超過3200萬家，較2010年1100萬家翻了3倍。2010年，工業(yè)領(lǐng)域全國規(guī)模以上中小企業(yè)44.9萬家，比2005年增長50.1%；工業(yè)領(lǐng)域全國規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長17.5%，占規(guī)模以上工業(yè)增加值的69.1%；實現(xiàn)稅金1.5萬億元，占規(guī)模以上企業(yè)稅金總額的54.3%；完成利潤2.6萬億元，占規(guī)模以上企業(yè)利潤總額的66.8%，是2005年的2.4倍，年均增長18.9%。自2010年，部分中小企業(yè)已經(jīng)完成從一般加工制造、批發(fā)零售等傳統(tǒng)行業(yè)，加快向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域擴(kuò)展的轉(zhuǎn)變。資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)品和服務(wù)比重持續(xù)增加，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高。珠三角的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移升級中，中小企業(yè)充當(dāng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要角色，是調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要推動力量。盡管過去五年中小企業(yè)發(fā)展平穩(wěn)快速，但在十二五期間，依然面臨許多挑戰(zhàn)：（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)依然不合理。中小企業(yè)扎堆現(xiàn)象嚴(yán)重，部分產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品同質(zhì)化。以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主，創(chuàng)新服務(wù)型產(chǎn)業(yè)較少，高耗能行業(yè)占比高。東西部地區(qū)發(fā)展不均衡，西部地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展落后。總體上中小企業(yè)依然比較缺乏資金、技術(shù)、人才，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)待優(yōu)化。（2）資源環(huán)境約束增強(qiáng)。中小企業(yè)代工生產(chǎn)較多，處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，從事耗能、污染行業(yè)。隨著資源、環(huán)境、人力成本的上升壓力，傳統(tǒng)的模式逐漸被市場所淘汰。未來中小企業(yè)發(fā)展更加要注重可持續(xù)發(fā)展，注重技術(shù)為先導(dǎo)。（3）競爭更加激烈。隨著人民幣升值預(yù)期增強(qiáng)，市場越來越國際化，進(jìn)出口優(yōu)惠政策減少，中小企業(yè)的生存空間逐漸收窄。如果在技術(shù)上沒有創(chuàng)新優(yōu)勢，靠過去的成本利差很難生存。（4）融資難依然普遍存在。中小企業(yè)融資難的問題普遍存在，沒有資金扶持，很難進(jìn)行新產(chǎn)品的投放研發(fā)。繁瑣的融資手續(xù)，苛刻的抵押擔(dān)保條件，中小企業(yè)順利融資的大門依然很難打開。

二、中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式的特點

《巴塞爾協(xié)議》（2004-6）認(rèn)為國際貿(mào)易融資是指：在商品交易過程中，運用短期性結(jié)構(gòu)融資工具，基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收款等資產(chǎn)的融資。簡而言之，圍繞著國際貿(mào)易結(jié)算的各個環(huán)節(jié)所發(fā)生的資金和信用的融通統(tǒng)稱為國際貿(mào)易融資。國際貿(mào)易融資涉及進(jìn)口和出口企業(yè)，通過銀行為進(jìn)出口企業(yè)提供短期和長期的融資，常見的融資產(chǎn)品有：即期（遠(yuǎn)期）信用證、進(jìn)口押匯、離岸代付、出口雙保理、假遠(yuǎn)期信用證、外保內(nèi)貸等。當(dāng)前中國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的特點為：

1.中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式中占比小

20世紀(jì)90年代，中國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)開始發(fā)展，得益于成本優(yōu)勢，對外貿(mào)易額增長迅速，2007年2.2萬億美元的進(jìn)出口總額，2012年達(dá)到了3.87萬億，中國已經(jīng)成為世界貿(mào)易大國。2010年中小企業(yè)出口總額已達(dá)到1.57萬億，占據(jù)進(jìn)出口總額50%的份額。但是金融機(jī)構(gòu)對于進(jìn)、出口企業(yè)在國際貿(mào)易融資的支持卻進(jìn)展緩慢。一是門檻較高，二是產(chǎn)品落后。劉春蘭（2006）指出國際貿(mào)易融資在中國外貿(mào)企業(yè)各種融資方式的20%，在這1/5的比例中，大企業(yè)居多，中小企業(yè)所占比例較小。

2.中小企業(yè)國際貿(mào)易融資需求強(qiáng)

國際貿(mào)易融資對于中小企業(yè)而言，是一種成本較低的融資產(chǎn)品，隨著中小企業(yè)出口額占中國出口總額比重逐年提高，中小企業(yè)對國際貿(mào)易融資的需求持續(xù)增強(qiáng)。中國中小企業(yè)融資主要依賴商業(yè)銀行，但從商業(yè)銀行獲得的國際貿(mào)易融資與中小企業(yè)的資金需求之間存在巨大的缺口。

3.中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式單一

信用證結(jié)算是當(dāng)前用的最多的一種融資方式，與國外層出不窮的融資工具比較，金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新度不高，不能適應(yīng)金融發(fā)展趨勢的變革，進(jìn)口押匯、打包貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等傳統(tǒng)模式已經(jīng)廣泛應(yīng)用，銀行間的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，對于中小企業(yè)的融資門檻從沒有降低過。即便是同樣一筆業(yè)務(wù)，各個銀行的標(biāo)準(zhǔn)不一，導(dǎo)致時效性降低，貽誤企業(yè)的貿(mào)易商機(jī)。

4.中小企業(yè)國際貿(mào)易融資多以間接融資為主

2012年全年上市公司通過境內(nèi)市場累計籌資5841億元，首次公開發(fā)行A股154只，籌資1034億元。全年公開發(fā)行創(chuàng)業(yè)板股票74只，籌資351億元。2011年上市公司累計籌資6780億元，發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)47億元。2012年募集的資金中，創(chuàng)業(yè)板占整個上市公司的6%，可見中小企業(yè)直接融資比例微乎其微，融資還是主要靠商業(yè)銀行的間接融資。

三、中小企業(yè)國際貿(mào)易融資方式的國外經(jīng)驗借鑒

在美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家，中小企業(yè)比例達(dá)到97%，吸納就業(yè)人數(shù)占比60%。即便是作為發(fā)展中國家的印度，中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP占GDP總量的50%。中小企業(yè)作為一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，在不同經(jīng)濟(jì)條件下，其融資模式存在差異，以美國的市場主導(dǎo)直接融資模式和日本的銀行主導(dǎo)間接融資模式最為典型。

1.美國經(jīng)驗

由于美國金融市場發(fā)達(dá)，國際貿(mào)易融資金融機(jī)構(gòu)多，中小企業(yè)貿(mào)易融資方式有許多可選的空間，目前主要依靠的融資方式路徑有：（1）進(jìn)出口銀行：分為直接向外國買主貸款，間接向外國買主貸款，對外國買主提供支付擔(dān)保，對流動資本提供擔(dān)保。當(dāng)進(jìn)出口貿(mào)易融資遇到障礙時，通過它提供資金支持，整個融資業(yè)務(wù)受國家政策的約束。（2）私人基金公司：主要為從事國際貿(mào)易的進(jìn)口商或出口商補(bǔ)充資金來源，其融資金額大、期限長，而且多是商業(yè)銀行不愿承擔(dān)的項目，市場適用性廣泛，條件是所有貸款須必須由進(jìn)出口銀行擔(dān)保。（3）中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)：負(fù)責(zé)向國際貿(mào)易往來的中小企業(yè)提供信貸擔(dān)保，作為貿(mào)易信貸的擔(dān)保人，讓進(jìn)出口貿(mào)易公司融資更快捷。（4）信貸保險協(xié)會：1961年成立，主要是防范風(fēng)險，因政治或經(jīng)濟(jì)原因發(fā)生壞賬蒙受損失進(jìn)行擔(dān)保。對美國從事國際貿(mào)易的中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)?；蛉谫Y。（5）貿(mào)易開發(fā)署：幫助美國出口商進(jìn)入發(fā)展中國家市場，解決中小企業(yè)對風(fēng)險把控不強(qiáng)，對項目投資不明問題，開發(fā)署出具可行性研究計劃，在計劃階段提供各種咨詢服務(wù)。

2.日本經(jīng)驗

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【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 國際貿(mào)易 融資問題

從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展局勢來看，經(jīng)濟(jì)全球化已成為一種必然趨勢，各國間貿(mào)易往來日益密切。二零一零年，我國正式成為全球第二大經(jīng)濟(jì)實體，成為全球貿(mào)易的核心組成部分。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中小企業(yè)發(fā)揮著重要作用，是我國對外貿(mào)易中不可忽視的重要力量。但中小企業(yè)在市場競爭中并不具備優(yōu)勢，由于缺乏資金支持，時常發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈問題，發(fā)展中受資金制約嚴(yán)重，國際貿(mào)易融資難已成為我國中小企業(yè)國際貿(mào)易參與中亟需解決的主要問題。研究中小企業(yè)國際貿(mào)易融資問題，對促進(jìn)我國中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。

一、國際貿(mào)易融資的特征

國際貿(mào)易融資是圍繞國際貿(mào)易結(jié)算的各個環(huán)節(jié)所發(fā)生的資金和信用融通活動，指在貿(mào)易交易過程中運用短期性結(jié)構(gòu)融資工具，基于商品交易中存貨、預(yù)付款、應(yīng)收款等資產(chǎn)的融資。國際貿(mào)易融資與傳統(tǒng)融資相比，融資方式更加多樣，涉及內(nèi)容更加廣泛，手段更為靈活，有著非常鮮明的業(yè)務(wù)特點，強(qiáng)調(diào)資金流和貨物流的控制。國際貿(mào)易融資的特點是：周轉(zhuǎn)速度快、自償性強(qiáng)、時效性強(qiáng)、業(yè)務(wù)流動性強(qiáng)，需建立在國際貿(mào)易基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)背景清晰，還款來源明確，融資期限短。進(jìn)口方向融資主要包括：海外代付、信托收據(jù)貸款、開立信用證、進(jìn)口押匯、進(jìn)口托收押匯等方式。出口方主要包括：出口議付、打包貸款、福費延、出口押匯、國際保理、出口保理押匯、出口信保貸款、出口商業(yè)發(fā)票貸款、出口退稅貸款等方式，融資方式多樣化是國際貿(mào)易融資主要特征之一。不同融資方式有著不同特點和適用范圍，業(yè)務(wù)開展中要根據(jù)貿(mào)易實際情況和實際要求選擇。常見業(yè)務(wù)方式如：授信開證，指在投信額度內(nèi)免保證金對外開立信用證；進(jìn)口押匯，指開證行收到信用證后，下全套相符單據(jù)時向開證申請人提供，用以支付該信用證款項的短期資金融通。我國國際貿(mào)易融資起步較晚，發(fā)展中仍存在諸多問題，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)量與市場提供的空間相比很不協(xié)調(diào)，供需矛盾突出，多以進(jìn)口押匯、授信開證、保證金開證、出口打包放款等基本形式為主，很少涉及復(fù)雜業(yè)務(wù)，如國際保理。國際貿(mào)易是促進(jìn)國際資源配置，加快全球資金流動，推動全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，在各國經(jīng)濟(jì)交流中發(fā)揮著積極作用，而國際貿(mào)易融資則是保障國際貿(mào)易活動順利開展的基本保障，能夠有效促進(jìn)國際貿(mào)易發(fā)展，解決宏觀經(jīng)濟(jì)運行中的問題，促進(jìn)全球金融業(yè)務(wù)不斷完善。但國際貿(mào)易活動中若離開國際貿(mào)易融資支持便很難開展。因此，我國應(yīng)積極總結(jié)和借鑒外國成功經(jīng)驗，分析當(dāng)前我國國際貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀，針對發(fā)展中和業(yè)務(wù)開展中存在問題，調(diào)整相關(guān)政策和業(yè)務(wù)，大力支持國際貿(mào)易融資，推動外貿(mào)貿(mào)易往來，提升我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。

二、我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，占國內(nèi)企業(yè)總數(shù)的百分之九十以上，是推動我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力，創(chuàng)造的價值占全國生產(chǎn)總值的百分之六十。近些年，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國中小企業(yè)積極參與到了國際貿(mào)易活動中。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯，我國中小企業(yè)二零一三年進(jìn)出口總額達(dá)到三萬八千六百六十九億美元，同比增長百分之六點三四。這說明當(dāng)前中小企業(yè)在我國對外貿(mào)易中占據(jù)著重要位置，影響著市場穩(wěn)定和進(jìn)出口額度。但是我國中小企業(yè)出口商品結(jié)構(gòu)單一，進(jìn)出口秩序不夠規(guī)范，經(jīng)營方面資金支持缺乏，并不具備競爭優(yōu)勢，中小企業(yè)想要持續(xù)發(fā)展往往需依靠外部資金支持，只有獲得資金的融通，才能在貨物與資金中實現(xiàn)靈活周轉(zhuǎn)。從世界國際貿(mào)易發(fā)展趨勢來看，各國對外貿(mào)易數(shù)量及范圍正在迅速擴(kuò)大，對外貿(mào)易主體將向多層次擴(kuò)展，結(jié)算工具將呈現(xiàn)出多樣化特征，所以國際貿(mào)易活動中貿(mào)易融資方式也將走向多樣化、專業(yè)化、復(fù)雜化，潛在風(fēng)險也會不斷提高。然而，當(dāng)前中國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)操作管理仍較為粗放，并且沒有建立起完善的融資業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，這無疑增大了融資風(fēng)險，所以目前我國國際貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀并不理想，國際貿(mào)易融資難嚴(yán)重制約著我國中小企業(yè)發(fā)展。由于我國國際貿(mào)易融資存在許多問題，大多中小企業(yè)在國際貿(mào)易融資過程中會遇到困難，造成很多時候一些中小企業(yè)無法通過國際貿(mào)易融資來獲取資金，開展對外貿(mào)易業(yè)務(wù)，有效解決資金問題。中小企業(yè)國際貿(mào)易融資難導(dǎo)致我國國際貿(mào)易大幅滑坡，阻礙了我國對外貿(mào)易開展，嚴(yán)重影響了我國出口貿(mào)易。我國國際貿(mào)易融資發(fā)展中存在的主要問題有：融資方式過于單一、業(yè)務(wù)流程繁瑣、缺乏信用管理體系、法律環(huán)境不完善、缺少有效防范國際貿(mào)易融資風(fēng)險的措施、融資業(yè)務(wù)量和市場不匹配。

三、完善我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的建議

中小企業(yè)國際貿(mào)易融資難問題嚴(yán)重制約了我國中小企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易活動開展，阻礙了我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。想要解決中小企業(yè)國際貿(mào)易融資問題，離不開政府、金融機(jī)構(gòu)、銀行等多方的協(xié)調(diào)與支持。我國應(yīng)積極借鑒外國成功經(jīng)驗，結(jié)合我國國情和中小企業(yè)發(fā)展情況，完善我國中小企國際貿(mào)易融資體系。但經(jīng)驗借鑒時切勿生搬硬套，照搬全抄。我國目前仍處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，市場環(huán)境尚未成熟，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會環(huán)境也與西方國家有明顯差異，并且政府對對外貿(mào)易扶持力度也有所不同，所以一定要科學(xué)選擇融資模式和方式，合理優(yōu)化國際貿(mào)易融資。國際貿(mào)易融資方式單一，是當(dāng)前我國國際貿(mào)易融資發(fā)展中要解決的首要任務(wù)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢的日益明顯，國際貿(mào)易規(guī)模越來越大，正在朝著更高、更復(fù)雜的方向發(fā)展。國際上的貿(mào)易融資方式不斷豐富，而相比之下我國卻仍以傳統(tǒng)融資方式為主，不僅功能單一，且品種少。因此，我國應(yīng)積極進(jìn)行國際貿(mào)易融資改革，使其朝著多元化方向發(fā)展，以國家預(yù)算資金為主，多方籌集其他資金，進(jìn)一步提高資金總量。目前大多西方國家出口融資依靠國家預(yù)算、地方資金和私人資金，資金不足時通過在國內(nèi)外市場發(fā)行債券籌集資金。這種方式十分值得我國借鑒，另一方面我國應(yīng)更加注重進(jìn)出口銀行對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資倡導(dǎo)性的發(fā)揮，可利用銀行資金克服資金不足問題，減輕政府負(fù)擔(dān)。其次，要強(qiáng)化出口信貸與出口信用體系，完善信用管理體系，提升中小企業(yè)信用級別，建立中小企業(yè)信用檔案，對不講信用的行為嚴(yán)肅處理，對講信用的企業(yè)給予支持，根據(jù)中小企業(yè)信用等級決定融資規(guī)模，使企業(yè)自覺講信用。完善信用管理體系，不僅能夠提高業(yè)務(wù)開展效率，同時還能夠有效降低融資風(fēng)險，使融資風(fēng)險降低在可控范圍內(nèi)，避免不必要的經(jīng)濟(jì)損失。再次，政府方面應(yīng)盡快完善國際方面相關(guān)法律法規(guī)，優(yōu)化國際貿(mào)易融資法律環(huán)境，健全國際貿(mào)易融資擔(dān)保機(jī)制，為國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)開展創(chuàng)造有利條件，政策上支持國際貿(mào)易融資活動開展。最后，我國應(yīng)從銀行層面著手，改進(jìn)國際貿(mào)易融資體系，加快銀行機(jī)制改革，構(gòu)建產(chǎn)品評價系統(tǒng)，針對中小企業(yè)實際需求開展業(yè)務(wù)，推出有效的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，簡化融資辦理程序，提高辦理效率，省略繁瑣、期限長的辦理過程，為我國中小企業(yè)參與國際貿(mào)易提供支持，促進(jìn)我國對外貿(mào)易開展，為對外貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。

四、結(jié)束語

在當(dāng)前世界各國中，中小企業(yè)都占據(jù)著重要位置。中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的主體，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，占據(jù)我國進(jìn)出口貿(mào)易活動總額的百分之七十左右，完善中小企業(yè)國際貿(mào)易融資，對促進(jìn)我國中小企業(yè)發(fā)展，推動我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)有著重要意義。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】國際貿(mào)易；融資創(chuàng)新；融資工具

1 國際貿(mào)易融資創(chuàng)新的趨勢

國際貿(mào)易融資是指銀行對進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口有關(guān)的一切融資活動。它以該項貿(mào)易活動的現(xiàn)金流量作為進(jìn)口商或出口商履約的資金來源，以結(jié)算中的商業(yè)單據(jù)或金融單據(jù)等權(quán)利憑證作為進(jìn)出口商履約的保證。目前，國際貿(mào)易融資創(chuàng)新出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的新趨勢。

1.1 融資方式的創(chuàng)新

（1）結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資

結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資并非具體確定的融資方式，而是一些根據(jù)國際貿(mào)易的特殊要求，創(chuàng)造性的設(shè)計和組合，運用傳統(tǒng)融資方式和非傳統(tǒng)融資方式的統(tǒng)稱。它是用量體裁衣的方式，在綜合考慮借款人的信譽、銀行資金來源、可承擔(dān)的融資成本及可承受的風(fēng)險、政府法規(guī)方面的要求等的基礎(chǔ)上，為進(jìn)口商或出口商專門設(shè)計的一個融資方案。

（2）庫存融資

近年來國際物流業(yè)界興起的庫存商品融資業(yè)務(wù)，成為不同行業(yè)之間業(yè)務(wù)整合、集成運行的典范，也成為物流運營中一個潛力巨大的新的經(jīng)濟(jì)增長點它屬于現(xiàn)代物流與金融創(chuàng)新的范疇，對于突破資金“瓶頸”、實現(xiàn)物流與資金流的整合，促進(jìn)我國第三方物流和廣大中小型企業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)意義。

1.2 銀行技術(shù)創(chuàng)新帶動貿(mào)易融資的創(chuàng)新

為客戶提供詳盡、及時的收付款信息、幫助客戶減少后臺操作的壓力是銀行貿(mào)易融資服務(wù)最重要的增值部分。許多銀行通過大力開發(fā)網(wǎng)上銀行，增加渠道服務(wù)項目及開發(fā)銀企直聯(lián)等方法與客戶之間建立起信息共享平臺，幫助客戶降低操作成本。

1.3 出現(xiàn)猶如資本市場的二級市場

包買商買下出口商作為債權(quán)憑證的遠(yuǎn)期票據(jù)，也就是做了一筆中短期投資。因種種原因，包買商可能不愿將自己大量資金束縛在這種投資上，故就需要尋找機(jī)會將一些遠(yuǎn)期票據(jù)轉(zhuǎn)售給其他包買商。這種包買商之間的交易行為形成了包買票據(jù)的二級市場。在二級市場上，初級包買商可以向二級包買商出售某筆商品交易的全套遠(yuǎn)期票據(jù)，也可以有選擇地出售其中的一期或幾期，因為每期票據(jù)都是一份獨立的、完整的債權(quán)憑證。

1.4 多家銀行進(jìn)行風(fēng)險參與

出于某種考慮，初級包買商邀請當(dāng)?shù)氐囊患一驇准毅y行對自己打算敘做的或已敘做的包買業(yè)務(wù)提供風(fēng)險擔(dān)保，以清除業(yè)務(wù)風(fēng)險，這種作法就是風(fēng)險參與。風(fēng)險參與銀行提供的擔(dān)保是獨立于進(jìn)口商銀行擔(dān)保之外的完整的法律文件，對由任何信用風(fēng)險和國家風(fēng)險造成的票款遲付或拒付負(fù)有不可撤消的和無條件的賠付責(zé)任，風(fēng)險參與的實質(zhì)作用相當(dāng)于購買出口信用保險單，初級包買商因此而享有雙重保障。

2 我國部分融資創(chuàng)新產(chǎn)品分析

2.1 “”融資直通車

這是招行內(nèi)地分行與香港分行合作，通過擔(dān)保方式，為客戶提供多種形式擔(dān)保服務(wù)，適于兩地母子公司或關(guān)聯(lián)公司從事商貿(mào)活動。有兩種基本融資模式：“內(nèi)保外貸”為香港分公司辦理貸款融資：內(nèi)地企業(yè)可通招商銀行境內(nèi)分行開出以香港分行為受益人的備用信用證或擔(dān)保函，為境外分公司向香港分行取得貸款或其它融資；“外保內(nèi)貸”為內(nèi)地分公司辦理貸款融資：香港企業(yè)通過香港分行向境內(nèi)分行開出備用信用證或擔(dān)保函，為內(nèi)地附屬公司向境內(nèi)分行取得貸款或其它融資。

2.2 “”貿(mào)易融資直通車

為配合在兩地拓展貿(mào)易業(yè)務(wù)，招行內(nèi)地分行與香港分行合作，香港分行為客戶提供各類型貿(mào)易融資服務(wù)，全力協(xié)助客戶拓展商機(jī)。該項服務(wù)特別適用于已和招商銀行內(nèi)地分行建立授信關(guān)系的內(nèi)地企業(yè)，并需要通過境外分公司或貿(mào)易伙伴來進(jìn)行貿(mào)易業(yè)務(wù)，即彼此存在貿(mào)易交易下，香港分行可提供度身訂造相關(guān)產(chǎn)品如代開信用證或集團(tuán)授信分割等做法，盡量做到境內(nèi)外額度互通安排，以滿足境外分公司或貿(mào)易伙伴產(chǎn)生的貿(mào)易項下的融資需要。

2.3 出口全益達(dá)

“出口全益達(dá)”是中國銀行2007上半年推出的一個功能強(qiáng)大、方便實用的貿(mào)易融資新產(chǎn)品組合。它將多項傳統(tǒng)和新興的貿(mào)易融資產(chǎn)品、特色服務(wù)以及外匯交易金融衍生產(chǎn)品加以融會貫通，并根據(jù)出口商的具體需求“量體裁衣”，在原有單一產(chǎn)品的操作服務(wù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)展貿(mào)易融資服務(wù)的內(nèi)涵，根據(jù)出口企業(yè)的貿(mào)易背景、市場情況等，針對不同的結(jié)算方式、付款期限和貿(mào)易環(huán)節(jié)對相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行改造和組合運用，從而設(shè)計出一套完整方案來幫助企業(yè)獲得最佳效益。

2.4 應(yīng)收賬款池融資

該業(yè)務(wù)是指企業(yè)將其向國外銷售商品所形成的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，并且在轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款保持較為穩(wěn)定的余額的情況下，銀行綜合審核后根據(jù)應(yīng)收賬款的余額給予企業(yè)一定比例的短期出口融資。

以上幾種貿(mào)易融資新產(chǎn)品來與傳統(tǒng)融資方式相比具有明顯的優(yōu)點，但是與西方發(fā)達(dá)國家的融資業(yè)務(wù)相比還存在很多的不足，下面將針對其中的問題進(jìn)行詳細(xì)闡述。

3 我國國際貿(mào)易融資創(chuàng)新中存在的問題

3.1 銀行對國際貿(mào)易融資風(fēng)險缺少防范和管理措施

（1）風(fēng)險防范管理體系不健全

國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理需要建立完備的管理體系，而目前我國銀行在外匯業(yè)務(wù)的處理程序方面較為落后，不同的分支行之間、不同的部門之間業(yè)務(wù)互相獨立運行，缺少網(wǎng)絡(luò)資源共享，缺乏統(tǒng)一的管理，缺乏規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，沒有各項業(yè)務(wù)比較明細(xì)的統(tǒng)計資料，以至無法達(dá)到共享資源、監(jiān)控風(fēng)險、相互制約的目的。

（2）缺乏有效的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁機(jī)制

國際上通行做法是，保理商在受理一筆保理業(yè)務(wù)后往往會支付一定保費向保險公司投保，一旦應(yīng)收賬款不能收回，保險公司會根據(jù)投保協(xié)議進(jìn)行一定數(shù)額的賠付。我國銀行開展國內(nèi)保理業(yè)務(wù)通過授信方式控制風(fēng)險，不能有效防止單筆保理業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險，在風(fēng)險發(fā)生后更無法做到有效風(fēng)險分散。目前，我國商業(yè)銀行在國內(nèi)保理業(yè)務(wù)方面還缺乏成功的銀保合作機(jī)制，難以實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁，加之企業(yè)從成本分擔(dān)考慮，不愿再負(fù)擔(dān)保險費用，這也是當(dāng)前保理業(yè)務(wù)不能形成規(guī)模效益，難以迅速發(fā)展的瓶頸之一。

3.2 國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)仍采用傳統(tǒng)授信方法

在開發(fā)創(chuàng)新性融資產(chǎn)品過程中，我國商業(yè)銀行按照傳統(tǒng)方法制定了嚴(yán)格的決策制度以盡可能規(guī)避由此產(chǎn)生的風(fēng)險，但對創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險的過多強(qiáng)調(diào)反而制約了新型融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。例如，出口應(yīng)收款融資是一種新興的融資產(chǎn)品，由于缺乏有效的風(fēng)險量化工具，絕大部分銀行設(shè)置了較高的融資準(zhǔn)入門檻，在對貿(mào)易真實性及貿(mào)易連續(xù)性進(jìn)行調(diào)查后，還要求融資者提供足額、有效的抵押或擔(dān)保作為還款的第二保證，等等。因此，我國商業(yè)銀行在產(chǎn)品理念上和授信方法上都把國際貿(mào)易融資等同于短期流動資金貸款進(jìn)行運作。融資業(yè)務(wù)上的保守作法主要根源在于銀行缺乏有效方法，實現(xiàn)對國際貿(mào)易供應(yīng)鏈中資金流、物流和信息流的充分控制，銀行對融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別能力較弱。在無法充分把握第一還款來源前提下，往往把第二還款來源的充足程度作為重要考慮因素。此外，長期形成的存貸主流業(yè)務(wù)觀念亦驅(qū)使銀行業(yè)務(wù)人員習(xí)慣運用傳統(tǒng)思維去經(jīng)營國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，忽略了對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)特點的分析及對貿(mào)易周期動態(tài)數(shù)據(jù)的跟蹤。

3.3 國際貿(mào)易融資對象過于集中

在我國無論是商業(yè)銀行還是政策性銀行都傾向于將融資對象定位于國有大中型企業(yè)，而在國際市場上競爭力弱、更需要銀行融資支持的中小外貿(mào)企業(yè)往往處于弱勢。這些企業(yè)為拿到訂單，在支付方式、結(jié)算手段以及融資方式上不得不向貿(mào)易伙伴做出的必要讓步或給予對方的優(yōu)惠，常常會造成他們自身流動性方面的困難及財務(wù)成本的增加，銀行的融資幫助無疑于雪中送炭，因此，中小民營企業(yè)對貿(mào)易融資的需求更為迫切，更需要銀行在貿(mào)易、融資方面給予必要的指導(dǎo)和幫助。

4 我國國際貿(mào)易融資創(chuàng)新的對策建議

4.1 完善風(fēng)險防范措施

國際貿(mào)易融資與國內(nèi)貿(mào)易融資相比，銀行不僅要承擔(dān)借款人到期無力償還或不愿償還的信用風(fēng)險，還要面對國家風(fēng)險、匯率和利率風(fēng)險等國際貿(mào)易所特有的風(fēng)險。此外，由于國際貿(mào)易融資與國際結(jié)算的緊密聯(lián)系，結(jié)算過程中的交單風(fēng)險、欺詐風(fēng)險等也同樣是我們不容忽視的問題。如何對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、防范、化解，是此項業(yè)務(wù)能否大力發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。我們可考慮運用國際上先進(jìn)的風(fēng)險計量方法，如美國摩根財團(tuán)與其他幾個國際銀行共同推出的世界上第一個評估銀行信貸風(fēng)險的組合模型。該模型以信用評級為基礎(chǔ)，計算某項或某組貸款違約的概率，然后計算上述貸款轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~的概率。信貸風(fēng)險組合模型覆蓋了包括國際貿(mào)易融資的幾乎所有的信貸產(chǎn)品。

4.2 建立貿(mào)易融資授信專項評審體制

為了更加適應(yīng)我國快速發(fā)展的出口貿(mào)易融資需求，基于出口貿(mào)易具有占用風(fēng)險資產(chǎn)少、實際風(fēng)險低等特性，一些銀行正在探索新的貿(mào)易融資評審體制。當(dāng)前比較切合實際的做法就是建立貿(mào)易融資專項評審體制。具體是：第一步，將不同出口貿(mào)易融資根據(jù)不同風(fēng)險權(quán)重分為低風(fēng)險業(yè)務(wù)、較低風(fēng)險業(yè)務(wù)、一般風(fēng)險業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品業(yè)務(wù)；第二步，低風(fēng)險業(yè)務(wù)由業(yè)務(wù)操作部門直接進(jìn)入操作階段，較低風(fēng)險業(yè)務(wù)由貿(mào)易融資評審官簽字后進(jìn)入操作階段，對于一般風(fēng)險業(yè)務(wù)由貿(mào)易融資評審委員會評審?fù)馐跈?quán)國際部負(fù)責(zé)人進(jìn)入操作階段；第三步，貿(mào)易融資委員會負(fù)責(zé)審核貿(mào)易融資新產(chǎn)品的風(fēng)險控制、操作流程、法律文本，審核通過后確認(rèn)風(fēng)險歸屬進(jìn)入操作流程。

4.3 拓寬融資對象，加強(qiáng)對中小企業(yè)的融資創(chuàng)新

（1）擔(dān)保方式創(chuàng)新

抵押物不足和難以獲得信用擔(dān)保是中小企業(yè)融資的固有特征，應(yīng)以替代的方式解決擔(dān)保問題。這樣，既可以滿足銀行經(jīng)營管理中風(fēng)險控制的要求，又適應(yīng)了中小企業(yè)的現(xiàn)實情況。

（2）動產(chǎn)融資工具創(chuàng)新

由于多數(shù)中小企業(yè)都沒有足夠的不動產(chǎn)向銀行申請抵押貸款，于是動產(chǎn)融資作為中小企業(yè)融資的新路徑進(jìn)入人們的視野。所謂動產(chǎn)融資就是指貸款人以各種動產(chǎn)為擔(dān)保物從銀行獲得各種資金支持和行為。

（3）提供多樣化的綜合金融服務(wù)

銀行應(yīng)積極為中小企業(yè)提供多樣化的綜合金融服務(wù)。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)所需金融產(chǎn)品一般時間較短，基本建設(shè)貸款項目也較少，所以應(yīng)結(jié)合其營業(yè)周期提供短期信貸產(chǎn)品，一旦企業(yè)經(jīng)營資金周圍過來，馬上督促其還貸，這樣資金不宜挪用，風(fēng)險可控性強(qiáng)。銀行符合此類特點并經(jīng)常使用的產(chǎn)品有銀行承兌匯票、短期流動資金貸款等。商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)針對中小企業(yè)的融資特點，根據(jù)不同中小企業(yè)特殊的現(xiàn)金流狀況、支付頻率，為其設(shè)計特殊的貸款及還款方式。國外金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)推出了形式多樣的貸款方式，主要有：信用額度貸款、循環(huán)額度貸款和承諾貸款等。這都是我們值得借鑒的地方。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 國際貿(mào)易融資 問題 對策

前言

我國在發(fā)展對外貿(mào)易的過程中，逐漸的取消了非公有制經(jīng)濟(jì)不能從事外貿(mào)經(jīng)營的限制，這樣一來，就有越來越多的中小企業(yè)參與到國際貿(mào)易中。不過，在中小企業(yè)發(fā)展的過程中，融資難是一直存在的問題，由于信用、規(guī)模等多方面的原因，導(dǎo)致直接融資方式經(jīng)常將中小企業(yè)拒之門外，而在實施間接融資時，國際貿(mào)易融資是比較重要的手段，因此，我國中小企業(yè)開始重視國際貿(mào)易融資。

一、國際貿(mào)易融資概述

（一）國際貿(mào)易融資含義

所謂國際貿(mào)易融資，是指在國際貿(mào)易的基礎(chǔ)上，通過國際結(jié)算方式，為國際貿(mào)易中的進(jìn)出口商提供資金和信用的融通活動，以便于保證國際貿(mào)易的順利進(jìn)行。最早，國際貿(mào)易融資僅限于買賣雙方之間，通過一方商業(yè)信用的提供，保證國際貿(mào)易的正常進(jìn)行，在這一時期，融資期限比較短，而且資金數(shù)額也比較少，這是因為雙方的資金實力都比較弱。在國際貿(mào)易不斷發(fā)展的過程中，銀行開始介入到國際貿(mào)易中，這樣一來，貿(mào)易融資的主體實現(xiàn)了擴(kuò)充，而這也是真正意義上的國際貿(mào)易融資。

（二）國際貿(mào)易融資特點

第一，融資準(zhǔn)入門檻比較低。當(dāng)企業(yè)需要向銀行貸款時，企業(yè)的規(guī)模、盈利能力、凈資產(chǎn)等都需要符合銀行的規(guī)定，然而我國的中小企業(yè)規(guī)模比較小、凈資產(chǎn)及盈利能力都不及大企業(yè)，無法滿足銀行的規(guī)定要求，從而導(dǎo)致融資困難。不過在國際貿(mào)易融資中，準(zhǔn)入門款比較低，而且該筆國際貿(mào)易完成之后，收回的款項就可以用來還款，中小企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易融資時，銀行對規(guī)模等方面的因素的關(guān)注比較少，更多的是關(guān)注中小企業(yè)的歷史信譽狀況及單筆貿(mào)易的真實性，這使得中小企業(yè)更容易獲得融資。第二，自我償付。國際貿(mào)易融資具有一定的風(fēng)險性，銀行為了降低風(fēng)險，對單據(jù)、資金等進(jìn)行了有效地控制，一般來說，中小企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易時，資金回籠需要一定的時限，當(dāng)銀行為中小企業(yè)提供融資時，期限與資金回籠的時間是一致的，這種償還方式屬于自我償付。第三，國際貿(mào)易融資的被管制性。與其他的融資方式不同，國際貿(mào)易融資的資本并不是在一個國家內(nèi)流動，而是在多個國家中流動，這樣一來，國家為了維護(hù)自身的利益，就會干預(yù)和管制中小企業(yè)的融資行為。

（三）國際貿(mào)易融資的主要方式

第一，短期國際貿(mào)易融資方式。在此種融資方式中，進(jìn)出口商具體的方式是不相同的，對于出口商來說，主要包含紅條款信用證、打包放款、出口押匯和貼現(xiàn)四種方式；對于進(jìn)口商來說，短期國際貿(mào)易融資的方式包含五種，分別為開證授信、進(jìn)口押匯、假遠(yuǎn)期信用證、提貨擔(dān)保以及國際保理。

第二，中長期國際貿(mào)易融資方式。此種融資方式主要包含三種，一是福費延，二是出口信用保險，三是國際銀團(tuán)貸款。

二、中小企業(yè)國際貿(mào)易融資存在的問題

（一）融資形式單一

對于國際貿(mào)易融資來說，主要包含直接融資和間接融資兩種形式。所謂直接融資，是指通過貨幣市場發(fā)行的商業(yè)票據(jù)等貨幣工具進(jìn)行融資，主要是資本融資；所謂間接融資，是指通過商業(yè)銀行或者專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，主要是債務(wù)融資。當(dāng)前，我國的貨幣市場發(fā)展尚不成熟，對于企業(yè)的準(zhǔn)入條件，制定的比較嚴(yán)格，導(dǎo)致很多企業(yè)無法進(jìn)入到貨幣市場中，即使符合要求進(jìn)入到貨幣市場中，企業(yè)也需要花費大量的成本，以證券市場為例，企業(yè)想要實現(xiàn)上市，就必須滿足嚴(yán)格的上市條件。之所以會存在這樣的問題，是由我國的實際及企業(yè)自身的條件共同造成的。根據(jù)國家統(tǒng)計局的相關(guān)募集資金數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)能夠在證券市場上實現(xiàn)融資的多為大型企業(yè)，中小企業(yè)所占據(jù)的比例是非常小的。這樣一來，中小企業(yè)在進(jìn)行融資時，只能選擇間接融資這種單一的形式，影響了中小企業(yè)融資的進(jìn)行，限制了中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）提供融資的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量比較少

隨著國際貿(mào)易的發(fā)展，貿(mào)易規(guī)模、貿(mào)易方式等發(fā)生了相應(yīng)的變化，由此一來，貿(mào)易融資方式變得越來越多元化。從貿(mào)易融資種類上看，我國幾乎與發(fā)達(dá)國家相同，但是在應(yīng)用方面，我國與發(fā)達(dá)國家之間的差距比較大。我國中小企業(yè)在進(jìn)行融資時，仍然主要采取傳統(tǒng)的融資方式，存在此種狀況的主要原因是我國的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量比較少，我國的商業(yè)銀行主要有四個，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行以及建設(shè)銀行，近年來，盡管出現(xiàn)了一些股份制銀行，但是受到多方面的限制，其所提供的國際貿(mào)易融資缺乏全面性，這就在一定程度上限制了中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的發(fā)展。

（三）資金供給后勁不足

我國提供國際貿(mào)易融資的銀行主要有兩個，一個是商業(yè)銀行，一個是政策性銀行。商業(yè)銀行的資金非常雄厚，在提供貿(mào)易融資時，期限比較短，資金的規(guī)模也不大，所具備的風(fēng)險比較小，在短期內(nèi)就可以實現(xiàn)回款，具備較高的盈利性，與商業(yè)銀行相比，政策性銀行的資金實力比較差，我國的政策性銀行主要為中國進(jìn)出口銀行，其所承擔(dān)的貿(mào)易融資資金額比較大，且融資的企業(yè)多為機(jī)電企業(yè)、設(shè)備企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等，由于回款時間比較長，政策性銀行的盈利性比較差，另外，政策性銀行的全部資金主要來源于國家財政和債券，由于國家財政的資金比較少，因此，政策性銀行的發(fā)展只能依賴于發(fā)行債券。中小企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易融資的過程中，由于難以在商業(yè)銀行中實現(xiàn)融資，因此只能選擇政策性銀行，這就會導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展時資金供給后勁不足。

（四）現(xiàn)有融資工具流動性不足

從當(dāng)前我國所具備的國際貿(mào)易融資方式來看，流動性基本上不存在于任何一種方式中。以票據(jù)融資方式為例，從票據(jù)自身來看，流動性是存在的，然而，我國并沒有任何的票據(jù)流通市場，另外，在國際市場上，出于風(fēng)險的考慮，票據(jù)的使用少之又少，由此一來，票據(jù)所占據(jù)的市場份額就非常小，而且流動性也變得比較差。這樣一來，由于流動性不足，導(dǎo)致中小企業(yè)無法良好的發(fā)展。

（五）缺少防范風(fēng)險的措施

實際上，國際貿(mào)易融資屬于貸款行為，這就使其具備一定的風(fēng)險性，而且，這種風(fēng)險的復(fù)雜程度比較高。不過，國際貿(mào)易融資的風(fēng)險是可以被預(yù)測的，進(jìn)而有針對性的采取防范措施，避免發(fā)生或者降低風(fēng)險帶來的影響。不過，中小企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易融資時，所具備的風(fēng)險意識比較差，因此就缺乏風(fēng)險防范措施。

三、解決中小企業(yè)國際貿(mào)易融資問題的措施

（一）充分借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗

發(fā)達(dá)國家的國際貿(mào)易融資開始的比較早，而且已經(jīng)取得了比較顯著的效果。中小企業(yè)在進(jìn)行國際貿(mào)易融資時，應(yīng)該充分的借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗，建立起符合自身發(fā)展的、完善的融資體系。發(fā)達(dá)國家在建立中小企業(yè)融資體系時，主要設(shè)置了三個部分，分別為政府非營利性的融資機(jī)構(gòu)；商業(yè)銀行及其他金額機(jī)構(gòu)；中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。我國在建立中小企業(yè)融資體系時，可以充分的借鑒國外的融資體系模式，引導(dǎo)商業(yè)銀行為中小企業(yè)發(fā)展提供資金。此外，發(fā)達(dá)國家在促進(jìn)中小企業(yè)融資發(fā)展的過程中，大力的發(fā)揮了進(jìn)出口銀行的作用，對于發(fā)達(dá)國家的進(jìn)出口銀行來說，建立的比較早，現(xiàn)已經(jīng)發(fā)展的比較完善，在為中小企業(yè)提供融資時，采取信用擔(dān)保的模式，降低了中小企業(yè)融資的難度。中小企業(yè)在進(jìn)行融資時，受到規(guī)模、風(fēng)險等方面因素的影響，商業(yè)銀行并不愿意為中小企業(yè)提供融資，由此，中小企業(yè)的融資更多的是通過進(jìn)出口銀行來獲得。基于此，我國在發(fā)展中小企業(yè)融資的過程中，應(yīng)重點扶持進(jìn)出口銀行的發(fā)展，當(dāng)前，我國的進(jìn)出口銀行發(fā)展還不完善，限制了自身倡導(dǎo)作用的發(fā)揮，對于此種情況，我國必須要完善進(jìn)出口銀行的發(fā)展，從而為中小企業(yè)融資提供保障。

（二）信用體系方面的措施

首先，國家應(yīng)加強(qiáng)和完善中小企業(yè)信用體系建設(shè)。企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的主體，信用是其必須要具備的基本素質(zhì)，由此，必須要建立起完善的信用體系。在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中。中小企業(yè)起到了十分重要的作用，但是在中小企業(yè)發(fā)展的過程中，信用缺失的問題比較嚴(yán)重，嚴(yán)重的影響了企業(yè)的發(fā)展，因此，國家必須要重視中小企業(yè)信用體系的建設(shè)，以便于緩解融資難的問題。信用體系的建設(shè)可以從三方面來進(jìn)行，一是營造良好的社會環(huán)境，完善相關(guān)法律的建設(shè)；二是建立完善的中小企業(yè)信譽評估系統(tǒng)；三是提升中小企業(yè)對信用的認(rèn)識，樹立信用意識。其次，銀行應(yīng)建立中小企業(yè)信用評估體系。國際貿(mào)易融資與銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是不相同的，因此，銀行應(yīng)該根據(jù)中小企業(yè)貿(mào)易融資的特點，建立起完善的信用評估體系，對中小企業(yè)的信用進(jìn)行科學(xué)的評價，從而降低國際貿(mào)易融資的風(fēng)險。最后，中小企業(yè)增強(qiáng)自身的信用意識。只有中小企業(yè)的信用意識徹底的提升，才能增強(qiáng)中小企業(yè)的信用。

（三）中小企業(yè)方面的建議

首先，建立其科學(xué)的人才培訓(xùn)機(jī)制。中小企業(yè)在開展國際貿(mào)易時，需要由專門的人才來進(jìn)行，當(dāng)前，中小企業(yè)國際貿(mào)易的專業(yè)人才還比較缺乏，為了更好的進(jìn)行貿(mào)易融資并降低風(fēng)險，就需要培訓(xùn)出專業(yè)人才，提升人員自身的綜合素質(zhì)及隊伍的整體素質(zhì)。其次，提高自身素質(zhì)。中小企業(yè)在進(jìn)行貿(mào)易融資時，為了獲得商業(yè)銀行大量資金的投入，就需要不斷地提升企業(yè)自身的素質(zhì)。針對當(dāng)前的管理制度和管理模式，中小企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的變革，將家族模式中存在的弊端全面的克服，同時效仿大企業(yè)的經(jīng)營模式，實現(xiàn)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離，促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展，同時，要針對現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)制定優(yōu)化措施，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)并充分的利用，從而有效地提升企業(yè)的競爭力。另外，中小企業(yè)還要注意自身品牌的打造。最后，樹立風(fēng)險意識。當(dāng)前，中小企業(yè)在經(jīng)營的過程中，所具備的風(fēng)險意識比較差，因此，在風(fēng)險管理方面還存在比較嚴(yán)重的缺陷，國際貿(mào)易融資中所具備的風(fēng)險是比較大的，中小企業(yè)對此要形成清醒的認(rèn)識，樹立風(fēng)險意識，并有針對性的開展風(fēng)險管理。

（四）銀行方面的措施

首先，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新。不同的中小企業(yè)對國際貿(mào)易融資的需求不同，因此，銀行在提供此項業(yè)務(wù)時，要根據(jù)中小企業(yè)的需求，有針對性的對金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。其次，完善內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控體系。對于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，為了規(guī)避風(fēng)險的發(fā)生，都會進(jìn)行授信管理，并形成了比較完善的授信管理體系，要將國際金融也納入進(jìn)去，通過風(fēng)險評估、企業(yè)評級等來確定融資業(yè)務(wù)是否開展。另外，內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控體系的建立還需借助計算機(jī)及相關(guān)軟件的功能，真正的發(fā)揮內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控體系的作用。

（五）政府方面的措施

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關(guān)鍵詞：銀行  貿(mào)易融資  現(xiàn)狀  情況

一、我國貿(mào)易融資現(xiàn)狀

國際貿(mào)易融資是外匯銀行圍繞著國際結(jié)算的各個環(huán)節(jié)為進(jìn)出口商提供的資金便利的總和。與其它業(yè)務(wù)不同的是，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)集中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)于一身，無論對銀行還是對進(jìn)出口企業(yè)均有著積極的影響，已成為許多國際性銀行的主要業(yè)務(wù)之一。有的銀行設(shè)在國外的分支機(jī)構(gòu)，主要的業(yè)務(wù)就是開展國際貿(mào)易結(jié)算與融資，其業(yè)務(wù)收入可占到銀行總收入的八成。此項業(yè)務(wù)的發(fā)達(dá)程度與否，已被視為銀行國際化、現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。在我國，90％以上的企業(yè)是中小企業(yè)。相當(dāng)數(shù)量的中小企業(yè)具有良好的成長性和發(fā)展前景，銀行對風(fēng)險的控制能力較弱，資金扶持和貸款投向普遍向大企業(yè)傾斜，中小企業(yè)普遍面臨著融資難、擔(dān)保難的發(fā)展困境。由于受到人才、資金等方面的制約，中小企業(yè)希望銀行能夠提供一條龍式專業(yè)化貿(mào)易結(jié)算和融資服務(wù)。華夏銀行就推出了這樣的一系列創(chuàng)新產(chǎn)品。比如針對臺資企業(yè)推出的兩岸匯劃直通車、美元匯款全額到帳和去年推出的出口票證通等等。其中，出口票證通是以出口收匯權(quán)為擔(dān)保，為客戶提供銀行承兌匯票和進(jìn)日開證服務(wù)，組成??以應(yīng)收帳款權(quán)益為保證手段、還款來源的業(yè)務(wù)，也就是說基于應(yīng)收帳款基礎(chǔ)上的貿(mào)易金融服務(wù)，這是在物權(quán)法基礎(chǔ)上的一個業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也體現(xiàn)了進(jìn)出口貿(mào)易的自償性特點。還有近幾年推出的華夏貿(mào)易寶是為解決中小企業(yè)出口結(jié)算環(huán)節(jié)融資難，擔(dān)保難等問題而推出的出口押匯、出口貼現(xiàn)、福費廷和信保融資四種出口貿(mào)易融資產(chǎn)品的組合套餐，這是第一期，第二期還要推出進(jìn)口產(chǎn)品的服務(wù)組合就是在進(jìn)口環(huán)節(jié)對進(jìn)口商進(jìn)行金融產(chǎn)品組合，進(jìn)口商可以從產(chǎn)品組合的籃子里選擇能夠適合他們需要的服務(wù)以及產(chǎn)品組合和打包。

眾所周知，中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)一起被稱為現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的三大支柱，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是商業(yè)銀行現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。國內(nèi)各商業(yè)銀行都把大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入列入重要發(fā)展內(nèi)容。據(jù)統(tǒng)計，股份制商業(yè)銀行近50％的中間收入是國際業(yè)務(wù)帶來的。而貿(mào)易融資業(yè)務(wù)能促進(jìn)國際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的開展，進(jìn)而拉動中間業(yè)務(wù)的快速增長。貿(mào)易融資以其在風(fēng)險資本占用和交叉銷售等方薅的優(yōu)勢，正日漸成為各家銀行競相發(fā)展的業(yè)務(wù)重點之一，已成為各銀行競爭的重要領(lǐng)域。外資銀行首先是在中國開展跨國公司的國際結(jié)算，然后是做所有外幣的貿(mào)易結(jié)算，接著是傲中國公司的本外幣貿(mào)易結(jié)算，現(xiàn)在才開始人民幣零售業(yè)務(wù)。外資銀行在國際業(yè)務(wù)方面有相當(dāng)?shù)氖袌鰧嵙彤a(chǎn)品優(yōu)勢，比如在上海地區(qū)，大概有一半以上的國際業(yè)務(wù)是被外資銀行瓜分的。

中資銀行在國際業(yè)務(wù)方面很早就和外資銀行直接競爭，在競爭過程中，中資銀行逐漸提高了能力，外資銀行也了解了中國。不過由于中國市場潛力巨大，整個盤子也越做越大，所以中外資銀行更多的是處于發(fā)展?fàn)顟B(tài)。并沒有太多的激烈競爭。

二、我國銀行在貿(mào)易融資方面反映的情況及對我國銀行貿(mào)易融資的建議

篇7

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 國際貿(mào)易 融資

一、中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的現(xiàn)狀和存在的問題

據(jù)統(tǒng)計，國際貿(mào)易融資僅占中國外貿(mào)企業(yè)所使用的各種融資方式的20%，其中又以大企業(yè)居多，中小企業(yè)所占比例很小。我國的進(jìn)出口總額雖然逐年增長，但企業(yè)在國際貿(mào)易融資的需求上卻沒有得到相應(yīng)的支持，中小企業(yè)國際貿(mào)易融資尤其困難。

（一）中小企業(yè)國際貿(mào)易融資供需失衡

據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的90%以上來自銀行貸款；而根據(jù)國家發(fā)展改革委員會對中小企業(yè)發(fā)展較好、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)較多的省份調(diào)查，中小企業(yè)因無法落實擔(dān)保而被拒貸的比例為23.8%，再加上32.3%因不能落實抵押而被拒貸的，拒貸率高達(dá)56%。雖經(jīng)各方努力，從一定程度上緩解了融資問題，但多數(shù)中小企業(yè)融資仍十分困難。社會對中小企業(yè)的資金供給和中小企業(yè)對資金的需求嚴(yán)重失衡。

（二）中小企業(yè)國際貿(mào)易融資困難

我國中小企業(yè)多數(shù)沒有建立起完善的企業(yè)制度，在經(jīng)營管理方面存在很多不完善的地方。中小企業(yè)在發(fā)展過程中的資金更多的依靠自身積累或者個人借款，如果要擴(kuò)到生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模則需要通過銀行貸款，但是，由于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，加之一些中小企業(yè)為了滿足資金的迫切需求，通過押匯或者打包放款等方式套取銀行資金，銀行提供的短期借款往往很難及時收回，致使銀行不敢放貸或者放貸限額較低，很難滿足中小企業(yè)國際貿(mào)易業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要。

二、中小企業(yè)國際貿(mào)易融資難的原因

（一）中國的貿(mào)易融資法規(guī)不完善

中國的金融立法缺失問題嚴(yán)重，明顯滯后于金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。國際貿(mào)易融資的相關(guān)法律還沒有將業(yè)務(wù)當(dāng)中涉及到的，包括抵押、信托等行為的權(quán)利與責(zé)任給出明確的法律界定?，F(xiàn)有的法律法規(guī)還存在著與國際慣例不符情況。例如，銀行在押匯業(yè)務(wù)中當(dāng)客戶違約時如何有取得貨物的所有權(quán)，信托收據(jù)在進(jìn)口押匯中是否有效，法院對銀行已承兌的遠(yuǎn)期信用證匯票是否有支付的權(quán)利等。金融立法的缺失，使銀行和企業(yè)在國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中面臨更大的風(fēng)險，阻礙了中國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）中小企業(yè)自身信用狀況較差

中小企業(yè)自身信用的高低直接影響到能否從銀行獲得貿(mào)易融資。據(jù)調(diào)查，中國中小企業(yè)一半以上沒有健全的財務(wù)管理制度，絕大多數(shù)信用等級都很低。中小企業(yè)的信用較低體現(xiàn)在商業(yè)信用不足，企業(yè)信用檔案記錄缺乏等多個方面。造成這一局面的主要原因有：中小企業(yè)制度不規(guī)范、缺乏資本等。

（三）銀行對中小企業(yè)國際貿(mào)易融資存在信用歧視

首先，中國的金融政策、融資制度，主要是針對大型企業(yè)，特別是國有大型企業(yè)設(shè)計的，缺乏為中小企業(yè)設(shè)計的信貸評價體系。其次，當(dāng)前中國銀行業(yè)對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的授信管理未與其它信貸業(yè)務(wù)的授信管理相區(qū)別。由于缺少專門的審查標(biāo)準(zhǔn)，仍使用傳統(tǒng)的5C法（品德、資本、擔(dān)保、能力、環(huán)境）。例如，銀行將打包貸款視同于流動資金貸款進(jìn)行管理，除了要求企業(yè)提供有效的擔(dān)保外，還需要有其它銀行為企業(yè)開立的信用證原件。

（四）銀行融資方式單一缺乏創(chuàng)新

目前，中國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)仍然集中在傳統(tǒng)的本幣業(yè)務(wù)，國際業(yè)務(wù)相對較弱，在人員、技術(shù)等方面都不具備優(yōu)勢，導(dǎo)致銀行提供的貿(mào)易融資產(chǎn)品，仍以傳統(tǒng)信用證結(jié)算與融資相結(jié)合的方式為主，如打包放款、貼現(xiàn)、進(jìn)出口押匯等。雖然這些業(yè)務(wù)風(fēng)險較低，但是品種少，且功能單一。國際保理、福費廷、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資等新型的貿(mào)易融資方式開展較少，且發(fā)展緩慢，難以滿足中小企業(yè)的融資需要，限制了其發(fā)展。

（五）專業(yè)人才匱乏

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)具有高度的專業(yè)性，需要精通法律、國際貿(mào)易、金融、外語的復(fù)合型人才。在日常操作中對成本、收益和風(fēng)險的控制也取決于從業(yè)人員個人能力的高低。中國銀行業(yè)缺少貿(mào)易融資方面專業(yè)人才的現(xiàn)象嚴(yán)重，高素質(zhì)人才的缺乏限制了銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，對金融工具、貿(mào)易手段、結(jié)算方式的不了解加大了銀行國際貿(mào)易融資的風(fēng)險。另一方面高素質(zhì)人才的缺乏還限制了銀行國際貿(mào)易融資方式的創(chuàng)新。例如，福費廷、國際保理、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資等方式雖然早已在中國得以開展，但因為業(yè)務(wù)人員水平不高的限制，使得這些業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。

三、完善中小企業(yè)國際貿(mào)易融資的對策和路徑

（一）健全國際貿(mào)易融資的相關(guān)法律

我國立法部門應(yīng)該加強(qiáng)對國際貿(mào)易融資的政策法律的研究，立足國情又與國際接軌，盡快建立健全貿(mào)易融資法律法規(guī)體系。例如，對國際貿(mào)易融資常見的做法，如押匯業(yè)中銀行對單據(jù)與貨物的權(quán)利如何，銀行與客戶之間的債務(wù)關(guān)系如何等，盡快在法律上給以相應(yīng)的規(guī)范。銀行和中小企業(yè)則應(yīng)認(rèn)真研究現(xiàn)有的法律法規(guī)，分析國際慣例和我國現(xiàn)行的法律環(huán)境之間的問題，制定切實可行的操作方案，建立產(chǎn)品化的業(yè)務(wù)操作程序，以經(jīng)過仔細(xì)研究的標(biāo)準(zhǔn)合同文本憑證格式等規(guī)避業(yè)務(wù)中可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險。

（二）銀行要積極創(chuàng)新

銀行在開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時，要針對企業(yè)的需求開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新。現(xiàn)階段國內(nèi)商業(yè)銀行的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品仍然以傳統(tǒng)產(chǎn)品為主，采用非信用證結(jié)算方式的融資產(chǎn)品較少，難以滿足中小企業(yè)的需要，金融產(chǎn)品創(chuàng)新勢在必行。銀行除了發(fā)展福費廷、國際保理等新型國際貿(mào)易融資產(chǎn)品外，還可以發(fā)展結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，通過將不同的國際貿(mào)易融資方式搭配組合，滿足企業(yè)不同的融資需求，如打包放款和出口押匯的組合、退稅質(zhì)押貸款與授信開證的組合、福費廷加出口信貸與遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的組合等。

（三）建立適合中小企業(yè)特點的信用評估體系

針對大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小、成立時間短、融資需求旺、頻率高、額度小的特點，銀行應(yīng)制訂適合中小企業(yè)特點的信用評估辦法，使信用評級科學(xué)合理地反映中小企業(yè)的狀況和償債能力。在貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，客戶正常貿(mào)易產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是還款的第一來源，而客戶的自身贏利能力是第二來源，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)客戶的信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該有別于人民幣流動資金貸款客戶的評級標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該根據(jù)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點制訂專門的信用評級制度。銀行應(yīng)該為客戶建立業(yè)務(wù)往來檔案，根據(jù)客戶的業(yè)務(wù)能力、交易對手資源及客戶履約的信用記錄評定其信用等級。

（四）建立科學(xué)合理的人才培訓(xùn)機(jī)制

越來越靈活和多樣化的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)要求中小企業(yè)的操作人員有較高的操作技能，熟練掌握結(jié)算及融資業(yè)務(wù)技能。與企業(yè)一樣，銀行也需要建立科學(xué)合理的人才培訓(xùn)機(jī)制，通過培訓(xùn)提高銀行工作人員國際金融、國際貿(mào)易、法律等方面的專業(yè)知識水平，使其能更好的運用專業(yè)知識處理各種結(jié)算業(yè)務(wù)、評價客戶的信用、了解國際市場行情，達(dá)到向更多的客戶推銷自己的金融服務(wù)、有效控制風(fēng)險的目的。

（五）借鑒發(fā)達(dá)國家國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗

審貸分離。對出口信貸及擔(dān)保項目嚴(yán)格審查，力求保證貸款的償還。美國要求逐筆對貸款進(jìn)行審查和決定，審查國外進(jìn)口商的財產(chǎn)狀況及資信情況。在日本，政府官員詳細(xì)審查了解項目參與企業(yè)的情況，以保證其清償能力。一旦貸款被批準(zhǔn)，銀行密切跟蹤，保證對貸款人的執(zhí)行進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，在出現(xiàn)拖欠貸款時及時采取行動。

總之，中小企業(yè)的健康發(fā)展，對提高中國的經(jīng)濟(jì)實力起著不可或缺的作用。中小企業(yè)國際貿(mào)易融資結(jié)構(gòu)的改善和國際貿(mào)易融資困境的解除，需要政府、銀行、企業(yè)相互協(xié)作。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】貿(mào)易融資風(fēng)險信貸國際業(yè)務(wù)

一、引言

自中國加入WTO以來，我國商業(yè)銀行積極開拓國際市場，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也隨之迅速發(fā)展，以國際貿(mào)易票據(jù)、憑證、單據(jù)等作為介質(zhì)的融資方式極大程度的為進(jìn)出口方提供資金便利，加上國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)具有融資期限靈活、資金周轉(zhuǎn)快、還款來源有保障、與國際結(jié)算操作緊密聯(lián)系等特點，一方面銀行基于同業(yè)信用可實時把控風(fēng)險，另一方面銀行可基于其辦理國際貿(mào)易融資的產(chǎn)品，尋找貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展其上下游環(huán)節(jié)的融資業(yè)務(wù)，拓展利潤來源，同時帶動其他業(yè)務(wù)的全面發(fā)展，有助于銀行提升綜合效益。因此，國際貿(mào)易融資成為銀行創(chuàng)造利潤的一項重要業(yè)務(wù)品種，成為金融行業(yè)爭相角逐的沃土。但是國際貿(mào)易融資專業(yè)性強(qiáng)、受國際形勢等因素影響大，存在潛在的風(fēng)險，這為金融機(jī)構(gòu)如何規(guī)避風(fēng)險、合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展提出了新的要求。

二、商業(yè)銀行發(fā)展國際貿(mào)易融資的優(yōu)勢

國際貿(mào)易融資之所以在短期內(nèi)迅速發(fā)展，日益受到進(jìn)出口企業(yè)和商業(yè)銀行的重視，主要原因在于其在中間業(yè)務(wù)收入、銀行準(zhǔn)入門檻等方面，都較一般普通的流動資金貸款有優(yōu)勢。

（一）調(diào)整商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)，提升盈利能力

國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)可以擴(kuò)大銀行收入來源，調(diào)整銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及收入構(gòu)成。一方面，銀行可以從貿(mào)易融資中直接獲取表外業(yè)務(wù)收入。商業(yè)銀行可以對從事國際貿(mào)易的企業(yè)開立信用證、辦理進(jìn)口押匯、出口押匯、出口貼現(xiàn)、保理等業(yè)務(wù)，收取手續(xù)費，增加表外收入；一方面，對企業(yè)的國際貿(mào)易進(jìn)出口方墊付資金，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，獲取融資收益，同時調(diào)整了銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。此外，基于對客戶以及客戶業(yè)務(wù)的了解，通過為客戶度身定制資金方案，并提供咨詢服務(wù)，讓客戶對銀行產(chǎn)生依賴，對客戶資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行合理捆綁，將有利于銀行穩(wěn)定客戶資源，提高與同業(yè)的競爭力。

（二）加速商業(yè)銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型，提升綜合競爭力

隨著當(dāng)前國際信息化時代的到來，全球金融一體化速度加快，金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需求必然導(dǎo)致只有適應(yīng)時展需求的銀行才能生存。國際貿(mào)易鏈接著國內(nèi)與國外的資金與物流，中國的商業(yè)銀行只有不斷改革、發(fā)展、適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求才能不被淘汰，我國的商業(yè)銀行需要從戰(zhàn)略層面轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式與增長方式，更多地發(fā)展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，滿足銀行國際化發(fā)展的核心和基礎(chǔ)。

（三）有效改善企業(yè)的流動性需求，滿足發(fā)展動力

當(dāng)前的國際貿(mào)易融資為企業(yè)提供的并非單一的融資渠道，銀行根據(jù)自身經(jīng)營模式，基于國際貿(mào)易融資本身，可為客戶提供多渠道、多樣性的融資方案，實現(xiàn)全面的客戶營銷，將客戶的應(yīng)收賬款盤活，同時實現(xiàn)融資收益。這種融資依托貿(mào)易的真實性和連續(xù)性，突破了傳統(tǒng)企業(yè)授信的局限性，只要客戶應(yīng)收賬款質(zhì)量符合要求，商業(yè)銀行可核定其授信額度，實現(xiàn)融資，滿足企業(yè)流動性的需求，加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。

三、商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資的主要方式

目前商業(yè)銀行銀行最普遍的融資方式主要有票據(jù)貼現(xiàn)、福費廷、進(jìn)出口押匯、保理業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行也可以根據(jù)客戶需求進(jìn)行貿(mào)易融資產(chǎn)品的組合定制。

（一）福費廷(Forfeiting)

銀行對出口方的應(yīng)收賬款進(jìn)行買斷，提前收到款項。一般情況存在于出口方收到進(jìn)口方開證行的延期付款通知后，向出口當(dāng)?shù)劂y行進(jìn)行的融資活動。若款項到期時，進(jìn)口方違約拒付，銀行對融資方無追索權(quán)，極大程度地保護(hù)了出口方的利益。

（二）進(jìn)口押匯(InwardBills)

銀行對進(jìn)口商在進(jìn)口付匯時的資金融通。在開證行收到出口方寄來的單據(jù)，審核相符后，進(jìn)口方以貨運單據(jù)作為抵押，向開證行要求墊支貨款，實現(xiàn)資金融通的行為。進(jìn)口押匯延長了進(jìn)口方付款期限，減少了資金占用時間。

（三）出口押匯(OutwardBills)

出口押匯又稱信用證融資放款，是基于信用證業(yè)務(wù)出口方的融資。出口方在貨物裝運后，將全套單據(jù)交給當(dāng)?shù)劂y行做抵押，用其信用證下的應(yīng)收賬款做還款保障，要求銀行辦理抵押貸款，銀行在扣除利息及手續(xù)費后將其應(yīng)收賬款提前支付給出口方。如開證行拒付，則銀行可向出口方追索墊款。

（四）打包放款(PackingCredit)

也就是信用證抵押貸款。是銀行對出口方在裝船出口前的融資，出口方在收到開證行開出的信用證后，可將此信用證正本抵押給銀行，取得融資，用于出口方裝運前的生產(chǎn)或采購等費用支出。在貨物裝運后，出口方將貨運單據(jù)等交給銀行議付或轉(zhuǎn)做出口押匯，取得資金歸還銀行本息。

（五）國際保理（factoring）

是由保理商或銀行參與并為進(jìn)出口貿(mào)易雙方提供融資、擔(dān)保和服務(wù)的一種國際結(jié)算方式。指在以商業(yè)信用出口貨物時，出口方發(fā)貨后將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，提前取得貨款的行為。保理商買斷出口方的應(yīng)收賬款，所以無追索權(quán)也是保理項下融資的特點。

四、我國商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資存在的主要問題及風(fēng)險

盡管國際貿(mào)融資有諸多優(yōu)勢，但在我國商業(yè)銀行開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中仍表露出以下問題。

（一）前期調(diào)查不夠、風(fēng)險把控意識不足

目前，國際貿(mào)易融資的風(fēng)險主要為操作風(fēng)險和信用風(fēng)險，造成國際貿(mào)易融資的風(fēng)險的原因是多方面的，操作風(fēng)險的發(fā)生主要是銀行調(diào)查人員對業(yè)務(wù)主體的客戶和市場了解程度較低，對風(fēng)險的抵抗能力較低，如未使用足值、易變現(xiàn)的抵押質(zhì)押品做擔(dān)保，或?qū)蛻舻脑u級授信出現(xiàn)偏差所造成。信用風(fēng)險的發(fā)生與銀行調(diào)查人員對客戶信用等級未能進(jìn)行客觀評估有關(guān)。另外，國家風(fēng)險、法律風(fēng)險等也是造成國際貿(mào)易融資風(fēng)險出現(xiàn)的因素。

（二）管理體制漏洞，職能不清

雖然各家商業(yè)銀行建立了國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)操作規(guī)程和管理辦法，但國際業(yè)務(wù)信貸額度與國內(nèi)信貸業(yè)務(wù)脫節(jié)，未實現(xiàn)同一客戶的統(tǒng)一信貸規(guī)?？刂?；有的商業(yè)銀行對跨境人民幣信貸業(yè)務(wù)管理職能劃分不明確，統(tǒng)計口徑不清晰，將跨境人民幣業(yè)務(wù)時而歸入國際業(yè)務(wù)統(tǒng)計口徑，時而歸入國內(nèi)公司信貸業(yè)務(wù)統(tǒng)計口徑，或產(chǎn)生管理鏤空，內(nèi)控效果不甚理想。建立完善的管理體系，要利用先進(jìn)和專業(yè)的技術(shù)手段，是對整個業(yè)務(wù)操作過程實現(xiàn)監(jiān)督和管理，從宏觀上看，是協(xié)調(diào)各部門之間的關(guān)系。此外，我國在關(guān)于外匯業(yè)務(wù)的處理程序方面的工作還有待提高，不同部門之間的協(xié)調(diào)配合程度還不夠，無法建立及時有效的溝通等問題，這些都可以通過完善的防范管理體系來解決。

（三）綜合型人才缺乏，素質(zhì)欠缺

國際貿(mào)易融資需要具備國際結(jié)算、信貸、法律等知識領(lǐng)域的專業(yè)人才。國際業(yè)務(wù)是一項綜合性的銀行業(yè)務(wù)，但通常商業(yè)銀行將國際業(yè)務(wù)作為獨立的業(yè)務(wù)品種來經(jīng)營，在機(jī)構(gòu)設(shè)置上由國際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)國際結(jié)算和其衍生的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。獨立從事國際結(jié)算的員工并不具備營銷能力或信貸管理專業(yè)知識，而從事信貸的員工往往也不具備國際結(jié)算及相關(guān)貿(mào)易法規(guī)的專業(yè)知識，這都將為國際貿(mào)易融資的發(fā)展造成瓶頸。

（四）國際貿(mào)易融資法律環(huán)境尚不完善

國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)涉及到國際金融票據(jù)、貨權(quán)、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保、信托等行為，有的業(yè)務(wù)甚至是多種行為的綜合，這需要法律上對各種行為的權(quán)利與責(zé)任有具體的法律界定，但是我國的金融立法滯后于業(yè)務(wù)發(fā)展。當(dāng)國際貿(mào)易產(chǎn)生糾紛時，國內(nèi)法律不能有效保護(hù)有關(guān)方的合法利益時，主張依據(jù)國際慣例，如UCP600、ISBP等，但此類慣例又缺乏強(qiáng)制性，不可超越法律的范疇。例如，銀行承兌的信用證哪種情況下法院可以進(jìn)行止付等具體情況。

五、對策與建議

（一）建立完善科學(xué)的風(fēng)險管理體系

國內(nèi)商業(yè)銀行要建立科學(xué)的風(fēng)險防范體系，對風(fēng)險管理體系的研究認(rèn)識需要進(jìn)一步加強(qiáng)，改變思想觀念，充分認(rèn)識到商業(yè)銀行開展國際貿(mào)易融資的風(fēng)險。設(shè)立信用審批中心和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)部門，實行審貸分離制度，建立客戶信用分析體系，制定信用等級標(biāo)準(zhǔn)，對同一客戶實行統(tǒng)一授信，防止欺詐風(fēng)險發(fā)生。此外，還應(yīng)注意匯率風(fēng)險的對沖，避免銀行出現(xiàn)外匯敞口。

（二）合理運用風(fēng)險控制工具

首先，要把國際貿(mào)易融資納入全行信貸業(yè)務(wù)的體系中去。由專業(yè)人員負(fù)責(zé)結(jié)合融資對象的財務(wù)能力和綜合實力進(jìn)行業(yè)務(wù)的全面評價。其次，要將國際貿(mào)易融資客戶的信息建立一個系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫。對客戶信息進(jìn)行統(tǒng)計，評定風(fēng)險等級，加強(qiáng)對其業(yè)務(wù)的追蹤統(tǒng)計，定期更新信貸額度，檢查授信額度的使用情況。最后，運用金融工具轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險或引入第三方金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行擔(dān)保，同時鼓勵進(jìn)出口方積極投保。這樣既可以保證客戶自身收款的安全，又加強(qiáng)了銀行辦理貿(mào)易融資還款來源的可靠性，對風(fēng)險控制起到積極作用。

（三）充分利用資源，高效定制方案

首先，借鑒國外先進(jìn)的融資工具。其次，加強(qiáng)與外資銀行合作，根據(jù)客戶的需求，設(shè)計融資方案。最后，加大客戶結(jié)構(gòu)、交易變動的分析力度，國際貿(mào)易融資的產(chǎn)品設(shè)計要密切聯(lián)系貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈，著眼于貿(mào)易環(huán)節(jié)設(shè)計產(chǎn)品。銀行要通過跟蹤企業(yè)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈條運行過程中產(chǎn)生的資金需求及產(chǎn)品，結(jié)合商業(yè)銀行的資源現(xiàn)狀，將傳統(tǒng)信貸工具與國際貿(mào)易融資工具結(jié)合，開發(fā)安全高效的融資業(yè)務(wù)。

篇9

1、企業(yè)貸款困難。擔(dān)保和抵押成了中小型企業(yè)貸款困難的主要原因,也成為了我國中小企業(yè)國際貿(mào)易融資存在最基本的問題。在辦理中小型企業(yè)抵押貸款過程中,要對抵押物進(jìn)行有價值的資產(chǎn)評估,這樣貸款才能生效。目前我國并沒有較為系統(tǒng)全面的評估部門,產(chǎn)生的問題也較為繁多,如繁雜的評估程序、收費的高標(biāo)準(zhǔn)、評估結(jié)果與市場調(diào)研結(jié)果及其價值差距較大等等。

2、金融市場存在問題,中小型企業(yè)融資渠道狹窄。首先,金融市場對外開放空間局限,平臺較為狹窄。如股票、保險、基金、債券以及其他金融附屬均沒有開放給中小型企業(yè),銀行提供的貸款無法滿足企業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大的發(fā)展前景,中小型企業(yè)大部分來源依賴于商業(yè)銀行貸款,貸款中心偏向于大企業(yè)的發(fā)展,對中小企業(yè)重視度相對較低。其次,國際融資方式少、功能單一。金融市場上貿(mào)易融資方式在國際上較多,但是在實際運用中依舊是傳統(tǒng)借貸方式。最后,辦理企業(yè)融資程序繁瑣復(fù)雜。辦理程序復(fù)雜、辦理周期冗長、市場價值率低等諸多因素造成損失,導(dǎo)致成本的累加、對融資需求降低。

3、缺少有效防護(hù)擔(dān)保風(fēng)險措施,準(zhǔn)入門檻較高。銀行幫助企業(yè)進(jìn)行貸款必須要滿足兩個因素,即信用擔(dān)保和評價體系,由于銀行信貸政策不完善而導(dǎo)致大量壞賬出現(xiàn),致使信貸業(yè)務(wù)發(fā)展更為謹(jǐn)慎。我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少且缺乏較高信譽度,投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的專業(yè)人才欠缺且沒有制定切實完善的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制,導(dǎo)致無法評估風(fēng)險產(chǎn)生。商業(yè)銀行雖然降低了對中小型投資企業(yè)的要求,但是于國際貿(mào)易融資差別仍然顯著,這并沒有解決實際問題,中小型國際貿(mào)易融資準(zhǔn)入門檻依舊很高。

4、同國際上其他國家發(fā)生法律糾紛。國際貿(mào)易融資方式的轉(zhuǎn)變,逐漸將融資方式變得更為規(guī)范和實用,適應(yīng)了當(dāng)今社會環(huán)境和世界格局。在我國,與國際慣例和通行手法相違背的事件很多,發(fā)生沖突現(xiàn)象也并不少見,法律紛爭持續(xù)不斷。

5、少數(shù)中小型企業(yè)信用觀念單薄。誠信度高的中小型企業(yè)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)愿意承擔(dān)代償和資金損失風(fēng)險的企業(yè),否則將會給擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來經(jīng)濟(jì)、名譽等諸多方面損失。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn),發(fā)生信貸關(guān)系后,并且達(dá)到合約期時,中小型企業(yè)愿意主動負(fù)起還款責(zé)任的幾乎為零,欠款、欠息現(xiàn)象每每發(fā)生,影響了擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小型企業(yè)的可信度,從而帶來較為嚴(yán)重負(fù)面影響。

二、中小型企業(yè)出現(xiàn)國貿(mào)融資問題主要原因

1、提供貸款銀行原因。商業(yè)銀行多年來國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的方式具有傳統(tǒng)、普遍、單一特點,新興融資模式得不到認(rèn)可;有效的風(fēng)險防護(hù)系統(tǒng)可以加強(qiáng)雙方的安全穩(wěn)定特性,所以應(yīng)該針對風(fēng)險評估制定相關(guān)風(fēng)險防護(hù)系統(tǒng);商業(yè)銀行某些業(yè)務(wù)仍然需要復(fù)雜手續(xù)審批,特別是對中小型企業(yè)國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)限制最多,企業(yè)滿足不了任何需求都很難融到資金,影響企業(yè)正常運行。

2、企業(yè)自身原因。由于中小企業(yè)對傳統(tǒng)交易形式、固定業(yè)務(wù)往來以及進(jìn)口方的資金信用了解甚微,從而導(dǎo)致風(fēng)險意識缺乏;由于諸多因素中小企業(yè)進(jìn)入貿(mào)易融資市場時間較短,致使對于貿(mào)易融資基本了解和風(fēng)險評估都很缺乏;最主要原因中小企業(yè)實力弱,很多能力欠缺使其無法在融資中站穩(wěn)腳跟,信用評級較低無法得到擔(dān)保。

3、外部環(huán)境原因。我國實施與出口有關(guān)的信用體系較發(fā)達(dá)國家相差甚遠(yuǎn),而西方先進(jìn)國家因為出口信用體系較為完善、資金充足,給出口商提供了更平穩(wěn)和寬廣的發(fā)展平臺;我國政府部門對中小型企業(yè)融資發(fā)展重視程度很低,沒有相關(guān)政策支持和輔助其發(fā)展;經(jīng)濟(jì)和金融立法的相關(guān)政策法律在我國沒有明確的提出,相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展困難且更加緩慢。

三、我國中小型企業(yè)國際貿(mào)易融資處理對策

1、優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部投資環(huán)境,完善信用擔(dān)保體系。國家對于私營企業(yè)的管理應(yīng)該引領(lǐng)其走資本主義社會化替代家族管理模式,這也是優(yōu)化中小型企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)治理的主要措施。財務(wù)制度透明化,做到定期制定財務(wù)報表且對財富制度進(jìn)行合理規(guī)范;企業(yè)投資所需基金是投資前必須了解的因素,以避免因資金周轉(zhuǎn)等問題影響公司效益和誠信度。同時人力資源管理是中小企業(yè)平穩(wěn)快速發(fā)展的保證,因此,應(yīng)該注重管理人才的培養(yǎng)、增強(qiáng)對市場開拓能力、對風(fēng)險抵抗能力以及對業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力培養(yǎng),通過這些方面提高中小企業(yè)誠信度。從擔(dān)保制度建設(shè)角度出發(fā),應(yīng)該健全中小型企業(yè)信用管理、評價、市場三方面體系,并且政府要作為最主要的資金來源提供融資保證金,建立分級擔(dān)保制度完善中小型貿(mào)易融資擔(dān)保體系。

2、選擇合適貿(mào)易融資方式。國際貿(mào)易需求持續(xù)上升,金融機(jī)構(gòu)挖掘潛在市場推出各種各樣的國際貿(mào)易融資服務(wù)業(yè)務(wù)。如國貿(mào)融資就是一種成本低、效益高的新興融資方式,這也是中小型企業(yè)選擇國際貿(mào)易融資原因之一。中小企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展必須有充足資金支撐,因此,對資金需求較緊迫,社會經(jīng)驗欠缺的中小型企業(yè)在選擇國際貿(mào)易投資方式時應(yīng)慎重考慮,遵循風(fēng)險分散、融資與貿(mào)易融合及成本低等原則,靈活運用國際貿(mào)易融資工具,實現(xiàn)自身不斷進(jìn)步與發(fā)展。

3、培養(yǎng)貿(mào)易融資專業(yè)人才。國際貿(mào)易融資人才只有具備較高的素質(zhì),才能更好發(fā)揮其在工作中的優(yōu)勢,如必須對國際上相關(guān)貿(mào)易法規(guī)條例等法律知識熟練掌握,對銀行業(yè)務(wù)及產(chǎn)品實行培訓(xùn),了解各類產(chǎn)品的特點與區(qū)別。在工作中積累對外貿(mào)易融資和實踐經(jīng)驗,對國際貿(mào)易市場做到了如指掌,對與國際貿(mào)易融資相關(guān)專業(yè)及時了解學(xué)習(xí),培養(yǎng)對市場風(fēng)險評估和洞察的能力。

4、與國際貿(mào)易融資相關(guān)的法律法規(guī)的制訂與完善。國內(nèi)立法機(jī)關(guān)應(yīng)該成立小組專門負(fù)責(zé)研究國際貿(mào)易融資方面的法律法規(guī)和政策措施,發(fā)現(xiàn)和探究國際與國內(nèi)在貿(mào)易融資方面的問題和差距所在,同時,仔細(xì)研究認(rèn)真學(xué)習(xí),出臺與國際慣例接軌可實施性強(qiáng)的法律法規(guī)加強(qiáng)約束力,鼓勵探索發(fā)現(xiàn)國際貿(mào)易融資未來的發(fā)展前景和軌跡。

5、商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸支持。商業(yè)銀行一直在中小型企業(yè)融資中扮演重要角色,信貸融資對中小型企業(yè)在商業(yè)銀行的改革中顯得尤為重要。根據(jù)國家頒布的法律政策制定對中小企業(yè)貸款投向的計劃,幫助解決公司運轉(zhuǎn)中最主要的資金鏈條問題,給更多有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供一個全新的平臺,這也是對國家鼓勵自主創(chuàng)業(yè)政策有效實施的具體表現(xiàn)。地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得大跨步前進(jìn)取決于中小型企業(yè)發(fā)展空間,因此,放寬對中小型企業(yè)流動資金貸款審批制度權(quán)限,以滿足中小企業(yè)度資金需求,提供和諧良好貸款環(huán)境。

四、結(jié)束語

篇10

1.貿(mào)易融資。

貿(mào)易融資是指企業(yè)在貿(mào)易過程中運用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式。在國際貿(mào)易中，規(guī)范的金融工具為企業(yè)融資發(fā)揮了重要作用，合理地運用多種不同方式的貿(mào)易融資組合是企業(yè)預(yù)防外匯風(fēng)險的有效工具。目前，各商業(yè)銀行提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)主要有開立進(jìn)口信用證、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保、出口信用證議付/貼現(xiàn)/押匯、保兌信用證、出口托收項下融資、貿(mào)易項下外幣票據(jù)買入、保理及福費廷等。據(jù)調(diào)查顯示，貿(mào)易融資是目前企業(yè)采用最多的避險方式。貿(mào)易融資的優(yōu)勢有：一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。隨著近年來我國外貿(mào)出口的快速增長，出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險；二是當(dāng)前貿(mào)易融資成本相對較低，融資成本低于同期的人民幣貸款。目前，我國企業(yè)在貿(mào)易融資方式中，進(jìn)出口押匯使用比重較高(約為80%)，原因主要是出口押匯期限較短(一般在1年以內(nèi))，可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動資金短缺問題。另外，迅速發(fā)展的福費廷等期限較長的貿(mào)易融資方式受到越來越多的企業(yè)選擇。以中國銀行為首的各商業(yè)銀行憑借遍布全球的海外機(jī)構(gòu)和行網(wǎng)絡(luò)，以及有效的業(yè)務(wù)營銷策略和風(fēng)險控制手段，為進(jìn)出口企業(yè)提供了多種方便、迅速、有效的貿(mào)易融資服務(wù)。

2.改變貿(mào)易結(jié)算幣種。

貨幣幣種選擇是一種根本性的防范外匯風(fēng)險的措施。一般的基本原則是“收硬付軟”，例如爭取出口合同以硬貨幣計值，進(jìn)口合同以軟貨幣計值，向外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣，向外投資時選擇將來收取本息時趨硬的貨幣。但是貨幣選擇不是一廂情愿的事，必須結(jié)合貿(mào)易條件、商品價格、市場行情或者結(jié)合對外籌資的不同方式，借、用、還各個環(huán)節(jié)綜合考慮、統(tǒng)籌決策。此外，貨幣軟硬之分也只是在一定時期內(nèi)相對而言，因此還涉及到對匯率趨勢的正確判斷，同時也要考慮利率的趨勢，把兩者結(jié)合起來對于固定利率與浮動利率的選擇，主要也是看利率的水平與趨勢。就借入方而言，在借入貨幣利率趨升時，以借入固定利率為宜；若借入貨幣利率趨降時，則以選用浮動利率為好。

當(dāng)前，中國實施浮動匯率制度后，為防范人民幣升值，出口企業(yè)應(yīng)該及時結(jié)算現(xiàn)有的外匯，尤其是美元外匯，企業(yè)的即期交易合同該履行的馬上履行，同時進(jìn)口合同應(yīng)盡可能多地簽訂企業(yè)遠(yuǎn)期合同，簽不下的就爭取鎖定遠(yuǎn)期交易匯率。

另外，面對人民幣升值的壓力，企業(yè)還可采用提高出口產(chǎn)品價格的方式防范外匯風(fēng)險，但這種方式取決于企業(yè)的出口議價能力的提高。當(dāng)前，我國企業(yè)采用這種方式防范人民幣升值壓力的能力還有限，提高企業(yè)出口議價能力依賴于企業(yè)產(chǎn)品的核心競爭力和產(chǎn)品質(zhì)量，因此在人民幣升值的背景下，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的核心競爭力，真正通過以質(zhì)取勝而不是靠低價格競爭來擴(kuò)大出口就成為出口企業(yè)防范外匯風(fēng)險的一個戰(zhàn)略性選擇。企業(yè)防范人民幣升值還可采取“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的方式，增加內(nèi)銷比重等措施。

二、外匯風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁

外匯風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁實際上就是采用一定的金融工具所進(jìn)行的保值和規(guī)避風(fēng)險的金融工具交易。主要的選擇方式有：

（一）套期保值或稱套頭交易

套期保值系指在已經(jīng)發(fā)生的一筆即期或遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上，為防止匯率變動所造成的損失而再做一筆方向相反的交易。如原來的一筆受損，則后做的交易就會得益，藉此彌補(bǔ)。反之，如匯率出現(xiàn)相反的變化，則前者得益，后者受損，兩者可以抵消。故套期保值也可稱為“對沖”交易。根據(jù)這個原理轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的具體方式主要有：

1.遠(yuǎn)期外匯保值。在進(jìn)口或出易成交后，如果預(yù)期將要支付或收入的貨幣匯率有趨升或趨跌的可能，即可在進(jìn)出易的基礎(chǔ)上，做一筆買入或賣出該貨幣的遠(yuǎn)期交易，以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。國際間短期投資和借貸的交易中，為避免將要支付或收入的貨幣匯率的風(fēng)險，也可以做遠(yuǎn)期外匯買賣，需要指出和注意的是，這種方式的實際作用是在預(yù)先確定的交易成本或收益的基礎(chǔ)上。因為實際匯率的走勢完全可能向相反的方向發(fā)展，如不做遠(yuǎn)期反而有利。當(dāng)然，也可能出現(xiàn)更大的損失。因此，在確定成本和收益后進(jìn)行遠(yuǎn)期保值仍不失為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的一個方式。

目前，我國外貿(mào)企業(yè)的遠(yuǎn)期外匯交易主要是企業(yè)與銀行之間的金融交易，實質(zhì)是外貿(mào)企業(yè)將匯率波動的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行。所以銀行除向企業(yè)收取手續(xù)費外，還要向企業(yè)收取風(fēng)險保險費，即防范風(fēng)險的成本。這一成本一般是以成交日的遠(yuǎn)期匯率與交割日的即期匯率之間的差額來表示。但交割日的即期匯率很難確定，所以使用成交日的即期匯率來代替。

遠(yuǎn)期交易有防范風(fēng)險成本低、靈活性強(qiáng)的特點，企業(yè)不需交納保證金，只需交手續(xù)費和風(fēng)險保證費，遠(yuǎn)期交易的貨幣幣種不受限制，交易的金額和契約到期日也由買賣雙方確定，但是利用遠(yuǎn)期交易防范外匯風(fēng)險也有較明顯的缺點：遠(yuǎn)期交易必須按時交割，但對于外貿(mào)企業(yè)來說外匯收付期限和交割日一般很難確定，為了避免遠(yuǎn)期外匯交易的這種缺點，外貿(mào)企業(yè)可以利用由遠(yuǎn)期外匯交易所派生出來的擇期外匯交易來回避匯率風(fēng)險。擇期外匯交易就是外貿(mào)企業(yè)和銀行簽訂的外匯買賣合同中不規(guī)定固定的交割日期，而是只規(guī)定一個交割的時間范圍，比如，中國銀行開辦的擇期外匯交易時間范圍是3個月，則在成交后的第三天起到三個月的到期日止的任何一天，客戶都有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割，但必須提前5個工作日通知銀行。2005年7月21日匯改后，我國外匯市場的加快發(fā)展，完善和擴(kuò)大了人民幣遠(yuǎn)期交易的主體和范圍。推出了銀行間人民幣匯率遠(yuǎn)期交易，商業(yè)銀行擴(kuò)大了對企業(yè)匯率避險的服務(wù)，在較大程度上便利了企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，進(jìn)一步滿足了企業(yè)的避險需求。

2.外匯期權(quán)保值。所謂期權(quán)是在外匯期貨買賣中，合同持有人具有執(zhí)行或不執(zhí)行合同的選擇權(quán)利，即在特定時間內(nèi)按一定匯率買進(jìn)或不買進(jìn)、賣出或不賣出一定數(shù)量外匯的權(quán)利。這種方式比遠(yuǎn)期外匯的方式更具有保值作用，因為若匯率實際變動與預(yù)期相反，則可不履行期權(quán)合約。當(dāng)然，所要付的費用比遠(yuǎn)期費用高得多。

3.外匯期貨保值。期貨交易是買賣雙方交易的統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化合同，即期貨合約，該合同中有外匯或其他金融資產(chǎn)，即買賣雙方可以做多頭或空頭。如某公司有一筆歐元資金，可兌換成美元后在市場拆放獲利，為防止一定時間(假定6個月)內(nèi)美元下跌歐元上升，另在外匯期貨市場以歐元賣出期貨美元(美元空頭)。6個月后，如果美元對歐元匯率果真下跌，但由于期貨市場做了一筆相同期限的多頭，可把原做的美元空頭合同了結(jié)，與現(xiàn)貨市場的損失相抵。需要指出的是，在實際外匯期貨交易中投機(jī)的成分很大。

（二）掉期保值

掉期交易也稱互換交易，是指交易雙方進(jìn)行兩筆約定匯率不同、起息日不同、交易方向相反的外匯交易，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。簽訂買進(jìn)或賣出即期合同的同時，再賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯合同，稱為掉期，它與套期保值的區(qū)別是前者是兩筆相反方向的交易同時進(jìn)行，而后者是在已有的一筆交易基礎(chǔ)上所作的反方向交易。它常用于短期投資或短期借貸業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險的防范。

據(jù)中國人民銀行近期所做的調(diào)查顯示，福建、廣東、江蘇、山東和天津等省市的部分企業(yè)已開始嘗試使用外匯掉期這一新的金融衍生工具，中國銀行、中國工商銀行和交通銀行等10余家銀行為企業(yè)開辟了這項服務(wù)。盡管目前業(yè)務(wù)量占比相對較小，但發(fā)展勢頭良好。

（三）改變結(jié)算時間

即根據(jù)有關(guān)貨幣對其他貨幣匯率的變動情況，更改該貨幣收付日期的一種防止外匯風(fēng)險的方法。具體來說就是：對于用幣值正在上升(下降)貨幣計價的出易，應(yīng)推遲(提前)收款；對于用幣值正在上升(下降)貨幣計價的進(jìn)易，應(yīng)提前(推遲)支付貨款。在提前收付貨款的情況下，就一般情況而言，具有債務(wù)的公司可以得到一筆一定金額的折扣，從這一意義上來說，提前付出貨款相當(dāng)于投資，而提前收取貨款類似于借款。根據(jù)對匯率波動情況預(yù)測的結(jié)果，選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)提前結(jié)售匯，可以減輕因匯率劇烈變動所受到的損失。拖延收付是指公司推遲收取貨款或推遲支付貨款。盡管拖延收付與提前收付是反方向的行為，但它們所起的作用卻是一樣的，都是為了改變外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)。但同時也給對方帶來相反影響。當(dāng)匯率變動趨勢極其明顯時，要采用此方法時，對方必然會有其他一些條件和措施相制約。因此，改變結(jié)算時間的選擇只有在企業(yè)出口產(chǎn)品處于賣方市場，或進(jìn)口產(chǎn)品處于買方市場時，即我國企業(yè)處于貿(mào)易談判的主動地位時才具備采納的時機(jī)。目前也有部分企業(yè)采用這種方法規(guī)避人民幣升值的影響。

三、小結(jié)

總之，在浮動匯率制下，防范和規(guī)避外匯風(fēng)險對開展對外業(yè)務(wù)的企業(yè)來說尤其重要。不同的企業(yè)應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的實際情況進(jìn)行選擇。對于中小企業(yè)而言，由于資金并不充裕，要求的資金周轉(zhuǎn)率高。中小企業(yè)比較適宜采用以進(jìn)出口押匯、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)為主的貿(mào)易融資和優(yōu)化貨幣組合等外匯資金管理。對于大型企業(yè)而言，一般資金比較充裕或融資渠道廣，因此，企業(yè)應(yīng)更多地把注意力集中在資金安全方面。大型企業(yè)最佳的選擇有遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期權(quán)交易和外匯期貨交易等套期保值工具的使用；另外大型企業(yè)還可利用其貿(mào)易談判優(yōu)勢，在浮動匯率制度下，對進(jìn)出口產(chǎn)品的定價和結(jié)算幣種及結(jié)算時間做一些靈活性的安排。

由于我國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的避險金融產(chǎn)品相對缺乏，在我國宣布實行以市場供求為基礎(chǔ)的、釘住一籃子貨幣的浮動匯率制后，中國人民銀行已經(jīng)要求各商業(yè)銀行借人民幣匯改，大力發(fā)展外匯市場和外匯市場上的各種金融產(chǎn)品，以使商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)能夠向不同客戶提供更多、更好的風(fēng)險管理工具。因此國內(nèi)企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注銀行在近期推出的新的金融產(chǎn)品，充分運用現(xiàn)有產(chǎn)品達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險的目的。