導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇金融資產(chǎn)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】交易性金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)，分析

一般情況下，企業(yè)為了更好的利用資金創(chuàng)造價(jià)值，往往會(huì)選擇把閑置的資金投放于各類(lèi)金融資產(chǎn)，以期獲得更高的收益。金融資產(chǎn)的分類(lèi)和金融資產(chǎn)的計(jì)量密切相關(guān)，不同類(lèi)別的金融資產(chǎn)，其初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量都存在著巨大的差別。金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為以下四類(lèi)：（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；（4）可供出售金融資產(chǎn)，包括可供出售債務(wù)工具和可供出售權(quán)益工具。

對(duì)于在活躍市場(chǎng)有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)，即可以將其劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)也可以劃分為可供出售金融資產(chǎn)。就某一項(xiàng)具體的在活躍市場(chǎng)有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)而言，不同的企業(yè)可能把它劃分為不同類(lèi)別的金融資產(chǎn)，企業(yè)最終把該項(xiàng)金融資產(chǎn)劃分為哪一類(lèi)的金融資產(chǎn)，主要取決于企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資決策等因素，金融資產(chǎn)的分類(lèi)是管理層的管理目的的真實(shí)體現(xiàn)。

交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)作為企業(yè)兩類(lèi)重要的金融資產(chǎn)在企業(yè)的會(huì)計(jì)處理中由許多相似之處，但也存在著諸多不同，在會(huì)計(jì)處理過(guò)程中很容易混淆。本文主要就交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)處理中的異同做簡(jiǎn)要的對(duì)比和分析。

一、交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)處理上的相同之處

（一）兩類(lèi)金融資產(chǎn)的初始計(jì)量屬性相同。交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)都應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。公允價(jià)值，是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值是確認(rèn)和計(jì)量這兩類(lèi)金融資產(chǎn)的關(guān)鍵。以公允價(jià)值作為這兩類(lèi)金融資產(chǎn)的計(jì)量屬性，主要是為了反應(yīng)該類(lèi)金融資產(chǎn)相關(guān)市場(chǎng)變量變化對(duì)其價(jià)值的影響，把該類(lèi)金融資產(chǎn)和市場(chǎng)緊密的結(jié)合。

（二）從兩類(lèi)金融資產(chǎn)的初始入賬金額來(lái)看，均不包含已到期尚未領(lǐng)取的利息和已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利。企業(yè)在取得以上兩類(lèi)金融資產(chǎn)所支付的價(jià)款中如果包含已到付息日但尚未領(lǐng)取的債券利息或已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利，應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)為應(yīng)收款項(xiàng)，作為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)處理。

（三）從資產(chǎn)負(fù)債表日來(lái)看，兩類(lèi)金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)根據(jù)公允價(jià)值的變動(dòng)調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值。在資產(chǎn)負(fù)債表日，兩類(lèi)金融資產(chǎn)都要按照公允價(jià)值且不扣除將來(lái)處置該金融資產(chǎn)時(shí)可能發(fā)生的交易費(fèi)用來(lái)計(jì)量。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)公允價(jià)值的變動(dòng)調(diào)整交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。當(dāng)公允價(jià)值大于金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)調(diào)增金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值；反之，則應(yīng)減少該金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。企業(yè)根據(jù)公允價(jià)值的變動(dòng)調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值主要是為了把金融資產(chǎn)更加緊密的和市場(chǎng)結(jié)合起來(lái)。

（四）從處置這兩類(lèi)金融資產(chǎn)來(lái)看，都應(yīng)將取得的價(jià)款與該項(xiàng)金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資收益，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)把原來(lái)由于公允價(jià)值變化形成的累計(jì)變動(dòng)額轉(zhuǎn)出為投資收益

企業(yè)在處置交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將取得的價(jià)款與該項(xiàng)金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行比較，并將其差額作為投資收益，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)把原來(lái)在資產(chǎn)負(fù)債表日由于金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)而形成的公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入投資收益；企業(yè)在處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將取得的價(jià)款與該項(xiàng)金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行比較，并將其差額計(jì)入投資收益，同時(shí)還應(yīng)將原來(lái)由于公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入所有者權(quán)益的變動(dòng)累計(jì)額計(jì)入投資收益。

二、交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)處理上的不同之處

（一）取得兩類(lèi)金融資產(chǎn)時(shí)相關(guān)的交易費(fèi)用的處理有所不同

交易費(fèi)用是指可直接歸屬于購(gòu)買(mǎi)、發(fā)行或處置金融工具新增的外部費(fèi)用。新增的外部費(fèi)用是指企業(yè)不購(gòu)買(mǎi)、發(fā)行或處置金融工具就不會(huì)發(fā)生的費(fèi)用，這里所指的交易費(fèi)用一定是與取得金融資產(chǎn)相關(guān)的、新增的費(fèi)用。交易性金融資產(chǎn)在取得時(shí)發(fā)生的交易費(fèi)用應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，不作為該類(lèi)金融資產(chǎn)初始入賬金額的一部分。但可供出售金融資產(chǎn)在取得時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)當(dāng)作為初始入賬金額。

（二）企業(yè)在持有這兩類(lèi)金融資產(chǎn)期間取得的利息或現(xiàn)金股利收入應(yīng)當(dāng)計(jì)入投資收益，但這兩類(lèi)金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)處理上仍有區(qū)別。就企業(yè)擁有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)來(lái)看，無(wú)論是交易性金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)在被投資單位宣告發(fā)放股利時(shí)計(jì)入當(dāng)期的投資收益。但企業(yè)擁有的債券類(lèi)金融資產(chǎn)在計(jì)息日的會(huì)計(jì)處理方法有所不同。交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按債券的票面利率計(jì)算應(yīng)收利息，同時(shí)確認(rèn)為企業(yè)的投資收益；但企業(yè)擁有的可供出售金融資產(chǎn)則應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際利率法來(lái)確認(rèn)企業(yè)當(dāng)期的投資收益。

（三）在資產(chǎn)負(fù)債表日，兩類(lèi)金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生變化時(shí)具體的會(huì)計(jì)處理方式不同。當(dāng)金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生變化時(shí)，該變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益和還是當(dāng)期損益，關(guān)鍵是要看金融資產(chǎn)所屬的分類(lèi)，不同類(lèi)別的金融資產(chǎn)有不同的處理方式。企業(yè)擁有的交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)將公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得和損失直接計(jì)入當(dāng)期損益，當(dāng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值時(shí)，就形成企業(yè)的當(dāng)期收益；反之，則形成企業(yè)當(dāng)期的一項(xiàng)損失。企業(yè)擁有的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)幅度較小或暫時(shí)性變化時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)為該項(xiàng)金融資產(chǎn)的公允價(jià)值是在正常范圍的變動(dòng)，應(yīng)將其變動(dòng)形成的利得或損失，除減值損失和外幣性金融資產(chǎn)形成的匯兌差額外，將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積（其他資本公積）。

（四）金融資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)處理有所不同。一般而言企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)其擁有的金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行檢查，有客觀(guān)證據(jù)表明金融資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量有影響且該影響能夠可靠計(jì)量，我們就認(rèn)為該金融資產(chǎn)發(fā)生了減值，應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。然而企業(yè)卻不需要對(duì)其擁有的交易性金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，這主要是因?yàn)榇祟?lèi)金融資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)已經(jīng)計(jì)入當(dāng)期損益，其中公允價(jià)值變動(dòng)造成的損失和減值的會(huì)計(jì)處理在實(shí)質(zhì)上都是一樣的，都是為了更加客觀(guān)的反應(yīng)企業(yè)擁有的金融資產(chǎn)的價(jià)值。在資產(chǎn)負(fù)債表日，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生了較大幅度的下降或下降趨勢(shì)為非暫時(shí)性時(shí)，我們就認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生了減值損失，應(yīng)確認(rèn)減值損失和計(jì)提減值準(zhǔn)備?？晒┏鍪蹅鶆?wù)工具的減值損失在以后的會(huì)計(jì)期間可以通過(guò)損益轉(zhuǎn)回，但可供出售的權(quán)益工具一旦確認(rèn)即使在以后有客觀(guān)證據(jù)表明該金融資產(chǎn)的價(jià)值已恢復(fù)，原確認(rèn)的減值準(zhǔn)備也不能通過(guò)損益轉(zhuǎn)回。

篇2

【關(guān)鍵詞】 交易性金融資產(chǎn)；可供出售金融資產(chǎn)；核算；差異

交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券和基金等，分類(lèi)為交易性金融資產(chǎn)。而可供出售金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。企業(yè)購(gòu)入的在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資等金融資產(chǎn)的，可以歸為此類(lèi)。相對(duì)于交易性金融資產(chǎn)而言，可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不明確。

一、企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的核算差異

(一)交易性金融資產(chǎn)取得的核算

交易性金融資產(chǎn)在活躍的市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)且持有期限較短，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，初始入賬價(jià)值包括買(mǎi)價(jià)，不包括交易費(fèi)用（比如傭金、手續(xù)費(fèi)等），其交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益（投資收益的借方）。買(mǎi)價(jià)中包含有已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，應(yīng)單獨(dú)作為“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”。 “交易性金融資產(chǎn)”下面有兩個(gè)二級(jí)科目，成本和公允價(jià)值變動(dòng)。初始確認(rèn)會(huì)計(jì)核算的分錄為：

借：交易性金融資產(chǎn)――成本（指買(mǎi)價(jià)，不含已宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息及交易費(fèi)用）

投資收益 （交易費(fèi)用）

應(yīng)收股利（已宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息）

貸：銀行存款

（二）可供出售金融資產(chǎn)取得的核算

可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不明確，也就是說(shuō)，不能確認(rèn)持有期限是長(zhǎng)期的還是短期的，如在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，如持有意圖不明確則列為可供出售金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按其公允價(jià)值以及交易費(fèi)用之和入賬?！翱晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)”總分類(lèi)賬戶(hù)，下設(shè)四個(gè)二級(jí)科目：成本、應(yīng)計(jì)利息、利息調(diào)整和公允價(jià)值變動(dòng)。對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)初始確認(rèn)又分為兩處情況:

1.對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)是股票，則其初始確認(rèn)為：買(mǎi)價(jià)+相關(guān)稅費(fèi)。

對(duì)于交易性金融資產(chǎn)的交易費(fèi)用不計(jì)入成本，計(jì)入投資收益的借方，直接沖減當(dāng)期的損益，而可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生的交易費(fèi)用直接計(jì)入成本。買(mǎi)價(jià)中包含有已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的股利，應(yīng)單獨(dú)作為“應(yīng)收股利”。其核算分錄為：

借：可供出售金融資產(chǎn)――成本 （買(mǎi)價(jià)與相關(guān)稅費(fèi)之和）

應(yīng)收股利（已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利）

貸：銀行存款

2.對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)是債券，則成本反映面值。買(mǎi)價(jià)中包含有已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息，應(yīng)單獨(dú)作為 “應(yīng)收利息”。

借：可供出售金融資產(chǎn)――成本 （面值）

應(yīng)收利息（已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息）

可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整（差額，也可能在貸方）

貸：銀行存款

對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)其實(shí)企業(yè)還有可能從另外一種形式取得，那就是持有至到期投資重分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)，對(duì)于持有至到期投資本來(lái)持有最初意圖是一定要持到期，因后違背了將該投資持有至到期的意圖，將其重分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)，其會(huì)計(jì)核算如下所示：

借：可供出售金融資產(chǎn)（重分類(lèi)日按其公允價(jià)值）

貸：持有至到期投資

資本公積――其他資本公積（差額，也可能在借方）

通過(guò)以上交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的核算處理，不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)因交易性金融資產(chǎn)是為了短期獲利，持有期限短，到出售時(shí)，對(duì)于每筆交易金融資產(chǎn)中的交易費(fèi)用也容易查證，則為核算簡(jiǎn)便不將交易費(fèi)用直接進(jìn)入成本；而可供出售金融資產(chǎn)由于持有期限不明確，意圖也不明確，則將其交易費(fèi)用進(jìn)入其成本，在股票中直接進(jìn)入成本，而對(duì)于債券，則擠入了可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整中了。當(dāng)然，對(duì)于持有至到期投資進(jìn)行重分類(lèi)，只能將它轉(zhuǎn)入可供出售金融資產(chǎn)，而不能將其進(jìn)入交易性金融資產(chǎn)。

二、企業(yè)持有期間交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的核算差異

（一）交易性金融資產(chǎn)持有期間的核算

1.對(duì)于交易性金融資產(chǎn)持有期間的股利或利息的核算，如收到原買(mǎi)價(jià)中包含的已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息時(shí)，則應(yīng)該沖減原來(lái)的“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”，如果是購(gòu)買(mǎi)后持有期間，被投資單位宣告分派的股利或利息，則應(yīng)確認(rèn)投資收益，其會(huì)計(jì)核算分錄如下：

借：應(yīng)收股利（被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利×投資持股比例）

應(yīng)收利息（資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)算的應(yīng)收利息）

貸：投資收益

2.資產(chǎn)負(fù)債表日，以公允價(jià)值計(jì)量的交易性金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)該予以確認(rèn)。如某交易性金融資產(chǎn)其成本為500萬(wàn)元，100萬(wàn)股。假如到了該年12月31日股票上升為8元/股。這時(shí)就應(yīng)該確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益3元/股。

借：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 300

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益300

假如到了該年12月31日股票是下跌為7元/股。這時(shí)就應(yīng)該把損益轉(zhuǎn)出。

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100

貸：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 100

（二）可供出售金融資產(chǎn)持有期間的核算

1.資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)算利息

可供出售金融資產(chǎn)如為債券的，到了資產(chǎn)負(fù)債表日則要核算其利息，分期付息的應(yīng)該按票面利率計(jì)算的利息進(jìn)入到“應(yīng)收利息”中，如一次還本付息債券按票面利率計(jì)算的利息計(jì)入“可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計(jì)利息”。其會(huì)計(jì)核算分錄為：

借：應(yīng)收利息（分期付息債券按票面利率計(jì)算的利息）

可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計(jì)利息（到期時(shí)一次還本付息債券按票面利率計(jì)算的利息）

貸：投資收益（可供出售債券的攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的利息收入）

可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整（差額，也可能在借方）

2.資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值變動(dòng)

可供出售金融資產(chǎn)如為股票的，到了資產(chǎn)負(fù)債表日則要測(cè)試其公允價(jià)值是否發(fā)生了變動(dòng)。當(dāng)可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于了其賬面余額的差額或低于了其賬面余額的差額(差額不大)，都應(yīng)對(duì)可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。例某可供出售金融資產(chǎn)原5元/股，共100萬(wàn)股，到了12月31日股票的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，股票的價(jià)格為4.5元/股，應(yīng)該確認(rèn)價(jià)格下跌所帶來(lái)的影響，這時(shí)就應(yīng)該確認(rèn)資本公積減少了0.5元/股，其會(huì)計(jì)核算分錄為：

借：資本公積――其他資本公積 50

貸：可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 50

接上例，如到了12月31日股票的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，股票的價(jià)格為5.5元/股，應(yīng)該確認(rèn)價(jià)格上升所帶來(lái)的影響，這時(shí)就應(yīng)該確認(rèn)資本公積增加了0.5元/股，其會(huì)計(jì)核算分錄為：

借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 50

貸：資本公積――其他資本公積50

3.資產(chǎn)負(fù)債表日減值（公允價(jià)值發(fā)生了明顯的變化）

當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日，如可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生較大幅度的下降或非暫時(shí)性的下降或持續(xù)下降沒(méi)有回升的希望，則應(yīng)該是確定可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生了減值，例如：一項(xiàng)可供出售的資產(chǎn)，2007年6月10日購(gòu)入的成本是100，到了2007年的12月31日，公允價(jià)值是95，變動(dòng)情況計(jì)入資本公積5（差異變動(dòng)不大），到了2008年12月31日假如公允價(jià)值是60，則應(yīng)該確認(rèn)資產(chǎn)減值損失35(因差異變動(dòng)較大，確認(rèn)減值)，但總的資產(chǎn)減值損失應(yīng)該是40（35+5）。也就是把原借方的差異不大的資本公積也要轉(zhuǎn)入到資產(chǎn)減值損失里面去。其會(huì)計(jì)核算分錄如下：

借：資產(chǎn)減值損失（減記的金額）

貸：資本公積――其他資本公積（從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出原計(jì)入資本公積的累計(jì)損失金額）

可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)（差額）

4.減值損失轉(zhuǎn)回

對(duì)于原已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)，在隨后會(huì)計(jì)期間內(nèi)公允價(jià)值已上升且客觀(guān)上與確認(rèn)原減值損失事項(xiàng)有關(guān)的，應(yīng)按原確認(rèn)的減值損失進(jìn)行恢復(fù)，如為股票等權(quán)益工具投資，減值損失恢復(fù)核算的會(huì)計(jì)處理如下：

借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)

貸：資本公積―――其他資本公積

除了股票等權(quán)益工具投資外，其余的可供出售金融資產(chǎn)減值損失恢復(fù)核算的會(huì)計(jì)處理如下：

借：可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)

貸：資產(chǎn)減值損失

通過(guò)以上交易性金融資產(chǎn)及可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算的比較，可以看到交易性金融資產(chǎn)持有期間的核算比較簡(jiǎn)單，只包括了兩個(gè)方面：一是收到利息及股利的核算處理，二是當(dāng)公允價(jià)值變動(dòng)引起的交易性金融資產(chǎn)的核算；而相對(duì)而言，可供出售金融資產(chǎn)的核算則比較復(fù)雜，要從股票與債券分別進(jìn)行處理，這是由于根據(jù)股票與債券的性質(zhì)決定的，對(duì)于債券每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日一定要計(jì)提利息，且要按實(shí)際利率法攤銷(xiāo)原計(jì)入的“可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整”的金額，而股票則要考慮其在資產(chǎn)負(fù)債表日其公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差異，計(jì)入到“資本公積”，當(dāng)然還有一個(gè)股票與債券都要考慮的是在資產(chǎn)負(fù)債表日，公允價(jià)值是否發(fā)生很明顯的下降，如發(fā)生了，股票與債券都要計(jì)提減值損失，而公允價(jià)值回升，又都要進(jìn)行減值損失恢復(fù)的核算。

三、企業(yè)出售交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的核算差異

（一）交易性金融資產(chǎn)出售時(shí)的核算

交易性金融資產(chǎn)由于持有期限比較短，是一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為無(wú)利可圖或急需流動(dòng)資金使用的情況下，會(huì)將交易性金融資產(chǎn)出售，對(duì)于交易性金融資產(chǎn)的出售，將原賬面的金融資產(chǎn)的余額轉(zhuǎn)出與實(shí)際收到的金額的差，計(jì)入“投資收益”，而將原計(jì)入金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入“投資收益”，以使其余額為零。其具體會(huì)計(jì)核算分錄如下：

借：銀行存款

貸：交易性金融資產(chǎn)

投資收益（差額，也可能在借方）

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益（原計(jì)入該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)）

貸：投資收益

或：借：投資收益

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

（二）可供出售金融資產(chǎn)出售時(shí)的核算

可供出售金融資產(chǎn)持有期限不確定，但總有一天，會(huì)由于各種原因進(jìn)行出售、債務(wù)重組等終止確認(rèn)該資產(chǎn)，對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，將要把原金融資產(chǎn)的賬面余額轉(zhuǎn)出，將因公允價(jià)值變動(dòng)引起的“資本公積”的變動(dòng)的金額轉(zhuǎn)出，這些與實(shí)際收到金額的差額，進(jìn)入到“投資收益”。其具體的會(huì)計(jì)核算如下所示：

借：銀行存款等

貸：可供出售金融資產(chǎn)

資本公積――其他資本公積（從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出的公允價(jià)值累計(jì)變動(dòng)額，也可能在借方）

投資收益（差額，也可能在借方）

通過(guò)以上交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)出售的會(huì)計(jì)核算，可以發(fā)現(xiàn)其兩種核算大同小異，都是將原有會(huì)計(jì)核算科目的金額轉(zhuǎn)出，與實(shí)際收到的金額的差額，計(jì)入到“投資收益”，不同的是核算科目不一樣。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部.《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006》.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[2] 財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫(xiě)組.《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解》.人民出版社， 2006.

篇3

關(guān)鍵詞：交易性金融資產(chǎn)；確認(rèn)；核算；計(jì)量

在會(huì)計(jì)教學(xué)中，金融資產(chǎn)一直是教學(xué)的難點(diǎn)。對(duì)于學(xué)生來(lái)講，金融資產(chǎn)的概念、分類(lèi)對(duì)于大學(xué)生來(lái)講接觸較少，比較抽象，不好理解；金融資產(chǎn)的計(jì)量、記錄因?yàn)樯婕暗降臅?huì)計(jì)科目較多，學(xué)生在計(jì)算、分錄的書(shū)寫(xiě)時(shí)也容易出錯(cuò)。本文以交易性金融資產(chǎn)為例，對(duì)交易性金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)核算中的難點(diǎn)進(jìn)行分析。

一、交易金融資產(chǎn)的確認(rèn)

我國(guó)在2007年1月1日起執(zhí)行了新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)-金融工具確認(rèn)和計(jì)量中主要從取得金融資產(chǎn)的目的：為了近期內(nèi)出售來(lái)對(duì)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行了劃分，其中最常見(jiàn)的就是企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金或衍生金融產(chǎn)品。而在金融資產(chǎn)分類(lèi)中，可供出售金融資產(chǎn)的表現(xiàn)形式和交易性金融資產(chǎn)一樣，也為企業(yè)從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入的有報(bào)價(jià)的債券、股票、基金等。在交易性金融資產(chǎn)教學(xué)過(guò)程中，如何區(qū)分交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)就成了難點(diǎn)，兩者區(qū)分的重點(diǎn)是管理者的意圖而不是資產(chǎn)核算的內(nèi)容。從交易性金融資產(chǎn)定義來(lái)看，交易性金融資產(chǎn)持有時(shí)間較短，管理者持有主要是為了近期在活躍市場(chǎng)上出售獲利，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)講是可以看作是一種投機(jī)行為；而可供出售金融資產(chǎn)持有時(shí)間不固定，持有意圖也不明確。

二、交易性金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算難點(diǎn)

按照準(zhǔn)則規(guī)定，交易性金融資產(chǎn)在持有期間的計(jì)量，按照公允價(jià)值計(jì)量，也就是說(shuō)交易性金融資產(chǎn)需在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，把它的賬面價(jià)值調(diào)整為資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值，賬面價(jià)值和公允價(jià)值的差額需計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶(hù)，“公允價(jià)值變動(dòng)損益”是損益類(lèi)賬戶(hù)，是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的組成部分。交易性金融資產(chǎn)在出售時(shí)，為了使“投資收益”賬戶(hù)反映企業(yè)在該項(xiàng)投資中實(shí)現(xiàn)的全部收益，所以要將交易性金融資產(chǎn)在持有期間所有計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”金額轉(zhuǎn)入“投資收益”賬戶(hù)中。但由于兩者都是損益類(lèi)科目，結(jié)轉(zhuǎn)不影響企業(yè)的利潤(rùn)總額，教學(xué)中應(yīng)注意區(qū)分。

[例]萬(wàn)千公司2015年12月13日從證券市場(chǎng)購(gòu)入宏發(fā)公司發(fā)行的股票100萬(wàn)股作為交易性金融資產(chǎn)核算，共支付價(jià)款960萬(wàn)元，其中包括交易費(fèi)用4萬(wàn)元。2015年12月31日，宏發(fā)公司股票收盤(pán)價(jià)為10元，2016年3月10日，萬(wàn)千公司收到宏發(fā)公司宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利每股1元。2016年3月22日，萬(wàn)千公司出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)，收到價(jià)款1060萬(wàn)元。不考慮其他因素，分別計(jì)算萬(wàn)千公司出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)時(shí)確認(rèn)的投資收益、從取得至出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益和對(duì)利潤(rùn)總額的影響。

1.萬(wàn)千公司出售時(shí)確認(rèn)的投資收益

因?yàn)樵?016年3月22日，萬(wàn)千公司在出售該金融資產(chǎn)時(shí)，對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)分錄為：

借：銀行存款10600000 ①

貸：交易性金融資產(chǎn)-成本9560000 ②

-公允價(jià)值變動(dòng)440000 ③

投資收益600000 ④

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益440000 ⑤

貸：投資收益440000 ⑥

以在持有期間公允價(jià)值變動(dòng)為借方為例，出售時(shí)確認(rèn)的投資收益=出售時(shí)售價(jià)①-取得時(shí)成本②-持有期間公允價(jià)值變動(dòng)③+公允價(jià)值變動(dòng)損益⑥，其中③和⑥金額是相等的，所以我們得出公式：

出售時(shí)投資收益=出售凈價(jià)-取得時(shí)成本

從以上會(huì)計(jì)分錄可以看出，萬(wàn)千公司出售時(shí)確認(rèn)的投資收益為600000+440000=1040000元，即為出售凈價(jià)10600000元和取得時(shí)成本9560000元的差額，有了這個(gè)公式，我們?cè)谟?jì)算相關(guān)題目時(shí)，不用寫(xiě)出會(huì)計(jì)分錄就能比較快的得出結(jié)果。

2.萬(wàn)千公司從取得至出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益

萬(wàn)千公司從取得至出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益的時(shí)點(diǎn)有三個(gè)，分別為（1）萬(wàn)千公司在取得該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)確認(rèn)的投資收益為-40000元；（2）3月10日萬(wàn)千公司收到宏發(fā)公司現(xiàn)金股利時(shí)確認(rèn)的投資收益為100×1=1000000元；（3）3月22日出售時(shí)確認(rèn)的投資收益為10600000-（9600000-40000）=1040000元，因此萬(wàn)千公司從取得至出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益為-40000+1000000+1040000=2000000元。從以上分析我們可以得出，交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時(shí)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益=-取得時(shí)支付的交易費(fèi)用+持有期間確認(rèn)的股利或利息收入+出售時(shí)確認(rèn)的投資收益，又由第一個(gè)問(wèn)題我們得出公式：出售時(shí)投資收益=出售凈價(jià)-取得時(shí)成本。因此我們又可以得出：交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時(shí)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益=-取得時(shí)支付的交易費(fèi)用+出售凈價(jià)-取得時(shí)成本，整理以后，我們得出最終公式：

交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時(shí)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益=出售凈價(jià)-取得時(shí)支付的現(xiàn)金（不包含已宣告但尚未發(fā)放的利息或股利）+持有期間確認(rèn)的股利或利息收入

從現(xiàn)金流入流出角度看，這個(gè)公式可以進(jìn)一步簡(jiǎn)化為：

交易性金融資產(chǎn)從取得至出售時(shí)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益=交易性金融資產(chǎn)在持有期間的現(xiàn)金流出-交易性金融資在持有期間的現(xiàn)金流入

由這個(gè)公式我們就能輕易得出萬(wàn)千公司從取得至出售該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)累計(jì)應(yīng)確認(rèn)的投資收益為10600000-9600000+1000000=2000000元。

3.萬(wàn)千公司出售時(shí)確認(rèn)的處置損益（影響利潤(rùn)總額金額）

2016年3月22日，萬(wàn)千公司在出售該金融資產(chǎn)時(shí)，對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)分錄為：

借：銀行存款10600000 ①

貸：交易性金融資產(chǎn)-成本9560000 ②

-公允價(jià)值變動(dòng)440000 ③

投資收益600000 ④

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益440000 ⑤

貸：投資收益440000 ⑥

因?yàn)楣蕛r(jià)值變動(dòng)損益⑤和投資收益賬戶(hù)⑥同為損益類(lèi)賬戶(hù)，出售時(shí)兩個(gè)賬戶(hù)的結(jié)轉(zhuǎn)不影響利潤(rùn)總額，因此萬(wàn)千公司出售時(shí)確認(rèn)的處置損益即為投資收益④的金額，即為10600000-（9560000+440000）=600000元，又因?yàn)榻灰仔越鹑谫Y產(chǎn)-成本②和交易性金融資產(chǎn)-公允價(jià)值變動(dòng)③的和為交易性金融資產(chǎn)出售時(shí)賬面價(jià)值，所以整理以后得出公式為：

交易性金融資產(chǎn)出售時(shí)確認(rèn)的處置損益（影響利潤(rùn)總額金額）=交易性金融資產(chǎn)出售凈價(jià)-交易性金融資產(chǎn)出售時(shí)賬面價(jià)值。

三、結(jié)論

綜上所述，在明確判斷該項(xiàng)金融資產(chǎn)為交易性金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，在持有期間對(duì)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行具體會(huì)計(jì)核算時(shí)，我們只要熟練使用具體公式，就可以輕易解決交易性金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算的絕大部分問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)：

[1]財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006[M].經(jīng)濟(jì)出版社，2006年版.

[2]林鋼，李明.關(guān)于金融資產(chǎn)重分類(lèi)問(wèn)題的探析[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2015，（16）.

篇4

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)投資；金融資產(chǎn)投資；經(jīng)濟(jì)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）01-0-01

一、實(shí)物資產(chǎn)投資與金融資產(chǎn)投資定義比較分析

（一）實(shí)物投資的定義界定

實(shí)業(yè)投資是指企業(yè)將資金或技術(shù)設(shè)備等直接投放于本企業(yè)或合資、合作等關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取投資收益。實(shí)業(yè)投資注重的是與生產(chǎn)活動(dòng)相聯(lián)系，而通常認(rèn)為實(shí)物投資和實(shí)體投資是同一個(gè)概念，即相對(duì)于虛擬投資而言的、進(jìn)行實(shí)實(shí)在在的，看得見(jiàn)、摸得著的投資。包括有形投資，也包括無(wú)形投資如對(duì)人力資源的投資。從投資對(duì)象的角度來(lái)看，實(shí)物投資較實(shí)體投資具有更廣泛的內(nèi)涵和外延，能夠更加恰當(dāng)?shù)拿枋龀鲆杂行魏蜔o(wú)形資產(chǎn)為對(duì)象的投資活動(dòng)。

（二）金融投資的定義界定

金融投資是指投資主體以獲得未來(lái)收益為目的并承擔(dān)一定投資風(fēng)險(xiǎn)，將資金投入在貨幣、證券和信用以及與之相聯(lián)系的金融市場(chǎng)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)行為。 金融投資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，是一種依托于資本市場(chǎng)的投資活動(dòng)，是相對(duì)于傳統(tǒng)直接投資的一種間接的、非實(shí)物的投資活動(dòng)，是對(duì)虛擬、抽象資產(chǎn)的投資。它以金融資產(chǎn)作為直接投資對(duì)象，是投資主體通過(guò)購(gòu)買(mǎi)金融市場(chǎng)上的各類(lèi)金融資產(chǎn)并從中獲取收益的經(jīng)濟(jì)行為。因此，金融投資并不直接形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，只有被需求者在取得資金并以一定方式投入生產(chǎn)后，才能形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的能力。金融投資在投資活動(dòng)中占有突出地位它是目前發(fā)達(dá)國(guó)家最主要和最基本的投資方式。

二、實(shí)物投資與金融投資的特點(diǎn)分析

（一）實(shí)物投資的主要特點(diǎn)分析

1.實(shí)物投資與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密聯(lián)系在一起。一般來(lái)說(shuō)，實(shí)物投資往往與正常生產(chǎn)活動(dòng)相對(duì)應(yīng)，資本增值的大小與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)相聯(lián)系，以生產(chǎn)活動(dòng)或產(chǎn)品為依托，企業(yè)的利潤(rùn)收益率高低直接影響實(shí)物投資的效果。

2.實(shí)物投資的變現(xiàn)速度較慢，資本流動(dòng)性較差、回收期較長(zhǎng)。實(shí)物投資一般是伴隨著固定資產(chǎn)投資建設(shè)來(lái)完成的，需要資金的形成與籌集、資金的分配、投資的實(shí)施和運(yùn)用，以及投資的回收這樣的過(guò)程，這就意味著資金和生產(chǎn)資料從流入生產(chǎn)到生產(chǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售變成資金的過(guò)程需要較長(zhǎng)時(shí)間，資本運(yùn)行過(guò)程的周期較長(zhǎng)，資金的流動(dòng)性較差。

3.實(shí)物投資具有投資領(lǐng)域廣泛和投資過(guò)程復(fù)雜的特點(diǎn)。實(shí)物投資是覆蓋全社會(huì)的所有事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，涉及的領(lǐng)域綜合性強(qiáng)、范圍廣；同時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)都必須擁有固定資產(chǎn)作為自身活動(dòng)的物質(zhì)條件和基礎(chǔ)，因此與物質(zhì)生產(chǎn)部門(mén)的一般的生產(chǎn)活動(dòng)相比，實(shí)物投資領(lǐng)域內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)關(guān)系更為復(fù)雜，這是由實(shí)物投資在國(guó)民經(jīng)濟(jì)殊的地位和作用所決定的。

（二）金融投資的主要特點(diǎn)分析

1.金融投資是在金融市場(chǎng)上，以金融資產(chǎn)作為其直接投資對(duì)象進(jìn)行交易的一種間接投資方式，金融投資進(jìn)行資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所是金融市場(chǎng)，投資者為了取得預(yù)期收益，用一定量的資金從事股票、債券等有價(jià)證券的交易，而不是以直接的投資形式開(kāi)廠(chǎng)、設(shè)店進(jìn)行生產(chǎn)建設(shè)經(jīng)營(yíng)，從而導(dǎo)致金融投資的投資主體一般對(duì)目標(biāo)投資企業(yè)不具有直接占有和控制權(quán)，無(wú)權(quán)直接干預(yù)目標(biāo)投資企業(yè)的資金運(yùn)用。

2.金融投資的運(yùn)行過(guò)程要求資本具有償還期限。金融投資從資金投入到再變回成資金的過(guò)程是需要一定的運(yùn)行時(shí)間，也就是資金的增值所經(jīng)歷的時(shí)間。投資者有在償還期內(nèi)取得收益的權(quán)利，并且這個(gè)運(yùn)行的周期相對(duì)于實(shí)物投資較短。

3.金融投資具有風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的特點(diǎn)。在現(xiàn)有的社會(huì)生產(chǎn)條件下，未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化有些是投資者可以預(yù)測(cè)的，而有些則無(wú)法預(yù)測(cè)，因此，投資者難以確定他所持有的證券將來(lái)能否取得收益或能獲得多少收益，從而就使持有金融資產(chǎn)具有風(fēng)險(xiǎn)性。

三、實(shí)物投資與金融資產(chǎn)投資的區(qū)別與聯(lián)系

（一）區(qū)別

1.投資主體不同。實(shí)物投資主體是直接投資者，也是資金需求者，他們通過(guò)運(yùn)用資金直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如投資辦廠(chǎng)、購(gòu)置設(shè)備或從事商業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者，他們通過(guò)向信用機(jī)構(gòu)存款，進(jìn)而由信用機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，或通過(guò)參與基金投資和購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券等向金融市場(chǎng)提供資金。

2.投資客體或者說(shuō)對(duì)象不同。實(shí)物投資的對(duì)象是各種實(shí)物資產(chǎn)，即資金運(yùn)用于購(gòu)置機(jī)器設(shè)備、廠(chǎng)房、原材料等固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)；金融投資的對(duì)象則是各種金融資產(chǎn)，如存款或購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券等。

3.投資目的不同。實(shí)物投資主體進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，收于資產(chǎn)存量的增加和社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)，直接形成社會(huì)物質(zhì)生產(chǎn)力，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，實(shí)物投資是一種直接投資，可稱(chēng)為“實(shí)業(yè)性投資”；金融投資主體進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值收益，如存款目的在于獲取存款利息，貸款目的在于取得貸款利息，購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券（如股票、債券等）在于獲取股息、債息收入等，它們并不直接增加社會(huì)資產(chǎn)存量和物質(zhì)財(cái)富，從投入和產(chǎn)出的關(guān)系看，金融投資是一種間接投資，可稱(chēng)為“資本性投資”。

（二）聯(lián)系

1.投資媒介物或者說(shuō)投資手段相同。實(shí)物投資與金融投資都是對(duì)貨幣資金的運(yùn)用，即以貨幣作為投資手段或媒介物，只是對(duì)象物及目的不同。因此，金融投資總量和實(shí)物投資總量同屬于全社會(huì)貨幣流通總量的范圍，二者均為社會(huì)貨幣流通總量的重要組成部分。

2.金融投資為實(shí)物投資提供了資金來(lái)源，實(shí)物投資是金融投資的歸宿。盡管金融投資并不直接增加社會(huì)資產(chǎn)存量，但通過(guò)金融投資活動(dòng)，為實(shí)物投資籌集到了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，從而間接地參與了社會(huì)資產(chǎn)存量的積累。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，假如沒(méi)有金融投資的存在和發(fā)展，實(shí)物投資的資金來(lái)源將大大受到限制，許多耗資巨大的建設(shè)項(xiàng)目都難以迅速興辦甚至根本無(wú)法興辦，為此，金融投資成為促進(jìn)資本積累、集中和擴(kuò)大生產(chǎn)能力的重要手段。

參考文獻(xiàn)：

[1]霍楠. 金融投資分析中的聚類(lèi)分析方法應(yīng)用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010（02）.

[2]彭明.中國(guó)企業(yè)國(guó)際金融投資的問(wèn)題與建議[J].中國(guó)金融，2010（03）.

篇5

【關(guān)鍵詞】金融工具；預(yù)期損失模型；好賬戶(hù)與壞賬戶(hù)法；三組別法

全球金融危機(jī)把金融工具會(huì)計(jì)問(wèn)題尤其是金融資產(chǎn)減值問(wèn)題推到了風(fēng)口浪尖。為應(yīng)對(duì)外界壓力，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）于2008年底聯(lián)手啟動(dòng)了“金融工具確認(rèn)和計(jì)量”改進(jìn)項(xiàng)目，旨在降低金融工具會(huì)計(jì)復(fù)雜性，提高金融工具報(bào)告對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的決策有用性。2009年11月，IASB和FASB聯(lián)合IFRS 9金融工具減值的征求意見(jiàn)稿（以下簡(jiǎn)稱(chēng)ED），2011年1月又了補(bǔ)充的征求意見(jiàn)稿（以下簡(jiǎn)稱(chēng)SD），2011年6月又進(jìn)一步提出了三組別法。本文介紹并分析了IASB和FASB趨同框架的最新意見(jiàn)，以期為我國(guó)在金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同進(jìn)程提供參考。

一、已發(fā)生損失模型與預(yù)期損失模型

（一）已發(fā)生損失模型

已發(fā)生損失模型是尚未被完全取代的IAS 39中規(guī)定的，也是包括我國(guó)在內(nèi)的各國(guó)普遍采用的會(huì)計(jì)慣例。該方法確認(rèn)的是由已發(fā)生的減值跡象導(dǎo)致的“資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值”的損失，在已發(fā)生損失事件等客觀(guān)證據(jù)顯示資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量將減少，并且損失能夠有效估計(jì)時(shí)才可確認(rèn)減值。該模型體現(xiàn)了基于過(guò)去交易或事項(xiàng)的“發(fā)生觀(guān)”，以客觀(guān)證據(jù)為基礎(chǔ)，除減值跡象和歷史數(shù)據(jù)的選擇等少數(shù)方面外，整體具有較高的可靠性，且相關(guān)資料的獲得也相對(duì)容易，但存在較為明顯的順周期性。

（二）預(yù)期損失模型

IASB的征求意見(jiàn)稿建議，對(duì)以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)組合，應(yīng)該在初始確認(rèn)時(shí)即估計(jì)其未來(lái)整個(gè)存續(xù)期內(nèi)的預(yù)期信用損失，并據(jù)以確認(rèn)減值。此后的每個(gè)計(jì)量日需要對(duì)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的估計(jì)進(jìn)行修正，由此產(chǎn)生的金融工具賬面金額的調(diào)整應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)或在壽命期內(nèi)分?jǐn)傆?jì)入損益。這一模型根據(jù)各期對(duì)預(yù)期損失估計(jì)的變化調(diào)整減值，可以使損失確認(rèn)和各期利潤(rùn)更為平滑，降低順周期效應(yīng)。但與預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量有關(guān)的主要因素由報(bào)告主體自行確定，因此主觀(guān)性較強(qiáng)，也易被用于盈余操縱。

二、趨同框架中的預(yù)期損失模型

IASB和FASB建議的具體金融資產(chǎn)減值模型存在一定分歧。IASB認(rèn)為應(yīng)將預(yù)期損失作為確定金融資產(chǎn)實(shí)際利率的因素之一，并將其在金融資產(chǎn)未來(lái)整個(gè)存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行攤銷(xiāo)，據(jù)以確認(rèn)減值損失。其主要問(wèn)題是當(dāng)預(yù)計(jì)未來(lái)?yè)p失集中發(fā)生在近期時(shí)，所計(jì)提的減值準(zhǔn)備難以覆蓋全部預(yù)期損失。FASB認(rèn)為金融資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備應(yīng)足以覆蓋其剩余存續(xù)期內(nèi)的所有預(yù)計(jì)信用損失，因此應(yīng)立即確認(rèn)預(yù)期損失，這能夠較好地解決金融資產(chǎn)減值的順周期效應(yīng)。但是估計(jì)和確認(rèn)資產(chǎn)整個(gè)存續(xù)期間的預(yù)期損失可能缺乏足夠的證據(jù)。為易于形成一致的意見(jiàn)，IASB在SD中對(duì)確認(rèn)預(yù)期損失的具體模型進(jìn)行了改進(jìn)。

（一）好賬戶(hù)和壞賬戶(hù)法

好賬戶(hù)和壞賬戶(hù)法是對(duì)IASB和FASB上述分歧所提出的一種折衷方法。好賬戶(hù)中的金融資產(chǎn)可回收性不存在重大不確定性，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)將其定位為能正常從債務(wù)人收回的資產(chǎn)。預(yù)期損失應(yīng)在金融資產(chǎn)的整個(gè)存續(xù)期內(nèi)系統(tǒng)地分配并計(jì)提減值準(zhǔn)備。每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日應(yīng)根據(jù)影響減值的因素重新估計(jì)預(yù)期損失并做出相應(yīng)的調(diào)整，預(yù)期損失補(bǔ)償額以按期分配的預(yù)期損失與可預(yù)期未來(lái)（財(cái)務(wù)報(bào)告日后不少于12個(gè)月內(nèi)）的信用損失二者孰高來(lái)確定。此方法基本是原IASB的觀(guān)點(diǎn)，但加上了FASB觀(guān)點(diǎn)中對(duì)可預(yù)見(jiàn)未來(lái)預(yù)期信用損失的最小補(bǔ)償?shù)恼{(diào)整。若貸款的可回收性存在重大的不確定性，企業(yè)內(nèi)部將其風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)定位為能全部或部分從債務(wù)人處收回的資產(chǎn)，即壞賬戶(hù)，應(yīng)立即確認(rèn)預(yù)期的信用損失，其核算方法采用了FASB的理念。當(dāng)金融資產(chǎn)的可回收性以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)發(fā)生改變時(shí)，“好賬戶(hù)”與“壞賬戶(hù)”之間可以相互轉(zhuǎn)換。

（二）三組別法

好賬戶(hù)和壞賬戶(hù)法仍存在一些缺陷，如賬戶(hù)分類(lèi)的模糊性與可預(yù)見(jiàn)未來(lái)時(shí)間的不確定性等，為解決這些問(wèn)題，IASB又提出了金融資產(chǎn)（以貸款為代表）預(yù)期損失模型的三組別法。

第一組貸款：即使由于宏觀(guān)事項(xiàng)的影響而導(dǎo)致預(yù)期信用損失發(fā)生了變化，該類(lèi)貸款也不受未來(lái)與違約直接相關(guān)事項(xiàng)的影響。該類(lèi)貸款不符合第二組和第三組貸款的判定標(biāo)準(zhǔn)，貸款的補(bǔ)償金額應(yīng)為整個(gè)存續(xù)期內(nèi)發(fā)生的預(yù)期損失。暫定以12個(gè)月的預(yù)期損失加上整個(gè)存續(xù)期內(nèi)預(yù)期損失的變動(dòng)值來(lái)計(jì)算該類(lèi)貸款預(yù)期損失的補(bǔ)償額。

第二組貸款：該類(lèi)貸款受未來(lái)違約直接相關(guān)事項(xiàng)的影響，違約事項(xiàng)不一定會(huì)發(fā)生，且可觀(guān)測(cè)的事項(xiàng)與貸款資產(chǎn)直接相關(guān)，應(yīng)確認(rèn)剩余存續(xù)期內(nèi)的預(yù)期損失。但是由于單項(xiàng)貸款損失的信息難以獲得，預(yù)期損失應(yīng)基于組合的層面確認(rèn)。

第三組貸款：該類(lèi)貸款受未來(lái)違約直接相關(guān)事項(xiàng)的影響，預(yù)期信用損失的信息均可獲得，且貸款的補(bǔ)償金額應(yīng)為剩余存續(xù)期內(nèi)的預(yù)期損失，預(yù)期損失的確認(rèn)應(yīng)以單項(xiàng)貸款為基礎(chǔ)。

上述三組貸款之間可以相互轉(zhuǎn)換，但是第三組貸款一般情況下不允許轉(zhuǎn)化為第二組貸款，因?yàn)榈谌M貸款屬于損失類(lèi)貸款，其違約率為100%。三組別的認(rèn)定和轉(zhuǎn)換有兩種方法：（1）事項(xiàng)法：貸款分類(lèi)和轉(zhuǎn)換時(shí)應(yīng)分類(lèi)考慮與貸款信用質(zhì)量相關(guān)的事項(xiàng)，對(duì)于第一組貸款，只考慮宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，未來(lái)發(fā)生的與違約直接相關(guān)的事項(xiàng)不會(huì)引起初始預(yù)期損失的估計(jì)以及未來(lái)現(xiàn)金流的收回，即第一組中的貸款是“好賬戶(hù)”。對(duì)于第二組貸款和第三組貸款，應(yīng)該考慮除宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)以外的非宏觀(guān)因素，因?yàn)槲磥?lái)發(fā)生的事項(xiàng)與違約直接相關(guān)，而且對(duì)該貸款的影響是重大的。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)管理法：根據(jù)貸款信用質(zhì)量的變化分為絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型和相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型。對(duì)于絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型，依據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)量進(jìn)行貸款分類(lèi)及其轉(zhuǎn)換，并且與絕對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)一致。新產(chǎn)生的高信用風(fēng)險(xiǎn)貸款應(yīng)該整體劃入第二組，而不是從第一組開(kāi)始。當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況發(fā)生從低級(jí)或中級(jí)轉(zhuǎn)移到中級(jí)或高級(jí)的變化，且不確定收回的現(xiàn)金流是否能夠彌補(bǔ)預(yù)期損失時(shí)，貸款從第一組轉(zhuǎn)到第二組。當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況發(fā)生從中級(jí)或高級(jí)轉(zhuǎn)移到高級(jí)或極高級(jí)的變化，且收回的現(xiàn)金流為零時(shí)，貸款從第二組轉(zhuǎn)到第三組。對(duì)于相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型，依據(jù)信用質(zhì)量是否惡化或者改善來(lái)劃分，所有購(gòu)買(mǎi)性或者源生性貸款包括在第一組中，貸款組別之間的轉(zhuǎn)換取決于貸款的質(zhì)量惡化或改善的程度。當(dāng)債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化并影響了未來(lái)現(xiàn)金流的收回時(shí)，貸款應(yīng)從第一組轉(zhuǎn)到第二組。當(dāng)債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化同時(shí)未來(lái)現(xiàn)金流不能收回時(shí)，貸款從第二組轉(zhuǎn)到第三組。

三組別法是對(duì)好賬戶(hù)與壞賬戶(hù)法的改進(jìn)，對(duì)金融資產(chǎn)的分類(lèi)方法更為具體，但仍存在問(wèn)題，如在計(jì)算第一組貸款預(yù)期損失金額時(shí)12個(gè)月的期間是否足夠，另外存續(xù)期內(nèi)貸款預(yù)期損失的變化需要逐年確認(rèn)以反映預(yù)期損失的持續(xù)性變化，增加了計(jì)算的復(fù)雜性。這些問(wèn)題均需后續(xù)討論以持續(xù)改進(jìn)。

三、對(duì)我國(guó)的啟示

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)是為信息使用者提供決策有用的信息，對(duì)金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的選擇也應(yīng)該從會(huì)計(jì)目標(biāo)出發(fā)，并兼顧金融監(jiān)管的需要。目前，IASB和FASB各自的以及趨同的概念框架中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的表述均為提供“決策有用”的信息，強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資者的利益，為此要求會(huì)計(jì)信息相關(guān)和真實(shí)反映。而符合這一目標(biāo)的會(huì)計(jì)信息也可以滿(mǎn)足其他信息使用者的需要。概念框架對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)的定位決定了其更強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的價(jià)值決定作用和會(huì)計(jì)信息的中立性。金融監(jiān)管雖然也考慮保護(hù)投資者利益，但與會(huì)計(jì)目標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)不同，主要是立足于防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全與穩(wěn)定，保護(hù)消費(fèi)者利益，因此格外強(qiáng)調(diào)審慎性。當(dāng)會(huì)計(jì)信息的客觀(guān)性與審慎性出現(xiàn)矛盾時(shí)，金融監(jiān)管通常要求審慎性?xún)?yōu)先。預(yù)期損失模型的提出是會(huì)計(jì)界迫于金融監(jiān)管的壓力而提出的，已經(jīng)偏離了會(huì)計(jì)“已發(fā)生”的傳統(tǒng)觀(guān)念，根據(jù)對(duì)未來(lái)做出的預(yù)期估計(jì)減值損失，目的是為了降低金融資產(chǎn)計(jì)量的順周期性，偏重于監(jiān)管要求的審慎性。同時(shí)，預(yù)期損失模型主要考慮了銀行等金融企業(yè)的金融資產(chǎn)，操作上的復(fù)雜性和由此導(dǎo)致的高成本限制了其在一般企業(yè)中的應(yīng)用。此外，預(yù)期損失模型在與概念框架和其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)性方面存在缺陷。以預(yù)期未來(lái)作為確認(rèn)資產(chǎn)和損益的基礎(chǔ)，與會(huì)計(jì)普遍應(yīng)用的權(quán)責(zé)“發(fā)生”和基于過(guò)去的交易或事項(xiàng)的基本觀(guān)念沖突。預(yù)期損失模型要求在初始確認(rèn)時(shí)即扣除預(yù)計(jì)信用損失，也與按照公允價(jià)值進(jìn)行初始確認(rèn)的一般原則相悖。

我國(guó)對(duì)預(yù)期損失模型的采用應(yīng)持充分謹(jǐn)慎的態(tài)度，在其理論缺陷未得到充分解決和應(yīng)用條件不夠成熟之前，不宜倉(cāng)促采用。在決定是否采納這一方法時(shí)，必須考慮其與會(huì)計(jì)概念框架的協(xié)調(diào)，以及實(shí)務(wù)界和信息使用者對(duì)應(yīng)用該方法的承受能力。當(dāng)前，對(duì)預(yù)期損失模型應(yīng)充分展開(kāi)調(diào)研，廣泛聽(tīng)取來(lái)自會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界、學(xué)術(shù)界、金融界、中介機(jī)構(gòu)和有關(guān)監(jiān)管部門(mén)等各方面的意見(jiàn)，特別是鼓勵(lì)金融工具業(yè)務(wù)較多、減值模型影響較大的大型企業(yè)（尤其是銀行等金融機(jī)構(gòu)）發(fā)表意見(jiàn)。同時(shí)加大對(duì)IASB征求意見(jiàn)稿的宣傳，激發(fā)各界對(duì)減值模型及其影響的關(guān)注和討論，充分引起利益相關(guān)者的重視，積極探索適合我國(guó)國(guó)情的金融資產(chǎn)減值模型。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊海峰. 2009. IASB與FASB金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則聯(lián)合改進(jìn)項(xiàng)目的背景、進(jìn)展及評(píng)價(jià). 會(huì)計(jì)研究，8：24-30.

[2]鄭偉. 2010. 預(yù)期損失模型缺陷與會(huì)計(jì)監(jiān)管獨(dú)立性問(wèn)題研究――基于對(duì)IASB《金融工具：攤余成本和減值》征求意見(jiàn)稿的分析. 會(huì)計(jì)研究，5：17-24.

[3]IASB. 2009. Exposure Draft on Financial Instruments： Amortised Cost and Impairment.

[4]IASB. Supplement to ED/2009/12 Financial Instrument：Amortized Cost and Impairment. Financial Instruments：Impairment.

篇6

關(guān)鍵詞：甘肅;金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu);影響因素

從甘肅省的實(shí)際情況來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的金融資產(chǎn)總量有了很大提升，城鎮(zhèn)居民在經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要。如何完善省內(nèi)居民的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使居民受益，凸顯城鎮(zhèn)居民在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資方面的重要性，對(duì)于促進(jìn)甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展有深遠(yuǎn)意義。

一、文獻(xiàn)綜述

國(guó)外對(duì)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因素方面的研究比較全面，在財(cái)富收入水平、家庭受教育程度、知識(shí)水平及偏好等方面都有不少研究成果。Mankiw和Zeldes（1991）、Haliassos和Bertaut（1995）及Heaton和Lueas（2000）等人通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，即使是很富有的人，也很少參與股票市場(chǎng)。并且，Heaton和Lueas（2000）強(qiáng)調(diào)，一些富人將資金完全用于投資私人資產(chǎn)而不是股票。國(guó)內(nèi)的研究起步較晚，史代敏、宋艷（2005）的結(jié)論為：居民的金融資產(chǎn)隨著學(xué)歷的提高而增加、也隨著年齡的增大提高，而收入對(duì)金融資產(chǎn)總量并沒(méi)有明顯影響。潘旭（2008）研究了我國(guó)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素，并用計(jì)量模型對(duì)居民消費(fèi)、居民收入、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、居民金融資產(chǎn)總量等變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行了度量。徐梅、李曉榮（2012）的研究發(fā)現(xiàn)，不同類(lèi)型的金融資產(chǎn)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)和外部沖擊的敏感度是不同的，而股票作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)敏感性更強(qiáng)。在經(jīng)濟(jì)上行期宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的影響作用會(huì)有所增強(qiáng)。

二、甘肅省城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

改革開(kāi)放初期，城鎮(zhèn)居民手中的金融資產(chǎn)比較單一，基本只有現(xiàn)金和儲(chǔ)蓄存款，隨著甘肅省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民手中的金融資產(chǎn)種類(lèi)日益豐富?，F(xiàn)今居民手中的金融資產(chǎn)有現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄存款、有價(jià)證券及儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)。有價(jià)證券包含各種股票，企業(yè)債券，國(guó)債及基金等。

金融資產(chǎn)種類(lèi)增加的同時(shí)，金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，即金融資產(chǎn)存量中各資產(chǎn)所占的比重也發(fā)生了變化。具體分析如下：

（一）現(xiàn)金比重下降。1981年，居民手中的現(xiàn)金持有量是人均13.38元，在人均金融資產(chǎn)存量中所占的比例為30.93%，2002年所占比重下降到22.49%，而到了2011年，這一比重降為16.92%。

（二）儲(chǔ)蓄存款比重有所上升。在居民金融資產(chǎn)中，無(wú)論是總量還是相對(duì)占有額，儲(chǔ)蓄存款都占有及其重要的地位。

三十多年間，除了1985年和2000年低于60%，其它年份儲(chǔ)蓄存款所占的比重都高于60%，且基本在70%左右浮動(dòng)。

（三）有價(jià)證券比重一直較低。1988年，甘肅省城鎮(zhèn)居民資產(chǎn)中開(kāi)始出現(xiàn)有價(jià)證券，城鎮(zhèn)居民有價(jià)證券人均擁有量為0.79元，占金融資產(chǎn)存量的比重僅為0.45%。從絕對(duì)數(shù)量來(lái)看，有價(jià)證券的人均擁有量變化不大，除了2007年是115.18元外，其它年份都少于100元，2011年為10.66元。而從有價(jià)證券在金融資產(chǎn)中所占的比重來(lái)看，這一比重一直在5%以下，最高曾達(dá)到4.14%，2011年有價(jià)證券的比重為0.18%。

（四）儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)比重小幅上升。1988年，甘肅省開(kāi)始出現(xiàn)儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)。1996年之前，城鎮(zhèn)居民手中儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)在金融資產(chǎn)中所占比例基本保持在1%左右。1996年之后，儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)開(kāi)始呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，最高曾達(dá)6.04%。 2011年儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)的比重為2.74%。

三、城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素分析

（一）居民可支配收入的持續(xù)增長(zhǎng)對(duì)金融資產(chǎn)選擇的影響

城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的迅猛增長(zhǎng)是居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多元化變動(dòng)的先決條件。居民收入增長(zhǎng)后生活水平提高，由此，邊際消費(fèi)傾向遞減使得平均消費(fèi)傾向減少，導(dǎo)致居民可以有更多的儲(chǔ)蓄投資多種類(lèi)型的金融資產(chǎn)。甘肅省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從1981年的488.04元增長(zhǎng)到2012年的17156.89元。隨著收入的增長(zhǎng)，居民對(duì)金融產(chǎn)品的投資熱情增加，居民的收入在滿(mǎn)足基本的生活需要之后，就會(huì)尋求各種渠道去投資，以增加其資產(chǎn)的增值性。

（二）居民受教育程度的提高對(duì)金融資產(chǎn)選擇的影響

在資本市場(chǎng)上，由于風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源多種，理性的居民將財(cái)富分配在各種實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)上的時(shí)候要考慮分散化的問(wèn)題。在對(duì)各種資產(chǎn)有充分的了解、評(píng)估以及可便利地購(gòu)置該資產(chǎn)的時(shí)候，人民愿意選擇投資于多種資產(chǎn)。然而，由于具有不同教育背景的人，對(duì)金融資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)不同，導(dǎo)致投資偏好不同。受過(guò)良好教育的人能更快地了解和接受新興的金融資產(chǎn)，從而在分散化上有更大的資產(chǎn)選擇空間。研究發(fā)現(xiàn)，受教育程度越高，城鎮(zhèn)居民人均金融資產(chǎn)存量越大。甘肅省城鎮(zhèn)居民的受教育程度整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，在1981年至1990年一直保持增長(zhǎng)，1991年暫時(shí)下降，之后持續(xù)增長(zhǎng)，2005年之后呈平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中1981年甘肅省城鎮(zhèn)居民中高中以上人口占總?cè)丝诘谋戎貫?.79%，2012年增加至24.36%，增長(zhǎng)幅度較大。居民受教育程度與其金融資產(chǎn)機(jī)構(gòu)變化相適應(yīng)。

（三）居民消費(fèi)水平的變化對(duì)金融資產(chǎn)選擇的影響

甘肅省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平從1981年以來(lái)一直保持增長(zhǎng)，1981年消費(fèi)水平僅為460元，2012年增至15047.7元。分階段來(lái)看，1998年以前，居民的消費(fèi)水平增長(zhǎng)幅度較小，2000年出現(xiàn)了小幅下降，降為4890元，2000年以后一直保持大幅度增長(zhǎng)，2006年以后增長(zhǎng)尤為迅速。居民的消費(fèi)水平保持增長(zhǎng)，但中國(guó)傳統(tǒng)的消費(fèi)觀(guān)念又會(huì)對(duì)其消費(fèi)水平的過(guò)度增長(zhǎng)有制約作用。當(dāng)居民的收入增加，并且收入量超過(guò)了居民的現(xiàn)期消費(fèi)需要量時(shí)，就開(kāi)始顯示出對(duì)投資和儲(chǔ)蓄的需要。雖然消費(fèi)水平流量和金融資產(chǎn)流量整體都在波動(dòng)中保持增長(zhǎng)，但是1997年以后消費(fèi)水平流量的增長(zhǎng)速度低于金融資產(chǎn)流量的增長(zhǎng)速度。居民金融資產(chǎn)總量增加了，對(duì)金融資產(chǎn)的選擇需求也日益凸顯出來(lái)，其金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也趨向多元化。

四、優(yōu)化甘肅省城鎮(zhèn)居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的建議

（一）鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，拓寬投資渠道

近年來(lái)，甘肅省的金融創(chuàng)新速度加快，網(wǎng)上證券交易、網(wǎng)上銀行、股指期貨、投資信托等金融工具及服務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。但是，甘肅省金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程較短，金融創(chuàng)新的規(guī)模、深度和水平方面都帶有一定的局限性，使得創(chuàng)新的金融產(chǎn)品滿(mǎn)足不了城鎮(zhèn)居民的理財(cái)需要，金融創(chuàng)新方面的不足很大程度上限制了創(chuàng)新對(duì)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動(dòng)作用。目前，甘肅省城鎮(zhèn)居民的儲(chǔ)蓄存款較多，金融創(chuàng)新的發(fā)展前景廣闊。商業(yè)銀行應(yīng)該把握時(shí)機(jī)，積極開(kāi)發(fā)多層次、多樣化的金融產(chǎn)品供不同收入水平的居民進(jìn)行投資選擇，滿(mǎn)足投資者的投資需求。

（二）增強(qiáng)居民理財(cái)意識(shí)，提高理財(cái)水平

目前城鎮(zhèn)居民的投資熱情逐步提高，但理財(cái)觀(guān)念缺乏、理財(cái)專(zhuān)業(yè)知識(shí)匱乏，通常是以投機(jī)的心態(tài)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這種不理性的投資投資行為對(duì)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及調(diào)整有很大的制約作用。為此，建立相應(yīng)的機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)投資理財(cái)知識(shí)的宣傳工作，從而引導(dǎo)居民理性投資，以?xún)?yōu)化其金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（三）增加居民可支配收入，提高居民投資和消費(fèi)能力

居民收入的增長(zhǎng)是拉動(dòng)消費(fèi)和投資的源動(dòng)力。首先，要調(diào)整工資增長(zhǎng)機(jī)制，保持居民收入長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。其次，要加強(qiáng)收入的結(jié)構(gòu)性調(diào)控，拓寬各個(gè)群體的收入增長(zhǎng)機(jī)制，縮小居民收入差距。最后，要建立居民的就業(yè)保障機(jī)制。近年來(lái)，隨著就業(yè)彈性的下降及國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的不良影響，造成就業(yè)崗位缺乏，此時(shí)增加就業(yè)對(duì)擴(kuò)大投資和消費(fèi)來(lái)說(shuō)顯得尤為重要。為此，政府可以投入一部分專(zhuān)項(xiàng)資金，加大對(duì)從業(yè)人員的職業(yè)技能培訓(xùn)，同時(shí)改善中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，提高其吸納能力;另外，要鼓勵(lì)居民改變傳統(tǒng)思想，充分運(yùn)用民間資金，大力激發(fā)群眾創(chuàng)業(yè)方面的熱情，讓群眾的財(cái)富多渠道增長(zhǎng)，最大限度增加居民的財(cái)富。

參考文獻(xiàn)：

[1]Ricardo M.Sousa，F(xiàn)inancial Wealth，Housing Wealth，and Consumption，International Research Journal of Finance and Economics，ISSN 1450-2887 Issue 19（2008）.

[2]徐梅，李曉榮.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)中國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的動(dòng)態(tài)影響分析[J].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2012（10）：54-58.

篇7

關(guān)鍵詞： 持有至到期投資；可供出售金融資產(chǎn)

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中規(guī)定，金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為四類(lèi)：一是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；二是持有至到期投資；三是貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；四是可供出售金融資產(chǎn)。在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作中，持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)容易產(chǎn)生混淆，因此本文針對(duì)兩者在確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)等方面的差異，進(jìn)行簡(jiǎn)要地比較分析。

1、確認(rèn)分類(lèi)依據(jù)不同

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中規(guī)定，持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。通常是指企業(yè)的債券投資，比如企業(yè)從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的固定利率國(guó)債、浮動(dòng)利率公司債券等。對(duì)于企業(yè)股權(quán)投資由于沒(méi)有固定到期日，一律不得列為持有至到期投資。我們要將一項(xiàng)金融資產(chǎn)確認(rèn)為持有至到期投資，要具備四個(gè)條件：一是要有固定到期日；二是要有固定回收金額（或可確定回收金額）；三是要有持有至到期的明確意圖；四是要有持有至到期的能力。

可供出售金融資產(chǎn)是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)以及除貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期投資、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)。比如：企業(yè)購(gòu)入的在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，若沒(méi)有劃分為其他類(lèi)型的金融資產(chǎn)，可將其作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量。

2、計(jì)量方法存在差異

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中規(guī)定，金融資產(chǎn)初始計(jì)量以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在初始計(jì)量、后續(xù)計(jì)量中確認(rèn)投資收益時(shí)的方法基本相同。以債券投資為例，對(duì)于債券形式的持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)，在初始確認(rèn)時(shí)都以取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用作為初始確認(rèn)金額，對(duì)于支付價(jià)款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，單獨(dú)確認(rèn)為應(yīng)收項(xiàng)目（應(yīng)收利息）。在后續(xù)計(jì)量中確認(rèn)投資收益時(shí)，對(duì)于分期付息、一次還本的債券投資，在資產(chǎn)負(fù)債表日，按債券面值與票面利率計(jì)算應(yīng)收未收利息，借記“應(yīng)收利息”科目，按債券投資的攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調(diào)整”或“可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整”科目。而對(duì)于一次還本付息的債券投資，在資產(chǎn)負(fù)債表日，按債券面值與票面利率計(jì)算應(yīng)收未收利息，借記“持有至到期投資――應(yīng)計(jì)利息”或“可供出售金融資產(chǎn)――應(yīng)計(jì)利息”科目，按債券投資的攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調(diào)整”或“可供出售金融資產(chǎn)――利息調(diào)整”科目。

持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在后續(xù)計(jì)量中存在的最大差異在于是否以公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，即是否確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益。對(duì)于同樣的債券投資，若劃分為持有至到期投資，在后續(xù)計(jì)量中不確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益；若劃分為可供出售金融資產(chǎn)，在后續(xù)計(jì)量中要確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益。

3、減值確認(rèn)方法不同

對(duì)于持有至到期投資，企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日需要對(duì)其賬面價(jià)值進(jìn)行檢查，若發(fā)現(xiàn)有客觀(guān)證據(jù)表明其發(fā)生減值，應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。具體方法是：按照持有至到期投資原實(shí)際利率折現(xiàn)確定其預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。當(dāng)其賬面價(jià)值大于其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即確認(rèn)為發(fā)生減值損失，并將其差額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益。而可供出售金融資產(chǎn)在確認(rèn)資產(chǎn)減值損失時(shí)，即使其沒(méi)有終止確認(rèn)，也應(yīng)將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的因公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失轉(zhuǎn)出計(jì)入當(dāng)期損益。因此，對(duì)于持有至到期投資發(fā)生減值確認(rèn)時(shí)，通過(guò)設(shè)置“持有至到期投資減值準(zhǔn)備”核算，而對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值確認(rèn)時(shí)，直接調(diào)整可供出售金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值，即通過(guò)“可供出售金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)”科目核算，并將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的因公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失轉(zhuǎn)出計(jì)入當(dāng)期損益。

4、 減值損失轉(zhuǎn)回確認(rèn)方法不同

對(duì)于已確認(rèn)減值損失的持有至到期投資，企業(yè)在以后會(huì)計(jì)期間有客觀(guān)證據(jù)表明其價(jià)值已恢復(fù)，且客觀(guān)與確認(rèn)資產(chǎn)減值損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)，原已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益（沖減資產(chǎn)減值損失），但轉(zhuǎn)回后的賬面價(jià)值不得超過(guò)假定不計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備情況下在轉(zhuǎn)回日的攤余成本。而企業(yè)對(duì)于已確認(rèn)減值損失的可供出售金融資產(chǎn)（債務(wù)工具），在隨后的會(huì)計(jì)期間內(nèi)公允價(jià)值已經(jīng)上升且客觀(guān)上與原減值損失確認(rèn)后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的，原確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益（沖減資產(chǎn)減值損失）。

5、出售處置核算方法不同

持有至到期投資出售處置時(shí)，企業(yè)以實(shí)際收到的金額與其賬面價(jià)值之間的差額確認(rèn)為投資收益。即：按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款”等科目；按其賬面余額，貸記“持有至到期投資――成本、持有至到期投資――利息調(diào)整、持有至到期投資――應(yīng)計(jì)利息” 科目；按其差額，貸記或借記“投資收益” 科目。對(duì)已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備（沖減當(dāng)期資產(chǎn)減值損失）。

篇8

[關(guān)鍵詞]居民家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)；Copula函數(shù)；在險(xiǎn)價(jià)值VaR；風(fēng)險(xiǎn)積聚

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832.332 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0461（2014）07-0071-05

一、引 言

居民家庭金融資產(chǎn)指居民擁有的能夠帶來(lái)一定收益的以?xún)r(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)。根據(jù)《中國(guó)人民銀行年報(bào)》統(tǒng)計(jì)口徑，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)主要由手持現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄存款、有價(jià)證券、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金四大類(lèi)組成。其中，現(xiàn)金主要滿(mǎn)足居民家庭日常交易需求，這部分資產(chǎn)不但沒(méi)有收益，相反還存在機(jī)會(huì)成本；儲(chǔ)蓄存款作為居民對(duì)銀行儲(chǔ)蓄這種金融資產(chǎn)的投資額來(lái)考慮；有價(jià)證券可以分為債券和股票，這兩者的風(fēng)險(xiǎn)差別很大，債券具有儲(chǔ)蓄功能，風(fēng)險(xiǎn)小，而股票市場(chǎng)投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較大；在居民家庭金融資產(chǎn)總量中保險(xiǎn)準(zhǔn)備金所占比重較小，而且由于保險(xiǎn)存在的概率賠付問(wèn)題使得整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的收益率不好確定。一般而言，在居民家庭金融資產(chǎn)中，儲(chǔ)蓄存款和國(guó)債屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)，股票屬于高風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)。各類(lèi)金融產(chǎn)品在居民家庭金融資產(chǎn)中的配置情況，稱(chēng)為居民家庭金融資產(chǎn)組合。在不同時(shí)期，居民的家庭金融資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)類(lèi)型持有比例是不同的，以應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響。本文試圖測(cè)算居民家庭金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，觀(guān)察其在不同時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)的變化情況，同時(shí)分析各自不同類(lèi)型的金融資產(chǎn)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的敏感程度，為政府制定宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策以引導(dǎo)居民進(jìn)行合理的消費(fèi)和投資提供研究依據(jù)。

金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算一直是過(guò)去半個(gè)世紀(jì)來(lái)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)和前沿研究領(lǐng)域之一。1997年，J. P. Morgen集團(tuán)公布了其內(nèi)部使用的全面估計(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的方法、數(shù)據(jù)和模型，其核心技術(shù)就是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（Value at Risk，簡(jiǎn)稱(chēng)VaR）計(jì)算方法。VaR值就是在一定的持有期及一定的置信度內(nèi)，某金融投資工具或投資組合所面臨的潛在的最大損失金額（Jorion，1997）。它已被巴塞爾委員會(huì)推薦為一種允許金融機(jī)構(gòu)使用、作為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型來(lái)決定資產(chǎn)監(jiān)管要求的新方法，并明確建議其作為風(fēng)險(xiǎn)度量的標(biāo)準(zhǔn)。但是，度量單種風(fēng)險(xiǎn)因子的度量法，例如：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子度量法、信用風(fēng)險(xiǎn)度量法等，一般都不適用于集成風(fēng)險(xiǎn)的度量。因?yàn)閱蝹€(gè)資產(chǎn)所面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)多樣且相互關(guān)聯(lián)、交叉、滲透，并共同作用于資產(chǎn)組合，對(duì)資產(chǎn)組合所面臨的集成風(fēng)險(xiǎn)具有疊加、放大的效應(yīng)，一些學(xué)者開(kāi)始探討如何將各種不同風(fēng)險(xiǎn)、收益的資產(chǎn)組合起來(lái)，度量其集成風(fēng)險(xiǎn)。Sklar（1959）首先以“Copula”命名一類(lèi)函數(shù)，此類(lèi)函數(shù)能夠把一維邊緣分布函數(shù)連接在一起，形成聯(lián)合分布函數(shù)。Embrechts et al.（1999， 2002）率先把Copula函數(shù)引入到資產(chǎn)組合的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中。張明恒（2004）研究了多金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的Copula計(jì)量模型和計(jì)算方法，吳振翔等（2006）使用了Copula-Garch模型來(lái)分析投資組合風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外有關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究方法，從單個(gè)金融資產(chǎn)到金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算，已經(jīng)比較成熟。但是這些方法大多只是用于宏觀(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量，尤其是股市風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量。對(duì)于家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量方面尚缺乏相關(guān)的研究。本文試圖通過(guò)構(gòu)建Copula函數(shù)，將家庭金融資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)合起來(lái)，形成聯(lián)合分布函數(shù)，并通過(guò)計(jì)算VaR來(lái)度量居民家庭金融資產(chǎn)在不同時(shí)期的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。Copula函數(shù)運(yùn)用于資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險(xiǎn)度量有兩個(gè)優(yōu)勢(shì)：①可以刻畫(huà)單個(gè)資產(chǎn)收益率分布的非正態(tài)性質(zhì)，即“尖峰厚尾”特征；②可以描述不同資產(chǎn)收益率之間復(fù)雜的相互關(guān)系。這樣，Copula函數(shù)能夠把具有非正態(tài)性質(zhì)、相互關(guān)聯(lián)的多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子“連接”起來(lái)，構(gòu)建由多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)組合收益率的聯(lián)合分布，并利用VaR方法度量資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險(xiǎn)。

二、構(gòu)建Copula函數(shù)測(cè)算金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)VaR

在Sklar定理的基礎(chǔ)上，測(cè)算金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的步驟如下：①首先計(jì)算資產(chǎn)組合中單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的分布；②找到風(fēng)險(xiǎn)因子之間的Copula函數(shù)；③運(yùn)用單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子分布和Copula函數(shù)刻畫(huà)資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險(xiǎn)因子分布；④使用VaR方法度量資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險(xiǎn)。

（一）Copula函數(shù)的概念

Copula函數(shù)可看成一個(gè)多維分布函數(shù)C：[0，1]n[0，1]，其邊緣分布F1，…，F(xiàn)n為區(qū)間（0，1）上的均勻分布。Sklar（1956）提出了Sklar定理：令F為具有邊緣分布F1（?），…，F(xiàn)N（?）的聯(lián)合分布函數(shù)，那么，存在一個(gè)Copula函數(shù)C，滿(mǎn)足：

F（x1，…xn，…，xN）=

C（F1（x1），…，F(xiàn)n（xn），…，F(xiàn)N（xN）） （1）

其中C就是一個(gè)Copula函數(shù)，若F1（?），…，F(xiàn)N（?）連續(xù)，則C唯一確定；反之，若F1（?），…，F(xiàn)N（?）為一元分布，那么由式（1）定義的函數(shù)F是邊緣分布F1（?），…，F(xiàn)N（?）的聯(lián)合分布函數(shù)。

（二）Copula函數(shù)的分類(lèi)

1. 多元正態(tài)Copula函數(shù)（multivariate gaussian Copula-MVN）

Nelsen（1999）給出了多元正態(tài)Copula函數(shù)的定義，多元正態(tài)Copula分布函數(shù)的表達(dá)式為：

C（u1，…un，…，uN；ρ）=

Φρ（Φ-1（u1），…，Φ-1（un），…，Φ-1（uN）） （2）

其中ρ為對(duì)角線(xiàn)上的元素為1的對(duì)稱(chēng)正定矩陣，ρ表示與矩陣ρ相對(duì)應(yīng)的行列式的值，Φρ（?）表示相關(guān)系數(shù)矩陣為ρ的標(biāo)準(zhǔn)多元正態(tài)分布，Φ-1（?）表示標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)的逆函數(shù)。多元正態(tài)Copula函數(shù)適合刻畫(huà)對(duì)稱(chēng)相依性、不具有厚尾特征的多維風(fēng)險(xiǎn)因子。

2. 多元t-Copula函數(shù)（multivariate Student's Copula-MVT）

Nelsen（1999）給出了多元t-Copula函數(shù)的定義，多元t-Copula分布函數(shù)的表達(dá)式為：

C（u1，…un，…，uN；ρ，v）=Tρ，v（tv-1（u1），…，

tv-1（un），…，tv-1（uN）） （3）

其中ρ為對(duì)角線(xiàn)上的元素為1的對(duì)稱(chēng)正定矩陣，ρ表示與矩陣ρ相對(duì)應(yīng)的行列式的值，Tρ，v（?）表示相關(guān)系數(shù)矩陣為ρ，自由度為v的標(biāo)準(zhǔn)多元t分布，tv-1（?）為自由度為v的一元t分布的逆函數(shù)。多元t-Copula函數(shù)適合刻畫(huà)對(duì)稱(chēng)相依性、一定厚尾特征的多維風(fēng)險(xiǎn)因子。

3. Archimedean Copula函數(shù)

Clayton-Copula、Gumbel-Copula和Frank-Copula函數(shù)，它們只能用于二維的變量的分析：

Clayton-Copula：C■■=max[（u-α+v-α-1）-1/α，0]，其中，α？綴[-1，∞]＼{0}

Gumbel-Copula：C■■=exp[-[（-lnu）α+

（-lnv）α]1/α]，其中，α？綴[-∞，∞]

Frank-Copula：C■■=-■ln[1+■]其中，α？綴[1，∞]

Archimedean Copula函數(shù)中的Clayton-Copula函數(shù)和Gumbel-Copula函數(shù)適合刻畫(huà)不對(duì)稱(chēng)相依性的多維風(fēng)險(xiǎn)因子，其中Clayton-Copula函數(shù)一般用來(lái)刻畫(huà)具有較強(qiáng)下厚尾的特征，Gumbel-Copula函數(shù)則常用來(lái)刻畫(huà)較強(qiáng)上厚尾的特征。而Frank-Copula函數(shù)適合刻畫(huà)對(duì)稱(chēng)相依性、在中心和上下尾部分布均勻的多維風(fēng)險(xiǎn)因子。

（三）計(jì)算金融資產(chǎn)組合的VaR值

以包含兩種金融資產(chǎn)的金融資產(chǎn)組合為例，兩種金融資產(chǎn)的權(quán)重分別為w1和w2，并且w1+w2=1滿(mǎn)足。使用X和Y分別代表資產(chǎn)1和資產(chǎn)2的對(duì)數(shù)收益率，P■■，P■■為t期價(jià)格，定義對(duì)數(shù)收益率為：X=ln（P■■/P■■），Y=ln（P■■/P■■），則資產(chǎn)組合的收益率定義為：R=ln（w1eX+w2eY）。對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）值是：Pr（R

具體計(jì)算過(guò)程如下：①使用各類(lèi)Copula函數(shù)，產(chǎn)生相依的二維隨機(jī)樣本；②通過(guò)各邊緣分布函數(shù)經(jīng)過(guò)逆概率變換為對(duì)數(shù)收益率X和Y；③把兩者代入資產(chǎn)組合收益率公式中，得到資產(chǎn)組合收益率R的樣本；④計(jì)算資產(chǎn)組合收益率樣本的分位數(shù)，即為一定置信度下的VaR值。

三、測(cè)算中國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)組合的集成風(fēng)險(xiǎn)

（一）數(shù)據(jù)的選取和說(shuō)明

通過(guò)對(duì)中國(guó)居民家庭金融資產(chǎn)中手持現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄存款、債券、股票和保險(xiǎn)準(zhǔn)備金這五種金融資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中所占比重進(jìn)行計(jì)算發(fā)現(xiàn)，中國(guó)居民家庭的儲(chǔ)蓄存款所占的比重一直比較高，在家庭金融總資產(chǎn)中占了一半以上，并且有緩慢上升的趨勢(shì)。居民的手持現(xiàn)金比例在持續(xù)快速下降，從1978年的40%多，下降到2008年的10%，期間有一些波動(dòng)，從圖1上看，周期性并不明顯。居民持有的債券比例在20世紀(jì)90年代期間比較高，到2000年以后逐年下降。居民持有的股票比例雖然比較低，但是變動(dòng)卻比較明顯，反映出明顯的周期性。我國(guó)居民的保險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例雖然有上升的趨勢(shì)，但是比重仍然比較低（見(jiàn)圖1）。

由于居民家庭金融資產(chǎn)組合中現(xiàn)金并不能產(chǎn)生收益，保險(xiǎn)準(zhǔn)備金持有比例比較低，所以本文只測(cè)算家庭金融資產(chǎn)中儲(chǔ)蓄存款、債券和股票。將儲(chǔ)蓄存款和債券通過(guò)居民持有的比例合并為家庭無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)，股票代表家庭的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。以1990年到2010年中國(guó)居民家庭的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)作為原始數(shù)據(jù)，按照測(cè)算金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的步驟，首先計(jì)算家庭無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的對(duì)數(shù)收益率；然后，通過(guò)構(gòu)建Copula函數(shù)計(jì)算家庭金融資產(chǎn)組合的聯(lián)合分布函數(shù)；最后，計(jì)算家庭金融資產(chǎn)組合的VaR值。

（二）構(gòu)建Copula函數(shù)計(jì)算家庭金融資產(chǎn)組合的VaR值

計(jì)算居民家庭無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的對(duì)數(shù)收益率，并對(duì)其對(duì)數(shù)收益率數(shù)列進(jìn)行正態(tài)Jarque-Bera檢驗(yàn)，它們都服從服從正態(tài)分布，其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)對(duì)數(shù)收益率是右偏的，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)數(shù)收益率是左偏的（見(jiàn)表1所示）。

為了便于分析，我們選擇多元正態(tài)Copula函數(shù)構(gòu)建聯(lián)合分布函數(shù)。然后根據(jù)VaR計(jì)算公式，在險(xiǎn)價(jià)值VaR的上下限區(qū)間為：VaR=R+σZα，其中R在這里為正態(tài)Copula分布函數(shù)值，為正態(tài)Copula函數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差，如果取顯著性水平為，查表得正態(tài)分布的分位數(shù)。得到正態(tài)Copula函數(shù)和VaR值如表2和圖2所示。

（三）家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析

家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是： 第一，居民家庭金融資產(chǎn)VaR值在各年間呈現(xiàn)波狀變動(dòng)，其中1991～1993年、1998年、2002年、2007年均達(dá)到高點(diǎn)，尤其以2007年VaR值最大。我們知道，1997年爆發(fā)過(guò)東南亞金融危機(jī)，而2008年全球金融危機(jī)并最終導(dǎo)致了持續(xù)幾年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)在1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)后才達(dá)到高點(diǎn)，而在2008年全球金融危機(jī)之前則達(dá)到了最高點(diǎn)。由此的解釋?xiě)?yīng)該是，1997年的東南亞金融危機(jī)只是區(qū)域性的危機(jī)，而2008年之前全球經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)積聚，經(jīng)濟(jì)泡沫隨時(shí)都會(huì)破滅。反映到微觀(guān)的居民家庭金融資產(chǎn)投資上，風(fēng)險(xiǎn)已累積到了高點(diǎn)。第二，居民家庭金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)值VaR與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的波動(dòng)幅度、波動(dòng)時(shí)間是一致的。主要是因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)在居民家庭金融資產(chǎn)中占有比較大的比重。居民家庭金融資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)與資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)值VaR的波動(dòng)幅度、波動(dòng)時(shí)間完全不一致。而且，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益波動(dòng)與資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)值呈反向關(guān)系。其中，1997年、2002年和2007年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益均低于VaR的下限值，也就是說(shuō)，居民在這些年份中的總投資是虧損的。有意思的是，1997年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益達(dá)到低點(diǎn)，隨后1998年家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)值達(dá)到了高點(diǎn)；2002年和2007年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益達(dá)到低點(diǎn)，同年家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)值達(dá)到了高點(diǎn)。

四、家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的協(xié)動(dòng)性關(guān)系

本文將正態(tài)Copula分布函數(shù)作為居民家庭金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度指標(biāo)，與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)GDP增長(zhǎng)率、利率和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI的波動(dòng)性相比較，分析居民家庭金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的協(xié)動(dòng)性關(guān)系。

將Copula分布函數(shù)、GDP增長(zhǎng)率、CPI和利率做標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后作圖觀(guān)察它們的變動(dòng)情況（如圖3所示）。在圖中，居民家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)要比宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)更頻繁，90年代初和2010年左右，家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的波動(dòng)基本是吻合的；而在1994年至2007年期間宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次從峰頂?shù)焦鹊自俚椒屙數(shù)淖兓?，即宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了衰退、蕭條、復(fù)蘇的一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，并且蕭條期持續(xù)了持續(xù)了5、6年之久，而在這一時(shí)期，家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)則經(jīng)歷了兩次高位和低位（見(jiàn)圖3）。

為了更好地說(shuō)明家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的協(xié)動(dòng)性關(guān)系，本文試圖對(duì)Copula分布函數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益對(duì)數(shù)經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益對(duì)數(shù)經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)與gdp增長(zhǎng)率、利率、CPI之間做格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

在做格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)之前，先通過(guò)單位根檢驗(yàn)考察各變量的平穩(wěn)性（如表3所示）。單位根檢驗(yàn)的結(jié)果表明，除了利率和CPI是一階平穩(wěn)的，其余變量都是0階平穩(wěn)的。

由于格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)是以變量平穩(wěn)為前提條件的，所以分別在Copula分布函數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益對(duì)數(shù)經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益對(duì)數(shù)經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)與GDP增長(zhǎng)率、利率變化量、CPI變化量之間進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果整理如表4所示，居民家庭金融資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的變化會(huì)影響未來(lái)5年的利率變化量和CPI變化量；居民家庭的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益變動(dòng)會(huì)影響未來(lái)2至3年的宏觀(guān)利率的變化量。居民家庭金融資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)與GDP增長(zhǎng)率的變化都沒(méi)有關(guān)系（見(jiàn)表4）。

五、結(jié) 論

通過(guò)建立居民家庭金融資產(chǎn)組合的Copula函數(shù)，并計(jì)算資產(chǎn)組合的VaR值，我們得到如下結(jié)論：

居民家庭金融資產(chǎn)組合VaR值的變動(dòng)正契合了過(guò)去區(qū)域性或全球的金融危機(jī)的發(fā)生。因此，VaR風(fēng)險(xiǎn)值處于高點(diǎn)時(shí)，尤其是資產(chǎn)組合中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益低于VaR值的下限時(shí)，極易引發(fā)金融危機(jī)。

篇9

交易性金融資產(chǎn)取得的核算

某居民企業(yè)2008年4月8日購(gòu)入居民企業(yè)——h公司股票8萬(wàn)股，作為交易性投資，每股成交價(jià)格18元，其中1元是已宣告但尚未分派的現(xiàn)金股利。同時(shí)，支付相關(guān)稅費(fèi)等交易性費(fèi)用10萬(wàn)元。所有款項(xiàng)以銀行存款支付。5月8日收到h公司發(fā)放的現(xiàn)金股利。

一、會(huì)計(jì)處理企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益金融資產(chǎn)的股票、債券、基金，以及不作為有效套期工具的衍生工具，應(yīng)當(dāng)按照取得時(shí)的公允價(jià)值作為初始確認(rèn)金額，相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。取得公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益金融資產(chǎn)所支付價(jià)款中包含的已宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或債券利息，應(yīng)作為應(yīng)收款項(xiàng)。

企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)時(shí)，按公允價(jià)借“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目，按交易發(fā)生的費(fèi)用，借“投資收益”科目，按已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息或股利，借“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。

1．購(gòu)入股票時(shí)

借：交易性金融資產(chǎn)——成本

136萬(wàn)元

應(yīng)收股利

8萬(wàn)元

投資收益10萬(wàn)元

貸：銀行存款154萬(wàn)元

2．收到現(xiàn)金股利時(shí)

借：銀行存款

8萬(wàn)元

貸：應(yīng)收股利8萬(wàn)元。

二、稅務(wù)處理1．交易性金融資產(chǎn)購(gòu)入成本

企業(yè)所得稅法和實(shí)施條例規(guī)定，投資資產(chǎn)應(yīng)按照以下方法確定成本：（1）通過(guò)支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購(gòu)買(mǎi)價(jià)款為成本；（2）通過(guò)支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價(jià)值和支付的相關(guān)稅費(fèi)為成本。

2．賬務(wù)的調(diào)整處理按上述例子來(lái)說(shuō)，企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)交易性金融資產(chǎn)時(shí)，取得的8萬(wàn)元應(yīng)收未收股息和10萬(wàn)元的交易性稅費(fèi)應(yīng)一并計(jì)入成本，支付的相關(guān)稅費(fèi)等交易性費(fèi)用不得沖減當(dāng)期利潤(rùn)。假設(shè)2008年企業(yè)利潤(rùn)總額為100萬(wàn)元，除交易性金融資產(chǎn)需要作納稅調(diào)整以外，無(wú)其他納稅調(diào)整項(xiàng)目，當(dāng)年應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

（1）計(jì)提當(dāng)期所得稅時(shí)

借：所得稅費(fèi)用——當(dāng)期所得稅費(fèi)用

25萬(wàn)元

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交所得稅

25萬(wàn)元

（2）作納稅調(diào)整時(shí)

借：所得稅費(fèi)用——遞延所得稅費(fèi)用

2.5萬(wàn)元

貸：遞延所得稅負(fù)債

2.5萬(wàn)元

本期實(shí)際繳納的所得稅=25+2.5=27.5（萬(wàn)元）。

交易性金融資產(chǎn)持有期間取得的利息和現(xiàn)金股利的核算

例：假如該企業(yè)從h公司購(gòu)入的8萬(wàn)股股票，在2009年3月份，被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利20.4萬(wàn)元，2009年5月8日收到現(xiàn)金股利。2009年利潤(rùn)總額為100萬(wàn)元，除現(xiàn)金股利以外，無(wú)其他納稅調(diào)整項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行以下賬務(wù)處理和納稅調(diào)整。

一、會(huì)計(jì)處理持有交易性金融資產(chǎn)期間被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或在資產(chǎn)負(fù)債日按債券票面利率計(jì)算利息時(shí)，借“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目，貸“投資收益”科目。

收到現(xiàn)金股利或債券利息時(shí)，借“銀行存款”科目，貸“應(yīng)收股利”或“應(yīng)收利息”科目。

1．宣告發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)借：應(yīng)收股利20.4萬(wàn)元貸：投資收益20.4萬(wàn)元2．收到現(xiàn)金股利時(shí)借：銀行存款20.4萬(wàn)元貸：應(yīng)收股利20.4萬(wàn)元。

二、稅務(wù)處理1．計(jì)提當(dāng)期所得稅時(shí)

借：所得稅費(fèi)用——當(dāng)期所得稅費(fèi)用

25萬(wàn)元

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交所得稅

25萬(wàn)元

2．作納稅調(diào)整時(shí)

（1）納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的處理股息、紅利等權(quán)益性投資收益，除國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門(mén)另有規(guī)定外，按照被投資方作出利潤(rùn)分配決定的日期確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。利息收入，按照合同約定的債務(wù)人應(yīng)付利息的日期確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。

（2）征免稅的處理根據(jù)企業(yè)所得稅法和實(shí)施細(xì)則規(guī)定，企業(yè)取得的利息收入和股息、紅利等權(quán)益性投資收益應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅。但企業(yè)取得的符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益（不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益）以及在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益屬于免稅收入。所以，企業(yè)當(dāng)期取得的股權(quán)投資收益應(yīng)作納稅調(diào)減處理。

借：遞延所得稅資產(chǎn)5.1萬(wàn)元貸：所得稅費(fèi)用——遞延所得稅費(fèi)用

5.1萬(wàn)元本期實(shí)際繳納的所得稅=25-5.1=19.9（萬(wàn)元）。

交易性金融資產(chǎn)期末計(jì)量的核算

例：假如2008年12月31日，該企業(yè)從h公司購(gòu)入的8萬(wàn)股股票，賬面價(jià)值為136萬(wàn)元，公允價(jià)值為128萬(wàn)元。當(dāng)年利潤(rùn)總額為100萬(wàn)元，除交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)以外，無(wú)其他納稅調(diào)整項(xiàng)目，那么該企業(yè)應(yīng)進(jìn)行以下會(huì)計(jì)處理和納稅調(diào)整。

一、會(huì)計(jì)處理資產(chǎn)負(fù)債日，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面余額的差額，借“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目，貸“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目；公允價(jià)值低于其賬面余額的差額，借“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，貸“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目。企業(yè)年末應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益8萬(wàn)元

貸：交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)

8萬(wàn)元。

二、稅務(wù)處理《企業(yè)所得稅法實(shí)施細(xì)則》

第五十六條規(guī)定：企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、投資資產(chǎn)、存貨等，以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。而歷史成本，是指企業(yè)取得該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)實(shí)際發(fā)生的支出。

企業(yè)持有各項(xiàng)資產(chǎn)期間資產(chǎn)增值或者減值，除國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門(mén)規(guī)定可以確認(rèn)損益外，不得調(diào)整該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。因此，該企業(yè)年末應(yīng)作如下賬務(wù)處理：

1．計(jì)提當(dāng)期所得稅時(shí)借：所得稅費(fèi)用——當(dāng)期所得稅費(fèi)用

25萬(wàn)元

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交所得稅

25萬(wàn)元

2．作納稅調(diào)整時(shí)借：所得稅費(fèi)用——遞延所得稅費(fèi)用

2萬(wàn)元

貸：遞延所得稅負(fù)債

2萬(wàn)元本期實(shí)際繳納的所得稅=25+2=27（萬(wàn)元）。交易性金融資產(chǎn)處置的核算例：假如截至2010年2月28日，該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)為128萬(wàn)元，公允價(jià)為152萬(wàn)元。3月18日，該企業(yè)從h公司購(gòu)入的8萬(wàn)股股票以184萬(wàn)元的價(jià)格出售，銷(xiāo)貨款通過(guò)銀行存款收訖，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為100萬(wàn)元，除交易性金融資產(chǎn)出售和2月底交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)以外，無(wú)其他納稅調(diào)整項(xiàng)目，在不考慮稅費(fèi)的情況下，該企業(yè)應(yīng)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和納稅調(diào)整？

一、會(huì)計(jì)處理

企業(yè)處置交易性金融資產(chǎn)時(shí)，將處置時(shí)的該交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額確認(rèn)為投資收益，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)損益。

企業(yè)出售交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)按實(shí)際收到的金額，借“銀行存款”等科目，按該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的成本，貸“交易性金融資產(chǎn)——成本”科目，按該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)，貸或借“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”科目，按差額，貸或借“投資收益”科目。同時(shí)，將原計(jì)入該項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)出，借或貸“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目，貸或借“投資收益”科目。

1．出售h公司股票時(shí)

借：銀行存款184萬(wàn)元

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本

136萬(wàn)元

交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)

16萬(wàn)元

投資收益

32萬(wàn)元

借：投資收益

32萬(wàn)元

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益32萬(wàn)元。

二、稅務(wù)處理

企業(yè)所得稅法和實(shí)施條例規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)收入是指企業(yè)轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、股權(quán)、債權(quán)等財(cái)產(chǎn)取得的收入。

實(shí)施條例第七十二條還規(guī)定：企業(yè)在轉(zhuǎn)讓或者處置投資資產(chǎn)時(shí)，投資資產(chǎn)的成本，準(zhǔn)予扣除。

而投資資產(chǎn)應(yīng)按照以下方法確定成本：通過(guò)支付現(xiàn)金方式取得的投資資產(chǎn)，以購(gòu)買(mǎi)價(jià)款為成本；通過(guò)支付現(xiàn)金以外的方式取得的投資資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的公允價(jià)值和支付的相關(guān)稅費(fèi)為成本。

因此，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的計(jì)稅成本應(yīng)為購(gòu)入時(shí)支付的全部?jī)r(jià)款即154萬(wàn)元，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)為30萬(wàn)元（184-154），企業(yè)計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的收入為32萬(wàn)元，應(yīng)調(diào)減當(dāng)期所得額2萬(wàn)元。

1．2月份資產(chǎn)負(fù)債表日借：所得稅費(fèi)用——遞延所得稅費(fèi)用

6萬(wàn)元

貸：遞延所得稅負(fù)債

6萬(wàn)元

2．資產(chǎn)出售時(shí)

借：遞延所得稅資產(chǎn)0.5萬(wàn)元

貸：所得稅費(fèi)用——遞延所得稅費(fèi)用

0.5萬(wàn)元

3．計(jì)提當(dāng)期所得稅時(shí)

借：所得稅費(fèi)用——當(dāng)期所得稅費(fèi)用

25萬(wàn)元

貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交所得稅

篇10

關(guān)鍵詞：金融衍生品； 投資理財(cái)

衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理是指金融衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)參與方對(duì)交易過(guò)程包含的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量和控制，從而盡量以最小的成本獲得足夠安全保障的各種活動(dòng)和方法。衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵相當(dāng)廣泛。衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)可以從不同的角度進(jìn)行界定。從風(fēng)險(xiǎn)管理的性質(zhì)來(lái)看，包括收益和安全兩個(gè)方面的基本目標(biāo)；從風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程來(lái)看，包括損失發(fā)生前的目標(biāo)和損失發(fā)生后的目標(biāo)。金融機(jī)構(gòu)在制定衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)時(shí)必須考慮現(xiàn)實(shí)性、明確性、層次性和定量化等因素。

一、衍生金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

衍生金融工具的信用風(fēng)險(xiǎn)是指金融衍生產(chǎn)品交易過(guò)程中合約的對(duì)方出現(xiàn)違約所引起的風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信用風(fēng)險(xiǎn)控制和信用風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)處理三個(gè)階段。

1.信用限額

信用限額是對(duì)衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對(duì)單一信用風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)定信用額度，以控制信用風(fēng)險(xiǎn)的集中度。信用限額的確定是信用限額方法實(shí)施的關(guān)鍵。

2.準(zhǔn)備制度

準(zhǔn)備制度是金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)置多層預(yù)防機(jī)制的辦法，包括資本金比率、準(zhǔn)備金制度和風(fēng)險(xiǎn)基金制度等方面。

3.信用衍生產(chǎn)品

信用衍生產(chǎn)品是參與方簽訂允許將信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剝離和轉(zhuǎn)移的契約或協(xié)議。其實(shí)質(zhì)是將信用風(fēng)險(xiǎn)與標(biāo)的金融資產(chǎn)的其他風(fēng)險(xiǎn)分離，并轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人。信用衍生產(chǎn)品主要包括信用違約產(chǎn)品、信用價(jià)差產(chǎn)品、總收益互換和信用聯(lián)系型票據(jù)等方面。

4.其他技術(shù)

衍生金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法還包括產(chǎn)品信用升級(jí)、凈額結(jié)算協(xié)議和保險(xiǎn)等方面。

信用升級(jí)包括要求提供資產(chǎn)抵押、保證金或擔(dān)保和信用證以及成立特設(shè)載體等。凈額結(jié)算協(xié)議是管理結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，交易方通過(guò)采取雙邊或多邊的凈額結(jié)算安排，進(jìn)行抵算后的金額支付，同時(shí)使用規(guī)范的結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算，從而可以大大降低結(jié)算階段的信用風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)可以使衍生工具的交易方在遭遇對(duì)方不履約的情況下時(shí)，得以按當(dāng)時(shí)的交易價(jià)格來(lái)重置一筆新的交易，但要根據(jù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)繳納一定的保險(xiǎn)費(fèi)用。

二、衍生金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理

衍生金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原生金融產(chǎn)品價(jià)格的變化，導(dǎo)致衍生金融工具價(jià)格或價(jià)值變動(dòng)而帶來(lái)金融機(jī)構(gòu)損失的可能性。衍生金融工具市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)制基本上由原生金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、投資者有限理性和杠桿機(jī)制三個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成。

1. 衍生市場(chǎng)套期保值交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

基差風(fēng)險(xiǎn)是套期保值交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。管理基差風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于選擇合適的衍生產(chǎn)品，其中包括兩個(gè)主要方面：一是選擇以現(xiàn)貨商品為標(biāo)的的金融衍生產(chǎn)品；二是當(dāng)衍生產(chǎn)品標(biāo)的和現(xiàn)貨商品不同時(shí)，選擇兩者間價(jià)格變化相關(guān)性較高的衍生工具。

2.衍生交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理--價(jià)格預(yù)測(cè)

衍生金融工具價(jià)格的預(yù)測(cè)方法主要有基本因素分析法和技術(shù)分析法兩類(lèi)。其中基本因素分析法主要是通過(guò)分析經(jīng)濟(jì)因素和政治因素兩大類(lèi)因素來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格；技術(shù)分析法主要是通過(guò)分析以前的價(jià)格來(lái)預(yù)測(cè)今后的價(jià)格走勢(shì)，包括圖表分析法和數(shù)理分析法等。

3.衍生市場(chǎng)交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理--缺口和限額管理

缺口和限額管理指的是利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的限額管理方法。利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理包括利率敏感性缺口管理和利用久期進(jìn)行套期保值防范利率風(fēng)險(xiǎn)兩種。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的限額管理方法中常用的限額包括：總頭寸限額、止損限額、缺口限額、VaR限額和期權(quán)限額。

4.衍生市場(chǎng)交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理--使用衍生產(chǎn)品

衍生金融工具交易可用較低的成本對(duì)金融產(chǎn)品的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行剝離、重組，即便利又高效。交易者可根據(jù)不同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)選擇一些合適的衍生金融工具管理自身的風(fēng)險(xiǎn)。一般可用于進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的衍生金融工具有利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等。

三、衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善、人為原因而帶來(lái)?yè)p失的可能性。操作風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩個(gè)基本類(lèi)型：第一類(lèi)型指由于自然風(fēng)險(xiǎn)或意外事故等給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的損失的可能性；第二類(lèi)型指由于經(jīng)營(yíng)管理上的漏洞或失誤帶來(lái)的損失的可能性。

1.衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定性管理技術(shù)

衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定性管理包括內(nèi)部控制系統(tǒng)的基本要素和構(gòu)造。有效的內(nèi)控管理系統(tǒng)主要由內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、控制活動(dòng)與措施、信息交流與反饋、監(jiān)督評(píng)價(jià)與糾正機(jī)制等要素組成。而內(nèi)部控制的構(gòu)造包括內(nèi)控機(jī)制構(gòu)建的原則、內(nèi)控機(jī)制的模式和組織體系以及內(nèi)控機(jī)制的制度體系。

2.衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定量管理技術(shù)

衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的定量管理主要包括資本準(zhǔn)備。操作風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)算方法主要有基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)化方法、內(nèi)部衡量法、損失分布法以及極值理論方法。巴塞爾委員會(huì)建議大銀行和操作風(fēng)險(xiǎn)比較突出的金融機(jī)構(gòu)采取內(nèi)部衡量法和損失分布法以及極值理論法來(lái)衡量操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.衍生金融工具操作風(fēng)險(xiǎn)的外部管理--保險(xiǎn)

由于自然風(fēng)險(xiǎn)或意外事故等純粹性質(zhì)的操作風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)可以使用保險(xiǎn)進(jìn)行管理。金融機(jī)構(gòu)在使用保險(xiǎn)產(chǎn)品管理操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)考慮保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障范圍。因大多數(shù)適用于操作風(fēng)險(xiǎn)管理的保險(xiǎn)合同都是以操作風(fēng)險(xiǎn)的某一部分作為保險(xiǎn)標(biāo)的，并以特定風(fēng)險(xiǎn)事故為對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)化保單。

參考文獻(xiàn)